hogar / Salario y personal / Indicadores de la efectividad del uso del activo circulante. Factores que afectan la eficiencia del uso del capital de trabajo.
17.06.2020

Indicadores de la efectividad del uso del activo circulante. Factores que afectan la eficiencia del uso del capital de trabajo.


El grado de eficiencia de uso. capital de trabajo caracterizar los siguientes indicadores principales: índice de rotación; la duración de una revolución; carga de capital de trabajo.
Índice de rotación(K0) se determina dividiendo el volumen de ventas de productos en precios al por mayor(RP) sobre el saldo medio del capital de trabajo de la empresa (SO):
PR
K,=_. (6.10)
El índice de rotación caracteriza el número de circuitos realizados por el capital de trabajo de la empresa durante un período determinado (año, trimestre), o muestra el volumen de ventas por 1 rub. capital de trabajo. De la fórmula se desprende que un aumento en el número de revoluciones conduce a un aumento de la producción en 1 rublo. capital de trabajo, o al hecho de que para el mismo volumen de producción se requiere gastar una cantidad menor de capital de trabajo.
El valor del factor de utilización del capital de trabajo (K,) es el inverso del índice de rotación. Este indicador caracteriza la cantidad de capital de trabajo gastado en 1 rub. productos vendidos:
K3=-. (6.11)
PR
La duración de una rotación (en días) se calcula dividiendo el número de días del período (D) por el índice de rotación (Ko):
(6.12)
oh
Cuanto más corta es la duración de la rotación o mayor es el número de circulaciones realizadas por el capital de trabajo con el mismo volumen de productos vendidos, menos capital de trabajo se requiere, y viceversa, cuanto más rápido hace un circuito el capital de trabajo, más eficientemente son usado.
La rotación del capital de trabajo caracteriza la eficiencia de su uso. La duración de la facturación depende de la cantidad de existencias, el costo de su almacenamiento y la formación de la cantidad de ganancias. Sin embargo, al determinar el índice de rotación, es necesario abordar una serie de cuestiones.
En primer lugar, qué método se debe utilizar para calcular la tasa de rotación: mediante la relación entre el costo de ventas y los saldos promedio (promedio anual) de capital de trabajo o mediante la relación entre los costos de producción y comercialización de los productos vendidos y el promedio ( promedio anual) de saldos de capital de trabajo?
En segundo lugar, al calcular la duración del volumen de negocios en días, se considera que el número de días en un año es 360 o 365-366, lo que permite comparar los índices de volumen de negocios.
En tercer lugar, no problema resuelto cómo evaluar los productos vendidos al calcular la tasa de rotación: a precios corrientes o a precios comparables; ¿Con impuestos sobre las ventas o sin impuestos sobre las ventas?
En cuarto lugar, al calcular la tasa de rotación del capital de trabajo para la venta de productos, este último se calcula a precios corrientes o comparables, y los saldos promedio (promedio anual) se tienen en cuenta al costo.
La determinación de la rotación del capital de trabajo al costo de ventas conduce al hecho de que en las empresas donde aumenta el costo de producción, el índice de rotación también aumenta, es decir, se reduce la duración de una rotación; con una disminución del costo, por el contrario, la facturación se ralentiza y la duración de una facturación aumenta. Esto va en contra de la tarea de aumentar la eficiencia de la producción y, principalmente, reducir los costos.
La práctica establecida de utilizar 360 días en lugar de 365 o 366 en los cálculos sobreestima el ratio de rotación.
Si calculamos la tasa de rotación a precios corrientes, entonces no es comparable en dinámica. Por lo tanto, es aconsejable utilizar el costo de los productos vendidos al calcular los indicadores de desempeño a precios comparables. Al mismo tiempo, los impuestos sobre las ventas (IVA, impuestos especiales, etc.) deben excluirse del costo de ventas, ya que no participan en la formación del capital de trabajo, las ganancias ni la rotación de activos.
La comparabilidad de los indicadores de volumen de negocios en varias empresas y en una sola empresa en ausencia de una metodología unificada para calcular este indicador es prácticamente imposible. En este caso, es imposible identificar y cuantificar la influencia de factores individuales en el cambio en la facturación y la duración de una facturación al desarrollar medidas para gestionar los activos circulantes que aumenten la eficiencia de su uso.
El efecto de acelerar la rotación del capital de trabajo se expresa en su liberación, reduciendo su necesidad en relación con la mejora de su uso. Hay liberación absoluta y relativa de capital de trabajo.
La liberación absoluta refleja una reducción directa en la necesidad de capital de trabajo.
La publicación relativa refleja el cambio tanto en la cantidad de capital de trabajo como en el volumen de productos vendidos. Para determinarlo, es necesario calcular la necesidad de capital de trabajo para el año del informe en función del volumen de negocios físico para la venta de productos para este período y el volumen de negocios del año anterior. La diferencia entre estos indicadores da la cantidad de liberación de fondos.
La cantidad de capital de trabajo liberado (B) está determinada por la fórmula
P Wr(Agregar“Agregar) !C\3\
B = , (6.13)
AP
donde Вр - ingresos de la venta de productos en el período del informe, rublos; D "ob y D20b - la duración promedio del volumen de negocios en el período base y planificado, días; Dp - la duración del período de facturación, días.
El uso eficiente del capital de trabajo juega un papel importante para garantizar el funcionamiento normal de la empresa y aumentar el nivel de rentabilidad de la producción. Desgraciadamente, los recursos financieros propios de que disponen actualmente las empresas no pueden garantizar plenamente el proceso de reproducción no sólo ampliada, sino también simple. Falta de necesario recursos financieros, nivel bajo disciplina de pago condujo a la aparición de impagos mutuos.
El endeudamiento mutuo de las empresas es un rasgo característico de la economía en transición. Una parte importante de las empresas no logró adaptarse rápidamente a las relaciones con los mercados emergentes, utiliza irracionalmente el capital de trabajo disponible y no crea reservas financieras. También es importante que, en condiciones de inflación e inestabilidad de la legislación económica, los impagos hayan entrado en la esfera de los intereses comerciales de una serie de empresas que retrasan deliberadamente los acuerdos con los proveedores y, por lo tanto, reducen sus obligaciones de pago debido a una disminución en el valor adquisitivo del rublo.
Acelerar la rotación del capital de trabajo es una prioridad para las empresas en condiciones modernas y se logra de las siguientes maneras.
En la etapa de creación de inventarios: la introducción de normas de reserva económicamente justificadas; acercar a los consumidores los proveedores de materias primas, productos semiacabados, componentes, etc.; uso generalizado de conexiones directas a largo plazo; ampliación del sistema logístico de almacenes, así como comercio al por mayor materiales y equipamiento; Mecanización compleja y automatización de operaciones de carga y descarga en almacenes.
En la etapa de trabajo en curso - aceleración de los avances científicos y progreso técnico(introducción de equipos y tecnologías avanzados, especialmente complejos robóticos, líneas de rotores, quimización de la producción); desarrollo de estandarización, unificación, tipificación; mejora de las formas de organización de la producción industrial, uso de materiales estructurales más baratos; mejora de los sistemas de incentivos económicos, uso económico de materias primas y recursos combustibles y energéticos; aumentar Gravedad específica productos de alta demanda.
En la etapa de circulación: el acercamiento de los consumidores de productos a sus fabricantes; mejora del sistema de liquidación; aumento en el volumen de productos vendidos debido al cumplimiento de pedidos a través de comunicaciones directas, lanzamiento anticipado de productos, producción de productos a partir de materiales guardados; selección cuidadosa y oportuna de los productos enviados por lotes, surtido, tasa de tránsito, envío en estricta conformidad con los contratos celebrados.

Los líderes empresariales están empujando cada vez más la finalización del proyecto a las últimas etapas de la fase operativa mediante el empleo de gerentes de proyecto capacitados para completar desafíos comerciales únicos. Esto se debe a que los resultados del proyecto están razonablemente asociados con el éxito de la generación de utilidades operativas. Sin embargo, cuanto más compleja es la tarea, más amplio es el alcance del concepto de su eficacia, que incluye no sólo la rentabilidad, sino también muchos otros indicadores. Entre ellos, los indicadores de eficiencia del uso del capital de trabajo juegan un papel destacado.

Descripción general del capital de trabajo

Básicamente, podemos considerar cualquier actividad operativa como una fase operativa continua de un proyecto de inversión y cualquier negocio existente como una implementación del proyecto. Esto significa que definitivamente debemos aprender a considerar las empresas de manera sistemática, percibiéndolas como un organismo vivo y un conjunto a gran escala de indicadores de desempeño empresarial.

Al mismo tiempo, en el aspecto estático, se debe tener en cuenta no solo la parte pasiva del balance (fuentes de fondos), sino también la parte activa (fondos y su colocación). Y si los directores de proyectos aún comprenden la naturaleza de la eficiencia inversiones de capital, incorporados en activos no corrientes, el destino y las oportunidades para optimizar los activos corrientes son a menudo un misterio. Activo circulante es un término contable de la categoría económica que, según la entonación gerencial, también se denomina:

  • activos circulantes (ObA);
  • fondos actuales;
  • capital de trabajo (OBS);
  • capital de trabajo o capital.

El principal contenido económico de estos fondos es que literalmente completan el ciclo de producción, transfiriendo su valor de consumo a los productos terminados (servicios, obras) en su totalidad. Esta transferencia confirma el cálculo del coste de producción. A diferencia de los activos corrientes, los activos no corrientes pierden su valor y su valor gradualmente en el transcurso de un largo ciclo económico. Y los saldos de ambos juntos constituyen el total de los activos del balance de la empresa. Los invito a echar un vistazo a la estructura del documento principal del informe.

Estructura del balance de la empresa

La composición de los activos corrientes de la segunda sección del balance de la empresa está resaltada en azul en el diagrama. El capital de trabajo se compone de activos circulantes fijos y variables. La empresa opera en las temporadas activa y "muerta". En el período "muerto", cuando no hay ingresos o son mínimos, la empresa se ve obligada a utilizar OA constante, que no puede dejar de gastar para mantener la vida. Los activos circulantes variables están directamente relacionados con las actividades productivas y su consumo depende del volumen de producción y ventas. Los indicadores de la eficiencia del uso del capital de trabajo se dividen en grupos.

  1. Indicadores generales de desempeño corporativo de OA.
  2. Indicadores de desempeño de OA para partidas significativas de activos.

Indicadores generales de la eficacia de la OA.

Los indicadores de la efectividad del uso del capital de trabajo utilizados para el análisis a nivel de toda la empresa utilizan dos documentos para los datos del cálculo inicial: el balance de la empresa y el formulario de informe No. 2. El cálculo de indicadores se realiza para evaluar la "eliminación" de ingresos, ganancias de un rublo. fondos rotatorios, y sobre la base del criterio de suficiencia de fondos propios - para garantizar estructura optima Ambos. Este tipo de indicadores se divide en tres grupos.

  1. Indicadores de facturación de OA y sus derivados.
  2. Rentabilidad de la OA.
  3. CHOK (puro capital de trabajo).

Los criterios de facturación y los indicadores que de él se derivan incluyen cuatro parámetros que examinan la cuestión de la relación entre el volumen de ventas y la cantidad de capital de trabajo involucrado para estos fines. La composición de este grupo de indicadores es la siguiente:

  • índice de rotación OA;
  • coeficiente de utilización productiva de los activos circulantes;
  • tiempo de respuesta;
  • Criterio de liberación relativa y absoluta de OA.

Fórmulas para la rotación del activo circulante y sus derivados.

El cálculo de indicadores relacionados con la facturación se realiza según las fórmulas presentadas anteriormente. El factor de ocupación y el período de rotación son recíprocos del volumen de negocios. Cuando los volúmenes de producción y ventas de una empresa crecen y la rotación de activos circulantes se acelera, se produce el efecto de liberación relativa de capital de trabajo. Su relatividad radica en el hecho de que no hay ninguna retirada real de activos corrientes en el balance. El cálculo de la liberación absoluta se realiza bajo la condición de volúmenes de ventas constantes, comparando los saldos de OA al final del período con sus valores planificados o base.

El cálculo de la rentabilidad de los activos circulantes le permite evaluar información sobre cuántas ganancias corresponden a 1 rublo de capital de trabajo. Para evaluar las capacidades propias de la empresa para mantener el nivel requerido de activos circulantes, se utiliza el indicador NCF. Responde a la pregunta: suficiente o no. equidad, pasivos a largo plazo y capital prestado a largo plazo para cubrir no solo activos no corrientes, sino también fondos corrientes.

Fórmulas de rentabilidad para activos circulantes y PFC.

Indicadores de desempeño de OA por rubro

Es necesario calcular los parámetros de efectividad de la OA para encontrar su nivel óptimo en la situación actual y estratégicamente planificada. A continuación se muestra un gráfico de la relación entre el resultado financiero de la empresa y el tamaño de los activos circulantes. Supongamos que hay poco capital de trabajo: no hay suficiente inventario, dinero y cuentas por cobrar (RD). ¿Qué pérdidas podría causar esto? Sigamos la lógica: hay pocas existencias de materiales → un bajo nivel de saldos de productos terminados (comerciales) en los almacenes → no podemos atender al cliente → pérdida de ingresos y reducción de ganancias.

Gráfico de la dependencia del tamaño de la ganancia del nivel de activos circulantes.

La situación inversa también es posible, cuando el capital de trabajo es excesivo. ¿Cuáles son las posibles pérdidas en este caso? Exceso de saldos de valores materiales (inventario y materiales), cuentas por cobrar ineficientes, reducción excesiva de deuda con acreedores, etc. ¿Cómo encontrar el tamaño óptimo de OBA? Propongo hacer esto empíricamente, es decir. selección de la combinación óptima de fondos disponibles: valores objetivo indicadores de desempeño, política crediticia, etc. Este tema es muy voluminoso, por lo que me limitaré a la composición de los criterios:

  • inversión en reservas (cálculo del volumen Dinero adelantados para la formación de stocks de bienes y materiales);
  • un indicador de una estimación del tamaño óptimo del pedido;
  • costo anual de almacenamiento;
  • coeficiente de desvío de OA hacia cuentas por cobrar;
  • rotación de DZ;
  • el período medio de cobro de DZ;
  • coeficiente de recaudación;
  • coeficiente de eficiencia de la inversión de capital en cuentas por cobrar;
  • el efecto obtenido de la reducción de la teledetección;
  • rendimiento del flujo de caja;
  • índice de cobertura de deuda;
  • ratio de liquidez del flujo de caja.

En mi opinión, es posible operar eficazmente con sólo tres partidas en la sección OA del balance: existencias, DZ y flujos de caja. EN gestión exitosa DZ desempeña un papel importante en el desarrollo de una política crediticia que responde a la pregunta: ¿en qué condiciones y en qué medida podemos permitirnos prestar a los clientes formando DZ? El siguiente es un diagrama de los principales métodos para trabajar con la efectividad de OA.

Esquema de métodos para mejorar la eficiencia del OA usado.

Para concluir este artículo, enfatizaré una vez más la creciente importancia de la orientación de los gerentes de proyectos en términos de la efectividad del capital de trabajo. No está lejano el momento en que la gestión de procesos dará paso completamente al paradigma de proyectos. EN sociedad de información Con el nivel adecuado de automatización, esto es muy probable. Pero incluso ahora es hora de que PM comprenda activamente los parámetros de las actividades operativas y la estructura del balance de los fondos actuales.

CONFERENCIA 2

La duración del capital en circulación depende de la influencia de factores externos e internos.

A externo Se deben atribuir factores que no dependen de las actividades de la empresa: la situación económica del país y las condiciones comerciales asociadas, afiliación a la industria y alcance de la organización.

A interno incluir factores determinados por las actividades de la propia organización: Política de precios, estructura de activos, metodología de estimación de reservas, condiciones y plazos de liquidación, sistema de logística, política crediticia.

La eficiencia económica del uso del capital de trabajo se caracteriza por su facturación.

Rotación de activos circulantes se determina en función del tiempo durante el cual los fondos realizan una rotación completa, desde la adquisición de inventarios, su presencia en el proceso de producción, hasta la liberación y venta de productos terminados y la recepción de dinero en las cuentas de la organización.

El volumen de negocios se expresa mediante un sistema de coeficientes:

El índice de rotación K aproximadamente;

El factor de carga de activos circulantes por 1 rub. productos vendidos Kz;

Duración de una revolución D l;

Retorno del capital de trabajo Р ok;

Tasa de rotación caracterizada ratio de rotación directa (número de rotaciones) durante un período determinado: año, trimestre. Este indicador refleja el número de circuitos realizados por el capital de trabajo de la organización, por ejemplo, por año, y caracteriza el volumen de ventas por 1 rublo invertido en capital de trabajo. Se calcula como el cociente de los ingresos por ventas (volumen de productos vendidos o comercializables) dividido por el capital de trabajo, que se toma como la cantidad promedio de capital de trabajo durante un período determinado (generalmente un año):

Un aumento de este coeficiente significa un aumento en el número de revoluciones y conduce al hecho de que:

Aumenta la producción o el volumen de ventas por cada rublo de capital de trabajo invertido;

Para el mismo volumen de producción, se requiere menos capital de trabajo.

Por tanto, el índice de rotación caracteriza el nivel de consumo de producción de capital de trabajo. El crecimiento del ratio de rotación, es decir. un aumento en la velocidad de rotación del capital de trabajo significa que el capital de trabajo se utiliza de manera racional y eficiente. Una disminución en el número de rotaciones indica un deterioro en la situación financiera de la organización.

Factor de carga (intensidad de capital)- el indicador, el recíproco del índice de facturación, se utiliza para la planificación y muestra la cantidad de capital de trabajo gastado por cada rublo de productos vendidos (comerciales). Este indicador también se denomina coeficiente de intensidad de capital del capital de trabajo. Se calcula de la siguiente manera:



Dónde K 3 - factor de carga.

Los datos obtenidos muestran que la organización ha visto un aumento en la eficiencia en el uso del capital de trabajo. Este cambio positivo se reflejó en la aceleración de la rotación del capital de trabajo.

Dado que el criterio para evaluar la efectividad de la gestión del capital de trabajo es el factor tiempo, se utilizan indicadores que reflejan Tiempo Total Rotación, o duración de una revolución, tasa de rotación (días).

La duración de una rotación es la suma del tiempo dedicado por el capital de trabajo en la esfera de producción y la esfera de circulación, desde el momento de la adquisición de inventarios y terminando con la recepción del producto de la venta de los productos producidos por la organización. . En otras palabras, la duración de una revolución cubre la duración ciclo productivo y la cantidad de tiempo dedicado a la venta productos terminados Este es el período durante el cual el capital de trabajo de la organización pasa por todas las etapas del ciclo.

Duración de un turno(rotación de capital de trabajo), días, se determina dividiendo el capital de trabajo C ok por la facturación de un día, definida como la relación entre el volumen de ventas o los ingresos por ventas (BP) y el período en días (D):

Ceteris paribus, cuanto más corto es el período de circulación o una rotación del capital de trabajo, la organización necesita menos capital de trabajo. Cuanto más rápido el capital de trabajo haga un circuito, mejor y más eficientemente se utilizará. Por tanto, el tiempo de rotación del capital afecta la necesidad de capital de trabajo total y su reducción se convierte en la dirección más importante para aumentar la eficiencia del uso del capital de trabajo.

Al gestionar el capital de trabajo, se debe considerar la duración de la rotación de los elementos individuales de los activos circulantes.

Duración de la rotación de inventario(Dtmz), que muestra el tiempo necesario para convertir los inventarios (materias primas, materiales) en productos terminados y venderlos:

Dónde stmz - el volumen promedio del valor del inventario.

La duración de la facturación de las cuentas por cobrar.(DDZ) refleja plazo promedio Recibir el pago de los compradores:

Dónde Sdz- valor medio de las cuentas por cobrar.

Duración de la rotación de cuentas por pagar(Dkz) refleja el plazo medio de pago de los pagos a proveedores de materias primas y materiales:

Dónde Skz- el valor medio de las cuentas por pagar.

Duración del flujo de caja muestra el tiempo desde el momento en que la empresa paga los inventarios hasta que recibe el producto de la venta de productos, o este es el período entre los pagos de materias primas y mano de obra y amortización de cuentas por cobrar:

Dds = Dtmz + Ddz - Dkz.

Cada entidad comercial se propone la tarea de reducir la duración de la rotación de efectivo, lo que le permitirá aumentar las ganancias y reducir la necesidad de recursos financieros adicionales.

Así, la duración de la rotación de fondos se puede reducir debido a:

Reducir la duración de la rotación del inventario;

Reducir la duración de la rotación de cuentas por cobrar;

Incrementar el plazo de circulación de las cuentas por pagar.

Estos indicadores brindan la oportunidad de realizar un análisis en profundidad del uso del capital de trabajo propio; se les llama indicadores privados de facturación.

La comparación de los índices de rotación y carga en dinámica le permite identificar tendencias en los cambios en estos indicadores y determinar con qué eficiencia y eficacia se utiliza el capital de trabajo de la organización.

La rotación del capital de trabajo puede acelerarse y ralentizarse. Al frenar la facturación, es necesario involucrar fondos adicionales. El efecto de la rotación acelerada se expresa en una reducción de la necesidad de capital de trabajo debido a la mejora de su uso, su ahorro, lo que incide en el aumento de los volúmenes de producción y, como resultado, en los resultados financieros. La aceleración del volumen de negocios conduce a la liberación de parte del capital de trabajo ( recursos materiales, efectivo), que se utilizan para las necesidades de producción o para la acumulación en una cuenta corriente. En última instancia, mejora la solvencia y la situación financiera de la organización (empresa).

La liberación de capital de trabajo como resultado de la aceleración de su rotación puede ser absoluta y relativa. Liberación absoluta - Se trata de una disminución directa de la necesidad de capital de trabajo para cumplir con el volumen de producción planificado. Liberación relativa El capital de trabajo se produce en aquellos casos en los que, en presencia de capital de trabajo, dentro de las necesidades planificadas, se asegura un sobrecumplimiento del plan de producción. Al mismo tiempo, la tasa de crecimiento del volumen de producción supera la tasa de crecimiento de los saldos del capital de trabajo.

Un indicador generalizador de la efectividad del uso del capital de trabajo es un indicador de su rentabilidad(P ok), calculado como la relación entre el beneficio de las ventas de productos (P rp) y el capital de trabajo promedio (С 0К):

La gestión del capital de trabajo es importante para resolver el problema clave de la situación financiera: lograr la relación óptima entre el crecimiento de la rentabilidad de la producción (maximizar el beneficio del capital invertido) y garantizar una solvencia sostenible, que sirve como manifestación externa. estabilidad financiera organizaciones. También es extremadamente importante asegurar las reservas y costos de la organización (empresa) con las fuentes de su formación y mantener una relación racional entre el capital de trabajo propio y los recursos prestados destinados a reponer el capital de trabajo.

La parte más importante de los recursos financieros de la empresa son sus activos circulantes. Incluyen inventarios (materias primas, materiales, artículos de bajo valor y desgastados, productos terminados, bienes enviados, trabajos en progreso, etc.); efectivo (fondos en cuentas en moneda corriente y extranjera, en caja, etc.); Corto plazo inversiones financieras(valores, préstamos a corto plazo concedidos, etc.); cuentas por cobrar (deuda de compradores y clientes, subsidiarias y afiliadas, fundadores sobre contribuciones a capital autorizado, facturas a nombre, etc.).

El éxito del ciclo productivo de una empresa depende del estado de los activos circulantes, ya que la falta de capital de trabajo paraliza actividades de producción, interrumpe el ciclo de producción y, en última instancia, lleva a la empresa a la imposibilidad de pagar sus obligaciones y a la quiebra.

Su facturación tiene una gran influencia en el estado de los activos circulantes. Afecta no sólo al tamaño del mínimo requerido para actividad económica capital de trabajo, pero también el monto de los costos asociados con la posesión y almacenamiento de existencias, etc. A su vez, esto afecta el costo de producción y, en última instancia, los resultados financieros de la empresa. Todo esto requiere un seguimiento constante de los activos circulantes y un análisis de su facturación.

Se analizan los siguientes indicadores:

rotación de activos circulantes de la empresa;

rotación de cuentas por cobrar;

Volumen de ventas de inventario.

Se presta especial atención al cálculo y análisis de los cambios en la tasa de rotación de los activos corrientes (el número de rotaciones de activos durante un cierto período de tiempo) y el período de rotación (el período de retorno a la empresa de los fondos invertidos). en la actividad económica).

Análisis de la facturación del activo circulante. se lleva a cabo sobre la base del cálculo de los siguientes indicadores:

Ingresos por ventas

activos circulantes = ------------- .

(velocidad de rotación) Valor medio

activos circulantes

Este indicador caracteriza la tasa de rotación de los activos circulantes de la empresa. El valor medio de los activos se calcula como el promedio aritmético de los activos al principio y al final del período, es decir

Este indicador caracteriza la atracción (liberación) adicional de fondos a la circulación, provocada por una desaceleración (aceleración) de la rotación de activos.

Análisis de rotación de cuentas por cobrar. Para ello se utilizan los siguientes indicadores:

Este indicador caracteriza la multiplicidad del exceso de los ingresos por ventas sobre las cuentas por cobrar promedio;

El indicador caracteriza el plazo de liquidación de los compradores que se ha desarrollado durante el período;

El indicador caracteriza la estructura de los activos circulantes;

Análisis de rotación de inventario. se basa en los siguientes indicadores:

El indicador refleja la velocidad de rotación del inventario;

El indicador caracteriza la duración del almacenamiento de existencias. El conjunto de indicadores presentado brinda una cierta oportunidad de caracterizar el estado de los activos circulantes y su dinamismo.

CONFERENCIA №3

MÉTODOS Y MODELOS PARA DETERMINAR LA NECESIDAD DE ACTIVOS DE TRABAJO

Métodos tradicionales determinar la necesidad de capital de trabajo

La efectividad de las actividades de la organización depende en gran medida de la correcta determinación de la necesidad de capital de trabajo.

La disponibilidad racional de capital de trabajo conduce a la minimización de costos, la mejora de los resultados financieros, el ritmo y la coherencia del trabajo de la organización.

Una sobreestimación de la necesidad de capital de trabajo conduce a su desvío excesivo hacia reservas, a la congelación y amortiguamiento de los recursos y a una desaceleración de la rotación. Además, es costoso para la entidad comercial, ya que implica costos adicionales de almacenamiento y aumento del impuesto a la propiedad.

Una subestimación puede provocar interrupciones en la producción y venta de productos, cumplimiento inoportuno por parte de la organización de sus obligaciones y, en última instancia, pérdida de beneficios. En ambos casos, el resultado es un uso irracional de los recursos, lo que lleva a una pérdida de estabilidad financiera.

El tamaño específico del capital de trabajo está determinado por la necesidad actual y depende de la naturaleza y complejidad de la producción, la duración del ciclo de producción, la estacionalidad de la producción, las tasas de crecimiento de la producción, los cambios en las condiciones de logística y venta de productos, el procedimiento. para las liquidaciones y la organización de los servicios de liquidación y caja, las capacidades financieras de la organización, la frecuencia y el momento de la recepción de los pagos, etc.

La necesidad actual de capital de trabajo de la organización se determina mediante su racionamiento, que es el elemento más importante en la gestión de la formación y uso de los activos circulantes.

Racionamiento es el proceso de establecer la cantidad óptima de capital de trabajo necesario para la actividad económica normal de la organización. Racionamiento del capital de trabajo: el tema de la interna planificacion Financiera. A través del racionamiento, los servicios financieros determinan la necesidad de capital de trabajo propio en una cantidad mínima pero suficiente, lo que asegura el cumplimiento de las tareas planificadas y la continuidad del proceso de reproducción.

El racionamiento se realiza calculando las normas y estándares para cada elemento del capital de trabajo.

Norma- es un indicador relativo que expresa el volumen de existencias de activos materiales necesarios para garantizar el funcionamiento normal y se calcula en días de existencias, rublos y porcentajes.

estándar El capital de trabajo es la expresión monetaria del stock de activos materiales, el mínimo necesario para el trabajo rítmico de una entidad económica.

La determinación de la necesidad de capital de trabajo está estrechamente relacionada con el plan de producción y la estimación de costos planificados para la producción. En el plan de producción se resuelven cuestiones de las que depende la dotación de la producción con todo tipo de recursos. En la base Plan de producción Se desarrolla una estimación de costos para la producción de productos, en la que se planifica el costo de producción. Es la estimación de costos la que forma la base para determinar la necesidad de capital de trabajo.

Existen varios métodos para calcular los ratios de capital de trabajo: método analítico, de coeficiente y de conteo directo.

Analítico(experimental-estadístico) método se realiza un cálculo ampliado del capital de trabajo por el monto de sus saldos reales promedio. Este método se utiliza cuando no hay cambios significativos en las condiciones operativas de la organización y cuando los fondos invertidos en valores materiales y las acciones, tienen un peso específico grande.

Al calcular la necesidad planificada de capital de trabajo, el método analítico tiene en cuenta, en primer lugar, el crecimiento planificado de los ingresos por ventas de productos y, en segundo lugar, la aceleración de la rotación del capital de trabajo.

Con base en la aceleración planificada de la rotación del capital de trabajo (en este caso, la reducción de la duración de una rotación en días), se determina el valor planificado del índice de capital de trabajo (factor de carga):

Conociendo el factor de utilización del capital de trabajo planificado y la tasa de crecimiento de las ventas de productos (ingresos de ventas), calcule la cantidad de capital de trabajo de la organización en el período de planificación:

método de relación se basa en la definición de un nuevo estándar de capital de trabajo sobre la base del existente, teniendo en cuenta las modificaciones para el cambio planificado en el volumen de producción y ventas de productos, para acelerar la rotación del capital de trabajo. Al aplicar este método, todas las acciones y costos de la organización se dividen en:

Dependiente de cambios en el volumen de producción: materias primas, materiales, costos de trabajo en curso y productos terminados en stock;

No depende del crecimiento del volumen de producción: repuestos, herramientas, inventario, gastos diferidos.

Dependiendo del volumen de producción de elementos del capital de trabajo, la necesidad se planifica en función de su tamaño en el año base, la tasa de crecimiento de la producción y la posible aceleración de la rotación del capital de trabajo.

Para los elementos restantes de existencias y costos, la necesidad planificada se determina al nivel de sus saldos reales promedio.

El cálculo de la necesidad de capital de trabajo para el grupo I tiene en cuenta la tasa de crecimiento de los volúmenes de producción en el período planificado y la aceleración planificada de la rotación del capital de trabajo:

El cálculo del grupo II de capital de trabajo tiene en cuenta únicamente el cambio planificado en la facturación del capital de trabajo:

Método de conteo directo el más preciso, justificado, pero a la vez bastante laborioso. Se basa en la definición de estándares de stock con base científica para elementos individuales del capital de trabajo y el estándar de capital de trabajo, es decir la expresión del costo del stock, que se calcula tanto en su conjunto como para cada elemento del capital de trabajo normalizado. Método de cuenta directa: el método principal para determinar la necesidad planificada de capital de trabajo.

El proceso de normalización incluye:

Desarrollo de estándares de stock para ciertos tipos de artículos de inventario estandarizados;

Determinación de estándares privados para cada elemento del capital de trabajo;

Cálculo del estándar agregado para el capital de trabajo propio normalizado.

Junto con la planificación (racionamiento), se lleva a cabo la necesidad de capital de trabajo y el cálculo del estándar total. cálculos de pronóstico ese modelo como el futuro situación financiera organización y el estado de su propio capital de trabajo.

Normas de capital de trabajo - este es el volumen de stock de los artículos de inventario más importantes necesarios para garantizar el trabajo normal y rítmico de la organización. Las normas son valores relativos que se fijan en días de existencias o como porcentaje de una determinada base (productos básicos, volumen de activos fijos) y muestran la duración del período que proporciona este tipo de existencias de recursos materiales. Por regla general, se establecen por un período de tiempo determinado (trimestre, año), pero también pueden tener una vigencia más larga. Las normas se revisan con cambios fundamentales en la gama de productos, condiciones de producción, suministro y comercialización, cambios en los precios y otros parámetros.

Las normas se establecen por separado para los siguientes elementos del capital de trabajo normalizado:

existencias de producción;

Trabajos en curso y productos semiacabados de producción propia;

Existencias de productos terminados en el almacén de la organización. Considere el cálculo de normas usando el ejemplo de inventarios.

y productos terminados.

Norma en días para stocks de producción.(materias primas, materiales básicos, productos semiacabados adquiridos) se establece para cada tipo o grupo de materiales e incluye el tiempo necesario para:

Descarga, aceptación, almacenamiento y análisis de laboratorio (stock preparatorio);

Encontrar materias primas y materiales en el almacén en forma de stock para el proceso productivo actual (stock actual) y stock seguro o de garantía (stock de seguridad);

Preparaciones para la producción relacionadas con la conservación de materias primas, secado, calentamiento, sedimentación y otras operaciones similares (reserva tecnológica);

Localización de materiales en tránsito y tiempo de flujo de trabajo (stock de transporte).

La industria principal es stock actual del almacén, aquellos. el tiempo que los inventarios están en el almacén de una organización (empresa) entre dos entregas regulares. El volumen del stock actual del almacén está directamente relacionado con la frecuencia y uniformidad de los suministros (ciclo de suministro) y la frecuencia de lanzamiento de materias primas y materiales a producción. El volumen de este stock en la industria se fija en el 50% del ciclo medio de suministro, una media de unos 10 días.

El siguiente en importancia es acciones de seguros, necesario en los casos en que existan fallas en las condiciones y plazos de entrega, se reciban lotes incompletos, se viole la calidad de los materiales suministrados. La cantidad de stock de seguridad se fija dentro de la mitad del stock de almacén (5 días). En promedio, la misma duración es material de transporte, formado en caso de discrepancia en el momento del movimiento del flujo de documentos y el pago de los mismos y el tiempo de tránsito de los materiales.

La tasa de existencias general de materias primas, materiales básicos y productos semiacabados adquiridos consta de los tipos de existencias enumerados.

Las normas también se calculan para otros tipos de inventarios: materiales auxiliares (combustible, embalaje, materiales de embalaje, repuestos), para artículos de bajo valor y desgastados. Su definición tiene sus propios detalles.

Estándares de stock para productos terminados. se calculan por separado para los productos terminados en el almacén y para los productos enviados para los cuales no se han presentado documentos de liquidación al banco. Las tasas de inventario se determinan para cada grupo de nomenclatura de productos, teniendo en cuenta el tiempo:

Selección ciertos tipos y marcas de productos;

Embalaje y etiquetado;

Almacenamiento en almacén antes del envío;

Entrega de productos al grupo de transporte;

Carga, transporte y entrega desde el almacén hasta la estación de salida;

Elaboración de documentos de liquidación y su entrega al banco.

Después de establecer las normas de existencias, se determina. estándar de costo privado para cada elemento del capital de trabajo normalizado. Relación de capital de trabajo muestra la cantidad mínima requerida de fondos para asegurar la actividad económica de la organización. En otras palabras, esta es la expresión monetaria del stock planificado de artículos de inventario.

Básicamente, un estándar privado para un elemento separado del capital de trabajo propio. nel.os se calcula según el siguiente esquema:

estándar de inventario(Npz):

N PZ = N PZ con software,

Dónde npz- la tasa de existencias industriales (en días de existencias);

Con PZ- consumo de inventarios en un día, calculado mediante la fórmula:

Estándar de trabajo en progreso(h NOTARIO PÚBLICO): h NP = NNP con vicepresidente,

Dónde norte np - la tasa de capital de trabajo para trabajos en curso;

Con vicepresidente - Costos diarios para la producción del producto bruto.

La tasa de capital de trabajo para el trabajo en curso se fija en función de la duración del ciclo de producción (P c) y el grado de preparación de los productos, que se expresa a través del factor de aumento de costos. kn. Este coeficiente caracteriza el grado de preparación del producto y se debe a que los costos de producción no se realizan simultáneamente, sino a lo largo de todo el ciclo de producción, y los costos posteriores se suman a los iniciales. El factor de aumento de costos es siempre mayor que 0 y menor que 1.

Los costos de un día para la producción de producción bruta se calculan mediante la fórmula

Ratio de capital de trabajo para productos terminados.(N GP):

n.p.g. = norte médico de cabecera B TP,

Dónde norte médico de cabecera - la tasa de capital de trabajo para productos terminados;

B TP: lanzamiento de productos comercializables en un día IV cuarteles:

Cálculo estándar para gastos diferidos(Nr.pb) consiste en gastos diferidos al inicio del año (R pb.ng) y gastos en año de planificación (R bp.pl) menos los gastos diferidos cargados como gastos en el período de planificación (R pb.sp):

Nr.pb = R bp.n.g + R bp.pl - R bp.sp.

El proceso de normalización se completa estableciendo ratio de capital de trabajo total(Nariz) añadiendo normas privadas: para inventarios, trabajos en curso, gastos diferidos y productos terminados:

N os \u003d N pz + N np + H r.bp + N gp.

El racionamiento de inventarios, trabajos en curso, el saldo de productos terminados en el almacén es la gestión del capital de trabajo material, desviado de la facturación de la organización durante el ciclo de producción (tecnológico). Las organizaciones son importantes tanto para la producción de productos como para la organización de las finanzas. La política financiera de gestión de estos bienes materiales es reducir correr cuesta para su mantenimiento, en el establecimiento del límite inferior del volumen requerido de sus existencias, en su reposición oportuna y óptima, en el control de su movimiento.

Gestión de capital de trabajo atípico. El capital de trabajo no estandarizado incluye fondos de circulación con excepción de los productos terminados en el almacén de la organización. La necesidad de la organización (empresa) de este capital de trabajo se determina mediante cálculo y se gestiona con la ayuda de préstamos a corto plazo.

La organización calcula la necesidad de efectivo disponible, en capital de trabajo para existencias de bienes (para organizaciones que utilizan el método de efectivo). El método de sus cálculos es similar a la normalización. Por ejemplo, la necesidad de capital de trabajo para las existencias de bienes se calcula como el producto de la norma de las existencias de bienes por la rotación de bienes en un día en el IV trimestre a precios de compra, la necesidad de efectivo en la caja se multiplica por la norma del stock de efectivo por el volumen de negocios de un día del trimestre de televisión. Sin embargo, esta necesidad, en comparación con el reglamento, no está tan rígidamente establecida y, como resultado de los cambios, no se altera el proceso de producción ininterrumpido.

Al calcular el stock mercancías enviadas los servicios financieros de la organización rastrean, en primer lugar, los productos enviados, cuyo plazo de pago no ha llegado y, en segundo lugar, los enviados, pero no pagados a tiempo (la mayoría de las veces debido a la falta de fondos del comprador) o en custodia segura de el comprador (debido a un alto porcentaje de rechazos, desviaciones de un surtido predeterminado, etc.).

Para el primer grupo de mercancías enviadas, los ingresos deberían ir a la cuenta de las organizaciones. Sin embargo, entre el momento del envío de la mercancía y la recepción del producto en la cuenta corriente de la organización, hay una pausa durante la cual los fondos salen del proceso de producción y, por tanto, en gestión actual capital de trabajo, es importante acortar este intervalo tanto como sea posible y acelerar el flujo de fondos.

La presencia de bienes enviados en el segundo grupo indica violaciones de la disciplina contractual, de liquidación y de caja y es extremadamente no rentable para la empresa, ya que una desviación a largo plazo de fondos de la circulación requiere una reagrupación de recursos financieros, una redistribución del capital de trabajo y atracción de recursos financieros adicionales en forma de préstamos. Todo ello conlleva la tensión de la situación financiera de la organización, reduciendo su solvencia.

Modelo de tamaño de lote óptimo EOQ (Cantidad de pedido económica)

El proceso de gestión de inventarios se lleva a cabo resolviendo las siguientes tareas:

Definiciones lote óptimo orden;

Determinación del momento de realizar un pedido;

Clasificación y control de existencias;

Optimización de los costos de mantenimiento de inventarios.

Una vez vendido el producto, la empresa debe calcular su costo. Los inventarios para la producción de productos vendidos se presentan en el estado de resultados como un gasto del período, y el monto del rubro "existencias" del balance se reduce en este monto. Existen cuatro métodos que se pueden utilizar para determinar el costo de ventas y la valoración de inventarios: 1) valoración individual (identificación específica),

2) al costo de las primeras compras (First-In, First-Out, FIFO),

3) por el coste de las últimas compras (Last-In, First-Out, LIFO), 4) coste medio.

Método de evaluación individual Usando este método las existencias se estiman sobre la base de la contabilidad de costos individuales para cada unidad específica de producción. Después de la venta de esta unidad de producción, el valor del inventario disminuye de acuerdo con los costos relacionados con el mismo. El método se utiliza para contabilizar artículos caros cuya venta es bastante lenta, como en el caso de la venta de automóviles.

Método FIFO El método FIFO supone que los inventarios se consumen en la misma secuencia en que los compra la empresa. Como resultado, el costo de los bienes vendidos se determina con base en los precios de las primeras compras de materias primas y los inventarios se calculan a los precios de las compras posteriores. La suposición de la secuencia de reposición y consumo de existencias es puramente especulativa; en realidad, las materias primas pueden entrar en producción a partir de lotes comprados por la empresa en diferentes momentos.

Método LIFO El método LIFO es lo opuesto al método FIFO. En este caso, el costo de los bienes vendidos se determina a los precios de las últimas compras y el inventario se estima a los precios de las primeras compras.

Método del coste medio. Este método implica determinar el precio promedio ponderado de una unidad de inventario, que luego se utiliza para calcular el costo de los bienes vendidos. El costo de los bienes vendidos y el costo del inventario restante calculado de esta manera ocupan una posición intermedia entre indicadores similares calculados utilizando los métodos FIFO y LIFO.

Los ingresos en efectivo, excluidos los pagos de impuestos, no cambian según la elección del método de inventario, mientras que los indicadores del balance, incluidas las ganancias declaradas, cambian durante la inflación. FIFO da la estimación más baja del costo de los bienes vendidos y, por lo tanto, la más alta. beneficio neto. Además, cuando se utiliza el método FIFO

el valor de las reservas es el mayor en comparación con los calculados por otros métodos, lo que conduce a un aumento en los indicadores de liquidez de la empresa, como el capital de trabajo y el ratio circulante. Por otro lado, el método LIPO proporciona la estimación de costos más alta, el margen de beneficio más bajo y el nivel más bajo de liquidez. Si tenemos en cuenta la necesidad de pagar impuestos, entonces las posibilidades de reducir los pagos de impuestos son mayores con el método LIFO, es decir, asume la menor carga fiscal. Como resultado, los ingresos en efectivo después de impuestos que utilizan este método son los más altos.

Por supuesto, tales resultados son típicos sólo para una situación de aumento constante de costos. Si los costos son constantes durante un período, entonces el costo de los bienes vendidos, la valoración de los saldos de inventario, los impuestos y los flujos de efectivo no cambiarán según el método de valoración. Pero, dado que el problema de la inflación no ha dejado de ser relevante en los últimos 20 años, la mayoría de las empresas prefieren utilizar el método LIFO.

Los principales requisitos previos sobre los que se basa el modelo EOQ, a saber: - parte de los costos aumentan con el crecimiento del inventario, mientras que la otra parte disminuye;

El tamaño óptimo del pedido (y el inventario promedio asociado) es el que minimiza el costo total.

En primer lugar, como se señaló anteriormente, el inventario promedio depende de la frecuencia de los pedidos realizados y del tamaño de cada pedido: si el inventario se actualiza diariamente, el inventario promedio será mucho menor que si el pedido se realiza una vez al año. en la imagen

Arroz. Determinar el lote de pedido óptimo

Se muestra que los costos de inventario aumentan con los volúmenes de pedidos: los volúmenes altos de pedidos significan un aumento en el inventario promedio y, por lo tanto, un aumento en los costos de almacenamiento, pérdida de retorno de la inversión en inventario, costos de seguros y pérdidas por rebajas. Por el contrario, los costos de colocación y cumplimiento de pedidos disminuyen al aumentar el tamaño del lote, los costos de colocación de pedidos, los costos de configuración del proveedor y los costos de procesamiento de pedidos disminuyen a medida que disminuye la frecuencia de los pedidos, lo que resulta en un aumento del inventario.

Si sumamos los cronogramas de costos de mantenimiento de inventario y cumplimiento de pedidos que se muestran en la Figura 1, su suma será un cronograma de costo total de mantenimiento de inventario (TIC). El punto en el que el valor TIC alcanza su valor mínimo determina el tamaño de lote óptimo (EOQ). q(cantidad pedida) y equiparando el resultado a cero, obtenemos

De la ecuación resultante encontramos el valor q

Dónde F- costes fijos para realizar y cumplir un pedido; S- requisito de inventario anual CON- costes anuales de almacenamiento, expresados ​​como porcentaje del coste de las existencias medias; R- precio de compra de una unidad de inventario

Este modelo se basa en los siguientes supuestos:

1) el requisito de inventario anual (volumen de ventas anual) se puede predecir con precisión,

2) los volúmenes de ventas se distribuyen uniformemente a lo largo del año,

3) no hay retrasos en la recepción de pedidos.

Tenga en cuenta también que el valor de EOQ, y por tanto también el tamaño promedio Las existencias variarán dependiendo del volumen de ventas. Con un aumento en el volumen de ventas, los inventarios también aumentan, pero no en la misma proporción, es decir, la relación entre existencias y volumen de ventas tiende a disminuir si las actividades de la empresa se expanden. El principio de rendimientos a escala también se aplica a las acciones.

Fig..- Dinámica de stocks sin tener en cuenta el stock de seguridad

1 - margen máximo; 2 - la tasa de disminución de las existencias; 3 - existencias medias, 4 - punto de pedido

Arroz. - Dinámica de stocks, teniendo en cuenta el stock de seguridad.

1 - margen máximo; 2 - tasa media de disminución de las existencias; 3 - punto de pedido; 4 - stock de seguridad; 5 - velocidad máxima acciones en descenso.

Es posible que no se tenga en cuenta una inflación moderada, digamos del 3% anual, al tomar decisiones sobre acciones, pero si es alta, entonces sí se debe tener en cuenta.

Ante la posibilidad de un retraso en la entrega, surge la pregunta del riesgo de que una empresa se quede sin inventario que garantice la continuidad del negocio durante el retraso. La cuestión de determinar este tamaño de stock es importante en el sistema de gestión de inventarios. Al crear existencias de reserva, los costos de almacenamiento aumentarán y los costos asociados con la escasez de bienes disminuirán.

El punto de reorden es la cantidad de existencias en el almacén en la que es necesario realizar el siguiente pedido. El punto de reorden depende del tamaño del stock de seguridad, el consumo diario de este tipo de stock y el plazo de entrega.

Mejorar el uso del capital de trabajo con el desarrollo del emprendimiento es cada vez más importante, ya que los recursos materiales y monetarios liberados en este caso son adicionales fuente interna mayor inversión. El uso racional y eficiente del capital de trabajo ayuda a aumentar la estabilidad financiera de la empresa y su solvencia. En estas condiciones, la empresa cumple oportuna y plenamente con sus obligaciones de liquidación y pago, lo que le permite realizar con éxito sus actividades comerciales.

La eficiencia del uso del capital de trabajo se caracteriza por un sistema indicadores económicos, principalmente la rotación del capital de trabajo.

Se entiende por rotación de capital de trabajo la duración de una circulación completa de fondos desde el momento de la transformación del capital de trabajo en efectivo en existencias y hasta la liberación de los productos terminados y su venta. La circulación de fondos finaliza con la transferencia del producto a la cuenta de la empresa.

La tasa de rotación del capital de trabajo se calcula utilizando tres indicadores interrelacionados:

- índice de rotación (el número de rotaciones realizadas por el capital de trabajo durante un período determinado (año, semestre, trimestre));

- la duración de una revolución en días,

- la cantidad de capital de trabajo por unidad de productos vendidos.

El cálculo de la rotación del capital de trabajo se puede realizar tanto según el plan como de hecho.

La facturación planificada se puede calcular solo para la facturación de fondos normalizada, la real, para todo el capital de trabajo, incluido el no estandarizado. La comparación de la facturación planificada y real refleja la aceleración o desaceleración de la facturación del capital de trabajo normalizado. Con la aceleración de la facturación, el capital de trabajo se libera de la circulación; con una desaceleración, surge la necesidad de una participación adicional de los fondos en circulación.



El índice de rotación se define como la relación entre el monto de los ingresos de la venta de productos, obras y servicios y el saldo promedio del capital de trabajo de acuerdo con la fórmula (Fig. 7.29):

K sobre \u003d P / C,

donde P es el producto neto de la venta de productos, obras, servicios, rublos; C - saldos medios de capital de trabajo, en rublos.

Arroz. 7.29. Metodología para el cálculo del ratio de rotación.

La rotación del capital de trabajo también se puede presentar en días, es decir, reflejar la duración de una rotación (figura 7.30).

La duración de una revolución en días está determinada por la fórmula:

O \u003d C: R / D o O \u003d D / K aproximadamente,

donde O es la duración de una revolución en días; C - saldos de capital de trabajo (promedio anual o al final del próximo período (de informe)), rublos; P - ingresos de productos comercializables (al costo o a precios), rublos; D - el número de días del período del informe.

Arroz. 7.30. Cálculo de la duración de una revolución en días.

Para determinar la duración de una facturación de cuentas por cobrar, puede utilizar el indicador de ventas en precios de venta. Primero, se calcula el volumen de ventas de un día y luego la urgencia de las cuentas por cobrar.

El cálculo se realiza según la fórmula:

OD = DZ: Oh,

donde OD es la duración de la facturación de las cuentas por cobrar (en días); DZ - cuentas por cobrar al final del año; O es el volumen de ventas por día.

El período requerido para convertir todo el capital de trabajo en efectivo es la suma de la duración de una rotación de inventario en días y la urgencia (duración) de una rotación de cuentas por cobrar.

El factor de utilización del capital de trabajo es el recíproco del índice de rotación (figura 7.31). Caracteriza la cantidad de capital de trabajo por unidad (1 rublo, 1 mil rublos, 1 millón de rublos) de productos vendidos. En esencia, este indicador representa la intensidad de capital del capital de trabajo y se calcula como la relación entre el saldo promedio del capital de trabajo y el volumen de ventas de productos para el período analizado. Calculado según la fórmula:

K z \u003d C / P,

donde K z - factor de utilización del capital de trabajo; C - saldo medio del capital de trabajo, rublos; P - ingresos (netos) de la venta de productos, obras, servicios, rublos.

Arroz. 7.31. Cálculo del factor de carga

Ejemplo: Detrás el año pasado el volumen de productos comercializables al costo ascendió a 350.000 mil rublos. El saldo medio del capital de trabajo para el mismo período es de 47.800 mil rublos. Determinar los indicadores de desempeño para el uso del capital de trabajo por parte de la empresa.

El cálculo se realiza en la siguiente secuencia:

1. Se determina el ratio de rotación: 350.000 / 47.800 = 7,3 vueltas. Eso. Durante el año, el capital de trabajo realizó 7,3 rondas. Además, este indicador significa que por cada rublo de capital de trabajo se representan 7,3 rublos de productos vendidos.

2. Se calcula la duración de una revolución: 360 / 7,3 = 49,3 días

3. Se determina el factor de carga: 47.800 / 350.000 = 0,14.

Además de estos indicadores, también se puede utilizar el indicador de rendimiento del capital de trabajo, que está determinado por la relación entre el beneficio de la venta de los productos de la empresa y los saldos medios del capital de trabajo (figura 7.32).

Arroz. 7.32. Rendimiento de los activos corrientes

El volumen de negocios se puede definir como general y privado.

La facturación general caracteriza la intensidad del uso del capital de trabajo en general para todas las fases de la circulación, sin reflejar las características de la circulación de elementos individuales o grupos de capital de trabajo.

La facturación privada refleja el grado de utilización del capital de trabajo en cada fase del ciclo, en cada fase específica del ciclo, en cada grupo, así como para elementos individuales del capital de trabajo.

Para determinar el impacto de los cambios estructurales, los saldos de los elementos individuales del capital de trabajo se comparan con el volumen de productos comercializables (T), que se tomó al calcular la facturación total del capital de trabajo. En este caso, la suma de los indicadores de facturación privada de elementos individuales del capital de trabajo será igual al indicador de la facturación de todo el capital de trabajo de la empresa, es decir, la facturación total.

El resultado cuantitativo de la eficiencia del uso del capital de trabajo es su liberación de la circulación (con una aceleración de la facturación) o su participación adicional en la facturación económica (con una desaceleración de la rotación del capital de trabajo) (figura 7.33).

Arroz. 7.33. Consecuencias de la aceleración y desaceleración de la rotación del capital de trabajo

La liberación puede ser absoluta o relativa.

La liberación absoluta de capital de trabajo tiene lugar cuando el saldo real de capital de trabajo es menor que el estándar o el saldo de capital de trabajo para el período anterior (base), manteniendo o aumentando el volumen de ventas para este período.

La liberación relativa de capital de trabajo tiene lugar en los casos en que la aceleración de la rotación del capital de trabajo ocurre simultáneamente con el crecimiento de la producción en la empresa, como resultado, la tasa de crecimiento de las ventas supera el aumento del capital de trabajo.

Los fondos liberados al mismo tiempo no pueden retirarse de la circulación, ya que se encuentran en los inventarios de bienes y materiales que aseguran el crecimiento de la producción.

La liberación relativa de capital de trabajo, como la absoluta, tiene un único base económica y significado, cualquiera de los dos significa entidad económica ahorros de costos adicionales y permite un aumento en la escala de la actividad empresarial sin atraer recursos financieros adicionales.

Ejemplo: Se sabe que durante el año anterior los ingresos por la venta de productos (en pg) ascendieron a 6.000 millones de rublos, y en el año en curso (en tenge), 7.000 millones de rublos. El saldo medio del capital de trabajo en el año anterior (OS pg) - 600 millones de rublos, en el año en curso (OS tg) - 500 millones de rublos. El número de días del período D es 360 días. Determine la magnitud de la liberación absoluta y relativa de capital de trabajo de la rotación económica.

El cálculo se realiza en la siguiente secuencia:

1. Los ratios de rotación se calculan:

Año anterior (KO pg) = 6.000 / 600 = 10 revoluciones

Año actual (KO tg) = 7.000 / 500 = 14 vueltas

2. Se determina la duración de una revolución en días:

En el año anterior (D pg) = 360 / 10 = 36 días

En el año actual (D tg) = 360 / 14 = 25,71 días

3. Se determinan los factores de carga:

Año anterior (KZ pg) = 600 / 6000 = 0,1

Año actual (KZ tg) = 500 / 7000 = 0,07142

4. Se pueden utilizar dos métodos para calcular la liberación de capital de trabajo.

Método 1: La cantidad total de fondos liberados del volumen de negocios económico se calcula según la fórmula V = (D tg - D pg) × V tg / D; liberación absoluta: V ab = OS pg - OS tg; liberación relativa: B rel = B - B ab.

Según la tarea:

B = (25,71 - 36) × 7000 / 360 = (-200) millones de rublos.

Vab = 500 - 600 = (-100) millones de rublos

Votn = (-200) - (-100) = (- 100) millones de rublos.

Método 2: La cantidad total liberada de la circulación económica se calcula mediante la fórmula B = (KZ tg - KZ pg) × V tg; liberación absoluta: V ab \u003d OS pg - (V tg / KO pg); liberación relativa: V rel = (V tg -V pg) / KO tg.

Según la tarea:

B = (0,07142-0,1) × 7000 = (-200) millones de rublos.

Vab = 600 - (7000/10) = (-100) millones de rublos.

Votn = (6000 - 7000) / 10 = (-100) millones de rublos.

La eficiencia del uso del capital de trabajo depende de muchos factores, que se pueden dividir en factores externos que influyen independientemente de los intereses de la empresa, y factores internos en los que la empresa puede y debe influir activamente.

Los factores externos incluyen: la situación económica general, la legislación fiscal, las condiciones para la obtención de préstamos y las tasas de interés de los mismos, la posibilidad de financiamiento específico, la participación en programas financiados con cargo al presupuesto. Estos y otros factores determinan el alcance en el que la empresa puede manipular los factores internos del capital de trabajo.

Importantes reservas para aumentar la eficiencia del uso del capital de trabajo se encuentran directamente en la propia empresa. En el sector manufacturero, esto se aplica principalmente a los inventarios. Al ser uno de los componentes del capital de trabajo, juegan un papel importante para garantizar la continuidad del proceso de producción. Al mismo tiempo, las reservas de producción representan la parte de los medios de producción que temporalmente no participa en proceso de manufactura.

La organización racional de los inventarios es una condición indispensable para aumentar la eficiencia en el uso del capital de trabajo. Las principales formas de reducir los inventarios se reducen a su uso racional, la eliminación del exceso de existencias de materiales, la mejora del racionamiento, la mejora de la organización del suministro, incluso estableciendo condiciones contractuales claras de suministro y asegurando su implementación. elección óptima proveedores, transporte agilizado. Papel importante Pertenece a la mejora de la organización de la gestión de almacenes.

Acelerar la rotación del capital de trabajo le permite liberar cantidades significativas y así aumentar el volumen de producción sin recursos financieros adicionales, y utilizar los fondos liberados de acuerdo con las necesidades de la empresa.

Concepto, esencia económica y composición.

capital de trabajo

El papel funcional del capital de trabajo en el proceso de producción es fundamentalmente diferente del papel de los activos fijos. El capital de trabajo asegura la continuidad del proceso de producción. característica distintiva Su es la tasa de rotación.

Los elementos materiales del capital de trabajo (activos de producción circulantes) se consumen por completo en cada ciclo de producción, pueden perder su forma material natural y se incluyen por completo en el costo de los productos manufacturados (trabajo realizado, servicios prestados).

La aceleración o desaceleración del movimiento de valor, la mayor parte del cual es capital de trabajo, afecta directamente el desempeño financiero de las empresas.

Activos circulantes (capital de trabajo, activos circulantes ) - se trata de un conjunto de fondos adelantados para crear capital de trabajo y fondos de circulación, asegurando una circulación continua de fondos y volviendo a su forma original después de la finalización de cada rotación.

Arroz. 1.1.1 - Clasificación de activos circulantes

Reservas productivas - Se trata de objetos de trabajo preparados para su lanzamiento al proceso productivo. Se componen de materias primas, materiales básicos y auxiliares, combustibles, combustibles, productos semiacabados adquiridos, envases y materiales de embalaje, repuestos para la reparación actual de activos fijos, así como semillas, fertilizantes, pesticidas, piensos, pequeñas existencias. etc.

También incluyen animales jóvenes y animales de engorde, aunque por su naturaleza económica estos medios de producción no son reservas de producción y ya se encuentran en etapa de producción. El tamaño de los inventarios está determinado por el volumen de producción, las normas y la naturaleza de su consumo.

Trabajos en curso y productos semiacabados de producción propia - son objetos de trabajo que han entrado en el proceso de producción; Se trata de un capital de trabajo que se encuentra en la etapa de producción: materias primas, materiales que se encuentran en proceso de procesamiento, así como productos semiacabados de fabricación propia, no completamente terminados de producción en algunos talleres de la empresa y sujetos a procesamiento posterior en otros talleres de la misma empresa. Incluyen: en agricultura: los costos de la cosecha de años futuros (preparación del suelo, siembra de cultivos de invierno); en la cría de animales: el coste de la incubación de huevos sin terminar, los estanques de almacenamiento, el coste del suministro transitorio de miel en las colmenas; V producción industrial- productos semiacabados de producción propia.

Gastos futuros - Estos son elementos intangibles del capital de trabajo, incluidos los costos en los que se incurre en un período determinado (trimestre, año), pero que se incluyen en el costo de los productos del período futuro (por ejemplo, los costos de diseño y procesamiento de tecnología para nuevos tipos de productos).

Los gastos diferidos incluyen costos de construcción y mantenimiento de campamentos de verano, corrales, cobertizos y otras estructuras no capitales para animales. Estos costos se incluyen en el costo de producción en partes iguales durante 2-3 años.

Según el grado de participación en el proceso de producción, el capital de trabajo de producción de una empresa agrícola se puede dividir en objetos de trabajo:

no ingresados ​​​​en el proceso de producción y se encuentran en existencias de producción (semillas, material de siembra, piensos, fertilizantes, pesticidas, combustibles y lubricantes, repuestos, etc.);

en el proceso de producción en forma de productos manufacturados, pero aún no terminados (animales de crecimiento y engorde, trabajos en curso).

Según el grado de influencia sobre el resultado de la producción, también se dividen en dos grupos. El primero incluye el capital de trabajo de producción, contribuyendo directamente al aumento y aumento. eficiencia económica producción: semillas, fertilizantes, piensos, animales de crecimiento y engorde, etc. El segundo grupo incluye objetos de trabajo que aseguran el funcionamiento de los activos fijos de producción y los mantienen en condiciones de funcionamiento: combustibles y lubricantes, repuestos.

El capital de trabajo en cada empresa está diseñado para garantizar la continuidad de la producción. Su número requerido se establece sobre la base de estándares tecnológicos. Por ejemplo, la necesidad de combustible y lubricantes se determina en función de la cantidad de tractores, cosechadoras, automóviles y la cantidad de trabajo propuesto. La necesidad de pienso se calcula en función de las normas alimentarias de los animales con la correspondiente productividad. Condición necesaria gestión eficaz La producción agrícola es la correcta formación del tamaño del capital de trabajo y su uso racional,

EN agricultura Debido a la discrepancia entre el período de producción y el período de trabajo y la naturaleza estacional de la producción, se requiere la formación en ciertos períodos de existencias significativamente mayores de capital de trabajo (forraje, semillas, fertilizantes, combustibles y lubricantes). La especialización e intensificación de la producción agrícola tiene un impacto significativo en el tamaño del capital de trabajo. Con una profunda especialización en la producción de productos ganaderos, se requiere más alimento y en la producción de cereales: semillas, fertilizantes minerales, combustibles y lubricantes.

Entidad económica El capital de trabajo radica en el hecho de que transfieren completamente su valor a los productos agrícolas de nueva creación. El costo del capital de trabajo está incluido en costos totales para la elaboración de productos. Los activos circulantes participan en el proceso de producción durante un ciclo de producción y, por lo tanto, requieren una compensación constante al mismo nivel con la reproducción simple o en una cantidad mayor con la reproducción ampliada. Los activos rotativos en el proceso de producción cambian su forma material, lo que los distingue de los activos de producción fijos. Entonces, el material de la semilla en el proceso de producción se convierte, bajo la influencia de factores naturales, biológicos y del suelo, en plantas, y fertilizantes minerales introducidos en el suelo, se convierten en diversos nutrientes que crean las condiciones para la formación de plantas,

Los fondos en circulación incluyen fondos que sirven al proceso de venta de productos: productos terminados en el almacén, bienes enviados a los clientes, pero aún no pagados por ellos, fondos en liquidaciones, efectivo en la caja de la empresa y en cuentas bancarias.

Por tanto, el capital de trabajo son los fondos de una empresa destinados a la formación de capital de trabajo y fondos de circulación.

El capital de trabajo de la agricultura se encuentra en un estado de movimiento continuo, realizando la circulación por tiempo específico, pasando por tres etapas principales sucesivas.

1) adquisiciones (compras);

2) producción;

3) comercialización.

Cualquier negocio comienza con una determinada cantidad de dinero (fondos de circulación), que se invierte en una determinada cantidad de recursos para la producción (o bienes para la venta). Como resultado, en la etapa de compras, los fondos en circulación se transfieren de la forma monetaria a la forma de producción (objetos de trabajo o bienes).

En la etapa de producción, los recursos se materializan en productos, obras o servicios. El resultado de esta etapa es la transferencia de capital de trabajo desde forma de producción en mercancía (activos de producción circulantes en fondos de circulación).

En la etapa de implementación, el capital de trabajo de forma de mercancía vuelve a ser efectivo. El tamaño de la cantidad inicial de dinero (D) y el producto (D ") de la venta de productos (obras, servicios) no coinciden en tamaño. Recibido resultados financieros negocio (ganancias o pérdidas) explica las razones de la discrepancia. Los elementos del capital de trabajo son parte de un flujo continuo de transacciones comerciales.

Las compras provocan un aumento de los inventarios y las cuentas por pagar; la producción conduce a un aumento de los productos terminados; venta: a un aumento en las cuentas por cobrar y el efectivo disponible y en la cuenta corriente. Este ciclo de operaciones se repite muchas veces y eventualmente se reduce a cobros y pagos en efectivo.

El período de tiempo durante el cual se realiza la rotación de fondos es la duración del ciclo productivo y comercial. Este período consiste en el tiempo transcurrido entre el pago de dinero por las materias primas y materiales y la recepción del dinero por la venta de productos terminados. La duración del ciclo se ve afectada por la duración de los períodos:

Préstamos a la organización por parte de proveedores;

préstamos de la empresa a compradores;

Búsqueda de materias primas y materiales en stocks;

producción y almacenamiento de productos terminados en un almacén.

Los elementos del capital de trabajo pasan continuamente de la esfera de producción a la esfera de circulación y nuevamente regresan a la producción.

La duración de la estancia del capital de trabajo en la esfera de la producción está determinada por el tiempo de producción, y la duración de su estancia en la esfera de la circulación representa el tiempo de circulación. El tiempo de producción y el tiempo de circulación se suman al tiempo de circulación.

Parte del capital de trabajo está constantemente en el ámbito de la producción (inventario, trabajos en curso, productos terminados en stock, etc.), y la otra parte está en el ámbito de la circulación (productos enviados, cuentas por cobrar, valores, efectivo, etc. ). Por tanto, la composición y el tamaño del capital de trabajo de la organización están determinados no solo por las necesidades de producción, sino también por las necesidades de circulación. La necesidad de capital de trabajo para el ámbito de la producción y para el ámbito de la circulación no es la misma cuando diferentes tipos actividad económica, e incluso para diferentes organizaciones de una misma industria.

Esta necesidad está determinada por el contenido material y la tasa de rotación del capital de trabajo, el volumen de producción, la tecnología y organización de la producción, el procedimiento para vender productos y comprar materias primas y materiales, y otros factores.

Para calcular las necesidades financieras y operativas (FEP) en capital de trabajo se utilizan los siguientes métodos: análisis, cuenta directa, coeficiente.

El método analítico (experimental-estadístico) radica en el hecho de que los FEP se calculan durante varios años (3-5) y se promedian.

Los cálculos se basan en la relación:

FEP= Z + D b - K p, (1.1.1)

donde Z - reservas y otros activos corrientes de la sección II del saldo de activos;

Db - cuentas por cobrar;

Kp - pasivos a corto plazo (resultados de la Sección V del balance).

El método de cuenta directa consiste en que, utilizando los estándares, se calcula la necesidad de cada elemento de capital de trabajo:

* reservas productivas;

* trabajo esperado en progreso;

* saldos esperados de productos terminados en stock;

* cuentas por cobrar esperadas;

* Efectivo y valores necesarios.

El método de los coeficientes consiste en que primero los cálculos se realizan mediante el método de cálculo directo y luego se ajustan de acuerdo con la dinámica esperada de crecimiento de los volúmenes de producción.

En la práctica de planificación, contabilidad y análisis, el capital de trabajo se agrupa según (ver Fig. 1.1.1):

* papel funcional en el proceso de producción: en capital de trabajo y fondos de circulación;

* material y contenido material: para inventarios, productos sin terminar, productos y bienes terminados, efectivo, liquidaciones y otros activos;

* la práctica de control, planificación y gestión, normalizada y no estandarizada;

* fuentes de formación: propias, prestadas, atraídas;

* liquidez (tasa de conversión en efectivo): para fondos absolutamente líquidos, capital de trabajo de realización rápida y de realización lenta (Cuadro 1.1.1);

* el grado de riesgo de invertir fondos: en capital de trabajo con riesgo de inversión mínimo, pequeño, mediano y alto (Tabla 1.1.2);

* normas de contabilidad y reflejo en el balance de la organización: para capital de trabajo en acciones y costos, liquidaciones, efectivo y otros activos.

Para evaluar la composición y estructura del capital de trabajo, es necesario analizar los cambios en cada partida del activo circulante del balance (ver Cuadro 1.1.2).

Tabla 1.1.1


Tabla 1.1.2

Dependiendo de las características de la formación, el capital de trabajo se divide en: estandarizado y no estandarizado.

El capital de trabajo normalizado incluye, por regla general, todo el capital de trabajo, así como la parte de los fondos de circulación que se encuentra en forma de saldos de productos terminados no vendidos en el almacén de la organización. El capital de trabajo normalizado se refleja en planes financieros organizaciones.

El capital de trabajo no estandarizado incluye todos los demás elementos de los fondos de circulación, es decir, productos enviados a los consumidores, pero aún no pagados, y todo tipo de efectivo y liquidaciones.

La división del capital de trabajo en propio y prestado indica las fuentes de origen y las formas de provisión de capital de trabajo a la empresa para uso permanente o temporal.

En relación con la estacionalidad de la producción agrícola, existe una gran desigualdad en los costos del capital de trabajo y cambio significativo sus estructuras en diferentes periodos del año. Así, en invierno, una cantidad importante de capital de trabajo se encuentra en reservas de semillas y piensos, y en verano, una gran parte de ellos se invierte en reservas de productos derivados del petróleo, repuestos para máquinas y en trabajos en curso.

En el proceso de producción, una parte determinada de los productos agrícolas no se vende, sino que se suministra nuevamente en especie, en forma de semillas, piensos, leche para alimentar a los terneros, etc., para el volumen de negocios en la explotación.

El capital de trabajo de la agricultura se puede dividir condicionalmente en dos partes. El primero de ellos incluye artículos y materiales que aún no han entrado en el proceso de producción y se encuentran en existencias de producción (existencias de semillas y materiales de siembra, piensos, fertilizantes, pesticidas, combustibles y lubricantes, repuestos, etc.). El segundo grupo está representado por objetos y materiales que ya se encuentran en proceso de producción en forma de productos manufacturados (animales jóvenes, animales de engorde, trabajos en curso).

1.2 Fuentes de formación de capital de trabajo

La formación de capital de trabajo en la agricultura tiene algunas características. Debido al largo ciclo de producción, las empresas tienen que mantener importantes inventarios durante varios meses. La estacionalidad de la producción agrícola provoca fuertes fluctuaciones en la disponibilidad de capital de trabajo por trimestre. Una parte importante de los inventarios aquí está formada por producción propia(semillas, piensos, animales de crecimiento y engorde, etc.).


Tabla 1.2.1

Las fuentes de formación de capital de trabajo pueden ser propias, prestadas y captadas. Para reponer el capital de trabajo propio, junto con las ganancias, se utilizan los llamados pasivos estables. Estos incluyen los atrasos normales (transferidos de mes a mes) de salarios y contribuciones a la seguridad social, el saldo del fondo de reserva, etc. En las empresas agrícolas, los fondos propios se crean a expensas de una parte del producto terminado (semillas, piensos, etc.). A lo largo del año cambia la necesidad de capital de trabajo, por lo que es recomendable formarlo parcialmente mediante endeudamiento, es decir, préstamos bancarios a corto plazo. Los fondos recaudados son cuentas por pagar de todo tipo, así como fondos para financiación específica antes de que se utilicen para finalidad prevista. Inicialmente, cuando se crea una empresa, el capital de trabajo se forma como parte de su capital autorizado (capital). Están dirigidos a la compra de inventarios que entran en producción para la fabricación de productos comercializables. Los productos terminados se entregan al almacén y se envían al consumidor. Hasta el momento de su pago, el fabricante siente la necesidad de fondos. El valor de esta necesidad depende no sólo de la cantidad de fondos invertidos, sino también del tamaño de los próximos cálculos; puede fluctuar a lo largo del año según diferentes principios. Por lo tanto, la empresa utiliza otras fuentes de capital de trabajo: pasivos estables, cuentas por pagar, préstamos bancarios y otros préstamos.

A medida que crece el programa de producción, aumenta la necesidad de capital de trabajo, lo que también requiere una financiación adecuada para el aumento del capital de trabajo. En este caso, la fuente de su reposición es el beneficio neto de la empresa.

Dado que la mayor parte de los fondos de la empresa está en la cuenta corriente, es necesario asignar aquella parte de ellos que, sin perjuicio de la actividad económica de la empresa, pueda utilizarse como capital de trabajo. El resto de los fondos pueden tener una finalidad diferente y utilizarse para financiar inversiones de capital o formar activos financieros.

Como capital de trabajo, la empresa utiliza pasivos estables. Se equiparan a fuentes propias, ya que están constantemente en el volumen de negocios de la empresa, se utilizan para financiar sus actividades económicas, pero no pertenecen a ella. Los pasivos sostenibles incluyen:

La deuda mínima prorrogable sobre salarios y cotizaciones a la seguridad social, en Fondo de pensiones, seguro médico, fondo de empleo;

Deuda mínima sobre reservas para cubrir gastos y pagos futuros;

Deudas con proveedores por entregas no facturadas y documentos de liquidación aceptados, cuyo plazo de pago no haya llegado;

Deudas con clientes por pagos anticipados y pagos parciales de productos;

Deuda con el presupuesto por determinados tipos de impuestos.

Al calcular el salario mínimo atrasado se determina el período en días entre la fecha de devengo y la fecha de pago. salarios. Luego se calcula el monto de un día de salario atrasado y se multiplica por el número mínimo de días durante los cuales se encuentra en la facturación de la empresa.

El monto de la deuda con proveedores por entregas no facturadas y documentos de liquidación, cuyo plazo de pago no ha llegado, se puede determinar de la siguiente manera: de acuerdo con la contabilidad analítica del período del informe anterior, se calcula el monto promedio de este rubro, que se multiplica por la tasa de crecimiento del volumen de producción de la actividad principal en el próximo período. Si existen requisitos previos reales para reducir el monto de la deuda, se tiene en cuenta la aceleración de la rotación del capital de trabajo.

La deuda mínima con el presupuesto está determinada por aquellos tipos de pagos de impuestos cuyo período de acumulación es anterior al período de pago. Esto se aplica a los impuestos pagados por la empresa como entidad económica (impuesto sobre la propiedad de la empresa, impuesto territorial, impuesto a los usuarios de la carretera), así como al impuesto sobre la renta sobre los salarios de los trabajadores y empleados de esta empresa, que transfiere. al presupuesto.

Además de los fondos propios y equivalentes, la fuente de formación del capital de trabajo pueden ser las cuentas por pagar de la empresa (fondos que no pertenecen a la empresa, pero que se encuentran temporalmente en su circulación). Si se pueden planificar pasivos sostenibles, entonces las cuentas por pagar no son una fuente planificada de formación de capital de trabajo.

Las cuentas por pagar se dividen en normales, que surgen en relación con las peculiaridades de las liquidaciones, y anormales, que surgen de la violación por parte de los compradores de las condiciones de pago de los documentos de liquidación. En este último caso, el comprador, habiendo recibido artículos del inventario del proveedor y no pagándolos a tiempo, utiliza en su facturación fondos que ya no le pertenecen. Mientras tanto, con la inflación actual, la velocidad de los pagos entre empresas juega un papel importante. El retraso en los pagos provoca una desaceleración en la rotación del capital de trabajo y contribuye al deterioro de la situación financiera del proveedor.

Actualmente, la insolvencia de las empresas ha alcanzado proporciones alarmantes y tiende a crecer. Los métodos aplicados para solucionar este problema (compensación mutua de impagos, prepagos, facturas) aún no dan el efecto deseado. Esto es especialmente perjudicial para las empresas con un ciclo de producción largo.

Entre otras fuentes de formación de capital de trabajo, se pueden nombrar los saldos no utilizados temporalmente de fondos para fines especiales formados a expensas de las ganancias.

La necesidad de capital de trabajo de la empresa no permanece constante durante todo el año. Puede variar dependiendo de varios factores:

estacionalidad de la producción;

suministro desigual de artículos de inventario;

recepción inoportuna de dinero por productos enviados, acumulación de productos terminados no vendidos en el almacén, etc.

Algunos de los factores enumerados están determinados por las características específicas de la producción (estacionalidad de la producción), el método de envío de los productos (por ejemplo, solo durante el período de navegación), es decir, razones relacionadas con las condiciones normales de producción y venta de productos en empresa específica. Por lo tanto, no es económicamente viable formar capital de trabajo únicamente a partir de sus propias fuentes, ya que esto reduce la capacidad de la empresa para financiar otros costos. Como fuentes de préstamo se utilizan préstamos a corto plazo del banco, otros acreedores y préstamos comerciales.

El banco otorga préstamos a corto plazo mediante la celebración de un contrato de préstamo con la empresa. Los préstamos están vinculados a condición financiera empresa, su solvencia. Antes de emitir un préstamo, el banco realiza un determinado trabajo analítico, teniendo en cuenta el tamaño y plazo del préstamo solicitado, los resultados de la actividad económica de la empresa y la garantía del préstamo disponible. Actualmente, los bancos comerciales prestan préstamos a empresas con garantía inmobiliaria o sujetas a un seguro contra el riesgo de impago del préstamo. Un préstamo a corto plazo se emite por un período de hasta un año, pero debido a los fuertes procesos inflacionarios, los plazos reales para conceder un préstamo son mucho más cortos.

Otros acreedores proporcionan fondos a la empresa en préstamo a un interés acordado por un período inferior a un año mediante la emisión de una letra u otro pagaré. Un préstamo comercial también se emite mediante un pagaré. Se trata de un préstamo de proveedor al comprador, cuando el pago de los artículos del inventario lo realiza el comprador más tarde en las fechas acordadas con el proveedor. El prestatario incluye el interés por el uso de un préstamo bancario y comercial en el costo de producción dentro de la tasa de descuento. Banco Central aumentado en tres puntos. El resto se paga con los beneficios que quedan a disposición de la empresa. Además, se pagan intereses sobre las ganancias de los préstamos vencidos del banco y de los proveedores. Los intereses de los préstamos de otros acreedores se pagan únicamente con cargo al beneficio neto de la empresa.

La competencia del banco es resolver la cuestión de la emisión de capital de trabajo. La empresa paga intereses sobre dichos préstamos con cargo a su beneficio neto. En las condiciones del desarrollo de procesos inflacionarios y altas tasas de interés por el uso de préstamos a corto plazo, está aumentando la importancia de las fuentes propias para la formación de capital de trabajo. Actualmente, la empresa utiliza préstamos bancarios a corto plazo en el caso de que la operación acreditada genere ingresos que excedan el costo de pagar los intereses del préstamo. La provisión de fondos en préstamos de otros prestamistas y créditos comerciales aún no ha recibido una distribución significativa.


1.3 Racionamiento del capital de trabajo

La rotación del capital de trabajo es un indicador importante de la eficacia de su uso. El criterio para evaluar la eficacia de la gestión del capital de trabajo es el factor tiempo: cuanto más tiempo el capital de trabajo permanece en la misma forma (efectivo o mercancía), menor es la eficiencia de su uso, ceteris paribus, y viceversa. La rotación del capital de trabajo caracteriza la intensidad de su uso.

El papel del indicador de facturación es especialmente importante para los sectores del ámbito de la circulación: comercio, Abastecimiento, servicios domésticos, mediación, negocios bancarios y otros.

Uso eficiente del capital de trabajo empresas industriales caracterizado por tres indicadores principales.

1. Ratio de facturación , que se determina dividiendo el volumen de ventas de productos a precios mayoristas por el saldo promedio de capital de trabajo en la empresa:

Ko \u003d Rp / CO,

dondeKo, - índice de rotación del capital de trabajo, facturación;

Rp - volumen de productos vendidos, rublos;

SO - el saldo medio del capital de trabajo, rublos;

El índice de rotación caracteriza el número de circuitos realizados por el capital de trabajo de la empresa durante un período determinado (año, trimestre), o muestra el volumen de ventas por 1 rub. capital de trabajo. De la fórmula se desprende que un aumento en el número de revoluciones conduce a un aumento de la producción en 1 rublo. capital de trabajo, o al hecho de que para el mismo volumen de producción se requiere gastar una cantidad menor de capital de trabajo.

2. Factor de utilización del capital de trabajo, cuyo valor es el inverso del índice de rotación. Caracteriza la cantidad de capital de trabajo gastado en 1 rub. productos vendidos:

Kz \u003d CO / Rp,

donde Kz, - factor de utilización del capital de trabajo.

3. La duración de una facturación en días, que se obtiene dividiendo el número de días del período por el índice de facturación Ko.



donde D es el número de días del período (360, 90).

Cuanto más corta sea la duración de la rotación del capital de trabajo o cuanto mayor sea el número de circuitos que hacen con el mismo volumen de productos vendidos, menos capital de trabajo se requiere y, a la inversa, cuanto más rápido el capital de trabajo hace un circuito, más eficientemente son usados.

4. Consumo de materiales: un indicador del consumo de recursos materiales para la producción de cualquier producto. Se expresa en términos físicos (unidades) del consumo de materias primas, materiales, combustible y energía necesarios para la fabricación de una unidad de producción.

5. Ahorro de capital de trabajo. Distinga entre ahorro absoluto y relativo en capital de trabajo. El ahorro absoluto de capital de trabajo está determinado por una simple diferencia aritmética entre el costo real y el planificado (programado, previsto, comparable). El ahorro relativo (o liberación) de capital de trabajo se calcula mediante la fórmula:

donde: - ahorro relativo de SO, miles de rublos.

Costo de implementación planificado (programa, pronóstico, comparable), miles de rublos.

Ratio de rotación básico

El costo real del capital de trabajo a su facturación real.

Por ejemplo: en el año anterior (base), el índice de facturación fue de 3,0 con un volumen de ventas de 3.600 mil rublos. y 1200 mil rublos. capital de trabajo utilizado. En el año en curso, con un volumen de ventas de 4800 mil rublos. y utilizó capital de trabajo por un monto de 1000 mil rublos. el efecto absoluto (liberación) de capital de trabajo será de 200 mil rublos. (1200-1000), y el efecto relativo es de 400 mil rublos. (1200-4800/3).

4. Formas de acelerar la rotación del capital de trabajo .

Acelerar la rotación del capital de trabajo es una prioridad para las empresas en las condiciones modernas y se logra de las siguientes maneras:

En la etapa de creación de inventarios: la introducción de normas de reserva económicamente justificadas; acercarse a los consumidores con proveedores de materias primas, productos semiacabados, componentes, etc.; uso generalizado de conexiones directas a largo plazo; ampliación del sistema logístico de almacenes, así como el comercio mayorista de materiales y equipos; mecanización y automatización complejas de operaciones de carga y descarga en almacenes,

En la etapa de trabajo en curso: aceleración del progreso científico y tecnológico (introducción de equipos y tecnologías avanzados, especialmente complejos robóticos libres de desperdicios y de bajo desperdicio, líneas rotativas, quimización de la producción); desarrollo de estandarización, unificación, tipificación; mejora de las formas de organización de la producción industrial, uso de materiales estructurales más baratos; mejora del sistema de incentivos económicos; uso económico de materias primas y recursos combustibles y energéticos; aumento de la proporción de productos con alta demanda.

En la etapa de circulación: el acercamiento de los consumidores de productos a sus fabricantes; mejora del sistema de liquidación; aumento en el volumen de productos vendidos debido al cumplimiento de pedidos a través de comunicaciones directas, lanzamiento anticipado de productos, producción de productos a partir de materiales guardados; selección cuidadosa y oportuna de los productos enviados por lotes, surtido, norma de tránsito, envío en estricta conformidad con los contratos celebrados.

Las formas de ahorrar capital de trabajo y acelerarlo, es decir, aumentar la eficiencia de su uso, serán concretas en industrias individuales. En la industria en su conjunto, estos incluyen los siguientes.

1. Reducir las normas de gastos y todo ahorro posible de recursos productivos. Reservas de este tipo industria de procesos Rusia es genial: costo unitario La cantidad de recursos en el país es entre 1,5 y 2 veces mayor que indicadores similares de países con economías de mercado desarrolladas.

2. Disminución de los saldos de inventarios en los almacenes en todos estructuras industriales. Y aquí las reservas son enormes. En Japón, por ejemplo, las existencias de insumos y productos no superan el cinco por ciento de los recursos utilizados y de los bienes producidos, mientras que en Rusia son varias veces superiores y se encuentran en el "capital muerto", lo que supone una carga para los ya pequeños activos circulantes de efectivo.

Es necesario aprender a trabajar "desde las ruedas", teniendo existencias mínimas de acuerdo con los cálculos anteriores de acuerdo con las normas y estándares de capital de trabajo.

3. Reducir la duración del ciclo productivo mediante la introducción de tecnologías avanzadas, mejora de las existentes, transición a procesos productivos continuos e intensificación de la producción.

4. Racionalización de las relaciones con proveedores y consumidores, teniendo en cuenta requisitos estrictos economía de mercado, lo que minimizará los inventarios y el resto de productos en los almacenes.

5. Cumplimiento de las liquidaciones mutuas oportunas entre entidades del mercado para pagos. Liquidación de impagos. El capital de trabajo se asienta literalmente en estos impagos, lo que ralentiza significativamente la rotación del capital de trabajo.

6. Racionalización de la ubicación de empresas y capacidades de las industrias. Esto acelerará la entrega de recursos y la venta de bienes, aumentando así la eficiencia del uso del capital de trabajo y aumentando la velocidad de rotación.

7. Mejorar la organización de la producción. Transición a la producción de flujo continuo. Optimización del nivel de concentración, especialización, cooperación y combinación de producción.

Preguntas para el autocontrol:

1. ¿Qué es el capital de trabajo?

2. Indique la composición del capital de trabajo.

3. ¿Cuáles son los elementos de los activos de producción circulantes?

4. ¿Cuáles son los elementos de los fondos en circulación?

5. ¿Cuál es la estructura del capital de trabajo?

6. Enumere las fuentes de formación de capital de trabajo.

7. ¿Cuál es el racionamiento del capital de trabajo?

8. ¿Cuál es la norma y el estándar del capital de trabajo?

9. ¿Cómo se determina la duración de una rotación de capital de trabajo?

10. ¿Cómo determinar el índice de rotación del capital de trabajo?

11. ¿Cuál es la duración de una rotación de capital de trabajo?

12. ¿Cómo se determina el factor de utilización del capital de trabajo?

13. ¿Qué es el consumo de materiales?

14. ¿Cómo se determinan los ahorros en capital de trabajo?

15. Enumere formas de mejorar la eficiencia del uso del capital de trabajo.

Popular
Categorías

2023
newmagazineroom.ru - Estados contables. UTII. Salario y personal. Operaciones de divisas. Pago de impuestos. IVA. Primas de seguro