Trumpalaikis turtas, dar vadinamas apyvartiniu kapitalu, yra lėšos, kurias įmonė naudoja savo kasdienei veiklai ir kurios visiškai sunaudojamos gamybos ciklas. Paprastai jie skirstomi į atsargas ir grynuosius pinigus. Gamybos procese jie dalyvauja vieną kartą, visiškai perkelia savo vertę į gamybos savikainą, keičia savo natūralią ir materialinę formą.

Pagrindinis apyvartinių lėšų valdymo tikslas – nustatyti optimalus tūris ir struktūros apyvartinis kapitalas, taip pat jų finansavimo šaltiniai. Šiam tikslui pasiekti vadovas turi rasti kompromisą tarp apyvartinių lėšų apimties ir likvidumo praradimo rizikos. Likvidumui palaikyti įmonė turi turėti aukštą apyvartinio kapitalo lygį, o pelningumui didinti – mažinti apyvartinio kapitalo atsargas, kad neliktų nepanaudoto trumpalaikio turto.

Apyvartinių lėšų valdymo principai labai panašūs į gautinų sumų, kurios yra viena iš trumpalaikio turto sudedamųjų dalių, valdymo principus. Trumpalaikis turtas turi būti nuolat judinamas ir kuo greičiau jis judės (tai yra, kuo greitesnė apyvarta), tuo mažiau reikės sumos jam finansuoti.

Yra trys pagrindiniai apyvartinių lėšų valdymo modeliai.

Agresyvus valdymo modelis.Įmonė neriboja trumpalaikio turto didinimo, turi daug grynųjų pinigų, žaliavų ir gatavos produkcijos atsargų, reikšmingas gautinas sumas – šiuo atveju specifinė gravitacija trumpalaikis turtas viso turto sudėtyje yra didelis, o apyvartinių lėšų apyvartos laikotarpis ilgas. Tokia trumpalaikio turto valdymo politika negali užtikrinti padidėjusio turto ekonominio pelningumo, tačiau praktiškai pašalina techninio nemokumo rizikos didinimo klausimą.

Konservatyvus modelis.Įmonė riboja trumpalaikio turto augimą – tada trumpalaikio turto dalis bendroje turto sumoje yra maža, o apyvartinių lėšų apyvartos laikotarpis trumpas. Tokios politikos įmonės laikosi arba esant pakankamam situacijos tikrumui, kai pardavimų apimtis, gavimo ir apmokėjimo laikas, reikalingas atsargų kiekis ir tikslus jų sunaudojimo laikas ir kt. žinoma iš anksto arba jei reikia griežto taupumo.

Tokia trumpalaikio turto valdymo politika užtikrina aukštą ekonominį turto pelningumą, tačiau kelia padidintą techninio nemokumo riziką, kilus nenumatytoms situacijoms produkcijos pardavimo metu arba apsirikus skaičiavimams.

Vidutinis modelis.Įmonė užima tarpinę, „centrinę“ poziciją – trumpalaikis turtas sudaro apie pusę viso įmonės turto, apyvartinių lėšų apyvartos laikotarpis yra vidutiniškas. Šiuo atveju ir ekonominis pelningumas turtas ir techninio nemokumo rizika yra vidutinio lygio.

Nuosaiki trumpalaikių įsipareigojimų valdymo politika pasižymi vidutiniu trumpalaikio kredito lygiu bendroje įmonės įsipareigojimų sumoje.

Nuosaiki apyvartinio kapitalo valdymo politika yra kompromisas tarp agresyvaus ir konservatyvaus modelio.

1.6 Pinigų turto valdymo teorija

1.7 Miller-Or ir Baumol modeliai

1.8 Likvidumo valdymas

1.9 Atsargų valdymo teorija

Naudotos literatūros sąrašas

1. Apyvartinių lėšų valdymas

Apyvartinis kapitalas yra kapitalas, kuriam būdingas trumpas tarnavimo laikas, dalyvaujantis ir visiškai išnaudotas per vieną gamybos ciklą.

Apyvartinis kapitalas – tai darbo objektų, kurie vieną kartą dalyvauja gamybos procese, visiškai perkelia savo vertę į gamybos savikainą ir keičia savo fizinę formą, vertės išraiška.

Apyvartinis kapitalas apima:

Materialinis apyvartinis kapitalas;

Grynieji pinigai;

Trumpalaikės finansinės investicijos;

Lėšos dabartinėse atsiskaitymuose.

1.1 Apyvartinio kapitalo struktūra

Kapitalo struktūra – įmonės lėšų, gaunamų iš įvairių ilgalaikio finansavimo šaltinių, struktūra. Skirtinguose ūkio subjektuose apyvartinio kapitalo sudėtis ir struktūra nėra vienodi, nes priklauso nuo nuosavybės formos ir organizacijos specifikos. gamybos procesas, santykiai su tiekėjais ir klientais, gamybos kaštų struktūros, finansinė būklė ir kiti veiksniai.

Apyvartinio kapitalo struktūra yra kiekvieno elemento dalis jo sudėtyje. Apyvartinių lėšų struktūra atspindi veiklos ciklo specifiką.

Apyvartinių lėšų dydis ir struktūra turi įtakos jų apyvartai ir finansinio ciklo trukmei.

Efektyvus apyvartinių lėšų valdymas leidžia nustatyti optimalų jų lygį.

Struktūros tyrimas yra pagrindas prognozuoti būsimus apyvartinio kapitalo sudėties pokyčius.

Pagal dalyvavimą gamyboje, galima derėtis gamybos turtas yra skirstomi į atsargas ir gamybos procese (arba gamyboje) esančias lėšas ir pagal pardavimus apima gatavų gaminių sandėlyje, išsiųstos prekės, grynieji pinigai ir gautinos sąskaitos.

Tipinė apyvartinių lėšų sudėtis ir išdėstymas pateiktas 1 pav.

1 pav. Įmonės apyvartinių lėšų sudėtis ir struktūra

1.2 Srauto ciklas Pinigai

Pinigų srautas – tai lėšų judėjimas realiu laiku, iš tikrųjų pinigų srautas – tai skirtumas tarp įmonės pinigų įplaukų ir mokėjimų sumų tam tikrą laikotarpį, kadangi šiam laikotarpiui imami finansiniai metai.

Pinigų srautų valdymas remiasi grynųjų pinigų apyvartos koncepcija. Pavyzdžiui, grynieji pinigai konvertuojami į atsargas, gautinas sumas ir atgal į grynuosius pinigus, uždarant įmonės apyvartinių lėšų ciklą. Kai pinigų srautas sumažėja arba visiškai užblokuojamas, atsiranda nemokumo reiškinys. Įmonei gali trūkti lėšų, net jei ji formaliai išlieka pelninga (pavyzdžiui, pažeidžiamos įmonės klientų mokėjimo sąlygos). Būtent dėl ​​to kyla pelningai dirbančių, bet nelikvidžių įmonių, atsidūrusių ant bankroto slenksčio, problemas.

Pinigų srautų ciklas – laikas, per kurį pinigai pereina per apyvartinio kapitalo sąskaitas ir vėl tampa grynaisiais – gali būti išmatuotas ir vadinamas pinigų srautų ciklu. Ciklo pradžioje organizacija investuoja pinigus į trumpalaikį turtą, o ciklas baigiasi, kai pinigai grąžinami kaip apmokėjimas už suteiktas prekes ir suteiktas paslaugas. Tiksliau pinigų srautų ciklo trukmė lygi vidutinė trukmė trumpalaikio turto ar atsargų apyvarta, pridėjus vidutinį vėlavimą atsiskaityti už patiektas prekes ar suteiktas paslaugas (debitorines sumas), atėmus vidutinį vėlavimą apmokėti mokėtinas sąskaitas. Pinigų srautų ciklo trukmės skaičiavimas yra svarbiausias apyvartines lėšas tvarkančio vadovo uždavinys. Kitas iššūkis – rasti būdų, kaip paspartinti lėšų srautą ir sulėtinti jų nutekėjimą.

Pinigų srautų ciklas nustatomas pagal:

Vidutinė atsargų apyvartos trukmė + Vidutinis terminas vėlavimas apmokėti gautinas sumas – Vidutinis mokėtinų sumų apmokėjimo vėlavimas = Planavimo laikotarpio dienų skaičius x (Vidutinė atsargų apimtis / Atsargų sunaudojimas gamyboje + Vidutinis debitorinių sumų apmokėjimo vėlavimas / Pardavimo apimtis – Vidutinis mokėjimo vėlavimas mokėtinų sumų / šių produktų sąnaudų).

Šiuo atveju vidutinė atsargų apimtis lygi planavimo laikotarpio pradžios ir pabaigos rodiklių aritmetiniam vidurkiui; vidutinis gautinų sumų apmokėjimo vėlavimas yra lygus gautinų sumų aritmetiniam vidurkiui planavimo laikotarpio pradžioje ir pabaigoje; vidutinis mokėtinų sumų apmokėjimo vėlavimas yra lygus mokėtinų sumų aritmetiniam vidurkiui planavimo laikotarpio pradžioje ir pabaigoje.

Vadovo veiksmai, įtakojantys įvairių pinigų srautų ciklo laiką, yra šie:

Atsargų finansavimas, paskolų užtikrinimas, perteklinio turto likvidavimas + Faktoringas, vartotojų skolinimo politikos griežtinimas, skolų išieškojimo procedūrų efektyvumo didinimas – Dažnio keitimas reguliarūs mokėjimai, pavėluotas sąskaitų apmokėjimas.

1.3 Pagrindiniai trumpalaikio turto valdymo principai

Apyvartinio kapitalo valdymas – tai trumpalaikio turto ir įsipareigojimų valdymas, siekiant maksimaliai padidinti trumpalaikį likvidumą.

Pagrindinis apyvartinių lėšų valdymo tikslas – nustatyti optimalią apyvartinių lėšų apimtį ir struktūrą bei jų finansavimo šaltinius.

Pagrindiniai apyvartinio kapitalo valdymo principai yra šie:

Normavimas, leidžiantis ekonomiškai nustatyti reikiamą apyvartinių lėšų kiekį ir taip sudaryti sąlygas sėkmingai vykdyti jų funkcijas.

Apyvartinės lėšos naudojamos tik pagal paskirtį.

Apyvartinių lėšų saugumo, racionalaus panaudojimo ir apyvartos spartinimo užtikrinimas.

1.4 Kaupiamojo apyvartinio kapitalo poreikio samprata

Visų tipų verslo organizacijoms reikalingas kapitalas, t.y. pinigais, esančiais pastatuose, mašinose ir įrenginiuose, atsargose, gautinose sumose ir kitame verslo organizacijai reikalingas turtas. efektyvus valdymas bet koks verslas. Paprastai visas šis turtas neįgyjamas iš karto, o formuojamas palaipsniui per tam tikrą laikotarpį. Kaupiamasis (didėjantis) kapitalo poreikis – tai bendros įmonės išlaidos, reikalingos turtui įsigyti. ekonominė veikla.

Kapitalo poreikio finansavimui skaičiavimai Turimas turtas galima atlikti dviem būdais: kaupiamuoju ir pasirenkamuoju.

Kaupiamasis metodas – paklausa nustatoma dauginant bendra trukmė lėšų nukreipimas į trumpalaikį turtą per vieną veiklos ciklą (dienomis) jų vidutinėmis dienos sąnaudomis

Apyvartinio kapitalo dydžio apskaičiavimą pateiksime naudodamiesi šiuo pavyzdžiu.

Įmonėje reikalingų gamybinių medžiagų atsargų saugojimo laikotarpis yra 25 dienos. Pagal medžiagų tiekimo sąlygas tiekėjai numato 10 dienų atidėtą apmokėjimą.

Gamybos procesas įmonėje trunka 20 dienų, t.y. Tai laikas, reikalingas gatavų produktų gamybai. Per 5 dienas gatava produkcija parduodama vartotojams. Siekdama padidinti pardavimų apimtis, įmonė klientams siūlo prekes komercinės paskolos forma iki 15 dienų.

Vidutinės dienos išmokos už pagrindines išlaidas yra: medžiagų pirkimas (50 tūkst. rublių), darbuotojų atlyginimas (150 tūkst. rublių) ir pridėtinės išlaidos (80 tūkst. rublių). Šiuo atveju personalo sąnaudos prasideda nuo gamybos proceso pradžios.

Klausimas: koks įmonės apyvartinių lėšų poreikis?

Skaičiavimas: Pirma, „kapitalo susiejimo“ laikotarpis nustatomas pridedant dienų skaičių, pradedant nuo medžiagų įsigijimo momento ir iki pinigų gavimo iš klientų už parduodamos prekės(darbai ir paslaugos):

„Kapitalo įrišimo“ laikotarpis dienomis, atsižvelgiant į atidėto mokėjimo už pateiktas prekes terminą, bus 55 dienos (65 dienos - 10 dienų).

Pridėjus vidutinius dienos mokėjimus už medžiagas, darbuotojų darbo užmokestį ir pridėtines išlaidas, gaunama bendra vidutinių dienos išmokų suma: 50 + 150 + 80 = 280 tūkstančių rublių.

Atlikus minėtus skaičiavimus, randama reikalingo apyvartinio kapitalo suma, kuri bus 15 400 tūkst. rublių (55 dienos x 280 tūkst. rublių).

1.5 Gautinų sumų valdymo teorija

Gautinų sumų formavimo procesą lemia du veiksniai:

− pajamų, gautų pardavus prekes kreditu, apimtis;

− laiko tarpas nuo prekės pardavimo momento iki apmokėjimo už ją gavimo momento.

Siųsti savo gerą darbą žinių bazėje yra paprasta. Naudokite žemiau esančią formą

Studentai, magistrantai, jaunieji mokslininkai, kurie naudojasi žinių baze savo studijose ir darbe, bus jums labai dėkingi.

Paskelbta http://www.allbest.ru/

• Įvadas
• 2.4 Finansinės būklės analizė ir ekonominis efektyvumasįmonės apyvartinių lėšų panaudojimas
• 3 skyrius Rekomendacijų UAB „Globus“ apyvartinių lėšų valdymo efektyvinimui rengimas
• 3.1 Apyvartinių lėšų valdymo problemos įmonėje
• 3.2 Apyvartinių lėšų valdymo proceso tobulinimas
• Išvada
• Naudotų šaltinių sąrašas

Įvadas

Kiekviena organizacija, veikianti atskirai nuo kitų, vykdanti gamybinę ir komercinė veikla, turi turėti tam tikrą kapitalą, kuris yra derinys materialinės vertybės ir grynaisiais pinigais, finansinėmis investicijomis ir verslui vykdyti reikalingų teisių įsigijimo sąnaudomis.

Ryšium su perėjimu į rinką ir įvairių nuosavybės formų įmonių formavimu apskaitoje atsirado nauja sąvoka – įmonės kapitalas.

Kapitalas yra labai plačios reikšmės sąvoka, apskritai suprantama kaip viskas, kas gali generuoti pajamas arba žmonių sukurtus išteklius prekėms ir paslaugoms gaminti.

Jei kapitalą laikysime įmonės sukauptu ir jos apyvartoje esančiu turtu, tada mes kalbame apie apie apyvartinį kapitalą.

Šiuo tikslu baigiamasis darbas Būtent ši ekonominė kategorija „apyvartinis kapitalas“ naudojama.

Apyvartinių lėšų valdymas yra sėkmingos įmonės veiklos pagrindas ir finansų direktoriaus profesinio tinkamumo patikrinimas.

Baigiamojo darbo temos aktualumas paaiškinamas tuo, kad pastaraisiais metais Rusijai ši darbo sritis tampa vis aktualesnė – kadangi netoliese esantys rezervai jau išnaudoti, todėl reikia griebtis originalesnių valdymo metodų. tai.

Turto valdymas yra aktuali Rusijos įmonių problema, kurios sprendimas priklauso nuo įvairių mokslų ir žinių akademinės disciplinos- įmonės finansai, valdymas, valdymo apskaita ir kt.

valdymo apyvartinių lėšų dinamika

Apyvartinių lėšų valdymo politika turėtų užtikrinti kompromisų paiešką tarp likvidumo praradimo rizikos ir įmonės efektyvumo. Reikia nuspręsti du svarbias užduotis: mokumo užtikrinimas ir priimtinos turto apimties, struktūros ir pelningumo užtikrinimas.

Skirtingi trumpalaikio turto lygiai turi skirtingą poveikį pelnui, būtent ši aplinkybė lemia skirtingą požiūrį į įmonės turto valdymo analizę ir principus.

Įmonės verslo veiklai būdingi trumpalaikio turto apyvartos rodikliai. Apyvarta lemia ne tik verslo veiklai reikalingų apyvartinių lėšų kiekį, bet ir išlaidų, susijusių su atsargų turėjimu ir saugojimu, dydį. Savo ruožtu tai turi įtakos gamybos sąnaudoms ir galiausiai ūkio finansiniams rezultatams.

Spartėjant apyvartinių lėšų apyvartai mažėja jų poreikis (absoliutus lėšų išleidimas) arba didėja produkcijos, darbų, paslaugų gamybos apimtys (santykinis lėšų išleidimas), o tai galiausiai lemia, kad pardavimo pajamų ir pelno.

Apyvartinių lėšų apyvartos sulėtėjimas sąlygoja poreikį papildomai pritraukti lėšų į ekonominę apyvartą, nes Kiekvienai apyvartos dienai užtikrinti reikia tam tikros sumos lėšų.

Šio baigiamojo darbo tikslas – naudojant pavyzdį išanalizuoti apyvartinių lėšų valdymo būklę konkreti įmonė ir rekomendacijų jo valdymui tobulinti rengimas.

Norint pasiekti šį tikslą, baigiamasis darbas apima šiuos uždavinius:

apyvartinių lėšų valdymo teorinių pagrindų, įskaitant kapitalo valdymo modelius, tyrimas;

spektaklis ekonominės savybės analizuojama įmonė;

įmonės apyvartinių lėšų dinamikos analizė;

įmonės apyvartinių lėšų panaudojimo ekonominio efektyvumo analizė;

apyvartinių lėšų efektyvumo didinimo rezervų nustatymas;

pateiktų pasiūlymų ekonominio naudingumo skaičiavimas.

Tyrimo objektas – UAB „Globus“ veikla.

UAB „Globus“ užsiima įvairių tipų veikla, iš kurių pagrindinė yra gamyba konditerijos gaminiai ir jų didmeninė bei mažmeninė prekyba.

CJSC Globus įregistruota 2004 m. rugsėjo 9 d. adresu 432035, Uljanovskas, Gaja pr., 100.

Įmonė nepriklauso mažoms įmonėms. Įstatinis kapitalas visuomenė yra 10 tūkstančių rublių. Ji neturi dukterinių ar priklausomų įmonių.

Tyrimo objektas – įmonės valdymo veikla, susijusi su įmonės turto valdymu.

Teorinis tyrimo pagrindas yra: Įstatymai, Vyriausybės nuostatai, šiuolaikinė mokslinė literatūra nagrinėjama tema.

Praktinei baigiamojo darbo daliai užbaigti naudojau finansinės ataskaitos UAB "Globus", pirminiai apskaitos dokumentai sukurti metu valstybinė registracijaįmonių, apskaitos registrų ir 2009-2010 metų finansinių ataskaitų, taip pat 2011 metų prognozių ataskaitų.

1 skyrius. Teorinis pagrindas apyvartinių lėšų valdymas

1.1 Apyvartinių lėšų esmė

Kapitalas - ekonominė kategorija; žmonių sukurti ištekliai, naudojami prekėms ir paslaugoms gaminti bei pajamoms gauti. Kapitalas atsiranda piniginio kapitalo ir nekilnojamojo kapitalo pavidalu: įmonės lygmenyje kapitalas – tai visas materialinių gėrybių (daiktų) ir pinigų kiekis, naudojamas gamyboje; padalintas į pagrindinį ir atvirkštinį.

Taip pat kapitalas skirstomas į pagrindinį ir apyvartinį kapitalą remiantis tuo, kad jie išskiria atsargas ir kapitalo srautus.

Apyvartinis kapitalas (srautas) – tai kapitalo dalis, nukreipta į apyvartinio kapitalo formavimą ir grąžinama kaip dalis pajamų, gautų pardavus produktą per vieną gamybos ciklą.

Sąvoka "apyvartinis kapitalas" (jos sinonimas vidaus apskaitoje yra apyvartinis kapitalas) reiškia mobilų įmonės turtą, kuris yra grynieji pinigai arba gali būti konvertuojami į pinigus per metus arba vieną gamybos ciklą.

Grynasis apyvartinis kapitalas apibrėžiamas kaip skirtumas tarp trumpalaikio turto (trumpalaikio turto) ir trumpalaikių įsipareigojimų (mokėtinų sąskaitų) ir parodo, kiek trumpalaikis turtas yra padengtas ilgalaikiais lėšų šaltiniais (1 pav.). Šio rodiklio analogas in buitinė praktika- nuosavų apyvartinių lėšų suma.

Pagrindinis kapitalas (atsargos) – tai kapitalo dalis, skirta ilgalaikiam gamybiniam turtui formuoti ir jo vertę perkelti į produkcijos savikainą per kelis gamybos ciklus.

Taigi kapitalą galime laikyti įmonės sukauptu ir jos apyvartoje esančiu turtu.

1 pav. - Turto ir jo padengimo šaltinių santykio logika

Kapitalo padalijimas į pagrindinį ir apyvartinį kapitalą yra labai svarbus. Būtina žinoti kapitalo struktūrą. Tai atspindi visų kapitalo elementų sudėtį ir atitiktį jo bendrame apimtyje.

Šiame darbe nagrinėjamas kapitalo padalijimas į pagrindinį ir apyvartinį kapitalą, susijusį su jo atspindžiu balanse.

Pateikiame šiuos apyvartinio kapitalo apibrėžimus.

Galima derėtis kapitalo - kapitalo elementai, kuriems būdingas trumpas tarnavimo laikas; kurių savikaina iš karto įtraukiama į naujo produkto sukūrimo išlaidas (pavyzdžiui, medžiagos; žaliavos; gaminiai, skirti parduoti; pinigai).

Galima derėtis kapitalo - darbo objektų, kurie vieną kartą dalyvauja gamybos procese, visiškai perkelia jų vertę į gamybos sąnaudas ir pakeičia natūralią materialinę formą, vertės išraiška.

Verslo subjektų, dalyvaujančių lėšų apyvartoje, apyvartinės lėšos rinkos ekonomika, yra organiškai vieningas kompleksas.

Apyvartinių lėšų esmę lemia jų ekonominis vaidmuo, poreikis užtikrinti reprodukcijos procesą, apimantį tiek gamybos procesą, tiek apyvartos procesą. Skirtingai nuo ilgalaikio turto, kuris ne kartą įtraukiamas į gamybos procesą, apyvartinis kapitalas veikia tik viename gamybos cikle ir, nepriklausomai nuo produkcijos vartojimo būdo, visiškai perkelia savo vertę gatavai produkcijai.

Williamas Collinsas trumpalaikio turto esmę apibrėžia kaip „...trumpalaikį trumpalaikį įmonės turtą, kuris gamybos laikotarpiu greitai paverčiamas“. Kanke A.A., Koshevaya I.P. Įmonės finansinės ir ūkinės veiklos analizė: Pamoka. - 2-asis leidimas, red. ir papildomas - M.: ID FORUMAS: INFRA-M, 2007. - p. 98

Panašų apyvartinių lėšų apibrėžimą pateikia ekonomikos mokslų daktaras, profesorius I. A. Blankas.

G. Schmalen tiksliau apibūdina procesą, kurį apyvartinės lėšos suteikia, jo nuomone, techninių priemonių autoriai efektyvus valdymas apyvartinį kapitalą apibrėžia kaip „lėšas, kurias įmonė investuoja į savo kasdienę veiklą per kiekvieną veiklos ciklą“. Kanke A.A., Koshevaya I.P. Įmonės finansinės ekonominės veiklos analizė: Vadovėlis. - 2-asis leidimas, red. ir papildomas - M.: ID FORUMAS: INFRA-M, 2007. - p. 88

Galima derėtis kapitalo - tai lėšos, pervestos į apyvartinius gamybos fondus ir apyvartinius fondus, užtikrinančios tiek gamybos procesą, tiek apyvartos procesą.

Įmonės, dalyvaujančios produkcijos gamybos ir pardavimo procese, apyvartinis kapitalas (trumpalaikis turtas) sudaro nenutrūkstamą grandinę. Tokiu atveju lėšos iš apyvartos sferos pereina į gamybos sferą ir atgal, paeiliui įgydamos apyvartinių lėšų ir cirkuliuojančių gamybinio turto formą. Taigi, eidamas tris fazes iš eilės, apyvartinis kapitalas keičia savo natūralią ir materialinę formą.

Pirmajame etape (D - T) apyvartinės lėšos, iš pradžių turinčios grynųjų pinigų formą, paverčiamos atsargomis, t.y. pereiti iš apyvartos sferos į gamybos sferą.

Antrajame etape (T.P.T.) apyvartinis kapitalas tiesiogiai įtraukiamas į gamybos procesą ir yra nebaigtos gamybos, pusgaminių ir gatavų gaminių pavidalu.

Trečiasis apyvartinių lėšų cirkuliacijos etapas (T - D) vėl vyksta apyvartos sferoje. Pardavus gatavą produkciją, apyvartinis kapitalas vėl tampa grynaisiais.

Skirtumas tarp gautų grynųjų pinigų ir iš pradžių išleistų lėšų (D - D) lemia įmonės santaupų dydį. Taigi, sudarant pilną grandinę (D - T.P. T - D,), apyvartinės lėšos veikia visose stadijose lygiagrečiai laike, o tai užtikrina gamybos ir apyvartos proceso tęstinumą. fazės.

Skirtingai nuo pagrindinio kapitalo, kuris pakartotinai įtraukiamas į gamybos procesą, apyvartinis kapitalas veikia tik viename gamybos cikle ir visiškai perkelia savo vertę visam pagamintam produktui.

1.2 Apyvartinių lėšų klasifikavimas valdymo tikslais

Apyvartinis kapitalas apverčiamas bent kartą per metus arba per vieną gamybos ciklą, jeigu pastarasis viršija metus. Kapitalo apyvarta šiuo atveju reiškia transformaciją finansiniai ištekliai, kuris organizacijoje vyksta cikliškai.

Veiklos ciklas yra viso apyvartinio kapitalo visiško apyvartumo laikotarpis, kurio metu keičiasi atskiros jų rūšys.

Organizacijos apyvartinių lėšų judėjimas per veiklos ciklą pereina keturis pagrindinius etapus, nuosekliai keičiant savo formas:

1. Pirmajame etape lėšos (įskaitant jų pakaitalus trumpalaikių finansinių investicijų pavidalu) naudojamos prekėms įsigyti, t.y. gaunamų atsargų.

2. Antrajame etape gaunamos atsargos dėl tiesioginio gamybinę veiklą yra paverčiamos gatavos produkcijos atsargomis.

3. Trečiajame etape gatavos produkcijos atsargos parduodamos vartotojams ir, nesuėjus mokėjimo terminui, konvertuojamos į gautinas sumas.

4. Ketvirtajame etape surenkami, t.y. apmokėtos gautinos sumos vėl konvertuojamos į grynuosius pinigus, kurių dalis gali būti saugoma labai likvidžių trumpalaikių finansinių investicijų pavidalu, kol jų prireiks gamybai.

Svarbiausia veiklos (komercinio) ciklo charakteristika, daranti didelę įtaką apyvartinių lėšų panaudojimo apimčiai, struktūrai ir efektyvumui, yra jo trukmės .

Tai apima laikotarpį nuo to momento, kai organizacija išleidžia pinigus gaunamoms materialinio apyvartinio kapitalo atsargoms įsigyti iki pinigų gavimo iš skolininkų už jos parduotus produktus.

Pagrindinė formulė, pagal kurią apskaičiuojama organizacijos veiklos ciklo trukmė, yra:

POT = BY DA + BY MZ + BY GP + BY DZ, (1,1)

kur POC yra organizacijos veiklos ciklo trukmė dienomis;

PO DA - grynųjų apyvartinių lėšų (įskaitant jų pakaitalus trumpalaikių finansinių investicijų pavidalu) vidutinio likučio apyvartos laikotarpis dienomis;

PO MH - žaliavų, medžiagų ir kitų materialinių gamybos veiksnių atsargų apyvartos trukmė, kaip apyvartinio kapitalo dalis, dienomis;

PO GP - gatavos produkcijos atsargų apyvartos trukmė, dienomis;

PO DZ - gautinų sumų išieškojimo trukmė, dienomis.

Apyvartinio kapitalo valdymo procese veiklos cikle yra du pagrindiniai komponentai:

organizacijos gamybos ciklas;

organizacijos finansinis ciklas (arba pinigų srautų ciklas).

Pramoninis ciklas organizacijose apibūdina apyvartinio kapitalo materialinių elementų, naudojamų gamybos procesui aptarnauti, visiškos apyvartos laikotarpį, pradedant nuo prekių gavimo organizacijoje ir baigiant išsiuntimo klientams momentu.

Organizacijos gamybos ciklo trukmė nustatoma pagal šią formulę:

PPV = BY SM + BY NC + BY GP, (1,2)

kur PPV yra organizacijos gamybos ciklo trukmė dienomis;

POSM - vidutinių žaliavų, medžiagų ir pusgaminių atsargų apyvartos laikotarpis, dienomis;

PONZ - vidutinės atliekamų darbų apimties apyvartos laikotarpis dienomis;

POGP yra vidutinių gatavų produktų atsargų apyvartos laikotarpis dienomis.

Finansinis ciklas organizacijos (pinigų apyvartos ciklas) – tai visiško lėšų, investuotų į apyvartinį kapitalą, apyvartos laikotarpis, prasidedantis nuo mokėtinų sąskaitų už gautas prekes apmokėjimo momento ir baigiant gautinų sąskaitų už prekių pardavimą surinkimu.

Organizacijos finansinio ciklo (arba pinigų srautų ciklo) trukmė nustatoma pagal šią formulę:

PFC = PPC + PODZ – POCZ, (1.3)

kur PFC – organizacijos finansinio ciklo (grynųjų pinigų apyvartos ciklo) trukmė dienomis;

PPT – organizacijos gamybos ciklo trukmė, dienomis;

PODZ - vidutinis gautinų sumų apyvartumo laikotarpis, dienomis;

POKZ - vidutinis mokėtinų sąskaitų apyvartos laikotarpis, dienomis.

Trumpalaikio turto klasifikaciją galima sudaryti pagal šias pagrindines charakteristikas. Ščerbakovas, V.A. Organizacijos apyvartinių lėšų valdymas / V.A. Ščerbakovas. - M.: Ekonomika, 2009. - p. 75

Pagal finansinių šaltinių pobūdį:

bendrasis trumpalaikis turtas;

grynasis trumpalaikis turtas;

nuosavas trumpalaikis turtas.

Pagal tipą:

žaliavų, medžiagų, pusgaminių atsargos;

gatavos produkcijos atsargos;

nuosavas trumpalaikis turtas;

piniginis turtas;

kitų rūšių trumpalaikis turtas.

Pagal dalyvavimo veiklos procese pobūdį:

trumpalaikis turtas, aptarnaujantis organizacijos gamybos ciklą;

trumpalaikis turtas, aptarnaujantis organizacijos finansinį (pinigų) ciklą.

Pagal veikimo laikotarpį:

nuolatinė trumpalaikio turto dalis;

kintamoji trumpalaikio turto dalis.

Panagrinėkime šią klasifikaciją išsamiau.

Autorius charakteris finansinės šaltiniai formavimas :

INraudona galima derėtis turto(arba apyvartinis kapitalas apskritai) - apibūdinkite jų bendrą apimtį, susidariusią tiek nuosavo, tiek skolinto kapitalo sąskaita. Kaip organizacijos balanso dalis, jie parodomi kaip antrosios ir trečiosios jos turto dalių suma.

Htiesa galima derėtis turto(arba grynasis apyvartinis kapitalas) - apibūdina tą jų apimties dalį, kuri susidaro nuosavo ir ilgalaikio skolinto kapitalo sąskaita.

NOA = OA – KFO, (1,4)

kur NOA – organizacijos grynojo trumpalaikio turto suma;

KFO - trumpalaikiai einamieji organizacijos finansiniai įsipareigojimai;

SUviešas galima derėtis turto(arba nuosavas apyvartinis kapitalas) - apibūdinkite tą jų dalį, kuri susidaro organizacijos nuosavo kapitalo sąskaita.

Pačios organizacijos trumpalaikio turto suma apskaičiuojama pagal formulę:

SOA = OA – DZK – KFO, (1,5)

kur SOA yra pačios organizacijos trumpalaikio turto suma;

OA – organizacijos bendrojo trumpalaikio turto suma;

DZK – ilgalaikis skolinto kapitalo, investuota į trumpalaikį organizacijos turtą;

KFO – trumpalaikiai (einamieji) organizacijos finansiniai įsipareigojimai.

Jei organizacija apyvartinėms lėšoms finansuoti nenaudoja ilgalaikio skolinto kapitalo, tai nuosavo ir grynojo apyvartinio kapitalo dydžiai yra vienodi.

Autorius rūšių galima derėtis turto :

Zapas žaliavos medžiagų Ir pusgaminiai. Šio tipo trumpalaikis turtas apibūdina įeinančių medžiagų srautų kiekį atsargų pavidalu, kurie palaiko organizacijos gamybinę veiklą.

Zapas pasiruošę Produktai. Šios rūšies apyvartinės lėšos apibūdina išeinančių medžiagų srautų apimtis pagamintos produkcijos, skirtos parduoti, atsargų pavidalu. Praktikoje prie šio tipo apyvartinių lėšų paprastai pridedama nebaigtų darbų apimtis (vertinant atskirų rūšių gaminių kaip visumos baigtumo koeficientą). Esant dideliam nebaigto darbo ciklo kiekiui ir trukmei, jis proceso metu yra izoliuotas finansų valdymasį atskirą apyvartinio kapitalo rūšį.

Debitorskaya skola. Tai apibūdina skolos sumą organizacijos naudai, kuriai atstovauja teisiniai ir finansiniai įsipareigojimai asmenys mokėjimams už prekes, darbus, paslaugas, išduotus avansus ir kt.

Dšvelnus turto. Praktiškai tai apima ne tik grynųjų pinigų likučius nacionalinėje ir užsienio valiuta(visomis jų formomis), bet ir trumpalaikių finansinių investicijų, kurios laikomos laikinai laisvo grynųjų apyvartinių lėšų likučio (vadinamojo spekuliacinio grynųjų pinigų likučio) investicinio panaudojimo forma.

PRochie rūšys galima derėtis turto. Tai apima trumpalaikį turtą, neįeinantį į aukščiau aptartą, jei jis atsispindi bendroje jo sumoje (atidėtosios sąnaudos ir pan.).

Autorius charakteris dalyvavimas V veikiantis procesas :

APIEkaroliukai turtas, patiekimas pramoninis ciklas organizacijose(žaliavų, medžiagų ir pusgaminių atsargos; nebaigtos gamybos apimtis; gatavos produkcijos atsargos).

APIEkaroliukai turtas, patiekimas finansinės (piniginis) ciklas organizacijose(debitorinės sumos ir kt.).

Autorius laikotarpį veikiantis galima derėtis kapitalo :

Pnuolatinis dalis galima derėtis turto. Tai yra nuolatinė jų dalis, kuri nepriklauso nuo sezoninių ir kitų organizacijos pagrindinės veiklos svyravimų ir nėra susijusi su sezoniniam saugojimui, ankstyvam pristatymui ir paskirtiems tikslams skirtų atsargų atsargų formavimu.

Plaikina dalis galima derėtis turto. Tai yra kintama jų dalis, kuri yra susijusi su sezoniniu produkcijos gamybos ir pardavimo apimties padidėjimu, poreikiu tam tikrais organizacijos ekonominės veiklos laikotarpiais formuoti atsargų atsargas sezoniniam saugojimui, ankstyvu pristatymu ir paskirtiems tikslams. Šis apyvartinio kapitalo tipas paprastai apima jo maksimalią ir vidurinę dalis.

Organizacijos apyvartinių lėšų panaudojimo valdymas siejamas su specifiniais jos veiklos ciklo formavimo ypatumais.

1.3 Apyvartinių lėšų valdymo principai ir modeliai

Trumpalaikio turto valdymo politika apima strateginių sprendimų, susijusių su konkrečiu lygiu kiekvienai apyvartinio kapitalo kategorijai, pasirinkimą ir jų finansavimo būdą.

Apyvartinių lėšų valdymo politikos tikslas – nustatyti trumpalaikio turto apimtį ir struktūrą, jo padengimo šaltinius ir santykį tarp jų, kurių pakaktų ilgalaikei gamybai ir efektyvumui užtikrinti. finansinė veiklaįmonių. Ryšys tarp šių veiksnių ir veiklos rodiklių yra gana akivaizdus. Lėtinis įsipareigojimų kreditoriams nevykdymas gali sukelti pertrauką ekonominius ryšius su visomis iš to kylančiomis pasekmėmis.

Suformuluotas tikslų nustatymas yra strateginio pobūdžio.

Teorija svarsto tris alternatyvias strategijas, susijusias su bendras lygis apyvartinis kapitalas. Jie skiriasi tik apyvartinių lėšų kiekiu, kurį, įmonės nuomone, būtina turėti tam tikram gamybos lygiui palaikyti.

Strategijos valdymas galima derėtis turto :

Atsargi, atsipalaidavusi strategija apima santykinai didelius grynųjų pinigų, atsargų ir apyvartinių vertybinių popierių kiekius. Tuo pačiu pardavimų apimtis skatina klientams teikiamų paskolų politika, kuri lemia aukštą gautinų sumų lygį.

Ribojanti strategija mano, kad grynieji pinigai vertybiniai popieriai, atsargos ir gautinos sumos sumažinamos iki minimumo.

Vidutinė strategija yra apdairaus ir ribojančio dabartinio turto valdymo strategijos derinys.

Savo poveikio finansinio ciklo trukmei požiūriu ribojanti politika padės pagreitinti trumpalaikio turto apyvartą ir atitinkamai sutrumpinti lėšų apyvartos laikotarpį. Atsargi politika leidžia pasiekti daugiau aukštus lygius apyvartinių lėšų draudimo atsargos ir ilgesni jų apyvartos laikotarpiai

Apyvartinių lėšų apimties strategijos pasirinkimas priklauso nuo finansų vadovo sprendimų. Ne mažiau svarbus trumpalaikio turto finansavimo klausimas.

Finansų valdymo teorijoje yra ir kitas požiūris, pagal kurį išskiriami keturi elgesio modeliai: idealus; agresyvus; konservatyvus; kompromisas.

Vieno ar kito finansavimo strategijos modelio pasirinkimas priklauso nuo ilgalaikių įsipareigojimų vertės nustatymo ir jos pagrindu apskaičiuojant grynojo apyvartinio kapitalo dydį kaip ilgalaikių įsipareigojimų ir ilgalaikio turto skirtumą.

Gerai = DP-VA, (1.6)

Todėl kiekviena elgesio strategija turi savo pagrindinę pusiausvyros lygtį.

Modelių skirtumą lemia tai, kokie finansavimo šaltiniai pasirenkami kintamai trumpalaikio turto daliai padengti.

Kad būtų patogiau apsvarstyti modelius, buvo pateikti šie užrašai:

VA - ilgalaikis turtas;

TA – trumpalaikis turtas (TA = MF + HF);

SP - trumpalaikio turto sisteminė dalis;

HF – kintama trumpalaikio turto dalis;

KZ - trumpalaikės mokėtinos sumos;

DZ - ilgalaikis skolintas kapitalas;

SK - akcinis kapitalas;

DP – ilgalaikiai įsipareigojimai (DP = SK + DZ);

OK – grynasis apyvartinis kapitalas (OK = TA-KZ).

Idealaus modelio konstravimas grindžiamas pačia kategorijų „trumpalaikis turtas“ ir „trumpalaikiai įsipareigojimai“ esme ir jų tarpusavio atitikimu. Sąvoka „idealas“ šiuo atveju reiškia ne idealą, kurio reikia siekti, o tik turto ir jų padengimo šaltinių derinį, pagrįstą ekonominiu turiniu.

Modelis reiškia, kad trumpalaikis turtas savo verte sutampa su trumpalaikiais įsipareigojimais, t.y. grynasis apyvartinis kapitalas lygus nuliui.

Realiame gyvenime toks modelis praktiškai nepasitaiko. Be to, likvidumo požiūriu tai yra rizikingiausia, nes esant nepalankioms sąlygoms (pavyzdžiui, reikia atsiskaityti iš karto visiems kreditoriams), įmonė gali susidurti su poreikiu parduoti dalį savo ilgalaikio turto padengti einamąsias mokėtinas sąskaitas. Šios strategijos esmė ta, kad ilgalaikiai įsipareigojimai nustatomi ilgalaikio turto lygyje, t.y. pagrindinė balanso lygtis (modelis) atrodys taip:

DP = VA, (1,7)

Agresyvus modelis reiškia, kad ilgalaikiai įsipareigojimai yra ilgalaikio turto ir trumpalaikio turto sisteminės dalies dengimo šaltiniai, t.y. minimalus reikalavimas verslui vykdyti.

Šiuo atveju grynasis apyvartinis kapitalas yra tiksliai lygus šiam minimumui:

Gerai = MF, (1,8)

Skirtinga trumpalaikio turto dalis yra visiškai padengta trumpalaikėmis mokėtinomis sumomis.

Likvidumo požiūriu ši strategija taip pat labai rizikinga, nes realiame gyvenime neįmanoma apsiriboti tik trumpalaikio turto minimumu.

Pagrindinė balanso lygtis (modelis) atrodys taip:

DP = VA + SC, (1,9)

Konservatyvus modelis daro prielaidą, kad kintama trumpalaikio turto dalis taip pat yra padengta ilgalaikiais įsipareigojimais. Šiuo atveju nėra trumpalaikių mokėtinų sumų ir nėra likvidumo praradimo rizikos.

Grynasis apyvartinis kapitalas yra lygus trumpalaikiam turtui:

Gerai =TA, (1,10)

Žinoma, modelis dirbtinis.

Ši strategija apima ilgalaikių įsipareigojimų nustatymą tokiame lygyje, kuris pateikiamas pagal šią pagrindinę balanso lygtį (modelį):

DP = VA + MF + HF, (1,11)

Kompromisinis modelis yra realiausias. Šiuo atveju ilgalaikis turtas, sisteminė trumpalaikio turto dalis ir maždaug pusė kintamos trumpalaikio turto dalies yra padengiami ilgalaikiais įsipareigojimais.

Grynasis apyvartinis kapitalas yra lygus trumpalaikio turto sisteminės dalies ir pusės jo kintamosios dalies sumai

Gerai = MF + 0,5 HF, (1,12)

IN atskiros akimirkosįmonė gali turėti trumpalaikio turto pertekliaus, o tai neigiamai veikia pelną, tačiau tai laikoma mokėjimu už likvidumo praradimo rizikos išlaikymą tinkamu lygiu.

Strategija apima ilgalaikių įsipareigojimų nustatymą tokiu lygiu, kuris nurodytas pagal šią bazinę balanso lygtį (modelį):

DP = VA + MF + 0,5 HF, (1,13)

Suformuluotas tikslas yra strateginio pobūdžio, tačiau ne mažiau svarbu išlaikyti apyvartines lėšas, kurios optimizuotų esamos veiklos valdymą.

Kasdienės veiklos požiūriu svarbiausia įmonės finansinė ir ekonominė savybė yra jos likvidumas, t.y. galimybė laiku grąžinti trumpalaikes sąskaitas. Bet kuriai įmonei tinkamas likvidumo lygis yra vienas iš svarbiausias savybesūkinės veiklos stabilumas. Likvidumo praradimas yra kupinas ne tik papildomų išlaidų, bet ir periodinių gamybos proceso sustabdymų.

Praktiškai apyvartinio kapitalo valdymas susideda iš trumpalaikio turto valdymo ir trumpalaikių įsipareigojimų valdymo.

Yra keletas apyvartinių lėšų valdymo efektyvumo rodiklių:

padengimo koeficientas (arba dabartinis likvidumas) kaip apyvartinių lėšų ir trumpalaikių įsipareigojimų santykis;

greitosios eigos koeficientas (skaitiklyje atsargų suma atimama kaip mažiausiai likvidi trumpalaikio turto dedamoji ir dalinama iš trumpalaikių įsipareigojimų);

Rusijoje apskaičiuojamas absoliutus likvidumo koeficientas (skaitiklyje yra tik grynieji pinigai, kurie dalijami iš trumpalaikių įsipareigojimų);

grynasis apyvartinis kapitalas apibrėžiamas kaip trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų skirtumas.

Norėdami tinkamai valdyti trumpalaikį turtą, turite žinoti:

trumpalaikio turto suma;

grynųjų (nuosavų) apyvartinių lėšų suma;

apyvartinių lėšų struktūra (procentais);

atskirų apyvartinių lėšų elementų apyvarta;

trumpalaikio turto grąža;

finansinio ciklo trukmė (taigi ir veiklos ciklas, nes gamybos ciklo žymiai sumažinti negalima).

Sprendžiant klausimus, susijusius su trumpalaikio turto valdymu, būtina atskirti gamybos, finansinio ir veiklos ciklų sąvokas, kurių sąvokos pateiktos šio darbo 1.2 punkte.

Racionalus turto valdymas reiškia ne rizikos minimizavimą, o sumanų balansavimą tarp rizikos, susijusios su trumpalaikio turto trūkumu, ir rizikos, susijusios su apyvartinių lėšų pertekliumi.

Optimalus apyvartinio kapitalo lygis leidžia maksimaliai padidinti pelną esant priimtinam likvidumo ir komercinės rizikos lygiui. Likvidumo valdymas apima likvidžių išteklių gavimo ir panaudojimo planavimą taip, kad galėtumėte laiku apmokėti savo trumpalaikius įsipareigojimus.

Apyvartinių lėšų valdymo principai yra panašūs į gautinų sumų, kurios yra viena iš trumpalaikio turto sudedamųjų dalių, valdymo principus.

Trumpalaikis turtas turi būti nuolat judinamas ir kuo greičiau jis judės (tai yra, kuo greitesnė apyvarta), tuo mažiau reikės sumos jam finansuoti. Kalbant apie mokėtinas sumas (vienas iš svarbiausių trumpalaikių įsipareigojimų komponentų), tai Auksinė taisyklė jos traktavimas (ir jos traktavimas) – maksimalus galimas šios skolos grąžinimo termino pailgėjimas, nepažeidžiant nustatyto verslo santykiai. Jei įmonė, kuriai esate skolingas, ramiai žiūri į jūsų atidėtą mokėjimą, vadinasi, elgiatės teisingai. Panaši taisyklė: mokėkite laiku, bet ne anksčiau, galioja ir kitoms trumpalaikių įsipareigojimų dedamoms: klientų avansams, trumpalaikėms paskoloms, mokesčiams. Tiesą sakant, tokie kompromisai ar optimalumo ieškojimai - „nemokėk tiekėjui kuo ilgiau, bet nesupyk jo“, „laikyk minimalų pinigų (inventorių, prekes sandėlyje), bet atminkite, kad ten turi būti draudimo rezervas“ – tai apyvartinio kapitalo valdymo menas.

Kuo mažiau įmonei reikės apyvartinių lėšų (nepažeidžiant likvidumo ir veiklos tęstinumo), tuo daugiau pinigų atsilaisvins kitiems tikslams.

2 skyrius UAB „Globus“ apyvartinių lėšų valdymo būklės analizė

2.1. UAB „Globus“ organizacinės ir ekonominės charakteristikos

CJSC Globus įregistruota 2004 m. rugsėjo 9 d. adresu 432035, Uljanovskas, Gaja pr., 100. Įmonės įstatinis kapitalas – 10 tūkstančių rublių.

Pagrindinė įmonės veikla – konditerijos gaminių gamyba ir prekyba.

Uljanovsko konditerijos fabrikas „Globus“ – moderni, dinamiškai besivystanti įmonė, turinti skystų, paklausių produktų: cukraus, sviesto, kombinuotų sausainių; suflė; karamelė; saldainiai su plaktais kūnais; saldainiai iš fondantų; ant grotelių keptas maistas; meduoliai; dražė.

Įmonės gamybos struktūra yra tokia:

Pagrindinę gamybą sudaro 5 dirbtuvės:

1 cechas turi 2 padalinius - pusgaminių gamybai ir konditerijos gaminių, fondant rūšių saldainių, praline veislių saldainių, karamelės, iriso, dražė gamybai.

Parduotuvė Nr. 2 yra mažmeninė parduotuvė (elitinė parduotuvė), kurios specializacija yra: deponuotų saldainių, plaktų rūšių, tokių kaip "Paukščių pienas", ant grotelių keptų veislių, tokių kaip "Meteoritas", šokolade konservuotų vaisių, gamyboje.

3 seminaras specializuojasi zefyrų gamyboje.

Seminaras Nr.4 skirtas vaflių, saldainių su vaflių korpusais, rytietiškų saldainių gamybai.

Pusgaminių gamybos cechas Nr.5.

Organizacinė struktūraĮmonė yra patvirtinta Steigėjų tarybos ir atrodo taip.

Ryžiai. - 2 Įmonės ZAO Globus organizacinė struktūra

Analizuojamos įmonės ekonominėms charakteristikoms pateikti buvo panaudotos paskutinių penkerių metų apskaitos ataskaitos balansų ir pelno (nuostolio) ataskaitų pavidalu.

Informatyviausia ataskaita yra pelno (nuostolio) ataskaita, kuria remiantis galima padaryti išvadą, kiek pelninga yra įmonė.

Analizė finansinius rezultatus organizacijos veikla, pagrįsta pelno (nuostolio) ataskaitomis ( paraiškos A-B) pateikta 2.1 lentelėje.

Kaip rodo analitinė lentelė, įmonė penkerius metus dirba pelningai, didina pajamas iš prekių ir paslaugų pardavimo. Nuo 2008 m Pajamų augimo tempas studijų metais buvo 110,6 % 2008 m., 102,8 % 2009 m. ir 118,0 proc., 2010 m.

2.1 lentelė

UAB „Globus“ 2006-2010 metų finansinių rezultatų analizė. (milijonas rublių)

Rodiklio pavadinimas						Augimo tempas, %
Prekių, darbų ir paslaugų pardavimo pajamos
Parduotų prekių kaina
Bendrasis pelnas
Pardavimo išlaidos
Pajamos iš pardavimo
Kitų išlaidų likutis
Pelnas prieš mokesčius
Mokesčiai ir rinkliavos iš pelno
Grynasis pelnas

Auga ir bendrasis pelnas, išskyrus 2010 m. 2010 metais bendrojo pelno, palyginti su 2009 m sumažėjo 14,9% dėl padidėjusių gamybos sąnaudų.

Nagrinėjamos įmonės 2007-2009 m. pardavimų pelnas. 2007 metais stabiliai augo 3,9%, 2008 metais – 11,1%. ir ir 15,3 proc., 2009 m. 2010 metais Tačiau jo augimas siekė tik 1,6 proc., nes tam įtakos turėjo išaugę gamybos kaštai ir išaugę pardavimo kaštai. Nepaisant to, kad UAB „Globus“ produktai yra paklausūs tarp Uljanovsko srities pirkėjų, taip pat tiekiami į kaimyninius regionus, vartotojų paklausos mažėjimui įtakos turėjo dėl finansų krizės sumažėjęs gyventojų pajamų lygis. 2008-2009 m., kurio poveikis buvo pastebimas ir 2010 m.

3 paveiksle parodyta diagrama, iliustruojanti Globus CJSC pelno augimo tempą analizuojamu laikotarpiu.

3 pav. - UAB „Globus“ pelno dinamika 2006-2010 m., proc.

Remiantis 2.1 lentelės duomenimis, taip pat apskaičiuojant vidutines vertes pagal įmonės balansus ( paraiškos V-G), buvo apskaičiuoti „Globus CJSC“ pelningumo rodikliai tiriamam laikotarpiui (2.2 lentelė).

2.2 lentelė

UAB „Globus“ 2006-2010 metų pelningumo rodiklių analizė.

Rodikliai						Augimo tempas, %
Vidutinė nuosavų lėšų suma,
2. Vidutinė metinė ilgalaikio turto savikaina, milijonai rublių.
Vidutinis turtas, milijonai rublių.
Pajamos iš prekių, gaminių, darbų, paslaugų pardavimo, milijonai rublių.
Parduotų gaminių savikaina,
Pelnas iš pardavimo, milijonai rublių.
Pelnas neatskaičius mokesčių,
Grynasis pelnas, milijonai rublių.
Produkto pelningumas, %
Pardavimo grąža, %
Turto grąža, %
Nuosavo kapitalo grąža, %
Bendras įmonės pelningumas, proc.
Kapitalo grąža, %

Beveik visi apskaičiuoti pelningumo rodikliai per penkerius metus per tyrimo metus didėjo, tai rodo diagrama (4 pav.).

4 pav. - UAB „Globus“ pelningumo rodiklių dinamika 2006-2010 m., proc.

Tačiau 2010 m pardavimų grąža krito ir siekė 87,1%, palyginti su 2009 m. Taip pat sumažėjo turto grąža ir 2010 metais siekė 97,1 proc. Nuosavo kapitalo grąža buvo

94,1%, palyginti su 2009 m Bendras įmonės pelningumas lyginant su 2009 m. yra 86,1%, kapitalo pelningumas taip pat sumažėjo ir siekė tik 71,4%.

Kaip matome, nepaisant teigiamų ankstesnių metų tendencijų, 2010 m. Įmonėje sumažėjo nemažai jos finansinę ir ūkinę veiklą apibūdinančių rodiklių.

Netiesioginis problemų buvimo įrodymas gali būti įmonės darbuotojų skaičiaus dinamika, būtent darbuotojų kaitos rodikliai. 2.3 lentelėje pateiktas įmonės personalo judėjimą apibūdinančių rodiklių skaičiavimas.

2.3 lentelė

UAB „Globus“ darbuotojų skaičiaus dinamika 2006-2010 m.

Rodikliai						Nukrypimai, +,-
Darbuotojų skaičius metų pradžioje, žm.
vyrai, asmenys moterys, asmenys
Priimama per metus, asm.
Viso atleista, žmonės.
įskaitant ir jūsų pačių prašymu
Priėmimo rodiklis
Išlaidų procentingumas
Apyvartos rodiklis

Kaip rodo skaičiavimai, apyvartos rodiklių reikšmės per tyrimo metus labai skiriasi, o tai netiesiogiai patvirtina problemų buvimą įmonėje.

Taigi darome išvadą, kad analizuojamoje įmonėje 2010 m. iškilo problemų, kurios reikalauja išsamesnės analizės. Ir kadangi nukenčia įmonės finansinė būklė puiki suma veiksnius, įskaitant apyvartinių lėšų apyvartą, būtina išanalizuoti, kokie veiksniai turėjo įtakos pablogėjimui finansinė situacijaįmonės 2010 m

2.2 CJSC Globus apyvartinių lėšų dinamika 2006-2011 m. g., veiksniai ir prognozės 2012-2013 m.

Išanalizuosime UAB „Globus“ trumpalaikio ir ilgalaikio turto pokyčių dinamiką per penkerius metus pagal balanso duomenis ir pateiksime 2.4 lentelės forma.

2.4 lentelė

UAB „Globus“ trumpalaikio ir ilgalaikio turto kitimo dinamikos 2006-2010 m. analizė.

Rodikliai						Augimo tempas, %
Ilgalaikis turtas,
Turimas turtas,

Iš 2.4 lentelės matyti, kad už 2006 - 2010 m. įmonės ilgalaikio turto vertė padidėjo 13 929 tūkst. rublių. (171706–157777) arba 8,8 % (171706/157777 x 100 = 108,8). Ant teigiamos pastabos yra apyvartinių lėšų padidėjimas per tyrimo metus. Tačiau iš tos pačios 2.4 lentelės duomenų matyti, kad bendro kapitalo struktūroje apyvartinis kapitalas užima didelę dalį, todėl apskaičiuokime įmonės ilgalaikio ir apyvartinio kapitalo dalis ir struktūrą pateiksime diagrama. (5 pav.).

5 pav. - CJSC Globus kapitalo struktūra 2006-2010 m.

Kaip buvo galima manyti anksčiau, diagrama aiškiai parodė, kad didžiausią dalį kapitalo struktūroje užima apyvartinis kapitalas, jo dalis per tyrimo metus šiek tiek mažėja neapyvartinio kapitalo naudai. Tai rodo, kad įmonė nevykdo kapitalo investicijos, greičiausiai, nepritraukia ilgalaikių paskolų jų įgyvendinimui.

Norint padaryti išvadas apie kapitalo struktūros racionalumą, būtina atsižvelgti į apyvartinių lėšų dinamiką per penkerius tiriamus metus.

Išsamiau panagrinėkime apyvartinių lėšų dinamiką 2.5 lentelėje.

2.5 lentelė

UAB „Globus“ trumpalaikio turto dinamikos ir struktūros analizė 2006-2010 m. (tūkstantis rublių.)

Rodikliai						Augimo tempas, %
% viso
PVM nuo įsigytų vertybių
% viso
Gautinos sumos (daugiau nei 12 mėnesių)
% viso
Gautinos sumos (mažiau nei 12 mėnesių)
% viso
Trumpalaikės finansinės investicijos
% viso
Grynieji pinigai
% viso
Kitas trumpalaikis turtas
% viso

Kaip matyti iš 2.5 lentelės, didžiausia trumpalaikio turto dalis 2006-2008 m. užima trumpalaikes gautinas sumas. Gautinų sumų dalis 2006 metais siekė 55,9%, 2007 metais – 52,8%, o 2008 metais – 55,8%. 2009 metais trumpalaikės skolos dalis sumažėjo ir siekė 35,8 proc., tuo pačiu didėja trumpalaikės finansinės investicijos, kurių dalis yra 15,7 proc., o iš viso – 26 000 tūkst. Tai rodo aktyvavimą verslo veiklaįmonės valdymas.

2010 metais trumpalaikių gautinų sumų dalis yra 35,7%, tai yra praktiškai nekinta. Tai gali reikšti netinkamą požiūrį į formavimąsi kainų politika, kuriame neatrenkami potencialiai mokūs pirkėjai, vėluojama gauti lėšų.

Tokia situacija neigiamai veikia įmonės veiklą ir lemia įmonės apyvartinių lėšų imobilizavimą nuo gamybos ir ekonominės apyvartos.

6 paveiksle pavaizduota analizuojamos įmonės apyvartinio kapitalo struktūra.

6 pav. UAB „Globus“ apyvartinių lėšų struktūra 2006-2010 m.

Įmonė trumpalaikes finansines investicijas vykdo ketverius iš penkerių metų, jų dalis apyvartinio kapitalo sudėtyje skiriasi priklausomai nuo tyrimo metų ir 2007 m. siekia 10 proc., 2008 m. – 7 proc., 2009 m. – 15,7 proc. ir 9,3 proc., 2010 m.

Teigiamas faktas yra gana stabili grynųjų pinigų dalis trumpalaikio turto struktūroje, kuri gali teigiamai paveikti įmonės mokumą.

Atsargų dalis 2009-2010 metais šiek tiek padidėjo – nuo ​​35,2% 2008 metais. iki 43,3 proc., 2009 m ir 43,8% 2010 m., o tai gali neigiamai paveikti apyvartinių lėšų apyvartą. Todėl rezervų būklė yra tyrimo objektas (2.6 lentelė).

2.6 lentelė

Atsargų dinamikos ir struktūros analizė

UAB „Globus“ 2006-2010 m. (tūkstantis rublių.)

Rodikliai						Augimo tempas, %
Žaliavos
% viso
Gatavi gaminiai
% viso
Nebaigtas. gamyba
% viso
Prekės išsiųstos
% viso

Kaip rodo 2.6 lentelės duomenys, reikšmingi pokyčiai vyksta rezervų struktūroje. Žaliavų dalis apyvartiniame kapitale, nors ir lėtai, auga. Labai pasikeitė gatavos produkcijos dalis. Jei 2006 m gatavų gaminių 63567,0 tūkst. rublių, rezervų struktūroje sudarė 99,9 proc., tada 2007 m. jos suma sumažėjo beveik perpus ir siekė 31905,0 tūkst. 2008-2010 metais iš viso pagaminta produkcija praktiškai nesikeičia, tačiau struktūroje jos dalis 2008 m. siekė 60,7 proc., 2009 m. – 49,8 proc., o 2010 m. – 45,5 proc.

Taip pat labai pasikeitė nebaigtos produkcijos ir išsiųstų prekių dalis apyvartinio kapitalo struktūroje.

Nebaigtų darbų dalis sumažėjo lyginant su 2007 m. ir 2008 m. siekė 25,4 proc., 2009 m. – 21,9 proc., o 2010 m. šiek tiek padidėjo ir sudarė 24,2% viso apyvartinio kapitalo.

Išsiunčiamų prekių dalis struktūroje per tyrimo metus didėja ir 2008 metais siekia 13,5 proc. palyginti su 5,5% 2007 m 2009 metais jų dalis jau siekia 28 proc., o 2010 m. – 30 proc. Šią dinamiką galima laikyti teigiama, nes ji suponuoja lėšų gavimą apmokėjimui už jau išsiųstus produktus, o tai yra susijusi su Naujųjų metų šventės, kai padidėja produktų siuntimas, o lėšų gavimas vėluoja 3-5 dienas.

Diagramoje (7 pav.) parodyta, kaip keitėsi rezervų struktūra 2010 m. palyginti su 2006 m

7 pav. - UAB „Globus“ rezervų struktūros dinamika 2006-2010 m.

Apskritai struktūra šiek tiek pasikeitė, o įvykusių pokyčių negalima pavadinti teigiamais, atkreiptinas dėmesys į mažą grynųjų pinigų dalį trumpalaikiame turte ir reikšmingą lėšų nukreipimą į atsargas ir gautinas sumas.

Dėl šios priežasties atsižvelgsime į įmonės gautinų sumų dinamiką ir struktūrą analizuojamu laikotarpiu.

2.7 lentelėje apskaičiuosime gautinų sumų augimo tempą.

2.7 lentelė

CJSC Globus gautinų sumų dinamikos ir struktūros analizė 2006-2010 m. (tūkstantis rublių.)

Rodikliai						Augimo tempas, %
Gautinos sumos (daugiau nei 12 mėnesių)
įskaitant pirkėjus
Gautinos sumos (iki 12 mėn.)
įskaitant pirkėjus

Kaip matyti iš 2.7 lentelės, įmonė stengiasi sumažinti gautinas sumas, nes lyginant su 2006 m. trumpalaikės gautinos sumos sumažėjo nuo 88 200,0 tūkst. iki 61250,0 tūkstančių rublių. 2010 metais Ilgalaikės gautinos sumos skolos struktūroje užima nedidelę dalį, tai paaiškinama įmonės veiklos rūšimi. Pirkėjai už prekių pristatymą moka santykinai trumpą laiką. Didžiąją skolos dalį sudaro atsiskaitymai su klientais.

Atlikta preliminarią analizę nurodo, kad finansų valdymas įmonėje nenaudoja priemonių, gerinančių įmonės finansinę padėtį, todėl galima daryti prielaidą, kad ateinančiam 2012-2013 m. situacija reikšmingų pokyčių nepasikeis.

2.3 Apyvartinių lėšų elementų judėjimo ir jų panaudojimo apskaitos organizavimas

Apyvartinių lėšų elementų judėjimo apskaitą analizuojamos įmonės buhalterija atlieka taip.

Vadovaudamasi Sąskaitų plano naudojimo instrukcija, įmonė naudojasi materialinių vertybių gavimo apskaitos kainomis apskaitos galimybe.

Medžiagų gavimo apskaitos galimybė yra fiksuota apskaitos politikoje.

Apskaitakainos- kainos, kurias organizacija sąlyginai nustato savarankiškai, kad supaprastintų gamybos sąnaudų apskaitą. Čaikovskaja, L.A. Apskaita ir mokesčiai: vadovėlis. pašalpa / L.A. Čaikovskaja. - M.: Leidykla "Egzaminas", 2006. - p. 326

Šiuo atveju visos medžiagų pirkimo išlaidos atsispindi toje pačioje sąskaitoje 10 „Medžiagos“

Medžiagų analitinė apskaita vykdoma sandėliavimo aikštelėse (sandėliuose) ir buhalterijoje.

Sandėliuose apskaitą finansiškai atsakingi asmenys veda specialiose kortelėse, kurios atidaromos buhalterijoje kiekvienam medžiagų pavadinimui ir rūšiai. Kortelėse materialiai atsakingi asmenys atspindi medžiagų gavimo ir vartojimo operacijas.

Pagal Sąskaitų plano naudojimo instrukciją, gatavos produkcijos apskaita vykdoma 43 sąskaitoje „Pagaminta produkcija“ buhalterinėmis kainomis, nenaudojant 40 sąskaitos „Gatavos produkcijos išleidimas“.

Apskaitoje Autorius buhalterinė apskaita kainos naudoti standartines ir planines išlaidas.

Standartinė kaina nustatoma remiantis organizacijoje nustatytomis normomis ir standartais.

Planuojamos išlaidos – tai vertė, nustatyta pagal rinkos kainas, pardavimo kainas, praėjusio laikotarpio duomenis ar kitus organizacijos nuožiūra esančius rodiklius.

Atliekant apskaitą nuolaidų kainomis, atsiranda planinės (standartinės) savikainos nukrypimai nuo faktinės savikainos, kuri mėnesio pabaigoje turi būti nurašyta.

Prekių pardavimas vykdomas pagal su klientais sudarytas sutartis arba per mažmeninė. Prekės siunčiamos iš sandėlio pagal pardavimo skyriaus užsakymus. Siunta įforminama važtaraščiais (TORG forma Nr. 12). Buhalterija taip pat išrašo sąskaitą ir mokėjimo prašymą.

Panašūs dokumentai

Apyvartinių lėšų esmė ir struktūra. Apyvartinių lėšų valdymo proceso turinys ir pagrindiniai metodai. „Baškirgaz LLC“ apyvartinių lėšų valdymo efektyvumo analizė. Apyvartinių lėšų valdymo tobulinimo rekomendacijos.

baigiamasis darbas, pridėtas 2012-10-07


Apyvartinių lėšų esmė ir klasifikacija. Apyvartinių lėšų valdymo politika, jos rūšys ir ypatumai. Finansinių poreikių padengimo operacijų taisyklės. Organizacijos nuosavo kapitalo apskaičiavimo ir jos valdymo efektyvumo vertinimo metodai.

kursinis darbas, pridėtas 2014-01-18


Esmės apibrėžimas, struktūros tyrimas ir tyrimas metodiniai pagrindaiįmonės apyvartinių lėšų valdymas. Išsami UAB „ATZ“ apyvartinių lėšų valdymo proceso analizė. Apyvartinių lėšų valdymo efektyvumo gerinimo priemonės.

kursinis darbas, pridėtas 2011-11-05


Apyvartinių lėšų ekonominis turinys ir struktūra, jų panaudojimo efektyvumo rodikliai. Įmonės LLC „Invorm“ apyvartinių lėšų panaudojimo analizė. Rekomendacijų apyvartinių lėšų valdymo efektyvumui gerinti rengimas.

kursinis darbas, pridėtas 2015-02-08


Įmonės apyvartinių lėšų analizės ir valdymo teoriniai aspektai. Krasnodartorgtekhnika LLC apyvartinių lėšų analizė 2007-2009 m. Pagrindinės valdymo efektyvumo gerinimo kryptys, rekomendacijos remiantis tyrimo rezultatais.

baigiamasis darbas, pridėtas 2011-02-16


Įmonės apyvartinių lėšų formavimo esmė ir pagrindiniai šaltiniai. Įmonės apyvartinių lėšų formavimo ir panaudojimo modelio analizė UAB „Taima“ pavyzdžiu. Apyvartinių lėšų valdymo optimizavimas pritraukiant skolintas lėšas.

kursinis darbas, pridėtas 2010-09-28


Apyvartinio kapitalo samprata, jo klasifikacija, ūkio subjektas. Įmonės Energoraion Chulman LLC charakteristikos: finansinės būklės analizė; dinamika, struktūra, apyvartinių lėšų formavimo šaltiniai, panaudojimo efektyvumas.

baigiamasis darbas, pridėtas 2012-08-07


Apyvartinių lėšų prasmė ir esmė. Įmonės VĮ „Pharmacia“ finansinės-ūkinės veiklos analizė. Konkrečios įmonės apyvartinių lėšų planavimo, analizės ir valdymo inventorizacijos požiūriu ir jų pritaikymo praktikoje metodika.

baigiamasis darbas, pridėtas 2011-08-19


Apyvartinių lėšų panaudojimo efektyvumo rodikliai. Rodiklių skaičiavimas finansinis stabilumasįmonė, jos atsargos ir pinigų srautai. Rezervai apyvartinio kapitalo formavimo šaltiniams plėsti „ULIS-GRUP“.

baigiamasis darbas, pridėtas 2011-10-24


Įmonės apyvartinių lėšų esmė, formavimosi šaltiniai ir valdymo politika. Esminiai skirtumai tarp skolos ir nuosavas kapitalas, jų panaudojimo būdai. Grynųjų apyvartinių lėšų ir jo kredito finansavimo modelio analizė.

Trumpalaikio turto valdymo politika apima strateginių sprendimų, susijusių su konkrečiu lygiu kiekvienai apyvartinio kapitalo kategorijai, pasirinkimą ir jų finansavimo būdą.

Apyvartinio kapitalo valdymo politikos tikslas – nustatyti trumpalaikio turto apimtį ir struktūrą, jo padengimo šaltinius ir santykį tarp jų, pakankamą ilgalaikei gamybai ir efektyviai įmonės finansinei veiklai užtikrinti. Ryšys tarp šių veiksnių ir veiklos rodiklių yra gana akivaizdus. Lėtinis įsipareigojimų kreditoriams nevykdymas gali lemti ekonominių ryšių nutrūkimą su visomis iš to kylančiomis pasekmėmis.

Suformuluotas tikslų nustatymas yra strateginio pobūdžio.

Teorijoje nagrinėjamos trys alternatyvios bendro apyvartinio kapitalo lygio strategijos. Jie skiriasi tik apyvartinių lėšų kiekiu, kurį, įmonės nuomone, būtina turėti tam tikram gamybos lygiui palaikyti.

Trumpalaikio turto valdymo strategijos:

Atsargi, atsipalaidavusi strategija apima santykinai didelius grynųjų pinigų, atsargų ir apyvartinių vertybinių popierių kiekius. Tuo pačiu pardavimų apimtis skatina klientams teikiamų paskolų politika, kuri lemia aukštą gautinų sumų lygį.

Ribojanti strategija daro prielaidą, kad grynieji pinigai, vertybiniai popieriai, atsargos ir gautinos sumos yra kuo mažesnės.

Vidutinė strategija yra apdairaus ir ribojančio dabartinio turto valdymo strategijos derinys.

Savo poveikio finansinio ciklo trukmei požiūriu ribojanti politika padės pagreitinti trumpalaikio turto apyvartą ir atitinkamai sutrumpinti lėšų apyvartos laikotarpį. Apdairi politika leidžia užtikrinti didesnį apyvartinio kapitalo saugos lygį ir ilgesnį apyvartos laikotarpį

Apyvartinių lėšų apimties strategijos pasirinkimas priklauso nuo finansų vadovo sprendimų. Ne mažiau svarbus trumpalaikio turto finansavimo klausimas.

Finansų valdymo teorijoje yra ir kitas požiūris, pagal kurį išskiriami keturi elgesio modeliai: idealus; agresyvus; konservatyvus; kompromisas.

Vieno ar kito finansavimo strategijos modelio pasirinkimas priklauso nuo ilgalaikių įsipareigojimų vertės nustatymo ir jos pagrindu apskaičiuojant grynojo apyvartinio kapitalo dydį kaip ilgalaikių įsipareigojimų ir ilgalaikio turto skirtumą.

Gerai = DP-VA, (1.6)

Todėl kiekviena elgesio strategija turi savo pagrindinę pusiausvyros lygtį.

Modelių skirtumą lemia tai, kokie finansavimo šaltiniai pasirenkami kintamai trumpalaikio turto daliai padengti.

Kad būtų patogiau apsvarstyti modelius, buvo pateikti šie užrašai:

VA - ilgalaikis turtas;

TA – trumpalaikis turtas (TA = MF + HF);

SP - trumpalaikio turto sisteminė dalis;

HF – kintama trumpalaikio turto dalis;

KZ - trumpalaikės mokėtinos sumos;

DZ - ilgalaikis skolintas kapitalas;

SK - akcinis kapitalas;

DP – ilgalaikiai įsipareigojimai (DP = SK + DZ);

OK – grynasis apyvartinis kapitalas (OK = TA-KZ).

Idealaus modelio konstravimas grindžiamas pačia kategorijų „trumpalaikis turtas“ ir „trumpalaikiai įsipareigojimai“ esme ir jų tarpusavio atitikimu. Sąvoka „idealas“ šiuo atveju reiškia ne idealą, kurio reikia siekti, o tik turto ir jų padengimo šaltinių derinį, pagrįstą ekonominiu turiniu.

Modelis reiškia, kad trumpalaikis turtas savo verte sutampa su trumpalaikiais įsipareigojimais, t.y. grynasis apyvartinis kapitalas lygus nuliui.

Realiame gyvenime toks modelis praktiškai nepasitaiko. Be to, likvidumo požiūriu tai yra rizikingiausia, nes esant nepalankioms sąlygoms (pavyzdžiui, reikia atsiskaityti iš karto visiems kreditoriams), įmonė gali susidurti su poreikiu parduoti dalį savo ilgalaikio turto padengti einamąsias mokėtinas sąskaitas. Šios strategijos esmė ta, kad ilgalaikiai įsipareigojimai nustatomi ilgalaikio turto lygyje, t.y. pagrindinė balanso lygtis (modelis) atrodys taip:

DP = VA, (1,7)

Agresyvus modelis reiškia, kad ilgalaikiai įsipareigojimai yra ilgalaikio turto ir trumpalaikio turto sisteminės dalies dengimo šaltiniai, t.y. minimalus reikalavimas verslui vykdyti.

Šiuo atveju grynasis apyvartinis kapitalas yra tiksliai lygus šiam minimumui:

Gerai = MF, (1,8)

Skirtinga trumpalaikio turto dalis yra visiškai padengta trumpalaikėmis mokėtinomis sumomis.

Likvidumo požiūriu ši strategija taip pat labai rizikinga, nes realiame gyvenime neįmanoma apsiriboti tik trumpalaikio turto minimumu.

Pagrindinė balanso lygtis (modelis) atrodys taip:

DP = VA + SC, (1,9)

Konservatyvus modelis daro prielaidą, kad kintama trumpalaikio turto dalis taip pat yra padengta ilgalaikiais įsipareigojimais. Šiuo atveju nėra trumpalaikių mokėtinų sumų ir nėra likvidumo praradimo rizikos.

Grynasis apyvartinis kapitalas yra lygus trumpalaikiam turtui:

Gerai =TA, (1,10)

Žinoma, modelis dirbtinis.

Ši strategija apima ilgalaikių įsipareigojimų nustatymą tokiame lygyje, kuris pateikiamas pagal šią pagrindinę balanso lygtį (modelį):

DP = VA + MF + HF, (1,11)

Kompromisinis modelis yra realiausias. Šiuo atveju ilgalaikis turtas, sisteminė trumpalaikio turto dalis ir maždaug pusė kintamos trumpalaikio turto dalies yra padengiami ilgalaikiais įsipareigojimais.

Grynasis apyvartinis kapitalas yra lygus trumpalaikio turto sisteminės dalies ir pusės jo kintamosios dalies sumai

Gerai = MF + 0,5 HF, (1,12)

Tam tikrais momentais įmonė gali turėti trumpalaikio turto pertekliaus, o tai neigiamai veikia pelną, tačiau tai laikoma mokėjimu už likvidumo praradimo rizikos išlaikymą tinkamu lygiu.

Strategija apima ilgalaikių įsipareigojimų nustatymą tokiu lygiu, kuris nurodytas pagal šią bazinę balanso lygtį (modelį):

DP = VA + MF + 0,5 HF, (1,13)

Suformuluotas tikslas yra strateginio pobūdžio, tačiau ne mažiau svarbu išlaikyti apyvartines lėšas, kurios optimizuotų esamos veiklos valdymą.

Kasdienės veiklos požiūriu svarbiausia įmonės finansinė ir ekonominė savybė yra jos likvidumas, t.y. galimybė laiku grąžinti trumpalaikes sąskaitas. Kiekvienai įmonei tinkamas likvidumo lygis yra viena iš svarbiausių ekonominės veiklos stabilumo savybių. Likvidumo praradimas yra kupinas ne tik papildomų išlaidų, bet ir periodinių gamybos proceso sustabdymų.

Praktiškai apyvartinio kapitalo valdymas susideda iš trumpalaikio turto valdymo ir trumpalaikių įsipareigojimų valdymo.

Yra keletas apyvartinių lėšų valdymo efektyvumo rodiklių:

padengimo koeficientas (arba dabartinis likvidumas) kaip apyvartinių lėšų ir trumpalaikių įsipareigojimų santykis;

greitosios eigos koeficientas (skaitiklyje atsargų suma atimama kaip mažiausiai likvidi trumpalaikio turto dedamoji ir dalinama iš trumpalaikių įsipareigojimų);

Rusijoje apskaičiuojamas absoliutus likvidumo koeficientas (skaitiklyje yra tik grynieji pinigai, kurie dalijami iš trumpalaikių įsipareigojimų);

grynasis apyvartinis kapitalas apibrėžiamas kaip trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų skirtumas.

Norėdami tinkamai valdyti trumpalaikį turtą, turite žinoti:

trumpalaikio turto suma;

grynųjų (nuosavų) apyvartinių lėšų suma;

apyvartinių lėšų struktūra (procentais);

atskirų apyvartinių lėšų elementų apyvarta;

trumpalaikio turto grąža;

finansinio ciklo trukmė (taigi ir veiklos ciklas, nes gamybos ciklo žymiai sumažinti negalima).

Sprendžiant klausimus, susijusius su trumpalaikio turto valdymu, būtina atskirti gamybos, finansinio ir veiklos ciklų sąvokas, kurių sąvokos pateiktos šio darbo 1.2 punkte.

Racionalus turto valdymas reiškia ne rizikos minimizavimą, o sumanų balansavimą tarp rizikos, susijusios su trumpalaikio turto trūkumu, ir rizikos, susijusios su apyvartinių lėšų pertekliumi.

Optimalus apyvartinio kapitalo lygis leidžia maksimaliai padidinti pelną esant priimtinam likvidumo ir komercinės rizikos lygiui. Likvidumo valdymas apima likvidžių išteklių gavimo ir panaudojimo planavimą taip, kad galėtumėte laiku apmokėti savo trumpalaikius įsipareigojimus.

Apyvartinių lėšų valdymo principai yra panašūs į gautinų sumų, kurios yra viena iš trumpalaikio turto sudedamųjų dalių, valdymo principus.

Trumpalaikis turtas turi būti nuolat judinamas ir kuo greičiau jis judės (tai yra, kuo greitesnė apyvarta), tuo mažiau reikės sumos jam finansuoti. Kalbant apie mokėtinas sumas (viena iš svarbiausių trumpalaikių įsipareigojimų sudedamųjų dalių), auksinė jų tvarkymo (ir jos tvarkymo) taisyklė yra maksimaliai padidinti šios skolos grąžinimo laikotarpį, nepažeidžiant esamų verslo santykių. Jei įmonė, kuriai esate skolingas, ramiai žiūri į jūsų atidėtą mokėjimą, vadinasi, elgiatės teisingai. Panaši taisyklė: mokėkite laiku, bet ne anksčiau, galioja ir kitoms trumpalaikių įsipareigojimų dedamoms: klientų avansams, trumpalaikėms paskoloms, mokesčiams. Tiesą sakant, tokie kompromisai ar optimalumo ieškojimai - „nemokėk tiekėjui kuo ilgiau, bet nesupyk jo“, „laikyk minimalų pinigų (inventorių, prekes sandėlyje), bet atminkite, kad ten turi būti draudimo rezervas“ – tai apyvartinio kapitalo valdymo menas.

Kuo mažiau įmonei reikės apyvartinių lėšų (nepažeidžiant likvidumo ir veiklos tęstinumo), tuo daugiau pinigų atsilaisvins kitiems tikslams.

Dėl efektyvus valdymas Apyvartiniam kapitalui naudojami įvairūs metodai, modeliai ir valdymo strategijos.

Pirma, apibrėžkime, kas yra „metodas“.

Plačiąja prasme metodas – tai veikimo, kažko darymo būdas, technika.

Mūsų situacijoje vadybos metodas – tai apyvartinių lėšų valdymo būdas, kurio panaudojimas yra efektyviausias ir dėl to įmonė siekia maksimaliai padidinti savo pelną, sumažindama riziką.

Kalbant apie valdymo strategiją, plačiąja prasme tai yra „menas valdyti visuomenę, politinė kova, kaip ir apskritai vadovavimo planavimo menas, pagrįstas teisingomis ir toli siekiančiomis prognozėmis“.

Apyvartinio kapitalo valdymo strategija reiškia ilgalaikį valdymą, pagrįstą apyvartinio kapitalo apimties nustatymu, kuris, įmonės nuomone, reikalingas tam tikram gamybos lygiui palaikyti.

Kai kurie ekonomistai nustato apyvartinio kapitalo valdymo modelius. Polyak G.B., Kraeva T.A, Akodis I.A. Išskiriami šie keturi pagrindiniai modeliai:

– idealus;

- agresyvus;

- konservatyvus;

– vidutinio sunkumo.

Pats pavadinimas „idealus“ rodo, kad tai praktiškai itin reta. Grafiškai idealus trumpalaikio turto ir įsipareigojimų valdymo būdas pateiktas 18 pav.

18 pav. Idealus trumpalaikio turto ir įsipareigojimų valdymo modelis

Trumpalaikis turtas yra visiškai padengtas trumpalaikiais įsipareigojimais. Šis metodas rizikinga likvidumo požiūriu. Susidarius ekstremalioms situacijoms (reikės visiškai atsiskaityti su dauguma kreditorių), įmonė bus priversta parduoti dalį savo ilgalaikio turto, kad padengtų einamąsias mokėtinas sumas.

Agresyviam valdymo modeliui būdingas apyvartinio kapitalo dalies perviršis, palyginti su pagrindinio kapitalo dalimi, taip pat ilgas trumpalaikio turto apyvartos laikotarpis. Organizacija turi didelius žaliavų, medžiagų, gatavų gaminių atsargas ir reikšmingas gautinas sumas. Tai galima išreikšti grafiškai, kaip parodyta 19 paveiksle.

19 pav. Agresyvus trumpalaikio turto ir įsipareigojimų valdymo modelis

Iš trumpalaikės paskolos finansuojama ne tik kintamoji trumpalaikio turto dalis (laikinas apyvartinių lėšų poreikis), bet ir dalis nuolatinio trumpalaikio turto. Akivaizdu, kad kuo didesnė trumpalaikio kredito dalis finansuojant nuolatines apyvartines lėšas, tuo agresyviau finansų politika. Taikant agresyvų apyvartinių lėšų valdymo metodą, didėja įmonės išlaidos paskolos palūkanoms mokėti, o tai mažina ekonominį pelningumą ir sukuria likvidumo praradimo riziką.

Konservatyviam modeliui (20 pav.) būdinga maža trumpalaikio turto dalis organizacijos turte, trumpas apyvartos laikotarpis ir visiškas trumpalaikių mokėtinų sąskaitų kaip įsipareigojimų nebuvimas. Visi apyvartinio kapitalo reikalavimai yra padengti ilgalaikiais įsipareigojimais.

Kaip matyti, trumpalaikio turto dalis yra palyginti maža. Atitinkamai trumpalaikio finansavimo dalis bendroje įmonės įsipareigojimų vertėje yra nedidelė. Trumpalaikė paskola padengia tik dalį kintamojo trumpalaikio įmonės turto. Visi likę apyvartinių lėšų poreikiai yra padengti nuolatiniais įsipareigojimais. Tokia politika Finansų vadovas renkasi nuodugniai išnagrinėjus pardavimo apimtis, aiškų tarpusavio atsiskaitymų organizavimą, užmegztus ryšius su žaliavų tiekėjais. Konservatyvus metodas prisideda prie turto grąžos augimo. Tuo pačiu metu jame yra rizikos elementų nenumatytų situacijų atveju skaičiuojant ar parduodant produktus.

20 pav. Konservatyvus trumpalaikio turto ir įsipareigojimų valdymo modelis

Nuosaikus trumpalaikio turto ir įsipareigojimų valdymo modelis pasižymi tuo, kad trumpalaikis turtas sudaro pusę viso organizacijos turto. Ilgalaikis turtas, sisteminė apyvartinio kapitalo dalis ir maždaug pusė trumpalaikio turto kintamosios dalies yra padengti ilgalaikiais įsipareigojimais. Grynasis apyvartinis kapitalas yra lygus pastoviosios apyvartinio kapitalo dalies ir pusės jo kintamosios dalies sumai. Šis modelis yra realiausias. Grafiškai šis trumpalaikio turto ir įsipareigojimų valdymo modelis pateiktas 21 pav.

21 pav. Vidutinis trumpalaikio turto ir įsipareigojimų valdymo modelis

Nuosaiki finansų politika apyvartinio kapitalo valdymui yra kompromisas tarp agresyvaus ir konservatyvaus modelio. Šiuo atveju visi parametrai (ekonominis pelningumas, apyvarta, likvidumas) yra suvidurkinami.

Remdamasis visapusišku trumpalaikio turto dydžio, sudėties ir struktūros įvertinimu, finansų vadovas gali nustatyti išsamią apyvartinių lėšų valdymo politiką kiekvienam konkrečiam įmonės gamybinės veiklos laikotarpiui.

Tačiau, be bendrųjų apyvartinio kapitalo valdymo modelių, egzistuoja specifiniai valdymo metodai ir politika, susijusi su atskirų apyvartinio kapitalo dalių valdymu.

Panagrinėkime trumpalaikio turto komponentų valdymo ypatybes. Atsargų valdymo problema yra viena iš svarbiausių trumpalaikio turto valdymo srityje. Gamybos rezervas formuojamas siekiant užtikrinti gamybos tęstinumą ir pašalinti gamybos sustabdymo riziką. Kita vertus, įmonė patiria išlaidų, susijusių su sandėlio išlaidas, įšaldant lėšas, kurias būtų galima investuoti į investicinę ar kitą veiklą.

Atsargų valdymo politika yra bendros įmonės trumpalaikio turto valdymo politikos dalis, kurią sudaro atsargų vienetų atsargų bendro dydžio ir struktūros optimizavimas, jų priežiūros sąnaudų mažinimas ir efektyvios judėjimo kontrolės užtikrinimas.

Atsargų valdymo politikos kūrimas apima keletą nuoseklių darbo etapų, iš kurių pagrindiniai yra:

Atsargų atsargų per praėjusį laikotarpį analizė;

Atsargų formavimo tikslų nustatymas;

Einamųjų atsargų pagrindinių grupių dydžio ir struktūros optimizavimas;

Apyvartinių lėšų sąskaita suformuotų atsargų atsargų bendros sumos optimizavimas;

Statyba efektyvios sistemos atsargų judėjimo įmonėje kontrolė.

Atsargų valdymo užduočių esmė slypi tokiame apsisprendime, atsižvelgiant į konkrečią ekonominę situaciją: kada kaupti atsargas ir kiek sandėliuoti, siekiant laiku ir reikiamu kiekiu patenkinti esamus poreikius ir tuo pačiu užtikrinti minimalų kiekį. visų atskirų išteklių partijų saugojimo ir tiekimo išlaidų. Atsargų valdymo modeliuose kaip įvesties duomenys naudojami šie elementai: paklausos intensyvumas laikui bėgant, atsargų papildymo organizavimas, atskirų saugomų išteklių partijų saugojimo ir pristatymo vieneto sąnaudos, o kartais ir vieneto sąnaudos dėl trūkumo.

Tvarkant inventorių galima išskirti kelis būdus.

EOQ (ekonominio užsakymo kiekio) metodas yra optimalaus užsakymo dydžio metodas, pagrįstas išlaidų, susijusių su atsargomis, padalijimu į sandėliavimo ir užsakymo išlaidas, leidžia nustatyti optimalus dydis ir žaliavų įsigijimo laikas.

Pridėję sandėliavimo ir užsakymo išlaidas, gauname visų išlaidų atsargoms palaikyti.

Grafiškai jis atrodys taip (22 pav.).

22 pav. – Optimalaus užsakymo kiekio metodas

Paveikslėlyje parodyta, kad didėjant užsakymų kiekiui, didėja sandėliavimo išlaidos. Priešingai, užsakymo išlaidos mažėja, kai didėja užsakymo partijos dydis. Bendros išlaidos iš pradžių sumažės, tačiau pasiekusios tam tikrą vertę vėl pradės didėti.

Taškas, kuriame visų išlaidų pasiekia minimalią jų vertę, nustato optimalų užsakymo kiekį (EOQ).

ABC metodas reiškia, kad žaliavų ir atsargų atsargos skirstomos į tris kategorijas pagal svarbą atskiros rūšys atsargos priklausomai nuo jų vieneto vertės bendroje atsargų apimtyje ir gatavos produkcijos savikainoje. Tai grafiškai pavaizduota 23 paveiksle.

23 pav. Atsargų klasifikacija

Įprasto įgyvendinimas technologinis procesas neįmanoma be visų reikalingų žaliavų rūšių, tačiau sutelkus dėmesį į pirmąsias svarbiausias vertingiausių atsargų rūšių kategorijas, galite sutaupyti daugiausia pinigų ir laiko. A kategorijos atsargos gali būti skaičiuojamos kasdien, o mažiausiai vertingos žaliavos ir C kategorijos atsargos gali būti skaičiuojamos kas mėnesį.

Iš požiūrio taško finansų valdymas inventorizacija yra svarbi norint suderinti tikrus duomenis su balanso duomenimis, siekiant atsikratyti sugadinto, nepakankamai naudojamo ar nenaudojamo turto.

Medžiagų XYZ analizė apima jų reikšmingumo įvertinimą priklausomai nuo vartojimo dažnumo. Atsižvelgdami į tam tikrų rūšių medžiagų suvartojimą per ilgą laikotarpį, galime nustatyti, kad tarp jų yra medžiagų, kurių paklausa yra pastovi ir stabili; medžiagos, kurių suvartojimas priklauso nuo tam tikrų, pavyzdžiui, sezoninių svyravimų, ir, galiausiai, medžiagos, kurių suvartojimas yra atsitiktinis. Todėl kiekvienoje A, B ir C klasėje medžiagos taip pat gali būti paskirstytos pagal jų suvartojimo nuspėjamumo laipsnį. Šiam klasifikavimui naudojami simboliai X, Y, Z.

X klasei priskiriamos medžiagos, kurių paklausa yra pastovi arba atsitiktiniai nedideli svyravimai, todėl jas galima numatyti didelis tikslumas. Tokių medžiagų dalis bendrojoje nomenklatūroje, kaip taisyklė, neviršija 50–55%.

Y klasei priskiriamos medžiagos, kurių suvartojimas vyksta periodiškai arba turi mažėjimo arba didėjimo tendenciją; Jų prognozavimas įmanomas vidutiniu tikslumu. Jų dalis bendroje nomenklatūroje siekia apie 30 proc.

Z klasei priskiriamos medžiagos, kurių vartojimo modelio negalima nustatyti, todėl jų suvartojimo numatyti neįmanoma (jos sudaro 15 % visos nomenklatūros).

Pasitarnauja XYZ analizė pagalbinis rengiant sprendimus tobulinti gamybos medžiagų planavimą.

Kitas pramonės atsargų valdymo metodas yra susijęs su nuo paklausos priklausančių atsargų valdymu. Kaip minėjome aukščiau, tokių atsargų paklausa visiškai priklauso nuo kitų rūšių žaliavų ir medžiagų poreikio. Pavyzdžiui, atsargų, tokių kaip padangos, akumuliatoriai, žibintai ir kiti komponentai, paklausa visiškai priklauso nuo transporto priemonių, kurias planuojame gaminti ir parduoti, skaičiaus. Yra du būdai, kaip valdyti nuo paklausos priklausančias atsargas: medžiagų poreikių planavimas ir pristatymas surinkimo vietoje (taip pat žinomas kaip pristatymas laiku).

Medžiagų poreikių planavimas. Sukurtos specialios kompiuterizuotos nuo paklausos priklausančių atsargų valdymo sistemos. Visos tokios sistemos jungiamos bendru pavadinimu „medžiagų poreikių planavimas“. Pagrindinė medžiagų poreikių planavimo idėja yra ta, kad jei yra žinomi atsargų poreikiai tam tikram gatavų gaminių vienetų skaičiui pagaminti, tada galima nustatyti kiekvienos atskiros rūšies atsargų poreikį. Iš čia galime apskaičiuoti kiekvienos rūšies atsargų kiekį, kuris turėtų būti nuolat prieinamas. Medžiagų poreikių planavimas ypač svarbus gaminant sudėtingus produktus, kuriems reikia didelis kiekis heterogeniniai komponentai galutiniam produktui gaminti.

Just in time (JIT) pristatymas – inventorius nuperkamas ir pradedamas gaminti būtent tuo momentu, kai iškyla poreikis.

Pristatymas surinkimo metu yra šiuolaikiška paklausa pagrįstų atsargų valdymo technika. Šis požiūris atsirado Japonijoje ir dabar yra pagrindinė Japonijos gamybos filosofijos dalis.

JIT reiškia, kad gamybos procesas turi būti organizuojamas taip, kad žaliavos būtų pristatytos į gamybos vietą tuo metu, kai jų prireikia, ir gatavų prekių nedelsiant išsiųstas klientui ar vartotojui.

Kitas atsargų valdymo metodas yra rinkliava. Tai atsargų valdymo operacija, kurios metu perdirbėjas nemokamai gauna žaliavas perdirbti ir vėliau grąžinti savininkui kaip gatavą produkciją. Savininkas perdirbėjui moka tik už darbą, tai yra žaliavų perdirbimo paslaugą. Jis daugiausia naudojamas, jei įmonė neturi arba neturi pakankamai lėšų bet kokios rūšies žaliavai įsigyti.

Remdamiesi aukščiau pateiktu atsargų valdymo metodų aprašymu ir B priedu, išskirsime teigiamus ir neigiamos pusės pagrindinių modelių pritaikomumą ir sudaryti jų hierarchiją pagal sudėtingumo lygį ir naudojimo seką atsargų valdymo teorijoje ir praktikoje. Rezultatus pateikiame 14 lentelės forma.

Taigi pirmąjį etapą vadinsime parengiamuoju, nes Jame naudojami metodai leidžia preliminariai paruošti atsargų visumą valdymo procesui, suskirstant jas į grupes pagal savikainą, apimtį, vartojimo dažnumą ir kitus parametrus bei išskiriant reikšmingiausius.

Antrasis etapas yra pagrindinis. Viduje šis etapas Dydžių optimizavimo procesas bus atliekamas tiesiogiai pagrindinėms nustatytoms grupėms. Tam siūlome naudoti labiausiai paplitusią EOQ (ekonominio užsakymo kiekio) modelį – ekonomiškai pagrįsto užsakymo dydžio modelį, pagrįstą bendrų atsargų pirkimo ir saugojimo veiklos sąnaudų minimizavimu.

Paskutinis, trečiasis etapas (galutinis) paprastai naudojamas gaminant sudėtingus produktus, kuriems galutiniam produktui pagaminti reikia daug nevienalyčių komponentų. Jis pagrįstas reikalavimų planavimo sistemų ir medžiagų naudojimu. Vieno iš šiuolaikinės technikos Atsargų valdymas su priklausoma paklausa yra pristatymas surinkimo metu - JIT „laiku“.

14 lentelė. Pagrindinių atsargų valdymo metodų ir modelių hierarchija pagal sudėtingumo lygį ir taikymo seką

	Metodo pavadinimas, modelis			Teigiamas	Neigiamas
1 etapas (parengiamasis)		ABC metodas		Atliekamas atsargų struktūrizavimas, leidžiantis pasirinkti valdymo modelį kiekvienam atskiram tipui. Inovatyvūs metodai, kuriuos galima naudoti įvairiose funkcinės zonos veikla	Gali būti, kad mažai dėmesio bus skiriama mažos vertės, bet kartais nemažą asortimento dalį užimantiems gaminiams.
		XYZ metodas			Daugiausia dėmesio skirta medžiagoms, kurių paklausa yra nuolatinė, prognozuojama labai tiksliai
2 etapas (pagrindinis)		Pristatymo partijos optimizavimo modeliai (didėjantis sudėtingumo lygis)	Statinis vieno elemento deterministinis modelis be trūkumo	Tiksliausias, apima matematinio modeliavimo metodų naudojimą	- būtinas tobulas pardavimų prognozavimas ir vienodas jų pasiskirstymas laikui bėgant Kruopštus, reikalaujantis daug laiko ir išteklių, patartina juos naudoti ten, kur jie atneša didžiausią efektą Numato saugos atsargų prieinamumą
			Statinis vieno elemento deterministinis modelis su trūkumu
			Stochastinis vieno elemento modelis su atsitiktine paklausa ir kt.
3 etapas (finalinis)		JIT – „laiku“		Leidžia beveik nuliui panaudoti rezervus	- poreikis sutelkti įmones geografiškai Jautrumas santuokai (didelė viso proceso paralyžiaus tikimybė) Reikalingas aukštas darbo organizavimo lygis

Ši hierarchija leis susisteminti efektyvaus atsargų valdymo praktiką, taupant išteklius kiekviename etape.

Pereinant prie gautinų sumų valdymo politikos, galima pastebėti, kad tai yra bendros trumpalaikio turto valdymo politikos dalis. rinkodaros politikaĮmonės tikslas buvo išplėsti produktų pardavimo apimtis ir optimizuoti bendrą šios skolos dydį bei užtikrinti jos savalaikį išieškojimą.

Gautinų sumų valdymas apima:

Lėšų apyvartos atsiskaitymuose kontrolė, leidžianti pagreitinti apyvartą ir tuo pačiu laiku likviduoti kitas gautinas sumas;

Potencialių vartotojų, kurie potencialiai yra vėlesnių gautinų sumų šaltinis, atranka;

Gautinų sumų reitingavimas pagal jų atsiradimo laiką ir beviltiškų skolų kontrolė, duomenų apie abejotinas skolas ir faktinius nuostolius dėl nemokėjimų analizė;

Gautinų sumų struktūros analizė;

Faktinės kliento finansinės padėties apskaita, periodinis maksimalios sumos už prekių tiekimą, darbų atlikimą, paslaugų teikimą peržiūra;

Preliminarus užstato gavimas, mažesnis už gautinų sumų sumą; orientuota į nedidelį vartotojų skaičių.

Kai kurie šaltiniai skelbia priimtinos gautinų sumų įvertinimo metodą įmonės mokėtinų sumų lygiu. Tačiau atrodo, kad nedera nagrinėti šių rūšių skolų lygiagrečiame kontekste. Įmonė turi grąžinti mokėtinas sumas, nepaisant gautinų sumų buvimo ir apimties.

Nauja yra gautinų sumų kainos įvertinimo, atsižvelgiant į skolininko įsipareigojimus sumokėti skolą, klausimas. Vidaus praktikoje dar nėra sukaupta patirties apskaičiuojant abejotinų skolų rezervą (kainą).

Kalbant apie gautinų sumų valdymo metodus, galima pastebėti pakeitimą vertybiniais popieriais. Ekonominė prasmėŠis būdas susideda iš to, kad įmonė klientų skolas įformina vekseliais, o vėliau jas naudoja kaip vieną iš mokėjimo priemonių.

Be šio metodo, yra metodas, kai įmonė tiesiogiai parduoda skolas su nuolaida. Nuolaidos dydis nustatomas šalių susitarimu ir sudaro skolos pirkėjo pajamas. Tokiu atveju surašoma atitinkama trišalė sutartis, pagal kurią skolinis įsipareigojimas nukreipiamas skolų pirkėjui, kuris savo ruožtu įsipareigoja sumokėti skolų „kainą“ kreditoriui.

Pinigų turto valdymo politika yra bendros įmonės trumpalaikio turto valdymo politikos dalis, kurią sudaro viso jo likučio dydžio optimizavimas, siekiant užtikrinti nuolatinį mokumą ir efektyvų naudojimą saugojimo metu.

Grynųjų pinigų valdymas apima:

Lėšų apyvartos laiko skaičiavimas;

Analizė pinigų srautai ir jos prognozavimas;

Optimalaus lėšų lygio nustatymas;

Finansinių biudžetų palyginimas.

Grynųjų pinigų valdymas grindžiamas dviem priešingomis tendencijomis:

Esamo mokumo palaikymas reiškia pakankamą lėšų kiekį sąskaitose ir kasoje;

Laisvų lėšų investavimas atneša papildomo pelno.

Grynųjų pinigų srautų analizė atliekama pagal ataskaitinį laikotarpį šiose srityse:

Einamoji (pagrindinė) veikla, t.y. pajamų gavimas iš produkcijos pardavimo, avansų, tiekėjų sąskaitų apmokėjimo, darbo užmokesčio išmokėjimo, atsiskaitymų su biudžetu, sumokėtų (gautų) palūkanų už paskolas ir paskolas ir kt.;

Investicinė veikla – lėšų judėjimas, susijęs su ilgalaikio turto, nematerialiojo turto įsigijimu ar pardavimu, dalyvavimu investiciniuose projektuose, investicijų portfelio valdymu ir kt.;

Finansinė veikla - ilgalaikių paskolų ir paskolų gavimas, ilgalaikės finansinės investicijos, skolų už anksčiau gautas paskolas grąžinimas, dividendų mokėjimas;

Kitos operacijos su lėšomis.

Grynųjų pinigų srautų analizė atliekama vienu iš dviejų metodų:

1) tiesioginis metodas, pagrįstas lėšų įplaukų (pajamų, avansų ir kt.) ir nutekėjimo (sąskaitų apmokėjimas, paskolų ir paskolų grąžinimas ir kt.) apskaičiavimu;

2) netiesioginis metodas, remiantis su pinigų srautais susijusių operacijų identifikavimu ir apskaita bei nuosekliu grynojo pelno koregavimu.

Pinigų srautų analizė leidžia spręsti apie įmonės likvidumą ir pelno bei pinigų srautų dinamikos priežastis.

Pinigų srautų prognozavimas – tai galimų pinigų įplaukų ir nutekėjimo šaltinių apskaičiavimas pagal schemą, panašią į ataskaitinio laikotarpio pinigų srautų analizę, tačiau tik prognozuojamąjį laikotarpį. Prognozės sudaromos remiantis statistiniais duomenimis ir faktinių duomenų analize.

Skiriami šie pinigų valdymo būdai:

1. Pinigų srautų sinchronizavimas.

2. Lėšų panaudojimas kelyje.

3. Kasos pajamų paspartinimas.

4. Erdvės ir laiko optimizavimas.

5. Mokėjimų kontrolė.

Stengiantis padidinti prognozių patikimumą ir užtikrinti, kad grynųjų pinigų įplaukos būtų kuo geriausiu būdu derinamos su grynųjų pinigų mokėjimais, įmonė gali sumažinti einamosios sąskaitos likutį iki minimumo. Tai žinodamos įmonės, dalyvaujančios teikiant Komunalinės paslaugos, naftos kompanijų ir kitos firmos susitaria su tiekėjais dėl mokėtinų sumų pervedimo, o su pirkėjais dėl skolos išieškojimo pagal konstantas virš tam tikras laikotarpis„mokėjimo ciklai“. Tai padės sinchronizuoti pinigų srautus ir savo ruožtu padės sumažinti sąskaitų likučius, banko paskolas, sumažinti palūkanų išlaidas ir padidinti pelną.

Pinigai gabenami (plaukiojantys) – tai skirtumas tarp įmonės atsiskaitomojoje sąskaitoje esančių ir pagal banko dokumentus laikomų lėšų likučio.

Dėl to banko sąskaitoje tam tikrą laiką bus papildoma atsiskaitymams su kreditoriais reikalinga pinigų suma, kurią bus galima panaudoti. Jeigu šioje įmonėje darbas su skolininkais yra įsitvirtinęs geriau nei kreditorių, tai įmonės apskaitos dokumentuose bus rodomas neigiamas likutis, o veiklą kontroliuojančio banko dokumentuose – teigiamas. Taigi įmonė turi stengtis suplanuoti mokėjimus ir skolų išieškojimą taip, kad galėtų panaudoti atsargų perteklių.

Vienas iš būdų pagreitinti grynųjų pinigų priėmimą yra atsiskaitymų sistema suplanuotų mokėjimų ir vėlesnio priėmimo tvarka. Tai leidžia automatiškai pervesti lėšas iš pirkėjo sąskaitos į pardavėjo sąskaitą nurodytomis dienomis.

Lėšų surinkimo proceso spartinimas yra tik viena šio turto valdymo pusė, o mokėjimų kontrolė – kita ne mažiau svarbi pusė, nes apčiuopiamų rezultatų galima pasiekti tik kompetentingai valdant pajamas ir išlaidas.

Vienas iš kontrolės būdų – atsiskaitymų su kreditoriais centralizavimas. Tai leidžia teisingai įvertinti visos įmonės gaunamus pinigų srautus ir sudaryti būtinų mokėjimų grafiką. Be to, atsiranda galimybė efektyviau kontroliuoti atsiskaitymus su kreditoriais ir lėšų judėjimą tranzitu.

Trumpalaikis valdymas finansines investicijas apima likvidiausių vertybinių popierių pasirinkimą ir investavimą į juos ir pan.

Kiekviena įmonė, vykdydama savo veiklą ilgą laiką, taiko vienokią ar kitokią valdymo strategiją.

Paprastai svarstomos trys alternatyvios apyvartinio kapitalo valdymo strategijos. Jos daugiausia skiriasi apyvartinio kapitalo kiekiu, kurį, įmonės nuomone, būtina turėti tam tikram gamybos lygiui palaikyti.

Atsargioje, atsipalaidavusioje strategijoje numatomas santykinai didelis grynųjų pinigų, atsargų ir apyvartinių vertybinių popierių kiekis. Tuo pačiu pardavimų apimtis skatina klientams teikiamų paskolų politika, kuri lemia aukštą gautinų sumų lygį.

Ribojamoji strategija daro prielaidą, kad grynieji pinigai, vertybiniai popieriai, atsargos ir gautinos sumos yra sumažintos iki minimalus dydis. Įmonei, griebdamasi tokių priemonių, kyla didelė rizika, kad klientai laiku nesumokės skolų, atsidurs nemokumo būsenoje.

Nuosaiki apyvartinio kapitalo valdymo strategija yra kažkur tarp atsargios ir ribojančios strategijos. Ši strategija apima turto ir įsipareigojimų derinimo metodo (pinigų srautų sinchronizavimo metodo) naudojimą.

Grafiškai šias strategijas galima pavaizduoti 24 pav.

24 pav. Apyvartinio kapitalo valdymo strategijos.

Savo poveikio finansinio ciklo trukmei požiūriu ribojanti politika padės pagreitinti apyvartinių lėšų apyvartą ir atitinkamai sutrumpinti lėšų apyvartos laikotarpį. Apdairi politika leidžia turėti didesnį apyvartinio kapitalo rezervą ir ilgesnius apyvartos laikotarpius. Nuosaiki strategija numato, kad įmonė, turėdama pakankamai lėšų, jas naudoja racionaliau, stengiasi mažiau rizikuoti. Pagrindinis tokios strategijos tikslas – sumažinti riziką, kad įmonė nesugebės apmokėti savo įsipareigojimų jiems suėjus terminui.

Taigi, atsižvelgiant į apyvartinių lėšų valdymo metodus, galime kalbėti ne tik apie buvimą bendri metodai valdymo, bet ir individualių, susijusių su atskirų apyvartinio kapitalo elementų valdymu. Visi šie metodai vienu ar kitu laipsniu atspindi apyvartinių lėšų valdymo ir panaudojimo efektyvumą šiuolaikinėmis sąlygomis.

Įmonės apyvartinio kapitalo valdymas, kaip pagrindinė funkcija, lemia apyvartinių lėšų organizavimą, įskaitant: apyvartinių lėšų sudėties ir struktūros nustatymą; įmonės apyvartinių lėšų poreikio nustatymas; apyvartinio kapitalo formavimo šaltinių nustatymas. Be to, siūloma ištirti apyvartinių lėšų pokyčius ir analizę laikui bėgant, priežastis ir pasekmes; lyginant su apyvarta, naudojant apyvartinių lėšų panaudojimo ekonominio efektyvumo rodiklius.

Tam tikrų rūšių trumpalaikio turto naudojimo tikslai ir pobūdis yra reikšmingi skiriamieji bruožai. Todėl įmonėse, kuriose naudojamas didelis trumpalaikio turto kiekis, kuriama savarankiška atskirų turto rūšių valdymo politika, kuri yra pavaldi bendrajai politikai.

Taigi, apibendrinant, galime įsivaizduoti ekonomiką - matematinis modelis valdyti apyvartinį kapitalą, tuo pačiu užtikrinant sąlygas maksimaliam pelningumui ir minimaliam jo komponentų lygiui (vertine prasme) gamybos ciklo metu (50 formulė).

R=F1(X1+X2+X3+X4+X5+X6) maks. (50)

З= F2 (X1+X2+X3+X4+X5+X6) min ,

čia: R – kapitalo grąža;

Z – išlaidos;

X1 – žaliavos ir reikmenys (rubliais);

X2 – nebaigtos gamybos sąnaudos (rubliais);

X3 – gatava produkcija (rubliais);

X4 – skolininkai;

X5 – trumpalaikės finansinės investicijos;

X6 – grynieji pinigai.

Modelis nustato apribojimus apyvartinio kapitalo komponentams:

1. Žaliavų ir medžiagų atsargų apribojimas:

X1 ≥ C1, kur C1 – tam tikros pramonės šakos įmonės gamybos ciklo atsargų suma;

2. nebaigtos gamybos išlaidų apribojimas:

X2≤ C2, kur C2 – įmonės nebaigtos gamybos sąnaudos tam tikroje pramonės šakoje;

3. Gatavų produktų kiekio apribojimas:

X3 ≥ C3, kur C3 – gatavos produkcijos, pagamintos per įmonės gamybos ciklą, kiekis;

4. gautinų sumų apimties apribojimas:

X4 ≤ C4, kur C4 yra gautinų sąskaitų apimtis per gamybos ciklą pramonei;

5. trumpalaikių finansinių investicijų apimties apribojimas:

X5≤ C5, kur C5 – trumpalaikės finansinės skolos apimtis per pramonės gamybos ciklą;

6. grynųjų pinigų kiekio limitas:

X6≤ C6, kur C6 – lėšų suma einamosiose sąskaitose gamybos ciklo metu.

Tačiau šio modelio tyrimas yra susijęs su dideliais sunkumais, nes kai kurie koeficientai dešinėje apribojimų pusėje turi būti skaičiuojami remiantis normomis. Atliekant disertacijos tyrimą, bus detaliau nagrinėjama atsargų valdymo, kaip įmonės apyvartinio kapitalo struktūroje vyraujančio komponento, problema.

Apibendrinant šį skyrių, pažymėtina, kad apyvartinis kapitalas – tai įmonių lėšos, investuotos į apyvartinį gamybinį turtą ir apyvartinius fondus, kurie per vieną veiklos ciklą visiškai perkelia savo vertę gatavai produkcijai.

Apyvartinių lėšų valdymas – tai valdymo sistemos elemento (įmonės vadovo) įtakos procesas valdomas elementas(apyvartinės lėšos) įvairiais būdais, operacijomis ir procedūromis, reikalingomis įmonės tikslams suformuluoti ir įgyvendinti.

Egzistuoja ne tik bendrieji, bet ir privatūs apyvartinių lėšų valdymo metodai. O valdymo strategijos skiriasi priklausomai nuo apyvartinio kapitalo kiekio, kurį įmonė laiko būtinu tam tikram gamybos lygiui palaikyti, priklausomai nuo jos pramonės šakos.