Анализ на ефективността на използването на оборотния капитал на предприятието. Анализ на оборотния капитал на предприятието

Изпратете добрата си работа в базата знания е лесно. Използвайте формата по-долу

Студенти, докторанти, млади учени, които използват базата от знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.

публикувано на http://www.allbest.ru/

Въведение

Раздел 1. Оборотни средства на организацията

1.1 Същността и състава на оборотния капитал, основите на неговата организация

1.2 Източници на формиране на оборотен капитал и финансиране на неговия растеж

1.3 Анализ и ефективност на използването на оборотния капитал

Раздел 2. Практическа част на примера на OAO Severstal

2.1 Анализ на източниците на формиране на оборотен капитал

2.2 Анализ на използването на оборотния капитал на предприятието

2.3 Анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието

Раздел 3. Анализ на ефективността на механизма за управление на оборотния капитал и обосновка на насоките за неговото подобряване

Заключение

Библиография

Приложения

Въведение

Уместността на управлението на оборотния капитал на една организация се крие във факта, че всеки стопански субект за успешна работанеобходимо е рационално да се използва оборотен капитал по такъв начин, че след покриване на всички разходи компанията да има положителен резултат.

Основните области на оборотния капитал в предприятието изискват специфични подходи за управлението му. Ефективното управление на оборотния капитал и заемните средства на предприятието позволява решаване на проблемите на техническото и технологично обновяване на производството и повишаване на конкурентоспособността на предприятието, рентабилността на дейността му.

Процесите на формиране на пазарни отношения в Русия значително промениха характеристиките и условията за управление на оборотния капитал на предприятието, което наложи използването на нови методи и подходи за управление.

Цели на курсовата работа:

Разберете какво е оборотният капитал на една организация

Помислете за управлението на оборотния капитал в практическата част на примера на АД "Северсталь"

Целта на курсовата работа: да се изучи управлението на оборотния капитал на организацията.

Секция 1. Оборотни средства на организацията

1.1 Същността и състава на оборотния капитал, основите на неговата организация

Тъй като една от важните части на краткосрочната финансова политика на предприятието е политиката за управление на оборотния капитал, това оправдава необходимостта да се разгледат съставът, структурата на оборотния капитал и характеристиките на неговата организация в предприятията и организациите.

Така че всяка търговска организация (предприятие), извършваща производствена или друга търговска дейност, трябва да има определено реално, тоест функциониращо имущество или активен капитал под формата на основен и оборотен капитал. Понятието оборотен капитал е идентично с оборотния капитал и е един от компонентите на имуществото на икономическия субект, необходим за нормалното изпълнение и разширяване на неговата дейност.

Оборотният капитал трябва да се разбира като актив на баланса, който разкрива предмета на собствеността на предприятието, по-специално неговите текущи и текущи активи (оборотен капитал, вземания, свободни парични средства), а оборотният капитал е пасив на баланса, показващ каква сума средства (капитал) се инвестират в стопанската дейност на предприятието (собствени и привлечени). В противен случай оборотният капитал е стойност за формиране на текущите активи на предприятието Blank, I.A. Основи финансово управление: учебник / I.A. форма. - 2-ро изд., преработено и доп. - К .: Елга, Ника - Център, 2011. - 624 с.

Оборотният капитал е средствата, които обслужват процеса стопанска дейностучастващи едновременно в производствения процес и в процеса на продажба на продуктите. Основната цел на оборотния капитал на предприятието е осигуряването на непрекъснатост и ритъм на процеса на производство и обръщение.

Според функционалното предназначение или ролята в процеса на производство и обръщение, оборотният капитал на предприятието се разделя на оборотни и оборотни фондове. Въз основа на това разделение оборотният капитал може да се характеризира като средства, вложени в оборотни средства и фондове за обращение и извършващи непрекъснат кръговрат в процеса на стопанската дейност.

Оборотните производствени активи обслужват сферата на производството. Те се материализират в предметите на труда (суровини, материали, горива и др.) и отчасти в средствата на труда под формата на малоценни и износващи се предмети (МБП) и се въплътяват в материални запаси, незавършено производство, в полуфабрикати собствено производство.

По този начин оборотните производствени активи обслужват сферата на производството, пренасят изцяло стойността си върху новосъздадения продукт, като същевременно променят първоначалната си форма. И всичко това - по време на един производствен цикъл или тираж.

Обединяването на оборотния капитал и средствата за обращение в една категория - оборотен капитал се дължи на факта, че:

Производственият процес е единството на производствения процес и процеса на продажба на продукта. Елементите на оборотния капитал непрекъснато преминават от сферата на производството в сферата на обръщението и отново се връщат в производството.

Елементите на оборотния капитал и средствата за обращение имат еднакъв характер на движение, обръщение, което е непрекъснат процес.

Авансовото плащане означава, че използваните средства се връщат на предприятието след завършване на всеки производствен цикъл или верига, включително: производство на продукти - неговото изпълнение - получаване на приходите от продажбата на продуктите. Именно от постъпленията от продажбата авансираният капитал се възстановява и се връща на първоначалната му стойност. По този начин оборотният капитал, предназначен да осигури непрекъснатостта на производствения процес и продажбата на продукти, може да се характеризира като набор от средства, авансирани за създаване и използване на оборотни средства и фондове за обращение.

Терминът "оборотен капитал" се отнася до мобилните активи на предприятието, които са пари или могат да бъдат превърнати в пари в рамките на една година или един производствен цикъл.

Оборотните средства могат да се характеризират от различни позиции, но основните характеристики са тяхната ликвидност, обем и структура. Тъй като икономическата същност на оборотните средства се определя от тяхната роля за осигуряване на непрекъснатостта на възпроизводствения процес, при който оборотните средства и средствата за обръщение преминават както сферата на производството, така и сферата на обръщението, докато са в постоянно движение, оборотният капитал прави непрекъсната циркулация, което се отразява в непрекъснато обновяване на производствения процес.

Циркулацията не е единичен процес. Това е процес, който протича постоянно и представлява оборот на капитала. Завършил един кръговрат, оборотният капитал влиза в нов, т. е. кръговратът е непрекъснат и има постоянна промяна във формите на авансираната стойност. В същото време във всеки момент от обръщението оборотният капитал функционира едновременно във всички етапи, осигурявайки непрекъснатостта на производствения процес. Авансовата стойност в различни части съществува едновременно в много функционални форми - парична, производствена, стокова.

За финансовото обслужване на предприятието кръговратът на оборотния капитал е важен за оценка на продължителността на производствените и финансовите цикли и тяхното управление. Периодът на оборот на материалните запаси от момента на постъпването им в производството, незавършеното производство и готовата продукция до момента на изпращането им от производствения цикъл, докато финансовият цикъл, обхващащ процеса на производство и продажба на продуктите, започва с плащането на суровини, материали и др.-материални активи и завършва с получаване на пари от купувача.

Текущите активи на предприятието съществуват в сферата на производството и в сферата на обръщението. Оборотните производствени активи и оборотните фондове се разделят на различни елементи, които съставляват материалната структура на оборотния капитал.

Оборотните производствени активи на предприятията, фирмите се състоят от три части: материални запаси; незавършено производство и полуготови продукти от собственото им производство; разходи за бъдещи периоди.

Промишлените запаси са предмети на труда, подготвени за пускане в производствения процес; се състои от суровини, основни и спомагателни материали, горива, горива, закупени полуфабрикати и компоненти, контейнери и опаковъчни материали, резервни части за текущ ремонт на дълготрайни активи.

Незавършеното производство и полуфабрикатите от собствено производство са предмети на труда, които са постъпили в производствения процес: материали, части, компоненти и продукти, които са в процес на обработка или монтаж, както и полуфабрикати от техните собствено производство, което не е напълно завършено чрез производство в един цех на предприятие, фирми, подлежащи на по-нататъшна обработка в други цехове на същото предприятие, фирма.

Разходите за бъдещи периоди са нематериални елементи на оборотния капитал, включително разходите за подготовка и разработване на нови продукти, които се произвеждат в даден период (тримесечие, година), но са свързани с продукти от бъдещ период.Това са разходите за проектиране и разработване на технология за нови видове продукти, за пренареждане на оборудване и др.

Структурата на оборотния капитал, както и структурата на средствата за обращение, зависи от отрасловата принадлежност на предприятията, естеството и характеристиките на организацията производствени дейности, условия на доставка и продажба, разплащания с потребители и доставчици. И така, въз основа на горното, можем да представим състава и структурата на оборотния капитал на компанията, както следва.

Тези елементи на оборотния капитал са групирани по различни начини. Обикновено се разграничават две групи, различаващи се по степента на планиране: стандартизирани и нестандартизирани оборотни средства.

1.2 Източници на формиране на оборотен капитали финансиране на растежа му

Сред източниците на формиране на оборотен капитал има собствени, привлечени и привлечени средства. Общият размер на собствения оборотен капитал се определя от предприятието самостоятелно. Обикновено се определя от минималната нужда от средства за формиране на необходимите резерви и за осигуряване на планираните обеми на производство и продажби на продукти, както и за извършване на плащания навреме. Финансов анализ: учебник / L.S. Василиева, М.В. Петровская. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - М.: КНОРУС, 2010. - 816 с.

В ход финансово планиранепредприятието отчита нарастването и намалението на нормите на собствения оборотен капитал, определени като разлика между нормите в края и началото на плановия период. Увеличаването на нормата на собствения оборотен капитал се финансира предимно за сметка на собствени средства.

Заедно с печалбата за попълване на собствения оборотен капитал се използват така наречените стабилни пасиви, които се приравняват на собствени средства. Устойчиви се наричат пасиви, които постоянно се използват от предприятието в обръщение, въпреки че не му принадлежат. Като стабилни задължения има нормални просрочени заплати и удръжки от месец на месец. социална осигуровка, балансът на ремонтния (резервния) фонд, потребителските средства по залог за връщане на опаковки, резервът за бъдещи плащания. Тъй като тези средства са постоянно в оборота на предприятието и размерът им се колебае значително през годината, техният минимален размер за дадена година се използва като източник за формиране на еквивалентен оборотен капитал. През годината нуждата на предприятията от оборотен капитал може да се промени, така че не е препоръчително да се формира изцяло оборотен капитал от собствени източници. Това би довело до формиране на излишък от оборотни средства в отделни моментии отслабване на стимулите за икономическото им използване.

Следователно компанията използва заемни средства за финансиране на оборотен капитал. Допълнителната необходимост от оборотни средства, поради временни нужди, се осигурява от краткосрочни банкови заеми.

В допълнение към собствените и привлечените средства, привлечените средства са в оборота на предприятието. Това са задължения от всякакъв вид, както и средства за целево финансиране, преди да бъдат използвани по предназначение.

1.3 Анализ и ефективност на използването на оборотния капитал

Допълнителната необходимост от собствени средства и еквивалентни средства се определя чрез съпоставяне на общия норматив за планираната година с общия норматив за предходната година. Източниците на финансиране на тази нужда се установяват в процеса на изготвяне на финансовия план на организацията.В случаите, когато през планираната година нуждата на предприятието от оборотен капитал намалява и в резултат на това коефициентът на оборотен капитал намалява, техният излишък е формиран. Излишъкът от текущи активи може да се използва за нови инвестиции или да се изпрати във финансовия резерв на компанията.Ако нуждата от оборотен капитал се увеличи и стандартът остане на същото ниво, тогава има недостиг на текущи активи.Увеличение на оборотен капитал може да възникне поради следните фактори: собствен капитал;увеличение на неразпределената печалба; увеличаване на дела на заемния капитал;увеличаване на задълженията.

От всички изброени фактори, които формират стойността на текущите активи, най-реалистичен за тяхното нарастване е неразпределената печалба на организацията, което е изключително проблематично за местните производители в условията на икономическа криза. Ковальов. - М .: ТК Велби, Издателска къща Проспект, 2010 г. - 1016 с.

IN съвременни условиямного предприятия нямат оборотен капитал, което се дължи на: вътрешни признаци (недостатъци в работата на предприятието, липса на планиране на оборотния капитал и др.); външни признаци (промени в цените, инфлация, спад в производството, нестабилност на регулаторната рамка и данъчно законодателство).

Разходи и рискове, свързани с липса на оборотен капитал :

Увеличаване на продължителността на работния цикъл;

Намаляване на продажбите поради недостатъчни запаси от готова продукция;

Допълнителни разходи за решаване на проблеми с допълнително финансиране.

Разходи и рискове, свързани с излишния оборотен капитал:

Запасите могат да се влошат физически или да остареят;

Разходите за съхранение на излишните запаси се увеличават;

Длъжниците могат да откажат да платят или да фалират;

Увеличаване на данъка върху имотите

Инфлацията значително намалява реалната стойност на вземанията и паричните средства.

Следователно проблемът за оптимизиране на оборотния капитал е един от най-важните, от чието решение зависи нивото на ликвидност на търговската организация.В момента търговската организация трябва да избере или оборот или ликвидност, тъй като стойността на активите има обратен ефект върху тези коефициенти.

Ефективност на оборотния капитал:

Предприятието трябва да се стреми да подобри ефективността на използването на оборотния капитал. Това е необходимо, за да се увеличи максимално ефективността на стопанската дейност на предприятието като цяло. Използването на оборотния капитал се характеризира с три коефициента: оборот, оборот в дни и натоварване.

Коефициентът на обръщаемост на оборотния капитал показва колко оборота прави оборотният капитал за анализирания период (тримесечие, полугодие, година). Определя се по формулата Kob = = VP / Osr, където Vfi-обем на продажбите за отчетния период; Оср - средното салдо на оборотния капитал за отчетния период.

Продължителността на един оборот в дни показва периода, за който предприятието връща своя оборотен капитал под формата на постъпления от продажба на продукти: D = T / Kob или D = T x Osr / VP, където T- броя на дните в отчетния период.

Коефициентът на използване на средствата в обръщение характеризира размера на оборотния капитал, авансиран за 1 rub. приходи от продажбата на продуктите. По този начин този показател представлява интензивността на оборотния капитал или цената на оборотния капитал за получаване на 1 рубла. продадени продукти: Kz = Osr / VP x 100, където Kz е коефициентът на използване на средствата в обръщение (т.е. реципрочната стойност на коефициента на оборот), коп.; 100 е коефициентът за превръщане на рубли в копейки.

Колкото по-малък е Kz, толкова по-ефективно се използва оборотният капитал в предприятието, толкова по-добре е финансово положение.

Освобождаването на оборотен капитал в резултат на ускоряване на оборота му се определя по формулата DO \u003d Oo - Opl, където DO е размерът на освободения оборотен капитал, Oo е необходимостта от оборотен капитал в плановия период (при условие, че няма ускоряване на техния оборот), руб.; Opl - необходимостта от оборотен капитал през периода на планиране, като се вземе предвид ускоряването на техния оборот, руб.

Освобождаването на оборотни средства може да бъде абсолютно и относително.

Абсолютно освобождаване се извършва, ако действителните салда на оборотния капитал са по-малки от стандартните или балансите от предходния период, като същевременно се запазва или преобразува обемът на продажбите за разглеждания период.

Относителното освобождаване на оборотния капитал се осъществява в случаите, когато ускоряването на техния оборот се извършва едновременно с нарастването на продукцията, а темпът на растеж на производството изпреварва темпа на растеж на балансите на оборотния капитал.

Като показатели за ефективността на използването на оборотния капитал могат да се разглеждат показатели за ефективността на използването на материалните ресурси. Това се дължи на факта, че производствените запаси на предприятието, като правило, представляват значителен дял от оборотния капитал.

Начини за подобряване на ефективността на използването на оборотния капитал:

1. нормиране на оборотния капитал;

2. намаляване себестойността на продукцията;

3. оптимизиране на производствените запаси;

4. оптимизиране на доставката на суровини и материали;

5. оптимизиране на съхранението и доставката на готовата продукция;

6. управление на вземанията;

7. управление на паричните средства;

8. намаляване на производствения цикъл;

9. Намаляване на необходимостта от инвентаризация Незамайкин В.Н., Юрзинова Л.Л. Финанси на организациите: управление и анализ: учебно ръководство / V.N.

Раздел 2. Практическа част чрез примерОАО Северстал»

JSC "Severstal") - един от най-големите интегрирани заводи за производство

Основните видове продукти, произвеждани от предприятието са арматура, валцдрат, кръг, ъгъл, канал, шестограм, корабна стомана, стомана за мостостроене, строителство на сгради и конструкции, стомана за съдове под налягане, електротехническа стомана, поцинкована стомана, поцинкована стомана с полимерно покритие, автоламарина, огънати профили, двуслойна плакирана стомана, тръбни заготовки.

Клиентската база на предприятието включва над 40 хиляди руски и чуждестранни компании, работещи в основните сектори на индустрията, като строителство, автомобилостроене, горивно-енергиен комплекс, машиностроене, корабостроене и др.

Компанията работи активно за разширяване на гамата от продавани метални изделия, като изисква подходи за осигуряване на нейното качество, чието ниво се потвърждава от международни (ABS, Bureau Veritas, Det NorskeVeritas, Germanischer Lloyd "s, Lloyd" s Register) и Руски сертификати (Руски морски регистър на корабоплаването, Руски речен регистър, GOST R).

През 2012-2013 г. CherMK усвои 54 нови вида продукти за стратегически важни отраслиРуската икономика. В същото време акцентът е върху развитието на продукти с висока добавена стойност в сектора. През 2013 най-голямото число NVP е разработен за производители на автомобили, включително компании, локализиращи производство в Руската федерация, както и за горивно-енергийния комплекс и корабостроенето.

През 2010-2013 г. разработките на служителите на Нижегородския завод за желязо и стомана бяха наградени с правителствени награди Руска федерацияв науката и технологиите.

Броят на служителите в предприятието е повече от 400 души. Ръстът на производствените мощности, конкурентната ситуация на пазара на млечни продукти, нестабилността на днешната икономика наложиха необходимостта автоматизацията на предприятията да бъде доведена до по-висока степен. високо ниво.

2.1 Анализ на източниците на формиране на оборотен капитал

Източниците на формиране на оборотен капитал и техният размер оказват значително влияние върху нивото на ефективност при използването на оборотния капитал. Излишъкът от оборотен капитал означава, че част от капитала на компанията не се използва и не генерира приходи. В същото време липсата на оборотен капитал ще забави хода на производствения процес, забавяйки скоростта на икономически оборот на средствата на предприятието.

Въпросът за източниците на формиране на оборотен капитал е важен и от друга гледна точка. Пазарните условия непрекъснато се променят, така че нуждите на компанията от оборотен капитал са нестабилни. Покриването на тези нужди само за сметка на собствени източници става практически невъзможно. Следователно основната задача на управлението на процеса на формиране на оборотен капитал е да се осигури ефективността на привличането на заемни средства.

Формирането на оборотен капитал възниква в момента на създаването на организацията, когато се формира нейният уставен капитал. Източникът на формиране в този случай са инвестиционните средства на учредителите на организацията. В бъдеще минималната нужда на организацията от оборотен капитал се покрива от собствени източници: печалба, уставен капитал, допълнителен капитал, резервен капитал, фонд за натрупване и целево финансиране. Въпреки това, поради редица обективни причини (инфлация, нарастване на производствените обеми и др.), Организацията има временни допълнителни нужди от оборотен капитал. Когато е невъзможно да се покрият тези нужди със собствени източници, финансовата подкрепа на икономическата дейност се извършва за сметка на заемни източници: банкови и търговски заеми, заеми, инвестиционен данъчен кредит, отсрочени данъчни задължения, инвестиционен принос на служителите на организацията. , привлечени източници - задължения, както и източници, приравнени на собствени средства, така наречените стабилни пасиви.

По този начин източниците на формиране на оборотен капитал са: оборотен капитал ликвидност платежоспособност

собствени средства;

средства, еквивалентни на собствени;

заемни средства;

привлечени средства.

За сметка на собствени източници, като правило, се формира минималната стабилна част от оборотния капитал. Наличието на собствен оборотен капитал позволява на организацията свободно да маневрира, повишава ефективността и устойчивостта на дейността си.

Уставният капитал е съвкупност от вноски (изчислени в парично изражение) на акционерите в имуществото при създаване на предприятие за осигуряване на дейността му в размерите, определени от учредителните документи.

Резервният капитал е средствата, които отиват за покриване на общите балансови загуби при липса на други възможности за тяхното компенсиране. Размерът на резервния капитал, размерът на задължителните вноски към него от нетната печалба се определят от действащото законодателство и устава на дружеството.

Формирането на други фондове в предприятието, по-специално фонда за натрупване (размера на удръжките, процедурата за използването му), може да бъде предвидено в устава или в счетоводна политикапредприятия.

Допълнителният капитал показва увеличението на стойността на имуществото в резултат на преоценка на дълготрайни активи и незавършено строителство на организацията, извършена с решение на правителството: получени парични средства и имущество в размер на превишението на тяхната стойност над стойността на прехвърлените за тях акции. Допълнителният капитал може да се използва за увеличаване на уставния капитал, изплащане на загубата на баланса за отчетната година, както и разпределен между учредителите на предприятието и т.н. В този случай процедурата за използване на допълнителния капитал се определя от собствениците, като правило, в съответствие с учредителните документи при разглеждане на резултатите от отчетната година.

Неразпределената печалба е нетната печалба (или част от нея), която не е разпределена под формата на дивиденти между акционерите (учредителите) и не се използва за други цели. Обикновено тези средства се използват за натрупване на имущество на икономически субект или за попълване на неговия оборотен капитал под формата на свободни парични средства, т.е. готови за нов оборот по всяко време.

Целевото финансиране е средства, получени от други организации и лица, бюджетни средства, предназначени за изпълнение на целеви дейности.

В икономическата литература към категорията собствени източници се добавя понятието източници, приравнени на собствени източници. В основата на такова предложение беше проучването на натрупания опит от нашата наука и практика в планирането на финансирането на оборотния капитал.

Някои ресурси, въпреки че не принадлежат на предприятието, са постоянно в неговото обращение поради условията на сетълментите и са стабилни пасиви. Такива средства служат като източник за формиране на оборотен капитал в размер на техния минимален баланс. Те включват по-специално:

просрочени минимални заплати на служителите на организацията;

минимален дълг по удръжки за социални нужди (единен социален данък);

минимален дълг по данъци и такси;

минималния баланс на резерва за бъдещи разходи;

минимален дълг по аванси към купувачи.

Заемите са предимно банкови заеми и заеми за посрещане на временни изисквания за допълнителен оборотен капитал. Банковите кредити се предоставят под формата на инвестиционни (дългосрочни) или краткосрочни кредити. Целта на банковите заеми е да финансират разходите, свързани с придобиването на дълготрайни и текущи активи, както и финансирането на сезонните нужди на организацията, временно попълване на липсата на оборотен капитал, сетълменти и данъчни плащания.

Наред с банковите заеми, източници на финансиране на оборотния капитал са и търговски заеми от други организации, издадени под формата на заеми, менителници, стоков кредит и авансово плащане.

Инвестиционен данъчен кредит се предоставя на организация от публични органи и представлява временно отлагане на данъчните плащания на организацията.

Отсроченият данъчен пасив е онази част от отсрочения данък върху дохода, която трябва да доведе до увеличение на дължимия към бюджета данък върху дохода през следващия отчетен период или в следващите отчетни периоди.

Инвестиционният принос (принос) на служителите е паричен принос на служител за развитието на икономически субект в определен процент.

Набраните средства под формата на задължения се предоставят на предприятието за временно ползване от доставчици и изпълнители.

Когато се анализират източниците на формиране на оборотен капитал, е необходимо да се разгледат начините за финансиране на текущите активи, основните от които са: самофинансиране, финансиране чрез механизми на капиталовия пазар, банково кредитиране, бюджетно кредитиране и взаимно финансиране на стопански субекти.

Самофинансиране - финансиране на дейности за сметка на собствени средства, с които разполага организацията. Това е печалбата, която остава на разположение на организацията, и амортизацията на дълготрайни активи и нематериални активи.

Финансирането на дейности от собствени източници обаче не винаги е възможно и целесъобразно. Следователно, за да се развива бизнес и да се отделят средства за формиране и ефективно използване на оборотен капитал, е необходимо да се привлекат допълнителни източници на финансиране. Този източник е капиталовият пазар. В този случай възможностите за мобилизиране на ресурси са:

капиталово финансиране (организацията извършва допълнителна продажба на акции и по този начин увеличава броя на собствениците или съществуващите собственици правят допълнителни вноски);

дългово финансиране (организация продава срочни ценни книжа (облигации), които дават право на техните притежатели на дългосрочен текущ доход и връщане на предоставения капитал в съответствие с условията на този облигационен заем).

Този източник на финансиране може да осигури инвестиционни ресурси на организацията в дългосрочен план, при условие че инвеститорите получават предвидима възвръщаемост на капиталовите инвестиции.

Банковото кредитиране е един от най-разпространените източници на финансиране на дейности. Получаването на банков заем зависи главно от правилността на обосновката от организацията-кредитополучател на необходимостта от получаване на заем. Банковото кредитиране може да се извършва за финансиране на текущи, финансови и инвестиционни дейности.

При бюджетно финансиране една организация може да получава средства от бюджетите различни нива. Бюджетното финансиране се отнася до средства, получени от организация за конкретни цели. Средствата от бюджетното финансиране могат да се насочват за изпълнение на текущи дейности и инвестиционни проекти.

В процеса на функциониране организациите имат многобройни икономически връзки, доставят си суровини, материали, продукти при условия на плащане с отложено плащане, като по този начин, така да се каже, се финансират взаимно. Взаимното финансиране дава възможност за краткосрочно финансиране на текущи дейности.

Обобщавайки гореизложеното, е необходимо да се обърне внимание на важността на аналитичната обосновка на процесите на финансиране на текущите активи. Качеството на решението на този проблем има пряко влияние върху финансовото състояние и възможността за "оцеляване" на предприятието. Липсата в икономическата литература на ясно формулирани критерии за оценка на процеса на формиране на оборотния капитал, разбира се, усложнява практическата работа на анализа в предприятията. Следователно, в процеса на анализ на източниците на формиране на оборотен капитал е необходимо да се оцени нуждата на предприятието от оборотен капитал и да се сравни с размера на наличните финансови източници. Освен това анализът на източниците на формиране на оборотен капитал трябва да включва не само оценка на тяхната динамика, но и разглеждане на тяхната структура както като цяло по видове източници, така и детайлизиране на вътрешната структура на отделните източници по компоненти. . При определяне на целесъобразността от привличане на конкретен финансов източник е необходимо да се сравни рентабилността на инвестициите от този тип и цената (цената) на този източник.

Потребността на предприятието от собствени и заемни средства е обект на планиране, като тук голяма роля играе нормирането на оборотния капитал. Ето защо понастоящем са актуални въпросите за анализ на нуждите на предприятието от оборотен капитал и източниците на тяхното формиране въз основа на изчерпателно обосновани норми и стандарти.

2.2 Анализ на използването на оборотния капитал на предприятието

Ефективността на използването на оборотния капитал се характеризира със система от икономически показатели, преди всичко оборота на оборотния капитал. Оборотът на оборотния капитал се характеризира с редица взаимосвързани показатели: продължителността на един оборот в дни, броят на оборотите за определен период (коефициент на оборот), количеството на оборотния капитал, използван в предприятието за единица продукция (товар фактор).

Продължителността на един оборот на оборотния капитал се изчислява по формулата:

O \u003d Co: T / D,

където O е продължителността на оборота, дни;

Co - салда на оборотния капитал (средно или на определена дата), rub.;

T - обемът на продаваемите продукти, rub.;

D е броят на дните в разглеждания период, дни.

Намаляването на продължителността на един оборот показва подобряване на използването на оборотния капитал.

Броят на оборотите за определен период или коефициентът на обръщаемост на оборотния капитал (Ko) се изчислява по формулата:

Колкото по-висок е коефициентът на оборот при тези условия, толкова по-добре се използва оборотният капитал.

Коефициентът на използване на средствата в обращение (Kz), реципрочната стойност на коефициента на оборот, се определя по формулата:

В допълнение към тези показатели може да се използва и показателят за възвръщаемост на оборотния капитал, който се определя от съотношението на печалбата от продажбата на продукцията на компанията към баланса на оборотния капитал. Показателите за оборот на оборотния капитал могат да се изчислят както за всички оборотни средства, участващи в оборота, така и за отделни елементи. Промяната в оборота на средствата се разкрива чрез сравняване на фактическите показатели с планираните или показателите от предходния период. В резултат на сравняване на оборота на оборотния капитал се разкрива неговото ускоряване или забавяне. С ускоряването на оборота на оборотния капитал, материалните ресурси и източниците на тяхното формиране се освобождават от обращение, със забавяне те се включват в оборота допълнителни средства. Освобождаването на оборотни средства поради ускоряване на тяхната обръщаемост може да бъде абсолютно и относително. Абсолютно освобождаване се извършва, ако действителните салда на оборотния капитал са по-малки от стандартните или балансите от предходния период, като същевременно се поддържа или надвишава обемът на продажбите за разглеждания период. Относителното освобождаване на оборотния капитал се осъществява в случаите, когато ускоряването на техния оборот се извършва едновременно с нарастването на продукцията, а темпът на растеж на производството изпреварва темпа на растеж на балансите на оборотния капитал.

2.3 Анализ на ликвидността и платежоспособността на предприятието

Ликвидността на баланса се определя като степента, до която задълженията на организацията са покрити от нейните активи, чийто падеж е равен на падежа на задълженията.

Анализът на ликвидността на баланса се състои в сравняване на средствата на актива, групирани по степен на тяхната ликвидност и подредени в низходящ ред на ликвидност, с пасивите на пасива, групирани по техния падеж и подредени във възходящ ред на срокове .

В зависимост от степента на ликвидност, тоест степента на превръщане в пари, активите на предприятието се разделят на следните групи:

· А1 - най-ликвидните активи: краткосрочни финансови инвестиции и парични средства;

· А2 - бързи активи: краткосрочни вземания;

· A3 - бавнооборотни активи: запаси и ДДС, дългосрочни вземания, други текущи активи;

· А4 - трудно продаваеми активи: нетекущи активи.

Таблица 1 Анализ на ликвидността на баланса

	В началото на периода	В края на периода		В началото на периода	В края на периода



Търгуеми активи (A2)			Краткосрочни пасиви (P2)
			Дългосрочни пасиви (L3)
Трудно продаваеми активи (A4)			Постоянни пасиви (P4)


Най-ликвидни активи (A1)			Най-спешни пасиви (P1)
Търгуеми активи (A2)			Краткосрочни пасиви (P2)
Бавно продаващи се активи (A3)			Дългосрочни пасиви (L3)
Трудно продаваеми активи (A4)			Постоянни пасиви (P4)

За ликвидността на предприятието е необходимо да се съпоставят направените изчисления по групи активи и групи пасиви. Салдото се счита за ликвидно, ако следните съотношения са изпълнени едновременно:

A1 P1; A3?P3; A2?P2; A4? P4.

Таблица 2 Ликвиден баланс на предприятието

За оценка на платежоспособността на организацията се използват три показателя за относителна ликвидност, които се различават по набор от ликвидни средства, считани за покритие на краткосрочни задължения.

Анализът показа, че балансът е ликвиден, тъй като повечето от условията са изпълнени и през 2012 г., и през 2013 г.

Раздел 3Анализ на ефективността на механизма за управление на оборотния капитал и обосновка затабла за неговото подобряване

Управлението на активите се извършва от счетоводния отдел, който изготвя проекти на текущи планове за всички видове дейности в съответствие с поръчките на потребителите на продукти, работи (услуги) и сключени договори, както и обосновки и изчисления за тях. Също така се прилага инвестиционната политика и управлението на активите на предприятието, определя се тяхната оптимална структура, подготвят се предложения за замяна, ликвидация на активи, управлява се портфейлът от ценни книжа; организира се разработването на стандарти за оборотни средства и мерки за ускоряване на тяхната обръщаемост.

Ефективността на предприятието до голяма степен зависи от правилното определяне на необходимостта от оборотен капитал. За нормализирания оборотен капитал (за материални запаси, за готова продукция, за незавършено производство) фирмата изчислява нормативите. Разработват се планове за закупуване на материали (материалите са изразени в натурално изражение) и финансови планове (материалните запаси са изразени в стойностно изражение). За основното производство е заложен стандарт - разход на месец. За складове, които осигуряват техническа подготовка за производство - стандартът е тримесечно потребление. За готовата продукция и незавършеното производство стандартите се определят в съответствие с поръчките на потребителите на продукцията и сключените договори.

Запасите в предприятието са най-големи специфично теглов структурата на активите. Най-голям дял в структурата на запасите заемат суровините и материалите, WIP и готовата продукция. Излишните наличности в предприятието се продават.

Съществуващата политика за управление на запасите в предприятието не е достатъчно ефективна: делът на запасите в структурата на активите има тенденция да се увеличава, продължителността на оборота на запасите в дни не отговаря на препоръчителната стойност Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ на икономическата дейност на предприятието: учебник / V.V. Ковальов, О.Н. Волков. - М.: Велби, 2010. - 424 с.

За контрол на вземанията в счетоводния отдел е разработена и действа специална програма. всеки структурно подразделение, след като получи разпечатка на длъжници и извърши взаимно уреждане, незабавно информира за това. Падежът на авансирани суми за готова продукция не надвишава 3 месеца.

Рентабилност на краткотрайните активи - производен показател за рентабилността на продажбите и оборота на краткотрайните активи.

Заключение

В икономическата наука оборотният капитал е една от най-важните и същевременно сложни икономически категории.

Един от основните компоненти на оборотния капитал са запасите на компанията, задачата на финансовия мениджър е да идентифицира резултата и разходите, свързани със съхранението на материалните запаси и да направи разумен баланс.

Вземанията са друг важен компонент на оборотния капитал. Една от задачите на финансовия мениджър за управление на вземанията е да определи риска от несъстоятелност на купувачите.

Парите и паричните еквиваленти са най-ликвидната част от оборотния капитал. Избор между пари в брой и ценни книжа, финансовият мениджър решава проблема, който решава производственият мениджър.

Краткосрочни пасиви (пасиви) са задълженията на предприятието към неговите доставчици, банки, държавата и др., планирани за погасяване през следващите 12 месеца. Някои предприятия могат да решат проблемите си с краткосрочното финансиране чрез залагане на съществуващи активи, други - чрез частична продажба.

Финансово планиране на производствената и финансовата дейност на организацията неразделна част отза всяка организация. Степен Финансово състояниеорганизацията е първият етап от финансовото планиране, тъй като дава становище относно възможността за ликвидация на организацията въз основа на сравнение на ликвидационната стойност на организацията и текущата пазарна стойност на организацията. Прогнозата на агрегирания финансов отчет се извършва на базата на допълнителни данни от отчета за приходите и разходите и баланса.

Библиография

1. Финансов мениджмънт: теория и практика: учебник / под редакцията на E.S. Стоянова. - 6-то изд. - М .: Издателска къща "Перспектива", 2011. - 656 с.

2. Василиева, Л.С. Финансов анализ: учебник / L.S. Василиева, М.В. Петровская. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - М.: КНОРУС, 2010. - 816 с.

3. Йонова, A.F., Селезнева, N.I. Финансов мениджмънт: учебно ръководство / A.F. Йонова, Н.И. Селезньов. - М.: Проспект, 2012. - 592 с.

4. Йонова, А.Ф., Селезнева, Н.Н. Финансов анализ: учебник / A.F. Йонова, Н.Н. Селезньов. - М .: TK Velby, Издателска къща Prospekt, 2012. - 624

5. Ковалев, В. В. Финансов мениджмънт: теория и практика: учебник / В.В. Ковальов. - М .: ТК Велби, Издателска къща Проспект, 2010 г. - 1016 с.

6. Ковальов, В.В. Курс по финансово управление: учебно ръководство / V.V. Ковальов. - 2-ро изд., преработено. и допълнителни - М.: Проспект, 20011 - 480 с.

7. Ковальов, В.В., Волкова, О.Н. Анализ на икономическата дейност на предприятието: учебник / V.V. Ковальов, О.Н. Волков. - М.: Велби, 2010. - 424 с.

8. Ковалева, А.М. Фирмени финанси: учебник / A.M. Ковалева, М.Г. Лапуста, Л.Г. Скамай. - 4-то изд. - М.: INFRA-M, 2013. - 522 с.

9. Колчина, Н.В. Финансов мениджмънт: учебник / Н.В. Колчина, О.В. Португалова, Е. Ю. Макеева; изд. Н.В. Колчина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 464 с.

10. Крейнина, М.Н. Финансов мениджмънт: учебник / M.N. Крейнин. - 2-ро изд. - М .: Издателство: Дело и Сервис, 2012. - 400 с.

11. Кузнецов, B.T. Финансов мениджмънт: учебник / B.T. Кузнецов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. - 415 с.

12. Маркарян, Е.А. Финансов анализ: учебник / E.A. Маркарян. - М.: КНОРУС, 201. - 224 с.

13. Ромашева И.Б. Финансово управление. Бизнес игри: учебник / I.B. Ромашева. - М.: КНОРУС, 2012. - 336 с.

14. Селезнева, Н. Н., Йонова, А.Ф. Финансово управление. Задачи, ситуации, тестове, схеми: учебник за университети / Н. Н. Селезнева, А. Ф. Йонова. - М.: Издателска къща "Проспект", 2013. - 176 с.

Приложения

Приложение 1

Резултатите от изчисляването на увеличението или намалението на необходимия оборотен капитал по годините на прогнозата и първата година от периода след прогнозата (условни цифри)

Име на параметъра	Ретроспективен период	прогнозен период	Следпрогнозен период
	в началото на 2012г	в края на 2012г	2013	2014 г	2015 г	2016 г
Приходи, хиляди рубли
Дял на необходимия оборотен капитал в приходите
Необходим собствен оборотен капитал, хиляди рубли.
Намаляване (увеличение) на собствения оборотен капитал, хиляди рубли.

Приложение 2

Сравнителен аналитичен баланс на активите на дружеството за 2012-2013 г.

Име на позициите в баланса	Кодове на редове	Хоризонтален анализ, хиляди рубли	Вертикален анализ, %


дълготрайни активи
Раздел 1 Общо
2. Текущи (текущи) активи
включително:
Бъдещи разходи

Пари в брой
Раздел 2 общо


1. Нетекущи (дългосрочни) активи дълготрайни активи
Раздел 1 Общо
2. Текущи (текущи) активи
включително: суровини, материали и други подобни ценности
Бъдещи разходи
Вземания (в рамките на 12 месеца)
Пари в брой
Раздел 2 общо

Хоствано на Allbest.ru

Подобни документи

Състав и източници на формиране на оборотен капитал. Нормиране на оборотния капитал. Метод на пряко броене, аналитичен и коефициент. Анализ на продължителността на оборота на капитала в ОАО "Птицеферма" Юбилейная ". Индикатори за ликвидност на организацията.

курсова работа, добавена на 14.01.2015 г

Понятието, съставът и класификацията на оборотния капитал, неговата роля в производството. Цели, задачи и източници на информация за анализа на оборотния капитал. Анализ на ефективността и интензивността на използването на оборотния капитал, ускоряване на неговата оборотност.

курсова работа, добавена на 12/09/2015

Оборотният капитал на предприятието, неговият състав и структура, източници на формиране. Оценка на ефективността на използването на оборотния капитал, определяне на необходимостта от него. основни характеристикипредприятия, изчисляване на състава и структурата на оборотния капитал.

курсова работа, добавена на 27.01.2012 г

Понятието, съставът и структурата на оборотния капитал на организацията, неговите функции и значение. Определяне на показатели, характеризиращи ефективността на използването на оборотния капитал, на примера на LLC "Electrika". Резерви за ускоряване на обръщаемостта на оборотния капитал.

курсова работа, добавена на 11.11.2010 г

Оборотни средства и тяхното икономическо съдържание. Източници на формиране и контрол на използването на оборотния капитал. Показатели за платежоспособност и финансова стабилност. Показатели за ефективността на използването на оборотния капитал и рентабилността.

курсова работа, добавена на 23.07.2011 г

курсова работа, добавена на 23.08.2012 г

Понятие, състав и структура на оборотния капитал. Нормиране на материалните ресурси. Показатели и начини за подобряване на използването на оборотния капитал. Видове стратегии за финансиране на текущи активи. Компоненти на оборотния капитал. Вземания.

курсова работа, добавена на 09.09.2008 г

Теоретични и организационни основи на обръщаемостта на оборотния капитал. Характеристики на LLC Agrofirma "Razgulay", оценка на основните финансови и икономически показатели на предприятието, анализ на ефективността на използването на оборотния капитал.

курсова работа, добавена на 14.11.2013 г

Същност и състав на оборотния капитал. Източници на формиране на оборотен капитал, определяне на необходимостта от него. Съвкупността от парични и оборотни активи, повишаващи ефективността на използването на оборотния капитал на предприятието.

курсова работа, добавена на 17.06.2011 г

Икономическа същност, съдържание, източници на формиране и ефективност на използването на оборотния капитал на предприятието. Организационно-икономическа характеристика на съвременната организация АД "ЛиМа". Осигуряване на устойчива платежоспособност на компанията.

Федерална агенция за образование

Новосибирски държавен университет по икономика и управление

Катедра Счетоводство

Курсова работа по KEAHD

на тема: Анализ на оборотния капитал на организацията

Новосибирск 2010 г

Въведение	3
1. Характеристика на оборотния капитал на организацията	6
	6
	9
2. Методика за анализ на оборотния капитал на организацията	11
	11
	14
2.3. Изчисляване и оценка на обръщаемостта на оборотния капитал	16
	19
3. Резерви за повишаване ефективността на използването на оборотния капитал	24
Заключение	27
	33

Въведение

В условията на пазарна икономика особено внимателен анализ изисква промени в състава и динамиката на оборотния капитал като най-мобилната част от капитала, от чието състояние до голяма степен зависи финансовото състояние на предприятието. В същото време трябва да се има предвид, че стабилната структура на оборотния капитал показва стабилен, добре установен процес на производство и маркетинг на продукти.

Наличието на собствен оборотен капитал на предприятието, неговият състав и структура, скоростта на оборот и ефективността на използване до голяма степен определят финансовото състояние на икономическия субект и стабилността на неговата позиция финансов пазар, а именно: платежоспособност, ликвидност, възможност за по-нататъшно мобилизиране на финансови ресурси.

Ефективното използване на оборотния капитал играе важна роля в осигуряването на нормализиране на работата на икономическия субект, повишаване на нивото на рентабилност на производството и зависи от много фактори. Външните фактори, като правило, включват общата икономическа ситуация: данъчно законодателство, условия за получаване на заеми и лихвени проценти по тях, възможност за целево финансиране, участие в програми, финансирани от бюджета. Тези фактори определят рамката, в която всеки икономически субект може да използва вътрешните резерви на рационалното движение на оборотния капитал.

Получаването на печалба днес е резултат от правилни решения за съотношението на капиталовите инвестиции в оборотния капитал, взети още преди началото на оперативната дейност на компанията. Размерът на печалбата на предприятието, а оттам и по-нататъшното му развитие зависи от това как се използва оборотният капитал.

Оборотният капитал участва в производствения процес и е един от основните въпроси на управлението в предприятието. Рационалното и икономично използване на оборотния капитал е основен приоритет за предприятието. В тази връзка изследването на проблемите, свързани с подобряването на ефективността на използването на оборотния капитал на предприятията, е от особено значение, тъй като независимо от формата на собственост, индустрията и технологичните характеристики, мащабът на производството, движението на разходите ресурсите и тяхната циркулация стават възможни само благодарение на поддържането на тези процеси от оборотния капитал.

Ефективното използване на оборотния капитал играе важна роля за осигуряване на нормализиране на предприятието, повишаване на нивото на рентабилност на производството. В условията на пазарна икономика нейната стабилна структура показва стабилен, добре установен процес на производство и маркетинг на продуктите.

В момента промяната в ефективността на използването на оборотните средства и забавянето на тяхната обръщаемост се влияят негативно от нарушаването на икономическите връзки, нарушаването на договорната и платежната дисциплина и намаления достъп до кредити поради високи банкова лихва. В тази връзка изследването на проблемите, свързани с повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал на предприятията, е от особено значение, тъй като независимо от формата на собственост, индустрията и технологичните особености, мащаба на производството, движението на разходите на ресурсите и тяхната циркулация стават възможни само благодарение на поддържането на тези процеси от оборотния капитал.

Всичко казано по-горе определя значението на анализа на оборотния капитал. Задачите на цялостния икономически анализ на състоянието и използването на оборотния капитал на организацията са:

1) определяне на размера на оборотния капитал, необходим за осигуряване на непрекъснатостта на икономическата дейност на организацията;

2) проверка на съответствието на запасите от материални активи с установените стандарти и идентифициране на излишни и ненужни материали в състава на производствените запаси;

3) осигуряване на безопасността на оборотния капитал, т.е. идентифициране и минимизиране на загубите на оборотен капитал;

4) осигуряване на използването на оборотния капитал по предназначение;

5) определяне на въздействието на организацията на материално-техническото снабдяване и пълнотата на използването на материалните ресурси върху най-важните показатели на работата на организацията (производствена продукция, себестойност, производителност на труда и др.);

6) обосновка на ефективността на използването на оборотния капитал чрез ускоряване на техния оборот и условно освобождаване от обращение;

7) обосновка на оптималната нужда от материални ресурси;

8) идентифициране на резерви за повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал и др.

Целта на тази курсова работа е да се проучи методологията на анализа на оборотния капитал. Въз основа на тази цел могат да се поставят следните задачи:

1) да се характеризира понятието оборотен капитал, неговата икономическа същност и състав;

2) да се характеризират източниците, от които се формира оборотният капитал;

3) определя източниците на предоставяне на информация, необходима за анализа на оборотния капитал;

4) показва методологията за изчисляване и оценка на размера на собствения оборотен капитал;

5) разкрива методологията за изчисляване на необходимостта от оборотен капитал;

6) показва методологията за изчисляване и оценка на оборота на оборотния капитал;

7) показва методологията за изчисляване и оценка на показателите за ефективността на използването на оборотния капитал;

8) идентифициране на резерви за подобряване на ефективността на използването на оборотния капитал.

При написването на тази курсова работа са използвани трудовете на местни специалисти в областта на финансовия и икономически анализ: Ionova A.F. и Селезнева Н.Н., Василиева Л.С., Гиляровская Л.Т. и други автори.

1. Характеристики на оборотния капитал на организацията

1.1. Характеристика, състав и икономическа същност на оборотния капитал

Производственият или оперативният цикъл се разбира като период от време от момента на придобиване на запаси до момента на получаване на пари от продажбата на продуктите.

В процеса на оборота на производствените активи и оборотните фондове протичат следните етапи на обращение:

1-ви етап на обръщението - обръщението на средствата започва с авансирането на стойността в пари за закупуване на суровини, материали, гориво и други средства за производство. В резултат на това паричните средства приемат формата на запаси, извършва се преход от сферата на обращение към сферата на производството, цената на суровините се авансира в производството;

2-ри етап на кръговрата се осъществява в процеса на производството, където с помощта на работната сила се създава нов продукт, отново се създава стойност, авансираната стойност променя формата си - от производствена форма преминава в стокова форма;

3-ти етап на обращение - продажба на произведени готови продукти и получаване на средства. Оборотните средства отново преминават от сферата на производството в сферата на обръщението.

Разликата между сумата на парите, изразходвани за производството и продажбата на продуктите и получените от продажбата на производствени продукти, е паричните спестявания на предприятието.

Веригата може да се осъществи само ако има определена авансирана стойност под формата на пари. Влизайки във веригата, тя вече не я напуска, като последователно променя своите функционални форми. Посочената цена в парична форма представлява оборотен капитал на организацията. Те са разходна категория, за разлика от материалните запаси, оборотните средства не се изразходват, не се изразходват, не се изразходват, а се авансират, връщайки се след края на една верига и влизайки в следващата.

Схема на състава на оборотния капитал за производствено предприятиепоказано на фигура 1.1.

Фигура 1.1. Съставът на оборотния капитал на производственото предприятие

Производствените запаси са предмети на труда, подготвени за пускане в производствения процес. Те включват суровини, основни и спомагателни материали, гориво, гориво, закупени полуфабрикати и компоненти, контейнери, опаковъчни материали, резервни части за текущ ремонт на дълготрайни активи и др. В търговските предприятия това са стоковите запаси, т.е. Стоки, които към момента на баланса са закупени, но все още не са продадени.

Незавършеното производство и полуфабрикатите собствено производство са предмети на труда, които са постъпили в производствения процес: материали, части, възли и изделия, които са в процес на обработка или монтаж, както и полуфабрикати от собствено производство. производство, които не са напълно завършени.

Разходите за бъдещи периоди са нематериални елементи на оборотния капитал, включително разходите за подготовка и разработване на нови продукти, които се произвеждат в даден период (тримесечие, година), но се приписват на продукти от бъдещ период (например разходите за проектиране и разработване технология за нови видове продукти, за пренареждане на оборудването, обучение на персонала и др.).

Запасите от готова продукция са запаси от готова продукция в склада на предприятието в очакване на продажбата или натрупването на необходимата транспортна норма или партида.

Изпратени, но незаплатени от потребителя стоки са стоки, изпратени на потребителя в съответствие с договора за доставка и които той се задължава да заплати при получаване и проверка на поръчаната партида.

Вземания - нормалният дълг на клиентите за плащане на получените стоки. Този дълг може да възникне от продажба на стоки на кредит (стокови длъжници) или в резултат на издаване на парични заеми (парични длъжници).

Ценни книжа и други краткосрочни финансови инвестиции се включват в оборотния капитал, ако са търгуеми активи, които не са предназначени за дългосрочно държане. Такива активи често представляват ликвидните резерви на компанията.

Паричните средства включват салда на фирмата в банкови сметки и пари в брой.

Освен това оборотният капитал се класифицира според следните критерии:

характеристики на планирането и организацията;

източници на формиране;

степен на ликвидност.

В зависимост от особеностите на планиране и организация оборотният капитал се разделя на стандартизиран и ненормиран. Към нормализирани се отнасят тези елементи на оборотния капитал, чиито минимални запаси могат да бъдат изчислени с достатъчна степен на точност. Към нестандартизираните продукти се отнасят незавършената продукция, готовата продукция на склад, експедираната и незаплатена продукция, паричните средства в касата и сметката на предприятието и др. Всичко това са елементи на оборотния капитал, чиито минимални запаси трудно могат да се определят.

Според източниците на формиране оборотният капитал се разделя на собствен, заемен и привлечен и др. Собствен оборотен капитал - формира се за сметка на уставния капитал и печалбата на организацията. Заемните средства най-често са банкови заеми. В допълнение, предприятието в някои случаи може да привлече средства от други организации за определен период от време. Например предприятие е получило авансово плащане за стоки (работи, услуги) и др.

Според степента на ликвидност (степента на превръщане в пари) в оборотния капитал се различават:

· абсолютно ликвидни средства, включително парични средства и краткосрочни финансови инвестиции без краткосрочни заеми;

Бързо реализуем оборотен капитал - краткосрочни заеми към други организации, краткосрочни вземания, експедирани стоки;

Бавно реализираеми текущи активи (включват запаси без изпратени стоки и дългосрочни вземания).

Според статистиката най-голям дял в оборотния капитал на промишлеността заемат материалните запаси, като те включват суровини, основни материали и закупени полуфабрикати, незавършено производство. Делът на материалните запаси и незавършеното производство в индустриални организациипредставлява около 80% от общия оборотен капитал.

В запасите на търговските и посредническите организации преобладават стоките в склада, стоките в транзит, докато транспортната организация разполага с гориво и гориво, резервни части за ремонт, инструменти и домакинско оборудване. Също така, за всяка организация със собствена специфика, всеки от видовете оборотен капитал ще бъде преобладаващ в състава на запасите.

Източници на информация за цялостен анализ на оборотния капитал са:

· финансови отчетиорганизации (формуляри № 1, 2, 4, 5);

· плана за материално-техническо снабдяване;

договори за доставка на суровини и материали;

форми на статистическа отчетност за наличието и използването на материални ресурси;

оперативни данни на логистичния отдел;

Аналитична счетоводна информация за постъпленията, разходването и остатъците от материални ресурси и др.

1.2. Източници на формиране на оборотния капитал на организацията

Източници на формиране на оборотен капитал са собствени, заемни и допълнително привлечени средства.

Заетите оборотни средства, с помощта на които се задоволяват допълнителни нужди от оборотни средства, се предоставят на предприятието под формата на краткосрочни банкови заеми или задължения.

Заемите за оборотен капитал се използват за попълване на запаси от суровини, материали и разходи, свързани със сезонния производствен процес; временно попълване на липсата на собствен оборотен капитал; извършване на сетълменти и посредничество в платежния оборот.

Банковите средства имат характер на инвестиционни (дългосрочни) заеми или краткосрочни заеми. Те са предназначени за финансиране на разходите, свързани с придобиване на дълготрайни и текущи активи, нарастване на материалните запаси, нарастване на вземанията, данъчни плащания и други извънредни разходи.

Наред с банковите заеми, търговските заеми на други предприятия и организации, издадени като заеми, менителници, стокови кредити и авансови плащания, могат да действат като източници на финансиране. Краткосрочни заеми могат да предоставят: държавни агенции, финансови компании, търговски банки, факторинг компании.

Инвестиционният данъчен кредит е временно отлагане на данъчните плащания на компанията. За да получи инвестиционен данъчен кредит, предприятието сключва договор за заем с данъчния орган по мястото на регистрация на предприятието.

Инвестиционният принос на служителя е паричният принос на служителя за развитието на икономически субект в определен процент. Интересите на страните се формализират по споразумение на страните.

Нуждите на организацията от оборотен капитал могат да бъдат покрити чрез издаване на дългови ценни книжа (облигации). Облигацията удостоверява факта на заем между притежателя на облигацията и лицето, издало документа.

Оптималното съотношение на собствени, заети и заети източници на оборотен капитал спомага за укрепване на финансовото състояние на организацията.

2. Методика за анализ на оборотния капитал на организацията

2.1. Изчисляване и оценка на собствения оборотен капитал и нетните активи

Наличието на собствен оборотен капитал (СОС) се определя по счетоводен баланс като разлика между собствен капитал и нетекущи активи. В същото време стойността на собствения капитал на предприятието за различни цели се определя по два метода:

1) при оценка на критериите за несъстоятелност (фалит) на организация се взема в размер на общата сума III на раздела на баланса „Капитал и резерви“ минус общата сума на раздел I на баланса „Не- текущи активи":

SOS = стр. 490 - стр. 190;

2) при извършване на икономически анализ размерът на собствения капитал се определя като сума от резултата от раздел III на баланса „Капитал и резерви“, ред 640 „Приходи за бъдещи периоди“ и ред 650 Резерви за бъдещи разходи и плащания, минус резултата от раздел I на баланса "Нетекущи активи":

SOS = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 190.

В процеса на анализ се отчита динамиката на собствения оборотен капитал, определят се абсолютни и относителни отклонения от плана и действителните данни за минали години. В бъдеще, когато се извършва анализ на финансовата стабилност, се прави сравнение на стойността на собствения оборотен капитал с нуждата на компанията от резерви. Сравнението на темповете на растеж на тези показатели позволява да се прецени сигурността на предприятието със собствен оборотен капитал.

За определяне на дела на участието на собствените средства във формирането на текущите активи на предприятието се изчисляват следните показатели.

1. Коефициентът на сигурност на предприятието със собствен оборотен капитал:

изчисляването на съотношението на собствения капитал се извършва по следната формула:

Кобес = (III - I) / I,

Кобес = (III + стр. 640, 650 - I) / II,

където III е резултатът от раздел III на пасива на баланса „Капитал и резерви”;

I - резултатът от раздел I на баланса на активите "Нетекущи активи";

II - резултатът от раздел II на актива на баланса "Текущи активи";

стр. 640 - "Приходи за бъдещи периоди"

стр. 650 - "Резерви за бъдещи разходи."

Ако стойността на този коефициент е по-малка от 0,1, структурата на баланса може да се счита за незадоволителна и предприятието в несъстоятелност.

2. Коефициентът на обезпеченост на запасите със собствен оборотен капитал се определя, както следва:

Kobz = (III - I) / стр. 210,

Kobz = (III + стр. 640, 650 - I) / стр. 210,

където I - резултатът от раздел I на баланса на активите "Нетекущи активи";

стр. 210 - "Резерви".

Смята се, че съотношението на резервите със собствен оборотен капитал трябва да варира в рамките на 0,6 - 0,8, т.е. 60 - 80% от резервите на дружеството трябва да се формират от собствени източници.

3. Коефициент на ловкост:

Km \u003d (III - I) / III,

Km = (III + стр. 640, 650 - I) / (III + стр. 640, 650).

Този коефициент показва каква част от собствените средства са в подвижна форма, позволяваща относително свободно маневриране на тези средства.

Оптималната стойност на този коефициент е 0,5.

Коефициентите се анализират в динамика, съпоставени с установените стандарти и могат да се използват при провеждане интегрирана оценкафинансова стабилност на предприятието.

За цялостна оценка на ликвидността на баланса се определя абсолютната стойност на нетния оборотен капитал, който е превишението на текущите активи над текущите пасиви.

Нетният оборотен капитал се определя като разликата между текущите текущи активи и текущите краткосрочни задължения. От своя страна краткотрайните активи се изчисляват като разлика между сбора от раздел II на баланса „Текущи активи“ (стр. 290) и данъка върху добавената стойност върху придобитите ценности (стр. 220).

Текущите краткосрочни пасиви са сумата от следните показатели от раздел V на баланса „Текущи пасиви“:

Заеми и кредити (ред 610);

Задължения (ред 620);

Дълг към участниците (учредители) за изплащане на доходи (ред 630);

Други текущи задължения (ред 660).

Общият алгоритъм за изчисляване на нетния оборотен капитал е както следва:

(стр. 290-стр. 220) - (стр. 610 + 620, 630, 660).

Абсолютната стойност на нетния оборотен капитал като мярка за ликвидност може да се използва само във връзка с такива показатели като:

Размерът на активите;

Обем на продажби и др.

Нетният оборотен капитал в литературата често се нарича оборотен капитал (WorkingCapital). Динамиката на неговия размер и състав в решаваща степен определя:

Текущото финансово състояние на организацията, нейната способност да изпълнява задълженията си към бизнес партньори, държавата, учредители и служители;

Възможност за осигуряване на стабилност на производството и доставките.

Признаци за проблемна позиция на нетния оборотен капитал са закъснения в плащането на доставчиците и заплатите; неустойки за доставчици и влошаване на условията на доставка (условия, цени, процедура на плащане); неустойки за забавени плащания към бюджета и извънбюджетните фондове; намаляване на бизнес активността и неизпълнение на задължения към клиенти; ръст на краткосрочните банкови заеми и повишена зависимост от банката.

Оборотът на нетния оборотен капитал показва колко пъти през годината текущите активи са били използвани за генериране на доход. Например, при среден годишен обем на продажбите от 4100 CU и нетен оборотен капитал от 525 CU, това е 4100 / 5252 = 7,8 оборот.

Колкото по-бързо се обръща нетният оборотен капитал (парични средства - материални запаси - незавършено производство - длъжници - парични средства) при постоянен обем на продажбите, толкова по-висок е финансовият резултат от дейността.

Възможно е да се ускори оборотът на нетния оборотен капитал поради обема на продажбите и нетния оборотен капитал.

Така че, за да увеличите обема на продажбите, трябва да знаете по-добре приоритетите на целевите клиенти; продават продукти и услуги в съответствие с приоритетите на клиента; провежда последователна политика за качествено подобряване на портфолиото от поръчки; следи за изпълнението на договорите и елиминира забавянето на фактурирането.

Обръщаемостта на нетния оборотен капитал може да се ускори чрез увеличаване на обръщаемостта на материалните запаси, незавършеното производство; подобряване на покритието на незавършеното производство; намаляване на срока за събиране на вземанията.

Ускоряването на обръщаемостта на запасите (материали, компоненти на склад и материали, компоненти в процес на движение, незавършено производство, готова продукция на склад) предполага достатъчни и редовно обновявани запаси, за да се осигури безпроблемно производство, по-ефективно осъществяване на процеса на снабдяване, наличие на на достатъчна наличност от готова продукция, която да осигури кратки сроковедоставки, ритъм на производство. За тази цел е необходимо да се извършва систематичен одит на складовите наличности, за да се осигури текущо отчитане на състоянието на склада. Също така е желателно запасите да се разделят на групи по критерия скорост на оборот; разработване на складови стандарти за групи материали. Важна роля играе продажбата на неликвидни активи на най-високите постижими цени. По отношение на бюджетирането е препоръчително да се организира планиране на доставките за седмицата, месеца, тримесечието; анализирайте доставчиците и условията на доставка.

За да се ускори оборотът на незавършеното производство, е необходимо на първо място да се въведат прогресивни форми на производство, да се планира и контролира движението на материалните потоци и труд за изпълнение на договорите, да се контролира и отговаря за престоите както по вина на изпълнителите и поради неподготвеност на работните площи.

Покритието на незавършеното производство показва каква част от незавършеното производство се таксува на клиента, т.е. каква част от незавършеното производство се финансира от клиента. За да се увеличи покритието на текущата работа, времената на цикъла трябва да се съкратят и забавянията на фактурирането трябва да се избягват, договорите трябва да посочват дати на фактуриране в допълнение към цената и фактурирането трябва да бъде възможно най-често в договорите.

За намаляване на сроковете за събиране на вземанията е необходимо да се въведе седмично отчитане на състоянието на вземанията, да се въведат стимули за събиране на задълженията и да се насърчи увеличаването на дела на договорите с изгодни условия на плащане.

По този начин управлението на нетния оборотен капитал се свежда до:

Оптимизиране на производствените и складови наличности;

Внимателен подбор на клиенти и контрол върху вземанията;

Внимателен подбор на доставчици и получаване на преференциални условия на доставка;

Съставяне и изпълнение на график за плащане и получаване.

Собственият оборотен капитал е свързан с формирането на финансовите и оперативни нужди на фирмата. В текущата дейност на фирмата има нужда от парични средства. Разликата между средствата, имобилизирани в запаси (IM) и вземания (AR), от една страна, и задължения към доставчици (CV), от друга страна, се нарича финансови и оперативни нужди (FEP).

FEP \u003d MZ + DZ - KZ \u003d II - стр. 250 - стр. 260 - стр. 620.

За предприятието е благоприятно разсрочено плащане от доставчици, за заплати, от държавата.

Финансовите и оперативни нужди се влияят от:

продължителност на производствения цикъл;

· скоростта на производство (стойността на FEP ще се промени с промяната в оборота);

· размера на добавената стойност (колкото по-ниска е добавената стойност, толкова повече кредит на доставчика може да компенсира вземанията).

Отрицателните финансови и оперативни нужди за кратък период могат да послужат като допълнителен източник на финансиране.

2.2. Методика за изчисляване на необходимостта от оборотни средства

Оборотният капитал осигурява непрекъснатостта на производствения процес, така че съставът и обемът на нуждите се определят от нуждите на производството и обръщението.

Изчисляването на необходимостта от оборотен капитал се извършва в зависимост от времето, прекарано в сферата на производството и обръщението.

Времето, прекарано в сферата на производството, е този период от производствения процес, в който текущите активи са запаси.

Времето на обръщение на оборотния капитал е периодът, когато те са под формата на остатъци от непродадени продукти, парични средства в касата на предприятието, в банкови сметки и в разплащания с стопански субекти.

Общото време за оборот на оборотния капитал (определя се продължителността на един оборот):

общо взето

Tob \u003d ObS: Vr (таралеж)

Tob \u003d ObS: Vr × D,

където Tob - време на оборот на оборотния капитал;

ОбС - оборотен капитал;

Vр(hedgehog) - дневен обем на продажбите;

Vr - обем на продажбите;

D - продължителността на отчетния период.

Колкото по-кратко е времето за изпълнение, толкова по-ефективно се използва оборотният капитал. При слаба бизнес активност всяка рубла текущи активи генерира по-малко приходи и печалба. В резултат на това е необходимо да се привлекат допълнителни средства за стопански оборот и преди всичко за сметка на печалбата.

От дефинициите на общото време на оборот, представени по-горе, се вижда, че скоростта на оборот характеризира нивото на производствено потребление на средства. Колкото по-висока е тази скорост, толкова по-малка е нуждата на компанията от оборотен капитал.

Друг параметър е броят на оборотите на оборотния капитал, определен от съотношението:

Kob ObS = Vr: ObSsr,

където Kob ObS - броят на оборотите на оборотния капитал;

Vr - обем на продажбите;

ОбСав - средногодишната стойност на оборотния капитал.

Този показател се нарича "коефициент на обръщаемост на оборотния капитал".

Задачата на нормирането е да се определи необходимостта от ресурси, необходими за формиране на минимално необходимия размер на оборотния капитал. Коефициентите на оборотен капитал се изчисляват ежегодно, както и в случай на промени в производствените планове и (или) в технологичните процеси (нови видове суровини, методи на обработка и др.). Нормата на оборотния капитал характеризира съотношението на необходимите запаси от материални и парични ресурси и съответния показател за дейността на сдружението, предприятието.

Изчисляването на коефициентите на оборотен капитал се извършва по три метода:

Аналитичен или експериментално-статистически метод. Наличните материални запаси се коригират спрямо действителните им наличности, като се изключват ненужните стойности;

Чрез метода на коефициента - чрез коригиране на консолидирания стандарт от предходния период за планираните промени в обема на продукцията и ускоряване на оборота на оборотния капитал;

По пряка сметка, когато се определят нормативите за оборотния капитал като цяло и за всеки елемент (запаси от суровини и материали, незавършено производство, готова продукция на склад, както и общия норматив за оборотен капитал).

Основният метод е директното преброяване. Общата норма на собствения оборотен капитал се изчислява в размер на минималната им необходимост за функциониране на производството и извършване на сетълмент навреме.

Нормализирането на оборотния капитал се състои в:

Разработване и установяване на нормативи за наличности на всички оборотни средства по отделни елементи, изразени в дни;

Разработване на стандарти за собствен оборотен капитал общо и за всеки елемент в парично изражение.

Нормата на собствения оборотен капитал зависи от следните показатели за обем на разходите (количествени):

Обем на производство и продажби на продукти;

Разходи за производство, съхранение и реализация на продукцията;

Материални разходи за определени видове материални запаси.

2.3. Изчисляване и оценка на показателите за текучество

Продължителността на средствата в обръщение се влияе от външни и вътрешни фактори.

Външни фактори - това е сферата на дейност на предприятието, отрасловата принадлежност, мащабът на предприятието, икономическата ситуация в страната и свързаните с това бизнес условия на предприятието.

Вътрешни фактори - ценова политика на предприятието, структура на активите, методика за оценка на резервите.

За оценка на обращаемостта на оборотния капитал се използват следните показатели.

1. Коефициент на обръщаемост на оборотния капитал:

Kob \u003d B: CO,

където Kob - коефициент на оборот (в обороти);

B - приходи от продажби; продукти, работи, услуги (хиляда рубли);

SO - средната стойност на оборотния капитал (хиляда рубли).

Според финансовите отчети този показател може да се изчисли, както следва:

Kob \u003d B: 0,5 (стр. 290 b. n.g. + стр. 290 b. k. g.).

Коефициентът на оборот показва броя на оборотите, направени от оборотния капитал за определен период от време, и характеризира обема на продажбите на 1 рубла, инвестирана в оборотен капитал.

2. Продължителност на един оборот на оборотния капитал:

Tob \u003d COt: B,

където Tob - продължителността на периода на обръщение на оборотния капитал (в дни);

СО - средната стойност на оборотния капитал;

t е отчетният период (в дни);

B - приходи от продажба на продукти.

3. Коефициент на фиксиране на оборотния капитал:

Kz \u003d CO: V.

Коефициентът на фиксиране (или натоварване) на оборотния капитал - показател, който е обратен на коефициента на оборот, се използва за планиране и показва размера на оборотния капитал на 1 рубла продадени продукти.

При изчисляване на коефициентите на оборот търговските организации използват показателя за продажби на стоки по продажни цени.

Ускоряването на оборота на капитала допринася за намаляване на нуждата от оборотен капитал (абсолютно освобождаване), увеличаване на обема на производството (относително освобождаване) и увеличаване на печалбите. В резултат на това финансовото състояние на предприятието се подобрява, платежоспособността се укрепва.

Основните фактори, влияещи върху размера и скоростта на оборота на оборотния капитал на предприятието са:

Мащабът на предприятието (малък бизнес, среден, голям);

Естеството на бизнеса или дейността, т.е. отрасловата принадлежност на предприятието (търговия, индустрия, строителство и др.);

Продължителността на производствения цикъл (броят и продължителността на технологичните операции за производство на продукти, предоставяне на услуги, работи);

Количеството и разнообразието на потребяваните видове ресурси;

География на потребителите на продукта и география на доставчици и подизпълнители;

Система за плащане на стоки, работи, услуги;

платежоспособност на клиентите;

Качеството на банковите услуги;

Темпове на растеж на производството и продажбите на продуктите;

Делът на добавената стойност в цената на продукта;

Счетоводна политика на предприятието;

Квалификация на мениджърите;

Инфлация.

Размерът на абсолютните спестявания (привличане) на оборотни средства може да се изчисли по два начина.

1. Освобождаването (привличането) на оборотни средства от обръщение се определя по формулата

ΔСО = СО1 – СО0 × Крп,

където ΔСО е размерът на спестените (-) (привличащи) (+) оборотни средства;

SO1, SO0 - средната стойност на оборотния капитал на предприятието за отчетния и базисния период;

Krp е коефициентът на растеж на производството (в относителни единици).

2. Освобождаването (привличането) на оборотен капитал в резултат на промяна в продължителността на оборота се определя по формулата

ΔCO = (Tob1 - Tob0) × вода,

където Tob0, Tob1 - продължителността на един оборот на оборотния капитал (в дни);

Vodn - еднодневни продажби на продукти.

Стойността на увеличението на обема на производството поради ускоряването на оборотния капитал се определя по метода на верижните замествания:

ΔVr = (Tob1 – Tob0) × CO1.

Влиянието на оборота на оборотния капитал върху нарастването на печалбата ΔР може да се изчисли по формулата:

ΔР = Р0× Kob1 / Kob0– Р0,

където P0 е печалбата за базовия период;

Kob1, Kob0 - коефициенти на обръщаемост на оборотния капитал за отчетния и базисния период.

Често за аналитични цели се изисква да се определят частни показатели за оборота, докато вместо общата сума на текущите активи се използват отделни съставни елементи. Частичните обороти се изчисляват на базата на конкретен оборот. Като специален оборот се използват показатели за материални запаси - размерът на тяхното потребление за производство, за незавършено производство - получаване на стоки в склада, за готова продукция - доставка, за експедирана продукция - нейната продажба.

Абсолютното освобождаване (натоварване) на средства от обръщение е сумата от стойностите на двата посочени фактора.

Общият размер на абсолютното освобождаване на оборотния капитал или тяхното зареждане в обръщение може да се определи от данните на втория раздел на баланса. Разликата в общата стойност на текущите активи в началото и края на годината (тримесечие, месец) ще покаже тяхната обща промяна в оборота на предприятието за анализирания период

От голямо значение за ефективността на използването на оборотния капитал е изчисляването на относителното освобождаване на оборотния капитал (RC), което се определя като разликата между размера на оборотния капитал за базовия период (OSB), преизчислен (коригиран) за оборота от продажби на продукти и услуги за анализирания (отчетен) период (Watch) и действителната стойност на оборотния капитал през анализирания (отчетен) период (OSotch):

OV = OSb × Watch / Vbase - OSotch,

където Vbaz, Watch - оборот от продажбата на продукти и услуги, съответно в базисния и отчетния период.

Относителното освобождаване показва колко действителната стойност на оборотния капитал (OSotch) е по-малка (по-голяма) от сумата, която би била необходима на предприятието през анализирания период, въз основа на условията за тяхното използване през базовата година (тримесечие, месец) . За тези цели базовата стойност на оборотния капитал (OSbase) се коригира спрямо темпа на нарастване (намаляване) на обема на продажбите.

2.4. Изчисляване и оценка на ефективността на използването на оборотния капитал

Ефективността на използването на оборотния капитал се характеризира с два фактора:

увеличаване на оборота на оборотния капитал;

· Намаляване на необходимостта от оборотен капитал с 1 рубла продукция.

Нарастването на оборота на капитала допринася за спестяването на този капитал (намаляване на необходимостта от оборотен капитал); увеличаване на производствените обеми и в крайна сметка увеличаване на печалбите.

В резултат на ускоряването на оборота материалните елементи на оборотния капитал се освобождават, необходими са по-малко запаси от суровини, материали, гориво, незавършено производство и др., а следователно и паричните средства, инвестирани преди това в тези запаси и също се освобождават натрупани дела. Освободените финансови средства се депозират по текущата сметка на предприятията, в резултат на което се подобрява финансовото им състояние и се укрепва платежоспособността.

Въз основа на резултатите от оборота се изчислява размерът на спестяванията на оборотен капитал (абсолютно или относително освобождаване) или размерът на тяхното допълнително привличане.

За определяне на размера на относителната икономия (преразход) на оборотен капитал могат да се използват два подхода.

При първия подход тази стойност се намира като разликата между размера на оборотния капитал, който действително се е състоял през отчетния период, и неговата стойност за периода, предхождащ отчетния период, намален до производствените обеми, които са били реализирани през отчетния период:

ΔObC = ObC1 – ObC0 × Tr,

където ObS1 - размерът на оборотния капитал на предприятието в края на отчетната година;

obS0 - размерът на оборотния капитал на предприятието в края на базисната година на дейност;

Tr е коефициентът на растеж на производството.

В този израз ObS0 - стойността на стойността на оборотния капитал - се преизчислява с помощта на Tr - коефициента на растеж на производството. Резултатът е стойността на размера на оборотния капитал, който би бил необходим на предприятието при запазване на непроменени обеми на производство. Получената стойност се сравнява с действителната стойност на този показател през отчетния период.

При втория подход за изчисляване на относителните спестявания на оборотен капитал се изхожда от сравнение на оборота на оборотния капитал в различни отчетни периоди:

ΔObS = B / 360 (Kob1 - Kob0),

където B / 360 - еднодневни продажби;

Kob1 - обръщаемост на оборотния капитал през втория отчетен период, дни;

Kob0 - оборот на оборотния капитал през първия отчетен период, дни.

В този израз (Kob1 - Kob0) - разликата в оборота на оборотния капитал се свежда до обема на продадените продукти, като се използва коефициентът на еднодневните продажби (B / 360).

За да определим стойността на увеличението на обема на производството поради увеличаване на оборота на оборотния капитал (при други равни условия), ще използваме зависимостта B - обемът на продажбите на продукцията на компанията - от SV - сумата на оборотни средства, необходими за функционирането на предприятието:

B \u003d Kob × ObS,

където Kob - броят на оборотите на оборотния капитал, т.е. коефициентът на оборот на оборотния капитал, който е равен на

Cob \u003d B / Osr.

В пазарната икономика финансите са основното ограничение. При наличие на финансови ресурси могат да бъдат придобити останалите ресурси, необходими за осигуряване на растеж на обема на продажбите.

Нека с ΔB означим увеличението на производството поради ускоряване на обръщаемостта на оборотния капитал. За да определите стойността му, можете да използвате метода на верижните замествания.

Като се има предвид, че промяната в броя на оборотите е интензивен фактор, влияещ върху увеличаването (намаляването) на обема на продажбите на продуктите, изчисленията се извършват, както следва:

ΔB \u003d ΔKob × ObS1,

където ΔKоб = Kob1 – Kob0 е увеличението на броя на оборотите на оборотния капитал през отчетния период.

Оборотният капитал осигурява оборота на всички ресурси в предприятието. Потребността от общия оборотен капитал (оборотни активи), наред с мащаба на производството, се определя от времето на неговия оборот. Намаляването на това време ви позволява да увеличите ефективността на използването на оборотния капитал, да увеличите възвръщаемостта им (рентабилността).

Обръщението на оборотния капитал е свързано с изпълнението на целия набор от бизнес операции за:

Закупуване на суровини и материали, компоненти. В процеса на тези операции се формират задължения;

Компенсация, когато се формират и нормални задължения

Плащане на услуги на трети страни и кредитни плащания;

Доставка и продажба на продукти и услуги, при които възникват вземания;

Плащане на данъци и сетълменти с данъчните власти.

За тази цел при анализиране на ефективността от използването на оборотния капитал се прави анализ на зависимостта на рентабилността на оборотния капитал от показателите за обръщаемост на оборотния капитал и рентабилност на продажбите (Рпр), която се изчислява като отношение печалба от продажби на продукти (Pr) към обема на продадените продукти (VR):

Rpr \u003d Pr / Vr;

Роб \u003d P / Os,

тоест рентабилността на оборотния капитал е правопропорционална на рентабилността на продажбите и оборота на оборотния капитал. Това заключение е от голямо значение за разработването на стратегия на предприятието за подобряване на финансовата ефективност на оборотния капитал.

Когато се анализира ефективността на използването на оборотния капитал, е необходимо да се изследват всички компоненти на оперативния цикъл и финансовия цикъл, да се идентифицират и прилагат резерви за ускоряване на оборота на оборотния капитал. Оперативният цикъл (Ots) се измерва с времето на пълния оборот на всички средства на предприятието, включително средствата под формата на задължения за доставка на суровини и материали.

Финансовият цикъл (FC) се измерва с времето от плащането за суровини и материали до момента на връщане на средствата под формата на приходи за продадени продукти:

Ots \u003d Fts + Tkz \u003d Tz + Tdz + Tkz;

Fts \u003d Ots - Tkz \u003d Tz + Tdz,

където Ots - продължителността на работния цикъл;

Fts - продължителността на финансовия цикъл;

Tz - времето на обръщение на средствата, включени в запасите (склад, незавършено производство, готова продукция и др.);

Тдз - времето на обръщение на вземанията;

Tkz - времето на обръщение на задълженията.

Следователно ускоряването на циркулацията на текущите активи и намаляването на времето на финансовия цикъл зависи от много фактори, свързани предимно с:

Намаляване на времето за обръщение на средствата, включени в запасите:

Тз = Средна стойност на запасите / Еднодневен оборот по себестойност;

Намаляване на времето за обръщение на вземанията:

Tdz \u003d Средни вземания / Еднодневен оборот за продажба на продукти

Времето на оперативния цикъл зависи освен това от намаляването на времето за обръщение на задълженията:

Tkz = Средни задължения / еднодневен оборот за доставка на материали.

Всички фактори, влияещи върху ефективността на използването на текущите активи на предприятието, могат да бъдат комбинирани в три големи блока:

1) производствено-технологични, засягащи запасите;

2) организационно-разчетни, определящи размера на вземанията;

3) кредитно-организационни, които определят обема на привличане на ресурси в обръщение под формата на задължения.

Аналитичната работа в предприятието трябва да бъде насочена към идентифициране на възможности за ускоряване на текучеството в тези критични области. Освен това е необходимо да се вземе предвид във възможно най-голяма степен фактът, че завършването на оборота на ресурсите е актът на продажба на стоки и получаване на приходи (кредитирането им по текущата сметка).

Очевидно ефективността на икономическата дейност, стабилното финансово състояние могат да бъдат постигнати само с достатъчен и координиран контрол върху движението на печалбите, оборотния капитал и паричните средства.

Основен източник на информация за анализ на връзката между печалбата, оборотния капитал и паричния поток е счетоводният баланс, приложението към баланса, отчетът за приходите и разходите. Характеристика на формирането на информация в тези отчети е методът на начисляване, а не касовият метод. Това означава, че получените доходи или направените разходи може да не съответстват на действителния "входящ" или "изходящ" парични средства в предприятието.

Отчетът може да показва достатъчна печалба и тогава оценката на рентабилността ще бъде висока, въпреки че в същото време предприятието може да изпита остър недостиг на средства за функционирането си. Обратно, печалбата може да бъде незначителна, а финансовото състояние на предприятието е напълно задоволително. Представените в отчетите на предприятието данни за формирането и използването на печалбите не дават пълна представа за реалния процес на паричния поток. Например, за да потвърдите казаното, достатъчно е да сравните сумата на балансовата печалба, показана в отчета за доходите, с размера на промяната в паричните средства в баланса. Печалбата е само един от факторите (източниците на формиране) на ликвидността на баланса. Други източници са: кредити, заеми, емитиране на ценни книжа, вноски на учредители и др.

Ето защо в някои страни отчетът за паричните потоци в момента е предпочитан като инструмент за анализ на финансовото състояние на компанията. Този подход позволява по-обективна оценка на ликвидността на компанията по отношение на инфлацията и като се вземе предвид фактът, че методът на начисляване се използва при изготвянето на други отчетни форми, т.е. включва отразяване на разходите, независимо дали съответните се получават или плащат парични суми.

Основният финансов критерий за ефективността на използването на оборотния капитал е тяхната рентабилност (Ros), изчислена като процент от брутната печалба (P) към средната цена на оборотния капитал (OS) за анализирания период:

Ros = P / OS × 100% = Печалба преди данъци / 0,5 (ред 290 от началото - ред 290 от баланса).

Този показател характеризира размера на печалбата, отнасяща се до рублата на оборотния капитал, т.е. тяхната финансова рентабилност; могат да се изчислят както спрямо стойността на собствения оборотен капитал, така и общата им стойност.

За да се отрази най-пълно реалната рентабилност на текущите активи на компанията в числителя на фракцията, препоръчително е да се вземе сумата на нетната печалба (изчистена от всички данъци и други плащания към бюджета). Този показател отразява реалната финансова ефективност на използването на оборотния капитал на предприятието. Колкото по-висока е тази цифра, толкова по-добре.

Рентабилността на оборотния капитал е правопропорционална на рентабилността на продажбите и оборота на оборотния капитал. Това заключение е от голямо значение за разработването на стратегия на предприятието за подобряване на финансовата ефективност на оборотния капитал. Компанията има два начина за решаване на този проблем: или увеличаване на рентабилността на продажбите, или увеличаване на оборота на оборотния капитал. И двете направления дават максимален ефект при оптималното им съчетаване в конкретните условия на предприятието. Трябва да се има предвид, че оборотният капитал е най-активната част от общия капитал на предприятието и общата рентабилност от използването на капитала на предприятието като цяло до голяма степен зависи от тяхното ефективно използване. И колкото по-голям е делът на оборотния капитал в общия му обем, толкова по-забележимо е влиянието на този фактор. На практика повишаването на нивото на финансова ефективност на използването на оборотния капитал е важен резерв за растежа на финансовата стабилност на предприятията и корпорациите.

3. Начини и резерви за подобряване на ефективността на използването на оборотния капитал

Финансовото състояние, ликвидността и платежоспособността на организацията в по-голяма степен зависят от нивото на бизнес активност, оптималното използване на оборотния капитал, оценката на неговия размер и структура. Поради факта, че текущите активи формират по-голямата част от ликвидните активи на компанията, тяхната стойност трябва да е достатъчна, за да осигури ритмично и равномерно функциониране на организацията и в резултат на това печалба.

Използването на оборотния капитал в икономическата дейност трябва да се извършва на ниво, което минимизира времето и максимизира скоростта на обръщение на оборотния капитал и превръщането му в реална парична маса за последващо финансиране и придобиване на нов оборотен капитал. Необходимостта от финансиране зависи пропорционално от скоростта на оборот на активите.

Колкото по-нисък е оборотът на оборотния капитал, толкова по-голяма е необходимостта от привличане на допълнителни източници на финансиране, тъй като организацията няма собствени средства за извършване на стопанска дейност. По този начин показателите за обръщаемост на оборотния капитал са тясно свързани с платежоспособността и ликвидността на структурата на баланса.

Основните резерви за ускоряване на оборота на оборотния капитал, като се вземат предвид характеристиките на всеки етап от обръщението, са показани в таблица 3.1.

Както се вижда от таблица 3.1, повишаването на ефективността на оборотния капитал може да се постигне в резултат на въздействието върху произвежданите продукти, системата за планиране и организацията на производството. Значителни резерви има и в областта на организацията на производството и труда. Правилното използване на икономическите стимули също е важно. На етапа на производство има три основни области за спестяване на материали чрез намаляване на единичните разходи: подобряване на дизайна на продуктите, намаляване на отпадъците по време на обработката (поради използването на по-модерни технологии) и премахване на дефекти, което трябва да доведе до намаляване на материалоемкостта на продуктите.

Таблица 3.1

Резерви за ускоряване на обръщаемостта на оборотния капитал

резерви	Обект на влияние	Резултат
Намаляване на материалоемкостта на произвежданите продукти	Произведени продукти	Намаляване на необходимостта от материали, суровини, компоненти, намаляване дела на оборотния капитал в материалните запаси
Намаляване на продължителността на производствения цикъл на производство на продуктите	произведени продукти и	Намаляване дела на оборотния капитал в незавършеното производство
Подобряване на планирането и формирането на оборотния капитал	Техническо и организационно ниво на производството	Повишаване на точността на изчисляване на коефициентите на оборотен капитал и засилване на контрола върху тяхната стойност
Подобряване на логистичната система	Техническо и организационно ниво на производството	Намаляване на нормата на оборотния капитал в материалните запаси
Автоматизация и механизация на товаро-разтоварните и складови операции	Техническо и организационно ниво на производството	Намаляване на нормата на оборотния капитал в материалните запаси и готовата продукция в склада на фирмата
Подобряване на системата за маркетинг на продукта	Маркетингова система	Намаляване на нормата на оборотния капитал в готовата продукция
Прилагане на най-добрите практики в потреблението на материали	Организация и технология на производство	Намаляване на нуждата от материали и суровини

Сега помислете за етапите на оптимизиране на оборотния капитал.

1. Оптимизиране на обема на оборотния капитал. Ако размерът на оборотния капитал е подценен, тогава компанията постоянно ще изпитва липса на средства, ще има ниско ниво на ликвидност, прекъсвания в производствения процес, загуба на печалба. Напротив, колкото по-голям е превишението на текущите активи над текущите пасиви, толкова по-висока е ликвидността на предприятието, но увеличаването на размера на оборотния капитал в сравнение с оптималната нужда от тях води до забавяне на техния оборот и също така намалява размера на печалбата. Следователно оптимизирането на обема на оборотния капитал трябва да се основава на избрания тип политика за формиране на текущи активи, осигуряваща определено ниво на съотношение между ефективността на тяхното използване и риска. Процесът на оптимизация се извършва, като се вземат предвид резултатите от анализа на оборотния капитал през предходния период. На този етапоказва пряко влияние върху планирания обем на производството. Резултатът е оптималният размер на оборотния капитал за предстоящия период.

2. Оптимизиране на съотношението на постоянната и променливата част на оборотния капитал. Нуждата от определени видове краткотрайни активи и техният размер като цяло варира значително в зависимост от сезонните и други особености на изпълнението на оперативната дейност. Следователно в процеса на управление на текущите активи трябва да се определи техният сезонен (или цикличен) компонент, който е разликата между максималното и минималното търсене на тях през цялата година. Оптимизирането на съотношението на постоянната и променливата част на оборотния капитал се основава на резултатите от анализа на динамиката на нивото на оборотния капитал.

3. Оптимизиране на структурата на оборотния капитал. В процеса на оптимизация се решава проблемът за определяне на такава структура на оборотния капитал, която осигурява най-голяма стойност на печалбата и рентабилността на оборотния капитал. В допълнение, тази структура трябва да гарантира финансовата стабилност на предприятието, което е пряко свързано с избора на източници на финансиране на оборотния капитал. Резултатът от изпълнението на тази функция е:

· оптималният обем и структура на оборотния капитал, които са количествена обосновка за вземане на решения от финансовия мениджър в процеса на планиране и оперативно управление на оборотния капитал;

· изчислените максимални стойности на печалбата и рентабилността на оборотния капитал, получени в резултат на оптимизацията на оборотния капитал.

Заключение

Оборотният капитал е част от капитала, която променя естествената си материална форма и напълно пренася стойността си върху готовите продукти по време на един производствен цикъл.

Основната задача на оборотния капитал е да осигури непрекъснатост, непрекъснатост на производствените и икономически дейности. Следователно размерът на оборотния капитал на предприятието, неговият състав и структура трябва да осигуряват изпълнението на тази задача през цялото време, докато продуктите се произвеждат от суровини и се продават в сферата на обращение.

Оборотният капитал на организацията, като прави кръговрат, обслужва както сферата на производството, така и сферата на обръщението. В същото време естествено-материалната форма на оборотния капитал непрекъснато се променя. В съответствие с изпълняваните функции натуралния състав на оборотния капитал се разделя на оборотен капитал и оборотни фондове. Оборотният капитал включва: материални запаси, незавършено производство, разходи за бъдещи периоди, готова продукция на склад. Оборотните фондове включват: стоки, изпратени, но неплатени, вземания, парични средства и сетълменти, ценни книжа и краткосрочни инвестиции.

В процеса на оборота на производствените фондове и оборотните фондове възникват етапи на обръщение. Обръщението на средствата започва с авансиране на стойността в брой за закупуване на суровини, материали, гориво и други средства за производство. В резултат на това паричните средства приемат формата на материални запаси, извършва се преход от сферата на обръщението към сферата на производството, цената на суровините се авансира в производството. Вторият етап на кръговрата се извършва в процеса на производство, където с помощта на работната сила се създава нов продукт, отново се създава стойност, авансираната стойност променя формата си - от производствена форма тя преминава в стокова форма. Третият етап от обращението е продажбата на произведените готови продукти и получаването на средства. Оборотните средства отново преминават от сферата на производството в сферата на обръщението.

Източници на формиране на оборотен капитал са собствени, заемни и допълнително привлечени средства.

За сметка на собствени източници се формира минималната стабилна част от оборотния капитал. Наличието на собствен оборотен капитал позволява на предприятието свободно да маневрира, повишава ефективността и устойчивостта на дейността си.

Формирането на оборотен капитал възниква в момента на организиране на предприятието, когато се създава неговият уставен капитал. Източникът на образование в този случай са инвестираните средства на основателите на предприятието. В бъдеще минималната нужда на предприятието от оборотен капитал се покрива от собствени източници: печалба, уставен капитал, фонд за натрупване и целево финансиране. Въпреки това, поради редица обективни причини (инфлация, ръст на производствените обеми, забавяне на плащането на клиентски сметки и др.), Предприятието има временни допълнителни нужди от оборотни средства, които не могат да бъдат покрити от собствени източници.

В тези случаи финансовата подкрепа за икономическата дейност идва от привличане на заемни източници: банкови и търговски заеми, заеми, инвестиционен данъчен кредит, инвестиционен принос на служителите на предприятието, облигационни заеми и други източници, приравнени на собствени средства, така наречените стабилни пасиви. . Средствата, които не принадлежат на предприятието, но са постоянно в обръщението му, служат като източник за формиране на оборотен капитал в размер на техния минимален баланс. Те включват: минималните месечни просрочени задължения към служителите на организацията, резерви за покриване на бъдещи разходи, минимален дълг за пренасяне към бюджета и извънбюджетни средства, средства на кредитори, получени като авансово плащане за продукти (работи, услуги), средства на купувачи по залог за връщане на опаковки, преносни салда на фонда за потребление и др.

При анализа на оборотния капитал се оценява необходимостта на фирмата от оборотен капитал и се съпоставя с размера на наличните финансови източници. Освен това анализът на оборотния капитал следи не само динамиката, но и структурата като цяло по видове източници, детайлизацията на вътрешната структура на отделните елементи.

Целесъобразността от привличане на конкретен финансов източник се основава на сравнение на показателите за рентабилност на инвестициите от този тип и цената (цената) на източника. Това важи особено за заемите.

Промяната на приоритетите в пазарните условия води до промяна в нуждите на предприятието от оборотен капитал, което ги прави нестабилни. В тази връзка е почти невъзможно да покрием тези нужди изключително от собствени източници. Опитът показва, че често е по-оправдано да се използват заемни средства, отколкото собствени.

Информацията за размера на собствените източници на средства е представена основно в раздела на баланса „Капитал и резерви” и в приложението към годишния баланс. Информацията за заемни и привлечени източници на средства е представена в пасива на баланса в раздел "Текущи задължения", както и в приложението към годишния счетоводен баланс. Като цяло се разграничават следните източници на информация за анализа на оборотния капитал: финансовите отчети на организацията (формуляри № 1, 2, 4, 5), логистичният план, договорите за доставка на суровини и материали, статистически отчетни форми за наличността и използването на материални ресурси, оперативни данни на логистичния отдел, аналитична счетоводна информация за получаване, потребление и баланс на материални ресурси и др.

В процеса на анализ на оборотния капитал се отчита динамиката на собствения оборотен капитал, определят се абсолютни и относителни отклонения от плана и действителните данни за минали години. В бъдеще, когато се извършва анализ на финансовата стабилност, се прави сравнение на стойността на собствения оборотен капитал с нуждата на компанията от резерви. Сравнението на темповете на растеж на тези показатели позволява да се прецени сигурността на предприятието със собствен оборотен капитал.

Вторият етап от анализа е оценката на факторите, влияещи върху нивото на собствения оборотен капитал. Факторите са структурните елементи, които формират както III раздел на баланса "Капитал и резерви", така и нетекущите активи на предприятието. За да се определи дела на участието на собствените средства във формирането на текущите активи на предприятието, се изчисляват следните показатели: съотношението на собствения оборотен капитал на предприятието, съотношението на запасите от собствен оборотен капитал, коефициентът на маневреност. Коефициентите се анализират в динамика, съпоставени с установените стандарти и могат да се използват при цялостна оценка на финансовата стабилност на предприятието.

За цялостна оценка на ликвидността на баланса се определя абсолютната стойност на нетния оборотен капитал (често се нарича и нетен оборотен капитал), който е превишението на текущите активи над текущите задължения. Динамиката на неговия размер и състав в решаваща степен определя: текущото финансово състояние на организацията, нейната способност да изпълнява задълженията си към бизнес партньорите, държавата, учредителите, нейните служители; способността да осигури стабилността на производството и доставките. Признаци за проблемна позиция на нетния оборотен капитал са закъснения в плащането на доставчиците и заплатите; неустойки за доставчици и влошаване на условията на доставка (условия, цени, процедура на плащане); неустойки за забавени плащания към бюджета и извънбюджетните фондове; намаляване на бизнес активността и неизпълнение на задължения към клиенти; ръст на краткосрочните банкови заеми и повишена зависимост от банката.

Оборотът на нетния оборотен капитал показва колко пъти през годината текущите активи са били използвани за генериране на доход. Колкото по-бързо се обръща нетният оборотен капитал (парични средства - материални запаси - незавършено производство - длъжници - парични средства) при постоянен обем на продажбите, толкова по-висок е финансовият резултат от дейността. Възможно е да се ускори оборотът на нетния оборотен капитал поради обема на продажбите и нетния оборотен капитал.

Управлението на нетния оборотен капитал се свежда до: оптимизиране на производствените и складови наличности, внимателен подбор на клиенти и контрол върху вземанията; внимателен подбор на доставчици и получаване на преференциални условия на доставка; изготвяне и изпълнение на график за плащане и получаване.

Управлението на оборотния капитал на организацията се основава на определяне на оптималния обем и структура на текущите оборотни активи, източниците на тяхното покритие и съотношението между тях, осигуряващи стабилна и ефективна работа на предприятието. Оборотният капитал осигурява непрекъснатостта на производствения процес, така че съставът и обемът на нуждите се определят от нуждите на производството и обръщението. Изчисляването на необходимостта от оборотен капитал се извършва в зависимост от времето, прекарано в сферата на производството и обръщението. Колкото по-кратко е времето за изпълнение, толкова по-ефективно се използва оборотният капитал. При слаба бизнес активност всяка рубла текущи активи генерира по-малко приходи и печалба. В резултат на това е необходимо да се привлекат допълнителни средства за стопански оборот и преди всичко за сметка на печалбата.

Всички текущи активи се разделят на стандартизирани и нестандартизирани. Нормираните включват оборотни производствени активи (материали, незавършено производство) и част от оборотните фондове - готова продукция на склад. Задачата на нормирането е да се определи необходимостта от ресурси, необходими за формиране на минимално необходимия размер на оборотния капитал. Нормата на оборотния капитал характеризира съотношението на необходимите запаси от материални и парични ресурси и съответния показател за дейността на сдружението, предприятието. Изчисляването на стандартите за оборотен капитал се извършва по три метода: аналитичен или експериментално-статистически метод; коефициентен метод; чрез пряко броене Основният метод е прякото броене. Общата норма на собствения оборотен капитал се изчислява в размер на минималната им необходимост за функциониране на производството и извършване на сетълмент навреме.

Продължителността на средствата в обръщение се влияе от външни и вътрешни фактори. Външни фактори - това е сферата на дейност на предприятието, отрасловата принадлежност, мащабът на предприятието, икономическата ситуация в страната и свързаните с това бизнес условия на предприятието. Вътрешни фактори - ценова политика на предприятието, структура на активите, методика за оценка на резервите. За оценка на оборота на оборотния капитал се използват следните показатели: коефициентът на оборот на оборотния капитал, продължителността на един оборот на оборотния капитал, коефициентът на фиксиране на оборотния капитал.

Ускоряването на оборота на оборотния капитал ви позволява да намалите нуждата от тях и да използвате освободените средства за решаване на други проблеми на предприятието. Увеличаването на коефициента на оборот на оборотния капитал, което е равно на броя на оборотите на оборотния капитал през годината, означава намаляване на нуждата на организацията от оборотен капитал.

Коефициентът на фиксиране (реципрочната стойност на коефициента на оборот) характеризира дела на оборотния капитал на 1 рубла продадени продукти. В една успешна организация тя трябва да има тенденция към намаляване.

Продължителността на един оборот на оборотния капитал е показател, равен на броя на дните на един оборот на оборотния капитал. Колкото по-кратко е времето за изпълнение, толкова по-малка е нуждата на организацията от собствен нормализиран оборотен капитал. Освободените средства могат да се използват за развитие на други отрасли или решаване на социални проблеми, както и за увеличаване на производствените обеми без привличане на допълнителни средства.

Ефективността на използването на оборотния капитал се характеризира с два фактора: увеличаване на оборота на оборотния капитал; намаляване на нуждата от оборотен капитал с 1 рубла продукция. Въз основа на резултатите от оборота се изчислява размерът на спестяванията на оборотен капитал (абсолютно или относително освобождаване) или размерът на тяхното допълнително привличане.

Ефективността на използването на оборотния капитал се състои не само в ускоряването на техния оборот, но и в намаляването на себестойността на продукцията чрез спестяване на естествено-материални елементи на активите на оборотния капитал и разходите за дистрибуция. Тъй като общите показатели за ефективността на промишлените предприятия са размерът на печалбата и нивото на общата рентабилност, е необходимо да се определи влиянието на използването на оборотния капитал върху тези показатели.

Кръгообръщението на оборотния капитал е свързано с изпълнението на цялата гама от стопански операции за: закупуване на суровини и материали, комплектуващи; заплати; плащане на услуги на трети страни и кредитни плащания; доставка и продажба на продукти и услуги, при които възникват вземания; плащане на данъци и сетълменти с данъчните власти. За тази цел при анализиране на ефективността от използването на оборотния капитал се прави анализ на зависимостта на рентабилността на оборотния капитал от показателите за обръщаемост на оборотния капитал и рентабилност на продажбите, която се изчислява като отношение на печалбата от продажби на продукти към обема на продадените продукти.

Повишаването на ефективността на оборотния капитал може да се постигне в резултат на въздействие върху произвежданите продукти, системата за планиране и организацията на производството. Значителни резерви има и в областта на организацията на производството и труда. Правилното използване на икономическите стимули също е важно. На етапа на производство има три основни области за спестяване на материали чрез намаляване на единичните разходи: подобряване на дизайна на продуктите, намаляване на отпадъците по време на обработката (поради използването на по-модерни технологии) и премахване на дефекти, което трябва да доведе до намаляване на материалоемкостта на продуктите.

На етапа на изпълнение трябва да се обърне внимание на показателя за дела на готовата продукция в общия размер на оборотния капитал. Както показва практиката, висок дял на готовата продукция в склада е характерен за предприятията в несъстоятелност (до 60% от стойността на текущите активи). За да се постигне ефективност стопанска дейностнеобходимо е да се постигне намаляване на този показател.

Ръководителите на организацията, за да повишат ефективността на дейността си, трябва да организират постоянен мониторинг на спазването на стандартите и динамиката във времето на действителните разходи за единица и оборота на оборотния капитал. Факт е, че материалните разходи в много случаи имат значителен дял в общата сума производствени разходикоето от своя страна оказва значително влияние върху печалбата.

Списък на използваните източници

1. Анализ на финансово-икономическата дейност на предприятието / Изд. А. И. Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 312с.

2. Баканов М. И. и др.Теория на икономическия анализ. - М.: Финанси и статистика, 2000. - 416 с.

3. Василиева Л.С., Петровская М.В. Финансовият анализ. - М.: КНОРУС, 2007. - 816 с.

4. Гиляровская А.Т. Цялостен икономически анализ на стопанската дейност. – М.: TK Velby, Издателска къща „Проспект“, 2006. – 360 с.

5. Ефимова О. В. Финансов анализ. - М.: Счетоводство, 2001. - 402 с.

6. Йонова А.Ф., Селезнева Н.Н. Финансовият анализ. - М .: TK Velby, Издателска къща Prospekt, 2007. - 624 с.

7. Ковалев А.И. и други анализи на финансовото състояние на предприятието. - М.: Център за икономика и маркетинг, 2000. - 408 с.

8. Ковальов В.В., Волкова О.Н. Анализ на стопанската дейност на предприятието. - М .: LLC "TK Velby", 2002 - 523 с.

9. Цялостен икономически анализ на икономическата дейност / A.I. Алексеева, Ю.В. Васлиев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицки. – М.: КНОРУС, 2009. – 688 с.

10. Комплексен икономически анализ на предприятието / Изд. Н.В. Войтоловски, А.П. Калинина, И.И. Мазурова. - Санкт Петербург: Питър, 2009. - 576 с.

11. Крейнина М.Н. Финансовото състояние на предприятието: Методи за оценка. - М.: ДИС, 2000 г. - 325 с.

12. Моки М.С. Икономика на организацията (предприятието). - М .: издателство "Изпит", 2005. - 224 с.

13. Савицкая Г.В. Анализ на стопанската дейност на предприятието. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 413 с.

14. Стоянова Е.С., Биков Е.В. Управление на оборотния капитал. - М.: Проспект, 2000. - 156 с.

15. Чернов В.А. Икономически анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 639 с.

Състав, структура и класификация на оборотния капитал на организацията. Кратко описание на АД "МАГЕ", отчитане на оборотния капитал. Оценка на възможността за прилагане на предложените мерки за ефективно използване на оборотния капитал.

Изпратете добрата си работа в базата знания е лесно. Използвайте формата по-долу

Въведение

1.1 Състав, структура и класификация на оборотния капитал на организацията

2.2 Отчитане на оборотния капитал

2.3 Методика за анализ на състава и структурата на оборотния капитал

2.4 Методика за анализ на ефективността от използването на оборотния капитал

Глава 3. Анализ на ефективността на използването на оборотния капитал на АД "MAGE"

3.1 Анализ на състава и структурата на оборотния капитал за 2009-2011г

3.2 Анализ на ефективността на използването на оборотния капитал на АД MAGE

Заключение

Библиографски списък

ВЪВЕДЕНИЕ

Уместността на това изследване се състои във факта, че в условията на пазарна икономика промените в състава и динамиката на текущите активи като най-мобилната част от капитала, чието състояние до голяма степен зависи от финансовото състояние на предприятието, изискват особено внимателен анализ. . В същото време трябва да се има предвид, че стабилната структура на оборотния капитал показва стабилен, добре установен процес на производство и маркетинг на продукти. Ефективното използване на оборотния капитал играе важна роля в осигуряването на нормализиране на работата на икономическия субект, повишаване на нивото на рентабилност на производството и зависи от много фактори. Външните фактори, като правило, включват общата икономическа ситуация: данъчно законодателство, условия за получаване на заеми и лихвени проценти по тях, възможност за целево финансиране, участие в програми, финансирани от бюджета. Тези фактори определят рамката, в която всеки икономически субект може да използва вътрешните резерви на рационалното движение на оборотния капитал.

Печалбата днес е резултат от правилни решения относно пропорциите на капиталовите инвестиции в оборотния капитал, взети още преди началото на оперативната дейност на предприятието. Размерът на печалбата на предприятието, а оттам и по-нататъшното му развитие зависи от това как се използва оборотният капитал. Оборотният капитал участва в производствения процес и е един от основните въпроси на управлението в предприятието. Общоизвестно е, че за нормалното функциониране на всеки стопански субект оборотният капитал е предимно парични средства, използвани от предприятието за придобиване на оборотен капитал и средства за обращение. Рационалното и икономично използване на оборотния капитал е основен приоритет за предприятието. В тази връзка изследването на проблемите, свързани с подобряването на ефективността на използването на оборотния капитал на предприятията, е от особено значение, тъй като независимо от формата на собственост, индустрията и технологичните характеристики, мащабът на производството, движението на разходите ресурсите и тяхната циркулация стават възможни само благодарение на поддържането на тези процеси от оборотния капитал.

Понастоящем нарушаването на икономическите връзки има отрицателно въздействие върху промяната в ефективността на използването на оборотния капитал и забавянето на техния оборот; нарушаване на договорната и платежно-разчетна дисциплина и намален достъп до кредити поради високи банкови лихви - в тази връзка изследването на проблемите, свързани с подобряване на ефективността на използването на оборотния капитал на предприятията, е от особено значение, тъй като независимо от формата на собственост, отраслови и технологични особености, мащабът на производството, движението на стойността на ресурсите и тяхната циркулация стават възможни само благодарение на поддържането на тези процеси с оборотен капитал.

Изложеното по-горе е актуалността на темата на тази диплома квалификационен труд"Счетоводство и анализ на оборотния капитал на организацията" (на примера на JSC "MAGE").

Методически основи тезабяха нормативни документи за отчитане на текущите активи, както и произведенията на местни и чуждестранни активи по темата на изследването.

Методи на изследване: линеен, вертикален, коефициентен анализ.

Обект на изследването е отвореното акционерно дружество "МАГЕ".

Предмет на изследването е отчитането и анализът на оборотния капитал на организацията (на примера на МАГЕ АД).

Целта на тази последна квалификационна работа е да затвърди придобитите знания по счетоводство и анализ на дейността на оборотния капитал на предприятието.

За постигане на целта бяха поставени следните задачи:

Състав, структура и класификация на оборотния капитал на организацията.

Източници на формиране на оборотен капитал и ефективност на неговото използване.

Отчитане на оборотния капитал

Методика за анализ на състава и структурата на оборотния капитал

Методология за анализ на ефективността

Практическото значение на тази заключителна квалификационна работа се състои във възможността за прилагане на предложените мерки за ефективно използване на оборотния капитал в дейността на МАГЕ АД. Предмет на изследване: система за управление на оборотния капитал. Практическото значение на тази заключителна квалификационна работа се състои във възможността за прилагане на предложените мерки за ефективно използване на оборотния капитал в дейността на МАГЕ АД.

оборотен капитал

Глава 1 Теоретични основи на оборотния капитал

1.1 Състав, структура и класификация на оборотния капитал на предприятието

Капиталът е средството, с което стопанският субект разполага, за да извършва дейността си с цел печалба Кондраков, Н. П. Счетоводство: учебник / Кондраков Н. П. - М .: INFRA, 2010 .- С. 43.

Оборотният капитал може да се определи като компонент на производствения капитал, който включва част от постоянния капитал (суровини, материали, гориво, незавършено производство) и целия променлив капитал. С други думи, оборотният капитал включва стойността на предметите на труда (постоянен капитал) и променливия капитал, изразходван за закупуване на работна сила. В същото време константата има свойството да се саморазширява поради получаването на принадена стойност, а променливата може да бъде възпроизведена само в същия обем.

Съвременните западни подходи към финансовото управление се основават на концепцията за текущите активи - оборотния капитал на предприятието, разглеждайки основния капитал като средства, ресурси за инвестиране с цел генериране на доход, средства, инвестирани в предприятието под формата на собствен капитал (упълномощен фонд) или под формата на други форми дългосрочно финансиране, тоест те разглеждат производствения капитал просто като пари, абстрахирайки се от материалните форми на съществуване на капитала и неговото движение1.

И така, оборотният капитал е средството, което обслужва процеса на дейност, участвайки едновременно в процеса на производство и в процеса на продажба на продуктите.

Характеристика на оборотния капитал е, че той не се изразходва, не се консумира, а се авансира в различни видове текущи разходи на икономическия субект. Целта на авансовото плащане е да се създадат необходимите материални запаси, незавършено производство, готова продукция и условия за нейното изпълнение. По този начин оборотният капитал, предназначен да осигури непрекъснатостта на производствения процес и продажбата на продукти, може да се характеризира като набор от средства, авансирани за създаване и използване на оборотни средства и фондове за обращение.

Оборотните производствени активи на предприятията се състоят от три части:

Производствените запаси са предмети на труда, необходими за стартиране на производствения процес, състоящи се от суровини, основни и спомагателни материали, гориво, гориво, резервни части и компоненти;

Незавършено производство (предмети на труда, които са влезли в производствения процес: материали, части, компоненти и продукти) и полуготови продукти от собствено производство;

Разходите за бъдещи периоди са нематериални елементи на активите на оборотния капитал, включително разходите за подготовка и разработване на нови продукти.

Наред с изброените материални елементи, участващи в материални запаси или в незавършено производство, оборотните производствени активи са представени и от разсрочени разходи, необходими за създаване на резерви, инсталиране на ново оборудване и др.

Друг елемент на оборотния капитал са оборотните средства. Те не участват пряко в производствения процес. Целта им е да осигурят средства за обръщението, да обслужват обръщението на средствата на предприятието и да постигнат единство на производството и обръщението. Средствата за обращение включват: готови продукти в складове, стоки в транзит, парични средства и средства в разплащания с потребителите на продукти, по-специално вземания. Хохлов В.В. Характеристики на управлението на оборотния капитал руски предприятия. - М.: висше училище, 2009 - стр. 34

Обединяването на оборотния капитал и средствата за обращение в една категория - оборотен капитал се дължи на факта, че, първо, процесът на възпроизводство е единството на производствения процес и процеса на продажба на продукта. Елементите на оборотния капитал непрекъснато преминават от сферата на производството в сферата на обръщението и отново се връщат в производството. Второ, елементите на оборотните фондове и оборотните фондове имат еднакъв характер на движение, циркулация, което е непрекъснат процес.

Финансовото състояние на предприятието и неговата устойчивост до голяма степен зависят от това с какво имущество разполага предприятието, в какви активи е инвестиран капиталът и какъв доход му носят.

Средствата на предприятието могат да се използват както във вътрешния му оборот, така и извън него (вземания, дългосрочни и краткосрочни финансови инвестиции, парични средства по сметки).

Съставът и структурата на заемните средства оказва голямо влияние върху финансовото състояние на предприятието; съотношението на дългосрочни, средносрочни и краткосрочни финансови задължения.

Привличането на заемни средства в оборота на предприятието е нормално явление. Това допринася за временно подобряване на финансовото му състояние, при условие че те не са замразени за дълго време в обращение и се връщат своевременно. В противен случай могат да възникнат просрочени задължения, което в крайна сметка води до плащане на глоби и влошаване на финансовото състояние.

Оборотният капитал може да бъде в сферата на производството (запаси, незавършено производство, разходи за бъдещи периоди) и в сферата на обръщение (готова продукция в складове и изпратена до клиенти, средства в сетълменти, краткосрочни финансови инвестиции, пари в брой и в банкови сметки, стоки и др.). Капиталът може да функционира в парична и материална форма. В периода на инфлация наличието на средства под формата на пари води до намаляване на тяхната покупателна способност, т.к. не са преоценени поради инфлация.

В зависимост от степента на изложеност на инфлационните процеси, всички позиции на баланса се класифицират на парични и непарични. Парични активи -- позиции в баланса, които отразяват средствата и пасивите в текущата парична стойност. Следователно те не подлежат на преоценка. Те включват парични средства, депозити, краткосрочни финансови инвестиции, средства в сетълменти. Непарични активи -- ДМА, незавършено капитално строителство, материални запаси, незавършено производство, готова продукция, стоки за продажба. Реалната им стойност се променя с времето и промените в цената и следователно изисква преоценка.

В зависимост от степента на риск от инвестиране на капитал, оборотният капитал се разграничава от:

Минимален инвестиционен риск (парични средства, краткосрочни финансови инвестиции);

Нисък риск на инвестициите (вземания минус съмнителни дългове, производствени запаси минус застояли, остатъци от готови продукти минус нетърсени, незавършено производство);

Висок инвестиционен риск (съмнителни вземания, застояли наличности, готови продукти, които не се търсят).

От правна гледна точка капиталът трябва да се разглежда като съотношение между имущество и пасиви, произтичащи от формирането на това имущество.

От финансова гледна точка капиталът на едно предприятие трябва да се дефинира като променливото във времето съотношение на активите на предприятието към неговите дългове. Следователно основата за разработване на принципите на отчитане на капитала на предприятието трябва да бъде цел правно основание, а за изчисляването, оценката и анализа на състоянието и движението на капитала е необходимо по-често да се използват финансови подходи.

Бизнесът във всяка сфера на дейност започва с определена сума пари в брой, чрез която се придобива необходимото количество ресурси, организира се производственият процес и продуктите.

На първия етап авансираният и вложен капитал се използва за придобиване на средства за производство, предмети на труда и работна сила, това става под формата на пари, в сферата на обръщението. На втория етап, в процеса на производство, компонентите на първия етап се превръщат в стока, като стойността на тази стока надвишава стойността на нейните съставни части, тъй като съдържа освен авансирания капитал и принадена стойност. . Следователно движението на средствата в процеса на обръщение на първия и втория етап се отразява под формата на разходи. В третия етап изпълнение - под формата на доход. По този начин принадената стойност, възникваща в процеса на производство, се изразява под формата на доход, донесен от капитала. Този процес може да се определи като наслояване на оперативната печалба върху авансирания, инвестиран капитал в кръгов процес.

Обръщението е процес, който протича постоянно и представлява оборот на капитала. Завършил един кръговрат, оборотният капитал влиза в нов, т.е. веригата е непрекъсната и има постоянна промяна във формите на напредналата стойност. В същото време във всеки момент от обръщението оборотният капитал функционира едновременно във всички етапи, осигурявайки непрекъснатостта на производствения процес. Авансовата стойност в различни части съществува едновременно в много функционални форми - парична, производствена, стокова.

Ускоряването на обръщението освобождава (мобилизира) средства. В същото време съществува пряка връзка между размера на капитала и времето на неговия оборот. Колкото по-дълъг е периодът на оборот, толкова по-голям е размерът на средствата в обращение. Следователно, колкото по-бързо се върти капиталът, толкова повече предприятието ще получи и продаде продукти със същия размер на капитала за определен период от време. Забавянето на движението на средства на всеки етап води до забавяне на оборота на капитала, изисква допълнително инвестиране на средства и може да причини значително влошаване на финансовото състояние. Абрютина, М.С. Анализ на финансово-икономическата дейност на предприятието / М .: Дело и обслужване, 2008. -С 67.

Целта на управлението на оборотния капитал е да се определи неговият обем и структура, източниците на тяхното покритие и съотношението между тях, достатъчни за осигуряване на дългосрочна производствена и ефективна финансова дейност на предприятието. Групирането на активите на предприятието е показано на фигура 1.

При ниско ниво на оборотен капитал производствените дейности не се поддържат правилно, оттук и възможна загуба на ликвидност, периодични смущения в работата и ниски печалби. При някакво оптимално ниво на оборотен капитал печалбата става максимална. По-нататъшното увеличаване на размера на оборотния капитал ще доведе до факта, че компанията ще има на разположение временно свободни, неактивни текущи активи, както и прекомерни разходи за финансиране, което ще доведе до намаляване на печалбите.

Ориз. 1 - Групиране на активите на предприятието

Въпреки важна ролякапиталът като субстанция, която формира бизнес в процеса на прилагане на труда и предприемаческата инициатива към капитала, изучавайки формирането, движението и възпроизводството на капитала в изследванията съвременни специалистине се обръща нужното внимание. Често капиталът се разглежда само като нещо производно, играейки второстепенна роля, а процесът на дейност на предприятието се поставя на първо място. В този случай ролята на капитала естествено се омаловажава и именно капиталът е в основата на възникването и осъществяването на дейността на предприятието, тъй като именно капиталът носи доход на предприятието в процеса на неговото функциониране, движение и не дейността на самото предприятие. Само капиталът има свойството да генерира доход. Това се случва не поради неговата рядкост, а защото капиталът е материална субстанция, механизъм, способен да генерира доход, тъй като задвижва труда и идеите, въплъщавайки ги в предприемаческа инициатива.

1.2 Източници на формиране на оборотен капитал и ефективност на неговото използване

В хода на анализа на източниците на капиталообразуване се определя тяхната стойност, изследва се структурата и динамиката и се оценяват балансовите съотношения между отделните групи източници на капитал. Източниците, използвани от предприятията за формиране на капитал, се делят на собствени, заемни и безвъзмездно получени.

Собствените средства включват средства, инвестирани в предприятието от собственици или участници (уставен капитал), неразпределена печалба и капиталови фондове, създадени от предприятието. В същото време, тъй като източниците на капиталообразуване са от различно естество, принципите за оценка на тяхната стойност трябва да бъдат различни.

Уставният капитал, отразен в баланса, е минималният авансиран капитал за създаване и стартиране на предприятието, иначе може да се нарече начален капитал. Формирането на уставния капитал на предприятието е възможно както под формата на парични средства, така и под формата на материални и нематериални активи. Той е част от размера на собствения капитал, внесен от учредителите (участниците) към момента на създаване на предприятието. Размерът на формирания уставен капитал се определя, като правило, от възможностите на собствениците - учредителите и необходимите условия за осъществяване на този вид бизнес. В същото време минималният размер на уставния капитал на предприятието се определя в съответствие с изискванията на руското законодателство.

Цената на вноската на собствениците в уставния капитал на предприятието трябва да се оценява по номиналната стойност на вноската и да отразява действително авансираната сума на предприятието. Следователно отчитането на уставния капитал трябва да се извършва по номиналната стойност на акциите или вноската на учредителите в уставния капитал на предприятието. Капиталовите фондове на предприятието също принадлежат към собствения капитал на собствениците на предприятието и се създават по тяхно решение, като имат различни причини за формирането. По естеството на образуването фондовете се разделят на две категории: задължителни фондове (резерви) и такива, създадени с цел преразпределение на печалбата за увеличаване на собствения капитал, потребление или инвестиции.

Резервният капитал се създава по решение на собствениците в размер, отразен в учредителните документи в съответствие с изискванията на закона, чрез използване на нетната печалба и е предназначен за покриване на възможни загуби и загуби, произтичащи от извънредни (непланирани) обстоятелства.

Допълнителният капитал отразява размера на увеличението на текущия капитал в резултат на преоценката на дълготрайните активи, възникването на премия за акции, както и за отчитане на увеличението на капитала на предприятието поради безплатно получено имущество. Средствата от допълнителен капитал могат да се използват за увеличаване на уставния капитал, за покриване на загубите на предприятието, за разпределяне на учредителите. Допълнителният капитал не се използва за текущо потребление от предприятието и служи за поддържане на определено ниво на стойността на капитала на предприятието. Счетоводното отчитане на средствата и неразпределената печалба, генерирани от предприятието, трябва да се извършва в оценка на баланса, докато те трябва да се показват в счетоводните регистри по действителната, текуща стойност за предприятието.4

Към заемните източници на капитал е необходимо да се причислят всички средства, привлечени от предприятието, независимо откъде са получени и на каква цена. Заемни източници на капитал са: банкови заеми, заеми от други инвеститори, финансиране от държавния бюджет и временно привлечени средства от кредитори. Те трябва да бъдат отчетени по настояща стойност към момента на получаване на средствата.

Временно привлечени средства (задължения) възникват в рамките на получения стоков кредит, в зависимост от условията на плащане и добросъвестността на партньорите, както и забавяне на възнагражденията на служителите на предприятието и др. Този вид източник на капитал е оценени на текущата стойност към момента на възникване.

Общата структура на източниците на капитал на предприятието може да бъде представена с помощта на диаграмата, показана на фигура 2.

Източникът на формиране на капитала на предприятието - авансираният капитал - дава на предприятието абстрактно право да се разпорежда с активи. В същото време, въз основа на собствеността, източниците на капитал се разделят на собствени и заети. За да се извърши външен, финансов анализ, капиталът, със съществуващото му разделение на собствен и привлечен, трябва да се оцени в единството на източниците на неговото формиране, най-общо като привлечен капитал.4

И така, източниците на формиране на оборотен капитал са собствени, заемни и допълнително привлечени средства. За сметка на собствени източници, като правило, се формира минималната стабилна част от оборотния капитал. Наличието на собствен оборотен капитал позволява на организацията свободно да маневрира, повишава ефективността и устойчивостта на дейността си.

Средствата, получени от предприятието безплатно, се проявяват под формата на финансиране от бюджети на различни нива, както и под формата на спонсорство от различни организации, финансова помощ, получена от институции. Ковальов, В.В. Финансов анализ: Управление на парите. Избор на инвестиции. Отчетен анализ./ - М.: Финанси и статистика, 2009, -с.32

Ориз. 2 - Схема на структурата на източниците на капитал

Формирането на оборотен капитал възниква в момента на създаването на организацията, когато се формира нейният уставен капитал. Източникът в случая са инвестиционните средства на учредителите на организацията. В бъдеще минималната нужда на организацията от оборотен капитал се покрива от собствени източници: печалба, уставен капитал, резервен капитал, фонд за натрупване и целево финансиране. Въпреки това, поради редица обективни причини (инфлация, ръст на производствените обеми, забавяне на плащането на сметки на клиенти и др.), Организацията има временни допълнителни нужди от оборотен капитал. Когато е невъзможно да се покрият тези нужди от собствени източници, финансовото подпомагане на стопанската дейност се придружава от привличането на заемни източници: банкови и търговски заеми, заеми, инвестиционен данъчен кредит, инвестиционен принос на служителите на организацията, облигационни заеми, т. както и източници, приравнени на собствени средства, т. нар. устойчиви източници. Това са средства, които не принадлежат на организацията, но са постоянно в нейното обращение. Тези средства служат като източник за формиране на оборотен капитал в размер на техния минимален остатък. Те включват: минималната месечна просрочена заплата към служителите на организацията, резерви за покриване на бъдещи разходи, минимален пренесен дълг към бюджета и извънбюджетните фондове, средства на кредиторите, получени като авансово плащане за продукти (работи, услуги) , средства на купувачите за залози за връщаем амбалаж, преносни салда на фонд потребление.

Заемните средства са предимно краткосрочни банкови заеми, с помощта на които се задоволяват временни допълнителни потребности от оборотни средства. Основните направления за привличане на кредити за формиране на оборотен капитал са: кредитиране на сезонни запаси от суровини, материали и разходи, свързани със сезонния производствен процес; временно попълване на липсата на собствен оборотен капитал; извършване на сетълменти и посредничество в платежния оборот. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика на финансово-икономическата дейност на предприятието: учебник. / - М.: ИНФРА-М, 2008.-С 69

Банковите заеми се предоставят под формата на инвестиционни (дългосрочни) заеми или краткосрочни заеми. Предназначението на банковите заеми е да финансират разходи, свързани с придобиване на дълготрайни и текущи активи, както и финансиране на сезонни нужди на организацията, временен ръст на материалните запаси, вземания, данъчни плащания и извънредни разходи. Краткосрочни заеми могат да предоставят държавни агенции, финансови компании, търговски банки, факторинг компании.

Наред с банковите заеми, източниците на финансиране на оборотния капитал са и търговски заеми на други организации, издадени под формата на заеми, сметки, търговски кредити, авансови плащания.

Инвестиционен данъчен кредит се предоставя на организация от публични органи и представлява временно отлагане на данъчните плащания на организацията. За да получи инвестиционен данъчен кредит, организацията сключва договор за заем с данъчния орган по мястото на регистрация на организацията.

Инвестиционният принос на служителите е паричен принос на служител за развитието на икономически субект в определен процент. Интересите на страните се формализират чрез споразумение или регламент за инвестиционен депозит.

Нуждите на организацията от оборотен капитал могат да бъдат покрити и чрез издаване на дългови ценни книжа или облигации. Облигацията удостоверява заемното правоотношение между нейния притежател и лицето, издало документа. Облигациите предполагат спешност, изплащане и плащане с фиксиран, плаващ или равномерно нарастващ купон, както и с нулев купон (безлихвени облигации). Изплащането на доходи по безлихвени облигации се извършва еднократно, когато ценните книжа се изкупуват обратно по цената на обратно изкупуване. Според условията на заема облигациите се класифицират на краткосрочни (1-3 години), средносрочни (3-7 години), дългосрочни (7-30 години). Облигациите на организацията са високодоходни ценни книжа, въпреки че тяхната надеждност е по-ниска от тази на други ценни книжа.

Трябва също така да подчертае други източници на формиране на оборотен капитал, които включват средствата на организацията, които временно не са получени по предназначение (фондове, резерви и др.).

Правилното съотношение между собствени, заети и заети източници на формиране на оборотен капитал играе важна роля за укрепване на финансовото състояние на организацията.

Определянето на целесъобразността от привличане на конкретен финансов източник се извършва въз основа на сравнение на показателите за рентабилност на инвестициите от този тип и цената (цената) на този източник. Този проблем е особено актуален за заемни средства.

В процеса на обръщение на оборотния капитал източниците на тяхното формиране като правило не се различават, но това не означава, че системата за формиране на оборотния капитал не влияе върху скоростта и ефективността на използването на оборотния капитал. . Излишъкът от оборотен капитал ще покаже, че част от капитала на организацията не се използва и не генерира доход. Липсата му забавя хода на производствения процес, забавя темпа на икономическия оборот на средствата на организацията.

Въпросът за източниците на формиране на оборотен капитал също е важен, тъй като пазарната ситуация непрекъснато се променя, което означава, че нуждите на организацията от оборотен капитал не са стабилни. Често е практически невъзможно те да бъдат обхванати само за сметка на собствени източници. Атрактивността на работата на организацията за сметка на собствените източници остава на заден план. Опитът показва, че в повечето случаи ефективността на използването на заемни средства е по-висока от тази на собствените средства. В такива условия основната задача на управлението на процеса на формиране на оборотен капитал е да се осигури ефективността на привличането на заемни средства.

В заключение отбелязваме, че сред показателите за структурата на източниците на капитал трябва да се разграничат следните:

Структурата на отделните източници на капитал и тяхната динамика през периода:

стойността на собствените източници;

Размерът на дългосрочните заемни източници;

Размерът на краткосрочните заемни източници.

Себестойност, среднопретеглена себестойност и структура на разходите на източниците на капитал.

Агрегиран показател за цената на източниците на капитал.

Индикатор за ефекта на финансовия ливъридж, същият като gearing, но само в този случай се разглежда като инструмент за управление на капитала, а не само като индикатор за структурата на източниците на капитал.

Финансовото състояние на предприятието и неговата стабилност до голяма степен зависят от това колко оптимално е съотношението на собствения и привлечения капитал.

Ефектът, постигнат в резултат на ускоряването на оборота, се изразява преди всичко в увеличаване на продукцията без допълнително привличане на финансови ресурси. Освен това, поради ускоряването на оборота на капитала, има увеличение на размера на печалбата, тъй като тя обикновено се връща към първоначалната си парична форма с увеличение. Ако производството и продажбата на продукти са нерентабилни, тогава ускоряването на оборота на средствата води до влошаване финансови резултатии "изяждането" на капитала.

От това следва: трябва да се стремим не само към ускоряване на движението на капитала на всички етапи на обръщението, но и към максимална възвръщаемост, която се изразява в увеличаване на размера на печалбата на рубла капитал. Увеличаването на рентабилността на капитала се постига чрез рационално и икономично използване на всички ресурси, предотвратяване на тяхното преразходване, загуби на всички етапи от обръщението. В резултат на това капиталът ще се върне в първоначалното си състояние в по-голям размер, т.е. с печалба. По този начин ефективността на използването на капитала се характеризира с неговата рентабилност (рентабилност) - съотношението на размера на балансовата печалба към средния годишен размер на общия капитал.6

Ефективното използване на оборотния капитал играе важна роля за осигуряване на нормализиране на предприятието, повишаване на нивото на рентабилност на производството и зависи от много фактори. В съвременните условия, огромно отрицателно въздействие върху промяната в ефективността Baryshnikov, NP Счетоводство, отчет, данъчно облагане. / - М.: Филин, 2008,.-с. Факторите, които оказват влияние върху използването на оборотните средства и забавят тяхната обръщаемост са: нарушаване на договорната и платежно-разчетната дисциплина; високо ниво на данъчна тежест; намален достъп до кредити поради високите банкови лихви. Всички тези фактори са обективни и, разбира се, влияят върху използването на оборотния капитал на предприятието.

В същото време предприятията имат вътрешни резерви за подобряване на ефективността на използването на оборотния капитал. Мерките за намиране на такива резерви са включени в задачата на финансовите служби. Това:

Рационална организация на запасите (спестяване на ресурси, оптимално нормиране);

Оставането на оборотния капитал в незавършено производство (внедряване на най-новите технологии, особено безотпадни, обновяване на производствения апарат, използване на съвременни, по-евтини строителни материали);

Ефективна организация на обращението (подобряване на системата за сетълмент, рационална организация на продажбите, приближаване на потребителите на продукти до техните производители, систематичен контрол върху оборота на средствата в сетълментите).

Наличието на собствен оборотен капитал на предприятието, неговият състав и структура, скоростта на оборот и ефективността на използване до голяма степен определят финансовото състояние на икономическия субект и стабилността на позицията му на финансовия пазар, а именно:

Платежоспособност, т.е. способността да изплащат задълженията си навреме;

Ликвидността, т.е. способността да се правят необходимите разходи по всяко време;

Възможности за по-нататъшно мобилизиране на финансови ресурси.

Управлението на оборотния капитал е важно за решаването на ключовия проблем на финансовото състояние: постигане на оптимално съотношение между растежа на рентабилността на производството (максимизиране на печалбата от инвестирания капитал) и осигуряване на устойчива платежоспособност, която служи като външно проявление на финансовата стабилност на предприятието. . Изключително важна задача е осигуряването на резервите и разходите на предприятието с източници на тяхното формиране и поддържането на рационално съотношение между собствения оборотен капитал и заемните ресурси, насочени за попълване на оборотния капитал.

Ефективността на използването на капитала се определя от резултатите от неговото функциониране и връзката с разходите, необходими за получаване на тези резултати. Понастоящем ефективността на използването на капитала като правило означава размера на печалбата, получена на рубла инвестиран капитал.

Тъй като състоянието на капитала в хода на дейността на предприятието непрекъснато се променя, според нас, освен показателя за размера на получената печалба, ефективността на функциониране на капитала трябва да се определя и от един по-общ показател - размера на нарастване на капитала за периода. Следователно, като основни критерии при оценката на ефективността на използването на капитала, е необходимо да се прилагат няколко показателя, а именно: печалбата, получена от предприятието за отчетния период, промяната в показателите за финансовото състояние като цяло, показателите за стопанската дейност на предприятието и размера на прираста на капитала на предприятието за периода.

При определяне на ефективността на използване на капитала трябва да се използват както методите на финансовия и инвестиционен анализ, така и методите на комплексния анализ на капитала.

Влиянието на размера на капитала върху други показатели за ефективност на предприятието може да се види с помощта на диаграмата, показана на фигура 3.

Основните цели на анализа на ефективността на функционирането на капитала са:

Определяне влиянието на печалбата върху капитала;

Установяване на капиталови печалби;

Оценка на влиянието на показателите за състоянието на капитала върху финансовото състояние на предприятието.

Хоствано на http://www.allbest.ru

Ориз. 3 – Връзката между размера на капитала и другите показатели на предприятието

Обобщаващ показател за ефективността на използването на оборотния капитал е показателят за неговата рентабилност, изчислен като съотношението на печалбата от продажбата на продукти към размера на оборотния капитал:

РОК \u003d PRP / СОК * 100%, (1)

където ROCK - рентабилност;

PRP - печалба от продажба на продукти;

СОК - оборотен капитал.

Този показател характеризира размера на печалбата, получена за всяка рубла оборотен капитал, и отразява финансовата ефективност на предприятието, тъй като оборотният капитал осигурява оборота на всички ресурси в предприятието.

Продължителността на един оборот (оборот на оборотния капитал) в дни се определя чрез разделяне на оборотния капитал на SOK на еднодневен оборот, дефиниран като съотношение на обема на продажбите към продължителността на периода в дни или като съотношение на продължителността на периода към броя на оборотите на РГО:

OBOK \u003d JUICE: RP / D \u003d (SOCD) / RP \u003d D / BER, (2)

където OBOK - оборот на оборотния капитал;

РП - обем на продажбите;

D е продължителността на периода в дни;

KOB - броят на оборотите.

Текучеството характеризира коефициента на директен оборот (брой обороти) за определен период от време - година, тримесечие. Този показател отразява броя на веригите, направени от оборотния капитал на предприятието, например годишно. Изчислява се като частното от обема на продадените продукти, разделен на оборотния капитал, който се приема като среден размер на оборотния капитал:

BER = RP / SOK (3)

Коефициентът на директен оборот показва стойността на продажбите на 1 рубла оборотен капитал. Увеличаването на това съотношение означава увеличаване на броя на оборотите и води до факта, че: увеличаване на производството или обема на продажбите за всяка инвестирана рубла оборотен капитал; същият обем производство изисква по-малък размер на оборотния капитал.

Коефициентът на обратен оборот или коефициентът на използване на оборотния капитал показва размера на оборотния капитал, изразходван за всяка рубла продадени продукти:

KZ \u003d SOB / RP \u003d 1 / BER, (4)

където KZ - коефициент на натоварване;

SOB - размерът на оборотния капитал.

За характеризиране на източниците на формиране на резерви и разходи се разграничават няколко показателя.

Собствени текущи активи (СОС) - абсолютен показател, представляващ разликата между собствения капитал и нетекущите активи:

SOS = стр.490 - стр.190 (според формуляр 1) (5)

Собствени и дългосрочно привлечени средства (ДОС) - определя се като разлика между собствени и дългосрочно привлечени средства и нетекущи активи:

SDOS = SOS + p.510 (според формуляр 1) (6)

Общата стойност на основните източници на формиране на резерви и разходи на предприятието (OOS) е абсолютен показател, характеризиращ достатъчността на нормалните източници на формиране на резерви и разходи.

Според различни автори този показател се изчислява по различни начини. Някои автори (Sheremet A.D., Savitskaya G.V.) смятат, че трябва да се изчисли чрез добавяне на стойността на краткосрочните заеми и заеми към предишния показател и се изчислява по формула (7). Други автори, като Ковальов В.В. и Борисов L.N., смятат, че общата стойност на основните източници на формиране на резерви и разходи, в допълнение към предишния показател и стойността на краткосрочните заеми и заеми, включва част от задълженията (привличане на стокови заеми и аванси за работа и поръчки) и се изчислява по формулата (8):

OS = SDOS + p.610 (7)

OOS = SDOS + p.610 + p.621 + p.622 p.627 (8)

* - формулите се попълват съгласно формуляр 1

Запаси и разходи (ZIZ) - абсолютен показател, който характеризира наличието на запаси и разходи в предприятие в незавършено състояние за извършване на нормална финансова и икономическа дейност:

ZIZ = стр.210 (според формуляр 1)

Един от показателите, характеризиращи финансовото състояние на предприятието, е неговата платежоспособност - това е способността да изплаща задълженията си за плащане навреме. Показателите за ликвидност се използват за оценка на платежоспособността на предприятието.

Ликвидността на баланса е способността на стопанския субект да превърне активите в пари и да изплати задълженията си за плащане, или по-скоро това е степента на покритие на дълговите задължения на дружеството от неговите активи, периодът на преобразуване на които в паричните средства съответстват на падежа на задълженията за плащане.

Ефективността на използването на капитала се характеризира с неговата рентабилност (рентабилност). За да се характеризира интензивността на използване на капитала, се изчисляват коефициентите на неговия оборот.

Основните показатели за рентабилност са изчислени в таблица 1.

Анализът на бизнес активността и рентабилността е да се изследват нивата и динамиката на различни финансови съотношенияоборот и рентабилност, които са относителни показатели за финансовите резултати.

маса 1

Показатели за рентабилност

Име индикатор	Метод на изчисление	Обяснения

Рентабилност на продажбите	Печалба от продажба / Приходи от продажби	Показва колко печалба се пада на единица продаден продукт
2. Рентабилност	Приходи от продажби/	Показва колко е печалбата
основен бизнес	Пълна цена	отчита една рубла разходи
3. Обща възвръщаемост на общия капитал	Балансова (нетна) печалба/ Среден капитал (валута на баланса)	Показва ефективността на използването на целия капитал
4. Възвръщаемост на собствения капитал	Балансова (нетна) печалба/ Среден капитал	Показва ефективността на използването на собствения капитал
5. Период на изплащане на собствения капитал	Среден капитал/ Чиста печалба	Показва за колко години собствениците ще изплатят инвестициите си при сегашното ниво на доходност
6. Възвръщаемост на инвестиционния капитал	Балансова (нетна) печалба/ Средна стойност на собствения капитал и дългосрочните пасиви	Показва ефективността на използването на капитала, инвестиран в дейността на организацията за дълъг период от време
7. Възможност за финансиране	Балансова (нетна) печалба/ Средна стойност на нетекущите активи	Показва ефективността на използването на дълготрайни активи и други нетекущи активи

Стопанската активност характеризира резултатите и ефективността на текущата основна дейност. Оценката на бизнес дейността се извършва на качествено и количествено ниво. Основните показатели за бизнес активността са изчислени в таблица 2.

Връзката между показателите за рентабилност на общия капитал и неговия оборот се изразява по следния начин:

таблица 2

Индикатори за бизнес активност

Име индикатор	Метод на изчисление	Обяснения
1. Производителност на труда или продукция на работник	Приходи от продажби/среден брой служители	Характеризира ефективността на използването на трудовите ресурси.
2. Възвръщаемост на активите	Приходи от продажби/ дълготрайни активи	Характеризира ефективността на използването на дълготрайните активи
3. Обръщаемост на материалните запаси, в обороти	Себестойност и разходи за дистрибуция / ср. продукции. резерви	Характеризира продължителността на преминаване на запасите от всички етапи на производство и продажба
4. Оборот на вземанията	Приходи от продажби/ Средни вземания	Характеризира скоростта на погасяване на вземанията на фирмата
5. Оборот на задълженията	Себестойност и разходи за дистрибуция/ среден кредитен дълг	Характеризира скоростта на погасяване на задълженията на предприятието
6. Обръщаемост на собствения капитал	Приходи от продажби/ Средна цена на капитала	Характеризира скоростта на обръщане на собствения капитал на фирмата

За характеризиране на източниците на формиране на резерви се определят три основни показателя:

Наличието на оборотен капитал -- като разлика между капитал и резерви-ми (раздел III пасив) и нетекущи активи (раздел I актив); характеризира нетния оборотен капитал:

SOS \u003d IIIr P - Ir A, (10)

където SOS - собствен оборотен капитал;

IIIr P - раздел III на пасива на баланса;

Ип А -- раздел I от баланса на актива;

Наличието на собствени и дългосрочни заети източници за формиране на резерви и разходи (SD) се определя чрез увеличаване на предишния показател със сумата на дългосрочните задължения:

SD \u003d SOS + IVpP; (единадесет)

където IVpП - раздел IV на пасива на баланса.

Общата стойност на основните източници на формиране на резерви и разходи (OI) - изчислява се чрез увеличаване на предходния показател с размера на краткосрочните заемни средства - страница 610 от раздел V на пасива:

OI \u003d SD + GLC (12)

където KLC - краткосрочни заемни средства.

Три показателя за наличието на източници на формиране на резерви съответстват на три показателя за наличие на запаси с източници на тяхното формиране:

Излишък "плюс" или липса на "минус" собствен оборотен капитал (DSOS) - Fs:

DSOS = SOS-3, (13)

където 3 - запаси (ред 210 от раздел II на баланса на активите);

Излишък "плюс" или недостиг "минус" собствени и дългосрочно заети източници на резерви и разходи (ASD) -- Ft:

DSD = SD-3; (14)

Излишък "плюс" или липса на "минус" от общата стойност на основните източници на формиране на резерви (DOI) - F0:

DPI= GR - 3. (15)

Идентифицирането на излишъци (или недостатъци) на източници на средства за покриване на запаси и разходи позволява на свой ред да се определи вида на финансовото състояние на организацията.

1.3 Обръщението на капитала като основен източник

Обръщението на капитала, движението на самонарастващата стойност в сферата на производството и обръщението, при което капиталът приема три функционални форми (парична, производствена и стокова) и преминава през три етапа. В края на този процес капиталът се връща в първоначалната си форма. Първият етап от движението на промишления капитал - превръщането на паричния капитал (M) в производствен капитал, т.е. закупуването на стоки (C) - средства за производство (Cn) и работна сила (P) - се изразява по формулата D -- C< . Первую стадию капитал проходит в сфере обращения. Именно акт купли специфического товара -- рабочей силы превращает деньги в капитал, который возвращается к владельцу в размере, превышающем первоначальную капитальную стоимость на величину прибавочной стоимости. Денежный капитал выражает, т. о., отношения между двумя классами буржуазного общества: рабочими, которые лишены средств производства и вынуждены продавать свою рабочую силу, и капиталистами -- собственниками средств производства. Условием превращения денег в капитал является наличие на рынке специфического товара -- рабочей силы. На первой стадии К. к. возрастания стоимости не происходит. Вторая стадия К. к. -- превращение производительного капитала в товарный -- совершается в сфере производства и выражается формулой... П.... Характеризуется возрастанием капитальной стоимости. Функция капитала в этой форме заключается в производстве стоимости и прибавочной стоимости. Средства производства становятся вещественным носителем постоянного капитала, рабочая сила -- переменного капитала. Стоимость вновь созданного в процессе производства товара уже включает прибавочную стоимость. Третья стадия -- превращение товарного капитала в денежный -- выражается формулой Т"--Д" и происходит в сфере обращения. Функцией товарного капитала является процесс реализации, т. е. превращение произведённой стоимости и прибавочной стоимости из стокова формав брой. Превръщането на стоковия капитал в парична форма завършва капиталовия капитал: капиталът започва нов кръговрат в първоначалната си форма — пари. Всеки отделен капитал във всеки един момент е едновременно в три различни функционални форми и на три различни етапа. Така веригата на промишления капитал е единство от три вериги. Движението на индустриалния капитал не е ограничено до една верига. Непрекъснатото повторение на паричния поток формира оборота на капитала. Непрекъснатостта на капиталистическия капитализъм се определя от условията на капиталистическото възпроизводство и неговите закони. Паричният капитал, който е първоначалната форма на индустриалния капитал, прави кръговрат по следната формула: М - С - ... П ... С "- М". Непрекъснатостта на обръщението на паричния капитал -- необходимо условиеприемственост в производството на принадената стойност. Основната функция на производствения капитал е експлоатацията на наемните работници за производството на принадена стойност. Формулата на неговото обращение е P ... T "-D" - T "... P". За непрекъснатото движение на промишления капитал е необходимо и непрекъснатото функциониране на стоковия капитал: C "-M" - C ... P ... C. капиталист. Но този процес не може да се осъществи без продажбата на стоки като потребителски стойности.Ако произведените стоки не задоволяват обществените нужди, те не могат да бъдат продадени с печалба за капиталиста и процесът на обръщение може да бъде прекъснат на първия етап.Анализ на индустриалния капитал в единството на трите му кръгове, произведени за първи път от К. Маркс, дава пълна характеристика на капиталовия капитал и разкрива условията за непрекъснатост на движението му.“Кръгообръщението на капитала е нормално само докато неговите различни фази преминават незабавно една в друга” (Маркс К., виж К. Маркс и Ф. Енгелс, Съч., 2 изд., том 24, стр. 60. Поради антагонистичния характер на капиталистическото производство тази приемственост непрекъснато се нарушава и е придружена от кризи и е циклична ( вижте стр. Икономически кризи). Тъй като паричният, производственият и стоковият капитал изпълняват различни функции в движението на индустриалния капитал, те могат да бъдат обособени в самостоятелни видове капитал. На определен етап от развитието на капитализма от промишления капитал се отделят паричният капитал под формата на заемен капитал и стоковият капитал под формата на търговски капитал. Изолацията на тези форми на капитала усложнява движението на индустриалния капитал и изостря противоречията на капиталистическото възпроизводство.

Глава 2. Методика за отчитане и анализ на оборотния капитал на АД МАГЕ

2.1 кратко описание на OJSC "MAGE"

Морската арктическа геоложка проучвателна експедиция е основана в Мурманск през 1972 г. с цел изучаване на геоложката структура и определяне на перспективите за нефтен и газов потенциал на арктическия шелф на Руската федерация. През 1994 г. дружеството е преобразувано в акционерно дружество.

От 1973 г. АД "МАГЕ" систематично провежда регионални геоложки и геофизични изследвания на шелфовете на арктическите морета, в Световния океан и Антарктида.

Само в периода от 2004 до 2011 г. АО "МАГЕ" по поръчка на правителството на Русия извърши регионални геофизични проучвания в размер на около 65 000 линейни метра. km, включително сеизмични изследвания на MOV OGT 2D, рефракционни, диференциални хидромагнитни и надводни гравиметрични наблюдения. Работата, която обхвана северната част на Баренцово море, южните води на Карско море, морето на Лаптеви, Бяло море, позволи да се идентифицират нови перспективни райони и обекти по отношение на нефт и газ и несъмнено ще допринесе за решаването на проблемът с възпроизводството на ресурсната база на страната. Това обширно изследване продължава и до днес.

Понятието оборотен капитал, съставът и структурата на оборотния капитал на предприятието. Организационно-правна и финансово-икономическа характеристика на ООО "Маслово". Източници на формиране на оборотен капитал на предприятието, оценка на ефективността на неговото използване.

курсова работа, добавена на 10.02.2014 г

Понятието и съставът на оборотния капитал. Назначаване на оборотния капитал и неговата роля в производството. Фактори за повишаване ефективността на използване на оборотния капитал. Икономическа характеристика на стопанската дейност в ОАО "Знаменски захарен завод".

дипломна работа, добавена на 02.11.2015 г

Същността и основните източници на формиране на оборотния капитал на предприятието. Анализ на модела на формиране и използване на оборотния капитал на предприятието на примера на АД "Тайма". Оптимизиране на управлението на оборотния капитал чрез привличане на заемни средства.

курсова работа, добавена на 28.09.2010 г

Характеристика, състав и икономическа същност на оборотния капитал. Организационно-правна и финансова характеристика на предприятието. Съставът и структурата на оборотния капитал на организацията. Източници на неговото финансиране, анализ на ефективността на използването.

курсова работа, добавена на 22.02.2014 г

Понятието оборотен капитал, неговата класификация, икономическа същност. Характеристики на предприятието Energorayon Chulman LLC: анализ на финансовото състояние; динамика, структура, източници на формиране на оборотен капитал, ефективност на използване.

дисертация, добавена на 08/07/2012

Същността, състава и източниците на формиране на оборотния капитал на организацията. Проучване на показателите за финансово-икономическата дейност на ОАО "ТГК-9". Анализ на динамиката и структурата на оборотния капитал. Планиране на търсенето, приходите и вземанията.

курсова работа, добавена на 17.01.2014 г

Анализ на състава и динамиката на оборотния капитал на организацията на примера на Megamart CJSC. Ефективност на използването на оборотния капитал. Правно обезпечаване на дейността. Анализ на финансовото състояние. Оценка на динамиката и структурата на активите и пасивите на баланса.

курсова работа, добавена на 27.01.2014 г

Теоретични основи за изследване сигурността и ефективността на използването на оборотния капитал. Организационни и икономически характеристики на състоянието на LLC "Cheremushinsky ATP". Анализ на финансовото състояние. Сигурност на оборотния капитал на предприятието.

Необходимостта от анализ и оценка на оборотния капитал от банката кредитор

Като цяло можем да кажем, че текущите активи обслужват текущата дейност на предприятието и от тяхното състояние зависи целият оперативен цикъл, непрекъснатостта и непрекъснатостта на предприятието. Следователно анализът на промените в структурата на текущите активи е задължителна стъпка при оценката на платежоспособността на предприятието-кредитополучател.

Необходимостта от анализ на оборотния капитал на предприятието-кредитор се дължи на факта, че този вид активи осигуряват преди всичко платежоспособността на предприятието. Проблемите в управлението на оборотния капитал на кредитополучателя водят до следните рискове, които трябва да са известни на банката кредитор:

Недостиг на средства. Предприятието трябва да разполага с пари в брой, за да изпълнява ежедневните си дейности, в случай на непредвидени разходи и в случай на вероятни ефективни инвестиции. Липсата на средства в правилния момент е свързана с риск от прекъсване на производствения процес, евентуално неизпълнение на задължения или загуба на евентуална допълнителна печалба.

Недостатъчност на собствените кредитни възможности. Този риск е свързан с факта, че при продажба на стоки на кредит купувачите могат да ги платят в рамките на няколко дни или дори месеци, в резултат на което фирмата има вземане. В резултат на това има обездвижване на собствения оборотен капитал, а превишаването на определен лимит от него също може да доведе до загуба на ликвидност и дори спиране на производството.

Липса на материални запаси. Предприятието трябва да разполага с достатъчно количество суровини и материали за ефективен производствен процес; готовите продукти трябва да са достатъчни за изпълнение на всички поръчки и т.н. Неоптималните нива на запаси са свързани с риск от допълнителни разходи или спиране на производството.

Излишен оборотен капитал. Тъй като стойността му е пряко свързана с разходите за финансиране, поддържането на излишни активи намалява приходите. Има различни причини за образуването на излишни активи: бавнооборотни и застояли стоки, навикът „да имаш резерв“ и др.

След анализиране банката-кредитор следва да отчете, че най-същественото явление, потенциално носещо риск от невъзможност на кредитополучателя да обслужва получения кредит, е следното:

Високо ниво на дължимите сметки;

Неоптимално съотношение между краткосрочни и дългосрочни източници на заеми;

Висок дял на дългосрочно заемен капитал.

Анализ на ефективността на използването на оборотния капитал на стопанските субекти

Ефективността на използването на оборотния капитал се характеризира със следната система от икономически показатели:

обръщаемост на оборотния капитал;

Коефициент на натовареност на средствата в обръщение;

Показател за възвращаемост на оборотния капитал;

коефициенти на ликвидност;

Рентабилност на текущите активи;

Изчисляване на степента на финансова стабилност в зависимост от степента на наличност на резерви и разходи различни видовеизточници;

Обобщаващ анализ на състоянието на оборотния капитал на предприятието.

Като се има предвид оборотът на оборотния капитал, трябва да се отбележи, че финансовото състояние на предприятието пряко зависи от това колко бързо средствата, инвестирани в активи, се превръщат в реални пари, тоест от оборота на оборотния капитал.

Продължителността на един оборот на оборотния капитал се изчислява по формулата:

където O е продължителността на оборота, дни;

C - салда на оборотния капитал (средно или на определена дата), рубли;

T е обемът на продаваемите продукти, rub.;

D е броят на дните в разглеждания период, дни.

Намаляването на продължителността на един оборот показва подобряване на използването на оборотния капитал.

Броят на оборотите за определен период или коефициентът на оборот на оборотния капитал (K O) се изчислява по формулата:

За да се оцени платежоспособността в краткосрочен план, се изчисляват следните показатели:

Коефициент на покритие (общ). Дава обща оценка на ликвидността на активите, показвайки колко рубли от текущите активи на компанията представляват една рубла текущи задължения. Логиката на изчисляване на този показател е, че дружеството погасява краткосрочни задължения предимно за сметка на текущите активи; следователно, ако текущите активи надвишават текущите задължения, предприятието може да се счита за успешно функциониращо (поне теоретично). Размерът на излишъка и се определя от коефициента на покритие.

където А1 - най-ликвидните активи - паричните средства на фирмата и;

А2 - бързо реализируеми активи - вземания и други активи;

А3 - бавнооборотни активи - запаси (без бъдещи разходи на балансова форма № 1), както и позиции от раздел I на актива на баланса "Дългосрочни финансови инвестиции" (намален със сумата на инвестициите в уставен капитал на други предприятия);

P1 - най-неотложните пасиви - задължения, други задължения, както и невърнати в срок заеми;

П2 - краткосрочни пасиви - краткосрочни заеми и заеми.

Стойността на индикатора може да варира значително в зависимост от индустрията и дейността, като разумното му нарастване в динамиката обикновено се счита за благоприятна тенденция. В западната счетоводна и аналитична практика се дава критичната долна стойност на показателя - 2; това обаче е само ориентировъчна стойност, указваща реда на показателя, но не и точната му нормативна стойност.

Ако коефициентът на покритие е висок, тогава това може да се дължи на забавяне на оборота на средствата, инвестирани в материални запаси, неоправдано увеличение на вземанията.

Постоянното намаляване на коефициента означава нарастващ риск от несъстоятелност. Препоръчително е да сравните този показател със средните стойности за групи от подобни предприятия.

Този показател обаче е много агрегиран, тъй като не отчита степента на ликвидност на отделните елементи на оборотния капитал.

Коефициентът на бърза ликвидност (строга ликвидност) е междинен коефициент на покритие и показва каква част от текущите активи, минус материалните запаси и вземанията, плащанията по които се очакват повече от 12 месеца след датата на отчета, е покрита от текущи задължения.

Коефициентът на бърза ликвидност се изчислява по формулата:

Той помага да се оцени способността на фирмата да изплати краткосрочни задължения в случай на критична ситуация, когато няма да е възможно да се продадат акции. Този показател се препоръчва в диапазона от 0,8 до 1,0, но може да бъде изключително висок поради неоправдан ръст на вземанията.

Коефициентът на абсолютна ликвидност се определя от съотношението на най-ликвидните активи към текущите пасиви и се изчислява по формулата:

Този коефициент е най-строгият критерий за платежоспособност и показва каква част от краткосрочния дълг компанията може да изплати в близко бъдеще. Стойността му не трябва да бъде по-ниска от 0,2. Ако едно предприятие в момента е в състояние да изплати дълговете си с 20-25%, тогава неговата платежоспособност се счита за нормална.

Коефициентът на собствения капитал характеризира тази част от собствения капитал на предприятието, която е източник на покритие на текущите активи на предприятието (т.е. активи с оборот по-малко от една година). Това е изчислителен показател, който зависи както от структурата на активите, така и от структурата на източниците на средства.

Показателят е от особено значение за предприятията, занимаващи се с търговски дейностии други посредници. При други равни условия нарастването на този показател в динамика се счита за положителна тенденция.

Основният и постоянен източник на увеличаване на собствения оборотен капитал е печалбата. Възвръщаемостта на текущите активи показва колко рубли нетна печалба се падат на 1 рубла текущи активи.

Възвръщаемостта на текущите активи се изчислява по следната формула:

където P TA е възвръщаемостта на текущите активи,

PE - нетна печалба на предприятието,

AII, - средната стойност на раздел II от баланса на предприятието - текущи активи.

Най-общият показател за финансовата стабилност на предприятието е излишъкът или липсата на източници на средства за формиране на резерви и разходи. Този излишък или недостиг се формира в резултат на разликата във величината на източниците на средства и величината на запасите и разходите.

Наличие на собствен оборотен капитал Е С. Този показател се изчислява по следната формула:

E C \u003d K + P D - A B

където K - капитал и резерви;

P D - дългосрочни заеми и заеми;

A B - нетекущи активи.

Общата стойност на основните източници на формиране на резерви и разходи E O.

E O \u003d E C + M

където М - краткосрочни кредити и заеми.

Въз основа на горните показатели се изчисляват показателите за наличието на резерви и разходите по източниците на тяхното формиране.

Излишък (+) или недостиг (-) на оборотен капитал ± Е С:

± E C \u003d E C - Z

където Z - акции.

Излишък (+) или недостиг (-) от общата стойност на основните източници за формиране на резерви и разходи ± E O:

± E O \u003d E O - Z

Според степента на финансова стабилност на предприятието са възможни четири вида ситуации:

Абсолютна финансова стабилност. Тази ситуация е възможна при следните условия:

У< Е С + М

Нормална стабилност на финансовото състояние, гарантираща платежоспособността на предприятието. Възможно е при условие:

Нестабилната финансова ситуация е свързана с нарушение на платежоспособността и възниква при условие:

Z \u003d E C + M + I O

където I и O са източници, които облекчават финансовото напрежение (временно свободни собствени средства, заемни средства, банкови заеми за временно попълване на оборотен капитал и други заемни средства).

Кризисно финансово състояние:

Z > E C + M

Предлага се да се извърши обобщаващ анализ на състоянието на оборотния капитал на предприятието, като се съберат показателите за оценка в една таблица, където на всеки показател се присвоява собствена оценка и тяхната сума рейтингът се определя. След това се определя отклонението на общия резултат от максималната възможна стойност и се правят подходящи заключения. (Маса 1) .

Име на индикатора	Минимална стойност	Средна стойност	Максимална стойност
Име на индикатора	значение	значение	Значение


2. Текуща ликвидност
3. Бърза ликвидност
4. Абсолютна ликвидност

Интересни са подходите за оценка на оборотния капитал, предложен в работата на L.Yu. филобокова

- (К1, тегловна стойност 8);

Коефициент на обезпеченост със собствен оборотен капитал (К2, коефициент на тежест 8);

Коефициент на абсолютна ликвидност (К3, стойност на тежест 7);

Коефициент на мобилност на оборотния капитал (К4, тегловна стойност 7);

Делът на реалния нетен оборотен капитал в текущите активи (К5, тегловна стойност 6);

Възвръщаемост на оборотния капитал (К6, тегловна стойност 3);

Коефициент на обръщаемост на оборотния капитал (К7, коефициент на тежест 5);

Коефициент на обръщаемост на запасите (К8, тегловна стойност 1-3);

Коефициент на обръщаемост на вземанията (K9, стойност на теглото 1-3);

Рентабилност на нетния паричен поток (K10, тегловна стойност 9).

Интегриран показател, който оценява оборотния капитал, се изчислява по формулата

Където K са коефициенти на тежест, Xij е съотношението на стойността на конкретен показател към неговата максимална стойност за общата съвкупност на изследваните предприятия.

Т.Б. Куприянова в своята дисертационна работа за разработване на препоръки за управление на оборотния капитал също предлага да се използва интегрален показател, коефициентите за изчисляване на които са представени по-долу:

Коефициент на обръщаемост на оборотния капитал (стойност на тежест 20);

Коефициент на текуща ликвидност (стойност на тегло 20);

Коефициентът на маневреност на собствените средства (стойност на тежест 15);

Коефициентът на обезпеченост на текущите активи със собствен оборотен капитал (стойност на тегло 10);

Коефициент на обръщаемост на задълженията (стойност на тегло 10);

Съотношение на привлечени и собствени средства (стойност на тегло 10);

Коефициент на рентабилност на оборотния капитал (тегловна стойност 10).

Анализ на състоянието на оборотния капиталАД "Предприятие А"

Нека анализираме оборотния капитал на АД "Предприятие А", използвайки горните методологични подходи ( таблица 2) .

Таблица 2. Анализ на промените в оборотния капитал на клонаАД "Предприятие А"

Име на статиите
Име на статиите


включително:

готови стоки и стоки за препродажба
Бъдещи разходи




включително купувачи и клиенти
Краткосрочни финансови инвестиции
Пари в брой
Други текущи активи
ОБЩО за раздел II

Както виждаме, през анализирания период обемът на оборотния капитал на АД "Предприятие А" се е увеличил с 534 205 хиляди рубли.

В състава на оборотния капитал се наблюдава увеличение по следните позиции:

Парични средства - с 981 404 хиляди рубли;

Други текущи активи - с 44 232 хиляди рубли.

По други артикули има спад.

Представен е анализ на структурата на оборотния капитал на клона на АД "Предприятие А". таблица 3 .

Таблица 3Анализ на структурата на оборотния капитал на АД "Предприятие А"

Име на статиите
Име на статиите


включително:
суровини, материали и други подобни ценности
Бъдещи разходи
Данък върху добавената стойност върху придобити ценности
Вземания (за които се очакват плащания повече от 12 месеца след датата на отчета)
включително купувачи и клиенти
Вземания (за които се очакват плащания в рамките на 12 месеца след датата на отчета)
включително купувачи и клиенти
Краткосрочни финансови инвестиции
Пари в брой
Други текущи активи
ОБЩО за раздел II

Повечето висок дялв структурата на оборотния капитал в краткосрочните вземания – 49,87% през 2011г. Следва да се отбележи, че спрямо 2009 г. делът на тази позиция намалява с 9,48%.

През анализирания период се наблюдава леко намаление на дела на резервите - от 21,75% през 2009 г. до 17,50% през 2011 г.

Делът на паричните средства нараства през анализирания период от 9,22% през 2009 г. до 25,74% през 2011 г., което показва нарастване на високоликвидните позиции в структурата на оборотния капитал на АД „Предприятие А“.

Увеличение има и в дела на другите краткотрайни активи - от 2,74% през 2009 г. до 3,27% през 2011 г.

Като цяло нарастването на оборотния капитал на АД "Предприятие А" за анализирания период се дължи на нарастването на паричните средства и други текущи активи.

За да характеризираме основните етапи на циркулацията на средствата в хода на производствената дейност на предприятието, анализираме финансовите и оперативните цикли. На Фигура 1 представя етапите на обръщение на средствата на АД "Предприятие А" през 2011 г.

Фигура 1. Етапи на обращение на средствата на АД "Предприятие А"

1 - Получаване на суровини; 2 - Експедиция на готовата продукция; 3 - Плащане на суровини; 4 - получаване на средства от купувачи

Логиката на представената схема е следната. Оперативният цикъл характеризира общото време, през което финансовите ресурси са мъртви в наличности и вземания.

Финансовият цикъл или цикълът на обръщение на паричните средства е времето, през което средствата се отклоняват от обръщението, тоест финансовият цикъл е по-малък от средното време на обръщение на задълженията.

Като положителна тенденция се отчита скъсяването на оперативните и финансовите цикли в динамика. Ние ще изчислим тези показатели в таблица 4.

Продължителността на финансовия цикъл е времето, през което средствата се отклоняват от обръщение. В клона на ОАО „Предприятие А“ продължителността му се е увеличила с 11 дни през анализирания период - от 6 дни през 2009 г. до 17 дни през 2011 г., което е отрицателна тенденция, тъй като има увеличение на периода на оборот на вземанията.

Таблица 4. Анализ на оперативните и финансовите цикли на АД "Предприятие А"

Индикатори

1. Време на обращение на задълженията, дни (ред 620 f. № 1)	Себестойност
2. Време на обращение на материалните запаси, дни (редове 210+220+270 е. № 1)	Себестойност
3. Време на обръщение на вземанията, дни (редове 230+240 е. № 1)	ДЗав.*365/Приход
4. Продължителността на оперативния цикъл на предприятието, дни
5. Продължителността на финансовия цикъл на предприятието, дни

Операционният цикъл характеризира времето, през което финансовите средства са обездвижени в наличности и вземания. Продължителността му в предприятието също се увеличава - от 37 дни през 2009 г. на 54 дни през 2011 г., което може да се характеризира като негативна тенденция.

За да се оцени платежоспособността на предприятието и да се анализира ликвидността на баланса, е необходимо да се определи степента на покритие на задълженията на предприятието от активи, периодът на превръщане на които в пари съответства на падежа на задълженията.

В зависимост от степента на ликвидност, тоест способността и скоростта на превръщане в парични средства, активите на предприятието се разделят на групи. Нека анализираме ликвидността на баланса на АД "Предприятие А". За да направим това, групираме активите на баланса по степен на ликвидност, а пасивите на баланса по степен на спешност на задълженията в низходящ ред, използвайки таблица 5 .

Таблица 5. Анализ на ликвидността на баланса на АД "Предприятие А"

	Индекс

	Най-ликвидни активи (ред 250 + ред 260)
	Търгуеми активи (стр. 230 + стр. 240 + стр. 270)
	Бавно продаващи се активи (ред 210 + ред 220)
	Трудно продаваеми активи (стр. 190)

	Текущи пасиви (ред 620)
	Краткосрочни заеми и заеми (редове 610 + 630 + 640 +660)
	Дългосрочни пасиви (ред 590)
	Постоянни пасиви (стр. 490 - стр. 252)

Помислете за съотношението на позициите на активите и пасивите в баланса на АД "Предприятие А" за 2009–2011 г.:

Сравнението на най-ликвидните (A 1) и продаваемите активи (A 2) с най-спешните пасиви (P 1) и краткосрочните задължения (P 2) ни позволява да оценим текущата ликвидност.

Както виждаме, през анализирания период АД "Предприятие А" наблюдава само второто неравенство - превишението на бързооборотните активи над краткосрочните пасиви, което показва достатъчността на бърза ликвидност. Тъй като първото неравенство (превишението на най-ликвидните активи над най-неотложните пасиви) не е спазено, коефициентът на абсолютна ликвидност не е спазен.

Сравнението на бавнооборотните активи с дългосрочните пасиви отразява очакваната ликвидност, която също е недостатъчна.

Изпълнението на четвъртото неравенство (превишението на постоянните пасиви над постоянните активи) показва, че е изпълнено минималното условие за финансова стабилност - предприятието да разполага със собствен оборотен капитал. За анализирания период АД "Предприятие А" това условие не е изпълнено.

За най-подробен анализ ще изчислим показателите за ликвидност на баланса на АД "Предприятие А" в таблица 6 .

Таблица 6. Анализ на показателите за ликвидност на баланса на клонаАД "Предприятие А"

Име на индикатора	Формула за изчисление	стандартен

Коефициент на текуща ликвидност
Коефициент на бърза ликвидност
Коефициент на абсолютна ликвидност
Размерът на собствения оборотен капитал	стр. 190 ф.№1
Коефициентът на маневреност на собствения оборотен капитал	с. 260 / (с. 490 - с. 190) е. #1
Дял на оборотния капитал в активите	стр. 290 / стр. 300 е. #1
Дял на собствения оборотен капитал в оборотния капитал	(стр. 490- стр. 190) / стр. 190
Дял на запасите в оборотния капитал	(стр. 210+ стр. 220) / стр. 290
Делът на собствения оборотен капитал в покриването на резервите и разходите	(стр. 490 - стр. 190) / (стр. 210 + стр. 220)

Анализът на данните, представени в таблица 6, показа:

Коефициентът на текуща ликвидност на АД "Предприятие А" не отговаря на стандарта през 2009 г. и 2011 г.;

Коефициентът на бърза ликвидност не отговаря на нормата през 2009 г. – и през 2009 г. е по-нисък от нормативната стойност с 0,15 пункта;

Коефициентът на абсолютна ликвидност е под нормата през 2009 г.;

Стойността на собствения оборотен капитал има отрицателна стойност, която през 2011 г. възлиза на минус 3 767 852 хил. Рубли;

Коефициентът на гъвкавост на собствения оборотен капитал намалява през анализирания период с 0,29 или 209%, което показва, че средствата са изцяло включени в състава на собствения оборотен капитал, като делът им е 39%;

Делът на краткотрайните активи в активите нараства с 1% през анализирания период, което е свързано с нарастване на паричните средства и други краткотрайни активи;

Делът на материалните запаси в текущите активи намалява от 24% през 2009 г. на 18% през 2011 г.;

Запасите и разходите на АД „Предприятие А” за анализирания период не се покриват от собствения им оборотен капитал.

По този начин за 2009–2011 г. показателите за ликвидност на баланса на OJSC „Предприятие А“ основно не съответстват на нормативните.

Нека изчислим съотношението на собствения капитал, като използваме таблица 7.

Таблица 7. Анализ на платежоспособността на АД "Предприятие А"за 2009–2011г

Име на индикатора	Формула за изчисление	стандартен
Коефициент на текуща ликвидност
Капиталово съотношение

Както виждаме, АД "Предприятие А" за 2009-2011 г. има достатъчно ниво на собствени средства.

В условията на пазарни отношения ролята на показателите за рентабилност е голяма. Представен е анализ на рентабилността на оборотния капитал на АД "Предприятие А". таблица 8.

Таблица 8. Анализ на рентабилността на оборотния капитал на клонаАД "Предприятие А"

Индикатори

1. Нетна печалба, хиляди рубли.
2. Текущи активи, хиляди рубли.
3. Възвръщаемост на текущите активи (стр. 1 / стр. 2) * 100,%
4. Вземания, хиляди рубли.
5. Рентабилност на вземанията (стр. 1 / стр. 4) * 100,%
6. Запаси и разходи, хиляди рубли.
7. Рентабилност на резервите и разходите (стр. 1 / стр. 6) * 100,%
8. Краткосрочни финансови инвестиции, хиляди рубли.
9. Доходност в краткосрочен план финансови инвестиции(стр. 1 / стр. 8) * 100,%

Както показват данните, представени в таблица 8, има намаление на всички показатели за рентабилност на оборотния капитал поради намаляване на нетната печалба на предприятието.

Така рентабилността на всички текущи активи намалява през 2009–2011 г. от 15,82% на 2,51%, рентабилността на материалните запаси и разходите от 66,51% на 13,79%, рентабилността на вземанията - от 24,69% на 4,76%.

Нека анализираме рентабилността на всички активи на предприятието, като използваме факторен модел, базиран на метода на верижните замествания (таблица 9) :

Таблица 9. Анализ и оценка на рентабилността на активите на АД "Предприятие А", хиляди рубли.

Индикатори

1. Печалба от продажби, П
2. Приходи от продажби, N
3. Обща цена на продадените стоки, Sp
4. Средни инвентарни салда с ДДС, 3
5. Средни салда на текущите активи, OA
6. Средни салда на активите, А
Прогнозни данни - фактори
7. Приход на 1 rub. себестойност (клауза 2: клауза 3), Х
8. Делът на текущите активи във формирането на активи (стр. 5: стр. 6), Y
9. Делът на запасите във формирането на текущи активи (клауза 4: клауза 5), Z
10. Обръщаемост на материалните запаси в обороти (стр. 3: стр. 4), Л
11. Възвръщаемост на активите, ра
12. Промяна на възвръщаемостта на активите на променлива база
Оценка на влиянието на факторите върху изменението на възвръщаемостта на активите
13. Приход на 1 rub. цена, X
14. Делът на текущите активи във формирането на активите, Y
15. Делът на запасите във формирането на текущите активи, Z
16. Обръщаемост на материалните запаси в обороти, Л
Комбинираното въздействие на всички фактори

Резултатите от направените изчисления ни позволяват да заключим, че през всички анализирани периоди приходите от продажби са били по-високи от себестойността. Компанията е реализирала най-голяма печалба през 2009 г.

Делът на текущите активи във формирането на активите през целия период на изследване остава практически непроменен.

Динамиката на показателя дял на резервите във формирането на краткотрайните активи показва, че през изследваните три години се наблюдава плавно намаление от 24% до 18%. Тази цифра достигна своя максимум през 2009 г.

Четвъртият фактор на модела - обръщаемост на материалните запаси - показва колко оборота през отчетната година извършват материалните запаси в процеса на производство и реализация на продукцията. Динамиката на този показател показва, че организацията е развила неблагоприятни обстоятелства, които допринасят за намаляване на ефективността на използването на инвентара. Това е разбираемо, ако погледнете динамиката на приходите от продажби и инвентара.

Приходите от продажби на продукти растат с по-бавни темпове от запасите. През 2011 г. оборотът на материалните запаси намалява и възлиза на 26,93 оборота годишно, което е приблизително 13,4 дни. Трябва да се отбележи, че този показател в началото на анализирания период е на ниво от 11,3 дни.

Влиянието на всеки отделен фактор върху показателя за ефективност може да се определи чрез факторен анализ. Резултатите от него са представени в последната част на Таблица 3.6.

Получените данни могат да бъдат коментирани по следния начин.

През 2010 г., в сравнение с 2009 г., основният фактор, който повлия на ръста на рентабилността на активите, беше цената - делът на приходите на 1 рубла разходи. В резултат на влиянието му възвръщаемостта на активите намалява с 6%.

Общото влияние на факторите върху растежа на възвръщаемостта на текущите активи през 2009–2010 г. е минус 7%.

През 2011 г. факторът дял от приходите на 1 рубла производствени разходи престана да играе решаваща роля при промяната на показателя за ефективност. Поради лекия си ръст възвръщаемостта на активите се повишава с 3%.

Промяната в обръщаемостта на материалните запаси оказва негативно влияние и възлиза на минус 1%.

Също така намаляването на дела на материалните запаси във формирането на текущите активи оказва негативно влияние върху растежа на възвръщаемостта на активите. В резултат на влиянието му възвръщаемостта на активите намалява с 1%.

Общото влияние на факторите върху растежа на рентабилността на текущите активи през 2010-2011 г. възлиза на 1%.

Резултатите от анализа показват, че външните фактори оказват голямо влияние върху промяната в нивото на ефективност на производството. В същото време организацията има вътрешни резерви за повишаване на ефективността на производството, например чрез оптимизиране на структурата на активите, увеличаване на техния оборот и др. Тъй като администрацията на предприятието не е в състояние да повлияе на промяната на външните фактори, най-големите усилия трябва да бъдат насочени към използването на вътрешните резерви.

По този начин, според предложената методология, ние анализирахме достатъчно подробно влиянието на различни фактори върху промяната в нивото на рентабилност на основните производствени дейности на организацията.

Ще извършим общ анализ на състоянието на оборотния капитал на клона на АД "Предприятие А", като намалим показателите за оценка в един таблица 10.

Име на индикатора
Име на индикатора	значение	значение	значение

1. Възвръщаемост на текущите активи, %
2. Текуща ликвидност
3. Бърза ликвидност
4. Абсолютна ликвидност
5. Темп на растеж на най-ликвидните активи, %
6. Темп на растеж на търгуемите активи, %
7. Темп на нарастване на бавнооборотните активи, %
8. Дял на разходите за финансиране на оборотния капитал в общия им размер, %

През 2009–2011 г. рейтингът на състоянието на оборотния капитал на АД „Предприятие А“ се увеличи с 1 пункт, а стойността му до 2011 г. беше 23 пункта. Тази стойност се отнася за средната, т.е. състоянието на оборотния капитал през анализирания период е нормално с тенденция към подобряване на неговата структура.

Важно при управлението на оборотния капитал е процесът на нормализиране на оборотния капитал и контролът върху изпълнението на изчислените стандарти. Необходимостта от анализиране на съответствието със стандартите идва от факта, че едно предприятие може да инвестира значителна сума средства, например в акции, което ще наруши неговата ликвидност.

Ние ще изчислим необходимостта от оборотен капитал на АД "Предприятие А" според наличните данни за обема на продажбите и периода на оборот на оборотния капитал (таблица 11) .

Таблица 11. Изчисляване на коефициента на оборотен капиталАД "Предприятие А"

Име на индикатора

Обем на продажбите (постъпления от продажби), хиляди рубли
Средната стойност на текущите активи е действителна, хиляди рубли.
Период на оборот на оборотния капитал, дни
Коефициент на обръщаемост на оборотния капитал
Необходимостта от оборотен капитал \u003d Приход от отчетния период / Оборот на оборотния капитал от предходния период
Отклонение на действителните стойности от изчислените

Както виждаме, като цяло размерът на оборотния капитал в предприятието надвишава изчисления стандарт. През 2010 г. излишъкът възлиза на 863 572 хиляди рубли, а през 2011 г. - 1 639 643 хиляди рубли.

Помислете, поради кои статии на оборотния капитал е имало превишение над нормата. За да направите това, изчисляваме оборота на отделните елементи на оборотния капитал (Таблица 3.2) и необходимостта от оборотен капитал на АД "Предприятие А" за 2010 г. и 2011 г. и анализираме отклоненията от действителните данни (таблица 12) .

Таблица 12. Изчисляване на оборота на оборотния капитал на АД "Предприятие А"

Име на индикатора

1. Постъпления от продажби
2. Средна стойност на текущите активи
3. Средна наличност и разходи
4. Среден размер на вземанията
5. Среден размер на паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции
6. Оборот на текущите активи (стр. 1 / стр. 2)
7. Оборот на материални запаси и разходи (стр. 1 / стр. 3)
8. Оборот на вземанията (стр. 1 / стр. 4)
9. Оборот на парични средства и краткосрочни финансови инвестиции (стр. 1 / стр. 5)

Планираният обем на финансовите нужди се изчислява по формулата:

Таблица 13. Изчисляване на финансовите нужди на АД "Предприятие А"

Индикатори	отклонение	отклонение
Индикатори	отклонение	отклонение

1. Средна наличност и разходи
2. Среден размер на вземанията
3. Среден размер на паричните средства и краткосрочните финансови инвестиции
4. Средна стойност на текущите активи

Както виждаме, за всички елементи на оборотния капитал действителните стойности са по-високи от изчислените стандарти. Следователно резервите за повишаване на ефективността на използването на оборотния капитал на АД "Предприятие А" са:

Ускорена обръщаемост на оборотния капитал;

Увеличаване на рентабилността на услугите.

Така в резултат на анализа можем да направим следните общи изводи:

Наблюдава се спад в стопанския оборот на АД „Предприятие А” за 2009-2011 г.;

През анализирания период обемът на оборотния капитал на АД "Предприятие А" се е увеличил с 534 205 хиляди рубли;

Като цяло, растежът на текущото АД "Предприятие А" за анализирания период се дължи на растежа на паричните средства и други текущи активи;

В ОАО „Предприятие А“ продължителността на финансовия цикъл се е увеличила с 11 дни през анализирания период - от 6 дни през 2009 г. до 17 дни през 2011 г., което е отрицателна тенденция, тъй като има увеличение на периода на оборот на вземанията ;

Увеличава се и продължителността на оперативния цикъл в предприятието - от 37 дни през 2009 г. на 54 дни през 2011 г., което може да се характеризира като негативна тенденция;

За 2009–2011 г. показателите за ликвидност на баланса на OJSC „Предприятие А“ като цяло не съответстват на нормативните;

През 2009 г. се наблюдава нормална финансова стабилност, като стойността на резервите и разходите надвишава стойността на собствения оборотен капитал, но се покрива от основните източници за формиране на резерви и разходи;

Наблюдава се намаляване на всички показатели за рентабилност на оборотния капитал поради намаляване на нетната печалба на предприятието;

Състоянието на оборотния капитал през анализирания период може да се оцени като нормално с тенденция към подобряване на неговата структура.

Прогноза:

2 0

Същност на оборотния капитал

Определение 1

Оборотният капитал включва финансовите средства на фирмата, които са предназначени за формиране на текущи активи. Използването на тези средства се извършва в рамките на всеки цикъл на възпроизвеждане за определен кратък период от време. По правило такъв период от време е не повече от една година.

Основната цел на оборотния капитал, както и на оборотния капитал, е да осигури производствения процес чрез оборудване на предприятието с предмети на труда, както и осигуряване на текущи плащания за изразходвани ресурси и предоставяне на услуги на предприятието от други компании.

Оборотните и нетекущите активи се различават по естеството на тяхното възпроизводство и по методите за прехвърляне на стойността към новосъздадения продукт.

Характеристики на оборотния капитал

Основната характеристика на оборотния капитал е кратък експлоатационен живот и цена, която веднага се приписва на производствените разходи. Такъв капитал се изразходва за закупуване на суровини и материали, продукти, предназначени за продажба, както и полуготови продукти и компоненти.

Оборотният капитал е израз на стойността на различни предмети на труда, чийто оборот се извършва едновременно в производствения процес.

Предметите на труда пренасят цялата си цена върху произведената продукция, създавайки нейната себестойност. Оборотният капитал може да бъде представен под формата на оборотен капитал, изразходван от предприятието в хода на неговата дейност.

Основната характеристика на оборотните средства е, че те се изразходват на един интервал в нормалния производствен цикъл.

Оборотният капитал включва:

Производствени запаси, включително суровини и полуготови продукти, материали, гориво и електроенергия, компоненти и резервни части, готови продукти и разходи за незавършено производство,
Вземания със срок от една година,
Парични средства в каса и сметки
краткосрочни финансови инвестиции,
Други текущи активи.

Анализ на оборотния капитал

В процеса на анализ оборотният капитал се разделя на оборотен и оборотен фонд.

Оборотният капитал се състои от материални запаси, средства в производството и разходи за бъдещи периоди. Промишлените запаси могат да включват суровини и материали, горива и полуфабрикати, спомагателни вещества, малоценни и износващи се предмети.

Определение 2

Оборотните фондове включват непродадени продукти, които са в складове, изпратени, но неплатени продукти, стоки за препродажба, пари в брой, по разплащателна сметка.

Основната цел на анализа на оборотния капитал е да се определи най-оптималния размер и ясна структура на оборотния капитал.

Анализират се и източниците на финансиране. Така оборотният капитал може да бъде разделен на постоянен и променлив капитал.

Основният капитал включва текущи активи, нуждата от които практически не се променя през всички производствени цикли.

Постоянният капитал се състои от минималния размер на текущите активи и е необходимо условие за нормалната производствена дейност на предприятието.

Променливият капитал се състои от допълнителен текущ актив, който е необходим за изпълнението на различни непредвидени операции.

Важен показател за анализа е нетният оборотен капитал, използван във финансовите изчисления на компанията. С помощта на нетния оборотен капитал се характеризира стойността на размера на капитала, който е свободен от всички краткосрочни задължения. Друго име за нетния оборотен капитал е оборотен капитал, който е необходим за устойчиво поддържане на финансовата стабилност на предприятието.

В случай, че оборотният капитал надвишава сумата на краткосрочните задължения, можем да кажем, че компанията лесно може да изплати задълженията си. Такова предприятие има резерви за функционирането си.

Собственият оборотен капитал може да показва каква част от текущите активи компанията финансира със собствени средства. Наличието на задължителен и достатъчен размер на собствения капитал е най-важната характеристикафинансова стабилност на фирмата.

Забележка 1

Размерът на собствения капитал може да се определи чрез изваждане на сумата на текущите пасиви от сумата на текущите активи. При недостатъчен размер на капитала има значително намаляване на постоянната част от активите, увеличаване на променливата част от активите. Тази ситуация може да означава увеличаване на финансовата зависимост на компанията, както и нейната нестабилност.

Състоянието на този показател влияе и върху коефициента на ликвидност, който характеризира съотношението между стойността на текущите активи и привлечения капитал.

Показатели за оборотен капитал

За оценка на оборота на оборотния капитал се използват няколко показателя. Най-важният от показателите е коефициентът на обръщаемост, който отразява скоростта на обръщане и показва броя на оборотите, които оборотният капитал извършва за съответния период от време.

Формулата за коефициента на оборот е следната:

$Ko = RP / OS$

$KO$ - показател за оборот, оборот;
$RP$ - приходи от продажба на готови продукти, работи, услуги, рубли;
$OS$ - средна стойност на оборотния капитал, rub.

Като използвате продължителността на един оборот, можете да покажете броя на дните, необходими за завършване на една верига. Това съотношение се определя по формулата:

$DO = Dcap / KO$

$DO$ - продължителност на един ход, дни;
$Dcap$ - броят на капиталовите дни в периода на фактуриране, дни.

Друг важен показател е коефициентът на фиксиране на оборотния капитал, който е реципрочен на коефициента на оборот. Коефициентът на фиксиране отразява размера на оборотния капитал, който се съдържа във всяка рубла продадени продукти. Този показател се изчислява по следната формула.