Показатели эффективности использования оборотных активов. Факторы, влияющие на эффективность использования оборотных средств

Степень эффективности использования оборотных средств характеризуют следующие основные показатели: коэффициент оборачиваемости; длительность одного оборота; загрузка оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости (К0) определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах (РП) на средний остаток оборотных средств на предприятии (СО):
РП
К,=_. (6.10)
Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.
Величина коэффициента загрузки оборотных средств (К,) об- ратна коэффициенту оборачиваемости. Данный показатель характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:
К3=-. (6.11)
РП
Длительность одного оборота (в днях) находится делением количества дней в периоде (Д) на коэффициент оборачиваемости (Ко):
(6.12)
о
Чем меньше продолжительность оборота или больше число совершаемых оборотными средствами кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются .
Оборачиваемость оборотных средств характеризует эффективность их использования. От длительности оборота зависит величина запасов, затраты на их хранение, формирование величины прибыли. Однако при определении показателя оборачиваемости требуется решить ряд вопросов.
Во-первых, по какой методике рассчитывать показатель оборачиваемости: путем отношения стоимости реализованной продукции к средним (среднегодовым) остаткам оборотных средств или путем отношения затрат на производство и сбыт реализованной продукции к средним (среднегодовым) остаткам оборотных средств?
Во-вторых, при расчете длительности оборота в днях принимается количество дней в году, равное либо 360, либо 365-366, что приводит к сопоставимости коэффициентов оборачиваемости.
В-третьих, не решен вопрос, как оценивать реализованную продукцию при расчете показателя оборачиваемости: в действующих ценах или в сопоставимых ценах; с налогами, вычитаемыми из реализации, или без налогов от реализации?
В-четвертых, при расчете показателя оборачиваемости оборотных средств по реализации продукции последняя исчисляется в текущих или сопоставимых ценах, а средние (среднегодовые) остатки принимаются в расчет по себестоимости.
Определение оборачиваемости оборотных средств по себестоимости реализованной продукции приводит к тому, что на предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастает и коэффициент оборачиваемости, то есть сокращается длительность одного оборота; при снижении себестоимости, наоборот, оборачиваемость замедляется и увеличивается длительность одного оборота. Это противоречит задаче повышения эффективности производства, и в первую очередь за счет снижения себестоимости.
Сложившаяся практика использования в расчетах 360 дней вместо 365 или 366 завышает коэффициент оборачиваемости.
Если исчислять показатель оборачиваемости в действующих ценах, то он не сопоставим в динамике. Поэтому стоимость реализованной продукции целесообразно использовать при расчете показателей эффективности в сопоставимых ценах. При этом из стоимости реализованной продукции налоги от реализации (НДС, акцизы и др.) должны исключаться, поскольку они не принимают участия в формировании оборотных средств, прибыли, оборачиваемости активов .
Сопоставимость показателей оборачиваемости на различных предприятиях и на отдельно взятом предприятии при отсутствии единой методики исчисления этого показателя практически невозможна. В таком случае нельзя выявить и количественно соизмерить влияние отдельных факторов на изменение оборачиваемости и длительности одного оборота при разработке мероприятий по управлению оборотными активами, обеспечивающих повышение эффективности их использования .
Эффект ускорения оборачиваемости оборотных средств выражается в высвобождении, уменьшении потребности в них в связи с улучшением их использования. Различают абсолютное и относительное высвобождение оборотных средств.
Абсолютное высвобождение отражает прямое уменьшение потребности в оборотных средствах.
Относительное высвобождение отражает изменение как величины оборотных средств, так и объема реализованной продукции. Чтобы его определить, нужно исчислить потребность в оборотных средствах за отчетный год исходя из физического оборота по реализации продукции за этот период и оборачиваемости за предыдущий год. Разность этих показателей дает сумму высвобождения средств.
Величина высвободившихся оборотных средств (В) определяется по формуле
П Вр(Доб“Доб) !С\3\
В = , (6.13)
Ап
где Вр - выручка от реализации продукции в отчетном периоде, руб.; Д"об и Д20б - средняя длительность оборота в базисном и планируемом периоде, дни; Дп - длительность расчетного периода, дни.
Эффективное использование оборотных средств играет большую роль в обеспечении нормальной работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. К сожалению, собственные финансовые ресурсы, которыми в настоящее время располагают предприятия, не могут в полной мере обеспечить процесс не только расширенного, но и простого воспроизводства. Отсутствие на предприятиях необходимых финансовых ресурсов, низкий уровень платежной дисциплины привели к возникновению взаимных неплатежей.
Взаимная задолженность предприятий - характерная черта экономики переходного периода. Значительная часть предприятий не сумела быстро адаптироваться к формирующимся рыночным отношениям, нерационально использует имеющиеся оборотные средства, не создает финансовые резервы. Немаловажно и то, что в условиях инфляции, нестабильности хозяйственного законодательства неплатежи вошли в сферу коммерческих интересов ряда предприятий, которые умышленно задерживают расчеты с поставщиками, и тем самым реально уменьшают свои платежные обязательства из-за снижения покупательной стоимости рубля.
Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями.
На стадии создания производственных запасов - внедрение экономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов, комплектующих изделий и др. к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах.
На стадии незавершенного производства - ускорение научно- технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленного производства, применение более дешевых конструкционных материалов; совершенствование систем экономического стимулирования, экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.
На стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами .

Руководители компаний, привлекая к реализации уникальных бизнес-задач квалифицированных менеджеров проектов, все чаще переносят момент завершения проекта на более поздние этапы эксплуатационной фазы. Это связано с тем, что результаты проекта обоснованно связываются с успехом генерацией операционной прибыли. Однако, чем сложнее задача, тем шире спектр понятия ее эффективности, в которую попадают не только рентабельность, но и масса других показателей. Среди них видную роль играют показатели эффективности использования оборотных средств.

Обзор оборотных средств

По существу любая операционная деятельность может быть рассмотрена нами как длящаяся эксплуатационная фаза инвестиционного проекта, а любой действующий бизнес – как проектная реализация. Это означает, что нам обязательно нужно научиться смотреть на бизнес системно, воспринимая его как живой организм и масштабный комплекс индикаторов эффективности предприятия.

При этом в статическом аспекте во внимание следует принимать не только пассивную часть баланса (источники средств), но и активную (средства и их размещение). И если проект-менеджерам еще понятна природа эффективности капитальных вложений, воплощающихся во внеоборотные активы, то судьба и возможности оптимизации текущих активов часто представляет загадку. Текущие активы – это бухгалтерский термин экономической категории, которая, в зависимости от управленческих интонаций, именуется также как:

• оборотные активы (ОбА);
• текущие средства;
• оборотные средства (ОбС);
• оборотные фонды или капитал.

Главное экономическое содержание этих средств в том, что они буквально оборачиваются за производственный цикл, перенося свою потребительскую ценность на готовую продукцию (услуги, работы) полностью. Этот перенос подтверждает расчет себестоимости продукции. В отличие от оборотных активов, внеоборотные средства утрачивают свою ценность и стоимость постепенно в ходе длительного хозяйственного кругооборота. А остатки и тех, и других составляют в совокупности итог актива баланса предприятия. Приглашаю вас взглянуть на структуру главного отчетного документа.

Структура балансового листа компании

Состав оборотных активов из второго раздела баланса предприятия выделен на схеме голубым цветом. Оборотный капитал состоит из постоянных и переменных оборотных активов. Компания действует в активный и в «мертвый» сезоны. В «мертвый» период, когда выручки нет или она минимальна, предприятие вынуждено использовать постоянные ОбА, которые оно не может не тратить для поддержания жизнедеятельности. Переменные оборотные активы напрямую связаны с производственной деятельностью, и расход их зависит от объемов производства и реализации. Показатели эффективности использования оборотного капитала подразделяются на группы.

1. Общекорпоративные показатели эффективности ОбА.
2. Показатели эффективности ОбА по значимым статьям активов.

Общие показатели эффективности ОбА

Показатели эффективности использования оборотных средств, применяемые для анализа на уровне всего предприятия, используют для исходных данных расчета два документа: баланс компании и отчет формы №2. Расчет показателей производится для оценки «съема» выручки, прибыли с одного рубля оборотных фондов, а на основе критерия достаточности собственных средств – для обеспечения оптимальной структуры ОбА. Настоящий тип показателей делится на три группы.

1. Показатели оборачиваемости ОбА и ее производные.
2. Рентабельность ОбА.
3. ЧОК (чистый оборотный капитал).

Критерии оборачиваемости и производные от нее показатели включают четыре параметра, которые исследуют вопрос соотношения объема продаж и размера задействованного на эти цели оборотного капитала. Состав данной группы показателей следующий:

• коэффициент оборачиваемости ОбА;
• коэффициент производительной загрузки текущих средств;
• длительность оборота;
• критерий относительного и абсолютного высвобождения ОбА.

Формулы показателей оборачиваемости текущих средств и ее производных

Расчет показателей, связанных с оборачиваемостью, выполняется согласно формулам, представленным выше. Коэффициент загрузки и период оборота – это обратные показатели оборачиваемости. Когда объемы производства и продаж предприятия растут, а оборачиваемость текущих средств ускоряется, возникает эффект относительного высвобождения оборотных средств. Относительность его состоит в том, что фактического изъятия оборотных активов по балансу не наблюдается. Расчет абсолютного высвобождения производится при условии постоянства объемов продаж, при этом сравниваются остатки ОбА на конец периода с их плановыми или базовыми значениями.

Расчет рентабельности текущих средств позволяет оценить информацию о том, сколько прибыли приходится на 1 рубль оборотного капитала. С целью оценки собственных возможностей предприятия для поддержания необходимого уровня текущих активов применяется показатель ЧОК. Он отвечает на вопрос: хватит или нет собственного капитала, долгосрочных обязательств и долгосрочного заемного капитала для покрытия не только внеоборотных активов, но и текущих средств.

Формулы рентабельности оборотных активов и ЧОК

Показатели эффективности ОбА по статьям

Расчет параметров эффективности ОбА нужен для того, чтобы найти оптимальный их уровень в текущей и стратегически планируемой ситуации. Ниже представлен график связи финансового результата предприятия и размера текущих активов. Предположим, оборотного капитала мало: недостаточно запасов, денег и дебиторской задолженности (ДЗ). Какие это может вызвать потери? Отследим логику: запасов материалов мало → низкий уровень остатков готовой (товарной) продукции на складах → мы не можем обслужить клиента → упущенная выручка и сниженная прибыль.

График зависимости размера прибыли от уровня текущих активов

Возможна и обратная ситуация, когда оборотный капитал избыточен. Какие в этом случае возможны потери? Сверхнормативные остатки материальных ценностей (ТМЦ), неэффективная дебиторская задолженность, сверхнормативное уменьшение задолженности перед кредиторами и т.п. Как найти оптимальный размер ОбА? Я предлагаю делать это расчетно-эмпирически, т.е. подбором оптимального сочетания имеющихся средств: целевых значений показателей эффективности, кредитной политики и т.п. Тема эта очень объемная, поэтому ограничусь лишь составом критериев:

• капиталовложения в запасы (расчет объема денежных средств, авансируемых на формирование запасов ТМЦ);
• показатель оценки оптимального размера заказа;
• годовая стоимость хранения;
• коэффициент отвлечения ОбА в дебиторскую задолженность;
• оборачиваемость ДЗ;
• средний период инкассации ДЗ;
• коэффициент инкассации;
• коэффициент эффективности вложения капитала в дебиторскую задолженность;
• эффект, полученный от снижения ДЗ;
• рентабельность денежного потока;
• коэффициент покрытия долговых обязательств;
• коэффициент ликвидности денежных потоков.

На мой взгляд, эффективно оперировать можно только тремя статьями раздела ОбА баланса: запасами, ДЗ и потоками денежных средств. В успешном управлении ДЗ важную роль играет разработка кредитной политики, отвечающей на вопрос: при каких условиях и в каких размерах мы можем позволить себе кредитовать покупателей, формируя ДЗ? Далее вашему вниманию представлена схема основных методов работы с эффективностью ОбА.

Схема методов повышения эффективности используемых ОбА

Завершая данную статью, еще раз подчеркну растущую значимость ориентации менеджеров проектов в показателях эффективности оборотных средств. Не за горами то время, когда процессное управление уступит проектной парадигме полностью. В информационном обществе при должном уровне автоматизации такое весьма вероятно. Но и сейчас уже PM пора активно разбираться в параметрах операционной деятельности и балансовой структуры текущих средств.

ЛЕКЦИЯ 2

Длительность нахождения капитала в обороте зависит от влияния внешних и внутренних факторов.

К внешним следует отнести факторы, не зависящие от деятель­ности предприятия: экономическую ситуацию в стране и связанные с этим условия хозяйствования, отраслевую принадлежность и мас­штабы деятельности организации.

К внутренним относятся факторы, определяемые деятельностью самой организации: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов, условия и сроки расчетов, система материально-технического обеспечения, кредитная политика.

Экономическая эффективность использования оборотных средств характеризуется их оборачиваемостью.

Оборачиваемость оборотных активов определяется исходя из времени, в течение которого денежные средства совершают полный оборот, начиная с приобретения производственных запасов, нахож­дения их в процессе производства, до выпуска и реализации гото­вой продукции и поступления денег на счета организации.

Оборачиваемость выражается с помощью системы коэффициентов:

Коэффициента оборачиваемости K об;

Коэффициента загрузки оборотных активов на 1 руб. реализо­ванной продукции Кз;

Длительности одного оборота Д л;

Рентабельности оборотного капитала Р ок;

Скорость оборота характеризуется прямым коэффициентом обо­рачиваемости (числом оборотов) за определенный период - год, квартал. Этот показатель отражает число кругооборотов, совершае­мых оборотными средствами организации, например, за год, и ха­рактеризует объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства. Он рассчитывается как частное от деления выручки от продаж (объема реализованной или товарной) продук­ции на оборотный капитал, который берется как средняя сумма оборотных средств за определенный период (как правило, год):

Увеличение этого коэффициента означает рост числа оборотов и ведет к тому, что:

Растет выпуск продукции или объем реализации на каждый вложенный рубль оборотных средств;

На тот же объем продукции требуется меньше оборотных средств.

Таким образом, коэффициент оборачиваемости характеризует уровень производственного потребления оборотных средств. Рост коэффициента оборачиваемости, т.е. увеличение скорости оборота, совершаемого оборотными средствами, означает, что рационально и эффективно используются оборотные средства. Снижение числа оборотов свидетельствует об ухудшении финансового состояния ор­ганизации.

Коэффициент загрузки (капиталоемкость) - показатель, обрат­ный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирова­ния и показывает величину оборотных средств, затрачиваемых на каждый рубль реализованной (товарной) продукции. Этот показа­тель называют также коэффициентом капиталоемкости оборотных средств. Рассчитывается он следующим образом:

гдеК 3 - коэффициент загрузки.

Полученные данные показывают, что в организации произошел рост эффективности использования оборотных средств. Этот поло­жительный сдвиг отразился на ускорении оборачиваемости оборот­ных средств.

Поскольку критерием оценки эффективности управления обо­ротными средствами служит фактор времени, используются показа­тели, отражающие общее время оборота, или длительность одного оборота, скорость оборота (дней).

Продолжительность одного оборота складывается из времени пребывания оборотного капитала в сфере производства и сфере об­ращения, начиная с момента приобретения производственных запа­сов и кончая поступлением выручки от реализации продукции, вы­пущенной организацией. Иными словами, длительность одного оборота охватывает продолжительность производственного цикла и количество времени, затраченного на продажу готовой продукции;это период, в течение которого оборотные средства организации проходят все стадии кругооборота.

Длительность одного оборота (оборачиваемость оборотного ка­питала), дней, определяется делением оборотного капитала С ок на однодневный оборот, определяемый как отношение объема реали­зации или выручки от продаж (BP) к периоду в днях (Д):

При прочих равных условиях чем короче период обращения или один оборот оборотного капитала, тем организации требуется меньше оборотных средств. Чем быстрее оборотные средства совершают кру­гооборот, тем лучше и эффективней они используются. Таким обра­зом, время оборота капитала влияет на потребность в совокупном оборотном капитале и его сокращение становится важнейшим направ­лением повышения эффективности использования оборотных средств.

При управлении оборотными средствами следует рассматривать длительность оборота отдельных элементов оборотных активов.

Длительность оборота товарно-материальных запасов (Дтмз),ко­торая показывает время, необходимое для превращения производственных запасов (сырья, материалов) в готовую продукцию и ее реализации:

гдеСтмз - средний объем величины товарно-материальных запасов.

Длительность оборота дебиторской задолженности (Ддз) отражает средний срок получения платежа от покупателей:

гдеСдз - среднее значение величины дебиторской задолженности.

Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз) отражает средний срок оплаты платежей поставщикам за сырье и материалы:

гдеСкз - среднее значение величины кредиторской задолженности.

Длительность оборота денежных средств показывает время с мо­мента оплаты предприятием производственных запасов до момента получения выручки от реализации продукции или это период междуплатежами за сырье и рабочую силу и погашением дебиторской за­долженности:

Ддс = Дтмз + Ддз - Дкз.

Каждый хозяйствующий субъект ставит перед собой задачу со­кратить длительность оборота денежных средств, что позволит ему увеличить прибыль и уменьшить потребность в дополнительных финансовых ресурсах.

Таким образом, длительность оборота денежных средств может быть снижена за счет:

Сокращения длительности оборота товарно-материальных за­пасов;

Сокращения длительности оборота дебиторской задолженности;

Увеличения периода обращения кредиторской задолженности.

Перечисленные показатели дают возможность провести углуб­ленный анализ использования собственных оборотных средств; их называют частными показателями оборачиваемости.

Сравнение коэффициентов оборачиваемости и загрузки в дина­мике позволяет выявить тенденции в изменении этих показателей и определить, насколько рационально и эффективно используются оборотные средства организации.

Оборачиваемость оборотных средств может ускоряться и замед­ляться. При замедлении оборачиваемости в оборот необходимо во­влекать дополнительные средства. Эффект ускорения оборачиваемо­сти выражается в сокращении потребности в оборотных средствах в связи с улучшением их использования, их экономии, что влияет на прирост объемов производства и, как следствие, - на финансовые результаты. Ускорение оборачиваемости ведет к высвобождению час­ти оборотных средств (материальных ресурсов, денежных средств), которые используются либо для нужд производства, либо для накоп­ления на расчетном счете. В конечном итоге улучшается платежеспо­собность и финансовое состояние организации (предприятия).

Высвобождение оборотных средств в результате ускорения их оборачиваемости может быть абсолютным и относительным. Абсо­лютное высвобождение - это прямое уменьшение потребности воборотных средствах для выполнения планового объема производ­ства продукции. Относительное высвобождение оборотных средств происходит в тех случаях, когда при наличии оборотных средств в пределах плановой потребности обеспечивается перевыполнение плана производства продукции. При этом темп роста объема произ­водства опережает темп роста остатков оборотных средств.

Обобщающим показателем эффективности использования обо­ротного капитала является показатель его рентабельности (Р ок), рассчитываемый как отношение прибыли от реализации продукции (П рп) к средней величине оборотного капитала (С 0К):

Управление оборотными средствами важно в решении ключевой проблемы финансового состояния: достижения оптимального соот­ношения между ростом рентабельности производства (максимиза­цией прибыли на вложенный капитал) и обеспечения устойчивой платежеспособности, служащей внешним проявлением финансовой устойчивости организации. Исключительно важны также обеспе­ченность запасов и затрат организации (предприятия) источниками их формирования и поддержание рационального соотношения ме­жду собственным оборотным капиталом и заемными ресурсами, направляемыми на пополнение оборотных средств.

Важнейшую часть финансовых ресурсов предприятия представ­ляют его оборотные активы. Они включают запасы (сырье, мате­риалы, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, готовую продукцию, товары отгруженные, незавершенное производство и др.); денежные средства (средства на текущих и валютных счетах, в кассе и др.); краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, предоставленные краткосрочные займы и др.); дебиторскую задол­женность (задолженность покупателей и заказчиков, дочерних и за­висимых обществ, учредителей по взносам в уставный капитал, век­селя по поручению, и др.).

От состояния оборотных активов зависит успешность осуществ­ления производственного цикла предприятия, поскольку недостаток оборотных средств парализует производственную деятельность, пре­рывает производственный цикл и в конечном итоге приводит пред­приятие к отсутствию возможности оплачивать по своим обязатель­ствам и к банкротству.

Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально не­обходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, и т.д. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обу­словливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости.

Проводится анализ следующих показателей:

Оборачиваемости оборотных активов предприятия;

Оборачиваемости дебиторской задолженности;

Оборачиваемости товарно-материальных запасов.

Основное внимание уделяется расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных активов (количества оборотов акти­вов за определенный период времени) и периода оборота (срока возвращения предприятию вложенных в хозяйственную деятельность средств).

Анализ оборачиваемости оборотных активов проводится на осно­ве расчета следующих показателей:

Оборачиваемость Выручка от реализации

оборотных активов = ------------- .

(скорость оборота) Средняя величина

оборотных активов

Этот показатель характеризует скорость оборота оборотных ак­тивов предприятия. Средняя величина активов рассчитывается как средняя арифметическая активов на начало и конец периода, т.е

Этот показатель характеризует дополнительное привлечение (высвобождение) средств в оборот, вызванное замедлением (уско­рением) оборачиваемости активов.

Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности. При этом используются следующие показатели:

Этот показатель характеризует кратность превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью;

Показатель характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей;

Показатель характеризует структуру оборотных активов;

Анализ оборачиваемости товарно-материальных запасов ведется на основе следующих показателей:

Показатель отражает скорость оборота товарно-материальных запасов;

Показатель характеризует длительность хранения запасов. Набор приведенных показателей дает определенную возможность охаракте­ризовать состояние оборотных активов и их динамичность.

ЛЕКЦИЯ№3

МЕТОДЫ И МОДЕЛИ ОПРЕДЕЛЕНИЯ ПОТРЕБНОСТИ В ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВАХ

Традиционные методы определения потребности в оборотных средствах

Эффективность деятельности организации во многом зависит от правильного определения потребности в оборотных средствах.

Рациональная обеспеченность оборотными средствами ведет к минимизации затрат, улучшению финансовых результатов, к рит­мичности и слаженности работы организации.

Завышение потребности в оборотных средствах ведет к излиш­нему их отвлечению в запасы, к замораживанию и омертвлению ре­сурсов, замедлению оборачиваемости. Кроме того, это дорого обхо­дится хозяйствующему субъекту, поскольку возникают дополни­тельные затраты на хранение и складирование и растет налог на имущество.

Занижение может привести к перебоям в производстве и реализа­ции продукции, несвоевременному выполнению организацией сво­их обязательств, и в конечном счете - к потере прибыли. И в том и в другом случае следствием становится нерациональное использова­ние ресурсов, приводящее к потере финансовой устойчивости.

Конкретные размеры оборотных средств определяются текущей потребностью и зависят от характера и сложности производства, длительности производственного цикла, сезонности производства, темпов роста производства, изменения условий материально-технического снабжения и сбыта продукции, порядка расчетов и организации расчетно-кассового обслуживания, финансовых воз­можностей организации, периодичности и сроков поступления пла­тежей и т.п.

Текущая потребность организации в оборотных средствах опре­деляется с помощью их нормирования - важнейшего элемента управления формированием и использованием оборотных активов.

Нормирование представляет собой процесс установления опти­мального размера оборотных средств, необходимых для осуществ­ления нормальной хозяйственной деятельности организации. Нор­мирование оборотных средств - предмет внутреннего финансового планирования. Посредством нормирования финансовые службы определяют потребность в собственных оборотных средствах в ми­нимальном, но достаточном объеме, при котором обеспечивается выполнение запланированных заданий и непрерывность воспроиз­водственного процесса.

Нормирование осуществляется с помощью расчета норм и нор­мативов по каждому элементу оборотных средств.

Норма - это относительный показатель, выражающий объем за­пасов материальных ценностей, необходимых для обеспечения нор­мальной работы, и исчисляемый в днях запаса, рублях и процентах.

Норматив оборотных средств - это денежное выражение запаса материальных ценностей, минимально необходимых для ритмичной работы хозяйствующего субъекта.

Определение потребности в оборотных средствах тесно связано с производственным планом и плановой сметой затрат на произ­водство продукции. В производственном плане прорабатываются вопросы, от которых зависит обеспечение производства всеми ви­дами ресурсов. На базе производственного плана разрабатывается смета затрат на производство продукции, в которой планируется се­бестоимость производимой продукции. Именно смета затрат закла­дывается в основу определения потребности в оборотных средствах.

Существуют несколько методов расчета нормативов оборотных средств: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета.

Аналитическим (опытно-статистический) методом проводится укрупненный расчет оборотных средств в размере их средних фак­тических остатков. Этот метод используется в тех случаях, когда не предполагаются существенные изменения в условиях работы орга­низации и когда средства, вложенные в материальные ценности и запасы, имеют большой удельный вес.

При расчете плановой потребности в оборотных средствах ана­литическим методом учитываются, во-первых, планируемый рост выручки от реализации продукции и, во-вторых, ускорение обора­чиваемости оборотных средств.

Исходя из планируемого ускорения оборачиваемости оборотных средств (в данном случае сокращения длительности одного оборота в днях) определяется плановое значение коэффициента обеспечен­ности оборотными средствами (коэффициента загрузки):

Зная плановый коэффициент загрузки оборотных средств и темп роста объема реализации продукции (выручки от реализации), рассчитывают сумму оборотных средств организации в плановом периоде:

Коэффициентный метод основан на определении нового нор­матива оборотных средств на базе имеющегося с учетом попра­вок на планируемое изменение объемов производства и сбыта про­дукции, на ускорение оборачиваемости оборотных средств. При применении этого метода все запасы и затраты организации под­разделяют на:

Зависящие от изменения объема производства - сырье, мате­риалы, затраты на незавершенное производство и готовую продукцию на складе;

Не зависящие от роста объема производства - запасные час­ти, инструмент, инвентарь, расходы будущих периодов.

По зависящим от объема производства элементам оборотных средств потребность планируется исходя из их размеров в базисном году, темпов роста производства и возможного ускорения оборачи­ваемости оборотных средств.

По остальным элементам запасов и затрат плановая потребность определяется на уровне их средних фактических остатков.

Расчет потребности в оборотных средствах для I группы учиты­вает темп роста объемов производства в плановом периоде и пла­нируемое ускорение оборачиваемости оборотных средств:

Расчет для II группы оборотных средств учитывает лишь плани­руемое изменение оборачиваемости оборотных средств:

Метод прямого счета наиболее точный, обоснованный, но вместе с тем довольно трудоемкий. Он основан на определении научно обосно­ванных норм запаса по отдельным элементам оборотных средств и норматива оборотных средств, т.е. стоимостного выражения запаса, который рассчитывается как в целом, так и по каждому элементу нор­мируемых оборотных средств. Метод прямого счета - основной метод определения плановой потребности в оборотных средствах.

Процесс нормирования включает:

Разработку норм запаса по отдельным видам нормируемых товарно-материальных ценностей;

Определение частных нормативов по каждому элементу обо­ротных средств;

Расчет совокупного норматива по собственным нормируемым оборотным средствам.

Наряду с планированием (нормированием) потребности в обо­ротных средствах и расчетом совокупного норматива проводятся прогнозные расчеты, которые моделируют как будущее финансовое положение организации, так и состояние его собственных оборот­ных средств.

Нормы оборотных средств - это объем запаса по важнейшим товарно-материальным ценностям, необходимым для обеспечения нормальной, ритмичной работы организации. Нормы - это отно­сительные величины, которые устанавливаются в днях запаса или в процентах к определенной базе (товарной продукции, объему ос­новных фондов) и показывают длительность периода, обеспеченно­го данным видом запасов материальных ресурсов. Как правило, они устанавливаются на определенный период времени (квартал, год), но могут действовать и в течение более длительного периода. Нор­мы пересматриваются при кардинальных изменениях номенклатуры изделий, условий производства, снабжения и сбыта, изменения цен и других параметров.

Нормы устанавливаются раздельно по следующим элементам нормируемых оборотных средств:

Производственным запасам;

Незавершенному производству и полуфабрикатам собственно­го изготовления;

Запасам готовой продукции на складе организации. Рассмотрим расчет норм на примере производственных запасов

и готовой продукции.

Норма в днях по производственным запасам (сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам) устанавливается по каждо­му виду или группе материалов и включает время, необходимое для:

Выгрузки, приемки, складирования и лабораторного анализа (подготовительный запас);

Нахождения сырья и материалов на складе в виде запаса для текущего производственного процесса (текущий запас) и стра­хового или гарантийного запаса (страховой запас);

Подготовки к производству, связанной с выдержкой сырья, сушкой, разогревом, отстоем и прочими подобными опера­циями (технологический запас);

Нахождения материалов в пути и времени документооборота (транспортный запас).

Основным в промышленности является текущий складской за­пас, т.е. время нахождения производственных запасов на складе ор­ганизации (предприятия) между двумя очередными поставками. Объем текущего складского запаса прямо связан с частотой и рав­номерностью поставок (циклом снабжения) и периодичностью за­пуска сырья и материалов в производство. Объем этого запаса в промышленности устанавливается в размере 50% среднего цикла снабжения, в среднем около 10 дней.

Следующий по значимости - страховой запас, необходимый в тех случаях, когда происходят сбои в условиях и сроках поставки, поступают некомплектные партии, нарушается качество поставляе­мых материалов. Объем страхового запаса устанавливается в преде­лах 1/2 складского запаса (5 дней). В среднем таким же по длитель­ности является транспортный запас, образуемый в случае расхождения в сроках движения документооборота и оплаты по ним и времени на­хождения материалов в пути.

Общая норма запаса по сырью, основным материалам, покупным полуфабрикатам складывается из перечисленных видов запасов.

Рассчитываются нормы и по прочим видам производственных запасов - вспомогательным материалам (топливу, таре, тарным ма­териалам, запасным частям), по малоценным и быстроизнашиваю­щимся предметам. Их определение имеет свою специфику.

Нормы запаса по готовой продукции рассчитываются раздельно по готовой продукции на складе и отгруженной продукции, по кото­рой расчетные документы не сданы в банк. Нормы запаса определя­ются по каждой номенклатурной группе изделий с учетом времени:

Подбора отдельных видов и марок изделий;

Упаковки и маркировки;

Хранения на складе до отгрузки;

Комплектования изделий до транспортной партии;

Погрузки, транспортировки и доставки со склада до станции отправления;

Подготовки расчетных документов и сдачи их в банк.

После установления норм запасов определяется частный норма­тив затрат по каждому элементу нормируемых оборотных средств. Норматив оборотных средств показывает минимально необходимую сумму денежных средств, обеспечивающих хозяйственную деятель­ность организации. Другими словами, это денежное выражение планируемого запаса товарно-материальных ценностей.

В основном частный норматив по отдельному элементу собствен­ных оборотных средств Нэл.ос рассчитывается по следующей схеме:

Норматив производственных запасов (Н пз):

Н ПЗ = N ПЗ С ПЗ,

где N ПЗ - норма производственных запасов (в днях запаса);

С ПЗ - однодневный расход производственных запасов, рассчитывае­мый по формуле:

Норматив незавершенного производства (Н НП): Н НП = N НП С ВП,

гдеN НП - норма оборотных средств по незавершенному производству;

С ВП - однодневные затраты на производство валовой продукции.

Норма оборотных средств по незавершенному производству ус­танавливается исходя из продолжительности производственного цикла (П ц) и степени готовности изделий, которая выражается че­рез коэффициент нарастания затрат К н . Этот коэффициент характе­ризует степень готовности продукции и обусловлен тем, что затраты на производство осуществляются не одновременно, а в течение все­го производственного цикла, и последующие затраты наслаиваются на первоначальные. Коэффициент нарастания затрат всегда боль­ше 0 и меньше 1.

Однодневные затраты на производство валовой продукции рас­считывают по формуле

Норматив оборотных средств на готовую продукцию (Н ГП):

Н ГП = N ГП B ТП,

где N ГП - норма оборотных средств по готовой продукции;

B ТП - однодневный выпуск товарной продукции IV квартала:

Расчет норматива по расходам будущих периодов (Н р.бп) склады­вается из расходов будущих периодов на начало года (Р бп.н.г) и рас­ходов в плановом году (Р бп.пл) минус расходы будущих периодов, списываемые на затраты в плановом периоде (Р бп.сп):

Н р.бп = Р бп.н.г + Р бп.пл - Р бп.сп.

Завершается процесс нормирования установлением совокупного норматива оборотных средств (Н ос ) путем сложения частных норма­тивов: по производственным запасам, незавершенному производст­ву, расходам будущих периодов и готовой продукции:

Н ос = Н пз + Н нп + H р.бп + Н гп.

Нормирование производственных запасов, незавершенного производства, остатков готовой продукции на складе представля­ет собой управление материальными оборотными средствами, отвлекаемыми из оборота организации в течение производствен­ного (технологического) цикла. Организации это важно как для производства продукции, так и для организации финансов. Фи­нансовая политика управления этими материальными средствами заключается в снижении текущих затрат по их обслуживанию, в установлении нижней границы необходимого объема их запасов, в своевременном и оптимальном их пополнении, в контроле за их движением.

Управление ненормируемыми оборотными средствами. К ненор-мируемым оборотным средствам относятся фонды обращения за исключением готовой продукции на складе организации. Потреб­ность организации (предприятия) в этих оборотных средствах опре­деляется расчетным путем, управление ими осуществляется с по­мощью краткосрочного кредитования.

В организации рассчитывается потребность в денежных средст­вах в кассе, в оборотных средствах по запасам товаров (для органи­заций, использующих кассовый метод). Методика их расчетов ана­логична нормированию. К примеру, потребность в оборотных сред­ствах по запасам товаров рассчитывается как произведение нормы запаса товаров на однодневный оборот товаров в IV квартале по покупным ценам, потребность в денежных средствах в кассе - ум­ножением нормы запаса денежных средств на однодневный товаро­оборот TV квартала. Однако эта потребность по сравнению с нор­мированием устанавливается не так жестко и в результате измене­ний не нарушается бесперебойный процесс производства.

При расчете запаса отгруженных товаров финансовые службы организации отслеживают, во-первых, отгруженные товары, срок оплаты которых не наступил, во-вторых, отгруженные, но не опла­ченные в срок (чаще всего по причине отсутствия средств у покупа­теля) или находящиеся на ответственном хранении у покупателя (в связи с высоким процентом брака, отклонениями от заранее огово­ренного ассортимента и т.п.).

По первой группе товаров отгруженных выручка реально долж­на поступить на счет организаций. Однако между моментом отгруз­ки товара и поступлением выручки на расчетный счет организации возникает пауза, в течение которой денежные средства выпадают из производственного процесса, и поэтому в текущем управлении обо­ротным капиталом важно как можно больше сократить этот интер­вал и ускорить поступление денежных средств.

Нахождение отгруженных товаров во второй группе свидетель­ствует о нарушениях договорной, расчетно-кассовой дисциплины и крайне невыгодно предприятию, поскольку длительное отвлечение средств из оборота требует перегруппировки финансовых ресурсов, перераспределения оборотных средств, привлечения дополнитель­ных денежных ресурсов в виде кредитов. Все это влечет за собой напряженность финансового состояния организации, снижение ее платежеспособности.

Модель оптимального размера партии заказа EOQ (Economic Ordering Quantity)

Процесс управления запасами осуществляется посредством решения следующих задач:

Определения оптимальной партии заказа;

Определения момента размещения заказа;

Классификации и контроля запасов;

Оптимизации затрат по поддержанию запасов.

После того как продукция реализована, фирма должна скалькулировать её себестоимость. Запасы на производство реализованной продукции приводятся в отчете о прибылях и убытках как расходы за период, и на эту величину умень­шается сумма по статье «запасы» в балансе. Существуют четыре метода, ко­торые могут быть использованы для определения себестоимости реализованной продукции и оценки запасов: 1) индивидуальной оценки (specific identification),

2) по себестоимости первых по времени закупок (First- In, First-Out, FIFO),

3) по себестоимости последних по времени закупок (Last-In, First-Out, LIFO), 4) средней себестоимости.

Метод индивидуальной оценки При использовании данного метода оценка запасов происходит на основе ин­дивидуального учета затрат по каждой конкретной единице продукции. После реализации данной единицы продукции стоимость запасов уменьшается в соот­ветствии с затратами, относящимися к ней. Метод применяется при учете до­рогостоящих предметов, реализация которых происходит достаточно медленно, как например в случае продажи автомобилей.

Метод FIFO Метод FIFO предполагает, что запасы потребляются в той же последова­тельности, в какой они закупаются предприятием. В результате себестоимость реализованной продукции определяется на основе цен наиболее ранних закупок сырья, а запасы исчисляются в ценах более поздних закупок. Предположение последовательности пополнения и расхода запасов является чисто умозритель­ным, в реальности в производство может поступать сырье из партий, закуплен­ных предприятием в различное время.

Метод LIFO Метод LIFO - противоположность метода FIFO. В этом случае себестои­мость реализованной продукции определяется по ценам последних по времени закупок, а оценка запасов производится по ценам ранних закупок.

Метод средней себестоимости. Данный метод предполагает определение средневзвешенной цены единицы запасов, по которой затем производится расчет себестоимости реализованной продукции. Рассчитанная таким образом себестоимость реализованной продук­цию и стоимость остатка запасов занимают промежуточное положение между аналогичными показателями, рассчитанными по методам FIFO и LIFO.

Денежные поступления, если не принимать во внимание нало­говых платежей, не меняются в зависимости от выбора метода оценки запасов, тогда как показатели баланса, и в том числе отражаемая величина прибыли, изменяются в период инфляции. FIFO дает наиболее низкую оценку себестоимости реализованной продукцию и, следовательно, наиболее вы­сокую величину чистой прибыли. Кроме того, при использовании метода FIFO

величина запасов оказывается наибольшей по сравнению с исчисленной другими методами, что ведет к увеличению показателей ликвидности фирмы, таких как собственные оборотные средства и коэффициент текущей ликвидности. С дру­гой стороны, метод LIPO дает наибольшую оценку себестоимости, наименьший показатель прибыли и наиболее низкий уровень ликвидности. Если учесть не­обходимость выплаты налогов, то возможности сокращения налоговых выплат наиболее высоки при методе LIFO, т. е. он предполагает наименьшее налоговое бремя. В результате посленалоговые денежные поступления при использовании этого метода наиболее высоки.

Конечно, такие результаты характерны лишь для ситуации постоянного уве­личения затрат. Если же затраты в течение периода, постоянны, то себестои­мость реализованной продукции, оценка остатка запасов, налоги и денежный потоки не будут меняться в зависимости от метода оценки. Но, поскольку в течение последних 20 лет проблема инфляции не перестала быть актуальной, большинство фирм предпочитает использовать метод LIFO.

Основные предпосылки, на которых построена мо­дель EOQ, а именно: --часть затрат увеличивается с ростом объема запасов, в то время как другая часть снижается;

Оптимальным является размер заказа (и связанный с ним средний объем запасов), который минимизирует совокупные затраты.

Прежде всего, как было отмечено ранее, средний объем запасов за­висит от частоты размещения заказов и размера каждого из них: если запасы будут обновляться ежедневно, средний объем запасов будет гораздо ниже, чем в случае размещения заказа один раз в год. На рисунке

Рис. Определение оптимальной партии заказа

показано что, затраты по хранению увеличиваются с увеличением объемов заказов: большие объемы заказов означают увеличение средних запасов, а следовательно, увеличение затрат по хранению, неполученного дохода на вложенный в запасы капитал, затрат на страхование и потерь от уценки. Напротив, затраты по размещению и выполнению заказов снижаются с увеличением размера партии затраты на размещение заказов, затраты поставщиков на наладочные работы и затраты на обработку заказа уменьшаются при снижении частоты заказов, приводящей к увеличению объемов хранимых запасов.

Если сложить графики затрат по хранению запасов и выполнению заказов, представленные на рис, то их сумма будет представлять собой график об­щих затрат по поддержанию запасов (TIC). Точка, в которой величина TIC при­нимает минимальное значение, определяет оптимальный размер партии (EOQ) Продифференцировав по Q (заказываемое количество) и приравняв ре­зультат к нулю, получаем

Из полученного уравнения находим величину Q

где F - постоянные затраты по размещению и выполнению одного заказа; S - годовая потребность в запасах, С - годовые затраты по хранению, выраженные в процентах от стоимости средних запасов; Р - цена приобретения единицы запасов

Данная модель основана на следу­ющих предположениях:

1) годовая потребность в запасах (годовой объем реали­зации) может быть точно спрогнозирована,

2) объемы реализации равномерно распределены в течение года,

3) не происходит задержек в получении заказов.

Отметим также, что величина EOQ, а следовательно, и средний размер за­пасов будут изменяться в зависимости от объема реализации. При увеличении объема реализации запасы также увеличиваются, но не в той же пропорции, т. е. отношение объема запасов к объему реализации имеет тенденцию к снижению, если деятельность фирмы расширяется. Принцип отдачи от масштаба проявляется и в отношении запасов.

Рис..- Динамика запасов без учетастрахового запаса

1 - максимальный запас; 2 - скорость убывания за­пасов; 3 - средний запас, 4 - точка заказа

Рис. - Динамика запасов с учетом страхового запаса.

1 - максимальный запас; 2 - средняя скорость убывания запасов; 3 - точка заказа; 4 - страховой запас; 5 - максимальная скорость убывания запасов.

Умеренная инфляция,скажем 3% в год, может не учитываться при принятии решений относительно запасов, но если она высока, то её необходимо принимать во внимание.

В условиях возможности задержки поставки встает вопрос о риске невыполнения компанией запасов, который обеспечит бесперебойность работы в период задержки. Вопрос определения такого размера запаса представляется важным в системе управления запасами. При создании резервных запасов издержки по хранению будут увеличиваться, а издержки, связанные с возникновением дефицита товара,- уменьшаться.

Точкой возобновления заказа называется такое количество запаса на складе, при котором необходимо делать очередной заказ. Точка возобновления заказа зависит от размера страхового запаса, ежедневного расхода данного вида запаса и времени выполнения заказа.

Улучшение использования оборотного капитала с развитием предпринимательства приобретает всё более актуальное значение,так как высвобождаемые при этом материальные и денежные ресурсы являются дополнительным внутренним источником дальнейших инвестиций. Рациональное и эффективное использование оборотных средств способствует повышению финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности. В этих условиях предприятия своевременно и полностью выполняет свои расчетно–платежные обязательства, что позволяет успешно осуществлять коммерческую деятельность.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Под оборачиваемостью оборотных средств понимается длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки на счет предприятия.

Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с помощью трех взаимосвязанных показателей:

– коэффициента оборачиваемости (количества оборотов, совершаемых оборотными средствами за определенный период (год, полугодие, квартал));

– длительности одного оборота в днях,

– величины оборотных средств, приходящихся на единицу реализованной продукции.

Исчисление оборачиваемости оборотных средств может производиться как по плану, так и фактически.

Плановая оборачиваемость может быть рассчитана только по нормируемым оборотам средств, фактическая – по всем оборотным средств, включая ненормируемые. Сопоставление плановой и фактической оборачиваемости отражает ускорение или замедление оборачиваемости нормируемых оборотных средств. При ускорении оборачиваемости происходит высвобождение оборотных средств из оборота, при замедлении возникает необходимость в дополнительном вовлечении средств в оборот.

Коэффициент оборачиваемости определяется как отношение суммы выручки от реализации продукции, работ, услуг к среднему остатку оборотных средств по формуле (рис. 7.29):

К об = Р / С,

где Р – выручка нетто от реализации продукции, работ, услуг, руб.; С – средние остатки оборотных средств, в руб.

Рис. 7.29. Методика расчета коэффициента оборачиваемости

Оборачиваемость оборотных средств может быть представлена также в днях, то есть отражать длительность одного оборота (рис. 7.30).

Длительность одного оборота в днях определяется по формуле:

О = С: Р / Д или О = Д / К об,

где О – длительность одного оборота в днях; С – остатки оборотных средств (среднегодовая или на конец предстоящего (отчетного) периода), руб.; Р – выручка товарной продукции (по себестоимости или в ценах), руб.; Д – число дней в отчетном периоде.

Рис. 7.30. Расчет длительности одного оборота в днях

Для определения длительности одного оборота дебиторской задолженности можно использовать показатель объема продаж в отпускных ценах. Вначале рассчитывают объем продаж за один день, а затем срочность дебиторской задолженности.

Расчет производится по формуле:

ОД = ДЗ: О,

где ОД – длительность оборота дебиторской задолженности (в днях); ДЗ – дебиторская задолженность на конец года; О – объем продаж за один день.

Период, требующийся для обращения всего оборотного капитала в денежные средства, складывается из длительности одного оборота запасов в днях и срочности (длительности) одного оборота дебиторской задолженности.

Коэффициент загрузки оборотных средств – это показатель обратный коэффициенту оборачиваемости (рис. 7.31). Он характеризует величину оборотных средств, приходящихся на единицу (1 руб., 1 тыс. руб., 1 млн. руб.) реализованной продукции. По своей сути этот показатель представляет фондоемкость оборотных средств и рассчитывается как отношение среднего остатка оборотных средств к объему реализации продукции за анализируемый период. Исчисляется по формуле:

К з = С / Р,

где К з – коэффициент загрузки оборотных средств; С – средний остаток оборотных средств, руб.; Р – выручка (нетто) от реализации продукции, работ, услуг, руб.

Рис. 7.31. Расчет коэффициента загрузки

Пример: За прошедший год объем товарной продукции по себестоимости составил 350 000 тыс. руб. Средний остаток оборотных средств за тот же период равен 47 800 тыс. руб. Определите показатели эффективности использования оборотных средств предприятием.

Расчет осуществляется по следующей последовательности:

1. Определяется коэффициент оборачиваемости: 350 000 / 47 800 = 7,3 оборота. Т.о. за год оборотные средства совершили 7,3 обора. Кроме этого, данный показатель означает, что на каждый рубль оборотных средств приходилось 7,3 рубля реализованной продукции.

2. Рассчитывается длительность одного оборота: 360 / 7,3 = 49,3 дня

3. Определяется коэффициент загрузки: 47 800 / 350 000 = 0,14.

Кроме указанных показателей, также может быть использован показатель отдачи оборотных средств, который определяется отношением прибыли от реализации продукции предприятия к средним остаткам оборотных средств (рис. 7.32).

Рис. 7.32. Рентабельность оборотных активов

Оборачиваемость может быть определена как общая и как частная.

Общая оборачиваемость характеризует интенсивность использования оборотных средств в целом по всем фазам кругооборота, не отражая особенностей кругооборота отдельных элементов или групп оборотных средств.

Частная оборачиваемость отражает степень использования оборотных средств в каждой фазе кругооборота, в каждой определенной фазе кругооборота, в каждой группе, а также по отдельным элементам оборотных средств.

Для определения влияния структурных изменений сопоставляются остатки отдельных элементов оборотных средств с объемом товарной продукции (Т), который принимался при начислении общей оборачиваемости оборотных средств. При этом сумма показателей частной оборачиваемости отдельных элементов оборотных средств будет равна показателю оборачиваемости всех оборотных средств предприятия, то есть общей оборачиваемости.

Количественным результатом эффективности использования оборотных средств является их высвобождение из оборота (при ускорении оборачиваемости) или дополнительное вовлечение в хозяйственный оборот (при замедлении оборачиваемости оборотных средств) (рис. 7.33).

Рис. 7.33. Последствия ускорения и замедления оборачиваемости оборотных средств

Высвобождение может быть абсолютным и относительным.

Абсолютное высвобождение оборотных средств имеет место тогда, когда фактические остатки оборотных средств меньше норматива или остатков оборотных средств за предшествующий (базовый) период при сохранении или увеличении объема реализации за этот период.

Относительное высвобождение оборотных средств имеет место в тех случаях, когда ускорение оборачиваемости оборотных средств происходит одновременно с ростом объема производства на предприятии, в результате темпы роста реализации опережают прирост оборотных средств.

Высвобожденные при этом средства не могут быть изъяты из оборота, так как находятся в запасах ТМЦ, обеспечивающих рост производства.

Относительное высвобождение оборотных средств, как и абсолютное, имеет единую экономическую основу и значение, либо означает для хозяйственного субъекта дополнительную экономию средств и позволяет обеспечить увеличение масштабов предпринимательской деятельности без привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Пример: Известно, что за предшествующий год выручка от реализации продукции (В пг) составляла 6 000 млн. руб., за текущий год (В тг) – 7 000 млн. руб. Средний остаток оборотных средств в предшествующем году (ОС пг) – 600 млн. руб., в текущем году (ОС тг) – 500 млн. руб. Число дней в периоде Д составляет 360 дней. Определите величину абсолютного и относительного высвобождения оборотных средств из хозяйственного оборота.

Расчет производится в следующей последовательности:

1. Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости:

Предшествующего года (КО пг) = 6 000 / 600 = 10 оборотов

Текущего года (КО тг) = 7 000 / 500 = 14 оборотов

2. Определяются длительность одного оборота в днях:

В предшествующем году (Д пг) = 360 / 10 = 36 дней

В текущем году (Д тг) = 360 / 14 = 25,71 дней

3. Определяются коэффициенты загрузки:

Предшествующего года (КЗ пг) = 600 / 6000 = 0,1

Текущего года (КЗ тг) = 500 / 7000 = 0,07142

4. Для расчета высвобождения оборотных средств может быть использовано два метода.

Метод 1: Общая сумма высвобождения средств из хозяйственного оборота рассчитывается по формуле В = (Д тг – Д пг) ×В тг / Д; абсолютное высвобождение: В аб = ОС пг – ОС тг; относительное высвобождение: В отн = В – В аб.

По условию задачи:

В = (25,71 – 36) ×7000 / 360 = (-200) млн. руб.

Ваб = 500 – 600 = (-100) млн. руб.

Вотн = (-200) – (-100) = (- 100) млн. руб.

Метод 2: Общая сумма высвобождения из хозяйственного оборота рассчитывается по формуле В = (КЗ тг – КЗ пг)×В тг; абсолютное высвобождение: В аб = ОС пг – (В тг / КО пг); относительное высвобождение: В отн = (В тг -В пг) / КО тг.

По условию задачи:

В = (0,07142-0,1) ×7000 = (-200) млн. руб.

Ваб = 600 – (7000 / 10) = (-100) млн. руб.

Вотн = (6000 – 7000) / 10 = (-100) млн. руб.

Эффективность использования оборотных средств зависти от многих факторов, которые можно разделить на внешние, оказывающие влияние вне зависимости от интересов предприятия, и внутренние, на которые предприятие может и должно активно влиять.

К внешним факторам относятся: общеэкономическая ситуация, налоговое законодательство, условие получение кредитов и процентной ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Эти и другие факторы определяют рамки, в которых предприятие может манипулировать внутренними факторами оборотных средств.

Значительные резервы повышения эффективности использования оборотных средств кроются непосредственно в самом предприятии. В сфере производства это относится в первую очередь к производственным запасам. Являясь одной из составляющих частей оборотных средств, они играют большую роль в обеспечении непрерывности процесса производства. В то же время производственные запасы представляют ту часть средств производства, которая временно не участвует в производственном процессе.

Рациональная организация производственных запасов – непременное условие повышения эффективности использования оборотных средств. Основные пути сокращения производственных запасов сводятся к их рациональному использованию, ликвидации сверхнормативных запасов материалов, совершенствованию нормирования, улучшению организации снабжения, в том числе путем установления четких договорных условий поставок и обеспечение их выполнения, оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта. Важная роль принадлежит улучшению организации складского хозяйства.

Ускорение оборота оборотных средств позволяет высвободить значительные суммы и таким образом увеличить объема производства без дополнительных финансовых ресурсов, а освободившиеся средства использовать в соответствии с потребностями предприятия.

Понятие, экономическая сущность и состав

оборотных средств

Функциональная роль оборотных средств в процессе производства в корне отличается от роли основных средств. Оборотные средства обеспечивают непрерывность процесса производства. Характерной особенностью их является скорость оборота.

Вещественные элементы оборотных средств (оборотные производственные фонды) полностью потребляются в каждом производственном цикле, могут утрачивать свою натурально-вещественную форму и целиком включаются в стоимость изготовленной продукции (выполненных работ, оказанных услуг).

Ускорение или замедление движения стоимости, большую часть которой составляют оборотные средства, напрямую влияет на финансовые результаты деятельности предприятий.

Оборотные средства (оборотный капитал, оборотные активы) - это совокупность денежных средств, авансируемая для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств и возвращающаяся в исходную форму после завершения каждого оборота.

Рис. 1.1.1 - Классификация оборотных средств

Производственные запасы - это предметы труда, подготовленные для запуска в производственный процесс. Состоят они из сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, горючего, покупных полуфабрикатов, тары и тарных материалов, запасных частей для текущего ремонта основных фондов, а также семян, удобрений, ядохимикатов, корма, мелкий инвентарь и др.

В их состав включают также молодняк животных и животных на откорме, хотя по своей экономической природе эти средства производства не являются производственными запасами и находятся уже в стадии производства. Размер производственных запасов определяется объемом производства, нормам и характером их потребления.

Незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления - это предметы труда, вступившие в производственный процесс; это оборотный фонд, который находится на стадии производства: сырье, материалы, находящиеся в процессе обработке, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью производством в одних цехах предприятия и подлежащие дальнейшей обработке в других цехах того же предприятия. Они включают: в земледелии - затраты под урожай будущих лет (подготовка почвы, посевы озимых культур); в животноводстве - затраты на незаконченную инкубацию яиц, зарыбление прудов, стоимость переходного запаса меда в ульях; в промышленном производстве - полуфабрикаты собственного изготовления.

Расходы будущих периодов - это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на себестоимость продукции будущего периода (например, затраты на конструирование и переработку технологии новых видов изделий).

К расходам будущих периодов относятся затраты на строительство и содержание летних лагерей, загонов, навесов и других сооружений не капитального характера для животных. Эти затраты включают в себестоимость продукции равными долями в течение 2-3 лет.

Производственные оборотные фонды сельскохозяйственного предприятия по степени участия в производственном процессе можно подразделить на предметы труда:

не вступившие в процесс производства и находящиеся в производственных запасах (семена, посадочный материал, корма, удобрения, ядохимикаты, топливо и смазочные материалы, запасные части и др.);

находящиеся в процессе производства в виде производимых, но еще не законченных продуктов (животные на выращивании и откорме, незавершенное производство).

По степени влияния на результат производства они также разделяются на две группы. К первой относятся производственные оборотные фонды, прямо способствующие увеличению и повышению экономической эффективности производства продукции: семена, удобрения, корма, животные на выращивании и откорме и др. Во вторую группу включают предметы труда, обеспечивающие функционирование производственных основных средств и поддержание их в рабочем состоянии: топливо и смазочные материалы, запасные части.

Оборотные фонды на каждом предприятии призваны обеспечивать непрерывность производства. Необходимое их количество устанавливается на основе технологических нормативов. Например, потребность в горючем и смазочных материалах определяется исходя из количества тракторов, комбайнов, автомобилей и объем предполагаемых работ. Потребность в кормах рассчитывается на основе норм кормления животных с соответствующей продуктивностью. Необходимым условием эффективного ведения сельскохозяйственного производства является правильное формирование размера оборотных фондов и их рациональное использование,

В сельском хозяйстве в связи с несовпадением периода производства с рабочим периодом и сезонным характером производства требуется образование в отдельные периоды значительно больших запасов оборотных фондов (корма, семена, удобрения, горюче-смазочные материалы). Существенное влияние на размер оборотных фондов оказывает специализация и интенсификация сельскохозяйственного производства. При углубленной специализации на производстве продукции животноводства больше требуется кормов, а при производстве зерновых культур - семян, минеральных удобрений, горючесмазочных материалов.

Экономическая сущность оборотных фондов заключается в том, они полностью переносят свою стоимость на вновь созданную продукцию сельского хозяйства. Стоимость оборотных фондов входит в общие затраты на производство продукции. Оборотные фонды участвуют в процессе производства в течение одного производственного цикла и, следовательно, требуют постоянного возмещения на прежнем уровне при простом воспроизводстве или в увеличенных размерах при расширенном воспроизводстве. Оборотные фонды в процессе производства меняют свою вещественную форму, что отличает их от основных производственных фондов. Так, посевной материал в процессе производства превращается под воздействием природных, биологических и почвенных факторов в растения, а минеральные удобрения, внесенные в почву, превращаются в различные питательные элементы, которые создают условия для формирования растений,

К фондам обращения относятся средства, обслуживающие процесс реализации продукции: готовая продукция на складе, товары, отгруженные заказчикам, но еще не оплаченные ими, средства в расчетах, денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банках.

Таким образом, оборотные средства - это денежные средства предприятия, предназначенные для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения.

Оборотные средства сельского хозяйства находятся в состоянии непрерывного движения, осуществляя кругооборот за определенное время, последовательно проходя при этом три основные стадии.

1) заготовительную (закупки);

2) производственную;

3) сбытовую.

Любой бизнес начинается с некоторой суммы денежных средств (фондов обращения), которые вкладываются в определенное количество ресурсов для производства (или товары для продажи). В результате на стадии закупок фонды обращения из денежной формы переходят в производственную (предметы труда или товары).

На стадии производства ресурсы воплощаются в продукцию, работы или услуги. Результатом этой стадии является переход оборотных средств из производственной формы в товарную (оборотные производственные фонды в фонды обращения).

На стадии реализации оборотный капитал из товарной формы вновь переходит в денежную. Размеры первоначальной суммы денег (Д) и выручки (Д") от реализации продукции (работ, услуг) не совпадают по величине. Полученный финансовый результат бизнеса (прибыль или убыток) объясняет причины несовпадения. Элементы оборотных средств являются частью непрерывного потока хозяйственных операций.

Покупки приводят к увеличению производственных запасов и кредиторской задолженности; производство ведет к росту готовой продукции; реализация - к росту дебиторской задолженности и денежных средств в кассе и на расчетном счете. Этот цикл операций многократно повторяется и в итоге сводится к денежным поступлениям и денежным платежам.

Период времени, в течение которого совершается оборот денежных средств, представляет собой длительность производственно-коммерческого цикла. Этот период складывается из отрезка времени между уплатой денег за сырье и материалы и поступлением денег от продажи готовой продукции. На продолжительность цикла влияет длительность периодов:

· кредитования организации поставщиками;

· кредитования предприятием покупателей;

· нахождения сырья и материалов в запасах;

· производства и хранения готовой продукции на складе.

Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство.

Продолжительность пребывания оборотных средств в сфере производства определяется временем производства, а продолжительность пребывания их в сфере обращения представляет время обращения. Время производства и время обращения в сумме составляют время кругооборота.

Часть оборотных средств постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть - в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения. Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова при разных видах хозяйственной деятельности, и даже для разных организаций одной отрасли.

Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.

Для расчета финансово-эксплуатационной потребности (ФЭП) в оборотных средствах используются следующие методы: аналитический, прямого счета, коэффициентный.

Аналитический (опытно-статистический) метод заключается в том, что ФЭП подсчитываются за ряд лет (3-5) и усредняются.

Расчеты ведутся на основе отношения:

ФЭП = З + Д б - К п, (1.1.1)

где З - запасы и прочие оборотные активы из раздела II актива баланса;

Дб - дебиторская задолженность;

Кп - краткосрочные пассивы (итоги раздела V баланса).

Метод прямого счета заключается в том, что, используя нормативы, рассчитывают потребность по каждому элементу оборотных средств:

* производственные запасы;

* ожидаемое незавершенное производство;

* ожидаемые остатки готовой продукции на складе;

* ожидаемая дебиторская задолженность;

* необходимые денежные средства и ценные бумаги.

Коэффициентный метод состоит в том, что сначала расчеты ведутся методом прямого счета, а затем корректируются в соответствии с ожидаемой динамикой роста объемов производства.

В практике планирования, учета и анализа оборотные средства группируются по (см. рис. 1.1.1):

* функциональной роли в процессе производства - на оборотные производственные фонды и фонды обращения;

* материально-вещественному содержанию - на производственные запасы, незаконченную продукцию, готовую продукцию и товары, денежные средства, расчеты и прочие активы;

* практике контроля, планирования и управления - на нормируемые и ненормируемые;

* источникам формирования - на собственные, заемные, привлеченные;

* ликвидности (скорости превращения в денежные средства) - на абсолютно ликвидные средства, быстро реализуемые, медленно реализуемые оборотные средства (табл. 1.1.1);

* степени риска вложения средств - на оборотный капитал с минимальным, малым, средним и высоким риском вложений (табл. 1.1.2);

* стандартам учета и отражения в балансе организации - на оборотные средства в запасах и затратах, расчеты, денежные средства и прочие активы.

Для оценки состава и структуры оборотных средств необходимо проанализировать изменения по каждой статье текущих активов баланса (см. табл. 1.1.2).

Таблица 1.1.1

Таблица 1.1.2

В зависимости от особенностей формирования оборотные средства подразделяются на: нормируемые и ненормируемые.

К нормируемым оборотным средствам относятся, как правило, все оборотные фонды, а также та часть фондов обращения, которая находится в виде остатков нереализованной готовой продукции на складе организации. Нормируемые оборотные средства отражаются в финансовых планах организации.

К ненормируемым оборотным средствам относятся все остальные элементы фондов обращения, т.е. отправленная потребителям, но еще не оплаченная продукция, и все виды денежных средств и расчетов.

Деление оборотных средств на собственные и заемные указывает источники происхождения и формы предоставления предприятию оборотных средств в постоянное или временное пользование.

В связи с сезонностью производства в сельском хозяйстве имеет место большая неравномерность затрат оборотных средств и существенное изменение их структуры в различные периоды года. Так, зимой значительные размеры оборотных средств находятся в запасах семян и кормов, а летом большая их доля вкладывается в запасы нефтепродуктов, запасных частей для машин, в незавершенное производство.

В процессе производства определенная часть сельскохозяйственной продукции не реализуется, а в натуральной форме в виде семян, кормов, молока на выпойку телят и др. вновь поступает для внутрихозяйственного оборота.

Оборотные средства сельского хозяйства условно можно подразделить на две части. К первой из них относятся предметы и материалы, которые еще не вступили в процесс производства и находящиеся в производственных запасах (запасы семян и посадочных материалов, кормов, удобрений, ядохимикатов, горюче-смазочных материалов, запасных частей и др.). Вторую группу представляют предметы и материалы уже находящиеся в процессе производства в виде производимых продуктов (молодняк животных, животные на откорме, незавершенное производство).

1.2 Источники формирования оборотных средств

Формирование оборотных средств в сельском хозяйстве имеет некоторые особенности. В связи с длительным производственным циклом предприятиям приходится иметь значительные производственные запасы в течение нескольких месяцев. Сезонность сельскохозяйственного производства вызывает резкие колебания в наличии производственных оборотных фондов по кварталам. Значительная часть производственных запасов здесь формируется за счет собственного производства (семена, корма, животные на выращивание и откорме и др.).

Таблица1.2.1

Источники формирования оборотных средств могут быть собственными, заемными и привлеченными. Для пополнения собственных оборотных средств используются наряду с прибылью так называемые устойчивые пассивы. К ним относятся нормальная (переходящая из месяца в месяц) задолженность по заработной плате и отчислениям по социальному страхованию, остаток средств резервного фонда и т.д. На сельскохозяйственных предприятиях собственные средства создают за счет части готовой продукции (семена, корма и др.). В течение года потребность в оборотных средствах изменяется, поэтому целесообразно частично формировать их за счет заимствовании, то есть краткосрочных кредитов банка. Привлеченные средства - это кредиторская задолженность всех видов, а также средства целевого финансирование до их использования по прямому назначению. Первоначально при создании предприятия оборотные средства формируются как часть его уставного фонда (капитала). Они направляются на приобретение производственных запасов, поступающих в производство для изготовления товарной продукции. Готовая продукция поступает на склад и отгружается потребителю. До момента ее оплаты производитель испытывает потребность в денежных средствах. Величина этой потребности зависит не только от объема вложенных средств, но и от размера предстоящих расчетов, она может колебаться в течение года по разным принципам. Поэтому предприятие использует и другие источники формирование оборотных средств - устойчивые пассивы, кредиторскую задолженность, кредиты банков и других кредитов.

По мере роста производственной программы потребность в оборотных средствах возрастает, что также требует соответствующего финансирования прироста оборотных средств. В этом случае источником их пополнения является чистая прибыль предприятия.

Поскольку на расчетном счете находится основная часть денежных средств предприятия, необходимо выделить ту их часть, которая без ущерба для хозяйственной деятельности предприятия может использоваться как оборотные средства. Остальная часть денежных средств может иметь другое целевое назначение и использоваться на финансирование капитальных вложений или формирование финансовых активов.

В качестве оборотных средств, предприятием используются устойчивые пассивы. Они приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используются для финансирования его хозяйственной деятельности, но ему не принадлежат. К устойчивым пассивам относятся:

Минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;

Минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;

Задолженность поставщикам по неотфактурованным поставкам и акцептованным расчетным документам, срок оплаты которых не наступил;

Задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;

Задолженность бюджету по некоторым видам налогов.

При расчете минимальной задолженности по заработной плате определяется период в днях между датой начисления и датой выплаты заработной платы. Затем рассчитывается однодневная сумма задолженности по заработной плате и умножается на минимальное количество дней, в течение которых она числиться в обороте предприятия.

Величина задолженности поставщикам по неотфактурованным поставкам и расчетным документам, срок оплаты которых не наступил, может быть определена следующим образов: по данным аналитического учета за предыдущий отчетный период рассчитывается средняя сумма по этой статье, которая умножается на величину темпов роста объема производства по основной деятельности в предстоящем периоде. При наличии реальных предпосылок сокращения суммы задолженности во внимание принимается ускорение оборачиваемости оборотных средств.

Минимальная задолженность перед бюджетом определяется по тем видам налоговых платежей, срок начисления которых наступает раньше срока выплаты. Это относится к налогам, плательщиком которых является предприятие как хозяйствующий субъект (налог на имущество предприятия, земельный налог, налог на пользователей автомобильных дорог), а также к подоходному налогу с заработной платы рабочих и служащих данного предприятия, который оно перечисляет в бюджет.

Кроме собственных и приравненных к ним средств источником формирования оборотных средств может быть кредиторская задолженность предприятия (средства, не принадлежащие предприятию, но временно находящиеся в его обороте). Если устойчивые пассивы можно планировать, то кредиторская задолженность - это не планируемый источник формирования оборотных средств.

Кредиторская задолженность подразделяется на нормальную, возникающую в связи с особенностями расчетов, и ненормальную, образующуюся в результате нарушения покупателями сроков оплаты расчетных документов. В последнем случае покупатель, получив от поставщика товарно-материальные ценности и, не уплатив за них в срок, использует уже не принадлежащие ему средства в своем обороте. Между тем при нынешней инфляции немаловажную роль играет скорость осуществления платежей между предприятиями. Задержка платежей приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств и способствует ухудшению финансового состояния поставщика.

В настоящее время неплатежеспособность предприятий достигла угрожающих масштабов и имеет тенденцию к росту. Применяющиеся методы решения этой проблемы (взаимный зачет неплатежей, предоплата, векселя) пока не дают необходимого эффекта. Особенно пагубно это сказывается на предприятиях с длительным производственным циклом.

В числе прочих источников формирования оборотных средств можно назвать временно не используемые остатки фондов специального назначения, образованные за счет прибыли.

Потребность предприятия в оборотных средствах не остается постоянной в течение года. Она может колебаться в зависимости от различных факторов:

сезонности производства;

неравномерности поставок товарно-материальных ценностей;

несвоевременности поступления денег за отгруженную продукцию, накопления нереализованной готовой продукции на складе и др.

Некоторые из перечисленных факторов обусловлены спецификой производства (сезонность производства), способом отгрузки продукции (например, только в навигационный период), т.е. причинами, связанными с нормальными условиями производства и реализации продукции на конкретном предприятии. Поэтому экономически нецелесообразно формировать оборотные средства только за счет собственных источников, так как это снижает возможности предприятия в финансировании других затрат. В качестве заемных источников используются краткосрочные кредиты банка, других кредиторов, коммерческий кредит.

Банк выдает краткосрочные ссуды, заключив с предприятием кредитный договор. Выдача кредитов увязывается с финансовым состоянием предприятия, его платежеспособностью. Прежде чем выдать кредит, банк проводит определенную аналитическую работу, принимая во внимание размер и срок испрашиваемой ссуды, результаты хозяйственной деятельности предприятия, имеющееся обеспечение ссуды. В настоящее время коммерческие банки кредитуют предприятия под залог имущества или при условии страхования риска непогашения кредита. Краткосрочный кредит выдается на срок до одного года, но из-за сильных инфляционных процессов фактические сроки предоставления кредита гораздо меньше.

Другие кредиторы предоставляют средства предприятию взаймы под оговоренный процент на срок менее года с оформлением векселя или иного долгового обязательства. Коммерческий кредит также оформляется векселем. Это кредит поставщика покупателю, когда оплата товарно-материальных ценностей производится покупателем позже в оговоренные с поставщиком сроки. Процент за пользование банковским и коммерческим кредитом включается заемщиком в себестоимость продукции в пределах учетной ставки Центрального банка, увеличенной на три пункта. В остальной части он уплачивается из прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Также из прибыли уплачивается процент по просроченным ссудам банка и поставщиков. Процент по ссудам других кредиторов уплачивается только из чистой прибыли предприятия.

В компетенции банка находится решение вопроса о выдаче оборотных средств. Процент по таким ссудам предприятие выплачивает из чистой прибыли. В условиях развития инфляционных процессов и высоких процентных ставок за пользование краткосрочными ссудами значение собственных источников формирования оборотных средств усиливается. В настоящее время предприятие использует краткосрочные банковские ссуды в том случае, когда кредитуемая операция приносит доход, превышающий расходы по уплате процентов за пользование ссудой. Предоставление средств в займы другими кредиторами и коммерческий кредит пока не получили значительного распространения.

1.3 Нормирование оборотных средств

Оборачиваемость оборотных средств - важный показатель эффективности их использования. Критерием оценки эффективности управления оборотными средствами служит фактор времени: чем дольше оборотные средства пребывают в одной и той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Особенно велика роль показателя оборачиваемости для отраслей сферы обращения: торговли, общественного питания, бытового обслуживания, посреднической деятельности, банковского бизнеса и других.

Эффективное использование оборотных средств промышленных предприятий характеризуют три основных показателя.

1. Коэффициент оборачиваемости, который определяется делением объема реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на предприятии:

Ко = Рп/СО,

гдеКо, - коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты;

Рп - объем реализованной продукции, руб.;

СО - средний остаток оборотных средств, руб.;

Коэффициент оборачиваемости характеризует число кругооборотов, совершаемых оборотными средствами предприятия за определенный период (год, квартал), или показывает объем реализованной продукции, приходящийся на 1 руб. оборотных средств. Из формулы видно, что увеличение числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 руб. оборотных средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить меньшую сумму оборотных средств.

2.Коэффициент загрузки оборотных средств,величинакоторого обратна коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

Кз = СО / Рп,

где Кз, - коэффициент загрузки оборотных средств.

3. Длительность одного оборота в днях, которая находится делением количества дней в периоде на коэффициент оборачиваемости Ко.

где Д - число дней в периоде (360, 90).

Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и, наоборот, чем быстрее оборотные средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются.

4.Материалоемкость – показатель расхода материальных ресурсов на производство какой-либо продукции. Выражается в натуральном выражении (единицах) расхода сырья, материалов, топлива, энергии, необходимых для изготовления единицы продукции.

5. Экономия оборотных средств. Различают абсолютную и относительную экономию оборотных средств. Абсолютная экономия оборотных средств определяется простой арифметической разницей между фактической и плановой (программной, прогнозной, сравниваемой) их стоимостью. Отно­сительная же экономия (или высвобождение) оборотных средств рассчитывается по формуле:

где: - относительная экономия ОС, тыс. руб.

Плановая (программная, прогнозная, сравниваемая) сто­имость реализации, тыс.руб.

Базовый коэффициент оборачиваемости

Фактическая стоимость оборотных средств при их факти­ческой оборачиваемости.

Например: в предыдущем (базовом) году коэффициент обора­чиваемости составил 3,0 при объеме реализации 3600 тыс. руб. и 1200 тыс. руб. использованных оборотных средствах. В текущем году при объеме реализации 4800 тыс. руб. и использованных оборот­ных средств в сумме 1000 тыс. руб. абсолютный эффект (высво­бождение) оборотных средств составит 200 тыс. руб. (1200-1000), а относительный эффект - 400 тыс. руб. (1200-4800/3).

4. Пути ускорения оборачиваемости оборотных средств.

Ускорение оборачиваемости оборотных средств является первоочередной задачей предприятий в современных условиях и достигается следующими путями:

На стадии создания производственных запасов - внедрение экономически обоснованных норм запаса; приближение поставщиков сырья, полуфабрикатов,комплектующих изделий и др. к потребителям; широкое использование прямых длительных связей; расширение складской системы материально-технического обеспечения, а также оптовой торговли материалами и оборудованием; комплексная механизация и автоматизация погрузочно-разгрузочных работ на складах,

На стадии незавершенного производства - ускорение научно-технического прогресса (внедрение прогрессивной техники и технологии, особенно безотходной и малоотходной, роботизированных комплексов, роторных линий, химизация производства); развитие стандартизации, унификации, типизации; совершенствование форм организации промышленногопроизводства, применение более дешевых конструкционных материалов; совершенствование системы экономического стимулирования; экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов; увеличение удельного веса продукции, пользующейся повышенным спросом.

На стадии обращения - приближение потребителей продукции к ее изготовителям; совершенствование системы расчетов; увеличение объема реализованной продукции вследствие выполнения заказов по прямым связям, досрочного выпуска продукции, изготовления продукции из сэкономленных материалов; тщательная и своевременная подборка отгружаемой продукции по партиям, ассортименту, транзитной норме, отгрузка в строгом соответствии с заключенными договорами.

Пути экономии оборотных фондов и ускорения оборот­ных средств, то есть повышение эффективности их использова­ния, будут конкретными в отдельных отраслях промышленности. В промышленности в целом к ним относятся следующие.

1. Сокращение норм расходов и всемерная экономия производ­ственных ресурсов. Резервы подобного рода в перерабатывающей промышленности России велики: удельные расходы многих ресур­сов в стране в 1,5-2 раза выше аналогичных показателей стран с развитой рыночной экономикой.

2. Снижение остатков товарно-материальных ценностей на скла­дах во всех отраслевых структурах. И здесь резервы громадны. В Японии, например, запасы на входе и выходе не превышают пяти процентов используемых ресурсов и производимых товаров, а в России в несколько раз выше и лежат "мертвым капиталом", отяго­щая и без того небольшие наличные оборотные средства.

Надо научиться работать «с колес», имея минимальные запасы в соответствии с вышеизложенными расчетами по нормам и нор­мативам оборотных средств.

3. Сокращение длительности производственного цикла на ос­нове внедрения прогрессивных технологий, совершенствования действующих, перехода на непрерывные процессы производства, ин­тенсификации производства.

4. Рационализация связей с поставщиками и потребителями с учетом жестких требований рыночной экономики, что сведет к ми­нимуму производственные запасы и остаток продукции на складах.

5. Соблюдение своевременных взаиморасчетов между субъек­тами рынка по платежам. Ликвидация неплатежей. Оборотные сред­ства буквально оседают в этих неплатежах, что существенно замед­ляет оборачиваемость оборотных средств.

6. Рационализация размещения предприятий и мощностей от­раслей промышленности. Это ускорит доставку ресурсов и реали­зацию товаров, тем самым повысит эффективность использования оборотных средств, увеличит скорость оборота.

7. Совершенствование организации производства. Переход на непрерывно-поточные производства. Оптимизация уровня концен­трации, специализации, кооперирования и комбинирования про­изводства.

Вопросы для самоконтроля:

1. Что такое оборотные средства?

2. Приведите состав оборотных средств.

3. Из каких элементов состоят оборотные производственные фонды?

4. Из каких элементов состоят фонды обращения?

5. Что такое структура оборотных средств?

6. Перечислите источники формирования оборотных средств.

7. Что такое нормирование оборотных средств?

8. Что такое норма и норматив оборотных средств?

9. Как определяется длительность одного оборота оборотных средств?

10. Как определить коэффициент оборачиваемостиоборотных средств?

11. Что такое длительность одного оборотаоборотных средств?

12. Как определяется коэффициент загрузки оборотных средств?

13. Что такое материалоемкость?

14. Как определяется экономия оборотных средств?

15. Перечислите пути повышения эффективности использования оборотных средств.