Министерство образования и науки Украины

Приазовский государственный технический университет

Кафедра финансы и банковское дело

Курсовая работа

по курсу «Финансовый анализ»

«Анализ финансовых ресурсов предприятия»

Выполнила:

студентка гр. БД-07

Дольме В.В.

Научный руководитель:

Прохоренко С.В.

Мариуполь, 2008

Аннотация

В данной работе описаны принципы и теоретические основы анализа финансовых ресурсов предприятия, раскрыта его сущность и содержание, указаны этапы анализа, показан порядок анализа составляющих финансовые ресурсы, т.е. собственного и заемного каптала, а так же кредиторской задолженности.

Работа состоит из 31 страниц, 31 формул и 7 таблиц.

Ключевые слова: анализ, финансовые ресурсы, собственный капитал, заемный капитал.

Введение

Раздел І. Анализ финансовых ресурсов предприятия

1.1 Значение и информационное обеспечение анализа источников формирования капитала

1.2 Последовательность финансового анализа финансовых ресурсов

1.3 Необходимые коэффициенты для анализа финансовых ресурсов

1.4 Анализ собственных финансовых ресурсов

1.5 Анализ заемных финансовых ресурсов

1.6 Анализ кредиторской задолженности

Раздел ІІ. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Информационные источники анализа

2.2 Структурный анализ активов предприятия

2.3 Анализ источников формирования капитала предприятия (его пассивов)

2.4 Анализ основных относительных показателей

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Изучение явлений природы невозможно без анализа. Сам термин “анализ” происходит от греческого слова “analizis”, что в переводе означает “разделяю”, “расчленяю”. Следовательно, анализ в узком плане представляет собой расчленение явления или предмета на составные его части (элементы) для изучения их как частей целого. Такое расчленение позволяет заглянуть вовнутрь исследуемого предмета, явления, процесса, понять его внутреннюю сущность, определить роль каждого элемента в изучаемом предмете или явлении.

Аналитические способности человека возникли и совершенствовались в связи с объективной необходимостью постоянной оценки своих действий, поступков в условиях окружающей среды. Это всегда побуждало к поиску наиболее эффективных способов труда, использования ресурсов.

С увеличением численности населения, совершенствованием средств производства, ростом материальных и духовных потребностей человека анализ постепенно стал первейшей жизненной необходимостью цивилизованного общества. Без анализа сегодня вообще невозможна сознательная деятельность людей.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую заемные. Следует знать и такие понятие рыночной экономики, как деловая активность, ликвидность, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, порог рентабельности, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень риска, эффект финансового рычага и другие, а также методику их анализа.

Раздел І. Анализ финансовых ресурсов предприятия

1.1 Значение и информационное обеспечение анализа источников формирования капитала

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», которая обеспечивает жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправной позицией деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первоочередное значение.

В связи с этим на современном этапе существенно возрастает приоритетность и роль анализ финансовой деятельности, основным содержанием которой является комплексное системное исследование механизма формирования, размещения и использования капитала с целью обеспечения финансовой стабильности и финансовой безопасности предприятия.

Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких источников ресурсов предприятие будет осуществлять свою деятельность, и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. От того, какой капитал находится в распоряжении субъекта хозяйствования, насколько оптимальна его структура и насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды, зависят финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности. Поэтому анализ источников формирования капитала имеет исключительно большое значение.

Главная цель анализа - своевременно выявить и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

В процессе анализ необходимо:

Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

Установить факторы изменения их величины;

Определить стоимость отдельных источников капитала, его средневзвешенную цену и факторы ее изменения;

Оценить изменения, которые произошли, в пассиве баланса с точки зрения повышения уровня финансовой стабильности предприятия;

Обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.

Основными источниками информации для анализа формирования и размещения финансовых ресурсов предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная соответственно с правилами, установленными нормативными актами из бухгалтерского учета. Подтверждение правдоподобности бухгалтерской отчетности приводят в аудиторском выводе, если она, согласно с действующим законодательством, подлежит обязательному аудиту. Бухгалтерская отчетность должна давать полное достоверное представление о финансовом состоянии организации, финансовые результаты ее деятельности и изменения в финансовом состоянии.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями c другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимость, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособность.

Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных средств, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Информация, которая находится в пассиве баланса, дает возможность выявить изменения в структуре собственного и заемного капитала, размер вовлеченного в оборот долгосрочных и краткосрочных заемных средств.

1.2 Последовательность финансового анализа финансовых ресурсов

Анализ финансовых ресурсов проводится в следующей последовательности:

I этап: на данном этапе рассматривается динамика общего объема и основных составляющих элементов капитала. Определяется соотношение собственного и заемного капитала. В составе заемного капитала изучается соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Определяется размер просроченных финансовых обязательств и определяются причины просрочки.

II этап: на данном этапе рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. В процессе проведения анализа используются следующие коэффициенты:

Коэффициент финансовой независимости;

Коэффициент финансовой зависимости;

Коэффициент финансового риска.

Так же оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. Для этого необходимо рассчитать:

Количество оборотов всего капитала;

Количество оборотов собственного капитала;

Количество привлеченного заемного капитала;

Период оборотов всего использованного капитала в днях;

Период оборота собственного и заемного капитала в днях (по отдельности;

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение
1. Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов предприятий
1.1 Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в современных условиях
1.2 Характеристика внутренних и внешних источников средств
1.3 Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия
2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов на примере ООО "Метур"
2.1 Состав и структура финансовых ресурсов ООО "Метур"
2.2 Анализ финансовой устойчивости ООО "Метур"
2.3 Эффективность формирования и использования финансовых ресурсов в организации
3. Основные направления по совершенствованию формирования финансовых ресурсов
3.1 Повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия
Заключение
Список используемых источников

Введение

Основным звеном экономики в рыночных условиях хозяйствования являются предприятия, которые выступают в роли хозяйствующих субъектов. Они для осуществления хозяйственной деятельности, получения продукции, доходов и накоплений используют определенные виды ресурсов: материальные, трудовые, финансовые, а также денежные средства.

Финансовые ресурсы направляются на развитие производства, содержание и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, а также могут оставаться в резерве. Финансовые ресурсы, используемые на развитие производственно-торгового процесса, представляют собой капитал в его денежной форме.

Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность. В этой связи важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.

Каждый рубль, инвестированный в производство, должен работать как можно более эффективно. Именно поэтому организация должна находиться в состоянии постоянного поиска той "золотой середины" в структуре баланса, которая позволит достичь наилучших результатов.

Говоря о финансовых ресурсах организации, нельзя забывать об источниках их формирования, среди которых выделяют собственные и заёмные средства. Их правильное соотношение также имеет определённое значение для финансового состояния предприятия. Чрезмерная зависимость от внешних (заёмных) средств делает фирму менее устойчивой в финансовом плане, и наоборот, если предприятие не привлекает финансовые ресурсы извне, то это является основанием предполагать об отсутствии серьёзных инвестиционных проектов. Именно поэтому вопрос формирования и использования финансовых ресурсов является актуальным.

Хозяйствующие субъекты включены в сложных процесс финансово-хозяйственных отношений как между собой, так и с государством. Финансы предприятий не являются самостоятельной категорией. В совокупности они образуют сложную систему перераспределения финансовых ресурсов. Государство при этом, являясь участником финансовых отношений, получает в свой бюджет налоговые платежи, тем самым, формируя систему государственных финансов. И от того, на сколько эффективно будут организованы финансы предприятий, в целом зависит благосостояние всей страны. Всё это так же свидетельствует об актуальности темы данной курсовой работы.

Цель курсовой работы - проведение анализа формирования и использования финансовых ресурсов на примере общества с ограниченной ответственностью (далее ООО) "Метур" и разработать рекомендации по совершенствованию их формирования и использования.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1) Определить роль финансовых ресурсов организаций, их сущность, состав и структуру;

2) Рассмотреть особенности формирования и использования финансовых ресурсов на примере конкретного предприятия;

3) Внести предложения, направленные на повышение уровня эффективности использования финансовых ресурсов ООО "Метур".

Объект исследования - коммерческое предприятие ООО "Метур".

Предмет исследования - процесс формирования и использования финансовых ресурсов коммерческого предприятия (на примере ООО "Метур").

При написании курсовой работы были использованы такие приемы и методы как горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ.

Проблема формирования и использования финансовых ресурсов организации довольно подробно рассматривается в учебной и научной литературе.

Среди использованных источников можно выделить труды таких авторов, как Н.В. Колчина, Г.В. Шадрина, А.Д. Шеремет и др. В работе учтены изменения и новые подходы к анализу хозяйственной деятельности.

Информационной базой финансового анализа являлась бухгалтерская отчетность предприятия за 2008, 2009 годы, а именно: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках.

В первой главе рассматриваются теоретические вопросы анализа финансового состояния коммерческого предприятия. Здесь определяются такие понятия, как "финансы", "капитал", даётся характеристика собственных и заемных средств, а также роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия.

Вторая глава посвящена анализу финансового состояния ООО "Метур" за два года. Здесь даётся небольшая характеристика предприятия и делается оценка формирования и использования финансовых ресурсов ООО "Метур".

В третьей главе даются, конкретны предложения, направленные на повышение эффективности использования финансовых ресурсов исследуемого предприятии.

1. Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов предприятий

1.1 Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в современных условиях

Организация - это сложная экономическая система. К основным группам функциональных процессов, которые охватывают её деятельность и являются объектом управления, относится производство, маркетинг, финансы, работа с кадрами и т.д. Уровень управления функциональными подсистемами оказывает непосредственное влияние на эффективность управления экономической системой в целом.

Жизнеспособность организации, успешность её функционирования и стабильность развития в значительной степени определяются качеством управления одной из важнейших её функциональных подсистем - системы финансового обеспечения. Роль данной системы усилилась с переходом к рыночным отношениям, поскольку хозяйствующие субъекты получили самостоятельность в части планирования и распоряжения ресурсным потенциалом. Финансовые ресурсы вследствие этого приобрели первостепенное значение, так как это единственный вид ресурсов, который может трансформироваться в любой другой их вид (например, в сырьё, материалы, основной капитал и т.д.) непосредственно и с минимальной затратой времени.

Говоря о ресурсах, необходимо отметить, что они являются источниками любого производства. "Ресурсы - наличие средств труда, предметов труда, денег, товаров или людей для использования в настоящее время или в будущем".

Таким образом, ресурсы являются основными факторами производства. Факторы производства - это совокупность тех природных, материальных, социальных и духовных сил (ресурсов), которые могут быть использованы в процессе создания товаров, услуг и иных ценностей. Другими словами, факторы производства - это то, что оказывает определённое влияние на само производство.

Финансовые ресурсы организации - это совокупность собственных денежных доходов в наличной и безналичной форме и поступлений извне (привлеченных и заемных), аккумулируемых организацией и предназначенных для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства.

Следует выделить понятие "капитал" - часть финансовых ресурсов, вложенных в производство и приносящих доход по завершении оборота. Другими словами, капитал - превращенная форма финансовых ресурсов.

Финансовые ресурсы организации, с одной стороны, являются частью её капитала. Капитал состоит из благ длительного пользования, созданных экономической системой для производства других товаров. Другой взгляд на капитал связан с его денежной формой. Капитал, когда он воплощен в еще не инвестированных финансах, есть сумма денег. Во всех этих определениях есть общая идея, а именно капитал характеризуется способностью приносить доход.

Различают основной и оборотный капитал. Основной капитал - это материализованный в зданиях, станках и оборудовании капитал, функционирующий в процессе производства несколько лет. Другой вид капитала, включающий сырье, материалы, энергетические ресурсы, расходуется за один производственный цикл. Он носит название оборотного капитала. Деньги, затраченные на оборотный капитал, полностью возвращаются к предпринимателю после реализации продукции. Затраты на основной капитал не могут быть возмещены так быстро.

С другой стороны, финансовые ресурсы, включённые в систему финансового обеспечения, являются основой существования всей организации, а становление эффективной системы финансового обеспечения организации подразумевает разумное сочетание всех факторов производства, направленное на максимизацию прибыли.

Другими словами, можно использовать две единицы труда, одну единицу природных ресурсов и 4 единицы капитала и получить 10 единиц прибыли, а можно для конкретного производства подобрать такое разумное сочетания факторов, что в результате будет получена прибыль 20 единиц. И для этого необходима эффективная система финансового обеспечения, благодаря которой финансовые потоки в организации будут направляться именно туда, где они необходимы в первую очередь, в труд, капитал или природные ресурсы.

Система финансового обеспечения организации должна отвечать следующим принципам:

1) как можно большая самостоятельность и независимость от внешних источников;

2) максимизация прибыли;

3) планирование финансовых ресурсов;

4) формирование финансовых резервов в организации;

5) соблюдение финансовой дисциплины;

6) обеспечение рентабельности финансово-хозяйственной деятельности организации.

Состояние финансовых потоков становится важнейшим фактором, определяющим экономические результаты деятельности организации. От того, насколько эффективно и целесообразно финансовые ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования персонала, зависит финансовое благополучие хозяйствующего субъекта в целом, а также его владельцев и работников. Таким образом, в современных экономических условиях первостепенное значение для организации приобретает становление эффективной системы финансового обеспечения в организации и правильное управление ею.

Для того чтобы управление финансовой системой было эффективным и способствовало достижению приоритетных целей конкретной организации, необходимо проводить работу, направленную на его совершенствование. Но прежде чем осуществлять любые улучшения или совершенствования, нужно оценить существующее состояние рассматриваемого процесса или явления. Следовательно, актуальными становятся вопросы оценки эффективности управления финансовой системой.

Для решения ряда насущных задач в области управления организацией необходимо комплексное исследование её финансовой системы, которое включало бы как оценку состояния объекта управления, то есть финансовых потоков и результатов финансово-хозяйственной деятельности, так и оценку системы управления, в том числе и структуры финансовой службы в организации. Проведение исследований и разработок в данной области должно способствовать повышению качества и результативности управления финансовой системой, что, в свою очередь, должно найти отражение в повышении жизнеспособности и эффективности организаций.

Фактически, финансовые ресурсы - это денежные средства, находящиеся в распоряжении организации. Но необходимо понимать, что сами по себе деньги не приносят прибыли. Они должны быть инвестированы либо использованы в спекулятивных сделках. Поэтому, когда говорят о финансовых ресурсах организации (производственной), подразумевают в основном процесс их привлечения. Привлечённые финансовые ресурсы сразу же преобразуются в другие виды ресурсов (основной или оборотный капитал, труд и т.д.), либо направляются на другие нужды организации, в результате чего активизируется производственный процесс в целях получения прибыли.

Итак, говоря о финансовых ресурсах организации, необходимо рассматривать не только денежные средства, но и другие активы, которые в той или иной степени могут быть преобразованы в денежные средства. Необходимо понимать, что процесс преобразования финансовых ресурсов в другой вид ресурсов имеет обратный ход, то есть, любые ресурсы организации могут быть преобразованы в финансовые ресурсы и использованы в дальнейшем более эффективным способом. Другими словами, если организация имеет здания и сооружения, которые не используются в производственном процессе, оно может их продать и получить деньги, которые в дальнейшем направить на замену старого оборудования.

Состав финансовых ресурсов (см. рис. 1.1) представлен в активе баланса организации (форма 1 бухгалтерской отчётности):

Рисунок 1.1 - Состав финансовых ресурсов предприятия

Раскроем более подробно сущность и содержание перечисленных выше активов, которые одновременно являются финансовыми ресурсами организации.

Нематериальные активы - активы, не имеющие физической, осязаемой формы: управленческие, организационные, технические ресурсы, репутация в финансовом мире, капитализированные права, привилегии, конкурентные преимущества, контроль над сбытовой сетью, защита, обеспечиваемая страховкой, патенты и торговые марки, фирменные знаки, "ноу-хау", другие виды интеллектуальной собственности, право на пользование.

К основным фондам относится имущество, используемое в течение длительного времени как средство производства. При принятии к бухгалтерскому учету активов в качестве основных средств необходимо единовременное выполнение следующих условий:

а) использование в производстве продукции при выполнении работ или оказании услуг либо для управленческих нужд организации;

б) использование в течение длительного времени, то есть срока полезного использования, продолжительностью свыше 12 месяцев или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев;

в) организацией не предполагается последующая перепродажа данных активов;

г) способность приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем.

Сроком полезного использования является период, в течение которого использование объекта основных фондов приносит экономические выгоды (доход) организации. Для отдельных групп основных фондов срок полезного использования определяется исходя из количества продукции (объема работ в натуральном выражении), ожидаемого к получению в результате использования этого объекта.

К основным средствам относятся денежные средства, вложенные в: здания, сооружения, рабочие и силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы и устройства, вычислительную технику, транспортные средства, инструменты, производственный и хозяйственный инвентарь и принадлежности, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения, внутрихозяйственные дороги и прочие соответствующие объекты.

В составе основных средств учитываются также: капитальные вложения на коренное улучшение земель (осушительные, оросительные и другие мелиоративные работы); капитальные вложения в арендованные объекты основных средств; земельные участки, объекты природопользования (вода, недра и другие природные ресурсы).

Под незавершённым строительством понимаются затраты застройщика по возведению объектов строительства с начала строительства до ввода объектов в эксплуатацию.

Доходные вложения в материальные ценности - это вложения организации в часть имущества, здания, помещения, оборудование и другие ценности, имеющие материально-вещественную форму, предоставляемые организацией за плату во временное владение (временное владение и пользование) с целью получения дохода.

Долгосрочные финансовые вложения - инвестиции организации в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы, на период больше 12 месяцев.

Под отложенным налоговым активом понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в следующем за отчетным или в последующих отчетных периодах. Организация признает отложенные налоговые активы в том отчетном периоде, когда возникают вычитаемые временные разницы, при условии существования вероятности того, что она получит налогооблагаемую прибыль в последующих отчетных периодах.

Непременным условием для осуществления организацией хозяйственной деятельности является наличие оборотных средств (оборотного капитала). Оборотные средства (оборотные активы) - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Одним из элементов оборотных средств являются запасы.

Запасы - экономические переменные (показатели), которые могут быть измерены только в конкретный момент времени. Иными словами, величина запасов не имеет временной протяженности. К запасам относятся: ; животные на выращивании и откорме; ; ; товары отгруженные; расходы будущих периодов; прочие запасы и затраты.

Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям так же относится к активам организации. Это обусловлено спецификой его расчёта и уплаты в бюджет. При использовании в производстве или при перепродаже материальных ценностей, налог на добавленный стоимость, уплаченный по ним поставщикам, возмещается из бюджета путём зачёта и остаётся в распоряжении организации.

Дебиторская задолженность делится на краткосрочную (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев) и долгосрочную (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев). Дебиторская задолженность возникает в результате отгрузки товара (выполнения работ, услуг) без оплаты, или по иным причинам. Дело в том, что процесс реализации товара поставлен "на поток" и его нельзя прерывать, требуя немедленной оплаты за отгруженный товар. Как правило, по договору осуществляется отгрузка товара с дальнейшей его оплатой в установленный срок. В результате формируется дебиторская задолженность. Должник при этом является дебитором организации. К дебиторской задолженности не относится задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал.

Денежные средства - аккумулированные в денежной форме на счетах в банках или в кассе организации, разного рода доходы и поступления, находящиеся в постоянном хозяйственном обороте у организаций, и используемые ими для собственных целей или помещаемые в качестве ресурсов банков.

Говоря о финансовых ресурсах так же необходимо отметить, что для нормально функционирующей системы финансового обеспечения организации характерным является постоянный их кругооборот.

Одним из элементов процесса управления организацией является анализ эффективного использования финансовых ресурсов. С учётом постоянно меняющейся конъюнктуры рынка, внешней и внутренней среды, руководство организации принимает управленческие решения об уменьшении одних активов и наращивании других. Например, для того, чтобы удержаться на рынке, организация может прибегнуть к стратегии сокращения производства, а полученные от этого денежные средства (выбытие основных фондов, продажа части зданий, сокращение персонала и т.д.) направить на приобретение нового, более продуктивного производственного оборудования и получать в дальнейшем большую прибыль.

Процесс превращения активов организации в денежные средства непосредственно связан с понятием ликвидности. Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Финансовые ресурсы организации, с одной стороны, являются частью её капитала, а с другой - включаются в систему финансового обеспечения, являются основой существования всего предприятия. Становление эффективной системы финансового обеспечения организации подразумевает разумное сочетание всех факторов производства, направленное на максимизацию прибыли. От того, насколько эффективно и целесообразно финансовые ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования персонала, зависит финансовое благополучие хозяйствующего субъекта в целом, а также его владельцев и работников.

Фактически, финансовые ресурсы - это денежные средства, находящиеся в распоряжении организации. Но необходимо понимать, что сами по себе деньги не приносят прибыли. Они должны быть инвестированы либо использованы в спекулятивных сделках. Именно поэтому, материальное и нематериальное воплощение финансовых ресурсов предприятия представлено в активе его баланса (форма 1 бухгалтерской отчётности).

Говоря о финансовых ресурсах так же необходимо понимать, что система финансового обеспечения предприятия включает в себя такие обязательные элементы, как оценка структуры финансовых ресурсов и их эффективное перераспределение с учётом постоянно меняющейся конъюнктуры рынка.

1.2 Характеристика внутренних и внешних источников средств

Финансовые ресурсы организации формируются за счёт определённых источников. Так, нельзя приобрести производственное оборудование, сырьё или материалы, не имея для этого денежных средств.

Источниками формирования финансовых ресурсов организации является совокупность источников удовлетворения потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие организации.

Эти источники подразделяются на внутренние (собственные) и внешние (заёмные и привлечённые) (см. рис. 1.2).

Прежде всего, организация ориентируется на использование внутренних (собственных) источников финансирования.

Формирование уставного капитала, его эффективное использование, управление им - одна из главных и важнейших задач финансовой службы организации. Уставный капитал - основной источник собственных средств организации. Сумма уставного капитала акционерного общества отражает сумму выпущенных им акций, а государственного и муниципального предприятия - величину уставного капитала. Уставный капитал изменяется организацией, как правило, по результатам его работы за год после внесения изменений в учредительные документы.

Увеличить (уменьшить) уставный капитал можно за счет выпуска в обращение дополнительных акций (или изъятия из обращения какого-то их количества), а также путем увеличения (уменьшения) номинала старых акций.

Рисунок 1.2 - Состав источников формирования финансовых ресурсов

Собственные средства включают:

1) уставный капитал;

2) добавочный капитал;

3) нераспределенную прибыль.

К добавочному капиталу относятся:

1) результаты переоценки основных фондов;

2) эмиссионный доход акционерного общества;

3) безвозмездно полученные денежные и материальные ценности на производственные цели;

4) ассигнования из бюджета на финансирование капитальных вложений;

5) средства на пополнение оборотных фондов.

Нераспределенная прибыль - это прибыль, полученная в определенном периоде и не направленная в процессе ее распределения на потребление собственниками и персоналом. Эта часть прибыли предназначена для капитализации, то есть, для реинвестирования в производство. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых ресурсов организации, обеспечивающих её производственное развитие в предстоящем периоде.

Для покрытия потребности в основных и оборотных фондах в ряде случаев для организации становится необходимым привлечение заемного капитала. Такая потребность может возникнуть по независящим от организации причинам. Ими могут быть необязательность партнеров, чрезвычайные обстоятельства, реконструкция и техническое перевооружение производства, отсутствие достаточного стартового капитала, наличие сезонности в производстве, заготовках, переработке, снабжении и сбыте продукции и другие причины.

Таким образом, заемный капитал, заемные финансовые средства это привлекаемые для финансирования развития организации на возвратной основе денежные средства и другое имущество. Основными видами заемного капитала являются: банковский кредит, финансовый лизинг, товарный (коммерческий) кредит, эмиссия облигаций и другие.

Заемный капитал подразделяется на:

1) краткосрочный.

2) долгосрочный.

Заемный капитал сроком до одного года относится к краткосрочному, а больше года - к долгосрочному. Вопрос о том, как финансировать те или иные активы организации - за счет краткосрочного или долгосрочного капитала необходимо обсуждать в каждом конкретном случае. Эффективность вложения заемного капитала определяется степенью отдачи основных или оборотных средств.

На постоянный поиск новых источников финансовых ресурсов организации наталкивает процесс воспроизводства. Воспроизводство имеет две формы:

1) простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств соответствуют по величине начисленной амортизации;

2) расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа основных средств превышают сумму начисленной амортизации.

В современных условиях возникают ситуации, когда амортизационных отчислений бывает достаточно для расширенного воспроизводства основных фондов. Наиболее характерно это проявляется, когда в структуре основных фондов присутствует определенная доля компьютерной и организационной техники. Это связано с постоянным снижением в несколько раз цен на данную технику и с одновременным ростом ее производительности.

Затраты капитала на воспроизводство основных средств имеют долгосрочный характер и осуществляются в виде долгосрочных инвестиций (капитальных вложений) на новое строительство, на расширение и реконструкцию производства, на техническое перевооружение и на поддержку мощностей действующих организаций.

К источникам собственных средств организации для финансирования воспроизводства основных средств относятся:

Амортизационные отчисления;

Износ нематериальных активов;

Прибыль, остающаяся в распоряжении организации;

Бюджетные целевые ассигнования;

Средства от эмиссии акций.

В Плане счетов не предусмотрено создание специального амортизационного фонда. Средства амортизационных отчислений являются первым источником собственных средств предприятия, они поступают в составе выручки от реализации на расчетный счет предприятия, и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.

Через механизм ускоренной амортизации организация имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства фондов за счет данного источника. Фактические суммы амортизационных отчислений, попадая вместе с выручкой от реализации на расчетный счет организации, включаются в состав его оборотных средств и начинают самостоятельное движение, вне связи с амортизируемым имуществом. Они могут оставаться свободными, направляться на капитальные вложения или вкладываться в другие виды оборотного капитала. Однако тот факт, что в кругообороте средств организации источники средств практически не различаются, не означает, что природа формирования этих средств не влияет на скорость и эффективности их использования.

Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала (равно как и оборотного) имеет решающее значение для финансового состояния предприятия. Потому этот управляемый параметр финансового состояния всегда находится в поле зрения руководства.

Вторым источником собственных средств организации для финансирования воспроизводства основных средств является износ по нематериальным активам. Нематериальные активы поступают на организацию по следующим каналам:

При приобретении за плату;

В качестве вклада в уставный капитал;

При получении безвозмездно.

Характерными признаками нематериальных активов являются:

Отсутствие материально-вещественной структуры;

Способность приносить прибыль;

Неопределенность относительно размеров приносимой прибыли.

Износ по нематериальным активам начисляется по нормам, определяемым самой организацией. За основу расчета норм принимаются первоначальная стоимость и планируемый срок использования нематериальных активов.

Фактическая сумма износа поступает на расчетный счет организации вместе с выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и находится в обороте.

Третьим источником собственных средств организации для финансирования воспроизводства основных средств является прибыль, остающаяся в распоряжении (чистая прибыль). Направления использования чистой прибыли организации определяют в своих финансовых планах самостоятельно.

Четвертым источником собственных средств организации для финансирования воспроизводства основных средств являются бюджетные целевые ассигнования. Если организация выполняет целевой государственный заказ, который предусмотрен в бюджете развития государства, то последнее выделяет предприятию целевое финансирование.

К внешним источникам финансирования воспроизводства основных средств относятся:

Кредиты банков;

Заемные средства (облигационные займы) других организаций;

Финансирование из бюджета на возвратной основе;

Финансирование из внебюджетных фондов на возвратной основе.

Банковские кредиты предоставляются организации на основании кредитного договора, кредит предоставляется на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов организации.

Многие организации, независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом. Это практически не позволяет им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных ресурсов.

Кредитуются не только крупные инвестиционные проекты, но и затраты на текущую деятельность: реконструкцию, расширение, переформирование производств, выкуп коллективом арендованной собственности и другие мероприятия.

Источником финансирования воспроизводства основных средств являются также заемные средства других организаций, которые предоставляются организации на возмездной или безвозмездной основе со стратегическим интересом. Займы организациям могут предоставляться также индивидуальными инвесторами (физическими лицами).

Другими источниками финансирования воспроизводства основных средств являются бюджетные ассигнования на возвратной основе из федеральных и местных бюджетов, а также из отраслевых и межотраслевых целевых фондов.

Вопрос о выборе источников финансирования капитальных вложений должен решаться с учетом многим факторов:

1) стоимости привлекаемого капитала;

2) эффективности отдачи от него;

3) соотношения собственного и заемного капиталов, определяющего финансовое состояние организации;

4) степени риска различных источников финансирования;

5) экономических интересов инвесторов и заимодавцев.

Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности организации в оборотных средствах не стабильны.

Структура источников формирования оборотных средств также охватывает собственные и заёмные. Как правило, минимальная потребность организации в оборотных средствах покрывается за счет собственных источников, а именно, нераспределенной прибыли, уставного капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого ряда объективных причин (инфляция, рост объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у организации возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, также как и в основных. В этих случаях финансовое обеспечение хозяйственной деятельности сопровождается привлечением заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников организации, облигационных займов. Таким образом, любая организация имеет возможность формировать финансовые ресурсы как за счёт внутренних, так и внешних источников. Конечно, для самой организации целесообразнее использовать внутренние источники и ни от кого не зависеть, но современный высоко конкурентный рынок заставляется хозяйствующих субъектов постоянно совершенствовать производственный процесс, что требует постоянного вливания финансовых ресурсов при ограниченности собственных источников. Выход один - привлечение их извне в виде краткосрочных и долгосрочных кредитов банков, временного использования денежных средств, предназначенных для расчёта с кредиторами, в том числе с бюджетом и тому подобное. Но в то же время, руководство организации должно контролировать соотношение между внутренними и внешними источниками финансовых ресурсов. Чрезмерное использование внешних источников свидетельствует о полной финансовой зависимости организации от посторонних лиц, а преобладание собственных - о неэффективной финансовой политике и об отсутствии инвестиционных проектов, что в будущем может привести к устареванию технологии производства и к падению спроса на выпускаемый товар.

1.3 Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия

Непременным условием существования и развития общества на конкретно выделенном историческом этапе является, как известно, обеспечение непрерывности процесса производства материальных благ и системы соответствующих производственных отношений между людьми как социально-экономических форм его фактической реализации. Постоянное повторение процесса производства в неизменных (количественно и качественно) или изменяющихся масштабах определено экономической наукой в качестве воспроизводственного процесса. В экономической литературе различают два вида воспроизводства: простое и расширенное.

По устоявшемуся научному мнению простое воспроизводство характеризуется тем, что размеры произведенного продукта, а также его качество в каждом последующем цикле остаются неизменными. Соответственно и факторы производства не претерпевают изменений. Весь прибавочный продукт, если он производится, используется самими производителями на цели личного потребления.

При расширенном воспроизводстве размеры произведенного продукта в каждом последующем цикле возрастают, что достигается, в том числе, и за счет улучшения качества продукта. Не остаются неизменными и факторы производства. Для того чтобы воспроизводство совершалось в расширенном масштабе, к началу каждого следующего цикла (года) необходимы дополнительные или более качественные ресурсы. Источником расширения или качественного улучшения факторов производства служит прибавочный продукт. Следовательно, при расширенном воспроизводстве он уже не может целиком идти на удовлетворение личных потребностей.

Материально-технической основой процесса производства на любом предприятии являются основные производственные фонды. В условиях рыночной экономики первоначальное формирование основных фондов, их функционирование и расширенное воспроизводство осуществляется при непосредственном участии финансовых ресурсов, с помощью которых образуются и используются денежные фонды целевого назначения, опосредующие приобретение, эксплуатацию и восстановление средств труда.

Первоначальное формирование основных фондов на вновь создаваемых предприятиях происходит за счет основных средств, являющихся частью уставного фонда. Основные средства - это денежные средства, инвестированные в основные фонды производственного и непроизводственного назначения. В момент приобретения основных фондов и принятия их на баланс предприятия величина основных фондов количественно совпадает со стоимостью основных фондов. В дальнейшем, по мере участия основных фондов в производственном процессе их стоимость раздваивается: одна ее часть, равная износу, переносится на готовую продукцию, другая - выражает остаточную стоимость действующих основных фондов.

Сношенная часть стоимости основных фондов, перенесенная на готовую продукцию, по мере реализации последней постепенно накапливается в денежной форме в специальном амортизационном фонде. Данный фонд формируется посредством ежегодных амортизационных отчислений и используется для простого и частично - расширенного воспроизводства основных фондов. Направление амортизации на расширенное воспроизводство основных фондов обусловлено спецификой ее начисления и расходования: начисляется она в течение всего нормативного срока службы основных фондов, а необходимость в ее расходовании наступает лишь после фактического их выбытия. Поэтому до момента замены выбывших из эксплуатации основных фондов начисленная амортизация является временно свободной и может использоваться как дополнительный источник расширенного воспроизводства. Кроме того, использованию амортизации на расширенное воспроизводство содействует научно-технический прогресс, в результате которого некоторые виды основных фондов могут удешевляться, в действие вводятся более совершенные и более производительные машины и оборудование.

Величина амортизационного фонда ежегодно рассчитывается путем умножения балансовой стоимости основных фондов на норму амортизации. Экономически обоснованные нормы амортизации имеют большое значение. Они позволяют, с одной стороны, обеспечить полное возмещение стоимости выбывающих из эксплуатации основных фондов, а с другой - установить подлинную себестоимость продукции, составным элементом которой выступают амортизационные отчисления. С точки зрения коммерческого расчета одинаково плохо как занижение норм амортизации (ибо оно может привести к недостатку финансовых ресурсов, необходимых для простого воспроизводства основных фондов), так и их необоснованное завышение, вызывающее искусственное удорожание продукции и снижение рентабельности производства. Нормы амортизации периодически пересматриваются, так как изменяются сроки службы основных фондов, ускоряется процесс переноса их стоимости на изготовляемый продукт под воздействием научно-технического прогресса и других факторов. Также периодически производится и переоценка основных фондов; ее цель состоит в том, чтобы привести балансовую стоимость основных фондов в соответствие с действующими ценами и условиями воспроизводства.

Однако следует отметить, расширенное воспроизводство не может быть обеспечено только за счет амортизационных отчислений, поскольку они предназначены главным образом на простое воспроизводство. Поэтому в значительной части капитальные вложения обеспечиваются из национального дохода, причем в капитальные затраты реинвестируются прежде всего собственные финансовые ресурсы предприятия; сюда направляется также акционерный и паевой капитал, мобилизуемый на финансовом рынке, привлекаются кредитные ресурсы, а в особых случаях, специально оговоренных в решениях правительства - бюджетные ассигнования и средства внебюджетных фондов.

В составе собственных финансовых ресурсов предприятия, используемых на капитальные вложения, важное место занимает прибыль. В последнее время наблюдается тенденция увеличения абсолютного размера и доли прибыли в источниках финансирования капитальных вложений. Существует мнение, что эту тенденцию необходимо развивать, так как ее прогрессивность заключается в том, что источники воспроизводства основных фондов непосредственно увязываются с результатами производственной деятельности. В итоге усиливается материальная заинтересованность предприятий в достижении лучших результатов производства, так как именно от них зависит своевременность и полнота формирования финансовых источников капитальных затрат.

Наряду с прибылью для финансирования капитальных вложений используются также средства, мобилизуемые в самом производстве (прибыль и экономия по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом, мобилизация внутренних ресурсов и др.), доходы от реализации выбывшего имущества, средства фондов социального развития.

Выделение бюджетных средств на капитальные затраты обеспечивает проведение единой технической политики, создает финансовые предпосылки для регулирования структуры общественного воспроизводства, развития приоритетных отраслей экономики. С переходом на рыночные основы хозяйствования порядок предоставления бюджетных средств на капитальные вложения постепенно меняется. Раньше бюджетные средства выделялись в форме прямых безвозвратных ассигнований; теперь их можно получить через целевые субсидии (инвестиционные ассигнования), субвенции и инвестиционные налоговые кредиты.

Объективные предпосылки целенаправленного использования финансов в воспроизводственном процессе организации кроются в основных функциях финансов - распределительной, воспроизводственной, стимулирующей и контрольной.

Распределительная функция реализуется в рамках распределения финансовых ресурсов в процессе кругооборота средств непосредственно на предприятиях. Весь кругооборот ресурсов предприятия связан с образованием и распределением фондов финансовых ресурсов. Данная функция позволяет формировать финансовые ресурсы и денежные фонды целевого назначения, соответствующие потребностям развития предприятия в целом и отдельных его структурных подразделений.

Воспроизводственная функция реализуется посредством регулирования воспроизводственного процесса в форме целенаправленного управления фондами финансовых ресурсов и создания такой финансово-экономической среды, при которой возможно достижение субъектами обозначенных предпринимательских интересов. Данная функция выступает необходимой предпосылкой эффективной организации управления денежными потоками, возможности успешного использования кредитов банка, кредиторской задолженности, займов и других источников финансовых ресурсов.

Стимулирующая функция финансов имеет большое значение для развития производства товаров и услуг, роста рентабельности предприятий. Реализация данной функции через установленную организацией систему покрытия предприятиями издержек производства и распределения прибыли, через налоговую систему, эффективную систему организации финансовых взаимосвязей между субъектами рынка, а также посредством бюджетного финансирования наиболее перспективных, приоритетных отраслей экономики.

Контрольная функция финансов - важный фактор экономического развития и служит необходимой предпосылкой повышения эффективности деятельности организаций, ускорения оборота их финансовых ресурсов. Контролируя движение финансовых потоков, можно осуществлять реальный контроль за состоянием, динамикой и эффективностью использования имущества предприятия.

Итак, финансовые ресурсы организации можно рассматривать как часть её капитала и как систему её финансового обеспечения. Становление эффективной системы финансового обеспечения организации подразумевает разумное сочетание всех факторов производства, направленное на максимизацию прибыли. От того, насколько эффективно и целесообразно финансовые ресурсы трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования персонала, зависит финансовое благополучие хозяйствующего субъекта в целом, а также его владельцев и работников.

Финансовые ресурсы организации формируются за счёт определённых источников. Источниками формирования финансовых ресурсов организации является совокупность источников удовлетворения потребности в капитале на предстоящий период, обеспечивающем развитие организации. Эти источники подразделяются на собственные (внутренние) и заемные (внешние).

Можно сказать, что финансы играют важную роль в воспроизводственном процессе. Финансовые ресурсы призваны, в первую очередь, обеспечить производственный процесс. Их использование может осуществляться в форме авансирования и инвестирования в производственную деятельность. Наиболее наглядно роль финансовых ресурсов можно увидеть через их функции: распределительную, воспроизводственную, стимулирующую и контрольную.

2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов на примере ООО "Метур"

2.1 Состав и структура финансовых ресурсов ООО "Метур"

Исследуемое предприятие имеет организационно-правовую форму "Общество с ограниченной ответственностью". Полное наименование предприятия: Общество с ограниченной ответственностью "Метур".

ООО "Метур" - одна из крупнейших независимых компаний, осуществляющая поставки металлопроката на рынки России и стран СНГ. Компания занимается оптовой и розничной торговлей металлопрокатом, а также развивает производственное направление: осуществляет переработку металла и производство различных профилей.

Филиалы и представительства Компании функционируют практически во всех субъектах федерации, в 46 городах России и зарубежья. С 2001 года компания является членом Российского союза поставщиков металлопродукции (РСПМ) и по оценкам журнала Forbes входит в число 200 крупнейших компаний России.

Общая численность сотрудников Компании составляет 2380 человек.

На долю компании приходится 5 % рынка металлопотребления в России. На складах компании "Метур" постоянно находится в общей сложности 150 000 тонн металлопродукции, более 10 000 наименований и типоразмеров.

Компания имеет 248 600 кв. м. складских площадей, из них 108 000 кв. м. - крытые складские комплексы; 136 объектов промышленной недвижимости; 40 земельных участков.

Значительная часть складских и офисных помещений находится в собственности Компании.

Основными поставщиками Компании являются крупнейшие металлургические комбинаты России и стран СНГ, в их числе: ММК, НЛМК, НТМК, ЗСМК, НСММЗ, Северсталь, МЕЧЕЛ, ПНТЗ, СТЗ, ЧМЗ, Митал Стил. Относительная независимость от поставщиков позволяет Компании оптимизировать логистику поставок и объединять доставку заказов в различные регионы в пулы для минимизации издержек.

Финансовые ресурсы - это денежные средства, находящиеся в распоряжении организации. Но необходимо понимать, что сами по себе деньги не приносят прибыли. Они должны быть инвестированы либо использованы в спекулятивных сделках. Поэтому, когда говорят о финансовых ресурсах организации, подразумевают в основном процесс их привлечения. Привлечённые финансовые ресурсы сразу же преобразуются в другие виды ресурсов (основной или оборотный капитал, труд и т.д.), либо направляются на другие нужды организации, в результате чего активизируется производственный процесс в целях получения прибыли.

Анализ финансовых ресурсов ООО "Метур" представлен в таблице 2.1.

Таблица 2.1 - Анализ финансовых ресурсов ООО "Метур" за 2008-2009 годы, тыс. руб.

Финансовые ресурсы		Отклонение
Внеоборотные активы, в т.ч.:
Основные средства
Незавершённое строительство

Отложенные налоговые активы
Оборотные активы, в т.ч.:
	сырьё, материалы и другие аналогичные ценности
	затраты в незавершённом производстве
	готовая продукция и товары для перепродажи
	расходы будущих периодов
Итого запасов


Денежные средства

Как следует по результатам анализа, величина баланса ежегодно уменьшается. В 2009 году по сравнению с 2008 годом валюта баланса снизилась на 1,5 %. Главная причина - снижение уровня внеоборотных активов, которые произошли из-за снижения объёмов незавершённого строительства и долгосрочных финансовых вложений.

Что касается оборотных активов, то здесь также по многим позициям наблюдается снижение показателей. Так, снизился уровень денежных средств, вложенных в сырьё и материалы, что связано с рационализацией производства. Как следствие - снижение уровня налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям. По другим позициям имеет место рост показателей, но не существенно. Заметно вырос уровень краткосрочной дебиторской задолженности.

Для того чтобы определить, какие финансовые ресурсы преобладают на предприятии, рассмотрим их структуру в отчётном году (см. табл. 2.2).

Таблица 2.2 - Структура финансовых ресурсов ООО "Метур" в 2009 году, тыс. руб.

Финансовые ресурсы	На начало года	На конец года	Структура, %
			На начало года	На конец года	Динамика
Внеоборотные активы, в т.ч.:
Основные средства
Незавершённое строительство
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Оборотные активы, в т.ч.:
	сырьё, материалы и другие аналогичные ценности
	затраты в незавершённом производстве
	готовая продукция и товары для перепродажи
	расходы будущих периодов
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)
Денежные средства

Как видно в таблице 2.2, основная доля финансовых ресурсов приходится на оборотные активы, причём эта доля выросла за 2009 год на 2,59 %. Что касается внеоборотных активов, то их доля в общей структуре финансовых ресурсов соответственно снизилась за 2009 год на 2,59 %.

...

Подобные документы

Сущность финансовых ресурсов, эффективность их использования и основные источники формирования на примере OAO "Славянка". Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия. Показатели финансовой устойчивости предприятия.Пути совершенствования практики формирования и использования финансовых ресурсов предприятия (на примере ООО "Рассвет")

Теоретические аспекты формирования и использования, состав и характеристика финансовых ресурсов предприятия, особенности их мобилизации. Проблемы формирования и пути совершенствования использования финансовых ресурсов и капиталов в рыночных условиях.

дипломная работа , добавлен 10.06.2010

Общая характеристика и источники формирования финансовых ресурсов организации в современных условиях, их роль в производственной деятельности. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов и денежных средств ОАО "Чебоксарский агрегатный завод".

курсовая работа , добавлен 13.01.2010

Определение содержания и изучение структуры финансовых ресурсов предприятия. Исследование финансовых ресурсов предприятий коммунальной формы собственности. Анализ особенностей формирования и использования финансовых ресурсов на примере Лидского ГУП ЖКХ.

дипломная работа , добавлен 29.08.2011

Теоретические аспекты понятия и сущности финансовых ресурсов предприятия. Анализ формирования и использования финансов предприятия на примере ТОО "Siemens". Проблемы формирования и пути совершенствования использования финансовых ресурсов на ТОО "Siemens".

дипломная работа , добавлен 25.02.2011

Теоретические сведения о формировании, составе и характеристике финансовых ресурсов предприятия. Организационно-экономическая характеристика ООО "Рассвет". Оптимизация процесса формирования и использования финансовых ресурсов на примере ООО "Рассвет".

дипломная работа , добавлен 02.11.2010

Сущность и классификация финансовых ресурсов, особенности их формирования, использования и движения. Анализ факторов роста финансовых ресурсов, их влияние на финансовое состояние предприятия. Наиболее эффективные методы использования финансовых ресурсов.

курсовая работа , добавлен 10.11.2010

Состав, структура и динамика источников формирования капитала предприятия, факторы изменения их величины. Порядок распределения балансовой прибыли. Повышение эффективности использования финансовых ресурсов в ООО Сельскохозяйственное предприятие "Моква".

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Размещено на http://www.allbest.ru/

Формирование и повышение эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

Введение

финансовый ресурс показатель

Роль финансовых ресурсов организации трудно переоценить. Фактически это денежные средства, находящиеся в распоряжении фирмы, которые принимают в процессе предпринимательской деятельности разную форму, воплощаясь в основные средства, запасы, дебиторскую задолженность и другие активы. И необходимо понимать, что успех коммерческой деятельности предприятия зависит не только от спроса на производимый им товар, но и от того, на сколько эффективно распределены его финансовые ресурсы. Правильный баланс активов позволяет избежать «застой» ресурсов в материалах, готовой продукции или основных средствах. Каждый рубль, инвестированный в производство, должен работать как можно более эффективно. Именно поэтому организация должна находиться в состоянии постоянного поиска той «золотой середины» в структуре баланса, которая позволит достичь наилучших результатов.

Цель выпускной квалификационной работы - исследование проблемы формирования и эффективного использования финансовых ресурсов на примере общества с ограниченной ответственностью (далее ООО) «Росслитстрой».

Задачи исследования:

1) Определить роль финансовых ресурсов организаций, их сущность, состав и структуру;

3) Внести предложения, направленные на повышение уровня эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Росслитстрой».

Объект исследования - коммерческое предприятие ООО «Росслитстрой».

Предмет исследования - процесс формирования и эффективное использования финансовых ресурсов коммерческого предприятия (на примере ООО «Росслитстрой»).

При написании выпускной квалификационной работы были использованы различные методы исследования, такие как изучение монографических источников, обобщение материала, сравнительный и иные методы исследования. Кроме этого, при анализе финансового состояния ООО «Росслитстрой» применялись методы горизонтального, вертикального, а также факторного анализа.

Проблема формирования и использования финансовых ресурсов организации довольно подробно рассматривается в учебной и научной литературе. Необходимо отметить, что изучение данной литературы показало существование множества методик анализа, которые направлены на экспресс оценку финансового состояния предприятия, подготовку информации для принятия управленческих решений. Главная проблема - отсутствие единого подхода к тем вопросам, которые необходимо решать при анализе финансового состояния предприятия. Существующие методы и модели оценки финансового состояния предприятия являются базовыми и на практике в чистом виде применяются очень редко, именно поэтому для получения более точных результатов автором ВКР предлагается использовать некую комбинированную модель оценки.

Среди использованных источников можно выделить труды таких авторов, как К.В. Пивоваров, Г.В. Шадрина, А.Д. Шеремет и др. Так, работа К.В. Пивоварова представляет собой комплексное методическое пособие по проведению финансового и экономического анализа хозяйственной деятельности коммерческих предприятий. В работе учтены изменения и новые подходы к анализу хозяйственной деятельности. Кроме того, в работе освещается ряд новых показателей, вытекающих из практики коммерческой деятельности в рыночных условиях.

Г.В. Шадрина в своём пособии подробно рассматривает историю становления, виды и модели экономического анализа, управленческий анализ, а также финансовую отчетность и методы финансового анализа, под которыми она понимает оценку имущественного положения, анализ ликвидности и платежеспособности, рентабельности и деловой активности, положения на рынке ценных бумаг. Особое внимание ею уделено диагностике кризисного состояния предприятия, методам прогнозирования банкротства в зарубежных странах, законодательному регулированию неплатежеспособности предприятий в России, качественным моделям оценки кризисного состояния предприятия.

А.Д. Шеремет в своей методике охватывает все темы финансового анализа деятельности коммерческого предприятия. Конкретные расчеты базируются на действующих сегодня формах годовой бухгалтерской (финансовой) отчетности, в отдельных случаях привлекаются данные бухгалтерского учета. Использован международный опыт финансового анализа.

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех основных разделов, заключения, списка литературы (30 источников) и приложения (балансы предприятия за 2006-2008 гг.).

В первом разделе рассматриваются теоретические вопросы анализа финансового состояния коммерческого предприятия. Здесь определяются такие понятия, как «финансы», «Финансовое состояние», даётся характеристика исходным для финансового анализа данных, рассматривается методика финансового состояния предприятия.

Второй раздел посвящен оценке финансового состояния ООО «Росслитстрой» за три последних года. Здесь даётся общая технико-экономическая характеристика предприятия и делается оценка финансового состояния ООО «Росслитстрой».

В третьем разделе даются конкретные предложения, направленные на повышение уровня финансового состояния исследуемого предприятии.

1 . Теоретические и методологические основы формирования и эффективности использования финансовых ресурсов предприятия

1.1 Основные источники формирования финансовых ресурсов

финансовый ресурс показатель

Финансовые ресурсы предприятия представляют собой совокупность всех видов денежных средств, финансовых активов, которыми хозяйствующий субъект располагает и может распоряжаться, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию работающих. Они являются результатом взаимодействия поступления, расходов и распределения денежных средств, их накопления и использования.

Формирование финансовых ресурсов производится в процессе создания предприятий и реализации их финансовых отношений при осуществлении хозяйственно-финансовой деятельности.

При создании предприятий источники формирования финансовых ресурсов зависят от формы собственности, на основе которой создается предприятие. Так, при создании государственных предприятий финансовые ресурсы формируются за счет бюджета, средств вышестоящих органов управления, средств других аналогичных предприятий при их реорганизации и др. При создании коллективных предприятий они формируются за счет паевых (долевых) взносов учредителей, добровольных взносов юридических и физических лиц и т.д. Все эти взносы (средства) представляют собой уставный (первоначальный) капитал и аккумулируются в уставном фонде созданного предприятия.

По источникам образования финансовые ресурсы подразделяются на собственные (внутренние) и привлеченные на разных условиях (внешний) мобилизуемые на финансовом рынке и поступающие в порядке перераспределения рисунок 1.1.

Рисунок 1.1. Состав финансовых ресурсов организации

Чтобы предприятие могло осуществлять хозяйственную деятельность, необходимо наличие соответствующего финансового обеспечения. Одним из основных источников финансовых ресурсов предприятия является первоначальный капитал, который формируется из вкладов учредителей предприятия и принимает форму уставного капитала.

Следовательно, уставный капитал - это зафиксированная в учредительных документах общая стоимость активов, которые являются взносами собственников в капитал предприятия. Уставный капитал является основной частью собственного капитала и основным источником собственных финансовых ресурсов предприятия.

Способы образования уставного капитала зависят от организационно-правовой формы предприятия. Средства уставного капитала направляются на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств в размерах, необходимых для ведения нормальной производственно-хозяйственной деятельности. Он может также расходоваться на приобретение лицензий, патентов, ноу-хау и т.п.

Первоначальный капитал, инвестированный в производство, создает стоимость, выражающуюся в цене реализованной продукции. После реализации продукции она принимает денежную форму - форму выручки.

Однако выручка - это еще не доход, хотя и является источником возмещения затраченных на производство продукции средств и формирования денежных фондов и финансовых резервов предприятия. В процессе использования выручка делится на качественно разные составные части.

Одно из направлений использования выручки - формирование амортизационного фонда. Он образуется в виде амортизационных отчислений после того, как износ основных производственных фондов и нематериальных активов примет денежную форму. Обязательным условием образования амортизационного фонда является продажа произведенных товаров потребителю и поступление выручки.

Создавая товар, предприятие расходует сырье, материалы, покупные комплектующие изделия и полуфабрикаты. Их стоимость наряду с другими материальными затратами, износом основных производственных фондов, заработной платой работников составляет издержки предприятия по производству продукции, принимающие форму себестоимости. До поступления выручки эти издержки финансируются за счет оборотных средств предприятия, которые не расходуются, а авансируются в производство. После поступления выручки от реализации товара оборотные средства восстанавливаются, а понесенные предприятием издержки по производству продукции возмещаются.

Обособление издержек в виде себестоимости дает возможность сопоставить полученную от реализации продукции выручку и производственные затраты. Смысл инвестирования средств в производство продукции состоит в получении чистого дохода, и если выручка превышает себестоимость, то предприятие получает его в виде прибыли.

Как прибыль, так и амортизационные отчисления являются результатом кругооборота средств, которые были вложены в производство, и собственными финансовыми ресурсами предприятия, которыми оно распоряжается самостоятельно.

Полученная предприятием прибыль не остается полностью в его распоряжении: часть ее в виде налогов поступает в бюджет.

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия является главным источником финансирования его потребностей, которые можно определить как накопление и потребление. Именно пропорции распределения прибыли на накопление, и потребление определяют перспективы развития предприятия.

Средства, направленные на накопление (амортизационные отчисления и часть прибыли), составляют денежные ресурсы предприятия, используемые на его производственное и научно-техническое развитие. На этой основе происходит формирование финансовых активов - приобретение ценных бумаг, долей участия в других предприятиях и т.п. Другая часть прибыли направляется на социальное развитие предприятия, в том числе на потребление.

В процессе дальнейшей работы финансовые ресурсы предприятий могут пополняться за счет дополнительно создаваемых собственных источников, привлеченных и заемных средств. При этом в состав дополнительно формируемых собственных финансовых ресурсов (собственного капитала) включают: резервный капитал, дополнительный вложенный капитал, прочий дополнительный капитал, нераспределенную прибыль, целевое финансирование и др.

Резервный капитал - это сумма резервов, созданных за счет нераспределенной прибыли предприятия в соответствии с действующим законодательством или учредительными документами.

Дополнительный вложенный капитал - сумма превышения стоимости реализации выпущенных акционерным обществом акций над их номинальной стоимостью.

Прочий дополнительный капитал - сумма до оценки внеоборотных активов; стоимость активов, полученных бесплатно предприятием от других юридических или физических лиц, и прочие виды дополнительного капитала.

В состав привлеченных финансовых ресурсов включают кредиторскую задолженность за товары, работы, услуги, а также все виды текущих обязательств предприятия по расчетам:

Сумма авансов, полученных от юридических и физических лиц в счет последующих поставок продукции, выполнения работ, предоставления услуг;

Сумма задолженности предприятия по всем видам платежей в бюджет, включая налоги, удерживаемые из доходов работников;

Задолженность по взносам во внебюджетные фонды (в фонд социального страхования, в пенсионный фонд, фонд по страхованию имущества предприятия и индивидуальному страхованию его работников);

Задолженность предприятия по выплате дивидендов его учредителям;

Сумма векселей, которые выдало предприятие поставщикам, подрядчикам в счет обеспечения поставок продукции, выполнения работ, оказания услуг и т.д.

В состав заемных финансовых ресурсов входят долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, а также другие долгосрочные финансовые обязательства, связанные с привлечением заемных средств (кроме кредитов банков), на которые начисляются проценты, и др.

Собственный, заемный и привлеченный капитал, который формирует, с одной стороны, финансовые ресурсы предприятия и принимает участие в финансировании их активов, с другой стороны, он представляет собой обязательства (долгосрочные и краткосрочные) перед конкретными собственниками - государством, юридическими и физическими лицами.

Состав финансовых ресурсов, их объемы зависят от вида и размера предприятия, рода его деятельности, объема производства. При этом объем финансовых ресурсов тесно связан с объемом производства, эффективной работой предприятия. Чем больше объем производства и выше эффективность работы предприятия, тем больше величина собственных финансовых ресурсов, и наоборот.

Особыми источниками формирования финансовых ресурсов в потребительской кооперации являются вступительный и паевой фонды, а также суммы заёмных средств населения.

Целесообразно привлекать заемные средства населения и пайщиков как относительно дешевый и стабильный источник краткосрочного финансирования, поступления денежных ресурсов, косвенно формирующий постоянный круг потребителей.

1.2 Методика анализа эффективности использования финансовых ресурсов

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающий жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования. В условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение. Выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов являются характерной чертой и тенденции во всём мире 31, с. 39.

В условиях рыночной экономики повышается значимость финансовых ресурсов, с помощью которых осуществляется формирование оптимальной структуры и наращивание производственного потенциала предприятия, а также финансирование текущей хозяйственной деятельности. От кого, каким капиталом располагает субъект хозяйствования, насколько оптимальна его структура, насколько целесообразно он трансформируется в основные и оборотные фонды зависит финансовое благополучие предприятия и результаты его деятельности.

Профессиональное управление финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего наиболее точно оценить неопределенность ситуации с помощью количественных методов исследования.

В процессе анализа необходимо:

1) Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия;

2) Установить факторы изменения их величины;

3) Определить стоимость отдельных источников привлечения капитала и его средневзвешенную цену, а также факторы изменения последней;

4) Оценить уровень финансового риска (соотношение собственного и заемного капитала).

Капитал - это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли .

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников. Поскольку капитал предприятия формируется за счет разных источников, в процессе анализа необходимо оценить роль каждого из них и произвести сравнительный анализ.

Одним из основных источников формирования экономического потенциала является собственный капитал. В его состав входят уставный капитал, накопительный капитал (резервный и добавленный капитал, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления .

Стоимость собственного капитала предприятия в отчетном периоде определяется:

При проведении анализа собственного капитала решаются две задачи:

1) проверка обеспеченности собственным капиталом предприятия;

2) изучение эффективности использования источников собственных средств.

В зарубежной и отечественной аналитической практике рассчитывают и изучают показатели обеспеченности собственным капиталом.

Коэффициент обеспеченности собственным капиталом рассчитывают и изучают как отношение источников собственных оборотных средств к итогу второго раздела актива бухгалтерского баланса.

Одним из основных показателей оценки эффективности использования собственного капитала является рентабельность, определяемая отношением прибыли к среднегодовым остаткам источников собственных средств.

Рентабельность собственного капитала замыкает всю пирамиду показателей эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышению уровня его доходности.

Достаточно эффективным способом оценки является использование жестко детерминированных факторных моделей; один из вариантов подобного анализа как раз и выполняется с помощью модифицированной факторной модели Дюпонта.

В основу модели заложена следующая жестко детерминированная трехфакторная зависимость.

где, Р n - чистая прибыль;

S - выручка от реализации;

Е - собственный капитал;

А - стоимость оценки совокупных активов предприятия.

Из представленной модели видно, что рентабельность собственного капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, ресурсоотдачи и структуры источников средств, авансированных в данное предприятие.

При проведении анализа используют также и матричный метод, который позволяет дать обобщающую оценку эффективности использования имеющихся ресурсов и выявлению неиспользованных резервов. С помощью матрицы можно выявить основные резервы дальнейшего повышения эффективности хозяйственной деятельности предприятия посредством роста коэффициента рентабельности использования его активов за счет оптимизации отдельных экономических и финансовых показателей в перспективе рисунок 1.2.

Рост коэффициента оборачиваемости активов

Рисунок 1.2. Матрица оценки интегрального результата финансового состояния предприятия

Где, R рто - коэффициент рентабельности товарооборота;

К оа - оборачиваемость общей суммы активов.

В процессе анализа можно выяснить снижение или увеличение рентабельности собственного капитала и за счет каких факторов это произошло.

В условиях рыночных отношений ввиду недостаточного наличия собственного капитала у предприятий возникает потребность в привлечении заемных (внешних) источников финансирования.

Заемный капитал - это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги.

Расчет потребности в объемах краткосрочных и долгосрочных заемных средств основывается на целях их использования в предстоящем периоде. На долгосрочной основе заемные средства привлекаются обычно для расширения объема собственных основных средств и формирования недостающего объема инвестиций в различные объекты. На краткосрочный период заемные средства привлекаются для закупки товаров, пополнения оборотных средств и других целей их использования.

Оптимальные размеры привлеченного капитала способны повышать рентабельность экономического потенциала, а чрезмерные - нарушить финансовую структуру хозяйственных ресурсов предприятия, снизить эффективность его функционирования. В мировой практике менеджмента используют понятие «финансовый леверидж», который раскрывает влияние заемного капитала на прибыль собственника. Одним из основных показателей «финансового левериджа» является коэффициент финансового риска (К фин.риск).

К фин.риск =, (3)

Высокий коэффициент финансового риска (больше 1,0) указывает на неблагополучную ситуацию, когда предприятию нечем платить кредиторам. В условиях развития рыночных отношений многие предприятия «живут не с прибыли», а с оборота, то есть стремятся максимально увеличивать основные и оборотные средства за счет заемного капитала и прежде всего кредитов. В дальнейшем некоторые из них не в состоянии не только вернуть кредиты, но и выплачивать по ним проценты. Предприятие, использующее кредит, увеличивает либо уменьшает эффективность хозяйствования не только от соотношения заемного и собственного капитала, но и от уровня рентабельности и процентных ставок за кредит.

Одним из показателей, применяемых для оценки эффективности заемного капитала, является эффект финансового рычага (ЭФР):

ЭФР = ЗК/СК, (4)

где, ROA - экономическая рентабельность совокупного капитала до уплаты налогов;

Кн - коэффициент налогообложения;

СП - ставка ссудного процента;

ЗК - заемный капитал;

СК - собственный капитал.

Эффект финансового рычага (ЭФР) показывает, на сколько процентов увеличивается рентабельность собственного капитала за счет привлечения заемных средств в оборот предприятия. Он возникает в тех случаях, если экономическая рентабельность капитала выше ссудного процента.

Эффект финансового рычага состоит из двух компонентов:

Разности между рентабельностью совокупного капитала после уплаты налога и ставкой процента за кредиты:

, (5)

Плеча финансового рычага: ЗК/СК.

Положительный ЭФР возникает, если ROA (1 - Кн) - СП > 0. Если ROA (1 - Кн) - СП < 0, создается отрицательный ЭФР, в результате чего происходит «проедание» собственного капитала и это может стать причиной банкротства предприятия.

Эффект финансового рычага в управлении капиталом предприятия используется следующим образом:

1) если предприятие использует только собственные средства, то их рентабельность оценивается как доля в экономической рентабельности активов с учетом налогообложения прибыли по следующей формуле:

РСС=(1 - Н) * Р а, (6)

где, РСС - рентабельность собственных средств предприятия, измеряемая отношением прибыли к их сумме;

Н - ставка налогообложения прибыли в долях единицы, на данный момент составляет 24%;

Р а - рентабельность активов предприятия.

2) если предприятие использует помимо собственных средств и кредиты банка, то это увеличивает или снижает рентабельность собственных средств в зависимости от эффекта финансового рычага. В этом случае рентабельность собственных средств рассчитывается по формуле:

РСС=(1 - Н) * Р а + ЭФР, (7)

Зная расчетную величину собственного капитала на планируемый период, коэффициент финансового левериджа, обеспечивающего его максимальный эффект, можно определить предельный объем заемных средств (кредита) по формуле:

ЗК пл =П фр + СК пл, (8)

где, ЗК пл - сумма заемных средств на планируемый период;

П фр - сумма собственных средств на планируемый период;

СК пл - «плечо» финансового рычага, в%.

В условиях инфляции, если долги и проценты по ним не индексируются, ЭФР и RОЕ увеличиваются, поскольку обслуживание долга и сам долг оплачиваются уже обесцененными деньгами. Тогда эффект финансового рычага будет равен:

ЭФР = х (1-К н) х +, (9)

где, И - темп инфляции в виде десятичной дроби.

Соотношение собственных и заемных средств предприятия зависит от различных факторов, обусловленных внутренними и внешними условиями деятельности и выбранной им финансовой стратегии. К числу важнейших факторов могут быть отнесены:

1) Различие величины процентных ставок на дивиденды. Если процентные ставки за пользование кредитами и займами будут ниже ставок на дивиденды, то следует повышать долю заемных средств; соответственно увеличивать долю собственных средств можно в случае, если проценты на дивиденды будут, ниже процентных ставок за пользование кредитами и займами;

2) Изменение объема деятельности предприятия, которое вызывает необходимость сокращения или увеличения потребности в привлечении заемных средств;

3) Накопление излишних или слабо используемых запасов товарно-материальных ценностей, устаревшего оборудования, отвлечение средств в дебиторскую задолженность сомнительного характера с высоким фактором риска.

Основные фонды и оборотные средства занимают основной удельный вес в общей сумме капитала. От их количества, стоимости, технического уровня, эффективности использования во многом зависят конечные результаты деятельности предприятия.

Важное значение в системе показателей оценки движения основных фондов имеет и характеристика интенсивности их обновления. Для этого рассчитывают коэффициент обновления основных фондов за определенный период:

К обн =, (10)

Процесс обновления основных фондов предполагает изучить и характер их выбытия. Оценку этого процесса проводят по коэффициенту выбытия основных фондов за определенный период:

Процессы обновления и выбытия основных фондов должны быть взаимно оценены. Для этого изучают коэффициент прироста основных фондов:

Обобщающими показателями технического состояния основных фондов являются коэффициенты износа и годности. Величину коэффициента износа исчисляют по различным видам и группам основных фондов за определенный период:

Коэффициент годности рассчитывают как отношение остаточной стоимости основных фондов к их первоначальной стоимости.

Для обобщающей характеристики эффективности использования основных средств служат показатели рентабельности, фодоотдачи, фондоемкости, фондооснащенности, фондовооруженность, удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции.

Ф о =Р п /О ф, (14)

где, Ф о - фондоотдача,

Р п - общий объем реализованной продукции,

О ф - объем реализованной продукции на 1 рубль средней стоимости основных фондов.

ФЕ=О ф /Р п, (15)

где, ФЕ - фондоемкость.

Ф р = О ф / , (16)

где, Ф р - фондовооруженность,

Среднегодовая численность работников.

Наиболее обобщающим показателем эффективности использования основных фондов является фондорентабельность. Ее уровень зависит не только от фондоотдачи, но и от рентабельности продукции.

Оборотные средства относятся к мобильным активам предприятия, которые являются денежными средствами или могут быть обращены в них в течении производственного цикла. В оборотные средства направляется большая часть финансовых ресурсов организаций потребительской кооперации. Наличие и состояние оборотных средств определяет их финансовое благополучие.

Величину оборотных средств оценивают по числу их оборотов за определенный период и измеряют по количеству дней, когда их запасы позволят обеспечить функционирование предприятия. Величину запасов в днях исчисляют по формуле:

Одним из основных показателей эффективности использования оборотных средств является их оборачиваемость. Ее определяют в днях оборота делением средних остатков оборотных средств на среднедневной товарооборот или умножением средних остатков оборотных средств на число дней анализируемого периода и делением на товарооборот за этот период.

где, О д - оборачиваемость оборотных средств;

О б - объем реализованной продукции на 1 рубль средней величины оборотных средств;

Р н = объем реализованной продукции;

Г б - число дней в периоде.

Для оценки управления запасами исчисляют их оборачиваемость в днях и разах по формуле:

Расчет средней оборачиваемости - это отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов в одних и тех же ценах. Другой показатель - число дней, необходимых на один оборот запасов: 360 дней делится на среднюю оборачиваемость запасов в разах.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств предприятия позволяет ему существенно снизить потребность в них, так как между скоростью оборота и размером этих средств существует обратно пропорциональная зависимость.

Сумма оборотных средств, высвобожденных в процессе ускорения их оборота, рассчитывается по формуле:

Э ос =О ф - О о * Р о, (21)

где, Э ос - достигаемая сумма экономии оборотных средств;

О ф - фактическая оборачиваемость за отчетный период, в днях;

О о - оборачиваемость в предшествующем периоде, в днях;

Р о - однодневный объем реализации за рассматриваемый период.

Искусство управления оборотными активами состоит в том, чтобы держать на счетах минимально необходимую сумму денежных средств, которые нужны для текущей оперативной деятельности. Сумма денежных средств, которая необходима хорошо управляемому предприятию, - это, по сути дела, страховой запас, предназначенный для покрытия кратковременной несбалансированности денежных потоков. Поскольку денежные средства, находясь в кассе или на счетах в банке, не приносят дохода, а их эквиваленты - краткосрочные финансовые вложения имеют невысокую доходность, их нужно иметь в наличии на уровне безопасного минимума.

Увеличение или уменьшение остатков денежной наличности на счетах в банке обусловливается уровнем несбалансированности денежных потоков, т.е. притоком и оттоком денег. Превышение положительного денежного потока над отрицательным денежным потоком увеличивает остаток свободной денежной наличности, и наоборот, превышение оттоков над притоками приводит к нехватке денежных средств и увеличению потребности в кредите.

Как дефицит, так и избыток денежных ресурсов отрицательно влияют на финансовое состояние предприятия. При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств в результате инфляции; теряется часть потенциального дохода от недоиспользования денежных средств в операционной или инвестиционной деятельности; замедляется оборачиваемость капитала в результате простоя денежных средств.

Дефицит денежных средств приводит к росту просроченной задолженности предприятия по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда, в результате чего увеличивается продолжительность финансового цикла и снижается рентабельность капитала предприятия.

Уменьшить дефицит денежного потока можно за счет мероприятий, способствующих ускорению поступления денежных средств и замедлению их выплат. Ускорить поступление денежных средств можно путем перехода на полную или частичную предоплату продукции покупателями, сокращения сроков предоставления им товарного кредита, увеличения ценовых скидок при продажах за наличный расчет, применения мер для ускорения погашения просроченной дебиторской задолженности (учета векселей, факторинга и т.д.), привлечения кредитов банка, продажи или сдачи в аренду неиспользуемой части основных средств, дополнительной эмиссией акций с целью увеличения собственного капитала и т.д.

Замедление выплаты денежных средств достигается за счет приобретения долгосрочных активов на условиях лизинга, переоформлением краткосрочных кредитов в долгосрочные, увеличения сроков предоставления предприятию товарного кредита по договоренности с поставщиками, сокращения объемов инвестиционной деятельности и др.

Поддержанию оптимального остатка денежных средств на предприятии способствует сбалансированность их поступления и выплат. Оценку сбалансированности денежных потоков предприятия можно с помощью показателя «Уровень достаточности поступления денежных средств» (Кд), который рассчитывается по формуле:

Наиболее приемлемым является вариант, когда на определенный момент времени денежных средств поступает столько, сколько их требуется в этот момент для осуществления определенных выплат. Поэтому оптимальное значение данного показателя 100%. Если значение исследуемого показателя больше 100%, это свидетельствует о превышении поступления денежных средств над их выплатой, следовательно, о возможно неэффективном использовании данного вида активов предприятия, особенно если это превышение имеет длительный характер. Если уровень достаточности поступления денежных средств меньше 100%, также свидетельствует о несбалансированности денежных потоков предприятия.

В процессе анализа необходимо изучить динамику остатков денежной наличности на счетах в банке и период нахождения капитала в данном виде активов. Период нахождения капитала в денежной наличности определяется:

Количество оборотов среднего остатка денежных средств рассчитывается по формуле:

КО дс =, (24)

Для оценки эффективности использования денежных средств денежные потоки предприятия и их результат необходимо сопоставить с полученным финансовым результатом, т.е. определить их рентабельность. Можно выделить три группы показателей рентабельности денежных средств:

Рентабельность остатка денежных средств

Рентабельность израсходованных денежных средств

Рентабельность поступивших денежных средств

Предприятия имеют многообразные экономические связи с другими субъектами хозяйствования, непосредственно вступая с ними в расчеты. Соблюдение платежной дисциплины предполагает своевременное выполнение обязательств по платежам за товары и услуги, расчетам с банком, финансовыми органами, со всеми юридическими и физическими лицами. Нормальной считается дебиторская кредиторская задолженность, возникшая в связи с установленной системой расчетов, срок погашения которой не наступил. В условиях рыночного механизма хозяйствования существуют определенные принципы взаимоотношения с покупателями и поставщиками, которые упрощенно можно изложить следующим образом: продавай с немедленной последующей или предварительной оплатой; покупай в кредит; кредитуй покупателя на срок меньший, чем тот, на который получаешь кредит у поставщика; при сделке обязательно определяй и изучай платежеспособность партнера.

Наличие дебиторской задолженности, а тем более её рост ведут к возникновению потребности в дополнительных источниках средств, ухудшают финансовое состояние предприятия. Целью анализа является выявление путей, возможностей и резервов оптимизации расчетов, совершенствования их учета, обеспечения сохранности средств, вложенных в расчеты, и на этой основе - предупреждение образования и роста дебиторской задолженности. Особое внимание уделяют изучению дебиторской задолженности с длительными сроками и прежде всего просроченной.

Одним из показателей, используемых для изучения качества и ликвидности дебиторской задолженности, является период оборачиваемости дебиторской задолженности (П дз), или период инкассации долгов. Он равен времени между отгрузкой товаров и получением за них наличных денег от покупателей:

Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценение денег. Чтобы подсчитать, на сколько уменьшилась величина собственного капитала (СК) от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности (ДЗ пр) вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (I ц):

СК=ДЗ пр - ДЗ пр * I ц, (29)

В условиях становления и развития рыночной экономики кредиторская задолженность обычно является разновидностью коммерческого кредита и важным фактором стабилизации финансового состояния предприятия. Кредиторскую задолженность, как и дебиторскую, изучают в динамике по предприятию в целом, по отдельным её видам и суммам. Для оценки кредиторской задолженности определяют удельный её вес в формировании финансовых ресурсов предприятия, выделив ту часть кредиторской задолженности, которая является одним из основных источников формирования товарных запасов, покрытия оборотных активов.

Для оценки кредиторской задолженности необходимо определить и проанализировать среднюю продолжительность её использования. Средняя продолжительность использования кредиторской задолженности рассчитывается отношением средних её остатков на среднедневную сумму погашения кредиторской задолженности. Средние сроки погашения кредиторской задолженности обычно изучают в динамике за ряд лет.

Одним из показателей, используемым для оценки состояния кредиторской задолженности, является средняя продолжительность периода ее погашения:

П кр.з =, (30)

Дебиторская и кредиторская задолженности должны анализироваться комплексно, что позволяет полнее и глубже их изучить и оценить.

1.3 Направления совершенствования использования финансовых ресурсов

Эффективность работы каждого предприятия во многом зависит от полной и своевременной мобилизации финансовых ресурсов и правильного их использования для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов. В этой связи для каждого предприятия важное значение имеет правильная организация финансовой работы

Финансовая работа представляет собой систему экономических мероприятий по определению финансовых ресурсов в объемах, необходимых для обеспечения выполнения планов экономического и социального развития предприятий, осуществления контроля за их целевым и эффективным использованием.

Основными задачами финансовой работы являются:

* мобилизация финансовых ресурсов в размере, необходимом для обеспечения нормального процесса производства и расширения производственных фондов в объемах, установленных планами,

* изыскание путей увеличения прибыли и повышения рентабельности производства,

* своевременное выполнение обязательств перед различными звеньями финансово кредитной системы перед бюджетом по внесению установленных налогов и платежей, перед централизованными внебюджетными фондами - по оплате установленных платежей, перед банками - по возврату кредитов и уплаты процентов за них,

* своевременное выполнение обязательств перед поставщиками по оплате товарно-материальных ценностей, перед работниками - по оплате их труда,

* контроль за сохранностью, использованием оборотных активов и ускорением их оборачиваемости,

* контроль за рациональным и целевым использованием финансовых ресурсов

Финансовая работа состоит из:

* финансового планирования и прогнозирования,

* оперативной финансовой работы,

* анализа и контроля за финансовой деятельностью предприятий Финансовое планирование, являясь одной из важнейших функций управления предприятием, предусматривает составление финансовых планов (включая кредитные и кассовые) и других финансово-экономических расчетов по определению затрат и источников покрытия по различным сферам деятельности предприятия.

Назначение финансового планирования и прогнозирования состоит в определении потребностей предприятий в финансовых ресурсах в размерах, необходимых для выполнения плана экономического и социального развития, а также изыскании резервов увеличения доходности и повышения рентабельности предприятия.

Финансовое планирование (работа) в предприятиях, практически, выражается в определении размера выручки от реализации продукции, от предоставления услуг на сторону и конечных результатов деятельности предприятия, в распределении полученных доходов по соответствующим каналам, в установлении потребности в оборотных активах, капитальных вложениях, капитальном ремонте и источниках их покрытия, в составлении финансового плана (баланса доходов и расходов). Кроме того, к финансовой работе относятся: составление смет по содержанию детских дошкольных учреждений, объектов жилищно-коммунального хозяйства, разработка и доведение до производственных подразделений и различных служб предприятия лимитов затрат, норм расхода материалов и ценностей, разработка и осуществление различных мероприятий, направленных на увеличение денежных доходов и накоплений, а также на повышение эффективности производства.

Оперативная финансовая работа состоит из комплекса мероприятий по мобилизации финансовых ресурсов, необходимых для осуществления бесперебойного процесса производства и реализации продукции, расчетов и своевременного выполнения финансовых обязательств перед бюджетом, централизованными фондами, поставщиками, работниками предприятия и т.д. Конкретно текущая финансовая работа выражается в своевременности оформления продаваемой продукции и взимании платы за нее с покупателей, взимании просроченной дебиторской задолженности, получении средств в порядке возмещения за погибшее имущество, кредитов банка, а также в перечислении платежей в бюджет, органам страхования, в погашении ссуд банка и процентов по ним, в осуществлении расчетов с поставщиками, в получении средств на оплату труда и другие хозяйственные расходы и т.д.

Финансовый контроль за деятельностью предприятий выражается в проверке выполнения финансовых, кредитных и кассовых планов, целевого использования средств, платежеспособности предприятия и т.д. Осуществляется он путем проверки своевременности и правильности проведения финансово-кредитных операций, анализа месячных, квартальных, годовых балансов и отчетов.

Финансовый контроль за деятельностью предприятий в течение года имеет своей целью проверку своевременности и полноты поступления средства, правильности их расходования в соответствии с планом и финансовыми обязательствами, вскрыть нарушения, выявить резервы увеличения финансовых ресурсов.

Осуществляя контроль и анализ финансовой деятельности предприятий за год, устанавливают степень выполнения финансового плана по прибыли, по отдельным видам доходов и расходов денежных средств, эффективность использования оборотных активов, платежеспособность предприятия, ликвидность его баланса, а также финансовую устойчивость работы.

Результаты контроля и анализа, как правило, используются руководителями предприятий для принятия мер по улучшению финансовой работы в следующем периоде.

Финансовая работа на предприятиях осуществляется на основании законов Российской Федерации «О предприятиях в РФ», «О предпринимательстве», уставов предприятий, на основе специальных инструкций и указаний финансовых и банковских органов по различным финансово-кредитным вопросам.

Выполняется финансовая работа на предприятиях работниками финансового отдела, а где его нет - работниками бухгалтерии.

Распорядителем финансовых ресурсов, денежных средств и товарно-материальных ценностей, принадлежащих предприятию, является его руководитель, имеющий право первой подписи на всех денежных и расчетно-платежных документах.

2 . Организационно- правовая и экономическая характеристика ООО « Росслитстрой»

2.1 Организационно-правовая характеристика ООО « Росслитстрой»

Лето 1993 года можно считать годом официального основания ООО «Росслитстрой». Это совместное Российско - Литовское предприятие осуществляет строительно - монтажные, отделочные, ремонтные работы, а также торгово - закупочную деятельность.

ООО «Росслитстрой» находится непосредственно на окраине города, проспект Калинина 113, работает с 9 утра до 5 вечера, пять дней в неделю и предлагает достаточно широкий ассортимент услуг. В офисе находится приемная, где находится менеджер по продажам, который помимо приема платежей, по просьбе клиента может помочь в выборе того или иного товара в виде недвижимости.

ООО «Росслитстрой» относится к обществу с ограниченной ответственностью на критериях, установленных Федеральным агентством по строительству и жилищно - коммунальному хозяйству от 3 апреля 2006 года №13/02 и поддерживается на территории РФ. Численность работников 16 человек. На стройке работают примерно 100 наемных работников различных строительных фирм, потому в основной штат сотрудников не входят и работают по трудовому договору. На счету данного предприятия 8 построенных объектов и 2 объекта находятся в процессе строительства:

1) Многоквартирные 2 жилых дома на улице Бассейная Октябрьского района города Калининграда

2) Лечебный корпус Туберкулезного диспансера на улице Тенистая аллея Октябрьского района города Калининграда

Целью деятельности общества является извлечение прибыли. ООО «Росслитстрой» в течение анализируемого периода осуществляло следующие виды деятельности:

Реализация жилых и нежилых помещений;

Реализация строительных материалов;

Гарантийное пользование;

Оказание услуг гражданам и юридическим лицам в предпродажной подготовке и ремонте жилых и нежилых помещений;

Посредническая деятельность;

Сдача имущества в аренду.

Объемы производства и реализации продукции являются взаимозависимыми показателями.

Выручка от реализации является основным доходом предприятия от которого зависит образование прибыли и возможность финансирования нового витка производства, то есть объем продаж и выручка являются теми факторами от которых зависят остальные результатные показатели деятельности предприятия.

В настоящее время одним из основных видов деятельности предприятия является постройка, продажа любых видов недвижимости и продажа строительных материалов.

Организация предлагаем покупателям любые виды недвижимости по лучшим ценам в регионе.

Миссия предприятия ООО «Росслитстрой»: профессионализм во всех сферах деятельности строительства - наш стиль работы с нашими клиентами, партнерами и сотрудниками.

Кредо предприятия:

Помогать клиентам в достижении их целей, наиболее полно удовлетворяя их потребности;

Действовать как предпринимательская, высокотехнологическая организация, для которой главное - качество;

Поддерживать репутацию честного, компетентного и порядочного партнера;

Проводить исследования и развивать инновационные процессы;

Обеспечивать компетентное и справедливое управление;

Вознаграждать в зависимости от результатов труда и личного вклада;

Поддерживать инициативность и изобретательность при ведении дел и решении проблем;

Быть «открытыми» для информации, знаний и новостей о грядущих или актуальных проблемах;

Видеть в каждом работнике личность;

Ценить деловые качества: ответственность, самостоятельность, пунктуальность, коммуникабельность, трудолюбие, хозяйственность, умение работать в команде.

Проявлять нравственные качества: доброжелательность, честность, преданность, отзывчивость, внимательность, порядочность;

Придерживаться принципов гражданина России, гражданина Земли;

Осуществлять все задуманное.

Политика предприятия - качественные услуги и товар по доступным ценам. Проводится контроль за появляющимися на рынке новыми конкурентами. Стремление не только привнести использование новых технологий во все производственные процессы у себя на предприятии, но и поделится своими знаниями и достижениями с другими. Ценности предприятия - это персонал, репутация и инновационность.

Внутренняя политика предприятия базируется на кадровой, финансовой политике и политике безопасности. Она ориентирована на максимальную клиентоориентированность и создание атмосферы, в которой каждый сотрудник может реализовать свой потенциал для достижения стратегических целей корпорации.

Внешняя политика базируется на политике взаимодействия с клиентами, партнерами, обществом и конкурентами. Ориентирована на развитие стабильных, долгосрочных и взаимовыгодных отношений с клиентами, партнерами и обществом, а также на цивилизованные взаимоотношения с конкурентами.

Управление предприятием осуществляется на базе определенной организационной структуры. Структура определяется самостоятельно. При разработке организационной структуры управление необходимо обеспечить эффективное распределение функций управления по подразделениям. При этом важно выполнение следующих условий:

Подобные документы

Технико-экономическая характеристика предприятия ООО "Росслитстрой", основные показатели его деятельности и анализ использования трудовых ресурсов. Формирование и повышение эффективного использования финансовых ресурсов на исследуемом предприятии.

отчет по практике , добавлен 08.01.2013

Анализ формирования финансовых ресурсов в условиях рынка. Определение путей совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии. Источники краткосрочного финансирования. Система распределения прибыли.

курсовая работа , добавлен 31.10.2014

Понятие и виды финансовых ресурсов в деятельности предприятия. Анализ использования финансовых ресурсов предприятия на примере ОДО "Номос". Пути совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии.

курсовая работа , добавлен 21.01.2009

Роль и значение финансовых ресурсов в деятельности предприятия. Оценка и анализ использования финансовых ресурсов предприятия ЗАО "Ремдизель". Пути совершенствования управления и повышения эффективности использования финансовых ресурсов на предприятии.

курсовая работа , добавлен 24.04.2014

Теоретические и методические аспекты оценки экономической эффективности использования финансовых ресурсов организации. Организационно-правовая характеристика Кизнерского райпо. Анализ использования финансовых ресурсов и повышения их эффективности.

дипломная работа , добавлен 01.08.2008

дипломная работа , добавлен 29.08.2011

Понятие финансовых ресурсов предприятия, источники их формирования, принципы управления в коммерческом банке. Анализ использования финансовых ресурсов на исследуемом предприятии, оценка эффективности управления, пути совершенствования данного процесса.

дипломная работа , добавлен 24.05.2014

Нормативная база оценки финансовых ресурсов фирмы, классификация и направления их использования. Характеристика предприятия как экономического субъекта. Разработка мероприятий, направленных на повышение эффективности использования финансовых ресурсов.

дипломная работа , добавлен 12.07.2016

Понятие финансовых ресурсов организаций, их источники и виды. Механизм формирования и использования финансовых ресурсов коммерческих организаций и повышение его эффективности. Роль финансовой политики в системе стратегического управления компанией.

дипломная работа , добавлен 04.10.2015

Система пенсионного обеспечения в Российской Федерации. Цели и задачи негосударственных пенсионных фондов. Экономическая характеристика НПФ "Благосостояние". Направления использования финансовых ресурсов, пути повышения эффективности их формирования.

Для начала рассмотрим агрегированный баланс ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.1.

Таблица 2.2.1 - Агрегированный бухгалтерский баланс ОАО «Казаньоргсинтез», тыс. руб.

Наименование показателя
Нематериальные активы
Основные средства
Наименование показателя
Финансовые вложения
Итого внеоборотных активов

Дебиторская задолженность
Денежные средства и денежные эквиваленты
Прочие оборотные активы
Итого оборотные активы
ВСЕГО активов
Уставный капитал
Переоценка внеоборотных активов
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Итого капитал и резервы
Заемные средства
Итого долгосрочных обязательств
Заемные средства
Кредиторская задолженность
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Итого краткосрочных обязательств
ВСЕГО пассивов

Из данных таблицы 2.2.1 видно, что с каждым годом активы и пассивы Общества увеличиваются. В структуре имущества преобладают внеоборотные активы, а в структуре финансовых источников - собственный капитал. Данный факт говорит о невысокой ликвидности баланса Общества, поскольку большая часть имущества сосредоточена в иммобильных активах. Однако наличие наибольшего удельного веса собственных источников финансирования деятельности свидетельствует о финансовой независимости от кредиторов.

Рассмотрим агрегированный отчет о прибылях и убытках ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.2.

Таблица 2.2.2 - Агрегированный отчет о прибылях и убытках ОАО «Казаньоргсинтез», тыс. руб.

Наименование показателя	За Январь - Декабрь 2009 г.	За Январь - Декабрь 2010 г.	За Январь - Декабрь 2011 г.	За Январь - Декабрь 2012 г.

Себестоимость продаж
Валовая прибыль (убыток)
Коммерческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж
Проценты к получению
Проценты к уплате
Прочие доходы
Прочие расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения
Текущий налог на прибыль

Чистая прибыль (убыток)

Из данных таблицы 2.2.2 видно, что наибольшая величина чистой прибыли была получена Обществом в 2009 году - 14 393 тыс. руб. В 2010 году наблюдается ухудшение финансовых результатов - всего 6 008 тыс. руб. чистой прибыли. В 2011 году этот показатель возрос до 13 062 тыс. руб., но так и не достиг уровня 2009 года. При этом выручка от основной деятельности ежегодно увеличивается, но в связи с тем, что расходы растут более высокими темпами, чистая прибыль не возрастает. Однако в 2012 году величина чистой прибыли превысила 15 млн. руб., что было связано с ускорением темпов роста доходов над расходами.

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств), оптимальности структуры активов предприятия и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.

Таблица 2.2.3 - Имущественное положение ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., тыс. руб.

Используя данные таблицы 2.2.3, рассчитаем относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2011 гг. в таблице 2.2.4.

Рассчитанные аналитические коэффициенты свидетельствуют о том, что на протяжении 2009-2011 гг. доля собственного капитала предприятия имеет тенденцию к снижению. За анализируемый период она снизилась на 5 процентных пункта, так как темпы прироста собственного капи-тала оказались ниже темпов прироста заемного. Коэффициент финансового левериджа увеличился на 17 процентных пункта. Это свидетельствует о том, что финансовая зависимость предприятия от внешних инве-сторов возросла.

Однако к концу 2012 года наблюдается тенденция улучшения финансового положения Общества.

Таблица 2.2.4 - Анализ относительных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., доли

Показатель	Уровень показателя
	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г.	На 31.12.2012 г.
Коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент финансовой независимости предприятия)
Коэффициент концентрации заемного капитала
Коэффициент финансовой зависимости
Коэффициент текущей задолженности
Коэффициент устойчивости финансирования
Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников
Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом
Коэффициент финансового левериджа (плечо финансового рычага)

Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива баланса. Схематически взаимосвязь активов и пассивов баланса представ-лена на рисунке 2.2.1.

Согласно этой схеме, основным источником финансирования внеоборотных активов, как правило, является постоянный капитал (собственный капитал, долгосрочные кредиты, займы и лизинг). Оборотные активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств.

Рисунок 2.2.1 - Взаимосвязь активов и пассивов баланса организации

Желательно, чтобы они были наполовину сформированы за счет собственного, а наполовину -- за счет заемного капитала. Тогда обеспечивается гарантия погашения внешнего долга и оптимальное значение коэффициента ликвидности, равное 2.

Чтобы определить, сколько собственного капитала вложено в долгосрочные активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть ту часть, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка, займов и лизинга.

Таблица 2.2.5 - Анализ источников формирования внеоборотных активов ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., тыс. руб. (%)

Данные бухгалтерской отчетности ОАО «Казаньоргсинтез» свидетельствуют о том, что основной капитал более чем на 80% создан за счет собственных средств Общества.

Чтобы узнать, какая сумма собственного капитала используется в обороте, необходимо от общей его суммы по разделу III пассива баланса вычесть сумму долгосрочных (внеоборотных) активов (раздел I актива баланса за вычетом той части, которая сформирована за счет долгосрочных кредитов банка и лизинга).

Рассчитаем величину собственного оборотного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.6.

Таблица 2.2.6 - Расчет величины собственного оборотного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., тыс. руб.

Отрицательная величина собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что собственный оборотный капитал у ОАО «Казаньоргсинтез» отсутствует. Иными словами, все имеющиеся у предприятия оборотные средства были профинансированы за счет заемных средств. При этом в конце 2012 года наблюдается положительная тенденция роста величины собственных оборотных средств. Это говорит о том, что хозяйственная деятельность предприятия в 2012 году стала менее зависеть от кредиторов.

Определи, какова доля собственного и заемного капитала в формировании оборотных активов ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.7.

Полученные данные показывают, что на протяжении последних 3 лет оборотные средства предприятия были в полном размере профинансированы за счет заемных источников. Это свидетельствует об ухудшении степени финансовой устойчивости ОАО «Казаньоргсинтез 3» и увеличении зависимости от внешних кредиторов.

Таблица 2.2.7 - Анализ источников формирования оборотных активов ОАО «Казаньоргсинтез» в 2009-2012 гг., тыс. руб., %

Между тем в 2012 году за счет собственного капитала было профинансировано уже 4,4% оборотных активов, что свидетельствует о положительной тенденции.

Произведем расчет коэффициента маневренности собственного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.8.

Таблица 2.2.8 - Расчет показателя маневренности собственного капитала ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2012 гг., тыс. руб.

На анализируемом предприятии с 2009 по 2011 гг. отсутствует собственный капитал, находящийся в обороте, что следует оценить отрицательно. В 2012 году величина собственного оборотного капитала стала положительной. При этом только 3% собственного капитала находится в обороте.

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия, в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (СОК):

З< СОК; К = СОК / З > 1 (2.2.1)

2. Нормальная устойчивость, при которой запасы больше собственного оборотного капитала, но меньше плановых источников их покрытия:

СОК <З<Ипл; К = Ипл / З> 1 (2.2.2)

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств (Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и др.:

З = Ипл + Ивр; К = Ипл / З < 1 (2.2.3)

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором:

З>Ипл + Ивр; К = Ипл / З < 1 (2.2.4)

Равновесие платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету и т.д.

Как показывают данные таблицы 2.2.9, в ОАО «Казаньоргсинтез» на протяжении 2009-2011 гг. наблюдается неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, поскольку величина запасов может быть профинансирована только с дополнительным привлечением временно свободных средств (резервного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет).

Таблица 2.2.9 - Расчет показателей типа финансовой устойчивости ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2011 гг., тыс. руб.

В конце 2012 года финансовое состояние незначительно улучшилось.

Таким образом, по результатам проведенного анализа можно сделать вывод о том, что у ОАО «Казаньоргсинтез» наблюдается недостаточность собственных средств для формирования активов и ведения хозяйственной деятельности. При этом Общество достаточно сильно зависит от своих кредиторов, что отрицательно характеризует степень финансовой устойчивости предприятия.

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса -- возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия -- это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близкие, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

На рисунке 2.2.2 показана блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, где все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго.

Рисунок 2.2.2 - Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

Если рухнет первый, то и все остальные развалятся. Следовательно, ликвидность баланса является основой (фундаментом) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность -- способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, такие как денежная наличность и краткосрочные финансовые вложения.

Ко второй группе (А2) относятся быстро реализуемые активы: товары отгруженные, краткосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям. Ликвидность этой группы оборотных активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, форм расчетов и др.

К третьей группе (А3) относятся медленно реализуемые активы (производственные запасы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция), поскольку для трансформации их в денежную наличность понадобится значительное время.

Четвертая группа (А4) -- это труднореализуемые активы, куда входят основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения, незавершенное строительство, долгосрочная дебиторская задолженность, расходы будущих периодов, отложенные налоговые активы и т.д.

Соответственно на четыре группы разбиваются и обязательства предприятия:

П1 -- наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность и кредиты банка, сроки возврата которых наступили), которые должны быть выполнены в течение месяца;

П2 -- среднесрочные обязательства со сроком погашения до одного года (краткосрочные кредиты банка);

П3 -- долгосрочные кредиты банка и займы со сроком погашения более одного года;

П4 -- собственный (акционерный) капитал, находящийся постоянно в распоряжении предприятия.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

Изучение соотношений этих групп активов и пассивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности.

Таблица 2.2.10 - Группировка активов ОАО «Казаньоргсинтез» по степени ликвидности, тыс. руб.

Вид актива
Денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения
Итого по группе 1
Товары отгруженные
Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев
НДС по приобретенным ценностям
Итого по группе 2
Производственные запасы

Готовая продукция
Итого по группе 3
Внеоборотные активы
Долгосрочная дебиторская задолженность
Прочие активы
Итого по группе 4

Сгруппируем пассивы ОАО «Казаньоргсинтез» по степени ликвидности.

Таблица 2.2.11 - Группировка пассивов ОАО «Казаньоргсинтез» по степени ликвидности, тыс. руб.

Вид пассива
Кредиторская задолженность
Итого по группе 1
Краткосрочные кредиты и займы
Итого по группе 2
Вид пассива
Долгосрочные кредиты и займы
Итого по группе 3
Капитал и резервы
Доходы будущих периодов
Оценочные обязательства
Итого по группе 4

Соотнесем полученные группы активов и пассивов в таблице 2.2.12.

Таблица 2.2.12 - Соотношение групп активов и пассивов ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2011 гг.

На 31.12.2009 г.	На 31.12.2010 г.	На 31.12.2011 г.	На 31.12.2012 г.

Данные таблицы 2.2.12 свидетельствуют о том, что на предприятии выполняются только 2 и 3 неравенства. Это говорит о том, что у предприятия недостаточно наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, чтобы покрыть наиболее срочные текущие обязательства. Кроме того, на предприятии недостаточно собственного капитала для финансирования основных фондов.

Наряду с абсолютными величинами для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и анализируют следующие относительные показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) (общий коэффициент покрытия долгов) -- отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств.

Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше величина этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Другими словами, коэффициент покрытия определяет границу безопасности для любого возможного снижения рыночной стоимости оборотных активов, вызванного непредвиденными обстоятельствами, способными приостановить или сократить приток денежных средств. Удовлетворяет обычно коэффициент больше 2.

Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому, что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

Рассчитаем коэффициенты платежеспособности по данным ОАО «Казаньоргсинтез» в таблице 2.2.13.

Данные таблицы 2.2.13 свидетельствуют о том, что ни один коэффициент, характеризующий ликвидность ОАО «Казаньоргсинтез» не соответствует нормативному значению. Так, по нормативу абсолютно ликвидные активы должны покрывать 20% имеющихся у предприятия текущих обязательств.

Таблица 2.2.13 - Расчет относительных коэффициентов платежеспособности ОАО «Казаньоргсинтез» за 2009-2011 гг.

На анализируемом Обществе этот показатель составляет максимум 8%. Даже если организация реализует свою дебиторскую задолженность, то сможет покрыть только 50% текущих обязательств, хотя по нормативу оптимальный размер коэффициенты быстрой ликвидности составляет от 70% до 100%. Даже все текущие активы предприятия по состоянию на конец 2011 года смогут покрыть только 97% краткосрочных обязательств.

Таким образом, у ОАО «Казаньоргсинтез» наблюдается низкая ликвидность баланса и соответственно низкий уровень платежеспособности. Это означает, что у предприятия существует реальная угроза недостаточности средств для выплаты долгов своим кредиторам. Это в свою очередь может привести к неплатежам и штрафным санкциям со стороны контрагентов, а также начала производства о банкротстве предприятия.

Если коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше норматива, но наметилась тенденция роста этих показателей, то определяется коэффициент восстановления платежеспособности (Квп) за период, равный шести месяцам:

Ктл1 + 6 / Т * (Ктл1 - Ктл0)

Квп = (2.2.8)

где Ктл1-- фактическое значение коэффициента ликвидности в конце отчетного периода;

Ктл0 -- фактическое значение коэффициента ликвидности в начале отчетного периода;

Ктлнорм -- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

6 -- период восстановления платежеспособности, мес.;

Т -- отчетный период, мес.

Если Квп> 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если Квп< 1 -- у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В случае, если фактический уровень Kтл1 равен или выше нормативного значения на конец периода, но наметилась тенденция его снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (Куп) за период, равный трем месяцам:

Ктл1 + 3 / Т * (Ктл1 - Ктл0)

Куп = (2.2.9)

Если Куп > 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

На ОАО «Казаньоргсинтез» коэффициент текущей ликвидности и доля собственного оборотного капитала в формировании оборотных активов меньше установленных нормативов. Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности ОАО «Казаньоргсинтез».

Как видно, у ОАО «Казаньоргсинтез» отсутствует возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 12 месяцев.

Таблица 2.2.14 - Расчет коэффициента восстановления платежеспособности ОАО «Казаньоргсинтез» за 2010-2011 гг.

Большую популярность в области прогнозирования риска банкротства предприятия получили работы американского ученого Э. Альтмана. Он разработал на базе множественного дискриминантного анализа модель оценки кредитоспособности, которая может разделить предприятия на два класса: финансово устойчивые и потенциальные банкроты. Эта модель получила название Z-score. Известны двух- пяти- и семи факторные Z-модели, а также пятифакторная модифицированная модель. В США пятифакторная модель прогнозирования банкротства Альтмана является одной из основных методик диагностики финансовой устойчивости предприятия. Рассмотрим модифицированную модель:

Z = 0,717A + 0,847B + 3,107C + 0,42P + 0,995E, (2.2.10)

где А = собственный оборотный капитал / сумма активов

В = нераспределенная прибыль / сумма активов

С = операционная прибыль / сумма активов

D =балансовая стоимость собственного капитала/ заемные пассивы

E = выручка / сумма активов

Если Z<1,23, то компания станет банкротом в ближайшие 2-3 года, если Z лежит в диапазоне от 1,23 до 2,89, то ситуация неопределенна, если Z> 2,89 - компания финансово устойчива.

Таким образом, на основании полученных данных можно сделать вывод о том, что ОАО «Казаньоргсинтез» является финансово устойчивым, вероятность банкротства очень низкая.

Таблица 2.2.15 - Определение вероятности банкротства ОАО «Казаньоргсинтез» за 2010-2011 гг. по модифицированной модели Альтмана, тыс. руб.

Показатель
Оборотные активы
Краткосрочные обязательства
Совокупные активы
Коэффициент А
Чистая прибыль
Коэффициент В
Прибыль до налогообложения
Коэффициент С
Собственный капитал
Заемный капитал
Коэффициент D

Коэффициент Е
Коэффициент Z

Между тем, руководству предприятия необходимо обратить внимание на невысокие показатели ликвидности и платежеспособности, а также разработать программу мероприятий для улучшения существующего финансового состояния.

Аннотация

Введение

Раздел 1

Последовательность финансового анализа финансовых ресурсов

Анализ финансовых ресурсов проводится в следующей последовательности:

I этап: на данном этапе рассматривается динамика общего объема и основных составляющих элементов капитала. Определяется соотношение собственного и заемного капитала. В составе заемного капитала изучается соотношение долгосрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Определяется размер просроченных финансовых обязательств и определяются причины просрочки.

II этап: на данном этапе рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия. В процессе проведения анализа используются следующие коэффициенты:

Коэффициент финансовой независимости;

Коэффициент финансовой зависимости;

Коэффициент финансового риска.

Количество оборотов всего капитала;

Количество оборотов собственного капитала;

Количество привлеченного заемного капитала;

Период оборотов всего использованного капитала в днях;

Период оборота собственного и заемного капитала в днях (по отдельности;

Коэффициент рентабельности;

Период оборота кредиторской задолженности.

III этап: на данном этапе оценивается эффективность использования капитала как в целом так и отдельных его элементов.

Вывод по разделу 1

В условиях рыночной экономики технико-экономический анализ и анализ финансового положения предприятия являются важнейшей исходной предпосылкой для подготовки и обоснования управленческих решений. Основной задачей анализа состояния предприятия является системное, комплексное изучение его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности с целью объективной оценки достигнутых результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения эффективности и качества работы.

Основной целью финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Поскольку финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств, то в рыночной экономике оно отражает конечные результаты деятельности предприятия. Следовательно, финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и предполагает учет таких показателей, как финансовая устойчивость, деловая активность, прибыльность и рентабельность.

Раздел 2.

Анализ финансового состояния предприятия.

Анализ активов предприятия

Все, что имеет стоимость, принадлежит предприятию и отражается в активе баланса называется его активами. Актив баланса содержит сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, т. е. о вложении его в конкретное имущество и материальные ценности, о расходах предприятия на производство и реализацию продукции и об остатках свободной денежной наличности. Каждому виду размещенного капитала соответствует отдельная статья баланса.

Анализ активов предприятия по эффективность использования активов предприятия отображено в таблице 2.5.

Таблица 2.5

Сравнение динамики активов и финансовых результатов

Анализ показал, что темпы прироста чистой выручки и валовой прибыли больше темпов прироста активов, следовательно, в отчётном периоде использование активов предприятием было более эффективным, чем в предыдущем периоде. Однако можно ещё сравнить величину активов предприятии с показателями финансового результата за год с сопоставлении с аналогичными показателями по отрасли или по показателям конкурентов, и на основании этого, я могу сделать вывод, что эффективность использования активов предприятия была на достаточном высоком уровне.

Таблица 2.6

Анализ динамики и структуры имущества предприятия

Активы предприятия состоят из необоротных и оборотных средств. Структура активов предприятия отображена на рисунках 2.7 и 2.8

Рис. 2.7 Диаграмма структуры активов предприятия за базовый период

Рис.8 Диаграмма структуры активов предприятия за отчётный период

Расчёт показал, что за отчётный год по сравнению с базовым годом общая сумма активов уменьшилась на 187 628 тыс. грн., при этом необоротные активы уменьшились на 490 032 тыс. грн., а оборотные активы увеличились на 302 404 тыс. грн. Это свидетельствует об том что предприятие лишается тех необоротных активов которые использовало неэффективно и увеличивает интенсивность использования тех необоротных активов, которые остались.

В процессе последующего анализа необходимо более детально изучить состав необоротных активов, выяснить причины изменения отдельных его слагаемых и дать оценку этих изменений за отчетный период.

Анализ динамики и структуры необоротных активов предприятия представлен в таблице 2.7

Таблица 2.7

Анализ динамики и структуры необоротных активов предприятия

Структуру заёмного капитала можно представить в виде рис. 2.9 и рис. 2.10

Рис. 2.9 Диаграмма структуры необоротных активов предприятия за базовый период

Рис. 2.10 Диаграмма структуры необоротных активов предприятия за отчётный период

Расчёт показал, что за отчётный год по сравнению с базовым годом сумма необоротные активы уменьшились на 490 032 тыс. грн.. Это свидетельствует об том что предприятие лишается тех необоротных активов которые использовало неэффективно и увеличивает интенсивность использования тех необоротных активов, которые остались.

Основные фонды предприятия занимают наибольший удельный вес в структуре немобильных активов, следовательно, необходимо провести дополнить анализ расчетом основных показателей состояния и эффективности использования основных средств (коэффициенты износа (формула 2.11), годности (формула 2.12), выбытия (формула 2.13) , ввода в действие (формула 2.14), обновления основных средств(формула 2.15)), сделать выводы.

Имеет место только ввод основных средств

Расчёт показал, что у предприятия очень большой износ ОС, в отчётном году 72%, в базовом году 71%; обновление ОС в отчётном году по сравнению с базовым годом 3%, а базовом году по сравнению с базовым годом предыдущим -2%.

Таблица 2.8.

Группировка оборотных активов в зависимости от уровня их ликвидности.

Показатели	Сумма,тыс.грн	Структура,%	Отклонение
Базовый период	Отчетный период	Базовый период	Отчетный период	Тыс.грн	%
1.Денежные средства и их эквиваленты:	156 900	249 691	12,49%	16,02%	92,791	3,53%
- в том числе:
в национальной валюте	140 625	242 416	11,19%	15,55%	101,791	4,36%
в иностранной валюте	16 275	7 275	1,3%	0,47%	-9,000	-0,83%
2.Средства в расчетах:	732 584	929 970	58,30%	59,65%	197,386	1,35%
- в том числе:
векселя полученные			0,00%	0,00%		0.00%
Дебиторская задолженность за товары, работы, услуги	541 616	541 878	43,10%	34,76%		-8,34%
Дебиторская задолженность по расчётам:
- с бюджетом	1 422	1 173	0,11%	0,08%	-249	-0,04%
- по выданным авансам	41 755	49 888	3,32%	3,20%	8 133	-0,12%
- по начисленным доходам	2 293	2 216	0,18%	0,14%	-77	-0,04%
- по внутренним расчётам	30 261	207 105	2,41%	13,29%	176 844	10,88%
другая текущая дебиторская задолженность	17 093	15 671	1,36%	1,01%	-1 422	-0,36%
текущие финансовые инвестиции	17 215	22 019	1,37%	1,41%	4 804	0,04%
другие оборотные активы	40 389	20 198	3,21%	1,30%	-20 191	-1,92%
расходы будущих периодов(до одного года)	40 540	69 822	3,23%	4,48%	29 282	1,25%
3.Запасы:	367 031	379 258	29,21%	24,33%	12 227	-4,88%
- в том числе:
производственные запасы	27 250	24 246	2,17%	1,56%	- 3 004	0,61%
текущие биологические активы			0,00%	0,00%		0,00%
незавершенное производство			0,00%	0,00%		0,00%
готовая продукция			0,01%	0,00%	-90	-0,01%
товары	33 655	37 878	2,68%	2,43%	4 223	-0,25%
необоротные активы и группы выбытия	305 959	317 057	24,35%	20,34%	11 098	-4,01%
Всего оборотных активов	1 256 515	1 558 919	100%	100%	302 404	0%

Расчёт показал, что предприятие увеличило свои оборотные активы на 302 404 тыс. грн., увеличив высоко ликвидные активы на 92 791 грн., средне ликвидные активы на 197 386 тыс. грн., низколиквидные активы на 12 227 тыс. грн.. Оборотные активы можно использовать для обеспечение платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия как на кратко- и долгосрочном периоде.

Таблица 2.9

Показатели эффективности использования оборотных активов предприятия и методика их расчета

Показатели	Базовый период	Отчетный период	Отклонение	Темпы роста
1.Средние остатки оборотных активов, тыс.грн	1 256 515	1 558 919	302 404	124%
1.1.Денежных средств и их эквивалентов	156 900	249 691	92 791	159%
1.2.Средств в расчетах	732 584	929 970	197 386	127%
1.3.Запасов	367 031		12 227	103%
2.Чистая выручка от реализации, тыс. грн.	6 767 471	6 947 515	180 044	103%
2.1 Однодневная чистая выручка от реализации	18 799	19 299		103%
3 Длительность (период) оборота оборотных средств, дни				121%
3.1 Денежных средств и их эквивалентов				163%
3.2 Средств расчетах				123%
3.3 Запасов				100%
4. Число оборотов оборотных активов, раз	5,39	4,46	-0,93	83%
4.1 Денежных средств и их эквивалентов	43,13	27,82	-15,31	65%
4.2 Средств в расчётах	9,24	7,47	-1,77	81%
4.3 Запасов	18,44	18,32	-0,12	99%
5 Высвобождение (-), привлечение(+) оборотных активов в связи с изменениями их оборачиваемости (произведение отклонений в периодах оборота и однодневной выручки отчётного периода)	-	270 186	-	-

Расчёт показал, что длительность одного оборота оборотных средств в базовом году 67 дней, в отчётном году 81 дней, увеличение дней оборота оборотных средств отрицательно смотрится относительно деловой активности предприятия.

Таблица 2.10

Оценка эффективности использования оборотных активов на основе модели Дюпона

Рентабельность оборотных активов определяется по формуле 2.16

Расчет влияния факторов на рентабельность оборотных активов, методом цепной подстановки (используется формула 2.16):

Общее изменение рентабельности оборотных активов:

в том числе за счет:

Коэффициента оборачиваемости

Рентабельности продаж

Расчёт показал, что рентабельность оборотных активов зависит от следующих факторов: коэффициента оборачиваемости и рентабельности продаж. Рентабельность оборотных активов, в моём случае, возросло за счёт увеличении рентабельности продаж, и снизилось за счёт коэффициента оборачиваемости; это связано, скорей всего, с повышением цен на реализованные товары и услуги и снижением объёма продаж в следствии чего оборачиваемость оборотных активов снизилась.

Финансирование оборотных активов за счёт собственных ресурсов рассчитывается по формуле 2.17

Собственные оборотные средства = оборотные активы – краткосрочные обязательства (2.17)

Таблица 2.11

Анализ источников финансирования оборотных активов

Расчёт показал, что финансирование оборотных активов в отчётном году, по сравнению базовым годом, выросло с 1 256 515 тыс. грн. до 1 558 919 тыс. грн., удельный вес финансирования за счёт собственного капитала составило -145%, а за счёт заёмного 245%.

Заключение

В ходе подготовки курсовой работы были изучены теоретические основы финансового анализа, основные технико-экономические показатели предприятия, рассмотрены данные бухгалтерской отчетности и на основе этого проведен анализ финансового состояния ПАО «Укртелеком».

В настоящее время сформировалась достаточно четкая система критериев и показателей оценки финансового состояния предприятия.

Необходимость контроля за финансово-хозяйственной деятельностью предприятия объективно вытекает из самой деятельности предприятия, направленной на получение прибыли. Финансово-хозяйственная деятельность предприятия связана с формированием и расходованием денежных средств, а следовательно, затрагивает интересы государства, работников предприятия, акционеров и всех возможных контрагентов предприятия.

В ходе написании работы, я раскрыл суть теоретического вопроса «Анализ безубыточной деятельности предприятия», а также произвёл финансовый анализ финансовой отчётности ПАО «Укртелеком» за такими разделами:

1) Анализ источников формирования капитала предприятия;

2) Анализ активов предприятия;

3) Анализ ликвидности предприятия;

4) Анализ финансовой устойчивости предприятия;

5) Анализ рентабельности предприятия.

На основании этого анализа, я сделал общий вывод по предприятию.

1) оптимизировать расходы предприятия, в сторону экономии.

2) ликвидации тех активов, которые как морально так и физически устарели, которые не используются по целевому назначению, которые не являются рентабельными и замена их на высоко экономичных и рентабельных, т.е. принимать меры по инвестированию в производство с ожидаемым экономическим эффектом, выше тех которые можно назвать альтернативными.

3) по выявлению внутренних резервов, по применению мероприятий направленных на повышения доходности предприятия, например проведения маркетинговых исследований и выдвижение новых товаров, услуг и работ на потребительский рынок.

4) Расширение клинской базы путём удовлетворения их потребностей и т.д.

Список использованных источников:

1. Волков И.О. Экономика фирмы. Учебное пособие/ Под ред. И.О. Волков - М: "Инфа-М", 2009 г. - 473 с.

2.Кожарский В.В., Сушкевич А.Н. Бухгалтерский учет на предприятиях и в организациях. Учебное пособие/ Под ред.В. В. Кожарский и др. - Мн.: Экаунт, 2008 г. - 583 с.

3.Ладутько Н.И. Учет и анализ основных средств и нематериальных активов Практикум/ Под ред.Н.И. Ладутько - Мн. Наука и техника, 2009 г. - 235 с.

4.Современная экономика. Многоуровневое учебное пособие для вузов: тексты лекций. Понятийный аппарат. Графики и формулы. Из истории экономической мысли. Пособие /Научный редактор Мамедов Е.А., 2-е изд., Ростов Н/Д: Феликс; М.: Зевс, 2011 г. - 385 с.

5.Рахман З., Шеремет А.Д. Бухгалтерский учет в рыночной экономике. Учебное пособие для бухгалтеров, менеджеров и аудиторов / Под ред.З. Рахман и др. - М.: Инфра-М, 2009 г. - 574 с.

6.Русак Н.А., Русак В.А. Основы финансового анализа. Учебное пособие/ Под ред. Н.А. Русак и др. - Мн.: Меркаванне, 2008 г. - 675 с.

7. Малявкина Л.И., Лытнева Н.А. "Лизинг" // "Бухгалтерский учет"2009, №8,56-67с.

8. Про бухгалтерський облік та фінансову звітність в Україні. Закон України, 16.07.1999 року - N 996-XIV.

9. Про затвердження Положень (стандартів) бухгалтерського обліку. Наказ Міністерства фінансів України, N 87 від 31.03.99.

10. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 1 "Загальні вимоги до фінансової звітності". Положення Міністерства фінансів України, 31.03.99 - N 87

11. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 2 "Баланс". Положення Міністерства фінансів України, N 87 від 31.03.99.

12. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 3 "Звіт про фінансові результати". Положення Міністерства фінансів України, N 87 від 31.03.99.

13. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 4 "Звіт про рух грошових коштів". Положення Міністерства фінансів України, N 87 від 31.03.99.

14. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 5 "Звіт про власний капітал". Положення Міністерства фінансів України, N 87 від 31.03.99.

15. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 6 "Виправлення помилок і зміни у фінансових звітах". Положення Міністерства фінансів України, 28.05.99 - N 137. 16. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 15 "Дохід". Положення Міністерства фінансів України, 29.11.99 N 290.

17. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 16 "Витрати". Положення Міністерства фінансів України, 19 січня 2000 р. за N 27/4248.

18. Положення (стандарт) бухгалтерського обліку 17 "Податок на прибуток". Положення Міністерства фінансів України, N 353 від 28.12.2000.

Приложение А

Баланс ПАТ «Укртелеком»На 2012 рі

Приложение Б

Звіт про фінансові результати ПАТ «Укртелеком»

На 2012 рік

Аннотация

В курсовой работе: 67 стр., 13 табл., 10 рис., 2 приложения, 18 источников.

Финансовый анализ - процесс, который позволяет дать основную характеристику финансовому состоянию предприятия посредством оценки его активов и пассивов, дебиторских и кредиторских расчетов, ликвидности и устойчивости.

Целью финансового анализа является получение наиболее полной информации о состоянии предприятия, его прибыльности или убыточности, устойчивости, ликвидности и других не менее важных характеристик. На основе этих данных и принимаются управленческие решения в сфере финансового менеджмента.

В данной курсовой работе проанализировано финансовое состояние ПАО «Укртелеком». И в соответствии с средне отраслевыми показателями, можно сделать вывод об некачественном использовании активов предприятия, низкой прибыльности и рентабельности предприятия и финансовой неустойчивости предприятия.

Ключевые слова: финансовая отчётность, финансовый анализ, финансовые показатели и нормативы, ликвидность и платежеспособность, финансовая устойчивость, прибыльность и рентабельность.

Введение...……………………………………………………………………….….4стр.

Раздел 1. Анализ финансовых ресурсов предприятия ……………………………5стр.

1.1. Значение и информационное обеспечение анализа источников формирования капитала……………………………………………………...................................5стр.

1.2. Последовательность финансового анализа финансовых ресурсов ……….8стр.

1.3. Необходимые коэффициенты для анализа финансовых ресурсов ………...9стр.

1.4. Анализ собственных финансовых ресурсов ……………………………….15стр.

1.5. Анализ заемных финансовых ресурсов ……………………………………19стр.

1.6. Анализ кредиторской задолженности……………………………………....22стр.

Вывод по разделу 1 …………………………………………………………………24стр.

Раздел 2. Анализ финансового состояния предприятия ………………………….26стр.

2.1 Анализ источников формирования капитала предприятия ………………….26стр.

2.2 Анализ активов предприятия …………………………………………………..42стр.

2.3 Анализ ликвидности предприятия …………………………………………….53стр.

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия ……………………………..56стр.

2.5 Анализ рентабельности предприятия …………………………………………58стр.

Вывод по 2 разделу …………………………………………………………………59стр.

Заключение ………………………………………………………………………….60стр.

Список использованных источников ……………………………………………...62стр.

Приложения …………………………………………………………………………64стр.

Введение

Основной целью работы предприятия является получение прибыли. Это требует от него повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, и т. д.

Важная роль в реализации этой задачи отводится финансовому анализу деятельности предприятий. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, осуществляется своевременная и объективная диагностика финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, разрабатываются конкретные мероприятия, направленные на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия. Поэтому работа, просвещенная анализу деятельности предприятия, является особенно актуальной.

Основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия являются данные финансовой отчетности. Ведь для того, чтобы принять решение необходимо проанализировать обеспеченность финансовыми ресурсами целесообразность и эффективность их размещения и использования, платежеспособность предприятия, его финансовые взаимоотношения с партнерами. Оценка этих показателей, нужна для эффективного управления фирмой. С их помощью руководители осуществляют планирование, контроль, улучшают и совершенствуют направление своей деятельности.

В данной курсовой работе, в теоретической части, был раскрыт вопрос «Анализ финансовых ресурсов предприятия», а практической части, произведён анализ финансового состояния ПАО «Укртелеком», на основе данных о финансовой отчётности за 2012 год.

Раздел 1

Анализ финансовых ресурсов предприятия.

Анализ порядка формирования и использования финансовых ресурсов. Финансовые ресурсы предприятия (на примере оао «ненецкая нефтяная компания»)

Кафедра финансы и банковское дело

Курсовая работа

Мариуполь, 2008

Аннотация

Работа состоит из 31 страниц, 31 формул и 7 таблиц.

Ключевые слова: анализ, финансовые ресурсы, собственный капитал, заемный капитал.

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Введение

1. Теоретические аспекты формирования и использования финансовых ресурсов предприятий

1.1 Сущность финансовых ресурсов и источники их формирования в современных условиях

1.2 Характеристика внутренних и внешних источников средств

1.3 Роль финансовых ресурсов в обеспечении воспроизводственного процесса предприятия

2. Анализ формирования и использования финансовых ресурсов на примере ООО "Метур"

2.1 Состав и структура финансовых ресурсов ООО "Метур"

Общая численность сотрудников Компании составляет 2380 человек.

Компания имеет 248 600 кв. м. складских площадей, из них 108 000 кв. м. - крытые складские комплексы; 136 объектов промышленной недвижимости; 40 земельных участков.

Значительная часть складских и офисных помещений находится в собственности Компании.

Подобные документы

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Подобные документы