Kovalev Valery Viktorovich - doktor ekonómie, profesor.
Narodený 12. júla 1948. V roku 1972 absolvoval Leningradskú štátnu univerzitu. Špecialita: "Účtovníctvo, kontrola a analýza ekonomických činností."
Od roku 1999 je profesorom na Katedre úverovej teórie a finančného manažmentu na Štátnej univerzite v Petrohrade. Člen metodickej rady pre účtovníctvo Ministerstva financií Ruskej federácie. Člen predsedníckej rady inštitútu profesionálnych účtovníkov RF. Člen Zväzu účtovníkov Petrohradu a Leningradskej oblasti.
Oblasť vedeckého záujmu: finančné riadenie finančná analýza, účtovníctvo.
V rokoch 1992-2004. urobil prezentácie na viacerých medzinárodných kongresoch a konferencie o účtovnej a finančnej problematike v Rakúsku, Belgicku, Veľkej Británii, Taliansku, Holandsku, USA, Francúzsku atď. V rokoch 1994-96. sa zúčastnila rekvalifikačných programov prostredníctvom British Council, TACIS a Národnej nadácie pre vzdelávanie finančného a manažérskeho personálu Ruskej federácie ako učiteľka v module „Finančný manažment“. Organizátor a účastník kaskádových viacúrovňových programov „Training the Trainers“ v oblasti účtovníctva, finančného manažmentu a auditu, financovaných z Know How Fund a realizovaných v rokoch 1995-99. spolu s ICAS na univerzitách v Moskve, Petrohrade, Novosibirsku, Jekaterinburgu.
knihy (3)
Kurz finančného manažmentu
Kniha je univerzitným kurzom o relatívne novej a dynamicky sa rozvíjajúcej disciplíne venovanej opisu logiky, princípov a techník finančného riadenia. obchodná organizácia. Témy kurzu sú prezentované v súlade s autorským výkladom jeho štruktúry a obsahu. Finančný manažment je v učebnici považovaný za aplikovanú implementáciu kľúčových myšlienok neoklasickej finančnej teórie aplikovaných na podnik.
Určené pre študentov vyšších ročníkov, postgraduálnych študentov a učiteľov ekonomických univerzít, výskumných pracovníkov a odborníkov z praxe so špecializáciou v oblasti finančného riadenia a účtovníctva.
Workshop o analýze a finančnom manažmente
Dané kľúčové ustanovenia hlavné témy, otázky na diskusiu, úlohy a situácie pre kurz „Finančný manažment“. Návod obsahuje jednu z možností pracovný program univerzitný kurz, finančné tabuľky a základné vzorce potrebné na riešenie problémov. Súčasťou sú testové otázky a úlohy na sledovanie vedomostí žiakov, ako aj odporúčania na testovanie.
Pre pedagógov a študentov ekonomických vysokých škôl. Materiály z knihy môžu odborníci z praxe využiť pri príprave na zloženie kvalifikačných skúšok z účtovníctva, auditu a finančného manažmentu.
BULLETIN UNIVERZITY Petrohrad
Ser. 5. Sv. 1
STRUČNE O NOVÝCH KNIHÁCH
Kovalev V.V. Finančný manažment: teória a prax. M.: Prospekt, 2006. 1016 s.
Prvé knihy o finančnom manažmente, ktoré sa objavili v ruštine vzdelávací trh, boli preložené diela amerických autorov. V rokoch 1992-1997 Vydavateľstvo Financie a štatistika vydalo sériu náučnej literatúry o účtovníctve a audite IMSTS z ôsmich kníh, vrátane práce známeho amerického špecialistu J. Van Horneho „Fundamentals of Financial Management“ (1996). V roku 1997 boli ruskému čitateľovi ponúknuté ďalšie dve preložené diela: 1) Brigham Yu, Gapensky L. Finančné riadenie: Celý kurz: V 2 zväzkoch (Petrohrad: Ekonomická škola) a 2) Braley R., Myers S. Principles podnikové financie(M.: Olimp-Business). V tých istých rokoch sa objavili práce ruských autorov V. A. Lyalin, E. S. Stoyanova a ďalších, venované problémom finančného riadenia podniku. K dnešnému dňu sa výrazne rozšíril okruh domácich špecialistov, ktorí sa na tom podieľajú a ktorá sa stala veľmi módnou a vyhľadávanou oblasťou finančnej a ekonomickej vedy. Bohužiaľ, názvy učebníc a monografií ruských autorov nie vždy korešpondujú s ich obsahom. Treba súhlasiť s názorom prof.
V.V. Kovaleva, že mnohé práce vzdelávacieho a výchovno-metodologického charakteru neobstoja žiadnej kritike a vôbec svojim obsahom nezodpovedajú logike disciplíny „Finančný manažment“. Spravidla sú to buď staré učebnice financií z obdobia rozvinutého socializmu, ktoré zmenili len názov, nie však obsah, alebo brožúry s eklektickým súborom tém, vrátane veľmi povrchného, nesystematizovaného opisu niektorých nových finančné nástroje a metódy analýzy.
Recenzovaná fundamentálna monografia na tomto pozadí výrazne vyniká. Autor navrhol originálny prístup k formulovaniu podstaty finančného riadenia, jeho štruktúrovaniu a obsahu. Prístup, ktorý autor nazýva objektovo-procedurálny, je založený na jasnej identifikácii: a) objektov pozornosti finančný manažér a b) procesnú stránku svojej činnosti. Autor definuje finančný manažment ako systém optimalizačných akcií finančný model spoločnosti. A keďže najlepším finančným modelom spoločnosti je jej výkazníctvo a jej základné jadro – súvaha, je možné uviesť vecnejšiu definíciu: finančný manažment je systém činností na optimalizáciu súvahy spoločnosti. Vychádzajúc zo súvahy je možné jasne a dôsledne identifikovať predmety pozornosti finančného manažéra, to znamená reprodukovať statiku finančného riadenia spoločnosti. Čo sa týka procesnej stránky jej činnosti, odrážajúcej dynamiku finančného riadenia, tu sa pozornosť sústreďuje spravidla na dva aspekty: investičný a finančný. Pokiaľ ide o mňa-
© B. I. Sokolov, S. V. Sokolova, 2007
Najúplnejšie a najprimeranejšie pochopenie rozsahu činnosti finančného manažéra možno podľa autora získať formulovaním piatich kľúčových otázok, ktoré určujú samotnú podstatu jeho práce: 1. Je postavenie podniku na trhoch tovarov a faktorov? produkcie priaznivé a aké opatrenia prispievajú k jej nezhoršovaniu? 2. Zabezpečujú peňažné toky rytmus platieb a zúčtovacej disciplíny? 3. Funguje priemerný podnik efektívne? 4. Kam investovať finančné zdroje s najväčšou účinnosťou? 5. Kde získať potrebné finančné zdroje?
Navrhovaný prístup určil logiku štruktúrovania knihy. Práca obsahuje sedem hlavných častí. Prvá časť (kapitoly 1-8) je venovaná úvodu do teórie financií. Druhá až šiesta časť (kapitoly 9-23) odhaľuje podstatu kľúčových otázok formulovaných autorom, ktoré určujú procesnú stránku činnosti finančného manažéra. Posledná časť (kapitoly 24-25) skúma špecifiká finančného rozhodovania v atypických situáciách, do ktorých autor zaradil infláciu, zmeny právnej formy, predkonkurzné a medzinárodné aspekty činnosti spoločnosti.
V monografii prof. V.V.Kovalev predkladá témy a aspekty teórie a praxe finančného riadenia, ktoré nie sú dostatočne rozoberané v domácej odbornej literatúre. V prvom rade si zasluhuje pozornosť autorov prístup k definovaniu kategórie „financie“ (s. 29), ktorá je zásadne odlišná od tej, ktorú tradične používajú ruskí špecialisti. V tomto svetle je zaujímavý dotknutý historický aspekt vývoja finančnej vedy(s. 53-74), ktoré demonštrujú črty formovania neoklasickej teórie financií.
Zdá sa opodstatnené, že finančný manažment ako samostatný vedecký a praktický smer vznikol na priesečníku troch vied: neoklasickej teórie financií, účtovníctva a všeobecná teória vedenie (s. 7885). Pozornosť si zaslúži aj autorova myšlienka, že začiatok cesty k praktickému finančnému riadeniu podniku nepochybne leží v účtovníctve (s. 14). V skutočnosti je myšlienka toku peňažných tokov najjasnejšie daná v účtovníctve - pochopenie logiky pohybu finančných prostriedkov cez účty vám umožňuje jasne pochopiť dôsledky konkrétnej finančnej transakcie a v dôsledku toho urobiť informované finančné rozhodnutia. Práca podrobne skúma aj také málo prebádané témy ako reálna hodnota(s. 285 – 303), goodwill (s. 303 – 328), finančné nástroje (s. 124 – 152), prevádzková a finančná páka (s. 514 – 544), modelovanie inflačných príjmov firmy (s. 908 – 919 ) atď.
Zaujímavá časť je venovaná príjmom, zisku a ziskovosti firmy. Monografia navrhuje posudzovať hlavný ukazovateľ hodnotenia – zisk – v kontexte troch prístupov: ekonomického, podnikateľského a účtovného. Okrem ukazovateľov účtovného zisku, ktoré sú ruskému čitateľovi dobre známe, kniha analyzuje ukazovatele formované v kontexte hodnotovo orientovaného riadenia podniku (najmä ekonomická pridaná hodnota). Podstata autorových myšlienok v tomto smere je prezentovaná vo všeobecných tézach odzrkadľujúcich manažérske aspekty formovania a hodnotenia výsledného finančný výsledok(str. 509-512). Pozornosť čitateľa púta mnohosť ukazovateľov zisku a ich nerovnaký význam v kontexte záujmov rôznych záujemcov o činnosť danej spoločnosti.
Významná časť monografie je venovaná hospodáreniu s majetkom podniku. Zároveň sa berú do úvahy kritériá hodnotenia reálnych investícií (str. 605-659), metódy riadenia pracovný kapitál(s. 666-698), metódy analytického zdôvodňovania transakcií s finančnými aktívami (s. 699-762).
Väčšina kníh ruských špecialistov nevenuje prakticky žiadnu pozornosť riadeniu kapitálovej štruktúry a nákladom na zdroje financovania spoločnosti. V posudzovanej práci sa tento aspekt činnosti finančného manažéra veľmi podrobne rozoberá.
Značný záujem sú materiály práce venované vzťahu zisku a dividend (s. 872-880), pričom autor upozorňuje na špecifiká premietania zisku do výkazov spoločnosti a na vzťah medzi ukazovateľmi čistého a nerozdelený zisk na jednej strane a dividendy na strane druhej.
V časti venovanej osobitostiam finančného hospodárenia v atypických situáciách sa pozornosť upriamuje na autorovu metodiku simulačného modelovania pri posudzovaní možné problémy so solventnosťou (s. 946-948).
Akákoľvek objemná monografia napísaná s hlbokými znalosťami a záujmom by mala prispieť k vzniku diskusií, ktoré majú veľký význam pre rozvoj fundamentálnej vedy.
Treba poznamenať, že pôvodná autorova definícia financií potrebuje jasnejšie odôvodnenie a rozvinutie. Základná charakteristika kategórie „financie“ musí zahŕňať časové hľadisko. V tomto prípade by sa objavil rozdiel medzi úzko súvisiacimi pojmami „obeh tovarov a peňazí“ (súčasný protipohyb ekvivalentov), „úver“ (mnohočasový pohyb hodnôt) a „financie“ (jednosmerný pohyb hodnôt). celkom pochopiteľné.
Takáto zásadná monografia otvára nové vedecké obzory a umožňuje nám začať rozvíjať nové oblasti, akými sú finančný manažment vo verejnom sektore ekonomiky, finančný manažment v r. neziskové organizácie. V tomto smere možno s využitím autorovej logiky spoľahlivo konštatovať: ak je podstatným jadrom finančného modelu podniku súvaha, potom pre finančný model štátu, resp. obce toto je rozpočet.
Materiály o nových finančných nástrojoch sa v knihe zdajú byť trochu vytrhnuté z kontextu, bolo by vhodné v práci uviesť príklady dividendovej politiky ruských spoločností.
Úvodné poznámky do ďalších diskusií nijako neuberajú na hodnote knihy – určite predstavuje najvýznamnejší fenomén finančnej a ekonomickej literatúry na prelome storočí a významne prispieva k vytvoreniu, uznaniu a rozvoju národná škola aplikovanej analýzy a finančného manažmentu.
Pozornosť čitateľa by mala upriamiť na skutočnosť, že v recenzovanej knihe sú uvedené autorove myšlienky v oblasti analýzy a finančného riadenia, ktoré prvýkrát vyslovil začiatkom 90. rokov 20. storočia a dôsledne sa rozvíjajú už viac ako desať rokov. Preto je v monografii množstvo ustanovení (napríklad analýza reportingu v práci finančného manažéra, postuláty a princípy finančného účtovníctva ako základ pre pochopenie jeho logiky a pod.) prezentované v súhrnnej verzii a zahŕňajú použitie iných diel autora, hovoríme o, predovšetkým o knihách: „Finančné účtovníctvo a analýza: koncepčné základy“ (M.: Financie a štatistika, 2004); "Finančné výkazy. Analýza finančné výkazy(Základy vedy o rovnováhe)“ (M.: Prospekt, 2005); " Finančná analýza: metódy a postupy“ (M.: Financie a štatistika, 2001). Dobrým doplnkom monografie je autorova práca „Workshop on Analysis and Financial Management. Poznámky z prednášok s úlohami a testami“ (M.: Financie a štatistika, 2006), ktorá obsahuje najmä testy, ktoré čitateľovi umožňujú
pre seriózneho študenta odboru „Finančný manažment“ si overte úroveň a stupeň porozumenia recenzovaným materiálom.
Najdôležitejšou praktickou aplikáciou takéhoto základného vedeckého výskumu je vzdelávanie. A tu je vhodné poznamenať, že recenzovaná monografia bola napísaná na základe výsledkov autorovho výskumu, realizovaného spoločne s kolegami z Katedry úverovej teórie a finančného manažmentu Petrohradskej štátnej univerzity; je integrálnou súčasťou bloku vedeckej a náučnej literatúry o finančných problémoch, peňažný obeh, úver, bankovníctvo.
Celkom úplné informácie o vedeckom a vzdelávacom vývoji katedry možno nájsť na webovej stránke www.tcfm.ru.
B. I. Sokolov, doktor ekonómie. vedy, prof. Katedra teórie úveru a finančného manažmentu, Ekonomická fakulta, Štátna univerzita v Petrohrade;
S. V. Sokolová, doktorka ekonómie vedy, prof. Katedra riadenia a plánovania sociálnych a ekonomických procesov, Ekonomická fakulta, Štátna univerzita v Petrohrade.
Popis: Kniha obsahuje popis hlavných kategórií a metód finančnej analýzy v podmienkach trhové hospodárstvo. Načrtáva princípy analýzy v podmienkach inflácie, metódy predpovedania možného bankrotu podniku, skúma obsah a postup pri využívaní tradičných a nových finančných nástrojov.
2. vydanie obsahuje otázky týkajúce sa metód výpočtu úrokov, hodnotenia ziskovosti finančných nástrojov a merania rizík. Dané nový systém ukazovatele. Kniha je určená účtovníkom, audítorom, finančným manažérom, vedcom a odborníkom z praxe, ako aj študentom ekonomických univerzít.
ÚVOD
1. ÚVOD DO FINANČNÉHO RIADENIA
1.1. Financie, ich úloha a funkcie v procese spoločenskej reprodukcie
1.2. Systém finančného riadenia podniku
1.3. Štruktúra zdrojov financovania podniku
1.4. Finančné nástroje
1.5. Finančné trhy
1.6. Nariadenie vlády trhu cenné papiere
1.7. Finančné inštitúcie na trhu cenných papierov
2. METÓDY A TECHNIKY FINANČNEJ ANALÝZY A PROGNÓZY
2.1. Podstata finančnej analýzy v trhovej ekonomike
2.2. Vývoj prístupov k analýze finančného výkazníctva
2.3. Klasifikácia metód a techník finančnej analýzy
2.4. Hlavné typy modelov používaných vo finančnej analýze a prognózovaní
2.5. Základy teórie modelovania a analýzy faktorových systémov
3. FINANČNÉ VÝKAZY A JEJ ANALÝZA
3.1. Vývoj finančného výkazníctva v Rusku
3.2. Konsolidovaná účtovná závierka
3.3. Základné princípy a postupnosť analýzy finančný stav podnikov
3.4. Príklad techniky analýzy finančnej situácie
3.5. Inflácia a analýza účtovnej závierky
3.6. Prognózovanie finančnej a ekonomickej činnosti podniku
3.7. Metódy predpovedania možného bankrotu podniku
4. ZÁKLADY FINANČNEJ MATEMATIKY
4.1. Logika finančných transakcií v trhovej ekonomike
4.2. Úrokové sadzby a spôsoby ich výpočtu
4.3. Koncept súčasnej hodnoty
4.4. Druhy peňažných tokov
4.5. Ocenenie cash flow s nerovnakými príjmami
4.6. Anuitné oceňovanie
4.7. Analýza dostupnosti zdrojov pre spotrebu v trhových podmienkach
5. HODNOTENIE CENNÝCH PAPIEROV A ROZHODOVANIE O FINANČNÝCH INVESTÍCIÁCH
5.1. Základný model oceňovanie finančného majetku
5.2. Oceňovanie dlhových cenných papierov
5.3. Oceňovanie majetkových cenných papierov
5.4. Rentabilita finančného aktíva: druhy a hodnotenie
5.5. Pojem rizika a spôsoby jeho hodnotenia
5.6. Riziko investičného portfólia
5.7. Princípy tvorby investičného portfólia
5.8. Model na hodnotenie rentability finančného majetku
5.9. Ukazovatele na trhu cenných papierov
6. ROZHODOVANIE O INVESTIČNÝCH PROJEKTOCH
6.1. Vývoj možností investičných projektov
6.2. Metódy hodnotenia investičných projektov
6.3. Príklad použitia opísaných metód
6.4. Analýza alternatívnych projektov
6.5. Porovnávacia analýza projekty rôzneho trvania
6.6. Analýza investičných projektov v podmienkach inflácie a rizika
6.7. Optimalizácia rozloženia investícií do viacerých projektov
7. ANALÝZA CENOVEJ A KAPITÁLOVEJ ŠTRUKTÚRY
7.1. Odhad produkčnej páky
7.2. Hodnotenie finančnej páky
7.3. Základy teórie kapitálovej štruktúry
8. PRAVIDLÁ VÝPLATU DIVIDEND
8.1. Dividendová politika a možnosť výberu
8.2. Faktory určujúce dividendovú politiku
8.3. Postup výplaty dividend
8.4. Druhy výplat dividend a ich zdroje
8.5. Dividendová politika a regulácia cien akcií
9. ANALÝZA A RIADENIE PRACOVNÉHO KAPITÁLU
9.1. Podniková politika v oblasti obratu kapitán
9.2. Typy súčasných stratégií financovania aktív
9.3. Zložky pracovného kapitálu
9.4. Správa hotovosti a peňažných ekvivalentov
9.5. Analýza a správa pohľadávok a zásob
9.6. Tradičné spôsoby krátkodobého financovania
9.7. Nové nástroje krátkodobého financovania
10. ZDROJE FINANCOVANIA A METÓDY EMISIE NOVÝCH CENNÝCH PAPIEROV
10.1. Tradičné nástroje financovania
10.2. Hlavné spôsoby, ako zvýšiť kapitál
10.3. Súvahové modely na riadenie zdrojov financovania
10.4. Nové nástroje dlhodobého financovania
10.5. Zahraničné zdroje financovania
11. INFLÁCIA A JEJ VPLYV NA FINANČNÉ ROZHODOVANIE
11.1. Ekonomika v meniacom sa prostredí - základné pojmy a hodnotenie
11.2. Klasifikácia metód účtovania a analýzy vplyvu inflácie
11.3. Metodika preceňovania výkazov o menových výkyvoch
11.4. Metódy precenenia vykazovania v dôsledku kolísania cien komodít
11.5. Modelovanie nepriamych príjmov a výdavkov podniku pod vplyvom inflácie
11.6. Vplyv inflácie na skreslenie vykazovaných údajov
11.7. Finančné rozhodnutia v podmienkach inflácie
APLIKÁCIE
Ročná účtovná závierka
Systém ukazovateľov na hodnotenie finančných a ekonomických činností
Finančné tabuľky
Príklady kontrolné pomery ročné tlačivá finančné výkazy(pre rok 1996)
Veľkosť archívu 24,9 MV
Kniha je hĺbkovým kurzom relatívne novej a dynamicky sa rozvíjajúcej disciplíny venovanej opisu logiky, princípov a techník finančného riadenia komerčnej organizácie. Načrtnutý je autorov prístup k štruktúrovaniu a podstatnému obsahu kurzu. Podrobne je charakterizovaný vývoj finančného manažmentu, je opísaný jeho vzťah k neoklasickej teórii financií a účtovníctva, princípy analýzy a finančné plánovanie, sú uvedené modely hodnotenia finančného majetku, kritériá hodnotenia investičných projektov a metódy riadenia pracovného kapitálu, sú načrtnuté základné koncepty teórií efektívneho kapitálového trhu, portfóliových investícií a kapitálovej štruktúry. Pre študentov vyšších ročníkov, postgraduálnych študentov a učiteľov ekonomických univerzít, výskumníkov a odborníkov z praxe so špecializáciou v oblasti finančného riadenia a účtovníctva.
Na našej webovej stránke si môžete bezplatne a bez registrácie stiahnuť knihu „Finančný manažment: teória a prax. 3. vydanie“ od Valeryho Viktoroviča Kovaleva vo formáte fb2, rtf, epub, pdf, txt, prečítať si knihu online alebo si ju kúpiť v internetový obchod.
M.: 2002. - 560 s.
Kniha obsahuje popis logiky, metód a postupov analýzy finančnej a ekonomickej činnosti podniku v trhovej ekonomike. Prezentované sú metódy analýzy vykonávané v opakovanom režime a v atypických situáciách. Obsahové a analytické možnosti výkazníctva sú charakterizované s prihliadnutím na novú účtovnú osnovu, účtovné ustanovenia a odporúčania medzinárodné normy finančné výkazy.
Určené pre študentov vyšších ročníkov, postgraduálnych študentov a učiteľov ekonomických univerzít, vedcov a odborníkov z praxe so špecializáciou v oblasti účtovníctva, auditu, analýzy a finančného riadenia.
Formát: pdf
Veľkosť: 15,8 MB
Stiahnuť ▼: drive.google
Formát: djvu
Veľkosť: 6,7 5 MB
Stiahnuť ▼: yandex.disk
OBSAH
Úvod................................................................. ........... 7
1. ANALÝZA V SYSTÉME RIADENIA PODNIKATEĽSKEJ JEDNOTKY......... 15
1.1. Finančné aktivity podnikateľský subjekt v kontexte životného prostredia................................................ 15
1.2. Ekonomická analýza: podstata, druhy, obsah...... 21
1.3. Finančná analýza: vývoj, podstata, interpretácie....... 33
1.4. Rozbor v práci účtovníka................................ 44
1.5. Rozbor v práci finančného manažéra.................. 47
1.6. Analýza v práci finančný analytik.................. 49
1.7. Rozbor práce audítora................................. 49
2. KONCEPČNÝ PRÍSTROJ A SÚBOR VEDECKÝCH NÁSTROJOV NA ANALÝZU FINANČNÝCH A EKONOMICKÝCH ČINNOSTÍ PODNIKU...................... 58
2.1. Logika budovania koncepčného rámca pre analýzu finančných a ekonomických aktivít podniku......... 58
2.2. Klasifikácia metód a techník analýzy finančnej a ekonomickej činnosti podniku......... 63
2.3. Hlavné typy modelov používaných v analýze a prognózovaní................................................ ........... 65
3. FAKTOROVÁ ANALÝZA V SYSTÉME ANALÝZ FINANČNÝCH A EKONOMICKÝCH ČINNOSTÍ PODNIKU................................ ....... 69
3.1. Faktory a rezervy na zvýšenie efektívnosti výroby ................................................ ...................... .69
3.2. Logika faktorovej analýzy................................. 73
3.3. Prísne deterministické modely faktorovej analýzy... 76
3.4. Stochastické modely faktorovej analýzy................................... 82
3.5. Typické úlohy deterministická faktorová analýza... 85
4. METÓDY A TECHNIKY ANALÝZY FINANČNÝCH A EKONOMICKÝCH ČINNOSTÍ PODNIKU................................................ ................... 89
4.1. Neformalizované metódy analýzy................................................ 89
4.1.1. Vypracovanie sústavy ukazovateľov................... 89
4.1.2. Metóda porovnávania................................................ 93
4.1.3. Konštrukcia analytických tabuliek................... 95
4.1.4. Prijatie podrobností................................................ 97
4.1.5. Metódy odborné posudky.......................... 98
4.1.6. Metódy čítania a analýzy účtovnej závierky... 98
4.2. Elementárne metódy mikroekonomickej analýzy....... 100
4.2.1. Spôsob prepojenia súvahy........................ 100
4.2.2. Prijímanie percentuálnych čísel................................................. 101
4.2.3. Techniky deterministickej faktorovej analýzy..... 102
4.3. Tradičné metódy ekonomická štatistika......... 106
4.3.1. Metóda priemerných a relatívnych hodnôt........................ 106
4.3.2. Metóda zoskupovania................................................ 109
4.3.3. Elementárne metódy spracovania dynamických radov.... 111
4.3.4. Indexová metóda................................................ 114
4.4. Matematické a štatistické metódy na štúdium súvislostí...... 118
4.4.1. Korelačná analýza .......................... 119
4.4.2. Regresná analýza................................... 121
4.4.3. Metódy modernej faktorovej analýzy......... 128
4.4.4. Analýza rozptylu................................................ 130
4.4.5. Zhluková analýza............................... 130
4.4.6. Metódy spracovania časopriestorových množín ukazovateľov................................. 131
4.5. Metódy teórie rozhodovania............................................ 134
4.5.1. Simulačné modelovanie...................... 134
4.5.2. Metóda konštrukcie rozhodovacieho stromu.................. 137
4.5.3. Lineárne programovanie................................................ 141
4.5.4. Analýza citlivosti........................ 142
4.6. Metódy finančných výpočtov................................ 144
4.6.1. Logika finančných transakcií v trhovej ekonomike................................................ ........... 144
4.6.2. Operácie akumulácie a diskontovania......... 145
4.6.3. Peňažné toky a ich posudzovanie................................ 150
5. ÚČTOVNÉ VYKAZOVANIE V SYSTÉME INFORMAČNEJ PODPORY PRE RIADENIE PREVÁDZKY PODNIKU................................ 155
5.1. Účtovné výkazy ako prostriedok komunikácie.... 155
5.2. Psychologické aspekty účtovníctva, auditu a analýzy...................................... .......... 163
5.3. Informačná podpora podnikové manažérske systémy ako základ pre vykonávanie analytických postupov................................................ ............... 176
5.4. Zásady regulácie účtovnej závierky v Rusku................................................ ........... 181
5.5. Charakteristika regulačných aktov z pohľadu nahlasujúceho používateľa...................................... ........... 188
5.6. Zostavovanie a konsolidácia výkazníctva...................... 194
5.7. Skladba výkazníctva a jeho systémovotvorné prvky..... 198
5.8. Typy váh a možnosti ich použitia v analýze................................................ ............... 206
5.9. Ekonomická interpretácia hlavných položiek účtovnej závierky................................................ 209
5.9.1. Súvaha................................ 210
5.9.2. Výkaz ziskov a strát................................ 233
5.9.3. Výkaz kapitálových tokov................................. 240
5.9.4. Správa o premávke Peniaze............... 240
5.10. Vývoj účtovného výkazníctva v Rusku 243
6. METODICKÉ RÁMCE ANALÝZY FINANČNÝCH A EKONOMICKÝCH ČINNOSTÍ OBCHODNEJ ORGANIZÁCIE................................... ......251
6.1. Evolúcia prístupov k analytickému hodnoteniu podnikových činností................................................ ......... 251
6.2. Obsah a postupy pre komplexný rozbor finančnej a ekonomickej činnosti................................................ 256
6.3. Základné princípy a logika finančnej analýzy činnosti podniku................................................ 270
6.4. Expresná analýza finančných a ekonomických činností ................................................. ......... .275
6.5. Logika vykonávania hĺbkovej analýzy finančných a ekonomických činností...................................... 283
6.5.1. Informačná báza pre hĺbkovú analýzu finančných a ekonomických činností...... 284
6.5.2. Postupy pre hĺbkovú analýzu finančných a ekonomických činností................................................ 290
7. HODNOTENIE A ANALÝZA EKONOMICKÉHO POTENCIÁLU OBCHODNEJ ORGANIZÁCIE................................................... ........................ 294
7.1. Posudzovanie a rozbor majetkového potenciálu ...................... 294
7.2. Hodnotenie a analýza likvidity a solventnosti...... 302
7.3. Rizikový faktor pri hodnotení a riadení likvidity a solventnosti................................................ ........... 317
7.4. Hodnotenie a analýza finančná stabilita............... 321
7.5. Riziko a pákový efekt ako charakteristiky ekonomického potenciálu podniku................................................ ............ 330
7.6. Posúdenie úrovne a významu prevádzkovej páky.... 336
7.7. Posudzovanie úrovne a významu finančnej páky...... 338
8. HODNOTENIE A ANALÝZA VÝKONNOSTI FINANČNÝCH A EKONOMICKÝCH ČINNOSTÍ OBCHODNEJ ORGANIZÁCIE................................. ....... 341
8.1. Hodnotenie a analýza obchodná činnosť obchodná organizácia ................................................ ....... 341
8.1.1. Sledovanie a analýza plnenia plánovaných úloh.... 342
8.1.2. Analýza dynamiky finančných a ekonomických aktivít................................................ .......... 346
8.1.3. Posudzovanie efektívnosti využívania zdrojov komerčnej organizácie................................... 349
8.1.4. Všeobecné ukazovatele na hodnotenie efektívnosti využívania zdrojov................................................ 359
8.2. Zisk: podstata, druhy, ohodnotenie................................ 362
8.2.1. Ekonomické a účtovné prístupy k určovaniu zisku................................. 362
8.2.2. Druhy zisku................................................ 367
8.3. Posudzovanie a rozbor ziskovosti financnych a hospodarskych cinnosti...................................... 378
8.3.1. Ukazovatele na hodnotenie návratnosti investícií...... 380
8.3.2. Ukazovatele na hodnotenie rentability predaja.......... 385
8.3.3. Modelovanie a faktorová analýza zisk a ziskovosť................................................ 386
9. PODNIKANIE A KAPITÁLOVÝ TRH................................................ 392
9.1. Finančné trhy a ich úloha pre spoločnosť...... 392
9.2. Hlavné ukazovatele na trhu cenných papierov................... 402
10. ANALÝZA V SYSTÉME FINANČNÉHO PLÁNOVANIA................................... 409
10.1. Druhy plánov, obsah a postupnosť ich vypracovania................................................ ............ 409
10.2. Prognostické a analytické postupy pri tvorbe plánov................................................ ......... 412
10.2.1. Prevádzkové rozpočty................................ 415
10.2.2. Finančný rozpočet................................................ 416
10.3. Výpočet kritického objemu predaja................................... 417
10.4. Prognóza založená na proporcionálnych závislostiach ................................................ ........ 423
11. ANALYTICKÉ ZDÔVODNENIE FINANČNÝCH ROZHODNUTÍ VO VZŤAHU K MAJETKU, KAPITÁLU A ZÁVÄZKOM PODNIKU.... 426
11.1. Analýza a správa dlhodobého majetku........... 426
11.2. Analytické zdôvodnenie investičných rozhodnutí ................................................ ...................... .427
11.2.1. Investície: podstata, druhy................ 427
11.2.2. Logika a obsah investičných rozhodnutí ................................................................ ....... 429
11.2.3. Kritériá hodnotenia investičných projektov....... 438
11.3. Analýza a riadenie výrobných zásob a nákladov................................................. .......... .446
11.4.Analýza a riadenie výpočtov................................ 451
11.5. Analytické zdôvodnenie rozhodnutí týkajúcich sa finančných aktív .................................................. ......... 454
11.5.1. Používanie ukazovateľov nákladov......... 456
11.5.2. Pomocou ukazovateľov rentability......... 464
11.6. Analýza a hospodárenie s finančnými prostriedkami 471
11.6.1. Výpočet finančného cyklu................................ 472
11.6.2. Rozbor peňažných tokov................................ 475
11.6.3. Predpovedná analýza hotovostných transakcií............ 476
11.6.4. Určenie optimálnej výšky finančných prostriedkov ................................................................ ....... 486
11.7. Analytické zdôvodnenie finančných rozhodnutí ohľadom dlhodobých zdrojov financovania..... 486
11.7.1. Zdôvodnenie cieľovej štruktúry zdrojov financovania ................................... 487
11.7.2. Zdôvodnenie politiky v systéme vzťahov „podnikatelia“ ...................................... 489
11.7.3. Zdôvodnenie politiky v systéme vzťahov „podnikatelia – vlastníci pôdy“ .................................. .. 492
12. OSOBITNÉ TÉMY FINANČNEJ ANALÝZY................................ 494
12.1. Osobitosti rozboru v podmienkach inflácie................................ 494
12.1.1. Pojem inflácia a jej hodnotenie ................... 494
12.1.2. Skreslenie vykazovaných údajov v podmienkach inflácie................................................ .......... 497
12.1.3. Analytické zdôvodnenie odpisovej politiky................................................ ........ 502
12.1.4. Analytické zdôvodnenie systému vyrovnania s protistranami................................................ ........... 510
12.2. Rozbor bonity dlžníka................... 512
12.3. Predpovedanie neuspokojivej štruktúry súvahy................................................ ........................ ..515
12.4. Medzinárodné aspekty finančnej analýzy............ 520
Slovník pojmov ................................................. ...... 527
Predmetový register ................................................................ ... 545
Aplikácia................................................ ..... 549
Odporúčaná literatúra ................................................ .... 554
