Ковальов Валерій Вікторович – доктор економічних наук, професор.
Народився 12 липня 1948 р. Закінчив Ленінградський державний університет 1972 року. Спеціальність: «Бухгалтерський облік, контроль та аналіз господарської діяльності».
З 1999 року є професором кафедри теорії кредиту та фінансового менеджменту СПбДУ. Член Методологічної ради з бухгалтерського обліку при Міністерстві фінансів РФ. Член Президентської ради Інституту професійних бухгалтерівРФ. Член Асоціації бухгалтерів Санкт-Петербурга та Ленінградської області.
Область наукових інтересів: фінансовий менеджмент, Фінансовий аналіз, бухгалтерський облік.
У 1992-2004 роках. виступав із доповідями на ряді міжнародних конгресівта конференцій з проблем бухгалтерського обліку та фінансів в Австрії, Бельгії, Великій Британії, Італії, Нідерландах, США, Франції та ін. У 1994-96 р.р. брав участь у програмах перепідготовки по лінії Британської Ради, TACIS та Національного фонду підготовки фінансових та управлінських кадрів РФ як викладач за модулем «Фінансовий менеджмент». Організатор та учасник каскадних багаторівневих програм «Training the Trainers» у галузі обліку, фінансового менеджменту та аудиту, що фінансуються фондом Know How Fund та реалізованих у 1995-99 роках. Разом з ICAS в університетах Москви, С.-Петербурга, Новосибірська, Єкатеринбурга.
Книги (3)
Курс фінансового менеджменту
Книга являє собою університетський курс щодо нової дисципліни, що динамічно розвивається, присвяченої опису логіки, принципів і техніки управління фінансами. комерційної організації. Виклад тем курсу дано відповідно до авторського трактування його структури та змістовного наповнення. Фінансовий менеджмент розглядається у підручнику як прикладна реалізація ключових ідей неокласичної теорії фінансів у додатку до фірми.
Призначена для студентів старших курсів, аспірантів та викладачів економічних вишів, наукових та практичних працівників, що спеціалізуються в галузі управління фінансами та бухгалтерського обліку.
Практикум з аналізу та фінансового менеджменту
Наведено ключові положенняосновних тем, питання для обговорення, завдання та ситуації щодо курсу «Фінансовий менеджмент». Посібник містить один із варіантів робочої програмиуніверситетського курсу, фінансові таблиці та основні формули, необхідні для вирішення завдань. Включено тестові питання та завдання для контролю знань студентів, а також рекомендації щодо проведення тестування.
Для викладачів та студентів економічних вузів. Матеріали книги можуть використовуватися практичними працівниками при підготовці до складання кваліфікаційних іспитів з бухгалтерського обліку, аудиту та фінансового менеджменту.
ВЕСТНИК САНКТ-ПЕТЕРБУРГСЬКОГО УНІВЕРСИТЕТУ
Сер. 5. Вип. 1
КОРОТКО ПРО НОВІ КНИГИ
Ковальов В. В. Фінансовий менеджмент: теорія та практика. М: Проспект, 2006. 1016 с.
Першими книгами з фінансового менеджменту, що з'явилися російською освітньому ринкубули перекладні роботи американських авторів. У 1992-1997 роках. Видавництво «Фінанси та статистика» випустило у світ серію навчальної літературиз бухгалтерського обліку та аудиту ІМСТС із восьми книг, серед яких була робота відомого американського фахівця Дж. Ван Хорна «Основи управління фінансами» (1996). У 1997 р. російському читачеві було запропоновано ще дві перекладні роботи: 1) БрігхемЮ, ГапенскіЛ. Фінансовий менеджмент: Повний курс: У 2 т. (СПб.: Економічна школа) та 2) Брейлі Р., Майєрс С. Принципи корпоративних фінансів(М: Олімп-Бізнес). У ті роки з'явилися роботи російських авторів - У. А. Ляліна, Є. З. Стояновой та інших., присвячені проблематиці управління фінансами фірми. На цей час коло вітчизняних фахівців, котрі займаються цим, дуже модним і затребуваним напрямом фінансово-економічної науки, значно розширився. На жаль, назви підручників та монографій російських авторів не завжди кореспондують із їх змістом. Слід погодитись з думкою проф.
В. В. Ковальова про те, що багато робіт навчального та навчально-методичного характеру не витримують жодної критики і зовсім не відповідають у змістовній частині логіці дисципліни «Фінансовий менеджмент». Як правило, вони являють собою або старі підручники з фінансів періоду розвиненого соціалізму, які лише змінили титул, але не зміст, або брошури з еклектичним набором тем, що включають вельми поверховий несистематизований опис деяких нових фінансових інструментівта методів аналізу.
Основна монографія, що рецензується, істотно виділяється на цьому тлі. Автор запропонував оригінальний підхід до формулювання сутності фінансового менеджменту, його структурування та змістовного наповнення. В основі підходу, названого автором об'єктно-процедурним, є чітка ідентифікація: а) об'єктів уваги фінансового менеджерата б) процедурної сторони його діяльності. Автор визначає фінансовий менеджмент як систему дій щодо оптимізації. фінансової моделіфірми. І оскільки найкращою фінансовою моделлю фірми є її звітність та її сутнісне ядро - бухгалтерський баланс, остільки стає можливим дати більш предметне визначення: фінансовий менеджмент - це система дій щодо оптимізації балансу фірми. Саме відштовхуючись від балансу, вдається чітко та послідовно ідентифікувати об'єкти уваги фінансового менеджера, тобто відтворити статику управління фінансами фірми. Щодо процедурної сторони його діяльності, що відображає динаміку фінансового менеджменту, то тут, як правило, концентрується увага на двох аспектах: інвестиційному та фінансовому. По мені-
© Б. І. Соколов, С. В. Соколова, 2007
нію автора, найбільш повне і адекватне розуміння сфери діяльності фінансового менеджера можна отримати шляхом формулювання п'яти ключових питань, що визначають саму суть його роботи: 1. Чи сприятливе становище підприємство на ринках благ і факторів виробництва і які заходи сприяють його погіршенню? 2. Чи забезпечують грошові потоки ритмічність платіжно-розрахункової дисципліни? 3. Чи ефективно функціонує підприємство у середньому? 4. Куди вкласти фінансові ресурсиз найбільшою ефективністю? 5. Звідки взяти потрібні фінансові ресурси?
Запропонований підхід визначив логіку структурування книги. Діяльність сім великих розділів. Перший розділ (глави 1-8) присвячений запровадження теорію фінансів. У розділах з другого до шостого (глави 9-23) розкрито суть сформульованих автором ключових питань, що визначають процедурну сторону діяльності фінансового менеджера. В останньому розділі (глави 24-25) розглянуто специфіку фінансових рішень у нетипових ситуаціях, до яких автор відніс інфляцію, зміну організаційно-правової форми, передбанкрутний стан та міжнародні аспекти діяльності фірми.
У монографії проф. В. В. Ковальова представлені теми та аспекти теорії та практики управління фінансами, недостатньо предметно розглянуті у вітчизняній спеціальній літературі. Насамперед, заслуговує на увагу авторський підхід до визначення категорії «фінанси» (с. 29), що принципово відрізняється від традиційно використовуваного російськими фахівцями. У цьому світлі цікавий історичний аспект розвитку фінансової науки(С. 53-74), що демонструє особливості становлення неокласичної теорії фінансів.
Видається обґрунтованою ідея про те, що фінансовий менеджмент як самостійний науково-практичний напрямок сформувався на стику трьох наук: неокласичної теорії фінансів, бухгалтерського обліку та загальної теоріїменеджменту (с. 7885). Заслуговує на увагу і ідея автора про те, що початок шляху до практичного фінансового менеджменту фірми, безсумнівно, лежить у бухгалтерському обліку (с. 14). Справді, уявлення про рух грошових потоків найбільше наочно дається саме в бухгалтерському обліку - розуміння логіки руху коштів за рахунками дозволяє досить чітко усвідомлювати наслідки тієї чи іншої фінансової операції і, як наслідок, приймати обґрунтовані рішення фінансового характеру. У роботі докладно розглянуто й такі мало вивчені теми, як справедлива вартість(с. 285-303), гудвілл (с. 303-328), фінансові інструменти (с. 124-152), операційний та фінансовий леве-ріджі (с. 514-544), моделювання інфляційного доходу фірми (с. 908- 919) та ін.
Цікавий розділ, присвячений доходам, прибутку та рентабельності фірми. У монографії пропонується розглядати основний оціночний показник – прибуток – у контексті трьох підходів: економічного, підприємницького та бухгалтерського. Крім добре відомих російському читачеві показників бухгалтерського прибутку, у книзі піддані аналізу індикатори, що формуються в контексті ціннісно-орієнтованого управління фірмою (зокрема, економічна додана вартість). Суть ідей автора у цьому напрямі представлена в узагальнюючих тезах, що відображають управлінські аспекти формування та оцінки кінцевого фінансового результату(С. 509-512). Увага читача звернено на множинність показників прибутку та їхню неоднакову значущість у контексті інтересів різних осіб, зацікавлених у діяльності цієї фірми.
Значна частина монографії присвячена управлінню активами фірми. При цьому розглянуто критерії оцінки реальних інвестицій (с. 605-659), методи управління оборотними коштами(С. 666-698), способи аналітичного обґрунтування операцій з фінансовими активами (С. 699-762).
У більшості книг російських фахівців практично не приділяється уваги управлінню структурою капіталу та вартістю джерел фінансування фірми. У роботі, що рецензується, даний аспект діяльності фінансового менеджера розглянутий досить докладно.
Значний інтерес становлять матеріали роботи, присвячені взаємопов'язанню прибутку та дивідендів (с. 872-880), причому автор звертає увагу на специфіку відображення прибутку у звітності фірми та на співвідношення між показниками чистого та нерозподіленого прибутку, з одного боку, та дивідендів – з іншого.
У розділі присвяченому особливостям фінансового менеджменту в нетипових ситуаціях привертає увагу авторська методика імітаційного моделювання в оцінці можливих проблеміз платоспроможністю (с. 946-948).
Будь-яка об'ємна монографія, написана з глибоким знанням справи та зацікавленістю, має сприяти виникненню дискусій, які мають велике значення для розвитку фундаментальної науки.
Слід зазначити, що вихідне авторське визначення фінансів потребує більш чіткого обґрунтування та розвитку. Фундаментальна характеристика категорії «фінанси» повинна включати тимчасовий аспект. У такому разі цілком зрозумілим було б розмежування близькоспоріднених понять «товарно-грошовий обіг» (одночасний зустрічний рух еквівалентів), «кредит» (різночасний рух цінностей) та «фінанси» (односпрямований рух цінностей).
Така фундаментальна монографія відкриває нові наукові горизонти і дозволяє розпочати розробку нових напрямків, таких як фінансовий менеджмент у громадському секторі економіки, фінансовий менеджмент у некомерційних організаціях. У зв'язку з цим, використовуючи логіку автора, можна достовірно стверджувати: якщо сутнісним ядром фінансової моделі фірми є бухгалтерський баланс, то для фінансової моделі держави чи муніципальної освітице – бюджет.
Представляються матеріали, присвячені новомодним фінансовим інструментам, що випадають із контексту книги, в роботі доцільно було б навести приклади дивідендної політики російських фірм.
Зроблені вступні зауваження для подальших дискусій жодною мірою не применшують переваг книги - вона, безумовно, є найбільш значним явищем у фінансово-економічній літературі на рубежі століть і робить істотний внесок у створення, визнання та розвиток національної школи прикладного аналізу та фінансового менеджменту.
Слід звернути увагу читача на ту обставину, що в книзі, що рецензується, викладені ідеї автора в галузі аналізу та фінансового менеджменту, вперше озвучені ним на початку 1990-х років і послідовно розвиваються протягом вже більше десяти років. Тому в монографії ряд положень (наприклад, аналіз звітності у роботі фінансового менеджера, постулати та принципи фінансового обліку як основа розуміння його логіки та ін.) представлені у конспективному варіанті та передбачають використання інших робіт автора, мова йде, насамперед, про книги: «Фінансовий облік та аналіз: концептуальні засади» (М.: Фінанси та статистика, 2004); "Фінансова звітність. Аналіз фінансової звітності(Основи балансознавства)» (М: Проспект, 2005); « Фінансовий аналіз: методи та процедури »(М.: Фінанси та статистика, 2001). Хорошим доповненням до монографії є робота автора «Практикум з аналізу та фінансового менеджменту. Конспект лекцій із завданнями та тестами» (М.: Фінанси та статистика, 2006), в якій, зокрема, представлені тести, що дозволяють читачеві, само-
що вивчає дисципліну «Фінансовий менеджмент», перевірити рівень і ступінь розуміння розглянутих матеріалів.
Найважливіший практичний додаток такого фундаментального наукового дослідження - освітній. І тут доречно зауважити, що монографія, що рецензується, написана за результатами досліджень автора, що проводяться ним спільно з колегами по кафедрі теорії кредиту та фінансового менеджменту Санкт-Петербурзького державного університету; вона є складовим елементом блоку наукової та навчальної літератури з проблем фінансів, грошового обігу, кредиту, банківської справи.
Достатньо повну інформацію про наукові та освітні розробки кафедри можна знайти на сайті www.tcfm.ru.
Б. І. Соколов, д-р екон. наук, проф. кафедри теорії кредиту та фінансового менеджменту економічного факультету СПбДУ;
С. В. Соколова, д-р екон. наук, проф. кафедри управління та планування соціально-економічних процесів економічного факультету СПбДУ.
Опис: Книга містить опис основних категорій та методів фінансового аналізу в умовах. ринкової економіки. У ній викладено принципи аналізу в умовах інфляції, методи прогнозування можливого банкрутства підприємства, розглянуто зміст та порядок використання традиційних та нових фінансових інструментів.
У 2-ге видання включені питання, присвячені методам нарахування відсотків, оцінці прибутковості фінансових інструментів, виміру ризиків. Наведено нова системапоказників. Книга призначена для бухгалтерів, аудиторів, фінансових менеджерів, наукових та практичних працівників, а також студентів економічних вузів.
ВСТУП
1. ВСТУП В УПРАВЛІННЯ ФІНАНСАМИ
1.1. Фінанси, їх роль та функції у процесі суспільного відтворення
1.2. Система управління фінансами на підприємстві
1.3. Структура джерел фінансування підприємства
1.4. Фінансові інструменти
1.5. Фінансові ринки
1.6. Державне врегулюванняринку цінних паперів
1.7. Фінансові інститутина ринку цінних паперів
2. МЕТОДИ ТА ПРИЙОМИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ І ПРОГНОЗУВАННЯ
2.1. Сутність фінансового аналізу в умовах ринкової економіки
2.2. Еволюція підходів до аналізу фінансової звітності
2.3. Класифікація методів та прийомів фінансового аналізу
2.4. Основні типи моделей, що використовуються у фінансовому аналізі та прогнозуванні
2.5. Елементи теорії моделювання та аналізу факторних систем
3. ФІНАНСОВА ЗВІТНІСТЬ ТА ЇЇ АНАЛІЗ
3.1. Еволюція фінансової звітності у Росії
3.2. Консолідована фінансова звітність
3.3. Основні принципи та послідовність аналізу фінансового станупідприємства
3.4. Приклад методики аналізу фінансового становища
3.5. Інфляція та аналіз фінансової звітності
3.6. Прогнозування фінансово-господарської діяльності підприємства
3.7. Методи прогнозування можливого банкрутства підприємства
4. ОСНОВИ ФІНАНСОВОЇ МАТЕМАТИКИ
4.1. Логіка фінансових операцій на ринковій економіці
4.2. Процентні ставки та методи їх нарахування
4.3. Поняття наведеної вартості
4.4. Види грошових потоків
4.5. Оцінка грошового потоку з нерівними надходженнями
4.6. Оцінка ануїтетів
4.7. Аналіз доступності ресурсів до споживання за умов ринку
5. ОЦІНКА ЦІННИХ ПАПЕРІВ І ПРИЙНЯТТЯ РІШЕНЬ З ФІНАНСОВИХ ІНВЕСТИЦІЙ
5.1. Базова модельоцінки фінансових активів
5.2. Оцінка боргових цінних паперів
5.3. Оцінка пайових цінних паперів
5.4. Прибутковість фінансового активу: види та оцінка
5.5. Концепція ризику та методи його оцінки
5.6. Ризик інвестиційного портфеля
5.7. Принципи формування портфеля інвестицій
5.8. Модель оцінки прибутковості фінансових активів
5.9. Індикатори на ринку цінних паперів
6. ПРИЙНЯТТЯ РІШЕНЬ ЗА ІНВЕСТИЦІЙНИМИ ПРОЕКТАМИ
6.1. Розробка варіантів інвестиційних проектів
6.2. Методи оцінки інвестиційних проектів
6.3. Приклад використання описаних методів
6.4. Аналіз альтернативних проектів
6.5. Порівняльний аналізпроектів різної тривалості
6.6. Аналіз інвестиційних проектів в умовах інфляції та ризику
6.7. Оптимізація розподілу інвестицій за кількома проектами
7. АНАЛІЗ ЦІНИ І СТРУКТУРИ КАПІТАЛУ
7.1. Оцінка виробничого левериджу
7.2. Оцінка фінансового левериджу
7.3. Основи теорії структури капіталу
8. ПОЛІТИКА ВИПЛАТИ ДИВІДЕНДІВ
8.1. Дивідендна політиката можливість її вибору
8.2. Чинники, що визначають дивідендну політику
8.3. Порядок виплати дивідендів
8.4. Види дивідендних виплат та їх джерела
8.5. Дивідендна політика та регулювання курсу акцій
9. АНАЛІЗ І УПРАВЛІННЯ ОБОРОТНИМ КАПІТАЛОМ
9.1. Політика підприємства у галузі оборотного капітана
9.2. Види стратегії фінансування поточних активів
9.3. Компоненти оборотного капіталу
9.4. Управління грошовими коштами та їх еквівалентами
9.5. Аналіз та управління дебіторською заборгованістю та виробничими запасами
9.6. Традиційні методи короткострокового фінансування
9.7. Нові інструменти короткострокового фінансування
10. ДЖЕРЕЛА ФІНАНСУВАННЯ ТА СПОСОБИ ВИПУСКУ НОВИХ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
10.1. Традиційні інструменти фінансування
10.2. Основні способи збільшення капіталу
10.3. Балансові моделі управління джерелами фінансування
10.4. Нові інструменти довгострокового фінансування
10.5. Зарубіжні джерела фінансування
11. ІНФЛЯЦІЯ ТА ЇЇ ВПЛИВ НА ПРИЙНЯТТЯ РІШЕНЬ ФІНАНСОВОГО ХАРАКТЕРУ
11.1. Економіка в умовах змінюються нею - основні поняття та оцінка
11.2. Класифікація методів обліку та аналізу впливу інфляції
11.3. Методика переоцінки звітності щодо коливань курсів валют
11.4. Методики переоцінки звітності та коливань курсів товарних цін
11.5. Моделювання непрямих доходів та витрат підприємства під впливом інфляції
11.6. Вплив інфляції на спотворення звітних даних
11.7. Фінансові рішення за умов інфляції
ДОДАТКИ
Річна бухгалтерська звітність
Система показників оцінки фінансово-господарської діяльності
Фінансові таблиці
Приклади контрольних співвідношеньформ річний бухгалтерської звітності(за 1996 р.)
Розмір архіву 24,9 МВ
Книга являє собою поглиблений курс щодо нової дисципліни, що динамічно розвивається, присвяченої опису логіки, принципів і техніки управління фінансами комерційної організації. Викладено авторський підхід до структурування та сутнісного наповнення курсу. Докладно охарактеризовано еволюцію фінансового менеджменту, описано його взаємозв'язок з неокласичною теорією фінансів та бухгалтерським обліком, розглянуто принципи аналізу та фінансового планування, наведено моделі оцінки фінансових активів, критерії оцінки інвестиційних проектів та способи управління оборотними коштами, викладено базові концепції теорій ефективного ринку капіталу, портфельних інвестицій, структури капіталу. Для студентів старших курсів, аспірантів та викладачів економічних вузів, наукових та практичних працівників, що спеціалізуються в галузі управління фінансами та бухгалтерського обліку.
На нашому сайті ви можете завантажити книгу "Фінансовий менеджмент: теорія та практика. 3-тє видання" Ковальов Валерій Вікторович безкоштовно та без реєстрації у форматі fb2, rtf, epub, pdf, txt, читати книгу онлайн або купити книгу в інтернет-магазині.
М.: 2002. – 560 с.
Книга містить опис логіки, методів та процедур аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства в умовах ринкової економіки. Наведено методи аналізу, що виконуються в режимі, що повторюється, і в нетипових ситуаціях. Охарактеризовано зміст та аналітичні можливості звітності з урахуванням нового Плану рахунків, положень з бухгалтерського обліку та рекомендацій міжнародних стандартівфінансової звітності
Призначена для студентів старших курсів, аспірантів та викладачів економічних вузів, наукових та практичних працівників, що спеціалізуються в галузі бухгалтерського обліку, аудиту, аналізу та фінансового менеджменту.
Формат: pdf
Розмір: 15,8 Мб
Завантажити: drive.google
Формат: djvu
Розмір: 6,7 5Мб
Завантажити: yandex.disk
ЗМІСТ
Вступ................................................. ......... 7
1. АНАЛІЗ У СИСТЕМІ УПРАВЛІННЯ СУБ'ЄКТОМ ГОСПОДАРСТВА.......... 15
1.1. Фінансова діяльністьгосподарюючого суб'єкта у контексті навколишнього середовища............................. 15
1.2. Економічний аналіз: сутність, види, зміст....... 21
1.3. Фінансовий аналіз: еволюція, сутність, трактування....... 33
1.4. Аналіз у роботі бухгалтера............................. 44
1.5. Аналіз у роботі фінансового менеджера.................. 47
1.6. Аналіз у роботі фінансового аналітика.................. 49
1.7. Аналіз у роботі аудитора............................... 49
2. ПОНЯТТІВНИЙ АПАРАТ І НАУКОВИЙ ІНСТРУМЕНТАР АНАЛІЗУ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА............... 58
2.1. Логіка побудови концептуальних основ аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства......... 58
2.2. Класифікація методів та прийомів аналізу фінансово-господарської діяльності підприємства......... 63
2.3. Основні типи моделей, що використовуються в аналізі та прогнозуванні........................................ 65
3. ФАКТОРНИЙ АНАЛІЗ У СИСТЕМІ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА......................... 69
3.1. Фактори та резерви підвищення ефективності виробництва............................................ 69
3.2. Логіка факторного аналізу.............................. 73
3.3. Жорстко детерміновані моделі факторного аналізу. 76
3.4. Стохастичні моделі факторного аналізу 82
3.5. Типові завданнядетермінованого факторного аналізу... 85
4. МЕТОДИ І ПРИЙОМИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ ПІДПРИЄМСТВА....................................... 89
4.1. Неформалізовані методи аналізу....................... 89
4.1.1. Розробка системи показників......... 89
4.1.2. Метод порівняння................................... 93
4.1.3. Побудова аналітичних таблиць................... 95
4.1.4. Прийом деталізації................................. 97
4.1.5. Методи експертних оцінок.......................... 98
4.1.6. Методи читання та аналізу бухгалтерської звітності. 98
4.2. Елементарні методи мікроекономічного аналізу....... 100
4.2.1. Метод балансової ув'язки.......................... 100
4.2.2. Прийом відсоткових чисел........................... 101
4.2.3. Прийоми детермінованого факторного аналізу. 102
4.3. Традиційні методиекономічної статистики.......... 106
4.3.1. Метод середніх та відносних величин............ 106
4.3.2. Метод угруповання................................ 109
4.3.3. Елементарні методи обробки рядів динаміки.... 111
4.3.4. Індексний метод.................................. 114
4.4. Математико-статистичні методи вивчення зв'язків...... 118
4.4.1. Кореляційний аналіз........................... 119
4.4.2. Регресійний аналіз............................ 121
4.4.3. Методи сучасного факторного аналізу.......... 128
4.4.4. Дисперсійний аналіз............................ 130
4.4.5. Кластерний аналіз............................... 130
4.4.6. Методи обробки просторово-часових сукупностей показників ................. 131
4.5. Методи теорії прийняття рішень........................ 134
4.5.1. Імітаційне моделювання...................... 134
4.5.2. Метод побудови дерева рішень 137
4.5.3. Лінійне програмування....................... 141
4.5.4. Аналіз чутливості......................... 142
4.6. Методи фінансових обчислень.......................... 144
4.6.1. Логіка фінансових операцій у ринковій економіці......................................... 144
4.6.2. Операції нарощення та дисконтування............ 145
4.6.3. Грошові потокита їх оцінка ..................... 150
5. БУХГАЛТЕРСЬКА ЗВІТНІСТЬ У СИСТЕМІ ІНФОРМАЦІЙНОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ УПРАВЛІННЯ ДІЯЛЬНІСТЮ ПІДПРИЄМСТВА............. 155
5.1. Бухгалтерська звітність як засіб комунікації.... 155
5.2. Психологічні аспекти бухгалтерського обліку, аудиту та аналізу........................................ 163
5.3. Інформаційне забезпеченнясистеми управління підприємством як база для виконання аналітичних процедур......................................... ....... 176
5.4. Принципи регулювання бухгалтерської звітності у Росії............................................ .... 181
5.5. Характеристика нормативних актів з позиції користувача звітності 188
5.6. Звід та консолідування звітності 194
5.7. Склад звітності та її системоутворюючі елементи ..... 198
5.8. Види балансів та можливості їх використання в аналізі.......................................... ..... 206
5.9. Економічна інтерпретація основних статей бухгалтерської звітності 209
5.9.1. Бухгалтерський баланс............................ 210
5.9.2. Звіт про прибутки та збитки...................... 233
5.9.3. Звіт про рух капіталу....................... 240
5.9.4. Звіт про рух грошових коштів............... 240
5.10. Еволюція бухгалтерської звітності в Росії........... 243
6. МЕТОДИЧНІ ОСНОВИ АНАЛІЗУ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ КОМЕРЦІЙНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇ......................... 251
6.1. Еволюція підходів до аналітичної оцінки діяльності підприємства 251
6.2. Зміст та процедури комплексного аналізу фінансово-господарської діяльності 256
6.3. Основні принципи та логіка фінансового аналізу діяльності підприємства........................ 270
6.4. Експрес-аналіз фінансово-господарської діяльності................................. 275
6.5. Логіка проведення поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності 283
6.5.1. Інформаційна база поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності...... 284
6.5.2. Процедури поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності 290
7. ОЦІНКА І АНАЛІЗ ЕКОНОМІЧНОГО ПОТЕНЦІАЛУ КОМЕРЦІЙНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇ......................................... .......... 294
7.1. Оцінка та аналіз майнового потенціалу............. 294
7.2. Оцінка та аналіз ліквідності та платоспроможності...... 302
7.3. Фактор ризику в оцінці та управлінні ліквідністю та платоспроможністю 317
7.4. Оцінка та аналіз фінансової стійкості............... 321
7.5. Ризик та леверидж як характеристики економічного потенціалу підприємства.................................. 330
7.6. Оцінка рівня та значущості операційного левериджу.... 336
7.7. Оцінка рівня та значущості фінансового левериджу...... 338
8. ОЦІНКА ТА АНАЛІЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТІ ФІНАНСОВО-ГОСПОДАРСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ КОМЕРЦІЙНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇ 341
8.1. Оцінка та аналіз ділової активностікомерційної організації............................................. 341
8.1.1. Контроль та аналіз виконання планових завдань.... 342
8.1.2. Аналіз динаміки фінансово-господарської діяльності 346
8.1.3. Оцінка ефективності використання ресурсів комерційної організації............... 349
8.1.4. Узагальнюючі показники оцінки ефективності використання ресурсів 359
8.2. Прибуток: сутність, види, оцінка 362
8.2.1. Економічний та бухгалтерський підходи до визначення прибутку................................ 362
8.2.2. Види прибутку..................................... 367
8.3. Оцінка та аналіз рентабельності фінансово-господарської діяльності.............................. 378
8.3.1. Показники оцінки рентабельності інвестицій...... 380
8.3.2. Показники оцінки рентабельності продажів.......... 385
8.3.3. Моделювання та факторний аналізприбутку та рентабельності................................... 386
9. ПІДПРИЄМСТВО І РИНОК КАПІТАЛУ ..... 392
9.1. Фінансові ринки та їх роль для компанії............... 392
9.2. Основні індикатори на ринку цінних паперів............. 402
10. АНАЛІЗ У СИСТЕМІ ФІНАНСОВОГО ПЛАНУВАННЯ................... 409
10.1. Види планів, зміст та послідовність їх розробки.......................................... 409
10.2. Прогнозно-аналітичні процедури розробки планів...................................... 412
10.2.1. Операційні бюджети........................... 415
10.2.2. Фінансовий бюджет.............................. 416
10.3. Розрахунок критичного обсягу продажів .................... 417
10.4. Прогнозування на основі пропорційних залежностей........................................... 423
11. АНАЛІТИЧНЕ ОБГРУНТУВАННЯ РІШЕНЬ ФІНАНСОВОГО ХАРАКТЕРУ ЩОДО АКТИВІВ, КАПІТАЛУ І ЗОБОВ'ЯЗАНЬ ПІДПРИЄМСТВА.... 426
11.1. Аналіз та управління необоротними активами........... 426
11.2. Аналітичне обґрунтування рішень інвестиційного характеру............................................. 427
11.2.1. Інвестиції: сутність, види 427
11.2.2. Логіка та зміст рішень інвестиційного характеру 429
11.2.3. Критерії оцінки інвестиційних проектів....... 438
11.3. Аналіз та управління виробничими запасами та витратами........................................... 446
11.4.Аналіз та управління розрахунками ......................... 451
11.5. Аналітичне обґрунтування рішень щодо фінансових активів..................................... 454
11.5.1. Використання вартісних показників......... 456
11.5.2. Використання показників прибутковості 464
11.6. Аналіз та управління грошовими коштами............. 471
11.6.1. Розрахунок фінансового циклу...................... 472
11.6.2. Аналіз руху грошових коштів.............. 475
11.6.3. Прогнозний аналіз грошових поярків............ 476
11.6.4. Визначення оптимального рівня коштів......................................... 486
11.7. Аналітичне обґрунтування фінансових рішень щодо довгострокових джерел фінансування..... 486
11.7.1. Обґрунтування цільової структури джерел фінансування 487
11.7.2. Обґрунтування політики в системі відносин «підприємство-власники» 489
11.7.3. Обґрунтування політики в системі відносин «підприємство-власники-лендери» .............. 492
12. СПЕЦІАЛЬНІ ТЕМИ ФІНАНСОВОГО АНАЛІЗУ 494
12.1. Особливості аналізу в умовах інфляції.............. 494
12.1.1. Поняття інфляції та її оцінка.................. 494
12.1.2. Спотворення звітних даних в умовах інфляції 497
12.1.3. Аналітичне обґрунтування амортизаційної політики........................................ 502
12.1.4. Аналітичне обґрунтування системи розрахунків з контрагентами 510
12.2. Аналіз кредитоспроможності позичальника 512
12.3. Прогнозування незадовільної структури балансу.............................................. .. 515
12.4. Міжнародні аспекти фінансового аналізу............ 520
Глосарій................................................. ...... 527
Предметний покажчик............................................ 545
Додаток................................................. ..... 549
Рекомендована література....................................... 554
