Изпратете добрата си работа в базата знания е лесно. Използвайте формата по-долу

Студенти, докторанти, млади учени, които използват базата от знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.

Публикувано на http://www.allbest.ru/

Въведение

Глава 1. Система за управление на паричните потоци

1.2 Управление на паричните потоци въз основа на финансовия цикъл

1.3 Анализ на движението Пари

1.4 Прогнозиране парични потоци

Заключения по първа глава

Глава 2. Финансово-икономически анализ на дейността на OJSC "Ust-Izhora Plywood Mill"

2.1 основни характеристикипредприятия на OJSC "Ust-Izhora Plywood Mill"

2.2 Анализ на основните финансови показатели

2.2.3 Анализ на осигуреността със собствени средства

2.2.4 Оценка финансова стабилност, ликвидност и OJSC "Ust-Izhora Plywood Mill"

2.3 Анализ на паричните потоци

Изводи по втора глава

Глава 3. Подобряване на прогнозирането на паричните потоци в OJSC "Ust-Izhora Plywood Mill"

3.1 Етапи на прогнозиране на общия паричен поток

3.2 Прогнозиране на паричния поток на предприятието за основните му дейности

3.3 Използване на платежен календар за прогнозиране на паричните потоци

Изводи по трета глава

Заключение

Библиография

ВЪВЕДЕНИЕ

На на този етапсъстоянието на икономиката, за много предприятия е много важно да станат правилен изборстратегии и тактики за вашето развитие. Осигуряването на предприятието със собствени средства се превърна в основна, приоритетна задача за мениджърите на организацията.

В конкурентна и нестабилна среда външна среданеобходимо е бързо да се реагира на отклонения от нормалната дейност на предприятието. Управлението на паричния поток, а именно прогнозирането на паричния поток, ще помогне за предотвратяване на криза на паричния поток. Една добре подготвена прогноза за паричния поток ще помогне да се планира очакваният паричен поток във времето, като по този начин ще позволи своевременното идентифициране на недостига и предприемането на действия. Прогнозирането на паричните потоци също може да помогне за определяне на тенденциите в продажбите, закъсненията в плащанията на клиентите и планирането на закупуването на дълготрайни активи.

Целта на дисертацията е да се разработят препоръки за подобряване на прогнозирането на паричните потоци по време на анализа на производствената и икономическата дейност на изследваното предприятие.

Обектът на изследването е OJSC "Ust-Izhora Plywood Mill". Предмет на изследването е процесът на паричния поток в предприятието.

IN дипломна работаЗа постигането на тази цел е необходимо да се решат следните задачи:

проучване теоретична основауправление на паричните потоци;

определят основните показатели, използвани при прогнозиране на паричните потоци;

въз основа на анализа на показателите, разработете препоръки за подобряване на процеса на прогнозиране на паричните потоци в предприятието.

Практическото значение на изследването на дипломната работа се състои в разработването на конкретни предложения за подобряване на прогнозирането на паричните потоци в предприятието.

Дипломната работа се състои от увод, три основни части, заключение, библиография и приложения.

ГЛАВА 1.Система за управление на паричните потоци

1.1 Концепцията за паричните потоци и тяхната класификация
От голямо значение при провеждането на цялостен анализ на дейността на предприятието е, че всички финансови резултати трябва да бъдат анализирани, като се вземат предвид данните за паричните потоци в предприятието.
Във всеки един момент предприятието изпитва приток на средства от инвеститори, кредитори, както и приходи, получени в резултат на дейността на дружеството, както и тяхното разпореждане, разпределение за различни цели и нужди на предприятието: придобиване на фиксирани активи, създаване на инвентар, формиране на вземания и други.
Паричните средства са най-ликвидната категория активи, която осигурява на предприятието най-голяма степен на ликвидност и следователно свобода на избор на действия.
Паричният поток е движението на средствата в реално време. По същество паричният поток е разликата между сумите на паричните постъпления и плащания на предприятието за определен период от време, обикновено за този период се взема финансова година.
Паричният поток е сумата от нетния доход, амортизацията и други периодични постъпления или плащания, които увеличават размера на паричните средства на предприятието.
Класификация на паричните потоци:

1. По мащаб на услугата икономически процесиразличавам:

2. По вид икономическа дейност има:

· върху инвестициите;

· финансово.

3. Въз основа на посоката на паричния поток има:

· положителен;

· отрицателен.

4. Според вариацията в посоката на паричния поток се разграничават

· стандарт (посоката на движение на средствата се променя не повече от веднъж);

· нестандартни (промяна на посоката повече от веднъж, инвестиране на средства с последващо реинвестиране на доходите).

5. Според метода за изчисляване на обема:

· бруто (включва цялата съвкупност от постъпления и разходи на средства през разглеждания период);

· нето (разликата между положителен и отрицателен паричен поток през разглеждания период).

6. По естеството на паричния поток по отношение на предприятието:

· вътрешни изчисления;

· външни парични потоци (всички парични отношения, възникващи между предприятието и външната среда).

7. Според нивото на достатъчност на обема:

· излишни;

· в недостиг.

8. Според нивото на баланс на обема:

· Балансиран (характеризира този вид общ паричен поток, който осигурява баланс между обема на положителните и отрицателните потоци, като се отчита входящият паричен поток);

· Небалансиран (не осигурява паричен поток).

9. По период от време:

· краткосрочни (не повече от една година);

· дългосрочни (повече от една година).

10. По форми на използване на средствата:

· пари в брой;

· безналични.

11. По вид на използваната валута

· национални;

· чуждестранен.

12. Според важността на формирането на конкретни резултати от икономическата дейност:

· приоритет (вид паричен поток за отделни операции или дейности, които генерират високо нивоформиране на нетен паричен поток);

· вторичен (не влияе върху формирането на крайните резултати).

13. По предвидимост на възникването

· напълно;

· не достатъчно.

14. По възможност регулиране в процеса на управление:

· податливи (могат да се променят обемът и времето при прием управленски решенияръководители на предприятия);

· не се поддава.

15. По възможност осигурете платежоспособност

течност

· неликвидни.

16. Според законността на изпълнение:

· юридически;

· незаконни.

17. Според метода за оценка на времето:

· настояще (това е сравнима сума в брой, намалена по стойност към настоящия момент);

· бъдеще (това е сравнима сума в брой, намалена по стойност до определено бъдеще).

18. Според приемствеността на формирането през разглеждания период:

· регулярни (в процеса на стопанска дейност);

· дискретни (от еднократна стопанска сделка).

1.2 Управление на паричните потоци

Управлението на паричните потоци се основава на концепцията за паричното обръщение, например: първо парите се превръщат в материални запаси, вземания и след това обратно в пари, затваряйки цикъла на паричния поток

За да осигури финансова независимост, едно предприятие трябва да разполага с достатъчен брой собствен капитал. За целта е необходимо предприятието да работи рентабилно. За постигането на тази цел е важно ефективно управлениевходящи и изходящи парични средства, бърза реакция при отклонения от даден курс на дейност.

Управлението на паричните потоци е една от най-важните области на дейност финансов мениджъри включва:

изчисляване на времето на обръщение на средствата (финансов цикъл);

анализ на паричните потоци;

прогнозиране на паричните потоци.

Ключът към управлението на ликвидността на бизнеса е цикълът на паричния поток (финансов цикъл).

Финансовият цикъл представлява времето, през което средствата се изтеглят от обръщение.

С други думи, финансовият цикъл включва:

инвестиране на пари в суровини, материали, полуготови продукти и компоненти и други активи за производство;

продажба на продукти, предоставяне на услуги и извършване на работа;

получаване на приходи от продажба на продукти, предоставяне на услуги, извършване на работа.

Поради реда, в който се извършват тези дейности, ликвидността на компанията е пряко засегната от времевите разлики в паричните транзакции за всяка дейност.

Разходът на пари, продажбата на продуктите и получаването на пари не съвпадат във времето, в резултат на което има нужда или от по-голям обем паричен поток, или от използване на други източници на средства (капитал и заеми) за поддържане ликвидност.

Важен момент в управлението на паричните потоци е определянето на продължителността на финансовия цикъл, сключен във времевия интервал от момента на придобиване на производствени ресурси до момента на получаване на средства за продадени стоки(снимка 1).

Фигурата показва, че поради възможно несъответствие по цялата технологична верига на физическото движение на производствените ресурси и средства е необходимо да се следят съотношенията на компонентите на оперативния и финансовия цикъл и целия цикъл бизнес активностпредприятия.

Фигура 1 - Етапи на паричното обръщение

Трябва да се помни, че дадената схема за периодизация на потока е само опростена хронологична верига, която по принцип не може да се наблюдава директно, а може да се определи само чрез изчисление.

Логиката на представената схема е следната. Оперативният цикъл характеризира общо време, при което финансовите средства са обвързани в материални запаси и вземания. Тъй като компанията плаща сметки със закъснение във времето, времето, през което средствата се отклоняват от обръщение, тоест финансовият цикъл, е по-малко от средното време на обръщение на дължимите сметки. Намаляването на оперативните и финансовите цикли във времето се счита за положителна тенденция. Ако съкращаването на работния цикъл може да се извърши чрез ускоряване производствен процеси оборота на вземанията, тогава финансовият цикъл може да бъде съкратен както поради тези фактори, така и поради известно забавяне на оборота на задълженията.

Продължителността на финансовия цикъл (FCC) в дни оборот се изчислява по формулата:

PFC = POC - VOK = КОЙ + WOD - VOK, (1)

VOD=SDZ/VYRR*T, (2)

КОЙ=SPZ/STD*T, (3)

където: POC - продължителност на работния цикъл;

VOK - време на обръщение на задълженията;

КОЙ - време на обръщение на материалните запаси;

СДЗ - средна стойност на вземанията;

ЗПП - разходи за производство;

VRRr - приходи от продажби;

СПЗ - средни производствени запаси;

VOD - време на обръщение на вземанията;

T е продължителността на периода, за който се изчисляват средните стойности.

Изчислението може да се извърши по два начина:

1. за всички данни за вземания и задължения;

2. въз основа на данни за вземания и задължения, пряко свързани с производствения процес.

VOK=SKZ/ZPP*T, (4)

където: SKZ - средно дължими сметки

Въз основа на формула (4) е възможно допълнително да се оцени естеството на кредитната политика на предприятието, еквивалентността на вземанията и задълженията, специфични за конкретно предприятиепродължителността на работния цикъл и влиянието му върху стойността оборотен капиталпредприятието като цяло, периодът на отклоняване на средства от икономическото обръщение.

По този начин централната точка при изчисляването на времето на обръщение на средствата е продължителността на финансовия цикъл (FC).

Финансов цикъл - интервалът от време от момента на придобиване на производствени ресурси до получаване на средства за продадените стоки.

Изчисляването на PFC ви позволява да посочите начини за ускоряване на паричния оборот чрез оценка на въздействието на показателите, използвани при определянето на PFC.

1.3 Анализ на паричните потоци

Едно от основните условия за нормалното функциониране на предприятието е наличието на средства, което може да се оцени чрез анализ на паричните потоци.

Основната задача на анализа на паричните потоци е да се идентифицират причините за липсата (излишъка) на средства, да се определят източниците на техния доход и областите на използване.

Целта на анализа е да подчертае, ако е възможно, всички транзакции, които засягат паричния поток.

При анализа се разглеждат паричните потоци за три вида дейности: основна, инвестиционна и финансова. Това разделение ни позволява да определим какво специфично теглодоходи, получени от всеки вид дейност. Такъв анализ помага да се оценят перспективите на предприятието. Основната дейност е дейността на предприятието, която му носи основен доход, както и други дейности, които не са свързани с инвестиции и финанси. По-долу са основните посоки на входящи и изходящи парични потоци (Таблица 1). Тъй като основната дейност е основният източник на печалба, тя трябва да бъде основният източник на парични средства.

Инвестиционната дейност е свързана с продажба и придобиване на дълготрайни имоти.

Таблица 1 - Основни направления на входящи и изходящи парични потоци за основните дейности

Информацията за паричните потоци, свързани с инвестиционни дейности, отразява разходите за придобиване на ресурси, които ще създадат бъдещи парични потоци и печалба (вижте таблица 2).

Инвестиционните дейности обикновено водят до временни изходящи парични потоци.

Финансовите дейности са дейности, които водят до промени в размера и състава на собствения капитал и пари на заемпредприятия

Счита се, че едно предприятие извършва финансови дейности, ако получава ресурси от акционери (емитиране на акции и други капиталови ценни книжа), връща ресурси на акционерите (плащане на дивиденти), заема пари от кредитори и изплаща суми, които са получени като заеми. Информация за постъпване и разходване на средства, свързани с финансови дейностипредприятие ви позволява да предвидите бъдещия обем на средствата, върху които доставчиците на капитал на предприятието ще имат права

паричен поток доход актив

Таблица 2 - Основни насоки на входящи и изходящи парични средства за инвестиционна дейност

Посоките на изтичане и приток на средства от финансова дейност са представени в таблица 3.

Таблица 3 - Основни направления на входящи и изходящи парични потоци от финансова дейност

Финансовите дейности са предназначени да увеличат средствата на разположение на предприятието за финансова подкрепа на основните и инвестиционни дейности.

За всяка област на дейност е необходимо да се обобщят резултатите. Лошо е, когато текущата дейност ще бъде доминирана от изтичане на пари. Това показва, че получените средства не са достатъчни за осигуряване на текущите плащания на предприятието. В този случай липсата на средства за текущи плащания ще бъде покрита от заемни ресурси. Ако освен това има изтичане на средства от инвестиционни дейности, тогава финансовата независимост на предприятието намалява.

Едно от условията за финансовото благополучие на предприятието е притокът на парични средства. Въпреки това, прекомерното количество парични средства показва, че предприятието действително търпи загуби, свързани с обезценяването на парите, както и с пропуснатата възможност за печелившото им пласиране. Това предполага, че е необходимо да се управлява движението на паричните потоци и за това на първия етап се анализира делът на паричните средства в текущите пасиви, т.е. коефициентът на абсолютна ликвидност се определя по формулата:

K=(DS+KFV)/KO, (5)

Където: К-коефициент на оборот;

ДС - пари в брой;

KFV- краткосрочен финансови инвестиции;

КО - краткосрочни задължения.

Това съотношение показва каква част от текущия дълг може да бъде изплатена към датата на баланса. Ако действителната стойност на коефициента е по-малка от 0,2-0,3, това означава недостиг на средства в предприятието. При тези условия текущата платежоспособност ще зависи изцяло от надеждността на длъжниците.

Ако по време на анализа се окаже, че размерът на паричните средства в текущите пасиви намалява, а текущите задължения се увеличават, тогава това е отрицателна тенденция.

На втория етап се оценява достатъчността на средствата. За да направите това, определете продължителността на техния период на оборот, като използвате формулата:

DRPop=SODS*T/ODSp, (6)

Където: DRPop е продължителността на периода на сетълмент на един паричен оборот;

СОДС - средни парични наличности;

КТСП - парични обороти за периода

Средните парични салда се изчисляват, като се използва историческата средна стойност. За изчислението се вземат данни за размера на салдата в началото и края на периода по паричните сметки. За да изчислите средния оборот, трябва да използвате кредитния оборот по сметка 51 за анализирания период. За сметка 51 е необходимо кредитният оборот да се изчисти от вътрешния оборот.

Основният документ за анализ на паричните потоци е „Отчет за паричните потоци“.

За определяне на паричните потоци се използват преки и непреки методи. Разликата между тях се състои в различната последователност на процедурите за определяне на размера на паричния поток.

Директният метод се основава на изчисляване на входящия поток (приходи от продажба на продукти, работи и услуги, получени аванси и др.) и изходящ поток (плащане на сметки на доставчици, връщане на получени краткосрочни заеми и др.) на средства, т.е. е, първоначалният елемент е приходите. Анализът на паричните средства по директния метод дава възможност да се оцени ликвидността на предприятието, тъй като разкрива подробно движението на средствата в неговите сметки и позволява да се направят бързи заключения относно достатъчността на средствата за плащания по текущи задължения, за инвестиционни дейности и допълнителни разходи.

Този метод има сериозен недостатък - не разкрива връзката между получения финансов резултат и изменението на средствата в сметките на предприятието, поради което се използва косвен метод за анализ, за да се обясни причината за несъответствието между печалбата и паричните средства.

Косвеният метод се основава на анализа на позициите в баланса и отчета за доходите, отчитане на транзакции, свързани с парични потоци, и последователни корекции чиста печалба, тоест първоначалният елемент е печалбата.

Косвеният метод ви позволява да покажете връзката между различните видове дейности на предприятието, установява връзката между нетната печалба и промените в активите на предприятието за отчетния период. Същността му е да преобразува сумата на нетната печалба в сумата на паричните средства. В този случай изхождаме от факта, че има отделни видоверазходи и приходи, които намаляват (увеличават) печалбата, без да засягат размера на паричните средства. В процеса на анализ на сумата определени разходи(приходи) коригирайте нетната печалба, така че позициите на разходите, които не са свързани с изтичане на средства, и елементите на доходите, които не са придружени от входящ поток, да не влияят на сумата на нетната печалба.

Стопанските операции, свързани с изчисляването на амортизацията на дълготрайни активи и нематериални активи, които намаляват стойността на финансовия резултат, не предизвикват изтичане на средства. В този случай намаляването на печалбата не е придружено от намаляване на паричните средства (за да се получи реалната сума на паричните средства, сумата на начислената амортизация трябва да се добави към нетната печалба). Когато се анализира връзката между получения финансов резултат и промените във фондовете, трябва да се вземе предвид възможността за получаване на приходи, отразени в счетоводството, преди действителното получаване на средства (например при отчитане на продадените продукти в момента на тяхното изпращане) .

За целите на анализа се използва информация от счетоводния баланс, форма № 2 „Отчет за приходите и разходите“, както и данни от главна книга. С негова помощ се определят отделно паричните потоци в рамките на текущи, инвестиционни и финансови дейности. Общият резултат, характеризиращ състоянието на средствата в предприятието, се състои от сумата от резултатите от потока на средствата за всеки вид дейност.

Анализът започва с оценка на промените в отделните позиции на активите на предприятието и техните източници.

След това се правят корекции в данните на различни сметки, които влияят върху маржа на печалбата. Това влияние може да бъде многопосочно. Корекцията се основава на уравнение на баланса, свързващо началните и крайните салда, както и дебитния и кредитния оборот.

Анализът на паричните потоци дава възможност да се направят по-информирани заключения относно:

В какъв размер и от какви източници са постъпили получените средства, какви са насоките за тяхното използване.

Достатъчни ли са собствените средства на предприятието за инвестиционна дейност?

В състояние ли е фирмата да изплаща текущите си задължения?

Достатъчна ли е получената печалба за обслужване на текущата дейност?

Какво обяснява несъответствията в размера на получената печалба и наличността на средства?

Всичко това определя важността на такъв анализ и целесъобразността на неговото прилагане за целите на оперативното и стратегическото финансово планиране на предприятието.

1.4 Прогнозиране на паричните потоци

Успехът на едно предприятие зависи от способността му да генерира пари, за да поддържа дейността си. Повечето важна задачамениджър (финансов мениджър) прогнозира положителни парични потоци от основните дейности и търси най-доходоносните източници на финансиране.

Прогнозиране в финансово управление- това е очакването на определено събитие, развитието на промени за бъдещето Финансово състояниеобекта като цяло и различните му части.

Характеристика на прогнозирането е алтернативността при конструирането на финансови показатели и параметри, което определя вариациите в развитието на финансовото състояние на предприятието въз основа на възникващите тенденции. Работата по прогнозата допринася за по-задълбочено проучване на всички аспекти на производството, което прави възможно по-успешното решаване на възникващите проблеми.

Прогнозирането може да се извърши както на базата на екстраполация на миналото в бъдещето, като се вземат предвид експертна оценкатенденции на промяна и пряко предвиждане на промените.

Прогнозата за паричните потоци е отчет, който отразява всички постъпления и разходи на средства в процеса на очаквани транзакции (операции) за определен период.

Прогнозирането на паричните потоци ви позволява да предвидите недостига или излишъка, преди да възникне, и прави възможно определено времекоригира поведението на компанията.

В икономическата литература можете да намерите твърдението, че „прогнозата“ на паричния поток е по-правилно да се нарича „бюджет“. Според редица икономисти обаче подобно твърдение е погрешно.

През годината могат да възникнат непредвидени обстоятелства, които изискват незабавна промяна на планираните показатели, за да отговарят на текущите обстоятелства. Получените нови цифри не могат да бъдат наречени „бюджет“. По-правилно е да ги наричаме „прогнози“, които могат да бъдат колкото е необходимо в зависимост от обстоятелствата.

По този начин, за икономистите, които се придържат към тази гледна точка, прогнозата за паричния поток е отчет, който отразява всички постъпления и разходи на средства в процеса на очаквани транзакции (операции) за определен период, а бюджетът е резултати от оценкатакоординиран план за управление или бизнес стратегия за бъдещето.

Касов бюджет - прогноза за паричните потоци, причинени от събиране и изплащане.

Той се разработва въз основа на планиране на бъдещи парични постъпления и плащания на предприятието за различни периоди от време и показва момента и обема на очакваните парични постъпления и плащания за отчетния период.

Бюджетът представлява програма от действия, изразени в парично изражение в областта на производството, снабдяването със суровини или стоки, продажбата на произведената продукция и др. Програмата за действие трябва да осигурява времева и функционална координация (координация) на отделните дейности.

Касов бюджет може да се изготви за почти всеки период. Краткосрочните прогнози обикновено се правят ежемесечно, вероятно защото отчитат сезонните промени в паричните потоци. Когато паричните потоци са предвидими, но силно променливи, може да е необходимо да се разработи бюджет за по-кратки периоди, за да се определят максималните парични изисквания. По същата причина, когато паричните потоци са относително слаби, бюджетирането за тримесечие или дори за по-дълъг период от време може да бъде оправдано.

Колкото по-далечен е периодът, за който се прави прогнозата, толкова по-малко точна става прогнозата. Разходът за изготвяне на месечен паричен бюджет обикновено е оправдан само за прогнози, свързани с близкото бъдеще. Бюджетът е толкова полезен, колкото разчитаме на точността на прогнозата, за да го създадем.

Паричният бюджет обикновено се състои от четири основни раздела:

раздела за приходи, който включва паричния баланс в началото на периода, парични постъпления от клиенти и други парични постъпления;

раздел на паричните разходи, отразяващ всички видове изходящи парични потоци за предстоящия период;

разделяне на паричен излишък или дефицит - разликата между получаването и разхода на средства;

финансов раздел, в който подробно са представени позициите на заемни средства и погашения на дълга за предстоящия период.

Бюджетът позволява:

получите представа за общите парични изисквания;

взема решения за рационално използванересурси;

анализират значителни отклонения по бюджетни позиции и оценяват тяхното въздействие върху финансови показателипредприятия;

определяне на необходимостта от обема и времето на заемане;

следете промените в паричния поток, който винаги трябва да бъде на ниво, достатъчно за изплащане на задължения, ако е необходимо.

В резултат на това можете да контролирате притока и изтичането на средства чрез завъртане Специално вниманиеотносно коректността на отразяване на точното време на възникването им и връзката им с планираните производствени, инвестиционни и финансови дейности.

Процедурите по методологията за прогнозиране се извършват в следната последователност:

1. Прогнозиране на паричните постъпления по периоди.

2. Прогнозиране на изходящия паричен поток по периоди.

3. Изчисляване на нетния паричен поток (излишък/недостиг) по подпериоди.

4. Определяне на общата необходимост от краткосрочно финансиране по подпериоди.

Смисълът на първия етап е да се изчисли размерът на възможните парични постъпления. Може да възникне известна трудност при такова изчисление, ако компанията използва методология за определяне на приходите при изпращане на стоки. Основният източник на парични постъпления е продажбата на стоки, която се разделя на продажба на стоки в брой и на кредит. На практика повечето фирми проследяват средното време, необходимо на клиентите да платят сметките си. Въз основа на това е възможно да се изчисли каква част от приходите за продадени продукти ще дойдат през същия подпериод и каква част през следващия. След това, като се използва методът на баланса, паричните постъпления и промените във вземанията се изчисляват верижно. Основното балансово уравнение е:

DZn + VR = DZk + DP, (7)

където: ДЗн - вземания за стоки и услуги в началото на подпериода;

ДЗк - вземания за стоки и услуги в края на подпериода;

ВР - приходи от продажби за подпериода;

ДП - паричните постъпления в този подпериод.

По-точното изчисление включва класифициране на вземанията според датите им на падеж. Тази класификация може да се направи чрез натрупване на статистика и анализ на реални данни за погасяването на вземанията за минали периоди. Препоръчва се анализът да се прави по месеци. Така може да се установи средният дял на вземанията със срок на погасяване съответно до 30 дни, до 60 дни, до 90 дни и др. ако има други значими източници на парични потоци (други продажби, неоперативни транзакции). Тяхната прогнозна оценка се извършва по метода на прякото преброяване; получената сума се добавя към сумата на паричните постъпления от продажби за този подпериод.

На втория етап се изчислява изходящият паричен поток. Неговият основен компонент е погасяването на дължимите сметки. Счита се, че бизнесът плаща сметките си навреме, въпреки че може да отложи плащането до известна степен. Процесът на забавяне на плащането се нарича "разтягане" на дължимите сметки; отсрочени задължения в този случай действа като допълнителен източниккраткосрочно финансиране. В страни с развити пазарна икономикаИма различни системи за плащане на стоки, по-специално размерът на плащането се диференцира в зависимост от периода, през който се извършва плащането. При такава система разсрочените задължения стават доста скъп източник на финансиране, тъй като се губи част от предоставената от доставчика отстъпка. Други области на използване на средствата включват заплатаразходи за персонал, административни и други постоянни и променливи разходи, както и капиталови инвестиции, плащане на данъци, лихви, дивиденти.

Третият етап е логично продължение на предходните два: чрез сравняване на прогнозираните парични постъпления и плащания се изчислява нетният паричен поток.

На четвъртия етап се изчислява общата необходимост от краткосрочно финансиране. Смисълът на етапите е да се определи размерът на краткосрочния банков кредит за всеки подпериод, необходим за осигуряване на прогнозирания паричен поток. При изчислението е препоръчително да се вземе предвид желаният минимален размер на средствата по разплащателната сметка, който е препоръчително да имате като предпазен запас, както и за евентуални печеливши инвестиции, които не могат да бъдат предвидени предварително.

Прогнозата за паричните потоци, представляваща отчет за печалбата и загубата, съставен на базата на касовия метод, разкрива структурата на планираните приходи и разходи.

Изготвянето на отчет и прогноза за паричните потоци ви позволява да:

1. Определете необходимото количество средства.

2. Прогнозиран обем на продажбите.

3. Прогнозни парични потоци.

4. Прогнозни плащания в брой.

5. Определяне наличността на наличните средства в края на отчетния период.

6. Предотвратете наличието на големи суми неизползвани пари.

Прогнозата за паричните потоци, както и отчетът за паричните потоци, представляват интерес не само за управителя на предприятието, но и за инвеститора, тъй като те имат възможност да оценят бъдещата ликвидност на предприятието, ефективността на неговата работа и способността да се осигури достатъчно пари в брой за плащане на дългове и дивиденти. Както ръководителят на предприятието, така и потенциалният инвеститор, разглеждайки паричните потоци, получават информация за:

1) способност за осигуряване на парични средства в бъдеще;

2) способност за плащане на задължения;

3) възможност за изплащане на дивиденти;

4) необходимостта от допълнително финансиране.

Прогнозата за паричните потоци или планът за парични постъпления и плащания е документ, който ви позволява да оцените колко пари трябва да бъдат инвестирани в развитието на предприятие или конкретен проект и да правите това за най-доброто, най-лошото и реалистични варианти за дейността на предприятието или проекта. За първата година се препоръчва да планирате плащанията и постъпленията на средства месечно, втората година на тримесечие и след това годишно. Ако е направена месечна разбивка на прогнозата за продажбите и прогнозите за приходите и разходите за всеки вид дейност, тогава можете веднага да започнете да изготвяте подробни прогнози по месеци за първата година.

Гъвкавостта се крие в непрекъснат процеспрогнозиране на паричните потоци, когато планираните показатели не се разглеждат като нещо, което не може да бъде променено, а непрекъснато се анализират и сравняват с действителните данни и по този начин създават основа за наблюдение и извършване на необходимите промени.

Желаните салда в края на периода представляват сумата на паричните резерви за покриване на непредвидени разходи. Ако размерът на резерва надвишава паричните салда на предприятието, тогава има нужда от получаване на допълнителни заеми и задачата за прогнозиране на паричните потоци е да се предотврати внезапен недостиг на средства. Ако действителната стойност на паричните салда е по-голяма от резерва, тогава е необходимо да се вземе решение за преразпределение или реинвестиране на парични ресурси за тяхното ефективно използване.

При изготвяне на прогноза за паричните потоци данните и работният лист, предоставени от услугите на предприятието, се използват за всеки месец от първата година според очакваното:

1) обем на продажбите: фактически и на кредит;

2) регистри на вземанията и постъпленията от предишни продажби на кредит и резултатите от промените в кредитната политика;

3) планирани покупки на материали;

4) нивото на заплатите, като се вземе предвид индексацията;

5) закупуване на необходимо оборудване;

6) регистри на сметките на кредиторите и плащанията към бюджета;

7) допълнително финансиране и неговото възстановяване. От какъв източник ще дойдат средствата? Как и кога трябва да бъдат изплатени;

8) други възможни постъпления и плащания на средства.

Най-важното е прогнозата да бъде работен документ, който позволява да се правят промени въз основа на тенденциите в предишната дейност на предприятието и влиянието на външната среда.

Един от най-трудните проблеми се решава при прогнозиране и оценка на паричните постъпления и плащания от продажби в брой (или чрез трансфер) и продажби на кредит. И двете прогнози зависят от прогнозата за продажбите. Самата прогноза от своя страна зависи от средата и планираните дейности на компанията. Периодът, за който се правят прогнози, зависи от стабилността на дейността на компанията, нуждите на управленския екип и степента на доверие на управленския екип в техните прогнози.

Важен документ за прогнозиране е работният лист на касовия бюджет. Този документ се изготвя преди изготвянето на прогнозата за паричния поток. Този документ анализира прогнозите за продажби в брой и на кредит, процедури за плащане и плащания за закупуване на инвентар. За първите два месеца се отразяват действителните, а не прогнозните резултати. Прогнозата за паричния поток се изчислява въз основа на прогнозния процент на продажбите в брой. Очакваните разходи за закупуване на материални запаси и последващите плащания към доставчиците трябва да отразяват политиките за закупуване и контрол на запасите на предприятието. Прогнозирането на паричните потоци е метод, който се използва от предприятията за трансформиране на техните оперативни планове във финансови нужди. Обичайният хоризонт на планиране е бюджетната година на компанията с месечна разбивка.

Самата прогноза за паричните потоци се състои от два раздела.

Първият раздел включва нетния паричен поток, изчислен от работния лист и различните парични изплащания. Цифрата на нетния паричен поток предоставя информация за нивото на паричните средства, които са необходими за поддържане на планираните дейности. Вторият (финансов) раздел на прогнозата за паричните потоци показва влиянието на основните дейности върху плановете на компанията. Вниманието на мениджъра трябва да се фокусира върху три ключови променливи:

1. Нетен паричен поток.

2. Необходимо финансиране.

3. Налични парични наличности.

По този начин прогнозирането на паричните потоци на предприятието помага да се определи формирането на допълнителни инвестиционни ресурси за извършване на финансови инвестиции, които са източник на печалба.

Заключения по първа глава

1. Паричният поток е сумата от нетния доход, амортизацията и други периодични постъпления или плащания, които увеличават размера на паричните средства на предприятието.

2. Паричният поток може да се класифицира, например:

А. Въз основа на мащаба на обслужване на бизнес процесите се разграничават:

· паричен поток за предприятието като цяло;

паричен поток за физическо лице структурни подразделения;

· паричен поток за отделни бизнес транзакции.

B. По вид икономическа дейност има:

· по оперативна дейност;

· върху инвестициите;

· финансово.

Б. Според посоката на паричния поток има:

· положителен;

· отрицателен.

3. Управлението на паричните потоци е една от най-важните области на дейност на финансовия мениджър и включва: изчисляване на времето на обръщение на средствата (финансов цикъл); анализ на паричните потоци; прогнозиране на паричните потоци.

4. Ключът към управлението на ликвидността на бизнеса е цикълът на паричния поток (финансов цикъл).

Оперативният цикъл характеризира общото време, през което финансовите средства се съхраняват в материални запаси и вземания. Тъй като компанията плаща сметки със закъснение във времето, времето, през което средствата се отклоняват от обръщение, тоест финансовият цикъл, е по-малко от средното време на обръщение на дължимите сметки. Намаляването на оперативните и финансовите цикли във времето се счита за положителна тенденция. Ако намаляването на оперативния цикъл може да се извърши чрез ускоряване на производствения процес и оборота на вземанията, тогава финансовият цикъл може да бъде съкратен както поради тези фактори, така и поради леко забавяне на оборота на задълженията.

5. Основната задача на анализа на паричните потоци е да се идентифицират причините за липсата (излишъка) на средства, да се определят източниците на техния доход и областите на използване.

6. За определяне на паричните потоци се използват преки и непреки методи. Разликата между тях се състои в различната последователност на процедурите за определяне на размера на паричния поток.

7. Прогнозирането във финансовия мениджмънт е предвиждането на определено събитие, развитието на бъдещи промени във финансовото състояние на обекта като цяло и неговите различни части. Характеристика на прогнозирането е алтернативността при конструирането на финансови показатели и параметри, което определя вариациите в развитието на финансовото състояние на предприятието въз основа на възникващите тенденции. Работата по прогнозата допринася за по-задълбочено проучване на всички аспекти на производството, което прави възможно по-успешното решаване на възникващите проблеми.

8. Прогнозирането на паричните потоци ви позволява да предвидите недостиг или излишък на средства дори преди да възникнат и ви позволява да коригирате поведението на компанията за определен период от време.

9. Процедурите по методиката за прогнозиране се извършват в следната последователност: Прогнозиране на паричните постъпления по периоди. Прогнозиране на парични потоци по периоди. Изчисляване на нетния паричен поток (излишък/недостиг) по подпериоди. Определяне на общата необходимост от краткосрочно финансиране по подпериоди.

ГЛАВА 2. ФИНАНСОВО-ИКОНОМИЧЕСКИ АНАЛИЗ НА ДЕЙНОСТТА НА АД "ЗАВОД ЗА ШПЕРПЛАТ UST-IZHORA"

2.1 Обща характеристика на предприятието OJSC "Ust-Izhora Plywood Mill"

Годината на основаване на компанията е декември 1910 г.

Дървообработващ (шперплат) завод в село Усть-Ижора, област Санкт Петербург, е открит въз основа на сертификат, издаден на името на инженер-технолога Владимир Леонидович Хорват, който е собственик.

Годишното производство на шперплат по това време е около 80 м3.

Производството се състоеше от производството на шперплат и някои дървени продукти чрез горещ, суров процес.

Заводът се състои от дървена едноетажна производствена сграда и каменна котелна сграда.

Броят на работниците на дневна и нощна смяна е 40 души, а количеството на оборудването е 28 единици.

Мощността на централата е едно турбодинамо от 90 к.с. (65 kW) и 4 електродвигателя.

Площта на заводската площадка е около 43 000 кв.м.

През 1914 г. е построена едноетажна каменна сграда, която съществува и до днес, парцелът, отреден за завода, се увеличава до 52 000 кв.м.

През 1917 г. заводът е национализиран от държавата.

През 1926 г. е прокарана теснолинейна железопътна линия до завода.

През 1929 г. собствената му подстанция е ликвидирана във връзка с прехода към захранване от Волховстрой - първородният Планът на ЛенинГОЕЛРО.

По време на Великата отечествена война, под артилерийски обстрел, полуразрушеният завод продължава да работи, а през 1944 г. започва възстановяването му.

През 1948 г. компанията достига предвоенна производствена мощност, а през 1949 г. за първи път са направени експортни доставки на шперплат.

От 1951 г. заводът започва да се нарича завод за шперплат Ust-Izhora.

През 60-70-те години са построени и пуснати в експлоатация нови цехове, за първи път в производството на шперплат е въведен комплекс пречиствателни съоръжения, работещи по системата биологично третиранеса разработени и въведени в производството съвременни технологии, механизиран е ръчният труд и е усвоено производството на нови видове продукти: ламинирани дървени пластмаси, изпечен шперплат, широка гама потребителски стоки.

През годините на перестройката заводът изпитва затруднения и се разпада, но продължава да работи.

През 1997г Заводът за шперплат Уст-Ижора стана част от холдинга Sveza. От този момент започва възраждането на завода.

В момента заводът е специализиран в производството на следните продукти:

Брезов шперплат FK и FSF, основни стандартни размери; 1525x1525, 1220x2440 и 1525x3050 mm

Ламиниран шперплат, основни размери: 1220x2440 и 1525x3050 mm

Площ: територия - 325 457 кв.м. (32,5 ха); застроена площ - 76 234 кв.м.

Полезна площ на помещенията - 86 408 кв.м.

Динамиката на производствените обеми на OJSC "UIFK" през последните години е представена на фигура 2.

Фигура 2 - Динамика на производствените обеми на OJSC "UIFK"

Както се вижда от представената фигура, общата динамика на производството е насочена към увеличаване на обемите му.

Продуктовите пазари са представени на фигура 3.

Фигура 3 - Продуктови пазари

Както се вижда от представената фигура, основната посока на продажбите на продуктите на компанията е износът. Основните показатели за ефективност на предприятието са представени на фигура 4.

Таблица на основните показатели за дейността на предприятието

Основни фактори
производство
Приходи от продажби без ДДС
Възвръщаемост на продажбите


Данъци
Чиста печалба

Организационната структура на предприятието е представена в Приложение А. Всички представени данни са взети от годишни финансови и вътрешнофирмени отчети.

2.2 Анализ на ключови финансови показатели

2.2.1 Анализ на активите и пасивите

Оценката на разположението и структурата на имуществото на предприятието е от първостепенно значение при извършването на финансов анализ и оценка на финансовото му състояние.

Както показаха изчисленията на активната част на баланса (Приложение D), през последния отчетен период активите на компанията са намалели с 130 202 хиляди рубли, или с 6,26%, това се дължи главно на намаляване на обема на текущите активи с 168 719 хиляди рубли. (30,64%), докато навън има ръст оборотен капиталс 38517 хиляди рубли. (2,52%). Данните за промените в състава на имуществото показват увеличение на намалението на текущите активи с 30,64%, като по този начин делът на най-ликвидните активи в общата структура на имуществото на организацията намалява до 19,59%. Съответно се наблюдава увеличение на дела на нетекущите активи в общата структура на имуществото на предприятието, което показва отклоняването на средства от основните производствени дейности. Увеличението на нетекущите активи през анализираната година е свързано предимно с увеличение на позицията на баланса за незавършено строителство (с 14 453 хиляди рубли). От своя страна намалението на обема на краткотрайните активи се дължи основно на намаление на балансовата позиция за експедирани стоки с 43,64% и сумата на вземанията с 44,87% спрямо предходния период.

Намаляването на размера на вземанията в предприятието се дължи на факта, че през отчетния период организацията реши да откаже да продава стоки с отложено плащане.

Като цяло можем да заключим, че леко увеличение на нетекущите активи и намаляване на текущите активи доведе до промени в общата структура на имуществото на организацията (фигури 5,6). Стойността на нетекущите активи за отчетния период, в сравнение с предходния, започва да заема 80,41% в общата структура на активите на предприятието, докато през 2008 г. тази цифра е по-ниска с близо 7% в общата структура на активи на предприятието.

Фигура 5 - Структура на активите в началото на 2009г

Фигура 6 - Структура на активите в края на 2009г

В структурата на балансовите активи нетекущите активи започват значително да доминират над текущите спрямо предходния период. Анализът на пасивната част на баланса (Приложение Е) показва, че изтичането на средства през отчетния период в размер на 130 202 хиляди рубли е свързано с отказ от краткосрочни заеми и заеми и довеждане на този показател до 0, a намаление на дългосрочните заеми с 310 768 хил. Рубли (47,92%). В същото време се наблюдава увеличение на собствения капитал с 245 525 хиляди рубли, което се дължи главно на увеличение на неразпределената печалба с 248 058 хиляди рубли. По този начин можем да отбележим промените, настъпили в структурата на пасивите на баланса на организацията (Фигура 7).

Фигура - 7 Структура на задълженията в края на 2009г

Преобладаването на дългосрочните източници над краткосрочните в структурата на заемните средства е положителен факт, който характеризира подобряване на структурата на баланса и намаляване на риска от загуба на финансова стабилност. Изчисленията са направени въз основа на данни от баланса (Приложения B, C).

2.2.2 Оценка на бизнес дейността на OJSC "Ust-Izhora Plywood Mill"

Финансовото състояние на организацията, нейната ликвидност и платежоспособност пряко зависят от това колко бързо средствата, инвестирани в активи, се превръщат в реални пари. Текущият разход на средства и техните постъпления като правило не съвпадат във времето - в резултат на това предприятието се нуждае от повече или по-малко финансиране, за да поддържа платежоспособност. Колкото по-нисък е оборотът на текущите активи, толкова по-голяма е необходимостта от финансиране. За изчисляване на показателите за оборот традиционно се използват следните формули:

Към оборота на активите = Приходи/Средни активи (8)

Оборот на текущите активи = Приход/Средна стойност на текущите активи (9)

Средна стойност на текущите активи = (On+Ok)/2,

където He, Ok - съответно стойността на активите в началото и в края на периода.

Друга характеристика на оборота на активите е стойността, представляваща продължителността на един оборот в дни (To):

До=ДА/Б, (10)

където D е продължителността на анализирания период; А е средната стойност на активите; B - приходи от продажби на продукти.

Изчисляването на оборота на активите на OJSC "Ust-Izhora Plywood Mill" е дадено в таблица 4.

Таблица 4 - Анализ на оборота на активите на OJSC "Ust-Izhora Plywood Mill"

показатели	миналата година	отчетна година	промяна
Приходи, хиляди рубли
Активи в началото на годината, хиляди рубли.
Активи в края на годината, хиляди рубли.
Средни активи, хиляди рубли.
Текущи активив началото на периода, хиляди рубли.
Средна стойност на текущите активи, хиляди рубли.
Към оборота на активите, брой пъти (страница 1: страница 4)
Към оборота на текущите активи, брой пъти (ред 1:ред 7)
Период на оборот на активите, дни 365: (ред 1/ред 4)
Период на оборот на текущите активи, дни 365: (ред 1/ред 7)

Както следва от данните в таблица 4, през анализираната отчетна година се наблюдава забавяне на обръщаемостта на активите. По този начин коефициентът на обръщаемост на активите падна от 1,08 рубли. до 0,99 rub. и съответно периодът на оборот на активите се увеличава от 339 на 370 дни. Значителен е и спадът в оборота на краткотрайните активи. Коефициентът на обръщаемост на краткотрайните активи намалява от 5 на 4,26 пъти, а продължителността на периода на обръщане на оборотния капитал се увеличава от 78 на 86 дни. Може да се предположи, че причина за намалението на обръщаемостта на активите е забавянето на темпа на обръщаемост на краткотрайните активи. Забавянето на оборота на текущите активи води до увеличаване на техните салда. При тези условия организацията може да се нуждае от допълнително финансиране. За оценка на оборота на стоките и вземанията се използват формули (8) и (9) при изчисляване на оборота на материалните запаси и Завършени продуктиприложете формули, близки до тях, въз основа на стойността на себестойността на продадените продукти (вместо приходите):

Подобни документи

Същността на бюджетирането в дейността на предприятието. Насоки за подобряване на работата на предприятието в рамките на прогнозирането на паричните потоци на бюджета на приходите и разходите. Изготвяне на прогнозен бюджет за приходите и разходите на Агенцията по пчеларството.

курсова работа, добавена на 10.11.2016 г

Класификация на паричните потоци, задачи за анализ и етапи на управление. Методика и Информационна поддръжкаанализ и оптимизация на паричните потоци. Анализ на паричните потоци на примера на Jensen Retail LLC. Изводи за състоянието на паричния поток.

дисертация, добавена на 25.08.2011 г

Необходимостта, целта и целите на анализа на паричните потоци. Оценка на паричния поток. Индикатори за паричните потоци на предприятието. Възможности за директен и индиректни методианализ. Съдържание и основни насоки на използване на коефициентния метод.

курсова работа, добавена на 10.11.2009 г

Теоретични подходи към понятието и същността на паричните потоци, основни методи за анализ и прогнозиране. Оценка на паричните потоци на организацията Rubin LLC с помощта на различни методи. Насоки за подобряване на ефективността на управлението на паричните потоци.

курсова работа, добавена на 04.06.2011 г

Понятието и същността на паричните потоци. Методи за управление и планиране на паричните потоци на организацията. Определяне на оптималното ниво на средства. Видове парични наличности, формирани като част от текущите активи. Етапи на управление на паричните активи.

дисертация, добавена на 13.01.2015 г

Концепцията за паричните потоци, тяхната класификация и видове. Принципи и методи за управление на паричните потоци на предприятието. Модел на Милър-Ор. Директни и косвени методи за анализ на паричните потоци. Обща характеристика на организацията OJSC "Pyatigorsk Bread Factory".

курсова работа, добавена на 11.10.2011 г

Понятие и класификация на паричните потоци, методически основианализ на тяхното движение. Икономически характеристикипредприятия на OJSC "Raton". Анализ на паричните потоци на базата на преки и косвени методи. Начини за оптимизиране на паричните потоци.

курсова работа, добавена на 18.10.2011 г

Анализ на корабостроителната индустрия в Руската федерация. Характеристики на оперативната, инвестиционната и финансовата дейност на предприятието, които определят характера на неговите парични потоци. Анализ на ликвидността, платежоспособността и рентабилността, оценка на дейността на фирмата.

курсова работа, добавена на 04/10/2015

Методи за изготвяне на отчет за паричните потоци на предприятието. Показатели за парични потоци и фактори, определящи тяхната стойност. Анализ на структурата на паричните потоци на НПО "Център". Оценка на платежоспособността на предприятието въз основа на изследване на паричните потоци.

курсова работа, добавена на 25.11.2011 г

Класификация на паричните потоци. Анализ на дейността на Trust-Al LLC на лизинговия пазар. Проучване на дълга, активите, ликвидността и платежоспособността на предприятието. Оптимизация и планиране на паричните потоци. Подобряване на асортиментната политика.

Планиране (прогнозиране) на паричните потоци на организацията

Планирането на паричните потоци обхваща три основни типа:

Стратегическо планиране, по време на което прогнозата за паричните потоци се формализира под формата на парични постъпления и разходи по година на периода на планиране и по вид дейност;

Тактическо планиране, по време на което се разработва план за получаване и разход на средства;

Оперативно планиране, по време на което се разработва платежен календар.

Прогнозата за паричните потоци е финансов документ, който стана широко разпространен през последните години. Той отразява движението на паричните потоци от текущи, инвестиционни и финансови дейности. Разделянето на областите на дейност при разработването на прогноза ви позволява да повишите ефективността на управлението на паричните потоци и помага на финансовия мениджър да оцени използването на средствата и да определи техните източници. В допълнение към изследването на счетоводната информация, прогнозните данни позволяват да се оценят бъдещите потоци и следователно перспективите за растеж на организацията и нейните бъдещи финансови нужди.

Инвестиционното финансиране е включено в прогнозата след задълбочено предпроектно проучване и анализ на производствените и финансови инвестиции. При планиране на дългосрочни инвестиции и източници на тяхното финансиране, бъдещите парични потоци се разглеждат от гледна точка на времевата стойност на парите въз основа на методи на дисконтиране за получаване на сравними резултати.

Използвайки прогноза за паричния поток, можете да прецените колко пари трябва да бъдат инвестирани стопанска дейносторганизация, синхронността на получаването и разходването на средства и следователно проверка на бъдещата ликвидност на организацията.

След изготвянето на тази прогноза се определя стратегията за финансиране на организацията, чиято същност е следната:

идентифициране на източници на дългосрочно финансиране;

формиране на структурата и разходите на капитала;

избор на начини за увеличаване на дългосрочния капитал;

тактически финансово планиранесе разглежда като неразделна част от стратегическия план и представлява спецификация на неговите показатели. основната задачана този план - да провери реалността на източниците на средства (входящи потоци) и оправдаността на разходите (изходящи потоци), синхронността на тяхното възникване и да определи възможната нужда от заемни средства. Това е документ, който ви позволява реално да прецените колко средства ще са необходими на една организация и в какъв период.

Средносрочният план се разработва за годината, разбит по тримесечия и раздели. Тактически плансъответства по форма стратегически плани служи за неговото развитие и детайлизиране.

Трябва да се отбележи, че ако в резултат на разработването на средносрочен план има недостиг на средства, трябва да се предприемат следните мерки: намиране на допълнителни източници на финансиране (допълнителна емисия на акции и облигации, привличане на дълги -срочни заеми, целево финансиране); намаляване на разходите на организацията, по-специално, продажба финансови инструментиинвестиране и отказ от финансови инвестиции; ускоряване на продажбата на неизползвани дълготрайни активи (отдаване под наем); намаляване на обема на реалните инвестиции.

Ако в резултат на разработването на план има излишен паричен поток, препоръчително е да направите следното: ускорете началото на изпълнението на реални инвестиционни проекти; по-активно формиране на портфейл от финансови инвестиции; изплащане на дългосрочни банкови заеми предсрочно; разширява дейността на организацията.

Особеното значение на синхронизирането на паричните потоци включва разработването не само на годишен план, но и на краткосрочен план за кратки периоди от време (месец, десетилетие), който се нарича платежен календар.

Платежният календар е план (бюджет) за организиране на производствени и финансови дейности, в който всички източници на парични постъпления и разходи за определен период от време са свързани с календара. Покрива изцяло паричния поток на организацията; дава възможност за свързване на парични постъпления и плащания в брой и безкасова форма; ви позволява да осигурите постоянна платежоспособност и ликвидност.

Разплащателният календар се съставя финансово обслужване; Планираните показатели на бюджета на паричния поток са концентрирани и разделени на месеци и по-малки периоди (15 дни, десет дни). Условията се определят въз основа на честотата на основните плащания на организацията. За да бъде реален платежният календар, е необходимо да се следи развитието на производството и продажбите, състоянието на материалните запаси и вземанията.

В процеса на съставяне на платежен календар се решават следните задачи:

организиране на отчитане на временната връзка на паричните постъпления и предстоящите разходи на организацията;

формиране на информационна база за движението на входящите и изходящите парични потоци;

ежедневно отчитане на промените в информационната база;

анализ на неплащанията и организиране на контролни мерки за отстраняване на причините за тях;

изчисляване на необходимостта от краткосрочно финансиране в случай на временно несъответствие между паричните постъпления и задължения и своевременно придобиване на заемни средства;

изчисляване (по суми и условия) на временно наличните средства на организацията;

анализ финансов пазарот позицията на най-надеждното и печелившо пласиране на временно свободни средства.

Платежният календар се съставя въз основа на реална информационна база за паричните потоци на организацията. Съставните елементи на информационната база за паричните потоци са документални източници на информация, размерът и времето на плащанията и постъпленията на средства. Документални източници са: договори с контрагенти, банки; актове за съгласуване на изчисления; актове за приемане на продукти (работи, услуги); фактури за плащане; митнически декларации; парични преводи; документи за договаряне на цената; графици за изплащане на заплатите; състояние на разплащанията с длъжници и кредитори; законово установени срокове за плащане на финансови задължения.

Всеки вид плащане и получаване на средства има специфичен информационен знак (срок и размер) и документални източници, които отразяват тези знаци. Препоръчително е да получавате информация ежедневно: за паричните салда във всяка банкова сметка, за изразходваните средства и средните салда на ден, за състоянието на пазара ценни книжатази организация. Също така е необходимо да имате информация за планираните постъпления и плащания за предстоящия период. Цялата тази информация е от съществено значение, ако една организация иска да управлява ефективно паричния поток.

Тъй като изготвянето на платежен календар е доста трудоемка процедура, организацията трябва предварително да извърши необходимите подготвителни мерки.

Трябва да започнете с разработването на регистър на плащанията. Това включва определяне на регистър на планираните плащания; наименованието на бюджетната позиция, в рамките на която ще се извърши плащането; източник на плащане (от коя разплащателна сметка се планира да бъдат изплатени парите съгласно заявлението); авторизация (допълнителен знак, отразяващ статуса на заявлението: дали е одобрено или не); фактът на изпълнение на заявлението (бележка, указваща дали заявлението е платено или не, както и датата на плащане).

След това трябва да се установят правила за събиране и обработка на заявления. Няма да е възможно да се създаде донякъде надежден календар за следващата седмица, ако организацията няма правила за плащане. Той определя правилата за попълване на заявленията, процедурата за одобрение и крайните срокове. в който може да се подаде заявлението и времето, в което то ще бъде изпълнено. Правилата за извършване на плащания се одобряват със заповед на ръководителя на организацията и се довеждат до знанието на всички служители.

Следващият етап от създаването на календар е планирането на получаването на плащания към организацията. Най-трудното тук е да планирате размера на входящите средства на ден в календара. Най-често те действат по следния начин. Приходите, планирани в бюджета за парични потоци, се разделят на броя на работните дни в месеца и получената цифра се въвежда в календара като входящ паричен поток за един ден.

След това трябва да решите приоритетите си, ако нямате пари да платите всичките си сметки. Днес за много организации е характерно, че наличните средства не са достатъчни за плащане на всички договорени заявки. Следователно във всяка заявка трябва да се посочи приоритет на плащане и краен срок за плащане по договора. С тези данни, финансов директорще могат самостоятелно да вземат решения за отлагане на определени плащания за по-късна дата

И последно: необходимо е да се следи изпълнението на приетия календар.

След като календарът е съставен, остава само да го актуализирате. По правило това се прави в края на деня въз основа на извлечението. Вместо планирани данни в календара се въвежда информация за действително извършени плащания, постъпления и най-важното салда.

Глава Заключение

Основната и основна цел на финансовия мениджър е да повиши нивото на богатство на собствениците на организацията. По правило богатството на собствениците може да се оцени по печалбата, генерирана от дейността на организацията. Важно е обаче да запомните, че печалбата е очакваното вземане финансови резултатидейности на организацията. Реалните постъпления и плащания, като правило, не съвпадат по време (а понякога и по стойност) с приходите и разходите. Следователно нетният паричен поток и печалбата няма да съвпадат. Но нетният паричен поток показва колко пари всъщност ще има собственикът на организацията

Прогнозиране на паричните потоци

Резултатите във всеки бизнес зависят от наличността и ефективността на използването финансови ресурси, които се приравняват на „кръвоносната система“, която осигурява живота на предприятието. Следователно грижата за финансите е отправната точка и крайният резултат от дейността на всеки стопански субект. В условията на пазарна икономика тези въпроси са от първостепенно значение.

Прогнозирането във финансовия мениджмънт е предвиждането на определено събитие, развитието на бъдещи промени във финансовото състояние на обекта като цяло и неговите различни части.

Прогнозирането може да се извърши както на базата на екстраполация на миналото към бъдещето, като се вземе предвид експертна оценка на тенденцията на промяна, така и директно предвиждане на промените.

През годината могат да възникнат непредвидени обстоятелства, които изискват незабавна промяна на планираните показатели, за да отговарят на текущите обстоятелства. Получените нови цифри са „прогнози“, от които може да има толкова, колкото е необходимо в зависимост от обстоятелствата.

По този начин прогнозата за паричните потоци е отчет, който отразява всички постъпления и разходи на средства в процеса на очаквани транзакции (операции) за определен период и бюджета - очакваните резултати от координиран план за управление или бизнес стратегия за бъдещ период.

Според редица други икономисти, тъй като повечето показатели са доста трудни за прогнозиране с голяма точност, прогнозирането на паричните потоци често се свежда до конструиране на парични бюджети.

Паричният бюджет е прогноза за паричните потоци в резултат на събиране и изплащане.

Паричният бюджет обикновено се състои от четири основни раздела:

раздел на паричните разходи, отразяващ всички видове изходящи парични потоци за предстоящия период;

разделяне на паричен излишък или дефицит - разликата между получаването и разхода на средства;

финансов раздел, в който са представени подробно елементите на заемни средства и погасяване на дълга за предстоящия период.

Бюджетът позволява:

получите представа за общите парични изисквания;

взема решения за рационално използване на ресурсите;

анализират значителни отклонения от бюджетните позиции и оценяват тяхното въздействие върху финансовите резултати на предприятието;

определяне на необходимостта от обема и времето на заемане;

В резултат на това е възможно да се контролират входящите и изходящите парични средства, като се обръща специално внимание на коректността на отразяване на точното време на тяхното възникване и връзката им с планираните производствени, инвестиционни и финансови дейности.

Основните цели на прогнозирането на паричните потоци са:

предвиждане на бъдещото търсене на средства на организацията;

да оцени финансовите последици от това търсене;

идентифицирайте възможните курсове на действие и изберете най-добрия за задоволяване на търсенето.

Можете да започнете да прогнозирате след приключване на анализа различни сценариии оценки на паричните потоци. Прогнозирането на паричните потоци обхваща две основни теми:

инвестиране на свободни (излишни) средства;

получаване на краткосрочни заеми за покриване на недостига на парични средства.

Като се има предвид разнообразието от инструменти на паричния пазар, в които могат да се инвестират излишни средства, и многото източници на краткосрочни заеми, мениджърът трябва да реши проблема с избора на инструменти, които осигуряват най-голяма печалба с минимален риск (за инвестиране) и най-ниска лихва (за заемане).

В контекста на прехода към пазарни отношения контролът върху паричните потоци става решаващ, тъй като оцеляването на предприятието зависи от това, следователно е необходимо да се прогнозират паричните потоци, да се съставят и разработват парични бюджети. Всичко това ще ви позволи да наблюдавате размера на паричния поток, да идентифицирате недостига или излишъка на средства дори преди да възникнат и да направи възможно коригирането на предприетите действия.

Заключение

Паричният поток е един от централните елементи на живота на всяко предприятие. Тяхното управление е неразделна част от управлението на всички финансови ресурси на предприятието за осигуряване на целта на предприятието - реализиране на печалба.

За да обобщим, успехът на един бизнес зависи от способността му да генерира пари, за да поддържа своите операции. Най-важната задача на мениджъра (финансовия мениджър) е планирането на положителни парични потоци от основните дейности и намирането на най-печелившите източници на финансиране.

В пазарни условия управлението на паричните средства се превръща в най-належащия проблем на управлението на цялото предприятие, тъй като тук са концентрирани основните начини за получаване на положителни финансови резултати.

Финансово прогнозиране по метода на бюджетирането

Необходимо е да се направи прогноза за финансовите отчети на предприятието АД Лидер, като се използва методът на бюджетиране. Оценете промяната в привлекателността на предприятието за акционери и инвеститори през планирания период.

Изходни данни за прогнозиране:

Таблица 1. Първоначален баланс на предприятието JSC Leader, милиона рубли.

Индекс			В края на годината
АКТИВИ
	ДМА и други нетекущи активи – общо, включително:
		Оборудване и машини (по балансова стойност)
		Амортизация
	Текущи активи – общо, включително:
		Запаси на готова продукция
		Запаси от суровини и материали
		Вземания
		Пари в брой
		Баланс
ПАСИВЕН
	Източници на собствени средства – общо, включително:
		Уставен (дялов) капитал
		Неразпределена печалба
	Дългосрочни заеми
	Краткосрочни задължения – общо, включително:
		Данъчни задължения
		Други дължими сметки
		Баланс

Таблица 2. Финансово-икономическо състояние на предприятието

АД "Лидер" през отчетната година, милиона рубли.

Индекс		Отчетен период

Резултатите във всяка област на бизнеса зависят от наличието и ефективното използване на финансовите ресурси, които се приравняват на „кръвоносната система“, която осигурява живота на предприятието. Следователно грижата за финансите е отправната точка и крайният резултат от дейността на всеки стопански субект. В условията на пазарна икономика тези въпроси са от първостепенно значение.

Прогнозирането е предвиждането на определено събитие, развитието на бъдещи промени във финансовото състояние на обекта като цяло и неговите различни части. Характеристика на прогнозирането е алтернативността при конструирането на финансови показатели и параметри, което определя вариациите в развитието на финансовото състояние на предприятието въз основа на възникващите тенденции. Работата по прогнозата допринася за по-задълбочено проучване на всички аспекти на производството, което прави възможно по-успешното решаване на възникващите проблеми. Прогнозирането може да се извърши както на базата на екстраполация на миналото в бъдещето, като се вземе предвид експертна оценка на тенденциите, така и директно предвиждане на промените.

Прогнозирането на паричните потоци ви позволява да предвидите недостиг или излишък на средства дори преди да възникнат и ви позволява да коригирате поведението на компанията за определен период от време. През годината могат да възникнат непредвидени обстоятелства, които изискват незабавна промяна на планираните показатели, за да отговарят на текущите обстоятелства. Получените нови цифри са „прогнози“, от които може да има толкова, колкото е необходимо в зависимост от обстоятелствата.

Така прогнозата за паричните потоци е отчет, който отразява всички постъпления и разходи на средства в процеса на очаквани транзакции (операции) за определен период, а бюджетът е прогнозните резултати от координиран план за управление или бизнес стратегия за бъдещ период . Според редица други икономисти, тъй като повечето показатели са доста трудни за прогнозиране с голяма точност, прогнозирането на паричните потоци често се свежда до конструиране на парични бюджети.

Паричният бюджет е прогноза за паричните потоци, причинени от събиране и изплащане. Той се разработва въз основа на планиране на бъдещи парични постъпления и плащания на предприятието за различни периоди от време и показва момента и обема на очакваните парични постъпления и плащания за отчетния период. Бюджетът представлява програма от действия, изразени в парично изражение в областта на производството, снабдяването със суровини или стоки, продажбата на произведената продукция и др. Програмата за действие трябва да осигурява времева и функционална координация (координация) на отделните дейности. Касов бюджет може да се изготви за почти всеки период. Краткосрочните прогнози обикновено се правят ежемесечно, вероятно защото отчитат сезонните промени в паричните потоци. Когато паричните потоци са предвидими, но силно променливи, може да е необходимо да се разработи бюджет за по-кратки периоди, за да се определят максималните парични изисквания. По същата причина, когато паричните потоци са относително слаби, бюджетирането за тримесечие или дори за по-дълъг период от време може да бъде оправдано.

Паричният бюджет обикновено се състои от четири основни раздела:

- приходната част, която включва паричния баланс в началото на периода, парични постъпления от клиенти и други парични постъпления;
- раздел на паричните разходи, отразяващ всички видове изходящи парични потоци за предстоящия период;
- разделяне на излишък или дефицит на средства - разликата между постъпване и разходване на средства;
- финансов раздел, в който подробно се представят елементите на заемни средства и погасяване на дълга за предстоящия период.

Паричният бюджет ви позволява да:

- да получите представа за общата нужда от средства;
- взема решения за рационално използване на ресурсите;
- анализират значителни отклонения от бюджетните позиции и оценяват тяхното въздействие върху финансовите резултати на предприятието;
- определяне на необходимостта от обема и времето на заемане;
- наблюдавайте промените в размера на паричния поток, който винаги трябва да бъде на ниво, достатъчно за погасяване на задълженията при необходимост.

1) Прогнозиране на паричните постъпления по подпериоди;
2) Прогнозиране на изходящия паричен поток по подпериоди;
3) Изчисляване на нетния паричен поток по подпериоди;
4) Определяне на общата необходимост от краткосрочно финансиране по подпериоди.

Смисълът на първия етап е да се изчисли размерът на възможните парични постъпления. Може да възникне известна трудност при такова изчисление, ако компанията използва методология за определяне на приходите при изпращане на стоки. Основният източник на парични постъпления е продажбата на стоки, която се разделя на продажба на стоки в брой и на кредит. На практика повечето предприятия проследяват средния период от време, през който клиентите трябва да платят сметки. Въз основа на това можете да изчислите каква част от приходите за продадени продукти ще дойдат през същия подпериод и каква през следващия. След това, използвайки балансовия метод по верижен начин, изчислете паричните постъпления и промените във вземанията.

Основното балансово уравнение е:

D3 N + VR = DZ K + DP, (6)

където: D3 N - вземания за стоки и услуги в началото на подпериода;

D3 K - вземания за стоки и услуги в края на подпериода;

ВР - приходи от продажби за подпериода;

ДП - паричните постъпления в този подпериод.

По-точното изчисление включва класифициране на вземанията според датите им на падеж. Тази класификация може да се направи чрез натрупване на статистика и анализ на реални данни за погасяването на вземанията за минали периоди. Препоръчва се анализът да се прави по месеци. По този начин е възможно да се установи средният дял на вземанията със срок на погасяване до 30 дни, до 60 дни, до 90 дни и др. Ако има други значими източници на парични постъпления (други продажби, неоперативни транзакции), прогнозната им оценка се извършва по сметките по директен метод; получената сума се добавя към сумата на паричните постъпления от продажби за този подпериод.

На втория етап се изчислява изходящият паричен поток. Неговият основен компонент е погасяването на дължимите сметки. Счита се, че бизнесът плаща сметките си навреме, въпреки че може да отложи плащането до известна степен. Процесът на забавяне на плащането се нарича „разтягане“ на дължимите сметки; отложените задължения в този случай действат като допълнителен източник на краткосрочно финансиране. В страните с развита пазарна икономика има различни системи за плащане на стоки, по-специално размерът на плащането се диференцира в зависимост от периода, през който се извършва плащането. При такава система разсрочените задължения стават доста скъп източник на финансиране, тъй като се губи част от предоставената от доставчика отстъпка. Други области на използване на средствата включват заплати на персонала, административни и други постоянни и променливи разходи, както и капиталови инвестиции, плащания на данъци, лихви и дивиденти.

Третият етап е логично продължение на предходните два; чрез сравняване на прогнозираните парични постъпления и плащания се изчислява нетният паричен поток

На четвъртия етап се изчислява общата необходимост от краткосрочно финансиране. Смисълът на този етап е да се определи размерът на краткосрочния банков заем за всеки подпериод, необходим за осигуряване на прогнозирания паричен поток. При изчислението е препоръчително да се вземе предвид желаният минимален размер на средствата по разплащателната сметка, който е препоръчително да имате като предпазен запас, както и за евентуални печеливши инвестиции, които не могат да бъдат предвидени предварително.

Основните цели на прогнозирането на паричните потоци са:

- предвиждане на бъдещото търсене на средства на организацията;
- оценка на финансовите последици от това търсене;
- определение възможни начинидействия и избор на най-доброто за задоволяване на търсенето.

Прогнозирането може да започне след приключване на анализа на различни сценарии и оценка на паричните потоци. Прогнозирането на паричните потоци обхваща две основни теми:

- инвестиране на свободни (излишни) средства;
- получаване на краткосрочни заеми за покриване на недостиг на парични средства.

По този начин, в контекста на прехода към пазарни отношения, контролът върху паричните потоци става решаващ, тъй като оцеляването на предприятието зависи от това, следователно е необходимо да се прогнозират паричните потоци, да се изготвят и разработват парични бюджети. Всичко това ще ви позволи да наблюдавате размера на паричния поток, да идентифицирате недостига или излишъка на средства дори преди да възникнат и да направи възможно коригирането на предприетите действия. Препоръчително е да се прави разлика между управлението на средства, които генерират пряк доход под формата на лихви, дивиденти и други форми на доход (депозити, краткосрочни финансови инвестиции) и тези, които не генерират пряк доход (други видове парични активи) . Неразделен елемент от управлението на паричните потоци е подходящото планиране. Затова ще анализираме и оценим процеса на управление на паричните потоци, като използваме примера на предприятието Condi LLC, за да идентифицираме резервите и да разработим препоръки за подобряване на ефективността на управлението на паричните потоци.