Фінансова політика - це загальна фінансова ідеологія організації, підпорядкована досягненню основної мети її діяльності, якою є отримання прибутку (для комерційних організацій).

Мета фінансової політики – побудова ефективної системуправління фінансами, спрямованої на досягнення стратегічних та тактичних цілей його діяльності.

Стратегічні завдання фінансової політики підприємства:

Максимізація прибутку;

Оптимізація структури капіталу підприємства та забезпечення його фінансової стійкості;

Досягнення прозорості фінансово-економічного стану підприємства для власників (учасників, засновників), інвесторів, кредиторів;

створення ефективного механізму управління фінансами підприємства;

Використання підприємством ринкових механізмів залучення фінансових ресурсів.

Об'єкт фінансової політики - господарська система та її діяльність у взаємозв'язку з фінансовим станом та фінансовими результатами, грошовий оборот господарюючого суб'єкта, що являє собою потік грошових надходжень та виплат. Кожному напрямку витрачання грошових фондів повинні відповідати певні джерела: на підприємстві до джерел можна віднести власний капітал та пасиви, які інвестуються у виробництво та набувають форми активів.

Предмет фінансової політики внутрішньофірмові та міжгосподарські фінансові процеси, відносини та операції, включаючи виробничі процеси, що утворюють фінансові потоки та визначають фінансовий стан та фінансові результати, розрахункові відносини, інвестиції, питання придбання та випуску цінних паперів тощо.

Суб'єкт фінансової політики - засновники організації та керівництво (роботодавці), фінансові служби, які розробляють та реалізують стратегію та тактику фінансового менеджментуз метою підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства за допомогою отримання та ефективного використання прибутку.

Фінансова політика полягає у постановці цілей і завдань фінансового управління, а також у визначенні та використанні методів та засобів їх реалізації, у постійному контролі, аналізі та оцінці відповідності процесів, що відбуваються наміченим цілям.

Фінансова політика проявляється у системі форм і методів мобілізації та оптимального розподілу фінансових ресурсів, визначає вибір та розробку фінансових механізмів, способи та критерії оцінки ефективності та доцільності формування, напряму та використання фінансових ресурсів в управлінні.

Довгострокова фінансова політика охоплює весь життєвий цикл підприємства чи інвестиційного проекту, що ділиться на безліч короткострокових періодів, рівних за тривалістю одного фінансового (календарного) року. За підсумками фінансового року проводяться остаточне визначення фінансового результату діяльності підприємства, розподіл прибутку, розрахунки з податків, складання фінансової звітності. Успішність роботи підприємства у короткостроковому періодівирішальною мірою залежить від якості розробленої ним короткострокової фінансової політики, під якою розуміється система заходів, вкладених у забезпечення безперебійного фінансування його поточної діяльності.

Між короткостроковим та довгостроковим фінансовою політикоюіснує органічний зв'язок: короткострокова фінансова політика «вбудована» у довгострокову - кошти на розширення виробництва, збільшення кількості застосовуваного основного капіталу генеруються саме у процесі поточної діяльності, що створює як джерело простого відтворення основних засобів (амортизацію), і джерело їх розширеного відтворення (прибуток ). Водночас саме грошові потокивід поточної діяльності формують та загальний результат, віддачу від підприємства (інвестиційного проекту) за період його життєвого циклу.

У діяльності підприємства, яке поряд із поточною діяльністю здійснює інвестиційний проект, грошові потоки від поточної та інвестиційної діяльності переплітаються. Під час здійснення інвестиційного проекту за рахунок позикових коштівНаприклад, можливі дві схеми погашення кредиту, одна з яких заснована на використанні грошових потоків від поточної та інвестиційної діяльності одночасно, а інша передбачає суворе розмежування цих грошових потоків.

Розмежування поточної та інвестиційної діяльності необхідне для забезпечення ефективного контролю за використанням фінансових ресурсів та запобігання іммобілізації (відволіканню) оборотних коштівкапітальні витрати, що може підірвати поточне фінансування підприємства.

Існуючий порядок обліку коштів у розрахункових рахунках у банках передбачає виділення окремого рахунки обліку руху коштів у капітальним вкладенням. Облік власні кошти підприємств і закупівельних організацій, призначених на фінансування капітальних вкладень, ведеться з їхньої розрахункових рахунках, окремі рахунки з цією метою не відкриваються. З метою полегшення обліку капітальних вкладень та запобігання іммобілізації оборотного капіталу банкам дозволено вести окремі особові рахунки клієнтам обліку операцій із використання коштів у капітальні вкладення. Відкриття цих рахунків і здійснення ними операцій проводяться на договірних умовах тому ж балансовому рахунку, де враховуються операції з розрахункових рахунках. При цьому не повинна порушуватись встановлена ​​законодавством черговість платежів. Кошти на ці рахунки мають перераховуватись з розрахункового рахунку підприємства.

Попереднім етапом розробки фінансової політики підприємства є аналіз його фінансово-економічного стану, який дозволить виявити сильні та слабкі сторони фінансів підприємства, тобто. "поставити діагноз". Аналіз повинен спиратися на показники квартальної та річної бухгалтерської звітностіпідприємства. У той самий час слід, що звітність за своєю природою історична, тобто. фіксує результати подій, що відбулися у минулому, крім того, вартісні показники спотворюються під впливом інфляції. При аналізі звітності застосовуються такі методи, як горизонтальний та вертикальний аналіз, трендовий аналіз, розрахунок фінансових коефіцієнтів. В процесі аналізу бухгалтерської звітності визначаються склад майна підприємства, його фінансові вкладення, джерела формування власного капіталу, розмір та джерела позикових коштів, оцінюються обсяг виручки від реалізації та розмір прибутку. Фінансовий аналіз, тобто. аналіз грошових потоків, процесів освіти, розподілу та використання фондів грошових коштів буде більш обґрунтованим, якщо фінансовий аналітикчітко уявляє собі систему бухгалтерського фінансового обліку, рух коштів за конкретними рахунками, механізм формування фінансових результатів.

Якість короткострокової фінансової політики залежить від прийнятої підприємством облікової політики. Облікова політика, яка є сукупність прийнятих організацією способів ведення бухгалтерського обліку, може суттєво вплинути на процес формування фінансового результату та оцінку фінансово-господарської діяльності організації.

У облікової політикиорганізації закріплюються способи амортизації основних засобів, нематеріальних активів, способи оцінки виробничих запасів, товарів, незавершеного виробництва та готової продукції, методи списання виробничих запасів витрати виробництва, варіанти формування страхових фондів.

Таким чином, зміни облікової політики можуть вплинути на фінансове становище, рух грошових коштів або фінансові результати організації. Доцільно прорахувати варіанти тих чи інших положень облікової політики, оскільки від ухвалених у цій галузі рішень безпосередньо залежать структура балансу, значення низки ключових фінансово-економічних показників.

Короткострокова фінансова політика має бути скоординована і з податковою політикою підприємства. Податкова політика передбачає управління податками з метою оптимізації оподаткування рамках дотримання чинного податкового законодавства - попередження зайвих податкових платежів, виключення подвійного оподаткування. Необхідно також використовувати різноманітні податкові пільги, передбачені законодавством Російської Федерації з різних підстав:

за номенклатурою продукції (товари першої необхідності, для дітей та ін);

У напрямку витрачання коштів (деякі види капітальних вкладень, благодійність);

За складом працівників (пільги для підприємств, у яких працюють інваліди);

за чисельністю працівників (малі підприємства);

За належністю підприємства (підприємства споживкооперації, розташовані в районах Крайньої Півночі, протезно-ортопедичні та ін.).

Податкова політика пов'язані з облікової політикою, т.к. Вибір методів віднесення витрат за собівартість може проводити величину оподатковуваної бази прибуток.

Таким чином, основне завдання короткострокової фінансової політики – забезпечення безперебійного фінансування поточної діяльності організації – передбачає постановку безлічі різнопланових приватних завдань.

Короткострокова фінансова політика організації - сукупність заходів щодо цілеспрямованого формування, організації та використання фінансів задля досягнення поточних цілей.

Вона не вивчає сутності фінансових відносині не розробляє механізмів та методів оптимізації доходів, витрат, грошових потоків тощо, а використовує існуючі, що розглядаються у фінансовому менеджменті.

Розробка та реалізація короткострокової фінансової політики містить одночасно фінансові, управлінські, економічні, правові та навіть технічні аспекти та потребує міждисциплінарного підходу. Справді, такі поняття, як «оборотні активи», «витрати», «ціни», і навіть методи - «бюджетування», «нормування оборотних засобів» та інших. - вийшли із різних прикладних і наукових дисциплін.

Практична реалізація короткострокової фінансової політики тісно пов'язана з дисциплінами, як бухгалтерський облік, фінансовий менеджмент, економіка, право, статистика, математика, інформатика та інші дисципліни.

Короткострокова фінансова політика використовує фінанси як базовий інструмент для досягнення своїх цілей та завдань, допомагає чіткіше визначити, як за допомогою фінансових ресурсів досягти поставлених цілей.

Короткострокову фінансову політику реалізують за допомогою методів прийомів фінансового менеджменту. Фінансовий менеджмент більше пов'язаний з діями, аналізом та підготовкою рішень, а короткострокова фінансова політика адаптує існуючі методи відповідно до її цілей, напрямків та завдань.

Усі рішення у фінансовій політиці тісно переплетені з бухгалтерським обліком. Бухгалтерський облік надає основну Первинну інформацію, необхідну реалізації короткострокової фінансової політики.

Вплив права на короткострокову фінансову політику позначається опосередковано через елементи громадянського, трудового, адміністративно-процесуального права.

На досягнення тієї чи іншої мети, поставленої в короткостроковій фінансовій політиці, впливають численні фінансові потоки, а на них суттєво впливає чинна система оподаткування.

Фінансові цілі зазвичай передбачають формалізацію, а математичні дисципліни надають інструменти аналізу та моделювання. Особливо ці інструменти необхідні при врахуванні ризику та невизначеності в управлінських рішеннях.

Основа короткострокової фінансової політики - чітке визначення єдиної концепції розвитку організації у короткостроковій перспективі, вибір із усього різноманіття механізмів досягнення поставлених цілей найбільш оптимальних, а також розробка ефективних механізмів контролю.

Короткострокова фінансова політика дає відповіді на запитання:

1. Як у конкретних фінансово- економічних умовдосягти поставленої мети?

2. Які механізми найбільш оптимально підходять для досягнення поставленої мети?

3. Як і якими критеріями можна проконтролювати досягнення поставленої мети? .

Тільки за розробленої фінансової політики можна з найменшими витратами і в найкоротший терміндосягти поставленої мети. Саме тому як алгоритм дій «фінансова політика» дедалі більше застосовується у практичній сфері управління підприємствами.

Для реалізації головної мети фінансової політики - забезпечення максимізації добробуту власників підприємства у поточному періоді та на перспективунеобхідно знайти оптимальне співвідношення між стратегічними завданнями:

Максимізація прибутку;

Забезпечення фінансової стійкості.

Розвиток першого стратегічного спрямування дозволяє власникам отримувати дохід на вкладений капітал, другий напрямок забезпечує організації стабільність та безпеку та відноситься до контролю ризику.

Задля реалізації стратегічних цілей організації необхідно вирішувати тактичні завдання. Фінансова тактикаце оперативні дії, спрямовані на досягнення того чи іншого етапу фінансової стратегії у поточному періоді та пов'язана з проведенням короткостроковою фінансовою політикою.

Для забезпечення першого стратегічного спрямування – максимізації прибутку необхідно вирішити наступні короткострокові завдання:

нарощувати обсяг продажів у поточному періоді; .

Безперебійно забезпечувати виробництво фінансовими ресурсами у поточному періоді;

Контролювати витрати;

Мінімізувати період виробничого циклу;\

Оптимізувати величину запасів та ін.

Другий стратегічний напрямок передбачає:

синхронізацію грошових потоків;

Поточний аналіз контрагентів;

Достатні обсяги коштів;

Поточний фінансовий моніторинг та ін.

Таким чином, короткострокова фінансова політика - це завжди пошук балансу, оптимального на Наразіспіввідношення кількох напрямків розвитку та вибір найбільш ефективних методівта механізмів їх досягнення. Вона має бути гнучкою та коригуватися у відповідь на зміни зовнішніх та внутрішніх факторів.

1.2 Суб'єкти, об'єкти та етапи розробки короткострокової фінансової політики

Короткострокова фінансова політика – основа процесу управління фінансами організації у поточному періоді. Її головні напрями визначають засновники, власники, акціонери підприємства. Однак реалізація фінансової політики можлива лише через організаційну підсистему, яка є сукупністю окремих людейта служб, які готують та безпосередньо здійснюють фінансові рішення.

Реалізація фінансової політики залежить від організаційно-правової форми суб'єкта господарювання, сфери діяльності, а також масштабів організації.

Суб'єктами управління в малих організаціях можуть виступати керівник та бухгалтер, тому що не передбачає глибокого поділу управлінських функцій. Іноді для коригування напрямів розвитку залучають зовнішніх експертів та консультантів.

У середніх організаціях поточну фінансову діяльність можуть здійснювати всередині інших підрозділів (бухгалтерія, планово-економічний відділ тощо), серйозні фінансові рішення (короткострокове інвестування, поточне фінансування) приймає генеральна дирекція фірми.

У великих компаніях є можливість розширити організаційну структуру, кадровий складі досить чітко диференціювати повноваження та відповідальність між:

Інформаційними органами: юридична, податкова, бухгалтерська та інші служби;

Фінансовими органами: фінансовий відділ, казначейський
відділ, відділ управління цінними паперами, відділ бюджетування тощо;

Контрольні органи: внутрішня ревізія, аудит.

Відповідальним за постановку проблем фінансового характеру аналіз доцільності вибору того чи іншого способу їх вирішення виступає, як правило, фінансовий директор.

У великих організаціяхструктура розробки та реалізації фінансової політики може бути централізованою чи децентралізованою. Проте навіть за умов децентралізованої структури фінансова діяльність залишається жорсткою у стратегічних напрямах розвитку.

Основні об'єкти управління у короткостроковій політиці мають такі напрямки:

1. Управління оборотним капіталом:

визначення загальної потреби в оборотному капіталі;

Мінімізація ціни короткострокового позикового капіталу;

Забезпечення ефективного використання обігового капіталу.

2. Управління оборотними активами:

визначення потреби в оборотних активах;

Оптимізація складу оборотних активівз позицій їх ефективного
використання;

Забезпечення ліквідності оборотних активів;

Прискорення циклу обороту оборотних активів;

Вибір ефективних форм та джерел фінансування оборотних активів.

3.Управління поточними витратами:

CVP-аналіз;

Мінімізація витрат;

Нормування витрат;

Оптимізація співвідношення незмінних і змінних витрат.

4. Управління грошовими потоками:

Формування вхідних та вихідних потоків коштів, їх синхронізація за обсягом та часом;

Ефективне використання залишку тимчасово вільних коштів.

Реалізація короткострокової фінансової політики організації передбачає реалізацію послідовних етапів та включає різноманітні інструменти та механізми.

1. Визначення поточних напрямів розвитку.

2. Планування:

Поточне;

Оперативне;

Бюджетне.

3. Розробка оптимальної концепції управління:

Оборотним капіталом;

Оборотними активами;

грошовими потоками;

Недоліками.

4.Поточний та оперативний контроль:

Перевірка виконання планів;

Порівняльний аналіз;

Ревізії;

Таким чином, короткострокова політика націлена на прийняття поточних рішень на строк до одного року або на період тривалості операційного циклу, якщо він перевищує 12 місяців. Так, короткострокові фінансові рішення ухвалюють, коли компанія замовляє виробничі запаси, платить і планує продаж готової продукції, синхронізує грошові потоки тощо. Короткострокова фінансова політика пов'язана головним чином з аналізом питань, що впливають на поточні активи та поточні зобов'язання. Розробку та реалізацію короткострокової фінансової політики потрібно постійно контролювати.

1.3 Інформаційне забезпечення короткострокової фінансової політики

При розробці та реалізації короткострокової фінансової політики керівництво організації змушене постійно приймати управлінські рішення з багатьох альтернативних напрямів. У виборі найвигіднішого рішення найважливішу рольграє своєчасна та точна інформація.

Інформаційне забезпечення короткострокової фінансової політики організації можна поділити на дві великі категорії - що формується із зовнішніх джерел та внутрішніх.

Система показників інформаційного забезпеченнякороткострокової фінансової політики організації, що формується із зовнішніх джерел:

1. Показники, що характеризують кон'юнктуру фінансового ринку:

Види основних фондових інструментів (короткострокових облігацій тощо), що звертаються на біржовому та позабіржовому фондових ринках;

Котировані ціни пропозиції та попиту основних видів короткострокових фондових інструментів;

Кредитна ставка окремих комерційних банків, що диференційована за строками надання фінансового кредиту;

Депозитна ставка окремих комерційних банків, диференційована за вкладами до запитання та строковими вкладами;

Офіційний курс окремих валют.

Система нормативних показників цієї групи служить для ухвалення управлінських рішеньдля формування портфеля при короткострокових фінансових вкладеннях, під час виборів варіантів розміщення вільних коштів тощо. Формування системи показників цієї групи ґрунтується на періодичних публікаціях Центрального банку, комерційних виданнях, фондовій та валютній біржах, а також на офіційних статистичних виданнях.

2. Показники, що характеризують діяльність контрагентів та конкурентів.

p align="justify"> Система інформативних показників цієї групи необхідна в основному для прийняття оперативних управлінських рішень з окремих аспектів формування та використання фінансових ресурсів. Ці показники формують зазвичай у таких блоках: "Банки", "Страхові компанії", "Постачальники продукції", "Покупці продукції", "Конкуренти". Джерела формування показників цієї групи - публікації звітних матеріалів у пресі (за окремими видами суб'єктів господарювання такі публікації є обов'язковими), відповідні рейтинги з основними результативними показниками діяльності (по банкам, страховим компаніям), а також платні бізнес-довідки, що надаються окремими інформаційними компаніями.

3. Нормативно-регулюючі показники.

Систему цих показників враховують під час підготовки фінансових рішень, пов'язаних з особливостями державного регулюванняфінансової складової діяльності організацій. Джерела формування показників цієї групи - нормативно-правові акти, прийняті різними органами управління.

Систему показників інформаційного забезпечення фінансового менеджменту, що формуються з внутрішніх джерел, ділять на дві групи:

1. Первинна інформація:

Форми бухгалтерської звітності (бухгалтерський баланс, звіт про фінансові результати) та додатки до них, а також звітність, що формується відповідно до міжнародними стандартами;

Оперативний фінансовий та управлінський облік.

Систему інформативних показників цієї групи широко використовують як зовнішні, і внутрішні користувачі. Вона може бути застосована при фінансовому аналізі, плануванні, розробці фінансової політики з основних аспектів фінансової діяльності, дає найбільш агреговане уявлення про результати фінансової діяльності організації.

2. Інформація, отримана під час фінансового аналізу:

Горизонтальний аналіз(порівняння фінансових показників з попереднім періодом та за кілька попередніх періодів);

Вертикальний аналіз (структурний аналіз активів, пасивів та грошових потоків);

Порівняльний аналіз (із середньогалузевими фінансовими показниками, показниками конкурентів, звітними та плановими показниками);

Аналіз фінансових коефіцієнтів (фінансова стійкість, платоспроможність, оборотність, рентабельність);

Інтегральний фінансовий аналіз та ін.

Таким чином, для успішної реалізації фінансової політики організації керівництву необхідно, по-перше, мати достовірну інформацію про зовнішньому середовищіта прогнозувати її можливі зміни; по-друге, мати відомості про поточні параметри внутрішнього фінансового стану; по-третє, систематично проводити аналіз, що дозволяє отримати оцінку результатів господарської діяльності окремих її аспектів як у статиці, і у динаміці.

2. ФІНАНСОВЕ ПЛАНУВАННЯ І БЮДЖЕТУВАННЯ В ОРГАНІЗАЦІЯХ

2.2 Короткострокове фінансове планування

2.4 Організація бюджетування

2.1 Поняття та зміст та методика фінансового планування

Фінансове планування є процесом розробки системи фінансових планівта планових (нормативних) показників щодо забезпечення розвитку підприємства необхідними фінансовими ресурсами та підвищення ефективності його фінансової діяльності у майбутньому періоді».

Фінансове планування охоплює найважливіші сторони фінансово-господарської діяльності підприємства, забезпечує необхідний попередній контроль за освітою та використанням матеріальних, трудових та грошових ресурсів, створює умови для зміцнення фінансового станупідприємства.

Фінансове планування для підприємства взаємозалежне з плануванням господарську діяльність і будується з урахуванням показників виробничого плану (обсягу виробництва, реалізації, кошторису витрат за виробництво, інвестиційного плану та інших.). Проте складання фінансового плану перестав бути простим арифметичним перерахунком показників виробничого плану на фінансові показники.

У процесі складання проекту фінансового плану здійснюється критичний підхід до показників виробничого плану, виявляються та використовуються невраховані в них внутрішньогосподарські резерви та шляхи більш ефективного використання виробничої потужності підприємства, більш раціонального витрачання матеріальних та грошових ресурсів, підвищення якості продукції, розширення асортименту та ін.

Фінансове планування є основною функцією управління фінансами підприємства. Планування фінансових показників дозволяє власнику компанії представляти майбутній фінансовий стан як підприємства в цілому, так і окремих бізнес-одиниць, своєчасно оцінювати потребу у фінансових ресурсах для свого подальшого розвитку.

Основними завданнями фінансового планування є:

· Забезпечення необхідними фінансовими ресурсами виконання виробничо-господарських та інвестиційних планів підприємства;

· Планування дивідендної політики;

· Надання інформації для вибору найбільш ефективних напрямів інвестування;

· Визначення сум податкових платежів з урахуванням законодавчо дозволених можливостей їх мінімізації;

· Формування змісту та переліку планових документів, достатніх для проведення аналізу майбутнього фінансового стану та розрахунку показників ефективності діяльності підприємства;

· Виявлення необхідних умовпроведення розрахунків з різними контрагентами, кредиторами та складання графіків платежів.

Фінансове планування здійснюється за допомогою складання фінансових планів різного змісту та призначення (перспективні, поточні, оперативні) залежно від завдань та об'єктів планування. Можна виділити три блоки, фінансового планування. Фінансовий план має давати прогнозну оцінку: а) майбутнього фінансового становища; б) балансу доходів та витрат; в) рух грошових коштів. Ці оцінки формуються як про бюджетів.

Об'єктом фінансового планування є потік коштів та її характеристики. Це означає, що при плануванні задаються характеристики майбутніх грошових потоків (встановлюються економічні та юридичні цілі, пункти та період руху, величина, форма грошей, прогнозується ймовірність здійснення характеристик).

У процесі фінансового планування здійснюється цільове впливом геть грошовий потік організації, т. е. зміна його характеристик. До характеристик грошового потоку належать:

Розмір – грошові потоки вимірюються грошима (валютою). Можливий паралельний вимір у кількох валютах.

Власник – особа, яка зараз управляє грошовим потоком (власник або його довірений).

Рух – процес зміни власників. Попередній та наступний власники потоку позначають пункти руху.

Економічний та юридичний зміст – зміна власників відбувається через їх бажання вирішити якусь економічне завдання, яка має юридичне оформлення

Форма грошей - монети, банкноти, банківські депозити, чеки, інструменти ринку та ін.

Імовірність показників – реальні і потенційні грошові потоки відрізняються ймовірністю здійснення їх показників (величина, пункти руху, економічний та юридичний зміст, форма фінансів). Для реальних потоків ймовірність характеристик дорівнює одиниці.

Період (графік руху) – тимчасовий інтервал виміру величини грошового потоку. Іноді потрібно роздробити грошовий потік одного періоду частини, у разі складається графік руху. Графік руху визначає дати руху часткових грошових потоків або їх періодичність (довжину інтервалів між послідовними датами руху у межах періоду).

Основні елементи грошового потоку – рух статутного капіталу, амортизаційних відрахувань, прибутку. Для чинної організації немає початкової і кінцевої точок грошового потоку: його рух безперервно і замкнуто. Кінцевим продуктом вважатимуться оплату сировини, основних засобів, праці чи виплату дивідендів акціонерам. Готова продукція оплачується або за відвантаженням, або купується в кредит. У разі формується дебіторська заборгованість, інкасована надалі у готівку (кошти на розрахунковий рахунок).

Розглядаючи фінансові потоки між організацією та її контрагентами, слід сказати, що фінансове планування охоплює всі грошові виплати та надходження.

У сфері грошових надходжень об'єктами фінансового планування є потоки формування капіталу (визначення структури капіталу та його залучення з різних джерел), інкасації виручки від продажу (система інкасації, розрахунків, політика знижок та кредитів щодо покупців), вилучення інвестицій (дезінвестиції) та надходження доходів від раніше зроблених інвестицій (надходження орендної плати, ренти та доходів за цінними паперами).

У сфері грошових виплат об'єктами фінансового планування є потоки інвестиційної програми (інвестиції в оборотні, необоротні активи та інвестиційні цінні папери), виплат операційної діяльності (погашення кредиторської заборгованості, виплата зарплати та податків), виплат фінансової діяльності (погашення кредитів та позик, дивідендна політика, короткострокові інвестиції у цінні папери). Сальдо надходжень та виплат також є об'єктами фінансового планування.

Крім того, об'єктами фінансового планування є випадкові надходження та виплати (за гарантійними зобов'язаннями, опціонами, судовими процесами, стихійними лихами та надзвичайними подіями), а також грошові потоки дочірніх підприємств та спеціальних фондів підприємства (пенсійного, страхового, резервного). Зрештою, всі грошові потоки за період охоплюються Звітом про грошові надходження та виплати.

Розглянемо рух грошових потоків усередині підприємства. Обробка сировини у готову продукцію відбувається за стадіями виробничого циклу (у яких додається вартість), а зі зміною стадій відбувається зміна матеріально відповідальних осіб. Тут є показники грошових потоків – рух і власники (зміна матеріально відповідальних осіб у облікових записах), величина потоку (оцінка доданої вартості), економічний та юридичний зміст (виробництво продукції). Облік ведеться у валюті, облікові записиє формою грошей. Це означає, що існують грошові потоки, які у формі облікових записів – облікові потоки. Рух облікових потоків можна порівнювати з проводками з бухгалтерських рахунків. Наприклад, обліковими потоками є нарахування амортизації, створення резервів під знецінення цінних паперів ін. – словом, всі грошові нарахування, які викликають руху коштів між підприємством та її контрагентами.

Облікові потоки також є об'єктами фінансового планування, але їхня керованість обмежена, тому що вони виникають як наслідок виробничого процесу, а головні рішення там ухвалюють виробничі менеджери. Разом з тим, існують облікові потоки (нарахування амортизації, списання витрат на собівартість різними методами, оборот за трансфертними цінами між підрозділами та ін.), які повністю контролюються фінансовими менеджерами. Планування та управління обліковими потоками становлять облікову політику підприємства.

Основними елементами облікових потоків є витрати виробництва та прибуток від продажів. Витрати плануються за місцями виникнення та місцями отримання прибутку (центрам витрат і центрам прибутку), і навіть за видами витрат (прямі, накладні, змінні, постійні). Виручка планується за центрами прибутку та за видами продукції. Фінансове планування тут ставить величини витрат і виручки, рішення з цих питань приймають менеджери виробництва та збуту.

Прибуток та майно організації утворюються під час руху грошових потоків, тому вони також є об'єктами фінансового планування. Підприємства ( акціонерні товариства) створюються для збільшення ринкової вартості їх акцій, а рух грошових потоків впливає на курс акцій через отримання та розподіл прибутку, тому об'єктами фінансового планування стають фінансові результати та їх розподіл. Фінансові результати охоплюються Звітом про фінансові результати. При визначенні прибутку дуже важливо, щоб доходи відповідали періоду, коли понесені відповідні їм витрати, і навпаки.

Об'єктами фінансового планування є, крім того, вартість та структура майна підприємства (активів), а також вартість та структура його заборгованості та акціонерного капіталу (пасивів). Ці об'єкти охоплюються Звітом про стан активів.

Фінансове планування в організації (або внутрішньофірмове фінансове планування) базується на використанні трьох основних його видів, кожному з яких властиві певний періодта форми реалізації результатів.

1) прогнозування фінансової діяльності (розробка загальної фінансової стратегії та фінансової політики за основними напрямками фінансової діяльності підприємства, період планування – до трьох років).

2) поточне планування фінансової діяльності (розробка поточних фінансових планів: розробка балансу доходів та витрат з фінансової діяльності в цілому та за окремими аспектами фінансової діяльності, період планування – 1 рік); Поточні фінансові плани конкретизують та деталізують стратегічні планипоточного року.

3) оперативне планування фінансової діяльності (розробка та доведення до виконавців бюджетів та інших форм оперативних планових завдань з усіх основних питань фінансової діяльності, період планування – місяць, квартал).

Усі види фінансового планування перебувають у взаємозв'язку та реалізуються у певній послідовності. Взаємозв'язок всіх видів фінансових планів забезпечує безперервність планування та її стратегічну спрямованість підвищення вартості підприємства.

Планування фінансових показників розробки фінансових планів здійснюється у вигляді певних методів. Методи планування - це конкретні способи та прийоми розрахунків показників.

У процесі прогнозування основних показників довгострокового фінансового плану компанії використовуються такі методи:

1. Метод кореляційного моделювання. Сутність цього методу полягає у встановленні кореляційної залежності між двома показниками, що розглядаються в динаміці і подальшому прогнозуванні одного з них в залежності від зміни іншого (базового). Використовується при прогнозуванні структури активів підприємства (загалом і окремих видів), і навіть деяких інших показників залежно від зміни обсягу реалізації продукції.

2. Метод оптимізаційного моделювання. Його сутність полягає в оптимізації конкретного прогнозованого показника залежно від низки умов ризику формування. Цей метод використовується при прогнозуванні структури капіталу, чистого прибутку та деяких інших показників.

3. Метод багатофакторного економіко-математичного моделювання. Сутність цього методу полягає в тому, що прогнозований показник визначається на основі конкретних математичних моделей, Що відображають функціональний взаємозв'язок його кількісного значення від системи певних факторів, також виражених кількісно.

4. Розрахунково-аналітичний метод. Його сутність полягає у прямому розрахунку кількісних значень прогнозованих показників з урахуванням використання відповідних і нормативів. Метод використовується під час прогнозування суми чистого грошового потоку підприємства.

5. Економіко-статистичний метод. Сутність цього методу полягає у дослідженні закономірностей динаміки конкретного показника (визначенні лінії його тренду) та поширенні темпів цієї динаміки на прогнозований період. Цей метод можна застосовувати у прогнозних розрахунках лише за незмінності умов формування тієї чи іншої фінансового показника, що у наших економічних умов дуже проблематично.

Під час розробки окремих показників поточних фінансових планів використовуються переважно такі методи:

Техніко-економічних розрахунків;

Балансовий;

Економіко-математичного моделювання.

У процесі складання оперативних фінансових планів (бюджетів) застосовуються:

Нульовий метод, що передбачає розробку "бюджетів з нуля". (zero-based budgets). Використовується для складання бюджетів на нових підприємствах або за істотної зміни діяльності на діючих підприємствах. План витрат на поточний рік для центрів фінансової відповідальності ( структурних підрозділів) при мінімальному рівні виробництва, потім для них визначаються витрати та прибуток від додаткового приросту діяльності.

Традиційний метод, При використанні якого планування здійснюється від досягнутого рівня. Бюджети складаються виходячи з аналізу виконання бюджетів минулих періодів з урахуванням очікуваних змін умов господарювання підприємства.

2.2Короткострокове фінансове планування

До короткострокового фінансового планування належить поточне та короткострокове фінансове планування.

Поточне планування фінансової діяльності базується на розробленій фінансовій стратегії та фінансовій політиці щодо окремих аспектів фінансової діяльності. Це планування полягає у розробці конкретних видів поточних планів, які дозволяють визначити на майбутній період всі джерела фінансування розвитку підприємства, сформувати структуру його доходів і витрат, забезпечити постійну платоспроможність підприємства, визначити структуру його активів і капіталу на кінець запланованого періоду.

Поточні плани фінансової діяльності розробляються на наступний рік із розбивкою по кварталах.

Вихідними передумовами розробки поточних фінансових планів підприємства є:

Фінансова стратегія підприємства та цільові стратегічні нормативи за основними напрямками фінансової діяльності на майбутній період;

Фінансова політика щодо окремих аспектів фінансової діяльності підприємства;

Заплановані обсяги виробництва та реалізації продукції та інші економічні показники операційної діяльності підприємства;

Система розроблених для підприємства норм і нормативів витрат окремих ресурсів;

Чинна система ставок податкових платежів;

чинна система норм амортизаційних відрахувань;

Середні ставки кредитного та депозитного відсотків на фінансовому ринку;

Результати фінансового аналізу за попередній період.

До основних видів поточних фінансових планів, що розробляються на підприємстві, належать:

1) План (бюджет) доходів і витрат з операційної (виробничої) діяльності - одна із основних видів поточного фінансового плану підприємства, складеного початковому етапі поточного планування його фінансової складової діяльності (оскільки його показників служать вихідної базою розробки інших видів поточних фінансових планів ). Метою розроблення цього плану є визначення суми чистого прибутку від виробничо-комерційної (операційної) діяльності підприємства. У процесі розробки плану розраховуються прогнозні значення: обсягу продажів, собівартості продажів, комерційних та управлінських витрат, витрат фінансового характеру (відсотків до виплати за позиками та позиками), податків до сплати та ін. Більшість вихідних даних формується в ході побудови операційних бюджетів, т е. бюджетів, визначальних виробничу діяльність (бюджет продажу, бюджет запасів сировини, бюджет прямих витрат та інших.). Величину податкових та інших обов'язкових платежів можна розрахувати на середній відсоток. У його розробки має бути забезпечений чіткий взаємозв'язок запланованих показників доходів від продажу продукції, витрат, податкових платежів, прибутку до оподаткування та чистого прибутку підприємства.

2) План доходів та витрат з інвестиційної діяльності відображає основні аспекти фінансового забезпечення цієї діяльності. Метою розробки цього плану є визначення обсягу потреб у фінансових ресурсах для реалізації намічених інвестиційних програм, а також можливих надходжень цих ресурсів у процесі здійснення інвестиційної діяльності (доходів від реалізації майна, що вибуває, в процесі його заміни, інвестиційного прибутку тощо).

У цьому плані відображаються всі витрати, пов'язані із здійсненням реальних інвестицій у майбутньому періоді, а також приростом обсягу довгострокових фінансових вкладень (приріст обсягу короткострокових фінансових вкладень здійснюється за рахунок залишку тимчасово вільних грошових активів у складі оборотних коштів підприємства).

3) План надходження та витрачання коштів. Він покликаний відбивати результати прогнозування грошових потоків організації. Метою розробки цього плану забезпечення постійної її платоспроможності усім етапах планового періоду. У цьому плані має бути забезпечений чіткий взаємозв'язок показників залишку коштів на початок періоду, їх надходження у плановому періоді, їх витрачання у плановому періоді та залишку коштів на кінець періоду.

4) З урахуванням зарубіжного досвідуможливе складання балансового плану, що дає прогнозну оцінку фінансового становища підприємства. Він відбиває результати прогнозування складу активів та структури використовуваних фінансових коштів підприємства наприкінці планового періоду.

До оперативного планування фінансової складової діяльності належить розробка бюджетів та інших форм оперативних планових завдань протягом місяця, квартал.

Види бюджетів, що застосовуються у фінансовому плануванні, можна розділити на чотири основні групи:

Основні бюджети (бюджет доходів та видатків, бюджет руху коштів, розрахунковий баланс);

Операційні бюджети (бюджет продажу, бюджет прямих матеріальних витрат, бюджет управлінських витрат та ін.);

Допоміжні бюджети (бюджети податків, план капітальних (початкових) витрат, кредитний план та ін.);

Додаткові (спеціальні) бюджети (бюджети розподілу прибутку, бюджети окремих проектів та програм).

Всі ці бюджети потрібні для складання так званого зведеного виробничого або основного бюджету (майстер-бюджету).

Майстер-бюджет (зведений виробничий чи основний) - це сукупність взаємозалежних між собою трьох основних бюджетів компанії та набір операційних та допоміжних бюджетів, необхідних для їх складання.

Операційні та допоміжні бюджети необхідні для ув'язування натуральних показників планування (кг, шт.) з фінансовими, для більш точного складання основних бюджетів. Складання основних бюджетів є обов'язковим, склад операційних та допоміжних бюджетів може визначатися керівниками фірми виходячи зі специфіки бізнесу, рівня кваліфікації працівників фінансових та планово-економічних служб, ступеня методологічної, організаційної та технічної готовності організації.

2.3 Поняття та методика бюджетування

Упорядкування, прийняття бюджету підприємства міста і подальший контроль його виконання називають бюджетуванням (budgeting). Важливим інструментом оперативного фінансового управління, що включає аналіз, планування, контроль за виконанням планових показників, є бюджетування. Бюджетування трактують:

Як процес розробки та виконання бюджетів (організація системи оперативного плануванняна невеликих підприємствах);

Як управлінську технологію, спрямовану на реалізацію стратегічних цілей за допомогою організації процедур планування, контролю та аналізу виконання бюджетів підприємства (використання бюджетування як інструменту управління вартістю великої компаніїз розробкою короткострокових та стратегічних бюджетів).

Бюджет являє собою оперативний фінансовий план короткострокового періоду, що розробляється зазвичай у межах до одного року (як правило, у рамках майбутнього кварталу або місяця), що відображає витрати та надходження фінансових засобів у процесі здійснення конкретних видів господарської діяльності. Він деталізує показники поточних фінансових планів і є головним плановим документом, що доводиться до центрів відповідальності всіх типів.

Бюджетування виступає як система управління, організована з метою розробки та покращення тактики планування та розподілу ресурсів, яка має відповідати стратегічним показникамдіяльності підприємства. Бюджетування спрямоване на вирішення двох основних завдань:

а) визначення обсягу та складу витрат, пов'язаних з діяльністю окремих структурних одиниць та підрозділів підприємства;

б) забезпечення покриття цих витрат фінансовими ресурсами із різних джерел.

Бюджетування як управлінська технологіяскладається з трьох складових частин:

1. Методології бюджетування, що включає види та форми бюджету; методики побудови бюджетів; цільові показники (систему фінансово-економічних показників, на основі яких складаються бюджети); порядок консолідації бюджетів до зведеного бюджету підприємства.

2. Організації бюджетування, що передбачає формування:

фінансової структури організації (визначення центрів фінансової відповідальності – об'єктів бюджетування); бюджетного регламенту; етапів бюджетного процесу; графіка документообігу; системи внутрішніх нормативних документів (положень, посадових інструкційта ін.).

3. Використання програмних продуктів, що дозволяють автоматизувати процес бюджетування, що передбачають розробку сценаріїв фінансового стану, збір, обробку та консолідацію фактичних даних для здійснення бюджетного контролю.

Інструменти управління, що входять у три блоки, існують у тісному взаємозв'язку між собою та утворюють інфраструктуру бюджетного процесу.

Ефективність бюджетного управління залежить від обраної бюджетної моделі, що визначає основні засади управління фірмою. Бюджетна модель являє собою сукупність бюджетів та порядок їх розробки. Вона будується і відповідно до принципів формування об'єктів бюджетування, принципів делегування повноважень, вибору видів бюджетів та послідовності їх розробки. В даний час зустрічаються два принципові підходи до виділення об'єктів бюджетування:

Побудова бюджетів на основі фінансової структури або бюджетування за центрами фінансової відповідальності (ЦФО);

Побудова бюджетів з урахуванням виділення бізнес-процесів, чи ABB-бюджетування (Activity-Based Budgeting).

Методика побудови бюджетів на основі фінансової структури полягає у формуванні фінансової структури (структури центрів фінансової відповідальності) на базі організаційної з делегуванням повноважень та відповідальності за елементи бюджетного процесу. Дана методика структурує діяльність компанії з функцій, що виконуються, і дозволяє виявити внесок кожного підрозділу, центру відповідальності в загальний результат по підприємству.

Методика АВВ-бюджетування заснована на побудові системи бюджетування на базі виділення бізнес-процесів (основних, управлінських та допоміжних) із закріпленням відповідальності та повноважень за ресурси компанії.

При виборі бюджетної моделі слід враховувати три основні внутрішні чинники.

рівень стратегічної зрілості керівництва компанії, що характеризується наявністю чітко сформованої стратегії;

Ступінь централізації управління компанією;

Розвиненість інформаційної системиуправління.

Залежно від специфіки господарської діяльності та пріоритету окремих видів діяльності виділяють три види моделей: класичну, індивідуальну та часткову.

Класична бюджетна модель має найбільшого поширення. Відповідно до класичної моделі процес розробки бюджетів починається з бюджету продажів і охоплює всі види діяльності підприємства, дозволяючи виявити фінансовий результат, чистий грошовий потік, фінансовий стан в цілому по компанії.

p align="justify"> Індивідуальна бюджетна модель враховує специфіку конкретної компанії, коли порядок розробки бюджетів відрізняється від класичного підходу, і до складу бюджетів можуть бути введені додаткові бюджети.

Додаткові бюджети можуть складатися в рамках операційної діяльності, але можуть бути представлені у вигляді розгорнутих бюджетів окремих проектів під час здійснення великих інвестиційних програм. Додаткові бюджети покликані дати наочне уявлення керівництву про стан справ тих ділянках діяльності, які є найбільш уразливими з погляду ризиків зниження ліквідності та інших чинників, які впливають фінансове становище всієї компанії. Зокрема, актуальним для багатьох організацій є контроль дебіторської заборгованості, тому постає необхідність постійного моніторингу фактичного виконання бюджетних показників у розрізі аналітичних статей.

Часткова модель передбачає бюджетування окремих сфер діяльності, зокрема виробничо-комерційної чи фінансової. Зосередження процесу бюджетування тільки на фінансових потоках властиво початківцям, коли основною проблемою є нестача коштів. Бюджетування товарно-матеріальних потоків чи окремих видів оборотних активів націлено переважно управління фінансовим циклом і рентабельністю предприятия.

На вибір бюджетної моделі впливає безліч факторів, наприклад, інтереси власника, розмір компанії, ринкові та ресурсні обмеження.

У бюджетних форматах повинні знаходити своє відображення не всі можливі, а найбільше важливі видивитрат. Структура бюджетного формату, тобто набір статей доходів і витрат надходжень і списань, є індивідуальною кожної організації, визначається керівниками самостійно з урахуванням специфіки бізнесу.

За формою, структурою бюджети мають бути наближені до затверджених форм бухгалтерської звітності, насамперед підвищення ефективності збору та обробки необхідних даних. Як окремих статей витрат повинні фігурувати ті види витрат, частка яких обсягом продажу (загальному обороті) становить щонайменше 0,5%. Всі інші витрати та витрати мають бути згруповані у статті «Інші витрати»

Процес бюджетування має безперервний або ковзний характер. Виходячи з планових фінансових показників, встановлених на рік у процесі поточного фінансового планування, заздалегідь (до планового періоду) розробляється система квартальних бюджетів (на майбутній квартал), а в рамках квартальних бюджетів - система місячних бюджетів (на кожен наступний місяць). Процес такого ковзного бюджетування гарантує безперервність функціонування системи оперативного планування фінансової складової діяльності підприємства, закладає міцну основу реалізації постійного контролю результатів цієї діяльності.

Бюджетування передбачає визначення бюджетного періоду (уточнення інтервалів планування), який може збігатися з календарним роком або виходити за його рамки (становити три роки, рік, квартал, місяць, декаду) залежно від ринкової ситуації, тривалості операційного циклу, завдань стратегічного розвитку, законодавчих вимог, звичаїв ділового обороту

В основі бюджетування лежить підготовка головного бюджету (так званого майстер-бюджету), що визначає на бюджетний період, як правило, рік, обсяг виробництва, використання матеріальних, трудових та фінансових ресурсів компанії. Майстер-бюджет складається з операційних бюджетів (operating budget) та фінансових бюджетів (financial budget).

Операційні бюджети складаються у межах планування операцій із поточної діяльності та формують підсумковий бюджет доходів і витрат підприємства. До операційних бюджетів відносяться: бюджет продажів, виробничий бюджет, бюджет закупівель, бюджет комерційних видатків, бюджет загальновиробничих видатків, бюджет трудових витрат, бюджет адміністративно-господарських видатків, прогнозний бюджет доходів та видатків.

Бюджет продажів показує помісячний та поквартальний обсяги продажів за видами продукції та в цілому по компанії у натуральних та вартісних показниках протягом бюджетного періоду.

Виробничий бюджет показує помісячний та поквартальний обсяги виробництва (випуску) за видами продукції та в цілому по компанії в натуральних показниках з урахуванням запасів готової продукції на початок та на кінець бюджетного періоду.

Бюджет запасів готової продукції містить інформацію про запаси за видами продукції, по компанії в цілому та по окремих бізнесах у натуральних та вартісних показниках.

Бюджет прямих матеріальних витрат (основних матеріалів та запасів товарно- матеріальних цінностей- ТМЦ) містить інформацію про витрати сировини та матеріалів, покупних виробів та комплектуючих у розрахунку на одиницю готової продукції за видами продукції та в цілому по компанії в натуральних та вартісних показниках, а також інформацію про запаси основних матеріалів у вартісних показниках на початок бюджетного періоду.

Бюджет прямих витрат праці відображає витрати на заробітну плату основного виробничого персоналупротягом бюджетного періоду у розрахунку на одиницю готової продукції за видами продукції та загалом по компанії у натуральних та вартісних показниках, тобто з урахуванням витрат робочого часу в людино-годинах та тарифних ставок.

Бюджет прямих виробничих (операційних) витрат може складатися тоді, коли потрібно точніший облік тих виробничих (операційних - для торгових фірм та організацій сфери послуг).

Бюджет управлінських витрат містить інформацію про витрати на заробітну плату адміністративно-управлінського, інженерно-технічного та допоміжного персоналу в апараті управління організації, орендні платежі, комунальні та витрати на відрядження, витрати на поточний ремонт та інші (переважно загальноорганізаційні) витрати протягом бюджетного періоду.

Бюджет комерційних витрат відображає витрати на рекламу, комісійні збутовим посередникам, транспортні послуги та інші витрати на реалізацію продукції фірми.

Бюджет накладних витрат містить інформацію про інші витрати організації, наприклад, амортизації, сплати відсотків за кредит та інші загальнозаводські витрати протягом бюджету періоду.

Визначення набору операційних бюджетів - це суто внутрішня справа компанії, що займається бюджетуванням. Головний сенс операційних бюджетів - більш ретельна підготовка вихідних даних усіх основних бюджетів та переклад запланованих показників з натуральних одиниць виміру (норма-годинник, штуки, тонни тощо) на мову вартісних показників.

До фінансових бюджетів відносять:

Бюджет руху коштів (cash budget). Бюджет руху коштів (БДДС) дозволяє прогнозувати грошові потоки та управляти платоспроможністю та ліквідністю підприємства;

Бюджет капіталовкладень, чи інвестиційний бюджет, чи бюджет капіталу (capital expenditure budget). Інвестиційний бюджет є планом капітальних витрат із зазначенням джерел їх фінансування;

Бюджет з балансового листа (балансовий бюджет). Прогнозний баланс, чи бюджет за балансовим листом дає можливість прогнозувати майновий стан підприємства наприкінці бюджетного періоду.

Бюджет доходів і витрат (БДР) містить показники планування результатів господарську діяльність підприємства.

На заключному етапі планування керівництво підприємства повинне мати три основні бюджетні форми, що відображають прогнозні результати діяльності підприємства в кінці бюджетного періоду і дають змогу уявити, як виглядатимуть основні форми фінансової звітності перед загальними зборами акціонерів:

Прогнозний звіт про доходи та витрати;

прогнозний звіт про рух коштів;

Прогнозний баланс.

Призначення бюджету Бюджет доходів та витрат (БДіР) – показати співвідношення всіх доходів (виручки) у плановий період з усіма видами витрат. Основний зміст бюджету доходів та видатків - показати керівникам організації ефективність її господарської діяльності у майбутній період. БДіР дозволяє також встановити ліміти (нормативи)основних видів витрат, цільові показники (нормативи) прибутку, проаналізувати та визначити резерви формування та збільшення прибутку, оптимізації податкових та інших відрахувань до бюджету, можливості повернення позикових коштів, формування фондів накопичення та споживання тощо.

Бюджет руху коштів (БДДС, від англ, cash flow statement) - це план руху розрахункового рахунки та готівкових коштів у касі організації, який відбиває всі прогнозовані надходження і списання коштів у результаті господарську діяльність. Він показує можливі (передбачувані виходячи з умов договорів; або контрактів) надходження авансів та передоплати за продукцію, що поставляється, готівкових коштів, а також затримки надходжень за продукцію, відвантажену раніше (дебіторська заборгованість).

Метою розробки прогнозного балансу є визначення необхідного приросту окремих видів активів із забезпеченням їхньої внутрішньої збалансованості, а також формування оптимальної структури капіталу, що забезпечує достатню фінансову стійкість підприємства у майбутньому.

1.3 Організація бюджетування

Для організації системи аналізу та планування грошових потоків в організації, адекватній вимогам ринкових умов, рекомендується створення сучасної системиуправління фінансами, заснованої на розробці та контролі виконання ієрархічної системи бюджетів організації.

Система бюджетів дозволить встановити жорсткий поточний та оперативний контроль надходження та витрачання коштів, створити реальні умови для вироблення ефективної фінансової стратегії.

Найважливішим елементом забезпечення сталої виробничої діяльностіє система фінансового планування, яка складається з:

Систем бюджетного планування діяльності структурних підрозділів організації;

Системи зведеного (комплексного) бюджетного планування діяльності організації.

Ці системи включають: процеси формування бюджетів, структури бюджетів, відповідальність за формування та виконання бюджетів, процеси узгодження, затвердження та контролю виконання бюджетів.

Перевагами впровадження принципів бюджетного планування є:

а) помісячне планування бюджетів структурних підрозділів дасть точніші показники розмірів і структури витрат, ніж нині діюча система бухгалтерського обліку фінансової звітності, і, відповідно, більш точне планове значення розміру прибутку, що є важливим для податкового планування (включаючи платежі до держпозабюджетних фондів);

б) у рамках затвердження місячних бюджетів структурним підрозділам буде надано велику самостійність у витраченні та економії за бюджетом фонду оплати праці, що підвищить матеріальну зацікавленість працівників у успішному виконанні планових завдань;

в) мінімізація кількості контрольних параметрів бюджетів дозволить скоротити непродуктивні витрати робочого дня працівників економічних служб організації;

г) бюджетне планування дозволить здійснити режим суворої економії фінансових ресурсів організації, що є особливо важливим для виходу з фінансової кризи.

З метою організації бюджетного планування діяльності структурних підрозділів організацій доцільно створити у ній наскрізну систему бюджетів, що складається з таких функціональних бюджетів:

 бюджет фонду оплати праці;

 бюджет матеріальних витрат;

 бюджет споживання енергії;

 бюджет амортизації;

 бюджет інших видатків;

 бюджет погашення кредитів;

 податковий бюджет.

З бюджетом фонду оплати праці пов'язані платежі до держпозабюджетних фондів (пенсійний, соціального страхування, медичного страхування) та частина податкових відрахувань. Бюджети матеріальних витрат і споживання енергії відбивають основну частину сторонніх платежів організації. Бюджет амортизації значною мірою визначає інвестиційну політику організації, крім того, фактично амортизаційні відрахування можуть використовуватися як оборотні кошти організації. Бюджет інших витрат дозволить заощаджувати на найменш важливих фінансових витратах. Бюджет погашення кредитів та позик дозволить здійснювати операції з погашення кредитів та позик у суворій відповідності до плану - графіку платежів. Податковий бюджет включає у собі всі податки та обов'язкові платежі у федеральний та бюджети інших рівнів, соціальній та держпозабюджетні фонди. Цей бюджет планується лише загалом з організації.

При розробці бюджетів структурних підрозділів та служб організації необхідно керуватися принципом декомпозиції, який полягає в тому, що кожен бюджет нижчого рівня є деталізацією бюджету. високого рівня, тобто. бюджети цехів є " вкладеними " до бюджету виробництва, бюджети виробництва конкретизують зведений (комплексний) бюджет. Щомісяця кожному за структурного підрозділи доцільно розробляти його зведений бюджет. На додаток до зведеного бюджету складаються функціональні бюджети за статтями витрат.

З метою розробки прогнозного річного зведеного бюджету рекомендується використовувати як вихідні дані: прогноз грошової виручки від продажу продукції; узагальнені дані щодо постійним витратамвиробництва з розподілами їх за основними видами продукції.

З метою організації системи бюджетування в організації рекомендується виділяти чотири центри відповідальності (центру прийняття управлінських рішень):

ЦО з доходів включає управління маркетингу та комерційне управління;

ЦО з витрат включає управління виробництвом та управління технічного забезпечення та ремонту;

ЦО з прибутку включає управління фінансами та економікою;

ЦО з інвестицій включає управління технічним розвитком та управління по роботі з персоналом.

Чітке визначення складу ЦО дозволяє найефективніше впровадити наскрізну систему фінансового планування у створенні.

Складовими зведеного бюджету є:

Вихідні прогнозні дані;

Виробнича програма;

Баланс прибутків та збитків;

Баланс організації;

Звіт про рух коштів.

Оптимальним бюджетом є такий бюджет, у якому доходна частина дорівнює видатковій частині. Прибуткова частина бюджету планується виходячи з плану продажу продукції та плану фінансових надходжень від інших джерел. З іншого боку, необхідно врахувати залишки коштів у балансових рахунках організації. За підсумками всіх цих даних рекомендується скласти зведений план фінансових надходжень (на місяць, квартал, рік).

Зведений план фінансових надходжень дозволить сформувати видаткову частину бюджету організації на контрольний період (місяць, квартал, рік). Витрати зведеного бюджету плануються виходячи з наступних вихідних даних: плану - графіка податкових виплат; бюджету фонду оплати праці; плану - графіка платежів до держпозабюджетних фондів; бюджету матеріальних витрат у розрахунку на заплановану виробничу програму; бюджету електроенергії; плану – графіка погашення кредитів; бюджету інших видатків.

Насправді часто трапляється ситуація, коли відбувається затримка платежів за відвантажену продукцію чи відбувається взаємозалік зустрічних платежів. У такій ситуації фактична доходна частина бюджету скорочується і, з метою ліквідації дефіциту бюджету, виникає необхідність оперативного перегляду (коригування) бюджету.

З метою здійснення контролю над виконанням бюджетів пропонується використовувати дворівневу систему цього контролю. Нижній рівень - контроль за виконанням бюджетів структурних підрозділів організації, що безпосередньо здійснюється економічними службами цих підрозділів, при цьому контролюється як зведений бюджет, так і складові його функціональні бюджети.

Верхній рівень - контроль за виконанням бюджетів усіх структурних підрозділів (включаючи контроль складових їх бюджетів за статтями витрат), який здійснюється безпосередньо фінансово - економічною службою організації та її бухгалтерією. Рекомендується створити та впровадити комплексну автоматизовану системубюджетного планування діяльності підприємства (на базі комп'ютерної локальної мережі), що дозволить максимально оперативно (щодня) отримувати інформацію про виконання бюджету та, відповідно, вносити необхідні корективи до бюджетів з метою підвищення ефективності оперативного управління фінансовими ресурсами організації.

3 УПРАВЛІННЯ ПОТОЧНИМИ ВИТРАМИ ОРГАНІЗАЦІЇ

3.1 Класифікація витрат з метою фінансового менеджменту.

3.2. Методи диференціації постійних та змінних витрат

3.3 Гранична виручка та граничні витрати

3.4 Цілі та методи планування витрат на виробництво

3.5 Операційний аналіз в управлінні поточними витратами

3.6 Операційний важіль, сила його на прибуток.

3.7 Поріг рентабельності та запас фінансової міцності. Точка беззбитковості

1.3 Особливості довгострокової та короткострокової фінансової політики

Фінансова політика представлена ​​специфічною (фінансовою) ідеологією, спрямованої на досягнення основної мети господарської діяльності підприємства – отримання прибутку.

Короткострокова та довгострокова фінансова політика є структурними елементами загальної фінансової політики суб'єкта господарювання. При цьому вони відповідають за різні сферидіяльності підприємства.

Довгострокова фінансова політика за своєю суттю охоплює абсолютно весь життєвий цикл з повним описом його фаз зростання, занепаду, зрілості та виведення капіталу найбільш необхідні місця. Довгостроковий цикл поділяється на велика кількістькороткострокових періодів, тривалість яких дорівнює одному фінансовому року. До кожного окремого року формується своя короткострокова фінансова політика підприємства.

Ці два типи політики мають свої, різні один від одного галузі застосування. Довгострокова фінансова політика зосереджується на інвестиційній діяльності підприємства (довгострокові фінансові та капітальні вкладення), короткострокова ж основний акцент робить на поточній діяльності суб'єкта господарювання.

Існують різницю між цими двома складовими фінансової політики при ув'язці зі стратегічними напрямами на ринку. Короткострокова фінансова політика сприяє вирішенню завдань щодо врегулювання пропозицій послуг та товарів у межах року, довгострокова фінансова політика має забезпечити місце компанії на ринку, виходячи зі зміни якості, кількості, асортименту цих послуг та товарів.

Управління оборотним капіталом у довгостроковій перспективі зводиться до вирішення основних двох проблем:

Визначення оптимальності у структурі та розмірі оборотних активів пасивів;

Забезпечення за рахунок різних форм коштів на покриття фінансових потреб оборотного капіталу.

Довгострокова фінансова політика порівняно з короткостроковою має різні об'єкти управління. Фінансова політика в короткостроковому періоді управляє оборотним капіталом, а довгострокова - основним, який може бути представлений сукупністю оборотного та необоротного капіталу.

З позиції критеріїв ефективності ці поняття конкурують між собою. Короткострокова фінансова політика розглядає досягнення максимального рівня прибутку як оцінку ефективності, а довгострокова - максимум отримання вигоди від інвестиційних вкладень.

Зазначені критерії породжують різницю між короткостроковою і довгостроковою фінансовою політикою щодо стратегічних завдань. Так, при здійсненні останньої основною стратегією прийнято вважати досягнення продуктивності, збільшення потужності та основних фондів, а також капітал розглядається не з позиції фінансів, а у фізичній формі, яка може бути виміряна як виробнича спроможність.

Короткострокова політика у сфері фінансів відповідає за виконання виробничих завданьу межах наявних потужностей з одночасним забезпеченням гнучкого фінансування, формування та акумулювання власних фінансових джерелі оборотного, і необоротного капіталів.

Довгострокова фінансова політика тісно взаємодіє із короткостроковою фінансовою політикою.

Через проведення оперативної та поточної фінансової політики здійснюється практична реалізація фінансової тактики підприємства.

Фінансову тактику не слід ототожнювати із короткостроковою фінансовою політикою. Політика – це не єдиний компонент короткострокової фінансової політики підприємства. У її складі завжди є елементи, пов'язані з підвищенням підприємствам способом заробляння чи економії у грошових розрахунках фінансових ресурсів.

До короткострокової фінансової політики належать фінансові рішення та заходи на період менше 12 місяців або період тривалості операційного циклу, що не перевищує 12 місяців.

Основою короткострокової фінансової політики є забезпечення короткострокового чи поточного успіху фінансової складової діяльності підприємства.

Цей успіх досягається з урахуванням оптимізації грошового обороту.

Короткострокові цілі фірми здебільшого обмежуються питаннями ефективного використання виробничого потенціалу, що має у фірми.

До короткострокових цілей підприємства відносяться:

Здійснення оперативної чи поточної діяльності;

Ефективна організація управління фінансами для підприємства;

Підтримка конкурентоспроможного рівня прибутку підприємства.

Тактика взаємопов'язана із стратегією, реалізованою через проведення довгострокової політики підприємства.

Короткострокові фінансові рішення повинні співвідноситися з довгостроковими фінансовими цілями, сприяти їхньому досягненню.

Стратегія фірми включає визначення цілей і завдань, перспективний аналіз виробничої програмипідприємства.

Ефективне функціонування підприємства у довгостроковій перспективі значною мірою визначається рівнем стратегічного управління його фінансовою діяльністю.

Поряд із наведеними відмінностями у цих двох фінансових політиках існує зв'язок між ними. Короткострокову можна вважати «вбудованою» частиною довгострокової фінансової політики. Адже напрями розширення виробничої діяльності, вивільнення вільних коштів для подальшого інвестування виробничого процесу, які належать до основних чинників довгострокового планування, формуються у процесі поточної діяльності суб'єкта господарювання.

фінансовий політика довгостроковий стратегія

Довгострокова та короткострокова фінансова політика підприємства на прикладі ТОВ "Бершка СНД"

Довгострокова та короткострокова фінансова політика підприємства на прикладі ТОВ "Бершка СНД"

Організація формування короткострокової та довгострокової фінансової політики ТОВ «Бершка СНД», включає управління фінансами підприємства і передбачає розробку і реалізацію відповідної фінансової політики.

Довгострокова та короткострокова фінансова політика підприємства на прикладі ТОВ "Бершка СНД"

Заходи щодо підвищення ефективності фінансової політики підприємства включають вироблення науково-обґрунтованих концепцій організації фінансової діяльності.

Довгострокова фінансова політика підприємства

Концептуальні засади розробки фінансової політики як частини загальної стратегії підприємства

Короткострокова фінансова політика

Під фінансовим плануванням розуміють сукупність заходів щодо складання та виконання планів формування доходів та витрат. Фінансове планування є важливим елементом корпоративного планового процесу.

Розробка короткострокової та довгострокової фінансової політики організації на прикладі ВАТ КБК "Черемушки"

Підприємство може обирати між двома формами управління фінансами – це реактивна форма управління фінансами та управління фінансами на основі розробки фінансової політики. Реактивна форма означає...

Удосконалення фінансової політики підприємства, спрямованої на забезпечення його стабільного фінансового стану у середньостроковій перспективі (на прикладі ВАТ "МіасЕлектроАпарат")

Фінансова політика - це загальна фінансова ідеологія організації, підпорядкована досягненню основної мети її діяльності, якою є отримання прибутку (для комерційних організацій).

Надіслати свою гарну роботу до бази знань просто. Використовуйте форму нижче

Студенти, аспіранти, молоді вчені, які використовують базу знань у своєму навчанні та роботі, будуть вам дуже вдячні.

Розміщено на http://www.allbest.ru/

Вступ

Нинішня економіка Російської держави інтегрується у всі сфери життя. Особливо глибоко процес проник у сферу фінансових відносин. Сьогодні масштаби торгівлі товарами і послугами, що зросли, розклад сил між суб'єктами світової економіки та деякі інші фактори, що швидко змінюються, ведуть, з одного боку, до посилення конкуренції між ними, а з іншого - вимагають уміння швидко приймати важливі фінансові рішення.

Короткострокова фінансова політика підприємства вивчається у межах курсів спеціалізації фінансового менеджменту. Зміст, організація та проведення короткострокової фінансової політики є основою ефективного поточного та оперативного управління фінансами підприємств. Порядок вивчення політики управління фінансами у процесі прийняття різноманітних короткострокових фінансових рішень, поточного та оперативного фінансового планування, контролю та аналізу становить предмет вивчення у рамках цієї дисципліни.

Мета вивчення: сформувати у студентів систему теоретичних та практичних навичок у короткостроковому управлінні фінансами підприємств.

Основні завдання, які вирішуються у межах навчання з цієї дисципліни такі:

вивчити теорію та опанувати аналітичний апарат короткострокового фінансового менеджменту;

освоїти теорію та специфіку прийомів поточного та оперативного управління фінансами підприємства в умовах ринкової економіки.

Рівень знань, необхідних щодо дисципліни базується на знаннях, сформованих щодо таких дисциплін як «Логістика», «Фінанси», «Бухгалтерський облік», «Гроші, кредит, банки», «Ринок цінних паперів», «Фінансовий менеджмент» та інших. .

1. Сутність, цілі та завдання короткострокової фінансової політики

1.1 Значення та місце фінансової політики в економічній стратегії підприємства

Вивчення дисципліни короткострокова фінансова політика в освітньому процесі обумовлено її особливим змістом. В даний час, у зв'язку з досить суттєвими темпами інфляції, як ніколи актуальними є питання оптимізації короткострокових фінансових потоків підприємства.

У загальному випадку, фінансова політика підприємства є сукупністю цілеспрямованих дій суб'єктів господарювання, спрямованих на отримання конкретних результатів, з використанням фінансових відносин (фінансів). Фінансова політика розробляється лише за тими напрямами фінансової діяльності, які вимагають забезпечення найефективнішого управління задля досягнення головної стратегічної мети фінансової діяльності. Формування фінансової політики за окремими аспектами фінансової діяльності може мати багаторівневий характер, наприклад, у рамках політики формування фінансових ресурсів підприємства можуть бути розроблені політика формування власних фінансових ресурсів та політика залучення позикових коштів. У свою чергу, політика формування власних фінансових ресурсів може включати як самостійні блоки дивідендну політику, емісійну політику і т.д.

Фінансова політика передбачає встановлення цілей та засобів досягнення поставленої мети. Цілями фінансової політики можуть бути:

політичні цілі, тобто. досягнення цілей у сфері зовнішньої та внутрішньої політики

економічні мети, тобто. досягнення цілей у галузі економіки на різному рівні

соціальні цілі, тобто. досягнення цілей у сфері суспільних відносин(суспільні класи та верстви населення, соціальні блага, розподіл соціальних благ).

Фінансова політика як сукупність цілеспрямованих дій з використання фінансових інструментів, важелів та стимулів може бути реалізована на різному рівні:

регіональному

національному

на рівні окремих регіонів усередині країни

на рівні підприємства, організації (господарюючого суб'єкта)

окремого підприємця

на рівні окремого домогосподарства

Мал. 1 Складові фінансової політики

Фінансова політика є частиною загальної економічної політики. Складові фінансової політики, як на рівні окремих організацій, так і на рівні держави, відображені на малюнку 1.

Фінансова політика - це форма реалізації економічної стратегії фірми у сфері фінансів. Отже, фінансова політика багато в чому підпорядкована завданням економічної політики підприємства. Фінансова політика охоплює знаходження та розподіл капіталу, фінансову комунікативність та аналітично-контрольну сферу діяльності. Вона повинна відповідати певним принципам та вимогам та бути науково обґрунтованою, раціональною, гнучкою, адекватною економічної стратегії підприємства, його фінансовому та ринкового станута ін. Тільки в цьому випадку вона сприяє реалізації завдань, що стоять перед підприємством.

У рамках загальної фінансової ідеології організації виділяють фінансову стратегію та фінансову тактику. Фінансова стратегія - це мистецтво ведення фінансової політики, а тактика є складовою цього мистецтва, це сукупність конкретних прийомів та способів дій у конкретній ситуації.

Для реалізації фінансової політики, успішного проведення її в життя потрібен відповідний фінансовий механізм, що є сукупністю способів організації фінансових відносин, що застосовуються суспільством з метою забезпечення сприятливих умов економічного та соціального розвитку. Він повинен включати як перелік форм і методів організації фінансових відносин, так і способи їх кількісного визначення. Поєднання названих елементів утворює конструкцію фінансового механізму, яка рухається шляхом встановлення кількісних параметрів кожного елемента, тобто певних ставок і норм вилучення, обсягу фондів, рівня витрат тощо.

Оскільки фінансова політика підприємства є складовою його економічної політики, те й фінансова діяльність підприємства має здійснюватися виходячи з досліджень попиту продукцію, оцінки наявних ресурсів, і прогнозування результатів господарську діяльність. Напрями використання фінансових фондів підприємства визначаються з поставлених цілей, становища підприємства над ринком, виробленої концепції організації фінансової складової діяльності. З цієї позиції головною метою фінансової політики підприємства слід вважати найбільш повне та ефективне використання та нарощування його фінансового потенціалу. Завдання фінансової політики більш численні та різноманітні. Зокрема, до них можна зарахувати завдання:

визначення обсягу та структури оборотних активів підприємства;

визначення джерел формування покриття оборотних активів та співвідношення між ними;

оптимізації структури капіталу підприємства та забезпечення його фінансової стійкості;

забезпечення максимізації прибутку підприємством;

досягнення прозорості фінансово-економічного стану підприємства як для його власників, так і для інвесторів та/або кредиторів;

створення ефективного механізму управління фінансами підприємства;

використання підприємством ринкових механізмів залучення фінансових ресурсів;

і багато інших…

При реалізації фінансової політики на підприємстві керівництво має як мінімум дві мети - по-перше, воно прагне до того, щоб не випускати зі своїх рук нитки всі управління підприємством, а з іншого боку ставить за мету отримання постійного економічного ефекту. У першому випадку має місце про короткострокову фінансову політику, а в другому - про довгострокову (таблиця 1)

Таблиця 1 Порівняльна характеристика короткострокової та довгострокової фінансової політики підприємства

Загальне призначення	Реалізація поточної діяльності, управління короткостроковими фінансовими вкладеннями	Управління інвестиційною діяльністю та довгостроковими фінансовими вкладеннями
Тимчасові рамки	Один фінансовий рік або період, що дорівнює одному обороту оборотного капіталу	Як правило - кілька років, аж до повної окупності інвестиційного проекту або закінчення його життєвого циклу
Ринкова стратегія	Управління пропозицією товарів (робіт, послуг), рівнем цін та матеріальних запасів з урахуванням наявних потужностей підприємства	Управління становищем фірми на ринку за рахунок кардинальних змін у структурі виробництва та асортименті продукції
Об'єкт управління	Оборотний капітал	Основний та оборотний капітал
Можливі цілі	Забезпечення безперервного виробництва в межах наявних потужностей та ресурсів, забезпечення гнучкості поточного фінансування, генерування власних джерел фінансування	Забезпечення приросту виробничих потужностейта основних фондів відповідно до довгострокової ринкової стратегії
Критерій ефективності	Максимізація поточного прибутку	Максимізація віддачі інвестиційного проекту

Проаналізувавши дані таблиці 1, стає очевидним, що довгострокова фінансова політика охоплює весь життєвий цикл підприємства (або інвестиційного проекту), який поділяється на множину короткострокових періодів. За підсумками кожного з цих періодів (зазвичай - 1 календарний рік) проводяться визначення фінансового результату діяльності підприємства, здійснюється розподіл прибутку, здійснюються розрахунки з податків, складається фінансова звітність. Успішність роботи підприємства в короткостроковому періоді, багато в чому залежить від якості розробленої ним короткострокової фінансової політики, від здійснення комплексу заходів, спрямованих на забезпечення безперебійного фінансування поточної діяльності підприємства.

Короткострокова фінансова політика «вбудована» у довгострокову - кошти на розширення виробництва, збільшення кількості застосовуваного основного капіталу генеруються саме у процесі поточної діяльності, що створює як джерело простого відтворення основних засобів (амортизацію), і джерело їх розширеного відтворення (прибуток). У той самий час саме грошові потоки від поточної діяльності формують і загальний результат, віддачу від підприємства (інвестиційного проекту) протягом період його життєвого циклу.

Якщо підприємство поряд зі своєю поточною діяльністю здійснює інвестиційну, то грошові потоки від обох видів діяльності змішуються. Так при реалізації інвестиційного проекту, що здійснюється за рахунок залучених коштів, можливі дві схеми погашення кредиту:

за рахунок використання грошових потоків від поточної та інвестиційної діяльності одночасно;

передбачається суворе розмежування цих грошових потоків.

Наприклад, при інвестиційному банківському кредитуванні довгостроковий кредитта відсотки по ньому погашаються за рахунок потоків, що генеруються як поточною діяльністю, так і самим інвестиційним проектом. При проектному фінансуванні передбачено погашення кредиту та відсотків лише за рахунок грошових потоків, що генеруються інвестиційним проектом. Таким чином, можливе різне поєднання схем фінансування поточної та інвестиційної діяльності, між якими немає непереборного кордону. По суті, обидва потоки можуть взаємно «підживлювати» один одного, рішення про їхнє окреме або спільне використання залежить від конкретних осіб та обставин. Тобто поточна та інвестиційна діяльність відокремлені одна від одної не абсолютно, а щодо. Однак розмежування поточної та інвестиційної діяльності необхідне для забезпечення ефективного контролю за використанням фінансових ресурсів та запобігання іммобілізації (відволіканню) оборотних коштів у капітальні витрати, оскільки така дія може несподівано підірвати поточне фінансування підприємства.

1.2 Фінансова політика як складова частина економічної політики підприємства

Короткострокова фінансова політика безпосередньо залежить від прийнятої підприємством облікової політики, яка є прийнятою організацією сукупність способів ведення бухгалтерського обліку - первинного спостереження, вартісного виміру, поточного угруповання та підсумкового узагальнення фактів господарської діяльності. Облікова політика організації формується головним бухгалтером (бухгалтером) організації та затверджується керівником організації.

Основними елементами облікової політики є:

робочий план рахунків бухгалтерського обліку, що містить синтетичні та аналітичні рахунки, необхідні для ведення бухгалтерського обліку відповідно до вимог своєчасності та повноти обліку та звітності; форми первинних облікових документів, що застосовуються для оформлення фактів господарської діяльності, за якими не передбачено типові формипервинні облікові документи, а також форми документів для внутрішньої бухгалтерської звітності;

порядок проведення інвентаризації активів та зобов'язань організації;

методи оцінки активів та зобов'язань;

правила документообігу та технологія обробки облікової інформації;

порядок контролю над господарськими операціями;

інші рішення, необхідні організації бухгалтерського обліку.

p align="justify"> При формуванні облікової політики організації по конкретному напрямку ведення та організації бухгалтерського обліку здійснюється вибір одного способу з декількох, що допускаються законодавством та нормативними актами з бухгалтерського обліку (таблиця 2).

Таблиця 2 Елементи облікової політики, які найбільше впливають формування фінансового результату підприємства

Елементи облікової політики	Можливі варіанти здійснення
Спосіб амортизації основних засобів	лінійний спосіб; спосіб зменшуваного залишку; спосіб списання вартості за сумою чисел років строку корисного використання;
Спосіб амортизації нематеріальних активів	лінійний спосіб; спосіб зменшуваного залишку; спосіб списання вартості пропорційно до обсягу продукції (робіт)
Спосіб оцінки матеріально-виробничих запасів при відпустці у виробництво та при іншому вибутті (крім товарів, що враховуються за продажною вартістю)	за собівартістю кожної одиниці; за середньою собівартістю; за собівартістю перших за часом придбання матеріально-виробничих запасів (метод FIFO); за собівартістю останніх за часом придбання матеріально-виробничих запасів (метод LIFO)
Порядок обліку витрат на виробництво та калькулювання собівартості продукції (робіт, послуг)	вибір засобів обліку загальновироблених, загальногосподарських витрат, витрат на ремонт основних засобів, незавершеного виробництва здійснюється в рамках діючих галузевих інструкцій (вказівок) з урахуванням вимог національних стандартів фінансової звітності (ПБО)
Спосіб оцінки фінансових вкладень під час їх вибуття	за первісною вартістю кожної одиниці; за середньою первісною вартістю; за первісною вартістю перших; за часом придбання фінансових вкладень запасів (метод ФІФО)
Порядок оцінки фінансових вкладень, за якими можна визначити поточну ринкову вартість	щоквартальне коригування вартості; щомісячне коригування вартості

Якщо з конкретного питання в нормативні документине встановлені способи ведення бухгалтерського обліку, то при формуванні облікової політики здійснюється розробка організацією відповідного способу, виходячи з цього та інших положень з бухгалтерського обліку.

Ухвалена організацією облікова політика підлягає оформленню відповідною організаційно-розпорядчою документацією (наказами, розпорядженнями тощо) організації.

Способи ведення бухгалтерського обліку, обрані організацією для формування облікової політики, застосовуються з 1 січня року, наступного за роком затвердження відповідного організаційно-розпорядчого документа. При цьому вони застосовуються всіма філіями, представництвами та іншими підрозділами організації (включаючи виділені на окремий баланс) незалежно від місця їх перебування.

Новостворена організація оформляє обрану облікову політику до першої публікації бухгалтерської звітності, але не пізніше ніж за 90 днів з дня набуття прав юридичного лиця (державної реєстрації). Прийнята новоствореною організацією облікова політика вважається застосовуваною з дня набуття прав юридичної особи (державної реєстрації).

Податкова політика підприємства нерозривно пов'язані з облікової політикою, т.к. Вибір методів віднесення витрат за собівартість може проводити величину оподатковуваної бази прибуток. Як правило, зниження податкового навантаження суб'єкта господарювання здійснюється за допомогою спеціальних методик. Прийнято виділяти два види реалізації податкової політики підприємства:

1) оптимізація податків у вигляді податкового планування з дотриманням вимог податкового, адміністративного та кримінального законодавства або, у крайньому випадку, з використанням протиріч у законах, що трактуються на користь платника податків. Умовно методи оптимізації податків можна поділити на чотири групи:

через облікову політику (визначення методів амортизації, оцінки матеріально-виробничих запасів при їх списанні у виробництво чи продаж, резервування) та податкові пільги;

за допомогою спеціальних прийомів оформлення договірних відносин:

через договір (встановлення особливих умов договору: від його змісту та юридичної грамотності залежить застосовуваний режим оподаткування, сюди входить і ціна договору);

«заміна відносин» і «поділ відносин» (ці методи пов'язані і полягають у тому, що одна господарська операція, що має конкретний економічний зміст, може бути оформлена різними за юридичною формою договорами);

через офшор;

інші методи (відстрочення податкового платежу, пряме скорочення об'єкта оподаткування тощо).

2) ухилення від сплати податків – використовуються незаконні схеми, аж до грубого порушення закону.

Таблиця 3 Об'єкти та завдання фінансового менеджменту в рамках реалізації короткострокової фінансової політики

Рівень фінансового менеджменту	Об'єкт фінансового менеджменту	Можливі завдання
Короткострокова фінансова політика	Вироблення загальної лінії поведінки	Вибір моделі управління оборотним капіталом
		Визначення розміру участі позикового капіталу допустимою мірою залежності від кредиторів
Стратегія фінансування	Створення умов для гнучкого фінансування	Визначення кола стратегічних кредиторів
		Визначення форм запозичень з урахуванням особливостей виробничо-фінансового циклу підприємства, ціни позикових коштів та податкового аспекту запозичень
		Підготовка умов для оперативного розміщення тимчасово вільних коштів, налагодження контактів із фінансовими посередниками
		Створення внутрішніх резервів (резерви майбутніх витрат, резерви за сумнівними боргами та ін.)
	Підтримання оптимального рівня ліквідності	Раціональний розподіл боргового навантаження підприємства відповідно до особливостей її виробничого та фінансового циклу
Тактичні завдання	Оперативне забезпечення гнучкості поточного фінансування	Збільшення або зменшення обсягів запозичень відповідно до потреб підприємства, що змінюються.
		Перемикання на альтернативні джерела запозичень у міру виникнення потреби
		Контроль за своєчасним погашенням дебіторської та кредиторської заборгованостей, кредитів, позик, виплат відсотків за ними
		Поточна підтримка балансу між вимогами та зобов'язаннями за сумами та строками (ліквідністю)
		Вибір конкретних форм короткострокових фінансових вкладень за критерієм співвідношення прибутковості та ризику, диверсифікації вкладень

На жаль, чітко провести межу між законною та незаконною оптимізацією податків досить важко.

Виконання однієї з основних цілей короткострокової фінансової політики – забезпечення безперебійного фінансування поточної діяльності організації, що передбачає формулювання комплексу приватних підзадач. В рамках короткострокової фінансової політики, за ступенем конкретизації її об'єктів та характером розв'язуваних завдань, можна виділити такі рівні фінансового менеджменту (таблиця 3)

2. Управління оборотним капіталом для підприємства у короткостроковому періоді

2.1 Поняття оборотних коштів та структура управління оборотним капіталом

Самостійність підприємств в організації власної виробничо-господарської діяльності багато в чому визначається структурою та «якістю» наявних коштів (капіталу). Одним із принципів організації фінансово-господарської діяльності підприємства поділ капіталу на основний та оборотний, проте оскільки в короткостроковому періоді розмір використовуваного основного капіталу є фіксованою величиною, то головним завданням фінансового менеджменту стають управління оборотним капіталом, а також створення умов для безперебійного та гнучкого фінансування поточної діяльності організації.

Під оборотним капіталом розуміють частину капіталу компанії, який задіяний у її повсякденному комерційної діяльності; складається з поточних активів (переважно це товарно-матеріальні запаси, дебіторська заборгованість і готівка) з відрахуванням їх поточних зобов'язань (переважно кредиторська заборгованість) . Основні принципи управління оборотним капіталом полягають у наступному:

вдосконалення управління оборотним капіталом – процес безперервний. Це пов'язано як із постійною зміною зовнішніх умов, так і з періодичними змінами критеріїв «досконалості», на які можуть впливати стратегія розвитку компанії, її ринкова позиція, обсяг операцій тощо;

для управління оборотним капіталом завжди потрібні координація діяльності та узгодження інтересів різних підрозділів. Побудова чіткої взаємодії підрозділів важливіша за оптимізацію діяльності кожного з них окремо;

управління оборотним капіталом тісно пов'язані з управлінням ризиками як фінансовими, і операційними. Це, з одного боку, дозволяє використовувати механізми ризик-менеджменту в управлінні оборотним капіталом, а з іншого – вимагає враховувати дилему «більший дохід – більший ризик» під час виборів рішень;

в основному пряме перенесення ефективного комплексного рішення з управління оборотним капіталом з однієї компанії в іншу неможливе. Хоча рішення для окремої ділянки, наприклад робота з тимчасово вільними грошимаабо управління складом сировини та матеріалів, може бути корисним та в іншій організації;

для пошуку ефективних рішеньз управління оборотним капіталом та їх подальшої реалізації необхідні сучасне програмне забезпеченнята відповідна інформаційна інфраструктура.

Структуру управління оборотним капіталом можна у наступному вигляді (рисунок 2).

Мал. 2 Структура управління оборотним капіталом

Розподіл завдання управління оборотним капіталом на блоки (див. рис.2) провадиться для спрощення пошуку рішень та для подальшого розподілу відповідальності за підрозділами компанії. Розглянемо характеристики кожного з цих блоків

1. Управління грошима. У більшості компаній цей блок є найбільш опрацьованим та інформаційно забезпеченим, як мінімум, за допомогою систем «банк – клієнт». При управлінні коштами важливо не забувати про можливість використання короткострокового фінансування платежів за допомогою overdraft кредитування або відновлюваної кредитної лінії. Подібний договір з банком дозволяє суттєво підвищити фактичну ліквідність компанії, хоч і вимагатиме додаткових витрат. Наявність інформаційної системи дає можливість розрахувати середні залишки за минулі періоди та співвіднести їх із можливими витратами за кредитними операціями, знизити поточні залишки до оптимального рівня.

Наступне завдання - виключення зустрічних платежів при взаєморозрахунках між головним офісом та філіями або всередині холдингу. Частина підприємств задля забезпечення повного контролю за грошовими потоками використовує таку схему розрахунків: все доходи філій обов'язково перераховуються з цього приводу головного офісу, витрати філій або оплачуються головним офісом, або кошти цільовим чином перераховуються в філію. Інтеграція даних про поточні грошові залишки по філіях та головному офісі за допомогою інформаційних технологійвиключає зустрічні платежі, дозволяє контролювати грошові потоки, а також організовувати перекидання коштів безпосередньо з однієї філії до іншої.

При розгляді аспекту «Управління грошовими коштами» варто звернути увагу на такий вид короткострокового інвестування, як депозит overnight. Його перевага в тому, що компанія завжди може розмістити кошти, що залишилися, в кінці операційного дня на депозит, а наступного дня або використовувати їх для платежів, або залишити на депозитному рахунку ще на день.

Звичайно, ці завдання не виглядають складними, але банківських рахунків буває більше десятка, умови кредитування та інвестування в кожному банку свої, а завдання управління коштами необхідно вирішувати щодня.

2. Управління розрахунками із замовниками та постачальниками. Вирішуючи завдання управління оборотним капіталом, компанії часто обмежуються аналізом дебіторську заборгованість. Однак важливо звертати увагу не лише на скорочення дебіторської заборгованості, а й на можливість збільшення кредиторської. Для проведення такого аналізу потрібно, щоб аналітику були доступні повні умови договорів як із замовниками, так і з постачальниками, для чого потрібне створення єдиної інформаційної системи.

Слід також не забувати, що з розвитком фінансового сектора російської економіки з'являються нові послуги, наприклад факторингове фінансування, яке, по суті, є викупом дебіторської заборгованості на певних умовах або наданням фінансування під товари, реалізовані з відстроченням платежу.

3. Управління складською структурою та транспортною логістикою. Виходячи з існуючого досвіду, можна констатувати, що завдання формування складської інфраструктури та відповідних логістичних ланцюжківнайменшою мірою формалізована та автоматизована. Проте керування транспортною логістикою істотно впливає як на показники оборотності капіталу в цілому, так і на прибутковість компанії. Основними чинниками впливу у цьому випадку є:

кількість, розміри, географія складів та витрати на їх утримання;

вид та вартість транспортних послуг, час переміщення, потенційні альтернативи існуючим способам транспортування;

наявність дисбалансу за складськими залишками за однаковими товарними позиціями на різних складах.

4. Управління складськими залишками. Управління складськими залишками - тема досить опрацьована, але не менш важлива за інші. В управлінні складськими залишками задіяно найбільшу кількість підрозділів. Складські рештки складно контролювати. Так практично неможливо провести «суцільну» інвентаризацію на великому підприємстві за розумний час.

У спеціалізованих виданнях можна знайти велика кількістьрекомендацій щодо управління складом, проте розглядати їх усі - недоцільно; можливо лише перерахувати основні засади роботи на складах:

здійснення координації управління складами по всьому технологічному ланцюжку;

проведення регулярного аналізу розбіжностей між прогнозом та фактичними залишками з виявленням причин відхилень та виробленням заходів щодо зменшення впливу негативних факторів;

запровадження інтегрованої інформаційної системи управління підприємством.

2.2 Джерела формування обігових коштів підприємства

Джерела формування оборотних засобів та їх розмір істотно впливають на рівень ефективності використання оборотних коштів підприємства. Надлишок оборотних засобів означає, що частина капіталу підприємства не діє і не дає доходу. Недолік оборотного капіталу - гальмує перебіг виробничого процесу, уповільнюючи швидкість господарського обороту коштів підприємства.

Джерелами формування оборотних коштів можуть бути:

власні кошти;

кошти, прирівняні до власних;

позикові кошти;

залучені засоби.

Розглянемо зміст та характеристику кожного з цих джерел (див. таблицю 4).

Таблиця 4 Характеристика джерел фінансування

	Види фінансування	Критерії оцінки
		Доступність		Ефективність	Рівень ризику
	Статутний капітал	Максимальна		Невисока	Мінімальний
		Низька (складність укладання договору)		Істотна
	Самофінансування (внутрішнє зростання)	Задовільна		Невисока	Мінімальний
	Емісія облігацій	Висока (якщо відповідає законодавству)	Істотна	Висока (висока привабливість при високому дисконті)
	Фонди розвитку	Максимальна	Незначна (пропорції розподілу прибутку на споживання та накопичення)		Мінімальний
	Емісія акцій	Задовільна (для рентабельних підприємств)	Істотна (привабливість акцій)	Істотна (дивіденди з акцій)	Задовільний (структура акціонерного капіталу)
	Консолідовані засоби	Задовільна (інтеграційна можливість підприємства)	Задовільні (умова договорів консолідованих структур)	Задовільні	Задовільні
	Кредити та позички	Низька (для високорентабельних та надійних підприємств)	Максимальна	Низька (рівень кредитної ставки)
	Державні кредити	Мінімальна (пріоритетність підприємства)	Максимальна	Максимальна (дешевий ресурс)	Мінімальний
	Державні інвестиції	Мінімальна (особливий статус підприємства)	Максимальна	Максимальна (безкоштовний ресурс)	Мінімальний
	Іноземні інвестиції	Мінімальна (утруднений доступ у деякі галузі)		Максимальна (привабливий ресурс)	Низький (умови кредитного договору)

За рахунок власних джерел формується, як правило, мінімальна стабільна частина обігових коштів. Наявність власних оборотних засобів дозволяє організації вільно маневрувати, підвищувати результативність та стійкість своєї діяльності.

Статутний капітал є сукупність вкладів (розрахованих в грошах) акціонерів у майно під час створення підприємства задля забезпечення своєї діяльності у розмірах, визначених установчими документами.

Резервний капітал - це кошти, які на покриття загальних балансових збитків за відсутності інших можливостей їх відшкодування. Розмір резервного капіталу, розмір обов'язкових відрахувань до нього з чистого прибутку визначаються чинним законодавством та статутом товариства.

Формування інших фондів на підприємстві може бути передбачено у статуті та/або в обліковій політиці підприємства.

Додатковий капітал показує приріст вартості майна внаслідок переоцінок основних засобів та незавершеного будівництва організації, вироблених за рішенням уряду: отримані кошти та майно у сумі перевищення їх величини над вартістю переданих за них акцій. Додатковий капітал може бути використаний на збільшення статутного капіталу, погашення балансових збитків за звітний рік, а також розподіл між засновниками підприємства ін. При цьому порядок використання додаткового капіталу визначається власниками, як правило, відповідно до установчих документів при розгляді результатів звітного року.

Нерозподілений прибуток – це чистий прибуток(або її частина), не розподілена у вигляді дивідендів між акціонерами (засновниками) та не використана на інші цілі. Зазвичай ці кошти використовуються на накопичення майна суб'єкта господарювання або поповнення його оборотних коштів у вигляді вільних грошових сум, тобто. будь-якої миті готових до нового обороту.

Існують різні погляду на порядок розрахунку власних оборотних коштів.

Н.П. Любушін, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова вказують, що власні оборотні кошти формуються за рахунок власного капіталу підприємства. І.А. Бланк зазначає, що у практиці фінансового менеджменту розрізняють поняття «власні оборотні кошти» та «чисті оборотні кошти». Перші характеризують ту частину, яка сформована з допомогою власного капіталу підприємства. Розрахунок провадиться за формулою: оборотні активи мінус довгостроковий позиковий капітал, спрямований формування оборотних активів, мінус короткострокові зобов'язання підприємства. Поняття чистих оборотних засобів належить до тієї їх частини, яка сформована за рахунок власного та довгострокового позикового капіталу. Розрахунок проводиться як різниця сум оборотних активів та короткострокових поточних зобов'язань. При цьому якщо підприємство не використовує довгострокового позикового капіталу для фінансування оборотних коштів, суми чистих і власних оборотних активів збігаються.

В.В. Ковальов зазначає, що термін «власні оборотні кошти» - це аналог показника чистого оборотного капіталу вітчизняній практиці, яке розрахунок виконується як різницю між оборотними активами і поточним зобов'язаннями.

Деякі ресурси, хоч і не належать підприємству постійно, але з умов розрахунків перебувають у його обороті є стійкими пасивами. Такі кошти є джерелом формування оборотних коштів у сумі їх мінімального залишку. До них, зокрема, належать:

заборгованість з заробітної платипрацівникам організації;

заборгованість із відрахувань на соціальні потреби;

заборгованість з податків та зборів;

залишок резерву майбутніх витрат;

заборгованість з авансів покупцям.

Позикові кошти є переважно кредити банку та позики, з допомогою яких задовольняються тимчасові додаткові потреби у оборотних коштах. Банківські кредити надаються у вигляді інвестиційних (довгострокових) чи короткострокових кредитів. Призначення банківських кредитів - фінансування витрат, пов'язаних із придбанням основних та поточних активів, а також фінансування сезонних потреб організації, тимчасове заповнення нестачі власних оборотних коштів, здійснення розрахунків та податкових платежів.

Поряд із банківськими кредитами джерелами фінансування оборотних коштів є також комерційні кредити інших організацій, оформлені у вигляді позик, векселів, товарного кредиту та авансового платежу.

Інвестиційний податковий кредит надається органами організації державної владиі є тимчасову відстрочку податкових платежів організації.

Відстрочене податкове зобов'язання - це та частина відстроченого податку на прибуток, яка повинна призвести до збільшення податку на прибуток, що підлягає сплаті до бюджету наступного за звітним або наступних звітних періодах.

Інвестиційний внесок (внесок) працівників - це грошовий внесок працівника у розвиток економічного суб'єкта під певний відсоток.

Залучені кошти у вигляді кредиторської заборгованості надаються підприємству у тимчасове користування постачальниками та підрядниками.

При аналізі джерел формування оборотного капіталу необхідно розглянути способи фінансування оборотних активів, основними з яких є: самофінансування, фінансування через механізми ринку капіталу, банківське кредитування, бюджетне кредитування та взаємне фінансування суб'єктів господарювання.

Самофінансування - це фінансування діяльності за рахунок власних коштів, що є у розпорядженні організації. Однак фінансування діяльності за рахунок власних джерел не завжди можливе та доцільне. Тому для розвитку бізнесу та спрямування коштів для формування та ефективності використання оборотного капіталу необхідно залучати додаткові джерелафінансування. Таким джерелом є ринок капіталу. При цьому варіантами мобілізації ресурсів є:

пайове фінансування (організація здійснює додатковий продаж акцій і цим збільшує кількість власників чи існуючі власники вносять додаткові вклади);

боргове фінансування (організація продає термінові цінні папери (облігації), які надають право їх власникам на довгострокове отримання поточного доходу та повернення наданого капіталу відповідно до умов даної облігаційної позики).

За бюджетного фінансування організація може отримувати кошти з бюджетів різного рівня. До бюджетного фінансування відносять кошти, які отримують організація на певні цілі. Кошти бюджетного фінансування можуть бути спрямовані на здійснення поточної діяльності та інвестиційних проектів.

У процесі функціонування організації мають численні господарські зв'язки, вони постачають одна одній сировину, матеріали, продукцію за умов оплати з відстрочкою платежу, цим хіба що фінансують друг друга. Взаємне фінансування дозволяє здійснювати короткострокове фінансування поточної діяльності.

Крім забезпеченості власними джерелами всіх оборотних активів, велика увагамає бути приділено оцінці достатності власних коштів на формування запасів. Саме запаси мають бути забезпечені власними коштамияк найбільш надійним джерелом, адже від цього залежить можливість безперебійної та ритмічної роботи підприємства.

2.3 Нормування оборотних засобів та показники ефективності їх вимірювання

Розмір оборотних коштів, необхідних для організації нормальної виробничої діяльності, визначається і встановлюється організацією шляхом розробки норм і нормативів оборотних коштів. Ці кошти повинні забезпечити постійну потребу організації у виробничих запасах, незавершеному виробництві, у засобах для витрат у майбутніх періодах, у залишках готової нереалізованої продукції у планованому році з урахуванням умов виробництва, постачання та збуту продукції.

Норма - встановлена ​​міра оборотних засобів, величина, виражена в днях, відсотках та інших вимірювачах (норма оборотних засобів - у днях, норма запасів - у рублях тощо).

Норматив - величина регламентованої суми коштів, яка потрібна підприємству на той чи інший плановий період для утворення перехідних мінімальних запасів за елементами оборотних коштів.

Важливою умовою правильного формування та раціонального використання оборотних фондівє нормування витрати та запасів матеріальних ресурсів. Нормування витрати матеріалів визначає планову міру їхнього виробничого споживання.

Однією із причин утворення наднормативних запасів товарно-матеріальних цінностей є недостатня обґрунтованість норм та нормативів.

Норма витрати - це максимально допустима і водночас мінімально необхідна планова величина витрат сировини, матеріалів, палива, електроенергії тощо. виготовлення одиниці виробленої продукції чи до виконання одиниці роботи. Норми витрати є основою для розрахунку потреби у матеріалах, календарного плануваннята визначення виробничих запасів.

Виробничі запаси організації діляться на поточні, страхові (гарантійні), технологічні (підготовчі), сезонні і транспортні. Вони можуть бути показані в натуральному та грошах, а також у днях запасу.

Поточний запас необхідний для нормальної роботи організації в період між черговими поставками, тобто:

де Мп - середньодобове споживання матеріалу (тн);

Тін - інтервал поставки - час між двома поставками (днів).

Оскільки поточний запас досягає максимального значення тільки в момент завезення та надалі скорочується до нуля, при розрахунку витрат на створення поточного запасувраховують не весь запас, а лише його половину:

Страховий запас - величина стала. Його призначення - забезпечити виробництво запасами у разі будь-яких несподіваних затримок, наприклад, з транспортом, порушенням постачальником термінів тощо. Страховий запас, як правило, завжди менше поточного і лише як виняток може дорівнювати йому:

де То - час на відвантаження матеріалу постачальником (дні);

Ттр - час транспортування (дні);

Тпр - час приймання матеріалу споживачем (дні);

Тпод - час на підготовку матеріалу до виробництва (дні).

Як правило, в організаціях страховий запас приймається у розмірі 50% запасу поточного.

Технологічний запас утворюється в тому випадку, якщо матеріали, що надходять на підприємство, не можуть бути відразу використані у виробництві, а вимагають часу на попередню підготовку (прийняття, розвантаження, сортування, аналізи, очищення, старіння, створення необхідних партій тощо).

Сезонний запас утворюється при сезонному характері заготівлі цього виду сировини або сезонному характері споживання (наприклад, паливо для опалення). Іноді сезонний характер заготівлі залежить від сезонних умов завезення матеріалів (літня навігація).

Норма транспортного запасу визначається відстанню організації від постачальника, середньою швидкістю руху вантажу та часом оформлення документації. Розмір оборотних коштів, укладених у вантажах, на час їх перебування на транспорті ЗТР визначається в середньорічному розмірі таким чином:

де Q - річний обсяг перевезень вантажів (тонн);

р - ціна 1 тонни вантажу (руб.);

ТД - час доставки вантажів (дні);

360 - прийнята в розрахунку кількість діб на рік.

Розмір оборотних коштів, укладених у вантажах, прямо пропорційний тривалості перебування вантажів транспорті. Отже, ефект прискорення доставки вантажів виявляється у вивільненні оборотних засобів, які можуть бути спрямовані на розширене відтворення.

Норма запасу окремих матеріалів визначається підсумовуванням поточного, страхового, сезонного, технологічного та транспортного запасів. Норми запасу розраховуються днями, а нормативи оборотних засобів Ніс -- у грошах за такою формулою:

де Нi - норматив i-го виду оборотних коштів (тон).

Норматив виробничих запасів визначається так:

де Мс - витрата матеріалів у плановий період (руб.);

Тпл - плановий період у днях (квартал, рік);

Н3 - норма запасу матеріалів (дні).

Норматив оборотних засобів по незавершеному виробництву визначається на основі кошторису витрат на виробництво у грошовому вираженні з урахуванням нерівномірності випуску товарної продукції (або товарного випуску):

де Нн.пр - норматив незавершеного виробництва (тн);

Nт - товарна продукція по заводській собівартості за плановий період (тонн, включаючи товарний випуск);

Тпл - тривалість планового періоду (дні);

Тп - тривалість виробничого циклу (дні);

Кнз - коефіцієнт наростання витрат у незавершеному виробництві.

Коефіцієнт наростання витрат є ставлення середнього обсягу незавершеного виробництва до собівартості продукції. При рівномірному наростанні витрат:

де А - витрати, вироблені одночасно на початку виробничого циклу (руб.)

Б - інші витрати, що входять у собівартість продукції (крб.).

При нерівномірному наростанні витрат на днях виробничого циклу коефіцієнт наростання витрат визначається за такою формулою:

де С - середня вартість виробу в незавершеному виробництві (крб.);

П - виробнича собівартістьвироби (крб.).

Норматив оборотних засобів на кінець періоду визначають, виходячи з:

звітної вартості незавершеного провадження з бухгалтерського балансу на початок року;

затвердженого кошторису витрат на виробництво у планованому році по кожному кварталу (за кривою наростання готовності для складних виробів);

затвердженого плану товарної продукції та товарного випуску у планованому році по кожному кварталу.

Норматив оборотних засобів на кінець планового періоду визначається так:

де Нн пр к - норматив незавершеного виробництва на кінець періоду (тн);

Нн.пр.н - норматив незавершеного виробництва початку періоду (тн);

У -- кошторис витрат за запланований період (крб.);

Nт - товарна продукція на запланований період за плановою собівартістю (тн).

Ефективність використання оборотних засобів характеризується їх оборотністю. Оборотність коштів - це тривалість проходження засобами окремих стадій виробництва та обігу. Оборотність оборотних коштів обчислюється:

тривалістю одного обороту в днях (оборотність оборотних коштів у днях);

кількістю оборотів за звітний період (коефіцієнт оборотності).

Тривалість одного обороту в днях є відношенням суми середнього залишку оборотних коштів до суми одноденної виручки за аналізований період:

де Тоб - оборотність оборотних засобів (дні);

Соб - середній залишок оборотних коштів за аналізований період (крб.);

Т - число днів аналізованого періоду (30, 60, 90, 180, 360);

Np - прибуток від реалізації продукції (робіт, послуг) за аналізований період, (крб.)

Середній залишок оборотних коштів визначається як середня хронологічна часового ряду, яка обчислюється за сукупністю значень показника в різні моменти часу:

Коефіцієнт оборотності коштів характеризує обсяг обсягу виручки від продукції з розрахунку на один карбованець оборотних средств:

Зростання коефіцієнта оборотності свідчить про ефективніше використання оборотних засобів, інтенсифікації процесу виробництва. Коефіцієнт оборотності одночасно показує кількість оборотів оборотних коштів за аналізований період і може бути розрахований розподілом кількості днів аналізованого періоду на тривалість одного обороту в днях:

Коефіцієнт завантаження коштів у обороті характеризує суму оборотних засобів, авансованих однією карбованець виручки від продукції (якісний показник):

де К3 - коефіцієнт завантаження коштів у обороті (руб./руб.)

Чим менший коефіцієнт завантаження, тим ефективніше використовуються оборотні кошти.

Насправді використовують різні методи визначення потреби у оборотних коштах. Так, зокрема, метод прямого рахунки у тому, що, використовуючи нормативи, розраховують потреба в кожному елементу оборотних засобів:

виробничі запаси;

очікуване незавершене виробництво;

очікувані залишки готової продукції складі;

очікувана дебіторська заборгованість;

необхідні кошти та цінні папери.

Коефіцієнтний метод полягає в тому, що спочатку розрахунки ведуться методом прямого рахунку, а потім коригуються відповідно до очікуваної динаміки зростання обсягів виробництва.

Слід зазначити, що інтереси сучасної великої промисловості та торгівлі найчастіше полярно протилежні. Промисловості потрібен потік стандартних виробів, стабільні програми та завантаження, мінімум переналагодження обладнання, жорстка синхронізація роботи всіх ділянок; торгівлі - маса різноманітних виробів та максимально гнучка реакція на попит. Одним із рішень поставленого таким чином питання може стати японська система поставок «точно вчасно». Детальна характеристикацієї та інших систем буде дана в одному з наступних розділів.

3. Управління запасами

3.1 Мета управління запасами

Якщо виробництво та постачання товарів носять разовий характер, у запасах немає необхідності, за винятком хіба що хеджування, що має на меті знизити ризики від коливань цін. Але більшість компаній має безперервний характер виробництва, і тому їм, як правило, потрібний хоча б мінімальний рівень запасів. Потреба їх посилюється тим, що у реальному бізнесі нерідко існує невизначеність у термінах поставок та його неузгодженість із термінами виробництва. Традиційні запаси, що формують сучасні компанії, включають такі типи:

запаси, придбані з метою отримання знижки купівлі великими партіями. Створення або купівля партій товарів більших, ніж негайна потреба в них, призводить до економії у виробництві та закупівлі;

запаси, створені заради безпеки. Часто такий вид запасів також називають страховим. Вони відіграють роль «буфера» і створюються внаслідок невизначеності попиту та термінів реалізації замовлення;

запаси незавершеного виробництва. Це запаси продукції, що не доведена до кінцевої стадії готовності в період складання звітності;

прогнозні запаси Вони створюються з метою стабілізації виробництва за сезонних коливань;

запаси у дорозі;

страхові запаси - закуповуються авансом в очікуванні прогнозованого підвищення цін, страйків, неакуратності постачальників тощо.

Отже, у зв'язку з тим, що будь-який бізнес є за своєю природою нестабільним, то одним із способів стабілізувати діяльність підприємства є накопичення матеріальних цінностей для покриття можливих майбутніх потреб. Ця стратегія легко піддається математичному моделюванню і у разі коли бізнес-ризики є цілком конкретними та усвідомлюваними, дозволяє знайти оптимальне рішення щодо необхідної величини запасів. На жаль, на практиці часто виникає така ситуація: відділ закупівель набуває товар тільки тоді, коли «фінансисти» дадуть грошей, причому товару закуповується більше оптимальної величини, оскільки невідомо, коли наступного разу надійдуть гроші, а покарання за зірваний план виробництва цілком реальне . Результатом таких дій є «видима» відсутність проблем у плануванні та постачанні та явно надлишковий рівень запасів, що призводить до заморожування оборотних коштів, запаси займають місце на складах та потрібні додаткові витрати на їх зберігання та охорону.

Раціональне управління запасами забезпечує конкурентоспроможність суб'єкту господарювання. Наявність у підприємства достатньою мірою коштів у обороті дозволяє забезпечувати безперебійний процес виробництва та реалізації продукції. А від того, наскільки мінімізовані та ефективно використовуються кошти, вкладені у необхідні запаси та витрати, залежить їхня оборотність та фінансово-економічне становище підприємства.

Раціональне та ефективне управліннязапасами передбачає передусім визначення їх достатньої величини, і навіть забезпечення мінімальних витрат у процесі заготівлі та заощадження матеріальних ресурсів. При цьому науково, технічно та технологічно обґрунтоване нормування реальної потреби підприємства у матеріальних ресурсівв сучасних умовахє основним елементом усієї системи управління запасами. Правильність прийнятих управлінських рішень повністю залежить від якості інформації, її достовірності та релевантності. Тому організація інформаційної підсистеми виробничого та фінансового управління матеріальними запасами підприємства є особливо актуальною.

Основним показником у системі управління товарними запасами є коефіцієнт оборотності товарних запасів, який показує, скільки днів чи інших періодів весь наявний складі товар буде реалізовано. Цей параметр може бути розрахований декількома способами:

по-перше, коефіцієнт оборотності товарних запасів може бути розрахований на основі вартості реалізації, коли і в чисельнику, і в знаменнику ставиться грошове вираження вартості запасів та вартості реалізації.

по-друге, коефіцієнт оборотності товарних запасів може визначатися з урахуванням обсягу реалізації у кількісному вираженні. Такий спосіб розрахунку є доцільним, якщо організація здійснює торгівлю одним видом товару за постійною ціною.

Подібні документи

Поняття та класифікація оборотних засобів підприємства, джерела їх фінансування. Аналіз системи управління оборотним капіталом фірми ВАТ "Вологодський комбінат хлібопродуктів". Аналіз руху коштів та дебіторську заборгованість підприємства.

курсова робота , доданий 08.03.2015


Організаційно-економічна характеристика та правова структура ТОВ "ПівденпрофКомплект". Фінансові показники діяльності підприємства Методи управління обіговим капіталом. Аналіз та оцінка динаміки основних засобів. Оптимізація дебіторську заборгованість.

дипломна робота , доданий 21.04.2016


Аналіз динаміки та структури джерел фінансування, дебіторської та кредиторської заборгованості підприємства, рівня рентабельності та оборотності оборотних коштів. Дослідження проблем управління оборотним капіталом та шляхи його вдосконалення.

курсова робота , доданий 15.06.2015


Поняття, класифікація та принципи фінансової політики підприємства. Аналіз та оцінка короткострокової та довгострокової політики підприємства та результати її реалізації. Особливості стратегії формування фінансової політики фірми та шляхи її вдосконалення.

курсова робота , доданий 24.11.2015


Поняття, склад, структура та класифікація оборотних коштів. Джерела формування обігових коштів. Система показників оцінки оборотних засобів та ефективності їх використання. Управління оборотним капіталом та поточними фінансовими потребами.

курсова робота , доданий 24.06.2009


Що таке обіговий капітал. Подвійний зміст економічної природи оборотних засобів, їхня класифікація. Розподіл оборотних засобів за рівнем ліквідності. Політика управління оборотним капіталом, управління запасами та дебіторською заборгованістю.

курсова робота , доданий 16.11.2009


Теоретичне дослідження фінансової політики підприємства. Концепція довгострокового фінансування. Аналіз управління грошима, їх еквівалентами та дебіторської заборгованістю. Оцінка довгострокової фінансової політики підприємства ТОВ "Рудрем-1".

курсова робота , доданий 16.01.2011


Розширення сфери фінансового планування у межах короткострокової фінансової політики, його види, основні завдання та методи, етапи здійснення. Значення ціни у розвиток підприємства, її основні функції, склад і структура, методи ціноутворення.

реферат, доданий 09.09.2010


Фінансова політика підприємства як складова його економічної політики. Концепція організації фінансової діяльності підприємства. Стратегія підприємства - комплекс політичних установок та перспективних програм. Грошові розрахунки та потоки.

реферат, доданий 07.01.2011


Основні методи управління оборотним капіталом з прикладу ВАТ " Оренбургнефть " . Організаційно-економічна характеристика підприємства, аналіз складу та структури оборотних активів. Нормування запасів та оборотних засобів в умовах ринкової економіки.

Фінансова політика представлена ​​специфічною (фінансовою) ідеологією, спрямованої на досягнення основної мети господарської діяльності підприємства – отримання прибутку.

Короткострокова та довгострокова фінансова політика є структурними елементами загальної фінансової політики суб'єкта господарювання. У цьому вони відповідають різні сфери діяльності підприємства.

Довгострокова фінансова політика за своєю суттю охоплює абсолютно весь життєвий цикл з повним описом його фаз зростання, занепаду, зрілості та виведення капіталу найбільш необхідні місця. Довгостроковий цикл поділяється на велику кількість короткострокових періодів, тривалість яких дорівнює одному фінансовому року. До кожного окремого року формується своя короткострокова фінансова політика підприємства.

Ці два типи політики мають свої, різні один від одного галузі застосування. Довгострокова фінансова політика зосереджується на інвестиційній діяльності підприємства (довгострокові фінансові та капітальні вкладення), короткострокова ж основний акцент робить на поточній діяльності суб'єкта господарювання.

Існують різницю між цими двома складовими фінансової політики при ув'язці зі стратегічними напрямами на ринку. Короткострокова фінансова політика сприяє вирішенню завдань щодо врегулювання пропозицій послуг та товарів у межах року, довгострокова фінансова політика має забезпечити місце компанії на ринку, виходячи зі зміни якості, кількості, асортименту цих послуг та товарів.

Управління оборотним капіталом у довгостроковій перспективі зводиться до вирішення основних двох проблем:

Визначення оптимальності у структурі та розмірі оборотних активів пасивів;

Забезпечення за рахунок різних форм коштів на покриття фінансових потреб оборотного капіталу.

Довгострокова фінансова політика порівняно з короткостроковою має різні об'єкти управління. Фінансова політика в короткостроковому періоді управляє оборотним капіталом, а довгострокова - основним, який може бути представлений сукупністю оборотного та необоротного капіталу.

З позиції критеріїв ефективності ці поняття конкурують між собою. Короткострокова фінансова політика розглядає досягнення максимального рівня прибутку як оцінку ефективності, а довгострокова - максимум отримання вигоди від інвестиційних вкладень.

Зазначені критерії породжують різницю між короткостроковою і довгостроковою фінансовою політикою щодо стратегічних завдань. Так, при здійсненні останньої основною стратегією прийнято вважати досягнення продуктивності, збільшення потужності та основних фондів, а також капітал розглядається не з позиції фінансів, а у фізичній формі, яка може бути виміряна як виробнича спроможність.

Короткострокова політика у сфері фінансів відповідає за виконання виробничих завдань у межах наявних потужностей з одночасним забезпеченням гнучкого фінансування, формування та акумулювання власних фінансових джерел і оборотного та позаоборотного капіталів.

Довгострокова фінансова політика тісно взаємодіє із короткостроковою фінансовою політикою.

Через проведення оперативної та поточної фінансової політики здійснюється практична реалізація фінансової тактики підприємства.

Фінансову тактику не слід ототожнювати із короткостроковою фінансовою політикою. Політика – це не єдиний компонент короткострокової фінансової політики підприємства. У її складі завжди є елементи, пов'язані з підвищенням підприємствам способом заробляння чи економії у грошових розрахунках фінансових ресурсів.

До короткострокової фінансової політики належать фінансові рішення та заходи на період менше 12 місяців або період тривалості операційного циклу, що не перевищує 12 місяців.

Основою короткострокової фінансової політики є забезпечення короткострокового чи поточного успіху фінансової складової діяльності підприємства.

Цей успіх досягається з урахуванням оптимізації грошового обороту.

Короткострокові цілі фірми здебільшого обмежуються питаннями ефективного використання виробничого потенціалу, що має у фірми.

До короткострокових цілей підприємства відносяться:

Здійснення оперативної чи поточної діяльності;

Ефективна організація управління фінансами для підприємства;

Підтримка конкурентоспроможного рівня прибутку підприємства.

Тактика взаємопов'язана із стратегією, реалізованою через проведення довгострокової політики підприємства.

Короткострокові фінансові рішення повинні співвідноситися з довгостроковими фінансовими цілями, сприяти їхньому досягненню.

Стратегія фірми включає визначення цілей і завдань, перспективний аналіз виробничої програми підприємства.

Ефективне функціонування підприємства у довгостроковій перспективі значною мірою визначається рівнем стратегічного управління його фінансовою діяльністю.

Поряд із наведеними відмінностями у цих двох фінансових політиках існує зв'язок між ними. Короткострокову можна вважати «вбудованою» частиною довгострокової фінансової політики. Адже напрями розширення виробничої діяльності, вивільнення вільних коштів для подальшого інвестування виробничого процесу, що належать до основних чинників довгострокового планування, формуються у процесі поточної діяльності суб'єкта господарювання.

фінансовий політика довгостроковий стратегія