La política financiera es la ideología financiera general de la organización, subordinada al logro del objetivo principal de sus actividades, que es obtener ganancias (para organizaciones comerciales).

El propósito de la política financiera es construir sistemas efectivos gestión financiera orientada a la consecución de los objetivos estratégicos y tácticos de sus actividades.

Objetivos estratégicos de la política financiera de la empresa:

Maximización de ganancias;

Optimización de la estructura de capital de la empresa y aseguramiento de su estabilidad financiera;

Lograr la transparencia del estado financiero y económico de la empresa para los propietarios (participantes, fundadores), inversores, acreedores;

Creación de un mecanismo eficaz para la gestión de las finanzas de la empresa;

El uso por parte de la empresa de mecanismos de mercado para la captación de recursos financieros.

El objeto de la política financiera es el sistema económico y sus actividades en conjunto con la situación financiera y los resultados financieros, el flujo de efectivo de una entidad económica, que es un flujo de ingresos y pagos de efectivo. Ciertas fuentes deben corresponder a cada dirección de gasto de fondos de dinero: en una empresa, las fuentes pueden incluir capital y pasivos que se invierten en la producción y toman la forma de activos.

El objeto de la política financiera son los procesos, las relaciones y las operaciones financieras intraempresariales e interempresariales, incluidos los procesos de producción que forman los flujos financieros y determinan la situación financiera y los resultados financieros, las relaciones de liquidación, las inversiones, los problemas de adquisición y emisión de valores, etc.

El sujeto de la política financiera son los fundadores de la organización y la gestión (empleadores), servicios financieros que desarrollan e implementan estrategias y tácticas gestión financiera a fin de incrementar la liquidez y solvencia de la empresa a través de la percepción y uso eficiente de las utilidades.

La política financiera consiste en fijar las metas y objetivos de la gestión financiera, así como en determinar y utilizar métodos y medios para su implementación, en constante monitoreo, análisis y evaluación del cumplimiento de los procesos en curso con las metas previstas.

La política financiera se manifiesta en el sistema de formas y métodos de movilización y distribución óptima de los recursos financieros, determina la elección y desarrollo de mecanismos, métodos y criterios financieros para evaluar la efectividad y viabilidad de la formación, dirección y uso de los recursos financieros en la gestión. .

La política financiera a largo plazo cubre todo el ciclo de vida de una empresa o proyecto de inversión, que se divide en muchos períodos a corto plazo de duración igual a un año financiero (calendario). Con base en los resultados del ejercicio, la determinación final del resultado financiero de la empresa, la distribución de ganancias, el cálculo de impuestos, la compilación informes financieros. El éxito de la empresa en Corto plazo depende en medida decisiva de la calidad de la política financiera a corto plazo que desarrolle, entendida como un sistema de medidas encaminadas a asegurar la financiación ininterrumpida de sus actividades corrientes.

Entre corto plazo y largo plazo política financiera hay una conexión orgánica: la política financiera a corto plazo está "incorporada" a largo plazo: los fondos para expandir la producción, aumentar la cantidad de capital fijo utilizado se generan precisamente en el proceso de las actividades actuales, lo que crea tanto una fuente de reproducción simple de activos fijos (depreciación) y una fuente de su reproducción ampliada (beneficio). Al mismo tiempo exactamente flujo de caja del formulario de actividades actuales y resultado general, el rendimiento de la empresa (proyecto de inversión) durante todo el período de su ciclo de vida.

En las actividades de una empresa que, junto con las actividades corrientes, lleva a cabo un proyecto de inversión, se entrelazan los flujos de efectivo de las actividades corrientes y de inversión. Al ejecutar un proyecto de inversión a expensas de dinero prestado Por ejemplo, son posibles dos esquemas de reembolso de préstamos, uno de los cuales se basa en el uso de flujos de efectivo de actividades corrientes y de inversión simultáneamente, y el otro implica una delimitación estricta de estos flujos de efectivo.

La distinción entre actividades corrientes y de inversión es necesaria para garantizar un control efectivo sobre el uso de los recursos financieros y evitar la inmovilización (distracción) capital de trabajo en gastos de capital, lo que puede socavar la financiación actual de la empresa.

El procedimiento existente para contabilizar fondos en cuentas de liquidación en bancos no prevé la asignación de una cuenta separada para contabilizar el movimiento de fondos en inversiones de capital. La contabilidad de los fondos propios de las empresas y organizaciones destinadas a financiar inversiones de capital se mantiene en sus cuentas corrientes, no se abren cuentas separadas para tales fines. Para facilitar la contabilidad de las inversiones de capital y evitar la inmovilización del capital de trabajo, se permite a los bancos mantener cuentas personales separadas para que los clientes registren operaciones sobre el uso de fondos para inversiones de capital. La apertura de estas cuentas y la realización de operaciones sobre las mismas se realizan en condiciones contractuales en la misma cuenta de balance en la que se registran las operaciones en cuentas corrientes. Al mismo tiempo, no se debe violar la secuencia de pagos establecida por la ley. Los fondos deben transferirse a estas cuentas desde la cuenta corriente de la empresa.

La etapa preliminar en el desarrollo de la política financiera de la empresa es el análisis de su condición financiera y económica, que identificará las fortalezas y debilidades de las finanzas de la empresa, es decir. "diagnosticar". El análisis debe basarse en informes trimestrales y anuales. Estados financieros empresas Al mismo tiempo, debe recordarse que los informes son de naturaleza histórica, es decir, corrige los resultados de eventos que ocurrieron en el pasado, además, los indicadores de costos se distorsionan bajo la influencia de la inflación. Al analizar informes, métodos como el análisis horizontal y vertical, el análisis de tendencias, el cálculo coeficientes financieros. En el proceso de análisis de los estados financieros, se determina la composición de la propiedad de la empresa, sus inversiones financieras, las fuentes de formación de capital social, la cantidad y las fuentes de los fondos prestados, se estima el volumen de los ingresos por ventas y la cantidad de ganancias. Análisis financiero, es decir, análisis de flujos de efectivo, procesos de formación, distribución y uso de fondos de fondos, será más razonable si Analista financiero imagina claramente el sistema de contabilidad financiera, el movimiento de fondos en cuentas específicas, el mecanismo para generar resultados financieros.

La calidad de la política financiera a corto plazo depende directamente de la política contable adoptada por la empresa. La política contable, que es un conjunto de métodos contables adoptados por la organización, puede afectar significativamente el proceso de formación del resultado financiero y la evaluación de las actividades financieras y económicas de la organización.

EN política contable A las organizaciones se les asignan métodos para depreciar activos fijos, activos intangibles, métodos para evaluar inventarios, bienes, trabajo en progreso y productos terminados, formas de cancelar inventarios a costos de producción, opciones para la formación de fondos de seguros.

Por lo tanto, los cambios en las políticas contables pueden tener un efecto material en la situación financiera, los flujos de efectivo o el desempeño financiero de una entidad. Es recomendable calcular las opciones para ciertas disposiciones de la política contable, ya que la estructura del balance y los valores de una serie de indicadores financieros y económicos clave dependen directamente de las decisiones tomadas en esta área.

La política financiera a corto plazo debe coordinarse con la política fiscal de la empresa. La política fiscal implica la gestión de los impuestos con el fin de optimizar la tributación en el marco del cumplimiento de la legislación fiscal vigente: la prevención del pago excesivo de impuestos, la exclusión de la doble imposición. También es necesario utilizar una variedad de beneficios fiscales proporcionados por la legislación de la Federación Rusa por varias razones:

Según la gama de productos (artículos de primera necesidad, para niños, etc.);

En la dirección de gastar fondos (algunos tipos de inversiones de capital, caridad);

Según la composición de los empleados (prestaciones para empresas que emplean a personas con discapacidad);

Por el número de empleados (pequeñas empresas);

Según la afiliación de la empresa (empresas de cooperación al consumo ubicadas en las regiones del Extremo Norte, prótesis y ortopedia, etc.).

La política fiscal está relacionada con la política contable, porque la elección de métodos para atribuir los costos al costo primo puede afectar el monto de la base imponible del impuesto sobre la renta.

Por lo tanto, la tarea principal de la política financiera a corto plazo es garantizar la financiación ininterrumpida de las actividades actuales de la organización: prevé el establecimiento de muchas tareas privadas diversas.

La política financiera a corto plazo de una organización es un conjunto de medidas para la formación, organización y uso de las finanzas con un propósito para lograr los objetivos actuales.

ella no estudia entidades relaciones financieras y no desarrolla mecanismos y métodos de optimización de ingresos, gastos, flujos de caja, etc., sino que utiliza los existentes considerados en la gestión financiera.

El desarrollo e implementación de la política financiera a corto plazo contiene aspectos tanto financieros como administrativos, económicos, legales e incluso técnicos y requiere un enfoque interdisciplinario. De hecho, conceptos tales como "activo circulante", "costos", "precios", así como métodos - "presupuestación", "racionamiento del capital de trabajo", etc. - provienen de una variedad de disciplinas científicas y aplicadas.

La implementación práctica de la política financiera a corto plazo está estrechamente relacionada con disciplinas como la contabilidad, la gestión financiera, la economía, el derecho, la estadística, las matemáticas, la informática y otras disciplinas.

La política financiera a corto plazo utiliza las finanzas como una herramienta básica para lograr sus metas y objetivos, ayuda a definir más claramente cómo alcanzar las metas con la ayuda de los recursos financieros.

La política financiera a corto plazo se implementa utilizando métodos y técnicas de gestión financiera. La gestión financiera está más asociada con acciones, análisis y preparación de decisiones, y la política financiera a corto plazo adapta los métodos existentes de acuerdo con sus metas, direcciones y objetivos.

Todas las decisiones de política financiera están estrechamente relacionadas con la contabilidad. La contabilidad proporciona la Información Primaria básica que es necesaria para la implementación de la política financiera a corto plazo.

La influencia del derecho en la ejecución de la política financiera de corto plazo incide indirectamente a través de elementos del derecho civil, laboral, administrativo y procesal.

El logro de un determinado objetivo planteado en la política financiera de corto plazo está influido por numerosos flujos financieros, y éstos se ven afectados significativamente por el sistema tributario vigente.

Los objetivos financieros suelen implicar la formalización, mientras que las disciplinas matemáticas proporcionan herramientas para el análisis y la modelización. Especialmente estas herramientas son necesarias cuando se tiene en cuenta el riesgo y la incertidumbre en las decisiones de gestión.

La base de la política financiera a corto plazo es una definición clara de un concepto único para el desarrollo de la organización a corto plazo, la elección de los mecanismos más óptimos para lograr los objetivos establecidos de toda la variedad, así como el desarrollo de mecanismos efectivos de control.

La política financiera a corto plazo responde a las preguntas:

1. Como en finanzas específicas Condiciones económicas¿alcanza tus objetivos?

2. ¿Qué mecanismos son los más adecuados para lograr los objetivos fijados?

3. ¿Cómo y con qué criterios se puede monitorear el logro de las metas establecidas? .

Sólo con una política financiera desarrollada es posible al menor costo y en lo antes posible lograr las metas establecidas. Por eso, como algoritmo de acciones, la "política financiera" es cada vez más aplicable en el campo práctico de la gestión empresarial.

Para la implementación del objetivo principal de la política financiera. - garantizar la maximización del bienestar de los propietarios de la empresa en el período actual y en el futuro es necesario encontrar el equilibrio óptimo entre los objetivos estratégicos:

Maximización de ganancias;

Garantizar la estabilidad financiera.

El desarrollo de la primera dirección estratégica permite a los propietarios recibir un retorno sobre el capital invertido, la segunda dirección proporciona estabilidad y seguridad a la organización y se relaciona con el control de riesgos.

Para lograr los objetivos estratégicos de la organización, es necesario resolver problemas tácticos. tácticas financieras - Son acciones operativas encaminadas a lograr una u otra etapa de la estrategia financiera en el período actual y están asociadas a la implementación de una política financiera de corto plazo.

Para garantizar la primera dirección estratégica: maximización de ganancias, es necesario resolver las siguientes tareas a corto plazo:

Aumentar el volumen de ventas en el período actual; .

Proporcionar ininterrumpidamente la producción con recursos financieros en el período actual;

Gastos de control;

Minimizar período ciclo productivo;\

Optimizar la cantidad de existencias, etc. \

La segunda dirección estratégica implica:

Sincronización de flujos de caja;

Análisis actual de las contrapartes;

Cantidades suficientes de fondos;

Seguimiento financiero actual, etc.

Así, la política financiera de corto plazo es siempre una búsqueda de un equilibrio óptimo para este momento la proporción de varias direcciones de desarrollo y la elección de la más metodos efectivos y mecanismos para lograrlos. Debe ser flexible y ajustarse en respuesta a cambios en factores externos e internos.

1.2 Sujetos, objetos y etapas del desarrollo de una política financiera de corto plazo

La política financiera a corto plazo es la base del proceso de gestión financiera de la organización en el período actual. Sus direcciones principales están determinadas por los fundadores, propietarios y accionistas de la empresa. Sin embargo, la implementación de la política financiera solo es posible a través del subsistema organizacional, que es un conjunto de personas individuales y servicios que preparan e implementan directamente decisiones financieras.

La implementación de la política financiera depende de la forma organizacional y legal de la entidad económica, el alcance de las actividades, así como la escala de la organización.

Los sujetos de gestión en pequeñas organizaciones pueden ser un gerente y un contador, ya que no implica una separación profunda funciones de gestión. A veces se involucran expertos y consultores externos para ajustar las direcciones de desarrollo.

En las organizaciones medianas, las actividades financieras corrientes pueden llevarse a cabo dentro de otros departamentos (contabilidad, planificación y economía, etc.), mientras que las decisiones financieras serias (inversión a corto plazo, financiación corriente) las toma la dirección general de la empresa. .

En las grandes empresas es posible ampliar la estructura organizativa, dotación de personal y diferenciar claramente los poderes y responsabilidades entre:

Organismos de información: servicios jurídicos, fiscales, contables y otros;

Autoridades financieras: departamento financiero, tesorería
departamento, departamento de gestión de valores, departamento de presupuesto, etc.;

Órganos de control: auditoría interna, auditoria.

Por regla general, el director financiero es responsable de plantear los problemas de carácter financiero, analizando la viabilidad de elegir una u otra forma de resolverlos.

EN grandes organizaciones la estructura de desarrollo e implementación de la política financiera puede ser centralizada o descentralizada. Sin embargo, incluso en una estructura descentralizada, la actividad financiera permanece ajustada a las direcciones estratégicas del desarrollo.

Los principales objetos de gestión en la póliza de corto plazo son los siguientes:

1. Gestión del capital de trabajo:

Determinar la necesidad total de capital de trabajo;

Minimización del precio del capital prestado a corto plazo;

Asegurar el uso eficiente del capital de trabajo.

2. Gestión del activo circulante:

Determinar la necesidad de activos circulantes;

Optimización de la composición activos circulantes en cuanto a su eficacia
usar;

Asegurar la liquidez de los activos circulantes;

Aceleración del ciclo de rotación de los activos corrientes;

La elección de formas y fuentes efectivas de financiación del activo circulante.

3. Gestión de costes corrientes:

análisis CVP;

minimización de costos;

racionamiento de costos;

Optimización de la relación de costes fijos y variables.

4. Gestión del flujo de caja:

Formación de flujos de efectivo entrantes y salientes, su sincronización en términos de volumen y tiempo;

Uso eficiente del saldo de efectivo temporalmente libre.

La implementación de la política financiera de corto plazo de la organización involucra la implementación de etapas sucesivas e incluye diversas herramientas y mecanismos.

1. Determinación de las direcciones actuales de desarrollo.

2. Planificación:

actual;

Operacional;

Presupuesto.

3. Desarrollo de un concepto de control óptimo:

capital de trabajo;

activos circulantes;

flujo de caja;

Costos.

4.Control actual y operativo:

Verificar la implementación de los planes;

Análisis comparativo;

revisiones;

Así, la política de corto plazo está dirigida a tomar decisiones corrientes hasta por un año o por la duración del ciclo operativo, si es mayor a 12 meses. Así, las decisiones financieras a corto plazo se toman cuando una empresa ordena inventarios, paga y programa la venta de productos terminados, sincroniza los flujos de efectivo, etc. La política financiera a corto plazo se ocupa principalmente del análisis de las cuestiones que afectan a los activos y pasivos corrientes. El desarrollo y la implementación de la política financiera a corto plazo deben ser monitoreados constantemente.

1.3 Soporte informativo de la política financiera de corto plazo

Al desarrollar e implementar una política financiera a corto plazo, la dirección de la organización se ve obligada a tomar constantemente decisiones de gestión desde una variedad de direcciones alternativas. Elegir la solución más rentable Rol esencial reproduce información oportuna y precisa.

El soporte de información de la política financiera a corto plazo de la organización se puede dividir en dos grandes categorías: formado a partir de fuentes externas e internas.

Tanteador soporte de información política financiera a corto plazo de la organización, formada a partir de fuentes externas:

1. Indicadores que caracterizan la situación del mercado financiero:

Tipos de instrumentos bursátiles básicos (bonos a corto plazo, etc.) que circulan en los mercados bursátiles bursátiles y extrabursátiles;

Precios cotizados de oferta y demanda de los principales tipos de instrumentos bursátiles a corto plazo;

Tasa de crédito de los bancos comerciales individuales, diferenciada por los términos del préstamo financiero;

Tasa de depósito de bancos comerciales individuales, diferenciada por depósitos a la vista y depósitos a plazo;

El tipo de cambio oficial de las monedas individuales.

El sistema de indicadores normativos de este grupo sirve para adoptar las decisiones de gestión al formar una cartera con inversiones financieras a corto plazo, al elegir opciones para invertir efectivo libre, etc. La formación de un sistema de indicadores para este grupo se basa en publicaciones periódicas. Banco Central, publicaciones comerciales, bolsas de valores y divisas, así como publicaciones estadísticas oficiales.

2. Indicadores que caracterizan las actividades de contratistas y competidores.

El sistema de indicadores informativos de este grupo es necesario principalmente para la toma de decisiones de gestión operativa sobre ciertos aspectos de la formación y uso de los recursos financieros. Estos indicadores suelen estar formados en los siguientes bloques: "Bancos", "Compañías de seguros", "Proveedores de productos", "Compradores de productos", "Competidores". Las fuentes para la formación de indicadores de este grupo son publicaciones de materiales informativos en la prensa (para ciertos tipos de entidades económicas, tales publicaciones son obligatorias), las calificaciones correspondientes con los principales indicadores de desempeño (para bancos, compañías de seguros), así como información comercial pagada proporcionada por compañías de información individuales.

3. Indicadores regulatorios.

El sistema de estos indicadores se tiene en cuenta a la hora de preparar decisiones financieras relacionadas con las características regulación estatal actividades financieras de las organizaciones. Fuentes para la formación de indicadores de este grupo - regulaciones adoptada por varios organismos gubernamentales.

El sistema de indicadores de apoyo a la información de la gestión financiera, formado a partir de fuentes internas se dividen en dos grupos:

1. Información principal:

Formas de estados financieros (balance general, estado de resultados) y anexos a los mismos, así como estados generados de acuerdo con estándares internacionales;

Contabilidad operativa financiera y de gestión.

El sistema de indicadores informativos de este grupo es ampliamente utilizado tanto por usuarios externos como internos. Es aplicable en análisis financiero, planificación, desarrollo de política financiera sobre los principales aspectos de la actividad financiera, da la idea más agregada del desempeño financiero de la organización.

2. Información obtenida del análisis financiero:

Análisis Horizontal(comparación de indicadores financieros con el período anterior y con varios períodos anteriores);

Análisis vertical (análisis estructural de activos, pasivos y flujos de caja);

Análisis comparativo (con indicadores financieros promedio de la industria, indicadores de competidores, informes e indicadores planificados);

Análisis de ratios financieros (estabilidad financiera, solvencia, facturación, rentabilidad);

Análisis financiero integrado, etc.

Así, para la implementación exitosa de la política financiera de la organización, la gerencia debe, en primer lugar, tener información confiable sobre ambiente externo y predecir sus posibles cambios; en segundo lugar, tener información sobre los parámetros actuales de la situación financiera interna; en tercer lugar, realizar sistemáticamente un análisis que permita obtener una valoración de los resultados de la actividad económica en sus aspectos individuales, tanto en la estática como en la dinámica.

2. PLANIFICACIÓN FINANCIERA Y PRESUPUESTO EN LAS ORGANIZACIONES

2.2 Planificación financiera a corto plazo

2.4 Organización del presupuesto

2.1 Concepto y contenido y metodología planificacion Financiera

La planificación financiera es un proceso de desarrollo del sistema. planes financieros e indicadores planificados (normativos) para garantizar el desarrollo de la empresa con los recursos financieros necesarios y mejorar la eficiencia de sus actividades financieras en el próximo período.

La planificación financiera cubre los aspectos más importantes de las actividades financieras y económicas de la empresa, proporciona el control preliminar necesario sobre la formación y el uso de recursos materiales, laborales y financieros, crea condiciones para fortalecer condición financiera empresas

La planificación financiera en la empresa está interconectada con la planificación de la actividad económica y se basa en los indicadores del plan de producción (volumen de producción, ventas, estimaciones de costos de producción, plan de inversión, etc.). Sin embargo, la elaboración de un plan financiero no es un simple recálculo aritmético de los indicadores del plan de producción en indicadores financieros.

En el proceso de elaboración de un proyecto de plan financiero, se adopta un enfoque crítico de los indicadores del plan de producción, las reservas intra-fincas no contabilizadas en ellos y las formas de utilizar de manera más eficiente la capacidad de producción de la empresa, el uso más racional del material. y recursos financieros, mejorar la calidad del producto, ampliar la gama, etc. son identificados y utilizados.

La planificación financiera es la función principal de la gestión de las finanzas de una empresa. La planificación de indicadores financieros le permite al propietario de la empresa imaginar la condición financiera futura tanto de la empresa en su conjunto como de sus unidades comerciales individuales, evaluar oportunamente la necesidad de recursos financieros para su desarrollo posterior.

Los principales objetivos de la planificación financiera son:

· proporcionar los recursos financieros necesarios para la implementación de los planes de producción, económicos y de inversión de la empresa;

planificación de la política de dividendos;

proporcionar información para elegir las áreas de inversión más efectivas;

determinación de los montos de los pagos de impuestos, teniendo en cuenta las posibilidades legalmente permitidas para su minimización;

Formación del contenido y la lista de documentos de planificación suficientes para analizar la situación financiera futura y calcular los indicadores de rendimiento de la empresa;

identificación condiciones necesarias realizar liquidaciones con varias contrapartes, acreedores y elaborar calendarios de pago.

La planificación financiera se lleva a cabo mediante la elaboración de planes financieros de diferente contenido y propósito (a largo plazo, actual, operativo) según las tareas y objetos de la planificación. Es posible destacar tres bloques de planificación financiera. El plan financiero debe dar una evaluación predictiva de: a) la situación financiera futura; b) balance de ingresos y gastos; c) flujo de caja. Estas estimaciones se forman en forma de los llamados presupuestos.

El objeto de la planificación financiera es el flujo de caja y sus características. Esto significa que al planificar, se establecen las características de los flujos de efectivo futuros (se establecen objetivos económicos y legales, puntos y período de movimiento, monto, forma de dinero, se predice la probabilidad de implementación de las características).

En el proceso de planificación financiera se lleva a cabo un impacto focalizado en el flujo de caja de la organización, es decir, un cambio en sus características. Las funciones de flujo de caja incluyen:

Valor: los flujos de efectivo se miden en dinero (moneda). Es posible la medición paralela en varias monedas.

Propietario: persona que actualmente administra el flujo de efectivo (el propietario o su representante autorizado).

El movimiento es el proceso de cambio de propiedad. Los propietarios de flujo anterior y siguiente designan puntos de movimiento.

Significado económico y jurídico: el cambio de propietarios se produce por su deseo de resolver algunos tarea economica que es lícito.

Forma de dinero: monedas, billetes, depósitos bancarios, cheques, instrumentos del mercado monetario, etc.

Probabilidad de las características: los flujos de efectivo reales y potenciales difieren en la probabilidad de sus características (valor, puntos de movimiento, significado económico y legal, forma de dinero). Para flujos reales, la probabilidad de las características es igual a uno.

Período (programa de movimiento): un intervalo de tiempo para medir la cantidad de flujo de efectivo. A veces se requiere dividir el flujo de efectivo de un período en partes, en este caso se elabora un cronograma. El cronograma de movimiento determina las fechas de movimiento de los flujos de caja parciales o su frecuencia (la longitud de los intervalos entre fechas sucesivas de movimiento dentro del período).

Los principales elementos del flujo de caja: el movimiento del capital autorizado, la depreciación, la ganancia. Para una organización operativa, no existe un punto inicial y final del flujo de caja: su movimiento es continuo y cerrado. El producto final puede considerarse como pago de materias primas, activos fijos, trabajo o pago de dividendos a los accionistas. Los productos terminados se pagan por envío o se compran a crédito. En este último caso, se forman cuentas por cobrar, que luego se cobran en efectivo (fondos en la cuenta corriente).

Considerando los flujos financieros entre la organización y sus contrapartes, se debe decir que la planificación financiera cubre todos los pagos y recibos de efectivo.

En el campo de los recibos de efectivo, los objetos de la planificación financiera son los flujos de formación de capital (determinación de la estructura de capital y su atracción de diversas fuentes), recaudación de ingresos por ventas (sistema de recaudación, liquidaciones, política de descuentos y préstamos para compradores), retiro de inversiones (desinversión) y percepción de rentas de inversiones realizadas con anterioridad (recibo de rentas, rentas y rentas de valores).

En el ámbito de los pagos en efectivo, los objetos de la planificación financiera son los flujos del programa de inversiones (inversiones en activo corriente, no corriente y valores), pagos de actividades operativas (reembolso de cuentas por pagar, pago de salarios e impuestos), pagos de actividades financieras (reembolso de préstamos y empréstitos, política de dividendos, inversiones a corto plazo en valores). El balance de cobros y pagos también son objetos de planificación financiera.

Además, los objetos de la planificación financiera son los recibos y pagos accidentales (para obligaciones de garantía, opciones, juicios, desastres naturales y emergencias), así como los flujos de efectivo de las subsidiarias y los fondos especiales de la empresa (pensión, seguro, reserva). En última instancia, todos los flujos de efectivo del período están cubiertos por el Estado de Entradas y Salidas de Efectivo.

Considere el movimiento de flujos de efectivo dentro de la empresa. El procesamiento de materias primas en productos terminados ocurre en las etapas del ciclo de producción (en las que se agrega valor), y con el cambio de etapas, hay un cambio en las personas financieramente responsables. Estas son las características de los flujos de efectivo: el movimiento y los propietarios (cambio de personas financieramente responsables en las cuentas), el monto del flujo (valoración del valor agregado), significado económico y legal (producción). La cuenta se mantiene en la moneda cuentas son una forma de dinero. Esto quiere decir que hay flujos de caja que se mueven en forma de cuentas - flujos contables. El movimiento de los flujos contables se puede comparar con las contabilizaciones en las cuentas contables. Por ejemplo, los flujos contables son la depreciación, la creación de reservas para la depreciación de valores, etc., en una palabra, todas las acumulaciones monetarias que no provocan el movimiento de fondos entre la empresa y sus contrapartes.

Los flujos contables también son objeto de la planificación financiera, pero su manejabilidad es limitada, porque surgen como resultado de proceso de producción, y las principales decisiones allí las toman los directores de producción. Al mismo tiempo, existen flujos contables (amortización, cancelación de costos a costo primo por varios métodos, rotación a precios de transferencia entre divisiones, etc.) que están totalmente controlados. gerentes financieros. La planificación y gestión de los flujos contables constituyen la política contable de la empresa.

Los principales elementos de los flujos contables son los costos de producción y los ingresos por ventas. Los costes se planifican según los lugares de origen y los lugares de beneficio (centros de coste y centros de beneficio), así como por tipos de costes (directos, generales, variables, fijos). Los ingresos se planifican por centros de beneficio y por tipos de productos. La planificación financiera aquí no establece el valor de los costos y los ingresos, las decisiones sobre estos temas las toman los gerentes de producción y ventas.

Las ganancias y la propiedad de la organización se forman durante el movimiento de los flujos de efectivo, por lo que también son objetos de planificación financiera. Empresas ( sociedades anónimas) se crean para aumentar el valor de mercado de sus acciones, y el movimiento de flujos de efectivo afecta el precio de la acción a través de la recepción y distribución de utilidades, por lo que los resultados financieros y su distribución se convierten en objetos de planificación financiera. Los resultados financieros están cubiertos por el Estado de resultados financieros. Al determinar la utilidad, es muy importante que los ingresos correspondan al período en que se incurre en los costos correspondientes, y viceversa.

Los objetos de la planificación financiera son, además, el valor y la estructura de la propiedad de la empresa (activos), así como el valor y la estructura de su deuda y capital social (pasivos). Estos objetos están cubiertos por el Informe de Estado de Activos.

La planificación financiera en una organización (o planificación financiera dentro de la empresa) se basa en el uso de sus tres tipos principales, cada uno de los cuales tiene características inherentes. cierto periodo y formas de implementación de los resultados.

1) previsión de actividades financieras (desarrollo de una estrategia financiera general y política financiera en las áreas principales de la actividad financiera de la empresa, el período de planificación es de hasta tres años).

2) planificación actual de actividades financieras (desarrollo de planes financieros actuales: desarrollo de un balance de ingresos y gastos para actividades financieras en general y para ciertos aspectos de actividades financieras, período de planificación - 1 año); Los planes financieros actuales están concretados y detallados planes estrategicos para el año en curso.

3) planificación operativa de actividades financieras (elaboración y comunicación a los ejecutores de presupuestos y otras formas de objetivos de planificación operativa para todos los temas importantes de la actividad financiera, el período de planificación es de un mes, un trimestre).

Todos los tipos de planificación financiera están interconectados e implementados en una secuencia determinada. La interconexión de todo tipo de planes financieros asegura la continuidad de la planificación y su enfoque estratégico en el aumento del valor de la empresa.

La planificación de indicadores financieros en el desarrollo de planes financieros se lleva a cabo mediante ciertos métodos. Los métodos de planificación son métodos y técnicas específicas para el cálculo de indicadores.

En el proceso de pronosticar los principales indicadores del plan financiero a largo plazo de la empresa, se utilizan los siguientes métodos:

1. Método de modelado de correlación. La esencia de este método es establecer una correlación entre los dos indicadores considerados en la dinámica y la posterior previsión de uno de ellos en función del cambio en el otro (básico). Se utiliza para pronosticar la estructura de los activos de una empresa (en general y sus tipos individuales), así como algunos otros indicadores, según los cambios en el volumen de ventas del producto.

2. Método de modelado de optimización. Su esencia radica en la optimización de un indicador previsto específico en función de una serie de condiciones de riesgo para su formación. Este método se utiliza para pronosticar la estructura de capital, el beneficio neto y algunos otros indicadores.

3. Método de modelización económica y matemática multifactorial. La esencia de este método es que el indicador pronosticado se determina sobre la base de modelos matemáticos, reflejando la relación funcional de su valor cuantitativo a partir del sistema de ciertos factores, expresado también cuantitativamente.

4. Método de cálculo y análisis. Su esencia radica en el cálculo directo de los valores cuantitativos de los indicadores previstos sobre la base del uso de las normas y estándares pertinentes. El método se utiliza para pronosticar la cantidad de flujo de efectivo neto de una empresa.

5. Método económico y estadístico. La esencia de este método consiste en estudiar las regularidades de la dinámica de un indicador en particular (determinando su línea de tendencia) y distribuyendo las tasas de esta dinámica durante el período de pronóstico. Este método puede usarse en cálculos predictivos solo si las condiciones para la formación de uno u otro indicador financiero permanecen sin cambios, lo cual es muy problemático en nuestras condiciones económicas.

Al desarrollar indicadores individuales de los planes financieros actuales, se utilizan principalmente los siguientes métodos:

Cálculos técnicos y económicos;

Balance;

Modelización económica y matemática.

En el proceso de elaboración de planes financieros operativos (presupuestos), se aplican los siguientes:

Un método cero que implica la elaboración de “presupuestos desde cero”. (presupuestos base cero) Se utiliza para presupuestar en empresas nuevas o con un cambio significativo en las actividades de las empresas existentes. Plan de costos del año en curso para los centros de responsabilidad financiera ( divisiones estructurales) a un nivel mínimo de producción, entonces para ellos se determinan los costos y ganancias del aumento adicional en la actividad.

método tradicional, cuando se utiliza la planificación que se lleva a cabo desde el nivel alcanzado. Los presupuestos se compilan sobre la base de un análisis de la implementación de los presupuestos de períodos anteriores, teniendo en cuenta los cambios esperados en las condiciones comerciales de la empresa.

2.2 Planificación financiera a corto plazo

La planificación financiera a corto plazo incluye la planificación financiera actual ya corto plazo.

La planificación actual de la actividad financiera se basa en la estrategia financiera desarrollada y la política financiera para ciertos aspectos de la actividad financiera. Esta planificación consiste en el desarrollo de tipos específicos de planes vigentes que permitan determinar todas las fuentes de financiamiento para el desarrollo de la empresa para el próximo período, formar la estructura de sus ingresos y costos, asegurar la solvencia constante de la empresa, y predeterminar la estructura de sus activos y capital al final del período de planificación.

Se desarrollan los planes de actividad financiera vigentes para el próximo año, desglosados ​​por trimestres.

Los requisitos previos iniciales para el desarrollo de los planes financieros actuales de la empresa son:

La estrategia financiera de la empresa y los estándares estratégicos objetivo para las principales áreas de actividad financiera para el próximo período;

Política financiera sobre ciertos aspectos de la actividad financiera de la empresa;

Volúmenes planificados de producción y ventas de productos y otros indicadores económicos de las actividades operativas de la empresa;

El sistema de normas y estándares para los costos de los recursos individuales desarrollados en la empresa;

El sistema actual de tasas de pago de impuestos;

El sistema actual de tasas de depreciación;

Tasas de interés activas y pasivas promedio para mercado financiero;

Resultados del análisis financiero del período anterior.

Los principales tipos de planes financieros actuales desarrollados en la empresa incluyen:

1) El plan (presupuesto) de ingresos y gastos para actividades operativas (de producción) es uno de los principales tipos del plan financiero actual de la empresa, elaborado en la etapa inicial de la planificación actual de sus actividades financieras (desde un número de sus indicadores sirven como base inicial para el desarrollo de otros tipos de planes financieros actuales). El propósito de desarrollar este plan es determinar el monto de la ganancia neta de las actividades productivas y comerciales (operativas) de la empresa. En el proceso de desarrollo del plan, se calculan los valores previstos: volumen de ventas, costo de ventas, gastos comerciales y administrativos, gastos financieros (intereses a pagar sobre préstamos y préstamos), impuestos a pagar, etc. Se forma la mayor parte de los datos iniciales. durante la construcción de presupuestos operativos, es decir, presupuestos que determinan las actividades de producción (presupuesto de ventas, presupuesto de inventario de materia prima, presupuesto de costos directos, etc.). El monto del impuesto y otros pagos obligatorios se puede calcular por el porcentaje promedio. En el proceso de su desarrollo, se debe garantizar una relación clara entre los indicadores planificados de ingresos por la venta de productos, costos, pagos de impuestos, ganancias antes de impuestos y la ganancia neta de la empresa.

2) El plan de ingresos y gastos de las actividades de inversión refleja los principales aspectos del soporte financiero de esta actividad. El propósito de desarrollar este plan es determinar el volumen de necesidades de recursos financieros para la ejecución de los programas de inversión previstos, así como la posible recepción de estos recursos en el proceso de actividades de inversión (ingresos por la venta de propiedades en retiro en el proceso de su sustitución, beneficio de la inversión, etc.).

Este plan refleja todos los costos asociados con la implementación de inversiones reales en el próximo período, así como un aumento en el volumen de inversiones financieras a largo plazo (un aumento en el volumen de inversiones financieras a corto plazo se lleva a cabo a expensas del saldo de activos en efectivo temporalmente libres en la composición del capital de trabajo de la empresa).

3) Plan de recepción y egreso de fondos. Está diseñado para reflejar los resultados de pronosticar los flujos de efectivo de la organización. El objetivo del desarrollo de este plan es asegurar su solvencia constante en todas las etapas del período de planificación. En este plan, se debe proporcionar una relación clara para los indicadores del saldo de fondos al comienzo del período, sus ingresos en el período de planificación, sus gastos en el período de planificación y el saldo de fondos al final del período.

4) Sujeto a experiencia extranjera es posible elaborar un plan de balance, que da una estimación predictiva de la situación financiera de la empresa. Refleja los resultados de la previsión de la composición de los activos y la estructura de los recursos financieros utilizados de la empresa al final del período de planificación.

La planificación operativa de las actividades financieras incluye el desarrollo de presupuestos y otras formas de objetivos de planificación operativa para un mes, un trimestre.

Los tipos de presupuestos utilizados en la planificación financiera se pueden dividir en cuatro grupos principales:

Presupuestos básicos (presupuesto de ingresos y gastos, presupuesto de tesorería, balance de liquidación);

Presupuestos operativos (presupuesto de ventas, presupuesto de costos de materiales directos, presupuesto de gastos de gestión, etc.);

Presupuestos auxiliares (presupuestos fiscales, plan de gastos de capital (inicial), plan de crédito, etc.);

Presupuestos adicionales (especiales) (presupuestos de distribución de utilidades, presupuestos de proyectos y programas individuales).

Todos estos presupuestos son necesarios para elaborar el denominado presupuesto de producción consolidado o principal (presupuesto maestro).

El presupuesto maestro (producción consolidada o principal) es un conjunto de tres presupuestos principales de empresa interconectados y un conjunto de presupuestos operativos y auxiliares necesarios para su elaboración.

Se necesitan presupuestos operativos y auxiliares para vincular los indicadores de planificación natural (kg, unidades) con los financieros, para una elaboración más precisa de los presupuestos principales. La preparación de presupuestos básicos es obligatoria, la composición de los presupuestos operativos y auxiliares puede ser determinada por los gerentes de la empresa en función de las características específicas del negocio, el nivel de habilidad de los empleados de servicios financieros y de planificación y económicos, el grado de metodológico, organizativo y preparación técnica de la organización.

2.3 El concepto y la metodología de la presupuestación

A la elaboración, aprobación del presupuesto de la empresa y posterior control de su ejecución se le denomina elaboración de presupuestos. Una herramienta importante para la gestión financiera operativa, incluido el análisis, la planificación y el seguimiento de la implementación de los indicadores planificados, es la elaboración de presupuestos. La presupuestación se interpreta:

Como un proceso de desarrollo y ejecución de presupuestos (organización de un sistema planificación operativa en pequeñas empresas)

Como una tecnología de gestión dirigida a la implementación de objetivos estratégicos a través de la organización de procedimientos para la planificación, seguimiento y análisis de la ejecución de los presupuestos empresariales (el uso de la presupuestación como herramienta de gestión de costes) gran compañía con el desarrollo de presupuestos de corto plazo y estratégicos).

El presupuesto es un plan financiero operativo a corto plazo, generalmente desarrollado dentro de un año (generalmente dentro del próximo trimestre o mes), que refleja los costos y recibos de fondos en el proceso de implementación de tipos específicos de actividades comerciales. Detalla los indicadores de los planes financieros vigentes y es el principal documento de planificación, llevado a los "centros de responsabilidad" de todo tipo.

La presupuestación actúa como un sistema de gestión organizado con el fin de desarrollar y mejorar las tácticas de planificación y asignación de recursos, que debe cumplir con indicadores estratégicos actividades empresariales. El presupuesto tiene como objetivo resolver dos tareas principales:

a) determinación del volumen y composición de los gastos asociados con las actividades de unidades estructurales individuales y divisiones de la empresa;

b) asegurarse de que estos costos estén cubiertos por recursos financieros de diversas fuentes.

presupuestar como tecnología de gestión consta de tres componentes:

1. Metodología de presupuestación, incluidos los tipos y formas del presupuesto; métodos de presupuestación; metas (un sistema de indicadores financieros y económicos sobre la base de los cuales se compilan los presupuestos); el procedimiento de consolidación de presupuestos en el presupuesto consolidado de la empresa.

2. Organización del presupuesto, previendo la formación de:

la estructura financiera de la organización (determinación de centros de responsabilidad financiera - objetos de presupuestación); regulaciones presupuestarias; etapas del proceso presupuestario; cronograma de flujo de trabajo; sistema de documentos normativos internos (reglamentos, descripciones de trabajo y etc.).

3. El uso de productos de software que automaticen el proceso presupuestario, involucrando el desarrollo de escenarios financieros, la recolección, procesamiento y consolidación de datos reales para el control presupuestario.

Las herramientas de gestión incluidas en los tres bloques existen en estrecha interconexión entre sí y forman la infraestructura del proceso presupuestario.

La eficacia de la gestión presupuestaria depende del modelo presupuestario elegido, que determina los principios básicos de la gestión empresarial. El modelo presupuestario es un conjunto de presupuestos y el procedimiento para su elaboración. Se construye de acuerdo con los principios de formación de objetos presupuestarios, los principios de delegación de autoridad, la elección de tipos de presupuestos y la secuencia de su desarrollo. Actualmente, existen dos enfoques fundamentales para la asignación de objetos presupuestarios:

Elaboración de presupuestos en base a la estructura financiera, o elaboración de presupuestos por centros de responsabilidad financiera (FRC);

Elaboración de presupuestos basados ​​en la asignación de procesos de negocio, o ABB-budgeting (Presupuesto Basado en Actividades).

La metodología para la construcción de presupuestos basados ​​en la estructura financiera consiste en la formación de una estructura financiera (la estructura de centros de responsabilidad financiera) sobre una base organizacional con delegación de autoridad y responsabilidad sobre los elementos del proceso presupuestario. Esta técnica estructura las actividades de la empresa de acuerdo con las funciones realizadas y permite identificar la contribución de cada división, centro de responsabilidad al resultado global de la empresa.

La metodología de presupuestación de ABB se basa en la construcción de un sistema de presupuestación basado en la asignación de procesos de negocio (principal, gerencial y auxiliar) con la asignación de responsabilidad y autoridad sobre los recursos de la empresa.

Al elegir un modelo de presupuesto, se deben considerar tres factores internos principales.

El nivel de madurez estratégica de la gestión de la empresa, caracterizado por la presencia de una estrategia claramente definida;

El grado de centralización de la gestión de la empresa;

desarrollo sistema de informacion gestión.

Dependiendo de las especificidades de la actividad económica y la prioridad de ciertos tipos de actividad, se distinguen tres tipos de modelos: clásico, individual y parcial.

El modelo de presupuesto clásico es el más extendido. De acuerdo con el modelo clásico, el proceso de elaboración de presupuestos comienza con el presupuesto de ventas y cubre todo tipo de actividades empresariales, lo que le permite identificar los resultados financieros, el flujo de caja neto y la situación financiera de la empresa en su conjunto.

Un modelo de presupuesto individual tiene en cuenta las características específicas de una empresa en particular, cuando el procedimiento para desarrollar presupuestos difiere del enfoque clásico, y se pueden introducir presupuestos adicionales en los presupuestos.

Los presupuestos complementarios pueden desarrollarse como parte de las operaciones, pero pueden presentarse en forma de presupuestos detallados para proyectos individuales en grandes programas de inversión. Los presupuestos complementarios están destinados a brindar a la gerencia una imagen clara del estado de cosas en aquellas áreas de actividad que son más vulnerables a los riesgos de liquidez y otros factores que afectan la posición financiera de toda la empresa. En particular, el control de las cuentas por cobrar es relevante para muchas organizaciones, por lo que existe la necesidad de un seguimiento constante de la ejecución real de los indicadores presupuestarios en el contexto de las partidas analíticas.

Un modelo parcial implica la presupuestación de determinadas áreas de actividad, en particular, productiva, comercial o financiera. El enfoque del proceso de presupuestación solo en los flujos financieros es típico de las empresas de nueva creación, cuando el principal problema es la falta de fondos. La presupuestación de flujos de inventarios o de ciertos tipos de activos circulantes tiene como principal objetivo gestionar el ciclo financiero y la rentabilidad de la empresa.

La elección del modelo de presupuesto está influenciada por muchos factores, por ejemplo, los intereses del propietario, el tamaño de la empresa, el mercado y las limitaciones de recursos.

Los formatos de presupuesto deben reflejar no todo lo posible, pero sí lo más especies importantes costos La estructura del formato del presupuesto, es decir, un conjunto de elementos de ingresos y gastos de recibos y cancelaciones, es individual para cada organización, lo determinan los gerentes de forma independiente, teniendo en cuenta las características específicas del negocio.

En forma, estructura, los presupuestos deben estar cerca de las formas aprobadas de los estados financieros, principalmente para mejorar la eficiencia de la recopilación y el procesamiento de los datos necesarios. Como elementos de costos separados, deben aparecer aquellos tipos de costos, cuya participación en el volumen de ventas (facturación total) es de al menos 0,5%. Todos los demás costos y gastos deben agruparse en el rubro "Otros gastos"

El proceso de elaboración del presupuesto es continuo o móvil. Sobre la base de los indicadores financieros planificados establecidos para el año en el proceso de planificación financiera actual, se desarrolla un sistema de presupuestos trimestrales (para el próximo trimestre) por adelantado (antes del inicio del período de planificación) y en el marco de los presupuestos trimestrales , un sistema de presupuestos mensuales (para cada mes próximo). El proceso de tal presupuestación continua garantiza la continuidad del funcionamiento del sistema de planificación operativa de la actividad financiera de la empresa, sienta una base sólida para el seguimiento continuo de los resultados de esta actividad.

La presupuestación implica determinar el período presupuestario (aclaración de los intervalos de planificación), que puede coincidir con el año natural o ir más allá (hacer tres años, un año, un trimestre, un mes, una década) dependiendo de la situación del mercado, la duración de el ciclo operativo, las tareas desarrollo estratégico, requisitos legales, prácticas comerciales.

El presupuesto se basa en la preparación del presupuesto principal (el llamado presupuesto maestro), que determina para el período presupuestario, por regla general, un año, el volumen de producción, el uso de los recursos materiales, laborales y financieros de la empresa. . El presupuesto maestro consta de presupuestos operativos y presupuestos financieros.

Los presupuestos operativos se compilan como parte de la planificación de operaciones para las actividades corrientes y forman el presupuesto final de ingresos y gastos de la empresa. Los presupuestos operativos incluyen: presupuesto de ventas, presupuesto de producción, presupuesto de compras, presupuesto de gastos comerciales, presupuesto general de producción, presupuesto de mano de obra, presupuesto de gastos administrativos, presupuesto de ingresos y gastos previstos.

El presupuesto de ventas muestra los volúmenes de ventas mensuales y trimestrales por tipo de producto y por la empresa en su conjunto en términos físicos y de costos durante el período presupuestado.

El presupuesto de producción muestra los volúmenes de producción mensuales y trimestrales (salida) por tipo de producto y para la empresa en su conjunto en términos físicos, teniendo en cuenta las existencias de productos terminados al inicio y al final del período presupuestado.

El presupuesto de existencias de productos terminados contiene información de existencias por tipo de producto, para la empresa en su conjunto y para negocios individuales en términos físicos y de costos.

El presupuesto de costos de materiales directos (materiales básicos e inventario activos materiales- Inventario) contiene información sobre los costos de materias primas y materiales, productos comprados y componentes por unidad de producto terminado por tipo de producto y para el conjunto de la empresa en términos naturales y de costo, así como información sobre existencias de materiales básicos en términos de costo al comienzo del período presupuestario.

El presupuesto de mano de obra directa refleja el costo de los salarios de los principales staff de producción durante el período presupuestado, por unidad de producto terminado por tipo de producto y para la empresa en su conjunto en términos físicos y de costo, es decir, teniendo en cuenta el costo del tiempo de trabajo en horas-hombre y tarifas.

El presupuesto de los costos directos de producción (operativos) se puede elaborar cuando se requiere una contabilidad más precisa de esos costos de producción (operativos) para las empresas comerciales y las organizaciones de servicios.

El presupuesto de gastos de gestión contiene información sobre los costos de los salarios del personal administrativo, gerencial, de ingeniería y de apoyo en el aparato de gestión de la organización, pagos de alquileres, servicios públicos y los gastos de viaje, costos de mantenimiento y otros gastos (principalmente corporativos) durante el período presupuestado.

El presupuesto de gastos de venta refleja los costos de publicidad, comisiones a revendedores, servicios de transporte y otros gastos por la venta de los productos de la empresa.

Un presupuesto de gastos generales contiene información sobre otros gastos de la organización, como depreciación, intereses de préstamos y otros gastos generales de la planta, durante el presupuesto del período.

La determinación de un conjunto de presupuestos operativos es un asunto puramente interno de la propia empresa de elaboración de presupuestos. El punto principal de los presupuestos operativos es una preparación más completa de los datos iniciales de todos los presupuestos principales y la traducción de los indicadores planificados de las unidades de medida naturales (normas-horas, piezas, toneladas, etc.) al lenguaje de los indicadores de costos.

Los presupuestos financieros incluyen:

Presupuesto de flujo de caja. El presupuesto de flujo de efectivo (BDDS) le permite predecir los flujos de efectivo y administrar la solvencia y liquidez de la empresa;

Presupuesto de gastos de capital, o presupuesto de inversiones, o presupuesto de gastos de capital. El presupuesto de inversión es un plan de gastos de capital indicando las fuentes de su financiamiento;

Presupuesto de balance (balance de presupuesto). El saldo de pronóstico, o presupuesto de balance, permite predecir el estado de la propiedad de la empresa al final del período presupuestario.

El presupuesto de ingresos y gastos (BDR) contiene indicadores para planificar los resultados de las actividades económicas de una empresa.

En la etapa final de planificación, la dirección de la empresa debe tener tres formularios presupuestarios principales que reflejen los resultados previstos de la empresa al final del período presupuestario y permitan imaginar cómo serán los principales formularios de información financiera antes de la reunion general de accionistas:

Informe de previsión de ingresos y gastos;

Estado de flujo de caja previsto;

Pronóstico de saldo.

Propósito del presupuesto Presupuesto de ingresos y gastos (BDIR): muestra la proporción de todos los ingresos (ingresos) en el período de planificación con todos los tipos de gastos. El significado principal del presupuesto de ingresos y gastos es mostrar a los líderes de la organización la efectividad de sus actividades económicas en el próximo período. BDIR también le permite instalar límites (estándares) los principales tipos de gastos, indicadores objetivo (normas) de ganancias, analizar y determinar las reservas para la formación y aumento de ganancias, optimización de impuestos y otras deducciones al presupuesto, la posibilidad de devolver fondos prestados, la formación de acumulación y consumo fondos, etc

El presupuesto de flujo de efectivo (BDDS, del inglés, estado de flujo de efectivo) es un plan para el movimiento de una cuenta corriente y efectivo en la caja de una organización, que refleja todos los recibos y cancelaciones de fondos proyectados como resultado de la actividad económica. . Muestra los posibles (supuestos en base a los términos de los contratos; o contratos) cobros de anticipos y prepagos por los productos suministrados, efectivo, así como atrasos en cobros por productos enviados con anterioridad (cuentas por cobrar).

El propósito de desarrollar un balance de pronóstico es determinar el aumento necesario en ciertos tipos de activos, asegurando su equilibrio interno, así como la formación de una estructura de capital óptima que garantice suficiente estabilidad financiera de la empresa en el próximo período.

1.3 Organización del presupuesto

Organizar un sistema de análisis y planificación de flujos de efectivo en una organización que cumpla con los requisitos condiciones de mercado, se recomienda crear sistema moderno gestión financiera, basada en el desarrollo y control de la implementación del sistema jerárquico de presupuestos de la organización.

El sistema de presupuestos permitirá establecer un estricto control actual y operativo sobre la recepción y erogación de fondos, y crear condiciones reales para el desarrollo de una estrategia financiera eficaz.

Un elemento esencial para garantizar la sostenibilidad actividades de producción es un sistema de planificación financiera, que consta de:

Sistemas de planificación presupuestaria para las actividades de las divisiones estructurales de la organización;

Sistemas de planificación presupuestaria consolidada (compleja) de las actividades de la organización.

Estos sistemas incluyen: procesos presupuestarios, estructuras presupuestarias, responsabilidad por la formación y ejecución de presupuestos, procesos para acordar, aprobar y monitorear la ejecución presupuestaria.

Las ventajas de implementar los principios de la planificación presupuestaria son:

a) la planificación mensual de los presupuestos de las unidades estructurales brindará indicadores más precisos del tamaño y la estructura de los costos que el sistema actual de contabilidad para los estados financieros y, en consecuencia, un valor planificado más preciso de la cantidad de ganancias, lo cual es importante para la planificación fiscal (incluidos los pagos a fondos estatales no presupuestarios);

b) como parte de la aprobación de los presupuestos mensuales, se dará mayor independencia a las subdivisiones estructurales en el gasto y ahorro del presupuesto del fondo de salarios, lo que incrementará el interés material de los trabajadores en el cumplimiento exitoso de las metas previstas;

c) la minimización del número de parámetros de control de los presupuestos reducirá el gasto improductivo del tiempo de trabajo de los empleados de los servicios económicos de la organización;

d) la planificación presupuestaria permitirá implementar un régimen de austeridad de los recursos financieros de la organización, lo que es especialmente importante para superar la crisis financiera.

Para organizar la planificación presupuestaria para las actividades de las divisiones estructurales de las organizaciones, es recomendable crear un sistema de presupuestos de extremo a extremo, que consta de los siguientes presupuestos funcionales:

 el presupuesto del fondo de nómina;

 presupuesto de costos de materiales;

 presupuesto de consumo de energía;

 presupuesto de depreciación;

 Presupuesto de otros gastos;

 presupuesto de reembolso de préstamos;

 Presupuesto fiscal.

Pagos a los fondos no presupuestarios del Estado (pensiones, seguro Social, seguro médico) y parte de las deducciones fiscales. Los presupuestos de materiales y energía representan la mayor parte de los pagos a terceros de la organización. El presupuesto de depreciación determina en gran medida la política de inversión de la organización, además, de hecho, las deducciones de depreciación se pueden utilizar como capital de trabajo de la organización. El presupuesto de otros gastos te permitirá ahorrar en los gastos económicos menos importantes. El presupuesto de amortización de créditos y préstamos permitirá realizar operaciones de amortización de créditos y préstamos con estricto apego al plan - calendario de pagos. El presupuesto tributario incluye todos los impuestos y pagos obligatorios a los presupuestos federales y de otros niveles, así como a los fondos no presupuestarios estatales. Este presupuesto está planificado únicamente para toda la organización.

Al desarrollar los presupuestos de las unidades estructurales y servicios de una organización, es necesario guiarse por el principio de descomposición, lo que significa que cada presupuesto de un nivel inferior es un presupuesto detallado de más nivel alto, es decir. los presupuestos de taller se "invierten" en el presupuesto de producción, los presupuestos de producción especifican el presupuesto consolidado (complejo). Es recomendable desarrollar mensualmente su presupuesto consolidado para cada unidad estructural. Además del presupuesto consolidado, se preparan presupuestos funcionales para las partidas de costos relevantes.

Para desarrollar un presupuesto anual consolidado de previsión, se recomienda utilizar como datos iniciales: una previsión de ingresos de caja por la venta de productos; datos resumidos de costes fijos producción con su distribución por principales tipos de productos.

Para organizar un sistema de presupuestación en una organización, se recomienda asignar cuatro centros de responsabilidad (centros de toma de decisiones gerenciales):

Revenue AC incluye marketing y gestión comercial;

El centro de costos incluye la gestión de la producción y el departamento de mantenimiento y reparación;

AC con fines de lucro incluye la gestión financiera y económica;

El CO de inversiones incluye la gestión del desarrollo técnico y la gestión de los recursos humanos.

Una definición clara de la composición del AC le permite implementar de manera más efectiva un sistema de planificación financiera de extremo a extremo en la organización.

Los componentes del presupuesto consolidado son:

Datos de pronóstico inicial;

programa de fabricación;

Balance de pérdidas y ganancias;

Balance organizacional;

Estado de flujo de efectivo.

El presupuesto óptimo es un presupuesto en el que el lado de los ingresos es igual al lado de los gastos. La parte de ingresos del presupuesto se planifica sobre la base del plan de ventas de productos y el plan de recibos financieros de otras fuentes. Además, es necesario tener en cuenta el saldo de fondos en las cuentas del balance de la organización. Con base en todos estos datos, se recomienda elaborar un plan consolidado de recibos financieros (para un mes, un trimestre, un año).

El plan consolidado de recibos financieros le permitirá formar el lado de los gastos del presupuesto de la organización para el período de control (mes, trimestre, año). Los gastos del presupuesto consolidado se planifican sobre la base de los siguientes datos iniciales: plan - cronograma de pagos de impuestos; presupuesto de nómina; plan - cronograma de pagos a fondos extrapresupuestarios estatales; presupuesto de costos de materiales con base en el programa de producción planeado; presupuesto de electricidad; plan - cronograma de pago de crédito; presupuesto de otros gastos.

En la práctica, a menudo ocurre una situación en la que hay un retraso en los pagos de los productos enviados o hay una compensación de contrapagos. En tal situación, el lado de los ingresos reales del presupuesto se reduce y, en consecuencia, para eliminar el déficit presupuestario, existe la necesidad de una pronta revisión (ajuste) del presupuesto.

Para controlar la ejecución de los presupuestos, se propone utilizar un sistema de dos niveles de este control. El nivel inferior es el control sobre la ejecución de los presupuestos de las direcciones estructurales de la organización, realizado directamente por los servicios económicos de dichas direcciones, controlando tanto el presupuesto consolidado como sus presupuestos funcionales.

El nivel superior es el control sobre la ejecución de los presupuestos de todas las divisiones estructurales (incluido el control de sus presupuestos por partidas de coste), realizado directamente por el servicio económico y financiero de la organización y su departamento de contabilidad. Se recomienda crear e implementar un sistema integral sistema automático planificación presupuestaria de la actividad empresarial (basada en red local), lo que le permitirá recibir información sobre la ejecución presupuestaria con la mayor rapidez posible (diariamente) y, en consecuencia, realizar los ajustes necesarios a los presupuestos a fin de aumentar la eficiencia en la gestión operativa de los recursos financieros de la organización.

3 GESTIÓN DE COSTES OPERATIVOS

3.1 Clasificación de costos para fines de gestión financiera.

3.2. Métodos para diferenciar costos fijos y variables

3.3 Ingreso marginal y costo marginal

3.4 Objetivos y métodos de planificación de costos de producción

3.5 Análisis operativo en la gestión correr cuesta

3.6 Palanca de operación, la fuerza de su impacto en los beneficios.

3.7 Umbral de rentabilidad y margen de seguridad financiera. Cubrir los gastos

1.3 Características de la política financiera de largo y corto plazo

La política financiera está representada por una ideología (financiera) específica destinada a lograr el objetivo principal de la actividad económica de la empresa: obtener ganancias.

La política financiera a corto y largo plazo son elementos estructurales de la política financiera general de una entidad comercial. Al mismo tiempo, son responsables de Varias áreas actividades empresariales.

La política financiera a largo plazo en su esencia cubre absolutamente todo el ciclo de vida con una descripción completa de sus fases de crecimiento, declive, madurez y retiro de capital a los lugares más necesarios. El ciclo a largo plazo se divide en un gran número de períodos de corto plazo, cuya duración es igual a un ejercicio económico. Para cada año individual, se forma su propia política financiera a corto plazo de la empresa.

Estos dos tipos de políticas tienen sus propias y distintas áreas de aplicación. La política financiera a largo plazo se centra en la actividad de inversión de la empresa (inversiones financieras y de capital a largo plazo), mientras que la de corto plazo se centra en las actividades corrientes de la entidad comercial.

Existen diferencias entre estos dos componentes de la política financiera cuando se vinculan con las direcciones estratégicas del mercado. La política financiera de corto plazo contribuye a solucionar problemas de liquidación de ofertas de servicios y bienes en el plazo de un año, la política financiera de largo plazo debe asegurar el lugar de la empresa en el mercado, en base a cambios en la calidad, cantidad, gama de los mismos servicios y bienes .

La gestión del capital de trabajo a largo plazo se reduce a resolver dos problemas principales:

Determinación de la optimalidad en la estructura y tamaño de los activos circulantes de los pasivos;

Proporcionar a través de diversas formas de fondos para cubrir las necesidades financieras de capital de trabajo.

La política financiera de largo plazo, en comparación con la de corto plazo, tiene diferentes objetos de gestión. La política financiera a corto plazo administra el capital de trabajo y a largo plazo, el principal, que puede representarse mediante una combinación de capital de trabajo y no de trabajo.

Desde el punto de vista de los criterios de desempeño, estos dos conceptos compiten entre sí. La política financiera de corto plazo considera el logro del nivel máximo de ganancias como una evaluación de la eficiencia, y la de largo plazo considera el máximo beneficio de las inversiones.

Estos criterios dan lugar a diferencias entre la política financiera de corto y largo plazo en la determinación de los objetivos estratégicos. Así, en la implementación de este último, se considera como estrategia principal el logro de la productividad, el aumento de la capacidad y de los activos fijos, así como el capital no se considera desde la posición de finanzas, sino en forma física, que puede ser medida como capacidad de producción.

La política financiera a corto plazo es responsable de la implementación tareas de producción dentro de las capacidades disponibles, asegurando al mismo tiempo una financiación, formación y acumulación de recursos propios flexibles. fuentes financieras tanto el capital de trabajo como el capital no circulante.

La política financiera a largo plazo interactúa estrechamente con la política financiera a corto plazo.

A través de la implementación de la política financiera operativa y actual, se lleva a cabo la implementación práctica de las tácticas financieras de la empresa.

Las tácticas financieras no deben identificarse con la política financiera de más corto plazo. La política no es el único componente de la política financiera a corto plazo de una empresa. En su composición siempre hay elementos asociados a un incremento para la empresa por la vía de la obtención o ahorro de recursos financieros en los cálculos monetarios.

Las políticas financieras a corto plazo incluyen decisiones y actividades financieras por un período inferior a 12 meses o un período de duración del ciclo operativo que no exceda los 12 meses.

La base de la política financiera a corto plazo es asegurar el éxito a corto plazo o actual de las actividades financieras de la empresa.

Este éxito se logra sobre la base de la optimización del flujo de caja.

Los objetivos a corto plazo de la empresa se limitan principalmente a las cuestiones del uso efectivo del potencial de producción de la empresa.

Los objetivos a corto plazo de la empresa incluyen:

Implementación de actividades operativas o actuales;

Organización eficaz de la gestión financiera en la empresa;

Mantener un nivel competitivo de ganancias de la empresa.

La táctica está interconectada con la estrategia implementada a través de la política a largo plazo de la empresa.

Las decisiones financieras a corto plazo deben ser coherentes con los objetivos financieros a largo plazo y contribuir a su consecución.

La estrategia de la empresa incluye la definición de metas y objetivos, análisis prospectivo programa de producción empresas

El funcionamiento eficaz de una empresa a largo plazo está determinado en gran medida por el nivel de gestión estratégica de sus actividades financieras.

Junto con las diferencias anteriores en estas dos políticas financieras, existe una conexión entre ellas. El corto plazo puede considerarse una parte "incorporada" de la política financiera a largo plazo. Después de todo, las áreas de expansión de las actividades de producción, la liberación de fondos gratuitos para futuras inversiones en el proceso de producción, que se encuentran entre los principales factores. planificación a largo plazo, se forman en el curso de la actividad actual de una entidad comercial.

política financiera estrategia a largo plazo

Política financiera a largo y corto plazo de la empresa en el ejemplo de LLC "Bershka CIS"

Política financiera a largo y corto plazo de la empresa en el ejemplo de LLC "Bershka CIS"

La organización de la formación de la política financiera a corto y largo plazo de Bershka CIS LLC incluye la gestión financiera de la empresa e implica el desarrollo e implementación de una política financiera adecuada...

Política financiera a largo y corto plazo de la empresa en el ejemplo de LLC "Bershka CIS"

Las medidas para mejorar la eficiencia de la política financiera de la empresa incluyen el desarrollo de conceptos con base científica para organizar actividades financieras ...

Política financiera a largo plazo de la empresa.

Base conceptual para el desarrollo de la política financiera como parte de la estrategia general de la empresa

Política financiera a corto plazo

La planificación financiera se entiende como un conjunto de medidas para la elaboración y ejecución de planes para la formación de ingresos y gastos. La planificación financiera es un elemento importante del proceso de planificación corporativa...

Desarrollo de la política financiera a corto y largo plazo de la organización en el ejemplo de OJSC KBK "Cheryomushki"

Una empresa puede elegir entre dos formas de gestión financiera: esta es una forma reactiva de gestión financiera y una gestión financiera basada en el desarrollo de la política financiera. La forma reactiva significa...

Mejorar la política financiera de una empresa destinada a garantizar su condición financiera estable a mediano plazo (en el ejemplo de JSC "MiassElectroApparat")

La política financiera es la ideología financiera general de una organización, subordinada al logro del objetivo principal de sus actividades, que es obtener ganancias (para organizaciones comerciales) ...

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Introducción

La economía actual del estado ruso se está integrando en todas las esferas de la vida pública. El proceso penetró de forma especialmente profunda en el ámbito de las relaciones financieras. Hoy en día, la mayor escala del comercio de bienes y servicios, el equilibrio de poder que cambia rápidamente entre los sujetos de la economía mundial y algunos otros factores conducen, por un lado, a una mayor competencia entre ellos y, por el otro, requieren la capacidad para tomar rápidamente decisiones financieras importantes.

La política financiera a corto plazo de una empresa se estudia dentro de los cursos de especialización en gestión financiera. El contenido, la organización y la implementación de la política financiera a corto plazo son la base para una gestión efectiva, actual y operativa, de las finanzas de las empresas. El orden de estudiar la política de gestión financiera en el proceso de toma de diversas decisiones financieras a corto plazo, la planificación financiera actual y operativa, el control y el análisis es objeto de estudio dentro de esta disciplina.

El propósito del estudio: formar un sistema de habilidades teóricas y prácticas en los estudiantes en la gestión financiera a corto plazo de las empresas.

Las principales tareas a resolver en el marco de la formación en esta disciplina son las siguientes:

estudiar la teoría y dominar el aparato analítico de la gestión financiera a corto plazo;

dominar la teoría y los detalles de los métodos de gestión financiera actual y operativa de una empresa en una economía de mercado.

El nivel de conocimiento requerido en el estudio de la disciplina se basa en el conocimiento formado en el estudio de disciplinas como "Logística", "Finanzas", "Contabilidad", "Dinero, Crédito, Bancos", "Mercado de valores", " Gestión Financiera”, etc.

1. Esencia, metas y objetivos de la política financiera de corto plazo

1.1 El valor y lugar de la política financiera en la estrategia económica de la empresa

El estudio de la disciplina "política financiera a corto plazo" en el proceso educativo se debe a su especial contenido. En la actualidad, debido a las tasas de inflación bastante significativas, los problemas de optimización de los flujos financieros a corto plazo de una empresa son más relevantes que nunca.

En general, la política financiera de una empresa es un conjunto de acciones intencionales de entidades comerciales destinadas a obtener resultados específicos utilizando relaciones financieras (finanzas). La política financiera se desarrolla únicamente en aquellas áreas de la actividad financiera que requieren la gestión más eficaz para lograr el principal objetivo estratégico de la actividad financiera. La formación de una política financiera para ciertos aspectos de la actividad financiera puede ser de varios niveles, por ejemplo, en el marco de la política para la formación de recursos financieros de una empresa, una política para la formación de sus propios recursos financieros y una política para atraer fondos prestados se pueden desarrollar. A su vez, la política de formación de recursos económicos propios puede incluir, como bloques independientes, una política de dividendos, una política de emisiones, etc.

La política financiera implica el establecimiento de metas y medios para lograr las metas. Los objetivos de la política financiera pueden ser:

objetivos políticos, es decir, logro de objetivos en el campo de la política exterior e interior

objetivos económicos, es decir, logro de objetivos en el campo de la economía en varios niveles

objetivos sociales, es decir, lograr metas en el campo relaciones públicas(clases sociales y estratos de la población, prestaciones sociales, distribución de las prestaciones sociales).

La política financiera, como conjunto de acciones específicas que utilizan instrumentos financieros, palancas e incentivos, puede implementarse en varios niveles:

regional

nacional

a nivel de regiones individuales dentro del país

a nivel de empresa, organización (entidad económica)

empresario individual

a nivel del hogar

Arroz. 1 Componentes de la política financiera

La política financiera es parte del conjunto política económica. Los componentes de la política financiera, tanto a nivel de organizaciones individuales como a nivel estatal, se muestran en la Figura 1.

La política financiera es una forma de ejecución de la estrategia económica de la empresa en el campo de las finanzas. En consecuencia, la política financiera está subordinada en gran medida a los objetivos de la política económica de la empresa. La política financiera abarca la búsqueda y distribución de capital, la comunicación financiera y el área analítica y de control de la actividad. Debe cumplir con ciertos principios y requisitos y ser científicamente sólida, racional, flexible, adecuada a la estrategia económica de la empresa, sus condiciones financieras y posición de mercado etc. Solo en este caso contribuye a la implementación de las tareas que enfrenta la empresa.

En el marco de la ideología financiera general, las organizaciones distinguen estrategia financiera y táctica financiera. La estrategia financiera es el arte de conducir la política financiera, y la táctica es una parte integral de este arte, es un conjunto de técnicas y métodos de acción específicos en una situación específica.

Para la implementación de la política financiera, su implementación exitosa, se requiere un mecanismo financiero apropiado, que es un conjunto de métodos para organizar las relaciones financieras utilizadas por la sociedad para garantizar condiciones favorables para el desarrollo económico y social. Debe incluir tanto una lista de formas y métodos de organización de las relaciones financieras como formas de cuantificarlas. La combinación de estos elementos forma la estructura del mecanismo financiero, que se pone en marcha al establecer los parámetros cuantitativos de cada elemento, es decir, ciertas tasas y tasas de retiro, el volumen de fondos, el nivel de gasto, etc.

Dado que la política financiera de la empresa es una parte integral de su política económica, la actividad financiera de la empresa debe llevarse a cabo sobre la base de la investigación de la demanda de productos, la evaluación de los recursos disponibles y la previsión de los resultados de la actividad económica. Las instrucciones para el uso de los fondos financieros de la empresa se determinan en función de los objetivos establecidos, la posición de la empresa en el mercado y el concepto desarrollado de organización de actividades financieras. Desde esta posición, el objetivo principal de la política financiera de la empresa debe ser considerado el uso y aumento más completo y eficiente de su potencial financiero. Los objetivos de la política financiera son más numerosos y variados. En particular, estas tareas incluyen:

determinar el volumen y la estructura de los activos corrientes de la empresa;

determinar las fuentes de formación de la cobertura del activo circulante y la relación entre ellas;

optimización de la estructura de capital de la empresa y garantía de su estabilidad financiera;

garantizar la maximización de los beneficios de la empresa;

lograr la transparencia de la situación financiera y económica de la empresa tanto para sus propietarios como para los inversores y/o acreedores;

creación de un mecanismo efectivo para administrar las finanzas de la empresa;

uso por parte de la empresa de mecanismos de mercado para la captación de recursos financieros;

y muchos otros…

Al implementar la política financiera en la empresa, la gerencia persigue al menos dos objetivos: en primer lugar, se esfuerza por no soltar los hilos de toda la gestión empresarial y, por otro lado, busca obtener un efecto económico permanente. En el primer caso, estamos hablando de política financiera a corto plazo, y en el segundo, a largo plazo (tabla 1)

Cuadro 1 Características comparativas de la política financiera de corto y largo plazo de la empresa

propósito general	Ejecución de actividades corrientes, gestión de inversiones financieras a corto plazo	Gestión de actividades de inversión e inversiones financieras a largo plazo
Periodo de tiempo	Un ejercicio o período fiscal equivalente a una rotación de capital circulante	Como regla general, varios años, hasta la recuperación total del proyecto de inversión o el final de su ciclo de vida.
estrategia de mercado	Gestión del suministro de bienes (obras, servicios), niveles de precios e inventarios, teniendo en cuenta las capacidades disponibles de la empresa	Gestionar la posición de la empresa en el mercado a través de cambios fundamentales en la estructura de producción y gama de productos.
Objeto de control	Capital de trabajo	Capital fijo y de trabajo
Posibles objetivos	Asegurar la producción continua dentro de los límites de las capacidades y recursos disponibles, asegurando la flexibilidad del financiamiento actual, generando fuentes de financiamiento propias	Asegurar el crecimiento capacidad de producción y activos fijos de acuerdo con la estrategia de mercado a largo plazo
Criterio de eficiencia	Maximizar el beneficio actual	Maximizar el retorno de un proyecto de inversión

Después de analizar los datos de la Tabla 1, se hace evidente que la política financiera de largo plazo cubre todo el ciclo de vida de una empresa (o proyecto de inversión), que se divide en muchos períodos de corto plazo. Al final de cada uno de estos períodos (generalmente - 1 año del calendario) se determina el resultado financiero de la empresa, se distribuyen las utilidades, se realizan los cálculos de impuestos y se preparan los estados financieros. El éxito de la empresa a corto plazo depende en gran medida de la calidad de la política financiera a corto plazo desarrollada por ella, de la implementación de un conjunto de medidas destinadas a garantizar la financiación ininterrumpida de las actividades actuales de la empresa.

La política financiera a corto plazo está "incorporada" a la política a largo plazo: los fondos para expandir la producción, aumentar la cantidad de capital fijo utilizado se generan precisamente en el proceso de las actividades corrientes, lo que crea tanto una fuente de reproducción simple de fijo activos (depreciación) y una fuente de su reproducción ampliada (beneficio). Al mismo tiempo, son los flujos de efectivo de las actividades actuales los que forman el resultado general, el rendimiento de la empresa (proyecto de inversión) durante todo el período de su ciclo de vida.

Si una empresa, además de sus actividades corrientes, también realiza actividades de inversión, los flujos de efectivo de ambos tipos de actividades son mixtos. Entonces, al implementar un proyecto de inversión realizado a expensas de fondos prestados, son posibles dos esquemas de reembolso de préstamos:

mediante el uso de flujos de efectivo de actividades corrientes y de inversión simultáneamente;

se espera una delimitación estricta de estos flujos de caja.

Por ejemplo, con los préstamos bancarios de inversión préstamo a largo plazo y los intereses sobre el mismo se amortizan con los flujos generados tanto por las actividades corrientes como por el propio proyecto de inversión. Con la financiación de proyectos, el reembolso del préstamo y los intereses se proporciona únicamente a expensas de los flujos de caja generados por el proyecto de inversión. Así, son posibles diversas combinaciones de esquemas de financiación de las actividades corrientes y de inversión, entre las que no existe una frontera infranqueable. En esencia, ambas corrientes pueden "alimentarse" mutuamente, la decisión de usarlas por separado o en conjunto depende de las personas y circunstancias específicas. Es decir, las actividades corrientes y de inversión están separadas entre sí no de manera absoluta, sino relativa. Sin embargo, la distinción entre actividades corrientes y de inversión es necesaria para garantizar un control efectivo sobre el uso de los recursos financieros y evitar la inmovilización (desvío) del capital de trabajo hacia gastos de capital, ya que tal acción puede socavar inesperadamente el financiamiento actual de la empresa.

1.2 La política financiera como parte integral de la política económica de la empresa

La política financiera a corto plazo depende directamente de la política contable adoptada por la empresa, que es un conjunto de métodos contables adoptados por la organización: observación primaria, medición de costos, agrupación actual y generalización final de los hechos de la actividad económica. La política contable de la organización está formada por el jefe de contabilidad (contador) de la organización y aprobada por el jefe de la organización.

Los principales elementos de la política contable son:

un plan de trabajo de cuentas contables que contenga cuentas sintéticas y analíticas necesarias para la contabilidad de acuerdo con los requisitos de puntualidad y exhaustividad de la contabilidad y los informes; formas de documentos contables primarios utilizados para registrar los hechos de la actividad económica, para los cuales formularios estándar documentos contables primarios, así como formas de documentos para estados financieros internos;

el procedimiento para realizar un inventario de los activos y pasivos de la organización;

métodos para evaluar activos y pasivos;

reglas de flujo de documentos y tecnología de procesamiento de información contable;

el procedimiento de seguimiento de las transacciones comerciales;

otras soluciones necesarias para la organización de la contabilidad.

Al formar la política contable de una organización en una dirección específica de mantener y organizar la contabilidad, se selecciona uno de los varios métodos permitidos por la legislación y los reglamentos sobre contabilidad (tabla 2).

Tabla 2 Elementos de política contable que tienen mayor impacto en la formación del resultado financiero de la empresa

Elementos de política contable	Posibles realizaciones
Método de depreciación de activos fijos	forma lineal; método de reducción del saldo; método de cancelación del costo por la suma de los números de años de la vida útil;
Método de amortización de activos intangibles	forma lineal; método de reducción del saldo; método de cancelar el costo en proporción al volumen de productos (obras)
El método de valoración de los inventarios al momento de la puesta en producción y de otra disposición (excepto para los bienes contabilizados al valor de venta)	al costo de cada unidad; a un costo promedio; al costo de la primera adquisición de inventarios (método FIFO); al costo de la última adquisición de inventarios (método LIFO)
El procedimiento para contabilizar los costos de producción y calcular el costo de los productos (obras, servicios)	la elección de métodos para contabilizar los gastos generales, los gastos comerciales generales, el costo de reparación de activos fijos, el trabajo en curso se lleva a cabo en el marco de las instrucciones actuales de la industria (instrucciones), teniendo en cuenta los requisitos de las normas nacionales de información financiera (PBU )
Método de evaluación de las inversiones financieras en el momento de su enajenación	al costo original de cada unidad; al costo inicial promedio; al costo original del primero; en el momento de la adquisición de inversiones financieras de acciones (método FIFO)
El procedimiento para evaluar las inversiones financieras mediante el cual se puede determinar el valor actual de mercado	ajustes de costos trimestrales; ajuste de costo mensual

Si, en un tema específico, documentos normativos no se han establecido métodos de contabilidad, entonces, al formar una política contable, la organización desarrolla un método apropiado basado en esta y otras disposiciones sobre contabilidad.

La política contable adoptada por la organización está sujeta a registro en la correspondiente documentación organizativa y administrativa (órdenes, instrucciones, etc.) de la organización.

Los métodos contables elegidos por la organización al formar la política contable se aplican a partir del 1 de enero del año siguiente al año de aprobación del documento organizativo y administrativo correspondiente. Al mismo tiempo, son aplicados por todas las sucursales, oficinas de representación y otras divisiones de la organización (incluidas las asignadas a un balance separado), independientemente de su ubicación.

La organización de nueva creación elabora la política contable elegida antes de la primera publicación de los estados financieros, pero a más tardar 90 días a partir de la fecha de adquisición de los derechos. entidad legal (registro estatal). La política contable adoptada por la organización de nueva creación se considera aplicable a partir de la fecha de adquisición de los derechos de una persona jurídica (registro estatal).

La política fiscal de la empresa está indisolublemente unida a la política contable, porque. la elección de métodos para atribuir los costos al costo primo puede afectar el monto de la base imponible del impuesto sobre la renta. Por regla general, la reducción de la carga fiscal de una entidad comercial se lleva a cabo a través de métodos especiales. Es costumbre distinguir dos tipos de implementación de la política fiscal de la empresa:

1) optimización de los impuestos a través de la planificación fiscal en cumplimiento de los requisitos de la legislación fiscal, administrativa y penal o, en casos extremos, utilizando contradicciones en las leyes interpretadas a favor del contribuyente. Convencionalmente, los métodos de optimización fiscal se pueden dividir en cuatro grupos:

a través de la política contable (determinación de métodos de depreciación, evaluación de inventarios cuando son dados de baja a producción o para la venta, reserva) y beneficios fiscales;

a través de métodos especiales de registro de relaciones contractuales:

a través de un contrato (el establecimiento de condiciones especiales del contrato: el régimen fiscal aplicable depende de su contenido y formación jurídica, esto también incluye el precio del contrato);

“reemplazo de relaciones” y “separación de relaciones” (estos métodos están relacionados y consisten en que una misma transacción comercial con un contenido económico específico puede formalizarse mediante contratos de distinta forma jurídica);

a través de alta mar;

otros métodos (pago de impuestos diferidos, reducción directa del objeto del gravamen, etc.).

2) evasión de impuestos: se utilizan esquemas ilegales, hasta una violación grave de la ley.

Cuadro 3 Objetos y tareas de la gestión financiera en el marco de la implementación de la política financiera a corto plazo

Nivel de gestión financiera	Objeto de la gestión financiera	Posibles tareas
Política financiera a corto plazo	Desarrollo de una línea de conducta común	Elegir un modelo de gestión del capital circulante
		Determinación del monto de la participación en el capital de la deuda en el grado permisible de dependencia de los acreedores
estrategia de financiación	Creación de condiciones para la financiación corriente flexible	Definición del círculo de acreedores estratégicos
		Determinar las formas de endeudamiento, teniendo en cuenta las peculiaridades del ciclo productivo y financiero de la empresa, el precio de los fondos prestados y el aspecto fiscal del endeudamiento.
		Preparación de condiciones para la pronta colocación de fondos temporalmente libres, estableciendo contactos con intermediarios financieros
		Creación de reservas internas (reservas para gastos futuros, reservas para deudores dudosos, etc.)
	Mantener una liquidez óptima	Distribución racional de la carga de la deuda de la empresa de acuerdo con las características de su ciclo productivo y financiero
Tareas tácticas	Garantizar rápidamente la flexibilidad de la financiación actual	Aumento o disminución de los préstamos de acuerdo con las necesidades cambiantes de la empresa
		Cambiar a fuentes alternativas de préstamo a medida que surja la necesidad
		Control sobre el pago oportuno de cuentas por cobrar y cuentas por pagar, créditos, préstamos, pago de intereses sobre los mismos
		Mantenimiento corriente de un equilibrio entre activos y pasivos en términos de montos y plazos (liquidez)
		La elección de formas específicas de inversiones financieras a corto plazo según el criterio de la relación entre rentabilidad y riesgo, diversificación de inversiones.

Desafortunadamente, es bastante difícil trazar una línea clara entre la optimización fiscal legal e ilegal.

El cumplimiento de uno de los objetivos principales de la política financiera a corto plazo, garantizar el financiamiento ininterrumpido de las actividades actuales de la organización, prevé la formulación de un conjunto de subtareas particulares. En el marco de la política financiera de corto plazo, según el grado de especificación de sus objetos y la naturaleza de las tareas a resolver, es posible distinguir los siguientes niveles de gestión financiera (tabla 3)

2. Gestión del capital de trabajo en la empresa a corto plazo

2.1 El concepto de capital de trabajo y la estructura de gestión del capital de trabajo

La independencia de las empresas en la organización de su propia producción y actividades económicas está determinada en gran medida por la estructura y la “calidad” de los fondos disponibles (capital). Uno de los principios de organización de las actividades económicas y financieras de una empresa es la división del capital en capital fijo y circulante, sin embargo, dado que a corto plazo la cantidad de capital fijo utilizado es un valor fijo, la tarea principal de la gestión financiera es la gestión del capital de trabajo, así como la creación de condiciones para el financiamiento ininterrumpido y flexible de las actividades actuales de la organización.

El capital de trabajo se refiere a la parte del capital de una empresa que está involucrada en sus operaciones diarias. actividades comerciales; consiste en activos circulantes (principalmente inventario, cuentas por cobrar y efectivo) menos pasivos circulantes (principalmente cuentas por pagar). Los principios básicos de la gestión del capital de trabajo son los siguientes:

mejorar la gestión del capital de trabajo es un proceso continuo. Esto se debe tanto al cambio constante de las condiciones externas, como a los cambios periódicos en los criterios de "perfección", que pueden verse influenciados por la estrategia de desarrollo de la empresa, su posición en el mercado, el volumen de operaciones, etc.;

la gestión del capital de trabajo siempre requiere coordinación de actividades y alineación de intereses varias divisiones. Construir una interacción clara entre departamentos es más importante que optimizar las actividades de cada uno de ellos individualmente;

La gestión del circulante está íntimamente relacionada con la gestión de riesgos, tanto financieros como operativos. Esto, por un lado, permite el uso de mecanismos de gestión de riesgos en la gestión del capital de trabajo, y por otro lado, requiere tener en cuenta el dilema “más ingresos - más riesgo” al momento de elegir soluciones;

en general, no es posible una transferencia directa de una solución integral eficaz para la gestión del capital circulante de una empresa a otra. Aunque la solución para un sitio separado, por ejemplo, trabajando con temporalmente libre en efectivo o la gestión de un almacén de materias primas y materiales, puede ser útil en otra organización;

para buscar soluciones efectivas para la gestión del circulante y su posterior implantación, modernos software y la infraestructura de información relacionada.

La estructura de gestión del capital de trabajo se puede representar de la siguiente manera (Figura 2).

Arroz. 2 Estructura de la gestión del capital de trabajo

La división del problema de gestión del circulante en bloques (ver Fig. 2) se realiza para simplificar la búsqueda de soluciones y la posterior distribución de responsabilidades entre las divisiones de la empresa. Considere las características de cada uno de estos bloques

1. Gestión de efectivo. En la mayoría de las empresas, este bloque es el más desarrollado y proporcionado informativamente, al menos con la ayuda de los sistemas "banco - cliente". Al administrar el efectivo, es importante tener en cuenta la posibilidad de utilizar el financiamiento de pagos a corto plazo a través de préstamos en sobregiro o una línea de crédito revolvente. Tal acuerdo con el banco puede aumentar significativamente la liquidez real de la empresa, aunque requerirá costos adicionales. La presencia de un sistema de información permite calcular los saldos promedio de períodos anteriores y correlacionarlos con los posibles costos de las operaciones de crédito, reducir los saldos actuales al nivel óptimo.

La siguiente tarea es excluir los contrapagos en las liquidaciones mutuas entre la oficina central y las sucursales o dentro del holding. Algunas empresas utilizan el siguiente esquema de cálculo para garantizar un control total sobre los flujos de efectivo: todos los ingresos de las sucursales se transfieren obligatoriamente a la cuenta de la oficina central, los gastos de las sucursales los paga la oficina central o los fondos se transfieren a la sucursal en una manera dirigida. Integración de datos de saldos de caja vigentes por sucursales y casa matriz mediante tecnologías de la información elimina los contrapagos, le permite controlar los flujos de efectivo, así como organizar la transferencia de fondos directamente de una sucursal a otra.

Al considerar el aspecto de "Gestión de efectivo", vale la pena prestar atención a este tipo de inversión a corto plazo como un depósito a la vista. Su ventaja es que la empresa siempre puede depositar los fondos restantes al final del día de negociación y al día siguiente utilizarlos para pagos o dejarlos en una cuenta de depósito para otro día.

Por supuesto, estas tareas no parecen complicadas, pero hay más de una docena de cuentas bancarias, las condiciones para prestar e invertir en cada banco son diferentes y la tarea de administrar fondos debe resolverse diariamente.

2. Gestión de liquidaciones con clientes y proveedores. Resolviendo el problema de la gestión del capital de trabajo, las empresas a menudo se limitan al análisis de las cuentas por cobrar. Sin embargo, es importante prestar atención no solo a la reducción de las cuentas por cobrar, sino también a la posibilidad de aumentar las cuentas por pagar. Para realizar dicho análisis, se requiere que el analista tenga acceso a los términos completos de los contratos con clientes y proveedores, lo que requiere la creación de un sistema de información unificado.

Tampoco debe pasarse por alto que con el desarrollo del sector financiero de la economía rusa, aparecen nuevos servicios, como la financiación del factoraje, que, en esencia, es la recompra de cuentas por cobrar en determinadas condiciones o la provisión de financiación para bienes vendidos con pago diferido.

3. Gestión de estructuras de almacén y logística de transporte. Sobre la base de la experiencia existente, se puede afirmar que la tarea de formar una infraestructura de almacén y cadenas de suministro menos formalizado y automatizado. No obstante, la gestión de la logística del transporte afecta significativamente tanto los indicadores de rotación de capital en general como la rentabilidad de la empresa. Los principales factores que influyen en este caso son:

el número, tamaño, geografía de los almacenes y el costo de su mantenimiento;

tipo y costo servicios de transporte, tiempo de viaje, posibles alternativas a los modos de transporte existentes;

la presencia de un desequilibrio en los saldos de almacén para los mismos artículos de mercancías en diferentes almacenes.

4. Gestión de saldos de almacén. La gestión de inventario es un tema bien desarrollado, pero no menos importante que los demás. El mayor número de departamentos está involucrado en la gestión de saldos de almacén. Los saldos de existencias son difíciles de controlar. Así, es prácticamente imposible realizar un inventario "continuo" en una gran empresa en un tiempo razonable.

En publicaciones especializadas puede encontrar gran cantidad recomendaciones para la gestión de almacenes, pero no es recomendable tenerlas en cuenta todas; Solo es posible enumerar los principios básicos del trabajo en almacenes:

implementación de la coordinación de la gestión de almacenes a lo largo de toda la cadena tecnológica;

realizar un análisis periódico de las discrepancias entre los saldos previstos y reales, identificando las causas de las desviaciones y desarrollando medidas para reducir el impacto de los factores negativos;

introducción de un sistema de información integrado para la gestión empresarial.

2.2 Fuentes de formación del capital de trabajo de la empresa

Las fuentes de formación del capital de trabajo y su tamaño tienen un impacto significativo en el nivel de eficiencia en el uso del capital de trabajo de la empresa. Un exceso de capital de trabajo significa que parte del capital de la empresa está ocioso y no genera ingresos. La falta de capital de trabajo enlentece el curso del proceso productivo, ralentizando la velocidad de la rotación económica de los fondos de la empresa.

Las fuentes de formación de capital de trabajo pueden ser:

propios fondos;

fondos equivalentes a los propios;

fondos prestados;

fondos involucrados.

Considere el contenido y las características de cada una de estas fuentes (ver tabla 4).

Tabla 4 Características de las fuentes de financiamiento

	Tipos de financiación	Criterios de evaluación
		Disponibilidad		Eficiencia	Nivel de riesgo
	Capital autorizado	Máximo		bajo	Mínimo
		Bajo (complejidad de celebrar un contrato)		básico
	Autofinanciado (crecimiento interno)	Satisfactorio		bajo	Mínimo
	Emisión de bonos	Alto (si corresponde)	básico	Alto (gran atractivo con un gran descuento)
	fondos de desarrollo	Máximo	Insignificante (proporciones de distribución de ganancias para consumo y acumulación)		Mínimo
	Emisión de acciones	Satisfactorio (para empresas rentables)	Material (atractivo de las acciones)	Material (dividendos en acciones)	Satisfactorio (estructura de capital social)
	Fondos Consolidados	Satisfactorio (capacidad de integración empresarial)	Satisfactorio (condición de contratos de consolidación de estructuras)	Satisfactorio	Satisfactorio
	creditos y prestamos	Bajo (para empresas altamente rentables y confiables)	Máximo	Bajo (nivel de la tasa de préstamo)
	Préstamos del gobierno	Mínimo (prioridad empresarial)	Máximo	Máximo (recurso barato)	Mínimo
	Inversión pública	Mínimo (estado especial de la empresa)	Máximo	Máximo (recurso gratuito)	Mínimo
	Inversión extranjera	Mínimo (difícil acceso en algunas industrias)		Máximo (recurso atractivo)	Bajo (términos del contrato de préstamo)

A expensas de propias fuentes se forma, como regla, la parte mínima estable del capital circulante. La presencia de capital de trabajo propio permite a la organización maniobrar libremente, aumentar la eficacia y la sostenibilidad de sus actividades.

El capital autorizado es un conjunto de aportes (calculados en términos monetarios) de los accionistas a la propiedad al crear una empresa para asegurar sus actividades en las cantidades determinadas por los documentos constitutivos.

El capital de reserva son los fondos que se destinan a cubrir las pérdidas totales del balance en ausencia de otras posibilidades para su compensación. El monto del capital de reserva, el monto de las contribuciones obligatorias al mismo de la utilidad neta están determinados por la legislación vigente y el estatuto de la compañía.

La formación de otros fondos en la empresa puede estar prevista en el estatuto y / o en la política contable de la empresa.

El capital adicional muestra el incremento en el valor de los bienes como resultado de la revalorización de los activos fijos y construcciones en proceso de la organización, realizada por decisión del gobierno: recibió efectivo y bienes por el monto en exceso de su valor sobre el valor de las acciones transferidas a su favor. El capital adicional se puede usar para aumentar el capital autorizado, pagar la pérdida del balance del año de informe y también distribuirse entre los fundadores de la empresa, etc. En este caso, el procedimiento para usar el capital adicional está determinado por el propietarios, como regla, de acuerdo con los documentos constitutivos al considerar los resultados del año de informe.

Las ganancias retenidas son beneficio neto(o parte de ella) no distribuida en forma de dividendos entre los accionistas (fundadores) y no utilizada para otros fines. Por lo general, estos fondos se utilizan para acumular la propiedad de una entidad económica o reponer su capital de trabajo en forma de efectivo libre, es decir, listo para un nuevo giro en cualquier momento.

Existen diferentes puntos de vista sobre el procedimiento para calcular el capital de trabajo propio.

NOTARIO PÚBLICO. Lyubushin, V. B. Lescheva, V.G. Dyakova indica que el capital de trabajo propio "se forma a expensas del capital propio de la empresa". I A. Blank señala que en la práctica de la gestión financiera se distinguen los conceptos de "capital circulante propio" y "capital circulante neto". Los primeros caracterizan aquella parte de ellos, que se forma con cargo al capital propio de la empresa. El cálculo se realiza según la fórmula: activo corriente menos largo plazo capital prestado, destinado a la formación de activos corrientes, menos pasivos a corto plazo de la empresa. El concepto de capital de trabajo neto se refiere a la parte de ellos que se forma a expensas del capital propio y prestado a largo plazo. El cálculo se realiza como la diferencia entre los importes del activo circulante y del pasivo circulante a corto plazo. Al mismo tiempo, si la empresa no utiliza capital prestado a largo plazo para financiar capital de trabajo, los montos de activos circulantes netos y propios son los mismos.

V. V. Kovalev señala que el término "capital de trabajo propio" es un análogo del indicador de capital de trabajo neto en la práctica nacional, y su cálculo se realiza como la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.

Algunos recursos, aunque no pertenezcan permanentemente a la empresa, están en circulación por las condiciones de liquidación y son pasivos estables. Dichos fondos sirven como fuente de formación de capital de trabajo en el monto de su saldo mínimo. Estos incluyen, en particular:

deuda bajo salarios empleados de la organización;

deuda sobre deducciones por necesidades sociales;

deuda por impuestos y tasas;

el saldo de la reserva para gastos futuros;

anticipos pagaderos a los compradores.

Los préstamos son principalmente préstamos bancarios y préstamos para cumplir con los requisitos temporales de capital de trabajo adicional. Los préstamos bancarios se otorgan en forma de préstamos de inversión (a largo plazo) oa corto plazo. El propósito de los préstamos bancarios es financiar los costos asociados con la adquisición de activos fijos y circulantes, así como financiar las necesidades estacionales de la organización, reposición temporal de la falta de capital de trabajo, liquidaciones y pago de impuestos.

Junto con los préstamos bancarios, las fuentes de financiamiento para el capital de trabajo también son los préstamos comerciales de otras organizaciones, emitidos en forma de préstamos, letras de cambio, créditos para productos básicos y pagos anticipados.

Las autoridades otorgan el crédito fiscal a la inversión a la organización el poder del Estado y representa un aplazamiento temporal de los pagos de impuestos de la organización.

El pasivo por impuestos diferidos es la parte del impuesto sobre la renta diferido que debería conducir a un aumento en el impuesto sobre la renta pagadero al presupuesto en el próximo período de declaración o en períodos de declaración subsiguientes.

La contribución de inversión (contribución) de los empleados es una contribución monetaria de un empleado al desarrollo de una entidad económica en un porcentaje determinado.

Los fondos recaudados en forma de cuentas por pagar se entregan a la empresa para uso temporal de proveedores y contratistas.

Al analizar las fuentes de formación de capital de trabajo, es necesario considerar las formas de financiar los activos corrientes, las principales de las cuales son: autofinanciamiento, financiamiento a través de mecanismos del mercado de capitales, préstamos bancarios, préstamos presupuestarios y financiamiento mutuo de entidades comerciales.

El autofinanciamiento es el financiamiento de actividades a expensas de los fondos propios disponibles para la organización. Sin embargo, la financiación de actividades de fuentes propias no siempre es posible y apropiada. Por lo tanto, para desarrollar un negocio y asignar fondos para la formación y uso eficiente del capital de trabajo, es necesario atraer fuentes adicionales financiación. Esta fuente es el mercado de capitales. En este caso, las opciones para movilizar recursos son:

financiación de capital (la organización lleva a cabo una venta adicional de acciones y, por lo tanto, aumenta el número de propietarios o los propietarios existentes hacen contribuciones adicionales);

financiamiento de deuda (una organización vende valores a plazo (bonos) que dan derecho a sus tenedores a ingresos corrientes a largo plazo y retorno del capital provisto de acuerdo con los términos de este préstamo garantizado).

Con el financiamiento presupuestario, una organización puede recibir fondos de presupuestos de varios niveles. El financiamiento presupuestario se refiere a los fondos recibidos por una organización para propósitos específicos. Los fondos del financiamiento presupuestario pueden dirigirse a la implementación de actividades actuales y proyectos de inversión.

En el proceso de funcionamiento, las organizaciones tienen numerosos lazos económicos, se suministran entre sí materias primas, materiales, productos en condiciones de pago con un pago diferido, por lo que, por así decirlo, se financian mutuamente. El financiamiento mutuo permite el financiamiento a corto plazo de las actividades actuales.

Además de la provisión de fuentes propias de todos los activos circulantes, gran atención debe prestarse atención a la evaluación de la suficiencia de los fondos propios para la formación de reservas. Son las reservas las que hay que aportar propios fondos como la fuente más confiable, porque de ella depende la posibilidad de un funcionamiento ininterrumpido y rítmico de la empresa.

2.3 Racionamiento del capital de trabajo e indicadores de la efectividad de su medición

La cantidad de capital de trabajo requerida por la organización antes de las actividades normales de producción es determinada y establecida por la organización mediante el desarrollo de normas y estándares para el capital de trabajo. Estos fondos deben proporcionar la necesidad constante de la organización de inventarios, trabajo en curso, fondos para gastos en períodos futuros y el saldo de productos terminados no vendidos en el año planificado, teniendo en cuenta las condiciones de producción, suministro y comercialización de productos.

La norma es una medida establecida de capital de trabajo, un valor expresado en días, porcentajes y otros metros (la norma de capital de trabajo es en días, la norma de existencias en rublos, etc.).

Estándar: el monto de la cantidad regulada de fondos requeridos por la empresa para un período de planificación determinado para la formación de existencias mínimas remanentes para los elementos del capital de trabajo.

Una condición importante para la correcta formación y uso racional fondos rotatorios es el racionamiento del consumo y las reservas de recursos materiales. El racionamiento del consumo de materiales determina la medida prevista de su consumo de producción.

Una de las razones de la formación de existencias excesivas de artículos de inventario es la falta de validez de las normas y estándares.

La tasa de consumo es el máximo permisible y al mismo tiempo el costo mínimo requerido planificado de materias primas, materiales, combustible, electricidad, etc. producir una unidad de producción o realizar una unidad de trabajo. Las tasas de consumo son la base para calcular la necesidad de materiales, Planificación y determinación de inventarios.

Las existencias industriales en la organización se dividen en corrientes, seguros (garantía), tecnológicas (preparatorias), estacionales y de transporte. Se pueden mostrar en términos físicos y monetarios, así como en días de existencias.

El stock actual es necesario para el funcionamiento normal de la organización en el período comprendido entre entregas regulares, es decir.:

donde Mn es el consumo medio diario de material (tn);

Tin -- intervalo de entrega -- tiempo entre dos entregas (días).

Dado que el stock actual alcanza su valor máximo solo en el momento de la entrega y luego disminuye a cero, al calcular el costo de creación existencias actuales tenga en cuenta no todo el stock, sino solo la mitad:

El stock de seguridad es un valor constante. Su objetivo es proporcionar existencias a la producción en caso de retrasos inesperados, por ejemplo, con el transporte, incumplimiento de plazos por parte del proveedor, etc. El stock de seguridad, por regla general, siempre es menor que el actual, y solo como excepción puede ser igual a él:

donde Hasta es el tiempo de envío del material por parte del proveedor (días);

Ttr -- tiempo de transporte (días);

Tpr - tiempo de aceptación del material por parte del consumidor (días);

Tpod: tiempo de preparación del material para la producción (días).

Como regla general, en las organizaciones, las acciones de seguros se toman en la cantidad del 50% de las acciones actuales.

Se forma una reserva tecnológica si los materiales que ingresan a la empresa no se pueden usar de inmediato en la producción, pero requieren tiempo para la preparación preliminar (aceptación, descarga, clasificación, análisis, limpieza, envejecimiento, creación de los lotes necesarios, etc.).

Un stock estacional se forma con la estacionalidad de la adquisición de un determinado tipo de materia prima o la estacionalidad del consumo (por ejemplo, combustible para calefacción). A veces, la naturaleza estacional de la cosecha depende de las condiciones estacionales para la entrega de materiales (navegación de verano).

La norma del stock de transporte está determinada por la distancia de la organización del proveedor, la velocidad promedio del movimiento de mercancías y el tiempo de trámite. El monto del capital de trabajo incluido en la carga, por el tiempo que estén en el transporte Ztr se determina en el monto promedio anual de la siguiente manera:

donde Q es el volumen anual de transporte de carga (toneladas);

p - el precio de 1 tonelada de carga (rublos);

TD -- tiempo de entrega de las mercancías (días);

360 es el número de días en un año tomado en cuenta.

La cantidad de capital de trabajo contenida en las mercancías es directamente proporcional a la duración de las mercancías en el transporte. En consecuencia, el efecto de acelerar la entrega de bienes se expresa en la liberación de capital de trabajo, que puede ser dirigido a la reproducción ampliada.

La tasa de existencias de materiales individuales se determina sumando las existencias actuales, de seguros, estacionales, tecnológicas y de transporte. Las normas de existencias se calculan en días y las normas de capital de trabajo Nos - en términos monetarios de acuerdo con la fórmula:

donde Hi es la norma del i-ésimo tipo de capital de trabajo (toneladas).

El límite de inventario se define de la siguiente manera:

donde Ms es el consumo de materiales en el período de planificación (rublos);

Тpl -- período planificado en días (trimestre, año);

H3 - la tasa de stock de materiales (días).

El índice de capital de trabajo para el trabajo en curso se determina sobre la base de una estimación de los costos de producción en términos monetarios, teniendo en cuenta la producción desigual de productos comercializables (o producción comercializable):

donde Nn.pr - el estándar de trabajo en curso (tn);

Nt - productos comerciales al costo de fábrica para el período planificado (toneladas, incluida la producción comercial);

Тpl -- la duración del período de planificación (días);

Tp -- la duración del ciclo de producción (días);

Knz: el coeficiente de aumento de los costos en el trabajo en curso.

El factor de escalamiento de costos es la relación entre el tamaño promedio del trabajo en progreso y el costo de producción. Con un aumento uniforme en los costos:

donde A son los costos incurridos en un momento al comienzo del ciclo de producción (rublos)

B - otros costos incluidos en el costo de producción (rublos).

Con un aumento desigual de los costos por días del ciclo de producción, el coeficiente de aumento de costos está determinado por la fórmula:

donde C es el costo promedio de un producto en proceso (rublos);

PAG - costo de producción productos (frotar).

El estándar de capital de trabajo al final del período se determina con base en:

el valor de informe del trabajo en curso según el balance al comienzo del año;

la estimación de costos aprobada para la producción en el año planificado para cada trimestre (según la curva de preparación creciente para productos complejos);

plan aprobado de productos comercializables y producción comercializable en el año planificado para cada trimestre.

El estándar de capital de trabajo al final del período de planificación se determina de la siguiente manera:

donde Hn pr to -- el estándar de trabajo en curso al final del período (tn);

Nn.pr.n - ​​​​el estándar de trabajo en curso al comienzo del período (tn);

B - estimación de costos para el período planificado (rublos);

Nt: productos comercializables para el período planificado al costo planificado (tn).

La eficiencia en el uso del capital de trabajo se caracteriza por su rotación. La rotación de fondos es la duración del paso de fondos a través de las etapas individuales de producción y circulación. La rotación del capital de trabajo se calcula:

la duración de una rotación en días (rotación del capital de trabajo en días);

el número de rotaciones para el período de informe (índice de rotación).

La duración de una rotación en días es la relación entre la suma del saldo promedio del capital de trabajo y la suma de los ingresos de un día para el período analizado:

donde Tob -- volumen de negocios del capital de trabajo (días);

Sob -- el saldo promedio del capital de trabajo para el período analizado (RUB);

T -- el número de días del período analizado (30, 60, 90, 180, 360);

Np: ingresos de la venta de productos (obras, servicios) durante el período analizado, (rub.)

El saldo medio de circulante se define como la serie temporal cronológica media, calculada a partir de la totalidad de los valores del indicador en diferentes momentos del tiempo:

El índice de rotación caracteriza la cantidad de ingresos de la venta de productos por un rublo de capital de trabajo:

El aumento en el índice de rotación indica un uso más eficiente del capital de trabajo, intensificación del proceso productivo. El índice de rotación muestra simultáneamente el número de rotaciones de capital de trabajo para el período analizado y se puede calcular dividiendo el número de días del período analizado por la duración de una rotación en días:

El factor de utilización de los fondos en circulación caracteriza la cantidad de capital de trabajo adelantado por un rublo de los ingresos de la venta de productos (indicador cualitativo):

donde K3 es el factor de carga de fondos en circulación (rublo / rublo)

Cuanto más bajo es el factor de carga, más eficientemente se utiliza el capital de trabajo.

En la práctica, se utilizan varios métodos para determinar la necesidad de capital de trabajo. Entonces, en particular, el método de cuenta directa consiste en el hecho de que, utilizando los estándares, se calcula la necesidad de cada elemento del capital de trabajo:

reservas productivas;

trabajo esperado en progreso;

saldos esperados de productos terminados en el almacén;

cuentas por cobrar esperadas;

fondos y valores necesarios.

El método de los coeficientes consiste en que en un principio los cálculos se realizan por el método de cálculo directo, y luego se ajustan de acuerdo con la dinámica esperada de crecimiento de los volúmenes de producción.

Cabe señalar que los intereses de la industria y el comercio modernos a gran escala suelen ser polos opuestos. La industria necesita un flujo de productos estándar, un programa y una carga estables, un mínimo de cambios de equipo, una estrecha sincronización del trabajo de todas las secciones; comercio - la masa de diversos productos y la respuesta más flexible a la demanda. Una solución a la pregunta así planteada podría ser la cadena de suministro japonesa JIT. Características detalladas este y otros sistemas se darán en uno de los siguientes capítulos.

3. Gestión de inventario

3.1 Propósito de la gestión de inventario

Si la producción y el suministro de bienes son de una sola vez, no hay necesidad de existencias, excepto quizás para la cobertura, que tiene como objetivo reducir los riesgos de las fluctuaciones de precios. Pero la mayoría de las empresas tienen una naturaleza de producción continua y, por lo tanto, como regla, necesitan al menos un nivel mínimo de inventario. La necesidad de ellos se ve reforzada por el hecho de que en los negocios reales a menudo hay incertidumbre en el momento de las entregas y su inconsistencia con el momento de la producción. Las acciones tradicionales que forman empresas modernas incluyen los siguientes tipos:

inventario comprado con el fin de obtener un descuento de compra al por mayor. Crear o comprar lotes de bienes más grandes que la necesidad inmediata de ellos genera ahorros en la producción y las compras;

reservas creadas en aras de la seguridad. A menudo, este tipo de inventario también se denomina seguro. Desempeñan el papel de un "amortiguador" y se crean debido a la incertidumbre de la demanda y el momento del pedido;

inventarios de obra en curso. Estas son existencias de productos que no se han llevado a la etapa final de preparación durante el período del informe;

reservas previstas. Se crean para estabilizar la producción durante las fluctuaciones estacionales;

existencias en tránsito;

acciones de seguros: se compran por adelantado en previsión de un aumento de precio previsto, huelgas, proveedores inexactos, etc.

Entonces, debido a que todo negocio es inherentemente inestable, una de las formas de estabilizar la actividad de la empresa es la acumulación de valores materiales para cubrir posibles necesidades futuras. Esta estrategia se presta fácilmente a la modelación matemática y, en el caso de que los riesgos del negocio sean bastante específicos y conscientes, permite encontrar la solución óptima para la cantidad requerida de reservas. Desafortunadamente, en la práctica, a menudo surge la siguiente situación: el departamento de compras compra bienes solo cuando los "financieros" dan dinero, y los bienes se compran por encima del valor óptimo, ya que no se sabe cuándo llegará el dinero la próxima vez, y el castigo por un plan de producción interrumpido es bastante real. El resultado de tales actuaciones es una falta “visible” de problemas de planificación y abastecimiento y un nivel de stocks claramente excesivo, lo que conduce a una congelación del circulante, los stocks ocupan espacio en los almacenes y requieren costes adicionales para su almacenamiento y protección.

La gestión racional de inventarios asegura la competitividad de una entidad económica. La presencia de la empresa en una medida suficiente de fondos en circulación le permite garantizar un proceso ininterrumpido de producción y venta de productos. Y cómo los fondos invertidos en las reservas y costos necesarios se minimizan y se utilizan de manera efectiva, depende su volumen de negocios y la situación financiera y económica de la empresa.

Racional y gestión eficaz stocks implica, en primer lugar, determinar su tamaño suficiente, así como garantizar costos mínimos en el proceso de adquisición y ahorrar recursos materiales. Al mismo tiempo, la regulación científica, técnica y tecnológicamente justificada de la necesidad real de la empresa para recursos materiales V condiciones modernas es el elemento principal de todo el sistema de gestión de inventario. La corrección de las decisiones de gestión tomadas depende completamente de la calidad de la información, su confiabilidad y relevancia. Por lo tanto, la organización del subsistema de información de la gestión productiva y financiera de los inventarios de la empresa es especialmente relevante.

El indicador principal en el sistema de gestión de inventario es el índice de rotación de inventario, que muestra cuántos días u otros períodos se venderán todos los bienes en stock. Este parámetro se puede calcular de varias formas:

En primer lugar, el índice de rotación de inventario se puede calcular sobre la base del costo de ventas, cuando tanto el numerador como el denominador son el valor monetario del valor del inventario y el costo de ventas.

en segundo lugar, el índice de rotación de inventario se puede determinar sobre la base del volumen de ventas en términos cuantitativos. Este método de cálculo es apropiado si la organización comercializa un tipo de producto a un precio constante.

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La política financiera está representada por una ideología (financiera) específica destinada a lograr el objetivo principal de la actividad económica de la empresa: obtener ganancias.

La política financiera a corto y largo plazo son elementos estructurales de la política financiera general de una entidad comercial. Al mismo tiempo, son responsables de diversas áreas de la empresa.

La política financiera a largo plazo en su esencia cubre absolutamente todo el ciclo de vida con una descripción completa de sus fases de crecimiento, declive, madurez y retiro de capital a los lugares más necesarios. El ciclo de largo plazo se divide en un gran número de períodos de corto plazo, cuya duración es igual a un ejercicio económico. Para cada año individual, se forma su propia política financiera a corto plazo de la empresa.

Estos dos tipos de políticas tienen sus propias y distintas áreas de aplicación. La política financiera a largo plazo se centra en la actividad de inversión de la empresa (inversiones financieras y de capital a largo plazo), mientras que la de corto plazo se centra en las actividades corrientes de la entidad comercial.

Existen diferencias entre estos dos componentes de la política financiera cuando se vinculan con las direcciones estratégicas del mercado. La política financiera de corto plazo contribuye a solucionar problemas de liquidación de ofertas de servicios y bienes en el plazo de un año, la política financiera de largo plazo debe asegurar el lugar de la empresa en el mercado, en base a cambios en la calidad, cantidad, gama de los mismos servicios y bienes .

La gestión del capital de trabajo a largo plazo se reduce a resolver dos problemas principales:

Determinación de la optimalidad en la estructura y tamaño de los activos circulantes de los pasivos;

Proporcionar a través de diversas formas de fondos para cubrir las necesidades financieras de capital de trabajo.

La política financiera de largo plazo, en comparación con la de corto plazo, tiene diferentes objetos de gestión. La política financiera a corto plazo administra el capital de trabajo y a largo plazo, el principal, que puede representarse mediante una combinación de capital de trabajo y no de trabajo.

Desde el punto de vista de los criterios de desempeño, estos dos conceptos compiten entre sí. La política financiera de corto plazo considera el logro del nivel máximo de ganancias como una evaluación de la eficiencia, y la de largo plazo considera el máximo beneficio de las inversiones.

Estos criterios dan lugar a diferencias entre la política financiera de corto y largo plazo en la determinación de los objetivos estratégicos. Así, en la implementación de este último, se considera como estrategia principal el logro de la productividad, el aumento de la capacidad y de los activos fijos, así como el capital no se considera desde la posición de finanzas, sino en forma física, que puede ser medida como capacidad de producción.

La política de corto plazo en el campo de las finanzas se encarga del cumplimiento de las tareas productivas dentro de los límites de las capacidades disponibles, asegurando al mismo tiempo un financiamiento flexible, la formación y acumulación de fuentes financieras propias y capital de trabajo y no trabajo.

La política financiera a largo plazo interactúa estrechamente con la política financiera a corto plazo.

A través de la implementación de la política financiera operativa y actual, se lleva a cabo la implementación práctica de las tácticas financieras de la empresa.

Las tácticas financieras no deben identificarse con la política financiera de más corto plazo. La política no es el único componente de la política financiera a corto plazo de una empresa. En su composición siempre hay elementos asociados a un incremento para la empresa por la vía de la obtención o ahorro de recursos financieros en los cálculos monetarios.

Las políticas financieras a corto plazo incluyen decisiones y actividades financieras por un período inferior a 12 meses o un período de duración del ciclo operativo que no exceda los 12 meses.

La base de la política financiera a corto plazo es asegurar el éxito a corto plazo o actual de las actividades financieras de la empresa.

Este éxito se logra sobre la base de la optimización del flujo de caja.

Los objetivos a corto plazo de la empresa se limitan principalmente a las cuestiones del uso efectivo del potencial de producción de la empresa.

Los objetivos a corto plazo de la empresa incluyen:

Implementación de actividades operativas o actuales;

Organización eficaz de la gestión financiera en la empresa;

Mantener un nivel competitivo de ganancias de la empresa.

La táctica está interconectada con la estrategia implementada a través de la política a largo plazo de la empresa.

Las decisiones financieras a corto plazo deben ser coherentes con los objetivos financieros a largo plazo y contribuir a su consecución.

La estrategia de la empresa incluye la definición de metas y objetivos, un análisis prospectivo del programa de producción de la empresa.

El funcionamiento eficaz de una empresa a largo plazo está determinado en gran medida por el nivel de gestión estratégica de sus actividades financieras.

Junto con las diferencias anteriores en estas dos políticas financieras, existe una conexión entre ellas. El corto plazo puede considerarse una parte "incorporada" de la política financiera a largo plazo. Después de todo, las direcciones para expandir las actividades de producción, liberando fondos libres para una mayor inversión en el proceso de producción, que son el factor principal en la planificación a largo plazo, se forman en el curso de las actividades actuales de una entidad comercial.

política financiera estrategia a largo plazo