Коефіцієнт структури покриття довгострокових вкладень. Оцінка фінансової забезпеченості

Стабільність чи нестабільність фірми чи компанії можна визначити, проаналізувавши, наскільки воно залежить від зовнішніх джерелфінансування, чи має воно власними коштами і чи грамотно воно ними володіє і чи може розподіляти його так, щоб були відсутні зайві побічні витрати та штрафи.

Такі дані, як правило, необхідні для постачальників, покупців або користувачів товарами та послугами конкретної організації, щоб розуміти, чи стійке підприємство і чи зможе воно забезпечити ефективну та плідну співпрацю для своїх партнерів.

Існує безліч визначень терміну «фінансова стійкість» (ФінУ), пропонуємо вам той, який вважається найповнішим:

Фіну – це фінансово незалежне підприємство, яке ефективно управляє своїм капіталом. Можна також відзначити, що під Фіну розуміють те, в якому стані знаходяться рахунки фірми, чи можуть вони гарантувати стабільність організації. За ступенем стабільності, можна виділити 4 стадії.

Перша абсолютна стабільність компанії. Це означає, що це позикові кошти (ЗС) повному обсязі може покрити власний капітал (СК), отже, підприємство абсолютно незалежно від кредиторів. У формульному позначенні це можна виразити як:

Друга – це нормальна стабільність. Коли запаси покриваються із нормальних джерел, абревіатура – ​​НІП. Формула:

НІП = СК + ЗС + виплати за кредитами на товари та послуги

Третя нестабільна компанія. Така стадія виникає тоді, коли нормальних джерел покриття запасів замало, доводиться шукати кошти додатково.

СК< ЗС < НИП

І остання, четверта, криза. До умов третьої стадії додаються ще борги за кредитами та непогашені позики.

НІП< ЗС

Як визначити фінансову стабільність?

Фіну можна зафіксувати через розрахунок певних маркерів, так званих коефіцієнтів Фіну. Ці показники висловлюють видимий і прихований зростання та становище ресурсної бази підприємства у вигляді відношення здатності бюджету забезпечити витрати, створені задля виробництво та інші господарські потреби.

КФинУ існує кілька типів, наприклад, такі коефіцієнти, як: фінансова залежність, маневреність капіталу та його концентрація, структура та накопичення позик, коефіцієнт довгострокових вкладень та інші.

Чому визначення успішності фірми беруться саме ці значення? Тому що КФін показує, наскільки сильно фірма спирається на кошти, взяті в борг, чи має він можливість впоратися з фінансовими ризикамисамостійно. Правильні та точні розрахунки коефіцієнтів допоможуть організувати роботу конкретного бізнесу так, щоб уникнути кризи у разі, якщо кредитори вимагатимуть свої кошти назад.

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень (КСДВ)

Говорячи саме про цей коефіцієнт, спиратимемося на логіку наступної гіпотези – «позикові кошти, взяті на тривалий термін (понад 12 місяців) будуть спрямовані на кошти підприємства та інші фінансові інвестиції». Таким чином, КСДВ визначити частину капіталу, складену довгостроковими кредитами у необоротному активі організації.

Його мінімальне значення може означати нездатність підприємства отримати довгострокову позику, а вище – або про видачу застави та поруки, або про надто сильну підпорядкованість зовнішньому капіталу. У разі збільшення значення коефіцієнта структури довгострокових вкладень – погана ознака.

Формула для розрахунку коефіцієнта структури довгострокових вкладень має такий вигляд:

КСДВ = ДП/ВАП

Розшифровка:

ДП – довгостроковий пасив

ВАП – необоротні активи підприємства.

Висновок

Звичайно, буде складно зробити висновок на підставі одного лише коефіцієнта структури довгострокових вкладень, оскільки всі перераховані вище коефіцієнти визначають активи бізнесу з абсолютно різних сторін. Більше того, немає єдиних табличних нормативних стандартів для даних показників. Їх значення співвідносяться з низкою умов, як, наприклад, галузь, у якій підприємство працює, яких умовах отримано позику, звідки організація черпає свої кошти, оборот коштів, репутація та багато інших.

Коефіцієнт покриття інвестицій- Це фінансовий коефіцієнт, що показує, яка частина активів організації фінансується за рахунок стійких джерел: власних коштівта довгострокових пасивів. Інша назва показника – коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності.

Розрахунок коефіцієнта покриття інвестицій

Коефіцієнт покриття інвестицій = (Власний капітал + F1) / F1,

де
Власний капітал = сумі розділу Балансу "Капітал та резерви" плюс заборгованість засновників із внесків у статутний капітал;
F1 – рядок балансу "Разом довгострокові зобов'язання";
F1 – разом Баланс (тобто. загальна сума активів організації).

Нормальне значення показника

Якщо коефіцієнт близький до 1 або більше, це говорить про повне покриття довгострокових вкладень у діяльність підприємства власними коштами та позиковими коштами з тривалим терміном повернення. При значенні менше 0,7-0,8 можлива ситуація, за якої організація не зможе розрахуватися з кредиторами з тієї причини, що використовувала короткострокові позики та залучені на стислі терміникошти для покупки поза оборотних активів(будівель, обладнання тощо), які принесуть грошову віддачу пізніше. У такому разі інвестору слід проаналізувати інші показники платоспроможності щодо стійкості. фінансового стануорганізації.

Оцінка фінансової забезпеченості найповніше характеризує фінансовий станпідприємства з погляду:

• забезпеченості фінансовими ресурсами (ФР)
• доцільності розміщення та ефективного використання ФР
• фінансових взаємин із іншими суб'єктами (інвесторами, кредиторами)
• платоспроможності та фінансової стійкості.

Система показників, обраних з метою оцінки фінансової забезпеченості, відбиває фінансовий стан підприємства у довгостроковій перспективі. тобто його можливість підтримувати свою платоспроможність протягом тривалого періоду – як мінімум, на термін, відведений для впровадження певного проекту. Вона характеризує загальну фінансову структуру підприємства та ступінь його залежності від кредиторів та інвесторів. Тому аналіз фінансової забезпеченості часто називають аналізом довгострокової платоспроможності.

Головним завданням оцінки фінансової забезпеченості підприємства є визначення ступеня залежності його діяльності від позикових джерел та достатності власного капіталуу заданій структурі активів.

Основні критерії оцінки фінансової забезпеченості

Фінансова стійкість.Показує, чи достатньо підприємства власних коштів для покриття всіх зобов'язань, і відповідає на запитання: скільки гривень/копійок власних коштів припадає на кожну гривню позикових.

КФУ = Ск/О

Кфу- Коефіцієнт фінансової стійкості
Сквласний капітал (з урахуванням забезпечень, резервів та коштів ЦФ 1)
Про- зобов'язання (включаючи доходи майбутніх періодів)

Можна обчислювати цей коефіцієнт у зворотному порядку (О/Ск), але в такому разі про зниження фінансової стійкості свідчить підвищення цього коефіцієнта, а не зниження, як у попередній формулі. Іноді цей обернений показник називають коефіцієнтом фінансового левериджу.

Так чи інакше, але сам собою цей показник вже багато про що говорить. Так, у випадках, коли власний капітал перевищує зобов'язання у рази, то в оцінці фінансової забезпеченості можна обмежитися лише цим результатом. Особливо якщо перед аналітиком стоять складніші завдання, які стосуються інших розділів аналізу і які представляють для підприємства критичні області.

Фінансова незалежність (фінансова автономія).Інша назва – коефіцієнт концентрації капіталу. Відбиває частку власників підприємства у сумі коштів, вкладених, і навіть реінвестованих у його діяльність:

Кфа = Ск/Вб

Кфа- Коефіцієнт фінансової автономії
Ск
Вб- валюта балансу

Показник, обчислюваний у порядку (Вб/Ск), називається коефіцієнтом фінансової залежності. Відповідно зростання коефіцієнта фінансової автономії відображає сприятливі тенденції, а зростання коефіцієнта фінансової залежності – несприятливі.

Маневреність власного капіталу.Показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності (тобто знаходиться у мобільній формі), а яка частина капіталізована у необоротних активах. Іншими словами, він визначає частку капіталу, якою можна вільно маневрувати, бо вона не вкладена в капітальні активи, а використовується у поточній діяльності:

Кмск = (Ск + До - Вна) / (Ск + До)

• Київ
• Ск– власний капітал (з урахуванням забезпечень, резервів та коштів ЦФ)
• До- Довгострокові зобов'язання
• В на- Необоротні (капітальні) активи.

Формулу розрахунку коефіцієнта маневреності власного капіталу можна подати у вигляді:

Кмск = (Та - То) / (Ск + До)

• Київ- Коефіцієнт маневреності власного капіталу
• Та– поточні активи (включаючи витрати майбутніх періодів)
• То- поточні зобов'язання (включаючи доходи майбутніх періодів)
• Ск– власний капітал (з урахуванням забезпечень, резервів та коштів ЦФ)
• До- Довгострокові зобов'язання.

Чисельник формули (як у вигляді: (Ск + До – Вна), так і у вигляді: (Та – То) є величиною власних оборотних коштів (робочий капітал), а загалом формула є відношенням оборотного (робочого) капіталу до довготривалого 2 джерелу всіх власних коштів (як оборотних, так і необоротних), тому можна вважати, що поліпшення стану оборотних коштівзалежить від випереджального зростання власних оборотних коштівв порівнянні зі зростанням джерел власних коштів(Власного капіталу та довгострокових зобов'язань), тому що тут простежується відома залежність: чим менше у підприємства основних засобів та інших необоротних активів, тим більше у нього власних оборотних коштів. Однак це не означає, що підприємствам слід прагнути до зменшення частки капітальних активів у загальній сумі коштів, які воно має.

У чисельнику та знаменнику цієї формули до суми власного капіталу додано суму довгострокових зобов'язань. Цю суму можна виключити, якщо не приймати точку зору, що довгострокові зобов'язання, внаслідок їх довгостроковості, на момент аналізу перебувають у повному розпорядженні підприємства, а отже, відсутня ризик увійти до стану критичної ліквідності, оскільки відсутня ймовірність вимог негайного погашення цих зобов'язань із боку кредиторів. Простіше кажучи, довгострокові зобов'язання включаються до цієї формули тому, що при розрахунку коефіцієнта маневреності виходять із припущення, що довгострокові кредитипідприємству видано під придбання капітальних активів.

Рівень маневреності залежить від характеру діяльності підприємства. Так, у фондомістких виробництвах його нормальний рівень має бути нижчим порівняно з його рівнем у матеріаломістких виробництвах. Т. е. не можна однозначно стверджувати, що чим вищий коефіцієнт маневреності, тим кращий фінансовий стан. У той самий час не можна заперечувати, що забезпечення поточних активів власним капіталом є гарантією стабільності.

Коефіцієнт покриття інвестицій. Показує частку активів, які фінансуються за рахунок стійких джерел – власного капіталу та довгострокових кредитів.

Кпі = (Ск + До) / Вб

• КПІ - коефіцієнт покриття інвестицій
• Вб – валюта балансу

Це показник, обернений до відношення поточних зобов'язань (включаючи доходи майбутніх періодів) до валюти балансу, 3 т. е. два показники, взяті разом, у сумі дають одиницю.

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень. Показує, яку частину капітальних активів профінансовано за рахунок довгострокових позикових коштів. При цьому передбачається, що довгострокові кредити та позики в повному обсязі були отримані саме для цього.

Ксдв = До / Вна

• Ксдв - коефіцієнт структури довгострокових вкладень
• До – довгострокові зобов'язання
• ВНА – необоротні активи

Занадто високий показник структури довгострокових вкладень може свідчити про невиправдане затягування з капітальними інвестиціями чи передчасність отримання довгострокових кредитів із метою, а те й інше означає потенційний ризик збільшення видатків виплату відсотків користування кредитами. З коефіцієнтом структури довгострокових вкладень тісно пов'язаний коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів (див. п.7 нижче).

Коефіцієнт фінансової залежності. Показник, обернений до показника фінансової незалежності (див.п2). Інша назва - коефіцієнт концентрації позикового капіталу. Показує частку позикового (залученого) капіталу у сумі коштів, що у розпорядженні підприємства.

КФЗ = О / Вб

• КФЗ - коефіцієнт фінансової залежності
• О – загальна сума зобов'язань (включаючи доходи майбутніх періодів)
• Вб – валюта балансу

p align="justify"> Коефіцієнт фінансової залежності доцільно розраховувати, якщо не розраховується зворотний показник - коефіцієнт фінансової автономії. Достатньо розрахувати один із них. Сприятливі тенденції відбиває зростання коефіцієнта фінансової автономії, а несприятливі – зростання коефіцієнта фінансової залежності.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів. Показує, яка частина у джерелах формування необоротних активів посідає власний капітал, яка – на довгострокові позикові кошти. Визначає ризик підприємства під час використання позикових коштів. Важливий визначення кредитного ризику, тому договору про надання позики часто містять умови, регулюючі максимальну частку позикового капіталу підприємства, виражену співвідношенням:

Кдпз = До / (Ск + До)

• КДПЗ - коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів
• До – Довгострокові зобов'язання
• Ск - власний капітал (з урахуванням забезпечень, резервів та коштів ЦФ).

Зростання цього показника означає посилення залежність від кредиторів. Суму довгострокових зобов'язань та власного капіталу (знаменник формули) іноді називають капіталізацією.

1. Коефіцієнт структури залученого капіталу. Дає уявлення про структуру залученого капіталу, відбиваючи, яка його частина посідає довгострокові зобов'язання, т. е. частку зобов'язань, яких підприємство вільно у поточному періоді.

   Кспк = До/О

   • КСПК – коефіцієнт структури залученого капіталу
   • До – довгострокові зобов'язання
   • О – загальна сума всіх зобов'язань (включаючи доходи майбутніх періодів).

2. Коефіцієнт забезпеченості власними коштами. Показує частку власного капіталу, що припадає на оборотні активи (втілену в оборотних активах). Є відношення різниці між обсягами джерел власних коштів та балансовою вартістю необоротних активів до вартості всіх наявних у підприємства оборотних коштів.

   Косс = (Ск - Вна) / Оа

   • Кос - коефіцієнт забезпеченості власними коштами
   • Ск - власний капітал (з урахуванням забезпечень, резервів та коштів ЦФ)
   • Вна – балансова вартість необоротних активів
   • Оа - вартість оборотних активів (включаючи витрати майбутніх періодів).

Забезпеченість відсотків.

Деякі потенційні кредитори, щоб підтвердити здатність позичальника обслуговувати борг, вимагають розрахунку показника забезпеченості відсотків. Він розраховується як відношення чистого прибуткудо процентних платежів і показує, скільки разів прибуток може покрити необхідні суми відсотків за кредит. Інакше висловлюючись, скільки разів відсотки вкладаються у величину прибутку. Зрозуміло, для повного спокою кредиторів цей показник завжди можна розрахувати, але насправді це не є гарантією того, що зобов'язання щодо обслуговування боргу будуть дотримуватися неухильно. Адже прибуток використовується не лише на виплату відсотків. Тому автор не приділяє цьому показнику особливої ​​увагита до списку критеріїв, за якими можна будувати висновки про фінансову забезпеченість підприємства, не включає.

Абсолютні показники фінансової забезпеченості.

Це показники, що характеризують забезпеченість активів джерелами формування.

Джерела формування запасів визначають три показники:

1. Наявність оборотного (робочого) капіталу (Ок), як різниця між власним капіталом (СК) та балансовою вартістю необоротних активів (Вна). При цьому до власного капіталу іноді доцільно додати і довгострокові зобов'язання, якщо виходити з припущення, що за рахунок довгострокових кредитів купувалися лише капітальні активи. 4 У такому разі (якщо беруться до уваги і довгострокові зобов'язання), формулу розрахунку розміру оборотного капіталуможна у спрощеному вигляді, як різницю між сумою поточних активів і поточних зобов'язань (Та – То). Але при цьому слід пам'ятати, що у складі поточних активів мають бути враховані витрати майбутніх періодів, а у складі поточних зобов'язань – доходи майбутніх періодів.
2. Наявність довгострокових джерел формування запасів (ІЗз), як сума оборотного капіталу (Ок) та довгострокових зобов'язань (До). Хоча в ідеальному випадку довгострокові зобов'язання не повинні брати участь у формуванні запасів. «Ідеальний випадок» – це коли довгострокові кредити та позики залучаються лише під придбання капітальних активів.
3. Величина загальних джерел формування запасів (ІФЗ), як сума довгострокових та короткострокових (поточних) джерел (ІЗЗ+То).

Отже, кожен наступний показник визначається з урахуванням попереднього.

Цим трьом показникам наявності джерел формування запасів відповідають три показники забезпеченості запасів джерелами їхнього формування:

1. Надлишок (+) або нестача (–) оборотного (робочого) капіталу (І/Нок), як різниця між величиною оборотного капіталу (Ок) та вартістю запасів (З).
2. Надлишок (+) або недолік (–) власних та довгострокових позикових джерел формування запасів (І/Нсзі), як різниця між показником наявності власних та довгострокових позикових джерел (ІЗз) та вартістю запасів (З).
3. Надлишок (+) або недолік (–) загальної величини основних джерел формування запасів (І/Ної), як різниця між показником величини загальних джерел формування запасів (ІФЗ) та вартістю запасів (З).

Орієнтовні значення показників фінансової забезпеченості.

Єдиних нормативних критеріїв для розгляду показників фінансової забезпеченості у міжнародній практиці немає. Певні нормативи пропонуються в різних підручниках та методиках, але точних обґрунтувань, чому той чи інший показник фінансової забезпеченості має дорівнювати саме цьому значенню, ще ніхто не дав.

Так, згідно з емпіричними спостереженнями, коефіцієнт фінансової стійкості повинен перевищувати одиницю, коефіцієнт фінансової незалежності повинен перевищувати значення 0,5 або хоча б рівним цьому значенню, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами повинен, як і коефіцієнт фінансової стійкості, мати значення більше одиниці. У жодному разі не слід робити швидкоплинних висновків, якщо навіть виявилося, що всі три коефіцієнти не відповідають нормативним. Тим часом, необхідна та/або достатня частка капіталу не тільки індивідуальна для кожного підприємства, вона може встановлюватися окремо для кожного періоду, бо у різних періодах деякі процеси діяльності можуть не повторюватися. Частка власного капіталу в джерелах фінансування не повинна бути максимально можливою, вона повинна бути оптимальною стосовно даної структури активів.

Кожне підприємство встановлює власні критерії, залежно від галузевої приналежностіпідприємства, структури його капіталу, умов кредитування, фондомісткості, матеріаломісткості, швидкості обороту авансованого у виробництво капіталу та інших факторів. Тому значеннями цих показників можна варіювати, залежно від факторів, що впливають на діяльність конкретного підприємства. Усі розраховані під час аналізу конкретного підприємства показники фінансової забезпеченості порівнюються з аналогічними нормативними та середньогалузевими показниками. При цьому нерідко трапляється, що фактичні значення показників фінансової забезпеченості даного підприємства нижчі за нормативні та середньогалузеві, але це не заважає йому числитися серед успішних суб'єктів ринку.

Визначення стійкості фінансового стану

Фінансовий стан прийнято визначати як:

• стійке
• нестійке
• кризове.

Фінансове становище підприємства вважається стійким, якщо аналіз показав його здатність фінансувати своєї діяльності і своєчасно здійснювати платежі.

Про нестійкість фінансового стану можна судити, навіть не проводячи глибокого аналізу: про це свідчать затримки виплат заробітної плати, Постійна наявність прострочених кредитів та прострочених заборгованостей перед іншими кредиторами, а також з податків. Ці зовнішні симптоми красномовно свідчать про хиткість становища, аналіз потім лише підтверджує діагноз.

Висновок про кризове фінансове становище робиться, якщо за наявності показників його нестійкості, динаміка прибутковості завжди знижується.

Якщо за наявності всіх інших характеристик, перерахованих вище, розмір накопичених на балансі непокритих збитків досягає розміру власного капіталу, констатується банкрутство підприємства.

Визнання фінансового стану підприємства нестійким вимагає розрахунку коефіцієнта відновлення платоспроможності (див. розділ «Оцінка ліквідності та платоспроможності»). Проте визнання фінансового стану підприємства стійким не позбавляє аналітика розрахунку цього коефіцієнта, який у разі називатиметься коефіцієнтом втрати платоспроможності. Для коефіцієнта відновлення платоспроможності до розрахунку приймається термін 6 місяців; для коефіцієнта втрати платоспроможності – 3 місяці.

Формально стійкість/нестійкість фінансового стану можна визначити так:

Слід наголосити, у таблиці дано лише формальні умови визнання фінансового стану підприємства стійким чи нестійким. Тому керуватися такими формальними ознакамиу відриві від основних показників оцінки фінансової забезпеченості не рекомендується.

1 ЦФ – цільове фінансування.

2 Термін Довготривалі джерелатут запроваджено позначення власного капіталу, резервів, забезпечень і довгострокових зобов'язань, взятих разом. Тобто. під цим терміном слід розуміти всі пасиви за вирахуванням поточних зобов'язань.

3 Цей зворотний коефіцієнт, з очевидності його значення, тут не наводиться.

4 Див. вище пояснення до п.3 Довідника критеріїв оцінки фінансової забезпеченості.

Будь-яке підприємство може давати прибуток власнику. Але чи можна заздалегідь спрогнозувати всі успіхи та провали власного бізнесу? Напевно, це зробити навряд чи вийде, однак, безумовно, існують показники, за допомогою якого можна визначити, в якому напрямку розвивається ваша фірма. Однією з них є фінансова стійкість, завдяки якій підприємець отримує можливість дізнатися про те, наскільки незалежною є його організація у фінансовому плані.

Поняття фінансової стійкості

Фінансова стійкість - це частка загальної стійкості підприємства, що ілюструє наявність коштів, призначених для підтримки ефективної роботифірми, збалансованість фінансових потоків і всі фактори, завдяки яким бізнес вважається фінансово незалежним. Можна сміливо сказати, що фінансова стійкість – це свідчення платоспроможності підприємства у довгостроковій перспективі. Саме її визначення та оцінка є важливим етапом фінансового аналізущодо будь-якої фірми. Інакше власник сам не помітить, як зазнає величезних збитків.

Види коефіцієнтів фінансової стійкості

Фінансову стійкість будь-якого підприємства можна легко визначити за допомогою розрахунку відповідного показника – коефіцієнта фінансової стійкості. Ця величина характеризує динаміку та стан фінансових ресурсіворганізації щодо того, наскільки бюджет фірми здатний покрити витрати на процес виробництва та інші цілі. Коефіцієнт фінансової стійкостіпредставлений у наступних варіаціях:

Коефіцієнт фінансової залежності;
- Коефіцієнт концентрації власного капіталу;
- Коефіцієнт маневреності власного капіталу;
- Коефіцієнт структури довгострокових вкладень;
- Коефіцієнт концентрації позикового капіталу;
- Коефіцієнт структури позикового капіталу;
- Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів;
- Коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів.

Чому саме значення коефіцієнта фінансової стійкостідозволяє спрогнозувати успіх фірми? Справа в тому, що ця величина ілюструє, наскільки конкретний бізнесзалежить від позикових грошових коштів, чи може він вільно мати в своєму розпорядженні свій капітал, виключаючи ризик виплати пені за несплату або великих відсотків. Можна сказати що розрахунок коефіцієнта фінансової стійкостідопомагає правильно спланувати роботу на підприємстві та уникнути ризиків, пов'язаних із незапланованою виплатою коштів.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу

Цей показник визначає частку коштів, що інвестується у діяльність фірми її власником. Чим вищий цей коефіцієнт фінансової стійкості підприємства, тим менш залежним воно стає від зовнішніх кредиторів. Розрахунок цього значення проводиться за такою формулою

ККСК = СК / СБ,
де СК – власний капітал, СБ – валюта банку.

Коефіцієнт фінансової залежності

Цей коефіцієнт фінансової стійкості характеризує діяльність фірми, з того, наскільки її активи фінансуються з цього приводу позикових коштів. Якщо їхня частка занадто велика, вважається, що платоспроможність самого підприємства при цьому знижується. В результаті, фірма набуває невеликої фінансової стійкості, що, у свою чергу, призводить до мінімальної можливості отримати не тільки кредит, а й довіру контрагентів.
Правда, слід зазначити, що й дуже велике значення частки власних коштів фірми не вважається оптимальним, оскільки, коли бізнесу є більшою, ніж вартість джерела позик, у разі нестачі коштів можна взяти кредит. Саме тому завданням кожного підприємства є розрахунок оптимального значення коефіцієнта фінансової залежності. Для визначення величини цього показника використовується така формула:

КФЗ = ВБ/СК
де СБ – валюта банку, СК – власний капітал.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу

Цей показник визначає частку джерел власних коштів власника бізнесу у мобільній формі. У цьому випадку його значення, що рекомендується, – 0,5 і більше. Коефіцієнт маневреності можна розрахувати за такою формулою:

КМСК = СОС/СК
де СК – власний капітал, СОС – власні оборотні кошти.

Природно, величина даного коефіцієнта залежить від виду підприємницької діяльності. Наприклад, у матеріаломісткому виробництві цей показник вищий, ніж у фондомістких галузях.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу

Розрахунок цього показника, по суті, є аналогічним. Формула визначення цього коефіцієнта така:

ККЗК = ЗК / СБ
де ЗК – позиковий капітал, якою виступають короткострокові і довгострокові зобов'язання фірми; СБ – валюта балансу.

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень

Коефіцієнт структури довгострокових вкладень дозволяє визначити частку довгострокових зобов'язань у загальному обсязі активів фірми. Якщо значення цього показника є низьким, слід вважати, що підприємство не може залучити довгострокові позики та кредити. Що стосується надто високого значення цього коефіцієнта, то це означає, що підприємство здатне надати застави та фінансові поруки, або ж воно надто залежить від сторонніх інвесторів. Розрахунок коефіцієнта структури довгострокових вкладень провадиться за такою формулою:

КСДБ = ДП/ВОА
де ДП – довгострокові пасиви, ВОА – необоротні активи.

Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів

Сутність коефіцієнта довгострокового залучення позикових коштів полягає у можливості визначення частини джерел формування необоротних активів на звітну дату, яка припадає на довгострокові позикові кошти та власний капітал. Якщо цей показник дуже великий, то підприємство має залежність від залученого капіталу. Це призведе до того, що в майбутньому власник виплачуватиме велика кількістькоштів за користування позиками та кредитами. Розрахунок коефіцієнта довгострокового залучення позикових коштів розраховується за такою формулою:

КДП = ДП / ДП + СК
де ДП – довгострокові пасиви; СК – власний капітал фірми.

Коефіцієнт структури позикового капіталу

Цей коефіцієнт дозволяє визначити джерела формування позикового капіталу фірми. Від цього залежить визначення формування оборотних та необоротних активів підприємства, оскільки позикові кошти довгострокового типу часто беруть на відновлення або придбання необоротних активів, а короткострокові кредити використовуються для здійснення поточної діяльності підприємства та придбання оборотних активів. Для визначення значення коефіцієнта структури позикового капіталу застосовується така формула:

КСЗК = ДП/ЗК
де ДП – довгострокові пасиви, ЗК – позиковий капітал.

Коефіцієнт співвідношення позикових та власних коштів

Якщо величина цього показника перевищує 1, то підприємство вважається залежним від позикових коштів. Часто допустиме його значення визначається з урахуванням конкретних умов праці фірмі. Насамперед, враховують швидкість обороту оборотних коштів. Саме тому рекомендується додатково визначити швидкість обороту дебіторської заборгованості та матеріальних оборотних коштів за конкретний період часу. Якщо встановлено, що дебіторська заборгованість обертається швидше, ніж оборотні кошти, це означає, що надходять на підприємство з великою інтенсивністю – відбувається збільшення капіталу фірми. Саме в цих випадках вважається, що коефіцієнт співвідношення власних та позикових коштів може перевищити значення 1. Розрахунок цього показника проводиться за такою формулою:

КС/З = ЗК/СК
де ЗК - позиковий капітал, СК - власний капітал підприємства.

Замість післямови...

Як бачите, розрахунок вищевказаних показників визначає загальну стійкість фірми сучасних умовах. Погодьтеся, прогнозування підсумків вашого бізнесу, безумовно, здатне послужити вам гарну службу!

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу. Характеризує частку власності власників підприємства у загальній сумі коштів, авансованих на його діяльність. Що значення цього коефіцієнта, тим паче фінансово стійко, стабільно і незалежно від зовнішніх кредиторів підприємство. Доповненням до цього коефіцієнта є коефіцієнт концентрації залучених коштів – їхня сума дорівнює 1 (або 100%).

2. Коефіцієнт фінансової залежності. Показник, зворотний коефіцієнт концентрації власного капіталу. Зростання цього у динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства. Якщо його значення знижується до одиниці (або 100%), це означає, що власники повністю фінансують своє підприємство. Його значення, що дорівнює 1,25 означає, що в кожному 1,25 руб., Вкладеному в активи підприємства 25 коп. позикові

3. Коефіцієнт маневреності власного капіталу. Показує, яка частина власного капіталу використовується на фінансування, тобто. вкладена в оборотні кошти, а яка капіталізована. Значення може змінюватись в залежності від галузі та сфери діяльності підприємства.

4. Коефіцієнт структури довгострокових вкладень. У розрахунок беруться довгострокові джерела коштів (капіталізовані джерела). Логіка міркувань виходить із припущення, що довгострокові позички та позики використовуються для фінансування основних засобів та інших капітальних вкладень. Коефіцієнт показує, яка частина основних засобів та інших необоротних активів профінансована зовнішніми інвесторами.

5. Коефіцієнт довгострокового залучення позикових коштів. Характеризує структуру капіталу. Зростання цього в динаміці – негативна тенденція, підприємство дедалі більше залежить від зовнішніх інвесторів.

6. Коефіцієнт співвідношення власних та залучених коштів. Найбільш загальна оцінка фінансової стійкості. Його значення, що дорівнює 0,178 означає, що на кожний карбованець власних коштів, вкладених в активи підприємства, припадає 17,8 коп. позикових коштів. Зростання цього у динаміці свідчить про посилення залежності підприємства від зовнішніх інвесторів і кредиторів, тобто. про деяке зниження фінансової стійкості.