El análisis financiero es el proceso de estudiar los resultados de las actividades de una empresa para identificar reservas para aumentar el valor, asegurando un mayor desarrollo. Con base en los resultados obtenidos, se toman decisiones de gestión, se desarrolla una estrategia.
Tipos
Hay varias formas de estudiar la actividad de una empresa. En primer lugar, se calculan las proporciones de los elementos de notificación en el indicador final. El análisis horizontal (temporal) refleja el cambio en los indicadores en comparación con el período anterior. Se llevan a cabo comparaciones de tendencias de datos con períodos anteriores para formar un plan. Los coeficientes muestran la proporción de elementos individuales del balance y las razones de su cambio se muestran mediante análisis factorial.
La empresa realiza con mayor frecuencia estudios dinámicos estructurales y calcula indicadores (liquidez, estabilidad financiera, rentabilidad, volumen de negocios y actividad del mercado). Esto tiene en cuenta los siguientes factores:
- el valor de los coeficientes está influenciado por la política contable de la organización;
- la diversificación de actividades complica mucho el análisis de indicadores por industria;
- los coeficientes normativos y óptimos son conceptos diferentes.
El análisis de las partidas del balance muestra:
- volumen de activos, su ratio, fuentes de financiación;
- qué artículos están cambiando a un ritmo más rápido y cómo esto afecta la estructura del balance;
- participación de reservas y DE;
- la cantidad de fondos propios, el grado de dependencia de la empresa de los recursos prestados;
- distribución de préstamos por vencimiento;
- el nivel de deuda con el presupuesto, los bancos y los empleados.
Análisis de equilibrio vertical y horizontal
Los estados financieros muestran la estructura de la propiedad y las fuentes de su financiamiento. El análisis vertical muestra la participación de las partidas individuales del balance. Sobre la base de las puntuaciones relativas, se realizan comparaciones de rendimiento. El algoritmo de cálculo es simple: se determina la participación de los activos no corrientes corrientes en el balance total y luego se analizan las razones de su cambio.
El análisis horizontal consiste en construir tablas que muestren el valor de los pasivos (activos) al principio y al final del año en valores absolutos y relativos y sus cambios. Si el período de cálculo es superior a un año, se determina la tasa de crecimiento base.
Estos dos tipos de investigación se complementan entre sí. En el análisis vertical, se distinguen elementos con un gran peso específico, en el análisis horizontal, el énfasis está en los cambios espasmódicos.
dinámica de activos
El balance refleja la propiedad y las fuentes de su formación. Si la moneda (total) del año aumenta, es necesario identificar las razones del cambio. El crecimiento de las cuentas por cobrar vencidas indica una política de marketing mal concebida, que puede conducir a pérdidas. Al proporcionar un préstamo comercial, la empresa adelanta a sus clientes, comparte parte de los ingresos. Pero si los pagos de las contrapartes se retrasan, se ve obligado a solicitar préstamos para garantizar las actividades comerciales actuales. Si se actualizan los activos fijos, significa que la empresa está funcionando de manera efectiva. Un aumento en la cantidad de efectivo indica un aumento en la liquidez. Idealmente, el dinero debería ser suficiente para pagar el 50% de los pasivos a corto plazo. Vale la pena invertir el excedente.
OA
Los activos corrientes pueden disminuir debido a una reducción en la capacidad de producción, revaluación de activos fijos en los registros contables. En otros casos, esto indica la formación de una estructura móvil de activos, la aceleración de su rotación.
Cepo
El método de análisis horizontal le permite comparar el valor de los indicadores con períodos anteriores. Al estudiar la composición de las existencias, se debe prestar atención a los cambios en el volumen de materias primas, WIP, GP, bienes para reventa. Un aumento en la participación de las reservas puede indicar:
- aumentar el potencial de producción;
- el deseo de proteger los fondos del deterioro invirtiendo en inventarios;
- ineficiencia de la estrategia, por lo que la mayor parte de la OA está inmovilizada en acciones con baja liquidez.
Cambios en pasivos
La proporción de capital propio y prestado también tiene una importancia considerable. Cuanto mayor sea la participación de los fondos personales, mayor será la estabilidad financiera de la empresa, menos dependiente de los acreedores, no está amenazada de quiebra. Una proporción significativa del capital prestado indica una amenaza. Los créditos y préstamos tendrán que ser reembolsados tarde o temprano. Si la empresa no tiene suficientes fondos, puede quebrar. La ausencia de fondos prestados en general indica una alta estabilidad financiera. Pero es importante recordar que si la rentabilidad supera el costo de recaudar recursos, aumenta la eficiencia general del uso de los fondos. Las utilidades retenidas también pueden ser una fuente de financiamiento para la organización.
Ejemplo
Realicemos un análisis horizontal del balance de la empresa. Para ello, calculamos las desviaciones absolutas y relativas de cada elemento del informe. La tabla de análisis horizontal nos ayudará con esto.
| Saldo (mil rublos) | 2013 | 2014 | absoluto | Relativo | ||
| capital de trabajo | ||||||
| Dinero | 17 | 12 | -6 | -33 % | ||
| CB | 54 | 14 | -40 | -74 % | ||
| DZ | 271 | 389 | 118 | 44 % | ||
| facturas recibidas | 47 | 43 | -5 | -10 % | ||
| TMC | 51 | 45 | -6 | -12 % | ||
| Avances | 11 | 10 | -1 | -9 % | ||
| AA TOTAL | 452 | 513 | 61 | 13 % | ||
| sistema operativo | ||||||
| edificios, estructuras | 350 | 358 | 8 | 2 % | ||
| Depreciación | 84 | 112 | 28 | 34 % | ||
| valor residual | 267 | 246 | -20 | -8 % | ||
| Inversiones | 15 | 15 | 0 | 0 % | ||
| médico de cabecera | 28 | 28 | 0 | 0 % | ||
| Buena voluntad | 11 | 6 | -5 | -45 % | ||
| SO TOTAL | 321 | 295 | -25 | -8 % | ||
| ACTIVOS | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
| Deuda a corto plazo | ||||||
| KZ | 143 | 97 | -46 | 32 % | ||
| Pagarés emitidos | 38 | 33 | -5 | 13 % | ||
| Obligaciones acumuladas | 55 | 86 | 31 | 56 % | ||
| Préstamo | 7 | 11 | 4 | 62 % | ||
| porción actual de la deuda a largo plazo | 5 | 5 | 0 | 0 % | ||
| deudas al presupuesto | 34 | 35 | 1 | 3 % | ||
| Deuda a corto plazo, total | 281 | 267 | -15 | -5 % | ||
| Deuda a largo plazo | ||||||
| Obligaciones con el público | 80 | 80 | 0 | 0 % | ||
| Préstamos a largo plazo | 15 | 10 | -5 | -33 % | ||
| RPE retrasado | 6 | 4 | -1 | -21 % | ||
| A largo plazo deuda, total | 101 | 94 | -6 | -6 % | ||
| Equidad | ||||||
| Compartimiento de preferencias | 30 | 30 | 0 | 0 % | ||
| Acciones ordinarias | 288 | 288 | 0 | 0 % | ||
| Capital adicional | 12 | 12 | 0 | 0 % | ||
| ganancias retenidas | 61 | 117 | 56 | 93 % | ||
| TOTAL REINO UNIDO | 391 | 447 | 56 | 14 % | ||
| Responsabilidad total | 773 | 808 | 35 | 5 % | ||
El análisis horizontal del saldo de activos mostró que los activos fijos para el período del informe no se actualizaron. La cantidad total de activos aumentó en 35 mil rublos, mientras que los pasivos disminuyeron. Los cambios ocurrieron debido al crecimiento de las utilidades retenidas. La cantidad de capital de trabajo aumentó en 60 mil rublos. a través de cuentas por cobrar. Parte del dinero se utilizó para pagar deuda a corto plazo (5,23%). La empresa compensó esta reducción aumentando los pasivos, que en este ejemplo fueron una de las fuentes de financiamiento. El análisis financiero horizontal muestra que la proporción de SC a SC es de aproximadamente 55:45. Una tendencia positiva es una disminución en la proporción de préstamos en un 5% y préstamos a largo plazo en un 6%. No hubo cambios en la estructura del capital social durante el período de reporte. Se deben analizar otros indicadores para obtener más información.
Declaración de ganancias y pérdidas
Para mayor claridad, decidimos usar la tabla nuevamente.
| Declaración de ganancias | 2013 | 2014 | absoluto | rel. |
| Ganancia | 1230000 | 1440000 | 210000 | 17 % |
| Precio de coste | 918,257 | 1106,818 | 188,6 | 21 % |
| Los costos de materiales | 525,875 | 654,116 | 128,2 | 24 % |
| Salario | 184,5 | 201,6 | 17,1 | 9 % |
| Costos de producción | 167,05 | 214,12 | 47,1 | 28 % |
| Depreciación de activos tangibles | 35,832 | 31,982 | -3,9 | -11 % |
| Depreciación de activos intangibles | 5 | 5 | 0,0 | 0 % |
| Beneficio bruto | 311,744 | 333,182 | 21,4 | 7 % |
| Costes administrativos | 55,35 | 86,4 | 31,1 | 56 % |
| costos de mercadeo | 129,15 | 122,4 | -6,8 | -5 % |
| Beneficio operativo | 127,244 | 124,382 | -2,9 | -2 % |
| Resultado de la venta de activos | 1,25 | 6,15 | 4,9 | 392 % |
| Dividendos | 500 | 1520 | 1020,0 | 204 % |
| Beneficio antes del pago % | 128,994 | 132,052 | 3,1 | 2 % |
| % sobre bonos | 11,2 | 11,2 | 0,0 | 0 % |
| % sobre deuda a largo plazo | 3,2 | 2,4 | -0,8 | -25 % |
| % en calidad de préstamo | 1,08 | 1,56 | 0,5 | 44 % |
| Beneficio antes de impuestos | 113,5 | 116,9 | 3,4 | 3 % |
| central nuclear | 34,1 | 35,1 | 1,0 | 3 % |
| estado de emergencia | 79,4 | 81,8 | 2,4 | 3 % |
Un análisis horizontal de la cuenta de resultados muestra que los ingresos aumentaron un 17% en el año, mientras que los ingresos brutos solo aumentaron un 7%. El cambio no deseado se debió a mayores tasas de costos de materiales (24%) y costos de producción (28%). Los ingresos operativos disminuyeron un 2% debido a un aumento significativo (56%) en los costos administrativos. A pesar de los crecientes costos, la utilidad neta aumentó en casi un 3% debido a una disminución en el pago de intereses y un aumento en los ingresos por actividades secundarias (venta de activos).
A qué más prestar atención
El análisis horizontal, cuyo ejemplo se presentó anteriormente, le permite sacar conclusiones generales sobre la situación financiera de la organización. Para determinar correctamente las razones del cambio en la estructura de los activos, es necesario investigar adicionalmente el formulario No. 5. Un aumento en un artículo como "WIP" en activos intangibles indica el desvío de recursos a objetos de construcción sin terminar. Esto afecta negativamente la posición actual de la organización. La presencia de inversiones financieras a largo plazo indica la intensificación de la actividad inversora. La liquidez, la rentabilidad y el riesgo de la emisión de valores deben evaluarse adicionalmente.
La presencia en el primer tramo del balance de patentes y licencias refleja indirectamente la financiación de la propiedad intelectual. Un análisis detallado del uso de los activos intangibles es importante para la gestión. No puede efectuarse únicamente en función de los datos del balance. Otros tipos de informes también deberían estar involucrados.
