MOSCÚ, 8 de diciembre - RIA Novosti/Prime. El miércoles por la noche apareció la noticia de la compra de una participación del 19,5% en Rosneft, que se convirtió en el mayor acuerdo de privatización de los últimos años en Rusia; Desde entonces han surgido muchas opiniones y comentarios respecto a este evento, pero el acuerdo aún deja interrogantes.
No esperaron. El brillante acuerdo con Rosneft fue una gran sorpresa para OccidenteHasta hace poco, los capitales occidentales no creían que la privatización de una participación en Rosneft fuera a tener éxito. Dicen que bajo el régimen de sanciones nada funcionará. Pero eso es exactamente lo que pasó.El comerciante internacional Glencore ya posee activos de empresas rusas; por ejemplo, Glencore plc y sus filiales poseen el 25% capital autorizado(33% de las acciones ordinarias) de RussNeft, pero no se sabe nada sobre su influencia en las políticas de la empresa. Normalmente, los comerciantes no están interesados en convertirse en socios de pleno derecho y participar en la gestión y la financiación, sino que poseen pequeñas participaciones para tener acceso al petróleo, explicó el analista de Raiffeisenbank, Andrei Polishchuka, al periódico Vedomosti.
De hecho, ya se sabe que Glencore, gracias a su participación en la transacción, recibirá volúmenes adicionales de materias primas: el nuevo contrato de suministro entre Glencore y Rosneft tendrá una vigencia de 5 años y agregará 220 mil barriles de petróleo por día a la cartera del comerciante. Polishchuk cree que Rosneft puede conseguir estos volúmenes sin aumentar la producción, lo que no contradice la esperada adhesión de Rusia al acuerdo para reducir la producción de la OPEP en el primer semestre de 2017.
"Más como, estamos hablando acerca de sobre los volúmenes actuales. Habrá redistribución de los contratos. Hay entregas directas, pero también hay mercado spot. En consecuencia, el contrato de Glencore puede salir del mercado spot. Estos no son suministros críticos. Al final siempre se puede comprar a Lukoil y vender a Glencore al mismo precio, sin coste alguno”, dijo Polishchuk a RIA Novosti.
Como se desprende del mensaje en el sitio. empresa rusa Rosneft ya tenía un contrato de suministro para Glencore. En marzo de 2013, la empresa firmó contratos a largo plazo con Glencore y Vitol, que prevén el suministro de hasta 46,9 millones de toneladas de petróleo a Glencore. Antes del inicio de las entregas en virtud de estos contratos, Rosneft recibió hasta 10 mil millones de dólares como anticipo, que planeaba utilizar para fines corporativos y de inversión generales. Fue en marzo de 2013 cuando Rosneft cerró el trato para adquirir TNK-BP (en total, Rosneft obtuvo alrededor de 31 mil millones de dólares en préstamos para comprar TNK-BP).
Los analistas de Sberbank CIB creen que es poco probable que el comerciante suizo Glencore y el fondo soberano qatarí QIA se opongan activamente a la implementación. proyectos mayores o adquisiciones propuestas por la dirección de Rosneft, aunque podrán actuar como asesores.
Sin embargo, Glencore se ha negado hasta ahora a revelar más detalles sobre la privatización y sus consecuencias. El fondo soberano de Qatar no hace comentarios sobre el acuerdo de ninguna manera, y el secretario de prensa de Rosneft, Mikhail Leontyev, prometió a RIA Novosti que todos los detalles del acuerdo aparecerán después de su finalización: las partes esperan que todos los procedimientos y cálculos estén terminados a mediados de Diciembre.
Al mismo tiempo, Leontyev dijo que los nuevos inversores tendrán representantes en el consejo de administración de Rosneft una vez finalizada la transacción. "Pero, por supuesto, tienen derecho a representación en el consejo de administración, de acuerdo con la proporción de acciones. La representación será como la de BP, tienen aproximadamente la misma proporción. La composición (del consejo de administración - ed.) se discutirá una vez finalizada la transacción", dijo Leontyev a RIA Novosti.
Preguntas sin respuesta
Mientras tanto, hay más preguntas sobre el acuerdo que respuestas. Por ejemplo, el jefe de Rosneft dijo que el presupuesto recibirá 10,5 mil millones de euros por la venta de acciones, mientras que el lanzamiento de Glencore habla de 10,2 mil millones de euros. Aunque Glencore también informó sobre sus acciones por valor de 300 millones de dólares. Sin embargo, aún no está claro cómo se monetizarán para los acuerdos con el Estado.
El secretario de prensa presidencial, Dmitry Peskov, al comentar el monto del acuerdo a los periodistas, aconsejó acudir a Rosneft para obtener una aclaración. Peskov también dijo que el Kremlin y Putin se distanciaron del acuerdo, no participaron en el proceso de negociación y que todos los preparativos fueron realizados por el jefe de la mayor potencia rusa. compañia de PETROLEOÍgor Sechin.
También es interesante el plan de financiación de la transacción: como informó Sechin, el pago se realizará, incluso mediante la captación de financiación crediticia organizada por uno de los bancos europeos más grandes, pero ¿será el italiano Intesa Sanpaolo, que actuó como inversor? consultor para la privatización de una participación del 19,5% en Rosneft, no lo dice. Tampoco se sabe en qué condiciones se emitirá el préstamo.
Las autoridades rusas y los círculos empresariales evaluaron positivamente el acuerdo: el director de Sberbank, German Gref, lo calificó de muy exitoso, incluso gracias a la atracción de inversores de calidad.
Según Elena Perminova, subdirectora del comité de presupuesto del Consejo de la Federación, los ingresos procedentes de la privatización de Rosneft ayudarán a cubrir el déficit presupuesto federal, reducir el endeudamiento interno y preservar el Fondo de Reserva.
Según Peskov, la venta de una participación del 19,5% en Rosneft a un consorcio de inversores extranjeros es de naturaleza puramente comercial, no tiene ningún aspecto político. Esto demuestra que los activos rusos son de interés para los inversores tanto nacionales como extranjeros.
El analista calificó la privatización de Rosneft como una victoria para el presupuesto rusoLa decisión de privatizar una participación del 19,5% en Rosneft es mucho más beneficiosa para el presupuesto que recomprar Rosneft; Para convertir la moneda de la transacción a rublos se pueden utilizar los fondos recibidos por Rosneft mediante la colocación de bonos, considera el experto.Sin embargo, el jueves por la noche, Bloomberg, citando al enviado especial de Estados Unidos para Asuntos Energéticos Internacionales, Amos Hochstein, informó que Estados Unidos ahora está evaluando el acuerdo para que Glencore se una a Rosneft para cumplir con el régimen de sanciones. Según Hochstein, un acuerdo así no es lo que Estados Unidos esperaba. Al mismo tiempo, señaló que Washington no necesariamente lo bloqueará.
Al mismo tiempo, según German Gref, el acceso a mercados extranjeros este acuerdo no facilitará las cosas: Rosneft todavía está bajo sanciones de la UE y Estados Unidos, lo que limita su acceso a financiación y tecnología.
El director de Rosneft, Igor Sechin, informó al presidente ruso, Vladimir Putin, sobre la finalización del acuerdo para privatizar la empresa. Así lo informó a los periodistas el miércoles 7 de diciembre el secretario de prensa del Jefe de Estado, Dmitry Peskov.
Según él, los inversores estratégicos en la privatización de acciones fueron el consorcio de empresas Glencore y el fondo soberano de Qatar, informa TASS. Los participantes del consorcio tienen partes iguales del 50%.
“Realmente espero que la llegada de nuevos inversores - se trata de un consorcio formado por el fondo estatal de Qatar y la empresa comercial internacional más grande del mundo, Glencore - espero que su llegada a los órganos de gestión mejore los procedimientos corporativos, la transparencia de la empresa y, "Esto conducirá en última instancia a un aumento de la capitalización. Al mismo tiempo, la participación mayoritaria de la empresa en sí permanece en manos del Estado ruso: más del 50 por ciento", señaló el presidente.
Putin considera que el acuerdo de privatización se cerró con tendencia alcista y en un buen momento y que esto no debería provocar fluctuaciones del rublo en el mercado de divisas.
El presupuesto del país recibirá 10.500 millones de euros de la privatización del 19,5% de las acciones de Rosneft.
El Jefe de Estado ordenó la conversión gradual de los fondos de privatización a rublos para evitar las fluctuaciones del tipo de cambio. "El Presidente señaló que en los próximos días entrará en el país una cantidad importante de divisas y para evitar fluctuaciones en el tipo de cambio es necesario prever un sistema adecuado de conversión gradual", dijo Peskov. dicho.
“Para ello, el presidente encargó a Sechin que elaborara un plan de medidas adecuado para la conversión con el gobierno, el Ministerio de Finanzas y Banco Central", afirmó el secretario de prensa del líder ruso.
El miércoles, Rosneft anunció la finalización de la colocación de bonos negociables en bolsa a diez años por un total de 600 mil millones de rublos.
El mensaje de la empresa indicó que los títulos fueron colocados en su totalidad mediante suscripción abierta y pagados mediante transferencia bancaria. Al mismo tiempo, durante la colocación de bonos no se realizaron transacciones importantes, ni transacciones en las que el emisor estaría interesado.
A principios de noviembre, el gobierno ruso publicó una directiva según la cual Rosneftegaz debe vender el 19,5% de las acciones de Rosneft antes del 5 de diciembre por al menos 710.847 millones de rublos. A más tardar el 15 de diciembre, es necesario completar los acuerdos con el comprador, y antes del 31 de diciembre, el dinero recibido de la transacción debe transferirse al presupuesto federal.
El lunes 5 de diciembre se supo que en media hora Rosneft había recogido solicitudes para participar en la colocación de sus bonos por valor de 600 mil millones de rublos, escribe RBC. Según fuentes de la publicación, la recogida de propuestas de inversores sobre títulos a 10 años de NK se realizó sin previo aviso. compradores potenciales, las solicitudes se aceptaron de 17:00 a 17:30, hora de Moscú.
Se llevó a cabo el acuerdo del siglo "Rosneft". ¿Qué queda detrás de escena? Poco se sabe: los compradores, el importe y el descuento, así como la sorprendente reacción de los medios extranjeros.
Oferta del año mayor oferta en el mercado energético. Hoy en día, para todo el mundo empresarial, estas palabras se explican por sí solas. Rusia vendió una participación del 19,5% de Rosneft por 10,5 mil millones de euros, la capitalización de la corporación petrolera superó por primera vez en la historia los 4 billones de rublos.
El nuevo accionista es un consorcio formado por el comerciante suizo Glencore y un fondo soberano de Qatar. Si Qatar paga la acción con su propio dinero, Glencore recaudará fondos en uno de los bancos europeos. Y esta es prácticamente toda la información pública principal. ¿Qué queda entre líneas?
El Kremlin anunció el acuerdo el miércoles por la noche. En primer lugar, el secretario de prensa del presidente, Dmitri Peskov, reunió a los periodistas. Y tras su declaración, los canales de televisión mostraron el encuentro entre Vladimir Putin e Igor Sechin. El presidente felicitó director ejecutivo"Rosneft". Informó sobre los parámetros del acuerdo y cuánto trabajo se había realizado. Y luego agradeció al jefe de Estado y al Gobierno. Más tarde, Dmitry Peskov dijo que el presidente no tenía ningún contacto sobre el acuerdo. En cuanto al agradecimiento de Rosneft al Gabinete de Ministros, su papel en este acuerdo sigue siendo oscuro. Según RBC, Igor Sechin pasó las últimas semanas en viajes de negocios negociando con inversores. Se desconoce si el propietario directo de Rosneft, es decir, el gobierno, participó en estas negociaciones. De una forma u otra, el trato se concretó y casi condiciones de mercado. Su importe es de 10,5 mil millones de euros, el descuento es sólo del 5%. Pero el presupuesto nunca ha recibido tanto dinero de tales transacciones.
CEO Fondo Nacional de Seguridad Energética“Todos los árabes esperan que el precio del petróleo suba a 60-70 dólares. Creo que lo esperan en vano, pero, sin embargo, tienen esa previsión. Por lo tanto, bien podrían comprar un activo petrolero a un precio bastante cómodo, sin ninguna prima, es decir, en términos de inversión, si cree en el petróleo caro, entonces este es un buen negocio. Por supuesto, quedan preguntas: ¿cómo sucedió que Sechin no logró presionar hasta el final para el plan de recompra, y no está claro qué intereses representaba Glencore en este acuerdo, porque Glencore es, en mi opinión, el participante más intrigante? en esta compra."
Glencore para Rusia es un comerciante que “siempre está con usted”. La empresa gana en asociación con países en desarrollo y no tan en desarrollo. Desde los años 80, el comerciante suizo es uno de los principales compradores de mercancías de exportación rusas. Y hace 4 años, junto con otros competidores, presionó a Gunvor en el comercio petrolero ruso. Además, en ese momento Gunvor todavía pertenecía a Gennady Timchenko. Glencore tiene una participación en Rusal y una participación de bloqueo en RussNeft de Mikhail Gutseriev. Y ahora casi el 10% en Rosneft. Además, Glencore celebró un nuevo acuerdo con la corporación: un comerciante le comprará 220.000 barriles por día y el coste de un contrato de cinco años podría ascender a 20.000 millones de dólares. En cuanto al pago de su participación, Glencore de propios fondos Da sólo 300 millones de euros. El resto lo tomamos de un determinado banco europeo. El Financial Times y Reuters informaron simultáneamente que la italiana Intesa proporcionaría el dinero. Los analistas se sorprendieron por el mensaje, ya que Rosneft está bajo sanciones financieras estadounidenses y europeas, y recordaron la colocación de bonos de Rosneft, que finalizó pocas horas antes del anuncio de la venta de la participación estatal. Quizás simplemente coincidió en el tiempo, lo que significa que dio lugar a especulaciones y suposiciones. Por ejemplo, Rosneft pidió dinero prestado a alguien, lo depositó en un banco y este banco otorgó un préstamo a Glencore, que lo gastó en la compra de Rosneft.
destacado experto de la Unión de Industriales de Petróleo y Gas de Rusia“Creo que estamos buscando una conexión en el lugar equivocado. Existe una relación entre la colocación de bonos y la adquisición de la producción de acero para el complejo Zvezda. Los volúmenes de financiación allí son enormes y los volúmenes programas de producción. De hecho, se trata de un programa para el desarrollo de la región ártica de Rusia en su conjunto. Por tanto, no veo ninguna conexión entre la privatización del 19,5% de las acciones de Rosneft y este dinero. Creo que esto podría haber ocurrido si la propia Rosneft hubiera recomprado sus acciones, pero decidieron hacerlo”.
La especulación también se basa en el hecho de que Glencore tiene una gran deuda de 23.500 millones de dólares. Pero nadie sabe si el comerciante tiene el dinero para comprar Rosneft o la oportunidad de pedirlo prestado. Glencore es una empresa no pública. La propia Rosneft destacó que los 660 mil millones de rublos recaudados se utilizarán para financiar proyectos en el extranjero. El mercado asumió que la propia corporación recompraría sus acciones con este dinero. Quizás esto fuera una red de seguridad en caso de que no se pudieran encontrar compradores. Porque el presupuesto necesita de manera vital estos 10,5 mil millones de euros, o alrededor de 700 mil millones de rublos. No hay duda de que el dinero llegará al tesoro a finales de año. Para Rosneft, después del arresto de Alexey Ulyukaev y las publicaciones de que la privatización podría verse interrumpida, aportar fondos al presupuesto a tiempo es claramente una cuestión de honor. Los detalles del acuerdo permanecieron en secreto. Pero ¿les importa esto a los empleados estatales y a los jubilados, que recibirán dinero de la privatización en forma de salarios y prestaciones? Y también una resonancia internacional sin precedentes. Quizás no sea coincidencia que la venta se anunciara en plena jornada laboral en Estados Unidos. Mientras que el Wall Street Journal calificó cautelosamente a la privatización como una bendición para Putin, Bloomberg utilizó la palabra “triunfo”. Como Chéjov: todos “quedaron gratamente atónitos”.
Varias semanas de viajes de negocios al extranjero del director de Rosneft, Igor Sechin, condujeron a un resultado inesperado: la adquisición del 19,5% de la compañía petrolera Glencore y del Qatar Investment Fund. Pero hay demasiadas incógnitas en el acuerdo anunciado anoche, y los “testimonios” divergentes de las partes siguen añadiendo más confusión. No está claro quién compró exactamente y en qué proporción: Sechin le dijo a Vladimir Putin que la distribución de las acciones en el consorcio entre Glencore y los qataríes será 50/50, mientras que Glencore afirma que en última instancia poseerá indirectamente sólo el 0,54% de las acciones de Rosneft. . No está claro cuánto pagaron: 10.500 millones de euros según el Kremlin frente a 10.200 millones de euros según la propia Glencore. No está claro quién fue el vendedor: la estatal Rosneftegaz o la propia Rosneft mediante una compra provisional de la participación al accionista; Igor Sechin es el personaje principal en ambas empresas.
Sin embargo, algunas cosas ya se pueden afirmar con confianza. En primer lugar, a Vladimir Putin todavía no le gustaba mucho la idea de que Rosneft fuera propietaria de sus acciones, por lo que se decidió buscar un inversor externo. Los costos de imagen de la “privatización de los directores” (que evoca analogías directas con los principios de la década de 1990, cuando los directores de las antiguas empresas soviéticas recurrieron a todo tipo de trucos para hacerse con la propiedad de ellas como resultado de la privatización) superaron las capacidades de hardware de Igor Sechin. . En cierto sentido, se puede argumentar que el ex ministro de Economía Alexey Ulyukaev, que intentó cargar a Rosneft con obligaciones para la reventa de esta participación a terceros inversores y encontró resistencia en el camino, sufrió en vano. En este contexto, la información previa sobre los intentos de Putin de encontrar personalmente compradores externos en la persona de, digamos, el jefe de Lukoil, Vagit Alekperov, parece lógica.
En segundo lugar, al final se encontró un esquema intermedio: francamente, Glencore no es un "forastero" para Rosneft. Las empresas están estrechamente vinculadas por contratos a gran escala de larga data y relaciones financieras Rosneft en 2013-2015 cobró anticipos de Glencore para suministros futuros por un valor de hasta 5 mil millones de dólares. Por cierto, este factor se asoció inmediatamente con la venta del 19,5% de las acciones de Rosneft y con la colocación misteriosa y ultracerrada que tuvo lugar El otro día coloque bonos de Rosneft por 600 mil millones de rublos: una versión es que Rosneft, al transferir sus acciones, compensará las deudas con Glencore por el pago anticipado, y los fondos recaudados a través de los bonos irán al presupuesto.
Es decir, francamente, de una forma u otra, el mismo dinero ruso trabajó para comprar el paquete, y "encontrar un gran inversor extranjero" es una exageración.
A cambio de nuevo acuerdo Glencore recibió de Rosneft un contrato de compra de 5 años para el suministro de petróleo, según la compañía, por una cantidad de 220.000 barriles por día, lo que mejorará bastante su cartera. Bueno, el Qatar Investment Fund, a su vez, es el mayor accionista de Glencore (posee alrededor del 9%) y ha sufrido mucho en los últimos años por las inversiones fallidas y las elevadas deudas del comerciante internacional. Los inversores qataríes se beneficiarán claramente del crecimiento de los precios de las acciones de Glencore que se puede esperar como resultado de esta transacción.
Es decir, en esencia, podemos decir que en lugar de verdaderos inversores estratégicos, Rosneft encontró un cómodo inversor de cartera para sus acciones, que no tiene ningún objetivo relacionado con el acceso a las reservas rusas, el desarrollo de yacimientos, etc., y aceptó la acuerdo debido a una serie de condiciones tácticas favorables (incluidas las bonificaciones ofrecidas por la propia Rosneft, como el contrato de compra mencionado).
En tercer lugar, como se mencionó anteriormente, no se pudo encontrar un verdadero inversor estratégico para la participación estatal en Rosneft. Ni chinos ni otros asiáticos. compañías de petróleo y gas, como se predijo, no aceptaron esta propuesta; las razones de esto se explican en detalle en el enlace de arriba, pero lo principal es que en condiciones rusas Las participaciones minoritarias no proporcionan derechos reales de gestión, especialmente en empresas estatales estratégicas.
Como resultado, las autoridades se vieron obligadas a vender la participación a un comerciante relacionado, prometiéndole algunas bonificaciones por ello e involucrando a su principal accionista, el Qatar Investment Fund, que estaba claramente afectado por la caída de los precios de las acciones y los problemas de deuda de Glencore y Por supuesto, ahora está feliz de poder contribuir a salvar esta inversión. Comprar estas acciones tiene ventajas: Rosneft en Últimamente ha aumentado los pagos de dividendos, pero todavía hay margen de mejora: los dividendos están muy por detrás del nivel de las empresas privadas por barril de producción. Así que Glencore y los qataríes pueden esperar un buen flujo de dividendos de este paquete (probablemente en la región de 400 millones de dólares al año o incluso más). BP, que posee el 19,75% de las acciones de Rosneft, está bastante satisfecha con los dividendos recientes; le han ayudado a mejorar bastante bien su desempeño financiero.
Pero también hay un gran inconveniente: como lo demuestra la falta de interés de los inversores estratégicos en Rosneft, la participación vendida no es líquida. Será casi imposible venderlo y, por cierto, desde el punto de vista de los inversores estratégicos, la historia de que las acciones de Rosneft finalmente se vendieron a un comerciante conectado por dinero ruso no es muy atractiva por su imagen y una vez más enfatiza que en Rusia, en lugar de derechos de propiedad total, a menudo nos enfrentamos a la fachada de diversos esquemas diseñados para encubrir el control real por parte de los actores estatales. Por cierto, hay que prestar atención a cómo Glencore se apresuró a asegurar a los inversores que sólo poseería una pequeña participación del 0,54% de las acciones de Rosneft: de hecho, la política del comerciante endeudado últimamente se ha centrado precisamente en vender activos. no para la compra de nuevos y costosos activos ilíquidos.
Muchos comentaristas explican la entrada del Fondo de Inversión de Qatar en el acuerdo por algún tipo de interés estratégico de Qatar en los proyectos de petróleo y gas rusos, pero esta explicación parece ser una exageración. Qatar se ha negado hasta el momento a entrar proyectos rusos y no mostró ningún interés práctico en ellos, a pesar de que muchos funcionarios y empresarios rusos habían estado tratando de persuadir a los qataríes durante años.
También parecen extraños los intentos de vincular la participación de Qatar en Rosneft con la implementación de un acuerdo con la OPEP para reducir la producción de petróleo: no existe ninguna conexión directa, el acuerdo con la OPEP se implementará o no, la presencia de una participación minoritaria en uno de las compañías productoras de petróleo rusas no tiene ningún efecto, no afecta. Y el Fondo de Inversión de Qatar, en principio, tiene diferentes tareas; las principales inversiones de su cartera no están relacionadas con el petróleo y el gas; por el contrario, los ingresos del petróleo y el gas se invierten en otras áreas, a menudo de mayor tecnología. Entonces, lo más probable es que todo sea bastante banal: a través del acuerdo actual, a Qatar simplemente le resultará beneficioso mejorar la calidad de sus problemáticas inversiones en Glencore.
Se ha firmado el acuerdo para vender el 19,5% de Rosneft al consorcio extranjero Glencore y al fondo soberano de Qatar. Rosneftegaz pagará un dividendo especial al tesoro, Intesa Bank concederá a sus compradores 7.000 millones de euros de crédito
Sede de Rosneft en Moscú (Foto: Andrey Rudakov/Bloomberg)
Rosneft y el comerciante de materias primas con sede en Suiza Glencore anunciaron la firma de un acuerdo para vender una participación del 19,5% en Rosneft a un consorcio internacional formado por Glencore y el fondo soberano de Qatar.
Resulta que Rosneftegaz vendió su participación en Rosneft un 2,6% más barato de lo prescrito por el gobierno. Otros 18 mil millones de rublos. Pagará más al presupuesto en forma de “dividendos adicionales” para cumplir con la orden del gobierno. El precio de 692 mil millones de rublos, que paga el consorcio de compradores, se determinó basándose en el valor de cambio de las acciones de Rosneft al cierre de la negociación del 6 de diciembre, utilizando el mismo descuento del 5 por ciento.
"La decisión del gobierno sobre la venta se llevará a cabo", explica a RBC una fuente cercana a una de las partes de la transacción. El precio de venta corresponde a 692 mil millones de rublos. La diferencia con la cantidad indicada en la orden gubernamental se compensará con transferencias adicionales al presupuesto de Rosneftegaz, añade.
Al mismo tiempo, el gobierno esperaba recibir 703,5 mil millones de rublos en el presupuesto de 2016. de la privatización del 19,5% de Rosneft, seguida de la nota explicativa de las modificaciones al presupuesto de 2016 (firmada por el presidente el 22 de noviembre). La misma cantidad fue anunciada por el ministro de Finanzas, Anton Siluanov, el 8 de diciembre en Rossiya 1. Desde este punto de vista, Rosneftegaz destinará al presupuesto un 1% más de lo previsto. Plan para atraer 703,5 mil millones de rublos. "Debido a los ingresos adicionales de dividendos de Rosneftegaz basados en los resultados de la venta de un paquete del 19,5% de las acciones de Rosneft, se incluyó en el presupuesto a principios de octubre, cuando el Ministerio de Finanzas redactó por primera vez las modificaciones presupuestarias, es decir, incluso antes la privatización de Bashneft”.
Un representante de la secretaría de Igor Shuvalov y un secretario de prensa del primer ministro Dmitry Medvedev no respondieron a las solicitudes de RBC.
Qatar paga más pero no explica por qué
Las declaraciones simultáneas del sábado de Rosneft y Glencore aclararon lo que quedaba después de que el presidente ruso Vladimir Putin y el director ejecutivo de Rosneft, Igor Sechin, anunciaran que el acuerdo con el consorcio Glencore-Qatar estaba completado en una reunión en el Kremlin el 7 de diciembre. Glencore aclaró unas horas más tarde que las partes todavía estaban negociando. Putin y Sechin estimaron el coste de la transacción en 10,5 mil millones de euros, y Glencore, en 300 millones de euros menos. El fondo soberano de Qatar no hizo ningún comentario sobre la declaración del Kremlin y se desconoce su participación en la financiación del acuerdo. Tampoco se reveló quién financiaría la compra multimillonaria, aunque fuentes de RBC y agencias de noticias occidentales señalaron al banco italiano Intesa.
“La transacción demuestra nuestra estrategia de invertir en activos de alta calidad con socios estratégicos en todo el mundo para generar ingresos financieros a largo plazo”, cita el servicio de prensa de Rosneft al jeque Abdullah bin Mohammed bin Saud al-Thani, presidente del Fondo Soberano de Qatar.
Las condiciones para que Glencore y Qatar entren en el capital de Rosneft no son iguales, a juzgar por los detalles publicados de la transacción (la QIA aún no ha hecho ningún anuncio al respecto). El comerciante suizo contribuirá sólo con 300 millones de euros (aproximadamente el 0,6% de la actual capitalización de mercado de Glencore) al acuerdo frente a los 2.500 millones de euros de Qatar, aunque sus acciones en el consorcio serán las mismas 50/50, confirmó Glencore en un comunicado. Glencore poseerá el 9,75% del capital de Rosneft. Al mismo tiempo, Glencore, en virtud de un nuevo contrato de cinco años con Rosneft, tendrá acceso a 220.000 barriles adicionales de petróleo. en el día del petróleo ruso, lo que probablemente le permitirá convertirse en el mayor comerciante de petróleo de Rosneft (ahora Trafigura).
“El silencio de Qatar es muy extraño, sobre todo teniendo en cuenta que son los que más contribuyen equidad llegar a un acuerdo”, dijo a RBC Craig Pirrong, profesor de finanzas de la Universidad de Houston y experto en mercados de comercio de materias primas.
Glencore arrojó riesgos sobre los bancos rusos
Además, la financiación bancaria de la transacción se organizará de tal manera que Glencore no será responsable de sus activos ante los acreedores (préstamo sin recurso). El riesgo de Glencore como accionista a través de un consorcio y "acuerdos estructurados" se limitará a 300 millones de euros, se desprende del mensaje de Rosneft (no se explica de qué tipo de acuerdos estructurados se trata). Glencore proporcionará garantías de préstamos bancarios de hasta 1.400 millones de euros, pero caso de garantía Esta cantidad está totalmente asegurada con "bancos rusos relevantes", dijo Glencore en un comunicado. Como parte del préstamo organizado por Intesa, participará un sindicato de bancos rusos por un importe de 1.400 millones de euros, según informó a RBC una fuente del círculo bancario. El servicio de prensa de VTB ya afirma que VTB no sabe de qué bancos rusos se trata: "No tenemos ninguna relación con Glencore". Los representantes de Gazprombank, Otkritie Bank, RRDB (propiedad de Rosneft) e Intesa Bank no respondieron a las solicitudes de RBC.
De los mensajes de Rosneft y Glencore no se desprende claramente por qué estamos hablando de 1.400 millones de euros. El prestamista (Intesa) puede exigir un pago adicional Dinero en caso de una caída del precio de las acciones de Rosneft en el mercado, pero Glencore acordó con bancos rusos anónimos que pagarían este requisito, sugiere Pirrong. Es posible que los bancos emitan una opción de venta sobre las acciones de Rosneft pignoradas en virtud del préstamo (la opción permitiría venderlas a un precio predeterminado en caso de que su valor de mercado caiga), argumenta Pirrong, pero la otra cara de este derivado es desconocido. La propia Rosneft no participó en el acuerdo como garante de las obligaciones con los acreedores, afirmó una fuente de la empresa.
Glencore pondrá en préstamo más de la mitad de las acciones adquiridas de Rosneft, según informó a los periodistas una fuente de Rosneft, informa RIA Novosti. Es decir, Glencore pignorará más del 4,88% de las acciones de Rosneft (no se informa cuánto prometerá el fondo qatarí). "Los nuevos accionistas están llevando a cabo el acuerdo como una LBO: comprometen el activo como apalancamiento financiero y utilizan parte de sus fondos para cubrirlo", dijo la fuente.
Con la participación de Marina Bozhko.
