Дълговите средства включват. Финансови аспекти на управлението на дълга

дългови средства:

– банкови заеми, – търговски заеми, – факторинг, – лизинг, – кредитори, – други.

набрани средства:

– средства за потребление, – изплащане на дивиденти, – приходи за бъдещи периоди, – резерви за бъдещи разходи и плащания

оперативни средства:

– за изплащане на заплати, – за изплащане на дивиденти, – за плащания към бюджета, – други.

Дългови средства. В условия пазарна икономиканикое предприятие не може да работи без заемни средства. Разнообразието от средства дава възможност да се използват в различни ситуации. Заемни средства в норма икономически условиядопринасят за повишаване на ефективността на производството.

Заемни средства- Част оборотен капиталполучени от предприятието в

процедура за краткосрочен банков кредит. Тяхното наличие се определя от факта, че собствените средства покриват само минималните нужди на предприятието, необходими за нормалното осъществяване на дейността му.

Допълнителна нужда, произтичаща от надхвърляне на плана

производство, забавяне на доставката Завършени продукти, неравномерен напредък в производството или доставките на суровини, има временен характер и може да бъде покрит от краткосрочни банкови заеми. Кредитът е заем в пари или в натура, предоставен от едно юридическо или физическо лице - заемодател, и друго лице - заемополучател.

В допълнение към заемите, привлечените средства включват лизинг. Лизинг–

използването от юридическо или физическо лице на средства на труда, които не му принадлежат, вместо да ги придобие в своя собственост; една от формите на кредитиране на стоки за дълготрайна употреба.

Факторинге разнообразие посредническа дейност, при

при който фирма посредник (факторингова компания) срещу определено възнаграждение получава от предприятието правото да събира и заверява по негова сметка дължимите му парични суми от клиенти (правото да събира вземания). В същото време посредникът кредитира оборотния капитал на клиента и поема неговия кредитен и валутен риск.

Набрани средства.

Те имат двойствен характер. От една страна, тези средства са в

оборот на предприятието, а от друга страна, принадлежат на неговите служители (дивиденти и фонд потребление). Тяхната двойственост се потвърждава от факта, че, първо, в баланса на предприятието те са в петия раздел на пасивите, т.е. сред краткосрочните задължения, и второ, в някои изчисления те са изключени от пасивите на предприятието.

Фондът потребление е паричен фонд, образуван от чиста печалбапредприятие, което е набор от преки и непреки плащания на служителите на предприятието, независимо от тяхната организационна и правна форма на собственост

Оперативни пари в брой средства на предприятието, се създават от него периодично. Тези средства Паримогат да бъдат създадени във всички предприятия. Те включват фонд работна заплата, фонд за плащания към бюджета, фонд за развитие нова технология, принос към по-висша организация. Павлова Л.Н. отделя друг фонд - компенсационен, който покрива разходите за просто възпроизводство и амортизация. Това включва наем и амортизация. От гледна точка на професор М. Г. Лапуста, компенсационният фонд е част от инвестиционния фонд.

Финансови средства собствени средства предприятията включват: уставен капитал, допълнителен капитал, резервен капитал, инвестиционен фонд, валутен фонд и др.

Собствени средстваиграят решаваща роля в нейната дейност, тъй като изискванията за техния обем и организация са съвсем ясни.

Уставният капитал предприятието определя минимален размернеговото имущество, гарантиращо интересите на неговите кредитори. По този начин уставният капитал е основният източник на собствен капитал. Минималният й размер се определя от законоустановената минимална работна заплата в страната. Минималният размер на уставния капитал на отворено акционерно дружество е равен на хиляда пъти размера на минималната работна заплата, а за затворено акционерно дружество - сто пъти сумата.

Размерът на уставния капитал на акционерно дружество се определя от номиналната стойност на акциите, придобити от акционерите и издадени от дружеството.
Капиталът се нарича уставен капитал, тъй като размерът му е фиксиран в устава на дружеството, който подлежи на регистрация по предписания начин.

Акционерното дружество има право да издава обикновени акции с една номинална стойност и един или повече видове привилегировани акции. В този случай номиналната стойност на привилегированите акции не може да надвишава 25% от уставния капитал. Всички акции на дружеството са поименни.Акциите, издадени от акционерното дружество и придобити от акционерите, се наричат акции в обращение. Техният брой и номинална стойност трябва да се определят от устава на дружеството.

Акциите, които дружеството има право да пусне в допълнение към поставените акции, чийто брой и номинална стойност се определят от устава, се наричат разрешени акции. Не се изисква акционерно дружество да определя разрешените акции в устава. Задължително условиепоставянето на допълнителни акции от всяка категория (вид) е определението в устава на правата, предоставени от поставените акции на дружеството от всяка категория (вид). Ако уставът на дружеството предвижда разрешени акции, в този случай допълнителни акции могат да се поставят само в рамките на броя на разрешените акции. При пласиране на допълнителни акции Акционерно дружествоопределя броя на допълнителните обикновени акции и всеки вид привилегировани акции, реда и условията за тяхното пласиране.

Уставният капитал на акционерно дружество може да бъде увеличен или намален въз основа на резултатите от годината. Това е възможно въз основа на решение на събранието на акционерите или на съвета на директорите (както е определено в устава) и само след подходяща пререгистрация на предприятието. Има три възможности за увеличаване или намаляване на уставния капитал на акционерно дружество:

увеличение (намаляване) на номиналната стойност на една акция;
увеличаване (намаляване) на броя на издадените акции;
замяна на облигации, издадени от акционерно дружество, за акции - когато уставният капитал се увеличава и съответно замяна на акции за облигации - когато той намалява.

Следващият след уставния капитал е паричен капиталов фондпредприятия е Допълнителен капитал, което включва следното:

резултати от преоценка на дълготрайни активи, тоест тяхната преоценка;
емисионна премия на акционерно дружество (приходи от продажба на акции над номиналната им стойност минус разходите за продажбата им);
парични средства и материални ценности, получени безвъзмездно за производствени цели;
бюджетни средства за финансиране капиталови инвестиции;
разписки за попълване на оборотен капитал.

Допълнителен капиталакумулира средства, получени от предприятието през годината по горепосочените канали. Основният канал тук са резултатите от преоценката на дълготрайните активи. Съвсем естествено е ежегодно да се увеличава уставният капитал поради допълнителен капитал. Но, както беше отбелязано, много предприятия не правят това и в резултат на това понасят определени загуби, произтичащи от условията за формиране на следващия паричен фонд - резервен капитал.

Резервен капитал се формира чрез удръжки от печалбата в размер, определен от устава, но не по-малко от 15% от неговия уставен капитал. Най-малко 5% от нетната печалба трябва да се прехвърлят годишно в резервния фонд, докато резервният капитал достигне размера, определен от устава. Резервният капитал на предприятието в тесния смисъл на думата е предназначен за покриване на загубите му, а в акционерните дружества и за изплащане на облигациите на дружеството и обратно изкупуване на техните акции при липса на други средства. Ако резервният фонд се използва за посочените цели, тогава вноските в него се правят от печалба преди данъчно облагане. Това означава, че компанията има полза, а вноските в резервния фонд не се облагат с данък върху дохода. Много предприятия не се възползваха от това предимство, тъй като имаха малък уставен капитал и не го увеличаваха ежегодно въз основа на резултатите от преоценката на дълготрайните активи.

В широкия смисъл на думата резервният фонд на предприятието трябва да се използва в съответствие със световната практика в две посоки:

при недостиг на оборотен капитал той се насочва за формиране на материални запаси, незавършено производство и готова продукция;
ако има достатъчно оборотен капитал, той се насочва към краткосрочни финансови инвестиции.

Понастоящем предприятията могат да използват резервен капитал в широк смисъл, но в този случай вноските в него трябва да се правят от нетната печалба, тоест без данъчни облекчения. По-специално, акционерните дружества могат да формират специален фонд за корпоратизиране на служителите на компанията от техните нетни печалби. Предназначен е за придобиване на дружествени дялове, продавани от акционери за последващо разпределяне на служителите. В условията на развитие на производството, когато ще бъдат поканени висококвалифицирани специалисти, това може да бъде един от стимулите. Акциите в акционерно дружество могат да бъдат един от вариантите за бонуси за служителите. В допълнение, концентрацията на по-голямата част от акциите, издадени от акционерно дружество, сред служителите на компанията е мощен стимул и условие за повишаване на ефективността на производството.

Инвестиционен фонд предназначени за развитие на производството. Концентрира:

амортизационен фонд, предназначен за просто възпроизвеждане на дълготрайни активи,
фонд за натрупване, образуван от удръжки от печалбата и предназначен за развитие на производството,
заемни и привлечени източници.

Ролята на този фонд е очевидна. Истината в този случай е следната: предприятието трябва да има възможност и трябва за сметка на собствените си печалби и други източници да осигури увеличаване на оборотния капитал и финансиране на капиталовите инвестиции. Това винаги трябва да се взема предвид от предприятието, когато разпределя нетната печалба и решава каква част от нея да се използва за изплащане на дивиденти и за развитие на производството.

Инвестиционният фонд е източник на увеличаване на уставния капитал на предприятието, тъй като инвестициите в развитието на производството увеличават имуществото на предприятието. Следователно нетните активи и балансовата стойност на акциите на акционерното дружество се увеличават, а с увеличаване на уставния капитал се увеличава и тяхната номинална стойност. Така, ако едно акционерно дружество предпочете да насочи по-голямата част от печалбите си за развитие, вместо да изплаща дивиденти, акционерите няма да загубят нищо. Например, когато Уставният капитал 500 милиона рубли, номинална стойност на акциите 1 000 рубли. и тяхното количество е 500 хиляди броя, акционерното дружество ще отдели 100 милиона рубли за развитие на производството. Следователно за една година уставният капитал ще бъде 600 милиона рубли. и при постоянен брой акции номиналната стойност на всяка от тях ще се увеличи до 1,2 хиляди рубли. (600 милиона рубли: 500 хиляди единици).

Трябва също така да се има предвид, че увеличаването на средствата за развитие допринася за увеличаване на обема на продажбите на предприятието и увеличаване на печалбите му. Ето защо в световната практика приблизително половината от акционерните дружества не изплащат дивиденти, а привличат акционери чрез постоянно увеличаване на стойността на акциите. Освен това новосъздадените акционерни дружества по правило не изплащат дивиденти през първите 5 години.

Паричен фонд се формира в предприятия, които получават приходи от чуждестранна валута от експортни операции и купуват чуждестранна валута за импортни операции. Този фонд няма независими целева стойност. Откроява се, защото валутните транзакции имат свои собствени характеристики. За тази цел предприятията откриват валутни сметки в търговски банки, лицензирани от Централната банка за извършване на валутни операции.

1.1 Концепцията и същността на паричните средства на предприятието, тяхното формиране и използване

Финансиране на предприятието– съвкупност от икономически отношения, възникващи във връзка с образуването, разпределението и използването на средствата в процеса на производството стопанска дейностпредприятия от всички форми на собственост. Те са отправната точка за всички финансова система, защото те функционират директно в сферата материално производствокъдето се създават източници финансови ресурси, общ обществен продукт и национален доход. Разнообразие от парични отношения, образование и използване цялата системасредствата в процеса на обръщение на средства създава сложен набор от взаимоотношения между предприятието и доставчиците - придобиване материални активи, услуги, необходими за дейността му; изпълнители – заплащане на строително-монтажни, ремонтни и други работи; с клиенти – при продажба на стоки и предоставяне на услуги; с бюджета - за данъци, удръжки, плащания и бюджетни кредити; с банката - по заеми, съхраняване на средства, извършване на сетълмент сделки; с работници и служители - върху заплати и други плащания.

Основните източници на организацията при придобиване на собственост и финансиране на производствения процес са средствата на собствениците, натрупани под формата на уставен капитал, други видове капитал, образуван от организацията по предписания начин, както и печалбите, оставени от участниците за разширяването на производството - така наречените собствени средства на предприятието. Наред с тези средства предприятието използва за финансиране на дейността си средства, привлечени от банки и други юридически и физически лица - това са заемни средства.

За физическите лица участието в уставния капитал на предприятието се различава от икономическа гледна точка от предоставянето на заеми по това, че участниците в дейността на организацията имат право по-специално на възнаграждение за участие - под формата на определен дял от останалата печалба с организацията след разчети с бюджета. Размерът на този дял от дохода зависи от размера на нетната печалба.

Най-важният аспект на финансовата дейност на предприятията е формирането и използването на различни фондове. Чрез тях се осигурява стопанската дейност с необходимите средства, както и разширено възпроизводство; финансиране научно-техническия прогрес; разработване и внедряване на нови технологии; икономически стимули; разплащания с бюджета, банки.

Средствата на предприятието могат да бъдат разделени на 4 групи:

1. Собствени средства:

Уставният капитал;

Допълнителен капитал;

Резервен капитал;

Инвестиционен фонд;

Паричен фонд;

2. Набрани средства:

Фонд "Потребление";

Изчисления на дивиденти;

Приходи за бъдещи периоди;

Резерви за предстоящи разходи и плащания.

3. Дългови средства:

Банкови заеми;

Факторинг;

4. Оперативни средства:

За плащане заплати;

Да изплаща дивиденти;

За плащане към бюджета;

Първата група фондове на предприятията са капиталовите фондове. Те играят решаваща роля в дейността му, т.к Изискванията за техния обем и организация са съвсем ясни.

Капиталът е разликата между активите и пасивите на даден бизнес. Капиталът на всяко предприятие има поне две характеристики. Първо, той винаги действа като източник на активи на бизнес единица и следователно е нематериален (не може да бъде докоснат с ръце). Второ, капиталът в никакъв случай не е синоним на понятието
„собствени средства“, включва само тези собствени средства, които променят формата си (от парична в материална и обратно), и не се изразходват от предприятието безвъзвратно.

Уставният капитал- това е сумата на вноските, първоначално инвестирани от собствениците в имуществото на предприятието, за да се осигури неговата законова дейност. Размерът му винаги е ясно определен в учредителните документи на предприятието. Уставният капитал е в основата на всички дейности на всяко предприятие и има голямо икономическо значение.

Резервният капитал е застрахователният капитал на предприятието, предназначен за компенсиране на загуби от стопанска дейност, както и за изплащане на доходи на инвеститори и кредитори в случай, че няма достатъчно печалба за тези цели. Фондовете от резервен капитал действат като гаранция за непрекъсната работа на предприятието и зачитане на интересите на трети страни.
Наличието на такъв източник дава на последния увереност, че предприятието ще изплати задълженията си.

За разлика от резервния капитал, понятието допълнителен капитал не е дефинирано от гражданското право. Разкрива се понятието допълнителен капитал нормативни документив счетоводството. Допълнителният капитал е един от източниците на собствени средства на организацията. Образува се в процеса на стопанската дейност на предприятието в резултат на увеличаване на стойността на активите на предприятието, както и в резултат на добавяне към активите на безвъзмездно получено имущество за производствени цели. Допълнителният капитал включва капитал от преоценка, емисионна премия и капитал за натрупване. Преоценъчният капитал е увеличение на стойността на имуществото в резултат на преоценки на дълготрайни активи и незавършено строителство на организация, извършени с правителствени решения. Емисионна премия са парични средства и имущество, получени в размер на увеличение на стойността им над стойността на прехвърлените акции. Натрупаният капитал е увеличение на активите в резултат на инвестиционните дейности на организацията, финансирани от печалбата.

Инвестиционният фонд е предназначен за развитие на производството. Концентрира:

1) Потъващ фонд, предназначен за просто производстводълготрайни активи;

2) Фондът за натрупване, формиран чрез отчисления от печалбата и предназначен за развитие на производството. Тази част от приходите се използва за увеличаване на производствените и непроизводствените дълготрайни активи, както и за създаване на застрахователни запаси и резерви.

3) Заемни и привлечени източници.

Валутният фонд се формира в предприятия, които получават валутни приходи от експортни операции и за вносни операции. Този фонд няма независима целева стойност. Откроява се, защото валутните транзакции имат свои собствени характеристики. За тази цел предприятията откриват валутни сметки в търговски банки, лицензирани от Централната банка за извършване на валутни операции.

Втората група парични фондове са средства от привлечени средства. Те имат двойствен характер. От една страна, тези средства са в обръщението на предприятието, а от друга страна, те принадлежат на неговите служители (дивиденти и фонд за потребление). Тяхната двойственост се потвърждава от факта, че, първо, в баланса на предприятието те са в петия раздел на пасивите, т.е. сред краткосрочните задължения, и второ, в някои изчисления те са изключени от пасивите на предприятието.

Фондът за потребление е паричен фонд, образуван от нетната печалба на предприятието, който представлява набор от преки и непреки плащания на служителите на предприятието, независимо от тяхната организационна и правна форма на собственост. Според професор М.Г. Lapusta, фондът за потребление е предназначен за изплащане на дивиденти и в някои случаи за плащане на глоби и санкции за нарушения по вина на предприятието. Авторът разпределя изчисляването на компенсациите на работниците в отделен оперативен фонд. И според S.V. Рижикова, В.Г.
Зологоров и В.С. Рижиков фонд работна заплата е част от фонд потребление.

Третата група средства на предприятието са заемни средства. В условията на пазарна икономика нито едно предприятие не може без заемни средства. Разнообразието от средства дава възможност да се използват в различни ситуации. Заемните средства при нормални икономически условия спомагат за подобряване на ефективността на производството.
Заемните средства са част от оборотния капитал, получен от предприятието чрез краткосрочен банков заем. Тяхното наличие се определя от факта, че собствените средства покриват само минималните нужди на предприятието, необходими за нормалното осъществяване на дейността му.
Допълнителните нужди, произтичащи от надвишаване на производствения план, закъснения в доставката на готовата продукция, неравномерен напредък в производството или доставките на суровини са временни и могат да бъдат покрити с краткосрочни банкови заеми. Кредитът е заем в пари или в натура, предоставен от едно юридическо или физическо лице - заемодател, и друго лице - заемополучател.

В допълнение към заемите, привлечените средства включват лизинг. Лизингът е използването от юридическо или физическо лице на средства на труда, които не му принадлежат, вместо да ги придобие в своя собственост; една от формите на кредитиране на стоки за дълготрайна употреба.

Факторингът е вид посредническа дейност, при която фирма посредник (факторингова компания) срещу определено възнаграждение получава от предприятието правото да събира и заверява по негова сметка дължимите му парични суми от клиенти (правото да събира вземания). В същото време посредникът кредитира оборотния капитал на клиента и поема неговия кредитен и валутен риск.

Оперативните парични фондове на предприятието, образуващи четвъртата група парични фондове, се създават периодично от него. Тези фондове на фондове могат да бъдат създадени във всички предприятия. Те включват фонд за заплати, фонд за плащания към бюджета, фонд за развитие на ново оборудване и вноски в по-висока организация.

Павлова Л.Н. отделя друг фонд - компенсационен, който покрива разходите за просто възпроизводство и амортизация. Това включва наем и амортизация. От гледна точка на професора
Lapusty M.G., компенсационният фонд е част от инвестиционния фонд.

По този начин, въпреки противоречията на мненията, всички автори и икономисти идентифицират основните фондове на фондовете: разрешен, допълнителен, резервен капитал, средства за потребление и натрупване, заемни средства. И предприятията в хода на своята дейност могат да създават други парични фондове за финансиране на различни операции.

Най-важният аспект на финансовата дейност на предприятията е формирането и използването на различни фондове. Чрез тях се осигурява стопанската дейност с необходимите средства, както и разширено възпроизводство, финансиране на иновациите, икономическо стимулиране, разчети с бюджета и банките.

Паричните средства на предприятието се отразяват в него финансови отчети, на първо място, в актива и пасивите на баланса. Балансовият актив е собственост на предприятието, разделена на нетекущи и текущи активи. Пасивите на баланса са средства, групирани по източници, от които се формира имуществото. Пасивът на баланса се разделя на три групи източници: капитал и резерви, дългосрочни пасиви, краткосрочни пасиви.

Паричните средства на предприятията могат да бъдат разделени на пет групи:

1) собствени средства:
- - Уставният капитал,
- - преоценка на нетекущи активи,
- - Допълнителен капитал,
- - Резервен капитал,
- - спестовен фонд,
- - неразпределена печалба,
- - други;
2) дългови средства:
- - банкови заеми,
- - заеми на юридически и физически лица,
- - търговски заем,
- - факторинг,
- - лизинг,
- - кредитори,
- - други;
3) набрани средства:
- - средства за потребление,
- - изчисления на дивиденти,
- - приходи за бъдещи периоди,
4) средства, формирани от няколко източника:
- - нетекущи активи (източници - привлечени и собствени),
- - текущи активи (източници - собствени средства, кредити, задължения, привлечени средства),
- - инвестиционен фонд (източници - печалба, поглъщащ фонд, заемни средства),
- - валутен фонд (източници - собствени и привлечени средства),
- - други;
5) оперативни средства:
- - за изплащане на заплати,
- - за изплащане на дивиденти,
- - за плащания към бюджета,
- - други.

Първа група парични средства на предприятието - средства от собствени средства. Те играят определяща роля в дейността на предприятието, тъй като изискванията за техния обем и организация са строго определени. Когато организирате предприятие, то трябва да има Уставният капитал, или Уставният капитал, чрез които се формират ДМА и оборотни средства. Организацията на уставния капитал, неговото ефективно използване, управление е едно от основните и най-важните задачи финансово обслужванепредприятия. Уставният капитал е основният източник на собствени средства на предприятието. Размерът на уставния капитал на акционерно дружество отразява размера на издадените от него акции, а държавата и общинско предприятие- размера на уставния капитал. Уставният капитал се променя от предприятието, като правило, въз основа на резултатите от работата му за годината след извършване на промени в учредителните документи.

Уставният капитал на предприятието определя минималния размер на неговото имущество, което гарантира интересите на неговите кредитори. Уставният капитал на акционерните дружества се нарича фиктивен капитал, тъй като цената на акциите, която определя размера на уставния капитал, е обект на постоянни колебания на фондовия пазар. Уставният капитал е първият паричен фонд, отразен в раздела. 3 пасива на счетоводния баланс на предприятието.

Следният тип собствени средства на предприятието преоценка на нетекущи активи. Тази позиция се появи в баланса на 1 януари 2011 г. в съответствие със заповедта на Министерството на финансите на Русия от 2 юли 2010 г. № 66i „За формите на финансовите отчети на организациите“. Преди това резултатите от преоценката на нетекущите активи бяха отразени в допълнителните капиталови сметки, а в новото отчитане - като отделен ред в същия раздел „Капитал и резерви“. Това решение е взето в съответствие със стандартите на системата МСФО, които вместо отчета за печалбата и загубата предвиждат отчет за всеобхватния доход1, който включва не само печалби и загуби, но и всички транзакции с преоценъчен характер, т.е. преоценка ценни книжаи нетекущи активи. Сделките с преоценка на ценни книжа носят печалба и загуба, а преоценката на нетекущи активи (дълготрайни активи и нематериални активи) се увеличава или намалява собствен капиталпредприятия. Печалбата и приходите от преоценка на нетекущи активи представляват общия приход на предприятието.

Следващият паричен фонд от собствените средства на предприятието е Допълнителен капитал, която включва премия от акции на акционерно дружество (приходи от продажба на акции на цена, надвишаваща номиналната стойност минус разходите за продажбата им) и др.

Допълнителният капитал акумулира средства, получени от предприятието през годината по изброените канали. Съвсем естествено е ежегодно да се увеличава уставният капитал поради допълнителен капитал, но много предприятия не правят това.

Резервен фонд се формира чрез удръжки от печалбата в размер, определен от устава или законодателството.

Концепцията за нетни активи е тясно свързана със собствените средства на компанията. В световната практика те се наричат още дялов капитал. Нетните активи са реални активи този моментсобствени средства.

Размерът на нетните активи се определя в съответствие със заповедта на Министерството на финансите на Русия и Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Русия от 29 януари 2003 г. № Yun, 03-5/pz „За одобряване на процедурата за оценка на стойността на нетните активи на акционерните дружества”:

където NA са нетни активи; А е общата стойност на балансовия актив на предприятието, включително стойността на отсрочените данъчни активи; А|ШЧ - активи, приспаднати при изчисляване на нетните активи; в момента - това е дългът на участниците (учредителите) за вноски в уставния капитал; P4 - дългосрочни пасиви на баланса на предприятието, включително сумата на отсрочените данъчни задължения; P5vych - краткосрочни пасиви на баланса на предприятието, приспаднати при изчисляване на нетните активи:

- кредити и заеми;
- разплащателни сметки;
- дълг към участници (учредители) за изплащане на доходи;
- резерви за бъдещи разходи;
- други, включително резерви във връзка с условни задължения и прекратяване на операции.

Съществува връзка между нетните активи на предприятието и неговия уставен капитал, която действа от втората година на дейност.

Ако Ча< УК (уставного капитала), предприятие обязано уменьшить свой уставный капитал до величины чистых активов, т.е. фактически до величины собственных средств. Так, если ЧА = 500 тыс. руб., а УК = 600 тыс. руб., то предприятие обязано уменьшить уставный капитал па 100 тыс. руб.

Ако Ча< УК (минимального), то предприятие обязано принять решение о своей ликвидации, так как сложившаяся ситуация противоречит закону.

където RF е резервният фонд; PA - излишък над номинална стойностликвидационната стойност на поставените привилегировани акции, определена от устава на акционерното дружество, тогава акционерното дружество няма право да взема решение за изплащане на дивиденти. Той също така няма право да прави това, ако стойността на нетните активи може да бъде по-малка от определената стойност след изплащане на дивиденти.

От 31 декември 2009 г. в съответствие с Федерален законот 27 декември 2009 г. № 352 „За изменения на някои законодателни актове Руска федерацияпо отношение на преразглеждане на ограниченията за стопански дружества при формиране на уставния капитал, преразглеждане на методите за защита на правата на кредиторите при намаляване на уставния капитал, промяна на изискванията за стопански дружества в случай на несъответствие между уставния капитал и стойността на нетни активи, като се преразглеждат ограниченията, свързани с емитирането на облигации от бизнес дружества", е променена процедурата по отношение на ситуацията, когато нетните активи са по-малки от уставния капитал. Този закон предвижда списък от мерки, които предприятията са длъжни да извършат преди става въпрос за намаляване на уставния капитал или ликвидация на предприятието.

Втора група Паричните средства на предприятието са заемни средства. В условията на пазарна икономика нито едно предприятие не може без заемни средства. Заемните средства при нормални икономически условия помагат за подобряване на ефективността на производството и увеличаване на рентабилността на собствения капитал.

Кредитът на Запад често се нарича финансов ливъридж (ливъридж).

Пример. Да приемем, че оборотният капитал на компанията е 5 милиона рубли, от които 3 милиона рубли. - собствени средства и 2 милиона рубли. - взето назаем. Печалбата за годината възлиза на 1 милион рубли. В резултат възвръщаемостта на оборотния капитал като цяло е 20% (1: 5 x 100%), а на собствения капитал - 33,3% (1: 3 x 100%). По този начин, използвайки заемни средства в своя оборот, предприятието по този начин използва по-малко количество собствени средства, в резултат на което тяхната рентабилност се увеличава, т.е. възвръщаемост на всяка рубла.

Това е ефектът на финансовия ливъридж (FLE), който може да бъде измерен по следната формула:

където EFR е ефектът от финансовия ливъридж; Рсс - възвръщаемост на собствения капитал, измерена в проценти като отношение на нетната печалба към собствения капитал; PSF - лихвеният процент за заема, действително предложен от заемодателя при отпускане на заема; (ZS: SS) - капиталовата структура на предприятието, показваща съотношението на привлечените средства (ZS) към собствения капитал (ES) в оборота на предприятието, т.е. размера на финансовия ливъридж.

Ако разликата (Rss - Psf) е положителна, тогава предприятието, чрез използването на по-евтини заемни средства, ще увеличи собствената си рентабилност; ако е равно на куршум, няма да има ефект; ако е отрицателен, ще има загуба при използване на заема. Освен това, от математическа гледна точка може да изглежда, че колкото повече заемни средства има в оборота на компанията, толкова по-голям е ефектът. Но има определен лимит на лимита за заемане, над който рискът се увеличава рязко и в резултат на това банката или спира издаването на заем, или увеличава лихвения процент за него, което има низходящ ефект.

Има три показателя за капиталовата структура на предприятието, всеки от които по свой начин отразява размера на финансовия ливъридж:

1) съотношение на заемни и собствени средства (Ka/s):

където PZ, P4 и P5 - раздел. 3, 4 и 5 пасива на счетоводния баланс.

Максималната му стойност е единица. При изчисляването на този коефициент всяко предприятие трябва да вземе предвид индивидуалните си характеристики;

2) коефициент на автономност (Ka), отразяващ независимостта на предприятието от заемни източници:

където II е общата сума на задълженията, т.е. всички средства в обращение на предприятието.

Минималната стойност на този коефициент е 0,5. Това означава, че дружеството трябва да разполага с поне 50% собствени средства;

3) коефициент на финансов ливъридж (Kfr):

Този коефициент няма минимални или максимални стойности, тъй като ролята му е да покаже въздействието върху структурата на възвръщаемостта на собствения капитал като един от основните фактори.

Възвръщаемостта на собствения капитал (Рсс) се определя по формулата

където PE е нетната печалба на предприятието; ПЗср - сек. 3 пасива на баланса, средно аритметично.

Трансформираната формула, така наречената формула на DuPont, показва факторите, които влияят върху възвръщаемостта на собствения капитал:

където B е приходите от продажби за периода; Аср - средна стойност на активите; ПЗср - средноаритметична стойност на сечение. 3 пасива на баланса; (PE: B x 100) - рентабилност

продажби, %; (B: Asr) - оборот на средства, пъти; (Аср: ПЗср) - коефициент на финансов ливъридж или капиталова структура.

По този начин, за да повиши ефективността, рентабилността и възвръщаемостта на собствените си средства, предприятието трябва да използва заемни средства не само когато собствените му средства са недостатъчни, но и когато има достатъчно от тях, т. като финансов ливъридж, ако е печеливш.

Задължения като икономическа категория, изразяваща финансови отношениямежду кредитор и длъжник по своята същност е двусмислен.

Задълженията са два вида:

1) спешно, т.е. формирани по договор или въз основа на законодателство - аванси от клиенти, авансово плащане, търговски заем;
2) изтекъл, т.е. неплатени дългове към предприятия и организации, бюджети, служители на предприятия и др.

Задълженията по същество са заети средства на предприятието, т.е. нито собствени, нито взети назаем.

При определяне финансова структуракапитала на предприятието, всички пасиви на неговия баланс са разделени на две части:

1) собствени средства: раздел. 3 пасива на баланса „Капитал и резерви”;
2) заемни средства: раздел. 4 пасив на баланса „Дългосрочни пасиви” и раздел. 5 „Краткосрочни задължения“, включително разплащателни сметки.

В тази ситуация дължимите сметки действат като заемни средства.

И накрая, дължимите сметки се изпълняват жизненоважна роляизточник на оборотен капитал на предприятието. Почти всеки от тях определя финансова стратегиявъз основа на структурата на три източника: собствени средства - заеми - задължения.

Трета група парични средства на предприятието - средства от привлечени средства. Такива фондове имат двоен характер: от една страна, тези средства са в оборота на предприятието, от друга страна, те принадлежат на неговите собственици и служители (дивиденти и фонд за потребление).

Освен това тези средства имат целеви характер и не са постоянни, тъй като се изразходват през цялата година. Набраните средства включват тези, намиращи се в раздел. 5 пасива на баланса: бъдещи приходи, резерви за бъдещи разходи и др.

Четвърта група Паричните фондове на предприятието (генерирани от няколко източника) са основни парични фондове, които включват редица вече обсъдени фондове. Нетекущите и текущите активи са два компонента на цялото имущество на предприятието. Средствата за тяхното формиране са с различни източници.

Инвестиционният фонд е предназначен за развитие на производството. Концентрира:

o амортизационен фонд, предназначен за просто възпроизводство на дълготрайни активи;
o спестовен фонд, формиран чрез отчисления от печалбата и предназначен за развитие на производството;
o заети и привлечени източници.

Ролята на този фонд е очевидна. Предприятието трябва да има възможност и за сметка на собствените си печалби и други източници да осигури увеличаване на оборотния капитал и финансиране на капиталови инвестиции. Инвестиционният фонд е източник на увеличаване на уставния капитал на предприятието, тъй като инвестициите в развитието на производството увеличават имуществото на предприятието.

Валутният фонд се формира от предприятия, които получават валутни приходи от експортни операции и закупуват валута за импортни операции. Този фонд няма самостоятелно предназначение. Откроява се, защото валутните транзакции имат свои собствени характеристики. За тези цели предприятията откриват сметки в чуждестранна валута в търговски банки, лицензирани от Банката на Русия за извършване на валутни операции.

Оперативни парични фондове на предприятието, формиране пета група периодично от него се създават парични фондове. Така два пъти месечно предприятието създава фонд за изплащане на заплати. За да осигурят навременно изплащане на заплатите, предприятията натрупват необходимите средства по сметката, а ако ги няма, се обръщат към банката за заем за изплащане на заплати. Не по-малко важно е да се определи оптималното време за изплащане на заплатите и броя на дните, необходими за това.

От време на време предприятията организират фонд за плащания към бюджетите на различни данъци. Техните забавени плащания ще доведат до санкции.

В допълнение към изброените, предприятието създава редица други фондове на средства: за изплащане на банкови заеми, разработване на ново оборудване, изследователска работа и удръжки от по-висока организация.

Набраните средства включват: фондове за потребление - паричен фонд, образуван от нетната печалба и използван за задоволяване на материални и социални нужди на служителите на предприятието; изчисления на дивиденти; приходи за бъдещи периоди; резерви за бъдещи разходи и плащания.

10) При имущественото застраховане обект на застраховане са имуществени интереси, свързани със собствеността, използването и разпореждането с имущество.

11) Паричният оборот е процесът на непрекъснато движение на банкнотите в парична и безналична форма.

12) златна монета - монометализъм. Тези. чуждестранната валута се обменя за злато.

1) 1. организиране на борсови срещи за провеждане на открита публична търговия, включително: организиране на борсова търговия; разработване на правила за борсова търговия; логистична поддръжка за наддаване; привличане на квалифициран персонал;

2. разработване на борсови договори, включително: унифициране на изискванията за качество на борсовите стоки; стандартизиране на размерите на продуктовите партиди; разработване на единни изисквания за сетълмент на борсови сделки;

3. разрешаване на спорове по борсови сделки;

4. определяне и регулиране на борсовите цени;

5. борсово застраховане (хеджиране) на участниците в борсовата търговия срещу неблагоприятни ценови колебания;

6. гарантиране на изпълнението на транзакции чрез борсови системи за клиринг и сетълмент;

7. информационно осигуряване на борсовата дейност;

8. контрол и регулиране на оборота на ценни книжа;

9. регистриране на движението на собствеността и разпределение на вещни права;

10. реалното осъществяване на интересите на държавата, институционалните и частните инвеститори на пазара на ценни книжа. Държавно регулиранедейности фондови борсие един от аспектите на управлението на икономиката като цяло, с цел създаване на единно пространство за обмен. Държавното регулиране се прилага при формирането на надеждна правна рамка и включва лицензиране както на борсите, така и на организациите, включени в неговата инфраструктура, както и на професионалните посредници на борсовия пазар.

Борсите представляват приблизително 1/3 от всички търгувани ценни книжа.

2) Данъчен период е периодът, през който се формира данъчната основа и се определя размерът на данъчното задължение.

3) Платен данък = 136600*0,2=27320.

4) Дефицитът на федералния бюджет без нефт и газ е разликата между обема на приходите на федералния бюджет, с изключение на приходите от нефт и газ на федералния бюджет, и общия обем на разходите на федералния бюджет през съответната финансова година.

5) около 3 години.

6) Държавният кредит е съвкупност от парични отношения между държавата и физическите лица и юридически лицасвързани с мобилизирането от държавата на временно свободни парични средства и използването им за извършване държавни функции. Парите, взети назаем от държавата, са на нейно разположение и нямат предназначение. Най-често те покриват бюджетни дефицити или се използват за големи капиталовложения. Лихвите и погашенията по държавните заеми са от бюджетни средства. Държавният заем се характеризира с: погасимост, спешност и платежност (може и безлихвена). Функции на кредита: Фискални. Тя участва във формирането на централизиран паричен фонд; Регулаторен. Държавата оказва влияние върху икономиката като цяло (паричното обръщение, лихвените проценти, заетостта и др.).

7) Методи за изчисление:

1. Метод на пряко преброяване: ако не голям асортимент: P=∑(P*V-C*V)=∑(V`-V``), където C-цена, C-цена, V`-обем по цена, V``-обем по цена. Сума по различни видовепродукти.

С голям асортимент: P=(O n +V-O k)` - (O n +V-O k)``. С едно докосване – това означава на цена. С две - по себестойност. O n - салда в склада в началото на годината, O k - салда в склада в края на годината. B-освободени продукти.

2. Метод за базова рентабилност: P база = 100 * P за текущата година (действителна + планирана) / C пълен за текущия период

P-рентабилност. P бъдеще (планирано) = P основно * От пълно. бъдеще *k1*k2…,

където k2 и k2 са корекционни фактори.

9) При застраховането на отговорност обектът на застраховане са имуществени интереси, свързани с обезщетение от застрахования за вреди, причинени на лице или имущество индивидуален, както и вреди, причинени на юридическо лице.

10) Паричното обръщение е процес на непрекъснато движение на парите в брой. Могат да се използват само пари в брой.

12) Основните инструменти на паричната политика на Централната банка са:

· установяване на задължителна банкова резервна норма (каква част от средствата си търговските банки трябва да държат в Централната банка за осигуряване на резерва);

· регулиране на официалния сконтов процент (при каква лихва Централна банкадава заеми на други банки);

операции върху отворен магазин(покупко-продажба на държавни ценни книжа: облигации, съкровищни бонове...)

· валутни интервенции (покупка и продажба от Банката на Русия на чуждестранна валута за Валутният пазарза влияние върху обменния курс на рублата и общото парично предлагане)

1. Регулирането се състои в координиране на функционирането на различни части на икономиката и се постига чрез преразпределение на финансовите ресурси. Това води до промяна в темпото различни полета. Всички области на финансовата система участват в регулирането. Методите включват: саморегулация и състояние. регулиране. При саморегулиране финансовата база се формира самостоятелно и се използва по свое усмотрение. състояние регулирането се използва при решаване на проблемите на обществото, голямо капиталово строителство и по време на криза. Когато не е практично да се използва пазарният механизъм.

2. Всички промени в икономиката възникват поради промени в предлагането на пари. Данъците не трябва да се считат за регулаторен инструмент.

3. Ставка – 26%. Данъчна основа=15000. Тогава самият данък = 15000 * 0,26 = 3900 рубли.

4. Структурата на бюджета се формира от 3 блока:

2. Разноски

3. Източници на финансиране на бюджетните дефицити.

5.B) не повече от 10%

Рефинансирането на държавен дълг е изплащане на стар дълг чрез издаване на нов заем.

7. През 1998 г. е извършена реформа, която предвижда преминаване от разпределителна система към смесена (разпределителна и спестовна). В тази връзка беше въведено персонализирано счетоводство. Персонализираното счетоводство включва създаване на база данни, за всяко работещо лице се открива индивидуална лична сметка с индивидуален осигурителен номер.

Принципи на персонализираното счетоводство:

· Единство на държавното пенсионно осигуряване

· Универсалност и задължително плащане на застрахователните премии.

· Водене на счетоводство през целия процес трудова дейностосигурено лице

· Съответствие на информацията за начислените вноски с реално преведените суми.

8. Методи на нелинейна амортизация:

1. Метод на намаляващия баланс - амортизацията се извършва на базата на остатъчната стойност на дълготрайните активи в началото на амортизационния период и амортизационната норма.

2. Чрез сбора от числата на годините на срока полезно използване– размерът на амортизацията се определя въз основа на първоначалната стойност на обекта и нормата на амортизация.

Числителят е броят на годините, оставащи до края на срока, а знаменателят е сумата от броя на годините на полезно използване.

3. Пропорционално на обема на произведената продукция - амортизацията се изчислява въз основа на натуралния показател за обема на произведената продукция през отчетния период и съотношението на първоначалната цена и очаквания обем на работа за целия период на използване.

10. Презастраховане е застраховането на застрахователя, когато застрахователят прехвърля част от отговорността си на друг застраховател с цел осигуряване на финансова стабилност.

11. Разплащателни средства. Проявява се в разплащания с финансовите органи при плащане на данъци, дългове и заеми. Може да се изпълнява както на национално, така и чужда валута. Форма на плащане: в брой и безналични пари.

Тест No27

1) Министерство на финансите на Руската федерация, Федерална хазна на Руската федерация (подразделение на Министерството на финансите на Руската федерация), Федерална служба за застрахователен надзор (също Министерство на финансите), Федерална митническа служба, Извънбюджетни фондове, Федерална данъчна служба(MinFin), Отдел за данъчни приходи (подразделение на Министерството на вътрешните работи на Руската федерация), Сметна палата, Федерална служба за финансов и бюджетен надзор (MinFin), Федерална служба за финансов мониторинг, Федерална агенциявърху държавното управление собственост (Министерство на икономическото развитие), Федерална служба по тарифите, Федерална служба по тарифите финансовите пазари, Федерална държавна агенция резерви (подразделение на Министерството на икономическото развитие).

2) UST – единен социален данък. Това е отменен федерален данък в Руската федерация, кредитиран на Федерален бюджети държавни извънбюджетни фондове ( Пенсионен фондРуска федерация, фондация социална осигуровкаРуската федерация и фондовете за задължително медицинско осигуряване на Руската федерация) и предназначени за набиране на средства за осъществяване на правото на гражданите на държавна пенсия и социална сигурностИ медицински грижи. От 1 януари 2010 г. единният социален данък беше премахнат, вместо това бившите данъкоплатци плащат застрахователни премиикъм Пенсионния фонд на Руската федерация, Фонда за социално осигуряване, федералните и териториалните фондове за задължително медицинско осигуряване в съответствие със Закон № 212-FZ от 24 юли 2009 г.

3) 450 хиляди рубли. Данъчна ставка = 2,2%. Среден годишен разходимущество, обложено с данък за 1-во тримесечие: (A1+A2+A3+A4)/4=A1=450 хиляди рубли. Тогава авансово плащане на данък = ¼ *450*0,022 = 2,475 хиляди рубли. Отговор: b

4) Предстоят предизвикателства бюджетен процес: идентифициране на всички резерви; разпределение на приходите и разходите; съгласуване на бюджета с програмата за стабилизиране на икономиката и финансите; управление на дефицита; контрол за финансови дейности; автоматизация на бюджетния процес.

5) Регулиране на бюджетните приходи: субсидии и субсидии от по-висок бюджет, субсидии от фонда за финансово подпомагане на федералните субекти, както и трансфери. – всички тези средства са средства за бюджетно регулиране. Те представляват 20-40% от по-високия бюджет.

6) Преструктурирането („повторно“ повторение) е прекратяване на дълговите задължения, които представляват дълг въз основа на споразумение, със замяната на тези дългови задължения с други дългови задължения, осигуряващи други условия за обслужване и погасяване на дълга. Тези. се променя структура.

7) Нестопанска дейност– организации, които нямат за основна цел печалба и не разпределят печалбата между участниците. Източници на финансиране – платени и безплатни услуги– национални ресурси, приходи от основна дейност, субсидии, приходи от отдаване под наем на помещения, банков кредит, доброволни вноски. Възможности за финансиране: 1. Прогнозно – т.е. основните услуги са безплатни, средствата са предвидени в разчета (приходи и разходи/разходи) 2. Самофинансиране и самоиздръжка – т.е. разходите се покриват изцяло от продажбата на услугите. 3. Комбинация от първите две.

8) отговор: А

9) Риск от загуба или недостиг на печалба – застраховка срещу загуба на печалба поради нарушаване на производствения процес.

10) Парите са икономическа категория, с участието на която изграждането икономически отношения, свързани с разпространението на продукта, определяне на цената, обмен за стоки и които допринасят за запазване на стойността и са всеобщ еквивалент.

11) отговор: А. Да, използвани са.

12) Бих отговорил: А– административни. Но не съм сигурен.

Тест No28

1) Финансовата политика е дейност на държавата за целенасочено използване на финансите. Задачи финансова политика: създаване на условия за формиране на финансови ресурси, рационално разпределение и ефективно използване на ресурсите, избор на методи, механизми за регулиране на социално-икономическите процеси.

2) Оптималността на данъчното облагане като принцип е научната обоснованост на състава на данъците и стойността на ставките.

4) Резервен фонд на правителството и върховните органи Изпълнителна власт– не повече от 3% от разходите.

Резервният фонд на президента е не повече от 1% от одобрените разходи.

5) Хазна - група от органи, включени във федералната хазна на Министерството на финансите и териториални органи. Задачи: работа по изпълнението и контрола на бюджета, събиране и анализ на информация за състоянието на финансите и прогнозиране, съвместно с Централната банка, обслужване на вътрешния и външния държавен дълг. Изпълнението се извършва по бюджетен разпис - оперативен тримесечен план за разпределение на приходите и разходите по извънбюджетна класификация. В отчета за бюджета се посочват датите на получаване и насочване на средствата. Предвижда се всички постъпили средства да бъдат кредитирани в една сметка - бюджета (принципът на единство на паричните средства).

6) Вътрешен държавен дълг - дългови задължения на държавата в национална валута.

7) застраховки и спестявания. (от 01.01.2010 г.)

8) Методи за изчисляване на печалбата:

Директно броене (за малки и големи асортименти)

По основна доходност

11) Платежното обръщение е процес на непрекъснато движение на всички платежни средства, съществуващи в страната.

Тест No29

1) FinSyst
Финпредпр / ГосФин/ Страх
FinKomPr, FinNekomPr, FinSocietyOrg / Държавен бюджет, GosCred, Извънбюджетни фондове / PersonalStr, ImushStr, SotsStr, StrProfResponsibility, StrPredprinRiskov

2) Данъкът е задължително индивидуално безвъзмездно плащане, събирано от организации и лица под формата на отчуждаване на средства, които им принадлежат, въз основа на правото на икономическо управление, собственост или оперативно управление на средства с цел финансова подкрепа на дейностите на държавата или общините.

4) Въз основа на икономически възможности и стандарти, които се установяват въз основа на анализ на потреблението или опита от предходни години. Има 2 вида норми: въз основа на покупки в натура, индивидуални плащания.

8) Оборотни средстваправи кръговрат между двата си етапа: оборотни производствени активи и финансово обръщение.

9) Застраховка тарифна ставка– цена на застрахователния риск, плащане на единица застрахователна сума (100 парични единици или %).

10) парите се натрупват.

12) Паричната политика е набор от мерки за икономическо регулиране парично обръщениеи кредит чрез влияние върху инвестиционната активност, инфлацията и различни процесимакроикономика. Д-к п се осъществява от ЦБ от името на държавата.

Тест No30

1) Професионални участници на фондовия пазар: брокер, (дилър, мениджър, клиринг, депозитар...)

4) Фиксираните приходи на бюджетната система са приходи, които в съответствие със закона изцяло или в твърдо фиксиран дял (в проценти) постоянно или дългосрочно (най-малко пет години) постъпват в съответния бюджет. Осигурени приходи: данъци в бюджета, както и приходи от приватизация на държавна и общинска собственост.

5) Консолидиран бюджет е набор от бюджети за цялата Руска федерация или отделна територия, без бюджети извънбюджетни средстваи междубюджетни трансфери. Консолидираният бюджет съчетава федералния и териториалния бюджет (субекти на Руската федерация). Не подлежи на одобрение (няма силата на закон) и се използва за изчисления и анализи.

6) Основният държавен дълг е сумата на дълга, който все още не е падежиран.

8) Уставният капиталвключени във фонда собствени средства - организационно правна форма. Ако организацията е акционерно дружество, тогава уставният капитал отразява размера на издадените акции. Уставният капитал може да се промени въз основа на резултатите от годината след извършване на промени в учредителните документи.

Минималната стойност се определя от закона в зависимост от вида на организацията:

OJSC – 1000*минимална заплата; ЗАО – 100*минимална работна заплата; държавни предприятия – 1000*минимална работна заплата; предпр. с чуждестранно участие инвестиции – 1000*минимална работна заплата; останалите – 100*МРЗ.

Размерът на капитала отразява минималния размер на имуществото, което гарантира интересите на кредиторите.

Увеличаване на уставния капитал чрез издаване на нови акции (за акционерни дружества) или увеличаване на номиналната стойност на вече издадени акции. Намаляване на уставния капитал чрез обратно изкупуване на акции или намаляване на номиналната стойност.

9) Състав на оборотните производствени фондове: предмети на труда, част от средствата на труда.

10) Застрахователна сума - паричната сума, за която действително е застраховано имущество, живот и здраве.

Застрахователното обезщетение е сумата, на която се оценява щетата и която е дължима за плащане.

11) SDR е изкуствена колективна парична единица, чийто курс се определя въз основа на среднопретегления курс на специален набор от валути. Щатски долар – 41,9%, евро – 37,4%, йена – 9,4%, британски лири. – 11,3%.