Coeficiente de la estructura de cobertura de las inversiones a largo plazo. Evaluación de la seguridad financiera

La estabilidad o inestabilidad de una firma o empresa puede determinarse analizando cómo depende de fuentes externas financiación, si tiene sus propios fondos y si los gestiona de forma competente y si puede distribuirlos de forma que no haya costes secundarios ni sanciones innecesarios.

Dichos datos generalmente son necesarios para los proveedores, compradores o usuarios de bienes y servicios de una organización en particular para comprender si la empresa es sostenible y si puede brindar una cooperación efectiva y fructífera para sus socios.

Existen muchas definiciones del término “estabilidad financiera” (FinU), te ofrecemos la que se considera más completa:

FinU es una empresa financieramente independiente que gestiona eficazmente su capital. También se puede señalar que FinU se entiende como el estado de las cuentas de la empresa, si pueden garantizar la estabilidad de la organización. Según el grado de estabilidad se pueden distinguir 4 etapas.

En primer lugar, la absoluta estabilidad de la empresa. Esto significa que todos los fondos prestados (LC) pueden cubrirse completamente con capital social (IC), lo que significa que la empresa es absolutamente independiente de los acreedores. En notación formulaica, esto se puede expresar como:

El segundo es la estabilidad normal. Cuando los suministros están cubiertos por fuentes normales, la abreviatura es NPC. Fórmula:

NIP = SC + AF + pagos de préstamos por bienes y servicios

La tercera, empresa inestable. Esta etapa ocurre cuando las fuentes normales de cobertura de reservas no son suficientes, hay que buscar fondos adicionales.

CAROLINA DEL SUR< ЗС < НИП

Y la última, cuarta, crisis. A las condiciones de la tercera etapa se suman las deudas sobre préstamos y los préstamos pendientes.

PNJ< ЗС

¿Cómo definir la estabilidad financiera?

FinU se puede fijar mediante el cálculo de ciertos marcadores, los denominados coeficientes FinU. Estos indicadores expresan el crecimiento visible y latente y la posición de la base de recursos de la empresa a través de la relación entre la capacidad del presupuesto para cubrir los costos de producción y otras necesidades económicas.

Existen varios tipos de KFinU, por ejemplo, coeficientes tales como: dependencia financiera, maniobrabilidad del capital y su concentración, estructura y acumulación de préstamos, coeficiente de inversión a largo plazo y otros.

¿Por qué se toman estos valores para determinar el éxito de una empresa? Debido a que KfinU muestra cuán fuertemente la empresa depende de los fondos prestados, si tiene la capacidad de hacer frente a riesgos financieros por propia cuenta. Los cálculos correctos y precisos de los coeficientes ayudarán a organizar el trabajo de un negocio en particular de tal manera que evite una crisis si los acreedores exigen la devolución de sus fondos.

Ratio de estructura de inversión a largo plazo (KSDV)

Hablando específicamente sobre este coeficiente, nos basaremos en la lógica de la siguiente hipótesis: "los fondos prestados durante un período prolongado (más de 12 meses) se destinarán a los activos fijos de la empresa y otras inversiones financieras". Por lo tanto, KSDV determina la parte del capital compuesta por préstamos a largo plazo en el activo no corriente de la organización.

Su valor mínimo puede indicar la incapacidad de la empresa para obtener un préstamo a largo plazo, y el más alto indica la emisión de garantías y fianzas, o una subordinación demasiado fuerte al capital externo. En este caso, un aumento en el valor del coeficiente de la estructura de inversiones a largo plazo es una mala señal.

La fórmula para calcular el coeficiente de la estructura de inversiones a largo plazo es la siguiente:

KSDV = DP / VAP

Descifrado:

DP - responsabilidad a largo plazo

VAP - activos no corrientes de la empresa.

Conclusión

Por supuesto, será difícil sacar una conclusión basada solo en el coeficiente de la estructura de las inversiones a largo plazo, ya que todos los coeficientes enumerados anteriormente determinan los activos de una empresa desde ángulos completamente diferentes. Además, no existen estándares normativos tabulares unificados para estos indicadores. Sus valores están correlacionados con una serie de condiciones, como la industria en la que opera la empresa, en qué condiciones se recibe el préstamo, de dónde obtiene la organización sus fondos, la rotación de fondos, la reputación y muchos otros.

Ratio de cobertura de inversión es una razón financiera que muestra cuánto de los activos de una organización se financian con fuentes sostenibles: propios fondos y pasivos a largo plazo. Otro nombre para el indicador es el coeficiente de independencia financiera a largo plazo.

Cálculo del índice de cobertura de inversiones

Ratio de cobertura de inversión = (Patrimonio + F1)/F1,

Dónde
Patrimonio = la suma de la sección del Balance "Capital y reservas" más la deuda de los fundadores por aportes a capital autorizado;
F1 – línea de balance "Total de pasivos a largo plazo";
F1 - Saldo total (es decir, la cantidad total de los activos de la organización).

El valor normal del indicador.

Si el coeficiente es cercano a 1 o más, esto indica la cobertura total de las inversiones a largo plazo en las actividades de la empresa con fondos propios y fondos prestados con un largo período de recuperación. Si el valor es inferior a 0,7-0,8, es posible una situación en la que la organización no podrá pagar a los acreedores debido a que utilizó préstamos a corto plazo y fondos prestados. poco tiempo efectivo para comprar activos circulantes(edificios, equipamientos, etc.) que traerán rendimientos monetarios posteriormente. En este caso, el inversor debe analizar otros indicadores de solvencia para la sostenibilidad. situación financiera organizaciones

La evaluación de la seguridad financiera caracteriza más completamente condición financiera empresas en términos de:

• disponibilidad de recursos financieros (FR)
• conveniencia de colocación y uso efectivo de FR
• relaciones financieras con otras entidades (inversores, acreedores)
• solvencia y estabilidad financiera.

El sistema de indicadores seleccionado para evaluar la seguridad financiera refleja la condición financiera de la empresa. a largo plazo. es decir, su capacidad para mantener su solvencia durante un período prolongado, al menos durante el período asignado para la ejecución de un proyecto en particular. Caracteriza la estructura financiera general de la empresa y el grado de su dependencia de los acreedores e inversores. Por lo tanto, el análisis de la seguridad financiera a menudo se denomina análisis de solvencia a largo plazo.

La tarea principal de evaluar la seguridad financiera de una empresa es determinar el grado de dependencia de sus actividades de fuentes prestadas y la suficiencia equidad en una determinada estructura de activos.

Los principales criterios para evaluar la seguridad financiera.

Estabilidad financiera. Muestra si la empresa tiene suficientes fondos propios para cubrir todas las obligaciones y responde a la pregunta: ¿cuántos hryvnias / kopeks de fondos propios representan cada hryvnia de fondos prestados?

Kfu \u003d Sk / O

kfu– ratio de estabilidad financiera
Sk capital social (incluyendo garantías, reservas y fondos del TF 1)
ACERCA DE– pasivos (incluyendo ingresos diferidos)

Puede calcular esta relación en orden inverso (O / Sk), pero en este caso, un aumento en esta relación indicará una disminución de la estabilidad financiera, y no una disminución, como en la fórmula anterior. Este inverso a veces se denomina razón. apalancamiento financiero.

De una forma u otra, pero en sí mismo este indicador ya dice mucho. Por lo tanto, en los casos en que el capital social excede a veces los pasivos, al evaluar la seguridad financiera, uno puede limitarse solo a este resultado. Especialmente si el analista se enfrenta a tareas más complejas relacionadas con otras secciones del análisis y que representan áreas críticas para esta empresa.

Independencia financiera (autonomía financiera). Otro nombre es el índice de concentración de capital. Refleja la participación de los propietarios de la empresa en el monto total de los fondos invertidos, así como reinvertidos en sus actividades:

Kfa \u003d Sk / Wb

kfa– coeficiente de autonomía financiera
Sk
wb- moneda de saldo

El indicador calculado en orden inverso (Wb / Sk) se denomina coeficiente de dependencia financiera. En consecuencia, el crecimiento del índice de autonomía financiera refleja tendencias favorables, mientras que el crecimiento del índice de dependencia financiera refleja tendencias desfavorables.

Maniobrabilidad del capital propio. Muestra qué parte del capital social se utiliza para financiar actividades corrientes (es decir, está en forma móvil) y qué parte se capitaliza en activos no corrientes. En otras palabras, determina la participación de capital que puede maniobrarse libremente, porque no se invierte en bienes de capital, sino que se utiliza en actividades corrientes:

Kmsk \u003d (Sk + To - Vna) / (Sk + To)

• kmsk
• Sk– capital propio (incluyendo garantías, reservas y fondos del Fondo Central)
• Antes- deberes a largo plazo
• Vna– activos (de capital) no corrientes.

La fórmula para calcular el índice de flexibilidad del capital social se puede representar como:

Kmsk \u003d (Ta - To) / (Sk + Do)

• kmsk– coeficiente de maniobrabilidad del capital propio
• Ejército de reserva– activos circulantes (incluidos los gastos diferidos)
• Eso– pasivos circulantes (incluyendo ingresos diferidos)
• Sk– capital propio (incluyendo garantías, reservas y fondos del Fondo Central)
• Antes- deberes a largo plazo.

El numerador de la fórmula (tanto en la forma: (Sk + To - Vna), como en la forma: (Ta - To) representa el valor del capital de trabajo propio (capital de trabajo). Pero, en general, la fórmula es la relación de capital de trabajo (working) a largo plazo 2 a la fuente de todos los fondos propios (tanto corrientes como no corrientes). Por lo tanto, podemos suponer que la mejora en el estado capital de trabajo depende del rápido crecimiento capital de trabajo propio en comparación con el crecimiento fuentes de fondos propios(capital propio y pasivos a largo plazo), ya que aquí existe una dependencia bien conocida: cuanto menos activos fijos y otros activos no corrientes tiene la empresa, más capital de trabajo propio tiene. Sin embargo, esto no significa que las empresas deban esforzarse por reducir la participación de los activos de capital en la cantidad total de fondos a su disposición.

En el numerador y denominador de esta fórmula, la cantidad de pasivos a largo plazo se suma a la cantidad de capital. Este monto puede excluirse si no aceptamos el punto de vista de que los pasivos a largo plazo, debido a su naturaleza de largo plazo, están a completa disposición de la empresa en el momento del análisis, lo que significa que no hay riesgo de entrando en un estado de liquidez crítica, ya que no existe la probabilidad de exigir el repago inmediato de estas obligaciones por parte de los acreedores. En pocas palabras, los pasivos a largo plazo se incluyen en esta fórmula porque el factor de agilidad se calcula asumiendo que préstamos a largo plazo la empresa emitida para la adquisición de bienes de capital.

El nivel de flexibilidad depende de la naturaleza de la empresa. Entonces, en industrias intensivas en capital, su nivel normal debería ser más bajo en comparación con su nivel en industrias intensivas en materiales. Es decir, no se puede afirmar inequívocamente que cuanto mayor sea el coeficiente de maniobrabilidad, mejor será la condición financiera. Al mismo tiempo, no se puede negar que la provisión de activos circulantes con recursos propios es una cierta garantía de estabilidad.

Ratio de cobertura de inversión. Muestra la proporción de activos que se financian con fuentes sostenibles: capital y préstamos a largo plazo.

Kpi \u003d (Sk + To) / Wb

• KPI - ratio de cobertura de inversión
• Wb - moneda de saldo

Este es un indicador que es inverso a la razón de los pasivos circulantes (incluidos los ingresos diferidos) sobre el balance, 3, es decir, dos indicadores juntos suman uno.

Coeficiente de estructura de las inversiones a largo plazo. Muestra qué parte de los activos de capital se financian a largo plazo. dinero prestado. Asimismo, se supone que los créditos y préstamos a largo plazo fueron recibidos en su totalidad para estos fines.

Ksdv \u003d Para / Vna

• Ksdv - coeficiente de la estructura de inversiones a largo plazo
• Antes - pasivos a largo plazo
• Vna - activos no corrientes

Un indicador demasiado alto de la estructura de las inversiones a largo plazo puede indicar un retraso injustificado en las inversiones de capital o la recepción prematura de préstamos a largo plazo para estos fines, y ambos significan un riesgo potencial de aumentar el costo de pago de los intereses de los préstamos. La proporción de préstamos a largo plazo está estrechamente relacionada con el coeficiente de la estructura de las inversiones a largo plazo (ver párrafo 7 a continuación).

Coeficiente de dependencia financiera. Un indicador que es lo opuesto al indicador de independencia financiera (ver ítem 2). Otro nombre es el índice de concentración de capital de deuda. Muestra la participación del capital prestado (atraído) en la cantidad total de fondos a disposición de la empresa.

Kfz \u003d O / Wb

• Kfz - coeficiente de dependencia financiera
• O - total de pasivos (incluyendo ingresos diferidos)
• Wb - moneda de saldo

Es recomendable calcular el coeficiente de dependencia financiera si no se calcula el indicador inverso: el coeficiente de autonomía financiera. Basta con calcular uno de ellos. Las tendencias favorables reflejan el crecimiento del coeficiente de autonomía financiera y las desfavorables, el crecimiento del coeficiente de dependencia financiera.

Ratio de endeudamiento a largo plazo. Muestra qué parte de las fuentes de formación de activos no corrientes recae en el capital y qué parte, en fondos prestados a largo plazo. Determina el riesgo de la empresa al utilizar fondos prestados. Es importante para determinar el riesgo de crédito, por lo que los contratos de préstamo a menudo contienen condiciones que rigen la participación máxima del capital prestado de una empresa, expresada por la relación:

Kdpz \u003d Antes / (Sk + Antes)

• Kdpz - coeficiente de atracción a largo plazo de fondos prestados
• Antes - Pasivos a largo plazo
• Sk - capital social (incluyendo garantías, reservas y fondos del Fondo Central).

El crecimiento de este indicador significa una mayor dependencia de los acreedores. La suma de los pasivos a largo plazo y el capital (el denominador de la fórmula) a veces se denomina capitalización.

1. Ratio de estructura de capital. Da una idea de la estructura del capital atraído, reflejando qué parte del mismo recae en los pasivos a largo plazo, es decir, la parte de los pasivos de los que la empresa está libre en el período actual.

   Kspk \u003d Antes / Acerca de

   • Kspk - relación de la estructura de capital atraído
   • Antes - pasivos a largo plazo
   • O - el monto total de todos los pasivos (incluidos los ingresos diferidos).

2. Relación de equidad. Muestra la parte del patrimonio atribuible a los activos circulantes (incorporados a los activos circulantes). Representa la relación de la diferencia entre el volumen de las fuentes de fondos propios y el valor en libros de los activos no corrientes sobre el valor de todo el capital de trabajo disponible para la empresa.

   Koss \u003d (Sk - Vna) / Oa

   • Koss - ratio de capital
   • Sk - patrimonio (incluyendo garantías, reservas y fondos del Fondo Central)
   • Vna - valor en libros de los activos no corrientes
   • Oa - el costo de los activos corrientes (incluidos los gastos diferidos).

Seguridad de intereses.

Algunos prestamistas potenciales, para confirmar la capacidad del prestatario para pagar la deuda, requieren el cálculo de la tasa de cobertura de intereses. Se calcula como la relación beneficio neto al pago de intereses y muestra cuántas veces la ganancia puede cubrir la cantidad requerida de interés para el préstamo. En otras palabras, cuántas veces cabe el interés en la cantidad de ganancia. Por supuesto, para la total tranquilidad de los acreedores, este indicador siempre se puede calcular, pero de hecho esto no es una garantía de que las obligaciones del servicio de la deuda se cumplirán estrictamente. Después de todo, las ganancias no solo se usan para pagar intereses. Por lo tanto, el autor no presta atención a este indicador. atención especial y no se incluye en la lista de criterios por los cuales se puede juzgar la seguridad financiera de una empresa.

Indicadores absolutos de seguridad financiera.

Estos son indicadores que caracterizan la disponibilidad de activos con las fuentes de su formación.

Las fuentes de formación de las existencias están determinadas por tres indicadores:

1. La presencia de capital de trabajo (working) (Ok), como la diferencia entre el patrimonio (SK) y el valor en libros de los activos no corrientes (Vna). Al mismo tiempo, a veces es aconsejable agregar pasivos a largo plazo al patrimonio, si partimos del supuesto de que solo se adquirieron activos de capital a expensas de préstamos a largo plazo. 4 En este caso (si se tienen en cuenta también los pasivos a largo plazo), la fórmula de cálculo del importe capital de trabajo se puede representar de forma simplificada como la diferencia entre la suma de los activos circulantes y los pasivos circulantes (Ta - To). Pero al mismo tiempo, debe recordarse que los gastos diferidos deben tenerse en cuenta como parte del activo corriente y los ingresos diferidos como parte del pasivo corriente.
2. La presencia de fuentes de formación de reservas a largo plazo (Isz), como la suma del capital de trabajo (OK) y los pasivos a largo plazo (Hasta). Aunque, idealmente, los pasivos a largo plazo no deberían participar en la formación de existencias. El “caso ideal” es cuando los préstamos y empréstitos a largo plazo se captan únicamente para la adquisición de bienes de capital.
3. El valor de las fuentes totales de formación de reservas (Isz), como la suma de las fuentes (corrientes) de largo y corto plazo (Izs + To).

Por lo tanto, cada indicador siguiente se determina sobre la base del anterior.

Estos tres indicadores de disponibilidad de fuentes de formación de reservas corresponden a tres indicadores de disponibilidad de reservas con fuentes de su formación:

1. Excedente (+) o escasez (-) de capital de trabajo (working) (I/Nok), como la diferencia entre la cantidad de capital de trabajo (Ok) y el valor de las existencias (Z).
2. Exceso (+) o escasez (-) de fuentes propias y prestadas de largo plazo de formación de reservas (I/Nsz), como la diferencia entre el indicador de presencia de fuentes propias y prestadas de largo plazo (Sl) y el costo de reservas (Z).
3. Excedente (+) o déficit (-) del valor total de las principales fuentes de formación de reservas (I/Noi), como la diferencia entre el indicador de la magnitud de las fuentes totales de formación de reservas (Ifz) y el costo de las reservas (Z).

Valores aproximados de indicadores de seguridad financiera.

No existen criterios normativos uniformes para considerar indicadores de seguridad financiera en la práctica internacional. Se proponen ciertos estándares en varios libros de texto y métodos, pero nadie ha dado aún justificaciones exactas de por qué este o aquel indicador de seguridad financiera debería ser igual a este valor particular.

Entonces, de acuerdo con las observaciones empíricas, el índice de estabilidad financiera debe ser superior a uno, el índice de independencia financiera debe exceder el valor de 0,5 o al menos igual a este valor, y el índice de equidad debe, al igual que el índice de estabilidad financiera, tener un valor mayor que uno. En ningún caso se deben sacar conclusiones apresuradas, incluso si resulta que los tres coeficientes no cumplen con los normativos. Por su parte, la participación de capital necesaria y/o suficiente no es sólo individual para cada empresa, sino que puede fijarse por separado para cada período, ya que en períodos diferentes algunos procesos de actividad pueden no repetirse. La participación del capital propio en las fuentes de financiamiento no debe ser la máxima posible, debe ser óptima en relación con la estructura de activos dada.

Cada empresa establece sus propios criterios, en función de afiliación de la industria empresas, la estructura de su capital, las condiciones crediticias, la intensidad del capital, la intensidad material, la tasa de rotación del capital adelantado a la producción y otros factores. Por lo tanto, los valores de estos indicadores pueden variar, dependiendo de los factores que inciden en la actividad. empresa especifica. Todos los indicadores de seguridad financiera calculados durante el análisis de una empresa en particular se comparan con indicadores normativos y promedio de la industria similares. Al mismo tiempo, a menudo sucede que los valores reales de los indicadores de seguridad financiera de una empresa determinada son más bajos que el promedio normativo y de la industria, pero esto no impide que se incluya entre los participantes exitosos del mercado.

Determinación de la estabilidad financiera

La condición financiera generalmente se define como:

• sostenible
• inestable
• crisis.

La posición financiera de una empresa se considera estable si el análisis ha demostrado su capacidad para financiar sus actividades y realizar los pagos a tiempo.

La inestabilidad de la situación financiera puede juzgarse sin siquiera realizar un análisis profundo: esto se evidencia en los retrasos en los pagos de salarios, la presencia constante de préstamos vencidos y deudas vencidas con otros acreedores, así como impuestos. Estos síntomas externos atestiguan elocuentemente la precariedad de la situación, el análisis entonces sólo confirma el diagnóstico.

Se llega a una conclusión sobre una crisis financiera si, en presencia de las características de su inestabilidad, la dinámica de la rentabilidad está disminuyendo constantemente.

Si, en presencia de todas las demás características enumeradas anteriormente, el monto de las pérdidas descubiertas acumuladas en el balance alcanza el monto del capital social, la empresa se declara en quiebra.

El reconocimiento de la situación financiera de una empresa como inestable requiere el cálculo del índice de recuperación de la solvencia (ver la sección "Evaluación de la liquidez y la solvencia"). Sin embargo, el reconocimiento de la situación financiera de la empresa como estable no exime al analista de calcular este coeficiente, que en este caso se denominará coeficiente de pérdida de solvencia. Para el coeficiente de restauración de la solvencia se tiene en cuenta un plazo de 6 meses; para el coeficiente de pérdida de solvencia - 3 meses.

Formalmente, la estabilidad/inestabilidad de la situación financiera se puede definir de la siguiente manera:

Debe enfatizarse que la tabla proporciona solo condiciones formales para reconocer la posición financiera de una empresa como estable o inestable. Por lo tanto, déjese guiar por caracteristicas formales No se recomienda aislarlos de los principales indicadores para evaluar la seguridad financiera.

1 TF - financiación objetivo.

2 término fuentes a largo plazo aquí introducido para denotar patrimonio, reservas, garantías y pasivos a largo plazo tomados en conjunto. Aquellos. este término debe entenderse como todos los pasivos menos los pasivos circulantes.

3 Este coeficiente recíproco, debido a la obviedad de su valor, no se da aquí.

4 Ver arriba la explicación al párrafo 3 del Manual de criterios para evaluar la garantía financiera.

Cualquier empresa puede generar ganancias para el propietario. Pero, ¿es posible predecir todos los éxitos y fracasos de antemano? propio negocio? Seguramente es poco probable que esto se haga, sin embargo, por supuesto, hay indicadores mediante los cuales puede determinar en qué dirección se está desarrollando su empresa. Uno de ellos es la sostenibilidad financiera, gracias a la cual el emprendedor tiene la oportunidad de aprender qué tan independiente es financieramente su organización...

El concepto de estabilidad financiera

La estabilidad financiera es una parte de la estabilidad general de la empresa, lo que ilustra la disponibilidad de fondos destinados a mantener trabajo efectivo empresas, el equilibrio de los flujos financieros y todos aquellos factores por los cuales una empresa se considera financieramente independiente. Podemos decir que la estabilidad financiera es una prueba de la solvencia de la empresa en el largo plazo. Su definición y evaluación es un paso importante análisis financiero para cualquier firma. De lo contrario, el propietario mismo no notará cómo sufrirá grandes pérdidas.

Tipos de ratios de estabilidad financiera

La estabilidad financiera de cualquier empresa se puede determinar fácilmente calculando el indicador correspondiente: el coeficiente de estabilidad financiera. Este valor caracteriza la dinámica y el estado recursos financieros organización en cuanto a cuánto puede el presupuesto de la empresa cubrir los costos del proceso de producción y otros propósitos. Ratio de estabilidad financiera presentado en las siguientes variantes:

coeficiente de dependencia financiera;
- índice de concentración de capital;
- coeficiente de maniobrabilidad del capital propio;
- coeficiente de la estructura de inversiones a largo plazo;
- índice de concentración de capital de deuda;
- relación de la estructura del capital prestado;
- coeficiente de atracción a largo plazo de los fondos prestados;
- proporción de fondos propios y prestados.

¿Por qué exactamente? el valor del índice de estabilidad financiera le permite predecir el éxito de la empresa? El hecho es que este valor ilustra cómo negocio especifico depende de los prestamos Dinero si puede disponer libremente de su capital, excluyendo el riesgo de pagar multas por falta de pago o intereses elevados. Puede decirse que cálculo del índice de estabilidad financiera ayuda a planificar adecuadamente el trabajo en la empresa y evitar los riesgos asociados con el pago no planificado de fondos.

Relación de concentración de capital

Este indicador determina la proporción de fondos que su propietario invierte en las actividades de la empresa. Cuanto mayor sea este coeficiente de estabilidad financiera de la empresa, menos dependiente se vuelve de los acreedores externos. Este valor se calcula mediante la siguiente fórmula

KKSK \u003d SK / WB,
donde SC es patrimonio, WB es la moneda del banco.

Tasa de dependencia financiera

Este índice de estabilidad financiera caracteriza las actividades de la empresa, en función de cuánto se financian sus activos con fondos prestados. Si su participación es demasiado grande, se cree que se reduce la solvencia de la propia empresa. Como resultado, la empresa adquiere poca estabilidad financiera, lo que, a su vez, conduce a una mínima oportunidad de recibir no solo un préstamo, sino también la confianza de las contrapartes.
Es cierto que cabe señalar que un valor demasiado grande de la participación de los fondos propios de la empresa no se considera óptimo, ya que cuando el negocio es mayor que el costo de la fuente de préstamos, en caso de falta de fondos, un préstamo puede ser tomado. Es por eso que la tarea de cada empresa es calcular el valor óptimo del coeficiente de dependencia financiera. Para determinar el valor de este indicador se utiliza la siguiente fórmula:

KFZ = WB / SK
donde WB es la moneda del banco, SC es el capital social.

Ratio de maniobrabilidad patrimonial

Este indicador determina la participación de las fuentes de fondos propios del propietario de la empresa en el formulario móvil. En este caso, su valor recomendado es de 0,5 o más. El coeficiente de maniobrabilidad se puede calcular mediante la siguiente fórmula:

KMSK = SOS / SK
donde SK - equidad, SOS - propio capital de trabajo.

Naturalmente, el valor de este coeficiente depende directamente del tipo actividad empresarial. Por ejemplo, en la producción intensiva en materiales, este indicador es más alto que en las industrias intensivas en capital.

Ratio de concentración de capital de deuda

El cálculo de este indicador es esencialmente el mismo. La fórmula para determinar este coeficiente es la siguiente:

KKZK = ZK / VB
donde ZK es capital prestado, que son las obligaciones a corto y largo plazo de la empresa; VB es la moneda del balance.

Ratio de estructura de inversión a largo plazo

La relación de la estructura de las inversiones a largo plazo le permite determinar la participación de los pasivos a largo plazo en los activos totales de la empresa. Si el valor de este indicador es bajo, se debe suponer que la empresa no puede atraer préstamos y créditos a largo plazo. Si este índice es demasiado alto, significa que la empresa puede proporcionar garantías colaterales y financieras, o que depende demasiado de inversores externos. El cálculo del coeficiente de la estructura de inversiones a largo plazo se realiza de acuerdo con la siguiente fórmula:

KSDB = PD / VOA
donde DP - pasivos a largo plazo, BOA - activos no corrientes.

Ratio de endeudamiento a largo plazo

La esencia del coeficiente de endeudamiento a largo plazo es la capacidad de determinar la parte de las fuentes de formación de activos no corrientes en la fecha de presentación de informes, que recae sobre los fondos prestados a largo plazo y el capital. Si este indicador es demasiado alto, entonces la empresa depende del capital atraído. Esto conducirá al hecho de que en el futuro el propietario pagará un gran número de fondos para el uso de préstamos y créditos. El cálculo del coeficiente de endeudamiento a largo plazo se calcula mediante la siguiente fórmula:

KDP = DP / DP + SC
donde DP - pasivos a largo plazo; SC es el capital social de la empresa.

Ratio de estructura de deuda

Esta relación le permite determinar las fuentes de formación de capital prestado de la empresa. La definición de la formación de activos corrientes y no corrientes de la empresa depende de esto, ya que los fondos prestados a largo plazo a menudo se toman para restaurar o adquirir activos no corrientes, y los préstamos a corto plazo se utilizan para llevar a cabo las actividades corrientes. de la empresa y adquirir activos circulantes. Para determinar el valor del índice de estructura de capital de la deuda se utiliza la siguiente fórmula:

KSZK = PD / ZK
donde DP - pasivos a largo plazo, LC - capital prestado.

Coeficiente de endeudamiento

Si el valor de este indicador es superior a 1, se considera que la empresa depende de los fondos prestados. A menudo, su valor aceptable se determina teniendo en cuenta las condiciones de trabajo específicas de la empresa. En primer lugar, tenga en cuenta la velocidad de rotación del capital de trabajo. Es por eso que se recomienda determinar adicionalmente la tasa de rotación de cuentas por cobrar e inventarios para un período de tiempo específico. Si se establece que las cuentas por cobrar giran más rápido que el capital de trabajo, esto significa que el dinero fluye hacia la empresa con gran intensidad: hay un aumento en el capital de la empresa. Es en estos casos que se considera que la relación entre fondos propios y prestados puede exceder el valor de 1. Este indicador se calcula utilizando la siguiente fórmula:

KS/Z = ZK/SK
donde ZK - capital prestado, SC - capital social de la empresa.

En lugar de un epílogo...

Como puede ver, el cálculo de los indicadores anteriores determina la estabilidad general de la empresa en condiciones modernas. De acuerdo, ¡predecir el resultado de su negocio sin duda puede servirle bien!

1. Relación de concentración de capital. Caracteriza la participación de la propiedad de los propietarios de la empresa en el monto total de los fondos adelantados en sus actividades. Cuanto mayor sea el valor de este coeficiente, más financieramente estable, estable e independiente de los acreedores externos será la empresa. La adición a este coeficiente es el coeficiente de concentración de los fondos atraídos: su suma es igual a 1 (o 100%).

2. Coeficiente de dependencia financiera. Un indicador inverso al índice de concentración de capital. El crecimiento de este indicador en la dinámica significa un aumento en la participación de los fondos prestados en el financiamiento de la empresa. Si su valor se reduce a uno (o al 100%), esto significa que los propietarios financian completamente su empresa. Su valor igual a 1,25 significa que por cada 1,25 rublos invertidos en los activos de la empresa, 25 kopeks. prestado

3. El coeficiente de maniobrabilidad del capital propio. Muestra cuánto del capital social se utiliza para la financiación, es decir, invertido en capital de trabajo, y que es capitalizado. El valor puede variar según la industria y el alcance de la empresa.

4. Coeficiente de estructura de inversiones a largo plazo. Se tienen en cuenta las fuentes de fondos a largo plazo (fuentes capitalizadas). La lógica del razonamiento proviene de la suposición de que los préstamos y empréstitos a largo plazo se utilizan para financiar activos fijos y otros inversiones de capital. El ratio muestra qué parte de los activos fijos y otros activos no corrientes está financiada por inversores externos.

5. Ratio de endeudamiento a largo plazo. Caracteriza la estructura del capital. El crecimiento de este indicador en la dinámica es una tendencia negativa, la empresa depende cada vez más de los inversores externos.

6. La proporción de fondos propios y prestados. La evaluación más general de la estabilidad financiera. Su valor igual a 0,178 significa que por cada rublo de fondos propios invertidos en los activos de la empresa, hay 17,8 kopeks de fondos prestados. El crecimiento de este indicador en dinámica indica un aumento en la dependencia de la empresa de inversores y acreedores externos, es decir. sobre alguna disminución en la estabilidad financiera.