Finansijska politika je opšta finansijska ideologija organizacije, podređena postizanju glavnog cilja njenog delovanja, a to je ostvarivanje profita (za komercijalne organizacije).

Svrha finansijske politike je izgradnja efikasni sistemi finansijsko upravljanje usmjereno na postizanje strateških i taktičkih ciljeva svog djelovanja.

Strateški ciljevi finansijske politike preduzeća:

Maksimizacija profita;

Optimizacija strukture kapitala preduzeća i osiguranje njegove finansijske stabilnosti;

Postizanje transparentnosti finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća za vlasnike (učesnike, osnivače), investitore, poverioce;

Stvaranje efikasnog mehanizma za upravljanje finansijama kompanije;

Upotreba tržišnih mehanizama od strane preduzeća za privlačenje finansijskih sredstava.

Predmet finansijske politike je privredni sistem i njegove aktivnosti u vezi sa finansijskim stanjem i finansijskim rezultatima, novčani tok privrednog subjekta, koji predstavlja tok novčanih primanja i plaćanja. Određeni izvori moraju odgovarati svakom pravcu trošenja novčanih sredstava: u preduzeću izvori mogu uključivati ​​kapital i obaveze koje se ulažu u proizvodnju i imaju oblik imovine.

Predmet finansijske politike su unutarkompanijski i međukompanijski finansijski procesi, odnosi i poslovanje, uključujući proizvodne procese koji formiraju finansijske tokove i određuju finansijsko stanje i finansijske rezultate, odnose namirenja, ulaganja, pitanja sticanja i izdavanja hartija od vrijednosti i dr.

Subjekt finansijske politike su osnivači organizacije i menadžment (poslodavci), finansijske usluge koji razvijaju i implementiraju strategiju i taktiku finansijsko upravljanje u cilju povećanja likvidnosti i solventnosti preduzeća kroz prijem i efikasno korišćenje dobiti.

Finansijska politika se sastoji u postavljanju ciljeva i zadataka finansijskog upravljanja, kao i u određivanju i korišćenju metoda i sredstava za njihovo sprovođenje, u stalnom praćenju, analizi i proceni usklađenosti tekućih procesa sa planiranim ciljevima.

Finansijska politika se manifestuje u sistemu oblika i metoda mobilizacije i optimalne raspodele finansijskih sredstava, određuje izbor i razvoj finansijskih mehanizama, metoda i kriterijuma za procenu efektivnosti i izvodljivosti formiranja, usmeravanja i korišćenja finansijskih sredstava u upravljanju. .

Dugoročna finansijska politika obuhvata čitav životni ciklus preduzeća ili investicionog projekta, koji je podeljen na mnogo kratkoročnih perioda koji traju jednu finansijsku (kalendarsku) godinu. Na osnovu rezultata finansijske godine, konačno utvrđivanje finansijskog rezultata preduzeća, raspodela dobiti, obračun poreza, kompilacija finansijsko izvještavanje. Uspjeh preduzeća u kratkoročno u odlučujućoj meri zavisi od kvaliteta kratkoročne finansijske politike koju je on razvio, a koja se shvata kao sistem mera koje imaju za cilj da obezbedi nesmetano finansiranje njegovih tekućih aktivnosti.

Između kratkoročnog i dugoročnog finansijske politike postoji organska veza: kratkoročna finansijska politika je „ugrađena“ u dugoročnu – sredstva za proširenje proizvodnje, povećanje upotrebljenog osnovnog kapitala generišu se upravo u procesu tekućih aktivnosti, što istovremeno stvara izvor jednostavne reprodukcije osnovnih sredstava (amortizacija) i izvor njihove proširene reprodukcije (profit). U isto vreme tačno tok novca iz tekućih aktivnosti oblika i ukupni rezultat, prinos preduzeća (investicionog projekta) za čitav period njegovog životnog ciklusa.

U delatnosti preduzeća koje, uz tekuće aktivnosti, sprovodi investicioni projekat, prepliću se novčani tokovi iz tekućih i investicionih aktivnosti. Prilikom realizacije investicionog projekta o trošku pozajmio novac Na primjer, moguće su dvije šeme otplate kredita, od kojih je jedna zasnovana na korišćenju novčanih tokova iz tekućih i investicionih aktivnosti istovremeno, a druga uključuje striktno razgraničenje ovih novčanih tokova.

Razlika između tekućih i investicionih aktivnosti neophodna je kako bi se osigurala efikasna kontrola nad korištenjem finansijskih sredstava i spriječila imobilizacija (odvlačenje pažnje) radni kapital u kapitalne izdatke, što može potkopati tekuće finansiranje preduzeća.

Postojeći postupak obračuna sredstava na računima poravnanja u bankama ne predviđa izdvajanje posebnog računa za obračun kretanja sredstava po kapitalnim ulaganjima. Računovodstvo sopstvenih sredstava preduzeća i organizacija namenjenih finansiranju kapitalnih ulaganja vodi se na njihovim računima za poravnanje, a posebni računi za te namene se ne otvaraju. Kako bi se olakšalo računovodstvo kapitalnih ulaganja i spriječila imobilizacija obrtnih sredstava, bankama je dozvoljeno da vode posebne lične račune za klijente radi evidentiranja poslovanja o korištenju sredstava za kapitalna ulaganja. Otvaranje ovih računa i obavljanje poslova na njima vrši se pod ugovornim uslovima na istom bilansnom računu na kojem se evidentiraju poslovi po tekućim računima. Istovremeno, ne bi trebalo kršiti redoslijed plaćanja utvrđen zakonom. Sredstva se moraju prenositi na ove račune sa tekućeg računa preduzeća.

Preliminarna faza u izradi finansijske politike preduzeća je analiza njegovog finansijskog i ekonomskog stanja, kojom će se identifikovati snage i slabosti finansija preduzeća, tj. "da dijagnostikuje". Analiza treba da se zasniva na kvartalnoj i godišnjoj finansijski izvještaji preduzeća. Istovremeno, treba imati na umu da je izvještavanje historijske prirode, tj. popravlja rezultate događaja koji su se desili u prošlosti, osim toga, indikatori troškova su iskrivljeni pod uticajem inflacije. Prilikom analize izvještaja koriste se metode kao što su horizontalna i vertikalna analiza, analiza trendova, proračun finansijski pokazatelji. U procesu analize finansijskih izveštaja utvrđuje se sastav imovine preduzeća, njegova finansijska ulaganja, izvori formiranja sopstvenog kapitala, iznos i izvori pozajmljenih sredstava, procenjuje se obim prihoda od prodaje i visina dobiti. Finansijska analiza, tj. analiza novčanih tokova, procesa formiranja, raspodele i korišćenja sredstava sredstava, biće razumnija ako finansijski analitičar jasno zamišlja sistem finansijskog računovodstva, kretanje sredstava po konkretnim računima, mehanizam generisanja finansijskih rezultata.

Kvalitet kratkoročne finansijske politike direktno zavisi od računovodstvene politike koju usvoji preduzeće. Računovodstvena politika, koja predstavlja skup računovodstvenih metoda koje je usvojila organizacija, može značajno uticati na proces formiranja finansijskog rezultata i procene finansijskih i ekonomskih aktivnosti organizacije.

IN računovodstvena politika organizacijama se dodeljuju metode za amortizaciju osnovnih sredstava, nematerijalne imovine, metode za procenu zaliha, robe, nedovršene proizvodnje i gotovih proizvoda, načini otpisa zaliha na troškove proizvodnje, opcije za formiranje fondova osiguranja.

Stoga, promjene u računovodstvenim politikama mogu imati materijalni uticaj na finansijsku poziciju, tokove gotovine ili finansijske performanse entiteta. Preporučljivo je izračunati opcije za pojedine odredbe računovodstvene politike, budući da struktura bilansa stanja i vrijednosti niza ključnih financijskih i ekonomskih pokazatelja direktno zavise od odluka koje se donose u ovoj oblasti.

Kratkoročna finansijska politika treba da bude usklađena sa poreskom politikom preduzeća. Poreska politika podrazumeva upravljanje porezima u cilju optimizacije oporezivanja u okviru usklađenosti sa važećim poreskim zakonodavstvom – sprečavanje prekomernih plaćanja poreza, isključivanje dvostrukog oporezivanja. Također je potrebno koristiti razne porezne olakšice koje predviđa zakonodavstvo Ruske Federacije iz različitih razloga:

Prema asortimanu proizvoda (potrebna roba, za djecu i sl.);

U pravcu trošenja sredstava (neke vrste kapitalnih ulaganja, dobrotvorne svrhe);

Prema sastavu zaposlenih (naknade za preduzeća koja zapošljavaju osobe sa invaliditetom);

Po broju zaposlenih (mala preduzeća);

Prema pripadnosti preduzeća (preduzeća za kooperaciju potrošača koja se nalaze u regijama krajnjeg sjevera, protetska i ortopedska, itd.).

Poreska politika je vezana za računovodstvenu politiku, jer izbor metoda za pripisivanje troškova nabavnoj vrijednosti može uticati na visinu oporezive osnovice poreza na dobit.

Dakle, glavni zadatak kratkoročne finansijske politike je da obezbedi nesmetano finansiranje tekućih aktivnosti organizacije – ona predviđa postavljanje mnogih raznovrsnih privatnih zadataka.

Kratkoročna finansijska politika organizacije je skup mjera za svrsishodno formiranje, organizaciju i korištenje finansija za postizanje tekućih ciljeva.

Ona ne proučava entitete finansijski odnosi i ne razvija mehanizme i metode za optimizaciju prihoda, rashoda, novčanih tokova itd., već koristi postojeće koje se razmatraju u finansijskom menadžmentu.

Razvoj i implementacija kratkoročne finansijske politike sadrži i finansijske, upravljačke, ekonomske, pravne, pa i tehničke aspekte i zahtijeva interdisciplinarni pristup. Zaista, koncepti kao što su „kratka sredstva“, „troškovi“, „cijene“, kao i metode – „budžetiranje“, „racioniranje obrtnog kapitala“ itd. – potiču iz raznih primijenjenih i naučnih disciplina.

Praktična implementacija kratkoročne finansijske politike usko je povezana sa disciplinama kao što su računovodstvo, finansijski menadžment, ekonomija, pravo, statistika, matematika, računarstvo i druge discipline.

Kratkoročna finansijska politika koristi finansije kao osnovno sredstvo za postizanje svojih ciljeva i zadataka, pomaže da se jasnije definiše kako se ciljevi ostvaruju uz pomoć finansijskih sredstava.

Kratkoročna finansijska politika se sprovodi primenom metoda i tehnika finansijskog upravljanja. Finansijski menadžment je više povezan sa akcijama, analizom i pripremanjem odluka, a kratkoročna finansijska politika prilagođava postojeće metode u skladu sa svojim ciljevima, pravcima i zadacima.

Sve odluke u finansijskoj politici usko su isprepletene sa računovodstvom. Računovodstvo daje osnovne Primarne informacije koje su neophodne za sprovođenje kratkoročne finansijske politike.

Uticaj prava na sprovođenje kratkoročne finansijske politike utiče indirektno kroz elemente građanskog, radnog, upravnog i procesnog prava.

Na postizanje određenog cilja postavljenog u kratkoročnoj finansijskoj politici utiču brojni finansijski tokovi, a na njih značajno utiče postojeći sistem oporezivanja.

Finansijski ciljevi obično uključuju formalizaciju, dok matematičke discipline pružaju alate za analizu i modeliranje. Ovi alati su posebno neophodni kada se uzimaju u obzir rizik i neizvjesnost u odlukama menadžmenta.

Osnova kratkoročne finansijske politike je jasno definisanje jedinstvenog koncepta razvoja organizacije u kratkom roku, izbor najoptimalnijih mehanizama za postizanje postavljenih ciljeva iz čitave raznolikosti, kao i razvoj efikasnih mehanizama kontrole.

Kratkoročna finansijska politika odgovara na pitanja:

1. Kao u specifičnim finansijskim ekonomskim uslovima ostvariti svoje ciljeve?

2. Koji su mehanizmi najprikladniji za postizanje postavljenih ciljeva?

3. Kako i po kojim kriterijumima se može pratiti postizanje postavljenih ciljeva? .

Samo uz razvijenu finansijsku politiku to je moguće uz najniže troškove i u što je brže moguće ostvariti postavljene ciljeve. Zato je, kao algoritam delovanja, „finansijska politika“ sve više primenjiva u praktičnoj oblasti upravljanja preduzećima.

Za sprovođenje glavnog cilja finansijske politike - obezbeđivanje maksimizacije blagostanja vlasnika preduzeća u tekućem periodu iu budućnosti potrebno je pronaći optimalnu ravnotežu između strateških ciljeva:

Maksimizacija profita;

Osiguravanje finansijske stabilnosti.

Razvoj prvog strateškog pravca omogućava vlasnicima da dobiju povrat na uloženi kapital, drugi pravac obezbeđuje organizaciji stabilnost i sigurnost i odnosi se na kontrolu rizika.

Za postizanje strateških ciljeva organizacije potrebno je riješiti taktičke probleme. Finansijske taktike - To su operativne akcije koje imaju za cilj postizanje jedne ili druge faze finansijske strategije u tekućem periodu i povezane su sa sprovođenjem kratkoročne finansijske politike.

Da bi se osigurao prvi strateški pravac – maksimizacija profita, potrebno je riješiti sljedeće kratkoročne zadatke:

Povećati obim prodaje u tekućem periodu; .

Neprekidno obezbijediti proizvodnju finansijskim sredstvima u tekućem periodu;

Troškovi kontrole;

Minimiziranje perioda proizvodni ciklus;\

Optimizirajte količinu zaliha itd. \

Drugi strateški pravac podrazumijeva:

Sinhronizacija novčanih tokova;

Tekuća analiza ugovornih strana;

Dovoljni iznosi sredstava;

Tekuće finansijsko praćenje itd.

Stoga je kratkoročna finansijska politika uvijek potraga za ravnotežom koja je optimalna ovog trenutka odnos nekoliko pravaca razvoja i izbor najviše efikasne metode i mehanizme za njihovo postizanje. Mora biti fleksibilan i prilagođen u skladu sa promjenama vanjskih i unutrašnjih faktora.

1.2 Subjekti, objekti i faze razvoja kratkoročne finansijske politike

Kratkoročna finansijska politika je osnova procesa finansijskog upravljanja organizacije u tekućem periodu. Njegove glavne pravce određuju osnivači, vlasnici, akcionari preduzeća. Međutim, sprovođenje finansijske politike moguće je samo kroz organizacioni podsistem, koji predstavlja skup individualni ljudi i usluge koje pripremaju i direktno provode finansijske odluke.

Sprovođenje finansijske politike zavisi od organizaciono-pravnog oblika privrednog subjekta, obima delatnosti, kao i od obima organizacije.

Subjekti upravljanja u malim organizacijama mogu biti menadžer i računovođa, jer to ne podrazumijeva duboko razdvajanje menadžerske funkcije. Ponekad su uključeni vanjski stručnjaci i konsultanti da prilagode pravce razvoja.

U srednjim organizacijama tekuće finansijske aktivnosti mogu se obavljati u okviru drugih odjela (računovodstvo, planiranje i ekonomska služba itd.), dok ozbiljne finansijske odluke (kratkoročno ulaganje, tekuće finansiranje) donosi generalni menadžment kompanije. .

U velikim kompanijama moguće je proširiti organizacionu strukturu, osoblje i jasno razlikovati ovlasti i odgovornosti između:

Informativna tijela: pravne, poreske, računovodstvene i druge usluge;

Finansijski organi: finansijska služba, trezor
odjel, odjel za upravljanje vrijednosnim papirima, odjel za budžet, itd.;

Kontrolni organi: interna revizija, revizija.

Po pravilu, glavni finansijski službenik je odgovoran za postavljanje problema finansijske prirode, analizirajući izvodljivost odabira jednog ili drugog načina njihovog rješavanja.

IN velike organizacije struktura razvoja i sprovođenja finansijske politike može biti centralizovana ili decentralizovana. Međutim, čak iu decentralizovanoj strukturi, finansijska aktivnost ostaje tesna u strateškim pravcima razvoja.

Glavni ciljevi upravljanja u kratkoročnoj politici su:

1. Upravljanje obrtnim kapitalom:

Utvrđivanje ukupne potrebe za obrtnim sredstvima;

Minimiziranje cijene kratkoročnog pozajmljenog kapitala;

Osiguravanje efikasnog korištenja obrtnih sredstava.

2. Upravljanje obrtnom imovinom:

Utvrđivanje potreba za obrtnim sredstvima;

Optimizacija kompozicije obrtna sredstva u smislu njihove efektivnosti
upotreba;

Osiguranje likvidnosti obrtnih sredstava;

Ubrzanje ciklusa obrta obrtnih sredstava;

Izbor efektivnih oblika i izvora finansiranja obrtnih sredstava.

3. Upravljanje tekućim troškovima:

CVP analiza;

Minimizacija troškova;

Racioniranje troškova;

Optimizacija odnosa fiksnih i varijabilnih troškova.

4. Upravljanje novčanim tokovima:

Formiranje ulaznih i izlaznih novčanih tokova, njihova sinhronizacija u obimu i vremenu;

Efikasno korištenje stanja privremeno slobodnog novca.

Implementacija kratkoročne finansijske politike organizacije uključuje implementaciju uzastopnih faza i uključuje različite alate i mehanizme.

1. Određivanje aktuelnih pravaca razvoja.

2. Planiranje:

struja;

operativni;

Budžet.

3. Razvoj optimalnog koncepta upravljanja:

radni kapital;

obrtna sredstva;

tok novca;

Troškovi.

4. Trenutna i operativna kontrola:

Provjera realizacije planova;

Komparativna analiza;

revizije;

Dakle, kratkoročna politika je usmjerena na donošenje tekućih odluka do jedne godine ili za vrijeme trajanja ciklusa poslovanja, ako je duži od 12 mjeseci. Dakle, kratkoročne finansijske odluke se donose kada kompanija naručuje zalihe, plaća i planira prodaju gotovih proizvoda, sinhronizuje novčane tokove i tako dalje. Kratkoročna finansijska politika se uglavnom bavi analizom pitanja koja utiču na obrtnu imovinu i tekuće obaveze. Razvoj i sprovođenje kratkoročne finansijske politike mora se stalno pratiti.

1.3 Informativna podrška kratkoročne finansijske politike

Prilikom izrade i implementacije kratkoročne finansijske politike, menadžment organizacije je primoran da konstantno donosi upravljačke odluke iz raznih alternativnih pravaca. Odabir najisplativijeg rješenja suštinsku ulogu pušta pravovremene i tačne informacije.

Informaciona podrška kratkoročnoj finansijskoj politici organizacije može se podijeliti u dvije velike kategorije – formiranu iz eksternih izvora i internih.

Scorecard informatička podrška kratkoročna finansijska politika organizacije, formirana iz eksternih izvora:

1. Indikatori koji karakterišu situaciju na finansijskom tržištu:

Vrste osnovnih berzanskih instrumenata (kratkoročne obveznice, itd.) koji kruže na berzi i vanberzanskim berzama;

Kotirane cijene ponude i potražnje za glavne vrste kratkoročnih berzanskih instrumenata;

Kreditna stopa pojedinih komercijalnih banaka, diferencirana prema uslovima finansijskog kredita;

Depozitna stopa pojedinačnih poslovnih banaka, diferencirana po depozitima po viđenju i oročenim depozitima;

Zvanični kurs pojedinačnih valuta.

Sistem normativnih indikatora ove grupe služi za usvajanje upravljačke odluke pri formiranju portfelja sa kratkoročnim finansijskim ulaganjima, pri odabiru opcija za ulaganje slobodnog novca itd. Formiranje sistema indikatora za ovu grupu zasniva se na periodičnim publikacijama Centralna banka, komercijalne publikacije, berze i berze, kao i službene statističke publikacije.

2. Indikatori koji karakterišu aktivnosti izvođača i konkurenata.

Sistem informativnih indikatora ove grupe neophodan je uglavnom za donošenje operativnih upravljačkih odluka o pojedinim aspektima formiranja i korišćenja finansijskih sredstava. Ovi indikatori se obično formiraju u blokovima: „Banke“, „Osiguravajuća društva“, „Dobavljači proizvoda“, „Kupci proizvoda“, „Konkurenti“. Izvori za formiranje indikatora ove grupe su objavljivanje izvještajnog materijala u štampi (za određene vrste privrednih subjekata takve publikacije su obavezne), odgovarajući rejtingi sa glavnim pokazateljima uspješnosti (za banke, osiguravajuća društva), kao i plaćene poslovne informacije koje pružaju pojedinačne informacione kompanije.

3. Regulatorni indikatori.

Sistem ovih indikatora se uzima u obzir prilikom pripreme finansijskih odluka u vezi sa karakteristikama državna regulativa finansijske aktivnosti organizacija. Izvori za formiranje indikatora ove grupe - pravila usvojen od strane raznih državnih organa.

Sistem indikatora za informatičku podršku finansijskog upravljanja, formiran od interni izvori dijele se u dvije grupe:

1. Primarne informacije:

Obrasci finansijskih izvještaja (bilans stanja, bilans uspjeha) i prilozi uz njih, kao i izvještaji sačinjeni u skladu sa međunarodnim standardima;

Operativno finansijsko i upravljačko računovodstvo.

Sistem informativnih indikatora ove grupe široko koriste i eksterni i interni korisnici. Primjenjiv je u finansijskoj analizi, planiranju, razvoju finansijske politike o glavnim aspektima finansijske aktivnosti, daje najagregiraniji prikaz finansijskog učinka organizacije.

2. Informacije dobijene iz finansijske analize:

Horizontalna analiza(poređenje finansijskih pokazatelja sa prethodnim periodom i za nekoliko prethodnih perioda);

Vertikalna analiza (strukturna analiza imovine, obaveza i novčanih tokova);

Komparativna analiza (sa industrijskim prosječnim finansijskim pokazateljima, indikatorima konkurenata, izvještajnim i planiranim indikatorima);

Analiza finansijskih pokazatelja (finansijska stabilnost, solventnost, promet, profitabilnost);

Integrisana finansijska analiza itd.

Dakle, za uspješno sprovođenje finansijske politike organizacije, menadžment mora, prije svega, imati pouzdane informacije o tome spoljašnje okruženje i predvidjeti njegove moguće promjene; drugo, da imaju informacije o trenutnim parametrima unutrašnje finansijske situacije; treće, sistematski sprovesti analizu koja omogućava da se dobije procena rezultata ekonomske aktivnosti njenih pojedinačnih aspekata, kako u statici tako i u dinamici.

2. FINANSIJSKO PLANIRANJE I BUDŽET U ORGANIZACIJAMA

2.2 Kratkoročno finansijsko planiranje

2.4 Organizacija budžetiranja

2.1 Koncept i sadržaj i metodologija finansijsko planiranje

Finansijsko planiranje je proces razvoja sistema finansijski planovi i planirane (normativne) pokazatelje kako bi se obezbijedio razvoj preduzeća potrebnim finansijskim sredstvima i unaprijedila efikasnost njegovog finansijskog poslovanja u narednom periodu.

Finansijsko planiranje obuhvata najvažnije aspekte finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća, obezbeđuje neophodnu preliminarnu kontrolu nad formiranjem i korišćenjem materijalnih, radnih i finansijskih resursa, stvara uslove za jačanje finansijsko stanje preduzeća.

Finansijsko planiranje u preduzeću je međusobno povezano sa planiranjem privredne aktivnosti i zasniva se na pokazateljima plana proizvodnje (obim proizvodnje, prodaja, procena troškova proizvodnje, plan investicija itd.). Međutim, izrada finansijskog plana nije jednostavno aritmetičko preračunavanje pokazatelja plana proizvodnje u finansijske pokazatelje.

U procesu izrade nacrta finansijskog plana, kritički se pristupa pokazateljima plana proizvodnje, rezervama unutar farme koje se u njima ne računaju i načinima efikasnijeg korišćenja proizvodnih kapaciteta preduzeća, racionalnije upotrebe materijala. identifikuju se i koriste finansijski resursi, poboljšati kvalitet proizvoda, proširiti asortiman itd.

Finansijsko planiranje je glavna funkcija upravljanja finansijama kompanije. Planiranje finansijskih performansi omogućava vlasniku preduzeća da zamisli buduće finansijsko stanje kako preduzeća u celini tako i njegovih pojedinačnih poslovnih jedinica, blagovremeno proceni potrebu za finansijskim sredstvima za njegov dalji razvoj.

Glavni ciljevi finansijskog planiranja su:

· obezbeđivanje potrebnih finansijskih sredstava za realizaciju proizvodnih, ekonomskih i investicionih planova preduzeća;

planiranje politike dividendi;

pružanje informacija za odabir najefikasnijih područja ulaganja;

utvrđivanje iznosa plaćanja poreza, uzimajući u obzir zakonom dozvoljene mogućnosti za njihovo minimiziranje;

Formiranje sadržaja i liste planskih dokumenata dovoljnih za analizu budućeg finansijskog stanja i izračunavanje pokazatelja učinka preduzeća;

identifikaciju neophodni uslovi poravnanje sa različitim ugovornim stranama, kreditorima i sastavljanje planova plaćanja.

Finansijsko planiranje se vrši izradom finansijskih planova različitog sadržaja i namjene (dugoročni, tekući, operativni) u zavisnosti od zadataka i predmeta planiranja. Moguće je izdvojiti tri bloka finansijskog planiranja. Finansijski plan treba da daje prediktivnu procjenu: a) budućeg finansijskog stanja; b) bilans prihoda i rashoda; c) novčani tok. Ove procjene se formiraju u obliku tzv. budžeta.

Predmet finansijskog planiranja je novčani tok i njegove karakteristike. To znači da se prilikom planiranja postavljaju karakteristike budućih novčanih tokova (postavljaju se ekonomski i pravni ciljevi, tačke i period kretanja, iznos, oblik novca, predviđa se vjerovatnoća realizacije karakteristika).

U procesu finansijskog planiranja vrši se ciljani uticaj na novčani tok organizacije, odnosno promjena njenih karakteristika. Karakteristike toka novca uključuju:

Vrijednost - novčani tokovi se mjere u novcu (valuti). Moguće je paralelno mjerenje u nekoliko valuta.

Vlasnik - osoba koja trenutno upravlja novčanim tokom (vlasnik ili njegov ovlašteni predstavnik).

Kretanje je proces promjene vlasništva. Prethodni i sljedeći vlasnici toka određuju točke kretanja.

Ekonomsko-pravno značenje - do promjene vlasnika dolazi zbog njihove želje da se neke riješe ekonomski zadatakšto je legalno.

Oblik novca - kovanice, novčanice, bankovni depoziti, čekovi, instrumenti tržišta novca, itd.

Vjerovatnoća karakteristika – stvarni i potencijalni novčani tokovi se razlikuju po vjerovatnoći svojih karakteristika (vrijednost, tačke kretanja, ekonomsko i pravno značenje, oblik novca). Za stvarne tokove, vjerovatnoća karakteristika je jednaka jedan.

Period (plan kretanja) - vremenski interval za mjerenje iznosa novčanog toka. Ponekad je potrebno podijeliti novčani tok jednog perioda na dijelove, u ovom slučaju se sastavlja raspored. Raspored kretanja određuje datume kretanja parcijalnih novčanih tokova ili njihovu učestalost (dužina intervala između uzastopnih datuma kretanja unutar perioda).

Glavni elementi novčanog toka - kretanje odobrenog kapitala, amortizacija, profit. Za operativnu organizaciju ne postoji početna i završna tačka toka gotovine: njeno kretanje je kontinuirano i zatvoreno. Finalni proizvod se može smatrati plaćanjem za sirovine, osnovna sredstva, rad ili isplatu dividendi dioničarima. Gotovi proizvodi se ili plaćaju pošiljkom ili kupuju na kredit. U ovom drugom slučaju formiraju se potraživanja koja se kasnije naplaćuju u gotovini (sredstva na tekućem računu).

S obzirom na finansijske tokove između organizacije i njenih partnera, treba reći da finansijsko planiranje obuhvata sva gotovinska plaćanja i primanja.

U oblasti gotovinskih primanja, objekti finansijskog planiranja su tokovi formiranja kapitala (utvrđivanje strukture kapitala i njegovo privlačenje iz različitih izvora), naplata prihoda od prodaje (sistem naplate, obračuna, politika popusta i kredita za kupce), povlačenje ulaganja (dezinvestiranje) i primanja prihoda od ranije izvršenih ulaganja (primanje zakupnine, zakupnine i prihoda od hartija od vrijednosti).

U oblasti gotovinskih plaćanja objekti finansijskog planiranja su tokovi investicionog programa (ulaganja u obrtna, dugotrajna sredstva i ulaganja vrijednosne papire), plaćanja iz poslovnih aktivnosti (otplata obaveza prema dobavljačima, isplata plata i poreza), plaćanja iz finansijskih aktivnosti (otplata kredita i pozajmica, politika dividendi, kratkoročna ulaganja u hartije od vrijednosti). Bilans primitaka i plaćanja također su objekti finansijskog planiranja.

Pored toga, predmeti finansijskog planiranja su slučajni primici i plaćanja (za garancijske obaveze, opcije, tužbe, elementarne nepogode i vanredne situacije), kao i novčani tokovi iz podružnica i posebnih fondova preduzeća (penzioni, osiguranje, rezerva). Na kraju, svi novčani tokovi za period su pokriveni Izvještajem o primanjima i isplatama gotovine.

Razmotrite kretanje novčanih tokova unutar preduzeća. Prerada sirovina u gotove proizvode odvija se u fazama proizvodnog ciklusa (u kojima se dodaje vrijednost), a promjenom faza dolazi do promjene i materijalno odgovornih lica. Ovdje su karakteristike novčanih tokova – kretanje i vlasnika (promjena finansijski odgovornih lica na računima), visina toka (valorizacija dodane vrijednosti), ekonomsko-pravno značenje (proizvodnja). Račun se vodi u valuti Računi su oblik novca. To znači da postoje novčani tokovi koji se kreću u obliku računa – računovodstveni tokovi. Kretanje računovodstvenih tokova može se uporediti sa knjiženjima na računovodstvenim računima. Na primjer, računovodstveni tokovi su amortizacija, stvaranje rezervi za amortizaciju hartija od vrijednosti, itd. - jednom riječju, sva novčana razgraničenja koja ne uzrokuju kretanje sredstava između preduzeća i njegovih ugovornih strana.

Računovodstveni tokovi su takođe objekti finansijskog planiranja, ali je njihova upravljivost ograničena, jer nastaju kao rezultat proizvodni proces, a glavne odluke tamo donose menadžeri proizvodnje. Istovremeno postoje računovodstveni tokovi (amortizacija, otpis troškova u nabavnu vrijednost različitim metodama, promet po transfernim cijenama između odjeljenja, itd.) koji su potpuno kontrolirani. finansijski menadžeri. Planiranje i upravljanje računovodstvenim tokovima čine računovodstvenu politiku preduzeća.

Glavni elementi računovodstvenih tokova su troškovi proizvodnje i prihodi od prodaje. Troškovi se planiraju prema mjestima nastanka i profitnim mjestima (mesta troškova i profitni centri), kao i po vrstama troškova (direktni, režijski, varijabilni, fiksni). Prihodi se planiraju po profitnim centrima i po vrstama proizvoda. Finansijsko planiranje ovdje ne određuje vrijednost troškova i prihoda, odluke o ovim pitanjima donose rukovodioci proizvodnje i prodaje.

Dobit i imovina organizacije formiraju se tokom kretanja novčanih tokova, pa su i objekti finansijskog planiranja. preduzeća ( akcionarska društva) kreiraju se radi povećanja tržišne vrijednosti svojih dionica, a kretanje novčanih tokova utiče na cijenu dionice putem prijema i raspodjele dobiti, stoga finansijski rezultati i njihova raspodjela postaju objekti finansijskog planiranja. Finansijski rezultati su obuhvaćeni Izvještajem o finansijskim rezultatima. Prilikom utvrđivanja dobiti veoma je važno da prihodi odgovaraju periodu u kojem su nastali odgovarajući troškovi i obrnuto.

Predmet finansijskog planiranja su, pored toga, vrednost i struktura imovine (aktive) preduzeća, kao i vrednost i struktura njegovog dužničkog i vlasničkog kapitala (obaveze). Ovi objekti su obuhvaćeni Izvještajem o stanju imovine.

Finansijsko planiranje u organizaciji (ili finansijsko planiranje unutar kompanije) zasniva se na upotrebi tri glavna tipa, od kojih svaki ima svojstvenu određenom periodu i oblici implementacije rezultata.

1) predviđanje finansijskih aktivnosti (izrada opšte finansijske strategije i finansijske politike u glavnim oblastima finansijske delatnosti preduzeća, period planiranja je do tri godine).

2) tekuće planiranje finansijskih aktivnosti (izrada tekućih finansijskih planova: izrada bilansa prihoda i rashoda za finansijske aktivnosti uopšte i za pojedine aspekte finansijskih aktivnosti, period planiranja - 1 godina); Trenutni finansijski planovi su konkretizirani i detaljni strateški planovi za tekuću godinu.

3) operativno planiranje finansijskih aktivnosti (izrada i saopštavanje izvršiocima budžeta i drugih oblika operativnog planiranja ciljeva o svim važnijim pitanjima finansijske delatnosti, period planiranja je mesec, kvartal).

Sve vrste finansijskog planiranja su međusobno povezane i provode se u određenom redoslijedu. Međusobna povezanost svih vrsta finansijskih planova osigurava kontinuitet planiranja i njegovu stratešku usmjerenost na povećanje vrijednosti preduzeća.

Planiranje finansijskih pokazatelja u izradi finansijskih planova vrši se određenim metodama. Metode planiranja su specifične metode i tehnike za izračunavanje indikatora.

U procesu predviđanja glavnih pokazatelja dugoročnog finansijskog plana kompanije koriste se sljedeće metode:

1. Metoda korelacionog modeliranja. Suština ove metode je uspostavljanje korelacije između dva indikatora koja se razmatraju u dinamici i naknadno predviđanje jednog od njih u zavisnosti od promjene drugog (osnovnog). Koristi se za predviđanje strukture imovine preduzeća (uopšteno i pojedinačnih vrsta), kao i nekih drugih pokazatelja, u zavisnosti od promene obima prodaje proizvoda.

2. Metoda optimizacijskog modeliranja. Njegova suština je u optimizaciji određenog predviđenog indikatora u zavisnosti od niza rizičnih uslova za njegovo formiranje. Ova metoda se koristi za predviđanje strukture kapitala, neto dobiti i nekih drugih pokazatelja.

3. Metoda multifaktorskog ekonomsko-matematičkog modeliranja. Suština ove metode je da se predviđeni indikator određuje na osnovu specifičnosti matematički modeli, koji odražava funkcionalni odnos njegove kvantitativne vrijednosti iz sistema određenih faktora, također izraženih kvantitativno.

4. Proračunska i analitička metoda. Njegova suština leži u direktnom izračunavanju kvantitativnih vrijednosti predviđenih pokazatelja na osnovu upotrebe relevantnih normi i standarda. Metoda se koristi za predviđanje iznosa neto novčanog toka preduzeća.

5. Ekonomski i statistički metod. Suština ove metode sastoji se u proučavanju pravilnosti dinamike određenog indikatora (određivanje njegove linije trenda) i širenju stopa ove dinamike u prognoziranom periodu. Ova metoda se može koristiti u prediktivnim proračunima samo ako uslovi za formiranje jednog ili drugog finansijskog pokazatelja ostanu nepromijenjeni, što je u našim ekonomskim uslovima vrlo problematično.

Prilikom izrade pojedinačnih indikatora tekućih finansijskih planova uglavnom se koriste sljedeće metode:

Tehnički i ekonomski proračuni;

Balans;

Ekonomsko-matematičko modeliranje.

U procesu izrade operativnih finansijskih planova (budžeta) primenjuju se:

Nulta metoda koja uključuje razvoj "budžeta od nule". (budžeti zasnovani na nuli) Koristi se za budžetiranje u novim preduzećima ili sa značajnom promjenom aktivnosti u postojećim preduzećima. Plan troškova tekuće godine za centre finansijske odgovornosti ( strukturne podjele) na minimalnom nivou proizvodnje, tada se za njih određuju troškovi i dobit od dodatnog povećanja aktivnosti.

tradicionalna metoda, pri korišćenju kojih se planiranje sprovodi sa dostignutog nivoa. Budžeti se sastavljaju na osnovu analize izvršenja budžeta prošlih perioda, uzimajući u obzir očekivane promjene uslova poslovanja preduzeća.

2.2 Kratkoročno finansijsko planiranje

Kratkoročno finansijsko planiranje uključuje tekuće i kratkoročno finansijsko planiranje.

Sadašnje planiranje finansijske aktivnosti zasniva se na razvijenoj finansijskoj strategiji i finansijskoj politici za pojedine aspekte finansijske aktivnosti. Ovo planiranje se sastoji u izradi konkretnih vrsta tekućih planova koji omogućavaju utvrđivanje svih izvora finansiranja razvoja preduzeća za naredni period, formiranje strukture njegovih prihoda i troškova, obezbjeđivanje stalne solventnosti preduzeća, i unaprijed odredi strukturu svoje imovine i kapitala na kraju planskog perioda.

Izrađuju se tekući planovi finansijskih aktivnosti za narednu godinu, raščlanjeni po kvartalima.

Početni preduslovi za izradu tekućih finansijskih planova preduzeća su:

Finansijska strategija preduzeća i ciljni strateški standardi za glavne oblasti finansijske aktivnosti za naredni period;

Finansijska politika o određenim aspektima finansijske aktivnosti preduzeća;

Planirani obim proizvodnje i prodaje proizvoda i drugi ekonomski pokazatelji poslovanja preduzeća;

Sistem normi i standarda za troškove pojedinačnih resursa razvijen u preduzeću;

Postojeći sistem poreskih stopa;

Postojeći sistem stopa amortizacije;

Prosječne kamatne stope na kredite i depozite za finansijsko tržište;

Rezultati finansijske analize za prethodni period.

Glavne vrste tekućih finansijskih planova razvijenih u preduzeću uključuju:

1) Plan (budžet) prihoda i rashoda operativnih (proizvodnih) aktivnosti - jedan je od glavnih tipova tekućeg finansijskog plana preduzeća, koji se sastavlja u početnoj fazi tekućeg planiranja njegovih finansijskih aktivnosti (od broj njegovih indikatora služi kao početna osnova za izradu drugih vrsta tekućih finansijskih planova). Svrha izrade ovog plana je da se utvrdi iznos neto dobiti od proizvodnih i komercijalnih (operativnih) aktivnosti preduzeća. U procesu izrade plana izračunavaju se prognozirane vrijednosti: obim prodaje, trošak prodaje, komercijalni i administrativni troškovi, finansijski rashodi (plative kamate na kredite i pozajmice), porezi za plaćanje itd. Formira se većina početnih podataka prilikom izrade operativnih budžeta, odnosno budžeta koji određuju proizvodne aktivnosti (budžet prodaje, budžet zaliha sirovina, budžet direktnih troškova itd.). Iznos poreza i drugih obaveznih plaćanja može se izračunati po prosječnom procentu. U procesu njegovog razvoja treba osigurati jasan odnos između planiranih pokazatelja prihoda od prodaje proizvoda, troškova, plaćanja poreza, dobiti prije oporezivanja i neto dobiti preduzeća.

2) Plan prihoda i rashoda za investicione aktivnosti odražava glavne aspekte finansijske podrške ove aktivnosti. Svrha izrade ovog plana je utvrđivanje obima potreba za finansijskim sredstvima za realizaciju planiranih investicionih programa, kao i mogućeg prijema ovih sredstava u procesu investicionih aktivnosti (prihodi od prodaje imovine koja se povlači u penziju). proces njegove zamjene, investicionu dobit itd.).

Ovaj plan odražava sve troškove vezane za realizaciju realnih investicija u narednom periodu, kao i povećanje obima dugoročnih finansijskih ulaganja (povećanje obima kratkoročnih finansijskih ulaganja vrši se na teret stanja privremeno slobodnih novčanih sredstava u sastavu obrtnog kapitala preduzeća).

3) Plan prijema i utroška sredstava. Dizajniran je tako da odražava rezultate predviđanja novčanih tokova organizacije. Svrha izrade ovog plana je da se osigura njegova stalna solventnost u svim fazama planskog perioda. U ovom planu treba obezbijediti jasan odnos za pokazatelje stanja sredstava na početku perioda, njihovih primitaka u planskom periodu, njihove potrošnje u planskom periodu i stanja sredstava na kraju perioda.

4) Predmet strano iskustvo moguće je izraditi bilansni plan, koji daje prediktivnu procjenu finansijskog stanja preduzeća. Odražava rezultate predviđanja sastava imovine i strukture korišćenih finansijskih sredstava preduzeća na kraju planskog perioda.

Operativno planiranje finansijskih aktivnosti obuhvata izradu budžeta i drugih oblika operativnih planskih ciljeva za mjesec, kvartal.

Tipovi budžeta koji se koriste u finansijskom planiranju mogu se podijeliti u četiri glavne grupe:

Osnovni budžeti (budžet prihoda i rashoda, budžet novčanih tokova, bilans poravnanja);

Operativni budžeti (budžet prodaje, budžet direktnih materijalnih troškova, budžet troškova upravljanja, itd.);

Pomoćni budžeti (poreski budžeti, plan kapitalnih (početnih) troškova, kreditni plan itd.);

Dodatni (posebni) budžeti (budžeti raspodjele dobiti, budžeti pojedinačnih projekata i programa).

Svi ovi budžeti su potrebni za izradu takozvanog konsolidovanog proizvodnog, odnosno glavnog budžeta (master budžeta).

Glavni budžet (konsolidovani proizvodni ili glavni) je skup međusobno povezanih tri glavna budžeta preduzeća i skup operativnih i pomoćnih budžeta neophodnih za njihovu pripremu.

Operativni i pomoćni budžeti su potrebni za povezivanje indikatora prirodnog planiranja (kg, jedinice) sa finansijskim, radi preciznije pripreme glavnih budžeta. Izrada osnovnih budžeta je obavezna, sastav operativnih i pomoćnih budžeta mogu odrediti rukovodioci kompanije na osnovu specifičnosti poslovanja, nivoa stručnosti zaposlenih u finansijsko-plansko-ekonomskim službama, stepena metodološke, organizacione i tehnička spremnost organizacije.

2.3 Koncept i metodologija budžetiranja

Izrada, usvajanje budžeta preduzeća i naknadna kontrola njegovog izvršenja naziva se budžetiranje. Važan alat za operativno finansijsko upravljanje, uključujući analizu, planiranje, praćenje implementacije planiranih indikatora, je budžetiranje. Budžetiranje se tumači:

Kao proces izrade i izvršenja budžeta (organizacija sistema operativno planiranje u malim preduzećima)

Kao tehnologija upravljanja usmjerena na realizaciju strateških ciljeva kroz organizaciju procedura planiranja, praćenja i analize izvršenja budžeta preduzeća (upotreba budžetiranja kao alata za upravljanje troškovima) velika kompanija uz izradu kratkoročnih i strateških budžeta).

Budžet je kratkoročni operativni finansijski plan, koji se obično izrađuje u roku od jedne godine (obično u narednom kvartalu ili mjesecu), koji odražava troškove i primitke sredstava u procesu realizacije određenih vrsta poslovnih aktivnosti. Detaljno opisuje indikatore tekućih finansijskih planova i glavni je planski dokument koji se donosi u "centre odgovornosti" svih vrsta.

Budžetiranje djeluje kao sistem upravljanja organiziran u cilju razvoja i poboljšanja taktika planiranja i raspodjele resursa, koji mora biti u skladu sa strateški indikatori aktivnosti preduzeća. Budžetiranje je usmjereno na rješavanje dva glavna zadatka:

a) utvrđivanje obima i sastava troškova vezanih za aktivnosti pojedinih strukturnih jedinica i odjeljenja preduzeća;

b) osiguranje da ovi troškovi budu pokriveni finansijskim sredstvima iz različitih izvora.

Budžetiranje kao tehnologija upravljanja sastoji se od tri komponente:

1. Metodologija budžetiranja, uključujući vrste i oblike budžeta; metode budžetiranja; ciljevi (sistem finansijskih i ekonomskih indikatora na osnovu kojih se sastavljaju budžeti); postupak konsolidacije budžeta u konsolidovani budžet preduzeća.

2. Organizacija budžetiranja, koja obezbjeđuje formiranje:

finansijsku strukturu organizacije (određivanje centara finansijske odgovornosti - objekata budžetiranja); budžetski propisi; faze budžetskog procesa; raspored toka rada; sistem internih regulatornih dokumenata (propisi, opisi poslova i sl.).

3. Upotreba softverskih proizvoda koji automatizuju proces budžetiranja, uključujući izradu finansijskih scenarija, prikupljanje, obradu i konsolidaciju stvarnih podataka za kontrolu budžeta.

Alati upravljanja uključeni u tri bloka postoje u bliskoj međusobnoj povezanosti i čine infrastrukturu budžetskog procesa.

Efikasnost upravljanja budžetom zavisi od izabranog budžetskog modela, koji određuje osnovne principe upravljanja preduzećem. Model budžeta je skup budžeta i procedure za njihovu izradu. Izgrađen je u skladu sa principima formiranja objekata budžetiranja, principima delegiranja ovlasti, izbora vrsta budžeta i redoslijeda njihovog razvoja. Trenutno postoje dva osnovna pristupa raspodjeli budžetskih objekata:

Izgradnja budžeta na osnovu finansijske strukture, ili budžetiranje od strane centara finansijske odgovornosti (FRC);

Izgradnja budžeta na osnovu alokacije poslovnih procesa, ili ABB-budžetiranje (Activity-Based Budgeting).

Metodologija izgradnje budžeta na osnovu finansijske strukture sastoji se u formiranju finansijske strukture (struktura centara finansijske odgovornosti) na organizacionoj osnovi sa delegiranjem ovlaštenja i odgovornosti za elemente budžetskog procesa. Ova tehnika strukturira aktivnosti kompanije prema funkcijama koje obavlja i omogućava identifikaciju doprinosa svake divizije, centra odgovornosti ukupnom rezultatu preduzeća.

ABB metodologija budžetiranja zasniva se na izgradnji sistema budžetiranja zasnovanog na alokaciji poslovnih procesa (glavnih, upravljačkih i pomoćnih) uz dodelu odgovornosti i ovlašćenja za resurse kompanije.

Prilikom odabira budžetskog modela treba uzeti u obzir tri glavna interna faktora.

Nivo strateške zrelosti menadžmenta kompanije, koji karakteriše prisustvo jasno definisane strategije;

Stepen centralizacije upravljanja preduzećem;

razvoj informacioni sistem menadžment.

U zavisnosti od specifičnosti privredne djelatnosti i prioriteta pojedinih vrsta djelatnosti, razlikuju se tri tipa modela: klasični, individualni i parcijalni.

Klasični proračunski model je najrašireniji. U skladu sa klasičnim modelom, proces budžetiranja počinje prodajnim budžetom i pokriva sve vrste aktivnosti preduzeća, omogućavajući vam da identifikujete finansijske rezultate, neto novčani tok i finansijsko stanje kompanije u celini.

Individualni model budžeta uzima u obzir specifičnosti određene kompanije, kada se procedura izrade budžeta razlikuje od klasičnog pristupa, a u budžete se mogu uvesti dodatni budžeti.

Dopunski budžeti se mogu razvijati kao dio operacija, ali mogu biti predstavljeni u obliku detaljnih budžeta za pojedinačne projekte u velikim investicionim programima. Dopunski budžeti imaju za cilj da rukovodstvu daju jasnu sliku o stanju stvari u onim oblastima aktivnosti koje su najosjetljivije na rizike likvidnosti i druge faktore koji utiču na finansijsku poziciju cijele kompanije. Konkretno, kontrola potraživanja je relevantna za mnoge organizacije, tako da postoji potreba za stalnim praćenjem stvarnog izvršenja budžetskih pokazatelja u kontekstu analitičkih stavki.

Djelomični model uključuje budžetiranje za određene oblasti aktivnosti, posebno proizvodne, komercijalne ili finansijske. Fokus procesa budžetiranja samo na finansijske tokove tipičan je za start-up preduzeća, kada je glavni problem nedostatak sredstava. Budžetiranje tokova zaliha ili određenih vrsta obrtnih sredstava usmjereno je prvenstveno na upravljanje finansijskim ciklusom i profitabilnosti preduzeća.

Na izbor modela budžeta utiču mnogi faktori, na primer, interesi vlasnika, veličina kompanije, tržište i ograničenja resursa.

Formati budžeta ne bi trebali odražavati sve moguće, već najviše važne vrste troškovi. Struktura formata budžeta, odnosno skup stavki prihoda i rashoda primitaka i otpisa, individualna je za svaku organizaciju, određuju menadžeri samostalno, uzimajući u obzir specifičnosti poslovanja.

Po formi, strukturi, budžeti treba da budu bliski odobrenim obrascima finansijskih izvještaja, prvenstveno radi poboljšanja efikasnosti prikupljanja i obrade potrebnih podataka. Kao posebne stavke troškova treba da se pojave one vrste troškova čiji udio u obimu prodaje (ukupni promet) iznosi najmanje 0,5%. Sve ostale troškove i izdatke grupisati u stavku "Ostali rashodi"

Proces budžetiranja je kontinuiran ili kontinuiran. Na osnovu planiranih finansijskih pokazatelja utvrđenih za godinu u procesu tekućeg finansijskog planiranja, unapred se (pre početka planskog perioda) izrađuje sistem kvartalnih budžeta (za naredni kvartal), au okviru kvartalnih budžeta. , sistem mjesečnih budžeta (za svaki naredni mjesec). Proces ovakvog roling budžetiranja garantuje kontinuitet rada sistema operativnog planiranja finansijske aktivnosti preduzeća, postavlja čvrstu osnovu za kontinuirano praćenje rezultata ove aktivnosti.

Budžetiranje podrazumeva određivanje budžetskog perioda (razjašnjavanje intervala planiranja), koji se može poklapati sa kalendarskom godinom ili prelaziti nju (tri godine, godinu, kvartal, mesec, deceniju) u zavisnosti od situacije na tržištu, trajanja radni ciklus, zadaci strateški razvoj, zakonski zahtjevi, poslovna praksa.

Budžetiranje se zasniva na izradi glavnog budžeta (tzv. master budžeta), kojim se za budžetski period, po pravilu, utvrđuje obim proizvodnje, korišćenje materijalnih, radnih i finansijskih sredstava preduzeća. . Glavni budžet se sastoji od operativnih budžeta i finansijskih budžeta.

Poslovni budžeti se sastavljaju kao dio planiranja poslovanja za tekuće aktivnosti i čine završni budžet prihoda i rashoda preduzeća. Operativni budžeti uključuju: budžet prodaje, budžet proizvodnje, budžet za nabavku, budžet komercijalnih troškova, opšti proračun proizvodnje, budžet rada, budžet administrativnih troškova, budžet za predviđanje prihoda i rashoda.

Budžet prodaje prikazuje mjesečni i kvartalni obim prodaje po vrsti proizvoda i po kompaniji u cjelini u fizičkom i troškovnom smislu tokom budžetskog perioda.

Proračun proizvodnje prikazuje mjesečni i kvartalni obim proizvodnje (proizvoda) po vrsti proizvoda i za preduzeće u cjelini u fizičkom smislu, uzimajući u obzir zalihe gotovih proizvoda na početku i na kraju budžetskog perioda.

Budžet za zalihe gotovih proizvoda sadrži podatke o zalihama po vrsti proizvoda, za kompaniju u cjelini i za pojedinačna poduzeća u fizičkom i troškovnom smislu.

Budžet direktnih materijalnih troškova (osnovni materijali i inventar materijalna sredstva- Inventar) sadrži podatke o troškovima sirovina i materijala, nabavljenih proizvoda i komponenti po jedinici gotovih proizvoda po vrsti proizvoda i za preduzeće u cjelini u prirodnom i troškovnom smislu, kao i podatke o zalihama osnovnog materijala u troškovi na početku budžetskog perioda.

Direktni budžet rada odražava troškove plata glavnog proizvodno osoblje u budžetskom periodu, po jedinici gotovih proizvoda po vrsti proizvoda i za preduzeće u cjelini u fizičkom i troškovnom smislu, odnosno, uzimajući u obzir troškove radnog vremena u radnim satima i tarifnim stavovima.

Budžet direktnih proizvodnih (operativnih) troškova može se sastaviti kada je potrebno preciznije obračunavanje tih proizvodnih (operativnih) troškova za trgovačke firme i uslužne organizacije.

Budžet troškova upravljanja sadrži podatke o troškovima plata administrativnog, rukovodećeg, inženjerskog i pomoćnog osoblja u upravljačkom aparatu organizacije, plaćanja zakupnine, komunalnih i putne troškove, troškovi održavanja i drugi (uglavnom korporativni) troškovi tokom budžetskog perioda.

Budžet troškova prodaje odražava troškove oglašavanja, provizije preprodavcima, usluge transporta i druge troškove prodaje proizvoda kompanije.

Režijski budžet sadrži informacije o drugim troškovima organizacije, kao što su amortizacija, kamata na kredit i drugi opšti troškovi postrojenja, tokom budžeta perioda.

Određivanje skupa operativnih budžeta je čisto interna stvar same budžetske kompanije. Osnovna poenta operativnih budžeta je temeljitija priprema početnih podataka svih važnijih budžeta i prevođenje planiranih pokazatelja iz prirodnih mjernih jedinica (norma-sati, komadi, tone, itd.) na jezik indikatora troškova.

Finansijski budžeti uključuju:

Budžet novčanih tokova. Budžet novčanih tokova (BDDS) vam omogućava da predvidite tokove gotovine i upravljate solventnošću i likvidnošću preduzeća;

Budžet kapitalnih izdataka, ili investicioni budžet, ili budžet kapitalnih izdataka. Investicioni budžet je plan kapitalnih izdataka sa naznakom izvora njihovog finansiranja;

Bilansni budžet (bilansni budžet). Predviđeni bilans ili bilansni budžet omogućava predviđanje imovinskog stanja preduzeća na kraju budžetskog perioda.

Budžet prihoda i rashoda (BDR) sadrži indikatore za planiranje rezultata ekonomskih aktivnosti preduzeća.

U završnoj fazi planiranja, menadžment preduzeća treba da ima tri glavna budžetska oblika koji odražavaju prognozirane rezultate preduzeća na kraju budžetskog perioda i omogućavaju da se zamisli kako će izgledati glavni oblici finansijskog izveštavanja pre skupština akcionara:

Izvještaj o prognozi prihoda i rashoda;

Predviđeni izvještaj o novčanim tokovima;

Predviđeno stanje.

Namjena budžeta Budžet prihoda i rashoda (BDIR) - prikazuje odnos svih prihoda (prihoda) u planskom periodu sa svim vrstama rashoda. Glavni smisao budžeta prihoda i rashoda je da pokaže čelnicima organizacije efektivnost njenih ekonomskih aktivnosti u narednom periodu. BDIR vam takođe omogućava instalaciju granice (standardi) glavne vrste rashoda, ciljne pokazatelje (norme) dobiti, analizu i utvrđivanje rezervi za formiranje i povećanje dobiti, optimizaciju poreskih i drugih odbitaka u budžet, mogućnost vraćanja pozajmljenih sredstava, formiranje akumulacije i potrošnje sredstva itd.

Budžet novčanih tokova (BDDS, sa engleskog, cash flow report) je plan kretanja tekućeg računa i gotovine na blagajni organizacije, koji odražava sve predviđene primitke i otpise sredstava kao rezultat ekonomske aktivnosti. . Prikazuje moguća (pretpostavljena na osnovu uslova ugovora; ili ugovora) primanja avansa i avansa za isporučene proizvode, gotovinu, kao i kašnjenja u prijemu za ranije isporučene proizvode (potraživanja).

Svrha izrade bilansa prognoze je utvrđivanje neophodnog povećanja određenih vrsta sredstava, obezbjeđivanje njihove interne ravnoteže, kao i formiranje optimalne strukture kapitala koja obezbjeđuje dovoljnu finansijsku stabilnost preduzeća u narednom periodu.

1.3 Organizacija budžetiranja

Organizirati sistem za analizu i planiranje novčanih tokova u organizaciji koji ispunjava zahtjeve tržišnim uslovima, preporučuje se kreiranje savremeni sistem finansijsko upravljanje, zasnovano na razvoju i kontroli implementacije hijerarhijskog sistema budžeta organizacije.

Sistem budžeta će omogućiti uspostavljanje stroge tekuće i operativne kontrole prijema i trošenja sredstava, te stvoriti realne uslove za izradu efikasne finansijske strategije.

Bitan element u osiguravanju održivosti proizvodne aktivnosti je sistem finansijskog planiranja koji se sastoji od:

Sistemi planiranja budžeta za aktivnosti strukturnih odjela organizacije;

Sistemi konsolidovanog (kompleksnog) budžetskog planiranja aktivnosti organizacije.

Ovi sistemi obuhvataju: procese budžetiranja, budžetske strukture, odgovornost za formiranje i izvršenje budžeta, procese dogovaranja, odobravanja i praćenja izvršenja budžeta.

Prednosti implementacije principa planiranja budžeta su:

a) mjesečno planiranje budžeta strukturnih jedinica obezbijediće tačnije pokazatelje veličine i strukture troškova od postojećeg sistema računovodstva finansijskih izvještaja, a shodno tome i tačniju planiranu vrijednost dobiti, što je važno za poresko planiranje ( uključujući uplate državnim vanbudžetskim fondovima);

b) u sklopu donošenja mjesečnih budžeta, strukturnim odjeljenjima će se dati veća samostalnost u trošenju i štednji na budžetu fonda zarada, čime će se povećati materijalni interes zaposlenih za uspješno ispunjavanje planiranih ciljeva;

c) minimiziranje broja kontrolnih parametara budžeta će smanjiti neproduktivno trošenje radnog vremena zaposlenih u ekonomskim službama organizacije;

d) planiranje budžeta omogućiće sprovođenje režima štednje finansijskih sredstava organizacije, što je posebno važno za prevazilaženje finansijske krize.

Da bi se organizovalo planiranje budžeta za aktivnosti strukturnih podela organizacija, preporučljivo je da se u njemu kreira end-to-end sistem budžeta koji se sastoji od sledećih funkcionalnih budžeta:

 budžet fonda za plate;

 budžet materijalnih troškova;

 budžet potrošnje energije;

 budžet amortizacije;

 Budžet ostalih troškova;

 budžet za otplatu kredita;

 poreski budžet.

Uplate u državne vanbudžetske fondove (penzije, socijalno osiguranje, zdravstveno osiguranje) i dio poreskih olakšica. Materijalni i energetski budžeti predstavljaju najveći dio plaćanja organizacije trećim stranama. Budžet amortizacije u velikoj mjeri određuje investicionu politiku organizacije, osim toga, u stvari, odbici amortizacije se mogu koristiti kao obrtni kapital organizacije. Budžet ostalih troškova će vam omogućiti da uštedite na najmanje važnim finansijskim izdacima. Budžet za otplatu kredita i zajmova omogućiće obavljanje poslova otplate kredita i kredita u strogom skladu sa planom - dinamikom otplate. Poreski budžet uključuje sve poreze i obavezna plaćanja saveznim i budžetima drugih nivoa, kao i državnim vanbudžetskim fondovima. Ovaj budžet je planiran samo za cijelu organizaciju.

Prilikom izrade budžeta za strukturne jedinice i službe organizacije potrebno je voditi se principom dekompozicije, što znači da je svaki budžet nižeg nivoa detaljan budžet višeg nivoa. visoki nivo, tj. Budžeti radnji se "ulažu" u budžet proizvodnje, proizvodni budžeti određuju konsolidovani (kompleksni) budžet. Preporučljivo je izraditi svoj konsolidovani budžet za svaku strukturnu jedinicu na mjesečnoj osnovi. Pored konsolidovanog budžeta, funkcionalni budžeti se pripremaju za relevantne stavke troškova.

Za izradu prognoziranog godišnjeg konsolidovanog budžeta, preporučuje se da se kao početni podaci koriste: prognoza novčanih primanja od prodaje proizvoda; sumirani podaci o fiksni troškovi proizvodnju sa njihovom distribucijom po glavnim vrstama proizvoda.

Da bi se organizovao sistem budžetiranja u organizaciji, preporučuje se izdvajanje četiri centra odgovornosti (menadžment centara za donošenje odluka):

AC prihoda uključuje marketing i komercijalno upravljanje;

Centar troškova uključuje upravljanje proizvodnjom i odjel za održavanje i popravke;

AC za profit uključuje finansijsko i ekonomsko upravljanje;

CO za investicije uključuje upravljanje tehničkim razvojem i upravljanje ljudskim resursima.

Jasna definicija sastava AC omogućava vam da efikasnije implementirate end-to-end sistem finansijskog planiranja u organizaciji.

Komponente konsolidovanog budžeta su:

Početni podaci prognoze;

Proizvodni program;

Bilans uspjeha;

Organizaciona bilanca;

Izvještaj o novčanim tokovima.

Optimalni budžet je budžet u kojem je prihodna strana jednaka rashodovnoj strani. Prihodni dio budžeta planira se na osnovu plana prodaje proizvoda i plana finansijskih primanja iz drugih izvora. Pored toga, potrebno je uzeti u obzir stanje sredstava na bilansnim računima organizacije. Na osnovu svih ovih podataka, preporučuje se sastavljanje konsolidovanog plana finansijskih primanja (za mjesec, kvartal, godinu).

Konsolidovani plan finansijskih primanja će vam omogućiti da formirate rashodnu stranu budžeta organizacije za kontrolni period (mjesec, kvartal, godina). Rashodi konsolidovanog budžeta planiraju se na osnovu sljedećih početnih podataka: plan - raspored plaćanja poreza; budžet za plate; plan - raspored uplata u državne vanbudžetske fondove; budžet materijalnih troškova na osnovu planiranog proizvodnog programa; proračun električne energije; plan - plan otplate kredita; budžet za ostale troškove.

U praksi se često dešava situacija kada dođe do kašnjenja plaćanja za otpremljene proizvode ili dođe do prebijanja kontra plaćanja. U takvoj situaciji dolazi do smanjenja stvarne prihodne strane budžeta, pa je, shodno tome, u cilju otklanjanja budžetskog deficita potrebna brza revizija (usklađivanje) budžeta.

U cilju kontrole izvršenja budžeta predlaže se korištenje dvostepenog sistema ove kontrole. Niži nivo je kontrola izvršenja budžeta strukturnih odjeljenja organizacije, koju direktno sprovode ekonomske službe ovih odjeljenja, uz kontrolu kako konsolidovanog budžeta tako i njegovih funkcionalnih budžeta.

Gornji nivo je kontrola izvršenja budžeta svih strukturnih odjeljenja (uključujući kontrolu njihovih budžeta po troškovnim stavkama), koju direktno vrši finansijska i ekonomska služba organizacije i njeno računovodstvo. Preporučuje se kreiranje i implementacija sveobuhvatnog automatizovani sistem planiranje budžeta aktivnosti preduzeća (na bazi računara lokalna mreža), koji će vam omogućiti da u najkraćem mogućem roku (svakodnevno) dobijete informacije o izvršenju budžeta i, shodno tome, izvršite potrebna prilagođavanja budžeta kako biste povećali efikasnost operativnog upravljanja finansijskim sredstvima organizacije.

3 UPRAVLJANJE OPERATIVNIM TROŠKOVIMA

3.1 Klasifikacija troškova za potrebe finansijskog upravljanja.

3.2. Metode razlikovanja fiksnih i varijabilnih troškova

3.3 Granični prihod i granični trošak

3.4 Ciljevi i metode planiranja troškova proizvodnje

3.5 Operativna analiza u menadžmentu tekući troškovi

3.6 Poluga za upravljanje, jačina njegovog uticaja na profit.

3.7 Prag profitabilnosti i margina finansijske sigurnosti. Pauza

1.3 Karakteristike dugoročne i kratkoročne finansijske politike

Finansijsku politiku predstavlja specifična (finansijska) ideologija koja ima za cilj postizanje glavnog cilja ekonomske aktivnosti preduzeća – ostvarivanje profita.

Kratkoročna i dugoročna finansijska politika su strukturni elementi opšte finansijske politike privrednog subjekta. U isto vrijeme, oni su odgovorni za raznim oblastima aktivnosti preduzeća.

Dugoročna finansijska politika u svojoj suštini obuhvata apsolutno ceo životni ciklus sa potpunim opisom njegovih faza rasta, opadanja, zrelosti i povlačenja kapitala na najnužnija mesta. Dugoročni ciklus se deli na veliki broj kratkoročni periodi, čije trajanje je jednako jednoj finansijskoj godini. Za svaku pojedinačnu godinu formira se sopstvena kratkoročna finansijska politika preduzeća.

Ove dvije vrste politika imaju svoje, različite oblasti primjene. Dugoročna finansijska politika je usmjerena na investicionu aktivnost preduzeća (dugoročna finansijska i kapitalna ulaganja), dok je kratkoročna usmjerena na tekuće aktivnosti privrednog subjekta.

Postoje razlike između ove dvije komponente finansijske politike kada su povezane sa strateškim tržišnim pravcima. Kratkoročna finansijska politika doprinosi rešavanju problema izmirenja ponude usluga i roba u roku od godinu dana, dugoročna finansijska politika treba da obezbedi mesto kompanije na tržištu, zasnovano na promeni kvaliteta, kvantiteta, asortimana istih usluga i roba. .

Dugoročno upravljanje obrtnim kapitalom svodi se na rješavanje dva glavna problema:

Utvrđivanje optimalnosti u strukturi i veličini obrtnih sredstava obaveza;

Obezbjeđivanje kroz različite oblike sredstava za pokrivanje finansijskih potreba obrtnih sredstava.

Dugoročna finansijska politika, u poređenju sa kratkoročnom, ima različite objekte upravljanja. Finansijska politika kratkoročno upravlja obrtnim kapitalom, a dugoročna - glavnom, koja može biti predstavljena kombinacijom obrtnih i neobrtnih sredstava.

Sa stanovišta kriterijuma performansi, ova dva koncepta se međusobno nadmeću. Kratkoročna finansijska politika ocjenom efikasnosti smatra postizanje maksimalnog nivoa profita, a dugoročna maksimalnu korist od ulaganja.

Ovi kriterijumi dovode do razlika između kratkoročne i dugoročne finansijske politike u određivanju strateških ciljeva. Dakle, u implementaciji potonjeg, glavnom strategijom se smatra postizanje produktivnosti, povećanje kapaciteta i osnovnih sredstava, a kapital se ne posmatra sa pozicije finansija, već u fizičkom obliku, koji se može mjereno kao proizvodni kapacitet.

Za provođenje je odgovorna kratkoročna finansijska politika proizvodni zadaci u okviru raspoloživih kapaciteta uz obezbeđivanje fleksibilnog finansiranja, formiranja i akumulacije sopstvenih finansijskih izvora i obrtna i neopticajna sredstva.

Dugoročna finansijska politika je usko povezana sa kratkoročnom finansijskom politikom.

Kroz sprovođenje operativne i tekuće finansijske politike, sprovodi se praktična implementacija finansijske taktike preduzeća.

Finansijske taktike ne treba identifikovati sa najkratkoročnijom finansijskom politikom. Politika nije jedina komponenta kratkoročne finansijske politike preduzeća. U njegovom sastavu uvijek postoje elementi povezani sa povećanjem za preduzeće putem sticanja ili uštede finansijskih sredstava u novčanim obračunima.

Kratkoročne finansijske politike uključuju finansijske odluke i aktivnosti za period kraći od 12 mjeseci ili period trajanja operativnog ciklusa koji ne prelazi 12 mjeseci.

Osnova kratkoročne finansijske politike je osiguranje kratkoročnog ili tekućeg uspjeha finansijskih aktivnosti preduzeća.

Ovaj uspjeh se postiže na osnovu optimizacije novčanih tokova.

Kratkoročni ciljevi firme uglavnom su ograničeni na pitanja efektivnog korišćenja proizvodnog potencijala firme.

Kratkoročni ciljevi kompanije uključuju:

Sprovođenje operativnih ili tekućih aktivnosti;

Efikasna organizacija finansijskog upravljanja u preduzeću;

Održavanje konkurentnog nivoa profita preduzeća.

Taktika je međusobno povezana sa strategijom koja se sprovodi kroz dugoročnu politiku preduzeća.

Kratkoročne finansijske odluke treba da budu u skladu sa dugoročnim finansijskim ciljevima, da doprinose njihovom postizanju.

Strategija kompanije uključuje definisanje ciljeva i zadataka, prospektivnu analizu proizvodni program preduzeća.

Efikasno funkcionisanje preduzeća na dugi rok u velikoj meri zavisi od nivoa strateškog upravljanja njegovim finansijskim aktivnostima.

Uz navedene razlike u ove dvije finansijske politike, postoji i povezanost između njih. Kratkoročni se može smatrati "ugrađenim" dijelom dugoročne finansijske politike. Uostalom, oblasti proširenja proizvodnih aktivnosti, oslobađanje slobodnih sredstava za dalje ulaganje u proizvodni proces, koje su među glavnim faktorima dugoročno planiranje, formiraju se u toku tekuće djelatnosti privrednog subjekta.

dugoročna strategija finansijske politike

Dugoročna i kratkoročna finansijska politika preduzeća na primjeru DOO "Bershka CIS"

Dugoročna i kratkoročna finansijska politika preduzeća na primjeru DOO "Bershka CIS"

Organizacija formiranja kratkoročne i dugoročne finansijske politike Bershka CIS LLC uključuje finansijsko upravljanje preduzećem i uključuje razvoj i sprovođenje odgovarajuće finansijske politike...

Dugoročna i kratkoročna finansijska politika preduzeća na primjeru DOO "Bershka CIS"

Mjere za poboljšanje efikasnosti finansijske politike preduzeća uključuju razvoj naučno utemeljenih koncepata za organizovanje finansijskih aktivnosti...

Dugoročna finansijska politika preduzeća

Konceptualne osnove za razvoj finansijske politike kao dijela ukupne strategije preduzeća

Kratkoročna finansijska politika

Finansijsko planiranje se podrazumijeva kao skup mjera za pripremu i realizaciju planova za formiranje prihoda i rashoda. Finansijsko planiranje je važan element procesa korporativnog planiranja...

Razvoj kratkoročne i dugoročne finansijske politike organizacije na primjeru OJSC KBK "Cheryomushki"

Preduzeće može da bira između dva oblika finansijskog upravljanja – to je reaktivni oblik finansijskog upravljanja i finansijski menadžment zasnovan na razvoju finansijske politike. Reaktivni oblik znači...

Unapređenje finansijske politike preduzeća u cilju obezbeđivanja njegovog stabilnog finansijskog stanja na srednji rok (na primeru AD "MiassElectroApparat")

Finansijska politika je opšta finansijska ideologija organizacije, podređena postizanju glavnog cilja njenog delovanja, a to je ostvarivanje profita (za komercijalne organizacije)...

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Hostirano na http://www.allbest.ru/

Uvod

Sadašnja ekonomija ruske države se integriše u sve sfere javnog života. Proces je posebno duboko prodro u sferu finansijskih odnosa. Danas, povećani obim trgovine robom i uslugama, brzo menjajući odnos snaga između subjekata svetske privrede i nekih drugih faktora dovode, s jedne strane, do pojačane konkurencije među njima, as druge, zahtevaju sposobnost za brzo donošenje važnih finansijskih odluka.

Kratkoročna finansijska politika preduzeća izučava se u okviru kurseva specijalizacije za finansijski menadžment. Sadržaj, organizacija i sprovođenje kratkoročne finansijske politike predstavljaju osnovu za efikasno tekuće i operativno upravljanje finansijama preduzeća. Redoslijed proučavanja politike finansijskog upravljanja u procesu donošenja različitih kratkoročnih finansijskih odluka, tekuće i operativno finansijsko planiranje, kontrola i analiza predmet je proučavanja u okviru ove discipline.

Svrha studija: formiranje sistema teorijskih i praktičnih vještina kod studenata u kratkoročnom finansijskom upravljanju preduzećima.

Glavni zadaci koje treba riješiti u okviru obuke u ovoj disciplini su sljedeći:

proučavaju teoriju i ovladavaju analitičkim aparatom kratkoročnog finansijskog upravljanja;

ovladati teorijom i specifičnostima metoda tekućeg i operativnog upravljanja finansijama preduzeća u tržišnoj ekonomiji.

Nivo znanja koji je potreban u izučavanju discipline zasniva se na znanju formiranom u izučavanju disciplina kao što su "Logistika", "Finansije", "Računovodstvo", "Novac, kredit, banke", "Tržište hartija od vrijednosti", " Finansijski menadžment" itd.

1. Suština, ciljevi i zadaci kratkoročne finansijske politike

1.1 Vrijednost i mjesto finansijske politike u ekonomskoj strategiji preduzeća

Izučavanje discipline "kratkoročna finansijska politika" u obrazovnom procesu je zbog njenog posebnog sadržaja. U ovom trenutku, zbog prilično značajnih stopa inflacije, pitanja optimizacije kratkoročnih finansijskih tokova preduzeća su aktuelnija nego ikad.

Uopšteno govoreći, finansijska politika preduzeća je skup svrsishodnih akcija privrednih subjekata usmerenih na postizanje konkretnih rezultata korišćenjem finansijskih odnosa (finansije). Finansijska politika se razvija samo u onim oblastima finansijske delatnosti koje zahtevaju najefikasnije upravljanje za postizanje glavnog strateškog cilja finansijske delatnosti. Formiranje finansijske politike za određene aspekte finansijske delatnosti može biti višestepeno, na primer, u okviru politike formiranja finansijskih sredstava preduzeća, politike formiranja sopstvenih finansijskih sredstava i politike za privlačenje pozajmljenih sredstava može se razviti. Zauzvrat, politika formiranja sopstvenih finansijskih sredstava može uključivati, kao samostalne blokove, politiku dividendi, politiku emisije itd.

Finansijska politika podrazumijeva utvrđivanje ciljeva i sredstava za postizanje ciljeva. Ciljevi finansijske politike mogu biti:

politički ciljevi, tj. ostvarivanje ciljeva u oblasti spoljne i unutrašnje politike

ekonomskim ciljevima, tj. ostvarivanje ciljeva u oblasti privrede na različitim nivoima

društveni ciljevi, tj. postizanje ciljeva na terenu javni odnosi(društvene klase i slojevi stanovništva, socijalna davanja, raspodjela socijalnih davanja).

Finansijska politika, kao skup ciljanih akcija koristeći finansijske instrumente, poluge i poticaje, može se provoditi na različitim nivoima:

regionalni

nacionalni

na nivou pojedinih regija unutar zemlje

na nivou preduzeća, organizacije (privrednog subjekta)

individualni preduzetnik

na nivou domaćinstva

Rice. 1 Komponente finansijske politike

Finansijska politika je dio cjelokupnog ekonomska politika. Komponente finansijske politike, kako na nivou pojedinačnih organizacija tako i na nivou države, prikazane su na slici 1.

Finansijska politika je oblik realizacije ekonomske strategije preduzeća u oblasti finansija. Shodno tome, finansijska politika je u velikoj meri podređena ciljevima ekonomske politike preduzeća. Finansijska politika obuhvata pronalaženje i raspodjelu kapitala, finansijsku komunikaciju i analitičko-kontrolno područje djelovanja. Mora ispunjavati određene principe i zahtjeve i biti naučno utemeljen, racionalan, fleksibilan, adekvatan ekonomskoj strategiji preduzeća, njegovoj finansijskoj i tržišnu poziciju itd. Samo u ovom slučaju doprinosi realizaciji zadataka sa kojima se preduzeće suočava.

U okviru opšte finansijske ideologije, organizacije razlikuju finansijsku strategiju i finansijsku taktiku. Finansijska strategija je umjetnost vođenja finansijske politike, a taktika je sastavni dio ove umjetnosti, ona je skup specifičnih tehnika i metoda djelovanja u konkretnoj situaciji.

Za sprovođenje finansijske politike, njeno uspešno sprovođenje neophodan je odgovarajući finansijski mehanizam, koji predstavlja skup metoda za organizovanje finansijskih odnosa koje koristi društvo u cilju obezbeđivanja povoljnih uslova za ekonomski i društveni razvoj. Trebalo bi da sadrži i listu oblika i metoda organizovanja finansijskih odnosa i načine njihovog kvantifikacije. Kombinacija ovih elemenata čini strukturu finansijskog mehanizma, koji se pokreće uspostavljanjem kvantitativnih parametara svakog elementa, odnosno određenih stopa i stopa povlačenja, obima sredstava, nivoa rashoda itd.

Budući da je finansijska politika preduzeća sastavni dio njegove ekonomske politike, finansijsku djelatnost preduzeća treba sprovoditi na osnovu istraživanja potražnje za proizvodima, procjene raspoloživih resursa i predviđanja rezultata privredne aktivnosti. Pravci korišćenja finansijskih sredstava preduzeća određuju se na osnovu postavljenih ciljeva, pozicije preduzeća na tržištu i razvijenog koncepta organizovanja finansijskih aktivnosti. Sa ove pozicije, glavnim ciljem finansijske politike preduzeća treba smatrati što potpunije i efikasnije korišćenje i povećanje njegovog finansijskog potencijala. Ciljevi finansijske politike su brojniji i raznovrsniji. Ovi zadaci posebno uključuju:

utvrđivanje obima i strukture obrtnih sredstava preduzeća;

utvrđivanje izvora formiranja pokrića obrtnih sredstava i odnosa između njih;

optimizacija strukture kapitala preduzeća i osiguranje njegove finansijske stabilnosti;

obezbeđivanje maksimizacije profita od strane preduzeća;

postizanje transparentnosti finansijskog i ekonomskog stanja preduzeća kako za njegove vlasnike tako i za investitore i/ili poverioce;

stvaranje efikasnog mehanizma za upravljanje finansijama preduzeća;

korišćenje od strane preduzeća tržišnih mehanizama za privlačenje finansijskih sredstava;

i mnogi drugi…

Prilikom sprovođenja finansijske politike u preduzeću, menadžment ima najmanje dva cilja – prvo, nastoji da ne pušta konce celokupnog menadžmenta preduzeća, a sa druge strane, ima za cilj postizanje trajnog ekonomskog efekta. U prvom slučaju govorimo o kratkoročnoj finansijskoj politici, au drugom o dugoročnoj (tabela 1)

Tabela 1. Uporedne karakteristike kratkoročne i dugoročne finansijske politike preduzeća

opće namjene	Realizacija tekućih aktivnosti, upravljanje kratkoročnim finansijskim investicijama	Upravljanje investicionim aktivnostima i dugoročnim finansijskim ulaganjima
Vremenski okvir	Jedna finansijska godina ili period jednak je jednom obrtu obrtnih sredstava	U pravilu - nekoliko godina, do potpune otplate investicionog projekta ili kraja njegovog životnog ciklusa
Tržišna strategija	Upravljanje nabavkom dobara (radova, usluga), nivoima cena i zalihama, uzimajući u obzir raspoložive kapacitete preduzeća	Upravljanje pozicijom kompanije na tržištu kroz fundamentalne promene u strukturi proizvodnje i asortimanu proizvoda
Kontrolni objekat	Radni kapital	Stalni i obrtni kapital
Mogući ciljevi	Osiguravanje kontinuirane proizvodnje u granicama raspoloživih kapaciteta i resursa, osiguranje fleksibilnosti tekućeg finansiranja, stvaranje vlastitih izvora finansiranja	Osiguravanje rasta proizvodni kapacitet i osnovna sredstva u skladu sa dugoročnom tržišnom strategijom
Kriterijum efikasnosti	Maksimiziranje tekućeg profita	Maksimiziranje povrata na investicioni projekat

Nakon analize podataka u tabeli 1, postaje očigledno da dugoročna finansijska politika pokriva čitav životni ciklus preduzeća (ili investicionog projekta), koji je podeljen na mnogo kratkoročnih perioda. Na kraju svakog od ovih perioda (obično - 1 kalendarske godine) utvrđuje se finansijski rezultat preduzeća, raspoređuje dobit, vrši se obračun poreza i sastavljaju finansijski izveštaji. Uspeh preduzeća na kratak rok umnogome zavisi od kvaliteta kratkoročne finansijske politike koju ono razvija, od sprovođenja seta mera koje imaju za cilj da obezbede nesmetano finansiranje tekućih aktivnosti preduzeća.

Kratkoročna finansijska politika je „ugrađena“ u dugoročnu – sredstva za proširenje proizvodnje, povećanje količine utrošenog osnovnog kapitala generišu se upravo u procesu tekućih aktivnosti, što istovremeno stvara izvor jednostavne reprodukcije fiksnog kapitala. sredstva (amortizacija) i izvor njihove proširene reprodukcije (profit). Istovremeno, tokovi gotovine iz tekućih aktivnosti čine ukupni rezultat, prinos preduzeća (investicionog projekta) za čitav period njegovog životnog ciklusa.

Ako preduzeće, uz svoje tekuće aktivnosti, obavlja i investicione aktivnosti, onda su novčani tokovi iz obe vrste aktivnosti mešoviti. Dakle, prilikom realizacije investicionog projekta koji se izvodi na račun pozajmljenih sredstava, moguće su dvije šeme otplate kredita:

korišćenjem novčanih tokova iz tekućih i investicionih aktivnosti istovremeno;

očekuje se striktno razgraničenje ovih novčanih tokova.

Na primjer, kod kreditiranja investicionih banaka dugoročni zajam a kamata na njega se otplaćuje iz tokova generiranih kako tekućim aktivnostima tako i samim investicionim projektom. Kod projektnog finansiranja, otplata kredita i kamata se obezbjeđuje samo na teret novčanih tokova ostvarenih investicionim projektom. Tako su moguće različite kombinacije šema finansiranja tekućih i investicionih aktivnosti između kojih ne postoji nepremostiva granica. U suštini, oba toka se mogu međusobno "hraniti" jedni druge, odluka da se koriste odvojeno ili zajednički zavisi od konkretnih pojedinaca i okolnosti. Odnosno, tekuće i investicione aktivnosti su odvojene jedna od druge ne apsolutno, već relativno. Međutim, razlika između tekućih i investicionih aktivnosti neophodna je kako bi se osigurala efikasna kontrola korišćenja finansijskih sredstava i sprečila imobilizacija (preusmeravanje) obrtnih sredstava u kapitalne izdatke, jer takva radnja može neočekivano da ugrozi tekuće finansiranje preduzeća.

1.2 Finansijska politika kao sastavni dio ekonomske politike preduzeća

Kratkoročna finansijska politika direktno zavisi od računovodstvene politike koju usvaja preduzeće, a to je skup računovodstvenih metoda koje je usvojila organizacija – primarno posmatranje, merenje troškova, tekuće grupisanje i konačno uopštavanje činjenica ekonomske aktivnosti. Računovodstvenu politiku organizacije formira glavni računovođa (računovođa) organizacije i odobrava je rukovodilac organizacije.

Glavni elementi računovodstvene politike su:

radni plan računovodstvenih računa koji sadrži sintetička i analitička konta neophodna za računovodstvo u skladu sa zahtjevima blagovremenosti i potpunosti računovodstva i izvještavanja; obrasci primarnih računovodstvenih dokumenata koji se koriste za registraciju činjenica o privredi, za koje standardne forme primarne računovodstvene isprave, kao i obrasce dokumenata za interne finansijske izvještaje;

postupak sprovođenja popisa imovine i obaveza organizacije;

metode za procjenu imovine i obaveza;

pravila toka dokumenata i tehnologija obrade računovodstvenih informacija;

postupak praćenja poslovnih transakcija;

druga rješenja neophodna za organizaciju računovodstva.

Prilikom formiranja računovodstvene politike organizacije u određenom pravcu vođenja i organizovanja računovodstva bira se jedan od nekoliko metoda koje dozvoljavaju zakonska regulativa i propisi o računovodstvu (tabela 2).

Tabela 2 Elementi računovodstvene politike koji imaju najveći uticaj na formiranje finansijskog rezultata preduzeća

Elementi računovodstvene politike	Moguća ostvarenja
Metoda amortizacije osnovnih sredstava	linearni put; metoda redukcijske ravnoteže; način otpisa troška zbirom godina korisnog vijeka trajanja;
Način amortizacije nematerijalne imovine	linearni put; metoda redukcijske ravnoteže; način otpisa troškova srazmjerno količini proizvoda (radova)
Metoda vrednovanja zaliha pri puštanju u proizvodnju i drugom otuđenju (osim robe koja se vodi po prodajnoj vrednosti)	po trošku svake jedinice; uz prosječnu cijenu; po trošku prve nabavke zaliha (FIFO metoda); po trošku najnovije nabavke zaliha (LIFO metoda)
Postupak obračuna troškova proizvodnje i obračuna troškova proizvoda (radova, usluga)	izbor metoda za obračun režijskih troškova, opštih poslovnih troškova, troškova popravke osnovnih sredstava, radova u toku vrši se u okviru važećih industrijskih uputstava (uputstava), uzimajući u obzir zahtjeve nacionalnih standarda finansijskog izvještavanja (PBU )
Metoda procene finansijskih ulaganja po njihovom otuđivanju	po originalnoj cijeni svake jedinice; po prosječnom početnom trošku; po originalnoj cijeni prvog; do trenutka sticanja finansijskih ulaganja akcija (FIFO metoda)
Postupak vrednovanja finansijskih ulaganja kojim se može utvrditi trenutna tržišna vrednost	tromjesečna prilagođavanja troškova; mjesečno usklađivanje troškova

Ako, o određenom pitanju, normativni dokumenti metode računovodstva nisu uspostavljene, onda prilikom formiranja računovodstvene politike organizacija razvija odgovarajući metod na osnovu ove i drugih odredbi o računovodstvu.

Računovodstvena politika koju je usvojila organizacija podliježe registraciji relevantnom organizacionom i administrativnom dokumentacijom (nalozima, uputstvima i sl.) organizacije.

Računovodstvene metode koje organizacija izabere prilikom formiranja računovodstvene politike primjenjuju se od 1. januara naredne godine nakon usvajanja odgovarajućeg organizacionog i administrativnog dokumenta. Istovremeno, primjenjuju ih sve podružnice, predstavništva i drugi odjeli organizacije (uključujući i one raspoređene u poseban bilans stanja), bez obzira na njihovu lokaciju.

Novoosnovana organizacija izrađuje izabranu računovodstvenu politiku prije prve objave finansijskih izvještaja, a najkasnije u roku od 90 dana od dana sticanja prava. pravno lice (državna registracija). Računovodstvena politika koju je usvojila novoosnovana organizacija smatra se primenljivom od dana sticanja prava pravnog lica (državne registracije).

Poreska politika preduzeća je neraskidivo povezana sa računovodstvenom politikom, jer. izbor metoda za pripisivanje troškova nabavnoj vrijednosti može uticati na visinu oporezive osnovice poreza na dobit. Po pravilu, smanjenje poreskog opterećenja privrednog subjekta vrši se posebnim tehnikama. Uobičajeno je razlikovati dva tipa implementacije poreske politike preduzeća:

1) optimizacija poreza kroz poresko planiranje u skladu sa zahtevima poreskog, upravnog i krivičnog zakonodavstva ili, u ekstremnim slučajevima, korišćenjem protivrečnosti u zakonima tumačenim u korist poreskog obveznika. Uobičajeno, metode poreske optimizacije mogu se podijeliti u četiri grupe:

kroz računovodstvenu politiku (utvrđivanje metoda amortizacije, vrednovanje zaliha kada se otpisuju u proizvodnju ili prodaju, rezervacija) i poreske olakšice;

posebnim metodama registracije ugovornih odnosa:

putem sporazuma (utvrđivanje posebnih uslova ugovora: važeći režim oporezivanja zavisi od njegovog sadržaja i pravne pismenosti, to uključuje i cenu ugovora);

“zamjena odnosa” i “razdvajanje odnosa” (ove metode su povezane i sastoje se u tome da se jedna poslovna transakcija specifičnog ekonomskog sadržaja može formalizovati ugovorima različite pravne forme);

preko offshorea;

druge metode (odloženo plaćanje poreza, direktno smanjenje predmeta oporezivanja i sl.).

2) utaja poreza – koriste se nelegalne šeme, do grubog kršenja zakona.

Tabela 3. Objekti i zadaci finansijskog upravljanja u okviru provođenja kratkoročne finansijske politike

Nivo finansijskog upravljanja	Predmet finansijskog upravljanja	Mogući zadaci
Kratkoročna finansijska politika	Razvoj zajedničke linije ponašanja	Odabir modela upravljanja obrtnim kapitalom
		Utvrđivanje visine učešća dužničkog kapitala u dozvoljenom stepenu zavisnosti od povjerilaca
Strategija finansiranja	Stvaranje uslova za fleksibilno tekuće finansiranje	Definicija kruga strateških kreditora
		Određivanje oblika zaduživanja, uzimajući u obzir posebnosti proizvodnog i finansijskog ciklusa preduzeća, cijenu pozajmljenih sredstava i poreski aspekt zaduživanja
		Priprema uslova za brzo plasiranje privremeno slobodnih sredstava, uspostavljanje kontakata sa finansijskim posrednicima
		Formiranje internih rezervi (rezerve za buduće troškove, rezerve za sumnjiva dugovanja, itd.)
	Održavanje optimalne likvidnosti	Racionalna raspodela dužničkog tereta preduzeća u skladu sa karakteristikama njegovog proizvodnog i finansijskog ciklusa
Taktički zadaci	Odmah osigurajte fleksibilnost trenutnog finansiranja	Povećanje ili smanjenje zaduženja u skladu sa promenljivim potrebama preduzeća
		Prelazak na alternativne izvore zaduživanja po potrebi
		Kontrola blagovremene otplate potraživanja i obaveza, kredita, zajmova, otplate kamata na njih
		Tekuće održavanje ravnoteže između potraživanja i obaveza po iznosima i rokovima (likvidnost)
		Izbor specifičnih oblika kratkoročnih finansijskih ulaganja prema kriterijumu omjera profitabilnosti i rizika, diversifikacija ulaganja

Nažalost, prilično je teško povući jasnu granicu između legalne i nelegalne poreske optimizacije.

Ispunjavanje jednog od osnovnih ciljeva kratkoročne finansijske politike - obezbjeđenje nesmetanog finansiranja tekućih aktivnosti organizacije, predviđa formulisanje skupa određenih podzadataka. U okviru kratkoročne finansijske politike, prema stepenu specifikacije njenih ciljeva i prirodi zadataka koji se rešavaju, moguće je razlikovati sledeće nivoe finansijskog upravljanja (tabela 3)

2. Upravljanje obrtnim kapitalom u preduzeću u kratkom roku

2.1 Koncept obrtnog kapitala i struktura upravljanja obrtnim kapitalom

Samostalnost preduzeća u organizovanju sopstvene proizvodnje i privrednih aktivnosti u velikoj meri je određena strukturom i „kvalitetom“ raspoloživih sredstava (kapitala). Jedan od principa organizovanja finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća je podela kapitala na stalna i obrtna sredstva, međutim, s obzirom da je u kratkom roku iznos upotrebljenog osnovnog kapitala fiksna vrednost, glavni zadatak finansijskog upravljanja je upravljanje obrtnim kapitalom, kao i stvaranje uslova za nesmetano i fleksibilno finansiranje tekućih aktivnosti organizacije.

Obrtni kapital se odnosi na dio kapitala kompanije koji je uključen u njegovo svakodnevno poslovanje. komercijalne aktivnosti; sastoji se od obrtne imovine (prvenstveno zaliha, potraživanja i gotovine) minus kratkoročne obaveze (prvenstveno obaveze prema dobavljačima) . Osnovni principi upravljanja obrtnim kapitalom su sljedeći:

poboljšanje upravljanja obrtnim kapitalom je kontinuiran proces. To je zbog stalne promjene vanjskih uvjeta, ali i periodičnih promjena kriterija za „savršenstvo“, na koje može utjecati strategija razvoja kompanije, njena tržišna pozicija, obim poslovanja itd.;

Upravljanje obrtnim kapitalom uvijek zahtijeva koordinaciju aktivnosti i usklađivanje interesa raznim odjelima. Izgradnja jasne interakcije između odjela važnija je od optimizacije aktivnosti svakog od njih pojedinačno;

Upravljanje obrtnim kapitalom je usko povezano sa upravljanjem rizicima, kako finansijskim tako i operativnim. To, s jedne strane, omogućava korištenje mehanizama upravljanja rizicima u upravljanju obrtnim kapitalom, a s druge strane zahtijeva uzimanje u obzir dileme „više prihoda – više rizika“ pri izboru rješenja;

općenito, direktan prijenos efektivnog rješenja za upravljanje obrtnim kapitalom od kraja do kraja iz jedne kompanije u drugu nije moguć. Iako je rješenje za zasebnu stranicu, na primjer, rad s privremeno besplatnim u gotovini ili upravljanje skladištem sirovina i materijala, može biti korisno u drugoj organizaciji;

Za pretragu efikasna rješenja za upravljanje obrtnim kapitalom i njihovu kasniju implementaciju, savremeno softver i srodnu informacijsku infrastrukturu.

Struktura upravljanja obrtnim kapitalom može se predstaviti na sljedeći način (slika 2).

Rice. 2 Struktura upravljanja obrtnim kapitalom

Podjela problema upravljanja obrtnim kapitalom na blokove (vidi sliku 2) je napravljena kako bi se pojednostavila potraga za rješenjima i za naknadnu raspodjelu odgovornosti među divizijama kompanije. Razmotrite karakteristike svakog od ovih blokova

1. Upravljanje gotovinom. U većini preduzeća ovaj blok je najrazvijeniji i najinformativniji, barem uz pomoć sistema "banka - klijent". Prilikom upravljanja gotovinom važno je imati na umu mogućnost korištenja kratkoročnog finansiranja plaćanja putem „prekoračivanja” kredita ili revolving kreditne linije. Takav ugovor sa bankom može značajno povećati stvarnu likvidnost preduzeća, iako će zahtijevati dodatne troškove. Prisustvo informacionog sistema omogućava izračunavanje prosječnih stanja za prethodne periode i njihovo povezivanje sa mogućim troškovima kreditnog poslovanja, smanjenje tekućih stanja na optimalan nivo.

Sljedeći zadatak je isključivanje protuplaćanja u međusobnim obračunima između sjedišta i filijala ili unutar holdinga. Neke kompanije koriste sljedeću shemu obračuna kako bi osigurale potpunu kontrolu nad novčanim tokovima: sav prihod filijala se obavezno prenosi na račun centrale, troškove filijala ili plaća centrala, ili se sredstva prenose u filijalu u na ciljani način. Integracija podataka o tekućim stanjima gotovine po filijalama i korištenju sjedišta informacione tehnologije eliminiše kontra plaćanja, omogućava vam kontrolu novčanih tokova, kao i organiziranje prijenosa sredstava direktno iz jedne filijale u drugu.

Kada se razmatra aspekt „Upravljanje gotovinom“, vredi obratiti pažnju na takvu vrstu kratkoročnog ulaganja kao što je prekonoćni depozit. Njegova prednost je u tome što kompanija uvijek može preostala sredstva na kraju trgovačkog dana staviti na depozit, a sutradan ih koristiti za plaćanja ili ostaviti na depozitnom računu za drugi dan.

Naravno, ovi zadaci ne izgledaju komplikovano, ali bankovnih računa ima više od deset, uslovi za kreditiranje i ulaganje u svakoj banci su različiti, a zadatak upravljanja sredstvima mora se svakodnevno rješavati.

2. Upravljanje obračunima sa kupcima i dobavljačima. Rješavajući problem upravljanja obrtnim kapitalom, kompanije se često ograničavaju na analizu potraživanja. Međutim, važno je obratiti pažnju ne samo na smanjenje potraživanja, već i na mogućnost povećanja obaveza prema dobavljačima. Za sprovođenje takve analize potrebno je da analitičar ima pristup punim uslovima ugovora i sa kupcima i sa dobavljačima, što zahteva stvaranje jedinstvenog informacionog sistema.

Takođe ne treba zanemariti da se razvojem finansijskog sektora ruske privrede pojavljuju nove usluge, kao što je faktoring finansiranje, što je, u suštini, otkup potraživanja pod određenim uslovima ili obezbeđivanje finansiranja za robu koja se prodaje sa odloženo plaćanje.

3. Upravljanje strukturom skladišta i transportna logistika. Na osnovu postojećeg iskustva, može se konstatovati da je zadatak formiranja skladišne ​​infrastrukture i prateće lanci snabdevanja najmanje formalizovan i automatizovan. Ipak, upravljanje transportnom logistikom značajno utiče kako na pokazatelje obrta kapitala uopšte, tako i na profitabilnost kompanije. Glavni faktori koji utiču u ovom slučaju su:

broj, veličinu, geografiju skladišta i troškove njihovog održavanja;

vrstu i cijenu transportne usluge, vrijeme putovanja, potencijalne alternative postojećim načinima transporta;

prisustvo neravnoteže u skladišnim bilansima za iste robne stavke u različitim skladištima.

4. Upravljanje bilansima skladišta. Upravljanje zalihama je dobro razrađena tema, ali ništa manje važna od ostalih. Najveći broj odjela je uključen u vođenje skladišnih stanja. Stanje zaliha je teško kontrolisati. Dakle, praktično je nemoguće izvršiti "kontinuiranu" inventuru u velikom preduzeću u razumnom roku.

U specijalizovanim publikacijama možete pronaći velika količina preporuke za upravljanje skladištem, ali nije preporučljivo da ih se sve razmotri; Moguće je samo navesti osnovne principe rada u skladištima:

sprovođenje koordinacije upravljanja skladištem duž cijelog tehnološkog lanca;

vršenje redovne analize odstupanja između prognoziranih i stvarnih bilansa, utvrđivanje uzroka odstupanja i izrada mjera za smanjenje uticaja negativnih faktora;

uvođenje integrisanog informacionog sistema za upravljanje preduzećem.

2.2 Izvori formiranja obrtnog kapitala preduzeća

Izvori formiranja obrtnih sredstava i njihova veličina imaju značajan uticaj na stepen efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava preduzeća. Višak obrtnog kapitala znači da dio kapitala preduzeća miruje i ne ostvaruje prihod. Nedostatak obrtnog kapitala - usporava tok proizvodnog procesa, usporavajući stopu ekonomskog obrta sredstava preduzeća.

Izvori formiranja obrtnih sredstava mogu biti:

sopstvena sredstva;

sredstva ekvivalentna posedovanju;

pozajmljena sredstva;

uključena sredstva.

Razmotrite sadržaj i karakteristike svakog od ovih izvora (vidi tabelu 4).

Tabela 4. Karakteristike izvora finansiranja

	Vrste finansiranja	Kriterijumi za evaluaciju
		Dostupnost		Efikasnost	Nivo rizika
	Ovlašteni kapital	Maksimum		nisko	Minimum
		Nizak (složenost zaključivanja ugovora)		Essential
	Samofinansirajući (interni rast)	Zadovoljavajuće		nisko	Minimum
	Izdavanje obveznica	Visoka (ako je primjenjivo)	Essential	Visoka (visoka atraktivnost uz veliki popust)
	Razvojni fondovi	Maksimum	Beznačajan (proporcije raspodjele dobiti za potrošnju i akumulaciju)		Minimum
	Izdavanje dionica	Zadovoljavajući (za profitabilna preduzeća)	Materijal (atraktivnost dionica)	Materijal (dividende na dionice)	Zadovoljavajući (struktura dioničkog kapitala)
	Konsolidovani fondovi	Zadovoljavajući (sposobnost integracije preduzeća)	Zadovoljavajući (stanje ugovora o konsolidovanim strukturama)	Zadovoljavajuće	Zadovoljavajuće
	Krediti i zajmovi	Niska (za visoko profitabilna i pouzdana preduzeća)	Maksimum	Nizak (nivo kreditne stope)
	Državni krediti	Minimum (prioritet preduzeća)	Maksimum	Maksimum (jeftin resurs)	Minimum
	Javne investicije	Minimum (poseban status preduzeća)	Maksimum	Maksimum (besplatni resurs)	Minimum
	Strana ulaganja	Minimalna (teško dostupna u nekim industrijama)		Maksimum (atraktivan resurs)	Niska (uslovi ugovora o kreditu)

Na teret sopstvenih izvora, po pravilu se formira minimalni stabilan deo obrtnih sredstava. Prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala omogućava organizaciji da slobodno manevrira, povećava efektivnost i održivost svojih aktivnosti.

Ovlašteni kapital je skup doprinosa (izračunatih u novčanom smislu) akcionara u imovinu prilikom osnivanja preduzeća kako bi se osigurale njegove aktivnosti u iznosima utvrđenim konstitutivnim dokumentima.

Rezervni kapital su sredstva koja idu za pokrivanje ukupnih bilansnih gubitaka u nedostatku drugih mogućnosti za njihovu nadoknadu. Visina rezervnog kapitala, visina obaveznih doprinosa u njega iz neto dobiti utvrđuju se važećim zakonodavstvom i statutom društva.

Formiranje drugih fondova u preduzeću može se predvideti statutom i/ili računovodstvenom politikom preduzeća.

Dodatni kapital iskazuje povećanje vrijednosti imovine kao rezultat revalorizacije osnovnih sredstava i izgradnje u toku organizacije, izvršene odlukom Vlade: primljena gotovina i imovina u iznosu viška njihove vrijednosti nad vrijednošću dionice prenijete za njih. Dodatni kapital se može iskoristiti za povećanje odobrenog kapitala, isplatu bilansnog gubitka za izvještajnu godinu, a može se i raspodijeliti među osnivače preduzeća i sl. U ovom slučaju postupak korištenja dodatnog kapitala utvrđuje se vlasnici, po pravilu, u skladu sa konstitutivnim dokumentima prilikom razmatranja rezultata izvještajne godine.

Zadržana dobit je neto profit(ili njegov dio) koji se ne distribuira u obliku dividendi između dioničara (osnivača) i ne koristi se u druge svrhe. Obično se ova sredstva koriste za akumulaciju imovine privrednog subjekta ili dopunu njegovog obrtnog kapitala u obliku slobodnog novca, tj. spreman za novi zaokret u svakom trenutku.

Postoje različita gledišta o postupku obračuna sopstvenih obrtnih sredstava.

N.P. Lyubushin, V.B. Leshcheva, V.G. Djakova ukazuju da se sopstveni obrtni kapital "formira na teret sopstvenog kapitala kompanije". I.A. Blank napominje da se u praksi finansijskog upravljanja razlikuju koncepti „vlastiti obrtni kapital“ i „neto obrtni kapital“. Prvi karakterišu onaj njihov deo koji se formira na teret sopstvenog kapitala preduzeća. Obračun se vrši po formuli: obrtna sredstva minus dugoročna pozajmljeni kapital, u cilju formiranja obrtnih sredstava, minus kratkoročne obaveze preduzeća. Pojam neto obrtnih sredstava odnosi se na onaj njihov dio koji se formira na teret sopstvenog i dugoročno pozajmljenog kapitala. Obračun se vrši kao razlika između iznosa obrtne imovine i kratkoročnih kratkoročnih obaveza. Istovremeno, ako preduzeće ne koristi dugoročni pozajmljeni kapital za finansiranje obrtnih sredstava, iznosi neto i sopstvenih obrtnih sredstava su isti.

V.V. Kovalev napominje da je pojam "sopstvena obrtna sredstva" analog indikatora neto obrtnog kapitala u domaćoj praksi, a njegov obračun se vrši kao razlika između obrtne imovine i tekućih obaveza.

Neki resursi, iako ne pripadaju trajno preduzeću, zbog uslova poravnanja su u njegovom opticaju i predstavljaju stabilne obaveze. Takva sredstva služe kao izvor formiranja obrtnih sredstava u visini njihovog minimalnog stanja. To uključuje, posebno:

dug pod plate zaposleni u organizaciji;

dug po odbitcima za socijalne potrebe;

dug za poreze i naknade;

stanje rezerve za buduće troškove;

avansi koji se plaćaju kupcima.

Pozajmice su prvenstveno bankarski krediti i pozajmice za ispunjavanje privremenih dodatnih zahtjeva za obrtnim kapitalom. Bankarski krediti se daju u obliku investicionih (dugoročnih) ili kratkoročnih kredita. Svrha bankarskih kredita je finansiranje troškova vezanih za nabavku osnovnih i obrtnih sredstava, kao i finansiranje sezonskih potreba organizacije, privremeno nadopunjavanje nedostatka obrtnih sredstava, poravnanja i plaćanja poreza.

Uz bankarske kredite, izvori finansiranja obrtnih sredstava su i komercijalni krediti drugih organizacija, izdati u vidu kredita, mjenica, robnih kredita i avansa.

Investicioni poreski kredit organizaciji daju vlasti državna vlast i predstavlja privremeno odlaganje plaćanja poreza organizacije.

Odgođena poreska obaveza je onaj dio odgođenog poreza na dobit koji treba da dovede do povećanja poreza na dobit koji se plaća u budžet u narednom izvještajnom periodu ili u narednim izvještajnim periodima.

Investicioni doprinos (doprinos) zaposlenih je novčani doprinos zaposlenog razvoju privrednog subjekta u određenom procentu.

Sredstva prikupljena u vidu obaveza prema dobavljačima daju se preduzeću na privremeno korišćenje od strane dobavljača i izvođača radova.

Prilikom analize izvora formiranja obrtnih sredstava potrebno je razmotriti načine finansiranja obrtnih sredstava, od kojih su glavni: samofinansiranje, finansiranje kroz mehanizme tržišta kapitala, bankarski krediti, budžetski krediti i međusobno finansiranje privrednih subjekata.

Samofinansiranje je finansiranje aktivnosti na teret sopstvenih sredstava kojima raspolaže organizacija. Međutim, finansiranje aktivnosti iz vlastitih izvora nije uvijek moguće i prikladno. Stoga je za razvoj poslovanja i izdvajanje sredstava za formiranje i efikasno korištenje obrtnih sredstava potrebno privući dodatni izvori finansiranje. Ovaj izvor je tržište kapitala. U ovom slučaju, opcije za mobilizaciju resursa su:

vlasničko finansiranje (organizacija vrši dodatnu prodaju dionica i na taj način povećava broj vlasnika ili postojeći vlasnici daju dodatne doprinose);

finansiranje duga (organizacija prodaje oročene hartije od vrednosti (obveznice) koje svojim vlasnicima daju pravo na dugoročne tekuće prihode i povraćaj obezbeđenog kapitala u skladu sa uslovima ovog obvezničkog zajma).

Uz budžetsko finansiranje, organizacija može dobiti sredstva iz budžeta različitih nivoa. Budžetsko finansiranje se odnosi na sredstva koja organizacija prima za posebne namjene. Sredstva budžetskog finansiranja mogu se usmjeravati na realizaciju tekućih aktivnosti i investicionih projekata.

U procesu funkcionisanja organizacije imaju brojne ekonomske veze, međusobno se snabdijevaju sirovinama, materijalima, proizvodima uz plaćanje uz odloženo plaćanje, čime se, takoreći, međusobno finansiraju. Uzajamno finansiranje omogućava kratkoročno finansiranje tekućih aktivnosti.

Pored obezbeđivanja sopstvenih izvora celokupne obrtne imovine, velika pažnja treba posvetiti procjeni dovoljnosti vlastitih sredstava za formiranje rezervi. To su rezerve koje se moraju obezbijediti sopstvenih sredstava kao najpouzdaniji izvor, jer od njega zavisi mogućnost nesmetanog i ritmičnog rada preduzeća.

2.3 Racioniranje obrtnog kapitala i pokazatelji efektivnosti njihovog mjerenja

Iznos obrtnog kapitala koji je potreban organizaciji prije normalnih proizvodnih aktivnosti utvrđuje i utvrđuje organizacija izradom normi i standarda za obrtna sredstva. Ova sredstva treba da obezbede stalnu potrebu organizacije za zalihama, nedovršenom proizvodnjom, sredstvima za rashode u budućim periodima, kao i stanje gotovih neprodatih proizvoda u planiranoj godini, uzimajući u obzir uslove proizvodnje, snabdevanja i plasmana proizvoda.

Norma je utvrđena mjera obrtnih sredstava, vrijednost izražena u danima, procentima i drugim metrima (norma obrtnih sredstava je u danima, norma zaliha je u rubljama, itd.).

Standard -- visina regulisanog iznosa sredstava potrebnih preduzeću za dati planski period za formiranje minimalnih zaliha za prenos za elemente obrtnih sredstava.

Važan uslov za pravilno formiranje i racionalno korišćenje revolving fondovi je racionalizacija potrošnje i zaliha materijalnih resursa. Racioniranje utroška materijala određuje planiranu mjeru njihove proizvodne potrošnje.

Jedan od razloga za formiranje viška zaliha inventarskih artikala je nedostatak valjanosti normi i standarda.

Stopa potrošnje je maksimalno dozvoljena i istovremeno minimalno potrebna planirana cijena sirovina, materijala, goriva, električne energije itd. proizvesti jedinicu proizvodnje ili izvršiti jedinicu rada. Stope potrošnje su osnova za izračunavanje potreba za materijalima, zakazivanje i utvrđivanje zaliha.

Industrijske zalihe u organizaciji se dijele na tekuće, osiguravajuće (garantne), tehnološke (pripremne), sezonske i transportne. Mogu se prikazati u fizičkom i monetarnom smislu, kao iu danima zaliha.

Trenutna zaliha je neophodna za normalno funkcionisanje organizacije u periodu između redovne isporuke, tj.:

gdje je Mn prosječna dnevna potrošnja materijala (tn);

Tin -- interval isporuke -- vreme između dve isporuke (dana).

Budući da trenutna zaliha dostiže svoju maksimalnu vrijednost tek u trenutku isporuke i naknadno se smanjuje na nulu, pri obračunu troškova izrade trenutne zalihe uzeti u obzir ne cijelu zalihu, već samo polovinu:

Sigurnosna zaliha je konstantna vrijednost. Njegova svrha je da obezbijedi proizvodnju zalihama u slučaju bilo kakvih neočekivanih kašnjenja, na primjer, kod transporta, kršenja rokova od strane dobavljača itd. Sigurnosni zalih je u pravilu uvijek manji od trenutnog, a samo kao izuzetak može mu biti jednak:

gdje je To vrijeme isporuke materijala od strane dobavljača (dani);

Ttr -- vrijeme transporta (dani);

Tpr - vrijeme prijema materijala od strane potrošača (dani);

Tpod - vrijeme pripreme materijala za proizvodnju (dani).

Po pravilu, u organizacijama se zalihe osiguranja uzimaju u iznosu od 50% tekuće zalihe.

Tehnološka rezerva se formira ako se materijali koji ulaze u poduzeće ne mogu odmah iskoristiti u proizvodnji, već zahtijevaju vrijeme za preliminarnu pripremu (prijem, istovar, sortiranje, analiza, čišćenje, starenje, stvaranje potrebnih serija itd.).

Sezonska zaliha se formira sa sezonskom prirodom nabavke određene vrste sirovine ili sezonskom prirodom potrošnje (npr. gorivo za grijanje). Ponekad sezonska priroda nabavke zavisi od sezonskih uslova za isporuku materijala (letnja navigacija).

Norma transportnih zaliha određena je udaljenosti organizacije od dobavljača, prosječnom brzinom kretanja robe i vremenom papirologije. Iznos obrtnih sredstava uključenih u teret, za vrijeme dok je na prevozu Ztr, utvrđuje se u prosječnom godišnjem iznosu na sljedeći način:

gdje je Q godišnji obim transporta tereta (tone);

p - cijena 1 tone tereta (rubalji);

TD -- vrijeme isporuke robe (dani);

360 je broj dana u godini koji se uzima u obzir.

Iznos obrtnih sredstava sadržanih u robi direktno je proporcionalan trajanju robe u transportu. Shodno tome, efekat ubrzanja isporuke dobara izražava se u oslobađanju obrtnog kapitala, koji se može usmjeriti na proširenu reprodukciju.

Stopa zaliha pojedinih materijala utvrđuje se zbrajanjem tekućih, osiguravajućih, sezonskih, tehnoloških i transportnih zaliha. Norme zaliha se obračunavaju u danima, a norme obrtnih sredstava br - u novčanom izrazu prema formuli:

gdje je Hi norma i-te vrste obrtnih sredstava (tone).

Ograničenje zaliha je definirano na sljedeći način:

gdje je Ms potrošnja materijala u periodu planiranja (rublji);

Tpl -- planirani period u danima (kvartal, godina);

H3 - stopa zaliha materijala (dana).

Koeficijent obrtnog kapitala za nedovršena proizvodnja utvrđuje se na osnovu procjene troškova proizvodnje u monetarnom smislu, uzimajući u obzir neujednačenost proizvodnje tržišnih proizvoda (ili tržišnog outputa):

gdje je Nn.pr - standard rada u toku (tn);

Nt - komercijalni proizvodi po fabričkoj ceni za planirani period (tone, uključujući komercijalnu proizvodnju);

Tpl -- trajanje planskog perioda (dani);

Tp -- trajanje proizvodnog ciklusa (dani);

Knz - koeficijent povećanja troškova u nedovršenoj proizvodnji.

Faktor eskalacije troškova je omjer prosječne veličine rada u toku i troškova proizvodnje. Uz ravnomjerno povećanje troškova:

gdje je A troškovi nastali u trenutku na početku proizvodnog ciklusa (rublja)

B - ostali troškovi uključeni u troškove proizvodnje (rublje).

Uz neravnomjerno povećanje troškova po danima proizvodnog ciklusa, koeficijent povećanja troškova određuje se formulom:

gdje je C prosječna cijena proizvoda u fazi proizvodnje (rubalji);

P - trošak proizvodnje proizvodi (rub.).

Standard obrtnih sredstava na kraju perioda utvrđuje se na osnovu:

izvještajnu vrijednost nedovršenih radova prema bilansu stanja na početku godine;

odobreni troškovnik proizvodnje u planiranoj godini za svaki kvartal (prema krivulji povećanja spremnosti za složene proizvode);

odobren plan tržišnih proizvoda i tržišne proizvodnje u planiranoj godini za svaki kvartal.

Standard obrtnih sredstava na kraju planskog perioda utvrđuje se na sljedeći način:

gdje je Hn pr to -- standard rada u toku na kraju perioda (tn);

Nn.pr.n - ​​standard rada u toku na početku perioda (tn);

B - procjena troškova za planirani period (rublji);

Nt -- tržišni proizvodi za planirani period po planiranoj cijeni (tn).

Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava karakteriše njihov obrt. Obrt sredstava je trajanje prolaska sredstava kroz pojedine faze proizvodnje i prometa. Obrt obrtnih sredstava se obračunava:

trajanje jednog prometa u danima (promet obrtnih sredstava u danima);

broj prometa za izvještajni period (koeficijent obrta).

Trajanje jednog prometa u danima je odnos zbira prosječnog stanja obrtnih sredstava i sume jednodnevnog prihoda za analizirani period:

gdje Tob -- promet obrtnih sredstava (u danima);

Sob -- prosječno stanje obrtnih sredstava za analizirani period (RUB);

T -- broj dana analiziranog perioda (30, 60, 90, 180, 360);

Np - prihod od prodaje proizvoda (radova, usluga) za analizirani period, (rub.)

Prosječni saldo obrtnog kapitala definira se kao prosječna hronološka vremenska serija, izračunata iz ukupne vrijednosti indikatora u različitim vremenskim trenucima:

Koeficijent prometa karakterizira iznos prihoda od prodaje proizvoda po jednoj rublji obrtnog kapitala:

Povećanje koeficijenta obrta ukazuje na efikasnije korišćenje obrtnih sredstava, intenziviranje procesa proizvodnje. Koeficijent obrta istovremeno pokazuje broj obrta obrtnih sredstava za analizirani period i može se izračunati tako što se broj dana analiziranog perioda podijeli sa trajanjem jednog prometa u danima:

Faktor iskorišćenosti sredstava u opticaju karakteriše iznos obrtnog kapitala koji je predujmljen po jednoj rublji prihoda od prodaje proizvoda (kvalitativni indikator):

gdje je K3 faktor opterećenja sredstava u opticaju (rublja / rub.)

Što je faktor opterećenja manji, to se efikasnije koristi obrtni kapital.

U praksi se koriste različite metode za utvrđivanje potreba za obrtnim kapitalom. Dakle, posebno se metoda direktnog računa sastoji u činjenici da se pomoću standarda izračunava potreba za svaki element obrtnog kapitala:

proizvodne rezerve;

očekivani rad u toku;

očekivana stanja gotovih proizvoda u skladištu;

očekivana potraživanja;

neophodna sredstva i hartije od vrednosti.

Metoda koeficijenata sastoji se u tome da se najprije proračuni vrše direktnom metodom proračuna, a zatim se prilagođavaju u skladu s očekivanom dinamikom rasta obima proizvodnje.

Treba napomenuti da su interesi moderne velike industrije i trgovine često suprotni. Industriji je potreban protok standardnih proizvoda, stabilan program i opterećenje, minimum zamena opreme, čvrsta sinhronizacija rada svih sekcija; trgovina - masa raznih proizvoda i najfleksibilniji odgovor na potražnju. Jedno rješenje za ovako postavljeno pitanje mogao bi biti japanski JIT lanac snabdijevanja. Detaljne karakteristike ovaj i drugi sistemi će biti dati u jednom od sljedećih poglavlja.

3. Upravljanje zalihama

3.1 Svrha upravljanja zalihama

Ako je proizvodnja i isporuka robe jednokratna, nema potrebe za zalihama, osim možda za hedžing, koji ima za cilj smanjenje rizika od kolebanja cijena. Ali većina kompanija ima kontinuiranu prirodu proizvodnje, pa im je, po pravilu, potreban barem minimalni nivo zaliha. Potreba za njima je pojačana činjenicom da u stvarnom poslovanju često postoji nesigurnost u vremenu isporuke i njihova neusklađenost sa vremenom proizvodnje. Tradicionalne dionice koje formiraju moderna preduzeća uključuju sljedeće vrste:

zalihe kupljene u svrhu ostvarivanja popusta na masovnu kupovinu. Stvaranje ili kupovina većih količina robe od trenutne potrebe za njima dovodi do ušteda u proizvodnji i kupovini;

rezerve stvorene radi sigurnosti. Često se ova vrsta zaliha naziva i osiguranjem. Oni igraju ulogu "tampon" i nastaju zbog neizvjesnosti potražnje i vremena narudžbe;

zalihe radova u toku. Riječ je o zalihama proizvoda koji u izvještajnom periodu nisu dovedeni u završnu fazu pripravnosti;

prognozne rezerve. Stvoreni su kako bi se stabilizovala proizvodnja tokom sezonskih fluktuacija;

zalihe u tranzitu;

zalihe osiguranja - kupuju se unaprijed u iščekivanju predviđenog povećanja cijena, štrajkova, netačnih dobavljača itd.

Dakle, zbog činjenice da je svako poslovanje inherentno nestabilno, jedan od načina stabilizacije aktivnosti poduzeća je akumulacija materijalnih vrijednosti za pokrivanje mogućih budućih potreba. Ova strategija se lako podvrgava matematičkom modeliranju, au slučaju kada su poslovni rizici prilično specifični i svjesni, omogućava pronalaženje optimalnog rješenja za potrebnu količinu rezervi. Nažalost, u praksi se često dešava sljedeća situacija: odjel nabave kupuje robu samo kada „finansijeri“ daju novac, a roba se kupuje više od optimalne vrijednosti, jer se ne zna kada će novac sljedeći put stići, a kazna za poremećen plan proizvodnje je sasvim realna . Rezultat ovakvih radnji je „vidljivi“ nedostatak problema u planiranju i snabdijevanju i očito preveliki nivo zaliha, što dovodi do zamrzavanja obrtnih sredstava, zalihe zauzimaju prostor u skladištima i zahtijevaju dodatne troškove za njihovo skladištenje i zaštitu.

Racionalno upravljanje zalihama osigurava konkurentnost privrednog subjekta. Prisustvo preduzeća u dovoljnoj meri sredstava u opticaju omogućava vam da obezbedite nesmetan proces proizvodnje i prodaje proizvoda. A kako se sredstva uložena u potrebne rezerve i troškove minimiziraju i efikasno koriste, zavisi njihov obrt i finansijska i ekonomska situacija preduzeća.

Racionalno i efektivno upravljanje zalihe podrazumijevaju prije svega određivanje njihove dovoljne veličine, kao i osiguranje minimalnih troškova u procesu nabavke i uštedu materijalnih sredstava. Istovremeno, naučno, tehnički i tehnološki opravdano regulisanje stvarnih potreba preduzeća za materijalna sredstva V savremenim uslovima je glavni element cjelokupnog sistema upravljanja zalihama. Ispravnost donesenih upravljačkih odluka u potpunosti zavisi od kvaliteta informacija, njihove pouzdanosti i relevantnosti. Stoga je posebno relevantna organizacija informacionog podsistema proizvodnje i finansijskog upravljanja zalihama preduzeća.

Glavni indikator u sistemu upravljanja zalihama je koeficijent obrta zaliha, koji pokazuje u koliko dana ili drugih perioda će sva roba na zalihama biti prodata. Ovaj parametar se može izračunati na nekoliko načina:

Prvo, koeficijent obrta zaliha može se izračunati na osnovu troška prodaje, kada su i brojnik i imenioci novčana vrijednost vrijednosti zaliha i troška prodaje.

drugo, koeficijent obrta zaliha može se odrediti na osnovu obima prodaje u kvantitativnom smislu. Ova metoda obračuna je prikladna ako organizacija trguje jednom vrstom proizvoda po konstantnoj cijeni.

Slični dokumenti

Pojam i klasifikacija obrtnih sredstava preduzeća, izvori njihovog finansiranja. Analiza sistema upravljanja obrtnim kapitalom kompanije AD „Vologdanski kombinat pekarskih proizvoda“. Analiza tokova gotovine i potraživanja preduzeća.

seminarski rad, dodan 08.03.2015


Organizaciono-ekonomske karakteristike i pravna struktura OOO "YugProfKomplekt". Finansijski učinak preduzeća. Metode upravljanja obrtnim kapitalom. Analiza i procjena dinamike osnovnih sredstava. Optimizacija potraživanja.

rad, dodato 21.04.2016


Analiza dinamike i strukture izvora finansiranja, potraživanja i obaveza preduzeća, stepena rentabilnosti i obrta obrtnih sredstava. Proučavanje problema upravljanja obrtnim kapitalom i načini njegovog unapređenja.

seminarski rad, dodan 15.06.2015


Pojam, klasifikacija i principi finansijske politike preduzeća. Analiza i evaluacija kratkoročne i dugoročne politike preduzeća i rezultata njenog sprovođenja. Karakteristike strategije formiranja finansijske politike preduzeća i načini njenog unapređenja.

seminarski rad, dodan 24.11.2015


Pojam, sastav, struktura i klasifikacija obrtnih sredstava. Izvori formiranja obrtnog kapitala. Sistem indikatora za procjenu obrtnih sredstava i efikasnosti njihovog korištenja. Upravljanje obrtnim kapitalom i tekućim finansijskim potrebama.

seminarski rad, dodan 24.06.2009


Šta je obrtni kapital. Dvostruki sadržaj ekonomske prirode obrtnih sredstava, njihova klasifikacija. Podjela obrtnih sredstava prema stepenu likvidnosti. Politika upravljanja obrtnim kapitalom, upravljanje zalihama i potraživanjima.

seminarski rad, dodan 16.11.2009


Teorijska studija finansijske politike preduzeća. Koncept dugoročnog finansiranja. Analiza upravljanja gotovinom, gotovinskim ekvivalentima i potraživanjima. Evaluacija dugoročne finansijske politike preduzeća "Rudrem-1" DOO.

seminarski rad, dodan 16.01.2011


Proširenje obima finansijskog planiranja u okviru kratkoročne finansijske politike, njene vrste, glavni zadaci i metode, faze sprovođenja. Vrijednost cijene za razvoj preduzeća, njegove glavne funkcije, sastav i struktura, metode određivanja cijena.

sažetak, dodan 09.09.2010


Finansijska politika preduzeća kao sastavni deo njegove ekonomske politike. Koncepti organizacije finansijske delatnosti preduzeća. Strategija preduzeća je skup političkih smjernica i dugoročnih programa. Gotovina plaćanja i tokovi.

sažetak, dodan 01.07.2011


Glavne metode upravljanja obrtnim kapitalom na primjeru OAO "Orenburgneft". Organizacione i ekonomske karakteristike preduzeća, analiza sastava i strukture obrtnih sredstava. Racioniranje zaliha i obrtnih sredstava u tržišnoj ekonomiji.

Finansijsku politiku predstavlja specifična (finansijska) ideologija koja ima za cilj postizanje glavnog cilja ekonomske aktivnosti preduzeća – ostvarivanje profita.

Kratkoročna i dugoročna finansijska politika su strukturni elementi opšte finansijske politike privrednog subjekta. Istovremeno, oni su odgovorni za različite oblasti preduzeća.

Dugoročna finansijska politika u svojoj suštini obuhvata apsolutno ceo životni ciklus sa potpunim opisom njegovih faza rasta, opadanja, zrelosti i povlačenja kapitala na najnužnija mesta. Dugoročni ciklus je podeljen na veliki broj kratkoročnih perioda, čije trajanje je jednako jednoj finansijskoj godini. Za svaku pojedinačnu godinu formira se sopstvena kratkoročna finansijska politika preduzeća.

Ove dvije vrste politika imaju svoje, različite oblasti primjene. Dugoročna finansijska politika je usmjerena na investicionu aktivnost preduzeća (dugoročna finansijska i kapitalna ulaganja), dok je kratkoročna usmjerena na tekuće aktivnosti privrednog subjekta.

Postoje razlike između ove dvije komponente finansijske politike kada su povezane sa strateškim tržišnim pravcima. Kratkoročna finansijska politika doprinosi rešavanju problema izmirenja ponude usluga i roba u roku od godinu dana, dugoročna finansijska politika treba da obezbedi mesto kompanije na tržištu, zasnovano na promeni kvaliteta, kvantiteta, asortimana istih usluga i roba. .

Dugoročno upravljanje obrtnim kapitalom svodi se na rješavanje dva glavna problema:

Utvrđivanje optimalnosti u strukturi i veličini obrtnih sredstava obaveza;

Obezbjeđivanje kroz različite oblike sredstava za pokrivanje finansijskih potreba obrtnih sredstava.

Dugoročna finansijska politika, u poređenju sa kratkoročnom, ima različite objekte upravljanja. Finansijska politika kratkoročno upravlja obrtnim kapitalom, a dugoročna - glavnom, koja može biti predstavljena kombinacijom obrtnih i neobrtnih sredstava.

Sa stanovišta kriterijuma performansi, ova dva koncepta se međusobno nadmeću. Kratkoročna finansijska politika ocjenom efikasnosti smatra postizanje maksimalnog nivoa profita, a dugoročna maksimalnu korist od ulaganja.

Ovi kriterijumi dovode do razlika između kratkoročne i dugoročne finansijske politike u određivanju strateških ciljeva. Dakle, u implementaciji potonjeg, glavnom strategijom se smatra postizanje produktivnosti, povećanje kapaciteta i osnovnih sredstava, a kapital se ne posmatra sa pozicije finansija, već u fizičkom obliku, koji se može mjereno kao proizvodni kapacitet.

Kratkoročna politika u oblasti finansija odgovorna je za ispunjavanje proizvodnih zadataka u granicama raspoloživih kapaciteta, uz obezbjeđivanje fleksibilnog finansiranja, formiranja i akumulacije sopstvenih finansijskih izvora i obrtnih i neobrtnih sredstava.

Dugoročna finansijska politika je usko povezana sa kratkoročnom finansijskom politikom.

Kroz sprovođenje operativne i tekuće finansijske politike, sprovodi se praktična implementacija finansijske taktike preduzeća.

Finansijske taktike ne treba identifikovati sa najkratkoročnijom finansijskom politikom. Politika nije jedina komponenta kratkoročne finansijske politike preduzeća. U njegovom sastavu uvijek postoje elementi povezani sa povećanjem za preduzeće putem sticanja ili uštede finansijskih sredstava u novčanim obračunima.

Kratkoročne finansijske politike uključuju finansijske odluke i aktivnosti za period kraći od 12 mjeseci ili period trajanja operativnog ciklusa koji ne prelazi 12 mjeseci.

Osnova kratkoročne finansijske politike je osiguranje kratkoročnog ili tekućeg uspjeha finansijskih aktivnosti preduzeća.

Ovaj uspjeh se postiže na osnovu optimizacije novčanih tokova.

Kratkoročni ciljevi firme uglavnom su ograničeni na pitanja efektivnog korišćenja proizvodnog potencijala firme.

Kratkoročni ciljevi kompanije uključuju:

Sprovođenje operativnih ili tekućih aktivnosti;

Efikasna organizacija finansijskog upravljanja u preduzeću;

Održavanje konkurentnog nivoa profita preduzeća.

Taktika je međusobno povezana sa strategijom koja se sprovodi kroz dugoročnu politiku preduzeća.

Kratkoročne finansijske odluke treba da budu u skladu sa dugoročnim finansijskim ciljevima, da doprinose njihovom postizanju.

Strategija kompanije uključuje definisanje ciljeva i zadataka, prospektivnu analizu proizvodnog programa preduzeća.

Efikasno funkcionisanje preduzeća na dugi rok u velikoj meri zavisi od nivoa strateškog upravljanja njegovim finansijskim aktivnostima.

Uz navedene razlike u ove dvije finansijske politike, postoji i povezanost između njih. Kratkoročni se može smatrati "ugrađenim" dijelom dugoročne finansijske politike. Uostalom, pravci za proširenje proizvodne djelatnosti, oslobađanje slobodnih sredstava za dalje ulaganje u proizvodni proces, koji su glavni faktor dugoročnog planiranja, formiraju se u toku tekućih aktivnosti privrednog subjekta.

dugoročna strategija finansijske politike