Analiza efektivnosti korišćenja obrtnih sredstava preduzeća. Analiza obrtnog kapitala preduzeća

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Objavljeno na http://www.allbest.ru/

Uvod

Odjeljak 1. Obrtni kapital organizacije

1.1 Suština i sastav obrtnog kapitala, osnove njegove organizacije

1.2 Izvori formiranja obrtnog kapitala i finansiranja njegovog rasta

1.3 Analiza i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava

Odjeljak 2. Praktični dio na primjeru OAO Severstal

2.1 Analiza izvora formiranja obrtnog kapitala

2.2 Analiza upotrebe radni kapital preduzeća

2.3 Analiza likvidnosti i solventnosti preduzeća

Odjeljak 3. Analiza djelotvornosti mehanizma upravljanja obrtnim kapitalom i obrazloženje pravca za njegovo unapređenje

Zaključak

Bibliografija

Prijave

Uvod

Relevantnost upravljanja obrtnim kapitalom organizacije leži u činjenici da svaki privredni subjekt za uspješan rad potrebno je racionalno koristiti obrtna sredstva na način da nakon pokrića svih troškova preduzeće ima pozitivan rezultat.

Glavne oblasti obrtnog kapitala u preduzeću zahtevaju specifične pristupe u upravljanju njime. Efikasno upravljanje obrtna sredstva preduzeća i pozajmljena sredstva omogućavaju rešavanje problema tehničko-tehnološke obnove proizvodnje i povećanje konkurentnosti preduzeća, profitabilnosti njegovih aktivnosti.

Procesi formiranja tržišnih odnosa u Rusiji značajno su promenili karakteristike i uslove upravljanja obrtnim kapitalom preduzeća, što je uslovilo upotrebu novih metoda i pristupa upravljanju.

Zadaci seminarski rad:

Shvatite šta je obrtni kapital organizacije

Razmotrite upravljanje obrtnim kapitalom u praktičnom dijelu na primjeru JSC "Severstal"

Svrha nastavnog rada: proučavanje upravljanja obrtnim kapitalom organizacije.

Odjeljak 1. Obrtni kapital organizacije

1.1 Suština i sastav obrtnog kapitala, osnove njegove organizacije

Budući da je jedan od važnih delova kratkoročne finansijske politike preduzeća politika upravljanja obrtnim sredstvima, to opravdava potrebu da se sagleda sastav, struktura obrtnog kapitala i karakteristike njegove organizacije u preduzećima i organizacijama.

Tako bilo komercijalna organizacija(preduzeće), koje obavlja proizvodnu ili drugu komercijalnu djelatnost, mora imati određenu stvarnu, odnosno funkcionalnu imovinu ili aktivni kapital u obliku osnovnih i obrtnih sredstava. Pojam obrtnih sredstava je identičan obrtnim sredstvima i jedan je od sastavnih delova imovine privrednog subjekta, neophodan za normalno sprovođenje i širenje njegove delatnosti.

Obrtni kapital treba shvatiti kao bilansnu imovinu koja otkriva predmet imovine preduzeća, posebno njegova obrtna i obrtna sredstva (obrtna sredstva, potraživanja, slobodna gotovina), a obrtna sredstva je bilansna obaveza, koja pokazuje koliki je iznos. sredstava (kapitala) se ulaže u privrednu aktivnost preduzeća (sopstvena i pozajmljena). Inače, obrtna sredstva su vrijednost za formiranje obrtnih sredstava preduzeća.Blank, I.A. Osnove finansijsko upravljanje: udžbenik / I.A. Forma. - 2. izd., prerađeno i dodatno. - K.: Elga, Nika - Centar, 2011. - 624 str.

Obrtni kapital su sredstva koja služe procesu ekonomska aktivnost istovremeno učestvujući u procesu proizvodnje iu procesu prodaje proizvoda. U obezbjeđivanju kontinuiteta i ritma procesa proizvodnje i prometa glavna je svrha obrtnih sredstava preduzeća.

Prema funkcionalnoj namjeni, odnosno ulozi u procesu proizvodnje i prometa, obrtna sredstva preduzeća se dijele na obrtna sredstva. proizvodna sredstva i opticajni fondovi. Na osnovu ove podjele, obrtna sredstva se mogu okarakterisati kao sredstva koja se ulažu u obrtna sredstva i prometna sredstva i koja čine kontinuirani promet u procesu privredne djelatnosti.

Obrtna proizvodna sredstva služe sferi proizvodnje. Materijaliziraju se u predmetima rada (sirovine, materijali, gorivo i dr.) i dijelom u sredstvima rada u obliku malovrijednih i habajućih predmeta (IBE) i oličavaju se u zalihama, nedovršenoj proizvodnji, u poluproizvodi vlastite proizvodnje.

Dakle, prometna proizvodna sredstva služe sferi proizvodnje, u potpunosti prenose svoju vrijednost na novonastali proizvod, mijenjajući pritom svoj izvorni oblik. I sve to - u jednom proizvodni ciklus ili cirkulaciju.

Objedinjavanje obrtnih i obrtnih sredstava u jednu kategoriju - obrtna sredstva je zbog činjenice da:

Proizvodni proces je jedinstvo procesa proizvodnje i procesa prodaje proizvoda. Elementi opticajnog kapitala kontinuirano se kreću iz sfere proizvodnje u sferu prometa i ponovo se vraćaju u proizvodnju.

Elementi obrtnih sredstava i sredstava za promet imaju istu prirodu kretanja, cirkulacije, što je kontinuirani proces.

Avansno plaćanje znači da se utrošena sredstva vraćaju preduzeću nakon završetka svakog proizvodnog ciklusa ili kruga, uključujući: proizvodnju proizvoda - njegovu realizaciju - prijem prihoda od prodaje proizvoda. Iz prihoda od prodaje nadoknađuje se predujmljeni kapital i vraća u prvobitnu vrijednost. Dakle, obrtna sredstva, namenjena obezbeđivanju kontinuiteta procesa proizvodnje i prodaje proizvoda, mogu se okarakterisati kao skup novčanih sredstava datih za stvaranje i korišćenje obrtnih i obrtnih sredstava.

Termin "obrtni kapital" odnosi se na pokretnu imovinu preduzeća koja su gotovina ili se mogu pretvoriti u gotovinu u toku jedne godine ili jednog proizvodnog ciklusa.

Obrtna sredstva se mogu okarakterisati sa različitih pozicija, ali glavne karakteristike su njihova likvidnost, obim i struktura. Zbog privredni subjekt obrtna sredstva determinisana je njihovom ulogom u obezbeđivanju kontinuiteta procesa reprodukcije, pri čemu obrtna sredstva i prometna sredstva prolaze i kroz sferu proizvodnje i sferu prometa, dok se obrtna sredstva, dok su u stalnom kretanju, vrše kontinuirani promet, tj. ogleda se u stalnom obnavljanju proizvodnog procesa.

Cirkulacija nije jedinstven proces. To je proces koji se odvija konstantno i predstavlja obrt kapitala. Završavajući jedan krug, opticajni kapital ulazi u novi, odnosno krug je neprekidan i dolazi do stalne promjene oblika avansne vrijednosti. Istovremeno, u svakom datom trenutku cirkulacije, obrtna sredstva funkcionišu istovremeno u svim fazama, obezbeđujući kontinuitet proizvodnog procesa. Predujamna vrijednost u različitim dijelovima istovremeno postoji u mnogim funkcionalnim oblicima - novčana, produktivna, robna.

Za finansijske usluge preduzeća, promet obrtnih sredstava je važan za procenu trajanja proizvodnih i finansijskih ciklusa i upravljanje njima. Period obrta zaliha od trenutka ulaska u proizvodnju, nedovršene proizvodnje i gotovih proizvoda do momenta otpreme iz proizvodnog ciklusa, dok finansijski ciklus, koji obuhvata proces proizvodnje i prodaje proizvoda, počinje uplatom za sirovina, materijal i druga dobra.-materijalna sredstva i završava se prijemom novca od kupca.

Obrtna sredstva preduzeća postoje u sferi proizvodnje iu sferi prometa. Prometna proizvodna sredstva i prometna sredstva dijele se na različite elemente koji čine materijalnu strukturu obrtnih sredstava.

Prometna proizvodna sredstva preduzeća, firmi sastoje se iz tri dela: zalihe, nedovršena proizvodnja i poluproizvodi sopstvene proizvodnje, odloženi rashodi.

Proizvodne rezerve- to su predmeti rada pripremljeni za puštanje u proizvodni proces; sastoji se od sirovina, osnovnog i pomoćnog materijala, goriva, goriva, kupljenih poluproizvoda i komponenti, kontejnera i ambalažnog materijala, rezervnih dijelova za tekuću popravku osnovnih sredstava.

Nedovršena proizvodnja i poluproizvodi vlastite proizvodnje su predmeti rada koji su ušli u proces proizvodnje: materijali, dijelovi, komponente i proizvodi koji su u procesu obrade ili sklapanja, kao i poluproizvodi njihove proizvodnje. sopstvena proizvodnja, nedovršena proizvodnja u jednoj radionici preduzeća, firme koje podležu daljoj preradi u drugim radnjama istog preduzeća, firme.

Odgođeni rashodi su nematerijalni elementi obrtnih sredstava, uključujući troškove pripreme i razvoja novih proizvoda koji se proizvode u datom periodu (kvartalu, godini), a odnose se na proizvode budućeg perioda.To su troškovi projektovanja i razvoja tehnologije. za nove vrste proizvoda, za preuređivanje opreme i sl.

Struktura obrtnih sredstava, kao i struktura sredstava opticaja, zavisi od sektorske pripadnosti preduzeća, prirode i karakteristika organizacije. proizvodne aktivnosti, uslovi nabavke i prodaje, obračuni sa potrošačima i dobavljačima. Dakle, na osnovu navedenog možemo predstaviti sastav i strukturu obrtnog kapitala preduzeća na sledeći način.

Ovi elementi obrtnog kapitala grupišu se na različite načine. Obično se razlikuju dvije grupe koje se razlikuju po stepenu planiranja: standardizirani i nestandardizirani obrtni kapital.

1.2 Izvori formiranja obrtnog kapitalai finansiranje njegovog rasta

Među izvorima formiranja obrtnih sredstava izdvajaju se sopstvena, pozajmljena i pozajmljena sredstva. Ukupan iznos sopstvenih obrtnih sredstava preduzeće samostalno utvrđuje. Obično se određuje minimalnom potrebom za sredstvima za formiranje potrebnih rezervi i osiguranje planiranih obima proizvodnje i prodaje proizvoda, kao i za blagovremeno plaćanje. Vasilyeva, L.S. Finansijska analiza: udžbenik / L.S. Vasiljeva, M.V. Petrovskaya. - 2. izd., revidirano. i dodatne - M.: KNORUS, 2010. - 816 str.

U toku finansijsko planiranje preduzeće vodi računa o rastu i smanjenju normativa sopstvenih obrtnih sredstava, definisanih kao razlika između normativa na kraju i početku planskog perioda. Povećanje standarda sopstvenih obrtnih sredstava finansira se prvenstveno na teret sopstvenih sredstava.

Uz dobit, za dopunu sopstvenih obrtnih sredstava koriste se takozvane stabilne obaveze, koje se izjednačavaju sa sopstvenim sredstvima. Održivim se nazivaju obaveze koje preduzeće stalno koristi u prometu, iako mu ne pripadaju. Kao stabilne obaveze, postoje uobičajene zaostale plate i odbici iz mjeseca u mjesec. socijalno osiguranje, stanje remontnog (rezervnog) fonda, sredstva potrošača na zalogu za povratnu ambalažu, rezerva za buduća plaćanja. Budući da se ova sredstva stalno nalaze u prometu preduzeća i njihova veličina značajno varira tokom godine, njihov minimalni iznos u datoj godini koristi se kao izvor za formiranje ekvivalentnih obrtnih sredstava. Tokom godine, potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima mogu se promeniti, pa nije preporučljivo da u potpunosti formiraju obrtna sredstva iz sopstvenih izvora. To bi dovelo do formiranja viška obrtnog kapitala u pojedinačnih trenutaka i slabljenje podsticaja za njihovu ekonomsku upotrebu.

Preduzeće stoga koristi pozajmljena sredstva za finansiranje obrtnog kapitala. Dodatnu potrebu za obrtnim sredstvima, zbog privremenih potreba, obezbjeđuju kratkoročni bankarski krediti.

Pored sopstvenih i pozajmljenih sredstava, pozajmljena sredstva se nalaze u prometu preduzeća. Reč je o obavezama svih vrsta, kao io sredstvima za ciljano finansiranje pre nego što se namenski utroše.

1.3 Analiza i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava

Dodatna potreba za sopstvenim i ekvivalentnim sredstvima utvrđuje se upoređivanjem ukupnog standarda za planiranu godinu sa ukupnim standardom za prethodnu godinu. Izvori finansiranja ove potrebe utvrđuju se u procesu izrade finansijskog plana organizacije.U slučajevima kada se u planiranoj godini smanji potreba preduzeća za obrtnim sredstvima i kao rezultat toga se smanji koeficijent obrtnih sredstava, njihov višak se formira. Višak obrtnih sredstava se može iskoristiti za nova ulaganja ili poslati u finansijsku rezervu preduzeća.Ako se poveća potreba za obrtnim kapitalom, a standard ostane na istom nivou, onda dolazi do manjka obrtnih sredstava. obrtni kapital može nastati zbog sljedećih faktora: kapital;povećanje zadržane dobiti; povećanje udjela pozajmljenog kapitala, povećanje obaveza prema dobavljačima.

Od svih navedenih faktora koji formiraju vrijednost obrtnih sredstava, najrealniji za njihov rast je zadržana dobit organizacije, koja je izuzetno problematična za domaće proizvođače u uslovima ekonomske krize. Kovalev. - M.: TK Velby, Izdavačka kuća Prospekt, 2010. - 1016 str.

IN savremenim uslovima mnoga preduzeća nemaju obrtna sredstva, što je zbog: unutrašnjih znakova (nedostaci u radu preduzeća, nedostatak planiranja obrtnih sredstava itd.), eksternih znakova (promene cena, inflacija, pad proizvodnje, nestabilnost regulatornog okvira i poresko zakonodavstvo).

Troškovi i rizici povezani sa nedostatkom obrtnog kapitala :

Povećanje trajanja radnog ciklusa;

Pad prodaje zbog nedovoljnih zaliha gotovih proizvoda;

Dodatni troškovi za rješavanje pitanja dodatnog finansiranja.

Troškovi i rizici povezani sa viškom obrtnog kapitala:

Zalihe se mogu fizički pogoršati ili zastarjeti;

Povećavaju se troškovi skladištenja viška zaliha;

Dužnici mogu odbiti da plate ili bankrotiraju;

Povećanje poreza na imovinu

Inflacija značajno smanjuje realnu vrijednost potraživanja i gotovine.

Stoga je problem optimizacije obrtnih sredstava jedan od najvažnijih od čijeg rešavanja zavisi nivo likvidnosti privrednog društva.U ovom trenutku privredno društvo mora da bira ili promet ili likvidnost, jer vrednost imovine ima suprotan efekat na ove koeficijente.

Efikasnost obrtnog kapitala:

Preduzeće treba da teži poboljšanju efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava. Ovo je neophodno kako bi se maksimizirala efikasnost ekonomske aktivnosti preduzeća u cjelini. Korištenje obrtnih sredstava karakteriziraju tri koeficijenta: promet, promet u danima i opterećenje.

Koeficijent obrta obrtnih sredstava pokazuje koliko prometa čine obrtna sredstva za analizirani period (kvart, polugodište, godina). Određuje se formulom Kob = = VP / Osr, gdje je Vfi- obim prodaje za izvještajni period; Osr - prosječno stanje obrtnih sredstava za izvještajni period.

Trajanje jednog prometa u danima pokazuje period za koji preduzeće vraća obrtna sredstva u vidu prihoda od prodaje proizvoda: D = T / Kob ili D = T x Osr / VP, pri čemu je T- broj dana u izvještajnom periodu.

Faktor iskorištenosti sredstava u opticaju karakterizira iznos obrtnog kapitala koji je predujmljen za 1 rub. prihod od prodaje proizvoda. Dakle, ovaj indikator predstavlja intenzitet obrtnog kapitala, odnosno trošak obrtnog kapitala za dobijanje 1 rublje. prodatih proizvoda: Kz = Osr / VP x 100, gdje je Kz faktor iskorištenosti sredstava u opticaju (tj. recipročna vrijednost koeficijenta obrta), ko.; 100 je koeficijent za pretvaranje rubalja u kopejke.

Što je manji Kz, što se u preduzeću efikasnije koristi obrtni kapital, to je njegov finansijski položaj bolji.

Oslobađanje obrtnih sredstava kao rezultat ubrzanja njihovog prometa određuje se formulom DO = Oo - Opl, gdje je DO iznos oslobođenih obrtnih sredstava, Oo potreba za obrtnim sredstvima u planskom periodu (pod uslovom da nema ubrzanje njihovog prometa), rub.; Opl - potreba za obrtnim kapitalom u planiranom periodu, uzimajući u obzir ubrzanje njihovog prometa, rub.

Oslobađanje obrtnog kapitala može biti apsolutno i relativno.

Apsolutno oslobađanje se dešava ako su stvarna stanja obrtnog kapitala manja od standardnih ili stanja prethodnog perioda uz održavanje ili konverziju obima prodaje za posmatrani period.

Relativno oslobađanje obrtnih sredstava se dešava u slučajevima kada se ubrzanje njihovog obrta dešava istovremeno sa rastom proizvodnje, a stopa rasta proizvodnje nadmašuje stopu rasta bilansa obrtnih sredstava.

Kao indikatori efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava mogu se smatrati pokazatelji efikasnosti korišćenja materijalnih resursa. To je zbog činjenice da proizvodne zalihe preduzeća, po pravilu, čine značajan udio obrtnog kapitala.

Načini za poboljšanje efikasnosti upotrebe obrtnog kapitala:

1. racionalizacija obrtnih sredstava;

2. smanjenje troškova proizvodnje;

3. optimizacija proizvodnih zaliha;

4. optimizacija isporuke sirovina i materijala;

5. optimizacija skladištenja i isporuke gotovih proizvoda;

6. upravljanje potraživanjima;

7. upravljanje gotovinom;

8. smanjenje proizvodnog ciklusa;

9. Smanjenje potrebe za inventarom Nezamaykin, V.N., Yurzinova, L.L. Finansije organizacija: menadžment i analiza: studijski vodič / V.N.

Odjeljak 2. Praktični dio po primjerOAO Severstal»

JSC "Severstal") - jedan od najvećih integrisanih pogona za proizvodnju

Glavne vrste proizvoda koje proizvodi preduzeće su okovi, žičana šipka, krug, ugao, kanal, šesterokut, brodski čelik, čelik za izgradnju mostova, konstrukcija zgrada i konstrukcija, čelik za posude pod pritiskom, elektro čelik, pocinčani čelik, pocinčani čelik sa polimernim premazom, auto lim, savijeni profili, dvoslojni obloženi čelik, cijevni blankovi.

Baza klijenata preduzeća uključuje preko 40 hiljada ruskih i stranih kompanija koje posluju u glavnim sektorima industrije, kao što su građevinarstvo, automobilska industrija, kompleks goriva i energije, mašinstvo, brodogradnja i drugi.

Kompanija aktivno radi na proširenju asortimana prodatih metalnih proizvoda, zahtijevajući pristupe osiguravanju njegovog kvaliteta, čiji nivo potvrđuju i međunarodni (ABS, Bureau Veritas, Det NorskeVeritas, Germanischer Lloyd "s, Lloyd" s Register) i Ruski (Ruski pomorski registar brodova, ruski riječni registar, GOST R) certifikati.

U periodu 2012-2013, CherMK je ovladao 54 nove vrste proizvoda za strateške važne industrije ruska ekonomija. Istovremeno, naglasak je na razvoju proizvoda visoke dodane vrijednosti u sektoru. Godine 2013 najveći broj NVP je razvijen za proizvođače automobila, uključujući kompanije koje lokalizuju proizvodnju u Ruskoj Federaciji, kao i za kompleks goriva i energije i brodogradnju.

U periodu 2010-2013, razvoj zaposlenih u Željezari i čeličani Nižnji Novgorod nagrađen je vladinim nagradama. Ruska Federacija u nauci i tehnologiji.

Broj zaposlenih u preduzeću je više od 400 ljudi. Visina proizvodni kapacitet, konkurentska situacija na tržištu mliječnih proizvoda, nestabilnost današnje ekonomije uslovili su potrebu da se automatizacija preduzeća dovede do većeg nivoa. visoki nivo.

2.1 Analiza izvora formiranja obrtnog kapitala

Izvori formiranja obrtnih sredstava i njihova veličina imaju značajan uticaj na stepen efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava. Višak obrtnog kapitala znači da dio kapitala preduzeća miruje i ne ostvaruje prihod. Istovremeno, nedostatak obrtnog kapitala će usporiti tok proizvodnog procesa, usporavajući stopu ekonomskog obrta sredstava preduzeća.

Pitanje izvora formiranja obrtnog kapitala važno je sa druge tačke gledišta. Uslovi na tržištu se konstantno menjaju, pa su potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima nestabilne. Te potrebe postaje praktično nemoguće pokriti samo na račun vlastitih izvora. Stoga je glavni zadatak upravljanja procesom formiranja obrtnog kapitala osigurati efikasnost privlačenja pozajmljenih sredstava.

Formiranje obrtnog kapitala se dešava u trenutku osnivanja organizacije, kada se formira njen ovlašćeni kapital. Izvor formiranja u ovom slučaju su investiciona sredstva osnivača organizacije. Ubuduće se minimalne potrebe organizacije za obrtnim kapitalom pokrivaju iz sopstvenih izvora: dobiti, odobrenog kapitala, dodatnog kapitala, rezervnog kapitala, akumulacionog fonda i ciljanog finansiranja. Međutim, zbog niza objektivnih razloga (inflacija, rast obima proizvodnje itd.), organizacija ima privremene dodatne potrebe za obrtnim sredstvima. Kada je nemoguće pokriti ove potrebe sopstvenim izvorima, finansijska podrška privredne aktivnosti se vrši na račun pozajmljenih izvora: bankarskih i komercijalnih kredita, kredita, poreskih kredita na investicije, odloženih poreskih obaveza, investicionih doprinosa zaposlenih u organizaciji. , privučeni izvori - obaveze prema dobavljačima, kao i izvori izjednačeni sa sopstvenim sredstvima, tzv. stabilne obaveze.

Dakle, izvori formiranja obrtnih sredstava su: obrtna sredstva likvidnost solventnost

sopstvena sredstva;

sredstva ekvivalentna posedovanju;

pozajmljena sredstva;

uključena sredstva.

Na teret sopstvenih izvora, po pravilu se formira minimalni stabilan deo obrtnih sredstava. Prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala omogućava organizaciji da slobodno manevrira, povećava efektivnost i održivost svojih aktivnosti.

Ovlašteni kapital je skup doprinosa (izračunatih u novčanom smislu) akcionara u imovinu prilikom osnivanja preduzeća kako bi se osigurale njegove aktivnosti u iznosima utvrđenim konstitutivnim dokumentima.

Rezervni kapital su sredstva koja idu za pokrivanje ukupnih bilansnih gubitaka u nedostatku drugih mogućnosti za njihovu nadoknadu. Visina rezervnog kapitala, visina obaveznih doprinosa u njega iz neto dobiti utvrđuju se važećim zakonodavstvom i statutom društva.

Formiranje drugih fondova u preduzeću, posebno akumulacionog fonda (iznos odbitaka, postupak njegovog korišćenja), može se predvideti statutom ili u računovodstvena politika preduzeća.

Dodatni kapital iskazuje povećanje vrijednosti imovine kao rezultat revalorizacije osnovnih sredstava i izgradnje u toku organizacije, izvršene odlukom Vlade: primljena gotovina i imovina u iznosu viška njihove vrijednosti nad vrijednošću dionice prenijete za njih. Dodatni kapital se može iskoristiti za povećanje odobrenog kapitala, isplatu bilansnog gubitka za izvještajnu godinu, a može se i raspodijeliti među osnivače preduzeća i sl. U ovom slučaju postupak korištenja dodatnog kapitala utvrđuje se vlasnici, po pravilu, u skladu sa konstitutivnim dokumentima prilikom razmatranja rezultata izvještajne godine.

Zadržana dobit je neto dobit (ili njen dio) koja se ne raspoređuje u obliku dividende između dioničara (osnivača) i ne koristi se u druge svrhe. Obično se ova sredstva koriste za akumulaciju imovine privrednog subjekta ili dopunu njegovog obrtnog kapitala u obliku slobodnog novca, odnosno spremnih za novi promet u bilo kojem trenutku.

Ciljano finansiranje su sredstva dobijena od drugih organizacija i pojedinaca, budžetska sredstva namijenjena za realizaciju ciljanih aktivnosti.

U ekonomskoj literaturi se kategoriji vlastitih izvora dodaje koncept izvora izjednačenih sa vlastitim izvorima. Osnova za ovakav prijedlog bilo je proučavanje iskustva naše nauke i prakse u planiranju finansiranja obrtnih sredstava.

Neki resursi, iako ne pripadaju preduzeću, zbog uslova poravnanja su stalno u njegovom opticaju i predstavljaju stabilne obaveze. Takva sredstva služe kao izvor formiranja obrtnih sredstava u visini njihovog minimalnog stanja. To uključuje, posebno:

zaostale minimalne plate zaposlenima u organizaciji;

minimalni dug po odbitcima za socijalne potrebe (jedinstveni socijalni porez);

minimalni dug za poreze i naknade;

minimalni iznos rezerve za buduće troškove;

minimalni dug po avansima kupcima.

Pozajmice su prvenstveno bankarski krediti i pozajmice za podmirenje privremenih dodatnih potreba za obrtnim kapitalom. Bankarski krediti se daju u obliku investicionih (dugoročnih) ili kratkoročnih kredita. Svrha bankarskih kredita je finansiranje troškova vezanih za nabavku osnovnih i obrtnih sredstava, kao i finansiranje sezonskih potreba organizacije, privremeno nadopunjavanje nedostatka obrtnih sredstava, poravnanja i plaćanja poreza.

Uz bankarske kredite, izvori finansiranja obrtnih sredstava su i komercijalni krediti drugih organizacija, izdati u vidu kredita, mjenica, robnih kredita i avansa.

Investicioni poreski kredit daju organizaciji javne vlasti i predstavlja privremeno odlaganje plaćanja poreza organizacije.

Odgođena poreska obaveza je onaj dio odgođenog poreza na dobit koji treba da dovede do povećanja poreza na dobit koji se plaća u budžet u narednom izvještajnom periodu ili u narednim izvještajnim periodima.

Investicioni doprinos (doprinos) zaposlenih je novčani doprinos zaposlenog razvoju privrednog subjekta u određenom procentu.

Sredstva prikupljena u vidu obaveza prema dobavljačima daju se preduzeću na privremeno korišćenje od strane dobavljača i izvođača radova.

Prilikom analize izvora formiranja obrtnih sredstava potrebno je razmotriti načine finansiranja obrtnih sredstava, od kojih su glavni: samofinansiranje, finansiranje kroz mehanizme tržišta kapitala, bankarski krediti, budžetski krediti i međusobno finansiranje privrednih subjekata.

Samofinansiranje - finansiranje aktivnosti na teret sopstvenih sredstava koja su na raspolaganju organizaciji. To je dobit koja ostaje na raspolaganju organizaciji i amortizacija osnovnih sredstava i nematerijalne imovine.

Međutim, finansiranje aktivnosti iz vlastitih izvora nije uvijek moguće i prikladno. Stoga je za razvoj poslovanja i izdvajanje sredstava za formiranje i efikasno korišćenje obrtnih sredstava potrebno privući dodatne izvore finansiranja. Ovaj izvor je tržište kapitala. U ovom slučaju, opcije za mobilizaciju resursa su:

vlasničko finansiranje (organizacija vrši dodatnu prodaju dionica i na taj način povećava broj vlasnika ili postojeći vlasnici daju dodatne doprinose);

finansiranje duga (organizacija prodaje oročene hartije od vrednosti (obveznice) koje svojim vlasnicima daju pravo na dugoročne tekuće prihode i povraćaj obezbeđenog kapitala u skladu sa uslovima ovog obvezničkog zajma).

Ovaj izvor finansiranja može dugoročno obezbijediti investicione resurse za organizaciju, pod uslovom da investitori dobiju predvidljive povrate na kapitalna ulaganja.

Bankarski krediti su jedan od najčešćih izvora finansiranja aktivnosti. Dobijanje bankarskog kredita uglavnom zavisi od ispravnosti obrazloženja potrebe za dobijanjem kredita od strane zajmoprimca. Bankarski krediti mogu se provoditi za finansiranje tekućih, finansijskih i investicionih aktivnosti.

Uz budžetsko finansiranje, organizacija može dobiti sredstva iz budžeta različitim nivoima. Budžetsko finansiranje se odnosi na sredstva koja organizacija prima za posebne namjene. Sredstva budžetskog finansiranja mogu se usmjeravati na realizaciju tekućih aktivnosti i investicionih projekata.

U procesu funkcionisanja organizacije imaju brojne ekonomske veze, međusobno se snabdijevaju sirovinama, materijalima, proizvodima uz plaćanje uz odloženo plaćanje, čime se, takoreći, međusobno finansiraju. Uzajamno finansiranje omogućava kratkoročno finansiranje tekućih aktivnosti.

Sumirajući navedeno, potrebno je obratiti pažnju na značaj analitičke utemeljenosti procesa finansiranja obrtnih sredstava. Kvalitet rješenja ovog pitanja direktno utiče na finansijsko stanje i mogućnost „opstanka“ preduzeća. Odsustvo u ekonomskoj literaturi jasno formulisanih kriterijuma za procenu procesa formiranja obrtnih sredstava, naravno, otežava praktičan rad za analizu preduzeća. Stoga je u procesu analize izvora formiranja obrtnih sredstava potrebno proceniti potrebu preduzeća za obrtnim sredstvima i uporediti je sa visinom raspoloživih finansijskih izvora. Osim toga, analiza izvora formiranja obrtnog kapitala treba da uključi ne samo ocjenu njihove dinamike, već i razmatranje njihove strukture u cjelini po vrstama izvora, kao i detaljnu unutrašnju strukturu pojedinačnih izvora po komponentama. . Prilikom utvrđivanja svrsishodnosti privlačenja određenog izvora finansiranja potrebno je uporediti isplativost ulaganja ove vrste i trošak (cijenu) ovog izvora.

Potreba preduzeća za sopstvenim i pozajmljenim sredstvima je predmet planiranja i tu veliku ulogu ima racionalizacija obrtnih sredstava. Stoga su aktuelna pitanja analize potreba preduzeća za obrtnim sredstvima i izvora njihovog formiranja na osnovu sveobuhvatno opravdanih normi i standarda.

2.2 Analiza upotrebe obrtnih sredstava preduzeća

Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava karakteriše sistem ekonomskih pokazatelja, prvenstveno obrtnih sredstava. Obrt obrtnih sredstava karakteriše niz međusobno povezanih pokazatelja: trajanje jednog obrta u danima, broj obrta po određenom periodu(koeficijent obrta), iznos obrtnog kapitala uposlenog u preduzeću po jedinici proizvodnje (koeficijent opterećenja).

Trajanje jednog obrta obrtnih sredstava izračunava se po formuli:

O \u003d Co: T / D,

gdje je O trajanje prometa, dani;

Kobilansi obrtnog kapitala (prosečno ili na određeni datum), rub.;

T - obim tržišnih proizvoda, rub.;

D je broj dana u posmatranom periodu, dana.

Smanjenje trajanja jednog obrta ukazuje na poboljšanje korišćenja obrtnih sredstava.

Broj obrta za određeni period, odnosno koeficijent obrta obrtnih sredstava (Ko), izračunava se po formuli:

Što je veći koeficijent obrta u ovim uslovima, to je bolje korišćenje obrtnih sredstava.

Stopa iskorišćenja sredstava u opticaju (Kz), recipročna koeficijenta obrta, određena je formulom:

Pored ovih pokazatelja, može se koristiti i pokazatelj povrata obrtnih sredstava, koji se utvrđuje odnosom dobiti od prodaje proizvoda preduzeća i bilansa obrtnih sredstava. Pokazatelji obrta obrtnih sredstava mogu se izračunati za sva obrtna sredstva uključena u promet, kao i za pojedinačne elemente. Promjena u prometu sredstava otkriva se upoređivanjem stvarnih pokazatelja sa planiranim ili pokazateljima iz prethodnog perioda. Kao rezultat poređenja obrta obrtnog kapitala, otkriva se njegovo ubrzanje ili usporavanje. Ubrzavanjem obrta obrtnih sredstava, materijalni resursi i izvori njihovog formiranja oslobađaju se iz prometa, uz usporavanje se uključuju u promet dodatna sredstva. Oslobađanje obrtnih sredstava usled ubrzanja njihovog obrta može biti apsolutno i relativno. Apsolutno oslobađanje se dešava ako su stvarna stanja obrtnih sredstava manja od standardnih ili stanja prethodnog perioda uz zadržavanje ili prekoračenje obima prodaje za posmatrani period. Relativno oslobađanje obrtnih sredstava se dešava u slučajevima kada se ubrzanje njihovog obrta dešava istovremeno sa rastom proizvodnje, a stopa rasta proizvodnje nadmašuje stopu rasta bilansa obrtnih sredstava.

2.3 Analiza likvidnosti i solventnosti preduzeća

Likvidnost bilansa stanja se definiše kao stepen do kojeg su obaveze organizacije pokrivene njenom imovinom, čiji je rok dospeća jednak dospeću obaveza.

Analiza likvidnosti bilansa stanja sastoji se od poređenja sredstava aktive, grupisanih po stepenu njihove likvidnosti i raspoređenih u opadajućem redosledu likvidnosti, sa obavezama obaveze, grupisanim po ročnosti i poređanim uzlaznim redom .

U zavisnosti od stepena likvidnosti, odnosno stope konverzije u gotovinu, imovina preduzeća se deli u sledeće grupe:

· A1 - najlikvidnija sredstva: kratkoročna finansijska ulaganja i gotovina;

· A2 - brza sredstva: kratkoročna potraživanja;

· A3 - sredstva koja se sporo kreću: zalihe i PDV, dugoročna potraživanja, ostala obrtna sredstva;

· A4 - teško prodava imovina: dugotrajna imovina.

Tabela 1 Analiza likvidnosti bilansa

	Na početku perioda	Na kraju perioda		Na početku perioda	Na kraju perioda



Utrživa imovina (A2)			Kratkoročne obaveze (P2)
			Dugoročne obaveze (L3)
Teško prodava imovina (A4)			Trajne obaveze (P4)


Najlikvidnija imovina (A1)			Najhitnije obaveze (P1)
Utrživa imovina (A2)			Kratkoročne obaveze (P2)
Spora prodaja imovine (A3)			Dugoročne obaveze (L3)
Teško prodava imovina (A4)			Trajne obaveze (P4)

Za likvidnost preduzeća potrebno je uporediti obračune po grupama sredstava i grupama obaveza. Bilans se smatra likvidnim ako se istovremeno ispune sljedeći omjeri:

A1?P1; A3?P3; A2?P2; A4?P4.

Tabela 2 Stanje likvidnosti preduzeća

Za procjenu solventnosti organizacije koriste se tri indikatora relativne likvidnosti, koji se razlikuju po skupu likvidnih sredstava koji se smatraju pokrićem za kratkoročne obaveze.

Analiza je pokazala da je bilans stanja likvidan, jer je većina uslova ispunjena iu 2012. i 2013. godini.

Odjeljak 3Analiza efikasnosti mehanizma upravljanja obrtnim kapitalom i opravdanost zaodbora njegovog unapređenja

Upravljanje imovinom vrši računovodstvena služba koja je angažovana na pripremi projekata trenutne planove za sve vrste djelatnosti u skladu sa narudžbama potrošača proizvoda, radova (usluga) i zaključenim ugovorima, kao i obrazloženja i obračuni za iste. Takođe, sprovodi se investiciona politika i upravljanje imovinom preduzeća, utvrđuje njihova optimalna struktura, pripremaju se predlozi zamene, likvidacije imovine, upravlja portfoliom hartija od vrednosti; organizuje se razvoj standarda obrtnih sredstava i mere za ubrzanje njihovog obrta.

Efikasnost preduzeća u velikoj meri zavisi od pravilnog utvrđivanja potreba za obrtnim sredstvima. Za normalizovana obrtna sredstva (za zalihe, za gotove proizvode, za nedovršena proizvodnja) preduzeće obračunava standarde. Izrađuju se planovi nabavke materijala (materijali su izraženi u fizičkom smislu) i finansijski planovi (zalihe su izražene u vrijednosti). Za glavnu proizvodnju postavljen je standard - mjesečna potrošnja. Za skladišta koja obezbeđuju tehničku pripremu za proizvodnju - standard je tromesečna potrošnja. Za gotove proizvode i radove u toku, standardi se utvrđuju u skladu sa narudžbama potrošača proizvoda i zaključenim ugovorima.

Zalihe u preduzeću zauzimaju najveće specifična gravitacija u strukturi imovine. Najveći udio u strukturi rezervi zauzimaju sirovine i materijali, WIP i gotovi proizvodi. Višak zaliha u preduzeću se prodaje.

Postojeća politika upravljanja zalihama u preduzeću nije dovoljno efikasna: udeo zaliha u strukturi imovine ima tendenciju povećanja, trajanje obrta zaliha u danima ne zadovoljava preporučenu vrednost. Kovalev, V.V., Volkova, O.N. Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća: udžbenik / V.V. Kovalev, O.N. Volkov. - M.: Velby, 2010. - 424 str.

Za kontrolu potraživanja u računovodstvu izrađen je i u funkciji poseban program. Svaki strukturna podjela, nakon što je dobio ispis dužnika i izvršio međusobno poravnanje, odmah o tome obavještava. Rok dospijeća akontiranih iznosa za gotove proizvode nije duži od 3 mjeseca.

Profitabilnost obrtnih sredstava - izvedeni pokazatelj rentabilnosti prodaje i prometa obrtnih sredstava.

Zaključak

U ekonomskoj nauci obrtni kapital je jedna od najvažnijih i istovremeno složenih ekonomskih kategorija.

Jedna od glavnih komponenti obrtnog kapitala su proizvodne zalihe preduzeća, zadatak financijski menadžer- identificirati rezultat i troškove povezane sa skladištenjem zaliha i napraviti razumnu ravnotežu.

Potraživanja su još jedna važna komponenta obrtnog kapitala. Jedan od zadataka finansijskog menadžera za upravljanje potraživanjima je utvrđivanje rizika nelikvidnosti kupaca.

Gotovina i gotovinski ekvivalenti su najlikvidniji dio obrtnog kapitala. Biranje između gotovine i vrijednosne papire, finansijski menadžer rješava problem koji rješava menadžer proizvodnje.

Kratkoročne obaveze (obaveze) su obaveze preduzeća prema dobavljačima, bankama, državi i dr., planirane za otplatu u narednih 12 mjeseci. Neka preduzeća svoje probleme kratkoročnog finansiranja mogu da reše zalaganjem postojeće imovine, druga - delimičnom prodajom.

Finansijsko planiranje proizvodnje finansijske aktivnosti organizacije sastavni deo za svaku organizaciju. Ocjena finansijsko stanje organizacija je prva faza finansijskog planiranja, jer daje mišljenje o mogućnosti likvidacije organizacije na osnovu poređenja likvidacione vrijednosti organizacije i trenutne tržišne vrijednosti organizacije. Predviđanje agregiranih finansijskih izvještaja vrši se na osnovu dodatnih podataka iz bilansa uspjeha i bilansa stanja.

Bibliografija

1. Finansijski menadžment: teorija i praksa: udžbenik / priredio E.S. Stoyanova. - 6. izd. - M.: Izdavačka kuća "Perspektiva", 2011. - 656 str.

2. Vasiljeva, L.S. Finansijska analiza: udžbenik / L.S. Vasiljeva, M.V. Petrovskaya. - 2. izd., revidirano. i dodatne - M.: KNORUS, 2010. - 816 str.

3. Ionova, A.F., Selezneva, N.I. Finansijski menadžment: studijski vodič / A.F. Ionova, N.I. Seleznev. - M.: Prospekt, 2012. - 592 str.

4. Ionova, A.F., Selezneva, N.N. Finansijska analiza: udžbenik / A.F. Ionova, N.N. Seleznev. - M.: TK Velby, Izdavačka kuća Prospekt, 2012. - 624

5. Kovalev, V. V. Finansijski menadžment: teorija i praksa: udžbenik / V.V. Kovalev. - M.: TK Velby, Izdavačka kuća Prospekt, 2010. - 1016 str.

6. Kovalev, V.V. Kurs finansijskog menadžmenta: studijski vodič / V.V. Kovalev. - 2. izd., revidirano. i dodatne - M.: Prospekt, 20011 - 480 str.

7. Kovalev, V.V., Volkova, O.N. Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća: udžbenik / V.V. Kovalev, O.N. Volkov. - M.: Velby, 2010. - 424 str.

8. Kovaleva, A.M. Finansije firme: udžbenik / A.M. Kovaleva, M.G. Lapusta, L.G. Skamay. - 4. izd. - M.: INFRA-M, 2013. - 522 str.

9. Kolčina, N.V. Finansijski menadžment: udžbenik / N.V. Kolčina, O.V. Portugalova, E. Yu Makeeva; ed. N.V. Kolchina. - M.: UNITI-DANA, 2012. - 464 str.

10. Kreinina, M.N. Finansijski menadžment: udžbenik / M.N. Kreinin. - 2nd ed. - M.: Izdavačka kuća: Delo i Servis, 2012. - 400 str.

11. Kuznjecov, B.T. Finansijski menadžment: udžbenik / B.T. Kuznjecov. - M.: UNITI-DANA, 2011. - 415 str.

12. Markaryan, E.A. Finansijska analiza: udžbenik / E.A. Markarian. - M.: KNORUS, 201. - 224 str.

13. Romasheva I.B. Finansijski menadžment. Poslovne igre: udžbenik / I.B. Romasheva. - M.: KNORUS, 2012. - 336 str.

14. Selezneva, N.N., Ionova, A.F. Finansijski menadžment. Zadaci, situacije, testovi, šeme: udžbenik za univerzitete / N. N. Selezneva, A.F. Ionova. - M.: Izdavačka kuća Prospekt, 2013. - 176 str.

Prijave

Aneks 1

Rezultati obračuna povećanja ili smanjenja potrebnog obrtnog kapitala po godinama prognoze i prvoj godini postprognoznog perioda (uslovne brojke)

Naziv parametra	Retrospektivni period	prognozirani period	Period nakon prognoze
	početkom 2012	krajem 2012	2013	2014	2015	2016
Prihod, hiljade rubalja
Udio potrebnih obrtnih sredstava u prihodima
Potreban sopstveni obrtni kapital, hiljada rubalja.
Smanjenje (povećanje) sopstvenog obrtnog kapitala, hiljada rubalja.

Aneks 2

Uporedni analitički bilans stanja imovine preduzeća za 2012-2013.

Naziv stavki bilansa stanja	Kodovi redova	Horizontalna analiza, hiljada rubalja	Vertikalna analiza, %


osnovna sredstva
Odjeljak 1 Total
2. Obrtna (kratka) sredstva
uključujući:
Budući troškovi

Cash
Sekcija 2 ukupno


1. Dugotrajna (dugoročna) imovina osnovna sredstva
Odjeljak 1 Total
2. Obrtna (kratka) sredstva
uključujući: sirovine, materijale i druge slične vrijednosti
Budući troškovi
Potraživanja (u roku od 12 mjeseci)
Cash
Sekcija 2 ukupno

Hostirano na Allbest.ru

Slični dokumenti

Sastav i izvori formiranja obrtnog kapitala. Racioniranje obrtnog kapitala. Metoda direktnog brojanja, analitička i koeficijent. Analiza trajanja obrta kapitala u OAO "Peradarska farma" Yubileinaya ". Pokazatelji likvidnosti organizacije.

seminarski rad, dodan 14.01.2015

Pojam, sastav i klasifikacija obrtnog kapitala, njegova uloga u proizvodnji. Ciljevi, zadaci i izvori informacija analize obrtnog kapitala. Analiza efikasnosti i intenziteta korišćenja obrtnog kapitala, ubrzanje njegovog obrta.

seminarski rad, dodan 09.12.2015

Obrtni kapital preduzeća, njegov sastav i struktura, izvori formiranja. Procjena efikasnosti korištenja obrtnih sredstava, utvrđivanje potrebe za istim. opšte karakteristike preduzeća, obračun sastava i strukture obrtnih sredstava.

seminarski rad, dodan 27.01.2012

Pojam, sastav i struktura obrtnog kapitala organizacije, njegove funkcije i značaj. Određivanje pokazatelja koji karakterišu efikasnost korišćenja obrtnih sredstava, na primeru DOO "Electrika". Rezerve za ubrzanje obrta obrtnih sredstava.

seminarski rad, dodan 11.11.2010

Obrtna sredstva i njihov ekonomski sadržaj. Izvori formiranja i kontrole upotrebe obrtnih sredstava. Indikatori solventnosti i finansijsku stabilnost. Pokazatelji efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava i rentabilnosti.

seminarski rad, dodan 23.07.2011

seminarski rad, dodan 23.08.2012

Pojam, sastav i struktura obrtnih sredstava. Racioniranje materijalnih resursa. Pokazatelji i načini poboljšanja korištenja obrtnih sredstava. Vrste strategija za finansiranje obrtnih sredstava. Komponente obrtnih sredstava. Potraživanja.

seminarski rad, dodan 09.09.2008

Teorijske i organizacione osnove obrta obrtnih sredstava. Karakteristike LLC preduzeća Agrofirma "Razgulay", procjena glavnih finansijskih i ekonomskih pokazatelja preduzeća, analiza efikasnosti korištenja obrtnih sredstava.

seminarski rad, dodan 14.11.2013

Suština i sastav obrtnih sredstava. Izvori formiranja obrtnog kapitala, utvrđivanje potrebe za njim. Ukupna novčana i obrtna sredstva, povećavajući efikasnost korišćenja obrtnih sredstava preduzeća.

seminarski rad, dodan 17.06.2011

Ekonomska suština, sadržaj, izvori formiranja i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava preduzeća. Organizacione i ekonomske karakteristike savremene organizacije AD "LiMa". Osiguravanje održive solventnosti kompanije.

Federalna agencija za obrazovanje

Novosibirski državni univerzitet za ekonomiju i menadžment

Odeljenje za računovodstvo

Kurs na KEAHD

na temu: Analiza obrtnog kapitala organizacije

Novosibirsk 2010

Uvod	3
1. Karakteristike obrtnog kapitala organizacije	6
	6
	9
2. Metodologija za analizu obrtnog kapitala organizacije	11
	11
	14
2.3. Obračun i procjena prometa obrtnih sredstava	16
	19
3. Rezerve za povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava	24
Zaključak	27
	33

Uvod

U tržišnoj ekonomiji, posebno pažljiva analiza zahtijeva promjene u sastavu i dinamici obrtnog kapitala kao najmobilnijeg dijela kapitala, od čijeg stanja u velikoj mjeri zavisi finansijsko stanje preduzeća. Istovremeno, treba imati na umu da stabilna struktura obrtnog kapitala ukazuje na stabilan, dobro uspostavljen proces proizvodnje i plasmana proizvoda.

Prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala preduzeća, njegov sastav i struktura, stopa obrta i efikasnost korišćenja u velikoj meri određuju finansijsko stanje privrednog subjekta i stabilnost njegovog položaja na tržištu. finansijsko tržište, i to: solventnost, likvidnost, mogućnost dalje mobilizacije finansijskih sredstava.

Efikasno korišćenje obrtnih sredstava igra značajnu ulogu u obezbeđivanju normalizacije rada privrednog subjekta, povećanju nivoa rentabilnosti proizvodnje i zavisi od mnogih faktora. Eksterni faktori, po pravilu, obuhvataju opštu ekonomsku situaciju: poresko zakonodavstvo, uslove za dobijanje kredita i kamatne stope na njih, mogućnost ciljanog finansiranja, učešće u programima koji se finansiraju iz budžeta. Ovi faktori određuju okvir u kojem svaki privredni subjekt može koristiti unutrašnje rezerve racionalnog kretanja obrtnih sredstava.

Ostvarivanje profita danas je rezultat ispravnih odluka o proporcijama kapitalnih ulaganja u obrtna sredstva, donetih i pre početka poslovanja kompanije. Visina dobiti preduzeća, a samim tim i njegov dalji razvoj, zavisi od toga kako se koriste obrtna sredstva.

Obrtni kapital je uključen u proces proizvodnje i jedno je od glavnih pitanja upravljanja u preduzeću. Racionalno i ekonomično korišćenje obrtnog kapitala je glavni prioritet preduzeća. S tim u vezi, od posebnog je značaja proučavanje problema vezanih za povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava preduzeća, budući da, bez obzira na oblik svojine, industrija i tehnološke karakteristike, obim proizvodnje, kretanje troškova resursa i njihov promet postaju mogući samo zahvaljujući održavanju ovih procesa obrtnim kapitalom.

Efikasno korišćenje obrtnog kapitala igra značajnu ulogu u obezbeđivanju normalizacije preduzeća, povećavajući nivo profitabilnosti proizvodnje. U tržišnoj privredi njena stabilna struktura ukazuje na stabilan, dobro uspostavljen proces proizvodnje i plasmana proizvoda.

Trenutno, na promjenu efikasnosti korištenja obrtnih sredstava i usporavanje njihovog obrta negativno utiču narušavanje privrednih veza, kršenje ugovorne i platne discipline i smanjen pristup kreditima zbog visokih bankovnu kamatu. S tim u vezi, od posebnog je značaja proučavanje problema koji se odnose na povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava preduzeća, budući da, bez obzira na oblik svojine, industrijske i tehnološke karakteristike, obim proizvodnje, kretanje troškova resursa i njihov promet postaju mogući samo zahvaljujući održavanju ovih procesa obrtnim kapitalom.

Sve navedeno određuje značaj analize obrtnih sredstava. Zadaci sveobuhvatne ekonomske analize stanja i korišćenja obrtnih sredstava organizacije su:

1) utvrđivanje iznosa obrtnih sredstava neophodnih za obezbeđivanje kontinuiteta privredne delatnosti organizacije;

2) proveru usklađenosti zaliha materijalnih sredstava sa utvrđenim standardima i utvrđivanje viška i nepotrebnog materijala u sastavu proizvodnih zaliha;

3) obezbjeđenje sigurnosti obrtnih sredstava, tj. identifikaciju i minimiziranje gubitaka obrtnog kapitala;

4) obezbeđivanje namenskog korišćenja obrtnih sredstava;

5) utvrđivanje uticaja organizacije materijalno-tehničkog snabdevanja i potpunosti korišćenja materijalnih resursa na najvažnije pokazatelje rada organizacije (proizvodni učinak, trošak, produktivnost rada i dr.);

6) potkrepljivanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava ubrzanjem njihovog obrta i uslovnim puštanjem iz prometa;

7) obrazloženje optimalne potrebe za materijalnim sredstvima;

8) utvrđivanje rezervi za povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava i dr.

Svrha ovog kursa je proučavanje metodologije analize obrtnih sredstava. Na osnovu ovog cilja mogu se postaviti sljedeći zadaci:

1) okarakterisati pojam obrtnog kapitala, njegovu ekonomsku suštinu i sastav;

2) okarakterisati izvore iz kojih se formira obrtna sredstva;

3) utvrđuje izvore davanja informacija potrebnih za analizu obrtnih sredstava;

4) pokaže metodologiju za obračun i vrednovanje visine sopstvenih obrtnih sredstava;

5) objavljuje metodologiju za obračun potreba za obrtnim sredstvima;

6) pokaže metodologiju za obračun i vrednovanje prometa obrtnih sredstava;

7) pokaže metodologiju za izračunavanje i vrednovanje pokazatelja efektivnosti korišćenja obrtnih sredstava;

8) utvrdi rezerve za poboljšanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava.

Prilikom pisanja ovog seminarskog rada korišćeni su radovi domaćih stručnjaka iz oblasti finansijske i ekonomske analize: Ionova A.F. i Selezneva N.N., Vasiljeva L.S., Giljarovskaja L.T. i drugih autora.

1. Karakteristike obrtnog kapitala organizacije

1.1. Karakteristike, sastav i ekonomska suština obrtnih sredstava

Pod proizvodnim ili operativnim ciklusom podrazumijeva se vremenski period od trenutka sticanja zaliha do trenutka prijema novca od prodaje proizvoda.

U procesu prometa proizvodnih sredstava i prometnih fondova javljaju se sljedeće faze prometa:

1. faza prometa - promet sredstava počinje predujamom vrijednosti u gotovini za nabavku sirovina, materijala, goriva i drugih sredstava za proizvodnju. Kao rezultat, gotovina poprima oblik zaliha, vrši se prijelaz iz sfere prometa u sferu proizvodnje, trošak sirovina se avansira u proizvodnju;

2. faza kola odvija se u proizvodnom procesu, gdje Novi proizvod uz pomoć radne snage ponovo se stvara vrednost, napredna vrednost menja svoj oblik – iz proizvodnog oblika prelazi u oblik robe;

3. faza prometa - prodaja proizvedenih gotovih proizvoda i prijem sredstava. Obrtni kapital ponovo prelazi iz sfere proizvodnje u sferu prometa.

Razlika između iznosa novca utrošenog na proizvodnju i prodaju proizvoda i primljenog od prodaje proizvodnih proizvoda, je novčana ušteda preduzeća.

Krug se može odvijati samo ako postoji određena napredna vrijednost u obliku novca. Ulazeći u kolo, više ga ne napušta, dosljedno mijenjajući svoje funkcionalne oblike. Navedeni trošak u novčanom obliku predstavlja obrtni kapital organizacije. Oni su troškovna kategorija, za razliku od zaliha, obrtna sredstva se ne troše, ne troše, ne troše, već se predujmljuju, vraćaju se nakon završetka jednog kruga i ulaze u sljedeći krug.

Šema sastava obrtnih sredstava za proizvodno preduzeće prikazano na slici 1.1.

Slika 1.1. Sastav obrtnog kapitala proizvodnog preduzeća

Proizvodne zalihe su predmeti rada pripremljeni za puštanje u proizvodni proces. Tu spadaju sirovine, osnovni i pomoćni materijali, gorivo, gorivo, kupljeni poluproizvodi i komponente, kontejneri, ambalažni materijali, rezervni dijelovi za tekuće popravke osnovnih sredstava itd. U trgovačkim preduzećima to su robne zalihe, tj. Roba koja je u trenutku bilansa bila kupljena, ali još nije prodata.

Nedovršena proizvodnja i samoproizvedeni poluproizvodi su predmeti rada koji su ušli u proces proizvodnje: materijali, dijelovi, sklopovi i proizvodi koji su u procesu obrade ili sklapanja, kao i vlastiti poluproizvodi. proizvodnju koja nije u potpunosti završena.

Odgođeni troškovi su nematerijalni elementi obrtnog kapitala, uključujući troškove pripreme i razvoja novih proizvoda koji su proizvedeni u datom periodu (kvartalu, godini), ali se pripisuju proizvodima budućeg perioda (npr. troškovi projektovanja i razvoja tehnologija za nove vrste proizvoda, za preuređenje opreme, obuku osoblja itd.).

Zalihe gotovih proizvoda su zalihe gotovih proizvoda u skladištu preduzeća u očekivanju prodaje ili akumulacije potrebne transportne norme ili serije.

Roba koja je otpremljena, a nije plaćena od strane potrošača je roba koja je isporučena potrošaču u skladu sa ugovorom o snabdijevanju i koju se on obavezuje platiti po prijemu i provjeri naručene serije.

Potraživanja - uobičajeni dug kupaca za plaćanje primljene robe. Ovaj dug može nastati prodajom robe na kredit (robni dužnici) ili kao rezultat izdavanja novčanih kredita (gotovinski dužnici).

Hartije od vrijednosti i druga kratkoročna finansijska ulaganja uključuju se u obrtna sredstva ako su utrživa sredstva koja nisu namijenjena za dugoročno držanje. Takva sredstva često predstavljaju likvidne rezerve kompanije.

Gotovina uključuje stanja firme na bankovnim računima i gotovinu u blagajni.

Takođe, obrtna sredstva se klasifikuju prema sledećim kriterijumima:

karakteristike planiranja i organizacije;

izvori formiranja;

stepen likvidnosti.

U zavisnosti od karakteristika planiranja i organizacije obrtna sredstva se dele na standardizovana i nestandardizovana. U normalizovane spadaju oni elementi obrtnog kapitala čije se minimalne zalihe mogu izračunati sa dovoljnim stepenom tačnosti. Nestandardizovani proizvodi obuhvataju nedovršene proizvode, gotove proizvode na zalihama, otpremljene i neplaćene proizvode, gotovinu u blagajni i na računu preduzeća itd. Sve su to elementi obrtnih sredstava čije je minimalne zalihe teško odrediti.

Prema izvorima formiranja obrtna sredstva se dele na sopstvena, pozajmljena i privučena itd. Sopstvena obrtna sredstva - formiraju se na teret odobrenog kapitala i dobiti organizacije. Pozajmljena sredstva su najčešće bankarski krediti. Osim toga, preduzeće u nekim slučajevima može privući sredstva od drugih organizacija na određeni vremenski period. Na primjer, preduzeće je primilo avans za robu (radove, usluge) itd.

Prema stepenu likvidnosti (stopa konverzije u gotovinu) obrtnih sredstava razlikuju se:

· apsolutno likvidna sredstva, uključujući gotovinu i kratkoročna finansijska ulaganja bez kratkoročnih kredita;

Brzo ostvariva obrtna sredstva - kratkoročni krediti drugim organizacijama, kratkoročna potraživanja, otpremljena roba;

Sporo ostvariva obrtna sredstva (uključuju zalihe bez otpremljene robe i dugoročna potraživanja).

Prema statističkim podacima, najveći udio u obrtnim sredstvima industrije imaju zalihe, a u njih spadaju sirovine, osnovni materijali i otkupljeni poluproizvodi, nedovršena proizvodnja. Udio zaliha i nedovršenih radova u industrijske organizaciječini oko 80% ukupnog obrtnog kapitala.

Na zalihama trgovačkih i posredničkih organizacija preovlađuje roba u magacinu, roba u tranzitu, dok transportna organizacija ima gorivo i gorivo, rezervne dijelove za popravke, alat i opremu za domaćinstvo. Takođe, za svaku organizaciju sa svojim specifičnostima, bilo koja od vrsta obrtnih sredstava će biti dominantna u sastavu zaliha.

Izvori informacija za sveobuhvatnu analizu obrtnog kapitala su:

· finansijski izvještaji organizacije (obrasci br. 1, 2, 4, 5);

· plan materijalno-tehničkog snabdijevanja;

ugovori za nabavku sirovina i materijala;

oblici statističkog izvještavanja o raspoloživosti i korišćenju materijalnih sredstava;

operativni podaci odjela logistike;

Analitičke računovodstvene informacije o prijemu, utrošku i stanju materijalnih sredstava itd.

1.2. Izvori formiranja obrtnog kapitala organizacije

Izvori formiranja obrtnih sredstava su sopstvena, pozajmljena i dodatno privučena sredstva.

Pozajmljena obrtna sredstva, uz pomoć kojih se zadovoljavaju dodatne potrebe za obrtnim sredstvima, obezbeđuju se preduzeću u vidu kratkoročnih bankarskih kredita ili obaveza prema dobavljačima.

Krediti za obrtna sredstva koriste se za popunjavanje zaliha sirovina, materijala i troškova vezanih za sezonski proizvodni proces; privremeno nadopunjavanje nedostatka sopstvenih obrtnih sredstava; sprovođenje poravnanja i posredovanje u platnom prometu.

Sredstva banaka su u prirodi investicionih (dugoročnih) kredita ili kratkoročnih kredita. Namijenjeni su za finansiranje troškova vezanih za nabavku osnovnih i obrtnih sredstava, rast zaliha, rast potraživanja, plaćanja poreza i drugih vanrednih troškova.

Uz bankarske kredite, kao izvori finansiranja mogu biti i komercijalni krediti drugih preduzeća i organizacija, izdati kao krediti, mjenice, robni krediti i avansi. Kratkoročne kredite mogu davati: vladine agencije, finansijske kompanije, komercijalne banke, faktoring kompanije.

Investicioni poreski kredit je privremeno odlaganje plaćanja poreza kompanije. Za dobijanje investicionog poreskog kredita, preduzeće sklapa ugovor o zajmu sa poreskim organom u mestu registracije preduzeća.

Investicioni doprinos zaposlenog je novčani doprinos zaposlenog razvoju privrednog subjekta u određenom procentu. Interesi stranaka se formalizuju sporazumom stranaka.

Potrebe organizacije za obrtnim kapitalom mogu se pokriti izdavanjem dužničkih hartija od vrijednosti (obveznica). Obveznica potvrđuje činjenicu zajma između vlasnika obveznice i osobe koja je izdala dokument.

Optimalan odnos sopstvenih, pozajmljenih i pozajmljenih izvora obrtnog kapitala pomaže jačanju finansijskog stanja organizacije.

2. Metodologija za analizu obrtnog kapitala organizacije

2.1. Obračun i procjena vlastitih obrtnih sredstava i neto imovine

Prisustvo sopstvenih obrtnih sredstava (SOS) utvrđuje se prema bilansu stanja kao razlika između sopstvenog kapitala i dugotrajne imovine. Istovremeno, vrednost sopstvenog kapitala preduzeća za različite namene utvrđuje se na dva načina:

1) pri ocjeni kriterijuma za nelikvidnost (stečaj) organizacije uzima se u iznosu od ukupnog III odjeljka bilansa stanja „Kapital i rezerve“ umanjenog za zbir odjeljka I bilansa stanja „Ne- obrtna sredstva":

SOS = str.490 - str.190;

2) prilikom sprovođenja ekonomske analize iznos osnovnog kapitala utvrđuje se kao zbir rezultata odeljka III bilansa stanja "Kapital i rezerve", red 640 "Odloženi prihodi" i red 650 Rezerve za buduće rashode i plaćanja, minus rezultat odjeljka I bilansa stanja "Stalna imovina":

SOS = str.490 + str.640 + str.650 - str.190.

U procesu analize razmatra se dinamika sopstvenih obrtnih sredstava, utvrđuju se apsolutna i relativna odstupanja od plana i stvarnih podataka proteklih godina. U budućnosti, prilikom analize finansijske stabilnosti, vrši se poređenje vrednosti sopstvenih obrtnih sredstava sa potrebama preduzeća za rezervama. Poređenje stopa rasta ovih pokazatelja omogućava da se proceni sigurnost preduzeća sopstvenim obrtnim kapitalom.

Za utvrđivanje udjela učešća vlastitih sredstava u formiranju obrtnih sredstava preduzeća izračunavaju se sljedeći pokazatelji.

1. Koeficijent sigurnosti preduzeća sa sopstvenim obrtnim kapitalom:

izračunavanje koeficijenta kapitala vrši se prema sljedećoj formuli:

Kobes = (III - I) / I,

Kobes = (III + str. 640, 650 - I) / II,

gde je III rezultat dela III pasive bilansa stanja „Kapital i rezerve“;

I - rezultat odjeljka I bilansa aktive "Stalna imovina";

II - rezultat odeljka II bilansa aktive „Obrtna sredstva“;

str.640 - "Odgođeni prihodi"

str.650 - "Rezerve za buduće troškove."

Ako je vrijednost ovog koeficijenta manja od 0,1, struktura bilansa se može smatrati nezadovoljavajućom, a preduzeće nesolventno.

2. Koeficijent obezbeđenosti zaliha sopstvenim obrtnim sredstvima utvrđuje se na sledeći način:

Kobz = (III - I) / str.210,

Kobz = (III + str. 640, 650 - I) / str. 210,

gdje je I - rezultat odjeljka I bilansa aktive "Stalna imovina";

strana 210 - "Rezerve".

Smatra se da odnos rezervi sa sopstvenim obrtnim kapitalom treba da varira između 0,6 - 0,8, tj. 60 - 80% rezervi kompanije treba formirati iz sopstvenih izvora.

3. Faktor agilnosti:

Km \u003d (III - I) / III,

Km = (III + str. 640, 650 - I) / (III + str. 640, 650).

Ovaj koeficijent pokazuje koliki je dio vlastitih sredstava u mobilnom obliku, što omogućava relativno slobodno manevriranje ovim sredstvima.

Optimalna vrijednost ovog koeficijenta je 0,5.

Koeficijenti se analiziraju u dinamici, upoređuju sa utvrđenim standardima i mogu se koristiti pri izvođenju integrisana procjena finansijsku stabilnost preduzeća.

Za sveobuhvatnu ocjenu likvidnosti bilansa stanja utvrđuje se apsolutna vrijednost neto obrtnog kapitala, što predstavlja višak obrtne imovine nad tekućim obavezama.

Neto obrtni kapital se definiše kao razlika između obrtne imovine i tekućih kratkoročnih obaveza. S druge strane, obrtna sredstva se obračunavaju kao razlika između ukupne vrednosti odeljka II bilansa stanja „Obrtna sredstva“ (str. 290) i poreza na dodatu vrednost na stečene vrednosti (str. 220).

Kratkoročne kratkoročne obaveze su zbir sledećih pokazatelja odeljka V bilansa stanja „Kratkoročne obaveze“:

Krediti i krediti (red 610);

Obaveze prema dobavljačima (red 620);

Dug prema učesnicima (osnivačima) za isplatu prihoda (red 630);

Ostale kratkoročne obaveze (red 660).

Ukupni algoritam za izračunavanje neto obrtnog kapitala je sljedeći:

(str. 290-str. 220) - (str. 610 + 620, 630, 660).

Apsolutna vrijednost neto obrtnog kapitala kao mjera likvidnosti može se koristiti samo u odnosu na indikatore kao što su:

Iznos imovine;

Obim prodaje itd.

Neto obrtni kapital u literaturi se često naziva obrtnim kapitalom (WorkingCapital). Dinamika njegove veličine i sastava u odlučujućoj mjeri određuju:

Trenutno finansijsko stanje organizacije, njena sposobnost da ispunjava svoje obaveze prema poslovnim partnerima, državi, osnivačima i zaposlenima;

Sposobnost osiguranja stabilnosti proizvodnje i snabdijevanja.

Znaci problematične pozicije neto obrtnog kapitala su kašnjenja u plaćanju dobavljačima i plaćanju plate; kazne za dobavljače i pogoršanje uslova snabdijevanja (uslovi, cijene, postupak plaćanja); kazne za kašnjenje u plaćanju u budžet i vanbudžetske fondove; smanjenje poslovne aktivnosti i neizvršavanje obaveza prema kupcima; rast kratkoročnih bankarskih kredita i povećanje zavisnosti od banke.

Obrt neto obrtnih sredstava pokazuje koliko su puta u toku godine obrtna sredstva korišćena za ostvarivanje prihoda. Na primjer, sa prosječnim godišnjim obimom prodaje od 4100 CU i neto obrtnim kapitalom od 525 CU, to je 4100 / 5252 = 7,8 prometa.

Što je brži obrt neto obrtnih sredstava (gotovina - zalihe - nedovršena proizvodnja - dužnici - gotovina) uz konstantan obim prodaje, to je veći finansijski rezultat djelatnosti.

Moguće je ubrzati promet neto obrtnih sredstava zbog obima prodaje i neto obrtnih sredstava.

Dakle, da biste povećali obim prodaje, trebali biste bolje poznavati prioritete ciljnih kupaca; prodavati proizvode i usluge u skladu sa prioritetima kupaca; voditi dosljednu politiku kvalitativnog poboljšanja portfelja narudžbi; prati izvršenje ugovora i otklanja kašnjenja u naplati.

Obrt neto obrtnih sredstava može se ubrzati povećanjem obrta zaliha, nedovršene proizvodnje; poboljšanje obuhvata rada u toku; smanjenje perioda naplate potraživanja.

Ubrzanje obrta zaliha (materijala, komponenti na zalihama i materijala, komponenti u procesu kretanja, proizvodnje u toku, gotovih proizvoda na zalihama) podrazumeva dovoljne i redovno obnavljane zalihe kako bi se obezbedila nesmetana proizvodnja, efikasnije sprovođenje procesa nabavke, prisustvo dovoljne zalihe gotovih proizvoda da se osigura kratki rokovi isporuke, ritam proizvodnje. U tom cilju potrebno je izvršiti sistematsku reviziju skladišnih zaliha, kako bi se obezbijedilo tekuće izvještavanje o stanju skladišta. Također je poželjno podijeliti zalihe u grupe prema kriteriju stope obrta; razviti standarde zaliha za grupe materijala. Važnu ulogu igra prodaja nelikvidne imovine po najvišim dostižnim cijenama. U smislu budžetiranja, preporučljivo je organizovati planiranje nabavki za sedmicu, mjesec, kvartal; analizirati dobavljače i uslove isporuke.

Da bi se ubrzao obrt proizvodnje u toku, potrebno je, prije svega, uvesti progresivne oblike proizvodnje, planirati i kontrolisati kretanje materijalnih tokova i radne snage za ispunjavanje ugovora, kontrolisati i odgovarati za zastoje i krivicom izvođača i nepripremljenosti radnih površina.

Pokrivenost nedovršenih radova pokazuje koliko je nedovršenih radova fakturisano kupcu, odnosno koliki dio nedovršenih radova financira kupac. Da bi se povećala pokrivenost rada u toku, trebalo bi skratiti vrijeme ciklusa i izbjeći kašnjenja u naplati, ugovori bi trebali specificirati datume fakturisanja pored cijene, a fakturisanje bi trebalo biti što je moguće češće u ugovorima.

Za smanjenje vremena naplate potraživanja potrebno je uspostaviti sedmično izvještavanje o stanju potraživanja, uvesti podsticaje za naplatu potraživanja i podsticati povećanje udjela ugovora sa povoljnim uslovima plaćanja.

Dakle, upravljanje neto obrtnim kapitalom se svodi na:

Optimizacija proizvodnih i skladišnih zaliha;

Pažljiv odabir kupaca i kontrola potraživanja;

Pažljiv odabir dobavljača i dobijanje povlašćenih uslova isporuke;

Izrada i implementacija plana plaćanja i računa.

Vlastiti obrtni kapital je povezan sa formiranjem finansijskih i operativnih potreba preduzeća. U sadašnjim aktivnostima preduzeća su potrebna gotovina. Razlika između sredstava imobilisanih u zalihama (IM) i potraživanja (AR) s jedne strane i obaveza prema dobavljačima (CV) s druge strane, naziva se finansijskim i operativnim potrebama (FEP).

FEP \u003d MZ + DZ - KZ \u003d II - str.250 - str.260 - str.620.

Za preduzeće je povoljno odloženo plaćanje od dobavljača, za plate od države.

Na finansijske i operativne potrebe utiču:

trajanje proizvodnog ciklusa;

· stopa proizvodnje (vrijednost FEP-a će se mijenjati sa promjenom prometa);

· iznos dodane vrijednosti (što je manja dodana vrijednost, to više kredita dobavljača može nadoknaditi potraživanja).

Negativne finansijske i operativne potrebe za kratak period mogu poslužiti kao dodatni izvor finansiranja.

2.2. Metodologija za obračun potreba za obrtnim sredstvima

Obrtna sredstva osiguravaju kontinuitet proizvodnog procesa, pa je sastav i obim potreba određen potrebama proizvodnje i prometa.

Obračun potrebe za obrtnim sredstvima vrši se u zavisnosti od vremena koje provode u sferi proizvodnje i prometa.

Vrijeme provedeno u sferi proizvodnje je onaj period proizvodnog procesa u kojem su obrtna sredstva zalihe.

Vreme kruženja obrtnih sredstava je period kada se ona nalaze u vidu stanja neprodatih proizvoda, gotovine u blagajni preduzeća, na bankovnim računima i u obračunima sa privrednim subjektima.

Ukupno vreme obrta obrtnih sredstava (određuje se trajanje jednog obrta):

Uglavnom

Tob \u003d ObS: Vr (jež)

Tob \u003d ObS: Vr × D,

gdje je Tob - vrijeme obrta obrtnih sredstava;

ObS - obrtna sredstva;

Vr(jež) - dnevni obim prodaje;

Vr - obim prodaje;

D - trajanje izvještajnog perioda.

Što je kraće vreme obrta, to se efikasnije koristi obrtni kapital. Uz slabu poslovnu aktivnost, svaka rublja obrtnih sredstava stvara manji prihod i dobit. Kao rezultat, potrebno je privući dodatna sredstva za ekonomski promet i to prije svega na račun dobiti.

Iz gore datih definicija ukupnog vremena obrta, može se vidjeti da stopa obrta karakterizira nivo proizvodne potrošnje sredstava. Što je ova brzina veća, to je manja potreba kompanije za obrtnim kapitalom.

Drugi parametar je broj obrta obrtnih sredstava, određen omjerom:

Kob ObS = Vr: ObSsr,

gde je Kob ObS - broj obrta obrtnih sredstava;

Vr - obim prodaje;

ObSav - prosječna godišnja vrijednost obrtnih sredstava.

Ovaj indikator se naziva „koeficijent obrta obrtnog kapitala“.

Zadatak racionalizacije je utvrđivanje potreba za resursima potrebnim za formiranje minimalno potrebnog iznosa obrtnih sredstava. Koeficijenti obrtnih sredstava obračunavaju se na godišnjem nivou, kao iu slučaju promjena u planovima proizvodnje i (ili) u tehnološkim procesima (nove vrste sirovina, metode prerade i sl.). Norma obrtnih sredstava karakteriše odnos potrebnih zaliha materijalnih i novčanih sredstava i odgovarajući pokazatelj aktivnosti udruženja, preduzeća.

Obračun koeficijenta obrtnog kapitala vrši se na tri metode:

Analitička, ili eksperimentalno-statistička, metoda. Dostupne zalihe su prilagođene za njihove stvarne zalihe, isključujući nepotrebne vrijednosti;

Metodom koeficijenata - usklađivanjem konsolidovanog standarda prethodnog perioda za planirane promjene obima proizvodnje i ubrzanjem obrta obrtnih sredstava;

Po direktnom računu, kada se utvrđuju standardi za obrtna sredstva uopšte i za svaki element (sirovine i materijali na zalihama, nedovršena proizvodnja, gotovi proizvodi na zalihama, kao i opšti standard za obrtna sredstva).

Glavna metoda je direktno brojanje. Opšta norma sopstvenih obrtnih sredstava obračunava se u visini njihovog minimalnog zahteva za funkcionisanje proizvodnje i izvršenje obračuna na vreme.

Normalizacija obrtnog kapitala je:

Izrada i utvrđivanje normativa zaliha svih obrtnih sredstava za pojedine elemente, izražene u danima;

Izrada standarda za sopstveni obrtni kapital uopšte i za svaki element u monetarnom smislu.

Standard sopstvenih obrtnih sredstava zavisi od sledećih (kvantitativnih) pokazatelja obima troškova:

Obim proizvodnje i prodaje proizvoda;

Troškovi proizvodnje, skladištenja i prodaje proizvoda;

Troškovi materijala za određene vrste inventara.

2.3. Obračun i evaluacija pokazatelja prometa

Na trajanje sredstava u opticaju utiču eksterni i unutrašnji faktori.

Vanjski faktori - ovo je oblast delatnosti preduzeća, grana pripadnost, obim preduzeća, ekonomska situacija u zemlji i povezani uslovi poslovanja preduzeća.

Unutrašnji faktori - cenovna politika preduzeća, struktura imovine, metodologija za procenu rezervi.

Za procjenu obrta obrtnih sredstava koriste se sljedeći pokazatelji.

1. Koeficijent obrta obrtnih sredstava:

Kob \u003d B: CO,

gdje je Kob - koeficijent obrta (u okretajima);

B - prihodi od prodaje; proizvodi, radovi, usluge (hiljade rubalja);

SO - prosječna vrijednost obrtnog kapitala (hiljada rubalja).

Prema finansijskim izvještajima, ovaj pokazatelj se može izračunati na sljedeći način:

Kob \u003d B: 0,5 (str. 290 b. n.g. + str. 290 b. k. g.).

Koeficijent obrta pokazuje broj ostvarenih obrtnih sredstava za određeni vremenski period i karakteriše obim prodaje po 1 rublji uloženoj u obrtna sredstva.

2. Trajanje jednog obrta obrtnih sredstava:

Tob \u003d COt: B,

gdje je Tob - trajanje perioda opticaja obrtnih sredstava (u danima);

SO - prosječna vrijednost obrtnih sredstava;

t je izvještajni period (u danima);

B - prihodi od prodaje proizvoda.

3. Koeficijent fiksnog obrtnog kapitala:

Kz \u003d CO: V.

Koeficijent fiksiranja (ili opterećenja) obrtnog kapitala - indikator koji je obrnut omjeru prometa, koristi se za planiranje i pokazuje iznos obrtnog kapitala po 1 rublji prodanih proizvoda.

Prilikom izračunavanja stopa prometa, trgovinske organizacije koriste pokazatelj prodaje robe po prodajnim cijenama.

Ubrzanje obrta kapitala doprinosi smanjenju potrebe za obrtnim kapitalom (apsolutno oslobađanje), povećanju obima proizvodnje (relativno oslobađanje) i povećanju profita. Kao rezultat, finansijsko stanje preduzeća se poboljšava, solventnost se jača.

Glavni faktori koji utiču na veličinu i brzinu obrta obrtnog kapitala preduzeća su:

Obim preduzeća (mala, srednja, velika);

Priroda poslovanja ili aktivnosti, odnosno sektorska pripadnost preduzeća (trgovina, industrija, građevinarstvo, itd.);

Trajanje proizvodnog ciklusa (broj i trajanje tehnoloških operacija za proizvodnju proizvoda, pružanje usluga, radova);

Količina i raznolikost utrošenih vrsta resursa;

Geografija potrošača proizvoda i geografija dobavljača i podizvođača;

Sistem plaćanja roba, radova, usluga;

solventnost klijenata;

Kvalitet bankarskih usluga;

Stope rasta proizvodnje i prodaje proizvoda;

Udio dodane vrijednosti u cijeni proizvoda;

Računovodstvena politika preduzeća;

Kvalifikacija menadžera;

Inflacija.

Iznos apsolutne uštede (privlačenja) obrtnih sredstava može se izračunati na dva načina.

1. Oslobađanje (privlačenje) obrtnih sredstava iz prometa određuje se formulom

ΔSO = SO1 – SO0 × Krp,

gdje je ΔSO iznos uštede (-) (privlačenje) (+) obrtnog kapitala;

SO1, SO0 - prosječna vrijednost obrtnog kapitala preduzeća za izvještajni i bazni period;

Krp je koeficijent rasta proizvodnje (u relativnim jedinicama).

2. Oslobađanje (privlačenje) obrtnog kapitala kao rezultat promjene trajanja prometa određuje se formulom

ΔCO = (Tob1 - Tob0) × voda,

gdje je Tob0, Tob1 - trajanje jednog obrta obrtnih sredstava (u danima);

Vodn - jednodnevna prodaja proizvoda.

Vrijednost povećanja obima proizvodnje zbog ubrzanja obrtnih sredstava utvrđuje se metodom lančanih supstitucija:

ΔVr = (Tob1 – Tob0) × CO1.

Uticaj obrta obrtnih sredstava na povećanje dobiti ΔR može se izračunati po formuli:

ΔR = R0× Kob1 / Kob0– R0,

gdje je P0 dobit za bazni period;

Kob1, Kob0 - pokazatelji obrta obrtnih sredstava za izvještajni i bazni period.

Često je u analitičke svrhe potrebno utvrditi privatne pokazatelje prometa, dok se umjesto ukupnog iznosa obrtnih sredstava koriste pojedinačni sastavni elementi. Delimične stope obrta se izračunavaju na osnovu konkretnog prometa. Kao poseban promet, indikatori se koriste za zalihe - iznos njihove potrošnje za proizvodnju, za nedovršena proizvodnja - prijem robe u skladište, za gotove proizvode - otprema, za otpremljene proizvode - njena prodaja.

Apsolutno oslobađanje (utovar) sredstava iz opticaja je zbir vrijednosti dva navedena faktora.

Ukupan iznos apsolutnog oslobađanja obrtnih sredstava, odnosno njihovog stavljanja u promet, može se utvrditi iz podataka drugog odjeljka bilansa stanja. Razlika u ukupnoj vrednosti obrtnih sredstava na početku i na kraju godine (kvartal, mesec) pokazaće njihovu ukupnu promenu prometa preduzeća za analizirani period.

Od velikog značaja za efikasnost korišćenja obrtnih sredstava je obračun relativnog oslobađanja obrtnih sredstava (RC), koji se definiše kao razlika između iznosa obrtnih sredstava baznog perioda (OSB), preračunato (usklađeno) za promet od prodaje proizvoda i usluga analiziranog (izvještajnog) perioda (Watch) , te stvarnu vrijednost obrtnih sredstava u analiziranom (izvještajnom) periodu (OSotch):

OV = OSb × Watch / Vbase - OSotch,

gdje Vbaz, Watch - promet od prodaje proizvoda, odnosno usluga u baznom i izvještajnom periodu.

Relativno izdanje pokazuje koliko je stvarna vrijednost obrtnih sredstava (OSotch) manja (veća) od iznosa koji bi zahtijevao preduzeće u analiziranom periodu, na osnovu uslova za njihovo korištenje u baznoj godini (kvart, mjesec) . Za ove namjene, bazna vrijednost obrtnih sredstava (OSbase) usklađuje se sa stopom rasta (smanjenja) obima prodaje.

2.4. Proračun i ocjena efektivnosti korištenja obrtnih sredstava

Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava karakterišu dva faktora:

povećanje prometa obrtnih sredstava;

· Smanjenje potrebe za obrtnim kapitalom za 1 rublju proizvodnje.

Rast obrta kapitala doprinosi uštedi ovog kapitala (smanjenje potrebe za obrtnim kapitalom); povećanje obima proizvodnje i, na kraju, povećanje profita.

Kao rezultat ubrzanja prometa oslobađaju se materijalni elementi obrtnih sredstava, potrebno je manje zaliha sirovina, materijala, goriva, nedovršene proizvodnje i sl., a samim tim i novčanih sredstava koja su prethodno uložena u te zalihe i zaostaci se takođe oslobađaju. Oslobođena finansijska sredstva deponuju se na tekući račun preduzeća, usled čega se njihovo finansijsko stanje popravlja, a solventnost jača.

Na osnovu rezultata prometa izračunava se iznos ušteda u obrtnim sredstvima (apsolutno ili relativno oslobađanje) ili iznos njihovog dodatnog privlačenja.

Za određivanje iznosa relativne uštede (prekomjerne potrošnje) obrtnih sredstava mogu se koristiti dva pristupa.

U prvom pristupu, ova vrijednost se nalazi kao razlika između iznosa obrtnog kapitala koji je stvarno ostvaren u izvještajnom periodu i njegove vrijednosti za period koji prethodi izvještajnom periodu, svedenog na obim proizvodnje koji se dogodio u izvještajnom periodu:

ΔObC = ObC1 – ObC0 × Tr,

gde je ObS1 - iznos obrtnih sredstava preduzeća na kraju izveštajne godine;

obS0 - iznos obrtnog kapitala preduzeća na kraju bazne godine poslovanja;

Tr je koeficijent rasta proizvodnje.

U ovom izrazu ObS0 - vrijednost vrijednosti obrtnih sredstava - preračunava se pomoću Tr - koeficijenta rasta proizvodnje. Rezultat je vrijednost iznosa obrtnog kapitala koji bi bio neophodan preduzeću uz zadržavanje nepromijenjenog obima proizvodnje. Dobijena vrijednost se upoređuje sa stvarnom vrijednošću ovog indikatora u izvještajnom periodu.

U drugom pristupu za izračunavanje relativne uštede obrtnih sredstava polaze od poređenja prometa obrtnih sredstava u različitim izvještajnim periodima:

ΔObS = B / 360 (Kob1 - Kob0),

gdje je B / 360 - jednodnevna prodaja;

Kob1 - promet obrtnih sredstava u drugom izvještajnom periodu, dana;

Kob0 - promet obrtnih sredstava u prvom izvještajnom periodu, dana.

U ovom izrazu (Kob1 - Kob0) - razlika u prometu obrtnih sredstava se svodi na obim prodatih proizvoda pomoću koeficijenta jednodnevne prodaje (B/360).

Za utvrđivanje vrijednosti povećanja obima proizvodnje zbog povećanja obrta obrtnih sredstava (ceteris paribus) koristićemo zavisnost B - obim prodaje proizvoda kompanije - od SV - iznos od obrtna sredstva neophodna za rad preduzeća:

B \u003d Kob × ObS,

gde je Kob - broj obrta obrtnih sredstava, odnosno koeficijent obrta obrtnih sredstava, koji je jednak

Cob \u003d B / Osr.

U tržišnoj ekonomiji, finansije su glavno ograničenje. Ako su finansijski resursi dostupni, onda se mogu nabaviti preostali resursi potrebni za osiguranje rasta obima prodaje.

Označimo sa ΔB povećanje proizvodnje zbog ubrzanja obrta obrtnih sredstava. Da biste odredili njegovu vrijednost, možete koristiti metodu lančanih supstitucija.

S obzirom da je promjena broja okretaja intenzivan faktor koji utiče na povećanje (smanjenje) obima prodaje proizvoda, proračuni se provode na sljedeći način:

ΔB \u003d ΔKob × ObS1,

gdje je ΔKob = Kob1 – Kob0 povećanje broja obrta obrtnih sredstava u izvještajnom periodu.

Obrtni kapital osigurava promet svih resursa u preduzeću. Potreba za ukupnim obrtnim sredstvima (obrtna obrtna sredstva), zajedno sa obimom proizvodnje, određena je vremenom njenog obrta. Smanjenje ovog vremena omogućava vam da povećate efikasnost korištenja obrtnog kapitala, povećate njihov povrat (profitabilnost).

Promet obrtnih sredstava povezan je sa realizacijom čitavog niza poslovnih operacija za:

Nabavka sirovina i materijala, komponenti. U procesu ovih operacija formiraju se obaveze prema dobavljačima;

Kompenzacija, kada se formiraju i normalne obaveze

Plaćanje usluga trećih lica i kreditna plaćanja;

Otprema i prodaja proizvoda i usluga u kojima nastaju potraživanja;

Plaćanje poreza i obračuni sa poreskim organima.

U tu svrhu, prilikom analize efektivnosti korišćenja obrtnih sredstava, radi se analiza zavisnosti rentabilnosti obrtnih sredstava od pokazatelja prometa obrtnih sredstava i rentabilnosti prodaje (Rpr), koja se izračunava kao odnos profita od prodaje proizvoda (Pr) do količine prodanih proizvoda (VR):

Rpr \u003d Pr / Vr;

Rob \u003d P / Os,

odnosno rentabilnost obrtnih sredstava je direktno proporcionalna isplativosti prodaje i prometa obrtnih sredstava. Ovaj zaključak je od velikog značaja za razvoj strategije preduzeća za poboljšanje finansijske efikasnosti obrtnih sredstava.

Prilikom analize efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava potrebno je istražiti sve komponente poslovnog ciklusa i finansijskog ciklusa, identifikovati i realizovati rezerve za ubrzanje obrta obrtnih sredstava. Operativni ciklus (Ots) mjeri se vremenom punog obrta svih sredstava preduzeća, uključujući sredstva u obliku dugova za nabavku sirovina i materijala.

Finansijski ciklus (FC) se mjeri vremenom od plaćanja sirovina i materijala do trenutka vraćanja sredstava, u obliku prihoda od prodatih proizvoda:

Ots \u003d Fts + Tkz \u003d Tz + Tdz + Tkz;

Fts \u003d Ots - Tkz \u003d Tz + Tdz,

gdje je Ots - trajanje radnog ciklusa;

Fts - trajanje finansijskog ciklusa;

Tz - vrijeme kruženja sredstava uključenih u zalihe (magacin, nedovršena proizvodnja, gotovi proizvodi, itd.);

Tdz - vrijeme kruženja potraživanja;

Tkz - vrijeme kruženja dugova.

Ubrzavanje cirkulacije obrtnih sredstava i smanjenje vremena finansijskog ciklusa zavisi, dakle, od mnogih faktora, prvenstveno vezanih za:

Smanjenje vremena cirkulacije sredstava uključenih u dionice:

Tz = Prosječna vrijednost zaliha / Jednodnevni promet po cijeni koštanja;

Smanjenje vremena kruženja potraživanja:

Tdz \u003d Prosječna potraživanja / jednodnevni promet za prodaju proizvoda

Vrijeme radnog ciklusa ovisi, osim toga, o smanjenju vremena opticaja obaveza prema dobavljačima:

Tkz = Prosječna dugovanja / jednodnevni promet za nabavku materijala.

Svi faktori koji utiču na efikasnost korišćenja obrtnih sredstava preduzeća mogu se tako kombinovati u tri velika bloka:

1) proizvodne i tehnološke, koje utiču na zalihe;

2) organizaciono i namirno, utvrđivanje visine potraživanja;

3) kreditno-organizacioni, koji određuju obim privlačenja sredstava u promet u vidu obaveza prema dobavljačima.

Analitički rad u preduzeću treba da bude usmeren na identifikaciju mogućnosti za ubrzanje prometa u ovim kritičnim oblastima. Osim toga, potrebno je u najvećoj mogućoj mjeri uzeti u obzir činjenicu da je završetak prometa sredstava čin prodaje robe i primanja prihoda (njegovo pripisivanje na tekući račun).

Očigledno, efikasnost privredne aktivnosti, stabilno finansijsko stanje može se postići samo uz dovoljnu i koordiniranu kontrolu kretanja profita, obrtnih sredstava i gotovine.

Glavni izvor informacija za analizu odnosa dobiti, obrtnog kapitala i novčanih tokova je bilans stanja, prilog bilansu stanja, bilans uspjeha. Karakteristika formiranja informacija u ovim izvještajima je obračunska, a ne gotovinska metoda. To znači da primljeni prihod ili nastali troškovi možda ne odgovaraju stvarnom "prilivu" ili "odlivu" gotovine u preduzeću.

Izvještaj može pokazati dovoljan iznos dobiti, a tada će procjena profitabilnosti biti visoka, iako u isto vrijeme preduzeće može iskusiti akutni nedostatak sredstava za svoje funkcionisanje. Nasuprot tome, profit može biti beznačajan, a finansijsko stanje preduzeća je sasvim zadovoljavajuće. Podaci o formiranju i korišćenju dobiti iskazani u izveštajima preduzeća ne daju full view o stvarnom procesu novčanog toka. Na primjer, da bismo potvrdili rečeno, dovoljno je uporediti iznos bilansne dobiti iskazane u bilansu uspjeha sa iznosom promjene gotovine u bilansu stanja. Dobit je samo jedan od faktora (izvora formiranja) likvidnosti bilansa stanja. Ostali izvori su: krediti, zajmovi, emisija hartija od vrijednosti, ulozi osnivača itd.

Stoga se u nekim zemljama trenutno preferira izvještaj o novčanim tokovima kao alat za analizu finansijskog stanja kompanije. Ovakav pristup omogućava objektivniju procjenu likvidnosti preduzeća u smislu inflacije i uzimajući u obzir činjenicu da se u pripremi ostalih izvještajnih obrazaca koristi obračunska metoda, odnosno uključuje odraz troškova, bez obzira na to da li je odgovarajuća primljeni ili plaćeni iznosi novca.

Glavni finansijski kriterijum za efektivnost korišćenja obrtnih sredstava je njihova profitabilnost (Ros), izračunata kao procenat bruto dobiti (P) na prosečnu cenu obrtnog kapitala (OS) za analizirani period:

Ros = P / OS × 100% = Dobit prije oporezivanja / 0,5 (red 290 na početku - red 290 na kraju bilansa stanja).

Ovaj indikator karakteriše iznos dobiti koji se može pripisati rublji radnog obrtnog kapitala, odnosno njihovu finansijsku isplativost; može se izračunati kako u odnosu na vrijednost vlastitih obrtnih sredstava, tako iu odnosu na njihovu ukupnu vrijednost.

Da bi se u brojniku razlomka što potpunije prikazala stvarna profitabilnost obrtnih sredstava preduzeća, preporučljivo je uzeti iznos neto dobiti (očišćen od svih poreza i drugih plaćanja u budžet). Ovaj indikator odražava stvarnu finansijsku efikasnost korišćenja obrtnog kapitala preduzeća. Što je ova brojka veća, to bolje.

Profitabilnost obrtnih sredstava je direktno proporcionalna profitabilnosti prodaje i prometa obrtnih sredstava. Ovaj zaključak je od velikog značaja za razvoj strategije preduzeća za poboljšanje finansijske efikasnosti obrtnih sredstava. Preduzeće ima dva načina da reši ovaj problem: ili rast profitabilnosti prodaje, ili povećanje obrtnog kapitala. Oba ova pravca daju maksimalan efekat u svojoj optimalnoj kombinaciji u specifičnim uslovima preduzeća. Treba imati u vidu da su obrtna sredstva najaktivniji deo ukupnog kapitala preduzeća i od njihovog efektivnog korišćenja u velikoj meri zavisi ukupna isplativost korišćenja kapitala preduzeća u celini. I što je veći udio obrtnog kapitala u njegovom ukupnom obimu, to je primjetniji uticaj ovog faktora. U praksi, povećanje stepena finansijske efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava je važna rezerva za rast finansijske stabilnosti preduzeća i korporacija.

3. Načini i rezerve za poboljšanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava

Finansijsko stanje, likvidnost i solventnost organizacije u većoj meri zavise od nivoa poslovne aktivnosti, optimalnog korišćenja obrtnog kapitala, procene njegove veličine i strukture. S obzirom na to da obrtna sredstva čine najveći dio likvidnih sredstava kompanije, njihova vrijednost bi trebala biti dovoljna da osigura ritmičan i ujednačen rad organizacije i, kao rezultat, profit.

Korišćenje obrtnih sredstava u privrednoj delatnosti treba da se vrši na nivou koji minimizira vreme i maksimizira brzinu cirkulacije obrtnog kapitala i njegovu transformaciju u realnu novčanu masu za naknadno finansiranje i sticanje novih obrtnih sredstava. Potreba za finansiranjem proporcionalno zavisi od stope obrta sredstava.

Što je manji obrt obrtnih sredstava, to je veća potreba za privlačenjem dodatnih izvora finansiranja, budući da organizacija nema sopstvena sredstva za obavljanje poslovnih aktivnosti. Dakle, pokazatelji obrtnog kapitala su usko povezani sa solventnošću i likvidnošću strukture bilansa.

Glavne rezerve za ubrzanje obrta obrtnih sredstava, uzimajući u obzir karakteristike svake faze prometa, prikazane su u tabeli 3.1.

Kao što se vidi iz tabele 3.1, povećanje efikasnosti obrtnih sredstava može se postići kao rezultat uticaja na proizvedene proizvode, sistem planiranja i organizaciju proizvodnje. Značajne rezerve postoje iu oblasti organizacije proizvodnje i rada. Važna je i pravilna upotreba ekonomskih podsticaja. U fazi proizvodnje, postoje tri glavna načina za uštedu materijala smanjenjem jedinični troškovi: poboljšanje dizajna proizvoda, smanjenje otpada pri preradi (zbog upotrebe naprednijih tehnologija) i otklanjanje nedostataka, što bi trebalo dovesti do smanjenja utroška materijala proizvoda.

Tabela 3.1

Rezerve za ubrzanje obrta obrtnih sredstava

rezerve	Predmet uticaja	Rezultat
Smanjenje utroška materijala proizvedenih proizvoda	Proizvedeni proizvodi	Smanjenje potreba za materijalom, sirovinama, komponentama, smanjenje učešća obrtnih sredstava u zalihama
Smanjenje trajanja proizvodnog ciklusa proizvodnih proizvoda	proizvedeni proizvodi i	Smanjenje učešća obrtnih sredstava u nedovršenoj proizvodnji
Unapređenje planiranja i formiranja obrtnih sredstava	Tehnički i organizacioni nivo proizvodnje	Povećanje tačnosti izračunavanja pokazatelja obrtnog kapitala i jačanje kontrole nad njihovom vrednošću
Unapređenje logističkog sistema	Tehnički i organizacioni nivo proizvodnje	Smanjenje standarda obrtnih sredstava u zalihama
Automatizacija i mehanizacija utovarno-istovarnih i skladišnih operacija	Tehnički i organizacioni nivo proizvodnje	Smanjenje standarda obrtnih sredstava u zalihama i gotovim proizvodima u skladištu preduzeća
Unapređenje sistema marketinga proizvoda	Marketing sistem	Smanjenje standarda obrtnih sredstava u gotovim proizvodima
Implementacija najboljih praksi u potrošnji materijala	Organizacija i tehnologija proizvodnje	Smanjenje potrebe za materijalima i sirovinama

Sada razmotrite faze optimizacije obrtnog kapitala.

1. Optimizacija obima obrtnog kapitala. Ako je iznos obrtnog kapitala potcijenjen, tada će preduzeće stalno imati nedostatak sredstava, imati nizak nivo likvidnosti, prekide u proizvodnom procesu, gubitak dobiti. Naprotiv, što je veći višak obrtnih sredstava nad tekućim obavezama, to je veća likvidnost preduzeća, međutim, povećanje iznosa obrtnih sredstava u odnosu na optimalnu potrebu za njima dovodi do usporavanja njihovog obrta i takođe smanjuje iznos dobiti. Dakle, optimizacija obima obrtnih sredstava treba polaziti od izabranog tipa politike formiranja obrtnih sredstava, obezbeđujući zadati nivo korelacije između efikasnosti njihovog korišćenja i rizika. Proces optimizacije se odvija uzimajući u obzir rezultate analize obrtnih sredstava u prethodnom periodu. On ovoj fazi ima direktan uticaj na planirani obim proizvodnje. Rezultat je optimalan iznos obrtnih sredstava za naredni period.

2. Optimizacija odnosa stalnog i varijabilnog dijela obrtnih sredstava. Treba u određene vrste obrtna sredstva i njihov iznos u cjelini značajno varira u zavisnosti od sezonskih i drugih karakteristika obavljanja poslovnih aktivnosti. Stoga u procesu upravljanja obrtnim sredstvima treba utvrditi njihovu sezonsku (ili cikličku) komponentu, koja predstavlja razliku između maksimalne i minimalne potražnje za njima tokom cijele godine. Optimizacija odnosa konstantnog i varijabilnog dijela obrtnih sredstava zasniva se na rezultatima analize dinamike nivoa obrtnih sredstava.

3. Optimizacija strukture obrtnog kapitala. U procesu optimizacije rešava se problem određivanja takve strukture obrtnih sredstava koja obezbeđuje najveću vrednost profita i rentabilnost obrtnih sredstava. Pored toga, ova struktura treba da obezbedi finansijsku stabilnost preduzeća, što je direktno povezano sa izborom izvora finansiranja obrtnih sredstava. Rezultat izvršavanja ove funkcije je:

· optimalni obim i struktura obrtnih sredstava, koji su kvantitativno opravdanje za donošenje odluka finansijskog menadžera u procesu planiranja i operativnog upravljanja obrtnim sredstvima;

· izračunate maksimalne vrijednosti dobiti i rentabilnosti obrtnih sredstava, koje su dobijene kao rezultat optimizacije obrtnih sredstava.

Zaključak

Obrtni kapital je deo kapitala koji tokom jednog proizvodnog ciklusa menja svoj prirodni materijalni oblik i u potpunosti prenosi svoju vrednost na gotove proizvode.

Osnovni zadatak obrtnih sredstava je da obezbedi kontinuitet, kontinuitet proizvodnih i privrednih aktivnosti. Dakle, veličina obrtnog kapitala preduzeća, njegov sastav i struktura moraju da obezbede ispunjenje ovog zadatka sve vreme dok se proizvodi proizvode od sirovina i prodaju u sferi prometa.

Obrtni kapital organizacije, čineći krug, služi i sferi proizvodnje i sferi prometa. Istovremeno, prirodno-materijalni oblik obrtnih sredstava se stalno mijenja. U skladu sa obavljanim funkcijama, naturski sastav obrtnih sredstava se deli na obrtna sredstva i fondove za promet. Obrtna sredstva obuhvataju: zalihe, nedovršena proizvodnja, odloženi troškovi, gotovi proizvodi na zalihama. Sredstva opticaja obuhvataju: robu otpremljenu, a neplaćenu, potraživanja, gotovinu i poravnanja, hartije od vrijednosti i kratkoročna ulaganja.

U procesu obrta proizvodnih sredstava i prometnih sredstava nastaju faze prometa. Promet sredstava počinje predujamom vrijednosti u gotovini za nabavku sirovina, materijala, goriva i drugih sredstava za proizvodnju. Kao rezultat, gotovina poprima oblik zaliha, vrši se prijelaz iz sfere prometa u sferu proizvodnje, trošak sirovina se avansira u proizvodnju. Druga faza kola odvija se u procesu proizvodnje, gde se uz pomoć radne snage stvara novi proizvod, ponovo se stvara vrednost, napredna vrednost menja svoj oblik – iz proizvodnog oblika prelazi u oblik robe. Treća faza cirkulacije je prodaja proizvedenih gotovih proizvoda i primanje sredstava. Obrtni kapital ponovo prelazi iz sfere proizvodnje u sferu prometa.

Izvori formiranja obrtnih sredstava su sopstvena, pozajmljena i dodatno privučena sredstva.

Na teret sopstvenih izvora formira se minimalni stabilan deo obrtnih sredstava. Prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala omogućava preduzeću da slobodno manevrira, povećava efektivnost i održivost svojih aktivnosti.

Formiranje obrtnog kapitala se dešava u trenutku organizacije preduzeća, prilikom stvaranja njegovog odobrenog kapitala. Izvor edukacije u ovom slučaju su uložena sredstva osnivača preduzeća. Ubuduće se minimalne potrebe preduzeća za obrtnim sredstvima pokrivaju iz sopstvenih izvora: dobiti, odobrenog kapitala, akumulacionog fonda i ciljanog finansiranja. Međutim, zbog niza objektivnih razloga (inflacija, rast obima proizvodnje, kašnjenje u plaćanju računa kupaca itd.), preduzeće ima privremene dodatne potrebe za obrtnim sredstvima, koje ne može pokriti iz sopstvenih izvora.

U ovim slučajevima finansijska podrška privredi dolazi iz privlačenja pozajmljenih izvora: bankarskih i komercijalnih kredita, kredita, poreskih kredita na investicije, investicionih doprinosa zaposlenih u preduzeću, obveznica kredita i drugih izvora izjednačenih sa sopstvenim sredstvima, tzv. stabilne obaveze. . Sredstva koja ne pripadaju preduzeću, ali su stalno u njegovom prometu, služe kao izvor formiranja obrtnih sredstava u visini njihovog minimalnog stanja. To uključuje: minimalne mjesečne neizmirene obaveze prema zaposlenima u organizaciji, rezerve za pokrivanje budućih troškova, minimalni dug koji se prenosi u budžet i vanbudžetska sredstva, sredstva povjerilaca primljena kao avans za proizvode (radove, usluge), sredstva kupaca na zalogu za povratnu ambalažu, prenosna stanja fonda potrošnje i dr.

U analizi obrtnih sredstava procenjuje se potreba preduzeća za obrtnim sredstvima i upoređuje se sa visinom raspoloživih finansijskih izvora. Štaviše, analizom obrtnih sredstava prati se ne samo dinamika, već i struktura u cjelini po vrstama izvora, detaljizacija unutrašnje strukture pojedinih elemenata.

Svrsishodnost privlačenja određenog izvora finansiranja zasniva se na poređenju pokazatelja isplativosti ulaganja ove vrste i troška (cijene) izvora. Ovo se posebno odnosi na kredite.

Promena prioriteta u tržišnim uslovima povlači za sobom promenu potreba preduzeća za obrtnim sredstvima, čineći ih nestabilnim. S tim u vezi, gotovo je nemoguće ove potrebe pokriti isključivo iz vlastitih izvora. Iskustvo pokazuje da je često opravdanije koristiti pozajmljena sredstva nego sopstvena.

Podaci o veličini sopstvenih izvora sredstava prikazani su uglavnom u delu bilansa stanja „Kapital i rezerve“ i u prilogu godišnjeg bilansa stanja. Podaci o pozajmljenim i privučenim izvorima sredstava prikazani su u pasivi bilansa stanja u dijelu „Tekuće obaveze“, kao iu prilogu godišnjeg bilansa stanja. Generalno, za analizu obrtnog kapitala izdvajaju se sledeći izvori informacija: finansijski izveštaji organizacije (obrasci br. 1, 2, 4, 5), logistički plan, ugovori o nabavci sirovina i materijala, obrasci statističkog izvještavanja o raspoloživosti i korištenju materijalnih sredstava, operativni podaci odjela logistike, analitičke računovodstvene informacije o prijemu, utrošku i stanju materijalnih sredstava i dr.

U procesu analize obrtnih sredstava razmatra se dinamika sopstvenih obrtnih sredstava, utvrđuju se apsolutna i relativna odstupanja od plana i stvarnih podataka prošlih godina. U budućnosti, prilikom analize finansijske stabilnosti, vrši se poređenje vrednosti sopstvenih obrtnih sredstava sa potrebama preduzeća za rezervama. Poređenje stopa rasta ovih pokazatelja omogućava da se proceni sigurnost preduzeća sopstvenim obrtnim kapitalom.

Druga faza analize je procjena faktora koji utiču na nivo sopstvenih obrtnih sredstava. Faktori su strukturni elementi koji čine kako odeljak III bilansa stanja „Kapital i rezerve” i dugotrajna imovina preduzeća. Da bi se utvrdio udeo učešća sopstvenih sredstava u formiranju obrtnih sredstava preduzeća, izračunavaju se sledeći pokazatelji: odnos sopstvenih obrtnih sredstava preduzeća, odnos zaliha sopstvenih obrtnih sredstava, koeficijent manevarske sposobnosti. Koeficijenti se analiziraju u dinamici, upoređuju sa utvrđenim standardima i mogu se koristiti u sveobuhvatnoj proceni finansijske stabilnosti preduzeća.

Za sveobuhvatnu procjenu likvidnosti bilansa stanja utvrđuje se apsolutna vrijednost neto obrtnog kapitala (često se naziva i neto obrtni kapital), koji predstavlja višak obrtne imovine nad tekućim obavezama. Dinamika njene veličine i sastava u odlučujućoj meri određuje: trenutno finansijsko stanje organizacije, njenu sposobnost da ispuni svoje obaveze prema poslovnim partnerima, državi, osnivačima, zaposlenima, sposobnost da obezbedi stabilnost proizvodnje i snabdevanja. Znaci problematične pozicije neto obrtnog kapitala su kašnjenja u plaćanju dobavljača i plaćanju plata; kazne za dobavljače i pogoršanje uslova snabdijevanja (uslovi, cijene, postupak plaćanja); kazne za kašnjenje u plaćanju u budžet i vanbudžetske fondove; smanjenje poslovne aktivnosti i neizvršavanje obaveza prema kupcima; rast kratkoročnih bankarskih kredita i povećanje zavisnosti od banke.

Obrt neto obrtnih sredstava pokazuje koliko su puta u toku godine obrtna sredstva korišćena za ostvarivanje prihoda. Što je brži obrt neto obrtnih sredstava (gotovina - zalihe - nedovršena proizvodnja - dužnici - gotovina) uz konstantan obim prodaje, to je veći finansijski rezultat djelatnosti. Moguće je ubrzati promet neto obrtnih sredstava zbog obima prodaje i neto obrtnih sredstava.

Upravljanje neto obrtnim kapitalom svodi se na: optimizaciju proizvodnih i magacinskih zaliha, pažljiv odabir kupaca i kontrolu potraživanja; pažljiv odabir dobavljača i dobijanje povlašćenih uslova isporuke; sastavljanje i ispunjavanje plana plaćanja i računa.

Upravljanje obrtnim kapitalom organizacije zasniva se na određivanju optimalnog obima i strukture obrtnih sredstava, izvora njihovog pokrića i odnosa između njih, obezbeđujući stabilan i efikasan rad preduzeća. Obrtna sredstva osiguravaju kontinuitet proizvodnog procesa, pa je sastav i obim potreba određen potrebama proizvodnje i prometa. Obračun potrebe za obrtnim sredstvima vrši se u zavisnosti od vremena koje provode u sferi proizvodnje i prometa. Što je kraće vreme obrta, to se efikasnije koristi obrtni kapital. Uz slabu poslovnu aktivnost, svaka rublja obrtnih sredstava stvara manji prihod i dobit. Kao rezultat, potrebno je privući dodatna sredstva za ekonomski promet i to prije svega na račun dobiti.

Sva obrtna sredstva se dele na standardizovana i nestandardizovana. U normalizovane spadaju obrtna proizvodna sredstva (materijali, nedovršena proizvodnja) i deo sredstava prometa - gotovi proizvodi na zalihama. Zadatak racionalizacije je utvrđivanje potreba za resursima potrebnim za formiranje minimalno potrebnog iznosa obrtnih sredstava. Norma obrtnih sredstava karakteriše odnos potrebnih zaliha materijalnih i novčanih sredstava i odgovarajući pokazatelj aktivnosti udruženja, preduzeća. Obračun standarda obrtnih sredstava vrši se pomoću tri metode: analitičke, odnosno eksperimentalno-statističke metode; metoda koeficijenata; direktnim brojanjem Glavni metod je direktno brojanje. Opšta norma sopstvenih obrtnih sredstava obračunava se u visini njihovog minimalnog zahteva za funkcionisanje proizvodnje i izvršenje obračuna na vreme.

Na trajanje sredstava u opticaju utiču eksterni i unutrašnji faktori. Vanjski faktori - ovo je oblast delatnosti preduzeća, grana pripadnost, obim preduzeća, ekonomska situacija u zemlji i povezani uslovi poslovanja preduzeća. Unutrašnji faktori - cenovna politika preduzeća, struktura imovine, metodologija za procenu rezervi. Za procjenu obrta obrtnih sredstava koriste se sljedeći pokazatelji: koeficijent obrta obrtnih sredstava, trajanje jednog obrta obrtnih sredstava, koeficijent fiksnog obrtnog kapitala.

Ubrzanje obrta obrtnih sredstava omogućava vam da smanjite potrebu za njima i iskoristite oslobođena sredstva za rješavanje drugih problema poduzeća. Povećanje koeficijenta obrta obrtnih sredstava, koji je jednak broju obrta obrtnih sredstava u toku godine, znači smanjenje potrebe organizacije za obrtnim sredstvima.

Koeficijent fiksiranja (recipročan koeficijent obrta) karakterizira udio obrtnog kapitala po 1 rublji prodatih proizvoda. U uspješnoj organizaciji, trebalo bi da teži smanjenju.

Trajanje jednog obrta obrtnih sredstava je pokazatelj jednak broju dana jednog obrta obrtnih sredstava. Što je vreme obrta kraće, to je manja potreba organizacije za sopstvenim normalizovanim obrtnim kapitalom. Oslobođena sredstva mogu se koristiti za razvoj drugih industrija ili rješavanje društvenih problema, kao i za povećanje obima proizvodnje bez privlačenja dodatnih sredstava.

Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava karakterišu dva faktora: povećanje obrta obrtnih sredstava; smanjenje potrebe za obrtnim kapitalom za 1 rublju proizvodnje. Na osnovu rezultata prometa izračunava se iznos ušteda u obrtnim sredstvima (apsolutno ili relativno oslobađanje) ili iznos njihovog dodatnog privlačenja.

Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava nije samo u ubrzanju njihovog obrta, već i u smanjenju troškova proizvodnje uštedom prirodno-materijalnih elemenata obrtnih sredstava i troškova distribucije. Od uopštavanja pokazatelja učinka industrijska preduzeća su iznos dobiti i nivo ukupne rentabilnosti, potrebno je utvrditi uticaj upotrebe obrtnih sredstava na ove pokazatelje.

Promet obrtnih sredstava povezan je sa realizacijom čitavog niza poslovnih operacija za: nabavku sirovina i materijala, komponenti; plate; plaćanje usluga trećih lica i kreditna plaćanja; otprema i prodaja proizvoda i usluga u kojima nastaju potraživanja; plaćanje poreza i obračun sa poreskim organima. U tu svrhu, prilikom analize efektivnosti korišćenja obrtnih sredstava, radi se analiza zavisnosti rentabilnosti obrtnih sredstava od pokazatelja prometa obrtnih sredstava i rentabilnosti prodaje, koja se izračunava kao odnos dobiti od prodaje proizvoda u odnosu na obim prodatih proizvoda.

Povećanje efikasnosti obrtnih sredstava može se postići kao rezultat uticaja na proizvedene proizvode, sistem planiranja i organizaciju proizvodnje. Značajne rezerve postoje iu oblasti organizacije proizvodnje i rada. Važna je i pravilna upotreba ekonomskih podsticaja. U fazi proizvodnje postoje tri glavna područja za uštedu materijala smanjenjem jediničnih troškova: poboljšanje dizajna proizvoda, smanjenje otpada pri preradi (zbog upotrebe naprednijih tehnologija) i otklanjanje nedostataka, koji bi trebali dovesti do smanjenja troškova proizvodnje. potrošnja materijala proizvoda.

U fazi implementacije treba obratiti pažnju na pokazatelj udjela gotovih proizvoda u ukupnom iznosu obrtnih sredstava. Kao što pokazuje praksa, visok udio gotovih proizvoda u skladištu tipičan je za nesolventna preduzeća (do 60% vrijednosti obrtne imovine). Da bi se postigla efikasnost ekonomska aktivnost potrebno je postići smanjenje ovog pokazatelja.

Rukovodioci organizacije, u cilju povećanja efikasnosti svojih aktivnosti, treba da organizuju stalno praćenje usklađenosti sa standardima i dinamiku tokom vremena stvarnih jediničnih troškova i obrta obrtnih sredstava. Činjenica je da materijalni troškovi u mnogim slučajevima imaju značajno učešće u ukupnim troškovi proizvodnješto zauzvrat ima značajan uticaj na profit.

Spisak korištenih izvora

1. Analiza finansijskih i ekonomskih aktivnosti preduzeća / Ed. A.I. Lyubushina. – M.: UNITI-DANA, 2000. – 312 str.

2. Bakanov M.I. i dr. Teorija ekonomske analize. - M.: Finansije i statistika, 2000. - 416 str.

3. Vasiljeva L.S., Petrovskaja M.V. Finansijska analiza. - M.: KNORUS, 2007. - 816 str.

4. Giljarovskaja A.T. Sveobuhvatna ekonomska analiza ekonomske aktivnosti. – M.: TK Velby, Izdavačka kuća Prospekt, 2006. – 360 str.

5. Efimova O.V. Finansijska analiza. - M.: Računovodstvo, 2001. - 402 str.

6. Ionova A.F., Selezneva N.N. Finansijska analiza. - M.: TK Velby, Izdavačka kuća Prospekt, 2007. - 624 str.

7. Kovalev A.I. i druge analize finansijskog stanja preduzeća. - M.: Centar za ekonomiju i marketing, 2000. - 408 str.

8. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća. - M.: DOO "TK Velby", 2002 - 523 str.

9. Sveobuhvatna ekonomska analiza ekonomske aktivnosti / A.I. Alekseeva, Yu.V. Vasliev, A.V. Maleeva, L.I. Ushvitsky. – M.: KNORUS, 2009. – 688 str.

10. Kompleksna ekonomska analiza preduzeća / Ed. N.V. Voitolovsky, A.P. Kalinina, I.I. Mazurova. - Sankt Peterburg: Peter, 2009. - 576 str.

11. Kreinina M.N. Finansijsko stanje preduzeća: Metode procjene. - M.: DIS, 2000. - 325 str.

12. Moky M.S. Ekonomija organizacije (preduzeća). - M.: Izdavačka kuća "Ispit", 2005. - 224 str.

13. Savitskaya G.V. Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća. – M.: INFRA-M, 2002. – 413 str.

14. Stoyanova E.S., Bykov E.V. Upravljanje obrtnim kapitalom. - M.: Prospekt, 2000. - 156 str.

15. Chernov V.A. Ekonomska analiza. – M.: UNITI-DANA, 2009. – 639 str.

Sastav, struktura i klasifikacija obrtnog kapitala organizacije. Kratak opis AD "MAGE", računovodstvo obrtnih sredstava. Procjena mogućnosti realizacije predloženih mjera za efikasno korištenje obrtnih sredstava.

Pošaljite svoj dobar rad u bazu znanja je jednostavno. Koristite obrazac ispod

Studenti, postdiplomci, mladi naučnici koji koriste bazu znanja u svom studiranju i radu biće vam veoma zahvalni.

Uvod

1.1 Sastav, struktura i klasifikacija obrtnog kapitala organizacije

2.2 Računovodstvo obrtnog kapitala

2.3 Metodologija za analizu sastava i strukture obrtnih sredstava

2.4 Metodologija za analizu efektivnosti korišćenja obrtnih sredstava

Poglavlje 3. Analiza efektivnosti korišćenja obrtnih sredstava AD "MAGE"

3.1 Analiza sastava i strukture obrtnih sredstava za 2009-2011

3.2 Analiza efektivnosti korišćenja obrtnih sredstava AD MAGE

Zaključak

Bibliografska lista

UVOD

Relevantnost ovog istraživanja leži u činjenici da u tržišnoj ekonomiji promjene u sastavu i dinamici obrtnih sredstava kao najmobilnijeg dijela kapitala, čije stanje u velikoj mjeri zavisi od finansijskog stanja preduzeća, zahtijevaju posebno pažljivu analizu. . Istovremeno, treba imati na umu da stabilna struktura obrtnog kapitala ukazuje na stabilan, dobro uspostavljen proces proizvodnje i plasmana proizvoda. Efikasno korišćenje obrtnih sredstava igra značajnu ulogu u obezbeđivanju normalizacije rada privrednog subjekta, povećanju nivoa rentabilnosti proizvodnje i zavisi od mnogih faktora. Eksterni faktori, po pravilu, obuhvataju opštu ekonomsku situaciju: poresko zakonodavstvo, uslove za dobijanje kredita i kamatne stope na njih, mogućnost ciljanog finansiranja, učešće u programima koji se finansiraju iz budžeta. Ovi faktori određuju okvir u kojem svaki privredni subjekt može koristiti unutrašnje rezerve racionalnog kretanja obrtnih sredstava.

Ostvarivanje profita danas je rezultat ispravnih odluka o proporcijama ulaganja kapitala u obrtna sredstva, donetih i pre početka poslovanja preduzeća. Visina dobiti preduzeća, a samim tim i njegov dalji razvoj, zavisi od toga kako se koriste obrtna sredstva. Obrtni kapital je uključen u proces proizvodnje i jedno je od glavnih pitanja upravljanja u preduzeću. Opšte je poznato da je za normalno funkcionisanje svakog poslovnog subjekta obrtna sredstva prvenstveno gotovina koju preduzeće koristi za sticanje obrtnih i obrtnih sredstava. Racionalno i ekonomično korišćenje obrtnog kapitala je glavni prioritet preduzeća. S tim u vezi, od posebnog je značaja proučavanje problema koji se odnose na poboljšanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava preduzeća, jer, bez obzira na oblik svojine, industrijske i tehnološke karakteristike, obim proizvodnje, kretanje troškova resursa i njihov promet postaju mogući samo zahvaljujući održavanju ovih procesa obrtnim kapitalom.

Narušavanje privrednih veza trenutno negativno utiče na promenu efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava i usporavanje njihovog obrta; kršenje ugovorne i platne i namirne discipline i smanjen pristup kreditima zbog visokih kamata banaka - u tom smislu je od posebnog značaja proučavanje problema u vezi sa poboljšanjem efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava preduzeća, budući da bez obzira na oblik vlasništvo, industrijska i tehnološka svojstva, obim proizvodnje, kretanje vrijednosti resursa i njihov promet postaju mogući samo zahvaljujući održavanju ovih procesa obrtnim sredstvima.

Navedeno je relevantnost teme ove mature kvalifikacioni rad"Računovodstvo i analiza obrtnog kapitala organizacije" (na primjeru AD "MAGE").

Metodološke osnove teza bili su regulatorni dokumenti o računovodstvu obrtne imovine, kao i radovi domaće i strane imovine na temu istraživanja.

Metode istraživanja: linearna, vertikalna, koeficijentna analiza.

Predmet studija - otvoren Akcionarsko društvo"MAGE".

Predmet studije je računovodstvo i analiza obrtnog kapitala organizacije (na primeru MAGE dd).

Svrha ovog završnog kvalifikacionog rada je konsolidacija stečenih znanja iz računovodstva i analize poslovanja obrtnih sredstava preduzeća.

Za postizanje cilja postavljeni su sljedeći zadaci:

Sastav, struktura i klasifikacija obrtnog kapitala organizacije.

Izvori formiranja obrtnog kapitala i efikasnost njegovog korišćenja.

Računovodstvo obrtnog kapitala

Metodologija za analizu sastava i strukture obrtnih sredstava

Metodologija analize efikasnosti

Praktični značaj ovog završnog kvalifikacionog rada je u mogućnosti sprovođenja predloženih mera za efektivno korišćenje obrtnih sredstava u delatnosti MAGE dd. Predmet studija: Sistem upravljanja obrtnim kapitalom. Praktični značaj ovog završnog kvalifikacionog rada je u mogućnosti sprovođenja predloženih mera za efektivno korišćenje obrtnih sredstava u delatnosti MAGE dd.

radni kapital

Poglavlje 1 Teorijske osnove obrtnog kapitala

1.1 Sastav, struktura i klasifikacija obrtnog kapitala preduzeća

Kapital je sredstvo koje privredni subjekt mora da obavlja zarad profita Kondrakov, N. P. Računovodstvo: udžbenik / Kondrakov N. P. - M.: INFRA, 2010.- Str. 43.

Obrtni kapital se može definisati kao komponenta proizvodnog kapitala, koja obuhvata deo stalnog kapitala (sirovine, materijal, gorivo, nedovršena proizvodnja) i sav varijabilni kapital. Drugim riječima, prometni kapital uključuje vrijednost predmeta rada (stalni kapital) i varijabilnog kapitala utrošenog na kupovinu radne snage. Istovremeno, konstanta ima svojstvo samoproširivanja zbog primanja viška vrijednosti, a varijabla se može reproducirati samo u istom obimu.

Savremeni zapadni pristupi finansijskom upravljanju zasnivaju se na konceptu obrtnih sredstava - obrtnog kapitala preduzeća, smatrajući fiksni kapital fondovima, resursima za investiranje u cilju generisanja prihoda, sredstvima uloženim u preduzeće u obliku vlasničkih kapitala (ovlašćenog kapitala). fond) ili u obliku drugih oblika dugoročnog finansiranja, odnosno proizvodni kapital smatraju jednostavno novcem, apstrahujući od materijalnih oblika postojanja kapitala i njegovog kretanja1.

Dakle, obrtna sredstva su sredstva koja služe procesu aktivnosti, učestvujući istovremeno u procesu proizvodnje iu procesu prodaje proizvoda.

Odlika obrtnih sredstava je da se ne troše, ne troše, već se predujmljuju u različite vrste tekućih troškova privrednog subjekta. Svrha avansa je stvaranje potrebnih zaliha, zaostalih radova, gotovih proizvoda i uslova za njegovu realizaciju. Dakle, obrtna sredstva, namenjena obezbeđivanju kontinuiteta procesa proizvodnje i prodaje proizvoda, mogu se okarakterisati kao skup novčanih sredstava datih za stvaranje i korišćenje obrtnih i obrtnih sredstava.

Prema funkcionalnoj namjeni, odnosno ulozi u procesu proizvodnje i prometa, obrtna sredstva preduzeća dijele se na obrtna i prometna sredstva. Na osnovu ove podjele, obrtna sredstva se mogu okarakterisati kao sredstva koja se ulažu u obrtna sredstva i prometna sredstva i koja čine kontinuirani promet u procesu privredne djelatnosti.

Obrtna proizvodna sredstva preduzeća sastoje se iz tri dela:

Proizvodne zalihe su predmeti rada neophodni za pokretanje proizvodnog procesa, koji se sastoje od sirovina, osnovnih i pomoćnih materijala, goriva, goriva, rezervnih dijelova i komponenti;

Nedovršena proizvodnja (predmeti rada koji su ušli u proces proizvodnje: materijali, dijelovi, komponente i proizvodi) i poluproizvodi vlastite proizvodnje;

Odgođeni troškovi su nematerijalni elementi obrtnih sredstava, uključujući troškove pripreme i razvoja novih proizvoda.

Uz navedene materijalne elemente koji se nalaze u zalihama ili u nedovršenoj proizvodnji, obrtna proizvodna sredstva predstavljaju i odloženi troškovi potrebni za stvaranje zaostalih radova, ugradnju nove opreme i sl.

Drugi element obrtnog kapitala su sredstva za promet. Oni nisu direktno uključeni u proces proizvodnje. Njihova svrha je da obezbede resurse za proces cirkulacije, da služe prometu sredstava preduzeća i da postignu jedinstvo proizvodnje i prometa. Sredstva u prometu obuhvataju: gotove proizvode u skladištima, robu u tranzitu, gotovinu i sredstva u obračunima sa potrošačima proizvoda, posebno potraživanja. Khokhlov V.V. Osobine upravljanja obrtnim kapitalom Ruska preduzeća. - M.: postdiplomske škole, 2009 - str. 34

Objedinjavanje obrtnih sredstava i sredstava za promet u jednu kategoriju - obrtna sredstva je zbog činjenice da je, prvo, proces reprodukcije jedinstvo procesa proizvodnje i procesa prodaje proizvoda. Elementi opticajnog kapitala kontinuirano se kreću iz sfere proizvodnje u sferu prometa i ponovo se vraćaju u proizvodnju. Drugo, elementi opticajnih sredstava i sredstava opticaja imaju istu prirodu kretanja, cirkulacije, što je kontinuirani proces.

Finansijsko stanje preduzeća i njegova održivost u velikoj meri zavise od toga kojom imovinom preduzeće raspolaže, u koja sredstva se kapital ulaže i kakav prihod mu donosi.

Sredstva preduzeća mogu se koristiti kako u unutrašnjem prometu tako i van njega (potraživanja, dugoročni i kratkoročni finansijski plasmani, gotovina na računima).

Sastav i struktura pozajmljenih sredstava ima veliki uticaj na finansijsko stanje preduzeća; odnos dugoročnih, srednjoročnih i kratkoročnih finansijskih obaveza.

Privlačenje pozajmljenih sredstava u promet preduzeća je normalna pojava. To doprinosi privremenom poboljšanju njegovog materijalnog stanja, pod uslovom da se ne zamrznu na duže vrijeme u opticaju i da se blagovremeno vrate. U suprotnom mogu nastati dospjele obaveze, što u konačnici dovodi do plaćanja kazni i pogoršanja finansijske situacije.

Obrtna sredstva mogu biti u sferi proizvodnje (zalihe, nedovršena proizvodnja, odloženi rashodi) i u sferi prometa (gotovi proizvodi u skladištima i otpremljeni kupcima, sredstva u obračunima, kratkoročna finansijska ulaganja, gotovina u blagajni i u bankovni računi, roba i sl.). Kapital može funkcionirati u novčanim i materijalnim oblicima. U periodu inflacije, prisustvo sredstava u obliku novca dovodi do smanjenja njihove kupovne moći, jer. ne revalorizuju se zbog inflacije.

U zavisnosti od stepena izloženosti inflatornim procesima, sve stavke bilansa su klasifikovane na monetarne i nemonetarne. Monetarna imovina -- stavke bilansa stanja koje odražavaju sredstva i obaveze u tekućoj monetarnoj vrijednosti. Stoga ne podliježu revalorizaciji. To uključuje gotovinu, depozite, kratkoročna finansijska ulaganja, sredstva u obračunima. Nenovčana sredstva -- osnovna sredstva, kapitalna izgradnja u toku, zalihe, nedovršena proizvodnja, gotovi proizvodi, roba za prodaju. Njihova stvarna vrijednost se mijenja s vremenom i promjenama cijena i stoga zahtijeva revalorizaciju.

U zavisnosti od stepena rizika ulaganja kapitala, obrtna sredstva razlikuju se:

Minimalni rizik ulaganja (gotovina, kratkoročna finansijska ulaganja);

Nizak rizik ulaganja (potraživanja minus sumnjivi dugovi, proizvodne zalihe minus zastarele, stanja gotovih proizvoda minus nedostaci, rad u toku);

Visok rizik ulaganja (sumnjiva potraživanja, ustajale zalihe, gotovi proizvodi koji nisu traženi).

Sa pravne tačke gledišta, kapital treba posmatrati kao odnos imovine i obaveza nastalih formiranjem ove imovine.

Sa finansijske tačke gledišta, kapital preduzeća treba definisati kao vremenski promenljiv odnos imovine preduzeća i njegovih dugova. Dakle, osnova za razvoj principa računovodstva kapitala preduzeća treba da bude cilj pravni osnov, a za obračun, procjenu i analizu stanja i kretanja kapitala potrebno je češće koristiti finansijske pristupe.

Poslovanje u bilo kojoj oblasti delatnosti počinje sa određenom količinom gotovine, kroz koju se stiče potrebna količina resursa, organizuje proizvodni proces i proizvodi.

U prvoj fazi, predujmljeni i uloženi kapital se koristi za sticanje sredstava za proizvodnju, predmeta rada i radne snage, to se vrši u obliku novca, u sferi prometa. U drugoj fazi, u procesu proizvodnje, komponente prve faze se pretvaraju u robu, dok vrednost ove robe premašuje vrednost njenih sastavnih delova, jer sadrži pored predujma kapitala i višak vrednosti. . Stoga se kretanje sredstava u procesu cirkulacije u prvoj i drugoj fazi ogleda u obliku troškova. U trećoj fazi, implementacija - u obliku prihoda. Dakle, višak vrijednosti koji nastaje u procesu proizvodnje izražava se u obliku prihoda koji donosi kapital. Ovaj proces se može definisati kao slojevitost operativnog profita na unapredjeni, uloženi kapital u kružnom procesu.

Promet je proces koji se odvija neprekidno i predstavlja obrt kapitala. Završivši jedan krug, opticajni kapital ulazi u novi, tj. strujni krug je neprekidan i postoji stalna promjena u oblicima napredne vrijednosti. Istovremeno, u svakom datom trenutku cirkulacije, obrtna sredstva funkcionišu istovremeno u svim fazama, obezbeđujući kontinuitet proizvodnog procesa. Predujamna vrijednost u različitim dijelovima istovremeno postoji u mnogim funkcionalnim oblicima - novčana, produktivna, robna.

Ubrzanje cirkulacije oslobađa (mobilizira) sredstva. Istovremeno, postoji direktna veza između iznosa kapitala i vremena njegovog obrta. Što duže traje period obrta, to je veći iznos sredstava u opticaju. Shodno tome, što brže kapital napravi kruženje, to će preduzeće više primati i prodavati proizvode sa istim iznosom kapitala tokom određenog vremenskog perioda. Kašnjenje u kretanju sredstava u bilo kojoj fazi dovodi do usporavanja obrta kapitala, zahtijeva dodatno ulaganje sredstava i može uzrokovati značajno pogoršanje finansijskog stanja. Abryutina, M.S. Analiza finansijsko-ekonomskih aktivnosti preduzeća / M.: Delo i servis, 2008. -C 67.

Ciljna postavka upravljanja obrtnim kapitalom je da se utvrdi njegov obim i struktura, izvori njihovog obuhvata i odnos između njih, dovoljan da se obezbedi dugoročna proizvodnja i efektivna finansijska aktivnost preduzeća. Grupacija imovine preduzeća prikazana je na slici 1.

Uz nizak nivo obrtnih sredstava, proizvodne aktivnosti nisu adekvatno podržane, a samim tim i mogući gubitak likvidnosti, periodični prekidi u radu i niska dobit. Na nekom optimalnom nivou obrtnog kapitala, profit postaje maksimalan. Dalje povećanje iznosa obrtnih sredstava dovešće do toga da će kompanija imati na raspolaganju privremeno slobodna, neaktivna obrtna sredstva, kao i prevelike troškove finansiranja, što će dovesti do smanjenja dobiti.

Rice. 1 - Grupisanje imovine preduzeća

Uprkos važnu ulogu kapital kao supstanca koja formira poslovanje u procesu primjene radne i poduzetničke inicijative na kapital, proučavajući formiranje, kretanje i reprodukciju kapitala u istraživanju savremeni specijalisti nije posvećena dužna pažnja. Često se kapital posmatra samo kao nešto derivatno, ima sporednu ulogu, a na prvo mesto stavlja se proces delatnosti preduzeća. U ovom slučaju, uloga kapitala je prirodno omalovažavana, a upravo je kapital osnova za nastanak i realizaciju aktivnosti preduzeća, budući da je kapital taj koji preduzeću donosi prihod u procesu njegovog funkcionisanja, kretanja i ne aktivnost samog preduzeća. Samo kapital ima svojstvo da stvara prihod. To se ne događa zbog njegove rijetkosti, već zato što je kapital materijalna supstanca, mehanizam sposoban da generiše prihod, budući da pokreće rad i ideje, utjelovljujući ih u poduzetničku inicijativu.

1.2 Izvori formiranja obrtnog kapitala i efikasnost njegovog korišćenja

U toku analize izvora formiranja kapitala utvrđuje se njihova vrijednost, proučava struktura i dinamika, te se procjenjuju ravnotežni odnosi između pojedinih grupa izvora kapitala. Izvori koje preduzeća koriste za formiranje kapitala dele se na sopstvene, pozajmljene i besplatno primljene.

Sopstvena sredstva obuhvataju sredstva uložena u preduzeće od strane vlasnika ili učesnika (ovlašćeni kapital), zadržanu dobit i vlasnička sredstva koja stvara preduzeće. Istovremeno, budući da su izvori formiranja kapitala različite prirode, principi za procjenu njihove vrijednosti trebali bi biti različiti.

Ovlašćeni kapital prikazan u bilansu stanja je minimalni predujmljeni kapital za stvaranje i pokretanje preduzeća, inače se može nazvati početnim kapitalom. Formiranje odobrenog kapitala preduzeća moguće je iu obliku gotovine iu obliku materijalne i nematerijalne imovine. To je dio iznosa kapitala koji su uložili osnivači (učesnici) u vrijeme osnivanja preduzeća. Visinu formiranog odobrenog kapitala određuju, po pravilu, sposobnosti vlasnika - osnivača i neophodni uslovi za obavljanje ove vrste poslovanja. Istovremeno, minimalni iznos odobrenog kapitala preduzeća utvrđuje se u skladu sa zahtjevima ruskog zakonodavstva.

Trošak doprinosa vlasnika u odobreni kapital preduzeća treba da bude procenjen na nominalnu vrednost doprinosa i da odražava iznos stvarno predujmljen preduzeću. Stoga, računovodstvo odobrenog kapitala treba da se vrši prema nominalna vrijednost akcije ili ulozi osnivača u osnovni kapital preduzeća. Vlasnički fondovi preduzeća takođe pripadaju kapitalu vlasnika preduzeća i formiraju se njihovom odlukom, a imaju različite razloge za formiranje. Po prirodi formiranja fondovi se dijele u dvije kategorije: obavezna sredstva (rezerve) i ona stvorena u svrhu preraspodjele dobiti radi povećanja vlasničkog kapitala, potrošnje ili ulaganja.

Rezervni kapital formira se odlukom vlasnika u iznosu prikazanom u konstitutivnim dokumentima u skladu sa zahtjevima zakona, korištenjem neto dobiti, a namijenjen je za pokriće eventualnih gubitaka i gubitaka nastalih u vanrednim (neplaniranim) situacijama. okolnosti.

Dodatni kapital odražava veličinu povećanja tekućeg kapitala kao rezultat revalorizacije osnovnih sredstava, nastanka emisione premije, a takođe i kao račun povećanja kapitala preduzeća zbog imovine primljene bez naknade. Sredstva dodatnog kapitala mogu se koristiti za povećanje odobrenog kapitala, za pokrivanje gubitaka preduzeća, za raspodjelu osnivačima. Dodatni kapital se ne koristi za tekuću potrošnju preduzeća i služi za održavanje određenog nivoa vrednosti kapitala preduzeća. Računovodstvo sredstava i zadržane dobiti koju ostvaruje preduzeće treba da se sprovodi u proceni bilansa stanja, a da se u računovodstvenim registrima prikazuju po stvarnoj, tekućoj vrednosti za preduzeće.4

U pozajmljene izvore kapitala potrebno je uključiti sva sredstva koja privuče preduzeće, bez obzira odakle su primljena i po kojoj cijeni. Pozajmljeni izvori kapitala su: krediti banaka, krediti drugih investitora, finansiranje iz državnog budžeta i privremeno privučena sredstva povjerilaca. Treba ih obračunati po sadašnjoj vrijednosti u trenutku kada su sredstva primljena.

Privremeno privučena sredstva (plative obaveze) nastaju u okviru nastalog robnog kredita, u zavisnosti od uslova plaćanja i dobre vjere partnera, kao i kašnjenja u plaćama zaposlenih u preduzeću itd. Ova vrsta izvora kapitala je procijenjena na trenutnu vrijednost u trenutku nastanka.

Opšta struktura izvora kapitala preduzeća može se prikazati pomoću dijagrama prikazanog na slici 2.

Izvor formiranja kapitala preduzeća - predujmljeni kapital - daje preduzeću apstraktno pravo da raspolaže imovinom. Istovremeno, na osnovu vlasništva izvori kapitala se dijele na sopstvene i pozajmljene. Da bi se izvršila eksterna, finansijska analiza, kapital, sa postojećom podjelom na vlasnički i privučeni, mora se ocijeniti u jedinstvu izvora njegovog formiranja, općenito, kao privučeni kapital.4

Dakle, izvori formiranja obrtnih sredstava su sopstvena, pozajmljena i dodatno privučena sredstva. Na teret sopstvenih izvora, po pravilu se formira minimalni stabilan deo obrtnih sredstava. Prisustvo sopstvenog obrtnog kapitala omogućava organizaciji da slobodno manevrira, povećava efektivnost i održivost svojih aktivnosti.

Sredstva koja preduzeće dobija bez naknade manifestuju se u vidu finansiranja iz budžeta različitih nivoa, kao i u vidu sponzorstva različitih organizacija, finansijske pomoći dobijene od institucija. Kovalev, V.V. Finansijska analiza: Upravljanje novcem. Izbor investicija. Analiza izvještavanja./ - M.: Finansije i statistika, 2009, -str.32

Rice. 2 - Šema strukture izvora kapitala

Formiranje obrtnog kapitala se dešava u trenutku osnivanja organizacije, kada se formira njen ovlašćeni kapital. Izvor u ovom slučaju su investiciona sredstva osnivača organizacije. Ubuduće, minimalne potrebe organizacije za obrtnim kapitalom pokrivaju se iz sopstvenih izvora: dobiti, odobrenog kapitala, rezervnog kapitala, akumulacionog fonda i ciljanog finansiranja. Međutim, zbog niza objektivnih razloga (inflacija, rast obima proizvodnje, kašnjenja u plaćanju računa kupaca, itd.), organizacija ima privremene dodatne potrebe za obrtnim sredstvima. Kada je ove potrebe nemoguće pokriti iz sopstvenih izvora, finansijsku podršku privredne aktivnosti prati i privlačenje pozajmljenih izvora: bankarski i komercijalni krediti, krediti, poreski krediti za investicije, investicioni doprinosi zaposlenih u organizaciji, obveznički krediti, kao i kao i izvori izjednačeni sa sopstvenim sredstvima, tzv. održivi izvori obaveza. To su sredstva koja ne pripadaju organizaciji, ali su stalno u njenom opticaju. Ova sredstva služe kao izvor formiranja obrtnih sredstava u visini njihovog minimalnog stanja. To uključuje: minimalne mjesečne zaostale plaće zaposlenima u organizaciji, rezerve za pokrivanje budućih troškova, minimalni prijenos duga u budžet i vanbudžetske fondove, sredstva kreditora primljena kao avans za proizvode (radove, usluge) , sredstva kupaca za zaloge za povratnu ambalažu, prenosne bilance fonda potrošnje.

Pozajmljena sredstva su uglavnom kratkoročni bankarski krediti, uz pomoć kojih se podmiruju privremene dodatne potrebe za obrtnim sredstvima. Glavni pravci privlačenja kredita za formiranje obrtnih sredstava su: kreditiranje sezonskih zaliha sirovina, materijala i troškova vezanih za sezonski proizvodni proces; privremeno nadopunjavanje nedostatka sopstvenih obrtnih sredstava; sprovođenje poravnanja i posredovanje u platnom prometu. Berdnikova, T.B. Analiza i dijagnostika finansijsko-ekonomske aktivnosti preduzeća: tutorijal. / - M.: INFRA-M, 2008.-S 69

Bankarski krediti se daju u obliku investicionih (dugoročnih) kredita ili kratkoročnih kredita. Svrha bankarskih kredita je finansiranje troškova vezanih za nabavku osnovnih i obrtnih sredstava, kao i finansiranje sezonskih potreba organizacije, privremenog rasta zaliha, potraživanja, plaćanja poreza i vanrednih troškova. Kratkoročne kredite mogu davati državne agencije, finansijske kompanije, komercijalne banke, faktoring kompanije.

Uz bankarske kredite, izvori finansiranja obrtnih sredstava su i komercijalni krediti drugih organizacija, izdati u vidu kredita, menica, trgovinskih kredita, avansa.

Investicioni poreski kredit daju organizaciji javne vlasti i predstavlja privremeno odlaganje plaćanja poreza organizacije. Da bi dobila investicioni poreski kredit, organizacija sklapa ugovor o zajmu sa poreskim organom u mestu registracije organizacije.

Investicioni doprinos zaposlenih je novčani doprinos zaposlenog razvoju privrednog subjekta u određenom procentu. Interesi stranaka su formalizovani ugovorom ili propisom o investicionom depozitu.

Potrebe organizacije za obrtnim kapitalom mogu se pokriti i izdavanjem dužničkih vrijednosnih papira ili obveznica. Obveznica potvrđuje kreditni odnos između njenog imaoca i osobe koja je izdala ispravu. Obveznice pretpostavljaju hitnost, otplatu i plaćanje sa fiksnom, promjenjiva ili ravnomjerno rastućom kuponskom stopom, kao i sa nultim kuponom (beskamatne obveznice). Isplata prihoda po beskamatnim obveznicama se vrši jednom prilikom otkupa hartija od vrijednosti po otkupnoj cijeni. Prema uslovima zajma obveznice se dijele na kratkoročne (1-3 godine), srednjoročne (3-7 godina), dugoročne (7-30 godina). Obveznice organizacije su visoko profitabilne hartije od vrednosti, iako je njihova pouzdanost niža od onih kod drugih hartija od vrednosti.

Treba istaći i druge izvore formiranja obrtnog kapitala, koji uključuju sredstva organizacije koja se privremeno ne primaju za svoju namjenu (sredstva, rezerve, itd.).

Pravilan odnos između sopstvenih, pozajmljenih i pozajmljenih izvora formiranja obrtnog kapitala igra važnu ulogu u jačanju finansijskog stanja organizacije.

Utvrđivanje svrsishodnosti privlačenja određenog izvora finansiranja vrši se na osnovu poređenja pokazatelja isplativosti ulaganja ove vrste i cijene (cijene) ovog izvora. Ovaj problem je posebno relevantan za pozajmljena sredstva.

U procesu cirkulacije obrtnih sredstava, izvori njihovog formiranja se po pravilu ne razlikuju, ali to ne znači da sistem formiranja obrtnih sredstava ne utiče na brzinu i efikasnost korišćenja obrtnih sredstava. . Višak obrtnog kapitala će ukazati na to da je dio kapitala organizacije neaktivan i da ne ostvaruje prihod. Njegov nedostatak usporava tok proizvodnog procesa, usporavajući stopu ekonomskog obrta sredstava organizacije.

Pitanje izvora formiranja obrtnog kapitala je takođe važno jer se situacija na tržištu stalno menja, što znači da potrebe organizacije za obrtnim kapitalom nisu stabilne. Često ih je praktično nemoguće pokriti samo na račun vlastitih izvora. Privlačnost rada organizacije na račun sopstvenih izvora bledi u drugi plan. Iskustvo pokazuje da je u većini slučajeva efikasnost korišćenja pozajmljenih sredstava veća od efikasnosti sopstvenih sredstava. U takvim uslovima, glavni zadatak upravljanja procesom formiranja obrtnog kapitala je da se obezbedi efektivnost privlačenja pozajmljenih sredstava.

U zaključku napominjemo da među pokazateljima strukture izvora kapitala treba istaći sljedeće:

Struktura pojedinačnih izvora kapitala i njihova dinamika u periodu:

vrijednost vlastitih izvora;

Iznos dugoročno pozajmljenih izvora;

Iznos kratkoročno pozajmljenih izvora.

Troškovi, prosječni ponderirani troškovi i struktura troškova izvora kapitala.

Agregatni pokazatelj cijene izvora kapitala.

Pokazatelj efekta finansijske poluge, isto što i gearing, ali samo u ovom slučaju se smatra sredstvom za upravljanje kapitalom, a ne samo indikatorom strukture izvora kapitala.

Finansijski položaj preduzeća i njegova stabilnost u velikoj meri zavise od toga koliko je optimalan odnos sopstvenog i pozajmljenog kapitala.

Efekat koji se postiže kao rezultat ubrzanja prometa izražava se prvenstveno u povećanju proizvodnje bez dodatnog privlačenja finansijskih sredstava. Osim toga, zbog ubrzanja obrta kapitala dolazi do povećanja iznosa dobiti, jer se on obično vraća u prvobitni novčani oblik sa prirastom. Ako je proizvodnja i prodaja proizvoda neisplativa, onda ubrzanje obrta sredstava dovodi do pogoršanja finansijski rezultati i "jedenje" kapitala.

Iz ovoga proizilazi: treba težiti ne samo ubrzanju kretanja kapitala u svim fazama cirkulacije, već i maksimalnom povratu, koji se izražava u povećanju iznosa profita po rublji kapitala. Povećanje profitabilnosti kapitala postiže se racionalnim i ekonomičnim korišćenjem svih resursa, sprečavanjem njihovog prekomernog trošenja, gubitaka u svim fazama prometa. Kao rezultat, kapital će se vratiti u prvobitno stanje u većem iznosu, tj. sa profitom. Dakle, efikasnost korišćenja kapitala karakteriše njegova profitabilnost (profitabilnost) – odnos iznosa bilansne dobiti i prosječnog godišnjeg iznosa ukupnog kapitala.6

Efikasno korišćenje obrtnog kapitala igra važnu ulogu u obezbeđivanju normalizacije preduzeća, povećanju nivoa profitabilnosti proizvodnje i zavisi od mnogih faktora. U modernim uvjetima, ogroman negativan utjecaj na promjenu efikasnosti Baryshnikov, NP Računovodstvo, izvještaj, oporezivanje. / - M.: Filin, 2008,.-str. Faktori koji utiču na korišćenje obrtnih sredstava i usporavaju njihov obrt su: kršenje ugovorne i platne i obračunske discipline; visok nivo poreskog opterećenja; smanjen pristup kreditu zbog visokih bankarskih kamata. Svi ovi faktori su objektivni i, naravno, utiču na korišćenje obrtnih sredstava preduzeća.

Istovremeno, preduzeća imaju interne rezerve za poboljšanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava. Mjere za pronalaženje takvih rezervi uključene su u zadatak finansijskih usluga. Ovo:

Racionalna organizacija zaliha (ušteda resursa, optimalno racioniranje);

Ostanak obrtnih sredstava u radu (uvođenje najnovijih tehnologija, posebno onih bez otpada, obnova proizvodnog aparata, upotreba savremenih, jeftinijih građevinskih materijala);

Efikasna organizacija prometa (unapređenje sistema obračuna, racionalna organizacija prodaje, približavanje potrošača proizvoda njihovim proizvođačima, sistematska kontrola prometa sredstava u obračunima).

Solventnost, odnosno sposobnost da na vrijeme izmiruju svoje dugove;

Likvidnost, tj. mogućnost podnošenja potrebnih troškova u bilo koje vrijeme;

Mogućnosti dalje mobilizacije finansijskih sredstava.

Upravljanje obrtnim kapitalom važno je u rješavanju ključnog problema finansijskog stanja: postizanje optimalnog odnosa između rasta profitabilnosti proizvodnje (maksimiziranje dobiti na uloženi kapital) i osiguravanja održive solventnosti, koja služi kao eksterna manifestacija finansijske stabilnosti preduzeća. . Izuzetno važan zadatak je obezbjeđivanje rezervi i troškova preduzeća izvorima njihovog formiranja i održavanje racionalnog odnosa između vlastitih obrtnih sredstava i pozajmljenih sredstava usmjerenih na popunu obrtnih sredstava.

Efikasnost korišćenja kapitala određena je rezultatima njegovog rada i odnosom sa troškovima neophodnim za postizanje ovih rezultata. Trenutno, efikasnost upotrebe kapitala, po pravilu, znači iznos dobiti dobijene po rublji uloženog kapitala.

S obzirom da se stanje kapitala u toku delatnosti preduzeća stalno menja, po našem mišljenju, pored pokazatelja visine ostvarene dobiti, efikasnost funkcionisanja kapitala treba da se određuje i opštijim pokazateljem - iznosom rast kapitala za period. Stoga je kao glavne kriterijume u proceni efikasnosti korišćenja kapitala potrebno primeniti nekoliko indikatora, a to su: dobit koju je preduzeće primilo za izveštajni period, promena pokazatelja finansijskog stanja u celini, pokazatelje poslovne aktivnosti preduzeća i iznos rasta kapitala preduzeća za period.

Prilikom utvrđivanja efikasnosti korišćenja kapitala treba koristiti kako metode finansijske i investicione analize, tako i metode kompleksne analize kapitala.

Uticaj iznosa kapitala na ostale pokazatelje uspješnosti preduzeća može se vidjeti pomoću dijagrama prikazanog na slici 3.

Glavni ciljevi analize efektivnosti funkcionisanja kapitala su:

Utvrđivanje uticaja profita na kapital;

Utvrđivanje kapitalnih dobitaka;

Procjena uticaja pokazatelja stanja kapitala na finansijski položaj preduzeća.

Hostirano na http://www.allbest.ru

Rice. 3 - Odnos između iznosa kapitala i drugih pokazatelja preduzeća

Generalizirajući pokazatelj efikasnosti upotrebe obrtnog kapitala je pokazatelj njegove profitabilnosti, izračunat kao omjer dobiti od prodaje proizvoda i iznosa obrtnog kapitala:

ROCK \u003d PRP / JUICE * 100%, (1)

gdje je ROCK - profitabilnost;

PRP - dobit od prodaje proizvoda;

ZSK - obrtna sredstva.

Ovaj indikator karakterizira iznos dobiti primljene za svaku rublju obrtnog kapitala i odražava finansijsku efikasnost preduzeća, jer je obrtni kapital taj koji osigurava promet svih resursa u preduzeću.

Trajanje jednog prometa (promet obrtnih sredstava) u danima određuje se dijeljenjem obrtnih sredstava ZSK-a sa jednodnevnim prometom, definisanim kao odnos obima prodaje i trajanja perioda u danima ili kao omjer trajanja perioda i broja prometa BER-a:

OBOK \u003d SOK: RP / D \u003d (SOCD) / RP \u003d D / BER, (2)

gdje je OBOK - promet obrtnih sredstava;

RP - obim prodaje;

D je trajanje perioda u danima;

KOB - broj obrtaja.

Stopa obrta karakterizira direktan omjer prometa (broj prometa) za određeni vremenski period - godinu, kvartal. Ovaj pokazatelj odražava broj krugova koje je napravio obrtni kapital preduzeća, na primjer, godišnje. Izračunava se kao količnik količine prodanih proizvoda podijeljen s obrtnim kapitalom, koji se uzima kao prosječan iznos obrtnog kapitala:

BER = RP / SOK (3)

Omjer direktnog prometa pokazuje vrijednost prodaje po 1 rublji obrtnog kapitala. Povećanje ovog omjera znači povećanje broja prometa i dovodi do činjenice da: povećanje proizvodnje ili obima prodaje za svaku uloženu rublju obrtnog kapitala; isti obim proizvodnje zahteva manji iznos obrtnih sredstava.

Obrnuti koeficijent obrta ili faktor iskorištenosti obrtnog kapitala pokazuje iznos obrtnog kapitala potrošen na svaku rublju prodanih proizvoda:

KZ \u003d SOB / RP \u003d 1 / BER, (4)

gdje je KZ - faktor opterećenja;

SOB - iznos obrtnih sredstava.

Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi i troškova izdvaja se nekoliko indikatora.

Vlastita obrtna sredstva (SOS) - apsolutni pokazatelj koji predstavlja razliku između vlasničkih i dugotrajnih sredstava:

SOS = str.490 - str.190 (prema obrascu 1) (5)

Sopstvena i dugoročno pozajmljena sredstva (DOS) – definiše se kao razlika između sopstvenih i dugoročno pozajmljenih sredstava i dugotrajne imovine:

SDOS = SOS + str.510 (prema obrascu 1) (6)

Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova preduzeća (OOS) je apsolutni pokazatelj koji karakteriše dovoljnost normalnih izvora formiranja rezervi i troškova.

Prema različitim autorima, ovaj pokazatelj se izračunava na različite načine. Neki autori (Sheremet A.D., Savitskaya G.V.) smatraju da treba izračunati dodavanjem vrijednosti kratkoročnih kredita i pozajmica prethodnom indikatoru i izračunava se pomoću formule (7). Drugi autori, poput Kovalev V.V. i Borisov L.N., smatraju da ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova, pored prethodnog pokazatelja i vrijednosti kratkoročnih kredita i pozajmica, uključuje i dio obaveza prema dobavljačima (privlačenje robnih kredita i avansa za rada i narudžbi) i izračunava se po formuli (8):

OS = SDOS + str.610 (7)

OOS = SDOS + str.610 + str.621 + str.622 str.627 (8)

* - formule se popunjavaju prema obrascu 1

Zalihe i troškovi (ZIZ) - apsolutni pokazatelj koji karakteriše raspoloživost zaliha i troškova u preduzeću u nedovršenom stanju za obavljanje normalnih finansijskih i ekonomskih aktivnosti:

ZIZ = str.210 (prema obrascu 1)

Jedan od pokazatelja koji karakteriše finansijsku poziciju preduzeća je njegova solventnost – to je sposobnost da blagovremeno izmiruje svoje obaveze plaćanja. Pokazatelji likvidnosti se koriste za procjenu solventnosti preduzeća.

Likvidnost bilansa stanja je sposobnost privrednog subjekta da imovinu pretvori u gotovinu i izmiri svoje obaveze plaćanja, odnosno to je stepen pokrivenosti dužničkih obaveza preduzeća njegovom imovinom, čiji period konverzije u gotovina odgovara dospijeću obaveze plaćanja.

Efikasnost korišćenja kapitala karakteriše njegova profitabilnost (profitabilnost). Za karakterizaciju intenziteta upotrebe kapitala izračunavaju se koeficijenti njegovog obrta.

Glavni pokazatelji profitabilnosti izračunati su u tabeli 1.

Analiza poslovne aktivnosti i profitabilnosti je proučavanje nivoa i dinamike raznih finansijski pokazatelji promet i profitabilnost, koji su relativni pokazatelji finansijskih rezultata.

Tabela 1

Pokazatelji profitabilnosti

Ime indikator	Metoda kalkulacije	Objašnjenja

Profitabilnost prodaje	Dobit od prodaje / Prihodi od prodaje	Pokazuje koliko profita pada na jedinicu prodanog proizvoda
2. Profitabilnost	Prihodi od prodaje/	Pokazuje koliki je profit
core business	Puni trošak	čini jednu rublju troškova
3. Ukupni prinos na ukupan kapital	Bilansna (neto) dobit/ Prosječan kapital (valuta bilansa stanja)	Pokazuje efikasnost korišćenja celokupnog kapitala
4. Povrat na kapital	Bilansna (neto) dobit/ Prosječan kapital	Pokazuje efikasnost korišćenja vlasničkog kapitala
5. Period povrata kapitala	Prosječni kapital/ Neto profit	Pokazuje koliko godina će vlasnici vraćati svoja ulaganja na trenutnom nivou profitabilnosti
6. Povrat na investicioni kapital	Bilansna (neto) dobit/ Prosječna cijena kapitala i dugoročnih obaveza	Pokazuje efikasnost upotrebe kapitala uloženog u aktivnosti organizacije u dužem vremenskom periodu
7. Fundorability	Bilansna (neto) dobit/ Prosječna vrijednost dugotrajne imovine	Prikazuje efektivnost upotrebe osnovnih sredstava i ostalih dugotrajnih sredstava

Poslovna aktivnost karakteriše rezultate i efikasnost tekućih osnovnih aktivnosti. Vrednovanje poslovne aktivnosti vrši se na kvalitativnom i kvantitativnom nivou. Glavni pokazatelji poslovne aktivnosti izračunati su u tabeli 2.

Odnos između pokazatelja rentabilnosti ukupnog kapitala i njegovog obrta izražava se na sljedeći način:

tabela 2

Indikatori poslovne aktivnosti

Ime indikator	Metoda kalkulacije	Objašnjenja
1. Produktivnost rada ili učinak po radniku	Prihod od prodaje/prosječan broj zaposlenih	Karakteriše efikasnost korišćenja radnih resursa.
2. Povrat na imovinu	prihod od prodaje/ osnovna sredstva	Karakteriše efikasnost korišćenja osnovnih sredstava
3.Promet zaliha, u prometima	Troškovi i troškovi distribucije /prosj. produkcije. rezerve	Karakterizira trajanje prolaska zaliha svih faza proizvodnje i prodaje
4. Promet potraživanja	prihod od prodaje/ Prosječna potraživanja	Karakteriše brzinu otplate potraživanja preduzeća
5. Obim obaveza prema dobavljačima	Troškovi i troškovi distribucije/ prosječan kreditni dug	Karakteriše brzinu otplate obaveza preduzeća
6. Promet akcijskog kapitala	prihod od prodaje/ Prosječna cijena kapitala	Karakterizira stopu obrta sopstvenog kapitala kompanije

Za karakterizaciju izvora formiranja rezervi određuju se tri glavna indikatora:

Prisustvo obrtnih sredstava – kao razlika između kapitala i rezervi-mi (odsek III obaveze) i dugotrajne imovine (aktiva odeljka I); karakteriše neto obrtni kapital:

SOS \u003d IIIr P - Ir A, (10)

gdje SOS - vlastiti obrtni kapital;

IIIr P - odeljak III pasive bilansa stanja;

Ip A -- dio I bilansa sredstava;

Prisustvo vlastitih i dugoročno pozajmljenih izvora formiranja rezervi i troškova (SD) utvrđuje se povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos dugoročnih obaveza:

SD \u003d SOS + IVpP; (jedanaest)

gdje IVpP - odjeljak IV bilansne pasive.

Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova (OI) - izračunava se povećanjem prethodnog pokazatelja za iznos kratkoročno pozajmljenih sredstava - strana 610. odjeljka V obaveze:

OI \u003d SD + GLC (12)

gde KLC - kratkoročno pozajmljena sredstva.

Tri indikatora raspoloživosti izvora formiranja rezervi odgovaraju tri indikatora raspoloživosti rezervi sa izvorima njihovog formiranja:

Višak "plus" ili nedostatak "minus" vlastitih obrtnih sredstava (DSOS) - Fs:

DSOS = SOS-3, (13)

gdje je 3 - zalihe (red 210 odjeljka II bilansa sredstava);

Višak "plus" ili manjak "minus" vlastiti i dugoročno pozajmljeni izvori rezervi i troškova (ASD) -- Ft:

DSD = SD-3; (14)

Višak "plus" ili nedostatak "minusa" ukupne vrijednosti glavnih izvora formiranja rezervi (DOI) - F0:

DPI= GR - 3. (15)

Identifikacija viškova (ili nedostataka) izvora sredstava za pokrivanje zaliha i troškova omogućava, zauzvrat, da se odredi vrsta finansijske situacije u organizaciji.

1.3 Promet kapitala kao glavni izvor

Promet kapitala, kretanje samorastućih vrednosti u sferi proizvodnje i prometa, pri čemu kapital poprima tri funkcionalna oblika (monetarni, proizvodni i robni) i prolazi kroz tri faze. Na kraju ovog procesa kapital se vraća u prvobitni oblik. Prva faza u kretanju industrijskog kapitala -- transformacija novčanog kapitala (M) u proizvodni kapital, tj. kupovina robe (C) -- sredstava za proizvodnju (Cn) i radne snage (P) -- je izražena. po formuli D -- C< . Первую стадию капитал проходит в сфере обращения. Именно акт купли специфического товара -- рабочей силы превращает деньги в капитал, который возвращается к владельцу в размере, превышающем первоначальную капитальную стоимость на величину прибавочной стоимости. Денежный капитал выражает, т. о., отношения между двумя классами буржуазного общества: рабочими, которые лишены средств производства и вынуждены продавать свою рабочую силу, и капиталистами -- собственниками средств производства. Условием превращения денег в капитал является наличие на рынке специфического товара -- рабочей силы. На первой стадии К. к. возрастания стоимости не происходит. Вторая стадия К. к. -- превращение производительного капитала в товарный -- совершается в сфере производства и выражается формулой... П.... Характеризуется возрастанием капитальной стоимости. Функция капитала в этой форме заключается в производстве стоимости и прибавочной стоимости. Средства производства становятся вещественным носителем постоянного капитала, рабочая сила -- переменного капитала. Стоимость вновь созданного в процессе производства товара уже включает прибавочную стоимость. Третья стадия -- превращение товарного капитала в денежный -- выражается формулой Т"--Д" и происходит в сфере обращения. Функцией товарного капитала является процесс реализации, т. е. превращение произведённой стоимости и прибавочной стоимости из oblik robe u gotovini. Transformacija robnog kapitala u novčani oblik dovršava kapitalni kapital: kapital započinje novi krug u svom izvornom obliku - novac. Svaki pojedinačni kapital u datom trenutku je istovremeno u svoja tri različita funkcionalna oblika iu tri različite faze. Krug industrijskog kapitala je, dakle, jedinstvo tri kruga. Kretanje industrijskog kapitala nije ograničeno na jedan krug. Neprekidno ponavljanje novčanog toka formira obrt kapitala. Kontinuitet kapitalističkog kapitalizma određen je uslovima kapitalističke reprodukcije i njenim zakonima. Novčani kapital, koji je izvorni oblik industrijskog kapitala, pravi krug prema sljedećoj formuli: M - C - ... P ... C "- M". Kontinuitet cirkulacije novčanog kapitala -- neophodno stanje kontinuitet u proizvodnji viška vrednosti. Glavna funkcija proizvodnog kapitala je eksploatacija najamnih radnika za proizvodnju viška vrijednosti. Formula njegove cirkulacije je P ... T "-D" - T "... P". Za nesmetano kretanje industrijskog kapitala neophodno je i nesmetano funkcionisanje robnog kapitala: C "-M" - C ... P ... C. kapitalista. Ali ovaj proces se ne može odvijati bez prodaje robe kao upotrebne vrednosti.Ako proizvedena roba ne zadovoljava društvene potrebe, ne može se prodati sa profitom za kapitaliste, a proces cirkulacije može biti prekinut u prvoj fazi.Analiza industrijskog kapitala u jedinstvu sva tri njegova kola, koje je prvi proizveo K. Marx, daje potpunu karakteristiku kapitalnog kapitala i otkriva uslove za kontinuitet njegovog kretanja. „Kroz kruženje kapitala je normalno samo sve dok njegove različite faze bez odlaganja prelaze jedna u drugu" (Marx K., vidi K. Marx i F. Engels, Soch., 2. izdanje, tom 24, str. 60. Zbog antagonističke prirode kapitalističke proizvodnje, ovaj kontinuitet je stalno narušen i praćen krizama, te je cikličan ( vidi str. Ekonomske krize). Budući da novac, proizvodni i robni kapital obavljaju različite funkcije u kretanju industrijskog kapitala, oni se mogu izolovati u samostalne vrste kapitala. U određenoj fazi razvoja kapitalizma, novčani kapital se odvaja od industrijskog kapitala u obliku kreditni kapital i robni kapital u obliku komercijalnog kapitala. Izolacija ovih oblika kapitala otežava kretanje industrijskog kapitala i zaoštrava kontradikcije kapitalističke reprodukcije.

Poglavlje 2. Metodologija računovodstva i analize obrtnih sredstava AD MAGE

2.1 kratak opis OJSC "MAGE"

Ekspedicija za geološka istraživanja Marine Arctic osnovana je u Murmansku 1972. godine s ciljem proučavanja geološke strukture i utvrđivanja perspektiva naftnog i plinskog potencijala arktičkog šelfa Ruske Federacije. 1994. godine preduzeće je transformisano u akcionarsko društvo.

Od 1973. godine DD "MAGE" sistematski izvodi regionalna geološka i geofizička istraživanja na policama arktičkih mora, u Svjetskom okeanu i Antarktiku.

Samo u periodu od 2004. do 2011. godine DD "MAGE" je po nalogu Vlade Rusije izvršio regionalna geofizička istraživanja u količini od oko 65.000 linearnih metara. km, uključujući seizmička istraživanja MOV OGT 2D, refrakciju, diferencijalna hidromagnetna i nadvodna gravimetrijska osmatranja. Radovi koji su obuhvatili severni deo Barencovog mora, južne vode Karskog mora, Laptevskog mora, Belog mora omogućili su da se identifikuju nova perspektivna područja i objekti u pogledu nafte i gasa i nesumnjivo će doprineti rešavanju problema. problem reprodukcije resursne baze zemlje. Ovo opsežno istraživanje nastavlja se do danas.

Pojam obrtnih sredstava, sastav i struktura obrtnih sredstava preduzeća. Organizaciono-pravne i finansijsko-ekonomske karakteristike DOO "Maslovo". Izvori formiranja obrtnog kapitala preduzeća, procena efikasnosti njegovog korišćenja.

seminarski rad, dodan 10.02.2014

Pojam i sastav obrtnih sredstava. Određivanje obrtnog kapitala i njegova uloga u proizvodnji. Faktori za povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava. Ekonomske karakteristike ekonomske aktivnosti u OAO "Znamensky Sugar Plant".

rad, dodato 02.11.2015

Suština i glavni izvori formiranja obrtnog kapitala preduzeća. Analiza modela formiranja i korišćenja obrtnog kapitala preduzeća na primeru AD "Taima". Optimizacija upravljanja obrtnim kapitalom privlačenjem pozajmljenih sredstava.

seminarski rad, dodan 28.09.2010

Karakteristike, sastav i ekonomska suština obrtnih sredstava. Organizaciono-pravne i finansijske karakteristike preduzeća. Sastav i struktura obrtnog kapitala organizacije. Izvori njegovog finansiranja, analiza efikasnosti korišćenja.

seminarski rad, dodan 22.02.2014

Pojam obrtnog kapitala, njegova klasifikacija, ekonomska suština. Karakteristike preduzeća Energorayon Chulman doo: analiza finansijskog stanja; dinamika, struktura, izvori formiranja obrtnog kapitala, efikasnost korišćenja.

teza, dodana 07.08.2012

Suština, sastav i izvori formiranja obrtnog kapitala organizacije. Studija pokazatelja finansijskih i ekonomskih aktivnosti OAO "TGC-9". Analiza dinamike i strukture obrtnih sredstava. Planiranje potražnje, prihoda i potraživanja.

seminarski rad, dodan 17.01.2014

Analiza sastava i dinamike obrtnog kapitala organizacije na primjeru Megamart CJSC. Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava. Pravna podrška aktivnosti. Analiza finansijskog stanja. Procjena dinamike i strukture aktive i pasive bilansa stanja.

seminarski rad, dodan 27.01.2014

Teorijske osnove za proučavanje sigurnosti i efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava. Organizacione i ekonomske karakteristike države LLC "Cheremushinsky ATP". Analiza finansijskog stanja. Sigurnost obrtnog kapitala preduzeća.

Potreba za analizom i procjenom obrtnih sredstava od strane banke kreditora

Generalno, možemo reći da obrtna sredstva služe tekućim aktivnostima preduzeća, a od njihovog stanja zavisi ceo ciklus poslovanja, kontinuitet i kontinuitet preduzeća. Stoga je analiza promjena u strukturi obrtnih sredstava obavezan korak u procjeni solventnosti preduzeća zajmoprimca.

Potreba za analizom obrtnog kapitala preduzeća zajmoprimca je zbog činjenice da ova vrsta imovine prvenstveno osigurava solventnost preduzeća. Problemi u upravljanju obrtnim kapitalom zajmoprimca dovode do sljedećih rizika, koje banka kreditor treba znati:

Nedostatak sredstava. Preduzeće mora imati gotovinu za obavljanje svakodnevnih aktivnosti, u slučaju nepredviđenih troškova i u slučaju vjerovatnih efektivnih ulaganja. Nedostatak sredstava u pravom trenutku povezan je sa rizikom prekida proizvodnog procesa, mogućim neispunjenjem obaveza ili gubitkom mogućeg dodatnog profita.

Nedovoljnost vlastitih kreditnih mogućnosti. Ovaj rizik je povezan sa činjenicom da prilikom prodaje robe na kredit kupci mogu da je plate u roku od nekoliko dana ili čak meseci, usled čega kompanija ima potraživanje. Kao rezultat, dolazi do imobilizacije sopstvenog obrtnog kapitala, a prekoračenje određene granice može dovesti i do gubitka likvidnosti, pa čak i do zastoja proizvodnje.

Nedostatak zaliha. Preduzeće mora imati dovoljnu količinu sirovina i materijala za efikasan proizvodni proces; gotovi proizvodi trebaju biti dovoljni za ispunjavanje svih narudžbi itd. Neoptimalni nivoi zaliha povezani su sa rizikom od dodatnih troškova ili zastoja proizvodnje.

Višak obrtnog kapitala. Budući da je njegova vrijednost direktno povezana sa troškovima finansiranja, održavanje viška imovine smanjuje prihod. Različiti su razlozi za formiranje viškova sredstava: roba koja se sporo kreće i ustajala, navika „imati u rezervi“ itd.

Nakon analize, banka kreditor treba da uzme u obzir da je najznačajnija pojava koja potencijalno nosi rizik nemogućnosti zajmoprimca da servisira primljeni kredit:

Visok nivo obaveza prema dobavljačima;

Suboptimalna kombinacija kratkoročnih i dugoročnih izvora zaduživanja;

Visok udio dugoročno pozajmljenog kapitala.

Analiza efektivnosti korišćenja obrtnih sredstava privrednih subjekata

Efikasnost korišćenja obrtnih sredstava karakteriše sledeći sistem ekonomskih pokazatelja:

promet obrtnih sredstava;

Faktor opterećenja sredstava u opticaju;

Pokazatelj povrata na obrtna sredstva;

pokazatelji likvidnosti;

Profitabilnost obrtnih sredstava;

Proračun stepena finansijske stabilnosti u zavisnosti od stepena raspoloživosti rezervi i troškova razne vrste izvori;

Generalna analiza stanja obrtnih sredstava preduzeća.

S obzirom na promet obrtnih sredstava, treba napomenuti da finansijski položaj preduzeća direktno zavisi od toga koliko se brzo sredstva uložena u sredstva pretvaraju u stvarni novac, odnosno od obrta obrtnih sredstava.

Trajanje jednog obrta obrtnih sredstava izračunava se po formuli:

gdje je O trajanje prometa, dani;

C - stanje obrtnog kapitala (prosječno ili na određeni datum), rub.;

T je obim tržišnih proizvoda, rub.;

D je broj dana u posmatranom periodu, dana.

Smanjenje trajanja jednog obrta ukazuje na poboljšanje korišćenja obrtnih sredstava.

Broj obrta za određeni period, odnosno koeficijent obrta obrtnih sredstava (KO), izračunava se po formuli:

Pored ovih pokazatelja, može se koristiti i pokazatelj povrata obrtnih sredstava, koji se utvrđuje odnosom dobiti od prodaje proizvoda preduzeća i bilansa obrtnih sredstava.

Za procjenu solventnosti u kratkom roku, izračunavaju se sljedeći pokazatelji:

Omjer pokrivenosti (općenito). Daje opštu ocjenu likvidnosti sredstava, pokazujući koliko rubalja tekuće imovine kompanije čini jednu rublju tekućih obaveza. Logika izračunavanja ovog pokazatelja je da preduzeće otplaćuje kratkoročne obaveze uglavnom na teret obrtnih sredstava; stoga, ako obrtna sredstva premašuju tekuće obaveze, preduzeće se može smatrati uspešnim (barem teoretski). Iznos viška i određuje se faktorom pokrića.

gdje je A1 - najlikvidnija imovina - gotovina kompanije i;

A2 - brzo ostvariva imovina - potraživanja i ostala imovina;

A3 - sredstva koja se sporo kreću - zalihe (isključujući buduće troškove bilansnog obrasca br. 1), kao i stavke iz odjeljka I bilansne aktive "Dugoročna finansijska ulaganja" (umanjena za iznos ulaganja u odobreni kapital drugih preduzeća);

P1 - najhitnije obaveze - obaveze prema dobavljačima, ostale obaveze, kao i krediti koji nisu otplaćeni na vrijeme;

P2 - kratkoročne obaveze - kratkoročni krediti i pozajmice.

Vrijednost indikatora može značajno varirati po djelatnostima i djelatnostima, a njegov razuman rast u dinamici obično se smatra povoljnim trendom. U zapadnoj računovodstvenoj i analitičkoj praksi data je kritična donja vrijednost indikatora - 2; međutim, ovo je samo indikativna vrijednost, koja ukazuje na redosljed indikatora, ali ne i njegovu tačnu normativnu vrijednost.

Ako je koeficijent pokrića visok, to može biti posljedica usporavanja prometa sredstava uloženih u zalihe, neopravdanog povećanja potraživanja.

Stalno smanjenje omjera znači sve veći rizik od nelikvidnosti. Preporučljivo je uporediti ovaj pokazatelj sa prosječnim vrijednostima za grupe sličnih preduzeća.

Međutim, ovaj pokazatelj je veoma agregiran, jer ne uzima u obzir stepen likvidnosti pojedinih elemenata obrtnog kapitala.

Koeficijent brze likvidnosti (stroga likvidnost) je srednji koeficijent pokrića i pokazuje koji je dio obrtnih sredstava, minus zaliha i potraživanja, za koje se isplate očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja, pokriven tekućim obavezama.

Koeficijent brze likvidnosti izračunava se po formuli:

Pomaže u procjeni sposobnosti firme da otplati kratkoročne obaveze u slučaju kritične situacije, kada neće biti moguće prodati dionice. Ovaj indikator se preporučuje u rasponu od 0,8 do 1,0, ali može biti izuzetno visok zbog neopravdanog rasta potraživanja.

Koeficijent apsolutne likvidnosti određen je odnosom najlikvidnije imovine i tekućih obaveza i izračunava se po formuli:

Ovaj koeficijent je najstroži kriterijum solventnosti i pokazuje koji deo kratkoročnog duga kompanija može da otplati u bliskoj budućnosti. Njegova vrijednost ne smije biti manja od 0,2. Ako je preduzeće trenutno u stanju da otplati svoje dugove za 20-25%, onda se njegova solventnost smatra normalnom.

Koeficijent sopstvenog kapitala karakteriše onaj deo sopstvenog kapitala preduzeća koji je izvor pokrića obrtnih sredstava preduzeća (odnosno imovine sa obrtom manjim od jedne godine). Ovo je proračunski pokazatelj koji zavisi kako od strukture imovine, tako i od strukture izvora sredstava.

Pokazatelj je od posebnog značaja za preduzeća koja se bave komercijalne aktivnosti i drugi posrednici. Ceteris paribus, rast ovog indikatora u dinamici se smatra pozitivnim trendom.

Glavni i stalni izvor povećanja sopstvenih obrtnih sredstava je profit. Povrat na obrtna sredstva pokazuje koliko rubalja neto dobiti pada na 1 rublju obrtnih sredstava.

Povrat na obrtna sredstva izračunava se po sljedećoj formuli:

gdje je P TA prinos na obrtna sredstva,

PE - neto dobit preduzeća,

AII, - prosječna vrijednost odjeljka II bilansa stanja preduzeća - obrtna sredstva.

Najopštiji pokazatelj finansijske stabilnosti preduzeća je višak ili nedostatak izvora sredstava za formiranje rezervi i troškova. Ovaj višak ili manjak nastaje kao rezultat razlike u veličini izvora sredstava i veličini zaliha i troškova.

Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava E S. Ovaj indikator se izračunava prema sledećoj formuli:

E C \u003d K + P D - A B

gdje je K - kapital i rezerve;

P D - dugoročni krediti i krediti;

A B - dugotrajna imovina.

Ukupna vrijednost glavnih izvora formiranja rezervi i troškova E O.

E O \u003d E C + M

gdje je M - kratkoročni krediti i zajmovi.

Na osnovu navedenih pokazatelja izračunavaju se pokazatelji raspoloživosti rezervi i troškova po izvorima njihovog formiranja.

Višak (+) ili nedostatak (-) obrtnih sredstava ± E S:

± E C \u003d E C - Z

gdje je Z - dionice.

Višak (+) ili manjak (-) ukupne vrijednosti glavnih izvora za formiranje rezervi i troškova ± E O:

± E O \u003d E O - Z

Prema stepenu finansijske stabilnosti preduzeća moguća su četiri tipa situacija:

Apsolutna finansijska stabilnost. Ova situacija je moguća pod sledećim uslovima:

W< Е С + М

Normalna stabilnost finansijskog stanja, koja garantuje solventnost preduzeća. Moguće je pod uslovom:

Nestabilna finansijska situacija povezana je s kršenjem solventnosti i javlja se pod uvjetom:

Z \u003d E C + M + I O

gde su I i O izvori koji ublažavaju finansijske tenzije (privremeno slobodna sopstvena sredstva, pozajmljena sredstva, bankarski krediti za privremenu dopunu obrtnih sredstava i druga pozajmljena sredstva).

Krizno finansijsko stanje:

Z > E C + M

Predlaže se da se izvrši generalizirajuća analiza stanja obrtnog kapitala preduzeća dovođenjem indikatora procjene u jednu tabelu, gdje se svakom indikatoru dodjeljuje svoj rezultat i njihov zbir. rejting se utvrđuje. Zatim se utvrđuje odstupanje ukupnog rezultata od maksimalno moguće vrijednosti i izvode se odgovarajući zaključci. (Tabela 1) .

Naziv indikatora	Minimalna vrijednost	Prosječna vrijednost	Maksimalna vrijednost
Naziv indikatora	značenje	značenje	Značenje


2. Tekuća likvidnost
3. Brza likvidnost
4. Apsolutna likvidnost

Zanimljivi su pristupi proceni obrtnih sredstava, predloženo u radu L.Yu. filobokova

- (K1, vrijednost težine 8);

Koeficijent sigurnosti sopstvenih obrtnih sredstava (K2, ponderisana vrednost 8);

Koeficijent apsolutne likvidnosti (K3, ponderirana vrijednost 7);

Koeficijent mobilnosti obrtnog kapitala (K4, težinska vrijednost 7);

Udio realnog neto obrtnog kapitala u obrtnim sredstvima (K5, ponderirana vrijednost 6);

Povrat na obrtna sredstva (K6, ponderisana vrijednost 3);

Koeficijent obrta obrtnih sredstava (K7, ponderisana vrijednost 5);

Koeficijent obrta zaliha (K8, težinska vrijednost 1-3);

Koeficijent obrta potraživanja (K9, ponderska vrijednost 1-3);

Profitabilnost neto novčanog toka (K10, ponderisana vrijednost 9).

Integrisani indikator koji procjenjuje obrtna sredstva izračunava se po formuli

Gdje su K težinski koeficijenti, Xij je odnos vrijednosti određenog indikatora i njegove maksimalne vrijednosti za ukupnu populaciju preduzeća koja se proučavaju.

T.B. Kuprijanova, u svom radu na disertaciji o razvoju preporuka za upravljanje obrtnim kapitalom, takođe predlaže korišćenje integralnog indikatora, koeficijenti za izračunavanje koji su predstavljeni u nastavku:

Koeficijent obrta obrtnih sredstava (ponderska vrijednost 20);

Koeficijent tekuće likvidnosti (ponderska vrijednost 20);

Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih sredstava (ponderska vrijednost 15);

Koeficijent obezbeđenosti obrtnih sredstava sopstvenim obrtnim sredstvima (ponderisana vrednost 10);

Koeficijent obrta obaveza prema dobavljačima (ponderska vrijednost 10);

Odnos pozajmljenih i sopstvenih sredstava (ponderisana vrednost 10);

Koeficijent rentabilnosti obrtnog kapitala (ponderska vrijednost 10).

Analiza stanja obrtnih sredstavaAD "Preduzeće A"

Analizirajmo obrtna sredstva AD „Preduzeće A“ koristeći gore navedene metodološke pristupe ( tabela 2) .

Tabela 2. Analiza promjena obrtnih sredstava graneAD "Preduzeće A"

Naziv artikala
Naziv artikala


uključujući:

gotova roba i roba za preprodaju
Budući troškovi




uključujući kupce i kupce
Kratkoročna finansijska ulaganja
Cash
Ostala obrtna sredstva
UKUPNO za odjeljak II

Kao što vidimo, tokom analiziranog perioda, obim obrtnog kapitala AD "Preduzeće A" povećan je za 534.205 hiljada rubalja.

U sastavu obrtnih sredstava došlo je do povećanja sljedećih stavki:

Gotovina - za 981.404 hiljade rubalja;

Ostala obrtna sredstva - za 44.232 hiljade rubalja.

Došlo je do smanjenja ostalih stavki.

Prikazana je analiza strukture obrtnih sredstava ogranka AD „Preduzeće A“. tabela 3 .

Tabela 3Analiza strukture obrtnih sredstava AD "Preduzeće A"

Naziv artikala
Naziv artikala


uključujući:
sirovine, materijale i druge slične vrijednosti
Budući troškovi
Porez na dodatu vrijednost na stečene dragocjenosti
Potraživanja (za koja se isplate očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja)
uključujući kupce i kupce
Potraživanja (za koja se isplate očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma)
uključujući kupce i kupce
Kratkoročna finansijska ulaganja
Cash
Ostala obrtna sredstva
UKUPNO za odjeljak II

Većina visoka proporcija u strukturi obrtnih sredstava u kratkoročnim potraživanjima - 49,87% u 2011. godini. Treba napomenuti da je u odnosu na 2009. godinu učešće ove stavke smanjeno za 9,48%.

U analiziranom periodu došlo je do blagog smanjenja učešća rezervi - sa 21,75% u 2009. godini na 17,50% u 2011. godini.

Učešće gotovine povećano je u analiziranom periodu sa 9,22% u 2009. godini na 25,74% u 2011. godini, što ukazuje na rast visokolikvidnih stavki u strukturi obrtnog kapitala AD „Preduzeće A”.

Povećano je i učešće ostalih obrtnih sredstava - sa 2,74% u 2009. godini na 3,27% u 2011. godini.

Generalno, rast obrtnog kapitala AD „Preduzeće A“ za analizirani period nastao je usled rasta gotovine i ostalih obrtnih sredstava.

Da bismo okarakterisali glavne faze cirkulacije sredstava u toku proizvodnih aktivnosti preduzeća, analiziramo finansijski i operativni ciklus. On slika 1 predstavlja faze cirkulacije sredstava AD „Preduzeće A“ u 2011. godini.

Slika 1. Faze cirkulacije sredstava AD "Preduzeće A"

1 - Prijem sirovina; 2 - Otprema gotovih proizvoda; 3 - Plaćanje sirovina; 4 - primanje sredstava od kupaca

Logika prikazane šeme je sljedeća. Operativni ciklus karakteriše ukupno vrijeme, tokom kojeg se finansijska sredstva amortizuju u zalihe i potraživanja.

Finansijski ciklus, ili ciklus opticaja gotovine, je vrijeme tokom kojeg se sredstva preusmjeravaju iz opticaja, odnosno finansijski ciklus je kraći od prosječnog vremena opticaja potraživanja.

Skraćivanje poslovnog i finansijskog ciklusa u dinamici vidi se kao pozitivan trend. Ove pokazatelje ćemo izračunati u tabela 4.

Trajanje finansijskog ciklusa je vrijeme tokom kojeg se sredstva preusmjeravaju iz opticaja. U ogranku DD „Preduzeće A“ njegovo trajanje je povećano za 11 dana u analiziranom periodu - sa 6 dana u 2009. godini na 17 dana u 2011. godini, što je negativan trend, jer je došlo do povećanja perioda prometa potraživanja.

Tabela 4. Analiza poslovnog i finansijskog ciklusa AD „Preduzeće A“

Indikatori

1. Vrijeme opticaja obaveza prema dobavljačima, dana (red 620 f. br. 1)	Cijena
2. Vrijeme opticaja zaliha, dana (redovi 210+220+270 f. br. 1)	Cijena
3. Vrijeme opticaja potraživanja, dana (red 230+240 f. br. 1)	DZav.*365/Prihod
4. Trajanje radnog ciklusa preduzeća, dana
5. Trajanje finansijskog ciklusa preduzeća, dana

Operativni ciklus karakteriše vrijeme tokom kojeg su finansijska sredstva imobilizirana u dionice i potraživanja. Povećano je i njeno trajanje u preduzeću - sa 37 dana u 2009. godini na 54 dana u 2011. godini, što se može okarakterisati kao negativan trend.

Za procjenu solventnosti preduzeća i analizu likvidnosti bilansa stanja potrebno je utvrditi stepen pokrivenosti obaveza preduzeća sredstvima čiji period transformacije u gotovinu odgovara dospijeću obaveza.

U zavisnosti od stepena likvidnosti, odnosno sposobnosti i brzine transformacije u gotovinu, sredstva preduzeća se dele u grupe. Hajde da analiziramo likvidnost bilansa stanja AD „Preduzeće A“. Da bismo to uradili, aktivu bilansa stanja grupišemo prema stepenu likvidnosti, a pasivu bilansa prema stepenu hitnosti obaveza u opadajućem redosledu, koristeći tabela 5 .

Tabela 5. Analiza likvidnosti bilansa stanja AD "Preduzeće A"

	Indeks

	Najlikvidnija sredstva (red 250 + red 260)
	Tržišna imovina (str. 230 + str. 240 + str. 270)
	Sredstva koja se sporo prodaju (red 210 + red 220)
	Teško prodava imovina (str. 190)

	Tekuće obaveze (red 620)
	Kratkoročni krediti i pozajmice (redovi 610 + 630 + 640 +660)
	Dugoročne obaveze (red 590)
	Stalne obaveze (str. 490 - str. 252)

Razmotrimo odnos stavki imovine i obaveza u bilansu stanja AD „Preduzeće A“ za 2009–2011:

Poređenje najlikvidnije (A 1) i tržišne imovine (A 2) sa najhitnijim obavezama (P 1) i kratkoročnim obavezama (P 2) omogućava nam da procenimo tekuću likvidnost.

Kao što vidimo, u analiziranom periodu AD „Preduzeće A“ je uočilo samo drugu nejednakost – višak brzoprometne aktive nad kratkoročnim obavezama, što ukazuje na dovoljnost brze likvidnosti. Kako prva nejednakost (višak najlikvidnijih sredstava nad najhitnijim obavezama) nije ispunjena, nije ispunjen koeficijent apsolutne likvidnosti.

Poređenje sporih sredstava sa dugoročnim obavezama odražava potencijalnu likvidnost, koja je takođe nedovoljna.

Ispunjenje četvrte nejednakosti (višak trajnih obaveza nad trajnim sredstvima) ukazuje da je ispunjen minimalni uslov finansijske stabilnosti - da preduzeće ima sopstvena obrtna sredstva. Za analizirani period AD „Preduzeće A“ ovaj uslov nije ispunjen.

Za detaljniju analizu izračunaćemo pokazatelje likvidnosti bilansa stanja AD „Preduzeće A“ u tabela 6 .

Tabela 6. Analiza pokazatelja likvidnosti bilansa filijaleAD "Preduzeće A"

Naziv indikatora	Formula za izračun	standard

Koeficijent tekuće likvidnosti
Koeficijent brze likvidnosti
Koeficijent apsolutne likvidnosti
Iznos sopstvenih obrtnih sredstava	strana 190 f.№1
Koeficijent manevarske sposobnosti vlastitih obrtnih sredstava	str 260 / (str. 490 - str. 190) f. #1
Udio obrtnog kapitala u imovini	str 290 / str 300 f. #1
Udio vlastitih obrtnih sredstava u obrtnim sredstvima	(str. 490- str. 190) / str. 190
Udio dionica u obrtnom kapitalu	(str. 210+ str. 220) / str. 290
Udio vlastitih obrtnih sredstava u pokriću rezervi i troškova	(str. 490 - str. 190) / (str. 210 + str. 220)

Analiza podataka prikazanih u tabeli 6 pokazala je:

Koeficijent tekuće likvidnosti AD „Preduzeće A“ ne zadovoljava standard u 2009. i 2011. godini;

Koeficijent brze likvidnosti nije zadovoljavao standard u 2009. godini - bio je niži od propisane vrijednosti za 0,15 poena iu 2009. godini;

Koeficijent apsolutne likvidnosti bio je ispod norme u 2009. godini;

Vrijednost sopstvenih obrtnih sredstava ima negativnu vrijednost koja je u 2011. godini iznosila minus 3.767.852 hiljade rubalja;

Koeficijent fleksibilnosti sopstvenih obrtnih sredstava smanjen je u analiziranom periodu za 0,29 ili 209%, što ukazuje da su sredstva u potpunosti uključena u sastav sopstvenih obrtnih sredstava, a njihovo učešće iznosi 39%;

Udio obrtne imovine u aktivi je povećan za 1% u analiziranom periodu, što je povezano sa rastom gotovine i ostalih obrtnih sredstava;

Udio zaliha u obrtnoj imovini smanjen je sa 24% u 2009. godini na 18% u 2011. godini;

Zalihe i rashodi AD „Preduzeće A“ za analizirani period nisu pokriveni sopstvenim obrtnim sredstvima.

Dakle, za 2009–2011, pokazatelji likvidnosti bilansa stanja OJSC „Preduzeće A“ u osnovi ne odgovaraju normativnim.

Izračunajmo omjer kapitala koristeći tabela 7.

Tabela 7. Analiza boniteta AD "Preduzeće A"za 2009–2011

Naziv indikatora	Formula za izračun	standard
Koeficijent tekuće likvidnosti
Omjer kapitala

Kao što vidimo, AD „Preduzeće A“ za 2009-2011 ima dovoljan nivo sopstvenih sredstava.

U uslovima tržišnih odnosa uloga indikatora profitabilnosti je velika. Prikazana je analiza rentabilnosti obrtnih sredstava AD „Preduzeće A“. tabela 8.

Tabela 8. Analiza rentabilnosti obrtnih sredstava graneAD "Preduzeće A"

Indikatori

1. Neto dobit, hiljada rubalja.
2. Obrtna sredstva, hiljada rubalja.
3. Povrat na obrtna sredstva (str. 1 / str. 2) * 100,%
4. Potraživanja, hiljada rubalja.
5. Profitabilnost potraživanja (str. 1 / str. 4) * 100,%
6. Zalihe i troškovi, hiljada rubalja.
7. Profitabilnost rezervi i troškova (str. 1 / str. 6) * 100,%
8. Kratkoročna finansijska ulaganja, hiljada rubalja.
9. Profitabilnost kratkoročnih finansijske investicije(str. 1 / str. 8) * 100,%

Kao što pokazuju podaci prikazani u tabeli 8, dolazi do smanjenja svih pokazatelja rentabilnosti obrtnih sredstava usled smanjenja neto dobiti preduzeća.

Tako je rentabilnost svih obrtnih sredstava smanjena u periodu 2009–2011. sa 15,82% na 2,51%, rentabilnost zaliha i troškova sa 66,51% na 13,79%, rentabilnost potraživanja - sa 24,69% na 4,76%.

Analizirajmo profitabilnost svih sredstava preduzeća koristeći faktorski model zasnovan na metodi lančanih supstitucija (tabela 9) :

Tabela 9. Analiza i procjena profitabilnosti imovine AD "Preduzeće A", hiljada rubalja.

Indikatori

1. Dobit od prodaje, R
2. Prihodi od prodaje, N
3. Ukupna cijena prodane robe, Sp
4. Prosječna stanja zaliha, uključujući PDV, 3
5. Prosječna stanja obrtnih sredstava, OA
6. Prosječna stanja imovine, A
Procijenjeni podaci - faktori
7. Prihod po 1 rub. trošak (klauzula 2: tačka 3), H
8. Učešće obrtne imovine u formiranju imovine (str. 5: str. 6), Y
9. Učešće zaliha u formiranju obrtne imovine (tačka 4: tačka 5), Z
10. Promet zaliha u prometima (str. 3: str. 4), L
11. Povraćaj sredstava, ra
12. Promjena povrata na sredstva na varijabilnu bazu
Procjena uticaja faktora na promjenu prinosa na sredstva
13. Prihod po 1 rub. cijena, X
14. Učešće obrtne imovine u formiranju imovine, Y
15. Učešće zaliha u formiranju obrtne imovine, Z
16. Promet zaliha u prometima, L
Kombinovani efekat svih faktora

Rezultati izvršenih proračuna nam omogućavaju da zaključimo da su u svim analiziranim periodima prihodi od prodaje bili veći od troška. Kompanija je ostvarila najveći profit u 2009. godini.

Udio obrtne imovine u formiranju imovine tokom cijelog perioda istraživanja ostaje praktično nepromijenjen.

Dinamika pokazatelja udjela rezervi u formiranju obrtnih sredstava ukazuje da je tokom tri proučavane godine došlo do postepenog smanjenja sa 24% na 18%. Ovaj broj je dostigao svoj maksimum 2009. godine.

Četvrti faktor modela - promet zaliha - pokazuje koliko prometa u izvještajnoj godini ostvari zaliha u procesu proizvodnje i prodaje proizvoda. Dinamika ovog indikatora pokazuje da su se u organizaciji razvile nepovoljne okolnosti koje doprinose smanjenju efikasnosti korišćenja zaliha. To je razumljivo ako se pogleda dinamika prihoda od prodaje i zaliha.

Prihodi od prodaje proizvoda rastu sporijim tempom od zaliha. U 2011. godini promet zaliha je smanjen i iznosio je 26,93 prometa godišnje, odnosno oko 13,4 dana. Treba napomenuti da je ovaj pokazatelj na početku analiziranog perioda bio na nivou od 11,3 dana.

Utjecaj svakog pojedinačnog faktora na pokazatelj učinka može se odrediti korištenjem faktorska analiza. Njegovi rezultati prikazani su u završnom dijelu tabele 3.6.

Dobijeni podaci se mogu komentirati na sljedeći način.

U 2010. godini, u odnosu na 2009., glavni faktor koji je uticao na rast profitabilnosti imovine bila je cijena – udio prihoda po 1 rublji troškova. Kao rezultat njegovog uticaja, prinos na sredstva je smanjen za 6%.

Ukupan uticaj faktora na rast prinosa na obrtna sredstva u periodu 2009–2010. iznosio je minus 7%.

U 2011. faktor udjela prihoda po 1 rublji troškova proizvodnje prestao je da igra odlučujuću ulogu u promjeni pokazatelja učinka. Zbog blagog rasta, povrat na aktivu je povećan za 3%.

Promjena prometa zaliha imala je negativan utjecaj i iznosila je minus 1%.

Takođe, smanjenje učešća zaliha u formiranju obrtne imovine negativno se odrazilo na rast prinosa na imovinu. Kao rezultat njegovog uticaja, prinos na sredstva je smanjen za 1%.

Ukupan uticaj faktora na rast rentabilnosti obrtnih sredstava u periodu 2010-2011. godine iznosio je 1%.

Rezultati analize pokazuju da eksterni faktori imaju veliki uticaj na promenu stepena efikasnosti proizvodnje. Istovremeno, organizacija ima interne rezerve za povećanje efikasnosti proizvodnje, na primjer, optimizacijom strukture sredstava, povećanjem njihovog prometa itd. Pošto administracija preduzeća nije u mogućnosti da utiče na promenu spoljnih faktora, najveći napori moraju biti usmereni na korišćenje unutrašnjih rezervi.

Tako smo, prema predloženoj metodologiji, dovoljno detaljno analizirali uticaj različitih faktora na promenu nivoa profitabilnosti osnovnih proizvodnih aktivnosti organizacije.

Izvršićemo opštu analizu stanja obrtnih sredstava ogranka AD „Preduzeće A“ svođenjem indikatora procene u jedinstven tabela 10.

Naziv indikatora
Naziv indikatora	značenje	značenje	značenje

1. Povrat na obrtna sredstva, %
2. Tekuća likvidnost
3. Brza likvidnost
4. Apsolutna likvidnost
5. Stopa rasta najlikvidnijih sredstava, %
6. Stopa rasta tržišne imovine, %
7. Stopa rasta sredstava koja se sporo kreću, %
8. Udio troškova finansiranja obrtnih sredstava u njihovom ukupnom iznosu, %

U periodu 2009–2011, rejting stanja obrtnih sredstava AD „Preduzeće A“ povećan je za 1 poen, a njegova vrednost do 2011. godine iznosila je 23 poena. Ova vrijednost se odnosi na prosjek, odnosno stanje obrtnih sredstava u analiziranom periodu je normalno sa tendencijom poboljšanja njegove strukture.

Važan u upravljanju obrtnim sredstvima je proces normalizacije obrtnih sredstava, te kontrola primjene obračunatih standarda. Potreba za analizom usklađenosti sa standardima proizilazi iz činjenice da preduzeće može uložiti značajan iznos sredstava, na primjer, u akcije, što će poremetiti njegovu likvidnost.

Potrebe za obrtnim sredstvima AD „Preduzeće A“ izračunaćemo prema raspoloživim podacima o obimu prodaje i periodu obrta obrtnih sredstava. (tabela 11) .

Tabela 11. Obračun koeficijenta obrtnog kapitalaAD "Preduzeće A"

Naziv indikatora

Obim prodaje (prihodi od prodaje), hiljada rubalja
Prosječna vrijednost obrtne imovine je stvarna, hiljada rubalja.
Period obrta obrtnih sredstava, dana
Koeficijent obrta obrtnih sredstava
Potreba za obrtnim sredstvima \u003d Prihodi izvještajnog perioda / Promet obrtnih sredstava iz prethodnog perioda
Odstupanje stvarnih vrijednosti od izračunatih

Kao što vidimo, generalno gledano, iznos obrtnih sredstava u preduzeću premašuje obračunati standard. U 2010. godini višak je iznosio 863.572 hiljade rubalja, au 2011. godini - 1.639.643 hiljade rubalja.

Uzmite u obzir, zbog kojih je obrtnih sredstava došlo do viška u odnosu na standard. U tu svrhu izračunavamo promet pojedinih stavki obrtnih sredstava (tabela 3.2) i potrebe za obrtnim sredstvima AD „Preduzeće A“ za 2010. i 2011. godinu i analiziramo odstupanja od stvarnih podataka. (tabela 12) .

Tabela 12. Obračun prometa obrtnih sredstava AD „Preduzeće A“

Naziv indikatora

1. Prihodi od prodaje
2. Prosječna vrijednost obrtne imovine
3. Prosječna zaliha i troškovi
4. Prosječan iznos potraživanja
5. Prosječan iznos gotovine i kratkoročnih finansijskih ulaganja
6. Obrt obrtnih sredstava (str. 1 / str. 2)
7. Zalihe i promet troškova (str. 1 / str. 3)
8. Promet potraživanja (str. 1 / str. 4)
9. Promet gotovine i kratkoročnih finansijskih ulaganja (str. 1 / str. 5)

Planirani obim finansijskih potreba izračunava se po formuli:

Tabela 13. Obračun finansijskih potreba AD „Preduzeće A“

Indikatori	Devijacija	Devijacija
Indikatori	Devijacija	Devijacija

1. Prosječna zaliha i troškovi
2. Prosječan iznos potraživanja
3. Prosječan iznos gotovine i kratkoročnih finansijskih ulaganja
4. Prosječna vrijednost obrtnih sredstava

Kao što vidimo, za sve stavke obrtnih sredstava stvarne vrednosti su veće od obračunatih standarda. Shodno tome, rezerve za povećanje efikasnosti korišćenja obrtnih sredstava AD „Preduzeće A“ su:

Ubrzani obrt obrtnih sredstava;

Povećanje profitabilnosti usluga.

Dakle, kao rezultat analize možemo izvući sljedeće opšte zaključke:

Dolazi do smanjenja privrednog prometa AD „Preduzeće A“ za 2009-2011;

Tokom analiziranog perioda, obim obrtnog kapitala AD "Preduzeće A" povećan je za 534.205 hiljada rubalja;

Generalno, rast tekućeg AD „Preduzeće A“ za analizirani period nastao je zbog rasta gotovine i ostalih obrtnih sredstava;

U DD „Preduzeće A“ trajanje finansijskog ciklusa je povećano za 11 dana u analiziranom periodu - sa 6 dana u 2009. godini na 17 dana u 2011. godini, što je negativan trend, jer je došlo do povećanja perioda prometa potraživanja. ;

Povećano je i trajanje ciklusa poslovanja u preduzeću - sa 37 dana u 2009. godini na 54 dana u 2011. godini, što se može okarakterisati kao negativan trend;

Za 2009–2011, pokazatelji likvidnosti bilansa stanja OJSC „Preduzeće A” uglavnom ne odgovaraju normativnim;

U 2009. godini je uočena normalna finansijska stabilnost, jer je vrijednost rezervi i troškova bila veća od vrijednosti sopstvenih obrtnih sredstava, ali je pokrivena glavnim izvorima za formiranje rezervi i troškova;

Dolazi do smanjenja svih pokazatelja rentabilnosti obrtnih sredstava usled smanjenja neto dobiti preduzeća;

Stanje obrtnih sredstava u analiziranom periodu može se ocijeniti kao normalno sa tendencijom poboljšanja njegove strukture.

procjena:

2 0

Suština obrtnog kapitala

Definicija 1

Obrtna sredstva obuhvataju finansijska sredstva preduzeća koja su namenjena za formiranje obrtnih sredstava. Korišćenje ovih sredstava vrši se u okviru svakog ciklusa reprodukcije u određenom kratkom vremenskom periodu. U pravilu, takav vremenski period nije duži od godinu dana.

Osnovna svrha obrtnih sredstava, kao i obrtnih sredstava, je osiguranje procesa proizvodnje kroz opremanje preduzeća predmetima rada, kao i osiguranje tekućih plaćanja za utrošena sredstva i pružanje usluga preduzeću od strane drugih preduzeća.

Prometna i dugotrajna sredstva razlikuju se po prirodi reprodukcije i načinu prenošenja vrijednosti na novonastali proizvod.

Karakteristike obrtnih sredstava

Glavna karakteristika obrtnih sredstava je kratak vijek trajanja i cijena koja se odmah pripisuje troškovima proizvodnje. Takav kapital se troši na nabavku sirovina i materijala, proizvoda koji su namijenjeni prodaji, kao i poluproizvoda i komponenti.

Obrtni kapital je vrednosni izraz za različite predmete rada, čiji se obrt istovremeno odvija u procesu proizvodnje.

Predmeti rada svu svoju cijenu prenose na proizvedene proizvode, stvarajući njihovu cijenu koštanja. Obrtni kapital može biti predstavljen u obliku obrtnih sredstava koje preduzeće potroši u toku svoje delatnosti.

Glavna karakteristika obrtnih sredstava je da se troše u jednom intervalu u normalnom proizvodnom ciklusu.

Obrtni kapital uključuje:

Zalihe proizvodnje, uključujući sirovine i poluproizvode, materijale, gorivo i električnu energiju, komponente i rezervne dijelove, gotove proizvode i troškove nedovršene proizvodnje,
Potraživanja sa rokom od godinu dana,
Gotovina u blagajni i na računima
kratkoročna finansijska ulaganja,
Ostala obrtna sredstva.

Analiza obrtnog kapitala

U procesu analize obrtna sredstva se dele na obrtna sredstva i sredstva za promet.

Obrtni kapital se sastoji od zaliha, sredstava u proizvodnji i odloženih troškova. Industrijske zalihe mogu uključivati sirovine i materijale, gorivo i poluproizvode, pomoćne materije, male vrijednosti i potrošne predmete.

Definicija 2

Sredstva opticaja obuhvataju neprodate proizvode koji se nalaze u magacinima, otpremljene a neplaćene proizvode, robu za preprodaju, gotovinu u blagajni, na tekućem računu.

Osnovna svrha analize obrtnog kapitala je da se utvrdi najviše optimalne dimenzije i jasnu strukturu obrtnog kapitala.

Analiziraju se i izvori finansiranja. Dakle, obrtni kapital se može podijeliti na stalni i varijabilni kapital.

Stalni kapital obuhvata obrtna sredstva, potreba za kojima se praktično ne menja tokom svih proizvodnih ciklusa.

Stalni kapital se sastoji od minimalna veličina obrtna sredstva i neophodan je uslov za obavljanje normalnih proizvodnih aktivnosti preduzeća.

Varijabilni kapital se sastoji od dodatne obrtne imovine, koja je neophodna za realizaciju različitih nepredviđenih operacija.

Važan pokazatelj analize je neto obrtni kapital koji se koristi u finansijskim obračunima preduzeća. Uz pomoć neto obrtnog kapitala karakteriše se vrednost iznosa kapitala koji je oslobođen svih kratkoročnih obaveza. Drugi naziv za neto obrtni kapital je obrtni kapital, koji je neophodan za održivu podršku finansijske stabilnosti preduzeća.

U slučaju kada je obrtna sredstva veća od iznosa kratkoročnih obaveza, možemo reći da je preduzeće lako u mogućnosti da izmiruje svoje obaveze. Takvo preduzeće ima rezerve za svoje funkcionisanje.

Sopstvena obrtna sredstva mogu ukazivati na to koliko obrtnih sredstava kompanija finansira sopstvenim sredstvima. Prisustvo obaveznog i dovoljnog iznosa vlasničkog kapitala je najvažnija karakteristika finansijske stabilnosti kompanije.

Napomena 1

Iznos kapitala može se odrediti oduzimanjem iznosa tekućih obaveza od iznosa obrtne imovine. Kod nedovoljnog iznosa kapitala dolazi do značajnog smanjenja stalnog dijela imovine, povećanja varijabilnog dijela imovine. Ovakva situacija može ukazivati na povećanje finansijske zavisnosti kompanije, kao i na njenu nestabilnost.

Stanje ovog indikatora utiče i na koeficijent likvidnosti, koji karakteriše odnos između vrednosti obrtnih sredstava i privučenog kapitala.

Pokazatelji obrtnog kapitala

Za procjenu obrta obrtnih sredstava koristi se nekoliko indikatora. Najvažniji od pokazatelja je koeficijent obrta, koji odražava brzinu obrta i pokazuje broj obrtaja koji obrtni kapital napravi za odgovarajući vremenski period.

Formula koeficijenta obrta je sljedeća:

$Ko = RP / OS$

$KO$ - pokazatelj prometa, promet;
$RP$ - prihodi od prodaje gotovih proizvoda, radova, usluga, rublje;
$OS$ – prosječna vrijednost obrtnog kapitala, rub.

Koristeći trajanje jednog okretaja, možete prikazati broj dana potrebnih da se završi jedan krug. Ovaj omjer je definiran formulom:

$DO = Dcap / KO$

$DO$ - trajanje jednog okreta, dani;
$Dcap$ - broj kapitalnih dana u obračunskom periodu, dana.

Drugi važan pokazatelj je koeficijent fiksacije obrtnog kapitala, koji je recipročan koeficijent obrta. Koeficijent fiksiranja odražava iznos obrtnog kapitala koji je sadržan u svakoj rublji prodanih proizvoda. Ovaj indikator se izračunava pomoću sljedeće formule.