Ahora solo los perezosos no están interesados en inversiones, es decir, inversiones financieras que sean serias y duraderas y, por supuesto, rentables.
El retorno de la inversión es el nivel de retorno de la inversión en el que los costos no solo están cubiertos por los ingresos, sino que también generan ganancias.
Los inversores experimentados, antes de invertir dinero, recurren a cálculos de posible eficiencia utilizando indicadores y fórmulas especiales.
El índice de retorno de la inversión es muy popular, versátil y fácil de calcular. Este indicador relativo se usa mejor en comparación: ya sea con otras empresas en la industria, o con el nivel planificado, o en dinámica para períodos anteriores.
Lea más sobre las fórmulas y ejemplos de cálculo, sobre la interpretación de los resultados, en el artículo.
¿Qué es el retorno de la inversión?
El retorno de la inversión es uno de los principales criterios que se tienen en cuenta a la hora de decidir sobre la idoneidad de invertir.
El objetivo principal de invertir es obtener ganancias, por lo que es importante comprender cuándo se amortizarán los fondos invertidos y qué ingresos pueden generar en el futuro. Con indicadores de rentabilidad pequeños, tiene sentido considerar otras opciones de inversión, porque la relación riesgo-recompensa será demasiado alta.
concepto
El retorno de la inversión es un indicador integral de la efectividad de las inversiones, que evalúa la relación entre ganancias y costos. Las inversiones rentables no solo deben cubrir los costos con los ingresos, sino también dar una ganancia superior a esta.
Los inversores deben asegurarse de determinar el retorno de la inversión en marketing o cualquier otra área. Ignorar este indicador puede conducir a un proyecto con pérdidas o un período de recuperación más largo.
La rentabilidad se puede evaluar en términos relativos o absolutos. Los absolutos muestran la ganancia en unidades monetarias y los relativos la comparan con todos los costos (monetarios, materiales, laborales y otros).
La rentabilidad se refiere a indicadores relativos y puede expresarse como un porcentaje o como una relación de rendimiento de la inversión. Conociendo tales indicadores, podemos concluir sobre la efectividad o conveniencia del uso de fondos:
- Al hacer un cálculo, es necesario comparar los resultados obtenidos con las cifras planificadas, con una planificación adecuada, deben coincidir aproximadamente.
- También se tiene en cuenta el retorno de la inversión de periodos pasados, lo que permite realizar previsiones a futuro o identificar a tiempo los problemas existentes.
- Los inversores experimentados prestan atención al desempeño de otras organizaciones en la industria elegida para comprender el nivel de desarrollo y competitividad de su empresa.
Después de evaluar las perspectivas de todos los lados, se llega a una conclusión general sobre la efectividad del uso de los fondos invertidos.
Fórmulas de cálculo
Incluye los siguientes componentes:
- Beneficio: todos los ingresos que se reciben durante la inversión.
- El precio de compra y el precio de venta son los precios a los que se compra y se vende un activo, respectivamente.
El índice de retorno de la inversión se puede calcular utilizando la siguiente fórmula:
que tiene en cuenta los siguientes indicadores:
VAN: valor neto de la inversión (incluye tasa de descuento, vida útil del proyecto),
I es el monto de la inversión.
Al calcular el retorno de la inversión, una fórmula de cualquier tipo muestra el grado de retorno de la inversión.
Este indicador es importante para cualquier área: calcule el retorno de la inversión:
- en marketing,
- en producción
- rentabilidad de las ventas e inversiones equidad, personal y más.
Es importante que el ROI se calcule correctamente, porque un cálculo inexacto puede provocar pérdidas de dinero.
Para determinar el retorno de la inversión, debe analizar todos los recursos. Esto se hace en varios pasos:
- compilado el analisis financiero compañías.
- Se calcula el monto de la inversión.
- Calcule el número de depósitos, teniendo en cuenta la inflación y otras posibles dificultades.
La fórmula general se ve así: ROI = (Ingresos de inversiones / volumen de depósitos) * 100%, mientras que a menudo no es el indicador absoluto lo que es importante, sino su cambio en la dinámica.
Lo que se considera bueno
¿Qué es un buen rendimiento del capital invertido? Se cree que es posible invertir en empresas o ideas con una rentabilidad superior al 20%.
Además, la rentabilidad del proyecto se puede evaluar mediante el índice PI. Reglas generales semejante:
- PI > 1 proyecto puede ser prometedor y traer buen beneficio Vale la pena considerar la inversión.
- PI = 1 La factibilidad de invertir debe estudiarse más de cerca analizando otros indicadores de desempeño.
La tasa de descuento que se tiene en cuenta al calcular el indicador del índice puede cambiar. Cuanto más largo es el proyecto, menos predecible se vuelve este indicador, lo que aumenta el factor de incertidumbre y error en los resultados del PI.
Se recomienda hacer la conclusión final sobre el retorno de la inversión prestando atención a varios indicadores: PI, VAN y TIR ( norma interna rentabilidad). En este caso, VAN > 0, PI > 1, TIR > tasa activa bancaria se consideran buenos indicadores.
Si es difícil calcular el retorno de la inversión usted mismo, debe comunicarse con especialistas que realizarán cálculos precisos y sin errores. El inversionista debe determinar el retorno de la inversión tanto en la etapa de selección del proyecto como al final del proyecto para saber si las predicciones hechas están justificadas.
El índice de retorno de la inversión es uno de los indicadores más simples e ilustrativos que con mayor probabilidad puede determinar la viabilidad de invertir en un proyecto.
Fuente: "negocios-poisk.com"
El ROI es una medida de la efectividad de una inversión.
El retorno de la inversión o ROI es una medida para determinar el rendimiento de una inversión o para comparar una inversión con una alternativa. Para calcular el ROI, el rendimiento neto (ingresos) generalmente se divide por el costo de la inversión. El resultado se proporciona tanto en porcentaje como en coeficiente.
La fórmula de retorno de la inversión (ROI) se proporciona a continuación:
En la fórmula anterior, el “ingreso total” es cualquier ingreso durante la vida de la inversión más el precio de venta de la inversión.
El ROI es una métrica muy popular porque es versátil y fácil de calcular. Se cree que si una inversión tiene un ROI negativo o si hay oportunidades con un ROI más alto, dicha inversión no es rentable y debe cancelarse.
La fórmula para calcular el ROI y, en consecuencia, la definición del término se puede modificar según la situación; todo depende de lo que incluya exactamente en los ingresos y costos totales.En un sentido amplio, la definición del término y la fórmula original están diseñadas para tener en cuenta la medida de la rentabilidad de una inversión, sin embargo, no existe un único enfoque “correcto” para calcular el retorno de la inversión:
- Por ejemplo, un vendedor podría comparar dos productos diferentes dividiendo la ganancia bruta de cada producto por el correspondiente costos de mercadeo.
- Sin embargo, Analista financiero puede comparar dos productos diferentes de una manera completamente diferente a la de un vendedor. Lo más probable es que el analista financiero divida la utilidad neta por el costo total de los recursos involucrados en la producción y venta de este producto.
Esta flexibilidad tiene lados negativos ya que el ROI se puede manipular fácilmente para satisfacer las necesidades del tasador que realiza el cálculo. Al calcular, es imperativo comprender qué datos de entrada se utilizan.
Fuente: "investocks.ru"
Cómo calcular el retorno de la inversión
¿Qué es el ROI? Este es el uso de fondos, en el que no solo se realiza la cobertura de costos por ingresos, sino también la recepción de ganancias.
La rentabilidad o rentabilidad de cualquier empresa se estima mediante indicadores relativos o absolutos:
- Los relativos caracterizan la propia rentabilidad, y también se miden como coeficiente o como porcentaje.
- Absoluto muestra la ganancia y, por lo tanto, se expresa en unidades monetarias.
De una forma u otra, dichos indicadores siempre están influenciados por la inflación, y no por el monto de la ganancia, ya que se expresan por la relación entre capital y ganancia o costos y ganancias. Si realiza un cálculo, asegúrese de comparar la tasa de retorno de la inversión calculada con las cifras e indicadores planificados de períodos anteriores u otras organizaciones.
Entonces podrá determinar por sí mismo la efectividad del uso de sus fondos que se han invertido en el desarrollo de cualquier empresa.
Hasta la fecha, existen varias interpretaciones de este concepto. La presencia de diferentes fórmulas es posible, en primer lugar, debido a la diferencia en el cálculo del indicador. Hoy en día, los expertos distinguen tres fórmulas principales:
- La relación entre los ingresos antes de impuestos e intereses sobre el volumen de ventas, multiplicada por la relación entre los volúmenes de ventas y los activos de la empresa;
- el indicador porcentual de la rentabilidad de la implantación multiplicada por la facturación de los activos de la empresa;
- la relación de interés e ingresos antes de impuestos a los activos de la empresa.
En cualquiera de los casos anteriores, la base para mejorar la tasa de retorno de la inversión (indicador actividades financieras) se mantiene un aumento en el volumen de negocios de los activos, así como un aumento en el nivel de rentabilidad de las ventas de productos.
Cómo contar correctamente
Entonces, para determinar el retorno de su inversión, debe realizar un estudio de todos los recursos invertidos. El análisis de todas sus inversiones implica varias etapas:
- En la primera etapa, se realiza un análisis financiero de la empresa.
- En la segunda etapa, realiza un cálculo de previsión del valor de la inversión.
- En la tercera etapa, el cálculo de todos los principales indicadores de la efectividad de los depósitos, teniendo en cuenta el impacto de factores de riesgo como el impacto de la inflación, las dificultades con la posible implementación, etc.
ROI = (Ingresos de inversiones / volumen de depósitos) * 100%
Tenga en cuenta que muchas organizaciones comerciales utilizan diferentes criterios para determinar la inversión o los ingresos.
En cualquier caso, no se tendrá en cuenta tanto el indicador absoluto calculado como su dinámica. Por eso, si vas a hacer cuentas, recuerda que el nivel debe superar el interés del sobregiro del préstamo, así como los ingresos de las inversiones libres de riesgo fijas antes de impuestos.Para mejorar la rentabilidad de sus inversiones, debe aumentar el crecimiento de la rotación de activos, así como la rentabilidad de las ventas de productos comercializables.
Grado aceptable
Como mencionamos anteriormente, este indicador debería superar la ganancia de una inversión libre de riesgo. ¿Qué significa? Pueden ser, por ejemplo, acciones empresas constructoras, mientras que la utilidad debe establecerse antes del pago de todos los impuestos, como exige la tasa estándar. De lo contrario, la mayoría de sus ganancias provendrán simplemente de invertir y ganar intereses sobre sus inversiones.
Si el porcentaje del sobregiro excede el monto de los ingresos, la ganancia no podrá compensar todos los costos de endeudamiento de la inversión.
Como muestra la práctica, el indicador siempre debe ser mucho más alto, ya que debe tener en cuenta la compensación tanto por los recursos de gestión involucrados como por todos los riesgos asumidos. El índice de activos operativos permitidos debe alcanzar al menos el 20%.
Ejemplo 1
Cada año que gastas en publicidad en revista famosa alrededor de $ 1000. Cada vez que un cliente nuevo le preguntas cómo supo de ti. Tenga en cuenta aquellos casos en los que la fuente principal fue la publicidad en una revista.
Al final del año, después de calcular todos los datos, descubrirá que la publicidad le ha generado $ 5,000 en ingresos, lo que significa que el retorno de su inversión en publicidad se puede calcular de la siguiente manera:
(Dinero ganado/Dinero gastado) *100% = (5000/1000)*100%=500%
Esto significa que por cada dólar que gasta en publicidad, gana $5 en ganancias.
Ejemplo 2
Quiere invertir su dinero en la compra de acciones de Sberbank de Rusia. Su inversión no supera los $100. Sus acciones suben a $110. ¿Cómo hacer un cálculo?
(Dinero ganado / Dinero gastado) *100 = (110/100)*100=110%
Esto significa que por cada dólar que invierte, obtiene un rendimiento del 110%, es decir, + 10 centavos de ganancia.
Ejemplo 3
(Dinero ganado / Dinero gastado) *100 = (36,000/30,000)*100=120%
Esto significa que por cada dólar que invierte, obtiene un rendimiento del 120%.
Ahora ya sabe cómo hacer tales cálculos usted mismo. Esto te ayudará a saber si tu inversión ha sido rentable. Si no, tienes la oportunidad de aumentar tus ganancias.
Fuente: "moneybrain.ru"
ROI
Las inversiones son a largo plazo. inversiones financieras hecho con el propósito de obtener una ganancia en el futuro. Y uno de los indicadores de su trabajo es el retorno de la inversión.
Como calcular
El ROI muestra cuán efectivos son. Como regla general, la fórmula utilizada para calcular el retorno de la inversión es:
ROI = (retorno de la inversión - costo de la inversión) * 100% / Costo de la inversión
Para determinar si el retorno de la inversión los justifica, es necesario conocer el costo de producción, los ingresos de la empresa y las inversiones realizadas en marketing (es decir, publicidad y promoción). El valor que se obtendrá en el cálculo debe ser mayor a cero, entonces el proyecto puede considerarse efectivo.El ROI nos ayuda a responder la pregunta de qué tan alto será el nivel de ingresos que traerá nuestro proyecto. Al mismo tiempo, este nivel se muestra por unidad de inversión. El índice ROI tiene una serie de ventajas:
- tiene en cuenta el hecho de que la realidad flujo de caja distribuido en el tiempo;
- no considera un efecto separado de las inversiones, sino su monto, que se recibió a lo largo de todo el proyecto;
- le permite evaluar correcta y adecuadamente proyectos con diferentes escalas (por ejemplo, diferentes volúmenes de producción).
El índice de retorno de la inversión nos muestra qué nivel de rentabilidad recibimos de las inversiones. El índice de retorno de la inversión se calcula mediante la fórmula:
El método de retorno de la inversión se basa en el hecho de que la rentabilidad, es decir, eficiencia, proyecto original el costo debe ser menor que los fondos invertidos (y por lo tanto prestados). A la suma de todos los costos por unidad de producción, debe agregar el monto de los intereses del préstamo.
Entonces, este es el único método que tiene en cuenta el hecho de que se deberá pagar un cierto porcentaje sobre las inversiones recibidas para la implementación del proyecto.
El método ROI es adecuado para empresas con una amplia gama de productos, y para cada producto es necesario calcular individualmente costos variables. Es adecuado tanto para productos tradicionales con un precio bien establecido, como para productos nuevos.
cálculo
Existen varios métodos para calcular el ROI:
- cálculo de ganancias (qué tan regular y estable es el recibo de ganancias);
- cálculo de la rentabilidad (evaluación del incremento del coste del capital).
Para determinar el centro de beneficio se utiliza el indicador de retorno de la inversión, se determina dividiendo beneficio neto sobre el monto de la inversión. En algunos casos, el ROI se determina dividiendo los ingresos netos por el capital social de la empresa.
La tasa de retorno de la inversión se calcula a través de la tasa de descuento (un factor para convertir los ingresos futuros en valor presente). Idealmente, esta cifra debería superar la rentabilidad de las inversiones sin riesgo, que se calcula antes de impuestos.Al evaluar el retorno de la inversión, debe recordarse que las inversiones financieras son la principal fuerza motriz de un negocio. Deben asegurar la continuidad de la empresa, la producción de productos y la prestación de servicios, así como asegurar el desarrollo de la empresa en el futuro.
Fuente: "kak-bog.ru"
Fórmula de rendimiento de la inversión
El retorno de la inversión es uno de los indicadores más importantes que determina y muestra la efectividad de las inversiones en un determinado organización comercial. El retorno de la inversión se calcula como la relación entre el beneficio neto total de la organización y las inversiones (inversiones) durante un año.
Sin embargo, no todas las empresas se adhieren a esta fórmula. Puede haber casos en los que el ROI se calcule de formas ligeramente diferentes.
Esto se debe, en primer lugar, al hecho de que la determinación del monto de la ganancia neta y el monto de la inversión en cada organización se calcula de manera diferente y puede tener diferentes valores cuantitativos.
Esta confusión se debe a la diferencia en la definición de conceptos como renta e inversión. Por lo tanto, es necesario conocer las diversas definiciones de estos términos económicos. Sin embargo, para el análisis dentro de la empresa esto no es tan significativo, ya que no es determinante indicador cuantitativo retorno de la inversión, y la dinámica de su cambio.
Indicadores que determinan el nivel
Se considera un nivel aceptable de retorno de la inversión:
- cuando la tasa de rendimiento de la inversión excede el rendimiento de las inversiones con un nivel mínimo de riesgo
- cuando el ROI excede el interés del sobregiro. De lo contrario, los ingresos no cubren los costos de tomar prestados fondos invertidos o inversiones.
En la práctica real, el retorno de la inversión debería ser mucho mayor, ya que son posibles otros costos no planificados en forma de compensación, gastos no planificados, etc.
Fórmulas básicas para el cálculo.
Existen varias interpretaciones de un concepto como el retorno de la inversión y, en este sentido, puede haber algunas diferencias en el cálculo de este indicador.
Destacamos tres fórmulas principales para calcular el nivel de retorno de la inversión:
- Fórmula de ROI: la proporción de ingresos antes de impuestos e intereses a los activos de la organización.
- Fórmula de ROI: la relación entre los ingresos antes de impuestos e intereses y el volumen de ventas, multiplicada por la relación entre los volúmenes de ventas y los activos de la empresa.
- la fórmula para el retorno de la inversión es el rendimiento de las ventas como un porcentaje, multiplicado por el volumen de negocios de los activos de la empresa.
Según las fórmulas descritas anteriormente, la base para mejorar un indicador de rendimiento financiero como el retorno de la inversión es un aumento en el nivel de rentabilidad de las ventas de productos y un aumento en la rotación de activos.
El índice de retorno de la inversión es un indicador financiero que caracteriza la rentabilidad de las inversiones recibidas por una empresa en particular. En otras palabras, un indicador que muestra el retorno de la inversión.
ROI = (ingresos + precio de venta - precio de compra) / precio de compra * 100 por ciento, donde:
- Ingresos: todos los ingresos recibidos durante el tiempo de propiedad de un activo
- Precio de venta: el precio al que se vendió el activo
- Precio de compra: el precio al que se compró el activo
Fuente: "investicii-v.ru"
relación de retorno de la inversión. Cálculo y análisis del indicador
El índice de retorno de la inversión - ROI (retorno de la inversión) le permite calcular la efectividad de las inversiones de una empresa. Para cualquier negocio, el objetivo principal es obtener beneficios económicos, fortalecer su propia posición en el mercado y desarrollarse. Si no invierte en desarrollo, mantenimiento, expansión, es posible que la empresa no sea competitiva, lo que conducirá a una caída de las ganancias.
Las inversiones son el principal recurso para alcanzar los objetivos empresariales. Pero cada decisión de inversión debe someterse a un análisis cualitativo para tener éxito y conducir a un resultado predecible. El tema de la evaluación de propuestas alternativas es de particular importancia en el contexto de recursos financieros limitados.
Y antes de invertir dinero, los inversores determinan la viabilidad de sus inversiones, determinan la eficiencia esperada, el retorno de la inversión (ROI). El ROI es una relación de retorno de la inversión, una medida del retorno de la inversión.Refleja la rentabilidad del proyecto en porcentaje si el valor es mayor al 100% o no rentable si el valor es menor al 100%. Hay varias fórmulas para calcular el ROI. Muy a menudo, la siguiente fórmula se utiliza en la práctica para evaluar la actividad de inversión de una empresa en su conjunto:
ROI = (Ingresos - Costo) / Monto de inversión * 100%
Para calcular el indicador, se requieren los siguientes datos:
- costo principal: costos para la compra de materias primas y materiales, costos de entrega, producción, mercadeo y publicidad, etc.
- el ingreso es el beneficio final de la venta de un producto o servicio.
- La cantidad de inversión - la cantidad invertida Dinero.
La relación entre la ganancia y la cantidad de inversión muestra cuántas veces la primera es mayor que la segunda. Si el valor resultante es inferior a 100, la inversión no dará sus frutos.
La fórmula anterior es bastante universal y flexible, por lo que puede utilizarse en la evaluación de productos individuales, líneas de negocio, unidades de negocio.
Conductible análisis comparativo la efectividad de las inversiones, es posible cambiar razonablemente la política de desarrollo de un área particular de actividad, producto. Oportunidades para un mejor uso recursos financieros. Entonces, al comparar varios productos en términos de rentabilidad, los líderes de la lista en términos de ganancias en términos absolutos no siempre dan un alto retorno de la inversión.
Ejemplo de cálculo
Considere, utilizando un ejemplo condicional, una comparación del retorno de la inversión en el desarrollo de tres tipos de productos:
Cálculos:
- Producto 1 = ((1350 - 1012) * 9) / 2804 = 108,5 %
- Producto 2 = ((1450 - 1015) * 11) / 4600 = 104%
- Producto 3 = ((980 - 755) * 8) / 1581 = 113,9 %
Los resultados de los cálculos muestran que el Producto 2 tiene el valor más alto en términos de rentabilidad marginal y en términos absolutos genera más ganancias, pero el retorno de la inversión en él es el más pequeño.
Pero el Producto 3 con el beneficio marginal más bajo mostró los mejores resultados en términos de eficiencia de inversión.
Los gerentes pueden ajustar la política de promoción del producto: aumentar los volúmenes del Producto 3, optimizar el costo para aumentar la rentabilidad marginal.Al mismo tiempo, es importante lograr un equilibrio para que la actividad y el aumento de la inversión en el Producto 3 no conduzcan a una disminución del ROI. Para ello, es importante calcularlo de forma continua y monitorear la dinámica, tomando decisiones de gestión oportunas.
Evaluación de la rentabilidad del período
Si agregamos un período a la fórmula anterior, nos permitirá estimar la rentabilidad durante el período de tenencia del activo y cuánto aumentó la cantidad de fondos invertidos al final del período:
ROI = (Inversión total al final del período + Utilidad del período - Monto de inversión en el período) / Monto de inversión en el período * 100%
Al calcular el índice de retorno de la inversión de un proyecto o instalación específico, la fórmula se convierte en: ROI = (Beneficio + (Precio de venta - Precio de adquisición)) / Precio de adquisición * 100%
- La ganancia es el ingreso que se recibe durante todo el tiempo que se posee el activo (capital);
- El precio de compra es el precio al que se compró un activo (capital);
- El precio de venta es el precio al que se venderá el activo (capital) al final del período de tenencia.
ROMI para evaluar empresas de publicidad
En la industria de la publicidad, el ROI se utiliza para evaluar campañas publicitarias individuales. En este caso, se utiliza un cálculo simplificado, que no tiene en cuenta los costos de adquisición, logística, salarios, etc. El presupuesto incluye únicamente el coste de la campaña publicitaria.
Dado esto, es más correcto llamar al indicador ROMI (retorno de la inversión en marketing), porque evalúa la eficacia de las inversiones en marketing. La fórmula de cálculo se ve así:
- rentabilidad marginal o margen;
- presupuesto campaña de publicidad;
- ingresos de campañas publicitarias.
- Si el valor del indicador es superior al 100%, significa que las inversiones en publicidad se han amortizado por completo y han obtenido beneficios.
- Si el valor es del 100%, has ganado el doble de lo que invertiste en la campaña publicitaria.
- Un valor negativo sugiere lo contrario: las inversiones en publicidad no fueron efectivas.
Calculemos el valor ROMI usando un ejemplo si conocemos la rentabilidad marginal (%): rentabilidad marginal 25%, costos de publicidad 190 mil rublos, ingresos 970 mil rublos.
Resultado: Beneficio bruto \u003d 970 * 0,25 \u003d 242,5 mil rublos.
ROMI = (242,5 - 190) / 190 * 100% = 27,6%
En el ejemplo anterior, la campaña publicitaria dio sus frutos en su totalidad y generó un retorno de la inversión del 27,6 %. El indicador ROMI tiene errores, porque no tiene en cuenta todos los gastos del negocio durante la campaña publicitaria. Pero en este caso, la dinámica de los cambios es importante: este es un indicador objetivo.
Se recomienda realizar dicho análisis al menos una vez al mes. Al rastrear el retorno de la inversión, tenemos la oportunidad de distribuirlos de manera más competente para aumentar el retorno de la inversión. La diferencia entre los dos indicadores ROI y ROMI es que el ROI es el más concepto general y muestra la efectividad de cualquier inversión.
El ROI es en realidad indicador financiero, sin embargo, los especialistas en marketing tomaron este índice en servicio y comenzaron a usarlo al evaluar campañas de marketing individuales, como resultado de lo cual apareció un caso más particular: el indicador ROMI: retorno de la inversión en marketing.
Análisis
Por sí solos, los resultados de los cálculos del ROI no tienen mucho sentido si no sacas ciertas conclusiones y no tomas las medidas adecuadas.
El análisis de ROI se utiliza para mejorar la eficiencia de las inversiones, para comprender la validez de las inversiones, el cumplimiento de los objetivos de la empresa. Las inversiones deberían contribuir objetivamente a aumentar los beneficios.
El análisis del indicador ROI nos permite sacar varias conclusiones:
- En condiciones de recursos limitados, permite el uso más óptimo de los recursos financieros.
En este caso, puede haber dos formulaciones del problema. uso racional inversiones:
- si se da el volumen de inversiones para la implementación del proyecto, entonces uno debe esforzarse por obtener el máximo efecto posible de su uso;
- si se da el resultado, que debe obtenerse invirtiendo capital, es necesario buscar formas de minimizar el consumo de recursos de inversión.
- El ROI es un indicador relativo y, en un análisis comparativo de varios objetos de inversión, ayuda a identificar el objeto de inversión que generará el mayor retorno de la inversión. Al mismo tiempo, en términos absolutos, los indicadores de ganancias de otros proyectos pueden ser más altos.
- Después de la clasificación de los proyectos, se vuelve más obvio cuáles de ellos requieren mayor desarrollo y promociones, y que deben suspenderse.
Hablando de la estructura del ROI, hay cuatro categorías de ganancias potenciales que una empresa puede recibir como resultado de un proyecto:
- reducción de la intensidad laboral (costos laborales);
- reducción de costes de capital (reducción de costes de materiales, papelería, costes de impresión, costes energéticos, etc.);
- aumento de la productividad laboral (generalmente logrado a partir de la implementación de soluciones que conducen a una disminución del tiempo de inactividad forzado del sistema o un aumento en la eficiencia de realizar ciertas tareas);
- beneficio comercial (por regla general, este es un aumento en el beneficio real de la empresa, que se puede lograr aumentando el nivel de ventas, aumentando el beneficio por cliente, etc.).
A menudo surge la pregunta: ¿por qué usar cuatro categorías diferentes para calcular el rendimiento? La respuesta es simple: cada categoría sirve para mostrar un aspecto importante de la relación ingresos/gastos. Juntos, permiten una evaluación bastante precisa del éxito del proyecto en su conjunto.
Ventajas y desventajas del ROI
Una seria desventaja del ROI es que no tiene en cuenta el momento de la ganancia. Cada vez que se invierte dinero en un proyecto, se "enlata" hasta que empieza a generar beneficios.
El dinero recaudado en un proyecto no se puede invertir en otro. Por lo tanto, los inversionistas deben tener en cuenta los beneficios del flujo de efectivo anterior de las inversiones para tener recursos para otras inversiones.También hay otras desventajas de este método:
- el método se basa en el resultado contable, que puede depender de varios métodos contables;
- El ROI es una medida relativa y, por lo tanto, no tiene en cuenta el monto de la inversión;
- no se tiene en cuenta la duración del proyecto;
- Se ignora el valor del dinero en el tiempo.
Sin embargo, el ROI también tiene sus ventajas:
- los cálculos son simples y se pueden hacer con bastante rapidez.
- se utiliza el conocido concepto de medir la rentabilidad en porcentaje.
- El beneficio contable se puede calcular fácilmente a partir de informes financieros.
- cubre toda la duración del proyecto.
- Los gerentes e inversionistas están acostumbrados a pensar en términos de ganancias y, por lo tanto, este método más comprensible para ellos.
Para una evaluación completa de la eficacia de las inversiones de inversión desde el punto de vista del propietario, inversor, banco o agencias gubernamentales los diversos componentes del proyecto deben ser considerados.
Al generar solo un conjunto de indicadores de desempeño, puede existir el riesgo de una representación inadecuada del proyecto desde el punto de vista de otras partes interesadas.
El ROI está incluido en el sistema de evaluación de inversiones, y para obtener resultados más objetivos, debe ser considerado en conjunto con indicadores tales como valor presente neto, período de recuperación y tasa interna de retorno.
Fuente: "fd.ru"
Una fórmula universal para determinar la eficacia de las inversiones
En primer lugar, digamos que la rentabilidad (rentabilidad, rentabilidad, etc., lo que sea) del proyecto se puede expresar mediante dos tipos de indicadores:
- El primer tipo son indicadores absolutos que indican directamente la cantidad de ganancia y, por lo tanto, se calculan en unidades monetarias.
- El segundo tipo son indicadores relativos utilizados para calcular la rentabilidad del proyecto, calculados como un porcentaje o fracción de unidades.
Entonces, las fórmulas más populares para calcular la rentabilidad son:
- La relación entre la renta de la inversión antes del pago de impuestos y el porcentaje del volumen de ventas, que debe multiplicarse por el cociente, obtenido al dividir el volumen de ventas por los activos de la empresa (proyecto) en cuyas acciones se invierte.
- La relación entre el monto de los ingresos de la empresa y su interés (antes de impuestos) al tamaño de los activos de la empresa.
- La tasa de rendimiento de las ventas de los productos de la empresa (medida como un porcentaje), multiplicada por el índice de rotación de activos de la empresa.
¿Difícil? En absoluto, en forma de fórmula, estas expresiones parecen mucho más simples, y además lo verás por ti mismo.
Eso sí, un pequeño apunte: ten en cuenta que el retorno de la inversión calculado de una forma u otra hay que compararlo con las cifras previstas, indicadores de rentabilidad de años anteriores y proyectos similares de otras empresas.
Solo un análisis comparativo lo ayudará a elegir el proyecto de inversión más efectivo y correcto que pueda aumentar significativamente los fondos invertidos en él.
Entonces, si decide verificar qué tan efectivas son sus inversiones, cuánto beneficio genera el capital invertido y si las realidades corresponden a las expectativas, realice un análisis exhaustivo, en el que los investigadores identifiquen las siguientes etapas:
- Se elabora un análisis financiero de la empresa en cuyas acciones se va a invertir. O si estamos hablando sobre las inversiones en divisas u otros activos (oro, petróleo, etc.), es necesario visualizar y analizar la dinámica de su valor, determinar los momentos de mayores altibajos y sacar una conclusión sobre qué eventos podrían conducir a ello.
- Cree un pronóstico para el desarrollo futuro de la empresa (el valor del activo de inversión), al menos para Corto plazo. Es deseable, por supuesto, calcular la cantidad proyectada de inversiones para todo el período, pero, desafortunadamente, esto no siempre es posible y es muy problemático.
- Realice un cálculo más, esta vez es necesario calcular todos los indicadores que determinan la efectividad de la inversión, especialmente teniendo en cuenta el impacto de factores desfavorables para el inversor que crean un alto grado de riesgo, como la inflación. , la posible saturación del mercado con los productos de la empresa y, en consecuencia, el estancamiento de sus ventas, etc.
Al calcular, puede usar la fórmula preparada derivada por expertos, se ve así:
ROI = (Ingresos de inversiones / Volumen de depósitos) * 100%
Y recuerde que las diferentes organizaciones, especialmente las grandes, tienen sus propios criterios de desempeño que deben cumplir los proyectos de inversión.Además, la gran mayoría de los inversores, al calcular, no utilizan indicadores puntuales (para un momento específico), sino su dinámica, que da una imagen completa de lo que está sucediendo.
Y una nota más: al calcular, tenga en cuenta que el nivel de retorno de la inversión resultante debe ser más alto que el interés del sobregiro y significativamente más que los ingresos de las inversiones libres de riesgo (sin deducir las deducciones fiscales).
Estas no son palabras vacías, porque si el monto del sobregiro es más alto que lo que recibe al final del período de inversión, entonces el juego simplemente no vale la pena y lo máximo que puede lograr es quedarse con lo suyo, evitando pérdidas. de fondos
La práctica muestra que el indicador de activos operativos debe ser de al menos 20-25%.
La relación ROIC caracteriza el retorno de la inversión
Mencionemos también un coeficiente tan importante para los inversores potenciales como el ROIC (Return on Invested Capital), que caracteriza el retorno de la inversión. También describe la relación entre los ingresos operativos netos de una empresa y la cantidad de capital invertido en ella.
- ROIC = ((beneficio neto + interés * (1 - tasa impositiva) / ( préstamos a largo plazo+ patrimonio) * 100%
- ROIC = (EBIT * (1 - tasa impositiva) / (préstamos a largo plazo + capital)) * 100%. Donde EBIT - Earnings Before Interest and Taxes (Ganancias antes de intereses e impuestos).
Algunos ejemplos prácticos
Y finalmente, con el fin de consolidar el material teórico y simplificar su percepción, presentamos algunos ejemplos prácticos cálculo del retorno de la inversión.
Ejemplo 1: Digamos que estás en ventas papelería y anuncie sus productos en el periódico local. En total, por un año de colocación de publicidad, gasta $500.
Cada vez que te llega un nuevo cliente, te interesa saber cómo se enteró de tu empresa, y si es por un periódico, entonces acumulas el monto de sus compras en una cuenta aparte.Después de un año, ve que todos los clientes que acudieron a usted gracias al anuncio generaron un total de $ 2,000 en ingresos. Calcular la eficiencia de las inversiones (en este caso, publicidad):
(Cantidad ganada / Cantidad gastada) * 100% = (2000 / 500) * 100% = 400%.
Podemos concluir que por cada dólar gastado en publicidad, recibió $4 en ingresos.
Ejemplo 2: vas a invertir en acciones de Apple y comprar valores en la cantidad de $100. Después de un cierto período de tiempo, su valor aumenta a $120. Formula como calcular la rentabilidad:
(Cantidad ganada / Cantidad gastada) * 100% = (120 / 100) * 100% = 120%.
Entonces, por cada dólar invertido, hay una ganancia neta de 20 centavos.
Como ves, las fórmulas para calcular un indicador tan importante como la rentabilidad son, en general, sencillas. Es mucho más difícil predecir su tamaño en el futuro, pero esa es otra historia. Mientras tanto, puede evaluar libremente qué proyecto resultó ser el más rentable para usted.
RENTABILIDAD DE LAS RESERVASRentabilidad (alias rentabilidad)
el inventario es la razon
utilidad bruta o neta de la empresa
detrás cierto periodo hora de
promedio
significado
costo de producción
inventario para el mismo período.
Fórmula de cálculo de RTZ (período - 1 año)
DEVOLUCIÓN DE RESERVAS
Compañía de comercio Akviton LLC vende durante el año720 reproductores de DVD. El proveedor suministra reproductores de DVD a un precio
1500 rublos / pieza Teniendo en cuenta la estabilidad de la oferta de ventas
mensualmente en lotes iguales. En
venta de bienes Akviton LLC establece un comercio del 30%
margen. La proporción de la parte costosa y rentable del comercio.
márgenes 7:3.
El proveedor, Soundray LLC, propuso cambiar el esquema
entregas y pasar de entrega mensual a entregas
"una vez cada dos meses". Al cambiar a tal esquema
entregas Akviton LLC recibe un 10% de descuento por unidad
de los bienes suministrados.
DEVOLUCIÓN DE RESERVAS
Gestióncompañías
"Akvitón"
decidido
considerar esta opción de entrega, dado que
en el período de planificación, es posible mantener
precios de venta al mismo nivel que antes, y con
teniendo en cuenta el hecho de que los costes de almacenamiento de mercancías,
no puede aumentar, esta opción puede dar
beneficio bruto adicional de la empresa.
Sin embargo, el departamento de logística tenía dudas sobre
conveniencia de la implementación esta opción Con
en términos de gestión de inventario y colocación
en stock.
DEVOLUCIÓN DE RESERVAS
Necesariodar
objetivo
evaluación
la opción de suministro propuesta y evaluar
eficiencia en la gestión de inventarios, teniendo en cuenta
índice de rentabilidad del inventario.
A la hora de resolver el problema, es necesario
determinar la facturación en el primero y segundo
opciones, nivel medio de existencias, volumen de negocios
producto y la ganancia bruta, y luego, con base en
calculado
coeficiente
rentabilidad
reservas para dar una opinión sobre la viabilidad del trabajo
para la primera y segunda opción.
DEVOLUCIÓN DE RESERVAS
RENTABILIDADRESERVAS
Evaluación de la rentabilidad
llevado a cabo sobre la base
coeficiente
rentabilidad, que
definido como:
Kp \u003d Cien ∙ Kpr
donde Cien es el número
rotación de almacén;
Kpr - coeficiente
rentabilidad.
DEVOLUCIÓN DE RESERVAS
Puede calcular el rendimiento del inventario,utilizando la siguiente fórmula:
Fórmula de cálculo de RTZ (período - 1 mes)
DEVOLUCIÓN DE RESERVAS
ProductoVolumen de negocios, oh
abuelo.
Promedio
existencias
bienes,
Zav, d. ed.
Facturación Coeficiente Coeficiente Bruto
e-puente
ganancia
-ent
-ent
bienes, cien por ventas rentabilidad rentable
bienes, p, o-sti,
noticias
= O/Zsr
abuelo.
cepo,
kpr =
cr
POR
A
1000
250
4
100
0,1
0,4
EN
3000
1500
2
600
0,2
0,4
CON
1000
200
5
200
0,2
1,0
EXISTENCIA EN EXISTENCIA
Almacén - complejotécnico
edificio,
destinado a
recibir, almacenar,
equipo y
envío de mercancías.
Almacén - el enlace principal
en la formacion
reservas red comercial.
Determinación de la cantidad de mercancías en sucursales de almacén
sistema de comercio de almacénAstra LLC está representada
en la imagen e incluye
almacén central ubicado en
Kemerovo y almacenes ubicados
en las ciudades de la región de Kemerovo.
Inventario para
almacén central es Q =
2100 unidades Inventario restante para
las sucursales de almacén son iguales a J, y sus
dimensiones para cuatro ramas
presentado en la tabla.
10. ESQUEMA DEL SISTEMA DE ALMACÉN DE LA EMPRESA
Almacén central (cantidad de stock - Q)Sucursales de almacén (j)
J2 =
J1 =
A1 =
1
A2=
J3=
2
A3=
3
J4=
A4=
4
11. Restos de inventario por sucursales
Númerorama - j
1
2
3
4
Restos
producto
acción, j,
ORDENADOR PERSONAL.
240
430
375
550
12. PARÁMETROS DEL SISTEMA
Requerimiento diario de sucursales de almacén, steniendo en cuenta la intensidad de la demanda es igual a Dj y es
por ramas: D1 = 335, D2 = 525, D3 = 470, D4 = 445.
Es necesario determinar la disponibilidad de bienes en
sucursales de almacén - Aj, es decir A1, A2, A3, A4.
Simultáneamente
debería
aceptar
solución
O
conveniencia de crear en el almacén central
stock o nivel de seguridad adicional
las acciones se mantienen igual.
13. Método de solución
Disponibilidad de mercancías en sucursales de almacénestá determinada por la fórmula:
A = (Ds – Jj/Dj) * Dj,
donde Ds intervalo de oferta del consumidor
a través de sucursales, días:
Ds = (Q + ∑Jj)/∑Dj
Antes de tomar una decisión sobre la conveniencia de mantener un stock de bienes, es necesario analizar el retorno de la inversión en los mismos. A menudo, los gerentes de ventas tienden a comprar el producto que tiene la mayor rentabilidad, que se define como la relación entre las ganancias de las ventas y las ventas totales. Esto es comprensible, ya que en la mayoría de los casos salario gerentes depende de las utilidades generadas por las ventas. Motivados de esta manera, los vendedores pueden tratar de convencer al departamento de compras para que compre grandes volúmenes de bienes con el fin de reducir su costo mediante la obtención de descuentos por volumen y, como resultado, aumentar la rentabilidad de las ventas.
Experiencia personal
Viktor Ostapenko, Jefe del Departamento de Presupuesto, Planificación Comercial y Análisis del Departamento Económico y de Planificación del Grupo de Empresas Euroservice (San Petersburgo)
Usar el indicador de rentabilidad del producto no es suficiente para tomar decisiones de gestión de inventario. La empresa es creada por los propietarios para obtener un rendimiento del capital invertido, y aquí el mejor indicador habrá ROE (Retorno sobre el capital de los accionistas) - un retorno sobre el capital invertido por los accionistas. El mismo indicador debe utilizarse en la gestión de inventario. En otras palabras, invertir en existencias de aquellos artículos de inventario, cuyo uso en circulación aumenta el ROE.
Sergey Vorobyov, director financiero de LLC Relief-Center (Ryazan)
En nuestro país, lamentablemente, no existen proveedores capaces de asegurar la disponibilidad constante de la gama declarada por ellos. Por lo tanto, a veces tenemos que "abastecernos" con ciertos artículos para evitar la "caída" de los grupos del surtido principal. Al decidir un aumento adicional de existencias para cualquier grupo, comparamos el descuento adicional propuesto con el atraído recursos financieros e instalaciones de almacenamiento para este momento. Si el descuento ofrecido es mayor que el costo de los fondos atraídos y hay oportunidades en el almacén para colocar envíos adicionales de bienes, entonces se toma la decisión de comprar un volumen mayor con la expectativa de su venta en uno o dos meses. El saldo mínimo para varios grupos de productos oscila entre 7 y 30 días (hasta que las existencias sean cero). Se realizan reuniones semanales con el departamento de compras para determinar el volumen de mercadería "muerta" o de baja venta. Algunos artículos se están devolviendo a los proveedores, mientras que otros están sujetos a programas de reducción de precios.
Si bien tales acciones pueden parecer justificadas, a menudo conducen a un aumento de los inventarios y una disminución de las ganancias de la empresa en su conjunto.
Para evitar esto, podemos recomendar construir un sistema de motivación para gerentes basado en el retorno de la inversión en reservas, calculado por la fórmula:
Retorno de la inversión = (Ingresos anuales - Costo de bienes vendidos en el año) / Inversión en inventario
Por ejemplo, supongamos que vende un artículo de $4000 que cuesta $3000 y tiene una inversión de inventario promedio de $1000. En este caso, el retorno de la inversión en inventario será igual a uno [(4000 - 3000)/1000]. Esto significa que la empresa gana $1 de utilidad bruta por cada dólar invertido en inventario. Si la inversión en inventario se incrementa a $5,000, la razón será 0.2. En otras palabras, como resultado de aumentar el inventario promedio, la empresa recibirá solo 20 centavos por año por cada dólar invertido en inventario. En consecuencia, el CFO deberá impulsar una revisión de la política de almacenamiento para cualquier producto o grupo de productos que tenga un margen de beneficio inferior a 1. Puede ser más apropiado comprar bienes en cantidades más pequeñas, aunque a un precio más alto, para aumentar este indicador.
Consideremos un ejemplo más. Una empresa tiene dos opciones para comprar un artículo que vende $10,000 por año:
1. Costo de los bienes vendidos = = $7,500.
Inversión en inventario = $3,000.
Retorno de la inversión en inventario = = 0,83 [(10 000 - 7500)/3000].
2. Costo de los bienes vendidos = = $ 7,750 (costo de compra más alto debido a que no hay descuentos por volumen).
Inversión en inventario = $2,000.
ROI = =1,13 [(10.000 - 7750)/2000].
Aunque el rendimiento de las ventas será menor en el segundo caso, la utilidad de la empresa en su conjunto será mayor, ya que aumenta el rendimiento de la inversión en inventario.
En conclusión, cabe señalar que gestión eficaz las existencias depende en gran medida de qué tan correctamente se elabore el plan para el movimiento de las existencias y se calcule el volumen requerido. El CFO nunca debe dejarse llevar por la fuerza de ventas sobrecargando a los clientes bien intencionados. la tarea principal CFO: abstraerse de las decisiones comerciales subjetivas de vendedores y compradores para determinar objetivamente cuál es el verdadero beneficio de la empresa y garantizar que cada rublo invertido contribuya al éxito de la empresa en su conjunto.
El índice de rentabilidad de las reservas de la empresa muestra que su condición ha mejorado a lo largo de los años, y en 2007 su valor es inferior al promedio de la industria en 0,71 veces, lo cual es un factor aceptable. Entonces, en 2007, la empresa recibió 7,06 rublos por 1 rublo de sus reservas. beneficio neto, y en 2009, 1 rublo de fondos invertidos representó 376,34 rublos, que es 208,41 rublos. más que en 2008. Esto indica que OOO "Departamento de Transporte Tecnológico de Almetyevskoye-3" utiliza efectivamente sus acciones para obtener ganancias.
Un análisis de la relación de rentabilidad de materias primas, materiales y valores similares de LLC "Gestión de transporte tecnológico de Almetyevsk-3" muestra que en 2008 - 2009. sus valores son significativamente más altos que el promedio de la industria. En 2007, el valor del coeficiente fue prácticamente igual al promedio de la industria, en 2008 superó el promedio de la industria en 25,31 veces y en 2009 en 78,81 veces. En general, existe una tendencia ascendente significativa continua, lo que indica un aumento en la eficiencia del uso de materias primas, materiales y valores similares.
Analizando el índice de rentabilidad de los gastos diferidos, se observa una tendencia a un incremento significativo. Si al comienzo del período bajo revisión, el rublo de gastos diferidos representó 60,53 rublos. beneficio neto, luego al final del período 933,69 rublos. beneficio neto. En 2008, el valor del coeficiente aumentó un 924,12% y en 2009 disminuyó 0,95 veces. En todos los períodos considerados, el valor del coeficiente es muy superior al valor promedio de la industria. Esto indica que LLC "Gestión de transporte tecnológico de Almetyevsk-3" utiliza efectivamente los costos de períodos futuros.
Después de analizar los indicadores de rentabilidad, podemos decir que existe una tendencia a su aumento significativo. La rentabilidad de los ratios analizados se encuentra en un buen nivel. Esto sugiere que LLC "Gestión de transporte tecnológico de Almetyevsk-3" utiliza efectivamente los elementos de las existencias para obtener ganancias.
Evaluando el estado activos circulantes, es importante estudiar la calidad y liquidez de las cuentas por cobrar y dar una descripción general de la cartera de cuentas por cobrar.
Para analizar la efectividad de la gestión de cuentas por cobrar, calculamos los indicadores de su rotación y la duración de una rotación, presentados en la tabla 10.
Tabla 10
Análisis de la facturación y duración de una facturación de cuentas por cobrar de LLC "Almetyevsk gestión de transporte tecnológico-3" para 2007 - 2009.
|
Índice |
Promedios de la industria | |||
|
Índice de rotación de cuentas por cobrar, rotación: | ||||
|
Duración de una rotación de cuentas por cobrar, días: | ||||
|
cuentas por cobrar a corto plazo | ||||
|
cuentas por cobrar a largo plazo |
El análisis del índice de rotación de cuentas por cobrar de Almetyevsk Management of Technological Transport-3 LLC muestra una tendencia a la baja desfavorable, durante todos los períodos analizados supera significativamente el promedio de la industria.
Como regla general, el exceso de inventario de bienes conduce a una disminución de la liquidez del negocio y un aumento de los costos. En busca de un compromiso en la gestión de inventarios, las empresas pasan por un difícil camino de prueba y error. Este problema se puede resolver analizando las reservas y evaluando el rendimiento de la inversión en reservas.
Es muy común que el personal de ventas acumule un inventario que supera con creces las necesidades reales de la empresa, lo que da como resultado un exceso de inventario. Como resultado, la liquidez del negocio se reduce drásticamente y posiblemente incluso la bancarrota. Prevenir esto es tarea del director financiero. Pensando en el sistema de gestión de inventario, necesita obtener respuestas a las siguientes preguntas:
- si la empresa podrá satisfacer todos los requisitos de los compradores rápidamente y en el volumen requerido, y si el almacén contiene mercancías cuya entrega inmediata no necesitan los compradores;
- qué parte de los fondos se invierte en acciones "muertas" y en exceso;
- cuánto inventario reducirá los costos de almacenamiento y no afectará significativamente los ingresos de la empresa;
- ¿La expansión del surtido aumentará la rentabilidad de la empresa?
- cómo minimizar el almacenamiento y otros costos operativos.
Para responder a estas preguntas, puede usar algunos consejos simples.
Cómo empezar con la gestión de inventario
Para determinar qué productos una empresa puede abandonar fácilmente, es útil analizar el surtido, teniendo en cuenta la contribución de la venta de cada producto a los ingresos totales. Mayoría sistemas de información clasificar o clasificar los artículos en stock según el valor bruto anual del inventario vendido. Por ejemplo, los productos se pueden organizar en orden descendente según el volumen de ventas:
- los productos de categoría A aportan el 80% de las ventas;
- categoría "B" - 15% de las ventas;
- categoría "C" - 4% de las ventas;
- categoría "D" - 1% de las ventas;
- los artículos de la categoría "X" no se han vendido en los últimos meses y son existencias "muertas".
Sin embargo, esta clasificación le permite identificar artículos que aumentan la rotación de inventario (es decir, oportunidades de ganancias), pero no ayuda a determinar qué artículos almacenar. Mostremos esto con un ejemplo (ver Tabla 1).
tabla 1 Informe de implementación
El costo de los bienes vendidos para A1 y A2 es alto, pero los compradores ordenaron solo dos y cuatro veces en el último año. Si mantiene un stock de estos bienes en stock, entonces una gran cantidad de dinero estará "atado" como resultado de invertir en ellos. En consecuencia, dichos bienes pueden clasificarse como "pedidos especialmente", es decir, deben pedirse para su entrega a pedido del comprador por separado, y no tiene sentido crear un stock para ellos. Por otro lado, es probable que el producto A3 con un valor de ventas anual de $6500 se clasifique como C.
Sin embargo, los clientes necesitan este producto 50 veces al año (alrededor de una vez a la semana), y aunque los ingresos anuales que genera son pequeños, mantener un stock de este producto en el almacén es necesario para un servicio al cliente de calidad. Por lo tanto, es aconsejable mantener un stock de bienes solo para aquellos bienes que tienen mayor demanda entre los compradores.
Principios para una gestión eficaz del inventario
De acuerdo a Alexandra Konyukhova, CEO OJSC "Planta metalúrgica Kulebaksky", la gestión eficaz del inventario en la empresa se basa en tres principios fundamentales:
1) las existencias de materias primas y materiales de alto costo deben ser mínimas;
2) las existencias de seguridad deben ser suficientes para cumplir con los pedidos operativos de los clientes clave. Se puede recomendar limitar el número de clientes clave. En nuestra empresa, de toda la masa de compradores, hemos identificado diez clientes clave;
3) la creación de excesos de reservas se justifica si se tiene confianza en su demanda y el crecimiento de los precios de las mismas permitirá compensar el costo de los recursos crediticios.
Experiencia personal
Andréi Krivenko,
La clasificación de los bienes en categorías (ABC) también debe depender de la obligación de la empresa de suministrar bienes a los clientes. Por ejemplo, cuando se trabaja con redes, no importa qué producto no se entregue: de alta rotación o no muy alta. El dinero (debido al pago de una multa) y la reputación de la empresa se perderán en cualquier caso.
En cuanto a los bienes de la categoría "X", solo generan costos para la empresa, ya que no fueron vendidos durante el año y no contribuyeron a la formación de la utilidad de la empresa. Por lo tanto, deben eliminarse o mantenerse en un nivel mínimo. Además, la decisión de mantener la cantidad mínima de existencias solo puede tomarse si cumplen dos condiciones:
- hay confianza en que el producto se venderá en el futuro. Por ejemplo, esto se aplica a los nuevos productos de la gama, que el comprador garantiza la compra;
- la mercancía puede ser reclamada por el comprador en cualquier momento. Al mismo tiempo, su ausencia puede afectar negativamente a la reputación de la empresa.
Por lo tanto, el CFO debe insistir en que la clasificación de los bienes se realice no solo por el costo de los bienes vendidos, sino también por el número de pedidos. Sería útil producir un informe que enumerara, en orden descendente según el valor de las existencias actuales, los artículos de bajo pedido durante los últimos 12 meses.
Experiencia personal
María Chekadanova,
CFO del grupo de empresas Kare (Moscú)
Ocupando el cargo de tesorero del grupo de empresas "SV" ("Technosila") de 1999 a 2003, basé mis recomendaciones para establecer el inventario óptimo en los resultados de la simulación de tráfico. capital de trabajo(OK) empresas. El modelo de simulación dinámica de OK incluía problemas de programación lineal. El departamento comercial desarrolló una línea de productos (surtido obligatorio) y un plan de ventas, en el cual determinó qué, en qué cantidad ya qué precio se vende, así como los riesgos de vender la mercadería.
Además, teniendo en cuenta el tiempo de entrega de la mercancía de los proveedores al almacén, se calculó la rotación mínima prevista de una partida. Los comerciantes no suelen tener en cuenta que el pedido de mercancías debe estar vinculado a las cuentas por cobrar y por pagar de los proveedores. Con programación lineal, se seleccionaron áreas prioritarias (grupos de productos básicos) de la distribución de recursos financieros de acuerdo con los criterios de actividad (parámetros de la función objetivo): rentabilidad del producto, rentabilidad del capital de trabajo.
El sistema de restricciones se formó a partir de indicadores tales como la capacidad de mercado, el riesgo de no recibir un determinado ingreso, la rotación de inventario planificada, las cuentas por pagar y por cobrar de los proveedores, la consignación mínima de mercancías, la capacidad de almacenamiento, los recursos crediticios y su costo, etc. .
No hay que olvidar que el modelado es una herramienta de aceptación. decisión de gestión. La profesionalidad del tomador de decisiones radica en la elección de una alternativa que combine el resultado de evaluaciones formalizadas y cálculos políticos.
Deshágase del exceso de inventario a tiempo
El sistema de gestión de inventarios debe tener en cuenta que es importante no solo crear stocks de aquellos bienes que tienen mayor rotación, sino también asegurarse de que no se vuelvan redundantes. En otras palabras, la empresa necesita deshacerse no solo de las existencias "muertas", sino también de los inventarios almacenados en el almacén que, teniendo en cuenta los volúmenes de ventas existentes, son suficientes para más de un año.
Experiencia personal
Andréi Krivenko, Director Financiero de Agama (Moscú)
Al construir un sistema de gestión de inventario, se debe tener en cuenta la estrategia de la empresa, que, por ejemplo, debe determinar la relación óptima entre la eficiencia del capital de trabajo, la optimización de costos y el nivel requerido de satisfacción del cliente.
Según la experiencia mundial, la panacea para el exceso de existencias es una previsión precisa de las ventas en el contexto de los bienes. Hay pocas industrias en Rusia en las que esto sea posible, pero es necesario esforzarse por lograrlo.
Oleg Kostikov, Director de Economía, Baltiysky Zavod JSC (San Petersburgo)
De acuerdo con el cronograma para la construcción de pedidos de fábrica (construcción naval y construcción de maquinaria), se elabora un plan para la adquisición de materias primas, materiales y equipos para el mes, el trimestre y el año. No se crean en planta stocks de materias primas y materiales que constantemente tienen nuestros proveedores.
Cabe señalar que dichos proveedores deben estar ubicados en nuestra región, en San Petersburgo y región de leningrado para que el tiempo de entrega sea mínimo y claramente predecible. Con respecto, por ejemplo, al metal laminado, la situación es diferente.
Entonces, uno de los principales proveedores de acero marino para nuestra planta, OAO Severstal, acepta pedidos de metal dos meses antes de la fecha de entrega. El metal laminado resultante se entrega al almacén y se consume en la producción de acuerdo con el cronograma de construcción de un pedido en particular.
Después de la finalización de la construcción, a menudo quedan existencias de materias primas no utilizadas, algunas de las cuales pueden destinarse en el futuro para cumplir con otras órdenes de producción, y algunas pueden venderse.
En nuestra planta existe una comisión de stocks, cuya tarea es analizar los volúmenes y rango de excesos de stock y tomar medidas para reducirlos. La comisión se reúne una vez por semana para reuniones. En 2013, se vendieron "activos ilíquidos" por un monto de 10 millones de rublos.
Para eliminar stocks "muertos" en la planta, también se utiliza incentivos materiales empleados encargados de ello, a los que se les asigna hasta el 3% del monto de las existencias ilíquidas vendidas. Cada uno de estos pagos se realiza sobre la base de una orden separada del Director General.
Si bien el consejo parece bastante simple, no es raro encontrarse en una situación en la que una empresa está acumulando inventario más allá de su necesidad real. Pongamos un ejemplo de la experiencia del autor del artículo. Una empresa comercial que realiza un pedido de bienes por valor de al menos $ 1,000 una vez por semana podría contar con su entrega a expensas del proveedor. Además, la dirección de la empresa descubrió que no todos los productos se vendían a los clientes.
Sin embargo, dado que tenía una demanda estable, aún se realizaban compras con la expectativa de que eventualmente se agotaran todos los bienes. Como resultado, después de un tiempo, se formó un suministro de productos para 14 meses en el almacén de la empresa. Y aunque demanda del consumidor en que se mantuvo alto, el excedente de bienes condujo al hecho de que el coeficiente de rotación anual de las existencias disminuyó (ver Tabla 2).
Tabla 2
| Categoria de producto | Ingresos por ventas, USD | Excedente de inventario | Número de revoluciones (columna 4/columna 5) | |||||
| Dólar estadounidense | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| A | 90 | 8 | 4 145 488 | 706 884 | 47 | 88 762 | 13 | 5,9 |
| B | 172 | 16 | 785 693 | 363 708 | 24 | 85 528 | 24 | 2,2 |
| C | 267 | 24 | 208 091 | 175 943 | 12 | 71 039 | 40 | 1,2 |
| D | 524 | 47 | 52 195 | 203 230 | 14 | 170 129 | 84 | 0,3 |
| X | 51 | 5 | 0,18 | 38 693 | 3 | 38 693 | 100 | 0 |
| Total | 1104 | 100 | 5 191 467 | 1 488 458 | 100 | 454 151 | 31 | 3,5 |
Los artículos de la categoría "A" tienen el valor más alto (es decir, la mayoría de los fondos pasan por el inventario). Sin embargo, las existencias de $88.762 (13%) superan las existencias necesarias para 12 meses. Se formaron inventarios en exceso porque se compraron al precio más bajo. La gerencia debe reconocer que no se obtendrán ganancias hasta que el inventario se venda a un cliente o se utilice en una actividad rentable. En general, el 31% del valor total del inventario de la empresa estaba "ligado" debido al exceso de inventario.
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Cabe señalar que todas las existencias “muertas” se clasifican como excedentes: dado que no se vendieron todas el año pasado, el stock resultó ser más de lo necesario durante un año. Si la empresa se deshace del exceso de existencias de todos los productos de las categorías "A" y "B", la facturación total aumentará de 3,5 a 4 por año. El costo total de los inventarios se reducirá de $1,488,458 a $1,314,168 y el dinero liberado podrá ser utilizado para financiar otras actividades de la empresa sin perjudicar el negocio (ver Tabla 3).
El exceso de existencias se puede evitar siguiendo estas sencillas reglas:
- al comprar bienes, debe tener en cuenta la necesidad existente, y no la posibilidad de obtener un descuento o términos preferenciales suministros. Se puede recomendar elaborar los llamados informes DRP (Planificación de requisitos de distribución - planificación de suministro de existencias) para planificar la necesidad de existencias (ver Tabla 4);
- es necesario establecer un volumen fijo para cada partida de reservas, el cual no puede ser excedido.
Tabla 3 Análisis de rotación y estructura de inventario
| Categoria de producto | Volumen bienes vendidos, ordenador personal | Estructura de ventas, % sobre ventas totales | Ingresos por ventas, USD | Valor de inventario al inicio del año, USD | La estructura de las existencias almacenadas en el almacén, % del valor total de las existencias | Excedente de inventario | Número de revoluciones (columna 4/columna 5) | |
| Dólar estadounidense | % sobre el coste de las existencias en almacén (columna 7/columna 5) | |||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
| A | 90 | 8 | 4 145 488 | 618 122 | 47 | 0 | 0 | 6,7 |
| B | 172 | 16 | 785 693 | 278 180 | 21 | 0 | 0 | 2,8 |
| C | 267 | 24 | 208 091 | 175 943 | 13 | 71 039 | 40 | 1,2 |
| D | 524 | 47 | 52 195 | 203 230 | 15 | 170 129 | 84 | 0,3 |
| X | 51 | 5 | 0,18 | 38 693 | 3 | 38 693 | 100 | 0 |
| Total | 1104 | 100 | 5 191 467 | 1 314 168 | 100 | 279 861 | 21 | 4,0 |
Tabla 4 informe PRD
| № | Índice | Marzo | Abril | Puede | Método de cálculo |
| 1 | Saldo de existencias de apertura planificado | 100 | 81 | 98 | Página 7 + página 4 (para el mes anterior) |
| 2 | Reabastecimiento esperado | 25 | 25 | 75 | La entrega prevista de los bienes está determinada por los términos establecidos por los proveedores. |
| 3 | Previsión de la demanda para el período del informe | 94 | 108 | 88 | Previsión de ventas proporcionada por el departamento comercial |
| 4 | Saldo final proyectado | 31 | -2 | 85 | Página 1 + página 2 - página 3 |
| 5 | Stock de seguridad | 60 | 64 | 57 | Lo determinan los expertos para cada artículo básico. |
| 6 | Saldo proyectado al final del período | -29 | -66 | 28 | Página 4 - página 5 |
| 7 | Volumen que se ordenará y recibirá al comienzo de este período de informe | 50 | 100 | Si el saldo previsto al final del período es negativo, debe realizar un pedido para este volumen. En este caso, el tamaño del pedido se redondea teniendo en cuenta las capacidades de entrega del proveedor o el tamaño del lote estándar. Por ejemplo, para abril, debe pedir 66 unidades de productos, pero como la entrega se realiza en lotes que son múltiplos de 50, el pedido debe ser de 100 unidades. |
Experiencia personal
Denis Saenko, Director financiero de Razdolie Group of Companies LLC (Moscú)
La gestión de inventarios se complica por la dinámica de precios sectoriales a lo largo del año. Esto se aplica al costo y productos terminados y los recursos necesarios para preparar la producción y el lanzamiento de productos. Por ejemplo, los trabajos de construcción de capital se llevan a cabo en las empresas del grupo durante el período de primavera-verano, mientras que los proveedores aumentan el costo de los materiales necesarios para realizar el trabajo al mismo tiempo. En este caso, el jefe del bloque financiero tiene que adelantar parcialmente las entregas de las principales posiciones intensivas en capital para fijar los precios de los proveedores y evitar costos adicionales cuando los precios suben.
Sistema de gestión de inventario y retorno de la inversión.
Antes de tomar una decisión sobre la factibilidad de mantener un stock de bienes, es necesario analizar el retorno de la inversión en stocks. A menudo, los gerentes de ventas tienden a comprar el producto que tiene la mayor rentabilidad, que se define como la relación entre las ganancias de las ventas y las ventas totales. Esto es comprensible, ya que en la mayoría de los casos el salario de los gerentes depende de las ganancias recibidas por las ventas. Motivados de esta manera, los vendedores pueden tratar de convencer al departamento de compras para que compre grandes volúmenes de bienes con el fin de reducir su costo mediante la obtención de descuentos por volumen y, como resultado, aumentar la rentabilidad de las ventas.
Experiencia personal
Víctor Ostapenko, Jefe del Departamento de Presupuesto, Planificación Comercial y Análisis del Departamento Económico y de Planificación del Grupo de Empresas Euroservice (San Petersburgo)
Usar el indicador de rentabilidad del producto no es suficiente para tomar decisiones de gestión de inventario. La empresa es creada por los propietarios para obtener ganancias sobre el capital invertido, y aquí el mejor indicador es el ROE (Return on Stockholder's Equity) - rendimiento sobre el capital invertido por los accionistas. El mismo indicador debe utilizarse en la gestión de inventario. En otras palabras, invertir en existencias de aquellos artículos de inventario, cuyo uso en circulación aumenta el ROE.
Serguéi Vorobiov, director financiero de Relief-Center LLC (Ryazan)
En nuestro país, lamentablemente, no existen proveedores capaces de asegurar la disponibilidad constante de la gama declarada por ellos. Por lo tanto, a veces tenemos que "abastecernos" con ciertos artículos para evitar la "caída" de los grupos del surtido principal. A la hora de decidir un aumento adicional de stocks para cualquier grupo, comparamos el descuento adicional propuesto con los recursos económicos captados y las posibilidades de instalaciones de almacenamiento en el momento actual.
Si el descuento ofrecido es mayor que el costo de los fondos atraídos y hay oportunidades en el almacén para colocar envíos adicionales de bienes, entonces se toma la decisión de comprar un volumen mayor con la expectativa de su venta en uno o dos meses. El saldo mínimo para varios grupos de productos oscila entre 7 y 30 días (hasta que las existencias sean cero). Se realizan reuniones semanales con el departamento de compras para determinar el volumen de mercadería "muerta" o de baja venta. Algunos artículos se están devolviendo a los proveedores, mientras que otros están sujetos a programas de reducción de precios.
Si bien tales acciones pueden parecer justificadas, a menudo conducen a un aumento de los inventarios y una disminución de las ganancias de la empresa en su conjunto.
Retorno de la inversión = (Ingresos anuales - Costo de bienes vendidos en el año) / Inversión en inventario
Por ejemplo, supongamos que vende un artículo de $4000 que cuesta $3000 y tiene una inversión de inventario promedio de $1000. En este caso, el retorno de la inversión en inventario será igual a uno [(4000 - 3000)/1000]. Esto significa que la empresa gana $1 de utilidad bruta por cada dólar invertido en inventario. Si la inversión en inventario se incrementa a $5,000, la razón será 0.2. En otras palabras, como resultado de aumentar el inventario promedio, la empresa recibirá solo 20 centavos por año por cada dólar invertido en inventario.
En consecuencia, el CFO deberá impulsar una revisión de la política de almacenamiento para cualquier producto o grupo de productos que tenga un margen de beneficio inferior a 1. Puede ser más apropiado comprar bienes en cantidades más pequeñas, aunque a un precio más alto, para aumentar este indicador.
- Maneras comprobadas de administrar el inventario para ayudar a maximizar las ganancias de la empresa
Consideremos un ejemplo más. Una empresa tiene dos opciones para comprar un artículo que vende $10,000 por año:
1. Costo de los bienes vendidos = $7500.
Inversión en inventario = $3,000.
Retorno de la inversión en inventario = 0,83 [(10 000 - 7500)/3000].
2. Costo de los bienes vendidos = $7,750 (costo de compra más alto debido a que no hay descuentos por volumen).
Inversión en inventario = $2,000.
ROI = 1,13 [(10.000 - 7750)/2000].
Aunque el rendimiento de las ventas será menor en el segundo caso, la utilidad de la empresa en su conjunto será mayor, ya que aumenta el rendimiento de la inversión en inventario.
En conclusión, cabe señalar que la gestión eficaz del inventario depende en gran medida de qué tan bien se elabore el plan de movimiento de inventario y se calcule el volumen requerido. El CFO nunca debe dejarse llevar por la fuerza de ventas sobrecargando a los clientes bien intencionados. La tarea principal del CFO es abstraerse de las decisiones comerciales subjetivas de vendedores y compradores para determinar objetivamente cuál es el beneficio real de la empresa y garantizar que cada rublo invertido contribuya al éxito de la empresa en su conjunto.
Opinión personal
Ígor Ponomarev, Director financiero de Jenser Service LLC (Moscú)
En mi opinión, cuando se habla del problema del inventario en un almacén, hay dos cosas importantes a tener en cuenta que el autor no menciona:
- no se puede analizar el almacén sin tener en cuenta el valor del dinero. El autor señala con absoluta razón que lo principal es el beneficio de la organización. Por lo tanto, perder de vista el valor del dinero invertido en el inventario y centrarse solo en la rotación puede hacer que se pierdan soluciones óptimas;
-V condiciones modernas hay que recordar que al analizar las estadísticas bursátiles de periodos anteriores, estamos tratando principalmente con cifras probabilísticas, por lo que no debemos olvidarnos de la teoría de la probabilidad. Si la demanda es distribución normal, entonces hay un aparato matemático bien desarrollado que le permite desarrollar soluciones óptimas en el campo de la gestión de inventario.
En lo que respecta a nuestro negocio, la distribución de la demanda de carros no es normal, por lo que nos vemos obligados a usar la simulación de Monte Carlo para determinar el almacén óptimo (hay muchas soluciones de software especializadas, pero usamos Excel). Puedo decir que el costo del dinero afecta en gran medida la solución óptima.
Entonces, después de la reducción de las tasas de préstamos bancarios del año pasado, nos dimos cuenta de que sería óptimo aumentar las existencias en el almacén, y esas soluciones (colores, configuraciones, modelos) que antes no estaban disponibles para nosotros por el alto costo del dinero se hicieron posibles. .
Vladislav Jominsky, CEO de Nevskaya consultoría(San Petersburgo)
Las recomendaciones presentadas en el artículo no causan objeciones serias, son bastante obvias y simples. Y tales recomendaciones realmente a menudo traen beneficios serios. ¿De qué tipo de optimización y puesta a punto podemos hablar si todo el almacén está repleto de mercancías innecesarias? El artículo hace un buen trabajo al mostrar cómo el exceso de inventario conduce a una disminución de las ganancias, pero no se dice nada sobre cómo se deben tomar las decisiones que conducirán a un aumento de la eficiencia económica.
También se podría tener la impresión de que la tarea principal servicios financieros es evitar un aumento de las existencias en el almacén. En realidad no lo es. Al decidir si realizar pedidos con proveedores, se deben tener en cuenta todos los costos e ingresos significativos, que varían según esta decisión y por lo tanto afectan las utilidades. Suele ocurrir que una decisión que conduce a un aumento significativo del inventario es rentable si implica un mejor servicio al cliente y una reducción de las pérdidas por escasez.
De este modo, directores financieros puede aconsejar:
- pensar no solo en qué hacer con el exceso de existencias, sino también en qué decisiones conducen a su aparición;
- recuerde que no existen previsiones exactas de la demanda y al tomar decisiones de compra, es necesario tener en cuenta las posibles desviaciones cada vez;
- al decidir realizar pedidos con proveedores, tenga en cuenta no solo el costo de almacenar el inventario, sino también todas las posibles pérdidas y beneficios al cambiar la decisión;
- establecer indicadores adecuados para evaluar las actividades de los responsables de compras, teniendo en cuenta no sólo la cantidad de stock en el almacén.
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