Фінансовий аналіз – це процес дослідження результатів діяльності підприємства з метою виявлення резервів підвищення вартості, забезпечення подальшого розвитку. За підсумками отриманих результатів приймаються управлінські рішення, розробляється стратегія.
Види
Дослідити діяльність підприємства можна кількома методами. Спочатку розраховуються питомі ваги статей звітності у підсумковому показнику. Горизонтальний аналіз (тимчасовий) відображає зміну показників порівняно з попереднім періодом. Трендові порівняння даних із попередніми періодами проводяться з метою формування плану. Коефіцієнти показують співвідношення окремих статей балансу, а причини їхньої зміни відображає факторний аналіз.
На підприємстві найчастіше проводяться структурні динамічні дослідження та розраховуються показники (ліквідності, фінансової стійкості, рентабельності, оборотності та ринкової активності). При цьому враховуються такі фактори:
- на величину коефіцієнтів впливає облікова політика організації;
- диверсифікація діяльності сильно ускладнює аналіз показників за галузями;
- нормативні та оптимальні коефіцієнти – це різні поняття.
Аналіз статей балансу показує:
- обсяг активів, їхнє співвідношення, джерела фінансування;
- які статті змінюються випереджаючими темпами, і як це впливає структуру балансу;
- частку запасів та ДЗ;
- величину власні кошти, ступінь залежності підприємства від позикових ресурсів;
- розподіл кредитів за строками погашення;
- рівень заборгованості перед бюджетом, банками та співробітниками.
Вертикальний та горизонтальний аналіз балансу
У бухгалтерській звітності відображається структура майна та джерела її фінансування. Вертикальний аналіз показує питому вагу окремих статей балансу. На основі відносних оцінок проводиться порівняння показників діяльності. Алгоритм розрахунків простий: визначається частка поточних необоротних активів у сумі балансу, та був аналізуються причини їх зміни.
Горизонтальний аналіз полягає у побудові таблиць, у яких відображається величина пасиву (активу) початку і поклала край року у абсолютному і відносному значеннях та його зміни. Якщо період розрахунків – понад рік, визначаються базисні темпи зростання.
Ці два види дослідження доповнюють одне одного. У вертикальному аналізі виділяються елементи з великою питомою вагою, у горизонтальному акцент робиться на стрибкоподібних змін.
Динаміка активів
Баланс відображає майно та джерела його формування. Якщо валюта (підсумок) протягом року збільшується, необхідно виявити причини зміни. Зростання простроченої дебіторської заборгованості свідчить про непродуману збутову політику, яка може призвести до збитків. Надаючи комерційний кредит, підприємство авансує своїх покупців, ділиться частиною прибутку. Але якщо платежі від контрагентів затримуються, вона змушена брати позики, щоб забезпечити поточну господарську діяльність. Якщо оновлюються основні фонди, це означає, що це підприємство ефективно функціонує. Збільшення суми коштів свідчить про зростання ліквідності. В ідеалі грошей має вистачати на погашення 50% короткострокових зобов'язань. Надлишки варто інвестувати.
ОА
Оборотні активи можуть зменшитися за рахунок скорочення виробничого потенціалу, переоцінки основних засобів у СУ. В інших випадках це свідчить про формування мобільної структури активів, прискорення їх оборотності.
Запаси
Горизонтальний метод аналізу дозволяє порівнювати значення показників із попередніми періодами. При вивченні складу запасів слід звернути увагу до зміни обсягу сировини та матеріалів, НЗП, ДП, товарів для перепродажу. Зростання частки запасів може свідчити про:
- збільшення виробничого потенціалу;
- бажання убезпечити кошти від знецінення за рахунок вкладень у запаси;
- неефективності стратегії, внаслідок якої більшість ОА іммобілізована в запасах з низькою ліквідністю.
Зміни пасивів
Чимале значення також має співвідношення власного та позикового капіталу. Чим більша питома вага власних коштів, тим вища фінустойливість підприємства, воно менше залежить від кредиторів, йому не загрожує банкрутство. Значна питома вага позикового капіталу свідчить про небезпеку. Кредити та позики рано чи пізно доведеться повертати. Якщо підприємство матиме недостатньо коштів, воно може збанкрутувати. Відсутність позикових коштів взагалі свідчить про високу фінансову стійкість. Але важливо пам'ятати, що й рентабельність перевищує ціну залучення ресурсів, загальна ефективність використання коштів зростає. Нерозподілений прибуток також може бути джерелом фінансування організації.
приклад
Проведемо горизонтальний аналіз балансу підприємства. Для цього прорахуємо абсолютні та відносні відхилення кожної статті звітності. Допоможе нам у цьому таблиця горизонтального аналізу.
| Баланс (тис. руб.) | 2013 | 2014 | Абсол. | Віднос. | ||
| Оборотні кошти | ||||||
| Грошові кошти | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| ЦП | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| ДЗ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| Векселі отримані | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| ТМЦ | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Аванси | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| РАЗОМ ОА | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| ОС | ||||||
| Будинки, споруди | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Амортизація | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| Залишкова вартість | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Інвестиції | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| ДП | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Гудвіл | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| РАЗОМ ОС | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| АКТИВИ | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Короткострокові заборгованості | ||||||
| КЗ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Векселі видані | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Нараховані зобов'язання | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Позика | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| Поточна частина довгострокового боргу | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| Заборгованості до бюджету | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Короткострокова заборгованість, всього | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Довгострокові заборгованості | ||||||
| Облігації до оплати | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Довгострокові кредити | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| Відстрочений НВП | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| Довгостроковий. заборг., всього | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Власний капітал | ||||||
| Привілейовані акції | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Звичайні акції | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Додатковий капітал | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| Нерозподілений прибуток | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| РАЗОМ СК | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| РАЗОМ Пасиви | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
Горизонтальний аналіз активу балансу показав, що кошти за звітний період не оновлювалися. Загальна сума активів збільшилася на 35 тис. руб., А зобов'язань - зменшилася. Зміни сталися з допомогою зростання нерозподіленого прибутку. Сума оборотних засобів збільшилася на 60 тис. руб. з допомогою дебіторську заборгованість. Частина коштів була спрямована на погашення короткострокової заборгованості (5.23%). Це скорочення підприємство компенсувало зростанням зобов'язань, які в даному прикладі стали одним із джерел фінансування. Горизонтальний фінансовий аналіз показує, що співвідношення СК та ЗК становить приблизно 55:45. Позитивною тенденцією є зниження частки кредитів на 5% та довгострокових позик на 6%. У структурі власного капіталу змін за звітний період не було. Для отримання додаткової інформації слід проаналізувати інші показники.
Звіт про прибуток та збитки
Для наочності ми вирішили знову використати таблицю
| Звіт про прибуток | 2013 | 2014 | Абсол. | Отн. |
| Виторг | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Собівартість | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Матеріальні витрати | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| Оплата праці | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Виробничі витрати | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Амортизація матеріальних активів | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Зношення нематеріальних активів | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Валовий прибуток | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Адміністративні витрати | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| Витрати маркетингові | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Операційний прибуток | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Результат від продажу активів | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Дивіденди | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Прибуток до виплати % | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % за облігаціями | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % за довгостроковим боргом | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % за позикою | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Прибуток до оподаткування | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| НВП | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| НП | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Горизонтальний аналіз звіту про прибуток і збитки показує, що протягом року виручка збільшилася на 17 %, а валовий дохід - лише з 7 %. Небажане зміна сталася з допомогою зростання вищими темпами вартості матеріалів (24 %) і виробничих витрат (28 %). Операційна прибуток скоротилася на 2 % з допомогою значного (56 %) збільшення адміністративних витрат. Незважаючи на зростання витрат, чистий прибуток збільшився майже на 3% за рахунок зменшення процентних платежів та зростання прибутку від неосновної діяльності (продажу активів).
На що ще звернути увагу
Горизонтальний аналіз, приклад якого було представлено раніше, дозволяє зробити загальні висновки про фінансовий стан організації. Щоб правильно визначити причини зміни у структурі активів, необхідно додатково дослідити форму № 5. Збільшення у НМА такої статті, як «НЗП», говорить про відволікання ресурсів до об'єктів незавершеного будівництва. Це негативно впливає на поточне становище організації. Наявність довгострокових фінвкладень свідчить про активізацію інвестиційної діяльності. Слід додатково оцінити ліквідність, рентабельність та ризик емісійних ЦП.
Наявність у першому розділі балансу патентів та ліцензій опосередковано відображає фінансування об'єктів інтелектуальної власності. Детальний аналіз використання НМА є важливим для дирекції. Він може бути здійснено за даними лише балансу. Слід додатково залучити інші види звітності.
