Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu podniku. Analýza pracovného kapitálu podniku

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Uverejnené dňa http://www.allbest.ru/

Úvod

Sekcia 1. Pracovný kapitál organizácie

1.1 Podstata a zloženie pracovného kapitálu, základy jeho organizácie

1.2 Zdroje tvorby pracovného kapitálu a financovanie jeho rastu

1.3 Analýza a efektívnosť využitia pracovného kapitálu

Časť 2. Praktická časť na príklade OAO Severstaľ

2.1 Analýza zdrojov tvorby pracovného kapitálu

2.2 Analýza využitia pracovného kapitálu podniku

2.3 Analýza likvidity a solventnosti podniku

Časť 3. Analýza efektívnosti mechanizmu riadenia pracovného kapitálu a zdôvodnenie smerov na jeho zlepšenie

Záver

Bibliografia

Aplikácie

Úvod

Význam riadenia pracovného kapitálu organizácie spočíva v tom, že každý podnikateľský subjekt pre úspešná práca je potrebné racionálne využívať pracovný kapitál tak, aby po pokrytí všetkých nákladov mal podnik pozitívny výsledok.

Hlavné oblasti pracovného kapitálu v podniku si vyžadujú špecifické prístupy k jeho riadeniu. Efektívne riadenie pracovného kapitálu podniku a vypožičaných prostriedkov umožňuje riešiť problémy technickej a technologickej obnovy výroby a zvyšovať konkurencieschopnosť podniku, ziskovosť jeho činností.

Procesy formovania trhových vzťahov v Rusku výrazne zmenili vlastnosti a podmienky riadenia pracovného kapitálu podniku, čo si vyžiadalo použitie nových metód a prístupov k riadeniu.

Ciele práce v kurze:

Pochopte, čo je pracovný kapitál organizácie

Zvážte riadenie pracovného kapitálu v praktickej časti na príklade JSC "Severstal"

Účel práce v kurze: študovať riadenie pracovného kapitálu organizácie.

Sekcia 1. Pracovný kapitál organizácie

1.1 Podstata a zloženie pracovného kapitálu, základy jeho organizácie

Keďže jednou z dôležitých súčastí krátkodobej finančnej politiky podniku je politika riadenia pracovného kapitálu, odôvodňuje to potrebu zvážiť zloženie, štruktúru pracovného kapitálu a charakteristiky jeho organizácie v podnikoch a organizáciách.

Každá obchodná organizácia (podnik) vykonávajúca výrobné alebo iné obchodné aktivity teda musí disponovať určitým reálnym, teda funkčným majetkom alebo aktívnym kapitálom vo forme fixného a prevádzkového kapitálu. Pojem pracovný kapitál je totožný s pracovným kapitálom a je jednou zo zložiek majetku ekonomického subjektu, nevyhnutných na bežné vykonávanie a rozširovanie jeho činností.

Pracovný kapitál treba chápať ako súvahové aktívum, ktoré odhaľuje predmet majetku podniku, najmä jeho obežný a obežný majetok (pracovný kapitál, pohľadávky, voľná hotovosť) a pracovným kapitálom je súvahový pasívum, z ktorého vyplýva, v akej výške prostriedkov (kapitál ) sa investuje do hospodárskej činnosti podniku (vlastné aj požičané). V opačnom prípade je pracovný kapitál hodnotou pre tvorbu obežných aktív podniku Blank, I.A. Základy finančné riadenie: učebnica / I.A. Formulár. - 2. vydanie, prepracované a dodatočné. - K .: Elga, Nika - Center, 2011. - 624 s.

Pracovný kapitál sú prostriedky, ktoré slúžia procesu ekonomická aktivita podieľať sa súčasne na výrobnom procese a na procese predaja produktov. Pri zabezpečovaní kontinuity a rytmu procesu výroby a obehu je hlavným účelom pracovného kapitálu podniku.

Podľa funkčného účelu alebo úlohy v procese výroby a obehu sa pracovný kapitál podniku delí na pracovný kapitál a obehové fondy. Na základe tohto členenia možno pracovný kapitál charakterizovať ako prostriedky investované do pracovného kapitálu a obehových fondov, ktoré v procese hospodárskej činnosti neustále obiehajú.

Otáčavé výrobné aktíva slúžia sfére výroby. Zhmotňujú sa v predmetoch práce (suroviny, materiály, palivo a pod.) a čiastočne v pracovných prostriedkoch vo forme málo hodnotných a opotrebovaných predmetov (IBE) a sú začlenené do zásob, nedokončenej výroby, v r. polotovary vlastnej výroby.

Obehové výrobné aktíva teda slúžia sfére výroby, plne prenášajú svoju hodnotu na novovytvorený produkt, pričom menia svoju pôvodnú podobu. A to všetko - počas jedného výrobného cyklu alebo obehu.

Zjednotenie pracovného kapitálu a obehových fondov do jedinej kategórie – pracovný kapitál je spôsobené tým, že:

Výrobný proces je jednota výrobného procesu a procesu predaja produktov. Prvky obehového kapitálu sa neustále presúvajú zo sféry výroby do sféry obehu a opäť sa vracajú do výroby.

Prvky pracovného kapitálu a obehových fondov majú rovnaký charakter pohybu, obehu, čo je kontinuálny proces.

Zálohová platba znamená, že použité finančné prostriedky sú vrátené podniku po ukončení každého výrobného cyklu alebo okruhu, vrátane: výroby produktov - jej realizácie - prijatia výnosu z predaja produktov. Práve z výnosov z predaja sa zálohovaný kapitál splatí a vráti na pôvodnú hodnotu. Pracovný kapitál, určený na zabezpečenie kontinuity výrobného procesu a predaja výrobkov, možno teda charakterizovať ako súbor zálohových prostriedkov na tvorbu a použitie pracovného kapitálu a obehových fondov.

Pojem "pracovný kapitál" sa vzťahuje na mobilné aktíva podniku, ktoré sú hotovosťou alebo sa môžu premeniť na hotovosť v priebehu roka alebo jedného výrobného cyklu.

Pracovný kapitál možno charakterizovať z rôznych pozícií, ale hlavnými charakteristikami sú jeho likvidita, objem a štruktúra. Keďže ekonomická podstata pracovného kapitálu je určená ich úlohou pri zabezpečovaní kontinuity reprodukčného procesu, počas ktorého pracovný kapitál a obehové prostriedky prechádzajú sférou výroby aj sférou obehu, pričom sú v neustálom pohybe, pracovný kapitál vytvára nepretržitá cirkulácia, čo sa odráža v neustálom obnovovaní výrobného procesu.

Cirkulácia nie je jediný proces. Ide o proces, ktorý prebieha neustále a predstavuje obrat kapitálu. Po dokončení jedného okruhu vstupuje obehový kapitál do nového, to znamená, že okruh je kontinuálny a dochádza k neustálej zmene foriem zálohovej hodnoty. Zároveň v každom danom momente obehu funguje pracovný kapitál súčasne vo všetkých fázach a zabezpečuje kontinuitu výrobného procesu. Zálohová hodnota v rôznych častiach súčasne existuje v mnohých funkčných formách – peňažná, produktívna, komoditná.

Pre finančné služby podniku je dôležitý obeh pracovného kapitálu pre hodnotenie trvania výrobných a finančných cyklov a ich riadenie. Obdobie obratu zásob od ich vstupu do výroby, nedokončenej výroby a hotových výrobkov až do momentu ich expedície z výrobného cyklu, pričom finančný cyklus zahŕňajúci proces výroby aj predaja výrobkov začína platbou za surovín, materiálu a iného tovaru.-hmotný majetok a končí prijatím peňazí od kupujúceho.

Obežný majetok podniku existuje vo výrobnej sfére a vo sfére obehu. Obežné výrobné aktíva a obehové fondy sú rozdelené do rôznych prvkov, ktoré tvoria materiálnu štruktúru pracovného kapitálu.

Obežný výrobný majetok podnikov, firiem pozostáva z troch častí: zásoby, nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby, náklady budúcich období.

Priemyselné zásoby sú predmety práce pripravené na spustenie do výrobného procesu; pozostávajú zo surovín, základných a pomocných materiálov, pohonných hmôt, pohonných hmôt, nakupovaných polotovarov a komponentov, nádob a obalových materiálov, náhradných dielov na bežné opravy dlhodobého majetku.

Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby sú predmety práce, ktoré vstúpili do výrobného procesu: materiály, diely, komponenty a výrobky, ktoré sú v procese spracovania alebo montáže, ako aj polotovary ich výroby. vlastná výroba, nedokončená úplne výrobou v jednej dielni podniku, firmy podliehajúce ďalšiemu spracovaniu v iných predajniach toho istého podniku, firmy.

Náklady budúcich období sú nehmotné zložky pracovného kapitálu vrátane nákladov na prípravu a vývoj nových produktov, ktoré sa vyrábajú v danom období (štvrťrok, rok), ale súvisia s produktmi budúceho obdobia. Ide o náklady na návrh a vývoj technológie na nové typy výrobkov, na prestavovanie zariadení a pod.

Štruktúra pracovného kapitálu, ako aj štruktúra obehových fondov, závisí od sektorovej príslušnosti podnikov, charakteru a charakteristík organizácie. výrobné činnosti, podmienky dodávky a predaja, vysporiadanie so spotrebiteľmi a dodávateľmi. Takže na základe vyššie uvedeného môžeme prezentovať zloženie a štruktúru pracovného kapitálu spoločnosti nasledovne.

Tieto prvky pracovného kapitálu sú zoskupené rôznymi spôsobmi. Zvyčajne sa rozlišujú dve skupiny, ktoré sa líšia stupňom plánovania: štandardizovaný a neštandardizovaný pracovný kapitál.

1.2 Zdroje tvorby pracovného kapitálua financovanie jeho rastu

Medzi zdroje tvorby pracovného kapitálu patria vlastné, vypožičané a vypožičané finančné prostriedky. Celkovú výšku vlastného pracovného kapitálu stanovuje podnik samostatne. Zvyčajne je určená minimálnou potrebou finančných prostriedkov na vytvorenie potrebných rezerv a na zabezpečenie plánovaných objemov výroby a predaja výrobkov, ako aj na včasné platby Vasilyeva, L.S. Finančná analýza: učebnica / L.S. Vasilyeva, M.V. Petrovská. - 2. vyd., prepracované. a dodatočné - M.: KNORUS, 2010. - 816 s.

Prebieha finančné plánovanie podnik zohľadňuje rast a znižovanie noriem vlastného pracovného kapitálu definovaného ako rozdiel medzi normami na konci a na začiatku plánovacieho obdobia. Zvýšenie štandardu vlastného pracovného kapitálu je financované predovšetkým na úkor vlastných zdrojov.

Spolu so ziskom sa na doplnenie vlastného pracovného kapitálu využívajú aj tzv. stabilné pasíva, ktoré sa rovnajú vlastným zdrojom. Udržateľné sa nazývajú záväzky, ktoré podnik neustále používa v obehu, hoci doň nepatria. Ako stabilné záväzky sú bežné nedoplatky miezd a zrážok z mesiaca na mesiac. sociálne poistenie, zostatok fondu opráv (rezerva), spotrebiteľské prostriedky na záložných listoch za vratné obaly, rezerva na budúce platby. Keďže tieto prostriedky sú neustále v obrate podniku a ich veľkosť v priebehu roka výrazne kolíše, ich minimálna výška v danom roku slúži ako zdroj na tvorbu ekvivalentného pracovného kapitálu. V priebehu roka sa môže potreba podnikov na pracovný kapitál meniť, preto nie je vhodné plnohodnotne si pracovný kapitál vytvárať z vlastných zdrojov. To by viedlo k tvorbe prebytočného pracovného kapitálu v jednotlivé momenty a oslabenie stimulov pre ich ekonomické využitie.

Spoločnosť teda využíva požičané prostriedky na financovanie pracovného kapitálu. Dodatočnú potrebu pracovného kapitálu z dôvodu dočasných potrieb zabezpečujú krátkodobé bankové úvery.

Okrem vlastných a požičaných prostriedkov sú v obrate podniku aj požičané prostriedky. Ide o záväzky všetkých druhov, ako aj prostriedky na cielené financovanie pred tým, ako sa použijú na určený účel.

1.3 Analýza a efektívnosť využitia pracovného kapitálu

Dodatočná potreba vlastných zdrojov a ekvivalentných zdrojov sa určí porovnaním celkového štandardu za plánovaný rok s celkovým štandardom za predchádzajúci rok. Zdroje financovania tejto potreby sa stanovujú v procese zostavovania finančného plánu organizácie.V prípadoch, keď sa v plánovanom roku podniku zníži potreba pracovného kapitálu a v dôsledku toho sa zníži pomer pracovného kapitálu, ich prebytok je formovaný. Prebytok obežného majetku je možné použiť na nové investície alebo ho poslať do finančnej rezervy podniku Ak sa zvýši potreba pracovného kapitálu a štandard zostane na rovnakej úrovni, potom vzniká nedostatok obežného majetku Zvýšenie pracovný kapitál môže vzniknúť v dôsledku nasledujúcich faktorov: vlastného imania zvýšenie nerozdeleného zisku; zvýšenie podielu cudzieho kapitálu, zvýšenie záväzkov.

Zo všetkých uvedených faktorov, ktoré tvoria hodnotu obežných aktív, je pre ich rast najreálnejší nerozdelený zisk organizácie, ktorý je pre domácich výrobcov v podmienkach hospodárskej krízy mimoriadne problematický. Kovalev. - M.: TK Velby, Vydavateľstvo Prospekt, 2010 - 1016 s.

IN moderné podmienky mnohým podnikom chýba pracovný kapitál, čo je spôsobené: vnútornými znakmi (nedostatky v práci podniku, nedostatočné plánovanie pracovného kapitálu atď.); vonkajšími znakmi (zmeny cien, inflácia, pokles výroby, nestabilita regulačného rámca a daňová legislatíva).

Náklady a riziká spojené s nedostatkom pracovného kapitálu :

Predĺženie trvania pracovného cyklu;

Pokles tržieb v dôsledku nedostatočných zásob hotových výrobkov;

Dodatočné náklady na riešenie otázok dodatočného financovania.

Náklady a riziká spojené s nadmerným pracovným kapitálom:

Akcie sa môžu fyzicky zhoršiť alebo zastarať;

Náklady na skladovanie nadbytočných zásob sa zvyšujú;

Dlžníci môžu odmietnuť zaplatiť alebo zbankrotovať;

Zvýšenie dane z nehnuteľnosti

Inflácia výrazne znižuje reálnu hodnotu pohľadávok a hotovosti.

Preto je problém optimalizácie pracovného kapitálu jedným z najdôležitejších, od ktorého riešenia závisí miera likvidity obchodnej organizácie.V súčasnosti si obchodná organizácia musí zvoliť buď obrat alebo likviditu, keďže hodnota aktív má tzv. opačný vplyv na tieto koeficienty.

Efektívnosť pracovného kapitálu:

Podnik by sa mal snažiť zlepšiť efektívnosť využívania pracovného kapitálu. Je to potrebné, aby sa maximalizovala efektívnosť hospodárskej činnosti podniku ako celku. Použitie pracovného kapitálu je charakterizované tromi koeficientmi: obrat, obrat v dňoch a zaťaženie.

Ukazovateľ obratu pracovného kapitálu ukazuje, koľko obratov tvorí pracovný kapitál za analyzované obdobie (štvrťrok, polrok, rok). Určuje sa podľa vzorca Kob = = VP / Osr, kde Vfi- objem predaja za vykazované obdobie; Osr - priemerný zostatok pracovného kapitálu za vykazované obdobie.

Trvanie jedného obratu v dňoch vyjadruje obdobie, za ktoré podnik vráti svoj pracovný kapitál vo forme tržieb z predaja výrobkov: D = T / Kob alebo D = T x Osr / VP, kde T- počet dní vo vykazovanom období.

Faktor využitia peňažných prostriedkov v obehu charakterizuje množstvo zálohovaného pracovného kapitálu za 1 rub. výnosy z predaja výrobkov. Tento ukazovateľ teda predstavuje intenzitu pracovného kapitálu alebo náklady na pracovný kapitál na získanie 1 rubľa. predaných výrobkov: Kz = Osr / VP x 100, kde Kz je koeficient využitia peňažných prostriedkov v obehu (t. j. prevrátená hodnota obratu), kop.; 100 je koeficient na prevod rubľov na kopecky.

Čím menšie Kz, tým efektívnejšie sa v podniku využíva pracovný kapitál, tým lepšie finančná situácia.

Uvoľňovanie pracovného kapitálu v dôsledku zrýchlenia ich obratu je určené vzorcom DO \u003d Oo - Opl, kde DO je množstvo uvoľneného pracovného kapitálu, Oo je potreba pracovného kapitálu v plánovacom období (za predpokladu, že neexistuje zrýchlenie ich obratu), rub.; Opl - potreba pracovného kapitálu v plánovacom období, berúc do úvahy zrýchlenie ich obratu, rub.

Uvoľnenie pracovného kapitálu môže byť absolútne a relatívne.

K absolútnemu uvoľneniu dôjde, ak sú skutočné zostatky pracovného kapitálu nižšie ako štandardné alebo zostatky predchádzajúceho obdobia pri zachovaní alebo prepočte objemu tržieb za sledované obdobie.

K relatívnemu uvoľneniu pracovného kapitálu dochádza v prípadoch, keď k zrýchleniu ich obratu dochádza súčasne s rastom produkcie a tempo rastu produkcie predstihuje tempo rastu bilancií pracovného kapitálu.

Za ukazovatele efektívnosti využívania pracovného kapitálu možno považovať ukazovatele efektívnosti využívania materiálových zdrojov. Je to spôsobené tým, že výrobné zásoby podniku spravidla tvoria významný podiel pracovného kapitálu.

Spôsoby, ako zlepšiť efektívnosť využívania pracovného kapitálu:

1. prídel pracovného kapitálu;

2. zníženie výrobných nákladov;

3. optimalizácia výrobných zásob;

4. optimalizácia dodávky surovín a materiálov;

5. optimalizácia skladovania a dodávky hotových výrobkov;

6. správa pohľadávok;

7. riadenie hotovosti;

8. zníženie výrobného cyklu;

9. Zníženie potreby inventarizácie Nezamaykin, V.N., Yurzinova, L.L. Financie organizácií: manažment a analýza: študijná príručka / V.N.

Sekcia 2. Praktická časť príkladomOAO Severstaľ»

JSC "Severstal") - jeden z najväčších integrovaných závodov na výrobu

Hlavnými typmi výrobkov vyrábaných podnikom sú tvarovky, valcovaný drôt, kruh, uholník, kanál, šesťhran, lodná oceľ, oceľ na stavbu mostov, konštrukcie budov a konštrukcií, oceľ na tlakové nádoby, elektrotechnická oceľ, pozinkovaná oceľ, pozinkovaná oceľ s polymérovým povlakom, auto plech, ohýbané profily, dvojvrstvová plátovaná oceľ, prírezy rúr.

Klientska základňa podniku zahŕňa viac ako 40 tisíc ruských a zahraničných spoločností pôsobiacich v hlavných odvetviach priemyslu, akými sú stavebníctvo, automobilový priemysel, palivový a energetický komplex, strojárstvo, stavba lodí a iné.

Spoločnosť aktívne pracuje na rozširovaní sortimentu predávaných kovových výrobkov, náročnými prístupmi k zabezpečeniu ich kvality, ktorej úroveň je potvrdená tak medzinárodnými (ABS, Bureau Veritas, Det NorskeVeritas, Germanischer Lloyd "s, Lloyd" s Register), ako aj Ruské certifikáty (Ruský námorný register, Ruský riečny register, GOST R).

V rokoch 2012-2013 CherMK zvládla 54 nových typov produktov pre strategické dôležité priemyselné odvetvia ruská ekonomika. Zároveň sa v tomto odvetví kladie dôraz na vývoj produktov s vysokou pridanou hodnotou. V roku 2013 najväčší počet NVP bol vyvinutý pre výrobcov automobilov, vrátane spoločností lokalizujúcich výrobu v Ruskej federácii, ako aj pre palivový a energetický komplex a stavbu lodí.

V rokoch 2010-2013 boli za vývoj zamestnancov Nižnonovgorodských železiarní a oceliarskych závodov udelené vládne ceny. Ruská federácia vo vede a technike.

Počet zamestnancov v podniku je viac ako 400 ľudí. Rast výrobných kapacít, konkurenčná situácia na trhu s mliečnymi výrobkami, nestabilita dnešnej ekonomiky si vyžiadali potrebu posunúť automatizáciu podnikov na vyššiu úroveň. vysoký stupeň.

2.1 Analýza zdrojov tvorby pracovného kapitálu

Zdroje tvorby pracovného kapitálu a ich veľkosť majú významný vplyv na úroveň efektívnosti využívania pracovného kapitálu. Prebytok pracovného kapitálu znamená, že časť kapitálu spoločnosti je nečinná a negeneruje príjem. Nedostatok pracovného kapitálu zároveň spomalí priebeh výrobného procesu, čím sa spomalí tempo ekonomického obratu finančných prostriedkov podniku.

Otázka zdrojov tvorby pracovného kapitálu je dôležitá aj z iného hľadiska. Podmienky na trhu sa neustále menia, takže potreby spoločnosti na prevádzkový kapitál sú nestabilné. Pokryť tieto potreby len na úkor vlastných zdrojov sa stáva prakticky nemožné. Hlavnou úlohou riadenia procesu tvorby pracovného kapitálu je preto zabezpečiť efektívnosť získavania vypožičaných prostriedkov.

K tvorbe pracovného kapitálu dochádza v čase vzniku organizácie, keď sa tvorí jej základný kapitál. Zdrojom tvorby sú v tomto prípade investičné fondy zakladateľov organizácie. V budúcnosti je minimálna potreba pracovného kapitálu organizácie krytá vlastnými zdrojmi: ziskom, základným imaním, dodatočným kapitálom, rezervným kapitálom, akumulačným fondom a účelovým financovaním. Z viacerých objektívnych dôvodov (inflácia, rast objemu výroby a pod.) má však organizácia dočasné dodatočné potreby pracovného kapitálu. Ak nie je možné pokryť tieto potreby vlastnými zdrojmi, finančná podpora hospodárskej činnosti sa realizuje na úkor požičaných zdrojov: bankové a komerčné úvery, úvery, investičný daňový úver, odložené daňové záväzky, investičný príspevok zamestnancov organizácie. , prilákali zdroje - záväzky, ako aj zdroje rovnajúce sa vlastným zdrojom, takzvané stabilné pasíva.

Zdrojmi tvorby pracovného kapitálu sú teda: likvidita pracovného kapitálu solventnosť

vlastné prostriedky;

prostriedky ekvivalentné vlastným;

požičané prostriedky;

zapojené finančné prostriedky.

Na úkor vlastných zdrojov sa spravidla tvorí minimálna stabilná časť pracovného kapitálu. Prítomnosť vlastného pracovného kapitálu umožňuje organizácii voľne manévrovať, zvyšovať efektivitu a udržateľnosť jej činností.

Základné imanie je súbor vkladov (vypočítaných v peňažnom vyjadrení) akcionárov do majetku pri založení podniku na zabezpečenie jeho činnosti vo výške určenej zakladajúcimi dokumentmi.

Rezervný kapitál sú prostriedky, ktoré slúžia na krytie celkových strát v súvahe pri absencii iných možností ich kompenzácie. Výšku rezervného imania, výšku povinných príspevkov doň z čistého zisku určuje platná legislatíva a zakladateľská listina spoločnosti.

Vytváranie iných fondov v podniku, najmä akumulačného fondu (výška zrážok, postup pri jeho použití), môže byť upravené v zakladateľskej listine alebo v účtovná politika podnikov.

Dodatočný kapitál zobrazuje zvýšenie hodnoty majetku v dôsledku precenenia dlhodobého majetku a nedokončenej výstavby organizácie, uskutočneného rozhodnutím vlády: prijaté peňažné prostriedky a majetok vo výške presahujúcej ich hodnotu nad hodnotu prevedené akcie. Dodatočný kapitál sa môže použiť na zvýšenie schváleného kapitálu, splatenie súvahovej straty za vykazovaný rok a tiež sa môže rozdeliť medzi zakladateľov podniku atď. V tomto prípade postup použitia dodatočného kapitálu určuje vlastníkov spravidla v súlade s ustanovujúcimi dokumentmi pri posudzovaní výsledkov vykazovaného roka.

Nerozdelený zisk je čistý zisk (alebo jeho časť), ktorý sa nerozdeľuje vo forme dividend medzi akcionárov (zakladateľov) a nepoužíva sa na iné účely. Tieto prostriedky sa zvyčajne používajú na akumuláciu majetku ekonomického subjektu alebo na doplnenie jeho pracovného kapitálu vo forme voľnej hotovosti, t. j. kedykoľvek pripravený na nový obrat.

Účelové financovanie sú prostriedky prijaté od iných organizácií a jednotlivcov, rozpočtové prostriedky určené na realizáciu účelových aktivít.

V ekonomickej literatúre sa do kategórie vlastných zdrojov pridáva aj pojem pramene rovnajúce sa vlastným zdrojom. Základom pre takýto návrh bolo štúdium skúseností, ktoré nazbierala naša veda a prax pri plánovaní financovania pracovného kapitálu.

Niektoré zdroje, hoci nepatria podniku, sú neustále v jeho obehu v dôsledku podmienok vysporiadania a sú stabilnými pasívami. Takéto fondy slúžia ako zdroj tvorby pracovného kapitálu vo výške ich minimálneho zostatku. Patria sem najmä:

nedoplatky minimálnej mzdy zamestnancom organizácie;

minimálny dlh na odvodoch na sociálne potreby (jednotná sociálna daň);

minimálny dlh na daniach a poplatkoch;

minimálny zostatok rezervy na budúce výdavky;

minimálny dlh na preddavkoch kupujúcim.

Pôžičky sú predovšetkým bankové pôžičky a pôžičky na uspokojenie dočasných dodatočných potrieb pracovného kapitálu. Bankové úvery sa poskytujú vo forme investičných (dlhodobých) alebo krátkodobých úverov. Účelom bankových úverov je financovanie nákladov spojených s obstaraním dlhodobého a obežného majetku, ako aj financovanie sezónnych potrieb organizácie, dočasné doplnenie nedostatku pracovného kapitálu, zúčtovanie a odvody daní.

Zdrojom financovania prevádzkového kapitálu sú popri bankových pôžičkách aj komerčné pôžičky od iných organizácií, poskytované vo forme pôžičiek, zmeniek, komoditného úveru a akontácie.

Investičný daňový úver poskytujú organizácii verejné orgány a predstavuje dočasný odklad platenia daní organizácie.

Odložený daňový záväzok je tá časť odloženej dane z príjmov, ktorá by mala viesť k zvýšeniu splatnej dane z príjmov do rozpočtu v nasledujúcom účtovnom období alebo v nasledujúcich účtovných obdobiach.

Investičný príspevok (príspevok) zamestnancov je peňažný príspevok zamestnanca na rozvoj ekonomického subjektu v určitom percente.

Finančné prostriedky získané vo forme záväzkov sú poskytnuté podniku na dočasné použitie dodávateľmi a zmluvnými partnermi.

Pri analýze zdrojov tvorby pracovného kapitálu je potrebné zvážiť spôsoby financovania obežných aktív, z ktorých hlavné sú: samofinancovanie, financovanie prostredníctvom mechanizmov kapitálového trhu, bankové úvery, rozpočtové úvery a vzájomné financovanie podnikateľských subjektov.

Samofinancovanie – financovanie činnosti na úkor vlastných zdrojov, ktoré má organizácia k dispozícii. Ide o zisk, ktorý má organizácia k dispozícii, a odpisy dlhodobého a nehmotného majetku.

Financovanie aktivít z vlastných zdrojov však nie je vždy možné a vhodné. Na rozvoj podnikania a prideľovanie finančných prostriedkov na tvorbu a efektívne využívanie pracovného kapitálu je preto potrebné prilákať ďalšie zdroje financovania. Týmto zdrojom je kapitálový trh. V tomto prípade sú možnosti mobilizácie zdrojov:

kapitálové financovanie (organizácia vykonáva dodatočný predaj akcií a tým zvyšuje počet vlastníkov alebo existujúcich vlastníkov dodatočne prispieva);

dlhové financovanie (organizácia predáva termínované cenné papiere (dlhopisy), ktoré oprávňujú ich držiteľov na dlhodobý bežný príjem a návratnosť poskytnutého kapitálu v súlade s podmienkami tohto viazaného úveru).

Tento zdroj financovania môže organizácii poskytnúť investičné zdroje z dlhodobého hľadiska za predpokladu, že investori získajú predvídateľné výnosy z kapitálových investícií.

Bankové pôžičky sú jedným z najbežnejších zdrojov financovania aktivít. Získanie bankového úveru závisí najmä od správnosti zdôvodnenia potreby získania úveru zo strany požičiavajúcej organizácie. Bankové pôžičky sa môžu poskytovať na financovanie bežných, finančných a investičných aktivít.

S rozpočtovým financovaním môže organizácia získať prostriedky z rozpočtov rôzne úrovne. Rozpočtové financovanie sa vzťahuje na prostriedky prijaté organizáciou na špecifické účely. Prostriedky rozpočtového financovania môžu byť smerované na realizáciu bežných aktivít a investičných projektov.

V procese fungovania majú organizácie početné ekonomické väzby, navzájom si dodávajú suroviny, materiály, výrobky za platobných podmienok s odloženou platbou, čím sa navzájom financujú. Vzájomné financovanie umožňuje krátkodobé financovanie bežných aktivít.

Zhrnutím vyššie uvedeného je potrebné venovať pozornosť dôležitosti analytického zdôvodnenia procesov financovania obežných aktív. Kvalita riešenia tejto problematiky má priamy vplyv na finančnú situáciu a možnosť „prežitia“ podniku. Absencia jasne formulovaných kritérií na hodnotenie procesu tvorby pracovného kapitálu v ekonomickej literatúre samozrejme komplikuje praktickú analýzu v podnikoch. Preto je v procese analýzy zdrojov tvorby pracovného kapitálu potrebné posúdiť potrebu podniku na pracovný kapitál a porovnať ju s množstvom dostupných finančných zdrojov. Okrem toho by analýza zdrojov tvorby pracovného kapitálu mala zahŕňať nielen posúdenie ich dynamiky, ale aj zváženie ich štruktúry ako celku podľa typov zdrojov, ako aj podrobné rozpracovanie vnútornej štruktúry jednotlivých zdrojov podľa komponentov. . Pri určovaní účelnosti prilákania konkrétneho finančného zdroja je potrebné porovnať rentabilitu investícií tohto typu a náklady (cenu) tohto zdroja.

Potreba podniku po vlastných a vypožičaných finančných prostriedkoch je predmetom plánovania a veľkú úlohu tu zohráva prideľovanie pracovného kapitálu. Preto sú v súčasnosti aktuálne otázky analýzy potrieb podniku v oblasti pracovného kapitálu a zdrojov ich tvorby na základe komplexne opodstatnených noriem a štandardov.

2.2 Analýza využitia pracovného kapitálu podniku

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu je charakterizovaná sústavou ekonomických ukazovateľov, predovšetkým obratom pracovného kapitálu. Obrat pracovného kapitálu charakterizuje množstvo vzájomne súvisiacich ukazovateľov: trvanie jedného obratu v dňoch, počet otáčok za určité obdobie (pomer obratu), množstvo pracovného kapitálu použitého v podniku na jednotku výkonu (zaťaženie). faktor).

Trvanie jedného obratu pracovného kapitálu sa vypočíta podľa vzorca:

O \u003d Co: T / D,

kde O je trvanie obratu, dni;

Ko - zostatky pracovného kapitálu (priemerné alebo k určitému dátumu), rub.;

T - objem obchodovateľných produktov, rub.;

D je počet dní v sledovanom období, dní.

Skrátenie trvania jedného obratu naznačuje zlepšenie využitia pracovného kapitálu.

Počet obratov za určité obdobie alebo pomer obratu pracovného kapitálu (Ko) sa vypočíta podľa vzorca:

Čím vyšší je obrat za týchto podmienok, tým lepšie je využitie pracovného kapitálu.

Miera využitia peňažných prostriedkov v obehu (Kz), prevrátená pomeru obratu, je určená vzorcom:

Okrem týchto ukazovateľov možno použiť aj ukazovateľ rentability pracovného kapitálu, ktorý je určený pomerom zisku z predaja produktov podniku k zostatku pracovného kapitálu. Ukazovatele obratu pracovného kapitálu možno vypočítať pre všetok pracovný kapitál podieľajúci sa na obrate a pre jednotlivé prvky. Zmena obratu finančných prostriedkov sa odhalí porovnaním skutočných ukazovateľov s plánovanými alebo ukazovateľmi predchádzajúceho obdobia. V dôsledku porovnania obratu pracovného kapitálu sa odhalí jeho zrýchlenie alebo spomalenie. So zrýchlením obratu pracovného kapitálu sa materiálové zdroje a zdroje ich tvorby uvoľňujú z obehu, so spomalením sa podieľajú na obrate dodatočné finančné prostriedky. Uvoľňovanie pracovného kapitálu v dôsledku zrýchlenia ich obratu môže byť absolútne a relatívne. K absolútnemu uvoľneniu dôjde, ak sú skutočné zostatky pracovného kapitálu nižšie ako štandardné alebo zostatky predchádzajúceho obdobia pri zachovaní alebo prekročení objemu predajov za sledované obdobie. K relatívnemu uvoľneniu pracovného kapitálu dochádza v prípadoch, keď k zrýchleniu ich obratu dochádza súčasne s rastom produkcie a tempo rastu produkcie predstihuje tempo rastu bilancií pracovného kapitálu.

2.3 Analýza likvidity a solventnosti podniku

Bilančná likvidita je definovaná ako rozsah, v akom sú záväzky organizácie kryté jej aktívami, ktorých splatnosť sa rovná splatnosti pasív.

Analýza likvidity súvahy spočíva v porovnaní prostriedkov aktíva, zoskupených podľa stupňa ich likvidity a usporiadaných v zostupnom poradí podľa likvidity, s pasívami záväzku, zoskupenými podľa ich splatnosti a usporiadanými vzostupne. .

V závislosti od stupňa likvidity, teda miery premeny na hotovosť, sa aktíva podniku delia do týchto skupín:

· A1 - najlikvidnejšie aktíva: krátkodobé finančné investície a hotovosť;

· A2 - rýchle aktíva: krátkodobé pohľadávky;

· A3 - pomalyobrátkový majetok: zásoby a DPH, dlhodobé pohľadávky, ostatné obežné aktíva;

· А4 - ťažko predajný majetok: neobežný majetok.

Tabuľka 1 Analýza bilancie likvidity

	Na začiatku obdobia	Na konci obdobia		Na začiatku obdobia	Na konci obdobia



Obchodovateľné aktíva (A2)			Krátkodobé záväzky (P2)
			Dlhodobé záväzky (P3)
Ťažko predajné aktíva (A4)			Trvalé záväzky (P4)


Najlikvidnejšie aktíva (A1)			Najnaliehavejšie záväzky (P1)
Obchodovateľné aktíva (A2)			Krátkodobé záväzky (P2)
Pomalý predaj aktív (A3)			Dlhodobé záväzky (P3)
Ťažko predajné aktíva (A4)			Trvalé záväzky (P4)

Pre likviditu podniku je potrebné porovnať výpočty podľa skupín aktív a skupín pasív. Zostatok sa považuje za likvidný, ak sú súčasne splnené tieto pomery:

A1 - P1; A3 - P3; A2 - P2; A4? P4.

Tabuľka 2 Bilancia likvidity podniku

Na posúdenie solventnosti organizácie sa používajú tri ukazovatele relatívnej likvidity, ktoré sa líšia v súbore likvidných prostriedkov považovaných za krytie krátkodobých záväzkov.

Analýza ukázala, že súvaha je likvidná, keďže väčšina podmienok je splnená v rokoch 2012 aj 2013.

Časť 3Analýza efektívnosti mechanizmu riadenia pracovného kapitálu a zdôvodneniedosky o jej zlepšení

Správu majetku vykonáva účtovné oddelenie, ktoré pripravuje návrhy aktuálnych plánov pre všetky druhy činností v súlade s objednávkami od spotrebiteľov výrobkov, prác (služieb) a uzatvorených zmlúv, ako aj ich odôvodnenia a kalkulácie. Realizuje sa aj investičná politika a správa majetku podniku, určuje sa ich optimálna štruktúra, pripravujú sa návrhy na obmenu, likvidáciu majetku, spravuje sa portfólio cenných papierov; organizuje sa vývoj štandardov pracovného kapitálu a opatrenia na urýchlenie ich obratu.

Efektívnosť podniku do značnej miery závisí od správneho určenia potreby pracovného kapitálu. Pre normalizovaný pracovný kapitál (pre zásoby, pre hotové výrobky, pre nedokončenú výrobu) spoločnosť vypočítava normy. Pripravujú sa plány na nákup materiálu (materiály sú vyjadrené vo fyzickom vyjadrení) a finančné plány (zásoby sú vyjadrené v hodnotovom vyjadrení). Pre hlavnú produkciu je stanovený štandard - spotreba za mesiac. Pre sklady, ktoré zabezpečujú technickú prípravu výroby - je štandardom štvrťročná spotreba. Pre hotové výrobky a nedokončenú výrobu sú normy stanovené v súlade s objednávkami spotrebiteľov výrobkov a uzatvorenými zmluvami.

Zásoby v podniku zaberajú najväčšie špecifická hmotnosť v štruktúre majetku. Najväčší podiel v štruktúre zásob majú suroviny a materiály, WIP a hotové výrobky. Prebytočné zásoby v podniku sa predávajú.

Súčasná politika riadenia zásob v podniku nie je dostatočne efektívna: podiel zásob v štruktúre aktív má tendenciu narastať, doba obratu zásob v dňoch nedosahuje odporúčanú hodnotu Kovalev, V.V., Volkova, O.N. Rozbor ekonomickej činnosti podniku: učebnica / V.V. Kovalev, O.N. Volkov. - M.: Velby, 2010. - 424 s.

Na kontrolu pohľadávok v účtovníctve bol vyvinutý a je v prevádzke špeciálny program. Každý štrukturálne členenie, po obdržaní výtlačku dlžníkov a vykonaní vzájomného vyrovnania o tom bezodkladne informuje. Splatnosť zálohových súm za hotové výrobky nepresahuje 3 mesiace.

Rentabilita obežných aktív – odvodený ukazovateľ rentability tržieb a obratu obežných aktív.

Záver

V ekonomickej vede je pracovný kapitál jednou z najdôležitejších a zároveň komplexných ekonomických kategórií.

Jednou z hlavných zložiek pracovného kapitálu sú zásoby podniku, úlohou finančného manažéra je identifikovať výsledok a náklady spojené s uskladnením zásob a urobiť primeranú bilanciu.

Pohľadávky sú ďalšou dôležitou zložkou pracovného kapitálu. Jednou z úloh finančného manažéra pre správu pohľadávok je zisťovanie rizika platobnej neschopnosti kupujúcich.

Peniaze a peňažné ekvivalenty sú najlikvidnejšou časťou pracovného kapitálu. Výber medzi hotovosťou a cenné papiere, finančný manažér rieši problém, ktorý rieši vedúci výroby.

Krátkodobé záväzky (záväzky) sú záväzky podniku voči dodávateľom, bankám, štátu atď., ktoré sú plánované na splatenie v priebehu nasledujúcich 12 mesiacov. Niektoré podniky môžu svoje problémy s krátkodobým financovaním vyriešiť založením existujúcich aktív, iné ich čiastočným predajom.

Finančné plánovanie výroby a finančnej činnosti organizácie neoddeliteľnou súčasťou pre každú organizáciu. stupeň finančný stav organizácie je prvým stupňom finančného plánovania, keďže dáva názor na možnosť likvidácie organizácie na základe porovnania likvidačnej hodnoty organizácie a aktuálnej trhovej hodnoty organizácie. Prognóza agregovanej účtovnej závierky sa vykonáva na základe dodatočných údajov z výkazu ziskov a strát a zo súvahy.

Bibliografia

1. Finančný manažment: teória a prax: učebnica / spracovala E.S. Stoyanová. - 6. vyd. - M.: Vydavateľstvo "Perspektíva", 2011. - 656 s.

2. Vasilyeva, L.S. Finančná analýza: učebnica / L.S. Vasilyeva, M.V. Petrovská. - 2. vyd., prepracované. a dodatočné - M.: KNORUS, 2010. - 816 s.

3. Ionova, A.F., Selezneva, N.I. Finančný manažment: študijná príručka / A.F. Ionova, N.I. Seleznev. - M.: Prospekt, 2012. - 592 s.

4. Ionova, A.F., Selezneva, N.N. Finančná analýza: učebnica / A.F. Ionova, N.N. Seleznev. - M.: TK Velby, Vydavateľstvo Prospekt, 2012. - 624

5. Kovalev, V. V. Finančný manažment: teória a prax: učebnica / V.V. Kovalev. - M.: TK Velby, Vydavateľstvo Prospekt, 2010 - 1016 s.

6. Kovalev, V.V. Kurz finančného manažmentu: študijný sprievodca / V.V. Kovalev. - 2. vyd., prepracované. a dodatočné - M.: Prospekt, 20011 - 480 s.

7. Kovalev, V.V., Volkova, O.N. Rozbor ekonomickej činnosti podniku: učebnica / V.V. Kovalev, O.N. Volkov. - M.: Velby, 2010. - 424 s.

8. Kovaleva, A.M. Financie firmy: učebnica / A.M. Kovaleva, M.G. Lapusta, L.G. Skamay. - 4. vyd. - M.: INFRA-M, 2013. - 522 s.

9. Kolchina, N.V. Finančné hospodárenie: učebnica / N.V. Kolchina, O.V. Portugalová, E. Yu Makeeva; vyd. N.V. Kolchina. - M.: UNITI-DANA, 2012. - 464 s.

10. Kreinina, M.N. Finančná správa: učebnica / M.N. Kreinin. - 2. vyd. - M.: Vydavateľstvo: Delo i Servis, 2012. - 400 s.

11. Kuznecov, B.T. Finančný manažment: učebnica / B.T. Kuznecov. - M.: UNITI-DANA, 2011. - 415 s.

12. Markaryan, E.A. Finančná analýza: učebnica / E.A. Markarian. - M.: KNORUS, 201. - 224 s.

13. Romasheva I.B. Finančné riadenie. Obchodné hry: učebnica / I.B. Romasheva. - M.: KNORUS, 2012. - 336 s.

14. Selezneva, N. N., Ionova, A.F. Finančné riadenie. Úlohy, situácie, testy, schémy: učebnica pre vysoké školy / N. N. Selezneva, A.F. Ionova. - M.: Vydavateľstvo Prospekt, 2013. - 176 s.

Aplikácie

Príloha 1

Výsledky výpočtu zvýšenia alebo zníženia požadovaného pracovného kapitálu podľa rokov prognózy a prvého roka obdobia po prognóze (podmienené čísla)

Názov parametra	Retrospektívne obdobie	prognózované obdobie	Obdobie po predpovedi
	začiatkom roku 2012	koncom roka 2012	2013	2014	2015	2016
Príjmy, tisíc rubľov
Podiel požadovaného pracovného kapitálu na výnosoch
Požadovaný vlastný prevádzkový kapitál, tisíc rubľov.
Zníženie (zvýšenie) vlastného pracovného kapitálu, tisíc rubľov.

Príloha 2

Porovnávacia analytická súvaha majetku spoločnosti za roky 2012-2013.

Názov položiek súvahy	Riadkové kódy	Horizontálna analýza, tisíc rubľov	Vertikálna analýza, %


dlhodobý majetok
Oddiel 1 Celkom
2. Obežný (obežný) majetok
počítajúc do toho:
Budúce výdavky

Hotovosť
Časť 2 celkom


1. Neobežný (dlhodobý) majetok dlhodobý majetok
Oddiel 1 Celkom
2. Obežný (obežný) majetok
počítajúc do toho: suroviny, materiály a iné podobné hodnoty
Budúce výdavky
Pohľadávky (do 12 mesiacov)
Hotovosť
Časť 2 celkom

Hostené na Allbest.ru

Podobné dokumenty

Zloženie a zdroje tvorby pracovného kapitálu. Racionalizácia pracovného kapitálu. Metóda priameho počítania, analytická a koeficientová. Analýza trvania kapitálového obratu v OAO "Poultry Farm" Yubileinaya ". Ukazovatele likvidity organizácie.

ročníková práca, pridaná 14.01.2015

Pojem, zloženie a klasifikácia pracovného kapitálu, jeho úloha vo výrobe. Ciele, ciele a informačné zdroje analýzy pracovného kapitálu. Analýza efektívnosti a intenzity využitia pracovného kapitálu, zrýchlenie jeho obratu.

semestrálna práca, pridaná 12.09.2015

Pracovný kapitál podniku, jeho zloženie a štruktúra, zdroje vzniku. Hodnotenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu, určenie jeho potreby. všeobecné charakteristiky podnikov, výpočet zloženia a štruktúry pracovného kapitálu.

ročníková práca, pridaná 27.01.2012

Pojem, zloženie a štruktúra pracovného kapitálu organizácie, jeho funkcie a význam. Stanovenie ukazovateľov charakterizujúcich efektívnosť využitia pracovného kapitálu, na príklade LLC "Electrika". Rezervy na zrýchlenie obratu pracovného kapitálu.

ročníková práca, pridaná 11.11.2010

Pracovný kapitál a jeho ekonomický obsah. Zdroje tvorby a kontroly použitia pracovného kapitálu. Ukazovatele solventnosti a finančná stabilita. Ukazovatele efektívnosti využitia pracovného kapitálu a rentability.

ročníková práca, pridaná 23.07.2011

semestrálna práca, pridaná 23.08.2012

Pojem, zloženie a štruktúra pracovného kapitálu. Prideľovanie materiálnych zdrojov. Ukazovatele a spôsoby zlepšenia využívania pracovného kapitálu. Typy stratégií financovania obežných aktív. Zložky pracovného kapitálu. Pohľadávky.

semestrálna práca, pridaná 09.09.2008

Teoretické a organizačné základy obratu pracovného kapitálu. Charakteristika LLC Agrofirma "Razgulay", hodnotenie hlavných finančných a ekonomických ukazovateľov podniku, analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu.

ročníková práca, pridaná 14.11.2013

Podstata a zloženie pracovného kapitálu. Zdroje tvorby pracovného kapitálu, určenie jeho potreby. Súhrn peňažných prostriedkov a aktív pracovného kapitálu, zvyšuje efektívnosť využívania pracovného kapitálu podniku.

semestrálna práca, pridaná 17.06.2011

Ekonomická podstata, obsah, zdroje tvorby a efektívnosť využitia pracovného kapitálu podniku. Organizačné a ekonomické charakteristiky modernej organizácie JSC "LiMa". Zabezpečenie udržateľnej platobnej schopnosti spoločnosti.

Federálna agentúra pre vzdelávanie

Štátna univerzita ekonomiky a manažmentu v Novosibirsku

Katedra účtovníctva

Kurz na KEAHD

na tému: Analýza pracovného kapitálu organizácie

Novosibirsk 2010

Úvod	3
1. Charakteristika pracovného kapitálu organizácie	6
	6
	9
2. Metodika analýzy pracovného kapitálu organizácie	11
	11
	14
2.3. Výpočet a vyhodnotenie obratu pracovného kapitálu	16
	19
3. Rezervy na zvýšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu	24
Záver	27
	33

Úvod

V trhovej ekonomike si obzvlášť starostlivá analýza vyžaduje zmeny v zložení a dynamike pracovného kapitálu ako najmobilnejšej časti kapitálu, od ktorého stavu do veľkej miery závisí finančná situácia podniku. Zároveň si treba uvedomiť, že stabilná štruktúra pracovného kapitálu naznačuje stabilný, dobre zabehnutý proces výroby a marketingu produktov.

Prítomnosť vlastného pracovného kapitálu podniku, jeho zloženie a štruktúra, miera obrátkovosti a efektívnosť využitia do značnej miery určujú finančnú kondíciu hospodárskeho subjektu a stabilitu jeho postavenia na finančný trh, a to: platobná schopnosť, likvidita, možnosť ďalšej mobilizácie finančných zdrojov.

Efektívne využitie pracovného kapitálu zohráva významnú úlohu pri zabezpečovaní normalizácie práce ekonomického subjektu, zvyšovaní úrovne rentability výroby a závisí od mnohých faktorov. Vonkajšie faktory spravidla zahŕňajú všeobecnú ekonomickú situáciu: daňovú legislatívu, podmienky na získanie úverov a úrokové sadzby z nich, možnosť cieleného financovania, účasť na programoch financovaných z rozpočtu. Tieto faktory určujú rámec, v ktorom môže akýkoľvek ekonomický subjekt využívať vnútorné rezervy racionálneho pohybu pracovného kapitálu.

Dosahovanie zisku je dnes výsledkom správnych rozhodnutí o pomeroch kapitálových investícií k pracovnému kapitálu, prijatých ešte pred začatím prevádzkovej činnosti spoločnosti. Výška zisku podniku a tým aj jeho ďalší rozvoj závisí od spôsobu využitia pracovného kapitálu.

Pracovný kapitál sa podieľa na výrobnom procese a je jednou z hlavných otázok riadenia v podniku. Racionálne a ekonomické využitie pracovného kapitálu je pre podnik najvyššou prioritou. V tejto súvislosti má osobitný význam štúdium problémov súvisiacich so zlepšovaním efektívnosti využívania pracovného kapitálu podnikov, pretože bez ohľadu na formu vlastníctva, priemyselné a technologické vlastnosti, rozsah výroby, pohyb nákladov. zdrojov a ich obeh je možný len vďaka udržiavaniu týchto procesov pracovným kapitálom.

Efektívne využitie pracovného kapitálu zohráva významnú úlohu pri zabezpečovaní normalizácie podniku, zvyšovaní úrovne ziskovosti výroby. V trhovej ekonomike jej stabilná štruktúra naznačuje stabilný, dobre zavedený proces výroby a marketingu produktov.

Na zmenu efektívnosti využívania pracovného kapitálu a spomalenie ich obratu v súčasnosti negatívne vplýva narušenie ekonomických väzieb, porušovanie zmluvnej a platobnej disciplíny a znížený prístup k úverom z dôvodu vysokých bankový úrok. V tejto súvislosti má osobitný význam štúdium problémov súvisiacich so zvyšovaním efektívnosti využívania pracovného kapitálu podnikov, pretože bez ohľadu na formu vlastníctva, priemyselné a technologické vlastnosti, rozsah výroby, pohyb nákladov. zdrojov a ich obeh je možný len vďaka udržiavaniu týchto procesov prevádzkovým kapitálom.

Všetko vyššie uvedené určuje dôležitosť analýzy pracovného kapitálu. Úlohy komplexnej ekonomickej analýzy stavu a využitia pracovného kapitálu organizácie sú:

1) určenie výšky pracovného kapitálu potrebného na zabezpečenie kontinuity ekonomickej činnosti organizácie;

2) kontrola súladu zásob hmotného majetku so stanovenými normami a identifikácia prebytočných a nepotrebných materiálov v skladbe výrobných zásob;

3) zaistenie bezpečnosti pracovného kapitálu, t.j. identifikácia a minimalizácia strát pracovného kapitálu;

4) zabezpečenie použitia pracovného kapitálu na zamýšľaný účel;

5) určenie vplyvu organizácie materiálno-technického zásobovania a úplnosti využívania materiálových zdrojov na najdôležitejšie ukazovatele práce organizácie (výrobný výkon, náklady, produktivita práce atď.);

6) zdôvodnenie efektívnosti použitia pracovného kapitálu urýchlením ich obratu a podmienečným uvoľnením z obehu;

7) zdôvodnenie optimálnej potreby materiálnych zdrojov;

8) identifikácia rezerv na zvýšenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu a pod.

Cieľom tejto kurzovej práce je preštudovať si metodológiu analýzy pracovného kapitálu. Na základe tohto cieľa je možné nastaviť nasledujúce úlohy:

1) charakterizovať pojem pracovný kapitál, jeho ekonomickú podstatu a zloženie;

2) charakterizovať zdroje, z ktorých sa pracovný kapitál tvorí;

3) určiť zdroje poskytovania informácií potrebných na analýzu pracovného kapitálu;

4) ukázať metodiku výpočtu a hodnotenia výšky vlastného pracovného kapitálu;

5) zverejniť metodiku výpočtu potreby pracovného kapitálu;

6) ukázať metodiku výpočtu a hodnotenia obratu pracovného kapitálu;

7) ukázať metodiku výpočtu a hodnotenia ukazovateľov efektívnosti využívania pracovného kapitálu;

8) identifikovať rezervy na zlepšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu.

Pri písaní tejto semestrálnej práce boli použité práce domácich odborníkov v oblasti finančnej a ekonomickej analýzy: Ionova A.F. a Selezneva N.N., Vasilyeva L.S., Gilyarovskaya L.T. a ďalší autori.

1. Charakteristika pracovného kapitálu organizácie

1.1. Charakteristika, zloženie a ekonomická podstata pracovného kapitálu

Výrobným alebo prevádzkovým cyklom sa rozumie časový úsek od okamihu nadobudnutia zásob do okamihu prijatia peňazí z predaja výrobkov.

V procese obratu výrobných aktív a obehových fondov sa vyskytujú tieto fázy obehu:

1. etapa obehu - obeh peňažných prostriedkov sa začína zálohou hodnoty v hotovosti na nákup surovín, materiálu, pohonných hmôt a iných výrobných prostriedkov. Výsledkom je, že hotovosť má formu zásob, dochádza k prechodu zo sféry obehu do sféry výroby, náklady na suroviny sa posúvajú do výroby;

2. etapa okruhu prebieha vo výrobnom procese, kde pomocou pracovnej sily vzniká nový produkt, opäť vzniká hodnota, zálohovaná hodnota mení svoju formu - z výrobnej formy prechádza do tovarovej formy;

3. etapa obehu - predaj vyrobených hotových výrobkov a príjem finančných prostriedkov. Pracovný kapitál sa opäť presúva zo sféry výroby do sféry obehu.

Rozdiel medzi množstvom peňazí vynaložených na výrobu a predaj výrobkov a prijatými z predaja výrobných výrobkov predstavuje peňažné úspory podniku.

Okruh sa môže uskutočniť len vtedy, ak existuje určitá zálohová hodnota vo forme peňazí. Pri vstupe do okruhu ho už neopúšťa a dôsledne mení svoje funkčné formy. Uvedené náklady v peňažnej forme predstavujú pracovný kapitál organizácie. Sú nákladovou kategóriou, na rozdiel od zásob, pracovný kapitál sa nevynakladá, nevynakladá, nespotrebováva, ale zálohuje sa, vracia sa po skončení jedného okruhu a vstupuje do ďalšieho okruhu.

Schéma zloženia pracovného kapitálu pre výrobný podnik znázornené na obrázku 1.1.

Obrázok 1.1. Zloženie pracovného kapitálu výrobného podniku

Výrobné zásoby sú predmety práce pripravené na spustenie do výrobného procesu. Patria sem suroviny, základné a pomocné materiály, PHM, PHM, nakupované polotovary a komponenty, nádoby, obalové materiály, náhradné diely na bežné opravy dlhodobého majetku a pod. V obchodných podnikoch sú to komoditné zásoby, t.j. Tovar, ktorý bol v čase zostavenia súvahy kúpený, ale ešte nepredaný.

Nedokončená výroba a polotovary vlastnej výroby sú predmety práce, ktoré vstúpili do výrobného procesu: materiály, diely, zostavy a výrobky, ktoré sú v procese spracovania alebo montáže, ako aj polotovary vlastnej výroby. výroba, ktorá nie je úplne dokončená.

Náklady budúcich období sú nehmotné zložky pracovného kapitálu vrátane nákladov na prípravu a vývoj nových produktov, ktoré sa vyrábajú v danom období (štvrťrok, rok), ale sú priradené k produktom budúceho obdobia (napríklad náklady na návrh a vývoj technológie pre nové typy výrobkov, pre prestavbu zariadení, školenia personálu atď.).

Zásoby hotových výrobkov sú zásoby hotových výrobkov v sklade podniku v očakávaní predaja alebo nahromadenia požadovanej prepravnej normy alebo šarže.

Tovar odoslaný, ale spotrebiteľom nezaplatený, je tovar odoslaný spotrebiteľovi v súlade so zmluvou o dodávke a ktorý sa zaväzuje zaplatiť pri prevzatí a overení objednanej dávky.

Pohľadávky - bežný dlh zákazníkov zaplatiť za prijatý tovar. Tento dlh môže vzniknúť predajom tovaru na úver (komoditní dlžníci) alebo v dôsledku vydávania peňažných pôžičiek (hotovostní dlžníci).

Cenné papiere a iné krátkodobé finančné investície sú zahrnuté do pracovného kapitálu, ak ide o obchodovateľné aktíva, ktoré nie sú určené na dlhodobú držbu. Takéto aktíva často tvoria likvidné rezervy spoločnosti.

Hotovosť zahŕňa zostatky firmy na bankových účtoch a hotovosť.

Pracovný kapitál je tiež klasifikovaný podľa nasledujúcich kritérií:

vlastnosti plánovania a organizácie;

zdroje formácie;

stupeň likvidity.

V závislosti od charakteristík plánovania a organizácie sa pracovný kapitál delí na štandardizovaný a neštandardizovaný. K normalizovaným patria tie prvky pracovného kapitálu, ktorých minimálne zásoby možno vypočítať s dostatočnou presnosťou. Medzi neštandardizované produkty patria nedokončené výrobky, hotové výrobky na sklade, expedované a nezaplatené výrobky, hotovosť a na účet podniku atď. To všetko sú prvky pracovného kapitálu, ktorých minimálne zásoby je ťažké určiť.

Podľa zdrojov tvorby sa pracovný kapitál delí na vlastný, požičaný a priťahovaný atď. Vlastný pracovný kapitál - sa tvorí na úkor základného imania a zisku organizácie. Požičané prostriedky sú najčastejšie bankové úvery. Okrem toho môže podnik v niektorých prípadoch na určitý čas prilákať finančné prostriedky od iných organizácií. Napríklad podnik prijal zálohovú platbu za tovar (práce, služby) atď.

Podľa stupňa likvidity (miery premeny na hotovosť) pracovného kapitálu sa rozlišujú:

· absolútne likvidné prostriedky vrátane hotovosti a krátkodobých finančných investícií bez krátkodobých pôžičiek;

Rýchlo realizovateľný pracovný kapitál - krátkodobé pôžičky iným organizáciám, krátkodobé pohľadávky, expedovaný tovar;

Pomaly realizovateľný obežný majetok (vrátane zásob bez expedovaného tovaru a dlhodobých pohľadávok).

Najväčší podiel na pracovnom kapitáli priemyslu majú podľa štatistík zásoby a zahŕňajú suroviny, základné materiály a nakupované polotovary, nedokončenú výrobu. Podiel zásob a nedokončenej výroby v r priemyselné organizácie tvorí asi 80 % z celkového prevádzkového kapitálu.

V zásobách obchodných a sprostredkovateľských organizácií prevláda tovar v sklade, tovar v tranzite, pričom dopravná organizácia má PHM a PHM, náhradné diely na opravy, náradie a vybavenie domácnosti. Taktiež pre každú organizáciu s vlastnými špecifikami bude v skladbe zásob prevládať ktorýkoľvek z typov pracovného kapitálu.

Zdroje informácií pre komplexnú analýzu pracovného kapitálu sú:

· finančné výkazy organizácie (tlačivá č. 1, 2, 4, 5);

· plán materiálno-technického zásobovania;

zmluvy na dodávku surovín a materiálov;

formy štatistického výkazníctva o dostupnosti a využití materiálnych zdrojov;

prevádzkové údaje oddelenia logistiky;

Analytické účtovné informácie o príjme, výdaji a zostatkoch materiálových zdrojov atď.

1.2. Zdroje tvorby pracovného kapitálu organizácie

Zdrojmi tvorby pracovného kapitálu sú vlastné, vypožičané a dodatočne prilákané finančné prostriedky.

Požičaný pracovný kapitál, pomocou ktorého sa uspokojujú dodatočné potreby pracovného kapitálu, sa podniku poskytuje vo forme krátkodobých bankových úverov alebo záväzkov.

Pôžičky prevádzkového kapitálu slúžia na doplnenie zásob surovín, materiálov a nákladov spojených so sezónnym výrobným procesom; dočasné doplnenie nedostatku vlastného prevádzkového kapitálu; realizácia zúčtovania a sprostredkovanie platobného obratu.

Bankové prostriedky majú charakter investičných (dlhodobých) úverov alebo krátkodobých úverov. Sú určené na financovanie nákladov spojených s obstaraním dlhodobého a obežného majetku, rast zásob, rast pohľadávok, odvody daní a iné mimoriadne výdavky.

Spolu s bankovými pôžičkami môžu ako zdroje financovania pôsobiť komerčné pôžičky iných podnikov a organizácií, vydané ako pôžičky, zmenky, komoditné úvery a zálohové platby. Krátkodobé úvery môžu poskytovať: štátne orgány, finančné spoločnosti, komerčné banky, faktoringové spoločnosti.

Investičný daňový úver je dočasný odklad platenia dane spoločnosti. Na získanie investičného daňového úveru podnik uzavrie zmluvu o pôžičke s daňovým úradom v mieste registrácie podniku.

Investičný príspevok zamestnanca je peňažný príspevok zamestnanca k rozvoju ekonomického subjektu v určitom percente. Záujmy strán sú formalizované dohodou strán.

Potrebu prevádzkového kapitálu organizácie je možné pokryť emisiou dlhových cenných papierov (dlhopisov). Dlhopis potvrdzuje skutočnosť, že došlo k pôžičke medzi majiteľom dlhopisu a osobou, ktorá dokument vydala.

Optimálny pomer vlastných, požičaných a požičaných zdrojov pracovného kapitálu pomáha posilňovať finančnú kondíciu organizácie.

2. Metodika analýzy pracovného kapitálu organizácie

2.1. Výpočet a vyhodnotenie vlastného pracovného kapitálu a čistých aktív

Prítomnosť vlastného pracovného kapitálu (SOS) sa zisťuje podľa súvahy ako rozdiel medzi vlastným kapitálom a neobežným majetkom. Zároveň sa hodnota vlastného kapitálu podniku na rôzne účely určuje dvoma spôsobmi:

1) pri posudzovaní kritérií platobnej neschopnosti (úpadku) organizácie sa berie do úvahy suma súčtu III oddielu súvahy „Vlastné imanie“ mínus súčet oddielu I súvahy „Net. obežný majetok“:

SOS = str. 490 - str. 190;

2) pri ekonomickom rozbore sa výška vlastného imania určí ako súčet výsledku oddielu III súvahy „Vlastné imanie“, riadok 640 „Výnosy budúcich období“ a riadok 650 Rezervy na budúce výdavky a platby, mínus výsledok oddielu I súvahy „Neobežný majetok“:

SOS = str. 490 + str. 640 + str. 650 – str. 190.

V procese analýzy sa zohľadňuje dynamika vlastného pracovného kapitálu, zisťujú sa absolútne a relatívne odchýlky od plánu a skutočných údajov za minulé roky. V budúcnosti sa pri analýze finančnej stability porovnáva hodnota vlastného pracovného kapitálu s potrebou rezerv spoločnosti. Porovnanie mier rastu týchto ukazovateľov umožňuje posúdiť bezpečnosť podniku s jeho vlastným pracovným kapitálom.

Na určenie podielu účasti vlastných zdrojov na tvorbe obežných aktív podniku sa počítajú nasledovné ukazovatele.

1. Koeficient bezpečnosti podniku s vlastným pracovným kapitálom:

výpočet pomeru vlastného imania sa vykonáva podľa tohto vzorca:

Kobes = (III - I) / I,

Kobes = (III + str. 640, 650 - I) / II,

kde III je výsledkom oddielu III na strane pasív súvahy „Kapitál a rezervy“;

I - výsledok oddielu I bilancie majetku "Neobežný majetok";

II - výsledok oddielu II bilancie aktív "Obežné aktíva";

s. 640 - "Výnosy budúcich období"

650 - "Rezervy na budúce výdavky."

Ak je hodnota tohto pomeru nižšia ako 0,1, štruktúra súvahy môže byť považovaná za nevyhovujúcu a podnik je platobne neschopný.

2. Koeficient zabezpečenia zásob vlastným pracovným kapitálom sa určuje takto:

Kobz = (III - I) / str. 210,

Kobz = (III + str. 640, 650 - I) / str. 210,

kde I - výsledok oddielu I zostatku majetku "Neobežný majetok";

strana 210 - "Rezervy".

Predpokladá sa, že pomer rezerv s vlastným pracovným kapitálom by sa mal pohybovať v rozmedzí 0,6 - 0,8, t.j. 60 - 80 % rezerv spoločnosti by mala tvoriť z vlastných zdrojov.

3. Faktor agilnosti:

Km \u003d (III - I) / III,

Km = (III + str. 640, 650 - I) / (III + str. 640, 650).

Tento koeficient ukazuje, aká časť vlastných prostriedkov je v mobilnej forme, čo umožňuje relatívne voľné manévrovanie s týmito prostriedkami.

Optimálna hodnota tohto koeficientu je 0,5.

Koeficienty sa analyzujú v dynamike, porovnávajú sa so stanovenými normami a môžu sa použiť pri vedení integrované hodnotenie finančnej stability podniku.

Pre komplexné posúdenie likvidity súvahy sa zisťuje absolútna hodnota čistého pracovného kapitálu, čo je prebytok obežných aktív nad obežnými pasívami.

Čistý pracovný kapitál je definovaný ako rozdiel medzi obežným obežným majetkom a obežnými krátkodobými záväzkami. Obežný obežný majetok sa zase vypočíta ako rozdiel medzi súčtom časti II súvahy „Obežný majetok“ (str. 290) a daňou z pridanej hodnoty z nadobudnutých cenností (str. 220).

Krátkodobé záväzky sú súčtom nasledujúcich ukazovateľov oddielu V súvahy „Krátkodobé záväzky“:

Pôžičky a úvery (riadok 610);

Záväzky (riadok 620);

Dlh voči účastníkom (zakladateľom) na výplate príjmov (riadok 630);

Ostatné krátkodobé záväzky (riadok 660).

Celkový algoritmus na výpočet čistého pracovného kapitálu je nasledujúci:

(str. 290-str. 220) - (str. 610 + 620, 630, 660).

Absolútnu hodnotu čistého pracovného kapitálu ako mieru likvidity možno použiť len vo vzťahu k takým ukazovateľom, ako sú:

výška aktív;

Objem predaja atď.

Čistý pracovný kapitál sa v literatúre často označuje ako pracovný kapitál (WorkingCapital). Dynamika jeho veľkosti a zloženia v rozhodujúcej miere určuje:

Aktuálny finančný stav organizácie, jej schopnosť plniť záväzky voči obchodným partnerom, štátu, zriaďovateľom a zamestnancom;

Schopnosť zabezpečiť stabilitu výroby a dodávok.

Znakom problematickej pozície čistého pracovného kapitálu sú oneskorenia pri platbách dodávateľom a vyplácaní miezd; sankcie pre dodávateľov a zhoršenie podmienok dodávky (podmienky, ceny, platobný postup); sankcie za oneskorené platby do rozpočtu a mimorozpočtových fondov; pokles obchodnej aktivity a neplnenie záväzkov voči zákazníkom; rast krátkodobých bankových úverov a zvýšená závislosť od banky.

Obrat čistého pracovného kapitálu ukazuje, koľkokrát v priebehu roka boli obežné aktíva použité na generovanie príjmu. Napríklad pri priemernom ročnom objeme predaja 4100 CU a čistom pracovnom kapitáli 525 CU je to 4100 / 5252 = obrat 7,8.

Čím rýchlejší je obrat čistého pracovného kapitálu (hotovosť - zásoby - nedokončená výroba - dlžníci - hotovosť) pri konštantnom objeme predaja, tým vyšší je finančný výsledok činnosti.

Obrat čistého pracovného kapitálu je možné urýchliť vďaka objemu tržieb a čistého pracovného kapitálu.

Takže, aby ste zvýšili objem predaja, mali by ste lepšie poznať priority cieľových zákazníkov; predávať produkty a služby v súlade s prioritami zákazníka; vykonávať dôslednú politiku kvalitatívneho zlepšovania portfólia zákaziek; monitorovať plnenie zmlúv a eliminovať oneskorenia pri fakturácii.

Obrat čistého pracovného kapitálu možno urýchliť zvýšením obrátky zásob, nedokončenej výroby; zlepšenie pokrytia prebiehajúcej práce; skrátenie doby inkasa pohľadávok.

Zrýchlenie obratu zásob (materiály, komponenty na sklade a materiály, komponenty v procese sťahovania, nedokončená výroba, hotové výrobky na sklade) znamená dostatočné a pravidelne obnovované zásoby na zabezpečenie plynulej výroby, efektívnejšiu realizáciu procesu obstarávania, prítomnosť dostatočné zásoby hotových výrobkov na zabezpečenie krátke termíny dodávky, rytmus výroby. Za týmto účelom je potrebné vykonávať systematický audit skladových zásob, aby sa zabezpečilo aktuálne podávanie správ o stave skladu. Je tiež žiaduce rozdeliť zásoby do skupín podľa kritéria obratu; vytvoriť skladové štandardy pre skupiny materiálov. Dôležitú úlohu zohráva predaj nelikvidných aktív za najvyššie dosiahnuteľné ceny. Z hľadiska rozpočtovania je vhodné organizovať plánovanie obstarávania na týždeň, mesiac, štvrťrok; analyzovať dodávateľov a dodávateľské podmienky.

Na urýchlenie obratu rozpracovanej výroby je potrebné v prvom rade zaviesť progresívne formy výroby, plánovať a kontrolovať pohyb materiálových tokov a práce pri plnení zákaziek, kontrolovať a zodpovedať za prestoje. vinou účinkujúcich a z dôvodu nepripravenosti pracovných plôch.

Pokrytie nedokončenej výroby ukazuje, koľko z nedokončenej výroby je fakturované zákazníkovi, to znamená, akú časť nedokončenej výroby financuje zákazník. Na zvýšenie pokrytia rozpracovanej výroby by sa mali skrátiť časy cyklov a malo by sa predísť oneskoreniam pri fakturácii, v zmluvách by mali byť okrem ceny uvedené aj dátumy fakturácie a fakturácia by mala byť v zmluvách čo najčastejšia.

Na skrátenie doby vymáhania pohľadávok je potrebné zaviesť týždenný reporting o stave pohľadávok, zaviesť stimuly na vymáhanie pohľadávok a podporiť zvýšenie podielu zmlúv s výhodnými platobnými podmienkami.

Riadenie čistého pracovného kapitálu sa teda scvrkáva na:

Optimalizácia výrobných a skladových zásob;

Starostlivý výber zákazníkov a kontrola pohľadávok;

Starostlivý výber dodávateľov a získanie preferenčných podmienok dodávky;

Vypracovanie a implementácia harmonogramu platieb a príjmov.

Vlastný pracovný kapitál je spojený s formovaním finančných a prevádzkových potrieb podniku. V súčasnej činnosti spoločnosti je núdza o hotovosť. Rozdiel medzi prostriedkami imobilizovanými v zásobách (IM) a pohľadávkami (AR) na jednej strane a účtami splatnými dodávateľom (CV) na strane druhej sa nazýva finančné a prevádzkové potreby (FEP).

FEP \u003d MZ + DZ - KZ \u003d II - str. 250 - str. 260 - str. 620.

Pre podnik je výhodná odložená platba od dodávateľov, na mzdy, od štátu.

Finančné a prevádzkové potreby ovplyvňujú:

trvanie výrobného cyklu;

· miera výroby (hodnota FEP sa bude meniť so zmenou obratu);

· výška pridanej hodnoty (čím nižšia pridaná hodnota, tým viac môže dodávateľský úver kompenzovať pohľadávky).

Negatívne finančné a prevádzkové potreby na krátke obdobie môžu slúžiť ako dodatočný zdroj financovania.

2.2. Metodika výpočtu potreby pracovného kapitálu

Pracovný kapitál zabezpečuje kontinuitu výrobného procesu, takže skladbu a objem potrieb určujú potreby výroby a obehu.

Výpočet potreby pracovného kapitálu sa uskutočňuje v závislosti od času, ktorý strávia vo sfére výroby a obehu.

Čas strávený vo výrobnej sfére je to obdobie výrobného procesu, kde obežným majetkom sú zásoby.

Čas obehu pracovného kapitálu je obdobie, keď sú vo forme zostatkov nepredaných výrobkov, hotovosti v pokladni podniku, na účtoch v bankách a pri zúčtovaní s podnikateľskými subjektmi.

Celková doba obratu pracovného kapitálu (určuje sa dĺžka trvania jedného obratu):

všeobecne

Tob \u003d ObS: Vr (ježko)

Tob \u003d ObS: Vr × D,

kde Tob - čas obratu pracovného kapitálu;

ObS - pracovný kapitál;

Vр(ježko) - denný objem predaja;

Vr - objem predaja;

D - trvanie vykazovaného obdobia.

Čím kratšia je doba obratu, tým efektívnejšie sa využíva pracovný kapitál. So slabou obchodnou aktivitou každý rubeľ obežných aktív generuje menšie príjmy a zisk. V dôsledku toho je potrebné prilákať ďalšie prostriedky na ekonomický obrat a predovšetkým na úkor zisku.

Z vyššie uvedených definícií celkovej doby obratu je zrejmé, že miera obratu charakterizuje úroveň produkčnej spotreby finančných prostriedkov. Čím vyššia je táto rýchlosť, tým menšia je potreba podniku na prevádzkový kapitál.

Ďalším parametrom je počet obratov pracovného kapitálu, určený pomerom:

Kob ObS = Vr: ObSsr,

kde Kob ObS - počet obratov pracovného kapitálu;

Vr - objem predaja;

ObSav - priemerná ročná hodnota pracovného kapitálu.

Tento ukazovateľ sa nazýva „ukazovateľ obratu pracovného kapitálu“.

Úlohou prideľovania je určiť potrebu zdrojov potrebných na vytvorenie minimálneho požadovaného množstva pracovného kapitálu. Ukazovatele pracovného kapitálu sa počítajú ročne, ako aj v prípade zmien výrobných plánov a (alebo) technologických procesov (nové druhy surovín, spôsoby spracovania a pod.). Norma pracovného kapitálu charakterizuje pomer potrebných zásob materiálnych a peňažných zdrojov a zodpovedajúceho ukazovateľa činnosti združenia, podniku.

Výpočet ukazovateľov pracovného kapitálu sa vykonáva tromi spôsobmi:

Analytická alebo experimentálno-štatistická metóda. Disponibilné zásoby sú upravené o ich skutočné zásoby s vylúčením nepotrebných hodnôt;

Koeficientovou metódou - úpravou konsolidovaného štandardu predchádzajúceho obdobia o plánované zmeny objemu výkonov a zrýchlením obratu pracovného kapitálu;

Priamym účtom, keď sú štandardy určené pre pracovný kapitál všeobecne a pre každý prvok (suroviny a materiály na sklade, nedokončená výroba, hotové výrobky na sklade, ako aj všeobecný štandard pre pracovný kapitál).

Hlavnou metódou je priame počítanie. Všeobecná norma vlastného pracovného kapitálu sa počíta vo výške ich minimálnej požiadavky na fungovanie výroby a realizáciu vyrovnaní načas.

Normalizácia pracovného kapitálu pozostáva z:

Vývoj a stanovenie normatívov pre zásoby všetkého pracovného kapitálu pre jednotlivé prvky vyjadrené v dňoch;

Vývoj štandardov pre vlastný pracovný kapitál vo všeobecnosti a pre každý prvok v peňažnom vyjadrení.

Štandard vlastného pracovného kapitálu závisí od nasledujúcich ukazovateľov objemu nákladov (kvantitatívnych):

Objemy výroby a predaja produktov;

Náklady na výrobu, skladovanie a predaj produktov;

Náklady na materiál pre určité druhy položiek zásob.

2.3. Výpočet a vyhodnotenie ukazovateľov obratu

Trvanie peňažných prostriedkov v obehu je ovplyvnené vonkajšími a vnútornými faktormi.

Vonkajšie faktory - ide o oblasť činnosti podniku, odvetvovú príslušnosť, rozsah podniku, ekonomickú situáciu v krajine as tým spojené obchodné podmienky podniku.

Vnútorné faktory - cenová politika podniku, štruktúra majetku, metodika odhadu rezerv.

Na posúdenie obratu pracovného kapitálu sa používajú nasledujúce ukazovatele.

1. Ukazovateľ obratu pracovného kapitálu:

Kob \u003d B: CO,

kde Kob - pomer obratu (v otáčkach);

B - výnosy z predaja; výrobky, práce, služby (tisíc rubľov);

SO - priemerná hodnota pracovného kapitálu (tisíc rubľov).

Podľa účtovnej závierky možno tento ukazovateľ vypočítať takto:

Kob \u003d B: 0,5 (str. 290 b. ng. + str. 290 b. k. g.).

Ukazovateľ obratu ukazuje počet obratov pracovného kapitálu za určité časové obdobie a charakterizuje objem predaja na 1 rubeľ investovaný do pracovného kapitálu.

2. Trvanie jedného obratu pracovného kapitálu:

Tob \u003d COt: B,

kde Tob - trvanie obdobia obehu pracovného kapitálu (v dňoch);

SO - priemerná hodnota pracovného kapitálu;

t je vykazované obdobie (v dňoch);

B - výnosy z predaja výrobkov.

3. Koeficient fixácie pracovného kapitálu:

Kz \u003d CO: V.

Koeficient fixácie (alebo načítania) pracovného kapitálu - ukazovateľ, ktorý je inverzným pomerom k obratu, sa používa na plánovanie a zobrazuje množstvo pracovného kapitálu na 1 rubeľ predaných produktov.

Pri výpočte obratových pomerov obchodné organizácie používajú ukazovateľ tržieb za tovar v predajných cenách.

Zrýchlenie obratu kapitálu prispieva k zníženiu potreby pracovného kapitálu (absolútne uvoľnenie), zvýšeniu objemov výroby (relatívne uvoľnenie) a zvýšeniu ziskov. V dôsledku toho sa zlepšuje finančná situácia podniku, posilňuje sa solventnosť.

Hlavné faktory ovplyvňujúce veľkosť a rýchlosť obratu pracovného kapitálu podniku sú:

Rozsah podniku (malý podnik, stredný, veľký);

Povaha podnikania alebo činnosti, t. j. odvetvová príslušnosť podniku (obchod, priemysel, stavebníctvo atď.);

Trvanie výrobného cyklu (počet a trvanie technologických operácií na výrobu produktov, poskytovanie služieb, prác);

Množstvo a rozmanitosť spotrebovaných druhov zdrojov;

Geografia spotrebiteľov produktov a geografia dodávateľov a subdodávateľov;

Platobný styk za tovary, práce, služby;

solventnosť klientov;

kvalita bankových služieb;

Miera rastu výroby a predaja produktov;

Podiel pridanej hodnoty na cene produktu;

Účtovná politika podniku;

Kvalifikácia manažérov;

Inflácia.

Výšku absolútnych úspor (priťahovania) pracovného kapitálu možno vypočítať dvoma spôsobmi.

1. Uvoľnenie (prilákanie) pracovného kapitálu z obehu sa určuje podľa vzorca

ΔСО = СО1 – СО0 × Крп,

kde ΔСО je výška úspor (-) (priťahujúcich) (+) pracovného kapitálu;

SO1, SO0 - priemerná hodnota pracovného kapitálu podniku za vykazované a základné obdobie;

Krp je koeficient rastu produkcie (v relatívnych jednotkách).

2. Uvoľnenie (prilákanie) pracovného kapitálu v dôsledku zmeny dĺžky obratu sa určuje podľa vzorca

ΔCO = (Tob1 - Tob0) × voda,

kde Tob0, Tob1 - trvanie jedného obratu pracovného kapitálu (v dňoch);

Vodn - jednodenn predaj produktov.

Hodnota zvýšenia objemu výroby v dôsledku zrýchlenia pracovného kapitálu je určená metódou reťazových substitúcií:

ΔVr = (Tob1 – Tob0) × CO1.

Vplyv obratu pracovného kapitálu na prírastok zisku ΔР možno vypočítať podľa vzorca:

ΔР = Р0× Kob1 / Kob0– Р0,

kde P0 je zisk za základné obdobie;

Kob1, Kob0 - ukazovatele obratu pracovného kapitálu za vykazované a základné obdobie.

Na analytické účely je často potrebné určiť súkromné ukazovatele obratu, zatiaľ čo namiesto celkového množstva obežných aktív sa používajú jednotlivé základné prvky. Čiastkové miery obratu sa počítajú na základe konkrétneho obratu. Ako osobitný obrat sa pri zásobách používajú ukazovatele - výška ich spotreby na výrobu, za nedokončenú výrobu - príjem tovaru na sklad, za hotové výrobky - expedícia, za expedované výrobky - jeho predaj.

Absolútne uvoľnenie (načítanie) prostriedkov z obehu je súčtom hodnôt dvoch uvedených faktorov.

Celkovú výšku absolútneho uvoľnenia pracovného kapitálu, resp. jeho uvedenia do obehu možno zistiť z údajov druhého oddielu súvahy. Rozdiel v celkovej hodnote obežných aktív na začiatku a na konci roka (štvrťrok, mesiac) ukáže ich celkovú zmenu v obrate podniku za analyzované obdobie

Veľký význam pre efektívnosť použitia pracovného kapitálu má výpočet relatívneho uvoľnenia pracovného kapitálu (RC), ktorý je definovaný ako rozdiel medzi výškou pracovného kapitálu základného obdobia (OSB), prepočítaným (upraveným) za obrat z predaja výrobkov a služieb za analyzované (vykazovacie) obdobie (Watch) a skutočnú hodnotu pracovného kapitálu v analyzovanom (vykazovacom) období (OSotch):

OV = OSb × Watch / Vbase - OSotch,

kde Vbaz, Watch - obrat z predaja produktov, resp. služieb v základnom a vykazovanom období.

Relatívne vydanie ukazuje, o koľko je skutočná hodnota pracovného kapitálu (OSotch) menšia (väčšia) ako suma, ktorú by podnik požadoval v analyzovanom období, na základe podmienok ich použitia v základnom roku (štvrťrok, mesiac) . Pre tieto účely sa základná hodnota pracovného kapitálu (OSbase) upravuje o mieru rastu (poklesu) objemu tržieb.

2.4. Výpočet a vyhodnotenie efektívnosti využitia pracovného kapitálu

Efektívnosť využívania pracovného kapitálu charakterizujú dva faktory:

zvýšenie obratu pracovného kapitálu;

· Zníženie potreby pracovného kapitálu o 1 rubeľ produkcie.

Rast kapitálového obratu prispieva k úspore tohto kapitálu (zníženie potreby pracovného kapitálu); zvýšenie objemu výroby a v konečnom dôsledku aj zvýšenie zisku.

V dôsledku zrýchlenia obratu sa uvoľňujú materiálne zložky pracovného kapitálu, sú potrebné menšie zásoby surovín, materiálu, pohonných hmôt, nedokončenej výroby atď., a tým aj peňažných prostriedkov, ktoré boli predtým do týchto zásob investované, resp. uvoľňujú sa aj nevybavené položky. Uvoľnené finančné prostriedky sa ukladajú na bežný účet podnikov, čím sa zlepšuje ich finančná situácia a posilňuje sa platobná schopnosť.

Na základe výsledkov obratu sa vypočíta výška úspor pracovného kapitálu (absolútne alebo relatívne uvoľnenie) alebo výška ich dodatočného prilákania.

Na určenie výšky relatívnych úspor (nadvýdavku) pracovného kapitálu možno použiť dva prístupy.

V prvom prístupe sa táto hodnota zistí ako rozdiel medzi množstvom pracovného kapitálu, ktorý sa skutočne realizoval vo vykazovanom období, a jeho hodnotou za obdobie predchádzajúce vykazovanému obdobiu, znížený na objemy výroby, ktoré sa uskutočnili vo vykazovanom období:

ΔObC = ObC1 – ObC0 × Tr,

kde ObS1 - výška pracovného kapitálu podniku na konci vykazovaného roka;

obS0 - výška pracovného kapitálu podniku na konci základného roka prevádzky;

Tr je koeficient rastu produkcie.

V tomto vyjadrení sa ObS0 - hodnota hodnoty pracovného kapitálu - prepočítava pomocou Tr - koeficientu rastu produkcie. Výsledkom je hodnota objemu pracovného kapitálu, ktorý by bol potrebný pre podnik pri zachovaní nezmenených objemov výroby. Výsledná hodnota sa porovnáva so skutočnou hodnotou tohto ukazovateľa vo vykazovanom období.

V druhom prístupe na výpočet relatívnej úspory pracovného kapitálu vychádzajú z porovnania obratu pracovného kapitálu v rôznych vykazovaných obdobiach:

ΔObS = B / 360 (Kob1 - Kob0),

kde B / 360 - jednodňový predaj;

Kob1 - obrat pracovného kapitálu v druhom vykazovanom období, dni;

Kob0 - obrat pracovného kapitálu za prvé vykazované obdobie, dni.

V tomto vyjadrení (Kob1 - Kob0) - rozdiel v obrate pracovného kapitálu sa zníži na objem predaných výrobkov koeficientom jednodňových tržieb (B / 360).

Na určenie hodnoty prírastku objemu výroby z dôvodu zvýšenia obratu pracovného kapitálu (ceteris paribus) použijeme závislosť B - objem predaja výrobkov spoločnosti - na SV - výška pracovný kapitál potrebný na prevádzku podniku:

B \u003d Kob × ObS,

kde Kob - počet obratov pracovného kapitálu, t.j. pomer obratu pracovného kapitálu, ktorý sa rovná

Cob \u003d B / Osr.

V trhovom hospodárstve sú hlavným obmedzením financie. Ak sú k dispozícii finančné zdroje, je možné získať zvyšné zdroje potrebné na zabezpečenie rastu objemov predaja.

Označme ΔB nárast výroby v dôsledku zrýchlenia obratu pracovného kapitálu. Na určenie jeho hodnoty môžete použiť metódu reťazových substitúcií.

Vzhľadom na to, že zmena počtu otáčok je intenzívnym faktorom ovplyvňujúcim zvýšenie (zníženie) objemu predaja výrobkov, výpočty sa vykonávajú takto:

ΔB \u003d ΔKob × ObS1,

kde ΔKob = Kob1 – Kob0 je nárast počtu obratov pracovného kapitálu počas vykazovaného obdobia.

Pracovný kapitál zabezpečuje obrat všetkých zdrojov v podniku. Potreba celkového pracovného kapitálu (bežné pracovné aktíva) spolu s rozsahom výroby je určená dobou jej obratu. Skrátenie tohto času umožňuje zvýšiť efektivitu využitia pracovného kapitálu, zvýšiť ich návratnosť (ziskovosť).

Obeh pracovného kapitálu je spojený s realizáciou celej škály obchodných operácií pre:

Nákup surovín a materiálov, komponentov. V procese týchto operácií sa vytvárajú záväzky;

Kompenzácia, keď sa tvoria aj bežné záväzky

Platby za služby tretích strán a úverové platby;

Zasielanie a predaj produktov a služieb, pri ktorých vznikajú pohľadávky;

Platenie daní a zúčtovanie s daňovými úradmi.

Za týmto účelom sa pri analýze efektívnosti využitia pracovného kapitálu robí analýza závislosti rentability pracovného kapitálu od ukazovateľov obratu pracovného kapitálu a rentability tržieb (Rpr), ktorá sa vypočíta ako pomer zisku z predaja produktov (Pr) k objemu predaných produktov (VR):

Rpr \u003d Pr / Vr;

Rob \u003d P/O,

to znamená, že ziskovosť pracovného kapitálu je priamo úmerná rentabilite tržieb a obratu pracovného kapitálu. Tento záver má veľký význam pre rozvoj podnikovej stratégie na zlepšenie finančnej efektívnosti pracovného kapitálu.

Pri analýze efektívnosti využitia pracovného kapitálu je potrebné preskúmať všetky zložky prevádzkového cyklu a finančného cyklu, identifikovať a implementovať rezervy na zrýchlenie obratu pracovného kapitálu. Prevádzkový cyklus (Ots) sa meria časom úplného obratu všetkých finančných prostriedkov podniku vrátane finančných prostriedkov vo forme účtov splatných za dodávku surovín a materiálov.

Finančný cyklus (FC) sa meria časom od platby za suroviny a materiály do okamihu vrátenia finančných prostriedkov vo forme príjmov za predané produkty:

Ots \u003d Fts + Tkz \u003d Tz + Tdz + Tkz;

Fts \u003d Ots – Tkz \u003d Tz + Tdz,

kde Ots - trvanie prevádzkového cyklu;

Fts - trvanie finančného cyklu;

Tz - čas obehu finančných prostriedkov zahrnutých do zásob (sklad, nedokončená výroba, hotové výrobky atď.);

Tdz - čas obehu pohľadávok;

Tkz - čas obehu splatných účtov.

Zrýchlenie obehu obežných aktív a skrátenie doby finančného cyklu preto závisí od mnohých faktorov, ktoré súvisia predovšetkým s:

Skrátenie doby obehu finančných prostriedkov zahrnutých do akcií:

Тз = Priemerná hodnota zásob / Jednodňový obrat v obstarávacej cene;

Skrátenie doby obehu pohľadávok:

Tdz \u003d Priemerné pohľadávky / Jednodňový obrat za predaj produktov

Čas prevádzkového cyklu závisí okrem toho od skrátenia času obehu splatných účtov:

Tkz = Priemerný záväzok / jednodňový obrat za dodávku materiálu.

Všetky faktory ovplyvňujúce efektívnosť využívania obežných aktív podniku tak možno spojiť do troch veľkých blokov:

1) výrobné a technologické, ovplyvňujúce zásoby;

2) organizačné a zúčtovacie, určovanie výšky pohľadávok;

3) úverovo-organizačné, ktoré určujú objem priťahovania zdrojov do obehu vo forme záväzkov.

Analytická práca v podniku by mala byť zameraná na identifikáciu príležitostí na urýchlenie obratu v týchto kritických oblastiach. Okrem toho je potrebné čo najviac zohľadniť skutočnosť, že dokončenie obratu zdrojov je aktom predaja tovaru a prijatím výnosu (jeho pripísaním na bežný účet).

Je zrejmé, že efektívnosť hospodárskej činnosti, stabilný finančný stav možno dosiahnuť len s dostatočnou a koordinovanou kontrolou pohybu ziskov, pracovného kapitálu a hotovosti.

Hlavným zdrojom informácií pre analýzu vzťahu medzi ziskom, pracovným kapitálom a peňažným tokom je súvaha, príloha k súvahe, výkaz ziskov a strát. Znakom tvorby informácií v týchto správach je akruálna metóda, nie hotovostná metóda. To znamená, že prijaté príjmy alebo vynaložené náklady nemusia zodpovedať skutočnému „prílevu“ alebo „odlivu“ peňažných prostriedkov v podniku.

Správa môže vykazovať dostatočnú výšku zisku a potom bude odhad ziskovosti vysoký, aj keď zároveň podnik môže pociťovať akútny nedostatok financií na svoje fungovanie. Naopak, zisk môže byť zanedbateľný a finančná situácia podniku je celkom uspokojivá. Údaje uvedené vo výkazoch podniku o tvorbe a použití ziskov nedávajú úplný obraz o skutočnom procese cash flow. Napríklad na potvrdenie toho, čo bolo povedané, stačí porovnať výšku bilančného zisku vykázanú vo výkaze ziskov a strát so sumou zmeny hotovosti v súvahe. Zisk je len jedným z faktorov (zdrojov tvorby) likvidity súvahy. Ďalšími zdrojmi sú: úvery, pôžičky, emisia cenných papierov, vklady zakladateľov a pod.

Preto sa v niektorých krajinách v súčasnosti uprednostňuje výkaz peňažných tokov ako nástroj na analýzu finančnej situácie spoločnosti. Tento prístup umožňuje objektívnejšie posúdiť likviditu spoločnosti z hľadiska inflácie a zohľadňovať skutočnosť, že pri príprave iných výkazov sa používa akruálna metóda, to znamená, že ide o premietnutie nákladov bez ohľadu na to, či zodpovedajúca sú prijaté alebo zaplatené sumy peňazí.

Hlavným finančným kritériom efektívnosti využitia pracovného kapitálu je ich ziskovosť (Ros), vypočítaná ako percento hrubého zisku (P) k priemerným nákladom na pracovný kapitál (OS) za analyzované obdobie:

Ros = P / OS × 100 % = Zisk pred zdanením / 0,5 (riadok 290 začiatku - riadok 290 konca súvahy).

Tento ukazovateľ charakterizuje výšku zisku pripadajúcu na rubeľ prevádzkového pracovného kapitálu, t. j. ich finančnú ziskovosť; možno vypočítať tak relatívne k hodnote vlastného pracovného kapitálu, ako aj k ich celkovej hodnote.

Aby sa v čitateli zlomku čo najúplnejšie prejavila reálna ziskovosť obežných aktív spoločnosti, je vhodné vziať do úvahy výšku čistého zisku (očisteného od všetkých daní a iných platieb do rozpočtu). Tento ukazovateľ odráža skutočnú finančnú efektívnosť využitia pracovného kapitálu podniku. Čím vyššie je toto číslo, tým lepšie.

Rentabilita pracovného kapitálu je priamo úmerná rentabilite tržieb a obratu pracovného kapitálu. Tento záver má veľký význam pre rozvoj podnikovej stratégie na zlepšenie finančnej efektívnosti pracovného kapitálu. Spoločnosť má dva spôsoby, ako tento problém vyriešiť: buď rast ziskovosti tržieb, alebo zvýšenie obratu pracovného kapitálu. Oba tieto smery poskytujú maximálny efekt v ich optimálnej kombinácii v špecifických podmienkach podniku. Treba mať na pamäti, že pracovný kapitál je najaktívnejšou súčasťou celkového kapitálu podniku a celková ziskovosť využívania kapitálu podniku ako celku do značnej miery závisí od ich efektívneho využitia. A čím väčší je podiel pracovného kapitálu na jeho celkovom objeme, tým výraznejší je vplyv tohto faktora. Zvyšovanie úrovne finančnej efektívnosti použitia pracovného kapitálu je v praxi významnou rezervou pre rast finančnej stability podnikov a korporácií.

3. Spôsoby a rezervy na zlepšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu

Finančná situácia, likvidita a solventnosť organizácie vo väčšej miere závisia od úrovne podnikateľskej činnosti, optimálneho využitia pracovného kapitálu, posúdenia jeho veľkosti a štruktúry. Vzhľadom na to, že obežné aktíva tvoria prevažnú časť likvidných aktív spoločnosti, ich hodnota by mala postačovať na zabezpečenie rytmického a jednotného chodu organizácie a v dôsledku toho aj zisku.

Využitie pracovného kapitálu v ekonomickej činnosti by sa malo uskutočňovať na takej úrovni, ktorá minimalizuje čas a maximalizuje rýchlosť obehu pracovného kapitálu a jeho premenu na reálnu peňažnú zásobu pre následné financovanie a získanie nového pracovného kapitálu. Potreba financovania proporcionálne závisí od rýchlosti obratu aktív.

Čím nižší je obrat pracovného kapitálu, tým väčšia je potreba prilákať ďalšie zdroje financovania, pretože organizácia nemá vlastné prostriedky na vykonávanie podnikateľskej činnosti. Ukazovatele obratu pracovného kapitálu teda úzko súvisia so solventnosťou a likviditou štruktúry súvahy.

Hlavné rezervy na zrýchlenie obratu pracovného kapitálu, berúc do úvahy charakteristiky každého štádia obehu, sú uvedené v tabuľke 3.1.

Ako vidno z tabuľky 3.1, zvýšenie efektívnosti pracovného kapitálu je možné dosiahnuť v dôsledku vplyvu na vyrábané produkty, systém plánovania a organizáciu výroby. Značné rezervy sú aj v oblasti organizácie výroby a práce. Dôležité je aj správne využívanie ekonomických stimulov. Vo výrobnej fáze existujú tri hlavné oblasti šetrenia materiálov znížením jednotkových nákladov: zlepšenie dizajnu výrobkov, zníženie odpadu pri spracovaní (v dôsledku použitia pokročilejších technológií) a odstránenie defektov, čo by malo viesť k zníženiu materiálová spotreba výrobkov.

Tabuľka 3.1

Rezervy na zrýchlenie obratu pracovného kapitálu

rezervy	Predmet vplyvu	Výsledok
Zníženie spotreby materiálu vyrábaných produktov	Vyrábané produkty	Zníženie potreby materiálov, surovín, komponentov, zníženie podielu pracovného kapitálu na zásobách
Skrátenie trvania výrobného cyklu výrobných produktov	vyrábané výrobky a	Zníženie podielu pracovného kapitálu na nedokončenej výrobe
Zlepšenie plánovania a tvorby pracovného kapitálu	Technická a organizačná úroveň výroby	Zvýšenie presnosti výpočtu ukazovateľov pracovného kapitálu a posilnenie kontroly nad ich hodnotou
Zlepšenie logistického systému	Technická a organizačná úroveň výroby	Zníženie štandardu pracovného kapitálu v zásobách
Automatizácia a mechanizácia nakládky a vykládky a skladových operácií	Technická a organizačná úroveň výroby	Zníženie štandardu pracovného kapitálu v zásobách a hotových výrobkoch v sklade spoločnosti
Zlepšenie systému marketingu produktov	Marketingový systém	Zníženie štandardu pracovného kapitálu v hotových výrobkoch
Implementácia osvedčených postupov pri spotrebe materiálu	Organizácia a technológia výroby	Zníženie potreby materiálov a surovín

Teraz zvážte fázy optimalizácie pracovného kapitálu.

1. Optimalizácia objemu pracovného kapitálu. Ak je výška pracovného kapitálu podhodnotená, potom bude spoločnosť neustále pociťovať nedostatok finančných prostriedkov, nízku úroveň likvidity, prerušenia výrobného procesu, stratu zisku. Naopak, čím väčší je prebytok obežných aktív nad obežnými pasívami, tým je vyššia likvidita podniku, avšak zvýšenie objemu pracovného kapitálu v porovnaní s optimálnou potrebou ich vedie k spomaleniu ich obratu a zároveň znižuje výšku zisku. Optimalizácia objemu pracovného kapitálu by preto mala vychádzať zo zvoleného typu politiky tvorby obežných aktív, poskytujúcich danú úroveň korelácie medzi efektívnosťou ich využitia a rizikom. Proces optimalizácie prebieha s prihliadnutím na výsledky analýzy pracovného kapitálu v predchádzajúcom období. Zapnuté tejto fáze má priamy vplyv na plánovaný objem výroby. Výsledkom je optimálna výška pracovného kapitálu na najbližšie obdobie.

2. Optimalizácia pomeru konštantnej a variabilnej časti pracovného kapitálu. Potreba určitých druhov obežných aktív a ich výška ako celku sa výrazne líši v závislosti od sezónnych a iných charakteristík vykonávania prevádzkových činností. V procese správy obežných aktív by sa preto mala určiť ich sezónna (resp. cyklická) zložka, ktorou je rozdiel medzi maximálnym a minimálnym dopytom po nich počas celého roka. Optimalizácia pomeru konštantnej a variabilnej časti pracovného kapitálu vychádza z výsledkov analýzy dynamiky úrovne pracovného kapitálu.

3. Optimalizácia štruktúry pracovného kapitálu. V procese optimalizácie sa rieši problém stanovenia takej štruktúry pracovného kapitálu, ktorá poskytuje najväčšiu hodnotu zisku a rentability pracovného kapitálu. Okrem toho by táto štruktúra mala zabezpečiť finančnú stabilitu podniku, ktorá priamo súvisí s výberom zdrojov financovania pracovného kapitálu. Výsledkom vykonania tejto funkcie je:

· optimálny objem a štruktúra pracovného kapitálu, ktoré sú kvantitatívnym odôvodnením pre rozhodovanie finančného manažéra v procese plánovania a operatívneho riadenia pracovného kapitálu;

· vypočítané maximálne hodnoty zisku a rentability pracovného kapitálu, ktoré boli získané ako výsledok optimalizácie pracovného kapitálu.

Záver

Pracovný kapitál je časť kapitálu, ktorá počas jedného výrobného cyklu mení svoju prirodzenú hmotnú podobu a svoju hodnotu úplne prenáša na hotové výrobky.

Hlavnou úlohou pracovného kapitálu je zabezpečiť kontinuitu, kontinuitu výrobných a ekonomických činností. Preto veľkosť pracovného kapitálu podniku, jeho zloženie a štruktúra musí zabezpečovať plnenie tejto úlohy po celú dobu, kým sa výrobky vyrábajú zo surovín a predávajú v oblasti obehu.

Pracovný kapitál organizácie tvoriaci okruh slúži tak sfére výroby, ako aj sfére obehu. Naturálno-hmotná forma pracovného kapitálu sa zároveň neustále mení. V súlade s vykonávanými funkciami sa naturálne zloženie pracovného kapitálu delí na pracovný kapitál a obehové fondy. Pracovný kapitál zahŕňa: zásoby, nedokončenú výrobu, výdavky budúcich období, hotové výrobky na sklade. Obehové fondy zahŕňajú: tovar odoslaný, ale nezaplatený, pohľadávky, hotovosť a vyrovnania, cenné papiere a krátkodobé investície.

V procese obratu výrobných aktív a obehových prostriedkov dochádza k štádiám obehu. Obeh peňažných prostriedkov začína zálohou hodnoty v hotovosti na nákup surovín, materiálu, pohonných hmôt a iných výrobných prostriedkov. Výsledkom je, že hotovosť má formu zásob, dochádza k prechodu zo sféry obehu do sféry výroby, náklady na suroviny sa posúvajú do výroby. Druhá etapa obehu prebieha vo výrobnom procese, kde pomocou pracovnej sily vzniká nový produkt, opäť vzniká hodnota, zálohovaná hodnota mení svoju formu – z výrobnej formy prechádza do tovarovej formy. Treťou etapou obehu je predaj vyrobených hotových výrobkov a príjem finančných prostriedkov. Pracovný kapitál sa opäť presúva zo sféry výroby do sféry obehu.

Zdrojmi tvorby pracovného kapitálu sú vlastné, vypožičané a dodatočne prilákané finančné prostriedky.

Na úkor vlastných zdrojov sa tvorí minimálna stabilná časť pracovného kapitálu. Prítomnosť vlastného pracovného kapitálu umožňuje podniku voľne manévrovať, zvyšovať efektivitu a udržateľnosť jeho činností.

K tvorbe pracovného kapitálu dochádza v čase organizácie podniku, pri vytváraní jeho základného imania. Zdrojom vzdelávania sú v tomto prípade investované prostriedky zakladateľov podniku. V budúcnosti je minimálna potreba prevádzkového kapitálu podniku krytá z vlastných zdrojov: zo zisku, základného imania, akumulačného fondu a účelového financovania. Z viacerých objektívnych príčin (inflácia, rast objemu výroby, meškanie platieb zákazníkom a pod.) má však podnik dočasné dodatočné potreby pracovného kapitálu, ktoré nie je možné pokryť z vlastných zdrojov.

V týchto prípadoch finančná podpora hospodárskej činnosti pochádza z prilákania požičaných zdrojov: bankových a komerčných úverov, úverov, investičných daňových úľav, investičných príspevkov zamestnancov podniku, viazaných úverov a iných zdrojov rovnajúcich sa vlastným zdrojom, tzv. . Prostriedky, ktoré podniku nepatria, ale sú neustále v jeho obehu, slúžia ako zdroj tvorby pracovného kapitálu vo výške ich minimálneho zostatku. Patria sem: minimálne medzimesačné mzdové nedoplatky zamestnancom organizácie, rezervy na pokrytie budúcich výdavkov, minimálny dlh prenesený do rozpočtu a mimorozpočtové fondy, peňažné prostriedky veriteľov prijaté ako preddavok za výrobky (práce, služby), prostriedky kupujúcich na zástavách za vratné obaly, zostatky fondu spotreby a pod.

Pri analýze pracovného kapitálu sa posudzuje potreba podniku na pracovný kapitál a porovnáva sa s množstvom dostupných finančných zdrojov. Analýza pracovného kapitálu navyše sleduje nielen dynamiku, ale aj štruktúru ako celok podľa typov zdrojov, spresnenie vnútornej štruktúry jednotlivých prvkov.

Vhodnosť prilákania konkrétneho finančného zdroja je založená na porovnaní ukazovateľov rentability investícií tohto typu a nákladov (ceny) zdroja. Platí to najmä pre pôžičky.

Zmena priorít v trhových podmienkach so sebou nesie zmenu v potrebe podniku na prevádzkový kapitál, čím sa stávajú nestabilnými. V tejto súvislosti je takmer nemožné pokryť tieto potreby výlučne z vlastných zdrojov. Skúsenosti ukazujú, že často je opodstatnenejšie použiť požičané prostriedky ako vlastné.

Informácie o veľkosti vlastných zdrojov sú uvedené najmä v časti súvahy „Vlastné imanie“ a v prílohe ročnej súvahy. Informácie o vypožičaných a získaných zdrojoch finančných prostriedkov sú uvedené na strane pasív súvahy v časti „Obežné pasíva“, ako aj v prílohe k ročnej súvahe. Vo všeobecnosti sa pre analýzu pracovného kapitálu rozlišujú tieto zdroje informácií: účtovná závierka organizácie (formuláre č. 1, 2, 4, 5), plán logistiky, zmluvy na dodávku surovín a materiálov, formuláre štatistického výkazníctva o dostupnosti a využití materiálových zdrojov, prevádzkové údaje oddelenia logistiky, analytické účtovné informácie o príjme, spotrebe a stave materiálových zdrojov a pod.

V procese analýzy pracovného kapitálu sa zohľadňuje dynamika vlastného pracovného kapitálu, zisťujú sa absolútne a relatívne odchýlky od plánu a skutočných údajov za minulé roky. V budúcnosti sa pri analýze finančnej stability porovnáva hodnota vlastného pracovného kapitálu s potrebou rezerv spoločnosti. Porovnanie mier rastu týchto ukazovateľov umožňuje posúdiť bezpečnosť podniku s jeho vlastným pracovným kapitálom.

Druhou fázou analýzy je posúdenie faktorov ovplyvňujúcich úroveň vlastného pracovného kapitálu. Faktormi sú štrukturálne prvky, ktoré tvoria časť III súvahy „Vlastné imanie“ a neobežný majetok podniku. Na určenie podielu účasti vlastných zdrojov na tvorbe obežných aktív podniku sa počítajú tieto ukazovatele: pomer vlastného pracovného kapitálu podniku, pomer zásob vlastného pracovného kapitálu, koeficient manévrovateľnosti. Koeficienty sú analyzované v dynamike, porovnávané so zavedenými štandardmi a môžu byť použité pri komplexnom hodnotení finančnej stability podniku.

Pre komplexné posúdenie likvidity súvahy sa zisťuje absolútna hodnota čistého pracovného kapitálu (často sa mu hovorí aj čistý pracovný kapitál), čo je prebytok obežných aktív nad obežnými pasívami. Dynamika jej veľkosti a zloženia v rozhodujúcej miere určuje: aktuálnu finančnú kondíciu organizácie, jej schopnosť plniť záväzky voči obchodným partnerom, štátu, zriaďovateľom, svojim zamestnancom, schopnosť zabezpečiť stabilitu výroby a dodávok. Znakom problematickej pozície čistého pracovného kapitálu sú oneskorenia pri platbách dodávateľom a vyplácaní miezd; sankcie pre dodávateľov a zhoršenie podmienok dodávky (podmienky, ceny, platobný postup); sankcie za oneskorené platby do rozpočtu a mimorozpočtových fondov; pokles obchodnej aktivity a neplnenie záväzkov voči zákazníkom; rast krátkodobých bankových úverov a zvýšená závislosť od banky.

Obrat čistého pracovného kapitálu ukazuje, koľkokrát v priebehu roka boli obežné aktíva použité na generovanie príjmu. Čím rýchlejší je obrat čistého pracovného kapitálu (hotovosť - zásoby - nedokončená výroba - dlžníci - hotovosť) pri konštantnom objeme predaja, tým vyšší je finančný výsledok činnosti. Obrat čistého pracovného kapitálu je možné urýchliť vďaka objemu tržieb a čistého pracovného kapitálu.

Riadenie čistého pracovného kapitálu spočíva v: optimalizácii výrobných a skladových zásob, starostlivý výber zákazníkov a kontrola pohľadávok; starostlivý výber dodávateľov a získanie preferenčných podmienok dodávok; zostavovanie a plnenie harmonogramu platieb a príjmov.

Riadenie pracovného kapitálu organizácie je založené na určovaní optimálneho objemu a štruktúry obežných pracovných aktív, zdrojov ich krytia a pomeru medzi nimi, zabezpečujúcich stabilnú a efektívnu prevádzku podniku. Pracovný kapitál zabezpečuje kontinuitu výrobného procesu, takže skladbu a objem potrieb určujú potreby výroby a obehu. Výpočet potreby pracovného kapitálu sa uskutočňuje v závislosti od času, ktorý strávia vo sfére výroby a obehu. Čím kratšia je doba obratu, tým efektívnejšie sa využíva pracovný kapitál. So slabou obchodnou aktivitou každý rubeľ obežných aktív generuje menšie príjmy a zisk. V dôsledku toho je potrebné prilákať ďalšie prostriedky na ekonomický obrat a predovšetkým na úkor zisku.

Všetok obežný majetok je rozdelený na štandardizovaný a neštandardizovaný. Medzi normalizované patrí obehový výrobný majetok (materiál, nedokončená výroba) a časť obehových prostriedkov - hotové výrobky na sklade. Úlohou prideľovania je určiť potrebu zdrojov potrebných na vytvorenie minimálneho požadovaného množstva pracovného kapitálu. Norma pracovného kapitálu charakterizuje pomer potrebných zásob materiálnych a peňažných zdrojov a zodpovedajúceho ukazovateľa činnosti združenia, podniku. Výpočet štandardov pracovného kapitálu sa vykonáva tromi metódami: analytickou alebo experimentálno-štatistickou metódou; koeficientová metóda; priamym počítaním.Hlavnou metódou je priame počítanie. Všeobecná norma vlastného pracovného kapitálu sa počíta vo výške ich minimálnej požiadavky na fungovanie výroby a realizáciu vyrovnaní načas.

Trvanie peňažných prostriedkov v obehu je ovplyvnené vonkajšími a vnútornými faktormi. Vonkajšie faktory - ide o oblasť činnosti podniku, odvetvovú príslušnosť, rozsah podniku, ekonomickú situáciu v krajine as tým spojené obchodné podmienky podniku. Vnútorné faktory - cenová politika podniku, štruktúra majetku, metodika odhadu rezerv. Na posúdenie obratu pracovného kapitálu sa používajú ukazovatele: ukazovateľ obratu pracovného kapitálu, dĺžka trvania jedného obratu pracovného kapitálu, koeficient fixácie pracovného kapitálu.

Zrýchlenie obratu pracovného kapitálu vám umožňuje znížiť ich potrebu a použiť uvoľnené prostriedky na riešenie iných problémov podniku. Nárast obratu pracovného kapitálu, ktorý sa rovná počtu obrátok pracovného kapitálu v priebehu roka, znamená zníženie potreby pracovného kapitálu organizácie.

Fixačný pomer (recipročný pomer obratu) charakterizuje podiel pracovného kapitálu na 1 rubeľ predaných produktov. V úspešnej organizácii by mala mať tendenciu klesať.

Trvanie jedného obratu pracovného kapitálu je ukazovateľ rovný počtu dní jedného obratu pracovného kapitálu. Čím kratší je čas obratu, tým menšia je potreba organizácie vlastného normalizovaného pracovného kapitálu. Uvoľnené prostriedky môžu byť použité na rozvoj iných odvetví alebo riešenie sociálnych problémov, ako aj na zvýšenie objemu výroby bez prilákania ďalších finančných prostriedkov.

Efektívnosť využívania pracovného kapitálu charakterizujú dva faktory: zvýšenie obratu pracovného kapitálu; zníženie potreby pracovného kapitálu o 1 rubeľ produkcie. Na základe výsledkov obratu sa vypočíta výška úspor pracovného kapitálu (absolútne alebo relatívne uvoľnenie) alebo výška ich dodatočného prilákania.

Efektívnosť využitia pracovného kapitálu nespočíva len v zrýchlení ich obratu, ale aj v znižovaní nákladov na výrobu šetrením prírodno-materiálových prvkov aktív pracovného kapitálu a distribučných nákladov. Keďže všeobecnými ukazovateľmi efektívnosti priemyselných podnikov sú výška zisku a úroveň celkovej rentability, je potrebné určiť vplyv použitia pracovného kapitálu na tieto ukazovatele.

Obeh pracovného kapitálu je spojený s realizáciou celého rozsahu obchodných operácií na: nákup surovín a materiálov, komponentov; mzdy; platby za služby tretích strán a úverové platby; zasielanie a predaj produktov a služieb, pri ktorých vznikajú pohľadávky; platenie daní a zúčtovanie s daňovými úradmi. Za týmto účelom sa pri analýze efektívnosti využitia pracovného kapitálu analyzuje závislosť rentability pracovného kapitálu od ukazovateľov obratu pracovného kapitálu a rentability tržieb, ktorá sa vypočíta ako podiel zisku z tržieb. predaj výrobkov k objemu predaných výrobkov.

Zvýšenie efektívnosti pracovného kapitálu je možné dosiahnuť v dôsledku vplyvu na vyrábané produkty, systém plánovania a organizáciu výroby. Značné rezervy sú aj v oblasti organizácie výroby a práce. Dôležité je aj správne využívanie ekonomických stimulov. Vo výrobnej fáze existujú tri hlavné oblasti šetrenia materiálov znížením jednotkových nákladov: zlepšenie dizajnu výrobkov, zníženie odpadu pri spracovaní (v dôsledku použitia pokročilejších technológií) a odstránenie defektov, čo by malo viesť k zníženiu materiálová spotreba výrobkov.

Vo fáze implementácie by sa mala venovať pozornosť ukazovateľu podielu hotových výrobkov na celkovej výške pracovného kapitálu. Ako ukazuje prax, vysoký podiel hotových výrobkov na sklade je typický pre insolventné podniky (až 60% hodnoty obežných aktív). Aby sa dosiahla efektívnosť ekonomická aktivita je potrebné dosiahnuť pokles tohto ukazovateľa.

Vedúci organizácie by v záujme zvýšenia efektívnosti svojich činností mali organizovať neustále monitorovanie dodržiavania noriem a dynamiku skutočných jednotkových nákladov a obratu pracovného kapitálu v čase. Faktom je, že materiálové náklady majú v mnohých prípadoch významný podiel na celkovej sume výrobné náklady ktoré majú zase významný vplyv na zisky.

Zoznam použitých zdrojov

1. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku / Ed. A.I. Lyubushina. – M.: UNITI-DANA, 2000. – 312s.

2. Bakanov M. I. a kol., Teória ekonomickej analýzy. - M.: Financie a štatistika, 2000. - 416 s.

3. Vasilyeva L.S., Petrovskaya M.V. Finančná analýza. - M.: KNORUS, 2007. - 816 s.

4. Gilyarovskaya A.T. Komplexná ekonomická analýza ekonomickej činnosti. – M.: TK Velby, Vydavateľstvo Prospekt, 2006. – 360 s.

5. Efimova O. V. Finančná analýza. - M.: Účtovníctvo, 2001. - 402 s.

6. Ionova A.F., Selezneva N.N. Finančná analýza. - M .: TK Velby, Vydavateľstvo Prospekt, 2007. - 624 s.

7. Kovalev A.I. a iné analýzy finančnej situácie podniku. - M.: Centrum pre ekonomiku a marketing, 2000. - 408 s.

8. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analýza ekonomickej činnosti podniku. - M .: LLC "TK Velby", 2002 - 523 s.

9. Komplexná ekonomická analýza ekonomickej činnosti / A.I. Alekseeva, Yu.V. Vasliev, A.V. Maleeva, L.I. Ushvitsky. – M.: KNORUS, 2009. – 688 s.

10. Komplexná ekonomická analýza podniku / Ed. N.V. Voitolovský, A.P. Kalinina, I.I. Mazurová. - Petrohrad: Peter, 2009. - 576 s.

11. Kreinina M.N. Finančná situácia podniku: Metódy hodnotenia. - M.: DIS, 2000 - 325 s.

12. Moky M.S. Ekonomika organizácie (podniku). - M .: vydavateľstvo "Skúška", 2005. - 224 s.

13. Savitskaya G.V. Analýza ekonomickej činnosti podniku. – M.: INFRA-M, 2002. – 413 s.

14. Stoyanova E.S., Bykov E.V. Riadenie pracovného kapitálu. - M.: Prospekt, 2000. - 156 s.

15. Černov V.A. Ekonomická analýza. – M.: UNITI-DANA, 2009. – 639 s.

Zloženie, štruktúra a klasifikácia pracovného kapitálu organizácie. Stručný popis JSC "MAGE", účtovanie pracovného kapitálu. Posúdenie možnosti realizácie navrhovaných opatrení na efektívne využitie pracovného kapitálu.

Odoslanie dobrej práce do databázy znalostí je jednoduché. Použite nižšie uvedený formulár

Študenti, postgraduálni študenti, mladí vedci, ktorí pri štúdiu a práci využívajú vedomostnú základňu, vám budú veľmi vďační.

Úvod

1.1 Zloženie, štruktúra a klasifikácia pracovného kapitálu organizácie

2.2 Účtovanie pracovného kapitálu

2.3 Metodika analýzy zloženia a štruktúry pracovného kapitálu

2.4 Metodika analýzy efektívnosti využívania pracovného kapitálu

Kapitola 3. Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu JSC "MAGE"

3.1 Analýza zloženia a štruktúry pracovného kapitálu na roky 2009-2011

3.2 Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu JSC MAGE

Záver

Bibliografický zoznam

ÚVOD

Relevantnosť tejto štúdie spočíva v tom, že v trhovej ekonomike si zmeny v zložení a dynamike obežných aktív ako najmobilnejšej časti kapitálu, ktorých stav do značnej miery závisí od finančnej situácie podniku, vyžadujú obzvlášť starostlivú analýzu. . Zároveň si treba uvedomiť, že stabilná štruktúra pracovného kapitálu naznačuje stabilný, dobre zabehnutý proces výroby a marketingu produktov. Efektívne využitie pracovného kapitálu zohráva významnú úlohu pri zabezpečovaní normalizácie práce ekonomického subjektu, zvyšovaní úrovne rentability výroby a závisí od mnohých faktorov. Vonkajšie faktory spravidla zahŕňajú všeobecnú ekonomickú situáciu: daňovú legislatívu, podmienky na získanie úverov a úrokové sadzby z nich, možnosť cieleného financovania, účasť na programoch financovaných z rozpočtu. Tieto faktory určujú rámec, v ktorom môže akýkoľvek ekonomický subjekt využívať vnútorné rezervy racionálneho pohybu pracovného kapitálu.

Dnešná tvorba zisku je výsledkom správnych rozhodnutí o pomere kapitálových investícií k pracovnému kapitálu, ktoré boli prijaté ešte pred začatím prevádzkovej činnosti podniku. Výška zisku podniku a tým aj jeho ďalší rozvoj závisí od spôsobu využitia pracovného kapitálu. Pracovný kapitál sa podieľa na výrobnom procese a je jednou z hlavných otázok riadenia v podniku. Je všeobecne známe, že pre bežné fungovanie každého podnikateľského subjektu je pracovným kapitálom predovšetkým hotovosť, ktorú podnik používa na získanie pracovného kapitálu a obehových fondov. Racionálne a ekonomické využitie pracovného kapitálu je pre podnik najvyššou prioritou. V tejto súvislosti má osobitný význam štúdium problémov súvisiacich so zlepšovaním efektívnosti využívania pracovného kapitálu podnikov, pretože bez ohľadu na formu vlastníctva, priemyselné a technologické vlastnosti, rozsah výroby, pohyb nákladov. zdrojov a ich obeh je možný len vďaka udržiavaniu týchto procesov pracovným kapitálom.

Narušenie ekonomických väzieb má v súčasnosti negatívny vplyv na zmenu efektívnosti využívania pracovného kapitálu a spomalenie ich obratu; porušenie zmluvnej a platobnej a zúčtovacej disciplíny a znížený prístup k úverom z dôvodu vysokého bankového úroku - v tomto smere je mimoriadne dôležité štúdium problémov súvisiacich so zlepšením efektívnosti využívania pracovného kapitálu podnikov, pretože bez ohľadu na formu vlastníctva, odvetvových a technologických charakteristík, veľkovýroby, pohybu hodnoty zdrojov a ich obehu sú možné len vďaka udržiavaniu týchto procesov prevádzkovým kapitálom.

Vyššie uvedené je relevantnosť témy tejto promócie kvalifikačnú prácu"Účtovníctvo a analýza pracovného kapitálu organizácie" (na príklade JSC "MAGE").

Metodologické základy diplomovej práce boli regulačné dokumenty o účtovaní obežného majetku, ako aj práce domáceho a zahraničného majetku k výskumnej téme.

Metódy výskumu: lineárna, vertikálna, koeficientová analýza.

Predmetom štúdie je otvorená akciová spoločnosť „MAGE“.

Predmetom štúdie je účtovníctvo a analýza pracovného kapitálu organizácie (na príklade MAGE OJSC).

Cieľom tejto záverečnej kvalifikačnej práce je upevniť nadobudnuté poznatky z účtovníctva a analýzy činnosti pracovného kapitálu podniku.

Na dosiahnutie cieľa boli stanovené tieto úlohy:

Zloženie, štruktúra a klasifikácia pracovného kapitálu organizácie.

Zdroje tvorby pracovného kapitálu a efektívnosť jeho využitia.

Účtovníctvo pracovného kapitálu

Metodika analýzy zloženia a štruktúry pracovného kapitálu

Metodológia analýzy účinnosti

Praktický význam tejto záverečnej kvalifikačnej práce spočíva v možnosti implementácie navrhnutých opatrení na efektívne využitie pracovného kapitálu v činnosti MAGE as. Predmet štúdia: Systém riadenia pracovného kapitálu. Praktický význam tejto záverečnej kvalifikačnej práce spočíva v možnosti implementácie navrhnutých opatrení na efektívne využitie pracovného kapitálu v činnosti MAGE as.

pracovný kapitál

Kapitola 1 Teoretické základy pracovného kapitálu

1.1 Zloženie, štruktúra a klasifikácia pracovného kapitálu podniku

Kapitál je prostriedok, ktorý má podnikateľský subjekt vykonávať za účelom dosiahnutia zisku Kondrakov, N. P. Účtovníctvo: učebnica / Kondrakov N. P. - M .: INFRA, 2010 .- S. 43.

Pracovný kapitál možno definovať ako zložku produktívneho kapitálu, ktorá zahŕňa časť konštantného kapitálu (suroviny, materiál, palivo, nedokončená výroba) a všetok variabilný kapitál. Inými slovami, obehový kapitál zahŕňa hodnotu predmetov práce (konštantný kapitál) a variabilný kapitál vynaložený na nákup pracovnej sily. Zároveň má konštanta vlastnosť samoexpanzie v dôsledku prijatia nadhodnoty a premenná môže byť reprodukovaná iba v rovnakom objeme.

Moderné západné prístupy k finančnému riadeniu vychádzajú z koncepcie obežných aktív – prevádzkový kapitál podniku, pričom fixný kapitál považujeme za fondy, zdroje na investície s cieľom generovať príjem, prostriedky investované do podniku vo forme vlastného kapitálu (autorizované fond) alebo vo forme iných foriem dlhodobé financovanie, teda produktívny kapitál považujú jednoducho za peniaze, abstrahujúc od materiálnych foriem existencie kapitálu a jeho pohybu1.

Pracovný kapitál je teda prostriedkom, ktorý slúži procesu činnosti a zúčastňuje sa súčasne na výrobnom procese a na procese predaja produktov.

Charakteristickým rysom pracovného kapitálu je, že sa nevynakladá, nespotrebúva, ale vkladá sa do rôznych druhov bežných nákladov ekonomického subjektu. Účelom zálohovej platby je vytvorenie potrebných zásob, rozpracovanosti, hotových výrobkov a podmienok na jej realizáciu. Pracovný kapitál, určený na zabezpečenie kontinuity výrobného procesu a predaja výrobkov, možno teda charakterizovať ako súbor zálohových prostriedkov na tvorbu a použitie pracovného kapitálu a obehových fondov.

Revolvingové výrobné aktíva podnikov pozostávajú z troch častí:

Výrobné zásoby sú predmety práce potrebné na začatie výrobného procesu, pozostávajúce zo surovín, základných a pomocných materiálov, paliva, paliva, náhradných dielov a komponentov;

Nedokončená výroba (predmety práce, ktoré vstúpili do výrobného procesu: materiály, diely, komponenty a výrobky) a polotovary vlastnej výroby;

Výdavky budúcich období sú nehmotné zložky majetku prevádzkového kapitálu vrátane nákladov na prípravu a vývoj nových produktov.

Popri uvedených materiálových prvkoch zahrnutých do zásob alebo nedokončenej výroby predstavujú obehový výrobný majetok aj výdavky budúcich období potrebné na tvorbu nedoplatkov, inštaláciu nového zariadenia atď.

Ďalším prvkom pracovného kapitálu sú obehové fondy. Nie sú priamo zapojené do výrobného procesu. Ich účelom je zabezpečiť zdroje pre proces obehu, slúžiť obehu podnikových prostriedkov a dosiahnuť jednotu výroby a obehu. Obehové prostriedky zahŕňajú: hotové výrobky v skladoch, tovar na ceste, hotovosť a peňažné prostriedky v zúčtovaní so spotrebiteľmi výrobkov, najmä pohľadávky. Chochlov V.V. Vlastnosti riadenia pracovného kapitálu ruských podnikov. - M.: absolventská škola, 2009 - s. 34

Zjednotenie pracovného kapitálu a obehových fondov do jednej kategórie - pracovného kapitálu je spôsobené tým, že po prvé, reprodukčný proces je jednotou výrobného procesu a procesu predaja produktov. Prvky obehového kapitálu sa neustále presúvajú zo sféry výroby do sféry obehu a opäť sa vracajú do výroby. Po druhé, prvky obehových fondov a obehových fondov majú rovnakú povahu pohybu, obehu, čo je nepretržitý proces.

Finančná situácia podniku a jeho udržateľnosť do značnej miery závisí od toho, aký majetok podnik má, do akých aktív je investovaný kapitál a aké príjmy mu prinášajú.

Prostriedky podniku možno použiť pri jeho vnútornom obrate aj mimo neho (pohľadávky, dlhodobé a krátkodobé finančné investície, hotovosť na účtoch).

Zloženie a štruktúra vypožičaných prostriedkov má veľký vplyv na finančnú situáciu podniku; pomer dlhodobých, strednodobých a krátkodobých finančných záväzkov.

Pritiahnutie požičaných prostriedkov do obratu podniku je normálnym javom. To prispieva k dočasnému zlepšeniu jeho finančnej situácie za predpokladu, že nie sú dlho zmrazené v obehu a sú vrátené včas. V opačnom prípade môžu vzniknúť záväzky po lehote splatnosti, čo v konečnom dôsledku vedie k zaplateniu pokút a zhoršeniu finančnej situácie.

Pracovný kapitál sa môže nachádzať vo sfére výroby (zásoby, nedokončená výroba, výdavky budúcich období) a vo sfére obehu (hotové výrobky na skladoch a expedované k zákazníkom, prostriedky v zúčtovaniach, krátkodobé finančné investície, hotovosť a v pokladni). bankové účty, tovar a pod.). Kapitál môže fungovať v peňažnej a materiálnej forme. V období inflácie vedie prítomnosť finančných prostriedkov vo forme peňazí k poklesu ich kúpnej sily, pretože. nie sú preceňované z dôvodu inflácie.

V závislosti od miery vystavenia inflačným procesom sú všetky položky súvahy rozdelené na peňažné a nepeňažné. Peňažné aktíva -- položky súvahy, ktoré odrážajú finančné prostriedky a pasíva v aktuálnej peňažnej hodnote. Preto nepodliehajú preceňovaniu. Patria sem hotovosť, vklady, krátkodobé finančné investície, prostriedky v osadách. Nepeňažné aktíva -- dlhodobý majetok, nedokončená investičná výstavba, zásoby, nedokončená výroba, hotové výrobky, tovar na predaj. Ich skutočná hodnota sa mení s časom a zmenami cien, a preto si vyžaduje precenenie.

V závislosti od stupňa rizika investovania kapitálu sa pracovný kapitál rozlišuje na:

Minimálne investičné riziko (hotovosť, krátkodobé finančné investície);

Nízke riziko investícií (pohľadávky mínus pochybné dlhy, výrobné zásoby mínus zastarané, zostatky hotových výrobkov mínus nežiadané, nedokončená výroba);

Vysoké investičné riziko (pochybné pohľadávky, zastarané zásoby, hotové výrobky, po ktorých nie je dopyt).

Z právneho hľadiska treba kapitál považovať za podiel majetku a záväzkov vzniknutých vznikom tohto majetku.

Z finančného hľadiska by mal byť kapitál podniku definovaný ako časovo premenlivý pomer aktív podniku k jeho dlhom. Základom pre rozvoj princípov účtovania kapitálu podniku by preto mal byť cieľ právny základ a pre výpočet, hodnotenie a analýzu stavu a pohybu kapitálu je potrebné častejšie využívať finančné prístupy.

Podnikanie v akejkoľvek oblasti činnosti začína určitým množstvom hotovosti, prostredníctvom ktorej sa získava potrebné množstvo zdrojov, organizuje sa výrobný proces a produkty.

V prvej fáze sa zálohovaný a vložený kapitál používa na získanie výrobných prostriedkov, predmetov práce a pracovnej sily, a to vo forme peňazí, vo sfére obehu. Na druhom stupni vo výrobnom procese sa zložky prvého stupňa premieňajú na tovar, pričom hodnota tohto tovaru prevyšuje hodnotu jeho súčastí, pretože obsahuje okrem zálohovaného kapitálu aj nadhodnotu. . Preto sa pohyb finančných prostriedkov v procese obehu v prvej a druhej fáze odráža vo forme výdavkov. V tretej etape realizácia - vo forme príjmu. Teda nadhodnota vznikajúca vo výrobnom procese je vyjadrená vo forme príjmu, ktorý prináša kapitál. Tento proces možno definovať ako vrstvenie prevádzkového zisku na zálohovaný, investovaný kapitál v cyklickom procese.

Obeh je proces, ktorý prebieha neustále a predstavuje obrat kapitálu. Po dokončení jedného okruhu vstupuje obehový kapitál do nového, t.j. obvod je neprerušovaný a dochádza k neustálej zmene foriem predsunutej hodnoty. Zároveň v každom danom momente obehu funguje pracovný kapitál súčasne vo všetkých fázach a zabezpečuje kontinuitu výrobného procesu. Zálohová hodnota v rôznych častiach súčasne existuje v mnohých funkčných formách – peňažná, produktívna, komoditná.

Zrýchlenie obehu uvoľňuje (mobilizuje) finančné prostriedky. Zároveň existuje priamy vzťah medzi výškou kapitálu a dobou jeho obratu. Čím dlhšie obdobie obratu trvá, tým väčšie je množstvo prostriedkov v obehu. V dôsledku toho, čím rýchlejšie sa kapitál dostane do obehu, tým viac bude podnik prijímať a predávať produkty s rovnakým množstvom kapitálu počas určitého časového obdobia. Oneskorenie pohybu finančných prostriedkov v ktorejkoľvek fáze vedie k spomaleniu obratu kapitálu, vyžaduje dodatočné investovanie finančných prostriedkov a môže spôsobiť výrazné zhoršenie finančnej situácie. Abryutina, M.S. Analýza finančnej a ekonomickej činnosti podniku / M .: Delo a servis, 2008. -C 67.

Cieľovým nastavením riadenia pracovného kapitálu je určiť jeho objem a štruktúru, zdroje ich krytia a pomer medzi nimi, dostatočný na zabezpečenie dlhodobej produkcie a efektívnej finančnej činnosti podniku. Zoskupenie majetku podniku je znázornené na obrázku 1.

Pri nízkej úrovni pracovného kapitálu nie sú výrobné činnosti dostatočne podporované, a preto môže dôjsť k strate likvidity, periodickým výpadkom v práci a nízkym ziskom. Pri určitej optimálnej úrovni pracovného kapitálu sa zisk stáva maximálnym. Ďalšie zvýšenie objemu pracovného kapitálu povedie k tomu, že spoločnosť bude mať k dispozícii dočasne voľný neaktívny obežný majetok, ako aj nadmerné náklady na financovanie, čo povedie k zníženiu zisku.

Ryža. 1 - Zoskupenie majetku podniku

Napriek tomu dôležitá úloha kapitál ako substancia, ktorá tvorí podnik v procese aplikovania práce a podnikateľskej iniciatívy na kapitál, skúma formovanie, pohyb a reprodukciu kapitálu vo výskume moderných špecialistov nevenovala náležitá pozornosť. Kapitál sa často považuje len za niečo odvodené, hrá sekundárnu úlohu a na prvom mieste je proces činnosti podniku. V tomto prípade je úloha kapitálu prirodzene bagatelizovaná a práve kapitál je základom pre vznik a realizáciu aktivít podniku, keďže práve kapitál prináša podniku príjmy v procese jeho fungovania, pohybu, resp. nie činnosť samotného podniku. Len kapitál má vlastnosť vytvárať príjem. Nedeje sa to pre jeho vzácnosť, ale preto, že kapitál je materiálnou substanciou, mechanizmom schopným generovať príjem, pretože uvádza do pohybu prácu a nápady a stelesňuje ich v podnikateľskej iniciatíve.

1.2 Zdroje tvorby pracovného kapitálu a efektívnosť jeho využitia

V rámci analýzy zdrojov tvorby kapitálu sa zisťuje ich hodnota, študuje sa štruktúra a dynamika a posudzujú sa bilančné pomery medzi jednotlivými skupinami zdrojov kapitálu. Zdroje používané podnikmi na tvorbu kapitálu sa delia na vlastné, požičané a bezodplatne prijaté.

Vlastné zdroje zahŕňajú prostriedky investované do podniku vlastníkmi alebo účastníkmi (autorizovaný kapitál), nerozdelený zisk a vlastné kapitálové fondy vytvorené podnikom. Zároveň, keďže zdroje tvorby kapitálu sú rôzneho charakteru, mali by byť odlišné aj zásady hodnotenia ich hodnoty.

Základné imanie vyjadrené v súvahe je minimálnym zálohovým kapitálom na založenie a spustenie podniku, inak sa môže nazývať počiatočný kapitál. Tvorba základného imania podniku je možná tak vo forme hotovosti, ako aj vo forme hmotného a nehmotného majetku. Je súčasťou sumy vlastného imania, ktorú vložili zakladatelia (účastníci) v čase založenia podniku. Výška vytvoreného základného imania je spravidla určená možnosťami vlastníkov - zakladateľov a nevyhnutnými podmienkami na realizáciu tohto druhu podnikania. Zároveň je v súlade s požiadavkami ruských právnych predpisov stanovená minimálna výška základného imania podniku.

Náklady na vklad vlastníkov do schváleného kapitálu podniku by sa mali odhadnúť na nominálnu hodnotu vkladu a mali by odrážať sumu skutočne poskytnutú podniku. Účtovanie o základnom imaní by sa preto malo vykonávať v nominálnej hodnote akcií alebo vkladu zakladateľov do základného imania podniku. Majetkové fondy podniku patria tiež do vlastného imania vlastníkov podniku a vznikajú ich rozhodnutím, pričom majú rôzne dôvody pre vznik. Podľa charakteru tvorby sa fondy delia na dve kategórie: povinné fondy (rezervy) a fondy vytvorené za účelom prerozdeľovania zisku na zvýšenie vlastného kapitálu, spotreby alebo investícií.

Rezervné imanie sa vytvára rozhodnutím vlastníkov vo výške premietnutej do zakladajúcich dokumentov v súlade s požiadavkami zákona, použitím čistého zisku, a je určené na krytie prípadných strát a strát vzniknutých v dôsledku havarijnej situácie (neplánovanej). okolnosti.

Dodatočný kapitál odzrkadľuje veľkosť prírastku bežného kapitálu v dôsledku precenenia dlhodobého majetku, vzniku emisného ážia a tiež zohľadňuje zvýšenie základného imania podniku z dôvodu bezodplatne prijatého majetku. Dodatočné kapitálové fondy možno použiť na zvýšenie základného imania, na pokrytie strát podniku, na rozdelenie zakladateľom. Dodatočný kapitál sa nepoužíva na bežnú spotrebu podniku a slúži na udržanie určitej úrovne hodnoty kapitálu podniku. Účtovanie o finančných prostriedkoch a nerozdelených ziskoch vytvorených podnikom by sa malo vykonávať v súvahovom hodnotení, pričom by sa mali uvádzať v účtovných registroch v skutočnej aktuálnej hodnote pre podnik.4

Do vypožičaných zdrojov kapitálu je potrebné zahrnúť všetky prostriedky, ktoré podnik priťahuje, bez ohľadu na to, odkiaľ a za akú cenu. Vypožičané zdroje kapitálu sú: bankové úvery, úvery poskytnuté inými investormi, financovanie zo štátneho rozpočtu a dočasne prilákané prostriedky od veriteľov. Mali by sa účtovať v súčasnej hodnote v čase prijatia finančných prostriedkov.

Dočasne prilákané finančné prostriedky (záväzky) vznikajú v rámci výsledného komoditného úveru v závislosti od platobných podmienok a dobrej viery partnerov, ako aj omeškania s odmeňovaním zamestnancov podniku a pod. Tento typ zdroja kapitálu je odhadnuté na aktuálnu hodnotu v čase výskytu.

Všeobecnú štruktúru zdrojov kapitálu podniku možno znázorniť pomocou diagramu na obrázku 2.

Zdroj tvorby kapitálu podniku – zálohový kapitál – dáva podniku abstraktné právo nakladať s majetkom. Zároveň sa na základe vlastníctva rozdeľujú zdroje kapitálu na vlastné a požičané. Aby bolo možné vykonať externú finančnú analýzu, kapitál s jeho existujúcim rozdelením na vlastný kapitál a priťahovaný musí byť vo všeobecnosti hodnotený v jednote zdrojov jeho tvorby ako priťahovaný kapitál.4

Zdrojmi tvorby pracovného kapitálu sú teda vlastné, vypožičané a dodatočne prilákané prostriedky. Na úkor vlastných zdrojov sa spravidla tvorí minimálna stabilná časť pracovného kapitálu. Prítomnosť vlastného pracovného kapitálu umožňuje organizácii voľne manévrovať, zvyšovať efektivitu a udržateľnosť jej činností.

Finančné prostriedky prijaté podnikom bezplatne sa prejavujú vo forme financovania z rozpočtov rôznych úrovní, ako aj vo forme sponzorstva od rôznych organizácií, finančnej pomoci získanej od inštitúcií. Kovalev, V.V. Finančná analýza: Money management. Výber investícií. Analýza výkazníctva./ - M.: Financie a štatistika, 2009, -s.32

Ryža. 2 - Schéma štruktúry zdrojov kapitálu

K tvorbe pracovného kapitálu dochádza v čase vzniku organizácie, keď sa tvorí jej základný kapitál. Zdrojom sú v tomto prípade investičné prostriedky zakladateľov organizácie. Minimálnu potrebu prevádzkového kapitálu organizácie v budúcnosti pokrývajú vlastné zdroje: zisk, základné imanie, rezervný kapitál, akumulačný fond a účelové financovanie. Avšak z viacerých objektívnych dôvodov (inflácia, rast objemu výroby, meškanie platieb zákazníkom atď.) má organizácia dočasné dodatočné potreby pracovného kapitálu. Keď nie je možné pokryť tieto potreby z vlastných zdrojov, je finančná podpora hospodárskej činnosti sprevádzaná príťažlivosťou požičaných zdrojov: bankové a komerčné úvery, úvery, investičný daňový úver, investičný príspevok zamestnancov organizácie, viazané úvery, napr. ako aj zdroje rovnajúce sa vlastným zdrojom, takzvané udržateľné zdroje. Ide o prostriedky, ktoré nepatria organizácii, ale sú neustále v jej obehu. Tieto prostriedky slúžia ako zdroj tvorby pracovného kapitálu vo výške ich minimálneho zostatku. Patria sem: nedoplatky minimálnej mesačnej mzdy zamestnancom organizácie, rezervy na úhradu budúcich výdavkov, minimálny prevodný dlh do rozpočtu a mimorozpočtových fondov, prostriedky veriteľov prijaté ako záloha na výrobky (práce, služby) , peňažné prostriedky kupujúcich za záložné právo na vratné obaly, prevodné zostatky fondu spotreby.

Požičané prostriedky sú najmä krátkodobé bankové úvery, pomocou ktorých sa uspokojujú dočasné dodatočné potreby pracovného kapitálu. Hlavné smery získavania pôžičiek na tvorbu pracovného kapitálu sú: požičiavanie do sezónnych zásob surovín, materiálov a nákladov spojených so sezónnym výrobným procesom; dočasné doplnenie nedostatku vlastného prevádzkového kapitálu; realizácia zúčtovania a sprostredkovanie platobného obratu. Berdniková, T.B. Analýza a diagnostika finančnej a ekonomickej činnosti podniku: návod. / - M.: INFRA-M, 2008.-S 69

Bankové úvery sa poskytujú vo forme investičných (dlhodobých) úverov alebo krátkodobých úverov. Účelom bankových úverov je financovanie nákladov spojených s obstaraním dlhodobého a obežného majetku, ako aj financovanie sezónnych potrieb organizácie, dočasného rastu zásob, pohľadávok, platenia daní a mimoriadnych výdavkov. Krátkodobé úvery môžu poskytovať štátne orgány, finančné spoločnosti, komerčné banky, faktoringové spoločnosti.

Zdrojom financovania pracovného kapitálu sú popri bankových úveroch aj komerčné úvery iných organizácií, poskytované vo forme pôžičiek, zmeniek, obchodného úveru, akontácie.

Investičný daňový úver poskytujú organizácii verejné orgány a predstavuje dočasný odklad platenia daní organizácie. Aby mohla organizácia získať investičný daňový úver, uzavrie zmluvu o pôžičke s daňovým úradom v mieste registrácie organizácie.

Investičný príspevok zamestnancov je peňažný príspevok zamestnanca na rozvoj ekonomického subjektu v určitom percente. Záujmy strán sú formalizované dohodou alebo nariadením o investičnom vklade.

Potrebu prevádzkového kapitálu organizácie možno pokryť aj emisiou dlhových cenných papierov alebo dlhopisov. Dlhopis osvedčuje úverový vzťah medzi jeho majiteľom a osobou, ktorá dokument vydala. Dlhopisy predpokladajú naliehavosť, splatenie a platbu s pevnou, pohyblivou alebo rovnomerne rastúcou kupónovou sadzbou, ako aj s nulovým kupónom (bezúročné dlhopisy). Výplata výnosu z bezúročných dlhopisov sa vykonáva jednorazovo pri splatení cenných papierov za odkupnú cenu. Podľa podmienok úveru sa dlhopisy delia na krátkodobé (1-3 roky), strednodobé (3-7 rokov), dlhodobé (7-30 rokov). Dlhopisy organizácie sú vysoko ziskové cenné papiere, hoci ich spoľahlivosť je nižšia ako spoľahlivosť iných cenných papierov.

Mal by tiež zdôrazniť ďalšie zdroje tvorby pracovného kapitálu, medzi ktoré patria prostriedky organizácie, ktoré sa dočasne nedostávajú na určený účel (fondy, rezervy atď.).

Správny pomer medzi vlastnými, vypožičanými a vypožičanými zdrojmi tvorby pracovného kapitálu zohráva dôležitú úlohu pri posilňovaní finančnej kondície organizácie.

Určenie účelnosti prilákania konkrétneho finančného zdroja sa vykonáva na základe porovnania ukazovateľov rentability investícií tohto typu a nákladov (ceny) tohto zdroja. Tento problém sa týka najmä vypožičaných prostriedkov.

V procese obehu pracovného kapitálu sa zdroje ich tvorby spravidla nelíšia, to však neznamená, že systém tvorby pracovného kapitálu neovplyvňuje rýchlosť a efektívnosť využitia pracovného kapitálu. . Prebytok pracovného kapitálu bude znamenať, že časť kapitálu organizácie je nečinná a nevytvára príjem. Jeho nedostatok spomaľuje priebeh výrobného procesu, spomaľuje tempo ekonomického obratu finančných prostriedkov organizácie.

Otázka zdrojov tvorby pracovného kapitálu je dôležitá aj preto, že situácia na trhu sa neustále mení, čo znamená, že potreby organizácie na pracovný kapitál nie sú stabilné. Pokryť ich len na úkor vlastných zdrojov je často prakticky nemožné. Atraktivita práce organizácie na úkor vlastných zdrojov ustupuje do úzadia. Skúsenosti ukazujú, že vo väčšine prípadov je efektívnosť použitia požičaných prostriedkov vyššia ako pri vlastných zdrojoch. V takýchto podmienkach je hlavnou úlohou riadenia procesu tvorby pracovného kapitálu zabezpečiť efektívnosť prilákania vypožičaných prostriedkov.

Na záver poznamenávame, že medzi ukazovateľmi štruktúry kapitálových zdrojov je potrebné zdôrazniť:

Štruktúra jednotlivých zdrojov kapitálu a ich dynamika v období:

hodnota vlastných zdrojov;

množstvo dlhodobých vypožičaných zdrojov;

Množstvo krátkodobých vypožičaných zdrojov.

Náklady, vážený priemer nákladov a nákladová štruktúra kapitálových zdrojov.

Súhrnný ukazovateľ nákladov na zdroje kapitálu.

Ukazovateľ efektu finančnej páky, rovnako ako zadlženie, ale len v tomto prípade je považovaný za nástroj riadenia kapitálu, a nie len za ukazovateľ štruktúry kapitálových zdrojov.

Finančná pozícia podniku a jeho stabilita do značnej miery závisí od optimálneho pomeru vlastného a cudzieho kapitálu.

Efekt dosiahnutý v dôsledku zrýchlenia obratu sa prejavuje predovšetkým zvýšením výkonu bez dodatočného prilákania finančných zdrojov. Okrem toho v dôsledku zrýchlenia obratu kapitálu dochádza k zvýšeniu výšky zisku, keďže ten sa zvyčajne s prírastkom vracia do pôvodnej peňažnej formy. Ak sú výroba a predaj produktov nerentabilné, zrýchlenie obratu finančných prostriedkov vedie k zhoršeniu finančné výsledky a „požieranie“ kapitálu.

Z toho vyplýva: treba sa usilovať nielen o zrýchlenie pohybu kapitálu vo všetkých fázach obehu, ale aj o maximálnu návratnosť, ktorá sa prejavuje zvýšením výšky zisku na rubeľ kapitálu. Zvýšenie ziskovosti kapitálu sa dosahuje racionálnym a ekonomickým využívaním všetkých zdrojov, predchádzaním ich nadmernému míňaniu, stratám vo všetkých fázach cyklu. Tým sa kapitál vráti do pôvodného stavu vo väčšom množstve, t.j. so ziskom. Efektívnosť použitia kapitálu je teda charakterizovaná jeho rentabilitou (rentabilitou) - pomerom výšky bilančného zisku k priemernej ročnej výške celkového kapitálu.6

Efektívne využitie pracovného kapitálu zohráva dôležitú úlohu pri zabezpečovaní normalizácie podniku, zvyšovaní úrovne rentability výroby a závisí od mnohých faktorov. V moderných podmienkach má obrovský negatívny vplyv na zmenu účinnosti Baryshnikov, NP Účtovníctvo, správa, zdaňovanie. / - M.: Filin, 2008,.-s. Faktory, ktoré ovplyvňujú využitie pracovného kapitálu a spomaľujú jeho obrat, sú: porušenie zmluvnej a platobnej a zúčtovacej disciplíny; vysoká úroveň daňového zaťaženia; obmedzený prístup k úverom v dôsledku vysokých úrokových sadzieb bánk. Všetky tieto faktory sú objektívne a samozrejme ovplyvňujú využitie pracovného kapitálu podniku.

Podniky majú zároveň vnútorné rezervy na zlepšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu. Opatrenia na nájdenie takýchto rezerv sú zahrnuté v úlohe finančných služieb. toto:

Racionálna organizácia zásob (úspora zdrojov, optimálne prideľovanie);

Pobyt pracovného kapitálu v nedokončenej výrobe (zavádzanie najnovších technológií, najmä bezodpadových, obnova výrobného aparátu, používanie moderných lacnejších stavebných materiálov);

Efektívna organizácia obehu (zlepšenie zúčtovacieho systému, racionálna organizácia predaja, priblíženie spotrebiteľov produktov k ich výrobcom, systematická kontrola obratu finančných prostriedkov v osadách).

Prítomnosť vlastného pracovného kapitálu podniku, jeho zloženie a štruktúra, miera obratu a efektívnosť použitia do značnej miery určujú finančnú kondíciu ekonomického subjektu a stabilitu jeho postavenia na finančnom trhu, a to:

Solventnosť, t. j. schopnosť splácať svoje dlhové záväzky včas;

Likvidita, t.j. schopnosť kedykoľvek vykonať potrebné výdavky;

Možnosti ďalšej mobilizácie finančných zdrojov.

Riadenie pracovného kapitálu je dôležité pri riešení kľúčového problému finančnej situácie: dosiahnutie optimálneho pomeru medzi rastom rentability výroby (maximalizácia zisku z investovaného kapitálu) a zabezpečením udržateľnej platobnej schopnosti, ktorá slúži ako vonkajší prejav finančnej stability podniku. . Mimoriadne dôležitou úlohou je zabezpečenie rezerv a nákladov podniku zdrojmi ich tvorby a udržiavanie racionálneho pomeru medzi vlastným pracovným kapitálom a cudzími zdrojmi smerujúcimi na doplnenie pracovného kapitálu.

Efektívnosť použitia kapitálu je určená výsledkami jeho prevádzky a vzťahom k nákladom potrebným na získanie týchto výsledkov. Efektívnosť použitia kapitálu v súčasnosti spravidla znamená výšku zisku získaného na rubeľ investovaného kapitálu.

Keďže stav kapitálu v priebehu činnosti podniku sa neustále mení, podľa nášho názoru by mal byť efektívnosť fungovania kapitálu okrem ukazovateľa výšky prijatého zisku určovaný aj všeobecnejším ukazovateľom - výška rast kapitálu za obdobie. Preto ako hlavné kritérium pri hodnotení efektívnosti použitia kapitálu je potrebné použiť niekoľko ukazovateľov, a to: zisk získaný podnikom za vykazované obdobie, zmena ukazovateľov finančnej situácie ako celku, ukazovatele podnikateľskej činnosti podniku a výška kapitálového rastu podniku za obdobie.

Pri zisťovaní efektívnosti použitia kapitálu by sa mali využívať jednak metódy finančnej a investičnej analýzy, ako aj metódy komplexnej analýzy kapitálu.

Vplyv množstva kapitálu na ostatné ukazovatele výkonnosti podniku je možné vidieť pomocou diagramu na obrázku 3.

Hlavnými cieľmi analýzy efektívnosti fungovania kapitálu sú:

Stanovenie vplyvu zisku na kapitál;

Stanovenie kapitálových ziskov;

Posúdenie vplyvu ukazovateľov stavu kapitálu na finančnú situáciu podniku.

Hostiteľom je http://www.allbest.ru

Ryža. 3 - Vzťah medzi výškou kapitálu a ostatnými ukazovateľmi podniku

Zovšeobecňujúci ukazovateľ efektívnosti využitia pracovného kapitálu je ukazovateľom jeho ziskovosti, vypočítaný ako pomer zisku z predaja produktov k výške pracovného kapitálu:

ROCK \u003d PRP/JUICE * 100%, (1)

kde ROCK - ziskovosť;

PRP - zisk z predaja produktov;

SOK – pracovný kapitál.

Tento ukazovateľ charakterizuje výšku zisku získaného za každý rubeľ pracovného kapitálu a odráža finančnú efektívnosť podniku, pretože je to pracovný kapitál, ktorý zabezpečuje obrat všetkých zdrojov v podniku.

Trvanie jedného obratu (obratu pracovného kapitálu) v dňoch sa určí vydelením pracovného kapitálu SOK jednodňovým obratom, ktorý je definovaný ako pomer objemu predaja k dĺžke obdobia v dňoch alebo ako pomer trvania obdobia k počtu obratov BER:

OBOK \u003d JUICE: RP / D \u003d (SOCD) / RP \u003d D / BER, (2)

kde OBOK - obrat pracovného kapitálu;

RP - objem predaja;

D je trvanie obdobia v dňoch;

KOB - počet otáčok.

Obratovosť charakterizuje priamu obratovosť (počet obratov) za určité časové obdobie - rok, štvrťrok. Tento ukazovateľ odráža počet okruhov uskutočnených pracovným kapitálom podniku, napríklad za rok. Vypočíta sa ako podiel objemu predaných produktov delený pracovným kapitálom, ktorý sa berie ako priemerná výška pracovného kapitálu:

BER = RP / SOK (3)

Priamy obratový pomer ukazuje hodnotu tržieb na 1 rubeľ pracovného kapitálu. Zvýšenie tohto pomeru znamená zvýšenie počtu obratov a vedie k tomu, že: zvýšenie objemu produkcie alebo predaja pre každý investovaný rubeľ pracovného kapitálu; rovnaký objem výroby si vyžaduje menšie množstvo pracovného kapitálu.

Reverzný pomer obratu alebo faktor využitia pracovného kapitálu ukazuje množstvo pracovného kapitálu vynaloženého na každý rubeľ predaných produktov:

KZ \u003d SOB / RP \u003d 1 / BER, (4)

kde KZ - faktor zaťaženia;

SOB - výška pracovného kapitálu.

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv a nákladov sa rozlišuje niekoľko ukazovateľov.

Vlastný obežný majetok (SOS) - absolútny ukazovateľ predstavujúci rozdiel medzi vlastným a neobežným majetkom:

SOS = str. 490 - str. 190 (podľa formulára 1) (5)

Vlastné a dlhodobo požičané finančné prostriedky (DOS) - sú definované ako rozdiel medzi vlastnými a dlhodobo požičanými finančnými prostriedkami a neobežným majetkom:

SDOS = SOS + str. 510 (podľa formulára 1) (6)

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov podniku (OOS) je absolútnym ukazovateľom charakterizujúcim dostatočnosť bežných zdrojov tvorby rezerv a nákladov.

Podľa rôznych autorov sa tento ukazovateľ počíta rôznymi spôsobmi. Niektorí autori (Sheremet A.D., Savitskaya G.V.) sa domnievajú, že by sa mal vypočítať pripočítaním hodnoty krátkodobých pôžičiek a pôžičiek k predchádzajúcemu ukazovateľu a vypočíta sa pomocou vzorca (7). Iní autori, ako napríklad Kovalev V.V. a Borisov L.N. sa domnievajú, že celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov okrem predchádzajúceho ukazovateľa a hodnoty krátkodobých úverov a pôžičiek zahŕňa aj časť záväzkov (prilákanie komoditných úverov a preddavkov za práce a zákazky) a vypočíta sa podľa vzorca (8):

OS = SDOS + str. 610 (7)

OOS = SDOS + str. 610 + str. 621 + str. 622 str. 627 (8)

* - vzorce sa vyplnia podľa formulára 1

Zásoby a náklady (ZIZ) - absolútny ukazovateľ, ktorý charakterizuje dostupnosť zásob a nákladov v podniku v nedokončenom stave na vykonávanie bežných finančných a ekonomických činností:

ZIZ = str. 210 (podľa formulára 1)

Jedným z ukazovateľov charakterizujúcich finančnú situáciu podniku je jeho platobná schopnosť - to je schopnosť včas splácať svoje platobné záväzky. Ukazovatele likvidity sa používajú na hodnotenie solventnosti podniku.

Likvidita súvahy je schopnosť podnikateľského subjektu premeniť majetok na hotovosť a splatiť svoje platobné záväzky, respektíve je to miera krytia dlhových záväzkov spoločnosti jej aktívami, ktorých doba premeny na hotovosť zodpovedá splatnosti platobných záväzkov.

Efektívnosť použitia kapitálu je charakterizovaná jeho rentabilitou (rentabilnosťou). Na charakterizáciu intenzity použitia kapitálu sa počítajú koeficienty jeho obratu.

Hlavné ukazovatele ziskovosti sú vypočítané v tabuľke 1.

Analýza podnikateľskej činnosti a ziskovosti je študovať úrovne a dynamiku rôznych finančné pomery obrat a ziskovosť, čo sú relatívne ukazovatele finančných výsledkov.

stôl 1

Ukazovatele ziskovosti

názov indikátor	Metóda výpočtu	Vysvetlenia

Ziskovosť predaja	Zisk z predaja / Tržby	Ukazuje, koľko zisku pripadá na jednotku predaného produktu
2. Ziskovosť	Tržby z predaja/	Ukazuje, aký je zisk
hlavná činnosť	Úplné náklady	predstavuje jeden rubeľ nákladov
3. Celková návratnosť celkového kapitálu	Súvahový (čistý) zisk/ Priemerný kapitál (mena súvahy)	Ukazuje efektívnosť využitia celého kapitálu
4. Rentabilita vlastného kapitálu	Súvahový (čistý) zisk/ Priemerný vlastný kapitál	Ukazuje efektívnosť použitia vlastného kapitálu
5. Doba návratnosti vlastného imania	Priemerný vlastný kapitál/ Čistý zisk	Ukazuje, koľko rokov budú vlastníci splácať svoje investície pri súčasnej úrovni ziskovosti
6. Návratnosť investičného kapitálu	Súvahový (čistý) zisk/ Priemerná cena vlastného imania a dlhodobých záväzkov	Ukazuje efektívnosť využitia kapitálu investovaného do činnosti organizácie počas dlhého časového obdobia
7. Financovateľnosť	Súvahový (čistý) zisk/ Priemerná hodnota neobežného majetku	Zobrazuje efektívnosť využitia dlhodobého majetku a ostatného dlhodobého majetku

Podnikateľská činnosť charakterizuje výsledky a efektívnosť súčasných kľúčových činností. Hodnotenie podnikateľskej činnosti sa vykonáva na kvalitatívnej a kvantitatívnej úrovni. Hlavné ukazovatele podnikateľskej činnosti sú vypočítané v tabuľke 2.

Vzťah medzi ukazovateľmi rentability celkového kapitálu a jeho obratu je vyjadrený takto:

tabuľka 2

Ukazovatele obchodnej činnosti

názov indikátor	Metóda výpočtu	Vysvetlenia
1. Produktivita práce alebo výkon na pracovníka	Tržby z predaja/priemerný počet zamestnancov	Charakterizuje efektívnosť využívania pracovných zdrojov.
2. Návratnosť aktív	Tržby/ dlhodobý majetok	Charakterizuje efektívnosť využívania dlhodobého majetku
3.Obrat zásob v obratoch	Náklady a distribučné náklady / priem. produkcie. rezervy	Charakterizuje trvanie prechodu zásob všetkých fáz výroby a predaja
4. Obrat pohľadávok	Tržby/ Priemerné pohľadávky	Charakterizuje rýchlosť splácania pohľadávok spoločnosti
5. Účtovný obrat	Náklady a distribučné náklady/ priemerný úverový dlh	Charakterizuje rýchlosť splácania záväzkov podniku
6. Obrat vlastného kapitálu	Tržby/ Priemerné náklady na kapitál	Charakterizuje mieru obrátkovosti vlastného kapitálu podniku

Na charakterizáciu zdrojov tvorby rezerv sa určujú tri hlavné ukazovatele:

Prítomnosť pracovného kapitálu -- ako rozdiel medzi kapitálom a rezervami-mi (pasíva sekcie III) a neobežnými aktívami (aktíva sekcie I); charakterizuje čistý pracovný kapitál:

SOS \u003d IIIr P – Ir A, (10)

kde SOS - vlastný pracovný kapitál;

IIIr P - oddiel III strany pasív súvahy;

Ip A -- časť I zostatku aktív;

Prítomnosť vlastných a dlhodobých vypožičaných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (SD) sa určuje zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o výšku dlhodobých záväzkov:

SD \u003d SOS + IVpP; (jedenásť)

kde IVpП - oddiel IV súvahového záväzku.

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov (OI) - vypočíta sa zvýšením predchádzajúceho ukazovateľa o sumu krátkodobo vypožičaných prostriedkov - strana 610 oddielu V záväzku:

OI \u003d SD + GLC (12)

kde KLC - krátkodobo vypožičané prostriedky.

Tri ukazovatele dostupnosti zdrojov tvorby zásob zodpovedajú trom ukazovateľom dostupnosti zásob so zdrojmi ich tvorby:

Prebytok "plus" alebo nedostatok "mínus" vlastného pracovného kapitálu (DSOS) - Fs:

DSOS = SOS-3, (13)

kde 3 - zásoby (riadok 210 oddielu II bilancie majetku);

Prebytok "plus" alebo nedostatok "mínus" vlastné a dlhodobé vypožičané zdroje rezerv a nákladov (ASD) -- Ft:

DSD = SD-3; (14)

Prebytok "plus" alebo nedostatok "mínus" celkovej hodnoty hlavných zdrojov tvorby rezerv (DOI) - F0:

DPI = GR - 3. (15)

Identifikácia prebytkov (resp. nedostatkov) zdrojov finančných prostriedkov na krytie zásob a nákladov zase umožňuje určiť typ finančnej situácie v organizácii.

1.3 Obeh kapitálu ako hlavný zdroj

Obeh kapitálu, pohyb samostatne sa zvyšujúcej hodnoty vo sfére výroby a obehu, počas ktorého kapitál nadobúda tri funkčné formy (peňažnú, produktívnu a tovarovú) a prechádza tromi stupňami. Na konci tohto procesu sa kapitál vracia do svojej pôvodnej podoby. Vyjadruje sa prvá etapa pohybu priemyselného kapitálu -- premena peňažného kapitálu (M) na produktívny kapitál, t. j. nákup komodít (C) -- výrobných prostriedkov (Cn) a pracovnej sily (P). podľa vzorca D - C< . Первую стадию капитал проходит в сфере обращения. Именно акт купли специфического товара -- рабочей силы превращает деньги в капитал, который возвращается к владельцу в размере, превышающем первоначальную капитальную стоимость на величину прибавочной стоимости. Денежный капитал выражает, т. о., отношения между двумя классами буржуазного общества: рабочими, которые лишены средств производства и вынуждены продавать свою рабочую силу, и капиталистами -- собственниками средств производства. Условием превращения денег в капитал является наличие на рынке специфического товара -- рабочей силы. На первой стадии К. к. возрастания стоимости не происходит. Вторая стадия К. к. -- превращение производительного капитала в товарный -- совершается в сфере производства и выражается формулой... П.... Характеризуется возрастанием капитальной стоимости. Функция капитала в этой форме заключается в производстве стоимости и прибавочной стоимости. Средства производства становятся вещественным носителем постоянного капитала, рабочая сила -- переменного капитала. Стоимость вновь созданного в процессе производства товара уже включает прибавочную стоимость. Третья стадия -- превращение товарного капитала в денежный -- выражается формулой Т"--Д" и происходит в сфере обращения. Функцией товарного капитала является процесс реализации, т. е. превращение произведённой стоимости и прибавочной стоимости из tovarová forma v hotovosti. Premena tovarového kapitálu na peňažnú formu završuje kapitálový kapitál: kapitál začína nový obeh vo svojej pôvodnej forme – peniazoch. Každý jednotlivý kapitál sa v ktoromkoľvek momente nachádza súčasne vo svojich troch rôznych funkčných formách a v troch rôznych štádiách. Okruh priemyselného kapitálu je teda jednotou troch okruhov. Pohyb priemyselného kapitálu nie je obmedzený na jeden okruh. Neustále sa opakujúce peňažné toky tvoria obrat kapitálu. Kontinuita kapitalistického kapitalizmu je určená podmienkami kapitalistickej reprodukcie a jej zákonmi. Peňažný kapitál, ktorý je pôvodnou formou priemyselného kapitálu, tvorí obeh podľa nasledujúceho vzorca: M - C - ... P ... C "- M". Kontinuita obehu peňažného kapitálu -- nevyhnutná podmienka kontinuitu vo výrobe nadhodnoty. Hlavnou funkciou produktívneho kapitálu je vykorisťovanie námezdných pracovníkov na výrobu nadhodnoty. Vzorec jeho obehu je P ... T "-D" - T "... P". Pre nerušený pohyb priemyselného kapitálu je nevyhnutné aj neprerušované fungovanie tovarového kapitálu: „-M“ - C ... P ... C. kapitalistický. Tento proces však nemôže prebiehať bez predaja komodít ako napr. úžitkové hodnoty. Ak vyrobené tovary neuspokojujú sociálne potreby, nemôžu byť pre kapitalistu predané so ziskom a proces obehu môže byť v prvej fáze prerušený Analýza priemyselného kapitálu v jednote všetkých troch jeho okruhy, ktoré ako prvý vytvoril K. Marx, podáva kompletnú charakteristiku kapitálového kapitálu a odhaľuje podmienky kontinuity jeho pohybu.„Obeh kapitálu je normálny len dovtedy, kým jeho jednotlivé fázy bez meškania prechádzajú jedna do druhej“ (Marx K., pozri K. Marx a F. Engels, Soch., 2. vyd., zväzok 24, s. 60. V dôsledku antagonistickej povahy kapitalistickej výroby je táto kontinuita neustále narúšaná a sprevádzaná krízami a je cyklická ( pozri str. Hospodárske krízy). Keďže peniaze, produktívny a komoditný kapitál plnia rôzne funkcie pri pohybe priemyselného kapitálu, možno ich izolovať do samostatných typov kapitálu. V určitom štádiu vývoja kapitalizmu sa peňažný kapitál vo forme pôžičkového kapitálu a komoditný kapitál vo forme obchodného kapitálu oddelený od priemyselného kapitálu. Izolácia týchto foriem kapitálu komplikuje pohyb priemyselného kapitálu a vyostruje rozpory kapitalistickej reprodukcie.

Kapitola 2. Metodika účtovania a analýzy pracovného kapitálu JSC MAGE

2.1 stručný popis OJSC "MAGE"

Expedícia Marine Arctic Geological Exploration Expedition bola založená v Murmansku v roku 1972 s cieľom študovať geologickú štruktúru a určiť vyhliadky potenciálu ropy a zemného plynu v arktickom šelfe Ruskej federácie. V roku 1994 sa spoločnosť transformovala na akciovú spoločnosť.

Od roku 1973 JSC "MAGE" systematicky vykonáva regionálne geologické a geofyzikálne štúdie na šelfoch arktických morí, vo Svetovom oceáne a Antarktíde.

Iba v období od roku 2004 do roku 2011 JSC "MAGE" na príkaz vlády Ruska vykonala regionálne geofyzikálne prieskumy v objeme asi 65 000 lineárnych metrov. km vrátane seizmických prieskumov MOV OGT 2D, refrakcie, diferenciálnych hydromagnetických a nadvodných gravimetrických pozorovaní. Práca, ktorá pokrývala severnú časť Barentsovho mora, južné vody Karského mora, Laptevské more, Biele more, umožnila identifikovať nové perspektívne oblasti a objekty z hľadiska ropy a zemného plynu a nepochybne prispeje k riešeniu tzv. problém reprodukovania zdrojovej základne krajiny. Tento rozsiahly výskum pokračuje až do súčasnosti.

Pojem pracovný kapitál, zloženie a štruktúra pracovného kapitálu podniku. Organizačno-právne a finančno-ekonomické charakteristiky LLC "Maslovo". Zdroje tvorby pracovného kapitálu podniku, hodnotenie efektívnosti jeho využitia.

ročníková práca, pridaná 2.10.2014

Pojem a zloženie pracovného kapitálu. Stanovenie pracovného kapitálu a jeho úloha vo výrobe. Faktory zvyšovania efektívnosti využívania pracovného kapitálu. Ekonomické charakteristiky hospodárskej činnosti v OAO "Znamensky Sugar Plant".

práca, pridané 02.11.2015

Podstata a hlavné zdroje tvorby pracovného kapitálu podniku. Analýza modelu tvorby a využitia pracovného kapitálu podniku na príklade JSC "Taima". Optimalizácia riadenia pracovného kapitálu prilákaním požičaných prostriedkov.

semestrálna práca, pridaná 28.09.2010

Charakteristika, zloženie a ekonomická podstata pracovného kapitálu. Organizačno-právna a finančná charakteristika podniku. Zloženie a štruktúra pracovného kapitálu organizácie. Zdroje jeho financovania, analýza efektívnosti využívania.

ročníková práca, pridaná 22.02.2014

Pojem pracovný kapitál, jeho klasifikácia, ekonomická podstata. Charakteristika podniku Energorayon Chulman LLC: analýza finančnej situácie; dynamika, štruktúra, zdroje tvorby pracovného kapitálu, efektívnosť využitia.

práca, pridané 08.07.2012

Podstata, zloženie a zdroje tvorby pracovného kapitálu organizácie. Štúdia ukazovateľov finančnej a ekonomickej činnosti OAO "TGC-9". Analýza dynamiky a štruktúry pracovného kapitálu. Plánovanie dopytu, výnosov a pohľadávok.

semestrálna práca, pridaná 17.01.2014

Analýza zloženia a dynamiky pracovného kapitálu organizácie na príklade Megamartu CJSC. Efektívnosť využitia pracovného kapitálu. Právna podpora činnosti. Analýza finančnej situácie. Hodnotenie dynamiky a štruktúry aktív a pasív súvahy.

semestrálna práca, pridaná 27.01.2014

Teoretické základy pre štúdium bezpečnosti a efektívnosti využitia pracovného kapitálu. Organizačné a ekonomické charakteristiky štátu LLC "Cheremushinsky ATP". Analýza finančnej situácie. Bezpečnosť pracovného kapitálu podniku.

Potreba analýzy a hodnotenia pracovného kapitálu veriteľskou bankou

Vo všeobecnosti možno povedať, že obežný majetok slúži bežnej činnosti podniku a od jeho stavu závisí celý prevádzkový cyklus, kontinuita a kontinuita podniku. Preto je analýza zmien v štruktúre obežných aktív povinným krokom pri hodnotení solventnosti podniku prijímajúceho úver.

Potreba analyzovať pracovný kapitál podniku, ktorý si požičiava, je spôsobená skutočnosťou, že tento typ aktív predovšetkým zabezpečuje solventnosť podniku. Problémy v riadení pracovného kapitálu dlžníka vedú k nasledujúcim rizikám, ktoré by mala byť veriteľská banka známa:

Nedostatok financií. Podnik musí mať hotovosť na vykonávanie každodenných činností v prípade nepredvídaných výdavkov a v prípade pravdepodobných efektívnych investícií. Nedostatok finančných prostriedkov v správnom čase je spojený s rizikom prerušenia výrobného procesu, možného nesplatenia záväzkov alebo straty možného dodatočného zisku.

Nedostatok vlastných úverových príležitostí. Toto riziko súvisí s tým, že pri predaji tovaru na úver ich kupujúci môžu zaplatiť v priebehu niekoľkých dní alebo aj mesiacov, v dôsledku čoho spoločnosti vzniká pohľadávka. V dôsledku toho dochádza k imobilizácii vlastného pracovného kapitálu a jeho prekročenie určitej hranice môže viesť aj k strate likvidity až k zastaveniu výroby.

Nedostatok zásob. Podnik musí mať dostatočné množstvo surovín a materiálov pre efektívny výrobný proces; hotové výrobky by mali stačiť na splnenie všetkých objednávok atď. Neoptimálne úrovne zásob sú spojené s rizikom dodatočných nákladov alebo zastavenia výroby.

Prebytočný pracovný kapitál. Keďže jeho hodnota priamo súvisí s nákladmi na financovanie, udržiavanie nadbytočných aktív znižuje príjem. Existujú rôzne dôvody na vytváranie nadbytočných aktív: pomaly sa pohybujúci a zastaraný tovar, zvyk „mať v rezerve“ atď.

Po analýze by mala požičiavajúca banka vziať do úvahy, že najvýznamnejším javom, ktorý potenciálne nesie riziko neschopnosti dlžníka splácať prijatý úver, je tento:

Vysoká úroveň splatných účtov;

Suboptimálny mix medzi krátkodobými a dlhodobými zdrojmi pôžičiek;

Vysoký podiel dlhodobého cudzieho kapitálu.

Analýza efektívnosti využitia pracovného kapitálu podnikateľských subjektov

Efektívnosť využívania pracovného kapitálu charakterizuje nasledujúci systém ekonomických ukazovateľov:

obrat pracovného kapitálu;

Faktor zaťaženia peňažných prostriedkov v obehu;

Ukazovateľ návratnosti pracovného kapitálu;

ukazovatele likvidity;

Ziskovosť obežných aktív;

Výpočet stupňa finančnej stability v závislosti od stupňa dostupnosti rezerv a nákladov rôzne druhy zdroje;

Zovšeobecňujúca analýza stavu pracovného kapitálu podniku.

Vzhľadom na obrat pracovného kapitálu je potrebné poznamenať, že finančná situácia podniku priamo závisí od toho, ako rýchlo sa prostriedky investované do aktív premieňajú na skutočné peniaze, to znamená od obratu pracovného kapitálu.

Trvanie jedného obratu pracovného kapitálu sa vypočíta podľa vzorca:

kde O je trvanie obratu, dni;

C - zostatky pracovného kapitálu (priemerné alebo k určitému dátumu), rub.;

T je objem obchodovateľných produktov, rub.;

D je počet dní v sledovanom období, dní.

Skrátenie trvania jedného obratu naznačuje zlepšenie využitia pracovného kapitálu.

Počet obratov za určité obdobie alebo pomer obratu pracovného kapitálu (K O) sa vypočíta podľa vzorca:

Okrem týchto ukazovateľov možno použiť aj ukazovateľ rentability pracovného kapitálu, ktorý je určený pomerom zisku z predaja produktov podniku k zostatku pracovného kapitálu.

Na posúdenie solventnosti v krátkodobom horizonte sa počítajú tieto ukazovatele:

Pomer krytia (všeobecný). Poskytuje všeobecné hodnotenie likvidity aktív a ukazuje, koľko rubľov obežných aktív spoločnosti predstavuje jeden rubeľ krátkodobých záväzkov. Logika výpočtu tohto ukazovateľa je taká, že podnik spláca krátkodobé záväzky najmä na úkor obežných aktív; ak teda obežný majetok prevyšuje obežné záväzky, podnik možno považovať za úspešne fungujúci (aspoň teoreticky). Výška prebytku a je stanovená koeficientom krytia.

kde A1 - najlikvidnejšie aktíva - hotovosť spoločnosti a;

A2 - rýchlo realizovateľný majetok - pohľadávky a ostatné aktíva;

A3 - pomalyobrátkový majetok - zásoby (okrem budúcich výdavkov súvahového tlačiva č. 1), ako aj položky z I. sekcie súvahového majetku "Dlhodobé finančné investície" (znížené o výšku investícií v základné imanie iných podnikov);

P1 - najnaliehavejšie záväzky - splatné účty, ostatné záväzky, ako aj včas nesplatené úvery;

P2 - krátkodobé záväzky - krátkodobé úvery a pôžičky.

Hodnota ukazovateľa sa môže výrazne líšiť v závislosti od odvetvia a činnosti a jeho primeraný rast dynamiky sa zvyčajne považuje za priaznivý trend. V západnej účtovnej a analytickej praxi sa udáva kritická nižšia hodnota ukazovateľa - 2; ide však len o orientačnú hodnotu, označujúcu poradie ukazovateľa, nie však o jeho presnú normatívnu hodnotu.

Ak je pomer krytia vysoký, môže to byť spôsobené spomalením obratu prostriedkov investovaných do zásob, neodôvodneným nárastom pohľadávok.

Neustále znižovanie pomeru znamená rastúce riziko platobnej neschopnosti. Tento ukazovateľ je vhodné porovnať s priemernými hodnotami pre skupiny podobných podnikov.

Tento ukazovateľ je však veľmi agregovaný, keďže nezohľadňuje stupeň likvidity jednotlivých prvkov pracovného kapitálu.

Ukazovateľ rýchlej likvidity (striktná likvidita) je miera prechodného krytia a ukazuje, aká časť obežných aktív mínus zásoby a pohľadávky, ktorých platby sa očakávajú viac ako 12 mesiacov po súvahovom dni, je krytá krátkodobými záväzkami.

Ukazovateľ rýchlej likvidity sa vypočíta podľa vzorca:

Pomáha posúdiť schopnosť firmy splácať krátkodobé záväzky v prípade kritickej situácie, kedy nebude možné predať zásoby. Tento ukazovateľ sa odporúča v rozmedzí od 0,8 do 1,0, ale môže byť extrémne vysoký z dôvodu neodôvodneného rastu pohľadávok.

Ukazovateľ absolútnej likvidity je určený pomerom najlikvidnejších aktív k krátkodobým pasívam a vypočíta sa podľa vzorca:

Tento koeficient je najprísnejším kritériom solventnosti a ukazuje, akú časť krátkodobého dlhu môže spoločnosť v blízkej budúcnosti splatiť. Jeho hodnota by nemala byť nižšia ako 0,2. Ak je podnik v súčasnosti schopný splatiť svoje dlhy o 20 – 25 %, potom sa jeho solventnosť považuje za normálnu.

Ukazovateľ vlastného imania charakterizuje tú časť vlastného kapitálu podniku, ktorá je zdrojom krytia obežných aktív podniku (t. j. aktív s obratom kratším ako jeden rok). Ide o vypočítaný ukazovateľ, ktorý závisí tak od štruktúry majetku, ako aj od štruktúry zdrojov finančných prostriedkov.

Ukazovateľ má osobitný význam pre podniky, ktoré sa zaoberajú komerčné aktivity a iných sprostredkovateľov. Za rovnakých okolností je rast dynamiky tohto ukazovateľa považovaný za pozitívny trend.

Hlavným a stálym zdrojom zvyšovania vlastného pracovného kapitálu je zisk. Návratnosť obežných aktív ukazuje, koľko rubľov čistého zisku pripadá na 1 rubeľ obežných aktív.

Návratnosť obežných aktív sa vypočíta podľa tohto vzorca:

kde PTA je výnos z obežných aktív,

PE - čistý zisk podniku,

AII, - priemerná hodnota II. oddielu súvahy podniku - obežné aktíva.

Najvšeobecnejším ukazovateľom finančnej stability podniku je prebytok alebo nedostatok zdrojov finančných prostriedkov na tvorbu rezerv a nákladov. Tento prebytok alebo nedostatok vzniká v dôsledku rozdielu vo veľkosti zdrojov finančných prostriedkov a veľkosti zásob a nákladov.

Dostupnosť vlastného pracovného kapitálu Е С. Tento ukazovateľ sa vypočíta podľa tohto vzorca:

E C \u003d K + P D - A B

kde K - kapitál a rezervy;

P D - dlhodobé úvery a pôžičky;

A B - neobežný majetok.

Celková hodnota hlavných zdrojov tvorby rezerv a nákladov E O.

E O \u003d E C + M

kde M - krátkodobé úvery a pôžičky.

Na základe uvedených ukazovateľov sú vypočítané ukazovatele dostupnosti rezerv a nákladov podľa zdrojov ich tvorby.

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) pracovného kapitálu ± Е С:

± E C \u003d E C - Z

kde Z - zásoby.

Prebytok (+) alebo nedostatok (-) celkovej hodnoty hlavných zdrojov na tvorbu rezerv a nákladov ± E O:

± E O \u003d E O - Z

Podľa stupňa finančnej stability podniku sú možné štyri typy situácií:

Absolútna finančná stabilita. Táto situácia je možná za nasledujúcich podmienok:

W< Е С + М

Normálna stabilita finančnej situácie zaručujúca solventnosť podniku. Je to možné za podmienky:

Nestabilná finančná situácia je spojená s porušením platobnej schopnosti a vyskytuje sa za podmienky:

Z \u003d E C + M + I O

kde I a O sú zdroje, ktoré zmierňujú finančné napätie (dočasne voľné vlastné prostriedky, požičané prostriedky, bankové pôžičky na dočasné doplnenie pracovného kapitálu a iné požičané prostriedky).

Finančná situácia v kríze:

Z > E C + M

Navrhuje sa vykonať zovšeobecňujúcu analýzu stavu pracovného kapitálu podniku zhrnutím hodnotiacich ukazovateľov do jednej tabuľky, kde je každému ukazovateľu priradené vlastné skóre a ich súčet. je určený rating. Ďalej sa určí odchýlka celkového skóre od maximálnej možnej hodnoty a vyvodia sa príslušné závery. (Stôl 1) .

Názov indikátora	Minimálna hodnota	Priemerná hodnota	Maximálna hodnota
Názov indikátora	význam	význam	Význam


2. Bežná likvidita
3. Rýchla likvidita
4. Absolútna likvidita

Zaujímavé sú prístupy k hodnoteniu pracovného kapitálu, navrhnutý v práci L.Yu. filobokova

- (K1, hodnota hmotnosti 8);

Koeficient zabezpečenia vlastným pracovným kapitálom (K2, hodnota váhy 8);

Ukazovateľ absolútnej likvidity (K3, hodnota váhy 7);

koeficient mobility pracovného kapitálu (K4, hodnota váhy 7);

Podiel reálneho čistého pracovného kapitálu na obežných aktívach (K5, hodnota váhy 6);

Návratnosť pracovného kapitálu (K6, hodnota váhy 3);

Ukazovateľ obratu pracovného kapitálu (K7, hodnota váhy 5);

Pomer obratu zásob (K8, hodnota hmotnosti 1-3);

Ukazovateľ obratu pohľadávok (K9, hodnota váhy 1-3);

Ziskovosť čistého peňažného toku (K10, hodnota váhy 9).

Integrovaný ukazovateľ, ktorý hodnotí pracovný kapitál, sa vypočíta podľa vzorca

Kde K sú váhové koeficienty, Xij je pomer hodnoty konkrétneho ukazovateľa k jeho maximálnej hodnote pre celú populáciu skúmaných podnikov.

T.B. Kupriyanova vo svojej dizertačnej práci o vývoji odporúčaní pre riadenie pracovného kapitálu tiež navrhuje použiť integrálny ukazovateľ, koeficienty na výpočet, ktoré sú uvedené nižšie:

Ukazovateľ obratu pracovného kapitálu (hodnota váhy 20);

Ukazovateľ bežnej likvidity (hodnota váhy 20);

Koeficient manévrovateľnosti vlastných zdrojov (hodnota váhy 15);

Koeficient zabezpečenia obežných aktív vlastným pracovným kapitálom (hodnota váhy 10);

Ukazovateľ obratu záväzkov (hodnota váhy 10);

Pomer cudzích a vlastných zdrojov (hodnota váhy 10);

Ukazovateľ rentability pracovného kapitálu (hodnota váhy 10).

Analýza stavu pracovného kapitáluJSC "Podnik A"

Poďme analyzovať pracovný kapitál JSC "Enterprise A" pomocou vyššie uvedených metodických prístupov ( tabuľka 2) .

Tabuľka 2. Analýza zmien pracovného kapitálu odvetviaJSC "Podnik A"

Názvy článkov
Názvy článkov


počítajúc do toho:

hotové výrobky a tovar na ďalší predaj
Budúce výdavky




vrátane kupujúcich a zákazníkov
Krátkodobé finančné investície
Hotovosť
Ostatné obežné aktíva
SPOLU za oddiel II

Ako vidíme, počas analyzovaného obdobia sa objem pracovného kapitálu JSC "Enterprise A" zvýšil o 534 205 tisíc rubľov.

V skladbe pracovného kapitálu došlo k nárastu v nasledujúcich položkách:

Hotovosť - o 981 404 tisíc rubľov;

Ostatné obežné aktíva - o 44 232 tisíc rubľov.

V ostatných položkách došlo k poklesu.

Analýza štruktúry pracovného kapitálu pobočky JSC "Podnik A" je uvedená v tabuľka 3 .

Tabuľka 3Analýza štruktúry pracovného kapitálu JSC "Enterprise A"

Názvy článkov
Názvy článkov


počítajúc do toho:
suroviny, materiály a iné podobné hodnoty
Budúce výdavky
Daň z pridanej hodnoty z nadobudnutých cenností
Pohľadávky (pri ktorých sa platby očakávajú viac ako 12 mesiacov po dátume vykazovania)
vrátane kupujúcich a zákazníkov
Pohľadávky (v prípade ktorých sa platby očakávajú do 12 mesiacov od dátumu vykazovania)
vrátane kupujúcich a zákazníkov
Krátkodobé finančné investície
Hotovosť
Ostatné obežné aktíva
SPOLU za oddiel II

Väčšina vysoký podiel v štruktúre pracovného kapitálu v krátkodobých pohľadávkach - 49,87 % v roku 2011. Treba poznamenať, že v porovnaní s rokom 2009 sa podiel tejto položky znížil o 9,48 %.

Počas analyzovaného obdobia došlo k miernemu poklesu podielu rezerv - z 21,75 % v roku 2009 na 17,50 % v roku 2011.

Podiel hotovosti sa za analyzované obdobie zvýšil z 9,22 % v roku 2009 na 25,74 % v roku 2011, čo naznačuje rast vysoko likvidných položiek v štruktúre pracovného kapitálu JSC "Enterprise A".

Zvyšuje sa aj podiel ostatných obežných aktív – z 2,74 % v roku 2009 na 3,27 % v roku 2011.

Vo všeobecnosti k rastu pracovného kapitálu JSC "Podnik A" za analyzované obdobie došlo v dôsledku rastu hotovosti a iných obežných aktív.

Aby sme charakterizovali hlavné etapy obehu finančných prostriedkov v priebehu výrobnej činnosti podniku, analyzujeme finančné a prevádzkové cykly. Zapnuté postava 1 predstavuje fázy obehu finančných prostriedkov spoločnosti JSC "Enterprise A" v roku 2011.

Obrázok 1. Fázy obehu finančných prostriedkov JSC "Podnik A"

1 - Príjem surovín; 2 - Preprava hotových výrobkov; 3 - Platba za suroviny; 4 - prijímanie finančných prostriedkov od kupujúcich

Logika prezentovanej schémy je nasledovná. Prevádzkový cyklus charakterizuje celkový čas, počas ktorého sú finančné zdroje mŕtve v zásobách a pohľadávkach.

Finančný cyklus alebo cyklus obehu hotovosti je čas, počas ktorého sú finančné prostriedky odklonené z obehu, to znamená, že finančný cyklus je kratší ako priemerný čas obehu splatných účtov.

Skrátenie prevádzkového a finančného cyklu v dynamike vnímame ako pozitívny trend. Tieto ukazovatele vypočítame v tabuľka 4.

Trvanie finančného cyklu je čas, počas ktorého sú finančné prostriedky presmerované z obehu. V pobočke OJSC „Podnik A“ sa jeho trvanie za analyzované obdobie zvýšilo o 11 dní - zo 6 dní v roku 2009 na 17 dní v roku 2011, čo je negatívny trend, keďže došlo k zvýšeniu doby obratu pohľadávok.

Tabuľka 4. Analýza prevádzkových a finančných cyklov JSC "Podnik A"

Ukazovatele

1. Čas obehu splatných účtov, dni (riadok 620 f. č. 1)	Nákladová cena
2. Čas obehu zásob, dni (riadky 210+220+270 f. č. 1)	Nákladová cena
3. Čas obehu pohľadávok, dni (riadky 230+240 f. č. 1)	DZav.*365/Príjmy
4. Trvanie prevádzkového cyklu podniku, dni
5. Trvanie finančného cyklu podniku, dni

Prevádzkový cyklus charakterizuje čas, počas ktorého sú finančné zdroje imobilizované v zásobách a pohľadávkach. Zvýšila sa aj jeho dĺžka v podniku - z 37 dní v roku 2009 na 54 dní v roku 2011, čo možno charakterizovať ako negatívny trend.

Na posúdenie platobnej schopnosti podniku a rozbor likvidity súvahy je potrebné určiť mieru krytia záväzkov podniku aktívami, ktorých doba premeny na hotovosť zodpovedá splatnosti záväzkov.

V závislosti od stupňa likvidity, teda schopnosti a rýchlosti premeny na hotovosť, sú aktíva podniku rozdelené do skupín. Poďme analyzovať likviditu súvahy JSC "Enterprise A". Na tento účel zoskupujeme aktíva súvahy podľa stupňa likvidity a pasíva súvahy podľa stupňa naliehavosti záväzkov v zostupnom poradí pomocou tabuľka 5 .

Tabuľka 5. Analýza likvidity súvahy JSC "Podnik A"

	Index

	Najlikvidnejšie aktíva (riadok 250 + riadok 260)
	Obchodovateľné aktíva (s. 230 + s. 240 + s. 270)
	Pomalý predaj aktív (riadok 210 + riadok 220)
	Ťažko predajné aktíva (s. 190)

	Krátkodobé záväzky (riadok 620)
	Krátkodobé pôžičky a pôžičky (riadky 610 + 630 + 640 +660)
	Dlhodobé záväzky (riadok 590)
	Trvalé záväzky (s. 490 - s. 252)

Zvážte pomer položiek aktív a pasív v súvahe JSC "Podnik A" za roky 2009–2011:

Porovnanie najlikvidnejších (A 1) a obchodovateľných aktív (A 2) s najnaliehavejšími záväzkami (P 1) a krátkodobými záväzkami (P 2) nám umožňuje posúdiť aktuálnu likviditu.

Ako vidíme, počas analyzovaného obdobia JSC "Enterprise A" zaznamenala len druhú nerovnosť - prebytok rýchloobrátkových aktív nad krátkodobými pasívami, čo svedčí o dostatku rýchlej likvidity. Keďže prvá nerovnosť (prebytok najlikvidnejších aktív nad najnaliehavejšími pasívami) nie je splnená, nie je splnený ukazovateľ absolútnej likvidity.

Porovnanie pomalyobrátkových aktív s dlhodobými pasívami odráža perspektívnu likviditu, ktorá je tiež nedostatočná.

Splnenie štvrtej nerovnosti (prebytok stálych záväzkov nad stálym majetkom) naznačuje, že je splnená minimálna podmienka finančnej stability – že podnik má vlastný prevádzkový kapitál. Pre analyzované obdobie JSC "Podnik A" táto podmienka nie je splnená.

Pre čo najpodrobnejšiu analýzu vypočítame ukazovatele likvidity súvahy JSC "Podnik A" v r. tabuľka 6 .

Tabuľka 6. Analýza ukazovateľov likvidity súvahy pobočkyJSC "Podnik A"

Názov indikátora	Vzorec na výpočet	Štandardné

Ukazovateľ bežnej likvidity
Pomer rýchlej likvidity
Ukazovateľ absolútnej likvidity
Výška vlastného pracovného kapitálu	strana 190 f.№1
Koeficient manévrovateľnosti vlastného pracovného kapitálu	str. 260 / (str. 490 - str. 190) f. #1
Podiel pracovného kapitálu na aktívach	str. 290 / str. 300 f. #1
Podiel vlastného pracovného kapitálu na pracovnom kapitáli	(s. 490 – s. 190) / s. 190
Podiel zásob na pracovnom kapitáli	(str. 210+ str. 220) / str. 290
Podiel vlastného pracovného kapitálu na krytí rezerv a nákladov	(str. 490 - str. 190) / (str. 210 + str. 220)

Analýza údajov uvedených v tabuľke 6 ukázala:

Aktuálny ukazovateľ likvidity JSC "Podnik A" nespĺňa štandard v rokoch 2009 a 2011;

Ukazovateľ rýchlej likvidity v roku 2009 nespĺňal štandard - aj v roku 2009 bol nižší ako predpísaná hodnota o 0,15 bodu;

Ukazovateľ absolútnej likvidity bol v roku 2009 pod normou;

Hodnota vlastného pracovného kapitálu má zápornú hodnotu, ktorá v roku 2011 predstavovala mínus 3 767 852 tisíc rubľov;

Koeficient flexibility vlastného pracovného kapitálu sa za analyzované obdobie znížil o 0,29, resp. 209 %, čo naznačuje, že prostriedky sú plne zahrnuté v skladbe vlastného pracovného kapitálu a ich podiel je 39 %;

Podiel obežných aktív na aktívach sa za analyzované obdobie zvýšil o 1 %, čo súvisí s rastom hotovosti a ostatných obežných aktív;

Podiel zásob na obežnom majetku sa znížil z 24 % v roku 2009 na 18 % v roku 2011;

Zásoby a náklady JSC "Podnik A" za analyzované obdobie nie sú kryté vlastným prevádzkovým kapitálom.

Za roky 2009–2011 teda ukazovatele likvidity súvahy OJSC „Podnik A“ v podstate nezodpovedajú normatívnym ukazovateľom.

Vypočítajme pomer vlastného imania pomocou tabuľka 7.

Tabuľka 7. Analýza solventnosti JSC "Podnik A"na roky 2009-2011

Názov indikátora	Vzorec na výpočet	Štandardné
Ukazovateľ bežnej likvidity
Pomer vlastného imania

Ako vidíme, JSC "Enterprise A" na roky 2009-2011 má dostatočnú úroveň vlastných zdrojov.

V podmienkach trhových vzťahov je úloha ukazovateľov ziskovosti veľká. Analýza ziskovosti pracovného kapitálu spoločnosti JSC "Enterprise A" je uvedená v tabuľka 8.

Tabuľka 8. Analýza rentability pracovného kapitálu odvetviaJSC "Podnik A"

Ukazovatele

1. Čistý zisk, tisíc rubľov.
2. Obežný majetok, tisíc rubľov.
3. Rentabilita obežných aktív (str. 1 / str. 2) * 100,%
4. Pohľadávky, tisíc rubľov.
5. Rentabilita pohľadávok (str. 1 / str. 4) * 100,%
6. Zásoby a náklady, tisíc rubľov.
7. Rentabilita rezerv a nákladov (str. 1 / str. 6) * 100,%
8. Krátkodobé finančné investície, tisíc rubľov.
9. Krátkodobá ziskovosť finančné investície(str. 1 / str. 8) * 100,%

Ako ukazujú údaje uvedené v tabuľke 8, dochádza k poklesu všetkých ukazovateľov rentability pracovného kapitálu v dôsledku poklesu čistého zisku podniku.

Ziskovosť všetkých obežných aktív sa tak v rokoch 2009–2011 znížila z 15,82 % na 2,51 %, rentabilita zásob a nákladov zo 66,51 % na 13,79 %, rentabilita pohľadávok - z 24,69 % na 4,76 %.

Analyzujme ziskovosť všetkých aktív podniku pomocou faktoriálneho modelu založeného na metóde reťazových substitúcií (tabuľka 9) :

Tabuľka 9. Analýza a hodnotenie ziskovosti aktív JSC "Enterprise A", tisíc rubľov.

Ukazovatele

1. Zisk z predaja, P
2. Tržby z predaja, N
3. Celkové náklady na predaný tovar, Sp
4. Priemerné stavy zásob vrátane DPH, 3
5. Priemerné zostatky obežných aktív, OA
6. Priemerné stavy majetku, A
Odhadované údaje - faktory
7. Výnosy za 1 rub. náklady (odsek 2: odsek 3), Х
8. Podiel obežného majetku na tvorbe majetku (s. 5: s. 6), Y
9. Podiel zásob na tvorbe obežného majetku (4. bod: ods. 5), Z
10. Obrat zásob v obratoch (str. 3: str. 4), L
11. Rentabilita aktív, ra
12. Zmena rentability aktív na variabilnú bázu
Posúdenie vplyvu faktorov na zmenu rentability aktív
13. Výnosy za 1 rub. náklady, X
14. Podiel obežného majetku na tvorbe majetku, Y
15. Podiel zásob na tvorbe obežných aktív, Z
16. Obrat zásob v obratoch, L
Kombinovaný účinok všetkých faktorov

Výsledky vykonaných výpočtov nám umožňujú dospieť k záveru, že vo všetkých analyzovaných obdobiach boli výnosy z predaja vyššie ako náklady. Spoločnosť dosiahla najvyšší zisk v roku 2009.

Podiel obežných aktív na tvorbe aktív zostáva počas sledovaného obdobia prakticky nezmenený.

Dynamika ukazovateľa podielu rezerv na tvorbe obežných aktív naznačuje, že v priebehu troch skúmaných rokov došlo k postupnému poklesu z 24 % na 18 %. Toto číslo dosiahlo maximum v roku 2009.

Štvrtý faktor modelu - obrátkovosť zásob - ukazuje, koľko obratov počas vykazovaného roka vykoná zásoba v procese výroby a predaja produktov. Dynamika tohto ukazovateľa ukazuje, že v organizácii sa vyvinuli nepriaznivé okolnosti, ktoré prispievajú k zníženiu efektívnosti využívania zásob. Je to pochopiteľné, ak sa pozriete na dynamiku príjmov z predaja a zásob.

Tržby z predaja produktov rastú pomalším tempom ako zásoby. V roku 2011 sa obrat zásob znížil a predstavoval 26,93 obratu za rok, teda približne 13,4 dňa. Treba poznamenať, že tento ukazovateľ bol na začiatku analyzovaného obdobia na úrovni 11,3 dňa.

Vplyv každého jednotlivého faktora na ukazovateľ výkonnosti možno určiť pomocou faktorovej analýzy. Jeho výsledky sú uvedené v záverečnej časti tabuľky 3.6.

Získané údaje je možné komentovať nasledovne.

V roku 2010 bola v porovnaní s rokom 2009 hlavným faktorom, ktorý ovplyvnil rast ziskovosti aktív, cena – podiel výnosov na 1 rubeľ nákladov. V dôsledku jej vplyvu sa rentabilita aktív znížila o 6 %.

Celkový vplyv faktorov na rast rentability obežných aktív bol v rokoch 2009–2010 mínus 7 %.

V roku 2011 faktor podielu tržieb na 1 rubeľ výrobných nákladov prestal hrať rozhodujúcu úlohu pri zmene ukazovateľa výkonnosti. Vďaka jej miernemu rastu sa rentabilita aktív zvýšila o 3 %.

Zmena obratu zásob mala negatívny vplyv a predstavovala mínus 1 %.

Negatívny vplyv na rast rentability aktív mal aj pokles podielu zásob na tvorbe obežných aktív. V dôsledku jej vplyvu sa rentabilita aktív znížila o 1 %.

Celkový vplyv faktorov na rast rentability obežných aktív v rokoch 2010-2011 predstavoval 1 %.

Výsledky analýzy ukazujú, že na zmenu úrovne efektívnosti výroby majú veľký vplyv vonkajšie faktory. Organizácia má zároveň vnútorné rezervy na zvyšovanie efektívnosti výroby, napríklad optimalizáciou štruktúry majetku, zvyšovaním ich obratu a pod. Keďže správa podniku nie je schopná ovplyvniť zmenu vonkajších faktorov, najväčšie úsilie musí smerovať do využívania vnútorných rezerv.

Podľa navrhovanej metodiky sme teda dostatočne podrobne analyzovali vplyv rôznych faktorov na zmenu úrovne rentability hlavných výrobných činností organizácie.

Vykonáme všeobecnú analýzu stavu pracovného kapitálu pobočky JSC "Podnik A" znížením hodnotiacich ukazovateľov na jeden tabuľka 10.

Názov indikátora
Názov indikátora	význam	význam	význam

1. Návratnosť obežných aktív, %
2. Bežná likvidita
3. Rýchla likvidita
4. Absolútna likvidita
5. Tempo rastu najlikvidnejších aktív, %
6. Miera rastu obchodovateľných aktív, %
7. Tempo rastu pomalyobrátkových aktív, %
8. Podiel nákladov na financovanie pracovného kapitálu na ich celkovej výške, %

V rokoch 2009–2011 sa rating stavu pracovného kapitálu JSC „Enterprise A“ zvýšil o 1 bod a jeho hodnota do roku 2011 bola 23 bodov. Táto hodnota sa vzťahuje na priemer, to znamená, že stav pracovného kapitálu v analyzovanom období je normálny s tendenciou zlepšovať jeho štruktúru.

Dôležitý pri riadení pracovného kapitálu je proces normalizácie pracovného kapitálu a kontrola implementácie vypočítaných štandardov. Potreba analyzovať súlad s normami vychádza zo skutočnosti, že podnik môže investovať značné množstvo prostriedkov napríklad do akcií, čo naruší jeho likviditu.

Potrebu pracovného kapitálu JSC „Podnik A“ vypočítame podľa dostupných údajov o objeme tržieb a dobe obratu pracovného kapitálu (tabuľka 11) .

Tabuľka 11. Výpočet ukazovateľa pracovného kapitáluJSC "Podnik A"

Názov indikátora

Objem predaja (výnosy z predaja), tisíc rubľov
Priemerná hodnota obežných aktív je skutočná, tisíc rubľov.
Doba obratu pracovného kapitálu, dni
Pomer obratu pracovného kapitálu
Potreba pracovného kapitálu \u003d Výnosy za vykazované obdobie / Obrat pracovného kapitálu za predchádzajúce obdobie
Odchýlka skutočných hodnôt od vypočítaných

Ako vidíme, vo všeobecnosti výška pracovného kapitálu v podniku presahuje vypočítaný štandard. V roku 2010 prebytok predstavoval 863 572 tisíc rubľov av roku 2011 - 1 639 643 tisíc rubľov.

Zvážte, kvôli ktorým článkom pracovného kapitálu došlo k prekročeniu štandardu. Na tento účel vypočítame obrat jednotlivých položiek pracovného kapitálu (tabuľka 3.2) a potrebu pracovného kapitálu JSC "Podnik A" za roky 2010 a 2011 a analyzujeme odchýlky od skutočných údajov. (tabuľka 12) .

Tabuľka 12. Výpočet obratu pracovného kapitálu JSC "Podnik A"

Názov indikátora

1. Výťažok z predaja
2. Priemerná hodnota obežných aktív
3. Priemerné zásoby a náklady
4. Priemerná výška pohľadávok
5. Priemerná výška hotovosti a krátkodobých finančných investícií
6. Obrat obežného majetku (s. 1 / s. 2)
7. Obrat zásob a nákladov (str. 1 / str. 3)
8. Obrat pohľadávok (s. 1 / s. 4)
9. Obrat hotovosti a krátkodobých finančných investícií (s. 1 / s. 5)

Plánovaný objem finančných potrieb sa vypočíta podľa vzorca:

Tabuľka 13. Výpočet finančných potrieb JSC "Podnik A"

Ukazovatele	Odchýlka	Odchýlka
Ukazovatele	Odchýlka	Odchýlka

1. Priemerné zásoby a náklady
2. Priemerná výška pohľadávok
3. Priemerná výška hotovosti a krátkodobých finančných investícií
4. Priemerná hodnota obežných aktív

Ako vidíme, pre všetky položky pracovného kapitálu sú skutočné hodnoty vyššie ako vypočítané štandardy. V dôsledku toho sú rezervy na zvýšenie efektívnosti využívania pracovného kapitálu JSC "Enterprise A":

zrýchlený obrat pracovného kapitálu;

Zvýšenie ziskovosti služieb.

Na základe analýzy teda môžeme vyvodiť tieto všeobecné závery:

V rokoch 2009-2011 došlo k poklesu ekonomického obratu spoločnosti JSC "Enterprise A";

Počas analyzovaného obdobia sa objem pracovného kapitálu JSC "Enterprise A" zvýšil o 534 205 tisíc rubľov;

Vo všeobecnosti k rastu súčasného JSC "podniku A" za analyzované obdobie došlo v dôsledku rastu hotovosti a iných obežných aktív;

V OJSC „Enterprise A“ sa trvanie finančného cyklu počas analyzovaného obdobia zvýšilo o 11 dní - zo 6 dní v roku 2009 na 17 dní v roku 2011, čo je negatívny trend, pretože došlo k zvýšeniu obdobia obratu pohľadávok. ;

Predĺžila sa aj dĺžka prevádzkového cyklu v podniku - z 37 dní v roku 2009 na 54 dní v roku 2011, čo možno charakterizovať ako negatívny trend;

Za roky 2009–2011 ukazovatele likvidity súvahy OJSC „Podnik A“ vo všeobecnosti nezodpovedajú normatívnym ukazovateľom;

V roku 2009 bola dodržaná normálna finančná stabilita, nakoľko hodnota rezerv a nákladov prevyšovala hodnotu vlastného pracovného kapitálu, bola však krytá hlavnými zdrojmi tvorby rezerv a nákladov;

Dochádza k poklesu všetkých ukazovateľov rentability pracovného kapitálu v dôsledku poklesu čistého zisku podniku;

Stav pracovného kapitálu v analyzovanom období možno hodnotiť ako normálny s tendenciou zlepšovať jeho štruktúru.

Odhad:

2 0

Podstata pracovného kapitálu

Definícia 1

Pracovný kapitál zahŕňa finančné zdroje podniku, ktoré sú určené na tvorbu obežných aktív. Použitie týchto prostriedkov sa uskutočňuje v rámci každého cyklu reprodukcie počas určitého krátkeho časového obdobia. Toto obdobie spravidla nie je dlhšie ako jeden rok.

Hlavným účelom pracovného kapitálu, ako aj pracovného kapitálu, je zabezpečiť výrobný proces prostredníctvom vybavenia podniku pracovnými predmetmi, ako aj zabezpečenie bežných platieb za spotrebované zdroje a poskytovanie služieb podniku inými spoločnosťami.

Obežný a neobežný majetok sa líši povahou jeho reprodukcie a spôsobmi prevodu hodnoty na novovytvorený produkt.

Vlastnosti pracovného kapitálu

Hlavnou črtou pracovného kapitálu je krátka životnosť a cena, ktorá sa okamžite pripisuje výrobným nákladom. Takýto kapitál sa vynakladá na nákup surovín a materiálov, výrobkov, ktoré sú určené na predaj, ako aj polotovarov a komponentov.

Pracovný kapitál je hodnotovým vyjadrením pre rôzne predmety práce, ktorých obrat nastáva vo výrobnom procese naraz.

Objekty práce prenášajú všetku svoju cenu na vyrobené produkty, čím vytvárajú ich cenu. Pracovný kapitál môže byť reprezentovaný vo forme pracovného kapitálu spotrebovaného podnikom pri jeho činnosti.

Hlavnou črtou pracovného kapitálu je, že sa spotrebuje v jednom intervale v bežnom výrobnom cykle.

Pracovný kapitál zahŕňa:

Výrobné zásoby vrátane surovín a polotovarov, materiálu, paliva a elektriny, komponentov a náhradných dielov, hotových výrobkov a nákladov na nedokončenú výrobu,
pohľadávky s lehotou jedného roka,
Peniaze v hotovosti a na účtoch
krátkodobé finančné investície,
Ostatné obežné aktíva.

Analýza pracovného kapitálu

V procese analýzy je pracovný kapitál rozdelený na pracovný kapitál a obehové fondy.

Pracovný kapitál tvoria zásoby, finančné prostriedky vo výrobe a náklady budúcich období. Priemyselné zásoby môžu zahŕňať suroviny a materiály, palivá a polotovary, pomocné látky, predmety nízkej hodnoty a veci podliehajúce opotrebovaniu.

Definícia 2

Obehové prostriedky zahŕňajú nepredané produkty, ktoré sú na skladoch, odoslané, ale nezaplatené za produkty, tovar na ďalší predaj, hotovosť v pokladni, na bežnom účte.

Hlavným účelom analýzy pracovného kapitálu je určiť najoptimálnejšiu veľkosť a prehľadnú štruktúru pracovného kapitálu.

Analyzujú sa aj zdroje financovania. Pracovný kapitál teda môžeme rozdeliť na fixný a variabilný kapitál.

Fixný kapitál zahŕňa obežné aktíva, ktorých potreba sa prakticky nemení počas všetkých výrobných cyklov.

Trvalý kapitál pozostáva z minimálneho množstva obežných aktív a je nevyhnutnou podmienkou bežnej výrobnej činnosti podniku.

Variabilný kapitál pozostáva z dodatočného obežného majetku, ktorý je potrebný na realizáciu rôznych nepredvídaných operácií.

Dôležitým ukazovateľom analýzy je čistý pracovný kapitál použitý pri finančných kalkuláciách podniku. Pomocou čistého pracovného kapitálu sa charakterizuje hodnota výšky kapitálu, ktorý je oslobodený od všetkých krátkodobých záväzkov. Ďalším názvom pre čistý pracovný kapitál je pracovný kapitál, ktorý je potrebný na udržateľnú podporu finančnej stability podniku.

V prípade, že pracovný kapitál prevýšil výšku krátkodobých záväzkov, môžeme povedať, že podnik je bez problémov schopný splácať svoje záväzky. Takýto podnik má rezervy na svoje fungovanie.

Vlastný pracovný kapitál môže vypovedať o tom, koľko z obežných aktív spoločnosť financuje z vlastných zdrojov. Prítomnosť povinného a dostatočného množstva vlastného kapitálu je najdôležitejšia charakteristika finančnej stability spoločnosti.

Poznámka 1

Výšku vlastného imania je možné určiť odpočítaním sumy krátkodobých záväzkov od sumy obežných aktív. Pri nedostatočnom množstve kapitálu dochádza k výraznému poklesu konštantnej časti aktív, k nárastu variabilnej časti aktív. Tento stav môže naznačovať nárast finančnej závislosti podniku, ako aj jeho nestabilitu.

Stav tohto ukazovateľa ovplyvňuje aj ukazovateľ likvidity, ktorý charakterizuje pomer medzi hodnotou obežných aktív a prilákaným kapitálom.

Ukazovatele pracovného kapitálu

Na posúdenie obratu pracovného kapitálu sa používa niekoľko ukazovateľov. Najdôležitejším z ukazovateľov je obratový pomer, ktorý odráža rýchlosť obratu a ukazuje počet otáčok, ktoré pracovný kapitál vykoná za zodpovedajúce časové obdobie.

Vzorec obratu je nasledujúci:

$Ko = RP / OS$

$KO$ - ukazovateľ obratu, obrat;
$RP$ - výnosy z predaja hotových výrobkov, prác, služieb, rubľov;
$OS$ – priemerná hodnota pracovného kapitálu, rub.

Pomocou trvania jednej otáčky môžete zobraziť počet dní, ktoré trvá dokončenie jedného okruhu. Tento pomer je definovaný vzorcom:

$DO = Dcap / KO$

$DO$ - trvanie jedného ťahu, dni;
$Dcap$ - počet kapitálových dní vo fakturačnom období, dní.

Ďalším dôležitým ukazovateľom je fixácia pracovného kapitálu, ktorá je prevrátená k obratu. Fixačný koeficient odráža výšku pracovného kapitálu, ktorý je obsiahnutý v každom rubli predaných produktov. Tento ukazovateľ sa vypočíta podľa nasledujúceho vzorca.