Показатели за ефективността на използването на текущите активи. Фактори, влияещи върху ефективността на използването на оборотния капитал

Степента на ефективност на използване оборотен капиталхарактеризират следните основни показатели: коефициент на текучество; продължителността на една революция; натоварване на оборотен капитал.
Коефициент на оборот(K0) се определя чрез разделяне на обема на продажбите на продукти в цени на едро(RP) върху средния баланс на оборотния капитал в предприятието (SO):
RP
К,=_. (6.10)
Коефициентът на оборот характеризира броя на вериги, направени от оборотния капитал на предприятието за определен период (година, тримесечие) или показва обема на продажбите за 1 rub. оборотен капитал. От формулата може да се види, че увеличаването на броя на оборотите води или до увеличаване на производителността с 1 rub. оборотен капитал, или до факта, че за същия обем продукция се изисква изразходване на по-малка сума оборотен капитал.
Стойността на коефициента на използване на оборотния капитал (K,) е обратна на коефициента на обръщаемост. Този показател характеризира размера на оборотния капитал, изразходван за 1 rub. продадени продукти:
К3=-. (6.11)
RP
Продължителността на един оборот (в дни) се намира, като се раздели броят на дните в периода (D) на коефициента на оборот (Ko):
(6.12)
О
Колкото по-кратка е продължителността на оборота или колкото по-голям е броят на обръщенията, направени от оборотния капитал при същия обем продадени продукти, толкова по-малко оборотен капитал е необходим и обратното, колкото по-бързо оборотният капитал прави кръговрат, толкова по-ефективни са те използвани.
Обръщаемостта на оборотните средства характеризира ефективността на тяхното използване. Продължителността на оборота зависи от размера на запасите, разходите за тяхното съхранение, формирането на размера на печалбата. Въпреки това, когато се определя коефициентът на оборот, трябва да се разгледат редица въпроси.
Първо, какъв метод трябва да се използва за изчисляване на скоростта на оборот: чрез съотношението на себестойността на продажбите към средните (средногодишни) баланси на оборотния капитал или чрез съотношението на разходите за производство и маркетинг на продадените продукти към средните ( средногодишни) баланси на оборотния капитал?
Второ, при изчисляване на продължителността на текучеството в дни, броят на дните в годината се приема или 360, или 365-366, което води до съпоставимост на коефициентите на текучество.
Трето, недей проблемът е разрешенкак да оценяваме продадените продукти при изчисляване на оборота: в текущи цени или в сравними цени; с данъци върху продажбите или без данъци върху продажбите?
Четвърто, при изчисляване на скоростта на оборот на оборотния капитал за продажба на продукти, последният се изчислява по текущи или сравними цени, а средните (средногодишни) салда се вземат предвид по себестойност.
Определянето на оборота на оборотния капитал по цената на продажбите води до факта, че в предприятията, където производствените разходи се увеличават, коефициентът на оборот също се увеличава, т.е. продължителността на един оборот се намалява; с намаляване на разходите, напротив, оборотът се забавя и продължителността на един оборот се увеличава. Това противоречи на задачата за повишаване на ефективността на производството и най-вече чрез намаляване на разходите.
Установената практика за използване на 360 дни вместо 365 или 366 при изчисленията надценява коефициента на оборот.
Ако изчислим оборота в текущи цени, тогава той не е сравним в динамика. Поради това е препоръчително да се използва себестойността на продадените продукти при изчисляване на показателите за ефективност в сравними цени. В същото време данъците върху продажбите (ДДС, акцизи и др.) Трябва да бъдат изключени от себестойността на продажбите, тъй като те не участват във формирането на оборотен капитал, печалба, оборот на активи.
Сравнимостта на показателите за оборота в различни предприятия и в едно предприятие при липса на единна методология за изчисляване на този показател е практически невъзможна. В този случай е невъзможно да се идентифицира и количествено определи влиянието на отделните фактори върху промяната в оборота и продължителността на един оборот при разработването на мерки за управление на текущите активи, които повишават ефективността на тяхното използване.
Ефектът от ускоряване на обръщаемостта на оборотните средства се изразява в освобождаване, намаляване на необходимостта от тях във връзка с подобряване на използването им. Различават се абсолютно и относително освобождаване на оборотни средства.
Абсолютното освобождаване отразява директно намаляване на нуждата от оборотен капитал.
Относителното освобождаване отразява промяната както в размера на оборотния капитал, така и в обема на продадените продукти. За да го определите, трябва да изчислите необходимостта от оборотен капитал за отчетната година въз основа на физическия оборот за продажба на продукти за този период и оборота за предходната година. Разликата между тези показатели дава размера на освобождаването на средства.
Размерът на освободения оборотен капитал (В) се определя по формулата
P Wr(Добавяне“Добавяне) !C\3\
B = , (6.13)
Ап
където Вр - приходи от продажба на продукти през отчетния период, рубли; D "ob и D20b - средната продължителност на оборота в базовия и планирания период, дни; Dp - продължителността на отчетния период, дни.
Ефективното използване на оборотния капитал играе важна роля за осигуряване на нормалното функциониране на предприятието, повишавайки нивото на рентабилност на производството. За съжаление, собствените финансови ресурси, с които в момента разполагат предприятията, не могат напълно да осигурят процеса на не само разширено, но и просто възпроизводство. Липса на необходимо финансови ресурси, ниско ниво платежна дисциплинадоведе до появата на взаимни неплащания.
Взаимната задлъжнялост на предприятията е характерна черта на икономиката в преход. Значителна част от предприятията не успяха бързо да се адаптират към възникващите пазарни отношения, нерационално използват наличните оборотни средства и не създават финансови резерви. Важно е също така, че в условията на инфлация и нестабилност на икономическото законодателство, неплащанията са влезли в сферата на търговските интереси на редица предприятия, които умишлено забавят разплащанията с доставчиците и по този начин действително намаляват задълженията си за плащане поради намаляване на покупателната стойност на рублата.
Ускоряването на обръщаемостта на оборотния капитал е приоритет за предприятията в съвременни условияи се постига по следните начини.
На етапа на създаване на запаси - въвеждането на икономически обосновани норми на резерва; приближаване на доставчиците на суровини, полуфабрикати, компоненти и др. до потребителите; широко използване на преки дългосрочни връзки; разширяване на складовата логистична система, както и търговия на едроматериали и оборудване; комплексна механизация и автоматизация на товаро-разтоварните операции в складовете.
На етапа на работа - ускоряване на научните и технически прогрес(внедряване на модерно оборудване и технологии, особено безотпадни и нискоотпадъчни, роботизирани комплекси, роторни линии, химизация на производството); развитие на стандартизация, унификация, типизация; подобряване на формите на организация на промишленото производство, използването на по-евтини структурни материали; подобряване на системите за икономически стимули, икономично използване на суровини и горивни и енергийни ресурси; нараства специфично теглопродукти с голямо търсене.
На етапа на обращение - подходът на потребителите на продукти към техните производители; подобряване на селищната система; увеличаване на обема на продадените продукти поради изпълнение на поръчки чрез директни комуникации, ранно освобождаване на продукти, производство на продукти от спестени материали; внимателен и навременен подбор на изпращаните продукти по партиди, асортимент, транзитна скорост, експедиране в строго съответствие със сключените договори.

Бизнес лидерите все повече изтласкват завършването на проекти към по-късните етапи от оперативната фаза, като наемат квалифицирани мениджъри на проекти за изпълнение на уникални бизнес предизвикателства. Това е така, защото резултатите от проекта са разумно свързани с успеха на генерирането на оперативна печалба. Въпреки това, колкото по-сложна е задачата, толкова по-широк е обхватът на концепцията за нейната ефективност, която включва не само рентабилност, но и множество други показатели. Сред тях водеща роля играят показателите за ефективността на използването на оборотния капитал.

Преглед на оборотния капитал

По същество всяка оперативна дейност може да се разглежда от нас като продължаваща оперативна фаза на инвестиционен проект, а всеки съществуващ бизнес като изпълнение на проект. Това означава, че определено трябва да се научим как да гледаме на бизнеса систематично, като го възприемаме като жив организъм и мащабен набор от показатели за ефективност на предприятието.

В същото време в статичен аспект трябва да се вземе предвид не само пасивната част на баланса (източници на средства), но и активната част (средства и тяхното разположение). И ако ръководителите на проекти все още разбират природата на ефективността капиталови инвестиции, въплътени в нетекущи активи, съдбата и възможностите за оптимизиране на текущите активи често е загадка. Текущите активи са счетоводен термин от икономическата категория, който в зависимост от управленските интонации се нарича още:

• текущи активи (ОбА);
• текущи средства;
• оборотен капитал (OBS);
• оборотен капитал или капитал.

Основното икономическо съдържание на тези средства е, че те буквално преобръщат производствения цикъл, прехвърляйки изцяло своята потребителска стойност върху готовите продукти (услуги, работи). Това прехвърляне потвърждава изчислението на себестойността на продукцията. За разлика от текущите активи, нетекущите активи губят своята стойност и стойност постепенно в хода на дълъг икономически цикъл. А балансите на двете заедно съставляват общата сума на активите на баланса на предприятието. Каня ви да разгледате структурата на основния отчетен документ.

Структура на баланса на фирмата

Съставът на текущите активи от втория раздел на баланса на предприятието е маркиран в синьо на диаграмата. Оборотният капитал се състои от дълготрайни и променливи текущи активи. Фирмата работи в активния и в "мъртвия" сезон. В "мъртвия" период, когато няма приходи или те са минимални, предприятието е принудено да използва постоянен ОА, който не може да не изразходва за поддържане на живота. Променливите текущи активи са пряко свързани с производствената дейност и тяхното потребление зависи от обема на производството и продажбите. Показателите за ефективността на използването на оборотния капитал са разделени на групи.

1. Общи корпоративни показатели на ОА.
2. Индикатори за ефективност на OA за значими позиции от активи.

Общи показатели за ефективността на ОА

Показателите за ефективност на оборотния капитал, използвани за анализ на ниво цялото предприятие, използват два документа за първоначални изчислителни данни: баланс на компанията и отчет на формуляр № 2. Изчисляването на показателите се извършва, за да се оцени "отстраняването" на приходите, печалбата от една рубла револвиращи средства, а на базата на критерия достатъчност на собствените средства - да осигур оптимална структураИ двете. Този тип индикатори са разделени на три групи.

1. Показатели за оборот ОА и неговите производни.
2. ОА рентабилност.
3. ЧОК (чист оборотен капитал).

Критериите за оборот и изведените от него показатели включват четири параметъра, които разглеждат въпроса за съотношението на обема на продажбите и размера на оборотния капитал, ангажиран за тези цели. Съставът на тази група показатели е следният:

• коефициент на обръщаемост ОА;
• коефициент на продуктивно използване на краткотрайните активи;
• време за изпълнение;
• критерий за относително и абсолютно освобождаване на ОА.

Формули за обръщаемостта на краткотрайните активи и техните производни

Изчисляването на показателите, свързани с оборота, се извършва по формулите, представени по-горе. Коефициентът на натоварване и периодът на оборот са реципрочни стойности на оборота. Когато обемът на производството и продажбите на предприятието нараства и оборотът на текущите активи се ускорява, има ефект на относителното освобождаване на оборотен капитал. Относителността му се състои в това, че няма реално изтегляне на текущи активи в баланса. Изчисляването на абсолютното освобождаване се извършва при условие на постоянен обем на продажбите, като се сравняват балансите на OA в края на периода с техните планирани или базови стойности.

Изчисляването на рентабилността на текущите активи ви позволява да оцените информацията за това колко печалба пада върху 1 рубла оборотен капитал. За да се оцени собствената възможност на компанията да поддържа необходимото ниво на текущите активи, се използва показателят NCF. Той отговаря на въпроса: достатъчно или не собствен капитал, дългосрочни пасиви и дългосрочен заемен капитал за покриване не само на нетекущи активи, но и на текущи средства.

Формули за рентабилност на текущите активи и PFC

Индикатори за ефективност на ОА по артикул

Необходимо е изчисляване на параметрите на ефективността на ОА, за да се намери тяхното оптимално ниво в текущата и стратегически планирана ситуация. По-долу е дадена графика на връзката между финансовия резултат на предприятието и размера на текущите активи. Да предположим, че има малък оборотен капитал: няма достатъчно запаси, пари и вземания (RD). Какви загуби може да причини това? Нека проследим логиката: има малко запаси от материали → ниско ниво на остатъци от готови (търговски) продукти в складовете → не можем да обслужваме клиента → пропуснати приходи и намалена печалба.

Графика на зависимостта на размера на печалбата от нивото на текущите активи

Възможна е и обратната ситуация, когато оборотният капитал е прекомерен. Какви са възможните загуби в този случай? Излишни остатъци от материални ценности (материални запаси и материали), неефективни вземания, излишно намаление на дълга към кредитори и др. Как да намерите оптималния размер на OBA? Предлагам да направя това емпирично, т.е. избор на оптимална комбинация от налични средства: целеви стойностипоказатели за изпълнение, кредитна политика и др. Тази тема е много обемна, така че ще се огранича до състава на критериите:

• инвестиция в резерви (изчисляване на обема Париавансово за формиране на запаси от стоки и материали);
• индикатор за оценка на оптималния размер на поръчката;
• годишни разходи за съхранение;
• коефициент на отклоняване на ОА във вземания;
• ДЗ оборот;
• средният срок на събиране на ДЗ;
• коефициент на събираемост;
• коефициент на ефективност на капиталовложенията във вземания;
• ефектът, получен от намаляването на дистанционното наблюдение;
• възвръщаемост на паричния поток;
• коефициент на покритие на дълга;
• коефициент на ликвидност на паричния поток.

По мое мнение е възможно да се работи ефективно само с три позиции в секцията OA на баланса: запаси, DZ и парични потоци. IN успешно управлениеДЗ играе важна роля в разработването на кредитна политика, която отговаря на въпроса: при какви условия и до каква степен можем да си позволим да кредитираме клиентите чрез формиране на ДЗ? Следва диаграма на основните методи за работа с ефективността на ОА.

Схема на методите за подобряване на ефективността на използваните ОА

Завършвайки тази статия, още веднъж ще подчертая нарастващото значение на ориентацията на ръководителите на проекти по отношение на ефективността на оборотния капитал. Не е далеч времето, когато управлението на процесите ще отстъпи напълно на парадигмата на проекта. IN информационно обществоПри подходящо ниво на автоматизация това е много вероятно. Но дори сега е време PM активно да разбере параметрите на оперативните дейности и структурата на баланса на текущите средства.

ЛЕКЦИЯ 2

Продължителността на капитала в обръщение зависи от влиянието на външни и вътрешни фактори.

ДА СЕ външенфактори, които не зависят от дейността на предприятието, трябва да бъдат приписани: икономическата ситуация в страната и свързаните с нея бизнес условия, принадлежност към индустриятаи обхвата на организацията.

ДА СЕ вътрешнивключват фактори, определени от дейността на самата организация: ценова политика, структура на активите, методология за оценка на запасите, условия и срокове на сетълменти, система за логистика, кредитна политика.

Икономическата ефективност от използването на оборотните средства се характеризира с тяхната обръщаемост.

Обръщаемост на краткотрайните активисе определя въз основа на времето, през което средствата извършват пълен оборот, като се започне от придобиването на материални запаси, тяхното присъствие в производствения процес, до освобождаването и продажбата на готовата продукция и постъпването на пари в сметките на организацията.

Оборотът се изразява със система от коефициенти:

Коефициентът на оборот K около;

Коефициентът на натоварване на текущите активи на 1 rub. продадени продукти Kz;

Продължителност на един оборот D l;

Възвръщаемост на оборотния капитал Р ok;

Темп на текучествохарактеризира коефициент на директен оборот (брой обороти)за определен период - година, тримесечие. Този показател отразява броя на веригите, направени от оборотния капитал на организацията, например годишно, и характеризира обема на продажбите на 1 рубла, инвестирана в оборотен капитал. Изчислява се като частното на приходите от продажби (обем на продадени или продаваеми) продукти, разделени на оборотния капитал, който се приема като средна сума на оборотния капитал за определен период (обикновено година):

Увеличаването на този коефициент означава увеличаване на броя на оборотите и води до факта, че:

Увеличава производството или обема на продажбите за всяка инвестирана рубла оборотен капитал;

За същия обем продукция са необходими по-малко оборотни средства.

По този начин коефициентът на оборот характеризира нивото на производствено потребление на оборотен капитал. Ръстът на коефициента на обръщаемост, т.е. увеличаването на скоростта на оборота на оборотния капитал означава, че оборотният капитал се използва рационално и ефективно. Намаляването на броя на оборотите показва влошаване на финансовото състояние на организацията.

Коефициент на натоварване (капиталов интензитет)- индикаторът, реципрочната стойност на коефициента на оборот, се използва за планиране и показва размера на оборотния капитал, изразходван за всяка рубла продадени (търговски) продукти. Този показател се нарича още коефициент на капиталоемкост на оборотния капитал. Изчислява се, както следва:

Където К 3 - коефициент на натоварване.

Получените данни показват, че в организацията се наблюдава повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал. Тази положителна промяна се отрази в ускоряване на обръщаемостта на оборотния капитал.

Тъй като критерият за оценка на ефективността на управлението на оборотния капитал е факторът време, се използват показатели, които отразяват общо времеоборот,или продължителност на един оборот, оборот (дни).

Продължителността на един оборот е сумата от времето, прекарано от оборотния капитал в сферата на производството и сферата на обращение, започвайки от момента на придобиване на материални запаси и завършвайки с получаването на приходи от продажбата на продукти, произведени от организацията. . С други думи, продължителността на един оборот покрива продължителността производствен цикъли времето, прекарано в продажбата Завършени продуктиТова е периодът, през който оборотният капитал на организацията преминава през всички етапи на цикъла.

Продължителност на един ход(оборот на оборотния капитал), дни, се определя чрез разделяне на оборотния капитал C ok на еднодневен оборот, определен като съотношението на обема на продажбите или приходите от продажби (BP) към периода в дни (D):

При други равни условия, колкото по-кратък е периодът на обръщение или един оборот на оборотния капитал, организацията се нуждае от по-малко оборотен капитал. Колкото по-бързо оборотният капитал прави една верига, толкова по-добре и по-ефективно се използват. По този начин времето на оборот на капитала влияе върху необходимостта от общия оборотен капитал и неговото намаляване се превръща в най-важната посока за повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал.

При управлението на оборотния капитал трябва да се вземе предвид продължителността на оборота на отделните елементи на текущите активи.

Продължителност на обръщаемостта на материалните запаси(Dtmz), което показва времето, необходимо за превръщане на материалните запаси (суровини, материали) в готови продукти и продажбата им:

Където Stmz -средният обем на стойността на материалните запаси.

Продължителността на оборота на вземанията(ДДЗ) отразява среден срокполучаване на плащане от купувачи:

Където Sdz- средна стойност на вземанията.

Продължителност на оборота на задълженията(Dkz)отразява средния срок на плащане за плащания към доставчици за суровини и материали:

Където Skz- средната стойност на дължимите сметки.

Продължителност на паричния потокпоказва времето от момента, в който предприятието плаща за материални запаси до получаването на приходите от продажбата на продуктите, или това е периодът между плащанията за суровини и работната силаи погасяване на вземания:

Dds = Dtmz + Ddz - Dkz.

Всеки стопански субект си поставя задачата да намали продължителността на паричния оборот, което ще му позволи да увеличи печалбите и да намали необходимостта от допълнителни финансови ресурси.

По този начин продължителността на оборота на средствата може да бъде намалена поради:

Намаляване на продължителността на оборота на материалните запаси;

Намаляване на продължителността на обръщаемостта на вземанията;

Увеличете периода на обръщение на задълженията.

Тези показатели дават възможност за извършване на задълбочен анализ на използването на собствения оборотен капитал; те се наричат частни показатели за оборота.

Сравнението на коефициентите на оборот и натоварване в динамиката ви позволява да идентифицирате тенденциите в промените в тези показатели и да определите колко ефективно и ефективно се използва оборотният капитал на организацията.

Оборотът на оборотния капитал може да се ускори и забави. При забавяне на оборота е необходимо да се включат допълнителни средства. Ефектът от ускорения оборот се изразява в намаляване на нуждата от оборотни средства във връзка с подобряването на тяхното използване, спестяването им, което се отразява на увеличаването на обема на производството и в резултат на това на финансовите резултати. Ускоряването на оборота води до освобождаване на част от оборотния капитал ( материални ресурси, парични средства), които се използват или за нуждите на производството, или за натрупване в разплащателна сметка. В крайна сметка платежоспособността и финансовото състояние на организацията (предприятието) се подобряват.

Освобождаването на оборотни средства в резултат на ускоряване на тяхната обръщаемост може да бъде абсолютно и относително. Абсолютно освобождаване -това е пряко намаляване на необходимостта от оборотен капитал за изпълнение на планирания обем на производството. Относително освобождаванеоборотен капитал възниква в случаите, когато при наличие на оборотен капитал в рамките на планираните нужди се осигурява преизпълнение на производствения план. В същото време темпът на нарастване на обема на производството изпреварва темпа на растеж на балансите на оборотния капитал.

Обобщаващ показател за ефективността на използването на оборотния капитал е показателят за неговата доходност(P ok), изчислено като съотношение на печалбата от продажби на продукти (P rp) към средния оборотен капитал (С 0К):

Управлението на оборотния капитал е важно за решаването на ключовия проблем на финансовото състояние: постигане на оптимално съотношение между растежа на рентабилността на производството (максимизиране на печалбата от инвестирания капитал) и осигуряване на устойчива платежоспособност, която служи като външно проявление финансова стабилносторганизации. Също така е изключително важно да се осигурят резервите и разходите на организацията (предприятието) с източници на тяхното формиране и поддържане на рационално съотношение между собствения оборотен капитал и заемните ресурси, насочени за попълване на оборотния капитал.

Най-важната част от финансовите ресурси на предприятието са неговите текущи активи. Те включват материални запаси (суровини, материали, малоценни и износващи се предмети, готова продукция, експедирани стоки, незавършено производство и др.); пари в брой (средства по разплащателни и валутни сметки, на каса и др.); краткосрочен финансови инвестиции(ценни книжа, предоставени краткосрочни заеми и др.); вземания (задължения на купувачи и клиенти, дъщерни дружества и филиали, учредители по вноски в Уставният капитал, сметки от името и др.).

Успехът на производствения цикъл на предприятието зависи от състоянието на текущите активи, тъй като липсата на оборотен капитал парализира производствени дейности, прекъсва производствения цикъл и в крайна сметка води фирмата до невъзможност да плаща задълженията си и до фалит.

Техният оборот оказва голямо влияние върху състоянието на краткотрайните активи. Той засяга не само размера на необходимия минимум за стопанска дейностоборотен капитал, но и размера на разходите, свързани с притежаването и съхранението на запасите и др. От своя страна това се отразява на себестойността на продукцията и в крайна сметка върху финансовите резултати на предприятието. Всичко това налага постоянно наблюдение на краткотрайните активи и анализ на тяхната обръщаемост.

Анализират се следните показатели:

обръщаемост на текущите активи на предприятието;

Обръщаемост на вземанията;

Обръщаемост на материалните запаси.

Основното внимание се обръща на изчисляването и анализа на промените в скоростта на оборот на текущите активи (броят на оборотите на активите за определен период от време) и периода на оборот (периодът на връщане на инвестираните средства в предприятието). в икономическата дейност).

Анализ на обръщаемостта на краткотрайните активисе извършва въз основа на изчисляването на следните показатели:

Оборот Приходи от продажби

текущи активи = ------------- .

(скорост на оборот) Средна стойност

текущи активи

Този показател характеризира скоростта на оборот на текущите активи на предприятието. Средната стойност на активите се изчислява като средноаритметично на активите в началото и в края на периода, т.е.

Този показател характеризира допълнителното привличане (освобождаване) на средства в обръщение, причинено от забавяне (ускоряване) на оборота на активите.

Анализ на обръщаемостта на вземанията.За това се използват следните индикатори:

Този показател характеризира кратността на превишението на приходите от продажби над средните вземания;

Показателят характеризира срока на сетълмент на купувачите, развил се през периода;

Показателят характеризира структурата на текущите активи;

Анализ на обръщаемостта на запаситесе основава на следните показатели:

Индикаторът отразява скоростта на обръщане на материалните запаси;

Показателят характеризира продължителността на съхранение на запасите. Посочената съвкупност от показатели дава определена възможност да се характеризира състоянието на краткотрайните активи и тяхната динамичност.

ЛЕКЦИЯ №3

МЕТОДИ И МОДЕЛИ ЗА ОПРЕДЕЛЯНЕ НА НУЖДАТА ОТ РАБОТЕЩИ СРЕДСТВА

Традиционни методиопределяне на необходимостта от оборотни средства

Ефективността на дейността на организацията до голяма степен зависи от правилното определяне на необходимостта от оборотен капитал.

Рационалното наличие на оборотен капитал води до минимизиране на разходите, подобряване на финансовите резултати, до ритъм и съгласуваност на работата на организацията.

Надценяването на нуждата от оборотни средства води до прекомерното им отклоняване в резерви, до замразяване и спиране на ресурсите и забавяне на оборота. Освен това е скъпо за стопанския субект, тъй като има допълнителни разходи за съхранение и складиране и увеличения на данъка върху имуществото.

Подценяването може да доведе до прекъсване на производството и продажбата на продукти, ненавременно изпълнение на задълженията на организацията и в крайна сметка до загуба на печалба. И в двата случая резултатът е нерационално използване на ресурсите, което води до загуба на финансова стабилност.

Конкретният размер на оборотния капитал се определя от текущата нужда и зависи от естеството и сложността на производството, продължителността на производствения цикъл, сезонността на производството, темповете на растеж на производството, промените в условията на логистика и реализация на продуктите, процедурата за сетълменти и организация на сетълмент и касови услуги, финансовите възможности на организацията, честотата и времето на получаване на плащанията и др.

Текущата нужда на организацията от оборотен капитал се определя чрез тяхното нормиране, което е най-важният елемент в управлението на формирането и използването на текущите активи.

Нормиранее процесът на установяване на оптималния размер на оборотния капитал, необходим за нормалната икономическа дейност на организацията. Нормиране на оборотния капитал - предмет на вътрешен финансово планиране. Чрез нормиране финансовите служби определят необходимостта от собствен оборотен капитал в минимален, но достатъчен размер, който осигурява изпълнението на планираните задачи и непрекъснатостта на възпроизводствения процес.

Нормирането се извършва чрез изчисляване на нормите и стандартите за всеки елемент на оборотния капитал.

норма- това е относителен показател, изразяващ обема на запасите от материални активи, необходими за осигуряване на нормална работа, и се изчислява в стокови дни, рубли и проценти.

СтандартенОборотният капитал е паричното изражение на запасите от материални активи, минимално необходими за ритмичната работа на икономическия субект.

Определянето на необходимостта от оборотни средства е тясно свързано с производствения план и плановата оценка на разходите за производство. В производствения план се разработват въпроси, от които зависи обезпечаването на производството с всички видове ресурси. На основата производствен планразработена е оценка на разходите за производство на продукти, в която се планира себестойността на продукцията. Оценката на разходите е тази, която формира основата за определяне на необходимостта от оборотен капитал.

Има няколко метода за изчисляване на коефициентите на оборотен капитал: аналитичен, коефициентен и метод на директно броене.

Аналитичен(експериментално-статистически) методсе извършва разширено изчисляване на оборотния капитал в размер на средните им фактически остатъци. Този метод се използва, когато няма значителни промени в условията на работа на организацията и когато средствата, инвестирани в материални ценностии запаси, имат голямо специфично тегло.

При изчисляване на планираната нужда от оборотен капитал аналитичният метод отчита, първо, планирания ръст на приходите от продажби на продукти и, второ, ускоряването на оборота на оборотния капитал.

Въз основа на планираното ускоряване на оборота на оборотния капитал (в този случай намаляването на продължителността на един оборот в дни) се определя планираната стойност на коефициента на оборотен капитал (коефициент на натоварване):

Познавайки планирания коефициент на използване на оборотния капитал и темпа на растеж на продажбите на продукти (постъпления от продажби), изчислете размера на оборотния капитал на организацията през периода на планиране:

Метод на съотношениетосе основава на определянето на нов стандарт на оборотния капитал на базата на съществуващия, като се вземат предвид промените за планираната промяна в обема на производство и продажби на продукти, за ускоряване на оборота на оборотния капитал. При прилагането на този метод всички запаси и разходи на организацията се разделят на:

В зависимост от промените в обема на производството - суровини, материали, разходи за незавършено производство и готова продукция на склад;

Не зависи от нарастването на обема на производството - резервни части, инструменти, инвентар, разходи за бъдещи периоди.

В зависимост от обема на производството на елементи на оборотния капитал се планира необходимостта въз основа на техния размер през базовата година, темпа на нарастване на производството и възможното ускоряване на оборота на оборотния капитал.

За останалите елементи на запасите и разходите плановата потребност се определя на ниво средни фактически салда.

Изчисляването на необходимостта от оборотен капитал за група I отчита темпа на нарастване на производствените обеми през планирания период и планираното ускоряване на оборота на оборотния капитал:

Изчислението за група II на оборотния капитал взема предвид само планираната промяна в оборота на оборотния капитал:

Метод на директно преброяваненай-точният, оправдан, но в същото време доста трудоемък. Тя се основава на дефинирането на научнообосновани стандарти на запасите за отделни елементи на оборотния капитал и стандарта на оборотния капитал, т.е. разходното изражение на запаса, което се изчислява както като цяло, така и за всеки елемент от нормализирания оборотен капитал. Метод на директна сметка - основен метод за определяне на планираната потребност от оборотни средства.

Процесът на нормализиране включва:

Разработване на складови стандарти за определени видове стандартизирани стоково-материални ценности;

Определяне на частни стандарти за всеки елемент на оборотния капитал;

Изчисляване на съвкупния стандарт за собствен нормализиран оборотен капитал.

Заедно с планирането (нормирането) се извършва необходимостта от оборотен капитал и изчисляването на общия стандарт прогнозни изчислениятози модел като бъдещето финансово положениеорганизация и състоянието на собствения й оборотен капитал.

Норми за оборотен капитал -това е обемът на запасите за най-важните инвентарни позиции, необходими за осигуряване на нормалната, ритмична работа на организацията. Нормите са относителни стойности, които се определят в дни на запас или като процент от определена база (стокови продукти, обем на дълготрайни активи) и показват продължителността на периода, осигурен от този вид запас от материални ресурси. По правило те се установяват за определен период от време (тримесечие, година), но могат да бъдат валидни и за по-дълъг период. Нормите се преразглеждат с фундаментални промени в гамата от продукти, условията на производство, доставка и търговия, промени в цените и други параметри.

Нормите се установяват отделно за следните елементи на нормализирания оборотен капитал:

производствени запаси;

Незавършено производство и полуфабрикати собствено производство;

Запаси от готова продукция в склада на организацията. Помислете за изчисляването на нормите на примера на материалните запаси

и готови продукти.

Норматив в дни за производствени запаси(суровини, основни материали, закупени полуфабрикати) се установява за всеки вид или група материали и включва времето, необходимо за:

Разтоварване, приемане, съхранение и лабораторен анализ (подготвителен склад);

Намиране на суровини и материали в склада под формата на наличност за текущия производствен процес (текуща наличност) и застрахователна или гаранционна наличност (предпазна наличност);

Подготовка на производството, свързана със съхранение на суровини, сушене, нагряване, утаяване и други подобни операции (технологичен резерв);

Намиране на материали в транспорт и време на работния процес (транспортен запас).

Основната индустрия е текуща складова наличност,тези. времето, през което материалните запаси са в склада на една организация (предприятие) между две редовни доставки. Обемът на текущата складова наличност е пряко свързан с честотата и равномерността на доставките (цикъл на доставка) и честотата на пускане на суровини и материали в производство. Обемът на този запас в индустрията е определен на 50% от средния цикъл на доставка, средно около 10 дни.

Следващият по важност е застрахователен запас,необходимо в случаите, когато има пропуски в условията и сроковете за доставка, получени са непълни партиди, нарушено е качеството на доставените материали. Размерът на предпазния запас се определя в рамките на 1/2 от складовия запас (5 дни). Средно същата продължителност е транспортен състав,образувани в случай на несъответствие във времето на движение на документооборота и плащането за тях и времето на транспортиране на материалите.

Общата норма на запаси за суровини, основни материали, закупени полуфабрикати се състои от изброените видове запаси.

Нормативи се изчисляват и за други видове материални запаси - спомагателни материали (гориво, амбалаж, опаковъчни материали, резервни части), за малоценни и износващи се вещи. Тяхното определение има своята специфика.

Наличност стандарти за готова продукциясе изчисляват отделно за готова продукция в склада и за експедирана продукция, за която не са представени разчетни документи в банката. Нормите на запасите се определят за всяка номенклатурна група продукти, като се отчита времето:

Избор определени видовеи марки продукти;

Опаковане и етикетиране;

Съхранение в склад преди експедиране;

Окомплектоване на продуктите до транспортната страна;

Товарене, транспорт и доставка от склада до отправната гара;

Изготвяне на сетълмент документи и предаването им в банката.

След установяване на нормите на запасите се определя частен разходен стандартза всеки елемент от нормализирания оборотен капитал. Коефициент на оборотен капиталпоказва минимално необходимия размер на средствата за осигуряване на икономическата дейност на организацията. С други думи, това е паричното изражение на планирания запас от материални запаси.

Основно частен стандарт за отделен елемент от собствения оборотен капитал Nel.osсе изчислява по следната схема:

Стандарт за инвентаризация(N pz):

N PZ = N PZ със софтуер,

Където N PZ- нормата на промишлените запаси (в дни на склад);

С ПЗ- еднодневен разход на материални запаси, изчислен по формулата:

Стандарт в процес на работа(З НП):з NP = N NP с VP,

Където N NP -нормата на оборотния капитал за незавършеното производство;

С VP -еднодневни разходи за производство на брутна продукция.

Нормата на оборотния капитал за незавършеното производство се определя въз основа на продължителността на производствения цикъл (P c) и степента на готовност на продуктите, която се изразява чрез коефициента на ескалация на разходите K n. Този коефициент характеризира степента на готовност на продукта и се дължи на факта, че производствените разходи не се извършват едновременно, а през целия производствен цикъл, а последващите разходи се добавят към първоначалните. Коефициентът на ескалация на разходите винаги е по-голям от 0 и по-малък от 1.

Еднодневните разходи за производство на брутна продукция се изчисляват по формулата

Коефициент на оборотен капитал за готови продукти(N GP):

N GP = н личен лекар б TP,

Където н личен лекар - нормата на оборотния капитал за готовата продукция;

б TP - еднодневно освобождаване на продаваеми продукти IVчетвъртинки:

Изчисляване стандарт за разсрочени разходи(N r.bp)се състои от разсрочени разходи в началото на годината (R bp.n.g)и разходи в планова година (R bp.pl)минус разходите за бъдещи периоди, отнесени като разходи в плановия период (R bp.sp):

N r.bp = R bp.n.g + R bp.pl - R bp.sp.

Процесът на нормализиране завършва с настройка коефициент на общ оборотен капитал(нос) чрез добавяне на частни стандарти: за материални запаси, незавършено производство, разсрочени разходи и готови продукти:

N os \u003d N pz + N np + H r.bp + N gp.

Нормирането на материалните запаси, незавършеното производство, балансът на готовата продукция в склада е управлението на материалния оборотен капитал, отклонен от оборота на организацията по време на производствения (технологичния) цикъл. Организациите са важни както за производството на продукти, така и за организацията на финансите. Финансовата политика на управление на тези материални активи е да се намалят текущи разходиза тяхното поддържане, при установяване на долната граница на необходимия обем на запасите им, при тяхното навременно и оптимално попълване, при контролиране на движението им.

Управление на нестандартен оборотен капитал.Нестандартизираният оборотен капитал включва оборотни средства, с изключение на готовата продукция в склада на организацията. Нуждата на организацията (предприятието) от тези оборотни средства се определя чрез изчисление, те се управляват с помощта на краткосрочно кредитиране.

Организацията изчислява необходимостта от пари в брой, в оборотен капитал за запаси от стоки (за организации, използващи касовия метод). Методът на техните изчисления е подобен на нормализацията. Например необходимостта от оборотен капитал за запаси от стоки се изчислява като произведение на нормата на запасите от стоки с еднодневния оборот на стоките през IV тримесечие по покупни цени, необходимостта от пари в брой на касата се умножава по нормата на наличността на парични средства по еднодневния оборот на телевизионното тримесечие. Тази необходимост обаче, в сравнение с регламента, не е толкова твърдо установена и в резултат на промените не се нарушава непрекъснатият производствен процес.

При изчисляване на склад изпратени стокифинансовите услуги на организацията проследяват, първо, изпратени стоки, чийто срок за плащане не е настъпил, и второ, изпратени, но неплатени навреме (най-често поради липса на средства от купувача) или на сигурно съхранение от купувача (поради висок процент на бракове, отклонения от предварително определен асортимент и др.).

За първата група изпратени стоки приходите всъщност трябва да постъпят по сметката на организациите. Въпреки това, между момента на изпращане на стоките и получаването на приходите по сетълмент сметката на организацията, има пауза, по време на която средствата изпадат от производствения процес и следователно в текущо управлениеоборотен капитал, важно е този интервал да се съкрати максимално и да се ускори потокът от средства.

Наличието на изпратени стоки във втората група показва нарушения на договорната, сетълмент и касова дисциплина и е изключително неизгодно за предприятието, тъй като дългосрочното отклоняване на средства от обръщение изисква прегрупиране на финансови ресурси, преразпределение на оборотния капитал и привличане на допълнителни финансови ресурси под формата на заеми. Всичко това води до напрежение във финансовото състояние на организацията, намалявайки нейната платежоспособност.

EOQ (Икономично количество за поръчка) модел за оптимален размер на партидата

Процесът на управление на запасите се осъществява чрез решаване на следните задачи:

Дефиниции оптимална партидапоръчка;

Определяне на момента на подаване на поръчка;

Класификация и контрол на запасите;

Оптимизиране на разходите за съхранение на материални запаси.

След като продуктът бъде продаден, компанията трябва да изчисли себестойността си. Материалните запаси за производство на продадена продукция се представят в отчета за приходите и разходите като разход за периода, като с тази сума се намалява сумата по статия „запаси” в баланса. Има четири метода, които могат да се използват за определяне на себестойността на продажбите и оценката на инвентара: 1) индивидуална оценка (специфична идентификация),

2) на цената на първите покупки (First-In, First-Out, FIFO),

3) по цената на последните покупки (Last-In, First-Out, LIFO), 4) средна цена.

Метод на индивидуална оценкаИзползвайки този методзапасите се оценяват на базата на индивидуално отчитане на разходите за всяка конкретна единица продукция. След продажбата на тази единица продукция стойността на материалните запаси намалява в съответствие с разходите, свързани с тях. Методът се използва при осчетоводяване на скъпи артикули, чиято продажба е доста бавна, като например при продажбата на автомобили.

FIFO методМетодът FIFO предполага, че материалните запаси се консумират в същата последователност, в която са закупени от предприятието. В резултат на това себестойността на продадените стоки се определя въз основа на цените на най-ранните покупки на суровини, а материалните запаси се изчисляват по цените на по-късните покупки. Предположението за последователността на попълване и потребление на запасите е чисто спекулативно; в действителност суровините могат да влязат в производството от партиди, закупени от предприятието по различно време.

LIFO методМетодът LIFO е противоположен на метода FIFO. В този случай себестойността на продадените стоки се определя по цените на последните покупки, а материалните запаси се оценяват по цените на ранните покупки.

Метод на средната цена.Този метод включва определяне на среднопретеглената цена на единица инвентар, която след това се използва за изчисляване на себестойността на продадените стоки. Себестойността на продадените стоки и себестойността на оставащите запаси, изчислени по този начин, заемат междинна позиция между подобни показатели, изчислени по методите FIFO и LIFO.

Паричните постъпления, с изключение на данъчните плащания, не се променят в зависимост от избора на метод на инвентаризация, докато показателите на баланса, включително отчетената печалба, се променят по време на инфлацията. FIFO дава най-ниската оценка на себестойността на продадените стоки и следователно най-високата чиста печалба. Освен това, когато се използва методът FIFO

стойността на резервите е най-голяма в сравнение с тези, изчислени по други методи, което води до увеличаване на показателите за ликвидност на компанията, като оборотен капитал и текущо съотношение. От друга страна, методът LIPO дава най-високата оценка на разходите, най-ниския марж на печалбата и най-ниското ниво на ликвидност. Ако вземем предвид необходимостта от плащане на данъци, тогава възможностите за намаляване на данъчните плащания са най-високи при метода LIFO, тоест той поема най-малката данъчна тежест. В резултат на това паричните постъпления след данъци, използващи този метод, са най-високи.

Разбира се, такива резултати са характерни само за ситуация на постоянно нарастване на разходите. Ако разходите са постоянни за период, тогава себестойността на продадените стоки, оценката на запасите, данъците и паричните потоци няма да се променят в зависимост от метода на оценка. Но тъй като проблемът с инфлацията не е престанал да бъде актуален през последните 20 години, повечето фирми предпочитат да използват метода LIFO.

Основните предпоставки, върху които се изгражда моделът EOQ, а именно: - част от разходите нарастват с нарастването на запасите, а другата част намаляват;

Оптималният размер на поръчката (и свързания среден инвентар) е този, който минимизира общите разходи.

На първо място, както беше отбелязано по-рано, средният инвентар зависи от честотата на направените поръчки и размера на всяка поръчка: ако инвентарът се актуализира ежедневно, средният инвентар ще бъде много по-нисък, отколкото ако поръчката се прави веднъж годишно. На изображението

Ориз. Определяне на оптималната партида за поръчка

показано е, че разходите за инвентар се увеличават с обема на поръчките: високите обеми на поръчките означават увеличение на средния инвентар, а оттам и увеличение на разходите за съхранение, загуба на възвръщаемост на инвестицията в инвентара, застрахователни разходи и загуби на намаление. Обратно, разходите за поставяне на поръчка и изпълнение намаляват с увеличаване на размера на партидата, разходите за поставяне на поръчка, разходите за настройка на доставчика и разходите за обработка на поръчки намаляват с намаляването на честотата на поръчките, което води до увеличаване на запасите.

Ако добавим графиците за държане на инвентара и разходите за изпълнение на поръчките, показани на фигура 1, тяхната сума ще бъде график на общите разходи за държане на инвентара (TIC). Точката, в която стойността на TIC достига своята минимална стойност, определя оптималния размер на партидата (EOQ). Q(поръчано количество) и приравнявайки резултата на нула, получаваме

От полученото уравнение намираме стойността Q

Където Е- фиксирани цениза поставяне и изпълнение на една поръчка; С-изискване за годишна инвентаризация СЪС- годишни разходи за съхранение, изразени като процент от себестойността на средните запаси; Р- покупна цена на единица материални запаси

Този модел се основава на следните предположения:

1) годишното изискване за запаси (годишен обем на продажбите) може да бъде точно предвидено,

2) обемите на продажбите са равномерно разпределени през цялата година,

3) няма забавяне при получаване на поръчки.

Обърнете внимание също, че стойността на EOQ, а оттам също средният размерзапасите ще варират в зависимост от обема на продажбите. С увеличаване на обема на продажбите запасите също се увеличават, но не в същата пропорция, т.е. съотношението на запасите към обема на продажбите има тенденция да намалява, ако дейността на фирмата се разшири. Принципът на възвръщаемост от мащаба важи и за акциите.

Фиг..- Динамика на запасите без отчитане на предпазния запас

1 - максимален марж; 2 - темпът на намаляване на запасите; 3 - средна наличност, 4 - точка за пренареждане

Ориз. - Динамика на запасите, като се вземе предвид предпазния запас.

1 - максимален марж; 2 - среден темп на намаление на запасите; 3 - пункт за поръчка; 4 - предпазен запас; 5 - максимална скоростнамаляващи запаси.

Умерената инфлация, да речем 3% годишно, може да не се вземе предвид при вземане на решения за акции, но ако е висока, тогава трябва да се вземе предвид.

Като се има предвид възможността за забавяне на доставката, възниква въпросът за риска компанията да остане без инвентар, който ще осигури непрекъснатост на бизнеса по време на забавянето. Въпросът за определяне на този размер на запасите е важен в системата за управление на запасите. При създаването на резервни запаси разходите за съхранение ще се увеличат, а разходите, свързани с възникването на недостиг на стоки, ще намалеят.

Точката на повторна поръчка е количеството наличност в склада, при което е необходимо да се направи следващата поръчка. Точката на повторна поръчка зависи от размера на резервния запас, дневната консумация на този вид запас и времето за изпълнение.

Подобряването на използването на оборотния капитал с развитието на предприемачеството става все по-важно, тъй като освобождаваните в този случай материални и парични ресурси са допълнителни вътрешен източникдопълнителни инвестиции. Рационалното и ефективно използване на оборотния капитал спомага за повишаване на финансовата стабилност на предприятието и неговата платежоспособност. При тези условия предприятието своевременно и напълно изпълнява задълженията си за сетълмент и плащане, което му позволява успешно да извършва търговска дейност.

Ефективността на използването на оборотния капитал се характеризира със система икономически показатели, преди всичко оборота на оборотния капитал.

Под оборот на оборотния капитал се разбира продължителността на един пълен кръговрат на средствата от момента на превръщането на оборотния капитал в парични средства в материални запаси до освобождаването на готовата продукция и нейната продажба. Обръщението на средствата завършва с прехвърлянето на приходите по сметката на предприятието.

Степента на оборот на оборотния капитал се изчислява с помощта на три взаимосвързани показателя:

- коефициент на оборот (броят обороти, направени от оборотния капитал за определен период (година, полугодие, тримесечие));

- продължителността на един оборот в дни,

- размера на оборотния капитал на единица продадена продукция.

Изчисляването на оборота на оборотния капитал може да се извърши както по план, така и действително.

Планираният оборот може да се изчисли само за нормализирания оборот на средствата, действителният - за всички оборотни средства, включително нестандартизираните. Сравнението на планирания и действителния оборот отразява ускоряването или забавянето на оборота на нормализирания оборотен капитал. С ускоряването на оборота оборотният капитал се освобождава от обръщение, със забавяне има нужда от допълнително участие на средства в обръщение.

Коефициентът на оборот се определя като съотношението на сумата на приходите от продажбата на продукти, работи, услуги към средния баланс на оборотния капитал по формулата (фиг. 7.29):

K около \u003d P / C,

където P е нетната печалба от продажбата на продукти, работи, услуги, рубли; C - средни салда на оборотния капитал, в рубли.

Ориз. 7.29. Методика за изчисляване на коефициента на текучество

Оборотът на оборотния капитал може да бъде представен и в дни, т.е. да отразява продължителността на един оборот (фиг. 7.30).

Продължителността на един оборот в дни се определя по формулата:

O \u003d C: R / D или O \u003d D / K около,

където O е продължителността на един оборот в дни; C - салда на оборотния капитал (средногодишно или в края на предстоящия (отчетен) период), рубли; P - приходи от продаваеми продукти (по себестойност или по цени), рубли; D - броят на дните в отчетния период.

Ориз. 7.30 ч. Изчисляване на продължителността на един оборот в дни

За да определите продължителността на един оборот на вземания, можете да използвате показателя продажби в продажни цени. Първо се изчислява обемът на продажбите за един ден, а след това и спешността на вземанията.

Изчислението се извършва по формулата:

OD = DZ: О,

където OD е продължителността на оборота на вземанията (в дни); ДЗ - вземания в края на годината; O е обемът на продажбите на ден.

Периодът, необходим за превръщането на всички оборотни средства в парични средства, е сумата от продължителността на един оборот на материалните запаси в дни и спешността (продължителността) на един оборот на вземанията.

Коефициентът на използване на оборотния капитал е реципрочната стойност на коефициента на оборот (фиг. 7.31). Той характеризира размера на оборотния капитал на единица (1 рубла, 1 хил. рубли, 1 милион рубли) продадени продукти. В основата си този показател представлява капиталоемкостта на оборотния капитал и се изчислява като съотношение на средния баланс на оборотния капитал към обема на продажбите на продукта за анализирания период. Изчислява се по формулата:

K z \u003d C / P,

където K z - коефициент на използване на оборотния капитал; C - среден баланс на оборотния капитал, rub.; P - приходи (нето) от продажбата на продукти, работи, услуги, rub.

Ориз. 7.31. Изчисляване на коефициента на натоварване

Пример:Отзад миналата годинаобемът на продаваемите продукти по себестойност възлиза на 350 000 хиляди рубли. Средният баланс на оборотния капитал за същия период е 47 800 хиляди рубли. Определете показателите за ефективност за използването на оборотния капитал от предприятието.

Изчислението се извършва в следната последователност:

1. Коефициентът на оборот се определя: 350 000 / 47 800 = 7,3 оборота. Че. за годината оборотният капитал е 7,3 кръга. Освен това този показател означава, че за всяка рубла оборотен капитал се падат 7,3 рубли продадени продукти.

2. Продължителността на един оборот се изчислява: 360 / 7,3 = 49,3 дни

3. Коефициентът на натоварване се определя: 47 800 / 350 000 = 0,14.

В допълнение към тези показатели може да се използва и показателят за възвръщаемост на оборотния капитал, който се определя от съотношението на печалбата от продажбата на продукцията на компанията към средните остатъци на оборотния капитал (фиг. 7.32).

Ориз. 7.32. Възвръщаемост на текущите активи

Оборотът може да се определи като общ и като частен.

Общият оборот характеризира интензивността на използване на оборотния капитал като цяло за всички фази на обръщението, без да отразява особеностите на обръщението на отделни елементи или групи оборотни средства.

Частният оборот отразява степента на използване на оборотния капитал във всяка фаза на цикъла, във всяка конкретна фаза на цикъла, във всяка група, както и за отделните елементи на оборотния капитал.

За да се определи влиянието на структурните промени, балансите на отделните елементи на оборотния капитал се сравняват с обема на продаваемите продукти (T), който е взет при изчисляване на общия оборот на оборотния капитал. В този случай сумата от показателите за частния оборот на отделните елементи на оборотния капитал ще бъде равна на показателя за оборота на целия оборотен капитал на предприятието, т.е. общия оборот.

Количественият резултат от ефективността на използването на оборотния капитал е тяхното освобождаване от обращение (с ускоряване на оборота) или допълнително участие в икономическия оборот (с забавяне на оборота на оборотния капитал) (фиг. 7.33).

Ориз. 7.33. Последици от ускоряване и забавяне на обръщаемостта на оборотния капитал

Освобождаването може да бъде абсолютно или относително.

Абсолютно освобождаване на оборотен капитал има, когато действителният баланс на оборотния капитал е по-малък от стандарта или баланса на оборотния капитал за предходния (базисен) период при запазване или увеличаване на обема на продажбите за този период.

Относителното освобождаване на оборотен капитал се осъществява в случаите, когато ускоряването на оборота на оборотния капитал се извършва едновременно с нарастването на производството в предприятието, в резултат на което темпът на растеж на продажбите изпреварва увеличението на оборотния капитал.

Освободените в същото време средства не могат да бъдат изтеглени от обръщение, тъй като те са в запасите от стоки и материали, които осигуряват растеж на производството.

Относителното освобождаване на оборотен капитал, подобно на абсолютното, има единично икономическа основаи значение, или означава да стопански субектдопълнителни икономии на разходи и позволява увеличаване на мащаба на предприемаческата дейност без привличане на допълнителни финансови ресурси.

Пример:Известно е, че за предходната година приходите от продажба на продукти (в pg) възлизат на 6000 милиона рубли, за текущата година (в tenge) - 7000 милиона рубли. Средният баланс на оборотния капитал през предходната година (OS pg) - 600 милиона рубли, през текущата година (OS tg) - 500 милиона рубли. Броят на дните в период D е 360 дни. Определете величината на абсолютното и относителното освобождаване на оборотния капитал от стопанския оборот.

Изчислението се извършва в следната последователност:

1. Коефициентите на оборот се изчисляват:

Предходна година (KO pg) = 6000 / 600 = 10 оборота

Текуща година (KO tg) = 7000 / 500 = 14 оборота

2. Продължителността на един оборот в дни се определя:

През предходната година (D pg) = 360 / 10 = 36 дни

През текущата година (D tg) = 360 / 14 = 25,71 дни

3. Коефициентите на натоварване се определят:

Предходна година (KZ pg) = 600 / 6000 = 0,1

Текуща година (KZ tg) = 500 / 7000 = 0,07142

4. Могат да се използват два метода за изчисляване на освобождаването на оборотен капитал.

Метод 1: Общият размер на освобождаването на средства от стопанския оборот се изчислява по формулата V = (D tg - D pg) × V tg / D; абсолютно освобождаване: V ab = OS pg - OS tg; относително освобождаване: B rel = B - B ab.

Според задачата:

B \u003d (25,71 - 36) × 7000 / 360 \u003d (-200) милиона рубли.

Vab = 500 - 600 = (-100) милиона рубли

Votn \u003d (-200) - (-100) \u003d (- 100) милиона рубли.

Метод 2: Общото количество освобождаване от стопанския оборот се изчислява по формулата B = (KZ tg - KZ pg) × V tg; абсолютно освобождаване: V ab \u003d OS pg - (V tg / KO pg); относително освобождаване: V rel = (V tg -V pg) / KO tg.

Според задачата:

B \u003d (0,07142-0,1) × 7000 \u003d (-200) милиона рубли.

Vab \u003d 600 - (7000 / 10) \u003d (-100) милиона рубли.

Votn \u003d (6000 - 7000) / 10 \u003d (-100) милиона рубли.

Ефективността на използването на оборотния капитал зависи от много фактори, които могат да бъдат разделени на външни фактори, които влияят независимо от интересите на предприятието, и вътрешни фактори, върху които предприятието може и трябва активно да влияе.

Външните фактори включват: общата икономическа ситуация, данъчното законодателство, условията за получаване на кредити и лихвите по тях, възможността за целево финансиране, участие в програми, финансирани от бюджета. Тези и други фактори определят обхвата, в който компанията може да манипулира вътрешните фактори на оборотния капитал.

Значителни резерви за повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал са пряко в самото предприятие. В производството това се отнася предимно за материалните запаси. Като един от компонентите на оборотния капитал, те играят важна роля за осигуряване на непрекъснатостта на производствения процес. В същото време производствените резерви представляват тази част от средствата за производство, които временно не участват производствен процес.

Рационалната организация на материалните запаси е задължително условие за повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал. Основните начини за намаляване на запасите се свеждат до тяхното рационално използване, премахване на излишните запаси от материали, подобряване на нормирането, подобряване на организацията на доставките, включително чрез установяване на ясни договорни условия за доставка и осигуряване на тяхното изпълнение, оптимален избордоставчици, рационализиран транспорт. Важна роляпринадлежи към подобряването на организацията на управлението на склада.

Ускоряването на оборота на оборотния капитал ви позволява да освободите значителни суми и по този начин да увеличите обема на производството без допълнителни финансови ресурси и да използвате освободените средства в съответствие с нуждите на предприятието.

Понятие, икономическа същност и състав

оборотен капитал

Функционалната роля на оборотния капитал в производствения процес е коренно различна от ролята на дълготрайните активи. Оборотният капитал осигурява непрекъснатостта на производствения процес. характерна особеносттова е процентът на текучество.

Материалните елементи на оборотния капитал (оборотни производствени активи) се изразходват напълно във всеки производствен цикъл, могат да загубят своята естествено-материална форма и напълно се включват в себестойността на произведените продукти (извършена работа, предоставени услуги).

Ускоряването или забавянето на движението на стойността, голяма част от която е оборотен капитал, влияе пряко върху финансовите резултати на предприятията.

Текущи активи (оборотен капитал, текущи активи ) - това е съвкупност от средства, авансирани за създаване на оборотни средства и фондове за обращение, осигуряващи непрекъснато движение на средствата и връщащи се в първоначалната си форма след приключване на всеки оборот.

Ориз. 1.1.1 - Класификация на текущите активи

Продуктивни резерви -това са предмети на труда, подготвени за пускане в производствения процес. Те се състоят от суровини, основни и спомагателни материали, горива, горива, закупени полуфабрикати, контейнери и опаковъчни материали, резервни части за текущ ремонт на дълготрайни активи, както и семена, торове, пестициди, фуражи, дребен инвентар, и т.н.

Те включват и млади животни и животни за угояване, въпреки че по своята икономическа същност тези средства за производство не са производствени резерви и вече са в етап на производство. Размерът на материалните запаси се определя от обема на производството, нормите и характера на тяхното потребление.

Незавършено производство и полуфабрикати собствено производство -това са предмети на труда, постъпили в производствения процес; това е оборотен капитал, който е на етап производство: суровини, материали, които са в процес на обработка, както и полуготови продукти от собствено производство, които не са напълно завършени от производството в някои цехове на предприятието и подлежат на по-нататъшна обработка в други цехове на същото предприятие. Те включват: в селското стопанство - разходите за реколтата през следващите години (подготовка на почвата, сеитба на зимни култури); в животновъдството - разходите за незавършено инкубиране на яйца, зарибяване на езера, разходите за преходен запас от мед в кошерите; V промишлено производство- полуфабрикати собствено производство.

Бъдещи разходи -това са нематериални елементи на оборотния капитал, включително разходи, които са направени през даден период (тримесечие, година), но са включени в себестойността на продуктите от бъдещия период (например разходите за проектиране и технология за обработка на нови видове продукти).

Разходите за бъдещи периоди включват разходи за изграждане и поддръжка на летни лагери, кошари, навеси и други некапитални структури за животни. Тези разходи се включват в себестойността на продукцията на равни дялове за 2-3 години.

Според степента на участие в производствения процес производственият оборотен капитал на селскостопанското предприятие може да бъде разделен на предмети на труда:

не са влезли в производствения процес и се намират в производствени запаси (семена, посадъчен материал, фуражи, торове, пестициди, ГСМ, резервни части и др.);

в процес на производство под формата на произведени, но все още незавършени продукти (животни за отглеждане и угояване, незавършено производство).

Според степента на влияние върху резултата от производството те също се разделят на две групи. Първият включва производствения оборотен капитал, пряко допринасящ за увеличаването и увеличаването икономическа ефективностпродукция: семена, торове, фуражи, животни за отглеждане и угояване и др. Втората група включва предмети на труда, които осигуряват функционирането на производствените дълготрайни активи и ги поддържат в работно състояние: горива и смазочни материали, резервни части.

Оборотният капитал във всяко предприятие е предназначен да осигури непрекъснатост на производството. Необходимият им брой се определя въз основа на технологични стандарти. Например нуждата от гориво и лубрикантисе определя въз основа на броя на тракторите, комбайните, автомобилите и обема на предложената работа. Нуждата от фураж се изчислява въз основа на нормите за хранене на животни със съответната продуктивност. Необходимо условие ефективно управлениеселскостопанско производство е правилното формиране на размера на оборотния капитал и техния рационално използване,

IN селско стопанствопоради несъответствието между периода на производство и работния период и сезонния характер на производството се налага формирането в определени периоди на значително по-големи запаси от оборотни средства (фураж, семена, торове, ГСМ). Специализацията и интензификацията на селскостопанското производство оказва съществено влияние върху размера на оборотния капитал. При задълбочена специализация в производството на животновъдна продукция са необходими повече фуражи, а в производството на зърнени култури - семена, минерални торове, ГСМ.

Икономически субектоборотен капитал се крие във факта, че те изцяло прехвърлят стойността си върху новосъздадени земеделски продукти. Цената на оборотния капитал е включена в общи разходиза производство на продукти. Оборотните активи участват в производствения процес по време на един производствен цикъл и следователно изискват постоянна компенсация на същото ниво при просто възпроизводство или в увеличен размер при разширено възпроизводство. Оборотните активи в процеса на производство променят материалната си форма, което ги отличава от дълготрайните производствени активи. И така, семенният материал в производствения процес се превръща под въздействието на природни, биологични и почвени фактори в растения и минерални торовевъведени в почвата, се превръщат в различни хранителни вещества, които създават условия за образуване на растения,

Средствата за обращение включват средства, които обслужват процеса на продажба на продукти: готови продукти в склада, стоки, изпратени на клиенти, но все още неплатени от тях, средства в сетълменти, парични средства в касата на предприятието и в банкови сметки.

По този начин оборотният капитал е средствата на предприятието, предназначени за формиране на оборотен капитал и средства за обращение.

Оборотният капитал на селското стопанство е в състояние на непрекъснато движение, осъществявайки обръщението за определено време, преминавайки последователно през три основни етапа.

1) снабдяване (покупки);

2) производство;

3) маркетинг.

Всеки бизнес започва с определена сума пари (оборотни средства), които се инвестират в определено количество ресурси за производство (или стоки за продажба). В резултат на това на етапа на покупки средствата за обращение се прехвърлят от паричната форма в производствената форма (предмети на труда или стоки).

На етапа на производство ресурсите се въплътяват в продукти, работи или услуги. Резултатът от този етап е прехвърлянето на оборотни средства от производствена формав стока (оборотни производствени активи в оборотни фондове).

На етапа на изпълнение оборотни средства от стокова формасе връща обратно към парите. Размерът на първоначалната парична сума (D) и приходите (D ") от продажбата на продукти (работи, услуги) не съвпадат по размер. Получено финансови резултатибизнес (печалба или загуба) обяснява причините за несъответствието. Елементите на оборотния капитал са част от непрекъснат поток от бизнес транзакции.

Покупките водят до увеличаване на запасите и дължимите сметки; производството води до увеличаване на готовата продукция; продажба - до увеличаване на вземанията и паричните средства в каса и разплащателна сметка. Този цикъл от операции се повтаря многократно и в крайна сметка се свежда до парични постъпления и плащания в брой.

Периодът от време, през който се извършва оборотът на средствата, е продължителността на производствения и търговския цикъл. Този период се състои от времето между плащането на пари за суровини и материали и получаването на пари от продажбата на готовата продукция. Продължителността на цикъла се влияе от продължителността на периодите:

Кредитиране на организацията от доставчици;

кредитиране от предприятието на купувачи;

Намиране на суровини и материали на склад;

производство и съхранение на готовата продукция в склад.

Елементите на оборотния капитал непрекъснато преминават от сферата на производството в сферата на обръщението и отново се връщат в производството.

Продължителността на престоя на оборотните средства в сферата на производството се определя от времето на производство, а продължителността на престоя им в сферата на обръщение представлява времето на обръщение. Времето на производство и времето на обръщение се събират във времето на обръщение.

Част от оборотния капитал постоянно се намира в сферата на производството (материални запаси, незавършено производство, готова продукция на склад и др.), а другата част е в сферата на обръщение (изпратена продукция, вземания, ценни книжа, парични средства и др.). ). Следователно съставът и размерът на оборотния капитал на организацията се определят не само от нуждите на производството, но и от нуждите на обръщението. Потребността от оборотни средства за сферата на производството и за сферата на обръщението не е еднаква кога различни видовеикономическа дейност и дори за различни организации от една и съща индустрия.

Тази необходимост се определя от материалното съдържание и скоростта на оборот на оборотния капитал, обема на производството, технологията и организацията на производството, процедурата за продажба на продукти и закупуване на суровини и материали и други фактори.

За изчисляване на финансово-оперативните потребности (ФОП) в оборотен капитал се използват следните методи: аналитичен, пряка сметка, коефициент.

Аналитичният (експериментално-статистически) метод се състои в това, че FEP се изчисляват за няколко години (3-5) и се осредняват.

Изчисленията се основават на съотношението:

FEP= Z + D b - K p, (1.1.1)

където Z - резерви и други краткотрайни активи от раздел II на баланса на активите;

Db - вземания;

Кп - краткосрочни пасиви (резултати от раздел V на баланса).

Методът на директната сметка е, че с помощта на стандартите се изчислява необходимостта от всеки елемент на оборотния капитал:

* продуктивни запаси;

* очаквана незавършена работа;

* очаквани остатъци от готова продукция на склад;

* очаквани вземания;

* Необходими парични средства и ценни книжа.

Методът на коефициента се състои в това, че първоначално изчисленията се извършват по метода на директно изчисление, а след това се коригират в съответствие с очакваната динамика на растеж на производствените обеми.

В практиката на планиране, счетоводство и анализ оборотният капитал се групира според (виж фиг. 1.1.1):

* функционална роля в производствения процес - върху оборотните и оборотните средства;

* материално-материално съдържание - за материални запаси, незавършена продукция, готова продукция и стоки, парични средства, разчети и други активи;

* практиката на контрол, планиране и управление - на нормализирани и нестандартизирани;

* източници на образуване - собствени, заимствани, привлечени;

* ликвидност (коефициент на превръщане в пари) - за абсолютно ликвидни средства, бързо реализуеми, бавно реализуеми оборотни средства (табл. 1.1.1);

* степента на риск на инвестиране на средства - върху оборотен капитал с минимален, малък, среден и висок риск на инвестициите (таблица 1.1.2);

* стандарти за счетоводно отчитане и отразяване в баланса на организацията - за оборотен капитал в запаси и разходи, сетълменти, парични средства и други активи.

За да се оцени съставът и структурата на оборотния капитал, е необходимо да се анализират промените във всяка позиция на текущите активи на баланса (виж таблица 1.1.2).

Таблица 1.1.1

Таблица 1.1.2

В зависимост от особеностите на формирането оборотните средства се делят на: нормирани и ненормирани.

Нормализираният оборотен капитал включва като правило целия оборотен капитал, както и тази част от оборотните средства, която е под формата на остатъци от непродадени готови продукти в склада на организацията. Нормализираният оборотен капитал се отразява в финансови плановеорганизации.

Нестандартизираният оборотен капитал включва всички останали елементи на оборотните фондове, т.е. продукти, изпратени до потребителите, но все още неплатени, и всички видове парични средства и разплащания.

Разделянето на оборотния капитал на собствен и зает показва източниците на произход и формите на предоставяне на оборотния капитал на предприятието за постоянно или временно използване.

Във връзка със сезонността на производството в селското стопанство се наблюдава голяма неравномерност в разходите за оборотен капитал и значителна промянатехните структури в различни периодина годината. Така през зимата значителна част от оборотния капитал е в запаси от семена и фуражи, а през лятото голяма част от тях се инвестират в запаси от петролни продукти, резервни части за машини и в незавършено производство.

В процеса на производство определена част от селскостопанската продукция не се реализира, а в натура под формата на семена, фуражи, мляко за изхранване на телета и др., отново се доставя за вътрешностопански оборот.

Оборотният капитал на селското стопанство може условно да се раздели на две части. Първият от тях включва артикули и материали, които все още не са влезли в производствения процес и са в производствени запаси (запаси от семена и посадъчен материал, фуражи, торове, пестициди, горива и смазочни материали, резервни части и др.). Втората група е представена от предмети и материали, които вече са в процес на производство под формата на произведени продукти (млади животни, животни за угояване, незавършено производство).

1.2 Източници на формиране на оборотен капитал

Формирането на оборотния капитал в селското стопанство има някои особености. Поради дългия производствен цикъл, предприятията трябва да поддържат значителни запаси в продължение на няколко месеца. Сезонността на селскостопанското производство обуславя резки колебания в наличието на оборотни средства по тримесечия. Значителна част от материалните запаси тук са формирани от собствено производство(семена, фуражи, животни за отглеждане и угояване и др.).

Таблица 1.2.1

Източниците на формиране на оборотен капитал могат да бъдат собствени, привлечени и привлечени. За попълване на собствения оборотен капитал, заедно с печалбата, се използват така наречените стабилни пасиви. Те включват нормални (пренасящи се от месец на месец) просрочени заплати и осигурителни вноски, остатък от резервния фонд и др. В селскостопанските предприятия собствените средства се създават за сметка на част от готовата продукция (семена, фуражи и др.). През годината нуждата от оборотен капитал се променя, така че е препоръчително частично да се формира чрез заеми, тоест краткосрочни банкови заеми. Набраните средства са задължения от всякакъв вид, както и средства за целево финансиране преди тяхното използване предназначение. Първоначално, когато се създава предприятие, оборотният капитал се формира като част от неговия уставен капитал (капитал). Те са насочени към закупуване на материални запаси, постъпващи в производството за производство на търгуема продукция. Готовите продукти се доставят в склада и се изпращат до потребителя. До момента на изплащането й производителят изпитва нужда от средства. Стойността на тази нужда зависи не само от размера на инвестираните средства, но и от размера на предстоящите изчисления, тя може да варира през годината според различни принципи. Поради това дружеството използва други източници на оборотен капитал - стабилни пасиви, задължения, банкови заеми и други заеми.

С нарастването на производствената програма се увеличава нуждата от оборотен капитал, което изисква и подходящо финансиране за увеличаване на оборотния капитал. В този случай източникът на тяхното попълване е нетната печалба на предприятието.

Тъй като основната част от средствата на предприятието са по текущата сметка, е необходимо да се разпредели тази част от тях, която, без да се засяга икономическата дейност на предприятието, може да се използва като оборотен капитал. Останалите средства могат да имат различно предназначение и да се използват за финансиране на капиталови инвестиции или формиране на финансови активи.

Като оборотен капитал компанията използва стабилни пасиви. Те се приравняват към собствени източници, тъй като са постоянно в оборота на предприятието, използват се за финансиране на стопанската му дейност, но не му принадлежат. Устойчивите пасиви включват:

Минималният пренесен дълг върху заплати и осигурителни вноски, в Пенсионен фонд, здравно осигуряване, фонд заетост;

Минимален дълг по резерви за покриване на бъдещи разходи и плащания;

Задължения към доставчици за нефактурирани доставки и приети сетълмент документи, срокът за плащане на които не е настъпил;

Задължения към клиенти за авансови плащания и частично плащане на продукти;

Дълг към бюджета за някои видове данъци.

При изчисляване на просрочените минимални заплати се определя периодът в дни между датата на начисляване и датата на плащане заплати. След това се изчислява еднодневната сума на просрочената заплата и се умножава по минималния брой дни, през които е в оборота на фирмата.

Размерът на дълга към доставчици за нефактурирани доставки и разплащателни документи, крайният срок за плащане за които не е настъпил, може да се определи, както следва: според аналитичното счетоводство за предходния отчетен период се изчислява средната сума за тази позиция, която се умножава по темпа на нарастване на обема на производството за основната дейност през предстоящия период. При реални предпоставки за намаляване размера на дълга се отчита ускоряването на обръщаемостта на оборотния капитал.

Минималният дълг към бюджета се определя от онези видове данъчни плащания, чийто период на начисляване настъпва по-рано от периода на плащане. Това се отнася за данъците, плащани от предприятието като стопански субект (данък върху имуществото на предприятието, поземлен данък, данък върху потребителите на пътища), както и за данъка върху доходите върху заплатите на работниците и служителите на това предприятие, които то прехвърля към бюджета.

В допълнение към собствените и еквивалентните средства източникът на формиране на оборотен капитал може да бъде задълженията на предприятието (средства, които не принадлежат на предприятието, но временно са в обращение). Ако устойчивите пасиви могат да бъдат планирани, тогава дължимите сметки не са планиран източник на формиране на оборотен капитал.

Задълженията се разделят на нормални, възникващи във връзка с особеностите на сетълмента, и необичайни, произтичащи от нарушаване от купувачите на условията за плащане на сетълмент документи. В последния случай купувачът, след като е получил инвентар от доставчика и не ги е платил навреме, използва средства, които вече не му принадлежат в своя оборот. Междувременно при настоящата инфлация скоростта на извършване на плащания между предприятията играе важна роля. Забавянето на плащанията води до забавяне на оборота на оборотния капитал и допринася за влошаване на финансовото състояние на доставчика.

В момента несъстоятелността на предприятията е достигнала застрашителни размери и има тенденция да нараства. Прилаганите методи за решаване на този проблем (взаимно компенсиране на неплащания, предплащане, сметки) все още не дават желания ефект. Това е особено вредно за предприятия с дълъг производствен цикъл.

Сред другите източници на формиране на оборотен капитал могат да бъдат посочени временно неизползваните остатъци от средства със специално предназначение, формирани за сметка на печалбата.

Нуждата на фирмата от оборотен капитал не остава постоянна през цялата година. Може да варира в зависимост от различни фактори:

сезонност на производството;

неравномерно предлагане на стоково-материални запаси;

ненавременно получаване на пари за изпратени продукти, натрупване на непродадени готови продукти в склада и др.

Някои от изброените фактори се определят от спецификата на производството (сезонност на производството), начина на доставка на продуктите (например само през периода на навигация), т.е. причини, свързани с нормалните условия на производство и продажба на продукти на конкретно предприятие. Поради това не е икономически целесъобразно да се формира оборотен капитал само от собствени източници, тъй като това намалява способността на предприятието да финансира други разходи. Като заемни източници се използват краткосрочни заеми от банката, други кредитори и търговски заеми.

Банката отпуска краткосрочни заеми чрез сключване на договор за заем с фирмата. Заемите са свързани с Финансово състояниепредприятие, неговата платежоспособност. Преди да отпусне заем, банката извършва определена аналитична работа, като взема предвид размера и срока на искания заем, резултатите от икономическата дейност на дружеството и наличното обезпечение на заема. В момента търговските банки отпускат заеми на предприятия, обезпечени с имущество или подлежащи на застраховка срещу риска от неизпълнение на кредита. Краткосрочен заем се издава за период до една година, но поради силните инфлационни процеси реалните срокове за отпускане на заем са много по-кратки.

Други кредитори предоставят средства на предприятието на заем при договорена лихва за период по-малък от една година с изпълнението на сметка или друго дългово задължение. Търговският заем се издава и със запис на заповед. Това е заем от доставчика на купувача, когато плащането на стоково-материалните запаси се извършва от купувача по-късно на датите, договорени с доставчика. Лихвите за ползване на банков и търговски заем се включват от кредитополучателя в себестойността на продукцията в рамките на сконтовия процент Централна банкасе увеличи с три точки. Останалата част се изплаща от печалбата, оставаща на разположение на предприятието. Също така се плаща лихва от печалбата по просрочени кредити на банката и доставчиците. Лихвите по заеми от други кредитори се плащат само от нетната печалба на предприятието.

Компетентността на банката е да реши въпроса с издаването на оборотни средства. Компанията плаща лихви по такива заеми от нетната си печалба. В условията на развитие на инфлационните процеси и високите лихвени проценти за ползване на краткосрочни заеми нараства значението на собствените източници за формиране на оборотни средства. В момента компанията използва краткосрочни банкови заеми в случай, че кредитираната операция генерира приходи, които надвишават разходите за плащане на лихвата по кредита. Предоставянето на средства в заеми от други кредитори и търговски кредити все още не са получили значително разпространение.

1.3 Нормиране на оборотния капитал

Обръщаемостта на оборотните средства е важен показател за ефективността на тяхното използване. Критерият за оценка на ефективността на управлението на оборотния капитал е факторът време: колкото по-дълго оборотният капитал остава в същата форма (парична или стокова), толкова по-ниска е ефективността на тяхното използване, при равни други условия, и обратно. Обръщаемостта на оборотните средства характеризира интензивността на тяхното използване.

Ролята на показателя за оборота е особено голяма за секторите на сферата на обращение: търговия, Кетъринг, битови услуги, посредничество, банков бизнес и др.

Ефективно използване на оборотния капитал индустриални предприятиясе характеризира с три основни показателя.

1. Коефициент на обръщаемост , което се определя чрез разделяне на обема на продажбите на продукти по цени на едро на средния баланс на оборотния капитал в предприятието:

Ko \u003d Rp / CO,

където Ko, - коефициент на оборот на оборотния капитал, оборот;

Rp - обем на продадените продукти, rub.;

SO - средният баланс на оборотния капитал, rub.;

Коефициентът на оборот характеризира броя на вериги, направени от оборотния капитал на предприятието за определен период (година, тримесечие) или показва обема на продажбите за 1 rub. оборотен капитал. От формулата може да се види, че увеличаването на броя на оборотите води или до увеличаване на производителността с 1 rub. оборотен капитал, или до факта, че за същия обем продукция се изисква изразходване на по-малка сума оборотен капитал.

2. Коефициент на използване на оборотния капитал, чиято стойност е обратна на коефициента на обръщаемост. Той характеризира размера на оборотния капитал, изразходван за 1 rub. продадени продукти:

Kz \u003d CO / Rp,

където Kz, - коефициент на използване на оборотния капитал.

3. Продължителността на един оборот в дни, която се намира като броят на дните в периода се раздели на коефициента на оборот Ко.

където D е броят на дните в периода (360, 90).

Колкото по-кратка е продължителността на оборота на оборотния капитал или колкото по-голям е броят на кръговете, които правят със същия обем продадени продукти, толкова по-малко оборотен капитал е необходим и, обратно, колкото по-бързо оборотният капитал прави кръг, толкова по-ефективно те са използвани.

4. Материалоемкост - показател за потреблението на материални ресурси за производството на всеки продукт. Изразява се във физически термини (единици) от потреблението на суровини, материали, гориво, енергия, необходими за производството на единица продукция.

5. Спестяване на оборотен капитал. Разграничават абсолютни и относителни спестявания на оборотни средства. Абсолютната икономия на оборотен капитал се определя от проста аритметична разлика между действителните и планираните (програмни, прогнозни, съпоставими) разходи. Относителното спестяване (или освобождаване) на оборотен капитал се изчислява по формулата:

където: - относителни спестявания на OS, хиляди рубли.

Планирана (програма, прогноза, сравнима) цена на изпълнение, хиляди рубли.

Основен коефициент на обръщаемост

Действителната цена на оборотния капитал при действителния им оборот.

Например: през предходната (базова) година коефициентът на оборот беше 3,0 с обем на продажбите от 3600 хиляди рубли. и 1200 хиляди рубли. използван оборотен капитал. През текущата година с обем на продажбите от 4800 хиляди рубли. и използвани оборотни средства в размер на 1000 хиляди рубли. абсолютният ефект (освобождаване) на оборотния капитал ще бъде 200 хиляди рубли. (1200-1000), а относителният ефект е 400 хиляди рубли. (1200-4800/3).

4. Начини за ускоряване на обръщаемостта на оборотния капитал .

Ускоряването на обръщаемостта на оборотния капитал е приоритет за предприятията в съвременните условия и се постига по следните начини:

На етапа на създаване на запаси - въвеждането на икономически обосновани норми на резерва; приближаване на доставчици на суровини, полуфабрикати, компоненти и др. до потребителите; широко използване на преки дългосрочни връзки; разширяване на складовата логистична система, както и търговия на едро с материали и оборудване; комплексна механизация и автоматизация на товаро-разтоварните операции в складове,

На етапа на работа - ускоряване на научно-техническия прогрес (въвеждане на модерно оборудване и технологии, особено безотпадни и нискоотпадъчни, роботизирани комплекси, ротационни линии, химизация на производството); развитие на стандартизация, унификация, типизация; подобряване на формите на организация на промишленото производство, използването на по-евтини структурни материали; усъвършенстване на системата за икономически стимули; икономично използване на суровини и горивни и енергийни ресурси; увеличаване на дела на продуктите с високо търсене.

На етапа на обращение - подходът на потребителите на продукти към техните производители; подобряване на селищната система; увеличаване на обема на продадените продукти поради изпълнение на поръчки чрез директни комуникации, ранно освобождаване на продукти, производство на продукти от спестени материали; внимателен и навременен подбор на експедираните продукти по партиди, асортимент, транзитна норма, експедиране в строго съответствие със сключените договори.

Начините за спестяване на оборотен капитал и ускоряване на оборотния капитал, тоест за повишаване на ефективността на тяхното използване, ще бъдат конкретни в отделните отрасли. В индустрията като цяло те включват следното.

1. Намаляване на нормите на разходите и всякаква икономия на производствени ресурси. Резерви от този вид преработваща индустрияРусия е страхотна: разходи за единица продукциямного ресурси в страната е 1,5-2 пъти по-висок от подобни показатели на страни с развита пазарна икономика.

2. Намаляване на наличностите в складовете във всички индустриални структури. И тук резервите са огромни. В Япония, например, запасите на входа и изхода не надвишават пет процента от използваните ресурси и произведените стоки, докато в Русия те са няколко пъти по-високи и лежат в "мъртъв капитал", натоварвайки и без това малките парични оборотни средства.

Необходимо е да се научите как да работите „от колелата“, като имате минимални запаси в съответствие с горните изчисления според нормите и стандартите за оборотен капитал.

3. Намаляване на продължителността на производствения цикъл чрез въвеждане на съвременни технологии, подобряване на съществуващите, преминаване към непрекъснати производствени процеси и интензификация на производството.

4. Рационализиране на отношенията с доставчици и потребители, като се вземат предвид строгите изисквания пазарна икономика, което ще минимизира наличностите и остатъка от продуктите в складовете.

5. Спазване на навременни взаимни разплащания между пазарните субекти за плащания. Ликвидиране на неплащания. Оборотният капитал буквално се утаява в тези неплащания, което значително забавя оборота на оборотния капитал.

6. Рационализиране на местоположението на предприятията и мощностите на отраслите. Това ще ускори доставката на ресурси и продажбата на стоки, като по този начин ще повиши ефективността на използването на оборотния капитал, ще увеличи скоростта на оборота.

7. Подобряване организацията на производството. Преход към производство с непрекъснат поток. Оптимизиране на нивото на концентрация, специализация, коопериране и комбиниране на производството.

Въпроси за самоконтрол:

1. Какво е оборотен капитал?

2. Дайте състава на оборотния капитал.

3. Кои са елементите на оборотните производствени активи?

4. Какви са елементите на оборотните фондове?

5. Каква е структурата на оборотния капитал?

6. Избройте източниците на формиране на оборотен капитал.

7. Какво представлява нормирането на оборотния капитал?

8. Каква е нормата и стандартът на оборотния капитал?

9. Как се определя продължителността на един оборот на оборотния капитал?

10. Как се определя коефициентът на обръщаемост на оборотния капитал?

11. Каква е продължителността на един оборот на оборотния капитал?

12. Как се определя коефициентът на използване на оборотния капитал?

13. Какво е разход на материали?

14. Как се определя спестяването на оборотен капитал?

15. Избройте начини за подобряване на ефективността на използването на оборотния капитал.