Trenutno su mnoga preduzeća prinuđena da sve više pažnje posvećuju problemima koji su povezani sa formiranjem i povećanjem efikasnosti korišćenja svojih finansijskih sredstava, da traže nove izvore za poboljšanje svog stanja, pa je razmatranje ove teme je relevantno.
Uspeh razvoja svake organizacije zavisi od toga koliko dobro upravlja svojim raspoloživim resursima u uslovima savremenog tržišta, jer njena efektivnost ne zavisi samo od količine resursa koji se koristi i privuče, već i od toga kako ona ume da njima upravlja. .
Postoje 3 vrste glavnih resursa organizacije:
- materijalna sredstva;
- ljudski resursi;
- finansijskih sredstava.
Razmotrimo detaljnije koji su finansijski resursi organizacije. Finansije su okosnica preduzetničkog sistema. Finansijska sredstva su sredstva kojima preduzeće raspolaže i namenjena za realizaciju tekući troškovi i troškovi za proširenu reprodukciju, za ispunjavanje finansijskih obaveza i ekonomski podsticaj za radnike. Finansijska sredstva se usmjeravaju i na održavanje i razvoj neproizvodnih objekata, potrošnju, akumulaciju, u fondove posebnih rezervi itd.
Treba napomenuti da se finansijska sredstva preduzeća inicijalno stvaraju iz prihoda dobijenih kao rezultat formiranja vlasničkog kapitala, proizvodnih i preduzetničkih aktivnosti, prodaje i zakupa njihove imovine, prikupljanja udela i statutarnih doprinosa, državne podrške, i primanje naknade od osiguranja. Sva navedena sredstva se naknadno koriste za plaćanje poreza, plaća, kupovinu osnovnih i radni kapital, otplata dugova i realizacija odloženih troškova.
Detaljnije izvori formiranja finansijskih sredstava prikazani su na slici 1.
Slika 1 Izvori formiranja finansijskih sredstava
Finansijska sredstva se mogu formirati kroz:
- sopstvena sredstva;
- pozajmljeno Novac.
Sopstvena sredstva uključuju:
- odobreni kapital;
- ekstra kapital;
- neraspoređenu dobit.
Preduzeće pre svega pokušava da koristi interne (sopstvene) izvore finansiranja.
Formiranje finansijskih sredstava se dešava u trenutku osnivanja preduzeća, kada se formira glavni kapital. Osnovni kapital je imovina preduzeća, koja se stvara na teret doprinosa osnivača. Stoga treba napomenuti da je efikasno korištenje odobrenog kapitala, njegova organizacija, kao i upravljanje njime jedan od glavnih zadataka. finansijske usluge preduzeća.
Dodatni kapital može uključivati rezultate revalorizacije osnovnih sredstava, sredstva za dopunu obrtnih sredstava, emisione premije, bespovratna novčana sredstva i materijalne vrijednosti za proizvodne vrijednosti.
Zadržana dobit je dobit ostvarena u određenom periodu, a ne usmjerena u procesu raspodjele za potrošnju od strane vlasnika i osoblja. To je također profit koji se može iskoristiti za reinvestiranje u proizvodnju. Najviše ima preduzeće koje koristi samo svoja finansijska sredstva finansijsku stabilnost.
Za pokrivanje potreba za osnovnim i revolving fondovi u nekim slučajevima postaje neophodno da preduzeće privuče pozajmljeni kapital. Njegova upotreba može pomoći u podizanju finansijskog potencijala razvoja preduzeća, kao i mogućnosti povećanja finansijske profitabilnosti preduzeća. Ali izuzetno velika količina pozajmljenog kapitala može dovesti do činjenice da je kompanija podložna finansijski rizik ili prijetnja bankrotom.
Pozajmljeni kapital uključuje bankarski zajam, finansijski lizing, robni (komercijalni) kredit, emisiju obveznica i drugo.
Pozajmljeni kapital se deli na:
- kratko;
- dugoročno.
Posebnost pozajmljenog kapitala je da se može dobiti od drugih organizacija ili pojedinaca pod uslovima naknadnog povrata sredstava, po pravilu, uz plaćanje kamate za privremeno korištenje imovine.
Po pravilu, pozajmljeni kapital sa rokom dospijeća do jedne godine odnosi se na kratkoročni, a od godine i više - na dugoročni. Pitanje kako finansirati određenu imovinu preduzeća - na račun kratkoročnog ili dugoročnog kapitala mora se raspravljati u svakom konkretnom slučaju. Efikasnost ulaganja pozajmljenog kapitala određena je stepenom povrata fiksnog ili obrtnog kapitala.
Dakle, u sažetku, treba napomenuti da efektivna formacija finansijska sredstva u budućnosti mogu omogućiti preduzeću da blagovremeno ulaže u novu proizvodnju, obezbedi proširenje i tehničku opremljenost preduzeća i finansira istraživanje i razvoj.
Uvod
1.1 Koncept i struktura finansijskih sredstava u preduzeću 5
1.2 Finansijska sredstva u krugu glavne proizvodnje
1.3 Finansijski aspekt formiranja i korišćenja obrtnih sredstava
sredstva 14
2 Izvori formiranja finansijskih sredstava 19
1.4 Vrste izvora finansijskih sredstava 20
1.5 Struktura sopstvenog kapitala preduzeća 22
1.6 Sastav dužničkog kapitala preduzeća 23
Zaključak 26
Spisak korištenih izvora 28
Aplikacije 29
Uvod
Prelaskom ruske privrede na tržišnu ekonomiju, preduzetnici su se suočili sa problemom obezbeđivanja proizvodnje finansijskim sredstvima. Ako bi u planskoj ekonomiji preduzeća mogla računati na pomoć države u njenom sistemu preraspodjele finansijskih sredstava, onda bi u savremenim uslovima menadžmenta, rješenje za pitanje opstanka i prosperiteta leži u vlastitim rukama preduzeća.
Svrha našeg kursa je proučavanje finansijskih sredstava i njihovih izvora. Predmet razmatranja su direktno sama finansijska sredstva kao ekonomska kategorija. Zadatak je razmotriti finansijska sredstva u krugu glavnog i radni kapital; vrste izvora formiranja finansijskih sredstava, sopstvenog i pozajmljenog kapitala.
Finansijski resursi preduzeća su novčani prihodi i primanja kojima raspolaže privredno društvo i namenjena su ispunjavanju finansijskih obaveza, realizaciji troškova proširene reprodukcije i ekonomskim podsticajima zaposlenih. Postoje dvije glavne vrste finansijskih sredstava neophodnih za aktivnosti preduzeća. Dugoročno finansijskih sredstava u vidu osnovnih sredstava (kapitala) i kratkoročnih (tekućih) finansijskih sredstava za svaku proizvodni ciklus, odnosno do prijema prihoda od prodaje proizvoda. Takođe iz definicije finansijskih sredstava proizilazi da se po porijeklu dijele na interne (sopstvene) i eksterne (privučene). Zauzvrat, interni u realnom obliku su predstavljeni u standardnom izvještavanju u obliku neto profit i amortizacije, au konvertovanom obliku - u vidu obaveza prema zaposlenima u preduzeću.
Neto prihod je dio prihoda trgovačko preduzeće, koji se formira nakon odbitka od ukupnog iznosa prihoda od obaveznih plaćanja - poreza, taksi, kazni, penala, kamate, dijela kamata i drugih obaveznih plaćanja. Neto dobit ostaje na raspolaganju organizaciji i raspoređuje se prema odlukama njenih organa upravljanja.
Eksterni ili pozajmljeni finansijski resursi se takođe dele u dve grupe: sopstvene i pozajmljene. Ova podjela je zbog oblika kapitala u koji ga ulažu eksterni učesnici u razvoju ovog preduzeća: kao preduzetnički ili kao kreditni kapital. Shodno tome, rezultat ulaganja preduzetničkog kapitala je formiranje privučenih sopstvenih finansijskih sredstava, rezultat ulaganja kreditni kapital- pozajmljena sredstva.
1 Finansijska sredstva kao ekonomska kategorija
1.1 Pojam i struktura finansijskih sredstava u preduzeću
Nezavisnost komercijalnih organizacija u donošenju odluka podrazumijeva privlačenje finansijskih sredstava iz različitih izvora i formiranje prihvatljive strukture kapitala za organizaciju. Potreba za izvorima finansiranja javlja se za svaku organizaciju u svim fazama njenog životnog ciklusa. Stoga su problemi izbora metoda i oblika mobilizacije finansijskih sredstava, procjene njihove prihvatljivosti za organizaciju, upravljanja strukturom kapitala od najveće važnosti za finansijske menadžere.
Za razvoj proizvodnje, povećanje proizvodnje i povećanje konkurentnosti proizvoda potrebno je ažuriranje osnovnih sredstava, a samim tim i izvora dugoročnih ulaganja. U kontekstu sve manje javne potrošnje i ograničenih mogućnosti za samofinansiranje, glavni fokus bi trebao biti na korištenju proces proizvodnje eksterna finansijska sredstva. Dakle, upravljanje finansijskim resursima i kapitalom organizacije je jedan od najvažnijih delova sistema finansijskog upravljanja.
Uprkos velikom broju radova posvećenih upravljanju kapitalom organizacija, danas mnogi problemi finansiranja komercijalne organizacije nisu dobili dovoljno teorijsko i praktično pokriće. Radovi domaćih naučnika još nisu predstavili potpun i holistički koncept koji bi objedinio sve oblasti ovog procesa i uzeo u obzir specifičnosti formiranja i korišćenja finansijskih sredstava ruskih organizacija u realnom sektoru privrede. Dakle, prema autoru, pitanja klasifikacije izvora finansiranja, definicije i praktična primjena kriterijumi za optimizaciju strukture kapitala ruskih organizacija.
Aktuelnost ovog problema, kao i nedovoljna razvijenost njegovih pojedinačnih aspekata, predodredili su izbor tema za predložene članke, koji su posvećeni nekim teorijskim i praktičnim aspektima upravljanja strukturom kapitala organizacije.
Njihova svrha je proučavanje suštine finansijskih sredstava i njihovog odnosa sa kapitalom organizacije na osnovu reprodukcijskog pristupa; elemente procesa upravljanja kapitalom ruskih organizacija koje koriste softverskih proizvoda i razmatranje mogućih načina za poboljšanje ovog procesa.
Finansije kao sistem ekonomskih odnosa društva se vezuju za posredovanje u prometu novčanih sredstava u procesu reprodukcije. Kruženje sredstava predodređuje formiranje i raspodjelu (preraspodjelu) ukupnog društvenog proizvoda i nacionalnog dohotka i formiranje na osnovu toga fondova finansijskih sredstava za različite namjene.
Na mikro nivou finansijski odnosi nastaju mnogo prije početka početne distribucije stvorenog proizvoda. Ovi odnosi se manifestuju tokom perioda nastanka organizacije i otkrivaju se kao akumulacija finansijskih sredstava u svrhu finansiranja planiranog događaja. U budućnosti finansijski odnosi prate čitav proces stvaranja nove vrijednosti ili distribucije i preraspodjele postojeće. U tržišnoj ekonomiji, uspjeh organizacije ne zavisi samo od pravilne politike upravljanja samom proizvodnjom i materijalnim tokovima, već u velikoj mjeri i od zdrave strategije upravljanja njenim finansijskim resursima i kapitalom.
Finansijska sredstva kao materijalni nosioci finansijski odnosi posreduju u procesima razmjene i distribucije izraženim ovim odnosima u raspodjeli vrijednosti društvenog proizvoda (primarna distribucija), preraspodjeli kroz budžete raznim nivoima, vanbudžetska sredstva, fondovi osiguranja. Finansijska sredstva organizacija su u stalnom pokretu. Zahvaljujući stalnoj promeni funkcionalnih oblika finansijskih sredstava u procesu njihovog opticaja (monetarni - robni - produktivni - robni - monetarni), na kraju se obezbeđuje povratak naprednih finansijskih sredstava uz izvesno povećanje. S tim u vezi, smatramo da je protivzakonito finansijskim sredstvima pripisivati samo novčane prihode i primitke koji su usmjereni u svrhu proširene reprodukcije. Jednostavna reprodukcija – osnova proširene reprodukcije – time je lišena izvora finansiranja i samim tim se dovodi u pitanje sama činjenica njenog postojanja. Stoga je izjava L.N. Pavlova da je "finansiranje i kreditiranje preduzeća skup oblika i metoda, principa i uslova za finansijsku podršku jednostavnoj i proširenoj reprodukciji sa ograničenim iznosom finansijskih sredstava".
Sličnu tačku gledišta deli V.E. Leontiev, koji primećuje da su „finansijska sredstva preduzeća skup kapitala, imovine i drugih sredstava preduzeća, izraženih u novčanom obliku, kojima raspolaže ovo preduzeće, koristi ili može da se koristi u procesu finansijskog - ekonomska aktivnost da obavlja svoje funkcije“.
Finansijska sredstva - novčani prihodi, primici i ušteđevine kojima raspolažu organizacije i država, namijenjena realizaciji troškova za jednostavnu i proširenu reprodukciju, ispunjavanje obaveza prema finansijskom i kreditnom sistemu. Na osnovu ove definicije, glavni izvor finansijskih sredstava na makro nivou je vrijednost bruto nacionalnog proizvoda, koji se koristi za kompenzaciju faktora proizvodnje koji se troše u procesu prometa. Za određivanje stepena zasićenosti realne proizvodnje finansijskim sredstvima koristi se odnos kapitalizacije i bruto domaćeg proizvoda. U uslovima ekonomske krize dio nacionalnog bogatstva može djelovati i kao finansijski izvor. Dakle, sa stanovišta namjene, finansijska sredstva na makro nivou mogu se podijeliti u dvije grupe:
- namijenjeni za jednostavnu reprodukciju (za nadoknadu utrošenih faktora proizvodnje);
Usmjereno na proširenu reprodukciju (investiciju).
Prva grupa se formira na teret dijela bruto nacionalnog proizvoda usmjerenog za nadoknadu utrošenih obrtnih sredstava i dijela amortizacionog fonda; drugi - na račun amortizacionog fonda, dobiti i sredstava mobilisanih na finansijskom tržištu.
Proces formiranja i korišćenja finansijskih sredstava jedan je od ključnih aspekata razvoja društveno-ekonomskog sistema, koji određuju konačnu efikasnost celokupne društvene reprodukcije. Za istraživanje teorijske osnove ovaj proces potrebno je razlikovati pojmove „finansijskih sredstava“ i „kapitala“ organizacije, odrediti opšte i posebno u procesu njihove reprodukcije. U okviru finansijskog upravljanja, kapital se može definisati kao posebno organizovani deo finansijskih sredstava koje privredni subjekt privlači na osnovu svojine ili na privremeno korišćenje u cilju njihovog povećanja ulaganjem u određena sredstva.
Sa stanovišta podređenosti kategorija "finansijska sredstva" i "kapital", možemo dati sljedeće tumačenje suštine potonjeg.
Kapital - najveće stanje finansijskih sredstava, kada ti resursi, funkcionišući u ekonomskoj delatnosti, ostvaruju profit. Čini se da je kapital skup finansijskih sredstava transformiranih u procesu poslovnog prometa privrednih subjekata u materijalna, nematerijalna i finansijska sredstva. Ovo je viši oblik organizacije finansijskih sredstava, koji se odlikuje znacima kontinuiranog kretanja i profitabilnosti. Kako se proces reprodukcije ne bi poremetio, potrebno je svaku ekonomsku promjenu razmotriti sa stanovišta dinamike cirkulacije finansijskih sredstava i, uzimajući u obzir te promjene, izgraditi politiku upravljanja kapitalom. Kao što je osnova proširene reprodukcije jednostavna, osnova cirkulacije kapitala organizacije je cirkulacija njenih finansijskih sredstava. Promet finansijskih sredstava, za razliku od kruženja kapitala, ne obuhvata tri etape, već četiri. U prvoj fazi njihovog opticaja finansijska sredstva se pretvaraju u novčani kapital (razmjena). U ovoj fazi organizacije koriste različite izvore finansiranja, koji igraju ulogu mehanizma za transformaciju finansijskih sredstava u kapital. U drugoj fazi cirkulacije finansijskih sredstava, oni su raspoređeni na dva nivoa:
Za kompenzaciju faktora proizvodnje utrošenih u prethodnom proizvodnom ciklusu;
Za proširenje proizvodnje.
U trećem stupnju cirkulacije kapital se djelimično pretvara u materijalni i proizvodni oblik (u obliku osnovnih i obrtnih sredstava), a finansijski resursi djeluju kao njihova troškovna karakteristika, koja se kvantitativno poklapa sa vrijednošću stalnog i prometnog kapitala. Istovremeno, dio kapitala se zadržava u gotovini kako bi se održala likvidnost organizacije. Ova faza cirkulacije finansijskih sredstava u potpunosti je po trajanju adekvatna fazi cirkulacije kapitala, ali se razlikuje po kvalitativnim karakteristikama.
U četvrtoj fazi cirkulacije finansijskih sredstava, troškovni ekvivalent proizvedenih proizvoda (radova, usluga) ostvaruje se kada organizacija dobije eksternu priliv novca u obliku prihoda od prodaje. U ovoj fazi, cirkulacija finansijskih sredstava svake pojedine organizacije može prevazići njene granice, kada se njena privremeno slobodna sredstva, kao i komercijalni krediti, daju drugim privrednim subjektima.
Čini se da se prve dvije faze cirkulacije finansijskih sredstava odnose na proces formiranja kapitala, treća i četvrta - na proces njegovog korištenja. Shodno tome, kombinovanjem reprodukcijskog pristupa utvrđivanju suštine finansijskih resursa organizacije i sveobuhvatnog sistema za upravljanje njima, ovo drugo se može predstaviti na sledeći način (Dodatak A).
1.2 Finansijska sredstva u krugu glavnog proizvodna sredstva
Materijalno-tehnička osnova proizvodnog procesa u svakom preduzeću su glavna proizvodna sredstva. U tržišnoj ekonomiji početno formiranje osnovnih sredstava, njihovo funkcioniranje i proširena reprodukcija odvija se uz direktno učešće finansija, uz pomoć kojih se formiraju i koriste namjenski fondovi koji posreduju u nabavci, radu i obnavljanju radne snage. instrumenti.
Inicijalno formiranje osnovnih sredstava u novonastalim preduzećima odvija se na teret osnovnih sredstava koja su dio statutarnog fonda. Osnovna sredstva su gotovina uložena u osnovna sredstva za proizvodne i neproizvodne svrhe. U trenutku nabavke osnovnih sredstava i njihovog prijema u bilans stanja preduzeća, vrednost osnovnih sredstava kvantitativno se poklapa sa vrednošću osnovnih sredstava. U budućnosti, kako osnovna sredstva učestvuju u procesu proizvodnje, njihova vrijednost se bifurcira: jedan dio, jednak amortizaciji, prenosi se na gotove proizvode, drugi izražava preostalu vrijednost postojećih osnovnih sredstava.
Dotrajali dio vrijednosti osnovnih sredstava, koji se prenose na gotove proizvode, kako se potonji prodaju, postepeno se akumuliraju u gotovini u posebnom amortizacionom fondu. Ovaj fond se formira putem godišnjih troškova amortizacije i služi za jednostavnu i djelimično proširenu reprodukciju osnovnih sredstava. Smjer amortizacije za proširenu reprodukciju osnovnih sredstava uvjetovan je specifičnostima njenog obračunavanja i trošenja: obračunava se tokom cijelog standardnog vijeka trajanja osnovnih sredstava, a potreba za njenim utroškom nastaje tek nakon njihovog stvarnog otuđenja. Dakle, do zamjene rashodovanih osnovnih sredstava, obračunata amortizacija je privremeno besplatna i može se koristiti kao dodatni izvor proširene reprodukcije. Osim toga, korištenje amortizacije za proširenu reprodukciju je olakšano naučnim i tehnološkim napretkom, zbog čega pojedine vrste osnovnih sredstava mogu pojeftiniti, pustiti u rad naprednije i produktivnije mašine i oprema.
Vrijednost amortizacionog fonda izračunava se godišnje množenjem knjigovodstvene vrijednosti osnovnih sredstava sa stopom amortizacije. Ekonomski opravdane stope amortizacije su od velike važnosti. Oni omogućavaju, s jedne strane, da se osigura potpuna nadoknada troškova osnovnih sredstava koja se stavljaju iz upotrebe, as druge strane da se utvrdi stvarni trošak proizvodnje, čiji sastavni element su troškovi amortizacije. Sa stanovišta komercijalne kalkulacije, kako potcenjivanje stopa amortizacije (jer to može dovesti do nedostatka finansijskih sredstava neophodnih za jednostavnu reprodukciju osnovnih sredstava), tako i njihovo nerazumno precjenjivanje, koje umjetno povećava troškove proizvodnje i smanjuje isplativost proizvodnje, podjednako su loši. Stope amortizacije se periodično revidiraju, kako se životni vijek osnovnih sredstava mijenja, tako se ubrzava proces prenošenja njihove vrijednosti na proizvedeni proizvod pod uticajem naučni i tehnološki napredak i drugi faktori. Takođe, periodično se vrši revalorizacija osnovnih sredstava; njegova svrha je da knjigovodstvenu vrijednost osnovnih sredstava uskladi sa tekućim cijenama i uslovima reprodukcije. Po mišljenju autora, u sadašnjim ekonomskim uslovima (pre svega, autor misli na inflaciju) i tokom ekonomskih reformi (na primer, privatizacija), ovakvu preispitivanje treba vršiti češće.
U poslovnoj praksi, različite metode obračun amortizacionog fonda: linearna, regresivna, ubrzana amortizacija. Istovremeno, stope amortizacije se određuju ili kao procenat knjigovodstvene vrijednosti osnovnih sredstava, ili u fiksnim iznosima po jedinici proizvodnje; ponekad zavise od količine obavljenog posla.
Proporcionalnom metodom, iznosi amortizacije se obračunavaju po fiksnim stopama tokom čitavog perioda produktivne upotrebe osnovnih sredstava. Opravdano je korištenje pravolinijske metode amortizacije u uslovima stabilnih cijena za glavne vrste instrumenata rada. Ali u uslovima rasta cijena, posebno novouvedene opreme, preporučljivo je preći na regresivnu metodu, u kojoj se najviša stopa amortizacije postavlja na početku amortizacionog perioda, a zatim se postepeno smanjuje. Autor smatra da u uslovima inflacije prelazak na regresivni metod obračuna amortizacije doprinosi blagovremenom akumulaciji finansijskih sredstava neophodnih za obnovu osnovnih sredstava.
Od januara 1991. godine, u skladu sa Pravilnikom o postupku obračuna amortizacije osnovnih sredstava u nacionalne ekonomije mnogim poslovnim subjektima je dozvoljena primjena metode ubrzane amortizacije. To uključuje kompanije koje se bave proizvodnjom računarska nauka, progresivne vrste materijala, instrumenata i opreme, proizvodi za izvoz, kao i masovna zamena dotrajale i zastarele opreme. Navedena preduzeća su dobila pravo da obračunavaju troškove amortizacije po uvećanoj, ali ne više od dva puta, stopi amortizacije. To znači da oni redefiniraju procijenjeni vijek trajanja svojih osnovnih sredstava kako bi osigurali potpuni prenos troškova amortizacije u kratkom vremenskom periodu. Za mala preduzeća su obezbeđeni još povoljniji uslovi u pogledu naknade troškova rada alata: u prvoj godini rada mašina i opreme moći će dodatno da otpišu na amortizaciju do 20% početne cene. osnovnih sredstava (sa vijekom trajanja dužim od 3 godine). Ova mjera ima za cilj podsticanje obnove proizvodnog aparata na bazi najnovijih dostignuća nauke i tehnologije, što je jednostavno neophodno zbog nekonkurentnosti većine domaćih industrijskih dobara.
Zbog promjene cijena mašina, opreme i vozila i predračunske cijene građevinskih i instalaterskih radova, kao i radi povećanja učešća amortizacionih odbitaka u ukupnoj vrijednosti vlastitih izvora finansijskih sredstava preduzeća koja obezbjeđuju reprodukciju osnovnih sredstava, od 01.01.1992. uvedeni su odbici za sva preduzeća i organizacije, bez obzira na vlasništvo. Za određivanje indeksirane vrijednosti troškova amortizacije za osnovna sredstva puštena u rad prije 1. januara 1992. godine koristi se koeficijent 2,0 kojim se množe troškovi amortizacije, izračunati na osnovu tekućih stopa amortizacije i knjigovodstvene vrijednosti osnovnih sredstava. od 01.01.1992.
Mehanizam za formiranje i korišćenje amortizacionih naknada, kao važna karika u ukupnom sistemu reprodukcije osnovnih sredstava, ujedno je i instrument za sprovođenje državne strukturne politike u oblasti industrijskih investicija. Strukturni pomaci se postižu prvenstveno kroz stope amortizacije.
Obračunati troškovi amortizacije preko fonda za razvoj proizvodnje koriste se za potpunu obnovu osnovnih sredstava. Javlja se u obliku kapitalnih ulaganja, uz pomoć kojih se ne samo završava promet prethodno predujmljene vrijednosti, već se vrši i dodatno ulaganje sredstava u vezi sa proširenjem proizvodnje i poboljšanjem njene materijalno-tehničke baza. Proširena reprodukcija se ne može osigurati samo na račun amortizacijskih odbitaka, jer su oni namijenjeni uglavnom jednostavnoj reprodukciji. Dakle, u značajnom delu se kapitalna ulaganja obezbeđuju iz nacionalnog dohotka, a pre svega sopstvena finansijska sredstva preduzeća se reinvestiraju u kapitalne izdatke; Ovdje se usmjerava i vlasnički i akcijski kapital mobiliziran na finansijskom tržištu, privlače se kreditna sredstva, au posebnim slučajevima, posebno predviđenim odlukama Vlade, budžetskim izdvajanjima i sredstvima iz vanbudžetskih fondova.
U sastavu sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća koja se koriste za kapitalna ulaganja, značajno mesto zauzima profit. IN U poslednje vreme postoji tendencija povećanja apsolutne veličine i učešća dobiti u izvorima finansiranja kapitalnih investicija. Prema mišljenju autora, ovaj trend je potrebno razvijati, jer njegova progresivnost leži u činjenici da su izvori reprodukcije osnovnih sredstava direktno povezani sa rezultatima. proizvodne aktivnosti. Kao rezultat, povećava se materijalni interes preduzeća za postizanje boljih proizvodnih rezultata, jer od njih zavisi pravovremenost i potpunost formiranja finansijskih izvora kapitalnih izdataka.
Uz dobit, sredstva mobilisana u samoj izgradnji koriste se i za finansiranje kapitalnih investicija (dobit i uštede na građevinsko-montažnim radovima izvedenim ekonomskim metodom, mobilizacija interni resursi i dr.), prihodi od prodaje penzionisane imovine, sredstva društveni razvoj i stambenu izgradnju.
1.3 Finansijski aspekt formiranja i korišćenja obrtnih sredstava
Za proizvodnju proizvoda, preduzeću su, pored osnovnih sredstava, potrebna i obrtna sredstva, koja uključuju proizvodne zalihe (sirovine, materijal, gorivo, kontejneri i sl.), ostatke nedovršene proizvodnje i odložene troškove. Prometna sredstva potrošena u procesu proizvodnje ulaze u sferu prometa već u robnom obliku (u obliku gotovih proizvoda u magacinu i u otpremi), koja zatim – kako se gotov proizvod proda – ide u gotovinu (gotovina u obračunima, gotovina u blagajni preduzeća i na njegovim bankovnim računima). Robno-monetarni oblik sredstava u prometnoj sferi odnosi se na sredstva prometa.
Da bi se obezbedio nesmetan proces proizvodnje i prodaje proizvoda, svako preduzeće mora imati i obrtna proizvodna sredstva i sredstva za promet. Stoga mu je u trenutku puštanja u rad potreban toliki iznos novca kao dio formiranog statutarnog fonda koji bi mu omogućio nabavku materijalnih obrtnih sredstava i bio dovoljan za servisiranje procesa proizvodnje i prodaje proizvoda. Sredstva predujmljena u obrtna sredstva i obrtna sredstva čine obrtna sredstva preduzeća. Kombinacija obrtnih i obrtnih sredstava u jednom konceptu zasnovana je na ekonomskoj suštini obrtnih sredstava, koja je osmišljena da obezbedi kontinuitet celokupnog procesa reprodukcije, tokom kojeg sredstva nužno prolaze i fazu proizvodnje i fazu cirkulacije.
Obrtni kapital obezbeđuje tekuće potrebe preduzeća. Karakteristična karakteristika obrtnih sredstava je da u normalnom toku ekonomske aktivnosti ne napuštaju proizvodnu sferu: obrtna sredstva se ne troše, već se avansiraju u različite vrste tekućih troškova preduzeća. Služeći prometu proizvodnih sredstava (D-T...P...T1-D1), obrtna sredstva (D) poprimaju različite funkcionalne oblike: materijal (T), proizvodnja (P), roba (T1), vraćanje nakon završetka svaki proizvodni ciklus u svoj izvorni monetarni (D1) oblik.
Ritam, koherentnost i visoke performanse preduzeća u velikoj meri zavise od raspoloživosti obrtnog kapitala. Na primjer, nedostatak predujmljenih sredstava za kupovinu zaliha može dovesti do smanjenja proizvodnje, neispunjenja proizvodni program. Pretjerano preusmjeravanje sredstava u rezerve koje premašuju stvarne potrebe dovodi do umiranja resursa, njihovog neefikasnog korištenja. Zbog toga je veoma važno pravilno izračunati optimalnu potrebu preduzeća za obrtnim sredstvima. Utvrđuje se racioniranjem, čija je glavna svrha osigurati maksimalan obim proizvodnje i prodaje proizvoda uz minimalna obrtna sredstva.
Za formiranje obrtnog kapitala preduzeće koristi i sopstvene i pozajmljene resurse. Sopstvena sredstva imaju veliku ulogu u organizovanju cirkulacije sredstava, jer preduzeća koja posluju na osnovu komercijalnog obračuna moraju imati određenu imovinsku i poslovnu samostalnost da bi poslovala profitabilno i bila odgovorna za donete odluke. Istovremeno, veoma je važno i privlačenje pozajmljenih sredstava, jer smanjuje ukupne potrebe privrede za obrtnim sredstvima, podstiče želju za njihovim efikasnim korišćenjem.
U suštini, obrtni kapital nije finansijska, već opšta ekonomska kategorija; s tim u vezi, količina novca u opticaju preduzeća ne može se pripisati finansijskim sredstvima. Ipak, upravo finansijski odnosi čine početnu osnovu postojanja fonda obrtnih sredstava, a finansijska sredstva osnov za početno formiranje i naknadnu promjenu njegove veličine. Finansijski odnosi u sferi funkcionisanja obrtnih sredstava nastaju u tri slučaja: - prilikom formiranja ovlašćenog kapitala preduzeća; - u procesu korišćenja finansijskih sredstava za povećanje sopstvenih obrtnih sredstava; - prilikom ulaganja viška obrtnih sredstava u hartije od vrijednosti.
Formiranje sopstvenog obrtnog kapitala dešava se u trenutku organizovanja preduzeća, kada se stvara njegov odobreni kapital. Izvori formiranja su ovde gotovo isti kao i kod osnovnih sredstava: akcijski kapital, akcije, stabilne obaveze, budžetska sredstva (u javnom sektoru), preraspodijeljena sredstva (ako se održava vertikalni sistem upravljanja).
U budućnosti, početna vrijednost sopstvenih obrtnih sredstava može varirati u zavisnosti od obima, uslova i rezultata privredne aktivnosti u ovom preduzeću. Uspješna realizacija proizvodnog programa, ušteda materijalnih i finansijskih sredstava, poboljšanje kvaliteta proizvoda, njegova nesmetana realizacija itd. sve to utiče na stanje obrtnih sredstava, njihovu sigurnost i efikasno korišćenje.
Prisustvo sopstvenih obrtnih sredstava, njihova sigurnost, odnos sopstvenih i pozajmljenih obrtnih sredstava karakterišu stepen finansijske stabilnosti preduzeća, njegovu poziciju na finansijskom tržištu, mogućnost dodatne mobilizacije finansijskih sredstava kroz izdavanje vredne papire. U uslovima administrativno-komandnog sistema upravljanja finansijskom stabilnošću privrednog subjekta nije se poklanjala dužna pažnja, jer je sistem državne kontrole koji je postojao u to vrijeme finansijsku pomoć ni pod kojim okolnostima nije dozvolio da bankrotira. Davanjem budžetskih izdvajanja za kapitalne investicije, otpisom dospjelih dugova preduzeća prema bankama, omogućavanjem sektorskih finansijskih sredstava da se gazdinstvima dodijele za popunjavanje manjka obrtnih sredstava, država nije dozvolila da preduzeće bude u poziciji nesolventnog dužnika. čak i uz nisku efikasnost proizvodnje i ogromne gubitke zbog lošeg upravljanja.
Prelaskom na tržište situacija se radikalno mijenja. Zakonski akti “O stečaju” i “O zalogi” usvojeni 1992. godine nameću preduzeću punu mjeru odgovornosti za korištenje sredstava kojima raspolaže. U ovim uslovima, pitanja racionalnog korišćenja obrtnih sredstava, solventnosti, finansijske stabilnosti su od velikog značaja.
Solventnost preduzeća određuje se njegovom sposobnošću da blagovremeno i u potpunosti ispunjava obaveze plaćanja koje proizilaze iz trgovinskih, kreditnih i drugih transakcija monetarne prirode. Solventnost direktno utiče na oblike i uslove komercijalnog poslovanja, uključujući i samu mogućnost dobijanja kredita i uslove za njegovo davanje (na koliko dugo, po kojoj kamati i sl.). Solventnost se utvrđuje korišćenjem posebnog sistema koeficijenata koji uzimaju u obzir stvarna i potencijalna finansijska sredstva preduzeća, odnos između njegovih plaćanja i tekućih novčanih primanja.
Solventnost u oblasti dužničkih obaveza preduzeća izražava njegovu likvidnost; ovo poslednje odražava sposobnost preduzeća da izvrši neophodne troškove u bilo kom trenutku. Likvidnost zavisi od visine duga, kao i od iznosa likvidnih sredstava koja uključuju gotovinu, sredstva na bankovnim računima, hartije od vrijednosti i lako ostvarive elemente obrtnih sredstava. Nemogućnost preduzeća da otplati svoje obaveze prema poveriocima i budžetu dovodi ga do bankrota. Štaviše, osnov za proglašenje stečaja državnog preduzeća nije samo njegovo neispunjenje finansijskih obaveza prema budžetu u roku od tri mjeseca, već i neispunjavanje uslova pravnih i fizičkih lica koja prema njemu imaju imovinska potraživanja.
Promet obrtnih sredstava je pokazatelj efikasnosti njihovog korišćenja. Promet se utvrđuje vremenom u kojem sredstva ostvare potpuni promet, počev od nabavke zaliha pa do prijema novca na račune preduzeća; trajanje jedne revolucije je izraženo u danima.
Što se avansna obrtna sredstva brže okreću, to se postiže bolji rezultat - uz pomoć istog iznosa sredstava proizvodi se i prodaje više proizvoda. Važan faktor za ubrzanje obrta obrtnih sredstava je štednja materijalna sredstva koriste u proizvodnji, smanjujući njihovu potrošnju po jedinici proizvodnje. Zato je u savremenim uslovima razvoj programa usmeren na više racionalno korišćenje sirovina, goriva, električne energije i drugih materijalnih resursa, kojima se predviđaju mjere za pooštravanje pravila korišćenja materijalnih sredstava, jačanje ekonomskih podsticaja i povećanje odgovornost za njihovo trošenje.
2 Izvori formiranja finansijskih sredstava
2.1 Vrste izvora finansijskih sredstava
Finansijska sredstva se preko odgovarajućih izvora pretvaraju u poslovni promet organizacije. Oni se mogu posmatrati sa dve tačke gledišta. Prvo, kao skup alata koji se koriste za privlačenje finansijskih sredstava neophodnih za servisiranje proizvodnje i drugih troškova organizacije. U ovom tumačenju se određuju izvori sopstvenih i pozajmljenih sredstava metodološke preporuke za razvoj finansijske politike preduzeća odobrena naredbom Ministarstva ekonomije Ruske Federacije od 01.10.1997. br. 118. U skladu sa ovim preporukama, izvori vlastitih sredstava mogu biti emisija dionica, prodaja nepotrebne i povlačenja imovine, osnovnih sredstava, neto dobit i amortizacija, a izvori pozajmljenih sredstava – krediti i krediti banaka.
Sa druge tačke gledišta, izvori finansijskih sredstava mogu se nazvati skup metoda finansijske podrške aktivnostima organizacije, potencijalno dostupnih i stvarno korišćenih u procesu stvaranja, osnivanja i razvoja organizacije, obezbeđujući određenu količinu finansijskih sredstava.
Finansiranje je proces koji uključuje identifikaciju alternativnih izvora finansiranja, odabir određenih izvora, organizovanje prijema i trošenja novčanih ili materijalnih sredstava, u zavisnosti od vrste izvora finansiranja.
Izvori finansiranja čine tri glavne grupe: iskorišteni, dostupni, potencijalni. Prvi je skup takvih izvora finansiranja potreba organizacije, koji se već koriste za formiranje svog kapitala. Dostupni izvori su izvori koji su potencijalno stvarni za upotrebu. Češće se koristi "skup" takvih izvora. Potencijalni izvori su oni koji se teoretski mogu iskoristiti za funkcionisanje privrednih organizacija u uslovima savršenih finansijskih, kreditnih i pravnih odnosa.
Na nivou individualna organizacija izvori koji se koriste su odobreni kapital, dodatni kapital, zadržana dobit prethodnih godina, akumulirani amortizacioni fond, prihodi od prodaje tekućeg perioda. Raspoloživi izvori (osim posebnih) su i namenska sredstva formirana u skladu sa statutom organizacije, rezervni fond i privremeno slobodna sredstva ugovornih strana koje organizacija koristi u vidu odloženog plaćanja za robu, radove. , pružene usluge. Potencijalni izvori obuhvataju (pored iskorišćenih i raspoloživih) i sredstva koja se mogu mobilisati na finansijskom tržištu, na osnovu mogućnosti privrednog subjekta (njegovog organizaciono-pravnog oblika, postojeće strukture kapitala, kreditne istorije, kreditne sposobnosti i dr.) ( Dodatak B).
U principu, svi izvori finansijskih sredstava preduzeća mogu se predstaviti sledećim redosledom:
- sopstvena finansijska sredstva i rezerve na farmi,
- kreditna sredstva,
- privučena sredstva.
Sopstveni i pozajmljeni izvori finansiranja čine sopstveni kapital preduzeća. Iznosi privučeni iz ovih izvora izvana po pravilu su nepovratni. Investitori učestvuju u prihodima od prodaje ulaganja po osnovu zajedničkog vlasništva. Pozajmljeni izvori finansiranja čine pozajmljeni kapital preduzeća.
2.2 Struktura sopstvenog kapitala kompanije
Preduzeće je oblik delatnosti čija je svrha povećanje vrednosti uložene imovine u interesu vlasnika ove imovine. Vrijednost imovine koju je vlasnik uložio u preduzeće čini osnovni kapital ovog preduzeća. Od trenutka osnivanja, preduzeće dobija značajnu nezavisnost od svojih vlasnika, koji u principu nisu zainteresovani za načine na koje će menadžment preduzeća povećati vrednost kapitala kojim raspolaže. Imovinsko stanje preduzeća u trenutku njegovog nastanka izgleda ovako: imovina = kapital.
Prije svega, kompanija se fokusira na upotrebu interni izvori finansiranja.
Sopstvena interna sredstva uključuju:
· odobreni kapital,
· ekstra kapital,
Zadržana dobit.
Organizacija odobrenog kapitala, njegova efektivna upotreba, upravljanje je jedan od glavnih i najvažnijih zadataka finansijske službe preduzeća. Osnivački kapital je glavni izvor sopstvenih sredstava kompanije. Predstavlja iznos sredstava obezbijeđenih od strane vlasnika za osiguranje statutarne djelatnosti preduzeća. Visina odobrenog kapitala akcionarskog društva odražava iznos akcija koje ono emituje, i iznos odobrenog kapitala državnog i opštinskog preduzeća. Ovlašteni kapital mijenja preduzeće, po pravilu, prema rezultatima svog rada za godinu nakon unošenja izmjena u osnivačke dokumente.
Ovlašteni kapital se inicijalno stvara kao osnova početni kapital neophodna za osnivanje komercijalne organizacije. Istovremeno, vlasnici ili učesnici privredne organizacije formiraju je na osnovu sopstvenih finansijskih mogućnosti iu količini dovoljnom za obavljanje delatnosti za koju je stvorena. Vlasnički fondovi, koji predstavljaju dobit koja se izdvaja za raspodjelu, formiraju se ili nehotice ili svjesno – vlasnici pretpostavljaju da proširenje obima aktivnosti ostvarene na ovaj način predstavlja isplativiju alokaciju kapitala od povlačenja dobiti i usmjeravanja u potrošnju ili u drugu oblast poslovanja.
Odobreni kapital se formira prilikom početnog ulaganja sredstava. Njegova vrijednost se objavljuje prilikom registracije preduzeća, a eventualno prilagođavanje veličine osnovnog kapitala (dodatno izdavanje dionica, smanjenje nominalne vrijednosti dionica, uplata dodatnih uloga, prijem novog učesnika, pridruživanje dijela dobiti i sl. .) dozvoljeni su samo u slučajevima i na način propisan važećim zakonodavstvom i statutom i osnivačkim aktima.
Kvantitativno, veličina odobrenog kapitala kompanije je zbir nominalnih vrijednosti dionica koje su stekli dioničari, a prema ruskom zakonu, nominalna vrijednost svih običnih dionica mora biti ista.
Povećanje (smanjenje) odobrenog kapitala moguće je stavljanjem u opticaj dodatnih akcija (ili povlačenjem iz prometa nekog njihovog broja), kao i povećanjem (smanjenjem) nominalne vrednosti starih akcija. Formiranje odobrenog kapitala može biti praćeno formiranjem dodatnog izvora sredstava - premije na akcije. Ovaj izvor nastaje kada se prilikom inicijalne emisije akcije prodaju po cijeni iznad nominalne. Po prijemu ovih iznosa, oni se pripisuju dodatnom kapitalu.
Dodatni kapital uključuje:
· rezultati revalorizacije osnovnih sredstava;
emisiona premija akcionarskog društva;
· bespovratno primljene novčane i materijalne vrijednosti za potrebe proizvodnje;
· izdvajanja iz budžeta za finansiranje kapitalnih investicija;
sredstva za popunu obrtnih sredstava.
Profit je glavni izvor sredstava za preduzeće koje se dinamično razvija. U bilansu stanja je prisutna eksplicitno kao „zadržana dobit izveštajne godine“ i „zadržana dobit prethodnih godina“, a takođe i prikrivena – u vidu sredstava i rezervi stvorenih iz dobiti. U tržišnoj ekonomiji, iznos dobiti koji ostaje na raspolaganju preduzeću zavisi od mnogih faktora, od kojih je glavni odnos prihoda i rashoda.
Neraspoređena dobit je dobit dobijena u određenom periodu, a nije usmjerena u procesu raspodjele za potrošnju od strane vlasnika i osoblja. Ovaj dio dobiti namijenjen je kapitalizaciji, tj. reinvestirati u proizvodnju. Po svom ekonomskom sadržaju jedan je od oblika rezerve sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća, koji obezbeđuju razvoj njegove proizvodnje u narednom periodu.
Profit je takođe glavni izvor formiranja rezervnog kapitala. Ovaj kapital je namijenjen za nadoknadu nepredviđenih gubitaka i mogućih gubitaka iz ekonomske aktivnosti, tj. je osiguran u prirodi.
2.3 Sastav dužničkog kapitala
U nekim slučajevima postaje neophodno da preduzeće privuče pozajmljeni kapital da pokrije potrebe za fiksnim i obrtnim kapitalom. Takva potreba može nastati iz razloga koji su van kontrole preduzeća. To mogu biti fakultativni partneri, vanredne situacije, rekonstrukcija i tehničko preopremanje proizvodnje, nedostatak dovoljnog početnog kapitala, sezonalnost u proizvodnji, nabavci, preradi, snabdijevanju i plasmanu proizvoda i drugi razlozi.
Dakle, pozajmljeni kapital , pozajmljena sredstva - To su sredstva i druga imovina privučena za finansiranje razvoja preduzeća na povratnoj osnovi. Glavne vrste pozajmljenog kapitala su: bankarski kredit, finansijski lizing, robni (komercijalni) kredit, emisija obveznica i dr.
Struktura pozajmljenog kapitala je heterogena. Pojam privlačenja resursa je od fundamentalnog značaja. Privučena sredstva preduzeća - sredstva koja se obezbjeđuju trajno, za koja se može izvršiti isplata prihoda vlasnicima ovih sredstava, a koja se ne mogu vraćati vlasnicima. To uključuje: sredstva dobijena od plasmana dionica akcionarskog društva; dionički i drugi prilozi članova radnih kolektiva, građana, pravna lica u odobreni kapital preduzeća; sredstva dodijeljena od strane viših holding kompanija i akcionarska društva, javna sredstva predviđena za ciljano ulaganje u vidu subvencija, grantova i učešća u kapitalu; sredstava stranih investitora u vidu učešća u odobreni kapital zajedničkih ulaganja i direktne investicije međunarodne organizacije, države, fizička i pravna lica. Najprofitabilniji su dugoročni zajmovi i krediti. Dugoročni izvori su potpuni investicijski resurs koji se može uložiti u velike projekte koji mogu nadoknaditi troškove do otplate duga. U finansijskoj praksi nazivaju se dugoročnim pozajmljenim kapitalom ili dugoročnim obavezama.
Pozajmljeni kapital se deli na:
· kratkoročno;
dugoročno.
Po pravilu, pozajmljeni kapital na period do godinu dana je kratkoročni, a duži od godinu dana je dugoročan. Pitanje kako finansirati određenu imovinu preduzeća - na račun kratkoročnog ili dugoročnog kapitala, mora se raspravljati u svakom konkretnom slučaju. Efikasnost ulaganja pozajmljenog kapitala određena je stepenom povrata fiksnog ili obrtnog kapitala.
Prema izvorima finansiranja, pozajmljeni kapital se deli na:
· Bankarski kredit;
plasman obveznica;
Krediti pravnih lica pod dužničkim obavezama;
leasing.
Dugoročni bankarski zajmovi, ponude obveznica i korporativni zajmovi tradicionalni su instrumenti finansiranja dugom.
Bankarski krediti se daju preduzeću na osnovu ugovora o kreditu, kredit se daje pod uslovima otplate, hitnosti, otplate uz obezbeđenje: garancije, zalog nepokretnosti, zalog druge imovine preduzeća.
Mnoga preduzeća, bez obzira na oblik vlasništva, nastaju sa vrlo ograničenim kapitalom. To im praktično ne omogućava da o svom trošku u potpunosti obavljaju svoje statutarne aktivnosti i dovodi do njihovog uključivanja u promet značajnih kreditnih resursa.
Ne kreditiraju se samo veliki investicioni projekti, već i troškovi tekućih aktivnosti: rekonstrukcija, proširenje, reorganizacija proizvodnje, otkup iznajmljene imovine od strane tima i drugi događaji.
Suština lizinga je sledeća. Ukoliko kompanija nema slobodna sredstva za kupovinu opreme, može se obratiti lizing kompaniji. U skladu sa zaključenim ugovorom, lizing kompanija u potpunosti plaća proizvođaču (ili vlasniku) opreme za njen trošak i daje je u zakup preduzeću kupcu s pravom kupovine (u slučaju finansijskog lizinga) na kraju lizinga. Dakle, preduzeće dobija dugoročni zajam od lizing kompanije, koji se postepeno otplaćuje kao rezultat alokacije plaćanja zakupa na troškove proizvodnje. Lizing omogućava kompaniji da dobije opremu, započne njen rad, bez preusmjeravanja sredstava iz prometa. U tržišnoj ekonomiji korišćenje lizinga iznosi 25% - 30% od ukupnog iznosa pozajmljenih sredstava. Odlučivanje o lizingu zasniva se na omjeru vrijednosti zakupnine i plaćanja za korištenje dugoročnog kredita, koji društvo ima mogućnost dobiti.
Zaključak
Dakle, možemo zaključiti da su finansijska sredstva preduzeća novčani prihodi i primici kojima raspolaže privredno društvo i namijenjeni su ispunjavanju finansijskih obaveza, realizaciji troškova proširene reprodukcije i ekonomskim podsticajima radnika.
Formiranje finansijskih sredstava vrši se na teret sopstvenih i ekvivalentnih sredstava, mobilizacija resursa na finansijskom tržištu i primanje sredstava iz finansijskih bankarski sistem redosledom preraspodele.
Početno formiranje finansijskih sredstava nastaje u trenutku osnivanja preduzeća, kada se formira statutarni fond. Njegovi izvori, u zavisnosti od organizaciono-pravnih oblika upravljanja, su: vlasnički kapital, udeo zadrugara, sektorska finansijska sredstva (uz održavanje sektorske strukture), dugoročni kredit, budžetska sredstva. Vrijednost odobrenog kapitala pokazuje iznos onih sredstava - fiksnih i obrtnih - koja su uložena u proizvodni proces.
Glavni izvor finansijskih sredstava u preduzećima koja posluju su troškovi prodatih proizvoda (usluga), čiji se različiti dijelovi u procesu raspodjele prihoda pojavljuju u obliku gotovinskog prihoda i štednje. Finansijska sredstva formiraju se uglavnom iz dobiti (od glavne i drugih djelatnosti) i amortizacije. Uz njih, izvori finansijskih sredstava su i: - prihodi od prodaje penzionerske imovine, - stabilne obaveze, - razna ciljana primanja (plaćanja za izdržavanje djece u predškolske ustanove itd.), - mobilizacija unutrašnjih resursa u građevinarstvu itd.
Procesi privatizacije se odvijaju svuda državna imovina uzrok koji se pojavljuje i igraće se važnu ulogu Drugi izvor finansijskih sredstava su akcije i drugi doprinosi članova radnog kolektiva.
Na finansijskom tržištu mogu se mobilisati značajna finansijska sredstva, posebno za novostvorena i rekonstruisana preduzeća. Oblici njihove mobilizacije su: prodaja akcija, obveznica i drugih vrsta hartija od vrednosti koje izdaje ovo preduzeće, kreditna ulaganja.
U zemljama sa centralizovanom kontrolisanom ekonomijom preovlađujući udeo čine finansijska sredstva države i općine, au zemljama sa tržišnom ekonomijom značajan dio finansijskih sredstava čini preduzetnički kapital, ali centralizovani državni i opštinski resursi mogu biti značajni. Lokalni resursi čine poseban relativno nezavisan dio finansijskih sredstava zemlje.
Trenutno je u izvorima finansiranja proširene reprodukcije povećan značaj profita i amortizacije. U uslovima tržišnih odnosa, oko 70% dobiti koriste sama preduzeća.
U uslovima razvoja tržišnih odnosa dolazi do decentralizacije finansijskih sredstava. Velika sredstva se redistribuiraju kroz autonomne socijalne fondove ( Penzioni fond, Fondacija socijalno osiguranje, Fond obaveznog zdravstvenog osiguranja).
Smanjeni centralizovani prihodi akumulirani u sistemu državnog budžeta. Udio finansijskih sredstava u državnom budžetu sada je smanjen na 40%. Centralizovana sredstva za kapitalna ulaganja su naglo smanjena. Dakle, postoji trend značajne decentralizacije finansijskih resursa privrede; prevazilaženje budžetskog deficita unapređenjem sistema oporezivanja i svih finansijskih odnosa u cilju postizanja finansijske stabilizacije.
Spisak korištenih izvora
1. saveznog zakona"O stečaju" od 24. oktobra 2005. br. 133 - FZ.
2. Federalni zakon “O zalogu” od 30. decembra 2004. br. 216 - FZ.
3. Pravilnik o postupku obračuna amortizacije osnovnih sredstava.
4. Osnove finansijskog upravljanja / J. K. Van Horn. – M.: Finansije i statistika, 2007. – str.788.
5. Finansije: Udžbenik za univerzitete / Ed. Prof. L.A. Drobozina. - M.: UNITI, 2000. - 527 str.
6. Uvod u finansijski menadžment / ur. V.V. Kovalev. - M.: Finansije i statistika, 2003.- 768s.
7. Finansije preduzeća: Udžbenik za univerzitete / N.V. Kolchina, G.B. Polyak, L.P. Pavlova i drugi;. - 2. izd., revidirano. i dodatni .- M.: UNITI-DANA, 2002. - 447 str.
8. Finansijski resursi organizacija (preduzeća) / V.E. Leontiev. - Sankt Peterburg: Izdavačka kuća Sankt Peterburgskog državnog ekonomskog univerziteta, 2006. - 70 str.
9. Lysenko I. A. „Finansiranje preduzeća: imovina, fondovi, porezi“, M., IPIO „Priz“, 2005. – 430 str.
10. Nikolsky P. S. “ Ekonomske metode regulisanje reprodukcije osnovnih sredstava”, „Knjiga i poslovanje”, 2007. – 270 str.
11. Finansije preduzeća: Udžbenik / LN Pavlova. - M.: Finansije, UNITI, 2006. - 370 str.
12. Izvori finansiranja i formiranja kapitala akcionarskog društva: Sažetak diplomskog rada. dis. cand. ekonomija Nauke / A.V. Pilyuga. - Saratov, 2006. - 509 str.
13. Rodionova V. M. „Finansije”, M., „Finansije i statistika”, 2007. – 307 str.
15. Sysoeva E.F. Finansijska sredstva i kapital organizacije // Financije i kredit - 2007. - Br. 21. - Sa. 6-11.
Aneks A
Višestepeni funkcionalni sistem upravljanja kapitalom organizacije u zavisnosti od faze cirkulacije finansijskih sredstava
| Faze cirkulacije finansijskih sredstava |
|||
| Faza I - transformacija finansijskih sredstava u kapital |
II faza - raspodjela kapitala za potrebe jednostavne i proširene reprodukcije |
III faza - transformacija novčanog kapitala u materijalni i produktivni oblik |
IV faza - prodaja ekvivalenta troškova proizvedenih proizvoda |
| Suština faze cirkulacije finansijskih sredstava |
|||
| Privlačenje finansijskih sredstava za ulaganje kapitala kroz različite izvore finansiranja |
Planiranje troškova proizvodnje i prodaje proizvoda i formiranje akumulacionog fonda |
Amortizacija osnovnih sredstava i formiranje tekućih troškova za proizvodnju i prodaju proizvoda |
Prodaja proizvoda i obezbjeđivanje priliva gotovine u obliku prihoda od razne vrste aktivnosti |
| Troškovna interpretacija faze cirkulacije finansijskih sredstava |
|||
| Formiranje cijene kapitala |
Formiranje i raspodjela dobiti |
Iznos osnovnih i obrtnih sredstava |
Uplata sopstvenog i pozajmljenog kapitala |
Aneks B
Finansijski resursi preduzeća, kao što je već navedeno, predstavljaju kombinaciju svih vrsta sredstava, finansijskih sredstava kojima privredni subjekat raspolaže. Njihovo formiranje vrši se u procesu stvaranja preduzeća i ostvarivanja njihovih finansijskih odnosa u toku ekonomske aktivnosti.
Prilikom stvaranja preduzeća izvori formiranja finansijskih sredstava zavise od oblika svojine na osnovu kojeg je preduzeće stvoreno. Dakle, prilikom kreiranja državnim preduzećima finansijska sredstva se formiraju na teret budžeta, sredstava viših organa upravljanja i sl. Prilikom osnivanja kolektivnih preduzeća formiraju se na teret akcijskih (vlasničkih) doprinosa osnivača, dobrovoljnih priloga pravnih i fizičkih lica i dr. Svi ovi ulozi (sredstva) predstavljaju osnovni (osnovni) kapital.
Prema izvorima obrazovanja, finansijska sredstva se dijele na vlastita (interna) i privučena pod različitim uslovima (eksterna) i dolaze po redoslijedu preraspodjele (slika 1.1).
Slika 1.1 – Sastav finansijskih sredstava organizacije
Da bi preduzeće moglo da obavlja privredne aktivnosti, neophodno je da ima odgovarajuću finansijsku sigurnost. Jedan od glavnih izvora finansijskih sredstava preduzeća je početni kapital, koji se formira ulozima osnivača preduzeća i ima oblik odobrenog kapitala. Shodno tome, odobreni kapital je ukupna vrijednost imovine utvrđene u konstitutivnim dokumentima, a to su ulozi vlasnika u kapital preduzeća.
Sljedeća dva elementa su neraskidivo povezana: profit i amortizacija. Početni kapital, uloženo u proizvodnju, stvara vrijednost, izraženu u cijeni prodatih proizvoda. Nakon prodaje proizvoda, ona poprima oblik novca - oblik prihoda. Međutim, prihod još nije prihod, iako je izvor nadoknade sredstava utrošenih na proizvodnju proizvoda i formiranje novčanih sredstava i finansijskih rezervi preduzeća. Jedan od načina korištenja prihoda je formiranje amortizacionog fonda. Formira se u obliku amortizacionih odbitaka nakon što amortizacija osnovnih proizvodnih sredstava i nematerijalne imovine poprimi oblik novca. Preduslov Formiranje amortizacionog fonda je prodaja proizvedene robe potrošaču i primanje prihoda.
I dobit i amortizacija rezultat su kruženja sredstava koja su uložena u proizvodnju, te vlastitih finansijskih sredstava preduzeća kojima samostalno upravlja. Međutim, dobit koju primi preduzeće ne ostaje u potpunosti na raspolaganju: dio toga u obliku poreza ide u budžet. Dobit koja ostaje na raspolaganju preduzeću je glavni izvor finansiranja njegovih potreba.
U procesu daljeg rada, finansijska sredstva preduzeća mogu se popuniti na račun dodatno stvorenih sopstvenih izvora, privučenih i pozajmljenih sredstava. Istovremeno, sastav dodatno formiranih sopstvenih finansijskih sredstava (vlastiti kapital) uključuje: rezervni kapital, dodatno uloženi kapital, drugi dodatni kapital, zadržanu dobit, ciljano finansiranje i dr. Na primer, rezervni kapital je iznos rezervi stvoren iz zadržanu dobit preduzeća u skladu sa važećim zakonom ili osnivačkim dokumentima. Dodatno uloženi kapital je zbir viška troškova prodaje emitenta akcionarsko društvo dionica nad njihovim nominalna vrijednost. Ostali dodatni kapital pokazuje vrijednost sredstava koja je preduzeće bez naknade primilo od drugih pravnih ili fizičkih lica i druge vrste dodatnog kapitala.
Privučena finansijska sredstva formiraju se na teret budžetskih izdvajanja, mobilizacije sopstvenih sredstava u građevinarstvu, fondova učešća u kapitalu, prihoda od kupljenih hartija od vrednosti i druge finansijske imovine. Da bi ostvarila dodatni prihod, preduzeća imaju pravo da stiču hartije od vrednosti drugih preduzeća i države, da ulažu u osnovni kapital novoformiranih preduzeća, daju ih drugim preduzećima u zajam pod uslovima otplate, hitnosti i plaćanja.
I konačno, struktura pozajmljenih finansijskih sredstava uključuje dugoročne i kratkoročne bankarske kredite, kao i druge dugoročne finansijske obaveze vezane za prikupljanje pozajmljenih sredstava, komercijalne kredite i druge izvore.
Sopstveni, pozajmljeni i privučeni kapital, koji čini, s jedne strane, finansijska sredstva preduzeća i učestvuje u finansiranju njihove imovine, sa druge strane, predstavlja obaveze (dugoročne i kratkoročne) prema određenim vlasnicima. - državni, pravni i pojedinci.
Iz navedenog možemo zaključiti da sastav finansijskih sredstava, njihov obim zavise od vrste i veličine preduzeća, vrste njegove djelatnosti i obima proizvodnje. Istovremeno, obim finansijskih sredstava je usko povezan sa obimom proizvodnje, efikasan rad preduzeća. Što je veći obim proizvodnje i veća efikasnost preduzeća, veća je i vrednost sopstvenih finansijskih sredstava, i obrnuto. Shodno tome, dostupnost dovoljnih finansijskih sredstava, njihovo efikasno korišćenje, predodređuje dobar finansijski položaj preduzeća, solventnost, finansijsku stabilnost, likvidnost. S tim u vezi najvažniji zadatak preduzeća je da pronađu rezerve za povećanje sopstvenih finansijskih sredstava i njihovo najefikasnije korišćenje u cilju poboljšanja efikasnosti preduzeća u celini.
Slične informacije.
Izvori finansiranja preduzeća su sopstvena i ekvivalentna sredstva; sredstva mobilizirana na finansijskom tržištu; sredstva primljena po redosledu preraspodele (slika 6).
Sredstva koja se mobilišu na finansijskom tržištu su: kreditna ulaganja, prihodi od prodaje hartija od vrijednosti, državne subvencije.
Kreditna ulaganja su pozajmljena sredstva, uključujući bankarske kredite, finansijske zajmove različitih investitora, dugove prema kreditorima, vanjski izvori aktivnosti finansiranja.
Pozajmljena sredstva na dugoročnoj osnovi (više od godinu dana) obično se privlače za nabavku osnovnih sredstava, a kratkoročno (do godinu dana) za kupovinu dobara, resursa i popunu obrtnih sredstava.
Rice. 6. Izvori formiranja finansijskih sredstava preduzeća
Prodaja sopstvenih hartija od vrednosti, kao sredstvo mobilisano na finansijskom tržištu, omogućava vam da privučete potrebna ulaganja kako biste osigurali rad preduzeća ili njegov razvoj.
Državne subvencije daju se preduzećima koja rješavaju važne društvene probleme, a koja iz objektivnih razloga nisu adekvatno nadoknađena prihodima.
Sopstvena sredstva i ekvivalentna sredstva sastoje se od prihoda i troškova amortizacije.
Sopstvena sredstva preduzeća i njima ekvivalentna finansijska sredstva u vlasništvu preduzeća po osnovu imovinskih prava. Oni su osnova za obavljanje poslovnih aktivnosti i obuhvataju prihode od prodaje proizvoda, osnovnih sredstava i finansijskih transakcija, kao i njima ekvivalentne troškove amortizacije, koji obezbeđuju povećanje održivih obaveza.
Za popunjavanje sopstvenih izvora finansiranja preduzeće može da ostvari prihod od prodaje dela svojih osnovnih sredstava ako se ne koriste ili koriste neefikasno.
Prihodi od finansijskih transakcija mogu se ostvariti od kreditnih sredstava, od polaganja slobodnih sredstava na depozite, zbog kursnih razlika, prilikom kupovine i prodaje deviza.
Amortizacija je sredstva koja se odbijaju da bi se nadoknadila amortizacija osnovnih sredstava uključivanjem dijela njihove vrijednosti u trošak proizvodnje, dakle, u cijenu proizvoda. Odbici amortizacije se vrše u skladu sa normativnim uslovima korišćenja osnovnih sredstava i stopama odbitka utvrđenim zakonom. Oni ostaju na raspolaganju preduzeću. Zvanje amortizacije je pružanje jednostavne reprodukcije.
Održive obaveze zauzimaju posebno mjesto među izvorima finansiranja preduzeća. Sa stanovišta obaveza, održive obaveze su eksterni izvori, a sa stanovišta mogućnosti uticaja rukovodstva na proceduru njihovog plaćanja su interni izvori, pa se izdvajaju kao poseban element finansiranja aktivnosti preduzeća.
Rast održivih obaveza formiran je otplatom obaveza na rate. Uključuje: avanse kupaca i kupaca; zaostale plate zaposlenima u preduzeću i organima socijalnog osiguranja; rezerve za buduće troškove i plaćanja; privremeno slobodna sredstva posebna sredstva; povećanje troškova amortizacije; dugovanja (vaša dugovanja za već iskorištena sredstva), rentu.
Na primjer, nadnica uračunava se u cijenu svake jedinice prodatih proizvoda, ali se zaposlenima isplaćuje samo jednom ili dva puta mjesečno, a u periodu između isplata ga preduzeće koristi za svoje potrebe. To se dešava i sa porezima i drugim obaveznim davanjima uključenim u cenu robe, ali plaćenim samo do određenog datuma.
Sredstva primljena u redoslijedu preraspodjele obuhvataju: sredstva za obeštećenje od osiguranja, kao i dividende i kamate na hartije od vrijednosti drugih emitenata.
Sredstva za obeštećenje od osiguranja pojavljuju se u preduzeću samo ako postoji osiguranje za različite rizike: transakcije, hitne slučajeve i sl., kao rezultat nadoknade osiguravajućih organizacija za štetu koju je pretrpelo preduzeće.
Dividende i kamate na hartije od vrijednosti nastaju kada preduzeće stekne akcije i druge hartije od vrijednosti drugih emitenata.
Izbor izvora finansiranja aktivnosti zavisi od brojnih faktora: obima prodaje, prirode tržišta, obima delatnosti, specifičnosti proizvoda, prirode državna regulativa i oporezivanje, odnosi sa finansijska tržišta i sl.
Prilikom upravljanja finansijama, treba imati na umu da povećanje troškova amortizacije, zbog povećanja cijene osnovnih sredstava, ili izbora metode amortizacije dovodi do toga, jednaki uslovi na smanjenje profitabilnosti. Međutim, ako istovremeno preduzeće ostane profitabilno, tada se ukupan iznos amortizacije i neto dobiti koji mu ostaje na raspolaganju povećava za veći iznos nego što se profit smanjuje.
