Actualmente, muchas empresas se ven obligadas a prestar cada vez más atención a los problemas asociados con la formación y el aumento de la eficiencia en el uso de sus recursos financieros, a buscar nuevas fuentes para mejorar su condición, por lo que la consideración de este tema es relevante.
El éxito del desarrollo de cada organización depende de qué tan bien administre sus recursos disponibles en las condiciones del mercado moderno, ya que su efectividad depende no solo de la cantidad de recursos utilizados y atraídos, sino también de cómo los sepa administrar. .
Hay 3 tipos de recursos principales de la organización:
- recursos materiales;
- recursos humanos;
- recursos financieros.
Consideremos con más detalle cuáles son los recursos financieros de la organización. Las finanzas son la columna vertebral del sistema empresarial. Los recursos financieros son los fondos a disposición de la empresa y destinados a la ejecución correr cuesta y gastos de reproducción ampliada, para cumplir obligaciones financieras y proporcionar incentivos económicos a los trabajadores. Los recursos financieros también se destinan al mantenimiento y desarrollo de objetos de no producción, consumo, acumulación, a fondos especiales de reserva, etc.
Cabe señalar que los recursos financieros de las empresas se crean inicialmente a partir de los ingresos recibidos como resultado de la formación de capital social, la producción y las actividades empresariales, la venta y arrendamiento de su propiedad, el cobro de acciones y contribuciones estatutarias, el apoyo del gobierno, y el recibo de la compensación del seguro. Todos los recursos anteriores se destinan posteriormente al pago de impuestos, salarios, compra de bienes básicos y capital de trabajo, amortización de deudas y ejecución de gastos diferidos.
Con más detalle, las fuentes de formación de recursos financieros se consideran en la Figura 1.
Figura 1 Fuentes de formación de recursos financieros
Los recursos financieros se pueden formar a través de:
- propios fondos;
- prestado Dinero.
Los fondos propios incluyen:
- capital autorizado;
- capital adicional;
- ganancias retenidas.
La empresa trata ante todo de usar las fuentes internas (propias) de la financiación.
La formación de recursos financieros ocurre en el momento de la fundación de la empresa, cuando se forma el capital autorizado. El capital autorizado es propiedad de la empresa, que se crea a expensas de las contribuciones de los fundadores. Por lo tanto, cabe señalar que el uso efectivo del capital autorizado, su organización, así como su gestión es una de las tareas principales. servicios financieros empresas
El capital adicional puede incluir los resultados de la revaluación de activos fijos, fondos para reposición de capital de trabajo, prima de emisión, efectivo gratuito y valores materiales por los valores de producción.
Las utilidades retenidas son ganancias recibidas en un período determinado y no dirigidas en el proceso de su distribución para el consumo de propietarios y empleados. También es una ganancia que se puede utilizar para reinvertir en la producción. Una empresa que utiliza únicamente sus propios recursos financieros tiene la mayor estabilidad financiera.
Para cubrir la necesidad de servicios básicos y fondos rotatorios en algunos casos, se hace necesario que la empresa atraiga capital prestado. Su uso puede ayudar a elevar el potencial financiero del desarrollo de la empresa, así como la posibilidad de aumentar la rentabilidad financiera de la empresa. Pero una cantidad extremadamente grande de capital prestado puede llevar al hecho de que la empresa esté sujeta a riesgo financiero o amenaza de quiebra.
El capital prestado incluye un préstamo bancario, arrendamiento financiero, crédito (comercial) de productos básicos, emisión de bonos y otros.
El capital prestado se divide en:
- corto;
- a largo plazo.
Una característica distintiva del capital prestado es que puede obtenerse de otras organizaciones o individuos en los términos de la devolución posterior de fondos, por regla general, con el pago de intereses por el uso temporal de la propiedad.
Como regla general, el capital prestado con un vencimiento de hasta un año se refiere a corto plazo, y de un año o más, a largo plazo. La cuestión de cómo financiar ciertos activos de la empresa, a expensas del capital a corto o largo plazo, debe discutirse en cada caso específico. La efectividad de la inversión del capital prestado está determinada por el grado de rendimiento del capital fijo o de trabajo.
Así, en resumen, cabe señalar que formación eficaz Los recursos financieros en el futuro pueden permitir que la empresa invierta en nueva producción de manera oportuna, garantice la expansión y el equipo técnico de la empresa y financie la investigación y el desarrollo.
Introducción
1.1 El concepto y la estructura de los recursos financieros en la empresa 5
1.2 Recursos financieros en el circuito de producción principal
1.3 El aspecto financiero de la formación y uso del capital de trabajo
fondos 14
2 Fuentes de formación de recursos financieros 19
1.4 Tipos de fuentes de recursos financieros 20
1.5 La estructura del capital propio de la empresa 22
1.6 Composición del capital de deuda de la empresa 23
Conclusión 26
Lista de fuentes utilizadas 28
aplicaciones 29
Introducción
Con la transición de la economía rusa a una economía de mercado, los empresarios enfrentaron el problema de proporcionar recursos financieros a la producción. Si, bajo una economía planificada, las empresas podían contar con la asistencia estatal con su sistema de redistribución de recursos financieros, entonces en condiciones modernas gestión, la solución a la cuestión de la supervivencia y la prosperidad radica en propias manos empresas
El propósito de nuestro trabajo de curso es estudiar los recursos financieros y sus fuentes. El objeto de consideración son directamente los propios recursos financieros como categoría económica. La tarea es considerar los recursos financieros en el circuito de los principales y capital de trabajo; tipos de fuentes de formación de recursos financieros, capital propio y prestado.
Los recursos financieros de una empresa son los ingresos y recibos en efectivo a disposición de una entidad comercial y destinados a cumplir obligaciones financieras, implementar costos para la reproducción ampliada e incentivos económicos para los empleados. Hay dos tipos principales de recursos financieros necesarios para las actividades de la empresa. A largo plazo recursos financieros en forma de activos fijos (capital) y recursos financieros a corto plazo (corriente) para cada ciclo productivo, es decir, hasta la recepción de los ingresos por la venta de productos. También se desprende de la definición de recursos financieros que por origen se dividen en internos (propios) y externos (atraídos). A su vez, los internos en forma real se presentan en informes estándar en la forma beneficio neto y depreciación, y en forma convertida, en forma de obligaciones para con los empleados de la empresa.
La utilidad neta es una parte de la utilidad Empresa comercial, que se forma después de la deducción del monto total de los ingresos de los pagos obligatorios: impuestos, tasas, multas, sanciones, confiscaciones, parte de los intereses y otros pagos obligatorios. La utilidad neta queda a disposición de la organización y se distribuye de acuerdo con las decisiones de sus órganos de gobierno.
Los recursos financieros externos o prestados también se dividen en dos grupos: propios y prestados. Esta división se debe a la forma de capital en que lo invierten los participantes externos en el desarrollo de esta empresa: como capital empresarial o de préstamo. En consecuencia, el resultado de las inversiones de capital empresarial es la formación de recursos financieros propios atraídos, el resultado de las inversiones capital de préstamo- fondos prestados.
1 Los recursos financieros como categoría económica
1.1 El concepto y la estructura de los recursos financieros en la empresa.
La independencia de las organizaciones comerciales en la toma de decisiones implica la atracción de recursos financieros de diversas fuentes y la formación de una estructura de capital aceptable para la organización. La necesidad de fuentes de financiamiento surge para cada organización en todas las etapas de su ciclo de vida. Por lo tanto, los problemas de elegir métodos y formas de movilizar recursos financieros, evaluar su aceptabilidad para la organización, administrar la estructura de capital son de suma importancia para los administradores financieros.
Para el desarrollo de la producción, el aumento de la producción y el aumento de la competitividad de los productos, es necesario actualizar los activos fijos y, en consecuencia, las fuentes de inversión a largo plazo. En el contexto de un gasto público cada vez menor y oportunidades limitadas para la autofinanciación, el enfoque principal debe estar en el uso de proceso de manufactura recursos financieros externos. Así, la gestión de los recursos financieros y del capital de la organización es una de las partes más importantes del sistema de gestión financiera.
A pesar del gran número de trabajos dedicados a la gestión del capital de las organizaciones, hoy en día muchos problemas de financiación de una organización comercial no han recibido suficiente cobertura teórica y práctica. Los trabajos de los científicos nacionales aún no han presentado un concepto completo y holístico que una todas las áreas de este proceso y tenga en cuenta los detalles de la formación y el uso de los recursos financieros de las organizaciones rusas en el sector real de la economía. Así, según el autor, las cuestiones de clasificación de las fuentes de financiación, definiciones y aplicación práctica criterios para optimizar la estructura de capital de las organizaciones rusas.
La relevancia de este problema, así como el insuficiente desarrollo de sus aspectos individuales, predeterminaron la elección de los temas de los artículos propuestos, que se dedican a algunos aspectos teóricos y prácticos de la gestión de la estructura de capital de una organización.
Su propósito es estudiar la esencia de los recursos financieros y su relación con el capital de la organización a partir del enfoque de la reproducción; elementos del proceso de gestión de capital de las organizaciones rusas que utilizan productos de software y consideración de posibles formas de mejorar este proceso.
Las finanzas como sistema relaciones economicas las sociedades están asociadas con la mediación de la circulación de fondos de fondos en el proceso de reproducción. La circulación de fondos predetermina la formación y distribución (redistribución) del producto social total y del ingreso nacional y la formación sobre esta base de fondos de recursos financieros para diversos fines.
A nivel micro, las relaciones financieras surgen mucho antes del inicio de la distribución inicial del producto creado. Estas relaciones se manifiestan durante la creación de la organización y se revelan como la acumulación de recursos financieros con el fin de financiar el evento planificado. En el futuro, las relaciones financieras acompañarán todo el proceso de creación de un nuevo valor o de distribución y redistribución de uno existente. En una economía de mercado, el éxito de una organización depende no solo de la política adecuada para administrar la producción y los flujos de materiales, sino también en gran medida de una estrategia sólida para administrar sus recursos financieros y de capital.
Recursos financieros, siendo portadores materiales relaciones financieras, median los procesos de intercambio y distribución expresados por estas relaciones en la distribución del valor del producto social (distribución primaria), redistribución a través de presupuestos varios niveles, fondos extrapresupuestarios, fondos de seguros. Los recursos financieros de las organizaciones están en constante movimiento. Gracias al cambio constante en las formas funcionales de los recursos financieros en el proceso de su circulación (monetario - mercantil - productivo - mercantil - monetario), al final, se garantiza el retorno de los recursos financieros adelantados con algún aumento. En este sentido, creemos que es ilícito atribuir a los recursos económicos únicamente los ingresos y percepciones en efectivo que se destinen a fines de reproducción ampliada. La reproducción simple -base de la reproducción ampliada- queda así privada de una fuente de financiación y, en consecuencia, se cuestiona el hecho mismo de su existencia. Por lo tanto, la declaración de L.N. Pavlova que "la financiación y el préstamo a empresas es un conjunto de formas y métodos, principios y condiciones para el apoyo financiero para la reproducción simple y ampliada con una cantidad limitada de recursos financieros".
Un punto de vista similar es compartido por V. E. Leontiev, quien señala que “los recursos financieros de una empresa son un conjunto de capital, propiedad y otros fondos de una empresa, expresados en forma monetaria, que están a disposición de esta empresa, son utilizado o puede ser utilizado por él en el proceso de financiera - actividad económica para llevar a cabo sus funciones".
Recursos financieros: ingresos monetarios, recibos y ahorros a disposición de las organizaciones y el estado, destinados a la implementación de costos para reproducción simple y ampliada, el cumplimiento de obligaciones con el sistema financiero y crediticio. Según esta definición, la principal fuente de recursos financieros a nivel macro es el valor del producto nacional bruto, que se utiliza para compensar los factores de producción gastados en el proceso de circulación. Para determinar el grado de saturación de la producción real con recursos financieros, se utiliza la relación entre la capitalización y el producto interno bruto. En condiciones crisis economicas parte de la riqueza nacional también puede actuar como recursos financieros. Así, desde el punto de vista de la finalidad, los recursos financieros a nivel macro se pueden dividir en dos grupos:
- asignado para reproducción simple (para reembolso de factores de producción gastados);
Dirigido a la reproducción ampliada (inversión).
El primer grupo se forma a expensas de una parte del producto nacional bruto destinado a reembolsar el capital de trabajo gastado, y parte del fondo de depreciación; el segundo, a expensas del fondo de depreciación, las ganancias y los fondos movilizados en el mercado financiero.
El proceso de formación y uso de los recursos financieros es uno de los aspectos fundamentales del desarrollo del sistema socioeconómico, que determinan la eficiencia final de toda reproducción social. Para investigación fundamentos teóricos este proceso es necesario distinguir entre los conceptos de "recursos financieros" y "capital" de la organización, para determinar lo general y lo especial en el proceso de su reproducción. En el marco de la gestión financiera, el capital puede definirse como una parte especialmente organizada de los recursos financieros atraídos por una entidad económica sobre la base de la propiedad o para uso temporal con el fin de incrementarlos mediante la inversión en determinados activos.
Desde el punto de vista de la subordinación de las categorías "recursos financieros" y "capital", podemos dar la siguiente interpretación de la esencia de este último.
Capital: el estado más alto de los recursos financieros, cuando estos recursos, funcionando en la actividad económica, obtienen ganancias. Parece que el capital es un conjunto de recursos financieros transformados en el proceso de rotación empresarial de las entidades económicas en activos tangibles, intangibles y financieros. Esta es una forma superior de organización de los recursos financieros, que se distingue por signos de continuo movimiento y rentabilidad. Para no perturbar el proceso de reproducción, es necesario considerar cualquier cambio económico desde el punto de vista de la dinámica de circulación de los recursos financieros y, teniendo en cuenta estos cambios, construir una política de gestión de capital. Así como la base de la reproducción ampliada es simple, la base de la circulación del capital de la organización es la circulación de sus recursos financieros. La circulación de los recursos financieros, a diferencia de la circulación del capital, no comprende tres etapas, sino cuatro. En la primera etapa de su circulación, los recursos financieros se convierten en capital monetario (cambio). En esta etapa, las organizaciones utilizan diversas fuentes de financiamiento, que desempeñan el papel de un mecanismo para transformar los recursos financieros en capital. En la segunda etapa de la circulación de los recursos financieros, éstos se distribuyen en dos niveles:
Para compensar los factores de producción gastados en el ciclo de producción anterior;
Para ampliar la producción.
En la tercera etapa de la circulación, el capital se transforma parcialmente en una forma material y productiva (en forma de activos fijos y circulantes), y los recursos financieros actúan como su característica de costo, coincidiendo cuantitativamente con el valor del capital fijo y circulante. Al mismo tiempo, parte del capital se retiene en efectivo para mantener la liquidez de la organización. Esta etapa de la circulación de los recursos financieros es totalmente adecuada en duración a la etapa de la circulación del capital, pero difiere en características cualitativas.
En la cuarta etapa de la circulación de los recursos financieros, el costo equivalente de los productos manufacturados (obras, servicios) se realiza cuando la organización recibe una flujo de fondos en forma de ingresos por ventas. En esta etapa, la circulación de los recursos financieros de cada organización específica puede ir más allá de sus límites, cuando sus fondos temporalmente libres, así como los préstamos comerciales, se proporcionan a otras entidades económicas.
Parece que las dos primeras etapas de la circulación de recursos financieros se relacionan con el proceso de formación de capital, la tercera y la cuarta, con el proceso de su uso. En consecuencia, combinando un enfoque de reproducción para determinar la esencia de los recursos financieros de la organización y un sistema integral para administrarlos, este último se puede representar de la siguiente manera (Apéndice A).
1.2 Recursos financieros en el circuito de las principales activos de producción
La base material y técnica del proceso de producción en cualquier empresa son los principales activos de producción. En una economía de mercado, la formación inicial de activos fijos, su funcionamiento y reproducción ampliada se lleva a cabo con la participación directa de las finanzas, con la ayuda de los cuales se forman y utilizan fondos especiales, que median en la adquisición, operación y restauración del trabajo. instrumentos
La formación inicial de activos fijos en las empresas de nueva creación se produce a expensas de los activos fijos que forman parte del fondo estatutario. Los activos fijos son efectivo invertido en activos fijos con fines productivos y no productivos. En el momento de la adquisición de activos fijos y su aceptación en el balance de la empresa, el valor de los activos fijos coincide cuantitativamente con el valor de los activos fijos. En el futuro, a medida que los activos fijos participan en el proceso de producción, su valor se bifurca: una parte, equivalente a la depreciación, se transfiere a los productos terminados, la otra expresa el valor residual de los activos fijos existentes.
La parte desgastada del valor de los activos fijos, transferida a los productos terminados, a medida que estos últimos se venden, se acumula gradualmente en efectivo en un fondo especial de depreciación. Este fondo se forma a través de cargos anuales de depreciación y se utiliza para la reproducción simple y parcialmente ampliada de activos fijos. La dirección de la depreciación para la reproducción ampliada de activos fijos se debe a los detalles de su acumulación y gasto: se acumula durante toda la vida estándar de los activos fijos, y la necesidad de su gasto ocurre solo después de su disposición real. Por tanto, hasta la reposición del inmovilizado dado de baja, la amortización acumulada es temporalmente gratuita y puede utilizarse como fuente adicional de reproducción ampliada. Además, el uso de la depreciación para la reproducción ampliada se ve facilitado por el progreso científico y tecnológico, como resultado de lo cual ciertos tipos de activos fijos pueden volverse más baratos, se ponen en funcionamiento máquinas y equipos más avanzados y productivos.
El valor del fondo de depreciación se calcula anualmente multiplicando el valor en libros de los activos fijos por la tasa de depreciación. Las tasas de depreciación económicamente sólidas son de gran importancia. Permiten, por un lado, garantizar el reembolso total del costo de los activos fijos que se están desmantelando y, por otro lado, establecer el costo real de producción, un elemento integral del cual son los cargos por depreciación. Desde el punto de vista del cálculo comercial, tanto la subestimación de las tasas de depreciación (porque puede conducir a la falta de recursos financieros necesarios para la simple reproducción de activos fijos) como su sobreestimación irrazonable, que aumenta artificialmente el costo de producción y reduce la rentabilidad de los producción, son igualmente malos. Las tasas de depreciación se revisan periódicamente, a medida que cambia la vida útil de los activos fijos, el proceso de transferencia de su valor al producto fabricado se acelera bajo la influencia de progreso cientifico y tecnologico y otros factores. Asimismo, periódicamente se realiza la revalorización de los activos fijos; su finalidad es adecuar el valor contable de los activos fijos a los precios y condiciones de reproducción vigentes. En opinión del autor, en las condiciones económicas actuales (en primer lugar, el autor se refiere a la inflación) y durante las reformas económicas (por ejemplo, la privatización), dicha reevaluación debería llevarse a cabo con más frecuencia.
En la práctica comercial, diferentes métodos cálculo del fondo de depreciación: depreciación lineal, regresiva, acelerada. Al mismo tiempo, las tasas de depreciación se establecen como porcentaje del valor en libros de los activos fijos o en montos fijos por unidad de producción; a veces dependen de la cantidad de trabajo realizado.
Con el método de línea recta, los montos de depreciación se calculan a tasas fijas durante todo el período de uso productivo de los activos fijos. Se justificó el uso de un método de depreciación lineal en condiciones de precios estables para los principales tipos de instrumentos laborales. Pero en condiciones de aumento de precios, especialmente para equipos nuevos, es recomendable cambiar al método regresivo, en el que la tasa de depreciación más alta se establece al comienzo del período de depreciación y luego disminuye gradualmente. El autor cree que en condiciones de inflación, la transición al método regresivo de cálculo de la depreciación contribuye a la acumulación oportuna de los recursos financieros necesarios para la renovación de los activos fijos.
Desde enero de 1991, de acuerdo con el Reglamento sobre el procedimiento para el cálculo de la depreciación de activos fijos en economía nacional muchas entidades comerciales pueden aplicar el método de depreciación acelerada. Estas incluyen empresas que fabrican Ciencias de la Computación, tipos progresivos de materiales, instrumentos y equipos, productos para la exportación, así como la sustitución masiva de equipos desgastados y obsoletos. Las empresas mencionadas recibieron el derecho de calcular los cargos de depreciación a la tasa de depreciación aumentada, pero no más del doble. Esto significa que están redefiniendo la vida útil estimada de sus activos fijos para garantizar la transferencia total del costo depreciable en un corto período de tiempo. Se brindan condiciones aún más favorables para las pequeñas empresas en términos de compensación por el costo de las herramientas laborales: en el primer año de operación de maquinaria y equipo, podrán cancelar adicionalmente como deducciones por depreciación hasta el 20% del costo inicial de activos fijos (con una vida útil de más de 3 años). Esta medida tiene como objetivo estimular la renovación del aparato productivo sobre la base de los últimos logros de la ciencia y la tecnología, lo cual es simplemente necesario debido a la falta de competitividad de la mayoría de los bienes industriales nacionales.
Debido a cambios en los precios de maquinaria, equipo y vehículos y precios estimados para obras de construcción e instalación, así como para aumentar la participación de las deducciones por depreciación en el valor total de las fuentes propias de recursos financieros de las empresas que aseguran la reproducción de activos fijos, a partir del 1 de enero de 1992, la indexación de la depreciación Se introdujeron deducciones para todas las empresas y organizaciones, independientemente de su propiedad. Para determinar el valor indexado de los cargos por depreciación de activos fijos puestos en operación antes del 1 de enero de 1992, se utiliza un coeficiente de 2,0, por el cual se multiplican los cargos por depreciación, calculados en base a las tasas de depreciación vigentes y el valor en libros de los activos fijos. a partir del 1 de enero de 1992.
El mecanismo para la formación y uso de cargos de depreciación, siendo un eslabón importante en el sistema general de reproducción, activos fijos, es al mismo tiempo un instrumento para implementar la política estructural estatal en el campo de la inversión industrial. Los cambios estructurales se logran principalmente a través de las tasas de depreciación.
Los cargos de depreciación acumulados a través del fondo de desarrollo de la producción se utilizan para la restauración total de los activos fijos. Ocurre en forma de inversiones de capital, con la ayuda de las cuales no solo se completa la circulación del valor previamente adelantado, sino que también se realiza una inversión adicional de fondos en relación con la expansión de la producción y la mejora de su material y técnica. base. La reproducción ampliada no se puede asegurar sólo a costa de las deducciones por depreciación, ya que están destinadas principalmente a la reproducción simple. Por lo tanto, en una parte significativa, las inversiones de capital provienen de la renta nacional y, en primer lugar, los recursos financieros propios de la empresa se reinvierten en gastos de capital; aquí también se dirige el capital accionario y accionario movilizado en el mercado financiero, se captan recursos crediticios y, en casos especiales, se estipulan específicamente en decisiones gubernamentales, asignaciones presupuestarias y recursos provenientes de fondos extrapresupuestarios.
En la composición de los recursos financieros propios de la empresa utilizados para inversiones de capital, las ganancias ocupan un lugar importante. EN Últimamente hay una tendencia a aumentar el tamaño absoluto y la participación de los beneficios en las fuentes de financiación de las inversiones de capital. Según el autor, esta tendencia necesita ser desarrollada, ya que su progresividad radica en que las fuentes de reproducción de los activos fijos están directamente ligadas a los resultados. actividades de producción. Como resultado, aumenta el interés material de las empresas en lograr mejores resultados de producción, ya que de ellos depende la oportunidad y la integridad de la formación de fuentes financieras de gastos de capital.
Junto con los beneficios, los fondos movilizados en la propia construcción también se utilizan para financiar inversiones de capital (beneficios y ahorros en trabajos de construcción e instalación realizados por un método económico, movilización recursos internos etc.), ingresos por la venta de bienes retirados, fondos desarrollo Social y construcción de viviendas.
1.3 El aspecto financiero de la formación y uso del capital de trabajo
Para la producción de productos, una empresa, junto con activos fijos, necesita activos de capital de trabajo, que incluyen existencias de producción (materias primas, materiales, combustible, contenedores, etc.), residuos de trabajo en curso y gastos diferidos. Los activos circulantes consumidos en el proceso de producción entran ya en la esfera de la circulación en forma de mercancía (en forma de productos terminados en el almacén y en el envío), que luego, a medida que se vende el producto terminado, se convierte en efectivo (dinero en liquidaciones, efectivo en la caja de la empresa y en sus cuentas bancarias). La forma mercantil y monetaria de los recursos en la esfera de circulación se refiere a los fondos de circulación.
Para garantizar un proceso ininterrumpido de producción y venta de productos, cada empresa debe tener tanto activos de producción circulantes como fondos de circulación. Por lo tanto, al momento de la puesta en marcha, necesita tal cantidad de dinero como parte del fondo estatutario formado, que le proporcionaría la adquisición de capital de trabajo material y sería suficiente para atender el proceso de producción y las ventas de productos. Los fondos adelantados al capital de trabajo y los fondos de circulación constituyen el activo circulante de la empresa. La combinación de capital de trabajo y fondos de circulación en un mismo concepto se basa en la esencia económica del capital de trabajo, diseñado para asegurar la continuidad de todo el proceso de reproducción, durante el cual los fondos necesariamente pasan tanto por la etapa de producción como por la etapa de circulación.
El capital de trabajo proporciona las necesidades actuales de la empresa. Un rasgo característico del capital de trabajo es que en el curso normal de la actividad económica no abandonan la esfera de producción: el capital de trabajo no se gasta, sino que se adelanta a varios tipos de costos corrientes de la empresa. Al servicio de la circulación de los activos de producción (D-T ... P ... T1-D1), el capital de trabajo (D) toma varias formas funcionales: material (T), producción (P), mercancía (T1), que regresa después del final de cada ciclo de producción a su forma monetaria original (D1).
El ritmo, la coherencia y el alto rendimiento de la empresa dependen en gran medida de su disponibilidad de capital de trabajo. Por ejemplo, la falta de fondos adelantados para la compra de inventarios puede conducir a una reducción en la producción, incumplimiento programa de producción. El desvío excesivo de fondos hacia reservas que exceden la necesidad real conduce a la insensibilidad de los recursos, su uso ineficiente. Por lo tanto, es muy importante calcular correctamente la necesidad óptima de capital de trabajo de la empresa. Se determina por racionamiento, cuyo objetivo principal es asegurar el máximo volumen de producción y venta de productos con un mínimo de capital de trabajo.
Para la formación de capital de trabajo, la empresa utiliza recursos propios y prestados. Los fondos propios juegan un papel importante en la organización de la circulación de fondos, ya que las empresas que operan sobre la base del cálculo comercial deben tener una cierta propiedad e independencia operativa para poder realizar negocios de manera rentable y ser responsables de las decisiones tomadas. Al mismo tiempo, la atracción de fondos prestados también es muy importante, porque reduce la necesidad total de capital de trabajo de la economía y estimula el deseo de su uso efectivo.
En esencia, el capital de trabajo no es una categoría financiera, sino económica general; en relación con esto, la cantidad de dinero en circulación de la empresa no puede atribuirse a los recursos financieros. Sin embargo, son las relaciones financieras las que forman la base inicial para la existencia del fondo de capital de trabajo, y los recursos financieros forman la base para la formación inicial y el posterior cambio en su tamaño. Las relaciones financieras en la esfera del funcionamiento del capital circulante surgen en tres casos: - durante la formación del capital autorizado de la empresa; - en el proceso de utilizar recursos financieros para aumentar el capital de trabajo propio; - al invertir capital de trabajo excedente en valores.
La formación de capital de trabajo propio ocurre en el momento de la organización de la empresa, cuando se crea su capital autorizado. Las fuentes de formación aquí son casi las mismas que para los activos fijos: capital social, acciones, pasivos estables, fondos presupuestarios (en el sector público), fondos reasignados (si se mantiene el sistema de gestión vertical).
En el futuro, el valor inicial del capital de trabajo propio puede variar según el volumen, las condiciones y los resultados de la actividad económica en esta empresa. Implementación exitosa del programa de producción, ahorro de recursos materiales y financieros, mejora de la calidad del producto, su implementación ininterrumpida, etc. todo esto afecta el estado del capital de trabajo, su seguridad y uso eficiente.
La presencia de capital de trabajo propio, su seguridad, la relación entre capital de trabajo propio y prestado caracterizan el grado de estabilidad financiera de la empresa, su posición en el mercado financiero, la posibilidad de movilización adicional de recursos financieros a través de la emisión papeles valiosos. En las condiciones del sistema de mando administrativo para gestionar la estabilidad financiera de una entidad empresarial, no se prestó la debida atención, ya que el sistema de control estatal que existía en ese momento asistencia financiera bajo ninguna circunstancia permitió que se declarara en quiebra. Al proporcionar asignaciones presupuestarias para inversiones de capital, cancelar las deudas vencidas de las empresas con los bancos, permitir que se asignaran recursos financieros sectoriales a las granjas para cubrir la falta de capital de trabajo, el estado no permitió que una empresa se encontrara en la posición de un deudor insolvente incluso con baja eficiencia de producción y enormes pérdidas por mala gestión.
Con la transición al mercado, la situación cambia radicalmente. Los actos legislativos "Sobre la quiebra" y "Sobre la prenda" adoptados en 1992 imponen a la empresa la plena responsabilidad por el uso de los recursos a su disposición. En estas condiciones, los temas de uso racional del capital de trabajo, solvencia, estabilidad financiera son de gran importancia.
La solvencia de una empresa está determinada por su capacidad para cumplir en tiempo y forma con las obligaciones de pago derivadas de transacciones comerciales, crediticias y otras de carácter monetario. La solvencia afecta directamente a las formas y condiciones de las transacciones comerciales, incluida la posibilidad misma de obtener un préstamo y las condiciones para su concesión (por cuánto tiempo, a qué interés, etc.). La solvencia se determina utilizando un sistema especial de coeficientes que tienen en cuenta los recursos financieros reales y potenciales de la empresa, la relación entre sus pagos y los recibos de efectivo actuales.
La solvencia en el campo de las obligaciones de deuda de la empresa expresa su liquidez; este último refleja la capacidad de la empresa para hacer los gastos necesarios en cualquier momento. La liquidez depende del monto de la deuda, así como del monto de los fondos líquidos, que incluyen efectivo, recursos en cuentas bancarias, valores y elementos de capital de trabajo fácilmente realizables. La incapacidad de la empresa para pagar sus obligaciones de deuda con los acreedores y el presupuesto la lleva a la quiebra. Además, las causales para declarar en quiebra a una empresa estatal no son sólo el incumplimiento de sus obligaciones financieras con el presupuesto en un plazo de tres meses, sino también el incumplimiento de los requisitos de las personas jurídicas y personas naturales que tienen derechos de propiedad en su contra.
La rotación del capital de trabajo es un indicador de la efectividad de su uso. La rotación está determinada por el tiempo durante el cual los fondos realizan una rotación completa, desde la adquisición de los inventarios hasta la recepción del dinero en las cuentas de la empresa; la duración de una revolución se expresa en días.
Cuanto más rápido se revierta el capital de trabajo adelantado, mejor se logrará el resultado: con la ayuda de la misma cantidad de fondos, se producen y venden más productos. Un factor importante para acelerar la rotación del capital de trabajo es el ahorro recursos materiales utilizados en la producción, reduciendo su consumo por unidad de producción. Por eso, en las condiciones modernas, el desarrollo de programas dirigidos a más uso racional materias primas, combustible, electricidad y otros recursos materiales, que prevén medidas para endurecer las reglas para el uso de activos materiales, fortalecer los incentivos económicos y aumentar responsabilidad por gastarlos.
2 Fuentes de formación de recursos financieros
2.1 Tipos de fuentes de recursos financieros
Los recursos financieros se transforman en volumen de negocios de la organización a través de fuentes apropiadas. Se pueden ver desde dos puntos de vista. En primer lugar, como un conjunto de herramientas utilizadas para atraer los recursos financieros necesarios para atender la producción y otros gastos de la organización. Es en esta interpretación que las fuentes de fondos propios y prestados se determinan en recomendaciones metodológicas para el desarrollo política financiera empresas aprobadas por orden del Ministerio de Economía de la Federación Rusa de fecha 01.10.1997 No. 118. De acuerdo con estas recomendaciones, las fuentes de fondos propios pueden ser la emisión de acciones, la venta de propiedades innecesarias y en retiro, activos fijos, ganancias netas y depreciación, y las fuentes de fondos prestados: préstamos y empréstitos bancarios.
Desde otro punto de vista, las fuentes de recursos financieros pueden llamarse un conjunto de métodos de apoyo financiero para las actividades de la organización, potencialmente disponibles y realmente utilizados en el proceso de creación, establecimiento y desarrollo de la organización, proporcionando una cierta cantidad de recursos financieros.
El financiamiento es un proceso que incluye la identificación de fuentes alternativas de financiamiento, la selección de fuentes específicas, la organización de la recepción y el gasto de recursos monetarios o materiales, según el tipo de fuentes de financiamiento.
Las fuentes de financiación forman tres grupos principales: utilizadas, disponibles y potenciales. El primero es un conjunto de tales fuentes de financiación de las necesidades de la organización, que ya se utilizan para formar su capital. Las fuentes disponibles son fuentes que son potencialmente reales para su uso. Se usa más comúnmente un "conjunto" de dichas fuentes. Las fuentes potenciales son aquellas que teóricamente pueden ser utilizadas para el funcionamiento de las organizaciones comerciales en condiciones de perfectas relaciones financieras, crediticias y jurídicas.
al nivel organización individual las fuentes utilizadas son capital autorizado, capital adicional, utilidades retenidas de años anteriores, fondo de depreciación acumulado, producto de la venta del período actual. Las fuentes disponibles (excepto las especiales) son también fondos para fines especiales formados de acuerdo con los estatutos de la organización, un fondo de reserva y fondos temporalmente libres de contrapartes que la organización utiliza en forma de pago diferido por los bienes, obras , servicios prestados. Las fuentes potenciales incluyen (además de los utilizados y disponibles) también los fondos que se pueden movilizar en el mercado financiero, en función de las capacidades de una entidad económica (su forma organizativa y legal, estructura de capital existente, historial crediticio, solvencia, etc.) ( Apéndice B).
En principio, todas las fuentes de recursos financieros de una empresa pueden representarse como la siguiente secuencia:
- recursos financieros propios y reservas en la explotación,
- fondos de préstamo,
- atrajo fondos.
Las fuentes de financiamiento propias y prestadas forman parte del capital propio de la empresa. Las cantidades extraídas de estas fuentes desde el exterior, por regla general, no son reembolsables. Los inversores participan en los ingresos de la venta de inversiones sobre la base de la propiedad compartida. Las fuentes de financiación prestadas forman el capital prestado de la empresa.
2.2 La estructura del capital propio de la empresa
Una empresa es una forma de actividad, cuyo propósito es aumentar el valor de la propiedad invertida en interés de los propietarios de esta propiedad. El valor de la propiedad invertida por el propietario en la empresa forma el capital social de esta empresa. Desde el momento de la creación, la empresa recibe una importante independencia de sus propietarios, quienes, en principio, no están interesados en las formas en que la gestión de la empresa va a incrementar el valor del capital recibido a su disposición. El estado de propiedad de la empresa en el momento de su creación se ve así: activos = patrimonio.
En primer lugar, la empresa se centra en el uso interno fuentes de financiamiento.
Los fondos internos propios incluyen:
· capital autorizado,
· Capital adicional,
Ganancias retenidas.
La organización del capital autorizado, su uso efectivo, la gestión es una de las tareas principales y más importantes del servicio financiero de la empresa. El capital autorizado es la principal fuente de recursos propios de la empresa. Representa la cantidad de fondos proporcionados por los propietarios para asegurar las actividades estatutarias de la empresa. El monto del capital autorizado de una sociedad anónima refleja el monto de las acciones emitidas por ella y el monto del capital autorizado de una empresa estatal y municipal. La empresa cambia el capital autorizado, por regla general, de acuerdo con los resultados de su trabajo durante el año siguiente a la introducción de cambios en los documentos constitutivos.
El capital autorizado se crea inicialmente como base capital inicial necesarios para el establecimiento de una organización comercial. A su vez, los propietarios o partícipes de una organización mercantil la forman en función de sus propias capacidades financieras y en cantidad suficiente para realizar la actividad para la que se crea. Los fondos de acciones, que son beneficios reservados para su distribución, se forman de forma involuntaria o consciente: los propietarios suponen que la expansión de los volúmenes de actividad lograda de esta manera representa una asignación de capital más rentable que la retirada de beneficios y su orientación al consumo o al consumo. a otra área de negocio.
El capital autorizado se forma durante la inversión inicial de fondos. Su valor se anuncia en el momento de la inscripción de la empresa, y cualquier ajuste al tamaño del capital autorizado (emisión adicional de acciones, reducción del valor nominal de las acciones, realización de aportes adicionales, admisión de un nuevo participante, incorporación de parte del lucro, etc.) sólo se permiten en los casos y en la forma prescrita por la legislación vigente y la legislación constitutiva y los documentos fundacionales.
Cuantitativamente, el valor del capital autorizado de la empresa es la suma de los valores nominales de las acciones adquiridas por los accionistas y, de acuerdo con la ley rusa, el valor nominal de todas las acciones ordinarias debe ser el mismo.
Es posible aumentar (disminuir) el capital autorizado poniendo en circulación acciones adicionales (o retirando de circulación parte de ellas), así como aumentando (disminuyendo) el valor nominal de las acciones antiguas. La formación del capital autorizado puede ir acompañada de la formación de una fuente adicional de fondos: una prima sobre acciones. Esta fuente se forma cuando, durante la emisión inicial, las acciones se venden a un precio superior a la par. Una vez recibidos estos montos, se acreditan al capital adicional.
El capital adicional incluye:
· los resultados de la revaluación de activos fijos;
prima de emisión de una sociedad anónima;
· valores monetarios y materiales recibidos gratuitamente para fines de producción;
· asignaciones del presupuesto para la financiación de inversiones de capital;
fondos para reponer el capital de trabajo.
El beneficio es la principal fuente de fondos para una empresa en desarrollo dinámico. En el balance, está presente explícitamente como "ganancias retenidas del año de informe" y "ganancias retenidas de años anteriores", y también velado, en forma de fondos y reservas creados a partir de ganancias. En una economía de mercado, la cantidad de beneficio que queda a disposición de la empresa depende de muchos factores, el principal de los cuales es la relación entre ingresos y gastos.
Las utilidades retenidas son utilidades recibidas en un período determinado y no dirigidas en el proceso de su distribución al consumo de los propietarios y empleados. Esta parte de la ganancia está destinada a la capitalización, es decir, reinvertir en la producción. Según su contenido económico, es una de las formas de reserva de los recursos financieros propios de la empresa, que aseguran el desarrollo de su producción en el próximo período.
El beneficio es también la principal fuente de formación de capital de reserva. Este capital está destinado a compensar pérdidas imprevistas y posibles pérdidas de la actividad económica, es decir, es de naturaleza asegurada.
2.3 Composición del capital de deuda
En algunos casos, se hace necesario que una empresa atraiga capital prestado para cubrir la necesidad de capital fijo y de trabajo. Tal necesidad puede surgir por razones fuera del control de la empresa. Pueden ser la opcionalidad de los socios, circunstancias de emergencia, reconstrucción y reequipamiento técnico de la producción, la falta de capital inicial suficiente, la presencia de estacionalidad en la producción, adquisición, procesamiento, suministro y comercialización de productos, y otras razones.
Así, el capital prestado , fondos prestados - Estos son fondos y otros bienes atraídos para financiar el desarrollo de una empresa sobre una base reembolsable. Los principales tipos de capital prestado son: crédito bancario, arrendamiento financiero, crédito (comercial) de productos básicos, emisión de bonos y otros.
La estructura del capital prestado es heterogénea. El término de atracción de recursos es de fundamental importancia. Fondos atraídos de empresas: fondos provistos de forma permanente, para los cuales se puede realizar el pago de ingresos a los propietarios de estos fondos y que no pueden devolverse a los propietarios. Estos incluyen: fondos recibidos de la colocación de acciones de una sociedad anónima; acciones y otras contribuciones de miembros de colectivos laborales, ciudadanos, entidades legales al capital autorizado de la empresa; fondos asignados por sociedades holding superiores y sociedades anónimas, fondos públicos proporcionados para inversiones específicas en forma de subsidios, donaciones y participación en el capital social; fondos de inversores extranjeros en forma de participación en capital autorizado empresas conjuntas e inversiones directas organizaciones internacionales, estados, personas naturales y jurídicas. Los más rentables son los préstamos y créditos a largo plazo. Las fuentes a largo plazo son un recurso de inversión completo que se puede invertir en proyectos a gran escala que pueden recuperar los costos para cuando se pague la deuda. En la práctica financiera, se denominan capital prestado a largo plazo o pasivos a largo plazo.
El capital prestado se divide en:
· Corto plazo;
a largo plazo.
Como regla general, el capital prestado por un período de hasta un año es a corto plazo y más de un año es a largo plazo. La cuestión de cómo financiar ciertos activos de la empresa, a expensas del capital a corto o largo plazo, debe discutirse en cada caso específico. La efectividad de la inversión del capital prestado está determinada por el grado de rendimiento del capital fijo o de trabajo.
Por fuentes de financiamiento, el capital prestado se divide en:
· Préstamo bancario;
colocación de bonos;
Préstamos de personas jurídicas bajo obligaciones de deuda;
arrendamiento.
Los préstamos bancarios a largo plazo, las ofertas de bonos y los préstamos corporativos son instrumentos tradicionales de financiación de la deuda.
Los préstamos bancarios se otorgan a la empresa sobre la base de un contrato de préstamo, el préstamo se otorga según las condiciones de pago, urgencia, reembolso contra garantía: garantías, prenda de bienes inmuebles, prenda de otros activos de la empresa.
Muchas empresas, independientemente de la forma de propiedad, se crean con un capital muy limitado. Esto prácticamente no les permite realizar completamente sus actividades estatutarias a sus expensas y lleva a su participación en la rotación de importantes recursos crediticios.
No solo se acreditan los grandes proyectos de inversión, sino también los costos de las actividades en curso: reconstrucción, expansión, reorganización de la producción, redención de bienes arrendados por el equipo y otros eventos.
La esencia del arrendamiento es la siguiente. Si la empresa no tiene fondos libres para comprar equipos, puede solicitar a una empresa de arrendamiento. De acuerdo con el acuerdo concluido, la empresa de arrendamiento paga completamente al fabricante (o propietario) del equipo por su costo y lo arrienda a la empresa compradora con derecho a comprar (en caso de arrendamiento financiero) al final del arrendamiento. Así, la empresa recibe un préstamo a largo plazo de una empresa de leasing, que se reembolsa gradualmente como resultado de la asignación de los pagos de arrendamiento al costo de producción. El arrendamiento permite a la empresa recibir equipos, iniciar su operación, sin desviar fondos de la facturación. En una economía de mercado, el uso del arrendamiento es del 25% al 30% del monto total de los fondos prestados. La toma de decisiones en materia de arrendamiento se basa en la relación entre el valor del pago del arrendamiento y el pago por el uso de un préstamo a largo plazo, que la empresa tiene la oportunidad de obtener.
Conclusión
Entonces, podemos concluir que los recursos financieros de una empresa son los ingresos y recibos en efectivo a disposición de una entidad comercial y destinados a cumplir con las obligaciones financieras, implementar los costos para la reproducción ampliada e incentivos económicos para los trabajadores.
La formación de recursos financieros se realiza a cargo de fondos propios y equivalentes, la movilización de recursos en el mercado financiero y la recepción de fondos de la sistema bancario en orden de redistribución.
La formación inicial de recursos financieros ocurre en el momento del establecimiento de la empresa, cuando se forma el fondo estatutario. Sus fuentes, según las formas organizativas y jurídicas de gestión, son: capital social, aportes sociales de los cooperativistas, recursos financieros sectoriales (manteniendo estructuras sectoriales), crédito a largo plazo, fondos presupuestarios. El valor del capital autorizado muestra el monto de esos fondos -fijos y circulantes- que se invierten en el proceso productivo.
La principal fuente de recursos financieros en las empresas operativas es el costo de los productos vendidos (servicios prestados), varias partes de los cuales, en el proceso de distribución de ingresos, toman la forma de ingresos en efectivo y ahorros. Los recursos financieros se forman principalmente a partir de las ganancias (de la actividad principal y otras) y la depreciación. Junto con ellos, las fuentes de recursos financieros también son: - el producto de la venta de la propiedad en desuso, - pasivos estables, - varios ingresos específicos (pago por el mantenimiento de los niños en instituciones preescolares etc.), - movilización de recursos internos en la construcción, etc.
Los procesos de privatización se desarrollan en todas partes propiedad del Estado porque eso aparecerá y jugará papel importante Otra fuente de recursos económicos son las acciones y otros aportes de los miembros del colectivo laboral.
En el mercado financiero se pueden movilizar importantes recursos financieros, especialmente para empresas recién creadas y reconstruidas. Las formas de su movilización son: la venta de acciones, bonos y otros tipos de valores emitidos por esta empresa, inversiones crediticias.
En países con una economía controlada centralizada, la participación predominante son los recursos financieros del estado y municipios, y en países con economías de mercado, una parte significativa de los recursos financieros es capital empresarial, pero los recursos estatales y municipales centralizados pueden ser significativos. Los recursos locales forman una parte separada relativamente independiente de los recursos financieros del país.
En la actualidad, ha aumentado la importancia de la ganancia y la depreciación en las fuentes de financiamiento para la reproducción ampliada. En las condiciones de las relaciones de mercado, las propias empresas utilizan alrededor del 70% de los beneficios.
En las condiciones de desarrollo de las relaciones de mercado, tiene lugar la descentralización de los recursos financieros. Los grandes fondos se redistribuyen a través de fondos sociales autónomos ( Fondo de pensiones, Base seguro Social, Caja del Seguro Médico Obligatorio).
Reducción de los ingresos centralizados acumulados en el sistema presupuestario estatal. La parte de los recursos financieros en el presupuesto estatal ahora se ha reducido al 40%. Los fondos centralizados para inversiones de capital se han reducido drásticamente. Así, existe una tendencia hacia una importante descentralización de los recursos financieros de la economía; superar el déficit presupuestario mejorando el sistema fiscal y todas las relaciones financieras para lograr la estabilización financiera.
Lista de fuentes utilizadas
1. la ley federal"Sobre la quiebra" del 24 de octubre de 2005 No. 133 - FZ.
2. Ley Federal "Sobre Prenda" del 30 de diciembre de 2004 No. 216 - FZ.
3. Normas sobre el procedimiento para el cálculo de la depreciación del activo fijo.
4. Fundamentos de la gestión financiera / J. K. Van Horn. – M.: Finanzas y estadísticas, 2007. – p.788.
5. Finanzas: Libro de texto para universidades / Ed. Profe. L. A. Drobozina. - M.: UNITI, 2000 - 527p.
6. Introducción a la gestión financiera / ed. V. V. Kovalev. - M.: Finanzas y estadísticas, 2003.- 768s.
7. Finanzas de empresas: Libro de texto para universidades / N.V. Kolchina, G.B. Polyak, L.P. Pavlova y otros;. - 2ª ed., revisada. y adicionales.- M.: UNITI-DANA, 2002. - 447p.
8. Recursos financieros de organizaciones (empresas) / V.E. Leontiev. - San Petersburgo: Editorial de la Universidad Estatal de Economía de San Petersburgo, 2006. - 70p.
9. Lysenko I. A. “Finanzas empresariales: propiedad, fondos, impuestos”, M., IPIO “Priz”, 2005. – 430p.
10. Nikolsky P. S. “ métodos económicos regulación de la reproducción de activos fijos”, “Libro y negocio”, 2007. – 270p.
11. Finanzas de empresas: Libro de texto / LN Pavlova. - M.: Finanzas, UNITI, 2006. - 370p.
12. Fuentes de financiación y formación del capital de la sociedad anónima: Resumen de la tesis. dis. candó. economía Ciencias / AV Pilyuga. - Saratov, 2006. - 509 p.
13. Rodionova V. M. “Finanzas”, M., “Finanzas y estadísticas”, 2007. – 307p.
15. Sysoeva E. F. Recursos financieros y capital de la organización // Finanzas y crédito.- 2007.- No. 21. - Con. 6-11.
Anexo A
Sistema funcional multinivel de gestión de capital de la organización según la etapa de circulación de los recursos financieros.
| Etapas de la circulación de los recursos financieros. |
|||
| Etapa I - la transformación de los recursos financieros en capital |
Etapa II - distribución de capital a efectos de reproducción simple y ampliada |
Etapa III: la transformación del capital monetario en una forma material y productiva |
Etapa IV - la venta del costo equivalente de los productos manufacturados |
| La esencia de la etapa de la circulación de los recursos financieros. |
|||
| Captación de recursos financieros para la formación de capital a través de diversas fuentes de financiamiento |
Planificación de gastos para la producción y venta de productos, y la formación de un fondo de acumulación. |
Depreciación de activos fijos y formación de costos corrientes para la producción y venta de productos. |
Ventas de productos y provisión de entrada de efectivo en forma de ingresos de varios tipos actividades |
| Interpretación de costos de la etapa de circulación de los recursos financieros. |
|||
| Formación del precio del capital |
Formación y distribución de beneficios. |
La cantidad de capital fijo y de trabajo |
Pago de capital propio y prestado |
Anexo B
Los recursos financieros de una empresa, como ya se señaló, son una combinación de todos los tipos de fondos, activos financieros que una entidad económica tiene y puede disponer. Su formación se lleva a cabo en el proceso de creación de empresas y la implementación de sus relaciones financieras en el curso de la actividad económica.
Al crear empresas, las fuentes de formación de recursos financieros dependen de la forma de propiedad sobre la base de la cual se crea la empresa. Entonces, al crear empresas estatales los recursos financieros se forman a expensas del presupuesto, los fondos de los órganos superiores de gestión, etc. Al crear empresas colectivas, se forman a expensas de las contribuciones de acciones (capital) de los fundadores, contribuciones voluntarias de personas jurídicas y personas físicas, etc. Todos estos aportes (fondos) representan el capital autorizado (inicial).
Según las fuentes de educación, los recursos financieros se dividen en propios (internos) y atraídos en diferentes condiciones (externos) y vienen en orden de redistribución (Fig. 1.1).
Figura 1.1 - La composición de los recursos financieros de la organización
Para que la empresa pueda realizar actividades económicas, es necesario contar con una adecuada seguridad financiera. Una de las principales fuentes de recursos financieros de la empresa es el capital inicial, que se forma a partir de las contribuciones de los fundadores de la empresa y toma la forma de capital autorizado. En consecuencia, el capital autorizado es el valor total de los activos fijados en los documentos constitutivos, que son las aportaciones de los propietarios al capital de la empresa.
Los siguientes dos elementos están inextricablemente vinculados: utilidad y depreciación. Capital inicial, invertido en la producción, crea valor, expresado en el precio de los productos vendidos. Después de la venta de productos, toma la forma de dinero, la forma de ingresos. Sin embargo, los ingresos aún no son ingresos, aunque son una fuente de reembolso de los fondos gastados en la producción de productos y la formación de fondos en efectivo y reservas financieras de la empresa. Una de las formas de utilizar los ingresos es la formación de un fondo de amortización. Se forma en forma de deducciones por depreciación después de que la depreciación de los activos fijos de producción y los activos intangibles tome la forma de dinero. Un prerequisito La formación de un fondo de depreciación es la venta de bienes manufacturados al consumidor y la recepción de los ingresos.
Tanto la utilidad como la depreciación son el resultado de la circulación de los fondos que se invirtieron en la producción y de los propios recursos financieros de la empresa, que administra de manera independiente. Sin embargo, la ganancia recibida por la empresa no queda completamente a su disposición: parte de ella en forma de impuestos va al presupuesto. El beneficio que queda a disposición de la empresa es la principal fuente de financiación de sus necesidades.
En el proceso de trabajo adicional, los recursos financieros de las empresas pueden reponerse a expensas de fuentes propias creadas adicionalmente, fondos atraídos y prestados. Al mismo tiempo, la composición de los recursos financieros propios formados adicionalmente (capital propio) incluye: capital de reserva, capital invertido adicional, otro capital adicional, ganancias retenidas, financiamiento específico, etc. Por ejemplo, el capital de reserva es la cantidad de reservas creadas a partir de las utilidades retenidas de una empresa de acuerdo con la ley aplicable o los documentos constitutivos. El capital invertido adicional es la suma del exceso del costo de venta de los sociedad Anónima acciones sobre sus valor nominal. Otro capital adicional muestra el valor de los activos recibidos gratuitamente por la empresa de otras personas jurídicas o físicas, y otros tipos de capital adicional.
Los recursos financieros atraídos se forman a expensas de las asignaciones presupuestarias, la movilización de recursos propios en la construcción, los fondos de participación accionaria, los ingresos por valores adquiridos y otros activos financieros. Para recibir ingresos adicionales, las empresas tienen derecho a adquirir valores de otras empresas y del Estado, invertir en el capital autorizado de empresas recién formadas, prestarlos a otras empresas en condiciones de reembolso, urgencia y pago.
Y, por último, la estructura de los recursos financieros prestados incluye préstamos bancarios a corto y largo plazo, así como otras obligaciones financieras a largo plazo asociadas con la captación de fondos prestados, préstamos comerciales y otras fuentes.
Capital propio, prestado y atraído, que forma, por un lado, los recursos financieros de la empresa y participa en la financiación de sus activos, por otro lado, representa obligaciones (a largo y corto plazo) para propietarios específicos. - el estado, legal y individuos.
De lo anterior, podemos concluir que la composición de los recursos financieros, sus volúmenes dependen del tipo y tamaño de la empresa, el tipo de su actividad y el volumen de producción. Al mismo tiempo, el volumen de recursos financieros está estrechamente relacionado con el volumen de producción, trabajo efectivo empresas Cuanto mayor sea el volumen de producción y mayor sea la eficiencia de la empresa, mayor será el valor de sus propios recursos financieros, y viceversa. En consecuencia, la disponibilidad de suficientes recursos financieros, su uso efectivo, predeterminan la buena situación financiera de la empresa, solvencia, estabilidad financiera, liquidez. En esta conexión la tarea más importante empresas es encontrar reservas para aumentar sus propios recursos financieros y su uso más eficiente para mejorar la eficiencia de la empresa en su conjunto.
Información similar.
Las fuentes de financiamiento de la empresa son fondos propios y equivalentes; fondos movilizados en el mercado financiero; fondos recibidos en el orden de redistribución (Fig. 6).
Los fondos movilizados en el mercado financiero son: inversiones crediticias, ingresos por venta de valores, subsidios gubernamentales.
Las inversiones crediticias son fondos prestados, incluidos los préstamos bancarios, los préstamos financieros de varios inversores, las deudas con los acreedores, son fuentes externas actividades de financiación.
Los fondos prestados a largo plazo (más de un año) generalmente se atraen para la adquisición de activos fijos y a corto plazo (hasta un año) para la compra de bienes, recursos y reposición de capital de trabajo.
Arroz. 6. Fuentes de formación de recursos financieros de la empresa.
La venta de valores propios, al ser un medio movilizado en el mercado financiero, permite atraer las inversiones necesarias para asegurar el funcionamiento de la empresa o su desarrollo.
Los subsidios estatales se otorgan a empresas que resuelven problemas sociales importantes que, por razones objetivas, no se compensan adecuadamente con los ingresos.
Los fondos propios y fondos equivalentes consisten en ingresos y cargos por depreciación.
Los fondos propios de la empresa y sus equivalentes son recursos financieros de propiedad de la empresa sobre la base de derechos de propiedad. Son la base para la realización de las actividades empresariales e incluyen los ingresos por la venta de productos, activos fijos y transacciones financieras, así como los cargos por depreciación equivalentes a los mismos, que proporcionan un incremento en los pasivos sostenibles.
Para reponer sus propias fuentes de financiamiento, una empresa puede recibir ingresos por la venta de parte de sus activos fijos si no se usan o se usan de manera ineficiente.
Los ingresos por operaciones financieras se pueden recibir por préstamos de fondos, por colocación de fondos libres en depósitos, por diferencias de cambio, por compra y venta de divisas.
La depreciación son los fondos deducidos para compensar la depreciación de los activos fijos al incluir parte de su valor en el costo de producción, por lo tanto, en el precio de los productos. Las deducciones por depreciación se realizan de acuerdo con los plazos normativos de servicio de los activos fijos y las tasas de deducción establecidas por ley. Quedan a disposición de la empresa. La vocación de depreciación es la prestación de reproducción simple.
Los pasivos sustentables ocupan un lugar especial entre las fuentes de financiamiento de la empresa. Desde el punto de vista de las obligaciones, los pasivos sostenibles son fuentes externas, y desde el punto de vista de la posibilidad de influencia de la administración en el procedimiento para su pago, son fuentes internas, por lo que se señalan como un elemento separado del financiamiento de las actividades de la empresa.
El crecimiento de los pasivos sostenibles está formado por el pago a plazos de las obligaciones. Incluye: anticipos de compradores y clientes; salarios atrasados de los empleados de la empresa y de los organismos de seguridad social; reservas para gastos y pagos futuros; fondos libres temporalmente fondos especiales; aumento en los cargos por depreciación; cuentas por pagar (sus deudas por recursos ya utilizados), alquiler.
Por ejemplo, salario se incluye en el precio de cada unidad de productos vendidos, pero se paga a los empleados solo una o dos veces al mes, y en el período entre pagos la empresa lo utiliza para sus propios fines. También ocurre con los impuestos y otros pagos obligatorios incluidos en el precio de los bienes, pero pagados sólo en una fecha determinada.
Los fondos recibidos por orden de redistribución incluyen: fondos de compensación de seguros, así como dividendos e intereses sobre valores de otros emisores.
Los fondos de indemnización del seguro aparecen en la empresa solo si existe un seguro para diversos riesgos: transacciones, emergencias, etc., como resultado de la compensación por parte de las organizaciones de seguros por los daños sufridos por la empresa.
Los dividendos e intereses sobre valores aparecen cuando una empresa adquiere acciones y otros valores de otros emisores.
La elección de las fuentes de financiación de las actividades depende de numerosos factores: el volumen de ventas, la naturaleza de los mercados, el alcance de las actividades, las características específicas de los productos, la naturaleza regulación estatal y fiscalidad, relaciones con mercados financieros y etc.
Al administrar las finanzas, debe recordarse que un aumento en los cargos de depreciación, debido a un aumento en el costo de los activos fijos, o la elección de un método de depreciación conduce, con otros igualdad de condiciones para bajar la rentabilidad. Sin embargo, si al mismo tiempo la empresa sigue siendo rentable, entonces el monto total de la depreciación y la ganancia neta que queda a su disposición aumenta en una cantidad mayor que la disminución de la ganancia.
