Ковалев Валерий Викторович - доктор экономических наук, профессор.
Родился 12 июля 1948 г. Окончил Ленинградский государственный университет в 1972 году. Специальность: «Бухгалтерский учет, контроль и анализ хозяйственной деятельности».
С 1999 года является профессором кафедры теории кредита и финансового менеджмента СПбГУ. Член Методологического совета по бухгалтерскому учету при Министерстве финансов РФ. Член Президентского совета Института профессиональных бухгалтеров РФ. Член Ассоциации бухгалтеров Санкт-Петербурга и Ленинградской области.
Область научных интересов: финансовый менеджмент, финансовый анализ, бухгалтерский учет.
В 1992-2004 гг. выступал с докладами на ряде международных конгрессов и конференций по проблемам бухгалтерского учета и финансов в Австрии, Бельгии, Великобритании, Италии, Нидерландах, США, Франции и др. В 1994-96 гг. принимал участие в программах переподготовки по линии Британского Совета, TACIS и Национального фонда подготовки финансовых и управленческих кадров РФ в качестве преподавателя по модулю «Финансовый менеджмент». Организатор и участник каскадных многоуровневых программ «Training the Trainers» в области учета, финансового менеджмента и аудита, финансируемых фондом Know How Fund и реализованных в 1995-99 гг. совместно с ICAS в университетах Москвы, С.-Петербурга, Новосибирска, Екатеринбурга.
Книги (3)
Курс финансового менеджмента
Книга представляет собой университетский курс относительно новой и динамично развивающейся дисциплины, посвященной описанию логики, принципов и техники управления финансами коммерческой организации. Изложение тем курса дано в соответствии с авторской трактовкой его структуры и содержательного наполнения. Финансовый менеджмент рассматривается в учебнике как прикладная реализация ключевых идей неоклассической теории финансов в приложении к фирме.
Предназначена для студентов старших курсов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами и бухгалтерского учета.
Практикум по анализу и финансовому менеджменту
Приведены ключевые положения основных тем, вопросы для обсуждения, задачи и ситуации по курсу «Финансовый менеджмент». Пособие содержит один из вариантов рабочей программы университетского курса, финансовые таблицы и основные формулы, необходимые для решения задач. Включены тестовые вопросы и задачи для контроля знаний студентов, а также рекомендации по проведению тестирования.
Для преподавателей и студентов экономических вузов. Материалы книги могут использоваться практическими работниками при подготовке к сдаче квалификационных экзаменов по бухгалтерскому учету, аудиту и финансовому менеджменту.
ВЕСТНИК САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКОГО УНИВЕРСИТЕТА
Сер. 5. Вып. 1
КОРОТКО О НОВЫХ КНИГАХ
Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика. М.: Проспект, 2006. 1016 с.
Первыми книгами по финансовому менеджменту, появившимися на российском образовательном рынке, были переводные работы американских авторов. В 1992-1997 гг. Издательство «Финансы и статистика» выпустило в свет серию учебной литературы по бухгалтерскому учету и аудиту ИМСТС из восьми книг, в числе которых была работа известного американского специалиста Дж. Ван Хорна «Основы управления финансами» (1996). В 1997 г. российскому читателю были предложены еще две переводные работы: 1) БригхемЮ, ГапенскиЛ. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2 т. (СПб.: Экономическая школа) и 2) Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов (М.: Олимп-Бизнес). В те же годы появились работы российских авторов - В. А. Лялина, Е. С. Стояновой и др., посвященные проблематике управления финансами фирмы. К настоящему времени круг отечественных специалистов, занимающихся этим, ставшим весьма модным и востребованным направлением финансово-экономической науки, существенно расширился. К сожалению, названия учебников и монографий российских авторов не всегда корреспондируют с их содержанием. Следует согласиться с мнением проф.
В. В. Ковалева о том, что многие работы учебного и учебно-методического характера не выдерживают никакой критики и совершенно не соответствуют в содержательной части логике дисциплины «Финансовый менеджмент». Как правило, они представляют собой либо старые учебники по финансам периода развитого социализма, лишь сменившие титул, но не содержание, либо брошюры с эклектическим набором тем, включающих весьма поверхностное несистематизированное описание некоторых новых финансовых инструментов и методов анализа.
Рецензируемая фундаментальная монография существенно выделяется на этом фоне. Автор предложил оригинальный подход к формулированию сущности финансового менеджмента, его структурированию и содержательному наполнению. В основе подхода, названного автором объектно-процедурным, - четкая идентификация: а) объектов внимания финансового менеджера и б) процедурной стороны его деятельности. Автор определяет финансовый менеджмент как систему действий по оптимизации финансовой модели фирмы. И поскольку наилучшей финансовой моделью фирмы являются ее отчетность и ее сущностное ядро - бухгалтерский баланс, постольку становится возможным дать более предметное определение: финансовый менеджмент - это система действий по оптимизации баланса фирмы. Именно отталкиваясь от баланса, удается четко и последовательно идентифицировать объекты внимания финансового менеджера, т. е. воспроизвести статику управления финансами фирмы. Что касается процедурной стороны его деятельности, отражающей динамику финансового менеджмента, то здесь, как правило, концентрируется внимание на двух аспектах: инвестиционном и финансовом. По мне-
© Б. И. Соколов, С. В. Соколова, 2007
нию автора, наиболее полное и адекватное понимание сферы деятельности финансового менеджера можно получить путем формулирования пяти ключевых вопросов, определяющих самую суть его работы: 1. Благоприятно ли положение предприятие на рынках благ и факторов производства и какие меры способствуют его неухудшению? 2. Обеспечивают ли денежные потоки ритмичность платежно-расчетной дисциплины? 3. Эффективно ли функционирует предприятие в среднем? 4. Куда вложить финансовые ресурсы с наибольшей эффективностью? 5. Откуда взять требуемые финансовые ресурсы?
Предложенный подход определил логику структурирования книги. В работе семь крупных разделов. Первый раздел (главы 1-8) посвящен введению в теорию финансов. В разделах со второго по шестой (главы 9-23) раскрыта суть сформулированных автором ключевых вопросов, определяющих процедурную сторону деятельности финансового менеджера. В последнем разделе (главы 24-25) рассмотрена специфика финансовых решений в нетиповых ситуациях, к которым автор отнес инфляцию, изменение организационно-правовой формы, предбанкротное состояние и международные аспекты деятельности фирмы.
В монографии проф. В. В. Ковалева представлены темы и аспекты теории и практики управления финансами, недостаточно предметно рассмотренные в отечественной специальной литературе. Прежде всего, заслуживает внимания авторский подход к определению категории «финансы» (с. 29), принципиально отличающийся от традиционно используемого российскими специалистами. В данном свете интересен затронутый исторический аспект развития финансовой науки (с. 53-74), демонстрирующий особенности становления неоклассической теории финансов.
Представляется обоснованной идея о том, что финансовый менеджмент как самостоятельное научно-практическое направление сформировался на стыке трех наук: неоклассической теории финансов, бухгалтерского учета и общей теории менеджмента (с. 7885). Заслуживает внимания и идея автора о том, что начало пути в практический финансовый менеджмент фирмы, несомненно, лежит в бухгалтерском учете (с. 14). Действительно, представление о движении денежных потоков наиболее наглядно дается именно в бухгалтерском учете - понимание логики движения средств по счетам позволяет достаточно четко осознавать последствия той или иной финансовой операции и, как следствие, принимать обоснованные решения финансового характера. В работе подробно рассмотрены и такие мало изученные темы, как справедливая стоимость (с. 285-303), гудвилл (с. 303-328), финансовые инструменты (с. 124-152), операционный и финансовый леве-риджи (с. 514-544), моделирование инфляционного дохода фирмы (с. 908-919) и др.
Интересен раздел, посвященный доходам, прибыли и рентабельности фирмы. В монографии предлагается рассматривать основной оценочный показатель - прибыль - в контексте трех подходов: экономического, предпринимательского и бухгалтерского. Помимо хорошо известных российскому читателю показателей бухгалтерской прибыли, в книге подвергнуты анализу индикаторы, формируемые в контексте ценностно-ориентированного управления фирмой (в частности, экономическая добавленная стоимость). Суть идей автора в этом направлении представлена в обобщающих тезисах, отражающих управленческие аспекты формирования и оценки конечного финансового результата (с. 509-512). Внимание читателя обращено на множественность показателей прибыли и их неодинаковую значимость в контексте интересов различных лиц, заинтересованных в деятельности данной фирмы.
Значительная часть монографии посвящена управлению активами фирмы. При этом рассмотрены критерии оценки реальных инвестиций (с. 605-659), методы управления оборотными средствами (с. 666-698), способы аналитического обоснования операций с финансовыми активами (с. 699-762).
В большинстве книг российских специалистов практически не уделяется внимания управлению структурой капитала и стоимостью источников финансирования фирмы. В рецензируемой работе данный аспект деятельности финансового менеджера рассмотрен весьма подробно.
Значительный интерес представляют материалы работы, посвященные взаимоувязке прибыли и дивидендов (с. 872-880), причем автор обращает внимание на специфику отражения прибыли в отчетности фирмы и на соотношение между показателями чистой и нераспределенной прибыли, с одной стороны, и дивидендов - с другой.
В разделе, посвященном особенностям финансового менеджмента в нетиповых ситуациях, привлекает внимание авторская методика имитационного моделирования в оценке возможных проблем с платежеспособностью (с. 946-948).
Любая объемная монография, написанная с глубоким знанием дела и заинтересованностью, должна способствовать возникновению дискуссий, которые имеют большое значение для развития фундаментальной науки.
Следует отметить, что исходное авторское определение финансов нуждается в более четком обосновании и развитии. Фундаментальная характеристика категории «финансы» должна включать в себя временной аспект. В таком случае вполне понятным предстало бы разграничение близкородственных понятий «товарно-денежное обращение» (одновременное встречное движение эквивалентов), «кредит» (разновременное движение ценностей) и «финансы» (однонаправленное движение ценностей).
Столь фундаментальная монография открывает новые научные горизонты и позволяет приступить к разработке новых направлений, таких как финансовый менеджмент в общественном секторе экономики, финансовый менеджмент в некоммерческих организациях. В связи с этим, используя логику автора, можно достоверно утверждать: если сущностным ядром финансовой модели фирмы является бухгалтерский баланс, то для финансовой модели государства или муниципального образования это - бюджет.
Представляются несколько выпадающими из контекста книги материалы, посвященные новомодным финансовым инструментам, в работе целесообразно было бы привести примеры дивидендной политики российских фирм.
Сделанные вводные замечания для последующих дискуссий ни в коей мере не умаляют достоинств книги - она, безусловно, представляет собой самое значительное явление в финансово-экономической литературе на рубеже веков и вносит существенный вклад в создание, признание и развитие национальной школы прикладного анализа и финансового менеджмента.
Следует обратить внимание читателя на то обстоятельство, что в рецензируемой книге изложены идеи автора в области анализа и финансового менеджмента, впервые озвученные им в начале 1990-х годов и последовательно развиваемые в течение уже более десяти лет. Поэтому в монографии ряд положений (например, анализ отчетности в работе финансового менеджера, постулаты и принципы финансового учета как основа понимания его логики и др.) представлены в конспективном варианте и предполагают использование других работ автора, речь идет, прежде всего, о книгах: «Финансовый учет и анализ: концептуальные основы» (М.: Финансы и статистика, 2004); «Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности (Основы балансоведения)» (М.: Проспект, 2005); «Финансовый анализ: методы и процедуры» (М.: Финансы и статистика, 2001). Хорошим дополнением к монографии является работа автора «Практикум по анализу и финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами и тестами» (М.: Финансы и статистика, 2006), в которой, в частности, представлены тесты, позволяющие читателю, само-
стоятельно изучающему дисциплину «Финансовый менеджмент», проверить уровень и степень понимания рассмотренных материалов.
Важнейшее практическое приложение столь фундаментального научного исследования - образовательное. И здесь уместно заметить, что рецензируемая монография написана по результатам исследований автора, проводимых им совместно с коллегами по кафедре теории кредита и финансового менеджмента Санкт-Петербургского государственного университета; она является составным элементом блока научной и учебной литературы по проблемам финансов, денежного обращения, кредита, банковского дела.
Достаточно полную информацию о научных и образовательных разработках кафедры можно найти на сайте www.tcfm.ru.
Б. И. Соколов, д-р экон. наук, проф. кафедры теории кредита и финансового менеджмента экономического факультета СПбГУ;
С. В. Соколова, д-р экон. наук, проф. кафедры управления и планирования социально-экономических процессов экономического факультета СПбГУ.
Описание : Книга содержит описание основных категорий и методов финансового анализа в условиях рыночной экономики. В ней изложены принципы анализа в условиях инфляции, методы прогнозирования возможного банкротства предприятия, рассмотрены содержание и порядок использования традиционных и новых финансовых инструментов.
Во 2-е издание включены вопросы, посвященные способам начисления процентов, оценке доходности финансовых инструментов, измерению рисков. Приведена новая система показателей. Книга предназначена для бухгалтеров, аудиторов, финансовых менеджеров, научных и практических работников, а так же студентов экономических вузов.
ВВЕДЕНИЕ
1. ВВЕДЕНИЕ В УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ
1.1. Финансы, их роль и функции в процессе общественного воспроизводства
1.2. Система управления финансами на предприятии
1.3. Структура источников финансирования предприятия
1.4. Финансовые инструменты
1.5. Финансовые рынки
1.6. Государственное регулирование рынка ценных бумаг
1.7. Финансовые институты на рынке ценных бумаг
2. МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
2.1. Сущность финансового анализа в условиях рыночной экономики
2.2. Эволюция подходов к анализу финансовой отчетности
2.3. Классификация методов и приемов финансового анализа
2.4. Основные типы моделей, используемых в финансовом анализе и прогнозировании
2.5. Элементы теории моделирования и анализа факторных систем
3. ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ И ЕЕ АНАЛИЗ
3.1. Эволюция финансовой отчетности в России
3.2. Консолидированная финансовая отчетность
3.3. Основные принципы и последовательность анализа финансового состояния предприятия
3.4. Пример методики анализа финансового состояния
3.5. Инфляция и анализ финансовой отчетности
3.6. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия
3.7. Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия
4. ОСНОВЫ ФИНАНСОВОЙ МАТЕМАТИКИ
4.1. Логика финансовых операций в рыночной экономике
4.2. Процентные ставки и методы их начисления
4.3. Понятие приведенной стоимости
4.4. Виды денежных потоков
4.5. Оценка денежного потока с неравными поступлениями
4.6. Оценка аннуитетов
4.7. Анализ доступности ресурсов к потреблению в условиях рынка
5. ОЦЕНКА ЦЕННЫХ БУМАГ И ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ ПО ФИНАНСОВЫМ ИНВЕСТИЦИЯМ
5.1. Базовая модель оценки финансовых активов
5.2. Оценка долговых ценных бумаг
5.3. Оценка долевых ценных бумаг
5.4. Доходность финансового актива: виды и оценка
5.5. Концепция риска и методы его оценки
5.6. Риск инвестиционного портфеля
5.7. Принципы формирования портфеля инвестиций
5.8. Модель оценки доходности финансовых активов
5.9. Индикаторы на рынке ценных бумаг
6. ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ ПО ИНВЕСТИЦИОННЫМ ПРОЕКТАМ
6.1. Разработка вариантов инвестиционных проектов
6.2. Методы оценки инвестиционных проектов
6.3. Пример использования описанных методов
6.4. Анализ альтернативных проектов
6.5. Сравнительный анализ проектов различной продолжительности
6.6. Анализ инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска
6.7. Оптимизация распределения инвестиций по нескольким проектам
7. АНАЛИЗ ЦЕНЫ И СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА
7.1. Оценка производственного левериджа
7.2. Оценка финансового левериджа
7.3. Основы теории структуры капитала
8. ПОЛИТИКА ВЫПЛАТЫ ДИВИДЕНДОВ
8.1. Дивидендная политика и возможность ее выбора
8.2. Факторы, определяющие дивидендную политику
8.3. Порядок выплаты дивидендов
8.4. Виды дивидендных выплат и их источники
8.5. Дивидендная политика и регулирование курса акций
9. АНАЛИЗ И УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ
9.1. Политика предприятия в области оборотного капитана
9.2. Виды стратегии финансирования текущих активов
9.3. Компоненты оборотного капитала
9.4. Управление денежными средствами и их эквивалентами
9.5. Анализ и управление дебиторской задолженностью и производственными запасами
9.6. Традиционные способы краткосрочного финансирования
9.7. Новые инструменты краткосрочного финансирования
10. ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ И СПОСОБЫ ВЫПУСКА НОВЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ
10.1. Традиционные инструменты финансирования
10.2. Основные способы увеличения капитала
10.3. Балансовые модели управления источниками финансирования
10.4. Новые инструменты долгосрочного финансирования
10.5. Зарубежные источники финансирования
11. ИНФЛЯЦИЯ И ЕЕ ВЛИЯНИЕ НА ПРИНЯТИЕ РЕШЕНИЙ ФИНАНСОВОГО ХАРАКТЕРА
11.1. Экономика в условиях изменяющихся ней - основные понятия и оценка
11.2. Классификация методов учета и анализа влияния инфляции
11.3. Методика переоценки отчетности по колебаниям курсов валют
11.4. Методики переоценки отчетности но колебаниям курсов товарных цен
11.5. Моделирование косвенных доходов и расходов предприятия под влиянием инфляции
11.6. Влияние инфляции на искажение отчетных данных
11.7. Финансовые решения в условиях инфляции
ПРИЛОЖЕНИЯ
Годовая бухгалтерская отчетность
Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности
Финансовые таблицы
Примеры контрольных соотношений форм годовой бухгалтерской отчетности (за 1996 г.)
Размер архива 24,9 МВ
Книга представляет собой углубленный курс относительно новой и динамично развивающейся дисциплины, посвященной описанию логики, принципов и техники управления финансами коммерческой организации. Изложен авторский подход к структурированию и сущностному наполнению курса. Подробно охарактеризована эволюция финансового менеджмента, описана его взаимосвязь с неоклассической теорией финансов и бухгалтерским учетом, рассмотрены принципы анализа и финансового планирования, приведены модели оценки финансовых активов, критерии оценки инвестиционных проектов и способы управления оборотными средствами, изложены базовые концепции теорий эффективного рынка капитала, портфельных инвестиций, структуры капитала. Для студентов старших курсов, аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических работников, специализирующихся в области управления финансами и бухгалтерского учета.
На нашем сайте вы можете скачать книгу "Финансовый менеджмент: теория и практика. 3-е издание" Ковалев Валерий Викторович бесплатно и без регистрации в формате fb2, rtf, epub, pdf, txt, читать книгу онлайн или купить книгу в интернет-магазине.
М.:2002. - 560 с.
Книга содержит описание логики, методов и процедур анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Приведены методы анализа, выполняемые в повторяющемся режиме и в нетиповых ситуациях. Охарактеризованы содержание и аналитические возможности отчетности с учетом нового Плана счетов, положений по бухгалтерскому учету и рекомендаций международных стандартов финансовой отчетности.
Предназначена для студентов старших курсов,
аспирантов и преподавателей экономических вузов, научных и практических
работников, специализирующихся в области бухгалтерского учета, аудита, анализа и
финансового менеджмента.
Формат: pdf
Размер: 15,8 Мб
Скачать: drive.google
Формат: djvu
Размер: 6,7 5Мб
Скачать: yandex.disk
СОДЕРЖАНИЕ
Введение.......................................................... 7
1. АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ СУБЪЕКТОМ ХОЗЯЙСТВОВАНИЯ.......... 15
1.1. Финансовая деятельность хозяйствующего субъекта в контексте окружающей
среды............................. 15
1.2. Экономический анализ: сущность, виды, содержание....... 21
1.3. Финансовый анализ: эволюция, сущность, трактовки....... 33
1.4. Анализ в работе бухгалтера............................. 44
1.5. Анализ в работе финансового менеджера.................. 47
1.6. Анализ в работе финансового аналитика.................. 49
1.7. Анализ в работе аудитора............................... 49
2. ПОНЯТИЙНЫЙ АППАРАТ И НАУЧНЫЙ ИНСТРУМЕНТАРИЙ АНАЛИЗА
ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ............... 58
2.1. Логика построения концептуальных основ анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия......... 58
2.2. Классификация методов и приемов анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия......... 63
2.3. Основные типы моделей, используемых в анализе и прогнозировании........................................ 65
3. ФАКТОРНЫЙ АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ПРЕДПРИЯТИЯ......................... 69
3.1. Факторы и резервы повышения эффективности производства............................................. 69
3.2. Логика факторного анализа.............................. 73
3.3. Жестко детерминированные модели факторного анализа..... 76
3.4. Стохастические модели факторного анализа............... 82
3.5. Типовые задачи детерминированного факторного анализа... 85
4. МЕТОДЫ И ПРИЕМЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ....................................... 89
4.1. Неформализованные методы анализа....................... 89
4.1.1. Разработка системы показателей.................... 89
4.1.2. Метод сравнения................................... 93
4.1.3. Построение аналитических таблиц................... 95
4.1.4. Прием детализации................................. 97
4.1.5. Методы экспертных оценок.......................... 98
4.1.6. Методы чтения и анализа бухгалтерской отчетности.. 98
4.2. Элементарные методы микроэкономического анализа....... 100
4.2.1. Метод балансовой увязки.......................... 100
4.2.2. Прием процентных чисел........................... 101
4.2.3. Приемы детерминированного факторного анализа..... 102
4.3. Традиционные методы экономической статистики.......... 106
4.3.1. Метод средних и относительных величин............ 106
4.3.2. Метод группировки................................ 109
4.3.3. Элементарные методы обработки рядов динамики.... 111
4.3.4. Индексный метод.................................. 114
4.4. Математико-статистические методы изучения связей...... 118
4.4.1. Корреляционный анализ........................... 119
4.4.2. Регрессионный анализ............................ 121
4.4.3. Методы современного факторного анализа.......... 128
4.4.4. Дисперсионный анализ............................ 130
4.4.5. Кластерный анализ............................... 130
4.4.6. Методы обработки пространственно-временных совокупностей показателей......................... 131
4.5. Методы теории принятия решений........................ 134
4.5.1. Имитационное моделирование...................... 134
4.5.2. Метод построения дерева решений................. 137
4.5.3. Линейное программирование....................... 141
4.5.4. Анализ чувствительности......................... 142
4.6. Методы финансовых вычислений.......................... 144
4.6.1. Логика финансовых операций в рйночной экономике......................................... 144
4.6.2. Операции наращения и дисконтирования............ 145
4.6.3. Денежные потоки и их оценка..................... 150
5. БУХГАЛТЕРСКАЯ ОТЧЕТНОСТЬ В СИСТЕМЕ ИНФОРМАЦИОННОГО ОБЕСПЕЧЕНИЯ УПРАВЛЕНИЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ............. 155
5.1. Бухгалтерская отчетность как средство коммуникации.... 155
5.2. Психологические аспекты бухгалтерского учета, аудита и анализа........................................ 163
5.3. Информационное обеспечение системы управления предприятием как база для
выполнения аналитических процедур................................................ 176
5.4. Принципы регулирования бухгалтерской отчетности в России................................................ 181
5.5. Характеристика нормативных актов с позиции пользователя отчетности................................. 188
5.6. Свод и консолидирование отчетности.................... 194
5.7. Состав отчетности и ее системообразующие элементы..... 198
5.8. Виды балансов и возможности их использования в анализе............................................... 206
5.9. Экономическая интерпретация основных статей бухгалтерской отчетности................................ 209
5.9.1. Бухгалтерский баланс............................ 210
5.9.2. Отчет о прибылях и убытках...................... 233
5.9.3. Отчет о движении капитала....................... 240
5.9.4. Отчет о движении денежных средств............... 240
5.10. Эволюция бухгалтерской отчетности в России........... 243
6. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ......................... 251
6.1. Эволюция подходов к аналитической оценке деятельности предприятия................................ 251
6.2. Содержание и процедуры комплексного анализа финансово-хозяйственной
деятельности.................... 256
6.3. Основные принципы и логика финансового анализа деятельности предприятия........................ 270
6.4. Экспресс-анализ финансово-хозяйственной деятельности............................................ 275
6.5. Логика проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности.................... 283
6.5.1. Информационная база углубленного анализа финансово-хозяйственной
деятельности...... 284
6.5.2. Процедуры углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности........................ 290
7. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ................................................... 294
7.1. Оценка и анализ имущественного потенциала............. 294
7.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности...... 302
7.3. Фактор риска в оценке и управлении ликвидностью и платежеспособностью................................... 317
7.4. Оценка и анализ финансовой устойчивости............... 321
7.5. Риск и леверидж как характеристики экономического потенциала предприятия.................................. 330
7.6. Оценка уровня и значимости операционного левериджа.... 336
7.7. Оценка уровня и значимости финансового левериджа...... 338
8. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ......................... 341
8.1. Оценка и анализ деловой активности коммерческой организации............................................. 341
8.1.1. Контроль и анализ выполнения плановых заданий.... 342
8.1.2. Анализ динамики финансово-хозяйственной деятельности....................................... 346
8.1.3. Оценка эффективности использования ресурсов коммерческой организации........................... 349
8.1.4. Обобщающие показатели оценки эффективности использования ресурсов............................. 359
8.2. Прибыль: сущность, виды, оценка....................... 362
8.2.1. Экономический и бухгалтерский подходы к определению прибыли................................ 362
8.2.2. Виды прибыли..................................... 367
8.3. Оценка и анализ рентабельности финансово-хозяйственной деятельности.............................. 378
8.3.1. Показатели оценки рентабельности инвестиций...... 380
8.3.2. Показатели оценки рентабельности продаж.......... 385
8.3.3. Моделирование и факторный анализ прибыли и рентабельности................................... 386
9. ПРЕДПРИЯТИЕ И РЫНОК КАПИТАЛА................................. 392
9.1. Финансовые рынки и их роль для компании............... 392
9.2. Основные индикаторы на рынке ценных бумаг............. 402
10. АНАЛИЗ В СИСТЕМЕ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ................... 409
10.1. Виды планов, содержание и последовательность их разработки.......................................... 409
10.2. Прогнозно-аналитические процедуры при разработке планов...................................... 412
10.2.1. Операционные бюджеты........................... 415
10.2.2. Финансовый бюджет.............................. 416
10.3. Расчет критического объема продаж.................... 417
10.4. Прогнозирование на основе пропорциональных зависимостей........................................... 423
11. АНАЛИТИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ РЕШЕНИЙ ФИНАНСОВОГО ХАРАКТЕРА В ОТНОШЕНИИ
АКТИВОВ, КАПИТАЛА И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ.... 426
11.1. Анализ и управление внеоборотными активами........... 426
11.2. Аналитическое обоснование решений инвестиционного характера.............................................. 427
11.2.1. Инвестиции: сущность, виды.................... 427
11.2.2. Логика и содержание решений инвестиционного характера....................................... 429
11.2.3. Критерии оценки инвестиционных проектов....... 438
11.3. Анализ и управление производственными запасами и затратами............................................ 446
11.4.Анализ и управление расчетами......................... 451
11.5. Аналитическое обоснование решений в отношении финансовых активов..................................... 454
11.5.1. Использование стоимостных показателей......... 456
11.5.2. Использование показателей доходности.......... 464
11.6. Анализ и управление денежными средствами............. 471
11.6.1. Расчет финансового цикла...................... 472
11.6.2. Анализ движения денежных средств.............. 475
11.6.3. Прогнозный анализ денежных поярков............ 476
11.6.4. Определение оптимального уровня денежных средств......................................... 486
11.7. Аналитическое обоснование финансовых решений в отношении долгосрочных
источников финансирования..... 486
11.7.1. Обоснование целевой структуры источников финансирования.................................. 487
11.7.2. Обоснование политики в системе отношений «предприятие-собственники»
...................... 489
11.7.3. Обоснование политики в системе отношений «предприятие-собственники-лендеры»
.............. 492
12. СПЕЦИАЛЬНЫЕ ТЕМЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА........................ 494
12.1. Особенности анализа в условиях инфляции.............. 494
12.1.1. Понятие инфляции и ее оценка.................. 494
12.1.2. Искажение отчетных данных в условиях инфляции........................................ 497
12.1.3. Аналитическое обоснование амортизационной политики........................................ 502
12.1.4. Аналитическое обоснование системы расчетов с контрагентами................................. 510
12.2. Анализ кредитоспособности заемщика................... 512
12.3. Прогнозирование неудовлетворительной структуры баланса................................................ 515
12.4. Международные аспекты финансового анализа............ 520
Глоссарий....................................................... 527
Предметный указатель............................................ 545
Приложение...................................................... 549
Рекомендуемая литература....................................... 554
