Ellátási fedezet. Kockázat fedezés

Részvények és egyéb pénzügyi eszközök vásárlásakor aggódnak azok jövőbeni értékéért, és félnek a piaci érték kedvezőtlen mozgásától. Ebben az esetben a legegyszerűbb módja annak, hogy megvédje magát, ha stop ordert ad le a tranzakció lezárására (stop loss). De a veszteségstop nem mindig hatásos, mivel néha az ár egy kicsit „átszúrhatja”, majd megfordíthatja, de kereskedő nélkül. Sokkal több hatékony mód fedezeti. A fedezeti ügylet lényegében egy olyan kockázatkezelési eszköz, amely egy eszköz megszerzésével lehetővé teszi egy másik eszköz esetleges kedvezőtlen mozgásának kompenzálását.

1. ábra. Példa egy éles lefelé irányuló ármozgásra, amelyet megfordulás követ.

A fedezés sokban hasonlít a biztosításra. Nem véletlenül származik ez a kifejezés az angolból. fedezeti - biztosítás. Az autó költségének csekély töredékéért a tulajdonosok olyan biztosítást kötnek, amely fizetésre jogosít egy szerencsétlen esemény esetén. jármű. Ugyanez lehetséges a tőzsdei kereskedés során a pénzügyi kockázatok fedezésére szolgáló eszközök segítségével. Az eszköz tőzsdén történő megvásárlásával jogot szerezhet arra, hogy azt egy adott mennyiségben egy adott időpont előtt a jövőben eladja az eszköz értékének többszöröse (például biztosítási kötvény - olcsóbb, mint egy autó).

Kockázat fedezeti eszközök

A kockázatok fedezésének legáltalánosabb eszközei a származékos piaci eszközök – határidős ügyletek és opciók, amelyek olyan szerződések, amelyek egy jövőbeni ügylet előre meghatározott áron történő végrehajtására irányulnak. A vevő kockázata az ismeretlen eladási ár, míg az eladó kockázata a későbbi vásárlás ismeretlen ára. A származékos piaci eszközök pedig lehetővé teszik ennek az árfolyamnak az előzetes meghatározását, lehetővé téve a befektető hosszú és short pozícióinak fedezését. A határidős kontraktusok olyan szerződések, amelyek kölcsönös kötelezettséget vállalnak egy eszköz vásárlására/eladására egy adott időpontban a jövőben, előre egyeztetett áron.

A határidős ügyleteket különféle eszközcsoportokra mutatják be: indexek, részvények, kötvények, devizák, áruk. Ezért lehetővé teszik, hogy fedezze őket.

A derivatívapiaci eszközök második csoportját az opciók jelentik, a hazai piacon pedig kifejezetten a határidős ügyletekre kerülnek bemutatásra az opciók.

Az opció egy adott mennyiségű mögöttes eszköz (a megfelelő határidős ügyletek) vételére/eladására való jog egy bizonyos időpont előtt a jövőben. Mivel az opciók határidős ügyletek, eszközcsoportjaik ezért megegyeznek.

Érdemes megjegyezni, hogy nem csak a származékos piaci eszközök fedezik az eszközöket. Adott helyzet esetén más tőzsdén forgalmazott eszközök is szolgálhatnak fedezeti célt.

Hogyan tanuljunk meg fedezni határidős ügyletekkel és opciókkal? Olvassa el különlegességünket, amely sok gyakorlati példát tartalmaz.

Alapvető fedezeti módszerek

1. A chicagói árutőzsdéken megjelentek a klasszikus fedezeti ügyletek. Amikor a különböző okok miatt elhalasztott ügyletek elmaradásának kockázatai miatt (például a még nem termő búza egy bizonyos időpontban történő szállítása) az ügyleti szerződéssel együtt szállítási opciót kötöttek ebből a termékből az elsődleges szerződés árán.
2. A közvetlen fedezeti ügylet a legegyszerűbb fedezeti módszer. A befektető egy bizonyos eszköz birtokában és annak jövőbeni árfolyamsorsától tartva határidős szerződést köt annak értékesítésére, ezzel rögzítve az eladási árat a határidős szerződés időtartamára.
3. A megelőző fedezeti ügylet fedezeti eszközként szolgálhat devizakockázatok tranzakció tervezése során. Az ügylet további megvalósításának megtervezése és az eszköz megfelelő értékének megfigyelése ben Ebben a pillanatban, a befektető határidős ügyletet vásárol egy adott eszközre, aminek eredményeként annak jelenlegi értéke egy jövőbeli ügylethez rögzítésre kerül.
4. A keresztfedezetet gyakran használják értékpapír-portfólió fedezésére. A módszer lényege, hogy nem egy meglévő eszközre kötünk határidős szerződést, hanem egy másikra, bizonyos fokú kereskedési hasonlóság mellett. Például egy sok értékpapírból álló portfólió fedezésére, ha bizonyos aggályok merülnek fel az esetleges értékcsökkenés miatt, akkor határidős, ill. opciós szerződés az RTS indexhez, ami egy barométer orosz piac. Így a befektető azt feltételezi, hogy ha a portfólió egésze csökken, akkor nagy valószínűséggel a piac is csökkenő tendenciát mutat, így az indexen egy határidős kontraktuson egy short pozíció nyereséges lesz, mérsékelve a portfólió lehívását.
5. Fedezés irány szerint. Ha egy befektetőnek bizonyos számú long pozíciója van a portfóliójában, és fél ezek árfolyamesésétől, akkor a portfóliót bizonyos összeggel fel kell „hígítani” gyengébb papírokon shortokkal. Ekkor az általános hanyatlás időszakában a shortok, amelyek gyorsabban esnek, mint a long pozíciók, nyereséget termelnek, kompenzálva a long pozíciók elvesztését.
6. Iparágak közötti fedezeti ügylet. Ha egy adott iparág értékpapírjai vannak a portfólióban, akkor azokat úgy lehet „biztosítani”, hogy a portfólióba beépítik egy másik iparág értékpapírjait is, amelyek az első hanyatláskor hajlamosabbak a növekedésre. Például a belföldi keresletre vonatkozó értékpapírok csökkenése az USA-dollár árfolyamának emelkedése esetén fedezhető az exportőrök értékpapírjaira vonatkozó longs-ok bevonásával, amelyek hagyományosan a valuta értékének növekedésével nőnek.

Most, hogy ismeri az alapvető kockázati fedezeti eszközöket, ideje elkezdeni a stratégiák tanulását. És akkor próbálja meg alkalmazni őket a gyakorlatban.

A biztosítás (mint azt mindenki ismeri) az egyik legnépszerűbb szolgáltatás. Biztosítunk tűzeset, személyes vagyonlopás, természeti katasztrófa stb. ellen. A befektetések világa is rendelkezik saját biztosítással, de itt egy másik, speciálisabb kifejezést használnak - "".

Ami?

A fedezés lényege

A befektetési biztosítás alapvető lényegének megértéséhez nézzünk egy egyszerű példát. Ön bizonyos mennyiségű kőolajterméket vásárolt további viszonteladás céljából. Természetesen nem valószínű, hogy azonnal és a lehető legjobb áron eladható lesz. Ilyen helyzetben az egyetlen kiút a határidős kontraktusok eladása. Az olajtermékek valós piaci értékesítése után visszavásárolhatók. Mi történik, ha a kőolajtermékek ára csökken a valós piacon? Természetesen veszteségeket fog szenvedni. Ha éppen ellenkezőleg, az árak a valós piacon emelkedtek, akkor további haszonra és költségtérítésre számíthat. Így az egyik piacon a bevétel fedezheti a másik piac vesztes kereskedését. Viszont a nyersanyagfogyasztó is bebiztosíthatja magát. Például tudja, hogy a termékre egy idő után szükség lesz. Értéke természetesen egy adott időszak alatt növekedhet, és ez ellen szeretne az ember biztosítást kötni. Hogyan kell eljárni? Mindössze annyit kell vásárolnia, hogy határidős kontraktusokat vásárol a vásárlás hónapjának pozíciójával. A tényleges termék megvásárlása után a szerződés felszámolható. A reál- és határidős piacok szorosan összefüggenek egymással. Nem kell meglepődni azon, hogy a határidős ügyletek és a reáláru ára eltér – ez gyakori jelenség. Nincs tökéletes sövény. De ha időben korrelálja a határidős és a valós árakat, akkor szinte ideális eredményt és minimális kockázatot érhet el. Sőt, minél magasabb, annál jobb a befektetőnek. Természetesen mindig fennáll annak a veszélye, hogy egy áru értékének változását a határidős árfolyamok nem tudják teljes mértékben kompenzálni. De a fő cél a kockázatok csökkentése, és ennek megvalósítása nem lesz nehéz.

Rövid és

Ne feledje, hogy minden fedezeti ügyletnek két fő lépése van. Az elsőnél a határidős kontraktuson van a fő feladat, a másodikon pedig annak egy penziós ügylettel történő lezárása. És ami a legfontosabb, mindkét pozícióra ugyanarra a termékre, azonos mennyiségre és hasonló szállítási időszakra kell szerződést kötni. Ha a fedezeti ügyletet a kereskedelmi ügylet lebonyolításának technikája szerint osztályozzuk, akkor két fő típust különböztethetünk meg:

1) Fedezés eladással. Ennél a biztosítási típusnál azoknak a piaci szereplőknek, akik a valós piacon long pozícióval rendelkeznek, short pozíciót kell felvenniük a határidős piacon. Ez a fajta védelem azoknak az eladóknak szól, akik meg akarják védeni termékeik árát. Nagyon hatékony, ha szükség van a határidős szerződések hatálya alá nem tartozó pénzügyi eszközök (értékpapírok) vagy áruk védelmére. De ez a típus A fedezeti ügyletnek egy határidős szerződés eladásával kell kezdődnie, és a vásárlással kell véget érnie.

2) Fedezés vásárlással. Itt arról beszélünk az ügylet ellenkező természetéről. A valós piacon short pozícióval rendelkező piaci szereplőknek határidős kontraktust kell vásárolniuk. Ilyen helyzetben lehetővé teszi, hogy a termék költségét egy szinten rögzítse, és megvédje magát az ár további növekedésétől. Ezt a fajta biztosítást használják nagy keresletben közvetítő cégektől, amelyek nagy mennyiségű megrendeléssel dolgoznak áruvásárlásra egy bizonyos időszakon keresztül. A vásárlással történő fedezés a feldolgozó vállalatok számára is releváns. A határidős piacon lebonyolított tranzakciók lehetővé teszik az ideiglenes helyettesítést, és így védelmet nyújtanak az ár meredek emelkedésével szemben.

A kereskedelmi kapcsolatok megjelenésével résztvevőik azt keresték, hogyan védhetik meg magukat az áringadozásokkal járó esetleges kockázatoktól. Évről évre fejlődött a kereskedelem, végül megjelentek a rendszerességet biztosító cserék kereskedelmi ügyletek tőzsdei árukról. A globális kereskedelem megjelenésével egyre gyakrabban rögzítik a dollármilliárdokat kitevő nagy eladások és vásárlások tényeit. Ennek megfelelően az ezeket lebonyolítókat a maximális haszon és természetesen a minimális veszteség érdekli. Ez a tendencia az áringadozások kockázatai elleni biztosítás vagy „fedezet” speciális módjaihoz vezetett.

Fedezet: a lényeg

A fedezeti ügylet angol fordításban „kerítést” jelent; ez a tőke vagy erőforrások biztosítását jelenti a jövőbeni adásvételi műveletet közvetlenül kísérő esetleges kockázatok ellen. A kockázat az erőforrások egy részének elvesztésével vagy további kiadásokkal való fenyegetés, és ennek megfelelően váratlan veszteségek.

Minden befektető tudja, hogy minél nagyobb a kockázat, annál nagyobb a lehetséges nyereség, de nem mindenki hajlandó veszélybe sodorni befektetéseit magas szint. A kockázati fedezettel történő védelem kifizetése a jövőbeni bevétel egy lehetséges részének elvesztését feltételezi.

A kockázatfedezeti technikák jellemzően a rövid távú ingadozások szempontjából érdekesek, és a hosszú távú trendekből pénzügyi hasznot húzó befektetők nem alkalmaznak ilyen fedezetet.

• Az árfolyamkockázatok fedezése a deviza adásvételére vonatkozó határozott idejű szerződések megkötésén alapul annak érdekében, hogy elkerüljük az értékingadozás tranzakcióra gyakorolt ​​hatását.
• Létezik kamatkockázati fedezet is. A kamat azért tekinthető eszköznek, mert a kamat a pénzhasználat ára.
• A banki kockázatok fedezése a műveletek széles körét fedi le, mivel a bankok nagy mennyiségű pénzzel és különböző ügyfelekkel dolgoznak.

Kockázat fedezés: módszerek, eszközök

A pénzügyi kockázatok fedezésének céljai nagyon eltérőek lehetnek. Ezért minden cél megköveteli a sajátját pénzügyi stratégia, amelyet a meglévő eszközök felhasználásával fejlesztettek ki.

Ezek a fedezeti eszközök a következők:

• Választási lehetőség;
• Határidős ügyletek;
• Előre;
• Csere.

Minden fedezeti módszer, legyen az árfolyamkockázat, kamatláb- vagy pénzügyi fenyegetés, közvetlenül kapcsolódik ezen eszközök használatához.

Nézzük meg mindegyik jelentését és alkalmazását:

• Az opciós szerződések olyan szerződések, amelyek alapján tulajdonosuk előre meghatározott áron, meghatározott időpontban vagy időtartamban vásárolhat vagy értékesíthet eszközöket, de erre nem köteles, de az opció eladója köteles az előre egyeztetett feltételeknek eleget tenni.

Példa az opciókkal való fedezésre

Tegyük fel, hogy Ön részvényekkel rendelkezik az A vállalatban, és az Ön feltételezései szerint a részvények hosszútávú fel fog menni. De tudatában annak, hogy fennáll a rövid távú visszaesés veszélye, úgy dönt, hogy fedezetet vállal a hanyatlás ellen. Ebben az esetben Ön olyan opciót vásárol, amely lehetővé teszi a részvények megfelelő áron történő eladását, és ha félelmei valósak, pl. Ha az ár az opcióban meghatározott alá esik, akkor a szerződésben meghatározott feltételekkel értékesíti eszközeit.

• A határidős ügylet (futures szerződés) olyan megállapodás, amely mind az eladót, mind a vevőt kötelezi a szerződés feltételeinek szigorúan meghatározott időpontban történő teljesítésére, amelynek feltételei egy meghatározott mennyiségű eszköz fix ára, amelyre jövőbeli ügyletet kell kötni. készült.

Példa határidős ügyletekkel való fedezésre

Tételezzük fel, hogy van egy B gyártó cég, és ennek időszakonként meg kell vásárolnia bizonyos nyersanyagokat. Hogy megvédje magát attól lehetséges növekedés ezeknek a nyersanyagoknak az árát, a B vállalat egy határidős szerződéssel fedezi magát, fix áron a jövőben megvásárolni kívánt árumennyiségre. Kiderült, hogy ha az áruk ára nő, az semmilyen módon nem érinti a B céget, de ha esik, akkor túlfizet.

• A határidős kontraktus a határidős kontraktushoz hasonlóan jövőbeli áron jön létre, és a végrehajtása kötelező, de ezek a kontraktusok jelentős eltéréseket mutatnak. A határidős szerződések a határidős kontraktusoktól eltérően a tőzsdén kívüli piacon jönnek létre a vevőnek történő kötelező áruszállítással, és a fizetés kifejezetten az adásvételkor történik. A határidős szerződések szabványosak és a tőzsdén belül működnek. Az áruk vásárlásával és szállításával kapcsolatos kötelezettségek teljesítésének garanciája a kereskedő által biztosított fedezet formájában nyújtott pénzbeli garancia.
• A csereügylet olyan eszköz, amely magában foglalja az eszközök értékesítését, majd azok meghatározott áron történő visszavásárlását. A swap tőzsdén kívüli ügylet, nem szabványosított, a mennyiségeket és a feltételeket a felek közös megegyezéssel határozzák meg.

A fenti eszközöket használó kockázatkezelési módszerek vagy fedezeti típusok:

• Származékos termékek;
• Portfolió immunizálás.

A művelet végrehajtásának technikája szerint a következőkre oszthatók:

• Felfelé irányuló fedezeti ügylet (hosszú fedezeti vagy vásárlási fedezeti ügylet). Ez a határidős ügyletek és opciók vásárlására vonatkozó eljárás. A vásárlással való fedezés szükséges a vételár mostani megállapításához, ezzel biztosítva magát ellene lehetséges növekedés további.
• Lefelé irányuló fedezeti ügylet (rövid fedezeti vagy eladási fedezeti ügylet). Ezt az eljárást akkor alkalmazzák, ha a terméket később el kell adni. Határozott idejű megállapodások készülnek, amelyekben feltüntetik a bizonyos idő után bekövetkező eladási árat.

A fedezeti típusok, pl. kockázati biztosítás:

• Klasszikus vagy tiszta. A fedezeti ügylet legrégebbi fajtája, a kockázatkezelés. Erre a típusra jellemző, hogy két egymással ellentétes ügylet nyitja, az egyik a tőzsdén, a másik a valódi áruk piacán;
• Részleges vagy teljes. A fedezeti ügylet a megállapodás teljes és részösszegére a határidős piacon belül történik;
• Előrelátva. A tőzsde az a terület, ahol túlnyomórészt ezt a fajta biztosítást alkalmazzák. Ez a fajta biztosítás előzetes vásárláson vagy eladáson alapul határozott idejű szerződések;
• Kereszt. Ennek a sövénynek a neve önmagáért beszél. Ez kereszttranzakciókból áll: egy műveletet egy eszközzel hajtanak végre a valós piacon, egy másikkal a határidős piacon;
• Szelektív. Az ilyen fedezet segítségével lehet az eszközökkel játszani, az egyik nagyobb kockázatnak van kitéve, a másik pedig a lehető legjobban védett. A piaci tranzakciók közötti különbség a mennyiségben és az időzítésben lehet;
• Fedezeti (rehedging) opciókkal. Ha már vannak nyitott opciók, több eszközpozíciót nyitnak meg a pénzügyi kockázatok csökkentése érdekében.

A rövid távú fenyegetések elkerülését célzó módszerek garantáltan stabilizálják a jövedelmezőséget, és kímélik az idegeket, és időnként a kényszerreakciókra fordított időt, ami kismértékű piaci áringadozásokkal jár.

FEDETÉSI

FEDETÉSI

(Infláció elleni fedezet) Megvédheti tőkéjét az inflációs sokkoktól részvények vásárlásával vagy más eszközökbe történő befektetéssel, amelyeknek az árak emelkedésével várhatóan felértékelődnek.

Pénzügy. Szótár. 2. kiadás - M.: "INFRA-M", "Ves Mir" Kiadó. Brian Butler, Brian Johnson, Graham Sidwell és mások Általános szerkesztő: Ph.D. Osadchaya I.M.. 2000 .

FEDETÉSI

A FEDEZÉS az ár és a nyereség biztosításának egyik formája határidős ügyletek lebonyolítása során, amikor az eladó (vevő) egyidejűleg megvásárolja (eladja) a megfelelő számú határidős ügyletet. A FEDEZÉS lehetővé teszi a vállalkozók számára, hogy az ügylet felszámolásáig az esetleges veszteségek ellen biztosítsák magukat, növeli a kereskedelmi tranzakciók rugalmasságát és hatékonyságát, valamint csökkenti a valódi áruk kereskedelmének finanszírozási költségeit. A FEDEZÉS lehetővé teszi a felek kockázatának csökkentését: a nyersanyagárak változásából származó veszteségeket a határidős ügyletek nyeresége kompenzálja.

Pénzügyi szakkifejezések szótára.

Fedezeti

Finam Pénzügyi szótár.

Fedezeti

Fedezet – be devizapiacok- készpénz deviza eladásával (vásárlásával) egyidejűleg devizaszerződések vétele (eladása) azonos szállítási határidővel, és fordított művelet végrehajtása a deviza tényleges szállítási dátumának megérkezésekor.

Angolul: Fedezeti

Finam Pénzügyi szótár.

Fedezeti

Fedezet - a valós áruk piacán - a piaci ár kedvezőtlen változásából eredő veszteségek kockázatának csökkentése azon áruk esetében, amelyeket jövőbeli áron kell eladni vagy megvásárolni.
A fedezeti ügylet során az áru eladója (vevője) megállapodást köt annak eladására (vételére), és ezzel egyidejűleg ellentétes jellegű határidős ügyletet hajt végre. Ebben az esetben minden árváltozás az eladóknak (vevőknek) veszteséget okoz az egyik szerződésnél, és nyereséget a másiknál.

Finam Pénzügyi szótár.

Fedezeti

Fedezés - származékos piacokon - a nyitott, kockázatos pozíciók védelme, amelyek árfolyama várhatóan ingadozni fog a pozíció kockázatos időszakában.

Finam Pénzügyi szótár.

Fedezeti

A fedezeti ügylet - a határidős piacokon - az ár és a nyereség biztosításának egyik formája határidős ügyletek lebonyolítása során, amikor az eladó (vevő) egyidejűleg megvásárolja (eladja) a megfelelő számú határidős ügyletet.

Finam Pénzügyi szótár.

Fedezeti

A fedezés egy biztosítás az árváltozások kockázata ellen, ha ellentétes pozíciót foglal el egy párhuzamos piacon.
Fedezet:
- lehetővé teszi az esetleges veszteségek elleni biztosítást az ügylet egy időszakra történő felszámolásáig;
- fokozott rugalmasságot és hatékonyságot biztosít a kereskedelmi műveletekhez;
- biztosítja a valós áruk kereskedelmének finanszírozásának költségeinek csökkentését;
- lehetővé teszi a felek kockázatainak csökkentését: a nyersanyagárak változásából származó veszteségeket a határidős ügyletek nyeresége kompenzálja.

Angolul: Fedezeti

Finam Pénzügyi szótár.

Fedezeti

Mi történt fedezeti?

A modern gazdaságot számos árufajta jelentős áringadozásai jellemzik. A termelők és a fogyasztók olyan hatékony mechanizmusok létrehozásában érdekeltek, amelyek megvédik őket a váratlan árváltozásoktól és minimalizálják a kedvezőtlen gazdasági következményeket.
Bármely cég tevékenységében, legyen az befektetési alap vagy mezőgazdasági termelő, mindig ott van pénzügyi kockázatok. Bármihez köthetők: legyártott termékek értékesítése, bármilyen eszközbe fektetett tőke értékcsökkenési kockázata, eszközök vásárlása. Ez azt jelenti, hogy tevékenységük során a cégek, más jogi személyek és magánszemélyek szembesülnek azzal a valószínűséggel, hogy működésük eredményeként veszteséget szenvednek el, vagy a nyereség nem lesz olyan, mint amire számítottak egy előre nem látható változás miatt. annak az eszköznek az ára. amellyel a műveletet elvégzik. A kockázat magában foglalja a veszteség és a nyereség lehetőségét is, de az emberek a legtöbb esetben elkerülik a kockázatot, ezért hajlandóak több profitról lemondani, hogy csökkentsék a veszteség kockázatát.
Ebből a célból származtatott pénzügyi eszközöket - határidős, határidős ügyletek, opciós ügyletek - hoztak létre, és e származékos termékek segítségével kockázatcsökkentő műveleteket ún. fedezeti(az angol sövényből, ami azt jelenti, hogy kerítéssel bekerítjük, korlátozzuk, elkerüljük a közvetlen választ).

Fedezeti koncepció nyom nélkül lehetetlen felfedni kockázat.

A kockázat az– annak valószínűsége (fenyegetése), hogy bizonyos pénzügyi tranzakciók eredményeként valaki elveszíti erőforrásai egy részét, bevételt veszít, vagy többletkiadások merülnek fel.

Bármilyen eszköz pénzforgalom vagy a pénzügyi eszközt értékvesztés veszélye fenyegeti. Ezek a kockázatok az általánosan elfogadott besorolás szerint elsősorban árra és kamatra oszlanak. Külön kiemelhető a szerződéses kötelezettségek (hiszen a pénzügyi eszközök alapvetően szerződések) nem teljesítésének kockázata, az úgynevezett hitel.

És így, a fedezés az egy eszköz használata a piaci tényezőknek egy másik kapcsolódó instrumentum árára vagy az általa generált cash flow-kra gyakorolt ​​kedvezőtlen hatásával összefüggő kockázat csökkentésére.
Általában a fedezeti eszközök pusztán egy eszköz árfolyamának, kamatlábának vagy árfolyamának változásának kockázatának biztosítása származékos ügyletekkel, mindez benne van a koncepcióban pénzügyi kockázatok fedezése(mivel más kockázatok is vannak, például működési). A pénzügyi kockázat az a kockázat, amelynek egy piaci ügynök ki van téve a piaci tényezőktől, például a kamatlábaktól, az árfolyamoktól és a nyersanyagáraktól való függése miatt. A legtöbb pénzügyi kockázat fedezhető a fejlett és hatékony piacok, amelyben ezeket a kockázatokat újraosztják a résztvevők között.

Kockázat fedezés a nemkívánatos kockázatok minimalizálására irányuló stratégián alapul, így a művelet eredménye a potenciális profit csökkenése is lehet, hiszen a profit, mint ismeretes, fordítottan arányos a kockázattal.
Ha korábban a fedezet kizárólag az árkockázat minimalizálására szolgált, most a fedezés célja nem a kockázatok kiküszöbölése, hanem azok optimalizálása.

Fedezeti mechanizmus a készpénzpiacon (áru, értékpapír, valuta) és ellentétes irányú kötelezettségek kiegyenlítéséből áll a határidős piacon. Tehát egy adott eszköz (instrumentum) pénzbeli veszteségei elleni védekezés érdekében egy másik eszközre (instrumentumra) lehet pozíciót nyitni, amely a fedezeti ügylet szerint kompenzálhatja az ilyen típusú veszteséget.

És így, Hedge az ármozgások kockázatának csökkentésére irányuló konkrét befektetés, például opciók vagy shortolás;

A fedezeti költséget a fedezet elhagyása esetén felmerülő esetleges veszteségek figyelembevételével kell felbecsülni. Ezzel kapcsolatban megjegyzendő, hogy a származékos pénzügyi eszközökre épülő stratégiákat a hagyományos módszerek helyett éppen a származékos piacok magas likviditása miatti alacsonyabb rezsiköltségek miatt alkalmazzák.

A forex piac kifejezéseinek és rövidítéseinek szószedete, Forex EuroClub.

Fedezeti

Károsodás elleni biztosítás. Olyan kereskedő vagy kereskedő által végrehajtott ügylet, aki meg akar védeni egy kockázatos nyitott pozíciót, elsősorban áru, deviza, értékpapír stb. eladását vagy vételét, amelynek ára várhatóan ingadozni fog a pozíció fennállásának időtartama alatt. kockázat. Például egy gyártó szerződést kötött egy nagy tétel áruk hat hónapon belüli eladására. Ha termelése a nyersanyagellátástól függ, amelynek ára ingadozik, és ha nem rendelkezik elegendő készlettel ezekből az alapanyagokból, akkor veszélyben van. Dönthet úgy, hogy pozícióját vásárlással biztosítja szükséges alapanyagokat határidős szerződés alapján. Ha fizetni kell az alapanyagokért külföldi valuta, a gyártó devizaigénye a szükséges deviza határidős ügylet keretében történő megvásárlásával vagy opcióval biztosítható. Az ilyen ügyletek nem nyújtanak teljes védelmet, mert az azonnali és határidős árak nem mindig egyeznek, de a fedezéssel jelentősen csökkenthető a kockázati pozíció kitettsége. A határidős ügyletek és opciók vásárlása a kockázatok elleni védelem érdekében csak egyfajta fedezeti ügylet, amelyet "hosszú" fedezeti ügyletnek neveznek. Röviden fedezetként valamit eladnak a kockázatok fedezésére. Például egy alapkezelőnek nagy részesedése lehet hosszú távú fix kamatozású befektetésekből, és attól tart, hogy a kamatlábak várható emelkedése csökkenti az értékpapír-portfólió értékét. Ezt a kockázatot a határidős pénzügyi határidős kamatügyletek eladásával lehet fedezni. Amikor a kamatlábak emelkednek, az értékpapír-portfólió értékvesztését a határidős ügyletek alacsonyabb áron történő értékesítéséből származó nyereség ellensúlyozza.

Banki és pénzügyi szakkifejezések terminológiai szótára. 2011 .

Nézze meg, mi a "FEDEZETKEZÉS" más szótárakban:

- (az angol fedezeti biztosítás, garancia szóból) tranzakciók nyitása egy piacon, hogy kompenzálja a másik piacon azonos, de ellentétes pozíció árkockázatának hatását. Jellemzően a fedezeti ügyletet az árváltozások kockázatának biztosítására végzik... ... Wikipédia

fedezeti- Kockázatkezelési stratégia, amelynek célja az áringadozások miatti esetleges veszteségek csökkentése vagy kompenzálása. [A Szocsi 2014. évi Szervezőbizottság Nyelvi Szolgálatainak Osztálya. Fogalmak szójegyzéke] hedging Résztvevők biztosítása... ... Műszaki fordítói útmutató

- (fedezet) Olyan kereskedő vagy kereskedő által végzett művelet, aki egy kockázatos nyitott pozíciót (nyitott pozíciót) kíván megvédeni, elsősorban olyan áru, deviza, értékpapír stb. eladása vagy vétele, amelynek árfolyama várhatóan ingadozni fog. vége ...... Üzleti kifejezések szótára

- (fedezet) Olyan művelet, amelynek célja az egyéb műveletekből származó kockázat csökkentése. Ha egy vállalatnak készletei vannak egy termékből, akkor az ár esése esetén veszteségek kockázatával kell szembenéznie. Ez a veszteség fedezéssel elkerülhető... Közgazdasági szótár

Veszteségbiztosítás, biztosítási tranzakció Orosz szinonimák szótára. fedezeti főnév, szinonimák száma: 6 biztosítás (5) ... Szinonima szótár

Fedezeti- a kereskedelmi ügylet résztvevőinek biztosítása a végrehajtás során bekövetkező esetleges árváltozásokból eredő veszteségek ellen. A fedezeti ügylet a határidős piacon történő szerződéskötéssel előre megállapodik a szerződő féllel árujának leszállításáról... ... Közgazdasági és matematikai szótár

Fedezeti- – pénzügyi kockázatok biztosítása a piacon egy eszközzel szembeni ellentétes pozícióval. Például egy vállalat meghatározott számú tonna olajat állít elő havonta. De nem tudja, mennyibe kerülnek a termékei három hónap múlva. Neki van... Banki Enciklopédia

Deviza- és egyéb kockázatok biztosítása külkereskedelmi és hitelügyletekkel, kereskedelmi vagy hitelügylet devizanemének megváltoztatásával, tartalékképzéssel az esetleges veszteségek fedezésére stb. Szűkebb értelemben devizakockázat-biztosítás a... ... Jogi szótár

- [Az orosz nyelv idegen szavainak szótára

Fedezeti- (angolul hedging, hedge-ből) a banki, tőzsdei és kereskedelmi gyakorlatban használt fogalom a devizakockázat biztosításának különböző módszereinek megjelölésére... Jogi Enciklopédia

Könyvek

• A pénzügyi számítások alapjai. Eszközportfóliók, optimalizálás és fedezeti ügyletek. Tankönyv, Kasimov Jurij Fedorovics, Al-Nator Mohammed Subhi, Kolesnikov Alekszej Nyikolajevics. A harmadik rész a pénzügyi piacok elemzésének sztochasztikus módszereit vizsgálja. Itt bemutatjuk a modern portfólióelméletet (Markovich-elmélet) és a pénzügyi eszközárazási modellt (CAPM).…

A vállalati kockázatkezelési módszerek rendszerében a főszerep a belső mechanizmusoké.

A pénzügyi kockázatok semlegesítésére szolgáló belső mechanizmusok a negatív következmények minimalizálására szolgáló módszerek, amelyeket a vállalkozáson belül választanak ki és alkalmaznak.

Ezek tartalmazzák:

kockázat elkerülése;

a kockázati koncentráció korlátozása;

fedezeti ügylet;

diverzifikáció;

speciális tartalékalapok (önbiztosítási alapok vagy kockázati alapok) létrehozása;

biztosítás.

A fedezeti ügylet határidős szerződések és ügyletek megkötésének rendszere, amely figyelembe veszi az árfolyamok várható jövőbeni változásait. árfolyamokés törekedni kell arra, hogy elkerüljük e változások káros következményeit.

Tág értelmezésben a „fedezet” azt a folyamatot jellemzi, amelynek során bármilyen mechanizmust alkalmaznak az esetleges pénzügyi veszteségek kockázatának csökkentésére - mind belső (maga a vállalkozás által), mind külső (a kockázatok átruházása más gazdálkodó egységekre - biztosítókra). Szűk értelemben a „fedezet” kifejezés a pénzügyi kockázatok semlegesítésére szolgáló belső mechanizmust jellemez, amely azon alapul, hogy a jövőben (általában) áruszállítást (eladást) magában foglaló szerződések és kereskedelmi ügyletek keretében biztosítják a kockázatokat a kedvezőtlen árváltozások ellen. származékos értékpapírok – származékos termékek).

Az árfolyam- (ár) változás kockázatai elleni biztosítást szolgáló szerződést „fedezeti ügyletnek”, a fedezeti ügyletet végző gazdálkodó szervezetet pedig „fedezeti ügyletnek” nevezzük. Ez a módszer lehetővé teszi az ár rögzítését és a bevételek vagy kiadások kiszámíthatóbbá tételét. A fedezéssel járó kockázat azonban nem tűnik el. Átveszik a spekulánsok, i.e. bizonyos, előre kiszámított kockázatot vállaló vállalkozók.

Két fedezeti ügylet létezik: felfelé és lefelé irányuló fedezeti ügylet.

A felfelé irányuló fedezeti ügylet (vásárlási fedezeti ügylet) határidős ügyletek vagy opciók vásárlására irányuló művelet. A felfelé irányuló fedezetet olyan esetekben alkalmazzuk, amikor a jövőbeni esetleges áremelkedés (kamatláb) ellen kell biztosítást kötni. Lehetővé teszi a vételár sokkal korábbi beállítását, mint a tényleges termék megvásárlása. Az a fedezeti ügylet, amely felfelé fedezi, biztosítja magát az esetleges jövőbeni áremelkedés ellen.

A lefelé irányuló fedezeti ügylet (eladási fedezeti ügylet) egy határidős ügylet eladását magában foglaló csereművelet. A lefedező fedező azt várja, hogy a jövőben eladjon egy árut, ezért a határidős ügylet vagy opció tőzsdén történő eladásával biztosítja magát az ellen. lehetséges csökkentéseárak a jövőben. A lefelé irányuló fedezetet olyan esetekben alkalmazzák, amikor a terméket egy későbbi időpontban kell értékesíteni.

Az alkalmazott származékos értékpapírok típusától függően a pénzügyi kockázatok fedezésére a következő mechanizmusokat különböztetjük meg.

1. A határidős ügyletekkel történő fedezés egy olyan mechanizmus, amely az árutőzsdei vagy tőzsdei műveletekből eredő kockázatokat semlegesíti azáltal, hogy különböző típusú tőzsdei ügyletekkel ellentétes ügyleteket hajt végre.

A határidős ügyleteket alkalmazó fedezeti mechanizmus elve azon a tényen alapul, hogy ha a gazdálkodó egy tényleges eszköz vagy értékpapír eladójaként a szállítás időpontjában bekövetkezett árváltozások miatt pénzügyi veszteséget szenved el, akkor ugyanannyi nyereséget ér el, mint azonos mennyiségű eszközre vagy értékpapírra szóló határidős szerződések vásárlója.értékpapírok és fordítva.

2. Fedezeti opciók használatával - jellemzi a kockázatok semlegesítésének mechanizmusát a vele folytatott ügyletek esetében értékpapír, valuta, ingatlanvagyon vagy más típusú származtatott ügylet. Ez a fedezeti forma egy értékpapír, deviza, ingatlan vagy származékos értékpapír, deviza, ingatlan vagy származékos értékpapír eladási vagy vételi jogáért (de nem kötelezettségéért) az opciós szerződésben meghatározott időtartam alatt fizetett prémiummal (opcióval) végzett tranzakción alapul. meghatározott mennyiségben és előre meghatározott áron.

3. SWAP-művelet segítségével történő fedezés – a kockázatok semlegesítésének mechanizmusát jellemzi a deviza-, értékpapír- és adósság-pénzügyi kötelezettségekkel végzett tranzakciókban. A swap-művelet a releváns pénzügyi eszközök vagy pénzügyi kötelezettségek cseréjén (vásárlásán és eladásán) alapul, azok szerkezetének javítása és az esetleges veszteségek csökkentése érdekében.

A csereügylet (angolul Swap, azaz csere) egy kereskedelmi és pénzügyi csereművelet különféle eszközök cseréje formájában, amelyben az értékpapírok, deviza vásárlására (eladásra) irányuló ügylet megkötése ellenérték megkötésével jár együtt. ügylet, ugyanazon termék egy adott időszakon keresztül, azonos vagy eltérő feltételek mellett történő fordított eladására (vásárlására) irányuló ügylet.

Fedezeti példa: Tegyük fel, hogy Ön a GazProm részvényese, és hosszú távon az állomány növekedésére számít. De tartva a rövid távú árcsökkenéstől, bebiztosítja magát, i.e. fedezni az esés ellen. Ehhez vásárol egy opciót, amely egy adott áron eladhatja a GazProm részvényeit (angol put option). Ha hirtelen félelmei valósággá válnak és piaci ár részvények az opcióban meghatározott kötési ár alá esnek, akkor egyszerűen eladja a részvényt ezen az opcióban meghatározott áron.