Az üzleti kockázat típusai és feltételei. Az üzleti kockázat fogalma és típusai

Az alábbi üzleti kockázattípusok ismertek.

A termelési kockázat termékek, áruk, szolgáltatások előállításával, valamint bármilyen típusú termelési tevékenység végrehajtásával jár. Az ilyen kockázat előfordulásának okai között szerepel a termelés méretének csökkenése, az anyag- és egyéb költségek növekedése, a megnövekedett kamatok fizetése, levonások, adók stb.

A kereskedelmi (áru) kockázat a vállalkozó által előállított vagy vásárolt áruk és szolgáltatások értékesítése során merül fel. Ennek okai például a piaci viszonyok változása miatti értékesítési volumen csökkenése, a beszerzési ár emelkedése, a beszerzések volumenének váratlan csökkenése, a forgalmi folyamat során keletkező áruveszteségek, a forgalmazási költségek növekedése.

A pénzügyi kockázat a vállalkozásnak a bankokkal és másokkal fennálló kapcsolataiban merül fel pénzintézetek. Általában az arányon mérik kölcsön pénzt a sajátjukhoz: minél nagyobb ez az arány, annál inkább függ a vállalkozás a hitelezőktől, annál nagyobb a pénzügyi kockázat, hiszen a hitelezés korlátozása vagy megszüntetése, a hitelfeltételek szigorítása a termelés leállásához vezet alapanyaghiány miatt stb.

A pénzügyi kockázatok két típusra oszthatók: a pénz vásárlóerejével és a tőkebefektetéssel kapcsolatos kockázatokra (befektetési kockázatok).

A pénz vásárlóerejéhez kapcsolódó kockázatok közé tartozik az infláció és az árfolyamkockázat.

A befektetési kockázatok csoportja igen kiterjedt, és a következő kockázatokat foglalja magában: rendszerszintű, szelektív, likviditási, hitelezési, regionális, ipari, vállalati, innovációs kockázatok.

A rendszerkockázat bármely piac egészének állapotának romlásának (zuhanásának) kockázata. Nem kapcsolódik konkrét befektetési objektumhoz, és általános kockázatot jelent az adott piacon (részvény, deviza, ingatlan stb.) végrehajtott összes befektetésre vonatkozóan.

A likviditási kockázat a befektetési objektum értékesítése során felmerülő veszteségek lehetőségével jár a minőségértékelés megváltozása miatt, például egy termék, ingatlan (föld, épület), értékpapír stb.

A hitelkockázat annak kockázata, hogy a hitelfelvevő (adós) nem tudja teljesíteni kötelezettségeit. Ilyen például a hiteltörlesztés elhalasztása vagy a kötvényfizetések befagyasztása.

A regionális kockázat egyes régiók gazdasági helyzetéhez kapcsolódik.

Az iparági kockázat a gazdaság egyes ágazatainak sajátosságaihoz kapcsolódik, amit két fő tényező határoz meg: a ciklikus ingadozásoknak való kitettség és az iparág életciklusának szakasza.

A vállalati kockázat egy adott vállalkozáshoz, mint befektetéshez kapcsolódik. Ezenkívül a vállalati kockázat magában foglalja a csalás kockázatát is. Lehetséges például hamis társaságok létrehozása abból a célból, hogy csalárd módon pénzt vonzzanak be befektetőktől vagy részvénytársaságoktól az árajánlat spekulatív megjátszása céljából. értékes papírokat.

Az innovációs kockázat a veszteség kockázata azzal a ténnyel kapcsolatos, hogy az innováció, új termék vagy szolgáltatás, új technológia, amelynek fejlesztésére igen jelentős források fordíthatók, nem valósulnak meg vagy nem térülnek meg.

Kockázati tényezők

Makrokörnyezeti tényezők:

Politikai tényező - ez jelenti az ország politikai imázsát, a politikai attitűdök változásának valószínűségét, a jogszabályok változásának valószínűségét, a vállalkozói szellem állami beavatkozástól való függésének mértékét, a politikai nyilatkozatok végrehajtásának valószínűségét, a befolyás mértékét a gazdaság helyzetét befolyásoló politikai tényezők;

Technológiai kockázatok - az új alapvető fejlesztések, új gyártási technológiák, a technológiai biztonság új követelményeinek megjelenésével kapcsolatos kockázatok, a technológiai kockázatok is a piaci kockázatok közé sorolhatók, ebben az esetben az iparág gyártástechnológiájának költségét is magában foglalja, új berendezések bevezetése iparágunkban, szigorodó gazdasági szabályozás;

Makrogazdasági tényező - olyan tényezőket egyesít, mint az infláció, az árfolyamok változása, az ország lakosságának reáljövedelmének dinamikája, a diszkontráták szintje;

Környezeti tényező – új környezetvédelmi szabványok.

Piaci tényezők:

Technológiai tényező;

Pénzügyi tényező - a hitelforrások költsége, elérhetősége, mértéke pénzügyi fegyelem partnereink;

Beruházási tényező - a beruházási igény, a vallási projektek minőségének sokfélesége, a vállalkozók fegyelmezettsége;

Környezeti tényező;

Keresleti tényező – meglévő kereslet, potenciális kereslet;

Versenytényező - az egyes versenytársak száma és piaci részesedése, a versenytársak imázsa, a vállalkozás termékeiről alkotott kép, a versenypolitika típusai;

Társadalmi tényező.

Célszerű elemezni a munkaerőpiacokat és a nyersanyagokat.

Tényezők belső környezet:

Társadalmi kockázatok – a bérekkel és a vállalati kapcsolatokkal való elégedettséggel kapcsolatos kockázatok;

Képkockázatok;

Technológiai kockázatok - a kopás mértéke, a berendezések minősége, a technológia ésszerűsége, a hibák mennyisége;

Pénzügyi tényezők- hatékonyság pénzügyi befektetések, elosztórendszer hatékonysága pénzügyi források;

Bűnözési tényezők.

Abból a tényből adódóan, hogy a vállalkozói kockázatnak van szubjektív alapja, amelyet a vállalkozó maga a döntéshozatalban fejez ki, és objektív alapja (a külső környezet hatása), a sikerek és a kudarcok vállalkozói tevékenység Célszerű figyelembe venni a külső és belső tényezőket.

A külső tényezők azok a feltételek, amelyeket a vállalkozó nem tud megváltoztatni, de tevékenysége végzése során figyelembe kell vennie, mivel ezek befolyásolják ügyeinek állapotát. A külső tényezők közé tartozik:

közvetlen hatástényezők, amelyek közvetlenül befolyásolják az üzleti tevékenységek eredményét, mint például a jogszabályok, az adó- és pénzügyi rendszerek, verseny stb.;

olyan közvetett befolyási tényezők, amelyeknek nincs közvetlen hatása, de hozzájárulnak annak változásához, például világesemények, gazdasági instabilitás, politikai változások.

A belső tényezők azok a feltételek, amelyeket a vállalkozó tevékenysége végzése során megváltoztathat, és ezáltal minimalizálhat lehetséges kockázatokat. A belső tényezők közé tartozik az eladott áruk választéka és minősége; a használt berendezések, a vállalkozás kiadásainak összege stb.

Elengedhetetlen a kockázati tényezők felosztása az ellenőrizhetőség mértéke szerint:

a kontrollálható tényezők a vállalkozás minőségétől függenek. Ide tartoznak: a munkaszervezés szintje, az erőforrás-felhasználás hatékonysága stb.;

a nehezen ellenőrizhető tényezők a vállalkozás hátterétől függenek, és nehezen vagy részben befolyásolhatók a vizsgált időszakban. Ide tartoznak a csapaton belüli kapcsolatok, a képzettség és a személyzet száma stb.;

az ellenőrizhetetlen tényezőket nem lehet megváltoztatni, hanem csak figyelembe venni. Ide tartoznak az éghajlati és politikai viszonyok, az árfolyamok stb.*

Kockázati besorolás.

Kockázati besorolás a kockázatok különféle jelek és kritériumok alapján történő rendszerezését jelenti, amelyek lehetővé teszik a kockázatok részhalmazainak általánosabb fogalmakká történő kombinálását.

A kockázati besorolás alapjául szolgáló legfontosabb elemek a következők:

• az előfordulás ideje;
• az előfordulás főbb tényezői;
• a számvitel jellege;
• a következmények természete;
• származási szféra és mások.

A bekövetkezés időpontja alapján a kockázatokat visszamenőleges, jelenlegi és jövőbeli kockázatokra osztják. A visszamenőleges kockázatok, azok természetének és mérséklési módszereinek elemzése lehetővé teszi a jelenlegi és jövőbeli kockázatok pontosabb előrejelzését.

Az előfordulási tényezők szerint a kockázatokat a következőkre osztják:

• Politikai kockázatok- ezek olyan kockázatok, amelyeket a politikai helyzet változásai okoznak, és hatással vannak az üzleti tevékenységre (határok lezárása, árukivitel tilalma, katonai akciók az ország területén stb.).
• Gazdasági (kereskedelmi) kockázatok- ezek olyan kockázatok, amelyeket egy vállalkozás vagy egy ország gazdaságában bekövetkezett kedvezőtlen változások okoznak. A gazdasági kockázatok leggyakoribb típusai, amelyekben a magánkockázatok összpontosulnak, a piaci viszonyok változása, a kiegyensúlyozatlan likviditás (a fizetési kötelezettségek időben történő teljesítésének képtelensége), a menedzsment szintjének változása stb.

A számvitel jellege szerint a kockázatok a következőkre oszlanak:

• A külső kockázatok közé tartoznak azok a kockázatok, amelyek nem kapcsolódnak közvetlenül a vállalkozás tevékenységéhez vagy kapcsolattartó közönségéhez ( társadalmi csoportok, jogi és (vagy) magánszemélyek akik potenciális és (vagy) valós érdeklődést mutatnak a tevékenység iránt konkrét vállalkozás). A külső kockázatok mértékét nagymértékben befolyásolja nagyszámú tényezők – politikai, gazdasági, demográfiai, társadalmi, földrajzi stb.
• NAK NEK belső kockázatok magában foglalja a vállalkozás tevékenysége és kapcsolattartó közönsége által okozott kockázatokat. Szintüket befolyásolja a vállalatvezetés üzleti tevékenysége, az optimális választása marketing stratégia, politikák és taktikák és egyéb tényezők: termelési potenciál, technikai felszereltség, specializáció szintje, munkatermelékenység szintje, biztonsági óvintézkedések.

A következmények jellege alapján a kockázatok a következőkre oszthatók:

• Tiszta kockázatok(néha egyszerűnek vagy statikusnak is nevezik) az a tény, hogy szinte mindig veszteséggel járnak az üzleti tevékenységben. A tisztán kockázatok okai lehetnek természeti katasztrófák, háborúk, balesetek, bűncselekmények, a szervezet tehetetlensége stb.
• Spekulatív kockázatok(néha dinamikusnak vagy kereskedelminek is nevezik) az a tény, hogy a várt eredményhez képest veszteséget és többletnyereséget is hordozhatnak a vállalkozó számára. A spekulatív kockázatok oka lehet a piaci viszonyok változása, az árfolyamok változása, az adójogszabályok változása stb.

Kockázati besorolás a származási területet tekintve, amely tevékenységi területeken alapul, a legnagyobb csoport. Az üzleti tevékenység területeinek megfelelően általában megkülönböztetik a termelési, kereskedelmi, pénzügyi és biztosítási kockázatot.

Termelési kockázatösszefügg azzal, hogy a vállalkozás nem teljesíti terveit és kötelezettségeit a termékek, áruk, szolgáltatások és más típusok előállítására vonatkozóan termelési tevékenységek a külső környezet káros hatásai, valamint a nem megfelelő használat következtében új technológiaés technológiák, alapvető és működő tőke, alapanyagok, munkaidő. A termelési kockázat fellépésének legfontosabb okai között szerepel: a várható termelési mennyiségek csökkenése, az anyag- és/vagy egyéb költségek növekedése, a megnövekedett levonások és adók megfizetése, rossz ellátási fegyelem, berendezések elvesztése vagy károsodása stb.

Kereskedelmi kockázat olyan kockázat, amely egy vállalkozó által előállított vagy vásárolt áruk és szolgáltatások értékesítése során merül fel. A kereskedelmi kockázat okai: az értékesítési volumen csökkenése a piaci viszonyok vagy egyéb körülmények változása miatt, az áruk beszerzési árának emelkedése, az áruk elvesztése a forgalmi folyamat során, megnövekedett forgalmazási költségek stb.

Pénzügyi kockázatösszefügg azzal a lehetőséggel, hogy egy cég nem teljesíti pénzügyi kötelezettségeit. Fő ok pénzügyi kockázat a következők: a befektetési és pénzügyi portfólió értékcsökkenése az árfolyamok változása miatt, a fizetések elmaradása.

Biztosítási kockázat- ez a feltételekben rögzített biztosítási események bekövetkezésének kockázata, amelyek következtében a biztosító köteles biztosítási kártérítést (biztosítási összeget) fizetni. A kockázat eredménye a nem hatékony biztosítási tevékenység által okozott veszteség mind a biztosítási szerződés megkötését megelőző szakaszban, mind az azt követő szakaszokban - viszontbiztosítás, biztosítási tartalék képzése stb. A biztosítási kockázat fő okai: a hibásan meghatározott biztosítási díjak, a szerződő szerencsejáték-módszertana.

A termelési tevékenységekhez kapcsolódó osztályozás kialakításakor a következő kockázatok azonosíthatók:

• Szervezeti kockázatok- ezek a vállalat vezetésének és alkalmazottainak hibáihoz kapcsolódó kockázatok; rendszerproblémák belső irányítás, rosszul kidolgozott munkaszabályok, vagyis a kapcsolódó kockázatok belső szervezet céges munka.
• Piaci kockázatok- ezek a gazdasági környezet instabilitásával összefüggő kockázatok: az áruk árának változása miatti pénzügyi veszteségek kockázata, a termékek iránti kereslet csökkenése, az átváltási árfolyamkockázat, a likviditás elvesztésének kockázata stb.
• Hitelkockázatok- annak kockázata, hogy a szerződő fél kötelezettségeit nem teljesíti maradéktalanul időben. Ezek a kockázatok mind a bankok (a kölcsön vissza nem fizetésének kockázata), mind a követelésekkel rendelkező vállalkozások és az értékpapírpiacon működő szervezetek számára fennállnak.
• Jogi kockázatok- ezek azok a veszteségek kockázatai, amelyek abból származnak, hogy a jogszabályokat egyáltalán nem vették figyelembe, vagy megváltoztatták az ügylet során; a jogszabályok be nem tartásának kockázata különböző országok; a hibásan elkészített dokumentáció kockázata, aminek következtében a szerződő fél nem tudja teljesíteni a szerződés feltételeit stb.
• Műszaki és gyártási kockázatok- sérülés veszélye környezet(környezeti kockázat); balesetek, tüzek, üzemzavarok veszélye; a létesítmény működésének megzavarásának kockázata a tervezési és telepítési hibák miatt, számos építési kockázat stb.

A fenti besorolásokon kívül a kockázatokat a következmények szerint is osztályozhatjuk:

Elfogadható kockázat- ez annak a döntésnek a kockázata, amelynek elmulasztása miatt a vállalkozást veszteség éri. Ezen a zónán belül az üzleti tevékenység megtartja a magáét gazdasági megvalósíthatóság, azaz veszteség keletkezik, de nem haladja meg a várt nyereséget.

Kritikus kockázat- ez egy olyan kockázat, amelyben a vállalat bevételkieséssel néz szembe; azok. a kritikus kockázati zónát a veszteségek veszélye jellemzi, amelyek nyilvánvalóan meghaladják a várható nyereséget, és szélsőséges esetekben a vállalkozás által a projektbe fektetett összes forrás elvesztéséhez vezethetnek.

Katasztrofális kockázat- a vállalkozás fizetésképtelenségének kockázata. A veszteségek elérhetik a vállalkozás vagyoni helyzetének megfelelő értéket. Ebbe a csoportba tartozik az emberi élet közvetlen veszélyével vagy környezeti katasztrófák bekövetkezésével kapcsolatos minden kockázat is.

Piaci környezetben a termékek előállításának, forgalmazásának, cseréjének és fogyasztásának folyamatai nem a kockázat elkerülését jelentik elvileg, hanem az előrejelzésre és a lehető legalacsonyabb szintre való csökkentésére való készséget.

Vállalkozási kockázat - ez az erőforrások potenciális elvesztésének vagy az arra összpontosított normatív lehetőségtől való eltérés veszélye racionális használat erőforrások.

Bármely vállalkozás a termelési, kereskedelmi és egyéb tevékenységeivel kapcsolatos kockázatokat viseli, a meghozott döntések következményeiért minden vállalkozó felelős. A kockázati tényező megtakarításra és fizetésre kényszeríti a vállalkozót Speciális figyelem az új projektek, kereskedelmi ügyletek stb. hatékonyságának kiszámításához. Az üzleti tevékenység kockázati tényezője különösen instabil gazdasági körülmények között növekszik, inflációs folyamatokkal, rendkívül drága hitelekkel stb.

A kockázat fogalma és típusai

Kockázat a vállalkozásban- mekkora a valószínűsége annak, hogy a tervezett esemény (vezetői döntés) elmaradása esetén a vállalkozást kár vagy veszteség éri, illetve, ha számítási tévedések vagy hibák történtek a meghozatalakor. vezetői döntések. Az üzleti kockázat termelésre, pénzügyire és beruházásra osztható.

A termelési kockázat közvetlenül kapcsolódik a vállalkozás gazdasági tevékenységéhez. A termelési kockázat alatt általában annak a valószínűségét (lehetőségét) értjük, hogy a vállalat nem teljesíti a vevővel kötött szerződésben vagy megállapodásban vállalt kötelezettségeit, az áruk és szolgáltatások értékesítésével kapcsolatos kockázatokat, hibákat árazási szabály, csődveszély.

Termelési tevékenységben ipari vállalkozás A következő kockázatok azonosíthatók:

• a vállalkozás teljes leállásának kockázata az ehhez a technológiához szükséges anyagok, alkatrészek és egyéb kezdeti termékek szállítására vonatkozó szerződések megkötésének lehetetlensége miatt;
• a megkötött szállítási szerződések meghiúsulása miatti nyersanyaghiány, valamint a visszaküldés elmaradásának kockázata Pénz előre utalás formájában átutalják a szállítónak;
• az előállított termékek, építési beruházások vagy szolgáltatások értékesítésére vonatkozó szerződések meg nem kötésének kockázata, azaz az értékesítés teljes vagy részleges elmaradásának kockázata;
• az eladásra szállított termékek pénzeszközeinek át nem vételének vagy idő előtti beérkezésének kockázata;
• annak kockázata, hogy a vásárló megtagadja az átvett és kifizetett termékeket, vagy a visszaküldés kockázata;
• a hitelnyújtásról, befektetésről vagy hitelnyújtásról megkötött megállapodások kudarcának kockázata;
• a vállalkozás által értékesített termékek és szolgáltatások árának meghatározásához kapcsolódó árkockázat, valamint a szükséges termelési eszközök, felhasznált alapanyagok, anyagok, tüzelőanyag, energia árának meghatározásának kockázata, munkaerőés a tőke (a kölcsönök kamatai formájában). Egyes számítások szerint az eladott termékek árának 1%-os hibája az árbevétel legalább 1%-át kitevő veszteséget okoz. Ha a kereslet az ez a termék rugalmas, akkor a veszteségek 2-3% is lehetnek. A termék 10-12%-os jövedelmezősége mellett 1%-os árhiba 5-10%-os profitkiesést jelenthet. Az árkockázat jelentősen megnő az infláció körülményei között;
• csődveszély mint üzleti partnerek(partnerek, forgalmazók, beszállítók stb.), és maga a vállalkozás.

A pénzügyi kockázat a pénzügyi, hitel- és tőzsdei szférában végzett bármely művelet, értékpapír-tranzakció eredményeként bekövetkező kár valószínűsége, pl. a pénzügyi tranzakciók természetéből adódó kockázat. A pénzügyi kockázatok közé tartozik a hitelkockázat, a kamatlábkockázat, az árfolyamkockázat és az elmaradt pénzügyi haszon kockázata.

A hitelkockázat azzal jár, hogy a hitelfelvevő nem fizeti meg a kölcsön tőkeösszegét és a felhalmozott kamatot. A kamatlábkockázat a kereskedelmi bankok, hitelintézetek és befektetési alapok veszteségeinek kockázata abból adódóan, hogy a felvett forrásokra fizetett kamat a nyújtott kölcsönök kamata fölé emelkedik. A devizakockázat az egyik árfolyamváltozással járó árfolyamveszteség veszélyét tükrözi külföldi valuta mással szemben, ideértve a nemzeti valutát is, ha külgazdasági, hitel- és egyéb devizaügyleteket bonyolít le. Az elmaradt pénzügyi haszon kockázatát a tevékenység végrehajtásának elmulasztásából vagy leállásból eredő pénzügyi kár valószínűsége határozza meg. gazdasági aktivitás. A vállalkozás befektetési tevékenységében megkülönböztethető az értékpapír-befektetés kockázata, vagy a „portfóliókockázat”, amely az egyes értékpapírok jövedelmezősége csökkenésének kockázati fokát és a kialakult értékpapír-portfóliót jellemzi. az innováció kockázata. Az új projektek háromféle kockázatot tartalmaznak:

• műszaki innovációkkal kapcsolatos kockázatok;
• a termelés gazdasági vagy szervezeti oldalával kapcsolatos kockázat;
• kockázatot a „vállalkozás fiatalsága” határozza meg. A kockázatok más szempontok szerint is osztályozhatók. Például a kockázatokat megkülönböztetik tisztán és spekulatív, dinamikus és statikus, abszolút és relatív kockázatként. A tiszta kockázatok veszteségek vagy nulla eredmény lehetőségét jelentik. Ezek jellemzően a termelési és beruházási kockázatokat foglalják magukban. A spekulatív kockázatok mind a pozitív, mind a negatív eredmények elérésének valószínűségében fejeződnek ki. A pénzügyi kockázatok például spekulatív kockázatoknak minősülnek -

A dinamikus kockázat a vezetői döntések, illetve a gazdasági, politikai és a közélet egyéb szféráiban bekövetkezett változások miatti előre nem látható változások kockázata. Az ilyen változások veszteségekhez és többletjövedelemhez is vezethetnek. A statikus kockázat az anyagi károk miatti veszteségek, valamint a szervezet cselekvőképtelensége miatti bevételkiesés kockázata. Ez a kockázat csak veszteségekhez vezethet.

Az abszolút kockázatot monetáris egységekben (rubel, dollár stb.) kell értékelni; relatív kockázat - az egység töredékeiben vagy százalékban. Például a kockázat az üzleti életben mérhető abszolút értékkel - a károk és veszteségek összegével és egy relatív értékkel - a kockázat mértékével, pl. a tervezett tevékenység meghiúsulása vagy a tervezett nyereség-, bevétel-, árszint elérésének elmulasztásának valószínűsége. Mindkét mutató szükséges, és releváns információkat hordoz – abszolút és relatív kockázatot.

Az üzleti kockázat típusainak osztályozása

A gazdasági kockázatokat számos jellemző alapján lehet osztályozni. A képviselők már tettek hasonló kísérleteket alaptudomány. J. Keynes osztályozásában a kockázatot a „kölcsönvevő-kölcsönadó” viszony prizmáján keresztül vette figyelembe.

Keynes úgy vélte, tanácsos lenne megkülönböztetni három fő kockázati típus:

• vállalkozói kockázat;
• hitelezői kockázat;
• monetáris kockázat.

Vállalkozói kockázat Abból a kételyből fakad, hogy valóban sikerül-e megszerezni az általa megjósolt, ígéretes hasznot. Ez a fajta kockázat akkor merül fel, ha egy vállalkozó csak a saját pénzét használja fel.

A hitelező kockázata a nyújtott bizalom érvényességével kapcsolatos kétségekkel jár, pl. azzal a veszéllyel, hogy az adós szándékosan vagy más módon megpróbálja kijátszani a kötelezettségeit; valamint a nem szándékos csőd veszélye abból adódóan, hogy a hitelfelvevő jövedelemelvárásai nem teljesültek. Ez a fajta kockázat ott merül fel, ahol hitelműveleteket folytatnak, amelyen J. Keynes a hitelnyújtást értette.

Monetáris kockázat a pénzegység értékének csökkenésével jár. Ennek alapján J. Keynes úgy vélte, hogy a monetáris kölcsön bizonyos mértékig kevésbé megbízható, mint az anyagi javak.

Meg kell jegyezni, hogy a bizonytalansági és kockázati tényezők a modern gazdaságban a szaporodás minden szakaszát jelentik - a nyersanyagok beszerzésétől a szállításig elkészült termékek a fogyasztóknak. Ugyanakkor kiemelendő a kockázat és a profit kapcsolata. Egy példa a megnyilvánulásra közvetlen kapcsolat a kockázat és a potenciális nyereség között, a tőkenövekedés üteme - rövid lejáratú kötvények: ennek az értékpapírtípusnak a kockázata a legalacsonyabb, a tőkenövekedés pedig a leglassabb, éppen ellenkezőleg, egy minimális biztonsági fokú törzsrészvénynél a leggyorsabb a tőkenövekedés.

Az üzleti kockázati területek osztályozása

A közgazdasági szakirodalom számos olyan kockázati területet tükröz, amelyekbe egy vállalkozás gazdasági tevékenysége során beleeshet. Létrehozásának alapjaként kockázati területek célszerű elfogadni a vállalkozás eszközeinek azon része, amelyet tevékenységei következtében elveszít.Állapotától függően előfordulhat, hogy a cég az alább felsorolt ​​zónák valamelyikébe kerül, ugyanakkor különböző mértékű csődbe eshet. A hanyatlásnak ez a mélysége befolyásolja a csődhelyzetből való kilépés módjait a fizetésképtelenségi intézmény keretein belül.

A következőket különböztetik meg: területek,Összefüggő kockázat:

• kockázatmentes terület;
• elfogadható kockázatú terület;
• válságterület;
• katasztrófa sújtotta terület.

1. Kockázatmentes terület - veszteségmentességgel jellemezhető, a végrehajtott ügyletek minimális standard nyereséget garantálnak, a társaság potenciális nyeresége nincs korlátozva, és annak bevétele általában az saját tőke, Amikor kölcsöntőke egyenlő nullával.

2. Elfogadható kockázatú terület a veszteségek mértéke nem haladja meg a várt nyereséget, és az üzleti tevékenység megőrzi pénzügyi és piaci megvalósíthatóságát.

3. Válságterület, veszteségek lehetősége jellemzi. A válságterületet a veszteségek veszélye jellemzi, amelyek nyilvánvalóan meghaladják a várt nyereséget, és legfeljebb a vállalkozó által a vállalkozásba fektetett pénzeszközök helyrehozhatatlan elvesztéséhez vezethetnek.

A valóságban ez a fajta kockázat a szükséges pénzáramlás nehézségeiben nyilvánul meg, ami megnövekedhet, ha a hitelezők arra a következtetésre jutnak, hogy még emelt kamattal is veszélyes a szerződés megújítása (hiszen a cég saját tőkéjének értéke). csökken, a visszafizetés kockázata nő), és a vállalatnak nemcsak kamatot, hanem a tőketartozás összegét is fizetnie kell.

Ezen az üzleti kockázati területen lévén a likviditási válságot átélő társaság az „abszolút” fizetésképtelenség állapotába kerül, ami csődnek tekinthető, és ez utóbbi a felszámolási eljárás megindításának alapja. A csődbe esésnek ezt a fokát ún üzleti csőd - a nem hatékony vállalatirányítás eredményeként, marketingpolitika vagy irracionális használat, és.

A stabil szaporodás feltételeinek megteremtéséhez valódi erőforrások bizonyos kiadásai szükségesek, amelyeket ún tranzakciós költségek(az angol tranzakcióból - deal).

az intézményi környezeten és intézményi kapcsolatokon belüli koordinációs és elosztási konfliktusok megoldására felhasznált erőforrások értéke.

Ezek a költségek a következőkből állnak:

• az árakkal és a szükséges forrásokkal kapcsolatos információk keresésének költségei;
• szerződéskötési költségek;
• végrehajtásuk és jogi támogatásuk ellenőrzése.

Ha egyes vállalkozások nem fizetik a tranzakciós költségeket, fennáll a csőd lehetősége. Más szóval, a vállalati csőd az az ár, amelyet a lakosság és az állam fizet a tranzakciós költségek meglétéért.

Ez a következtetés Ronald Coase munkáinak elemzésén alapul, aki feltárta annak alapvető szerepét tranzakciós költségek az intézmények - a makrogazdasági rendszer elemeinek - kialakításának folyamatában végeznek és kell végrehajtani. A tranzakciós költségek meglétének problémájához való alkalmazkodás legfontosabb formája a cég megjelenése." Ha nem lennének tranzakciós költségek, akkor nem lenne szükség cégre, vállalkozásra vagy társaságra.

A tervgazdaságban a tranzakciós költségek helyét a tervezési és koordinációs költségek vették át, amelyeket Ronald Coase vagy más kutatók nem vettek figyelembe, bár az externáliák kompenzálására állami költség formájában is rendelkezésre állnak. Alacsony hatékonyság állami vállalatok, hanem a tervgazdaság időszakában fennálló állandó csőd előtti állapotuk a termelési tevékenységük minden szakaszának állandó adminisztratív koordinációjának szükségességéből fakadt (azaz magas tervezési és koordinációs költségek), míg a piaci mechanizmus sokkal alacsonyabb tranzakciót feltételez. költségek azonban mélyebb visszaesést okoznak.

4. Katasztrófa sújtotta terület olyan veszteségek területét jelenti, amelyek mértéke meghaladja a válság szintjét, és elérheti a vállalkozás valós értékével megegyező nagyságot. Ebben az esetben a vállalat jövedelmezőségének csökkenése árcsökkenést jelent. Egy cég, mint üzleti egység árát a törzsrészvények számának (N) a szorzataként határozzák meg piaci ár(R). A cég piaci értéke = NP. Ezen a kockázati területen a cég ára a hitelezőkkel szembeni kötelezettségek összege alá eshet, ami egyenértékű a minimalizálással. részvénytőke. Ez a részvényesek vagy a tulajdonos csődje. Ez a lehetőség azért lehetséges, mert a tulajdonos nem rendelkezik elegendő erőforrással a bővített vagy akár egyszerű szaporításhoz, annak ellenére, hogy a piacon van igény az ilyen típusú termékekre. Igaz, itt lehetséges néhány árnyalat. Ez utóbbi a cég árfolyamesése miatt az eszközök likvidációs értéke alá kerülhet. Ekkor a társaság felszámolása jövedelmezőbbé válik, mint a működése, és ha a társaság felszámolási értéke alacsonyabb, mint a kötelezettségek ára, akkor a részvényeseket megfosztják minden tőkéjüktől. Ezt a jelenséget az ún a termelés csődje. A katasztrófakockázat kategóriájába tartozik az emberi élet közvetlen veszélyeztetésével vagy az ember okozta katasztrófák bekövetkeztével összefüggő kockázat is, amely különösen elavult termelőeszközök üzemeltetése esetén valószínű.

• Safarova Elvira Shamilovna, diák
• Baskír Állami Agrár Egyetem

• ÜZLETI KOCKÁZATOK

A cikk ismerteti az üzleti kockázat fogalmát, lényegét és a besorolások típusait.

• Az üzleti kockázatbiztosítás jelenlegi helyzete az Orosz Föderációban
• Az üzleti kockázatok felmérése és a megoldásuk hatékonyságának megválasztásának kritériumai
• A kockázatértékelés hatékonysága és a kockázatok bekövetkezésének lehetséges társadalmi-gazdasági következményei
• Az oroszországi állami (önkormányzati) szolgáltatások minőségének értékelésével kapcsolatos kérdések szabályozási és jogi szabályozása

Minden üzleti tevékenység kockázatoknak van kitéve.

Kockázat alatt általában a veszteségek lehetséges (esetleges) veszélyét értik, amelyek bizonyos természeti jelenségek vagy emberi tevékenységtípusok sajátosságaiból adódnak.

Az üzleti kockázat a termékek előállításához, áruk értékesítéséhez és szolgáltatásnyújtáshoz kapcsolódó bármely típusú üzleti tevékenységből eredő kockázat; áru-pénz és pénzügyi tranzakciók; kereskedelem, valamint tudományos és műszaki projektek megvalósítása.

Vállalkozási kockázat- a várható (előrejelzett) értékükhöz képest potenciális, valószínű forráskiesés vagy bevételkiesés veszélye. Az üzleti kockázatok osztályozásának nehézsége azok sokszínűségében rejlik: vannak bizonyos kockázati kategóriák, amelyek minden üzleti tevékenységet érintenek, ugyanakkor vannak olyan sajátos kockázatok, amelyek csak bizonyos tevékenységi területeken működő társaságokat érintik. Például konkrét kockázatok a gyártási, kereskedelmi, banki és biztosítási tevékenységekben rejlenek.

Forrásuk alapján minden üzleti kockázat belső és külső csoportra osztható.

• Belső kockázatok közvetlenül a vállalatban merülnek fel: a személyzet által generált kockázatok (alacsony képzettségi szint, alkalmatlanság, visszaélés); eredménytelen gazdálkodás, téves számítások stratégiai tervezés stb.
• Külső kockázatok olyan kockázatokat tartalmaznak, amelyek kívül esnek a vállalat ellenőrzésén, pl. a cég nem tudja őket befolyásolni, hanem csak előre láthatja: természeti katasztrófák, sztrájkok, hadműveletek, jogszabályi és adórendszeri változások, államosítás, pénzügyi és hitelpiaci korlátozások bevezetése stb.

A kitettség időpontja alapján az üzleti kockázatokat rövid távú és tartósra oszthatjuk.

• Rövid távú kockázatok egy bizonyos ideig léteznek, és elvileg egyértelműen meghatározhatók. Például a leszállított áruk fizetésének kockázata mindaddig fennáll, amíg a vevő fél nem fizet.
• Állandó kockázatok folyamatosan veszélyezteti egy vállalat üzleti tevékenységét egy adott földrajzi régióban vagy üzleti területen, például Farm egy adott földrajzi régióban mindig fennáll a kedvezőtlen kockázat természeti viszonyok(fagyok, szárazság, heves esőzések stb.), amelyek negatívan befolyásolják a termesztett növények hozamát.

Az üzleti kockázat termelési, kereskedelmi és pénzügyi csoportokra is felosztható.

• Termelési kockázat közvetlenül kapcsolódik a vállalkozás gazdasági tevékenységéhez, és a maximális profit elérésére irányul az ügyfelek igényeinek és kéréseinek a piaci igényeknek megfelelő kielégítésével.

Egy ipari vállalkozás termelési tevékenységében a következő kockázatok azonosíthatók:

• a vállalkozás teljes vagy részleges leállásának kockázata a termelés biztosításához szükséges anyagok, alkatrészek és egyéb erőforrások ellátásának zavarai miatt;
• a gyártott termékek értékesítésének kockázata (értékesítési problémák);
• az eladásra szállított termékek pénzeszközeinek át nem vételének vagy idő előtti beérkezésének kockázata;
• annak kockázata, hogy a vásárló megtagadja az átvett és kifizetett termékeket, vagy a visszaküldés kockázata;
• a hitelnyújtásról, befektetésről vagy hitelnyújtásról megkötött megállapodások kudarcának kockázata;
• a vállalkozás által értékesített termékek és szolgáltatások árának meghatározásához kapcsolódó árkockázat, valamint a szükséges termelőeszközök, felhasznált nyersanyagok, anyagok, üzemanyag, energia, munkaerő és tőke (kamat formájában) árának meghatározásához hitelek kamatai). Az árképzésben bekövetkezett jelentős téves számítások katasztrofális következményekkel járhatnak a vállalkozásra nézve, ami jelentős piaci részesedésvesztéshez, készletnövekedéshez (eladatlan termékek) stb. Az árkockázat jelentősen megnő az infláció körülményei között;
• mind az üzleti partnerek (partnerek: eladók, beszállítók stb.), mind a vállalkozás csődjének kockázata.

• Kereskedelmi kockázat Kapcsolatban kereskedelmi tevékenység. Egy vállalkozás által előállított vagy vásárolt áruk és szolgáltatások értékesítése során merül fel (például kereskedelmi kockázatok, szállítási kockázatok, kockázatok verseny stb.).
• Pénzügyi kockázat Kapcsolatban pénzügyi tevékenységek. Pénzügyi tranzakciók lebonyolítása során merül fel, abból kiindulva, hogy az áru szerepe a tőke, az értékpapírok, a valuta (például hitelkockázat, deviza, kamat, befektetés).

A piacra lépéskor bizonytalansággal és megnövekedett kockázattal kell számolnunk. Nem elkerülni a kockázatot, hanem felmérni annak valószínűségét, mértékét és elfogadható határait – ez minden piaci szereplő feladata. A tevékenységet kísérő kockázat puszta jelenléte piaci vállalkozás, nem hátrány piacgazdaság. Sőt, a kockázat hiánya, vagyis annak a veszélye, hogy a vállalkozás saját cselekedeteiből előre nem látható és nemkívánatos következmények következnek be, általában károsítja a gazdaságot, mivel aláássa annak dinamizmusát és hatékonyságát.

Bibliográfia

1. Zapolskikh Yu.A., Bakirova A.F. A vállalati csőd kockázatának kezelése modern körülmények között menedzsment A gyűjteményben: Világtudomány és modern társadalom: a közgazdaságtan, szociológia és jogtudomány aktuális kérdései. Nemzetközi Tudományos és Gyakorlati Konferencia anyagai. 2013. 84-87.o.
2. Zaripova, G.M. Pénzügyi és hiteltámogatás a vállalkozói kedvhez [Szöveg] / G.M. Zaripova // Tudomány, oktatás és innováció: nemzetközi tudományos és gyakorlati konferencia (2015. december 28.) 1. rész.- 111-114. o.
3. Zapolskikh Yu.A. A hitelkockázat és annak minimalizálásának fő módjai. Gazdaság és társadalom. 2014. 2-2. szám (11). 126-128.o.

5. fejezet Vállalkozási kockázat

5.1. Az üzleti kockázat lényege

Jogszabály szerint a vállalkozói tevékenység kockázatos, i.e. az üzleti szereplők cselekedetei a fennálló piaci viszonyok, a verseny, a teljes gazdasági törvényrendszer működése mellett nem számíthatók ki és nem valósíthatók meg teljes biztonsággal. Az üzleti életben sok döntést bizonytalanság körülményei között kell meghozni, amikor több cselekvési mód közül kell választani. lehetséges opciók, amelynek megvalósítása nehezen megjósolható (kiszámít, ahogy mondani szokták, száz százalék).

A kockázat minden területen velejárója emberi tevékenység, amely számos feltételhez és tényezőhöz kapcsolódik, amelyek befolyásolják az emberek által hozott döntések pozitív kimenetelét. A történelmi tapasztalatok azt mutatják, hogy a várt eredmények elmaradásának kockázata különösen az áru-pénz viszonyok egyetemességével és a gazdasági forgalom résztvevői közötti versenyével kezdett megnyilvánulni.

Valamennyi ország fejlesztési tapasztalata azt mutatja, hogy a gazdasági kockázat figyelmen kívül hagyása vagy alábecsülése a taktika és a stratégia kialakítása során gazdaságpolitika, a konkrét döntések meghozatala elkerülhetetlenül gátolja a társadalom fejlődését, tudományos és technológiai haladás, végzet gazdasági rendszer a stagnáláshoz. A gazdasági tevékenység kockázatának megnyilvánulása iránti érdeklődés az oroszországi gazdasági reform végrehajtásához kapcsolódik. A gazdasági környezet egyre inkább piacorientált, további bizonytalansági elemeket visz be az üzleti tevékenységekbe, bővül a kockázati helyzetek területe. Ilyen körülmények között az elvárt végeredmény elérése során kétértelműség és bizonytalanság keletkezik, és ennek következtében nő a vállalkozói kockázat mértéke.

Az Oroszországban végbemenő gazdasági átalakulásokat az üzleti struktúrák számának növekedése és számos új piaci eszköz létrehozása jellemzi. A demonopolizációs és privatizációs folyamatokkal összefüggésben az állam joggal hagyta el az egyedüli kockázatviselő szerepét, és minden felelősséget az üzleti struktúrákra hárított. azonban nagy szám a vállalkozók a legkedvezőtlenebb feltételek mellett indítanak saját vállalkozást. Az orosz gazdaság növekvő válsága az egyik oka a növekvő üzleti kockázatnak, ami a veszteséges vállalkozások számának növekedéséhez vezet.

A veszteséges vállalkozások számának jelentős növekedése arra enged következtetni, hogy az üzleti tevékenységben nem lehet figyelmen kívül hagyni a kockázati tényezőt, e nélkül nehéz a valós viszonyoknak megfelelő működési eredményt elérni. A kockázatmentes gazdálkodás koncepciója alapján lehetetlen hatékony mechanizmust létrehozni egy vállalkozás működéséhez.

A kockázat objektíven elkerülhetetlen eleme bármely üzleti döntés meghozatalának, mivel a bizonytalanság az üzleti feltételek elkerülhetetlen jellemzője. A közgazdasági irodalomban gyakran nem tesznek különbséget a „kockázat” és a „bizonytalanság” fogalma között. Meg kell különböztetni őket. Valójában az első olyan helyzetet jellemez, amikor az ismeretlen események bekövetkezése nagyon valószínű és mennyiségileg értékelhető, a második pedig - amikor az ilyen események bekövetkezésének valószínűsége nem értékelhető előre. Valós helyzetben egy vállalkozó döntése szinte mindig kockázattal jár, ami számos előre nem látható bizonytalanság meglétéből adódik.

Meg kell jegyezni, hogy a vállalkozónak joga van a kockázatot részben más gazdálkodó szervezetekre áthárítani, de ezt nem tudja teljesen elkerülni. Joggal gondolják, hogy aki nem kockáztat, az nem nyer. Vagyis a gazdasági haszon megszerzéséhez a vállalkozónak tudatosan kockázatos döntést kell hoznia.

Nyugodtan kijelenthetjük: a bizonytalanság és a kockázat nagyon fontos szerepet játszik a vállalkozói tevékenységben. fontos szerep, amely ellentmondást tartalmaz a tervezett és a tényleges között, azaz. vállalkozásfejlesztés forrása. Az üzleti kockázatnak objektív alapja van a külső környezet vállalattal kapcsolatos bizonytalansága miatt. A külső környezet olyan objektív gazdasági, társadalmi és politikai feltételeket foglal magában, amelyek között a vállalat működik, és amelyek dinamikájához kénytelen alkalmazkodni. A helyzet bizonytalanságát eleve meghatározza, hogy sok változótól, partnertől és személytől függ, akiknek viselkedése nem mindig jósolható meg elfogadható pontossággal. Ez hatással van arra is, hogy nem egyértelmű a célok, kritériumok és értékelésük indikátorai (társadalmi szükségletek, ill. fogyasztó igényei, műszaki és technológiai újítások megjelenése, piaci viszonyok változása, előre nem látható természeti jelenségek).

A vállalkozói szellem mindig együtt jár a gazdasági környezet bizonytalanságával, amely az áruk, a pénz, a termelési tényezők kereslet-kínálatának változékonyságából, a tőkefelhasználási területek sokféleségéből és a források befektetési preferenciáinak sokféleségéből fakad. korlátozott ismeretekkel rendelkezik az üzleti élet és a kereskedelem területeiről, és sok más körülményről.

A vállalkozó gazdasági magatartása a piaci kapcsolatokban a vállalkozói tevékenység egyéni programján alapul, amelyet a jogalkotási aktusokból fakadó lehetőségek keretein belül választanak ki, saját felelősségre hajtanak végre. A piaci kapcsolatok minden résztvevőjét kezdetben megfosztják az előre ismert, egyértelműen meghatározott paraméterektől, a siker garanciáitól: a piaci részvétel biztos részesedésétől, a termelési erőforrásokhoz rögzített áron való hozzáféréstől, a pénzegységek vásárlóerejének stabilitásától, a változhatatlanságtól. normák és előírások, valamint a gazdaságirányítás egyéb eszközei.

A vállalkozói kockázat jelenléte valójában a gazdasági szabadság másik oldala, egyfajta fizetése. Az egyik vállalkozó szabadsága egyidejűleg a többi vállalkozó szabadságával is együtt jár, ezért a piaci viszonyok hazánkban kialakulása következtében a bizonytalanság és a vállalkozói kockázat nőni fog.

A vállalkozói tevékenységben a jövő bizonytalanságát nem lehet kiküszöbölni, hiszen az objektív valóság eleme. A kockázat velejárója a vállalkozásnak, és az is szerves része gazdasági életét. Eddig csak a vállalkozói kockázat objektív oldalára figyeltünk. Valójában a kockázat a gazdaság valós folyamataihoz kapcsolódik. A kockázat objektivitása olyan tényezők jelenlétével függ össze, amelyek megléte végső soron nem függ a vállalkozók cselekedeteitől.

A kockázat megítélése minden egyes embertől függ, jellemétől, mentalitásától, pszichológiai jellemzőitől és tevékenységi területén szerzett ismereteitől. Egy vállalkozó számára ez a kockázat elfogadható, míg egy másik számára elfogadhatatlan.

Jelenleg a vállalkozásnak két formája különböztethető meg. Mindenekelőtt régi gazdasági kapcsolatokon alapuló kereskedelmi szervezetekről van szó. Bizonytalan helyzetben az ilyen vállalkozók igyekeznek elkerülni a kockázatot, próbálnak alkalmazkodni a változó üzleti feltételekhez. A második forma az újonnan létrehozott vállalkozói struktúrák, melyeket fejlett horizontális kapcsolatok és széleskörű specializáció jellemez. Az ilyen vállalkozók készek kockázatot vállalni, kockázatos helyzetben erőforrásokat mozgatnak, és nagyon gyorsan tudnak új partnereket találni.

5.2. Az üzleti kockázatok osztályozása

Az üzleti kockázatok osztályozásának nehézsége azok sokszínűségében rejlik. A vállalkozó cégek mindig kockázattal szembesülnek mind az aktuális, mind a hosszú távú problémák megoldása során. Vannak bizonyos típusú kockázatok, amelyeknek kivétel nélkül mindenki ki van téve. gazdálkodó szervezetek, de az általánosakkal együtt speciális kockázati típusok is jellemzőek bizonyos fajták tevékenységek: így a banki kockázatok különböznek a biztosítási tevékenységek kockázataitól, az utóbbiak pedig a termelő vállalkozás kockázataitól.

A kockázatok változatossága igen nagy – a tüzektől és természeti katasztrófáktól az etnikai konfliktusokig, az üzleti tevékenységet szabályozó jogszabályok változásaiig és az inflációs ingadozásokig.

Egy vállalkozó tevékenységének különböző szakaszaiban találkozik kockázattal, és természetesen számos oka lehet egy-egy konkrét kockázati helyzet kialakulásának. Általában az előfordulás oka valamilyen állapotra utal, amely bizonytalanságot okoz a helyzet kimenetelében. A kockázat szempontjából ilyen források: közvetlen gazdasági tevékenység, magának a vállalkozónak a tevékenysége, a külső környezet állapotára vonatkozó információ hiánya, amely befolyásolja a vállalkozói tevékenység eredményét. Ez alapján meg kell különböztetni:

• üzleti tevékenységekkel kapcsolatos kockázatok;
• a vállalkozó személyiségéhez kapcsolódó kockázat;
• a külső környezet állapotára vonatkozó információk hiányával kapcsolatos kockázat.

Az előfordulási terület alapján az üzleti kockázatokat külső és belső kockázatokra oszthatjuk. A külső kockázatok forrása az külső környezet gazdasági társasággal kapcsolatban. A vállalkozó ezeket nem tudja befolyásolni, csak előre tudja látni és tevékenysége során figyelembe tudja venni.

A külső kockázatok közé tehát olyan kockázatok tartoznak, amelyek nem kapcsolódnak közvetlenül a vállalkozó tevékenységéhez. Ez körülbelül az üzleti tevékenységet szabályozó jogszabályok előre nem látható változásairól; az ország politikai rezsimjének instabilitásáról és egyéb helyzetekről, és ennek megfelelően a háború kitörése, az államosítás, a sztrájkok és az embargó elrendelése következtében fellépő vállalkozói veszteségekről.

Forrás belső kockázatok maga a vállalkozói cég. Ezek a kockázatok a nem hatékony gazdálkodás, a hibás marketingpolitika, valamint a vállalaton belüli visszaélések eredményeként jelentkeznek.

A fő belső kockázatok a vállalat alkalmazottainak szakmai színvonalához és jellemvonásaihoz kapcsolódó személyi kockázatok.

Időtartam szempontjából az üzleti kockázatok rövid távúra és tartósra oszthatók. A rövid távú csoportba azok a kockázatok tartoznak, amelyek például egy véges, ismert időtartam alatt fenyegetik a vállalkozót szállítási kockázat amikor veszteségek léphetnek fel az áru szállítása során, vagy egy adott ügylet nem fizetésének kockázata.

A tartós kockázatok azok, amelyek folyamatosan fenyegetik az üzleti tevékenységet egy adott földrajzi területen vagy iparágban, mint például a fizetés elmaradásának kockázata egy tökéletlen jogi rendszerrel rendelkező országban vagy az épület összeomlásának kockázata egy magas szeizmikus veszélyt jelentő területen.

A vállalkozói kockázat jogszerűségi foka szerint megkülönböztethetünk indokolt (jogos) és indokolatlan (illegális) kockázatokat.

Valamennyi üzleti kockázat a biztosítási lehetőségnek megfelelően két nagy csoportra is osztható: biztosítható és nem biztosítható. A vállalkozó részben átháríthatja a kockázatot más gazdálkodó szervezetekre, különösen megvédheti magát bizonyos költségek biztosítási díjak formájában történő viselésével. Így bizonyos típusú kockázatokat, például vagyonvesztés kockázatát, tűz-, balesetveszélyt stb., biztosíthatja a vállalkozó.

A biztosítási kockázat egy valószínű esemény vagy események összessége, amelyre a biztosítást kötik. A veszélyforrástól függően a biztosítási kockázatokat két csoportra osztják:

• a természeti erők megjelenésével kapcsolatos kockázatok (időjárási viszonyok, földrengések, árvizek stb.);
• a céltudatos emberi cselekedetekkel kapcsolatos kockázatok.

A kockázatok, amelyeket célszerű biztosítani, a következők:

• tüzek és egyéb természeti katasztrófák miatti valószínű veszteségek;
• autóbalesetből eredő valószínű veszteségek;
• a termékek szállítás közbeni sérüléséből vagy megsemmisüléséből eredő valószínű veszteségek;
• a vállalat alkalmazottainak hibájából eredő valószínű veszteségek;
• a vállalat alkalmazottai általi áthelyezésből eredő valószínű veszteségek kereskedelmi információk versenytársak;
• az alvállalkozók kötelezettségeinek elmulasztásából eredő valószínű veszteségek;
• a felfüggesztés következtében várható veszteségek üzleti tevékenység cégek;
• a vállalat vezetőjének vagy vezető alkalmazottjának lehetséges halála vagy megbetegedése miatti valószínűsíthető veszteségek;
• a vállalat alkalmazottjával történt esetleges betegség, haláleset vagy baleset következtében fellépő valószínű veszteségek.

A kockázatoknak van egy másik csoportja, amelynek biztosítását a biztosítók nem vállalják, ugyanakkor a nem biztosítható kockázat vállalása potenciális profitforrás a vállalkozó számára. De ha a biztosítási kockázatból eredő veszteségeket a biztosítótársaságok kifizetései fedezik, akkor a nem biztosítható kockázatból eredő veszteségeket a saját tőke vállalkozó társaság.

A kockázatoknak még két nagy csoportját kell megkülönböztetni: a statisztikai (egyszerű) és a dinamikus (spekulatív) kockázatokat. A statisztikai kockázatok sajátossága, hogy szinte mindig veszteséggel járnak az üzleti tevékenység számára. Ráadásul a vállalat veszteségei rendszerint a társadalom egésze számára is veszteségeket jelentenek.

A veszteség okai szerint a statisztikai kockázatok a következő csoportokba sorolhatók:

• a természeti katasztrófák (tűz, víz, földrengések, hurrikánok stb.) a vállalat vagyonára gyakorolt ​​negatív hatásából eredő valószínű veszteségek;
• bűncselekményből eredő valószínű veszteségek;
• a vállalat számára kedvezőtlen jogszabályok elfogadása miatti valószínűsíthető veszteségek (a veszteségek a tulajdon közvetlen lefoglalásával vagy azzal járnak, hogy a hibás jogszabályok miatt nem lehet kártérítést behajtani a tettestől);
• harmadik felek tulajdonát ért veszélyből eredő valószínű veszteségek, amelyek a fő szállító vagy fogyasztó tevékenységének kényszerű megszüntetéséhez vezetnek; a vállalat kulcsfontosságú alkalmazottainak vagy a cég fő tulajdonosának halála vagy munkaképtelensége miatti veszteségek (ami a szakképzett munkaerő kiválasztásának nehézségével, valamint a tulajdonosi jogok átruházásával kapcsolatos problémákkal jár). A statisztikai kockázattól eltérően a dinamikus kockázat veszteséget vagy nyereséget hordoz a vállalat számára. Ezért nevezhetjük „spekulatívnak”. Ezen túlmenően a dinamikus kockázatok, amelyek veszteségekhez vezetnek az egyes vállalatok számára, egyidejűleg a társadalom egésze számára is hasznot hozhatnak. Ezért a dinamikus kockázatokat nehéz kezelni.

5.3. Kockázati indikátorok és értékelésük módszerei

A kockázat egy valószínűségi kategória, és ebben az értelemben tudományos szempontból a legésszerűbb egy bizonyos szintű veszteség bekövetkezésének valószínűségeként jellemezni és mérni. Tehát szigorúan véve egy alapos, átfogó kockázatértékeléssel meg kellene határozni az esetleges veszteségek nagyságának minden abszolút vagy relatív értékére az ilyen nagyságrendű bekövetkezési valószínűséget. Egy ilyen táblázat vagy görbe felépítése a veszteség valószínűségére a kockázatértékelés kezdeti szakasza. De ami a vállalkozói szellemet illeti, ez gyakran rendkívül nehéz feladat. Ezért a gyakorlatban az egyszerűsített megközelítésekre kell szorítkoznunk, a kockázatokat egy vagy több fő mutató, kritérium, érték alapján értékeljük, amelyek olyan általános jellemzőket képviselnek, amelyek a legfontosabbak a kockázat elfogadhatóságának megítélésében. Ebből a célból először a veszteségek nagyságától függően bizonyos kockázati területeket vagy zónákat emelünk ki.

Azt a területet, ahol nem várható veszteség, kockázatmentes területnek nevezzük, ez nulla vagy negatív veszteségnek felel meg.

Elfogadható kockázati zónán azt a területet értjük, amelyen belül egy adott típusú vállalkozási tevékenység megőrzi gazdasági életképességét, pl. Vannak veszteségek, de kisebbek a várt profitnál. Az elfogadható kockázati zóna határai megfelelnek az üzleti tevékenységből származó becsült nyereséggel megegyező veszteségszintnek.

A következő, veszélyesebb terület az úgynevezett kritikus kockázati zóna. Ez az a terület, amelyet a várható nyereséget meghaladó, a vállalkozástól származó teljes becsült, várható bevétel értékéig terjedő veszteségek lehetősége jellemez. Vagyis a kritikus kockázati zónát a várható nyereséget nyilvánvalóan meghaladó veszteségek veszélye jellemzi, és szélsőségesen a vállalkozó által a vállalkozásba fektetett összes pénz vissza nem térítendő elvesztéséhez vezethet. Ez utóbbi esetben a vállalkozó nemcsak hogy nem kap bevételt az ügyletből, hanem az összes eredménytelen kiadás összegében veszteséget is szenved.

A kritikus mellett érdemes egy még ijesztőbbet is figyelembe venni – a katasztrófa kockázatát. A katasztrófaveszélyes zóna olyan veszteségterület, amely nagyságrendileg meghaladja a kritikus szintet, és a határértéken elérheti a vállalkozó vagyoni helyzetével megegyező értéket. A katasztrofális kockázat összeomláshoz, csődhöz, a vállalkozás teljes összeomlásához, bezárásához és ingatlaneladáshoz vezethet. A katasztrófa kategóriába kell tartoznia (függetlenül a vagyoni vagy anyagi kártól) az emberi élet közvetlen veszélyeztetésével vagy környezeti katasztrófák bekövetkezésével kapcsolatos kockázat. A vállalkozó vagyoni helyzetét meghaladó veszteségeket nem veszik figyelembe, mivel azok nem téríthetők meg.

Az egyes veszteségszintek valószínűsége fontos indikátorai annak, hogy megítéljük a várható kockázatot és annak elfogadhatóságát. A nyereségkiesés valószínűségeinek megoszlási görbéjét kockázati görbének nevezhetjük. Tehát mondjuk, ha a katasztrofális veszteség valószínűségét egy olyan mutató fejezi ki, amely a teljes vagyon elvesztésének kézzelfogható veszélyét jelzi (például 0,2 értékkel), akkor egy épelméjű, óvatos vállalkozó nyilvánvalóan visszautasítja az ilyen üzletet, és nem vállal ekkora kockázatot.

Így, ha a vállalkozói tevékenység kockázatának felmérése során nem a teljes kockázati valószínűségi görbét lehet megszerkeszteni, hanem csak jellemző pontokat - a nulla veszteség valószínűségét, a legvalószínűbb kockázati szintet és az elfogadható kritikus valószínűségét - megállapítani, katasztrofális veszteség – az értékelési probléma sikeresen megoldottnak tekinthető. Ezen mutatók értékei elvileg elegendőek ahhoz, hogy az esetek túlnyomó többségében nyitott szemmel ésszerű kockázatot vállaljunk.

Az alkalmazott kockázatértékelési módszerek közül kiemeljük a statisztikai, szakértői, számítási és elemzési módszereket.

A statisztikai módszer lényege, hogy megvizsgálják a hasonló típusú üzleti tevékenységek során keletkezett veszteségek statisztikáit, és megállapítják az egyes veszteségek előfordulási gyakoriságát. Ha a statisztikai tömb kellően gazdag és reprezentatív, akkor egy adott szintű veszteség előfordulási gyakorisága első közelítéssel egyenlővé tehető a bekövetkezésük valószínűségével, és ennek alapján felállítható egy veszteségvalószínűségi görbe, amely a kívánt kockázati görbe.

Egy fontos körülményt jegyezzünk meg. Egy bizonyos szintű veszteség előfordulási gyakoriságának meghatározásakor úgy, hogy a releváns esetek számát elosztjuk azok teljes számával, az összes esetszámba be kell számítani azokat az üzleti ügyleteket, amelyekben nem volt veszteség, de nyereség volt, pl. meghaladja a becsült nyereséget. Ellenkező esetben a veszteségek valószínűségét és a kockázati fenyegetettséget mutató mutatót túlbecsülik.

A szakértői módszer, az úgynevezett szakértői értékelés módszere az üzleti kockázattal kapcsolatban, gyakorlattal rendelkező vállalkozók vagy szakemberek véleményének feldolgozásával valósítható meg. A legkívánatosabb, hogy a szakértők adják meg becsléseiket bizonyos szintű veszteségek előfordulási valószínűségére, amelyekből aztán meg lehetne találni a szakértői értékelések átlagértékeit, és segítségükkel valószínűségi eloszlási görbét szerkeszteni.

Akár arra is korlátozódhat, hogy szakértői becsléseket kapjon egy bizonyos szintű veszteség bekövetkezésének valószínűségéről négy jellemző ponton, pl. szakértő módon határozza meg a legvalószínűbb, elfogadható, kritikus és katasztrofális veszteségek mutatóit, szem előtt tartva azok mértékét és valószínűségét. E négy jellemző pont felhasználásával könnyen megközelítőleg reprodukálható a teljes veszteségvalószínűségi eloszlási görbe. Természetesen a szakértői becslések kis tömbjével a gyakorisági grafikon nem elég reprezentatív, és az ilyen grafikon alapján a valószínűségi görbe is csak megközelítőleg szerkeszthető meg. De még mindig kaphat egy bizonyos fogalmat a kockázatról és az azt jellemző mutatókról, és ez sokkal jobb, mintha nem tudna semmit.

A veszteség valószínűségi eloszlási görbe felépítésére és az ezen alapuló üzleti kockázati mutatók értékelésére szolgáló számítási és elemzési módszerek elméleti koncepciókon alapulnak. Sajnos az alkalmazott kockázatelmélet csak a biztosítási és szerencsejáték-kockázattal kapcsolatban fejlett. A játékelmélet elemei elvileg minden típusú üzleti kockázatra alkalmazhatók, de a játékelméleten alapuló termelési, kereskedelmi és pénzügyi kockázatok becslésére alkalmazott matematikai módszerek még nem születtek.

A kockázat mértékének meghatározására javasolt módszereken túlmenően a vállalkozói gyakorlatban gyakran alkalmazzák az alábbi értékelési módszereket.

Egyes esetekben a kockázat mértékét (mint a várható kudarc mértékét a cél elérése során bekövetkezett kudarc esetén) a kudarc valószínűségének és az ebben az esetben előforduló káros következmények mértékének aránya határozza meg. .

A kockázat mértékét néha úgy határozzák meg, hogy a várható kár szorzata a kár bekövetkezésének valószínűségével. A választott megoldás kockázatának nagysága, valamint az e döntés által okozott lehetséges kár és a károkozás nyilvánvalósága közötti kapcsolat megállapításával kapcsolatban feltételezzük, hogy a legjobb megoldás az minimális kockázattal. Más szóval, ha az ember minimális kockázatnak teszi ki magát, az adott helyzetben optimálisan cselekszik. Minimális kockázatú megoldás kiválasztásához javasolt a kockázati függvény használata

H=Ar 1 + (A+B)p 2,

ahol H a kockázat; A és B - kár a választott megoldásokból; p 1, p 2 - a bizalom mértéke, hogy ezek a döntések meghozatalakor hibák fordulnak elő.

A műszaki és kereskedelmi siker valószínűsége, i.e. a kockázat figyelembevétele és mértékének felmérése az értékesítés eredményeként várhatóan beszerezhető termék jellegétől és egyéb tényezőktől függően kerül meghatározásra. Mindegyik meghatározható egy táblázat segítségével, amely segít kiszámítani a projektek sikerének valószínűségét.

Számos esetben a „döntési fa” technikát alkalmazzák a kockázat mértékének meghatározására és az optimális megoldások kiválasztására. Ez magában foglalja a különféle választható lehetőségek grafikus ábrázolását. A „fa ágai” ezeknek az eseményeknek a szubjektív és objektív értékelését korrelálják ( szakértői értékelések, a veszteségek és bevételek nagysága stb.). A megszerkesztett „faágakat” követve, speciális valószínűségszámítási módszerekkel, minden egyes útvonalopció kiértékelésre kerül. Ez meglehetősen ésszerű megközelítést tesz lehetővé a kockázat mértékének meghatározásához és az optimális megoldás kiválasztásához. Kockázat alatt a hibás döntés következtében keletkezett kár összegét és a határozat végrehajtásával kapcsolatos költségeket értjük.

5.4. A kockázat csökkentésének alapvető módjai

A projektkockázat magas foka ahhoz vezet, hogy meg kell találni annak mesterséges csökkentésének módjait. A projektmenedzsment gyakorlatában a következő kockázatcsökkentési módszereket alkalmazzák:

• diverzifikáció;
• a kockázat elosztása a projekt résztvevői között (a kockázat egy részének átruházása társvégrehajtókra);
• biztosítás;
• fedezeti ügylet;
• pénzeszközök lefoglalása;
• előre nem látható kiadások fedezésére.

Tekintsük a felsorolt ​​módszerek mindegyikét a kockázat csökkentésére.

Diverzifikáció: A diverzifikáció befektetést jelent pénzügyi források egynél több eszköztípusba, pl. Ez a befektetett pénzeszközök elosztása különböző, egymással nem közvetlenül összefüggő befektetési objektumok között. A vállalkozás üzleti tevékenysége során a kereslet visszaesésére vagy a fő munkatípusra megrendelésre számítva tartalék munkafrontokat készít, vagy a termelést más termékek előállítására irányítja át.

Az, hogy a vállalat az értékpapírpiacon diverzifikált portfólió megközelítést alkalmaz (különféle értékpapírok kombinációja), lehetővé teszi a bevételkiesés valószínűségének minimalizálását. A diverzifikáció két fő módot foglal magában kockázat kezelés- aktív és passzív.

Az aktív gazdálkodás több beruházási projekt megvalósításából származó fő gazdasági tevékenységből származó lehetséges bevétel összegére vonatkozó előrejelzés elkészítése.

A cég aktív termékpromóciós taktikája egyrészt magában foglalja a leghatékonyabb beruházási projektek szoros nyomon követését, tanulmányozását és megvalósítását, a jelentős piaci részesedés megszerzését a homogén termékkibocsátásra specializálódva, másrészt a lehető leggyorsabb átirányítást. más területre vagy piacra történő esetleges áthelyezést is beleértve.

A passzív menedzsment magában foglalja az áruk állandó piacának létrehozását bizonyos kockázati szint mellett, és az iparágban elfoglalt pozíció stabil megőrzését. A passzív menedzsmentet az alacsony fluktuáció és a munkamennyiség minimális koncentrációja jellemzi.

A kockázat megoszlása ​​a projekt résztvevői között. A kockázatallokáció szokásos gyakorlata az, hogy a kockázatért a felelősséget arra a projektrésztvevőre ruházzák, aki a legjobban képes kiszámítani és ellenőrizni a kockázatokat. Gyakran előfordul azonban, hogy ez a partner nem elég erős anyagilag a kockázatok következményeinek leküzdésére.

A tanácsadó cégek, berendezések beszállítói és még a legtöbb vállalkozó is korlátozott kockázat-kompenzációs alapokkal rendelkeznek, amelyeket anélkül használhatnak fel, hogy veszélyeztetnék létezésüket.

A kockázatelosztás a fejlesztés során valósul meg pénzügyi tervés szerződési dokumentumokat.

A kockázatelemzéshez hasonlóan ennek megoszlása ​​a projekt résztvevői között lehet minőségi és mennyiségi.

A minőségi kockázateloszlás azt jelenti, hogy a projekt résztvevői egy sor olyan döntést hoznak, amelyek bővítik vagy szűkítik a potenciális befektetők körét. Minél nagyobb kockázatot kívánnak a résztvevők a befektetőkhöz rendelni, annál nehezebb a projekt résztvevőinek tapasztalt befektetőket vonzani a projekt finanszírozására.

Ezért a projekt résztvevőinek azt tanácsoljuk, hogy maximális rugalmasságot gyakoroljanak a tárgyalások során, hogy mekkora kockázatot hajlandóak vállalni. A tapasztalt befektetőket arra késztetheti, hogy csökkentsék követeléseiket az a vágy, hogy tárgyaljanak arról, hogy a projekt résztvevői vállaljanak-e nagyobb részt a kockázatból.

Biztosítás. A kockázatbiztosítás lényegében bizonyos kockázatok biztosítótársaságra történő átruházása.

Két fő biztosítási típus vehető igénybe: vagyonbiztosítás és balesetbiztosítás. Az ingatlanbiztosítás a következő formákban történhet:

• szerződéses építési kockázati biztosítás;
• tengeri rakománybiztosítás;
• a vállalkozó tulajdonában lévő berendezések biztosítása.

A balesetbiztosítás a következőket tartalmazza:

• általános felelősségbiztosítás;
• szakmai felelősségbiztosítás.

A tengeri rakománybiztosítás védelmet nyújt bármely tengeri vagy légi úton szállított építési rakomány anyagi vesztesége vagy sérülése ellen. A biztosítás minden kockázatra kiterjed, ideértve a vis maior esetet is, és az áruknak a feladó raktárából a címzett raktárába történő mozgására vonatkozik. Más szóval, minden egyes rakományszállítmány biztosítva van a teljes mozgási folyamatra, beleértve a földi szállítást a feladó kikötőbe és a kirakodási kikötőből.

A vállalkozói tulajdonú berendezésbiztosítást széles körben alkalmazzák a vállalkozók és az alvállalkozók, amikor nagy mennyiségű, nagy csereértékkel rendelkező berendezést üzemeltetnek.

Ez a biztosítási forma általában a bérelhető berendezésekre is kiterjed. Ezenkívül gyakran használják a járművek fizikai károsodásának hatásai elleni védelemre.

Az általános felelősségbiztosítás egy olyan balesetbiztosítási forma, amelynek célja a generálkivitelező védelme abban az esetben, ha tevékenysége következtében harmadik személy testi sérülést, személyi sérülést vagy vagyoni kárt szenved. Szakmai felelősségbiztosítás csak akkor köthető, ha a fővállalkozó feladata a projekt építészeti vagy műszaki részének elkészítése, a projekt irányítása és egyéb Professzionális szolgáltatások a projekt szerint.

Fedezeti. Megvalósít különböző módszerek A banki, tőzsdei és kereskedelmi gyakorlat deviza- és kamatlábkockázatának biztosítására fedezeti ügyletet alkalmaznak (az angol hedge szóból - to protection).

A fedezés a kockázat biztosításának folyamata az esetleges veszteségek ellen azáltal, hogy az árváltozások kockázatát egyik egységről a másikra hárítják át.

Azokat a tranzakciókat, amelyek tárgya egy eszköz átadása, a jövőben határidős ügyleteknek nevezzük. Az eszközök azonnali átadására irányuló tranzakciókat szótag (készpénzes) tranzakcióknak nevezzük.

Az első személyt fedezőnek hívják, a másodikat spekulánsnak. A származékos piacnak van egy harmadik résztvevője is – egy arbitrázs. Az arbitrázs az a személy, aki nyereséget termel azzal, hogy egyidejűleg vásárol és ad el ugyanazt az eszközt különböző piacokon, ha azok eltérő árai vannak. Az árfolyam- (ár) változás kockázatai elleni biztosítást szolgáló szerződést „fedezetnek” nevezzük.

A fedezés megvédheti a fedezetet a veszteségektől, ugyanakkor megfosztja attól a lehetőségtől, hogy kihasználja a kedvező piaci fejleményeket. A fedezeti ügylet következtetéssel történik határozott idejű szerződések: határidős ügyletek, határidős ügyletek és opciók.

A határidős szerződés két fél között a szerződés tárgyának jövőbeli átadásáról szóló megállapodás, amely a tőzsdén kívül jön létre és kötelező érvényű.

A határidős szerződés két fél megállapodása a szerződés tárgyának jövőbeni átadásáról, amely a tőzsdén jön létre, és ennek végrehajtását a tőzsde elszámolóháza garantálja.

Az opciós szerződés két fél megállapodása a szerződés tárgyának jövőbeni átadásáról, amely mind a tőzsdén, mind a tőzsdén kívül jön létre, és jogot biztosít az egyik félnek a szerződés teljesítésére vagy annak megtagadására.

A megállapodás tárgya különféle eszközök lehetnek - valuta, áruk, részvények, kötvények, indexek és mások.

Pénzeszközök tartalékolása előre nem látható kiadások fedezésére. A rendkívüli tartalék képzése olyan kockázatkezelési technika, amely magában foglalja a projekt költségeit befolyásoló lehetséges kockázatok és a projekt kudarcainak leküzdéséhez szükséges kiadások közötti egyensúly megteremtését.

Az előre nem látható kiadások fedezésére szolgáló tartalék képzésének fő problémája az értékelés lehetséges következményeit kockázatokat.

A rendkívüli tartalék összegének meghatározásakor figyelembe kell venni a projekt költségére és elemeire vonatkozó kezdeti becslés pontosságát, attól függően, hogy a projekt mely szakaszában készült ez a becslés.

Előző

Küldje el a jó munkát a tudásbázis egyszerű. Használja az alábbi űrlapot

Diákok, végzős hallgatók, fiatal tudósok, akik a tudásbázist tanulmányaikban és munkájukban használják, nagyon hálásak lesznek Önnek.

Hasonló dokumentumok

Az üzleti kockázat lényege és besorolása. Az üzleti kockázatok objektív és szubjektív okai. Az üzleti kockázat fogalma és funkciói. Az üzleti kockázatok osztályozása. Kockázatcsökkentési technikák.

tanfolyami munka, hozzáadva: 2003.05.03


A kockázatok, mint a vállalkozói tevékenység szerves része, a hatékony tőkefelhasználás ösztönzője: osztályozás, léptékek és szintek, befolyásoló tényezők. Az üzleti kockázatkezelés elvei, szakaszai, semlegesítésük alapvető mechanizmusai.

tanfolyami munka, hozzáadva 2011.03.30


A kockázat jelentése az üzleti életben. Az üzleti kockázatok funkciói, besorolásuk jellemzői és típusai. Üzleti kockázatok Oroszországban, azok biztosítása. Értékelés, számítás és az üzleti kockázatok csökkentésének módjai.

tanfolyami munka, hozzáadva 2013.12.06


tanfolyami munka, hozzáadva 2015.06.24


Alapvető technikák pénzügyi elemzés valamint hagyományos és matematikai osztályozásuk. Kockázatok az üzleti tevékenységekben. Kockázati indikátorok és értékelésének módszerei. Algoritmus átfogó értékeléstüzleti kockázatok, azok megoldásának módjai.

teszt, hozzáadva: 2010.03.13


A vállalkozás, mint a modern piacgazdasági rendszer szerves része, kialakulásának rendje, mintázata, jogi alap tevékenységek. A vállalkozói tevékenység fejlesztésének ösztönzésének módszerei és módjai a modern Oroszországban.

absztrakt, hozzáadva: 2010.07.25


A kockázatok fogalma és osztályozása. Az üzleti tevékenység során fellépő veszteségek, az üzleti kockázat okai. A projekt várható megtérülése és kockázatossága közötti preferenciák térképe. Kockázatkezelési mechanizmus és annak csökkentésének módjai.

tanfolyami munka, hozzáadva 2011.06.16


Az üzleti tevékenységek kockázatai, típusai és előfordulási okai. Tervezés a kockázatok minimalizálására és az ellenük való védekezésre. A lehetséges kockázatok listája. Iparági átlagos munkaerőköltség-szabványok. Számítás technológiai berendezések. Befektetett eszközök költsége.

teszt, hozzáadva: 2009.04.01