Κεφάλαιο κίνησης, που αναφέρεται επίσης ως κεφάλαιο κίνησης, είναι τα χρήματα που χρησιμοποιεί μια εταιρεία για την εκτέλεση των καθημερινών δραστηριοτήτων της, τα οποία καταναλώνονται εξ ολοκλήρου κατά τη διάρκεια κύκλος παραγωγής. Συνήθως χωρίζονται σε απόθεμα και μετρητά. Συμμετέχουν στην παραγωγική διαδικασία μία φορά, μεταφέρουν πλήρως την αξία τους στο κόστος παραγωγής, αλλάζουν τη φυσική-υλική τους μορφή.

Ο κύριος στόχος της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι ο προσδιορισμός βέλτιστος όγκοςκαι δομές κεφάλαιο κίνησηςκαι τις πηγές χρηματοδότησής τους. Για να επιτευχθεί αυτός ο στόχος, ο διαχειριστής πρέπει να βρει έναν συμβιβασμό μεταξύ του ποσού του κεφαλαίου κίνησης και του κινδύνου απώλειας ρευστότητας. Για να διατηρήσει τη ρευστότητα, μια επιχείρηση πρέπει να έχει υψηλό επίπεδο κεφαλαίου κίνησης και για να αυξήσει την κερδοφορία, μια επιχείρηση πρέπει να μειώσει το απόθεμα κεφαλαίου κίνησης για να αποτρέψει τα αχρησιμοποίητα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

Οι αρχές διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι πολύ παρόμοιες με τις αρχές της διαχείρισης των απαιτήσεων, που είναι ένα από τα συστατικά στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να διατηρούνται σε συνεχή κίνηση και όσο πιο γρήγορα κινούνται (δηλαδή όσο πιο γρήγορα ανατρέπονται), τόσο μικρότερο θα είναι το ποσό που απαιτείται για τη χρηματοδότησή τους.

Υπάρχουν τρία βασικά μοντέλα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης.

Μοντέλο επιθετικής διαχείρισης.Η επιχείρηση δεν θέτει περιορισμούς στην αύξηση του κυκλοφορούντος ενεργητικού, έχει σημαντικά μετρητά, αποθέματα πρώτων υλών και τελικών προϊόντων, σημαντικές απαιτήσεις - σε αυτήν την περίπτωση ειδικό βάροςΤο κυκλοφορούν ενεργητικό στη σύνθεση όλων των περιουσιακών στοιχείων είναι υψηλό και η περίοδος κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης είναι μεγάλη. Μια τέτοια τρέχουσα πολιτική διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων δεν μπορεί να εξασφαλίσει αυξημένη οικονομική κερδοφορία των περιουσιακών στοιχείων, αλλά πρακτικά εξαλείφει το ζήτημα της αύξησης του κινδύνου τεχνικής αφερεγγυότητας.

συντηρητικό μοντέλο.Η εταιρεία περιορίζει την ανάπτυξη του κυκλοφορούντος ενεργητικού - και στη συνέχεια το μερίδιο των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στο σύνολο του ενεργητικού είναι χαμηλό και η περίοδος κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης είναι μικρή. Μια τέτοια πολιτική ακολουθείται από τις επιχειρήσεις είτε σε συνθήκες επαρκούς βεβαιότητας για την κατάσταση, όταν ο όγκος των πωλήσεων, ο χρόνος εισπράξεων και πληρωμών, ο απαιτούμενος όγκος αποθεμάτων και ο ακριβής χρόνος κατανάλωσής τους κ.λπ. γνωστό εκ των προτέρων ή όταν χρειάζεται λιτότητα.

Μια τέτοια τρέχουσα πολιτική διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων εξασφαλίζει υψηλή οικονομική απόδοση των περιουσιακών στοιχείων, αλλά ενέχει αυξημένο κίνδυνο τεχνικής αφερεγγυότητας σε περίπτωση απρόβλεπτων καταστάσεων κατά την πώληση προϊόντων ή σε περίπτωση λάθους στους υπολογισμούς.

μέτριο μοντέλο.Η επιχείρηση καταλαμβάνει μια ενδιάμεση, «κεντρική» θέση - ενώ το κυκλοφορούν ενεργητικό αντιπροσωπεύει περίπου το ήμισυ του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, η περίοδος κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης έχει μέση διάρκεια. Σε αυτή την περίπτωση και οικονομική κερδοφορίαπεριουσιακά στοιχεία και ο κίνδυνος τεχνικής αφερεγγυότητας βρίσκονται σε μέσο επίπεδο.

Μια μέτρια τρέχουσα πολιτική διαχείρισης υποχρεώσεων χαρακτηρίζεται από ένα μέσο επίπεδο βραχυπρόθεσμης πίστωσης στο σύνολο των υποχρεώσεων της επιχείρησης.

Μια μέτρια πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης είναι ένας συμβιβασμός μεταξύ ενός επιθετικού και ενός συντηρητικού μοντέλου.

1.6 Θεωρία διαχείρισης χρημάτων

1,7 μοντέλα Miller-Ohr και Baumol

1.8 Διαχείριση ρευστότητας

1.9 Θεωρία διαχείρισης αποθεμάτων

Κατάλογος χρησιμοποιημένης βιβλιογραφίας

1. Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης

Κεφάλαιο κίνησης - κεφάλαιο που χαρακτηρίζεται από σύντομη διάρκεια ζωής, που συμμετέχει και δαπανάται πλήρως κατά τη διάρκεια ενός κύκλου παραγωγής.

Κεφάλαιο κίνησης είναι η έκφραση αξίας των αντικειμένων εργασίας που συμμετέχουν στην παραγωγική διαδικασία μια φορά, μεταφέρουν πλήρως την αξία τους στο κόστος παραγωγής, αλλάζουν τη φυσική-υλική τους μορφή.

Το κεφάλαιο κίνησης περιλαμβάνει:

Υλικό κεφάλαιο κίνησης;

Μετρητά;

Βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις;

Κεφάλαια σε τρέχοντες διακανονισμούς.

1.1 Διάρθρωση του κεφαλαίου κίνησης

Κεφαλαιακή διάρθρωση - η δομή των κεφαλαίων της εταιρείας που λαμβάνονται από διάφορες πηγές μακροπρόθεσμης χρηματοδότησης. Σε διάφορες επιχειρηματικές οντότητες, η σύνθεση και η δομή του κεφαλαίου κίνησης δεν είναι η ίδια, καθώς εξαρτώνται από τη μορφή ιδιοκτησίας, τις ιδιαιτερότητες του οργανισμού διαδικασία παραγωγής, σχέσεις με προμηθευτές και πελάτες, δομές κόστους παραγωγής, οικονομική κατάστασηκαι άλλους παράγοντες.

Η δομή του κεφαλαίου κίνησης είναι το μερίδιο κάθε στοιχείου στη συνολική του σύνθεση. Η δομή του κεφαλαίου κίνησης αντανακλά τις ιδιαιτερότητες του κύκλου λειτουργίας.

Το μέγεθος και η δομή του κεφαλαίου κίνησης επηρεάζει τον κύκλο εργασιών τους και τη διάρκεια του χρηματοοικονομικού κύκλου.

Η αποτελεσματική διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης σας επιτρέπει να ορίσετε το βέλτιστο επίπεδο τους.

Η μελέτη της δομής αποτελεί τη βάση για την πρόβλεψη μελλοντικών αλλαγών στη σύνθεση του κεφαλαίου κίνησης.

Με βάση τη συμμετοχή στην παραγωγή, το κεφάλαιο κίνησης περιουσιακά στοιχεία παραγωγήςχωρίζονται σε κεφάλαια σε αποθέματα και κεφάλαια στην παραγωγική διαδικασία (ή στην παραγωγή) και με βάση την υλοποίηση περιλαμβάνουν τελικών προϊόντωνσε απόθεμα, αποσταλεί αγαθά, μετρητά και απαιτήσεις.

Η τυπική σύνθεση και η τοποθέτηση του κεφαλαίου κίνησης φαίνονται στο Σχήμα 1.

Σχήμα 1 - Η σύνθεση και η δομή του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης

1.2 Ο κύκλος ροής Χρήματα

Ταμειακές ροές είναι η κίνηση των μετρητών σε πραγματικό χρόνο, στην πραγματικότητα, η ταμειακή ροή είναι η διαφορά μεταξύ των ποσών των ταμειακών εισπράξεων και πληρωμών της εταιρείας για μια ορισμένη χρονική περίοδο, όπως λαμβάνεται το οικονομικό έτος για αυτήν την περίοδο.

Η διαχείριση ταμειακών ροών βασίζεται στην έννοια της ταμειακής κυκλοφορίας. Για παράδειγμα, τα χρήματα μετατρέπονται σε αποθέματα, απαιτήσεις και πίσω σε χρήματα, κλείνοντας τον κύκλο του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας. Όταν η ταμειακή ροή μειώνεται ή μπλοκάρεται εντελώς, εμφανίζεται το φαινόμενο της αφερεγγυότητας. Μια επιχείρηση μπορεί να αισθάνεται έλλειψη κεφαλαίων ακόμη και αν επίσημα παραμένει κερδοφόρα (για παράδειγμα, παραβιάζονται οι όροι πληρωμών από τους πελάτες της εταιρείας). Με αυτό συνδέονται τα προβλήματα κερδοφόρων, αλλά μη ρευστοποιήσιμων εταιρειών που βρίσκονται στα πρόθυρα της χρεοκοπίας.

Ο κύκλος ταμειακών ροών, ο χρόνος που χρειάζεται για να περάσει το χρήμα από λογαριασμούς κεφαλαίου κίνησης και να γίνει ξανά χρήμα, μπορεί να μετρηθεί και ονομάζεται κύκλος ταμειακών ροών. Στην αρχή του κύκλου, ο οργανισμός επενδύει χρήματα σε κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και ο κύκλος τελειώνει όταν τα χρήματα επιστρέφονται ως πληρωμή για τα παραδοθέντα αγαθά και υπηρεσίες. Πιο συγκεκριμένα, η διάρκεια του κύκλου ταμειακών ροών είναι μεσαίας διάρκειαςκύκλος εργασιών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων ή αποθεμάτων συν τη μέση καθυστέρηση πληρωμών για αγαθά ή υπηρεσίες που παραδόθηκαν (απαιτήσεις) μείον τη μέση καθυστέρηση στην πληρωμή των πληρωτέων λογαριασμών. Ο υπολογισμός της διάρκειας του κύκλου ταμειακών ροών είναι μια κρίσιμη εργασία για έναν διευθυντή που διαχειρίζεται το κεφάλαιο κίνησης. Ένα άλλο καθήκον είναι να βρούμε τρόπους για να επιταχύνουμε τη ροή των κεφαλαίων και να επιβραδύνουμε την εκροή τους.

Ο κύκλος ταμειακών ροών καθορίζεται από:

Μέση διάρκεια κύκλου εργασιών αποθεμάτων + Μέσος όροςκαθυστερήσεις στην πληρωμή των εισπρακτέων λογαριασμών - Μέση περίοδος καθυστέρησης στην πληρωμή των πληρωτέων λογαριασμών = Αριθμός ημερών στην προγραμματισμένη περίοδο x (Μέση απόθεμα / Κατανάλωση αποθέματος στην παραγωγή + Μέση καθυστέρηση στην πληρωμή εισπρακτέων λογαριασμών / Όγκος πωλήσεων - Μέση καθυστέρηση πληρωμής πληρωτέοι λογαριασμοί / κόστος αυτών των προϊόντων).

Ταυτόχρονα, ο μέσος όγκος των αποθεμάτων είναι ίσος με τον αριθμητικό μέσο όρο των δεικτών στην αρχή και στο τέλος της περιόδου προγραμματισμού. η μέση καθυστέρηση στην πληρωμή των εισπρακτέων λογαριασμών είναι ίση με τον αριθμητικό μέσο όρο των εισπρακτέων λογαριασμών στην αρχή και στο τέλος της περιόδου προγραμματισμού· η μέση καθυστέρηση στην πληρωμή των πληρωτέων λογαριασμών είναι ίση με τον αριθμητικό μέσο όρο των πληρωτέων λογαριασμών στην αρχή και στο τέλος της περιόδου προγραμματισμού.

Οι ενέργειες ενός διαχειριστή που επηρεάζουν τον χρόνο κύκλου των διαφόρων ταμειακών ροών είναι οι εξής:

Χρηματοδότηση αποθεμάτων, εξασφαλίσεις δανείων, ρευστοποίηση πλεονασματικών περιουσιακών στοιχείων + Factoring, αυστηροποίηση της πολιτικής καταναλωτικών δανείων, πιο αποτελεσματική διαδικασία είσπραξης χρεών – Αλλαγή συχνότητας τακτικές πληρωμές, καθυστέρηση πληρωμής λογαριασμών.

1.3 Βασικές αρχές διαχείρισης κυκλοφορούντος ενεργητικού

Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης - διαχείριση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων με σκοπό τη μεγιστοποίηση της βραχυπρόθεσμης ρευστότητας.

Ο κύριος στόχος της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης είναι ο προσδιορισμός του βέλτιστου όγκου και δομής του κεφαλαίου κίνησης, καθώς και των πηγών χρηματοδότησής τους.

Οι βασικές αρχές διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης είναι:

Rationing, το οποίο σας επιτρέπει να δικαιολογήσετε οικονομικά την απαιτούμενη ποσότητα κεφαλαίου κίνησης και έτσι να εξασφαλίσετε τις προϋποθέσεις για την επιτυχή εκτέλεση των λειτουργιών τους.

Η χρήση του κεφαλαίου κίνησης είναι αυστηρά για τον επιδιωκόμενο σκοπό.

Η διασφάλιση της ασφάλειας, της ορθολογικής χρήσης και της επιτάχυνσης του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης.

1.4 Η έννοια της σωρευτικής απαίτησης κεφαλαίου κίνησης

Όλοι οι τύποι εμπορικών οργανισμών χρειάζονται κεφάλαιο, δηλ. σε χρήματα που ενσωματώνονται σε κτίρια, μηχανήματα και εξοπλισμό, αποθέματα, απαιτήσεις και άλλα περιουσιακά στοιχεία που χρειάζονται ένας εμπορικός οργανισμός για αποτελεσματική διαχείρισηοποιαδήποτε επιχείρηση. Κατά κανόνα, όλα αυτά τα περιουσιακά στοιχεία δεν αποκτώνται ταυτόχρονα, αλλά σχηματίζονται σταδιακά σε μια χρονική περίοδο. Η σωρευτική (αυξανόμενη) ανάγκη για κεφάλαιο είναι το συνολικό κόστος της επιχείρησης για την απόκτηση περιουσιακών στοιχείων που είναι απαραίτητα για να ΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑ.

Υπολογισμοί κεφαλαιακών απαιτήσεων για χρηματοδότηση υπάρχοντα οικονομικά στοιχείαμπορεί να πραγματοποιηθεί με δύο τρόπους: σωρευτικό και εκλεκτικό.

Αθροιστική μέθοδος - η ανάγκη καθορίζεται πολλαπλασιάζοντας συνολική διάρκειαεκτροπή κεφαλαίων σε κυκλοφορούν ενεργητικό κατά τη διάρκεια ενός κύκλου λειτουργίας (σε ημέρες) για το μέσο ημερήσιο κόστος τους

Θα παρουσιάσουμε τον υπολογισμό του ποσού του κεφαλαίου κίνησης στο παρακάτω παράδειγμα.

Στην επιχείρηση, η περίοδος αποθήκευσης του απαραίτητου αποθέματος υλικών παραγωγής είναι 25 ημέρες. Σύμφωνα με τους όρους παράδοσης των υλικών, οι προμηθευτές προβλέπουν αναβολή πληρωμής για 10 ημέρες.

Η παραγωγική διαδικασία στην επιχείρηση διαρκεί 20 ημέρες, δηλ. Αυτός είναι ο χρόνος που χρειάζεται για να παραχθεί ένα τελικό προϊόν. Εντός 5 ημερών, τα τελικά προϊόντα πωλούνται στους καταναλωτές. Προκειμένου να αυξήσει τις πωλήσεις, η εταιρεία προσφέρει στους πελάτες της εμπορεύματα με τη μορφή εμπορικού δανείου για έως και 15 ημέρες.

Τα ποσά των μέσων ημερήσιων πληρωμών για τα κύρια στοιχεία δαπανών είναι: η αγορά υλικών (50 χιλιάδες ρούβλια), η αμοιβή του προσωπικού (150 χιλιάδες ρούβλια) και τα γενικά έξοδα (80 χιλιάδες ρούβλια). Παράλληλα, το κόστος προσωπικού ξεκινά από την αρχή της παραγωγικής διαδικασίας.

Ερώτηση: ποια είναι η ανάγκη αυτής της επιχείρησης σε κεφάλαιο κίνησης;

Υπολογισμός: Αρχικά, η περίοδος "δέσμευσης κεφαλαίου" προσδιορίζεται αθροίζοντας τον αριθμό των ημερών από τη στιγμή που αγοράζονται τα υλικά μέχρι τη στιγμή που λαμβάνονται τα χρήματα από τους πελάτες για εμπορεύματα που πωλούνται(έργα και υπηρεσίες):

Η περίοδος κεφαλαιακής δέσμευσης σε ημέρες, λαμβάνοντας υπόψη την περίοδο χάριτος για τα παρεχόμενα αγαθά, θα είναι 55 ημέρες (65 ημέρες - 10 ημέρες).

Προσθέτοντας τις μέσες ημερήσιες πληρωμές για υλικά, μισθούς προσωπικού και γενικά έξοδα, βρίσκεται το συνολικό ποσό των μέσων ημερήσιων πληρωμών: 50 + 150 + 80 = 280 χιλιάδες ρούβλια.

Αφού πραγματοποιηθούν οι παραπάνω υπολογισμοί, βρέθηκε το ποσό του απαραίτητου κεφαλαίου κίνησης, το οποίο θα είναι 15.400 χιλιάδες ρούβλια (55 ημέρες x 280 χιλιάδες ρούβλια).

1.5 Θεωρία διαχείρισης εισπρακτέων λογαριασμών

Η διαδικασία σχηματισμού των απαιτήσεων οφείλεται στη δράση δύο παραγόντων:

− το ποσό των εσόδων που εισπράχθηκαν από την πώληση αγαθών επί πιστώσει·

− τη διάρκεια του χρονικού διαστήματος μεταξύ της στιγμής της πώλησης των αγαθών και της στιγμής παραλαβής της πληρωμής για αυτό.

Στείλτε την καλή δουλειά σας στη βάση γνώσεων είναι απλή. Χρησιμοποιήστε την παρακάτω φόρμα

Φοιτητές, μεταπτυχιακοί φοιτητές, νέοι επιστήμονες που χρησιμοποιούν τη βάση γνώσεων στις σπουδές και την εργασία τους θα σας είναι πολύ ευγνώμονες.

Φιλοξενείται στο http://www.allbest.ru/

• Εισαγωγή
• 2.4 Ανάλυση της οικονομικής κατάστασης και οικονομική αποτελεσματικότηταχρήση του κεφαλαίου κίνησης της εταιρείας
• Κεφάλαιο 3 Ανάπτυξη συστάσεων για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης της CJSC "Globus"
• 3.1 Προβλήματα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στην επιχείρηση
• 3.2 Βελτίωση της διαδικασίας διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης
• συμπέρασμα
• Κατάλογος πηγών που χρησιμοποιήθηκαν

Εισαγωγή

Κάθε οργανισμός λειτουργεί χωριστά από τους άλλους, οδηγώντας την παραγωγή και εμπορική δραστηριότητα, πρέπει να έχει ένα ορισμένο κεφάλαιο, το οποίο είναι ένα σύνολο υλικά περιουσιακά στοιχείακαι μετρητά, χρηματοοικονομικές επενδύσεις και δαπάνες για την απόκτηση των αναγκαίων δικαιωμάτων για την υλοποίηση οικονομικών δραστηριοτήτων.

Σε σχέση με τη μετάβαση στην αγορά και τη δημιουργία επιχειρήσεων διαφόρων μορφών ιδιοκτησίας, εμφανίστηκε μια νέα έννοια στη λογιστική - το κεφάλαιο μιας επιχείρησης.

Το κεφάλαιο είναι ένας όρος που έχει πολύ ευρεία έννοια, γενικά, νοείται ως οτιδήποτε μπορεί να δημιουργήσει εισόδημα ή πόρους που δημιουργούνται από ανθρώπους για την παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών.

Αν θεωρήσουμε το κεφάλαιο ως περιουσία που συσσωρεύεται από μια επιχείρηση και είναι διαθέσιμη στην κυκλοφορία της, τότε μιλαμεσχετικά με το κεφάλαιο κίνησης.

Για τους σκοπούς αυτού ΠΤΥΧΙΑΚΗ ΕΡΓΑΣΙΑΕίναι αυτή η οικονομική κατηγορία «κεφάλαιο κίνησης» που χρησιμοποιείται.

Η διαχείριση κεφαλαίου κίνησης είναι το θεμέλιο της επιτυχίας μιας εταιρείας και μια δοκιμασία ικανότητας για έναν οικονομικό διευθυντή.

Η συνάφεια του θέματος της διατριβής εξηγείται από το γεγονός ότι για τη Ρωσία τα τελευταία χρόνια αυτός ο τομέας εργασίας γίνεται όλο και πιο σχετικός - αφού τα κοντινά αποθέματα έχουν ήδη εξαντληθεί και πρέπει να καταφύγουμε σε πιο πρωτότυπες μεθόδους της διαχείρισής του.

Η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων είναι ένα επείγον πρόβλημα για τις ρωσικές επιχειρήσεις, η λύση του οποίου εξαρτάται από τη γνώση σε διάφορες επιστήμες και ακαδημαϊκούς κλάδους- χρηματοδότηση επιχειρήσεων, διαχείριση, λογιστική διαχείρισης κ.λπ.

δυναμική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης

Η πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης θα πρέπει να παρέχει αναζήτηση συμβιβασμών μεταξύ του κινδύνου απώλειας ρευστότητας και της αποτελεσματικότητας της επιχείρησης. Καταλήγει στην επίλυση δύο σημαντικά καθήκοντα: εξασφάλιση φερεγγυότητας και διασφάλιση αποδεκτού όγκου, δομής και κερδοφορίας των περιουσιακών στοιχείων.

Διαφορετικά επίπεδα διαφορετικών τύπων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων επηρεάζουν τα κέρδη με διαφορετικούς τρόπους, είναι αυτή η περίσταση που καθορίζει διαφορετικές προσεγγίσεις στην ανάλυση και αρχές της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.

Η επιχειρηματική δραστηριότητα της επιχείρησης χαρακτηρίζεται από δείκτες κύκλου εργασιών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Ο κύκλος εργασιών εξαρτάται όχι μόνο από το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που είναι απαραίτητο για την οικονομική δραστηριότητα, αλλά και από το ποσό των δαπανών που συνδέονται με την κατοχή και αποθήκευση αποθεμάτων. Με τη σειρά του, αυτό επηρεάζει το κόστος παραγωγής και, τελικά, τα οικονομικά αποτελέσματα της οικονομίας.

Η επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης οδηγεί σε μείωση της ανάγκης τους (απόλυτη αποδέσμευση κεφαλαίων) ή σε αύξηση του όγκου της παραγωγής, της εργασίας, των υπηρεσιών (σχετική αποδέσμευση κεφαλαίων), η οποία τελικά οδηγεί σε αύξηση του έσοδα και κέρδη από τις πωλήσεις.

Η επιβράδυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης απαιτεί πρόσθετη προσέλκυση κεφαλαίων στον οικονομικό κύκλο εργασιών, tk. η διασφάλιση κάθε ημέρας κύκλου εργασιών απαιτεί ένα ορισμένο ποσό κεφαλαίων.

Σκοπός της παρούσας διπλωματικής εργασίας είναι να αναλύσει την κατάσταση της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης στο παράδειγμα συγκεκριμένη επιχείρησηκαι ανάπτυξη συστάσεων για τη βελτίωση της διαχείρισής του.

Για την επίτευξη αυτού του στόχου, η διπλωματική εργασία υποτίθεται ότι επιλύει τις ακόλουθες εργασίες:

μελέτη των θεωρητικών θεμελίων της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, συμπεριλαμβανομένων μοντέλων διαχείρισης κεφαλαίου.

εκτέλεση οικονομικά χαρακτηριστικάαναλυθεί επιχείρηση?

ανάλυση της δυναμικής του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης.

ανάλυση της οικονομικής αποτελεσματικότητας της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης·

προσδιορισμός αποθεματικών για την αύξηση της αποδοτικότητας του κεφαλαίου κίνησης·

υπολογισμός της οικονομικής απόδοσης των προτεινόμενων προτάσεων.

Αντικείμενο της μελέτης είναι οι δραστηριότητες της CJSC «Globus».

Η CJSC "Globus" ασχολείται με διάφοροι τύποιδραστηριότητες, με κυριότερη την παραγωγή ζαχαροπλαστικήκαι το χονδρικό και λιανικό εμπόριο τους.

Η CJSC "Globus" εγγράφηκε στις 9 Σεπτεμβρίου 2004. στη διεύθυνση 432035, Ulyanovsk, Gai Ave., 100.

Η εταιρεία δεν ανήκει σε μικρές επιχειρήσεις. Εξουσιοδοτημένο κεφάλαιοη κοινωνία είναι 10 χιλιάδες ρούβλια. Δεν έχει θυγατρικές και εξαρτημένες εταιρείες.

Αντικείμενο της μελέτης είναι οι δραστηριότητες διαχείρισης της επιχείρησης, που σχετίζονται με τη διαχείριση των περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης.

Η θεωρητική βάση της μελέτης είναι: Νόμοι, κυβερνητικά διατάγματα, σύγχρονη επιστημονική βιβλιογραφία για το υπό μελέτη θέμα.

Για την εκτέλεση του πρακτικού μέρους της διπλωματικής εργασίας χρησιμοποιήθηκε οικονομικές δηλώσεις CJSC "Globus", πρωτογενή λογιστικά έγγραφα που δημιουργήθηκαν κατά τη διάρκεια κρατική εγγραφήεπιχειρήσεις, λογιστικά μητρώα και οικονομικές καταστάσεις 2009-2010, καθώς και καταστάσεις προβλέψεων για το 2011.

Κεφάλαιο 1. Θεωρητική βάσηδιαχείριση κεφαλαίου κίνησης

1.1 Η ουσία του κεφαλαίου κίνησης

Κεφάλαιο - οικονομική κατηγορία. ανθρωπογενείς πόροι που χρησιμοποιούνται για την παραγωγή αγαθών και υπηρεσιών και τη δημιουργία εισοδήματος. Το κεφάλαιο δρα με τη μορφή χρηματικού κεφαλαίου και πραγματικού κεφαλαίου: σε επίπεδο επιχείρησης, το κεφάλαιο είναι το σύνολο των υλικών αγαθών (πραγμάτων) και χρημάτων που χρησιμοποιούνται στην παραγωγή. χωρίζονται σε κύρια και κυκλοφορούντα.

Επίσης, η διαίρεση του κεφαλαίου σε πάγιο και κυκλοφορούν κεφάλαιο υπάρχει με το σκεπτικό ότι γίνεται διάκριση μεταξύ του αποθέματος και της ροής του κεφαλαίου.

Κεφάλαιο κίνησης (ροή) - μέρος του κεφαλαίου που προορίζεται για τη δημιουργία κεφαλαίου κίνησης και επιστρέφεται ως μέρος του εισοδήματος από την πώληση του προϊόντος κατά τη διάρκεια ενός κύκλου παραγωγής.

Ο όρος «κεφάλαιο κίνησης» (το συνώνυμο του στην εγχώρια λογιστική - κεφάλαιο κίνησης) αναφέρεται στα κινητά περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης, τα οποία είναι μετρητά ή μπορούν να μετατραπούν σε αυτά κατά τη διάρκεια του έτους ή ενός κύκλου παραγωγής.

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων (κεφάλαιο κίνησης) και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων (πληρωτέοι λογαριασμοί) και δείχνει τον βαθμό στον οποίο τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία καλύπτονται από μακροπρόθεσμες πηγές κεφαλαίων (Εικ. 1). Το ανάλογο αυτού του δείκτη σε εγχώρια πρακτική- το ύψος του ίδιου κεφαλαίου κίνησης.

Πάγιο κεφάλαιο (αποθεματικό) - ένα μέρος του κεφαλαίου που στοχεύει στο σχηματισμό παγίων περιουσιακών στοιχείων παραγωγής και στη μεταφορά της αξίας του στο κόστος παραγωγής σε διάφορους κύκλους παραγωγής.

Έτσι, το κεφάλαιο μπορεί να θεωρηθεί ως περιουσία που συσσωρεύεται από μια επιχείρηση και είναι διαθέσιμη στην κυκλοφορία της.

Εικ.1. - Η λογική της σχέσης μεταξύ των περιουσιακών στοιχείων και των πηγών κάλυψής τους

Ο διαχωρισμός του κεφαλαίου σε σταθερό και κυκλοφορούν είναι πολύ σημαντικός. Πρέπει να γνωρίζετε την κεφαλαιακή διάρθρωση. Αντιπροσωπεύει τη σύνθεση και την αντιστοιχία όλων των στοιχείων του κεφαλαίου στον συνολικό όγκο του.

Για τους σκοπούς της παρούσας διπλωματικής εργασίας, εξετάζεται η διαίρεση του κεφαλαίου σε πάγιο και κυκλοφορούν κεφάλαιο, που σχετίζεται με την αντανάκλασή του στον ισολογισμό.

Δίνουμε τους παρακάτω ορισμούς του κεφαλαίου κίνησης.

διαπραγματεύσιμος κεφάλαιο - στοιχεία κεφαλαίου που χαρακτηρίζονται από σύντομη διάρκεια ζωής. το κόστος του οποίου συμπεριλαμβάνεται αμέσως στο κόστος δημιουργίας ενός νέου προϊόντος (για παράδειγμα, υλικά, πρώτες ύλες, προϊόντα που προορίζονται για πώληση, χρήματα).

διαπραγματεύσιμος κεφάλαιο - η έκφραση αξίας των αντικειμένων εργασίας που συμμετέχουν στην παραγωγική διαδικασία μια φορά, μεταφέρουν πλήρως την αξία τους στο κόστος παραγωγής, αλλάζουν τη φυσική-υλική τους μορφή.

Κεφάλαιο κίνησης των επιχειρήσεων που συμμετέχουν στην κυκλοφορία των κεφαλαίων οικονομία της αγοράς, είναι ένα οργανικά ολοκληρωμένο συγκρότημα.

Η ουσία του κεφαλαίου κίνησης καθορίζεται από τον οικονομικό τους ρόλο, την ανάγκη διασφάλισης της διαδικασίας αναπαραγωγής, που περιλαμβάνει τόσο τη διαδικασία παραγωγής όσο και τη διαδικασία κυκλοφορίας. Σε αντίθεση με τα πάγια στοιχεία, τα οποία συμμετέχουν επανειλημμένα στην παραγωγική διαδικασία, το κεφάλαιο κίνησης λειτουργεί σε έναν μόνο κύκλο παραγωγής και, ανεξάρτητα από τη μέθοδο κατανάλωσης παραγωγής, μεταφέρει πλήρως την αξία του στο τελικό προϊόν.

Ο William Collins ορίζει την ουσία του κεφαλαίου κίνησης ως «... τα βραχυπρόθεσμα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία μιας επιχείρησης που μετατρέπονται γρήγορα κατά τη διάρκεια της περιόδου παραγωγής». Kanke A.A., Koshevaya I.P. Ανάλυση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης: Φροντιστήριο. - 2η έκδοση, αναθ. και επιπλέον - M.: ID FORUM: INFRA-M, 2007. - Σελ. 98

Παρόμοιο ορισμό του κεφαλαίου κίνησης δίνει ο Διδάκτωρ Οικονομικών Επιστημών, καθηγητής Blank I.A.

Ο G. Schmalen περιγράφει με μεγαλύτερη ακρίβεια τη διαδικασία που παρέχει το κεφάλαιο κίνησης, κατά τη γνώμη του, στους συγγραφείς της εργαλειοθήκης μηχανικής αποτελεσματική διαχείρισηορίζουν το κεφάλαιο κίνησης ως «κεφάλαια που επενδύει η εταιρεία στις τρέχουσες δραστηριότητές της κατά τη διάρκεια κάθε κύκλου λειτουργίας». Kanke A.A., Koshevaya I.P. Ανάλυση των χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης: Διδακτικό βιβλίο. - 2η έκδοση, αναθ. και επιπλέον - M.: ID FORUM: INFRA-M, 2007. - Σελ. 88

διαπραγματεύσιμος κεφάλαιο - πρόκειται για κεφάλαια που προορίζονται σε κεφάλαιο κίνησης και ταμεία κυκλοφορίας, τα οποία παρέχουν τόσο τη διαδικασία παραγωγής όσο και τη διαδικασία κυκλοφορίας.

Κεφάλαιο κίνησης (κεφάλαιο κίνησης) της επιχείρησης, συμμετέχοντας στη διαδικασία παραγωγής και πώλησης των προϊόντων, κάνει ένα συνεχές κύκλωμα. Ταυτόχρονα, τα κεφάλαια μεταφέρονται από τη σφαίρα της κυκλοφορίας στη σφαίρα της παραγωγής και αντίστροφα, παίρνοντας τη μορφή κεφαλαίων κυκλοφορίας και κυκλοφορούντων κεφαλαίων παραγωγής. Έτσι, περνώντας από τρεις διαδοχικές φάσεις, τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αλλάζουν τη φυσική-υλική τους μορφή.

Στην πρώτη φάση (Δ - Τ), το κεφάλαιο κίνησης, που αρχικά είχε τη μορφή μετρητών, μετατρέπεται σε αποθέματα, δηλ. μεταβείτε από τη σφαίρα της κυκλοφορίας στη σφαίρα της παραγωγής.

Στη δεύτερη φάση (T.P. T,) το κεφάλαιο κίνησης συμμετέχει άμεσα στην παραγωγική διαδικασία και παίρνει τη μορφή εργασιών σε εξέλιξη, ημικατεργασμένων προϊόντων και ετοίμων προϊόντων.

Η τρίτη φάση της κυκλοφορίας του κεφαλαίου κίνησης (Γ - Δ) λαμβάνει χώρα και πάλι στη σφαίρα της κυκλοφορίας. Ως αποτέλεσμα της πώλησης των τελικών προϊόντων, το κεφάλαιο κίνησης παίρνει και πάλι τη μορφή μετρητών.

Η διαφορά μεταξύ των εισπράξεων μετρητών που λαμβάνονται και των μετρητών που δαπανήθηκαν αρχικά (D - D) καθορίζει το ποσό της εξοικονόμησης μετρητών της επιχείρησης. Έτσι, κάνοντας ένα πλήρες κύκλωμα (D - T.P. T - D,), το κεφάλαιο κίνησης λειτουργεί σε όλα τα στάδια παράλληλα χρονικά, γεγονός που εξασφαλίζει τη συνέχεια της διαδικασίας παραγωγής και κυκλοφορίας. Η κυκλοφορία του κεφαλαίου κίνησης είναι μια οργανική ενότητα του τρεις φάσεις.

Σε αντίθεση με το πάγιο κεφάλαιο, το οποίο συμμετέχει επανειλημμένα στην παραγωγική διαδικασία, το κυκλοφορούν κεφάλαιο λειτουργεί σε έναν μόνο κύκλο παραγωγής και μεταφέρει πλήρως την αξία του σε ολόκληρο το παραγόμενο προϊόν.

1.2 Ταξινόμηση κεφαλαίου κίνησης για διαχειριστικούς σκοπούς

Το κεφάλαιο κίνησης μετατρέπεται τουλάχιστον μία φορά κατά τη διάρκεια ενός έτους ή ενός κύκλου παραγωγής, εάν ο τελευταίος υπερβαίνει το έτος. Ο κύκλος εργασιών κεφαλαίου σε αυτή την περίπτωση σημαίνει τον μετασχηματισμό οικονομικοί πόροιπου συμβαίνει κυκλικά σε έναν οργανισμό.

Ο κύκλος λειτουργίας είναι μια περίοδος πλήρους κύκλου εργασιών του συνόλου του κεφαλαίου κίνησης, κατά την οποία υπάρχει αλλαγή των επιμέρους τύπων τους.

Η κίνηση του κεφαλαίου κίνησης του οργανισμού στη διαδικασία του κύκλου λειτουργίας διέρχεται από τέσσερα κύρια στάδια, αλλάζοντας διαδοχικά τις μορφές του:

1. Στο πρώτο στάδιο, τα κεφάλαια (συμπεριλαμβανομένων των υποκατάστατών τους με τη μορφή βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων) χρησιμοποιούνται για την αγορά αγαθών, π.χ. εισερχόμενα αποθέματα.

2. Στο δεύτερο στάδιο, εισερχόμενα αποθέματα ως αποτέλεσμα άμεσων παραγωγικές δραστηριότητεςμετατρέπονται σε αποθέματα τελικών προϊόντων.

3. Στο τρίτο στάδιο, τα αποθέματα τελικών προϊόντων πωλούνται στους καταναλωτές και, πριν εξοφληθούν, μετατρέπονται σε απαιτήσεις.

4. Στο τέταρτο στάδιο, συλλέγονται, δηλ. πληρώνονται, οι απαιτήσεις μετατρέπονται και πάλι σε μετρητά, μερικά από τα οποία μπορούν να αποθηκευτούν με τη μορφή βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων υψηλής ρευστότητας μέχρι τη ζήτηση της παραγωγής τους.

Το πιο σημαντικό χαρακτηριστικό του λειτουργικού (εμπορικού) κύκλου, το οποίο επηρεάζει σημαντικά τον όγκο, τη δομή και την αποτελεσματικότητα της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης, είναι διάρκεια .

Περιλαμβάνει τη χρονική περίοδο από τη στιγμή που ο οργανισμός ξοδεύει χρήματα για την απόκτηση εισερχόμενων αποθεμάτων ενσώματων κεφαλαίων κίνησης μέχρι την είσπραξη χρημάτων από τους οφειλέτες για τα προϊόντα που πωλεί.

Ο κύριος τύπος με τον οποίο υπολογίζεται η διάρκεια του κύκλου λειτουργίας ενός οργανισμού είναι:

POC \u003d PO YES + PO MZ + PO GP + PO DZ, (1.1)

όπου POC είναι η διάρκεια του κύκλου λειτουργίας του οργανισμού, σε ημέρες.

ΣΤΟ ΝΑΙ - η περίοδος κύκλου εργασιών του μέσου υπολοίπου του κεφαλαίου κίνησης (συμπεριλαμβανομένων των υποκατάστατών τους με τη μορφή βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων), σε ημέρες.

ON MZ - η διάρκεια του κύκλου εργασιών των αποθεμάτων πρώτων υλών, υλικών και άλλων υλικών συντελεστών παραγωγής ως μέρος του κεφαλαίου κίνησης, σε ημέρες.

ON GP - η διάρκεια του κύκλου εργασιών των αποθεμάτων τελικών προϊόντων, σε ημέρες.

ON DZ - η διάρκεια είσπραξης των απαιτήσεων, σε ημέρες.

Στη διαδικασία διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης εντός του κύκλου λειτουργίας, υπάρχουν δύο βασικά στοιχεία:

τον κύκλο παραγωγής του οργανισμού·

τον οικονομικό κύκλο (ή τον κύκλο ταμειακών ροών) ενός οργανισμού.

Βιομηχανικός κύκλος οργανώσεις χαρακτηρίζει την περίοδο πλήρους κύκλου εργασιών των υλικών στοιχείων του κεφαλαίου κίνησης που χρησιμοποιούνται για την εξυπηρέτηση της παραγωγικής διαδικασίας, ξεκινώντας από τη στιγμή που τα αγαθά φτάνουν στον οργανισμό και τελειώνουν με τη στιγμή που αποστέλλονται στους πελάτες.

Η διάρκεια του κύκλου παραγωγής του οργανισμού καθορίζεται από τον ακόλουθο τύπο:

ΔΕΗ = SM PO + NC PO + GP PO, (1.2)

όπου PPV είναι η διάρκεια του κύκλου παραγωγής του οργανισμού, σε ημέρες.

POSM - η περίοδος κύκλου εργασιών του μέσου αποθέματος πρώτων υλών, υλικών και ημικατεργασμένων προϊόντων, σε ημέρες.

PONZ - η περίοδος κύκλου εργασιών του μέσου όγκου της εργασίας σε εξέλιξη, σε ημέρες.

POGP - η περίοδος κύκλου εργασιών του μέσου αποθέματος τελικών προϊόντων, σε ημέρες.

Χρηματοοικονομική κύκλος (κύκλος κύκλου εργασιών μετρητών) ενός οργανισμού είναι μια περίοδος πλήρους κύκλου εργασιών των κεφαλαίων που επενδύονται σε κεφάλαιο κίνησης, που ξεκινά από τη στιγμή της αποπληρωμής των πληρωτέων λογαριασμών για τα εμπορεύματα που λαμβάνονται και τελειώνει με την είσπραξη των απαιτήσεων για την πώληση αγαθών.

Η διάρκεια του χρηματοοικονομικού κύκλου (ή του κύκλου ταμειακών ροών) του οργανισμού καθορίζεται από τον ακόλουθο τύπο:

PFC \u003d PPC + PDO - POKZ, (1.3)

όπου PFC είναι η διάρκεια του χρηματοοικονομικού κύκλου (κύκλος κύκλου εργασιών μετρητών) του οργανισμού, σε ημέρες.

PPV - η διάρκεια του κύκλου παραγωγής του οργανισμού, σε ημέρες.

PODZ - η μέση περίοδος κύκλου εργασιών των απαιτήσεων, σε ημέρες.

POKZ - η μέση περίοδος του κύκλου εργασιών των πληρωτέων λογαριασμών, σε ημέρες.

Η ταξινόμηση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων μπορεί να κατασκευαστεί σύμφωνα με τα ακόλουθα κύρια χαρακτηριστικά. Shcherbakov, V.A. Διαχείριση κεφαλαίου κίνησης οργανισμού / V.A. Στσερμπάκοφ. - Μ.: Οικονομικά, 2009. - Σελ. 75

Από τη φύση των χρηματοοικονομικών πηγών:

ακαθάριστο κυκλοφορούν ενεργητικό·

καθαρό κυκλοφορούν ενεργητικό·

δικά του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Ανά τύποι:

αποθέματα πρώτων υλών, υλικών, ημικατεργασμένων προϊόντων.

αποθέματα τελικών προϊόντων·

δικά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία·

νομισματικά περιουσιακά στοιχεία·

άλλα είδη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Από τη φύση της συμμετοχής στην επιχειρησιακή διαδικασία:

κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που εξυπηρετούν τον κύκλο παραγωγής του οργανισμού·

κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που εξυπηρετούν τον οικονομικό (ταμειακό) κύκλο του οργανισμού.

Ανά περίοδο λειτουργίας:

μόνιμο μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού·

μεταβλητό μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Ας εξετάσουμε αυτή την ταξινόμηση με περισσότερες λεπτομέρειες.

Με χαρακτήρας χρηματοοικονομική πηγές σχηματισμός :

ΣΕκόκκινος διαπραγματεύσιμος περιουσιακά στοιχεία(ή κυκλοφορούν ενεργητικό γενικά) - χαρακτηρίζουν τον συνολικό όγκο τους, που σχηματίζεται σε βάρος τόσο του ίδιου όσο και του δανεισμένου κεφαλαίου. Ως μέρος του ισολογισμού του οργανισμού, αντικατοπτρίζονται ως το άθροισμα του δεύτερου και του τρίτου τμήματος του ενεργητικού του.

Hαληθής διαπραγματεύσιμος περιουσιακά στοιχεία(ή καθαρό κεφάλαιο κίνησης) - χαρακτηρίζουν εκείνο το μέρος του όγκου τους, το οποίο σχηματίζεται σε βάρος ιδίων και μακροπρόθεσμων δανειακών κεφαλαίων.

CHOA \u003d OA - CFO, (1.4)

όπου NVA - το ποσό των καθαρών κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού.

KFO - βραχυπρόθεσμες τρέχουσες οικονομικές υποχρεώσεις του οργανισμού.

ΜΕιδιωτικός διαπραγματεύσιμος περιουσιακά στοιχεία(ή ίδιο κεφάλαιο κίνησης) - χαρακτηρίζουν εκείνο το τμήμα τους, το οποίο σχηματίζεται σε βάρος των ιδίων κεφαλαίων του οργανισμού.

Το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού υπολογίζεται με τον τύπο:

SOA \u003d OA - DZK - KFO, (1.5)

όπου SOA είναι το άθροισμα των τρεχόντων περιουσιακών στοιχείων του ίδιου του οργανισμού.

OA - το ποσό των ακαθάριστων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων του οργανισμού.

DZK - μακροπρόθεσμα δανεικό κεφάλαιο, επενδύονται στα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού.

KFO - βραχυπρόθεσμες (τρέχουσες) οικονομικές υποχρεώσεις του οργανισμού.

Εάν ο οργανισμός δεν χρησιμοποιεί μακροπρόθεσμο δανεικό κεφάλαιο για τη χρηματοδότηση κεφαλαίου κίνησης, τότε τα ποσά του ίδιου και του καθαρού κεφαλαίου κίνησης είναι τα ίδια.

Με τύπους διαπραγματεύσιμος περιουσιακά στοιχεία :

Wαπασες πρώτες ύλες, υλικά Και ημικατεργασμένα προϊόντα. Αυτός ο τύπος κυκλοφορούντος ενεργητικού χαρακτηρίζει τον όγκο των εισερχόμενων ροών υλικών με τη μορφή αποθεμάτων που διασφαλίζουν τις παραγωγικές δραστηριότητες του οργανισμού.

Wαπασες πεπερασμένος προϊόντα. Αυτός ο τύπος κεφαλαίου κίνησης χαρακτηρίζει τον όγκο των εξερχόμενων ροών υλικών με τη μορφή αποθεμάτων βιομηχανοποιημένων προϊόντων που προορίζονται για πώληση. Στην πράξη, ο όγκος των εργασιών σε εξέλιξη προστίθεται συνήθως σε αυτό το είδος κεφαλαίου κίνησης (με εκτίμηση του συντελεστή ολοκλήρωσής του για μεμονωμένους τύπους προϊόντων στο σύνολό τους). Με σημαντικό όγκο και διάρκεια του κύκλου εργασιών σε εξέλιξη, απομονώνεται στη διαδικασία χρηματοοικονομική διαχείρισησε ξεχωριστό είδος κεφαλαίου κίνησης.

ρεεισπρακτέους λογαριασμούς χρέος. Χαρακτηρίζει το ύψος του χρέους υπέρ του οργανισμού, που αντιπροσωπεύεται από οικονομικές υποχρεώσεις νομικών και τα άτομαγια διακανονισμούς αγαθών, έργων, υπηρεσιών, προκαταβολών κ.λπ.

ρεχρηματοοικονομική περιουσιακά στοιχεία. Στην πράξη, δεν περιλαμβάνουν μόνο ταμειακά υπόλοιπα στο εθνικό και ξένο νόμισμα(σε όλες τους τις μορφές), αλλά και το ύψος των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων, που θεωρούνται ως μορφή επενδυτικής χρήσης του προσωρινά ελεύθερου υπολοίπου του κεφαλαίου κίνησης μετρητών (το λεγόμενο κερδοσκοπικό υπόλοιπο μετρητών).

Πάλλα είδη διαπραγματεύσιμος περιουσιακά στοιχεία. Σε αυτά περιλαμβάνονται κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία που δεν περιλαμβάνονται στα παραπάνω, εφόσον αντανακλώνται στο συνολικό τους ποσό (αναβαλλόμενα έξοδα κ.λπ.).

Με χαρακτήρας συμμετοχή V επιχειρήσεων επεξεργάζομαι, διαδικασία :

ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕεπί του σκάφους περιουσιακά στοιχεία, σερβίρισμα βιομηχανικός κύκλος οργανώσεις(αποθέματα πρώτων υλών, υλικών και ημικατεργασμένων προϊόντων, όγκος εργασιών σε εξέλιξη, αποθέματα τελικών προϊόντων).

ΣΧΕΤΙΚΑ ΜΕεπί του σκάφους περιουσιακά στοιχεία, σερβίρισμα χρηματοοικονομική (νομισματικός) κύκλος οργανώσεις(απαιτήσεις κ.λπ.).

Με περίοδος λειτουργία διαπραγματεύσιμος κεφάλαιο :

Πσυνεχής Μέρος διαπραγματεύσιμος περιουσιακά στοιχεία. Είναι ένα αμετάβλητο μέρος τους, το οποίο δεν εξαρτάται από εποχιακές και άλλες διακυμάνσεις στις λειτουργικές δραστηριότητες του οργανισμού και δεν σχετίζεται με το σχηματισμό αποθεμάτων ειδών αποθέματος για εποχιακή αποθήκευση, έγκαιρη παράδοση και προβλεπόμενο σκοπό.

Πέγκυος Μέρος διαπραγματεύσιμος περιουσιακά στοιχεία. Αντιπροσωπεύει ένα διαφορετικό μέρος τους, το οποίο συνδέεται με μια εποχική αύξηση του όγκου παραγωγής και πωλήσεων προϊόντων, την ανάγκη σχηματισμού αποθεμάτων ειδών αποθέματος για εποχιακή αποθήκευση, έγκαιρη παράδοση και προβλεπόμενο σκοπό σε ορισμένες περιόδους της οικονομικής δραστηριότητας του οργανισμού. . Ως μέρος αυτού του είδους κεφαλαίου κίνησης, συνήθως διακρίνονται τα μέγιστα και τα μέσα μέρη τους.

Η διαχείριση της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης του οργανισμού συνδέεται με συγκεκριμένα χαρακτηριστικά της διαμόρφωσης του κύκλου λειτουργίας του.

1.3 Αρχές και μοντέλα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης

Η πολιτική διαχείρισης τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνει την επιλογή στρατηγικών αποφάσεων σχετικά με τα δεδομένα επίπεδα για κάθε κατηγορία κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και τον τρόπο χρηματοδότησής τους.

Ο στόχος της πολιτικής διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι ο καθορισμός του όγκου και της δομής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, των πηγών κάλυψής τους και της αναλογίας μεταξύ τους επαρκής για τη διασφάλιση μακροπρόθεσμης παραγωγής και αποτελεσματικότητας οικονομικές δραστηριότητεςεπιχειρήσεις. Η σχέση μεταξύ αυτών των παραγόντων και των δεικτών απόδοσης είναι αρκετά προφανής. Η χρόνια αδυναμία εκπλήρωσης των υποχρεώσεων προς τους πιστωτές μπορεί να οδηγήσει σε διακοπή οικονομικούς δεσμούςμε όλες τις επακόλουθες συνέπειες.

Η διαμορφωμένη ρύθμιση στόχου είναι στρατηγικής φύσης.

Η θεωρία εξετάζει τρεις εναλλακτικές στρατηγικές για γενικού επιπέδουκεφάλαιο κίνησης. Διαφέρουν μόνο ως προς το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που η επιχείρηση θεωρεί απαραίτητο για τη διατήρηση ενός δεδομένου επιπέδου παραγωγής.

Στρατηγικές διαχείριση διαπραγματεύσιμος περιουσιακά στοιχεία :

Επιφυλακτική, χαλαρή στρατηγική συνεπάγεται σχετικά υψηλό επίπεδο μετρητών, αποθεμάτων και εμπορεύσιμων τίτλων. Παράλληλα, τον όγκο των πωλήσεων τονώνει η πολιτική των δανείων που παρέχονται στους αγοραστές, γεγονός που οδηγεί σε υψηλό επίπεδο εισπρακτέων λογαριασμών.

Περιοριστική στρατηγική υποθέτει ότι μετρητά χρεόγραφα, τα αποθέματα και οι απαιτήσεις περιορίζονται στο ελάχιστο .

μέτρια στρατηγική αντιπροσωπεύει μια διασταύρωση μεταξύ μιας προσεκτικής και μιας περιοριστικής στρατηγικής διαχείρισης τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων.

Από την άποψη των επιπτώσεων στη διάρκεια του χρηματοοικονομικού κύκλου, η περιοριστική πολιτική θα συμβάλει στην επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού και, κατά συνέπεια, στη μείωση της περιόδου κυκλοφορίας των κεφαλαίων. Μια προσεκτική πολιτική επιτρέπει ακόμη περισσότερα υψηλά επίπεδαασφαλιστικό απόθεμα κεφαλαίου κίνησης και μεγαλύτερες περιόδους κυκλοφορίας τους

Η επιλογή της στρατηγικής όσον αφορά τον όγκο του κεφαλαίου κίνησης εξαρτάται από τις αποφάσεις του οικονομικού διευθυντή. Εξίσου σημαντικό είναι και το θέμα της χρηματοδότησης του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Στη θεωρία της οικονομικής διαχείρισης, υπάρχει μια άλλη προσέγγιση, σύμφωνα με την οποία διακρίνονται τέσσερα μοντέλα συμπεριφοράς: ιδανικό; επιθετικός; συντηρητικός; συμβιβασμός.

Η επιλογή του ενός ή του άλλου μοντέλου της στρατηγικής χρηματοδότησης βασίζεται στον προσδιορισμό της αξίας των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων και στον υπολογισμό, στη βάση της, της αξίας του καθαρού κεφαλαίου κίνησης ως διαφορά μεταξύ μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων και μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

OK = DP-VA, (1.6)

Επομένως, κάθε στρατηγική συμπεριφοράς έχει τη δική της βασική εξίσωση ισορροπίας.

Η διαφορά μεταξύ των μοντέλων καθορίζεται από τις πηγές χρηματοδότησης που επιλέγονται για την κάλυψη ποικίλου μέρους των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Για τη διευκόλυνση της εξέτασης των μοντέλων, έχει εισαχθεί η ακόλουθη σημείωση:

VA - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

TA - κυκλοφορούν ενεργητικό (TA = MF + HF).

MF - το τμήμα συστήματος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

VCh - ένα διαφορετικό μέρος των τρεχόντων ενεργών στοιχείων.

KZ - βραχυπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί.

DZ - μακροπρόθεσμο δανεικό κεφάλαιο.

SC - μετοχικό κεφάλαιο;

DP - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (DP = SK + DZ).

ΟΚ - καθαρό κεφάλαιο κίνησης (ΟΚ = ΤΑ-ΚΖ).

Η κατασκευή ενός ιδανικού μοντέλου βασίζεται στην ίδια την ουσία των κατηγοριών «κυκλοφορούν στοιχεία ενεργητικού» και «κυκλοφορούντες υποχρεώσεις» και στην αμοιβαία αντιστοιχία τους. Ο όρος "ιδανικό" σε αυτή την περίπτωση δεν σημαίνει ένα ιδανικό για να επιδιώξει κανείς, αλλά μόνο έναν συνδυασμό περιουσιακών στοιχείων και πηγών κάλυψής τους με βάση το οικονομικό τους περιεχόμενο.

Το μοντέλο σημαίνει ότι το κυκλοφορούν ενεργητικό είναι ίσο σε μέγεθος με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, δηλ. το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι μηδέν.

Στην πραγματική ζωή, ένα τέτοιο μοντέλο δεν βρίσκεται σχεδόν ποτέ. Επιπλέον, από θέση ρευστότητας, είναι το πιο επικίνδυνο, καθώς υπό δυσμενείς συνθήκες (για παράδειγμα, είναι απαραίτητο να εξοφληθούν όλοι οι πιστωτές ταυτόχρονα), η εταιρεία μπορεί να βρεθεί αντιμέτωπη με την ανάγκη να πουλήσει μέρος των παγίων στοιχείων ενεργητικού σε καλύπτουν τρεχούμενους πληρωτέους λογαριασμούς. Η ουσία αυτής της στρατηγικής είναι ότι οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις καθορίζονται στο επίπεδο των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, δηλ. η βασική εξίσωση ισορροπίας (μοντέλο) θα μοιάζει με:

DP = VA, (1,7)

Το επιθετικό μοντέλο σημαίνει ότι οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις χρησιμεύουν ως πηγές κάλυψης για τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και το τμήμα συστήματος του κυκλοφορούντος ενεργητικού, δηλ. το ελάχιστο απαραίτητο για την άσκηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.

Στην περίπτωση αυτή, το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι ακριβώς ίσο με αυτό το ελάχιστο:

OK = MF, (1,8)

Το κυμαινόμενο μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού καλύπτεται πλήρως από βραχυπρόθεσμους πληρωτέους λογαριασμούς.

Από την άποψη της ρευστότητας, αυτή η στρατηγική είναι επίσης πολύ επικίνδυνη, καθώς στην πραγματική ζωή είναι αδύνατο να περιοριστείς μόνο σε ένα ελάχιστο κυκλοφορούν ενεργητικό.

Η βασική εξίσωση ισορροπίας (μοντέλο) θα μοιάζει με:

DP \u003d VA + MF, (1,9)

Το συντηρητικό μοντέλο υποθέτει ότι ένα μεταβαλλόμενο μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού καλύπτεται επίσης από μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Στην περίπτωση αυτή, δεν υπάρχουν βραχυπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί και δεν υπάρχει κίνδυνος απώλειας ρευστότητας.

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι ίσο σε μέγεθος με το κυκλοφορούν ενεργητικό:

OK =TA, (1.10)

Φυσικά, το μοντέλο είναι τεχνητό.

Αυτή η στρατηγική προϋποθέτει τη σύσταση μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων στο επίπεδο που καθορίζεται από την ακόλουθη βασική εξίσωση υπολοίπου (μοντέλο):

DP \u003d VA + MF + HF, (1.11)

Το μοντέλο συμβιβασμού είναι το πιο ρεαλιστικό. Σε αυτή την περίπτωση, τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, το συστημικό τμήμα του κυκλοφορούντος ενεργητικού και περίπου το ήμισυ του μεταβλητού τμήματος του κυκλοφορούντος ενεργητικού καλύπτονται από μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι ίσο σε μέγεθος με το άθροισμα του μέρους του συστήματος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και του μισού του μεταβλητού μέρους τους

OK \u003d MF + 0,5 HF, (1,12)

ΣΕ μεμονωμένες στιγμέςμια επιχείρηση μπορεί να έχει υπερβολικά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία επηρεάζουν αρνητικά τα κέρδη, αλλά αυτό θεωρείται ως πληρωμή για τη διατήρηση του κινδύνου απώλειας ρευστότητας στο κατάλληλο επίπεδο.

Η στρατηγική προϋποθέτει τη σύσταση μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων στο επίπεδο που καθορίζεται από την ακόλουθη βασική εξίσωση υπολοίπου (μοντέλο):

DP \u003d VA + MF + 0,5 HF, (1,13)

Ο καθορισμένος στόχος είναι στρατηγικής φύσης, αλλά όχι λιγότερο σημαντική είναι η διατήρηση του κεφαλαίου κίνησης σε ποσότητα που βελτιστοποιεί τη διαχείριση των τρεχουσών δραστηριοτήτων.

Από την άποψη των καθημερινών δραστηριοτήτων, το πιο σημαντικό χρηματοοικονομικό χαρακτηριστικό μιας επιχείρησης είναι η ρευστότητά της, δηλ. τη δυνατότητα έγκαιρης εξόφλησης βραχυπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών. Για κάθε επιχείρηση, ένα επαρκές επίπεδο ρευστότητας είναι ένα από τα τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικάσταθερότητα της οικονομικής δραστηριότητας. Η απώλεια ρευστότητας είναι γεμάτη όχι μόνο με πρόσθετο κόστος, αλλά και με περιοδικές στάσεις της παραγωγικής διαδικασίας.

Στην πράξη, η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης συνίσταται στη διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και στη διαχείριση των τρεχουσών υποχρεώσεων.

Υπάρχουν διάφοροι δείκτες για την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης:

δείκτης κάλυψης (ή τρέχουσα ρευστότητα) ως ο λόγος του κεφαλαίου κίνησης προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

δείκτης γρήγορης τρέχουσας ρευστότητας (στον αριθμητή, το ποσό των αποθεμάτων αφαιρείται ως το λιγότερο ρευστό στοιχείο του κυκλοφορούντος ενεργητικού και διαιρείται με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις).

στη Ρωσία, υπολογίζεται ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας (ο αριθμητής περιέχει μόνο μετρητά, τα οποία διαιρούνται με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις).

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ κυκλοφορούντος ενεργητικού και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Για την κατάλληλη διαχείριση του κυκλοφορούντος ενεργητικού, πρέπει να γνωρίζετε:

το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων·

το ποσό του καθαρού (ιδίου) κεφαλαίου κίνησης·

τη διάρθρωση του κεφαλαίου κίνησης (σε ποσοστό)·

κύκλος εργασιών μεμονωμένων στοιχείων του κεφαλαίου κίνησης·

κερδοφορία του κυκλοφορούντος ενεργητικού·

τη διάρκεια του οικονομικού κύκλου (και, κατά συνέπεια, του κύκλου λειτουργίας, δεδομένου ότι ο κύκλος παραγωγής δεν μπορεί να μειωθεί σημαντικά).

Επίλυση ζητημάτων σχετικά με τη διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ των εννοιών παραγωγής, χρηματοοικονομικών και λειτουργικών κύκλων, οι έννοιες των οποίων παρουσιάζονται στην ενότητα 1.2 αυτής της διατριβής.

Ορθολογική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων δεν σημαίνει ελαχιστοποίηση των κινδύνων, αλλά επιδέξια εξισορρόπηση μεταξύ των κινδύνων που συνδέονται με την έλλειψη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των κινδύνων που συνδέονται με την περίσσεια κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Το βέλτιστο επίπεδο κεφαλαίου κίνησης σας επιτρέπει να μεγιστοποιήσετε τα κέρδη με ένα αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας και εμπορικού κινδύνου. Η διαχείριση ρευστότητας περιλαμβάνει τον προγραμματισμό της λήψης και χρήσης ρευστών πόρων με τέτοιο τρόπο ώστε να είναι σε θέση να εξοφλήσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της την κατάλληλη στιγμή.

Οι αρχές της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι παρόμοιες με τις αρχές της διαχείρισης των εισπρακτέων λογαριασμών, που είναι ένα από τα συστατικά στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να διατηρούνται σε συνεχή κίνηση και όσο πιο γρήγορα κινούνται (δηλαδή όσο πιο γρήγορα ανατρέπονται), τόσο μικρότερο θα είναι το ποσό που απαιτείται για τη χρηματοδότησή τους. Όσον αφορά τους πληρωτέους λογαριασμούς (ένα από τα σημαντικότερα στοιχεία των τρεχουσών υποχρεώσεων), τότε Χρυσός Κανόναςμεταχείρισή του (και της κυκλοφορίας του) - η μέγιστη δυνατή αύξηση της διάρκειας αυτού του χρέους με την επιφύλαξη της ισχύουσας επιχειρηματικές σχέσεις. Εάν η εταιρεία στην οποία χρωστάτε λάβει ήρεμα την αναβαλλόμενη πληρωμή σας, τότε κάνετε το σωστό. Ένας παρόμοιος κανόνας: πληρωμή έγκαιρα, αλλά όχι νωρίτερα - ισχύει για άλλα στοιχεία των τρεχουσών υποχρεώσεων: προκαταβολές πελατών, βραχυπρόθεσμα δάνεια, φόροι. Στην πραγματικότητα, από τέτοιους συμβιβασμούς ή αναζητήσεις για το βέλτιστο - "μην πληρώνετε τον προμηθευτή όσο το δυνατόν περισσότερο, αλλά μην τον θυμώσετε", "διατηρήστε ένα ελάχιστο ποσό χρημάτων (αποθέματα, αγαθά σε απόθεμα), αλλά να θυμάστε ότι πρέπει να υπάρχει ασφαλιστικό αποθεματικό" - και η τέχνη της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης συνίσταται στο κεφάλαιο.

Όσο μικρότερο είναι το ποσό (με την επιφύλαξη της ρευστότητας και της επιχειρησιακής συνέχειας) του κεφαλαίου κίνησης που απαιτείται από την εταιρεία, τόσο περισσότερα χρήματα θα ελευθερωθούν για άλλους σκοπούς.

Κεφάλαιο 2 Ανάλυση της κατάστασης διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης της CJSC Globus

2.1 Οργανωτικά και οικονομικά χαρακτηριστικά της CJSC "Globus"

Η CJSC "Globus" εγγράφηκε στις 9 Σεπτεμβρίου 2004. στη διεύθυνση 432035, Ulyanovsk, Gay Ave., 100. Το εγκεκριμένο κεφάλαιο της εταιρείας είναι 10 χιλιάδες ρούβλια.

Η κύρια δραστηριότητα της επιχείρησης είναι η παραγωγή και πώληση προϊόντων ζαχαροπλαστικής.

Το εργοστάσιο ζαχαροπλαστικής του Ulyanovsk "Globus" είναι μια σύγχρονη δυναμικά αναπτυσσόμενη επιχείρηση με υγρά προϊόντα σε ζήτηση: ζάχαρη, βούτυρο, συνδυασμένα μπισκότα. αφρώδης; καραμέλλα; γλυκά με κοχύλια σαντιγί? ζαχαρωτά ζαχαρωτά? ψήσιμο; μελόπιτα; κουφέτα.

Η παραγωγική δομή της επιχείρησης έχει ως εξής:

Η κύρια παραγωγή περιλαμβάνει 5 εργαστήρια:

Το εργαστήριο Νο 1 διαθέτει 2 τμήματα - για την παραγωγή ημικατεργασμένων προϊόντων και για την παραγωγή ζαχαροπλαστικής, ποικιλίες ζαχαροπλαστικής, ποικιλίες γλυκών πραλίνας, καραμέλα, καραμέλα, κουφέτα.

Εργαστήριο λιανικής Νο 2 (ελίτ εργαστήριο), εξειδικεύεται στην παραγωγή: ποικιλιών jig γλυκών, χτυπημένων ποικιλιών τύπου «Bird's milk», ψητές ποικιλίες τύπου «Meteorite», φρούτων αλκοολισμένα σε σοκολάτα.

Το εργαστήριο Νο 3 ειδικεύεται στην παραγωγή marshmallows.

Το εργαστήριο Νο 4 προορίζεται για την παραγωγή γκοφρέτες, γλυκά με σώμα γκοφρέτας, γλυκά ανατολίτικα.

Εργαστήριο Νο 5 παραγωγής ημικατεργασμένων προϊόντων.

Οργανωτική δομήεπιχείρηση εγκρίνεται από το Ιδρυτικό Συμβούλιο και έχει ως εξής.

Ρύζι. - 2 Οργανωτική δομή της επιχείρησης CJSC "Globus"

Για την παρουσίαση των οικονομικών χαρακτηριστικών της επιχείρησης που αναλύθηκε, χρησιμοποιήθηκαν λογιστικές εκθέσεις με τη μορφή ισολογισμών και καταστάσεων κερδών και ζημιών για την τελευταία πενταετία.

Η πιο κατατοπιστική είναι η κατάσταση κερδών και ζημιών, βάσει της οποίας είναι δυνατόν να εξαχθεί ένα συμπέρασμα σχετικά με το πόσο κερδοφόρα είναι η επιχείρηση.

Ανάλυση οικονομικά αποτελέσματαδραστηριότητες του οργανισμού με βάση τις καταστάσεις κερδών και ζημιών ( εφαρμογές Α-Β) παρουσιάζεται στον Πίνακα 2.1.

Όπως προκύπτει από τα στοιχεία του αναλυτικού πίνακα, η εταιρεία λειτουργεί με κέρδη εδώ και πέντε χρόνια αυξάνοντας τα έσοδα από την πώληση αγαθών και υπηρεσιών. Από το 2008 ο ρυθμός αύξησης των εσόδων είναι 110,6% το 2008, 102,8% το 2009 κατά τα έτη έρευνας. και 118,0% το 2010.

Πίνακας 2.1

Ανάλυση των οικονομικών αποτελεσμάτων της CJSC "Globus" για το 2006-2010. (εκατομμύρια ρούβλια)

Όνομα δείκτη						Ρυθμός ανάπτυξης, %
Έσοδα από πωλήσεις αγαθών, έργων και υπηρεσιών
Κόστος των αγαθών που πουλήθηκαν
Μικτό κέρδος
Κόστος υλοποίησης
Έσοδα από πωλήσεις
Υπόλοιπο λοιπών εξόδων
Προ-φόρου κέρδος
Φόροι και τέλη από κέρδη
Καθαρό κέρδος

Αυξάνονται και τα μικτά κέρδη, εκτός από το 2010. Το 2010 μικτά κέρδη σε σχέση με το 2009 μειώθηκε κατά 14,9% λόγω της αύξησης του κόστους παραγωγής.

Κέρδη από πωλήσεις της αναλυόμενης επιχείρησης το 2007-2009. αυξήθηκε σταθερά κατά 3,9% το 2007, κατά 11,1% το 2008. και κατά 15,3% το 2009. Το 2010 Ωστόσο, η ανάπτυξή του ανήλθε σε μόλις 1,6%, καθώς επηρεάστηκε από την αύξηση του κόστους παραγωγής και την αύξηση του κόστους εφαρμογής του. Παρά το γεγονός ότι τα προϊόντα της CJSC Globus είναι σε ζήτηση μεταξύ των αγοραστών στην περιοχή Ulyanovsk και παρέχονται επίσης σε γειτονικές περιοχές, η μείωση της καταναλωτικής ζήτησης επηρεάστηκε από τη μείωση του επιπέδου του εισοδήματος του πληθυσμού λόγω της οικονομικής κρίσης του 2008-2009, η επίδραση της οποίας ήταν αισθητή και το 2010 .

Το Σχήμα 3 δείχνει ένα διάγραμμα που απεικονίζει τον ρυθμό αύξησης των κερδών της CJSC "Globus" για την αναλυόμενη χρονική περίοδο.

Εικ.3. - Δυναμική κερδών της CJSC "Globus" για την περίοδο 2006-2010, %

Με βάση τα δεδομένα του Πίνακα 2.1., καθώς και τον υπολογισμό των μέσων τιμών με βάση τους ισολογισμούς της επιχείρησης ( εφαρμογές Γ-Δ), υπολογίστηκαν οι δείκτες κερδοφορίας της CJSC «Globus» για την υπό μελέτη χρονική περίοδο (Πίνακας 2.2).

Πίνακας 2.2

Ανάλυση των δεικτών κερδοφορίας της CJSC "Globus" για το 2006-2010.

δείκτες						Ρυθμός ανάπτυξης, %
Μέση ίδια κεφάλαια,
2. Μέσο ετήσιο κόστος παγίων στοιχείων ενεργητικού, εκατ. ρούβλια.
Μέση αξία περιουσιακών στοιχείων, εκατομμύρια ρούβλια
Έσοδα από την πώληση αγαθών, προϊόντων, έργων, υπηρεσιών, εκατομμύρια ρούβλια
κόστος των αγαθών που πουλήθηκαν,
Κέρδος από τις πωλήσεις, εκατομμύρια ρούβλια
Προ-φόρου κέρδος,
Καθαρό κέρδος, εκατομμύρια ρούβλια
Κερδοφορία προϊόντος, %
Επιστροφή στις πωλήσεις, %
Η απόδοση του ενεργητικού, %
Απόδοση ιδίων κεφαλαίων, %
Γενική κερδοφορία της επιχείρησης, %
Κερδοφορία κεφαλαίου, %

Σχεδόν όλοι οι υπολογισμένοι δείκτες κερδοφορίας για πέντε χρόνια αυξήθηκαν με τα έτη της μελέτης, η οποία φαίνεται από το διάγραμμα (Εικ. 4).

Εικ.4. - Δυναμική των δεικτών κερδοφορίας της CJSC "Globus" για το 2006-2010, %

Ωστόσο, το 2010 Η απόδοση των πωλήσεων μειώθηκε και διαμορφώθηκε στο 87,1% σε σύγκριση με το 2009. Η απόδοση του ενεργητικού επίσης μειώθηκε και ανήλθε σε 97,1% το 2010. Η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων ανήλθε σε

94,1% σε σύγκριση με το 2009 Η συνολική κερδοφορία της επιχείρησης είναι 86,1% σε σύγκριση με το 2009, η απόδοση κεφαλαίου επίσης μειώθηκε και ανήλθε σε μόλις 71,4%.

Όπως μπορείτε να δείτε, παρά τις θετικές τάσεις των προηγούμενων ετών, το 2010. στην επιχείρηση, ορισμένοι δείκτες που χαρακτηρίζουν τη χρηματοοικονομική της δραστηριότητα μειώθηκαν.

Η έμμεση απόδειξη της παρουσίας προβλημάτων μπορεί να χρησιμεύσει ως η δυναμική του αριθμού των εργαζομένων της επιχείρησης, δηλαδή, τα ποσοστά εναλλαγής προσωπικού. Ο Πίνακας 2.3 δείχνει τον υπολογισμό των δεικτών που χαρακτηρίζουν την κίνηση του προσωπικού της επιχείρησης.

Πίνακας 2.3

Δυναμική του αριθμού των εργαζομένων της CJSC "Globus" για το 2006-2010.

δείκτες						Αποκλίσεις, +,-
Κατάλογος αριθμός εργαζομένων στην αρχή του έτους, pers.
άνδρες, pers. γυναίκες, pers.
Αποδεκτό ανά έτος, pers.
Συνολικά απολυμένοι, άνθρωποι
συμπεριλαμβανομένων κατά βούληση
Ποσοστό αποδοχής
Ποσοστό συνταξιοδότησης
Ρυθμός ροής

Όπως δείχνουν οι υπολογισμοί, οι τιμές των συντελεστών κύκλου εργασιών ποικίλλουν πολύ με τα χρόνια της μελέτης, γεγονός που επιβεβαιώνει έμμεσα την ύπαρξη προβλημάτων στην επιχείρηση.

Έτσι, καταλήγουμε στο συμπέρασμα ότι στην αναλυόμενη επιχείρηση το 2010. υπάρχουν προβλήματα που απαιτούν λεπτομερέστερη ανάλυση. Και δεδομένου ότι η οικονομική κατάσταση της επιχείρησης επηρεάζει μεγάλο ποσόπαράγοντες, συμπεριλαμβανομένου του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης, είναι απαραίτητο να αναλυθούν ποιοι παράγοντες επηρέασαν την επιδείνωση οικονομική θέσηεπιχειρήσεις το 2010

2.2 Δυναμική του κεφαλαίου κίνησης της CJSC "Globus" το 2006-2011 έτη, παράγοντες και προβλέψεις για το 2012-2013.

Θα αναλύσουμε τη δυναμική των μεταβολών στα κυκλοφορούντα και μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία της CJSC Globus για πέντε χρόνια με βάση τα στοιχεία του ισολογισμού και θα την παρουσιάσουμε με τη μορφή του Πίνακα 2.4.

Πίνακας 2.4

Ανάλυση της δυναμικής της μεταβολής των κυκλοφορούντων και μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της CJSC "Globus" για την περίοδο 2006-2010.

δείκτες						Ρυθμός ανάπτυξης, %
Πάγιο ενεργητικό,
υπάρχοντα οικονομικά στοιχεία,

Ο Πίνακας 2.4 δείχνει ότι για την περίοδο 2006 - 2010. η αξία των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης αυξήθηκε κατά 13929 χιλιάδες ρούβλια. (171706 - 157777), ή κατά 8,8% (171706/157777 x 100 = 108,8). θετική στιγμήείναι η αύξηση του κεφαλαίου κίνησης στο ποσό κατά τα έτη της μελέτης. Ωστόσο, από τα στοιχεία του ίδιου Πίνακα 2.4, φαίνεται ότι το κεφάλαιο κίνησης κατέχει μεγάλο μερίδιο στη δομή του συνολικού κεφαλαίου, επομένως υπολογίζουμε τα μερίδια του μη κυκλοφορούντος και του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης και παρουσιάζουμε τη δομή χρησιμοποιώντας ένα διάγραμμα (Εικ. 5).

Εικ.5. - Κεφαλαιακή διάρθρωση της CJSC "Globus" το 2006-2010.

Όπως θα μπορούσαμε να υποθέσουμε νωρίτερα, το διάγραμμα έδειξε ξεκάθαρα ότι το μεγαλύτερο μερίδιο στη διάρθρωση του κεφαλαίου καταλαμβάνεται από το κεφάλαιο κίνησης, το μερίδιό του κατά τη διάρκεια των ετών της μελέτης μειώνεται ελαφρώς υπέρ του μη κεφαλαίου κίνησης. Αυτό δείχνει ότι η εταιρεία δεν το κάνει επενδύσεις κεφαλαίου, πιθανότατα, δεν προσελκύει μακροπρόθεσμα δάνεια για την υλοποίησή τους.

Για να εξαχθούν συμπεράσματα σχετικά με τον ορθολογισμό της κεφαλαιακής διάρθρωσης, είναι απαραίτητο να εξεταστεί η δυναμική του κεφαλαίου κίνησης για την πενταετία υπό μελέτη.

Ας εξετάσουμε λεπτομερέστερα τη δυναμική του κεφαλαίου κίνησης στον Πίνακα 2.5.

Πίνακας 2.5

Ανάλυση της δυναμικής και της δομής του κυκλοφορούντος ενεργητικού της CJSC "Globus" 2006-2010. (χιλιάδες ρούβλια.)

δείκτες						Ρυθμός ανάπτυξης, %
σε % του συνόλου
ΦΠΑ επί αποκτηθέντων τιμαλφών
σε % του συνόλου
Εισπρακτέοι λογαριασμοί (πάνω από 12 λεπτά)
σε % του συνόλου
Εισπρακτέοι λογαριασμοί (λιγότερο από 12 εκατ. in)
σε % του συνόλου
Βραχυπρόθεσμες οικονομικές επενδύσεις
σε % του συνόλου
Μετρητά
σε % του συνόλου
Λοιπά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία
σε % του συνόλου

Όπως φαίνεται από τον Πίνακα 2.5, το μεγαλύτερο μερίδιο στο κυκλοφορούν ενεργητικό την περίοδο 2006-2008. καταλαμβάνει βραχυπρόθεσμες απαιτήσεις. Το μερίδιο των εισπρακτέων λογαριασμών ήταν 55,9% το 2006, 52,8% το 2007 και 55,8% το 2008. Το 2009 το μερίδιο του βραχυπρόθεσμου χρέους μειώθηκε και ανήλθε σε 35,8%, την ίδια στιγμή, αυξάνονται οι βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, το μερίδιο των οποίων είναι 15,7%, και συνολικά είναι 26.000 χιλιάδες ρούβλια. Αυτό δείχνει την ενεργοποίηση ΕΠΙΧΕΙΡΗΜΑΤΙΚΗ ΔΡΑΣΤΗΡΙΟΤΗΤΑδιαχείριση της επιχείρησης.

Το 2010 το μερίδιο των βραχυπρόθεσμων απαιτήσεων είναι 35,7%, δηλαδή πρακτικά δεν μεταβάλλεται. Αυτό μπορεί να υποδηλώνει μια κακοσχεδιασμένη προσέγγιση του σχηματισμού πολιτική τιμολόγησης, στην οποία δεν υπάρχει επιλογή δυνητικά φερέγγυων αγοραστών, και υπάρχουν καθυστερήσεις στη λήψη κεφαλαίων.

Η κατάσταση αυτή επηρεάζει αρνητικά τις δραστηριότητες της επιχείρησης και προκαλεί την ακινητοποίηση του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης από την παραγωγή και τον οικονομικό κύκλο εργασιών.

Το Σχήμα 6 δείχνει τη δομή του κεφαλαίου κίνησης της αναλυόμενης επιχείρησης.

Εικ.6 - Η διάρθρωση του κεφαλαίου κίνησης της CJSC "Globus" το 2006-2010

Η εταιρεία πραγματοποιεί βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις για τέσσερα στα πέντε έτη, το μερίδιό τους στο κεφάλαιο κίνησης ποικίλλει ανά έτος σπουδών και ανέρχεται σε 10% το 2007, 7% το 2008, 15,7% το 2009. και 9,3% το 2010.

Ένα θετικό γεγονός είναι ένα σχετικά σταθερό μερίδιο μετρητών στη δομή του κυκλοφορούντος ενεργητικού, το οποίο μπορεί να επηρεάσει θετικά τη φερεγγυότητα της επιχείρησης.

Το μερίδιο των αποθεματικών αυξήθηκε ελαφρά το 2009-2010, από 35,2% το 2008. έως και 43,3% το 2009 και 43,8% το 2010, γεγονός που ενδέχεται να επηρεάσει αρνητικά τον κύκλο εργασιών του κεφαλαίου κίνησης. Συνεπώς, η κατάσταση των αποθεμάτων αποτελεί αντικείμενο έρευνας (Πίνακας 2.6).

Πίνακας 2.6

Ανάλυση της δυναμικής και της δομής των αποθεματικών

CJSC "Globus" για το 2006-2010. (χιλιάδες ρούβλια.)

δείκτες						Ρυθμός ανάπτυξης, %
Πρώτες ύλες
σε % του συνόλου
Τελικών προϊόντων
σε % του συνόλου
Ανολοκλήρωτο. παραγωγή
σε % του συνόλου
Τα εμπορεύματα αποστέλλονται
σε % του συνόλου

Όπως μαρτυρούν τα στοιχεία του Πίνακα 2.6, υπάρχουν σημαντικές αλλαγές στη διάρθρωση των αποθεματικών. Το μερίδιο των πρώτων υλών στο κεφάλαιο κίνησης αυξάνεται, αν και αργά. Το μερίδιο των τελικών προϊόντων έχει αλλάξει πολύ. Αν το 2006 τελικά προϊόντα 63567,0 χιλιάδες ρούβλια, αντιπροσώπευαν το 99,9% στη διάρθρωση των αποθεματικών, στη συνέχεια το 2007. το ποσό του μειώθηκε σχεδόν κατά το ήμισυ και ανήλθε σε 31905,0 χιλιάδες ρούβλια. Το 2008-2010 Συνολικά, τα τελικά προϊόντα παραμένουν πρακτικά αμετάβλητα, ενώ στη δομή το μερίδιό του ήταν 60,7% το 2008, 49,8% το 2009 και 45,5% το 2010.

Το μερίδιο της υπό εξέλιξη εργασίας και των αγαθών που αποστέλλονται στη διάρθρωση του κεφαλαίου κίνησης άλλαξε επίσης σημαντικά.

Το μερίδιο των εργασιών σε εξέλιξη μειώθηκε σε σύγκριση με το 2007. και ανήλθε σε 25,4% το 2008, 21,9% το 2009 και το 2010. ελαφρώς αυξημένο και ανήλθε στο 24,2% του συνολικού κεφαλαίου κίνησης.

Το μερίδιο των αγαθών που αποστέλλονται στη δομή αυξάνεται με τα χρόνια της μελέτης και ανέρχεται σε 13,5% το 2008. έναντι 5,5% το 2007 Το 2009 Το μερίδιό τους είναι ήδη 28%, και το 2010 30%. Αυτή η δυναμική μπορεί να θεωρηθεί θετική, καθώς συνεπάγεται τη λήψη κεφαλαίων για πληρωμή για προϊόντα που έχουν ήδη αποσταλεί, η οποία σχετίζεται με την έναρξη διακοπές του νέου έτουςόταν η αποστολή των προϊόντων αυξάνεται, και η παραλαβή των χρημάτων καθυστερεί για 3-5 ημέρες.

Το διάγραμμα (Εικ. 7) δείχνει πώς άλλαξε η δομή των αποθεμάτων το 2010. σε σύγκριση με το 2006

Εικ.7. - Δυναμική μετοχικής δομής της CJSC "Globus" 2006-2010.

Γενικά, η δομή έχει αλλάξει ελαφρώς και οι αλλαγές που έχουν συμβεί δεν μπορούν να χαρακτηριστούν θετικές· πρέπει να δοθεί προσοχή στο χαμηλό μερίδιο των μετρητών στο κυκλοφορούν ενεργητικό και στη σημαντική εκτροπή των κεφαλαίων σε αποθέματα και απαιτήσεις.

Για το λόγο αυτό, ας εξετάσουμε τη δυναμική και τη δομή των απαιτήσεων της εταιρείας για την αναλυόμενη χρονική περίοδο.

Στον Πίνακα 2.7 θα υπολογίσουμε τον ρυθμό αύξησης των απαιτήσεων.

Πίνακας 2.7

Ανάλυση της δυναμικής και της δομής των απαιτήσεων της CJSC "Globus" 2006-2010. (χιλιάδες ρούβλια.)

δείκτες						Ρυθμός ανάπτυξης, %
Εισπρακτέοι λογαριασμοί (πάνω από 12 μήνες)
συμπεριλαμβανομένων των αγοραστών
Εισπρακτέοι λογαριασμοί (έως 12 μήνες)
συμπεριλαμβανομένων των αγοραστών

Όπως φαίνεται από τον Πίνακα 2.7, η εταιρεία εργάζεται για τη μείωση των εισπρακτέων λογαριασμών, σε σύγκριση με το 2006. Οι βραχυπρόθεσμοι εισπρακτέοι λογαριασμοί μειώθηκαν από 88200,0 χιλιάδες ρούβλια. έως 61250,0 χιλιάδες ρούβλια. το 2010 Οι μακροπρόθεσμες απαιτήσεις έχουν ασήμαντο μερίδιο στη δομή του χρέους, το οποίο εξηγείται από το είδος της δραστηριότητας της επιχείρησης. Οι αγοραστές πληρώνουν για την παράδοση των προϊόντων σε σχετικά σύντομο χρονικό διάστημα. Το μεγαλύτερο μέρος του χρέους καλύπτεται από διακανονισμούς με αγοραστές.

Που πραγματοποιήθηκε προκαταρκτική ανάλυσηδείχνει ότι η οικονομική διαχείριση της επιχείρησης δεν χρησιμοποιεί εργαλεία που βελτιώνουν την οικονομική κατάσταση της επιχείρησης, επομένως μπορούμε να υποθέσουμε ότι για την επόμενη περίοδο 2012-2013. η κατάσταση δεν θα αλλάξει σημαντικά.

2.3 Οργάνωση λογιστικής κίνησης στοιχείων κεφαλαίου κίνησης και χρήσης τους

Η λογιστική για την κίνηση των στοιχείων του κεφαλαίου κίνησης πραγματοποιείται από το λογιστικό τμήμα της αναλυόμενης επιχείρησης ως εξής.

Σύμφωνα με τις Οδηγίες για την εφαρμογή του Λογιστικού Σχεδίου, η επιχείρηση χρησιμοποιεί την επιλογή λογιστικοποίησης για την παραλαβή των ουσιωδών περιουσιακών στοιχείων σε λογιστικές τιμές.

Η λογιστική επιλογή για την παραλαβή υλικών καθορίζεται στη λογιστική πολιτική.

Λογιστικήτιμές- Τιμές που ο οργανισμός ορίζει υπό όρους μόνος του για να απλοποιήσει τη λογιστική του κόστους παραγωγής. Chaikovskaya, L.A. Λογιστική και φορολογία: εγχειρίδιο. επίδομα / L.A. Τσαϊκόφσκαγια. - Μ.: Εκδοτικός οίκος "Εξεταστική", 2006. - Σελ. 326

Σε αυτήν την περίπτωση, όλα τα έξοδα για την αγορά υλικών αντικατοπτρίζονται στον ομώνυμο λογαριασμό 10 "Υλικά"

Η αναλυτική λογιστική των υλικών πραγματοποιείται σε χώρους αποθήκευσης (σε αποθήκες) και στη λογιστική.

Στις αποθήκες τηρούνται αρχεία από οικονομικά υπεύθυνους σε ειδικές κάρτες, οι οποίες ανοίγονται στο λογιστήριο για κάθε είδος και είδος υλικού. Στις κάρτες, τα υλικώς υπεύθυνα άτομα αντικατοπτρίζουν τις πράξεις παραλαβής και κατανάλωσης υλικών.

Σύμφωνα με τις Οδηγίες για την εφαρμογή του λογιστικού σχεδίου, τα τελικά προϊόντα λογιστικοποιούνται στον λογαριασμό 43 «Τελικά προϊόντα» σε εκπτωτικές τιμές χωρίς τη χρήση του λογαριασμού 40 «Κυκλοφορία τελικών προϊόντων».

Κατά τη λογιστική Με λογιστική τιμέςχρήση τυπικού και προγραμματισμένου κόστους.

Η κανονιστική τιμή κόστους καθορίζεται με βάση τους κανόνες και τα πρότυπα που καθορίζονται στον οργανισμό.

Προγραμματισμένο κόστος - μια αξία που καθορίζεται με βάση τις τιμές της αγοράς, τις τιμές πώλησης, τα δεδομένα από την προηγούμενη περίοδο ή άλλους δείκτες κατά την κρίση του οργανισμού.

Κατά τη λογιστική σε τιμές έκπτωσης, υπάρχουν αποκλίσεις του προγραμματισμένου (κανονιστικού) κόστους από το πραγματικό κόστος, το οποίο πρέπει να διαγραφεί στο τέλος του μήνα.

Οι πωλήσεις των προϊόντων πραγματοποιούνται σύμφωνα με συμβάσεις που έχουν συναφθεί με τους αγοραστές ή μέσω λιανεμποριο. Η αποστολή των προϊόντων από την αποθήκη γίνεται με βάση παραγγελίες από το τμήμα πωλήσεων. Η αποστολή πραγματοποιείται με δελτία αποστολής (έντυπο TORG No. 12). Επίσης στο λογιστήριο γράφουν τιμολόγιο, αίτημα πληρωμής.

Παρόμοια Έγγραφα

Η ουσία και η δομή του κεφαλαίου κίνησης. Το περιεχόμενο και οι βασικές μέθοδοι της διαδικασίας διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης. Ανάλυση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στην Bashkirgaz LLC. Συστάσεις για τη βελτίωση της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης.

διατριβή, προστέθηκε 10/07/2012


Η ουσία και η ταξινόμηση του κεφαλαίου κίνησης. Πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, είδη και χαρακτηριστικά. Κανόνες για πράξεις για την κάλυψη οικονομικών αναγκών. Μέθοδοι υπολογισμού των ιδίων κεφαλαίων του οργανισμού και αξιολόγησης της αποτελεσματικότητας της διαχείρισής του.

θητεία, προστέθηκε 18/01/2014


Ορισμός ουσίας, έρευνα και μελέτη δομής μεθοδολογικές βάσειςδιαχείριση του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης. Ολοκληρωμένη ανάλυση της διαδικασίας διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης στην ATZ OJSC. Μέτρα για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης.

θητεία, προστέθηκε 11/05/2011


Οικονομικό περιεχόμενο και δομή κεφαλαίου κίνησης, δείκτες απόδοσης χρήσης του. Ανάλυση της χρήσης του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης LLC "Inworm". Ανάπτυξη συστάσεων για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης.

θητεία, προστέθηκε 08/02/2015


Θεωρητικές πτυχές ανάλυσης και διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης. Ανάλυση του κεφαλαίου κίνησης της LLC "Krasnodartorgtekhnika" για το 2007-2009. Οι κύριες κατευθύνσεις για τη βελτίωση της αποτελεσματικότητας της διαχείρισης, συστάσεις με βάση τα αποτελέσματα της μελέτης.

διατριβή, προστέθηκε 16/02/2011


Η ουσία και οι κύριες πηγές σχηματισμού του κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης. Ανάλυση του μοντέλου σχηματισμού και χρήσης του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης στο παράδειγμα της JSC "Taima". Βελτιστοποίηση διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης με προσέλκυση δανειακών κεφαλαίων.

θητεία, προστέθηκε 28/09/2010


Η έννοια του κεφαλαίου κίνησης, η ταξινόμησή του, οικονομική οντότητα. Χαρακτηριστικά της επιχείρησης Energorayon Chulman LLC: ανάλυση της οικονομικής κατάστασης. δυναμική, δομή, πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης, αποτελεσματικότητα χρήσης.

διατριβή, προστέθηκε 08/07/2012


Η έννοια και η ουσία του κεφαλαίου κίνησης. Ανάλυση των χρηματοοικονομικών και οικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης GUP "Φαρμακείο". Η μεθοδολογία σχεδιασμού, ανάλυσης και διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης μιας δεδομένης επιχείρησης ως προς τα αποθέματα και η εφαρμογή του στην πράξη.

διατριβή, προστέθηκε 19/08/2011


Δείκτες αποτελεσματικότητας χρήσης κεφαλαίου κίνησης. Υπολογισμός δεικτών οικονομική σταθερότηταεπιχείρηση, τα αποθέματά της και τις ταμειακές ροές της. Αποθεματικά για επεκτεινόμενες πηγές σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης «ULIS-GRUP».

διατριβή, προστέθηκε 24/10/2011


Ουσία, πηγές συγκρότησης και πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης της επιχείρησης. Θεμελιώδεις διαφορές μεταξύ δανεικών και ίδιο κεφάλαιοκαι πώς να τα χρησιμοποιήσετε. Ανάλυση καθαρού κεφαλαίου κίνησης και μοντέλα πιστωτικής χρηματοδότησής του.

Η πολιτική διαχείρισης τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων περιλαμβάνει την επιλογή στρατηγικών αποφάσεων σχετικά με τα δεδομένα επίπεδα για κάθε κατηγορία κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και τον τρόπο χρηματοδότησής τους.

Ο στόχος της πολιτικής διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι ο καθορισμός του όγκου και της δομής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, των πηγών κάλυψης και της αναλογίας μεταξύ τους, επαρκής για τη διασφάλιση της μακροπρόθεσμης παραγωγής και αποτελεσματικών χρηματοοικονομικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης. Η σχέση μεταξύ αυτών των παραγόντων και των δεικτών απόδοσης είναι αρκετά προφανής. Η χρόνια αδυναμία εκπλήρωσης των υποχρεώσεων προς τους πιστωτές μπορεί να οδηγήσει σε ρήξη των οικονομικών δεσμών με όλες τις επακόλουθες συνέπειες.

Η διαμορφωμένη ρύθμιση στόχου είναι στρατηγικής φύσης.

Θεωρητικά, εξετάζονται τρεις εναλλακτικές στρατηγικές σε σχέση με το συνολικό επίπεδο του κεφαλαίου κίνησης. Διαφέρουν μόνο ως προς το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που η επιχείρηση θεωρεί απαραίτητο για τη διατήρηση ενός δεδομένου επιπέδου παραγωγής.

Τρέχουσες στρατηγικές διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων:

Επιφυλακτική, χαλαρή στρατηγική συνεπάγεται σχετικά υψηλό επίπεδο μετρητών, αποθεμάτων και εμπορεύσιμων τίτλων. Παράλληλα, τον όγκο των πωλήσεων τονώνει η πολιτική των δανείων που παρέχονται στους αγοραστές, γεγονός που οδηγεί σε υψηλό επίπεδο εισπρακτέων λογαριασμών.

Περιοριστική στρατηγική προϋποθέτει ότι τα μετρητά, οι τίτλοι, τα αποθέματα και οι απαιτήσεις διατηρούνται στο ελάχιστο.

μέτρια στρατηγική αντιπροσωπεύει μια διασταύρωση μεταξύ μιας προσεκτικής και μιας περιοριστικής στρατηγικής διαχείρισης τρεχουσών περιουσιακών στοιχείων.

Από την άποψη των επιπτώσεων στη διάρκεια του χρηματοοικονομικού κύκλου, η περιοριστική πολιτική θα συμβάλει στην επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κυκλοφορούντος ενεργητικού και, κατά συνέπεια, στη μείωση της περιόδου κυκλοφορίας των κεφαλαίων. Μια συνετή πολιτική επιτρέπει τόσο υψηλότερα επίπεδα αποθέματος ασφαλείας κεφαλαίου κίνησης όσο και μεγαλύτερες περιόδους κυκλοφορίας.

Η επιλογή της στρατηγικής όσον αφορά τον όγκο του κεφαλαίου κίνησης εξαρτάται από τις αποφάσεις του οικονομικού διευθυντή. Εξίσου σημαντικό είναι και το θέμα της χρηματοδότησης του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Στη θεωρία της οικονομικής διαχείρισης, υπάρχει μια άλλη προσέγγιση, σύμφωνα με την οποία διακρίνονται τέσσερα μοντέλα συμπεριφοράς: ιδανικό; επιθετικός; συντηρητικός; συμβιβασμός.

Η επιλογή του ενός ή του άλλου μοντέλου της στρατηγικής χρηματοδότησης βασίζεται στον προσδιορισμό της αξίας των μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων και στον υπολογισμό, στη βάση της, της αξίας του καθαρού κεφαλαίου κίνησης ως διαφορά μεταξύ μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων και μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

OK = DP-VA, (1.6)

Επομένως, κάθε στρατηγική συμπεριφοράς έχει τη δική της βασική εξίσωση ισορροπίας.

Η διαφορά μεταξύ των μοντέλων καθορίζεται από τις πηγές χρηματοδότησης που επιλέγονται για την κάλυψη ποικίλου μέρους των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Για τη διευκόλυνση της εξέτασης των μοντέλων, έχει εισαχθεί η ακόλουθη σημείωση:

VA - μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία.

TA - κυκλοφορούν ενεργητικό (TA = MF + HF).

MF - το τμήμα συστήματος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

VCh - ένα διαφορετικό μέρος των τρεχόντων ενεργών στοιχείων.

KZ - βραχυπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί.

DZ - μακροπρόθεσμο δανεικό κεφάλαιο.

SC - μετοχικό κεφάλαιο;

DP - μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις (DP = SK + DZ).

ΟΚ - καθαρό κεφάλαιο κίνησης (ΟΚ = ΤΑ-ΚΖ).

Η κατασκευή ενός ιδανικού μοντέλου βασίζεται στην ίδια την ουσία των κατηγοριών «κυκλοφορούν στοιχεία ενεργητικού» και «κυκλοφορούντες υποχρεώσεις» και στην αμοιβαία αντιστοιχία τους. Ο όρος "ιδανικό" σε αυτή την περίπτωση δεν σημαίνει ένα ιδανικό για να επιδιώξει κανείς, αλλά μόνο έναν συνδυασμό περιουσιακών στοιχείων και πηγών κάλυψής τους με βάση το οικονομικό τους περιεχόμενο.

Το μοντέλο σημαίνει ότι το κυκλοφορούν ενεργητικό είναι ίσο σε μέγεθος με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις, δηλ. το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι μηδέν.

Στην πραγματική ζωή, ένα τέτοιο μοντέλο δεν βρίσκεται σχεδόν ποτέ. Επιπλέον, από θέση ρευστότητας, είναι το πιο επικίνδυνο, καθώς υπό δυσμενείς συνθήκες (για παράδειγμα, είναι απαραίτητο να εξοφληθούν όλοι οι πιστωτές ταυτόχρονα), η εταιρεία μπορεί να βρεθεί αντιμέτωπη με την ανάγκη να πουλήσει μέρος των παγίων στοιχείων ενεργητικού σε καλύπτουν τρεχούμενους πληρωτέους λογαριασμούς. Η ουσία αυτής της στρατηγικής είναι ότι οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις καθορίζονται στο επίπεδο των μη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, δηλ. η βασική εξίσωση ισορροπίας (μοντέλο) θα μοιάζει με:

DP = VA, (1,7)

Το επιθετικό μοντέλο σημαίνει ότι οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις χρησιμεύουν ως πηγές κάλυψης για τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία και το τμήμα συστήματος του κυκλοφορούντος ενεργητικού, δηλ. το ελάχιστο απαραίτητο για την άσκηση επιχειρηματικών δραστηριοτήτων.

Στην περίπτωση αυτή, το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι ακριβώς ίσο με αυτό το ελάχιστο:

OK = MF, (1,8)

Το κυμαινόμενο μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού καλύπτεται πλήρως από βραχυπρόθεσμους πληρωτέους λογαριασμούς.

Από την άποψη της ρευστότητας, αυτή η στρατηγική είναι επίσης πολύ επικίνδυνη, καθώς στην πραγματική ζωή είναι αδύνατο να περιοριστείς μόνο σε ένα ελάχιστο κυκλοφορούν ενεργητικό.

Η βασική εξίσωση ισορροπίας (μοντέλο) θα μοιάζει με:

DP \u003d VA + MF, (1,9)

Το συντηρητικό μοντέλο υποθέτει ότι ένα μεταβαλλόμενο μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού καλύπτεται επίσης από μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Στην περίπτωση αυτή, δεν υπάρχουν βραχυπρόθεσμοι πληρωτέοι λογαριασμοί και δεν υπάρχει κίνδυνος απώλειας ρευστότητας.

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι ίσο σε μέγεθος με το κυκλοφορούν ενεργητικό:

OK =TA, (1.10)

Φυσικά, το μοντέλο είναι τεχνητό.

Αυτή η στρατηγική προϋποθέτει τη σύσταση μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων στο επίπεδο που καθορίζεται από την ακόλουθη βασική εξίσωση υπολοίπου (μοντέλο):

DP \u003d VA + MF + HF, (1.11)

Το μοντέλο συμβιβασμού είναι το πιο ρεαλιστικό. Σε αυτή την περίπτωση, τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, το συστημικό τμήμα του κυκλοφορούντος ενεργητικού και περίπου το ήμισυ του μεταβλητού τμήματος του κυκλοφορούντος ενεργητικού καλύπτονται από μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι ίσο σε μέγεθος με το άθροισμα του μέρους του συστήματος των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και του μισού του μεταβλητού μέρους τους

OK \u003d MF + 0,5 HF, (1,12)

Σε ορισμένες στιγμές, μια επιχείρηση μπορεί να έχει υπερβολικά κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, τα οποία επηρεάζουν αρνητικά τα κέρδη, αλλά αυτό θεωρείται ως πληρωμή για τη διατήρηση του κινδύνου απώλειας ρευστότητας στο κατάλληλο επίπεδο.

Η στρατηγική προϋποθέτει τη σύσταση μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων στο επίπεδο που καθορίζεται από την ακόλουθη βασική εξίσωση υπολοίπου (μοντέλο):

DP \u003d VA + MF + 0,5 HF, (1,13)

Ο καθορισμένος στόχος είναι στρατηγικής φύσης, αλλά όχι λιγότερο σημαντική είναι η διατήρηση του κεφαλαίου κίνησης σε ποσότητα που βελτιστοποιεί τη διαχείριση των τρεχουσών δραστηριοτήτων.

Από την άποψη των καθημερινών δραστηριοτήτων, το πιο σημαντικό χρηματοοικονομικό χαρακτηριστικό μιας επιχείρησης είναι η ρευστότητά της, δηλ. τη δυνατότητα έγκαιρης εξόφλησης βραχυπρόθεσμων πληρωτέων λογαριασμών. Για κάθε επιχείρηση, ένα επαρκές επίπεδο ρευστότητας είναι ένα από τα πιο σημαντικά χαρακτηριστικά της σταθερότητας της οικονομικής δραστηριότητας. Η απώλεια ρευστότητας είναι γεμάτη όχι μόνο με πρόσθετο κόστος, αλλά και με περιοδικές στάσεις της παραγωγικής διαδικασίας.

Στην πράξη, η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης συνίσταται στη διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και στη διαχείριση των τρεχουσών υποχρεώσεων.

Υπάρχουν διάφοροι δείκτες για την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης:

δείκτης κάλυψης (ή τρέχουσα ρευστότητα) ως ο λόγος του κεφαλαίου κίνησης προς τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις.

δείκτης γρήγορης τρέχουσας ρευστότητας (στον αριθμητή, το ποσό των αποθεμάτων αφαιρείται ως το λιγότερο ρευστό στοιχείο του κυκλοφορούντος ενεργητικού και διαιρείται με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις).

στη Ρωσία, υπολογίζεται ο δείκτης απόλυτης ρευστότητας (ο αριθμητής περιέχει μόνο μετρητά, τα οποία διαιρούνται με τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις).

Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης ορίζεται ως η διαφορά μεταξύ κυκλοφορούντος ενεργητικού και βραχυπρόθεσμων υποχρεώσεων.

Για την κατάλληλη διαχείριση του κυκλοφορούντος ενεργητικού, πρέπει να γνωρίζετε:

το ποσό των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων·

το ποσό του καθαρού (ιδίου) κεφαλαίου κίνησης·

τη διάρθρωση του κεφαλαίου κίνησης (σε ποσοστό)·

κύκλος εργασιών μεμονωμένων στοιχείων του κεφαλαίου κίνησης·

κερδοφορία του κυκλοφορούντος ενεργητικού·

τη διάρκεια του οικονομικού κύκλου (και, κατά συνέπεια, του κύκλου λειτουργίας, δεδομένου ότι ο κύκλος παραγωγής δεν μπορεί να μειωθεί σημαντικά).

Επίλυση ζητημάτων σχετικά με τη διαχείριση των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, είναι απαραίτητο να γίνει διάκριση μεταξύ των εννοιών παραγωγής, χρηματοοικονομικών και λειτουργικών κύκλων, οι έννοιες των οποίων παρουσιάζονται στην ενότητα 1.2 αυτής της διατριβής.

Ορθολογική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων δεν σημαίνει ελαχιστοποίηση των κινδύνων, αλλά επιδέξια εξισορρόπηση μεταξύ των κινδύνων που συνδέονται με την έλλειψη κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και των κινδύνων που συνδέονται με την περίσσεια κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων.

Το βέλτιστο επίπεδο κεφαλαίου κίνησης σας επιτρέπει να μεγιστοποιήσετε τα κέρδη με ένα αποδεκτό επίπεδο ρευστότητας και εμπορικού κινδύνου. Η διαχείριση ρευστότητας περιλαμβάνει τον προγραμματισμό της λήψης και χρήσης ρευστών πόρων με τέτοιο τρόπο ώστε να είναι σε θέση να εξοφλήσει τις βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις της την κατάλληλη στιγμή.

Οι αρχές της διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης είναι παρόμοιες με τις αρχές της διαχείρισης των εισπρακτέων λογαριασμών, που είναι ένα από τα συστατικά στοιχεία του κυκλοφορούντος ενεργητικού.

Τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία πρέπει να διατηρούνται σε συνεχή κίνηση και όσο πιο γρήγορα κινούνται (δηλαδή όσο πιο γρήγορα ανατρέπονται), τόσο μικρότερο θα είναι το ποσό που απαιτείται για τη χρηματοδότησή τους. Όσον αφορά τους πληρωτέους λογαριασμούς (ένα από τα πιο σημαντικά στοιχεία των τρεχουσών υποχρεώσεων), ο χρυσός κανόνας για τον χειρισμό του (και την κυκλοφορία του) είναι η παράταση της λήξης αυτού του χρέους όσο το δυνατόν περισσότερο με την επιφύλαξη των υφιστάμενων επιχειρηματικών σχέσεων. Εάν η εταιρεία στην οποία χρωστάτε λάβει ήρεμα την αναβαλλόμενη πληρωμή σας, τότε κάνετε το σωστό. Ένας παρόμοιος κανόνας: πληρωμή έγκαιρα, αλλά όχι νωρίτερα - ισχύει για άλλα στοιχεία των τρεχουσών υποχρεώσεων: προκαταβολές πελατών, βραχυπρόθεσμα δάνεια, φόροι. Στην πραγματικότητα, από τέτοιους συμβιβασμούς ή αναζητήσεις για το βέλτιστο - "μην πληρώνετε τον προμηθευτή όσο το δυνατόν περισσότερο, αλλά μην τον θυμώσετε", "διατηρήστε ένα ελάχιστο ποσό χρημάτων (αποθέματα, αγαθά σε απόθεμα), αλλά να θυμάστε ότι πρέπει να υπάρχει ασφαλιστικό αποθεματικό" - και η τέχνη της διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης συνίσταται στο κεφάλαιο.

Όσο μικρότερο είναι το ποσό (με την επιφύλαξη της ρευστότητας και της επιχειρησιακής συνέχειας) του κεφαλαίου κίνησης που απαιτείται από την εταιρεία, τόσο περισσότερα χρήματα θα ελευθερωθούν για άλλους σκοπούς.

Για αποτελεσματική διαχείρισητο κεφάλαιο κίνησης χρησιμοποιεί διαφορετικές μεθόδους, μοντέλα και στρατηγικές διαχείρισης.

Αρχικά, ας ορίσουμε τι είναι η "μέθοδος".

Με μια ευρεία έννοια, μια μέθοδος είναι ένας τρόπος δράσης, δράσης με κάποιο τρόπο, μια τεχνική.

Στην περίπτωσή μας, μια μέθοδος διαχείρισης είναι ένας τρόπος διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης που επιτυγχάνει την πιο αποτελεσματική χρήση του και, ως εκ τούτου, η εταιρεία επιδιώκει να μεγιστοποιήσει τα κέρδη της ελαχιστοποιώντας τον κίνδυνο.

Όσο για τη στρατηγική διαχείρισης, με την ευρεία έννοια είναι «η τέχνη του να οδηγείς το κοινό, πολιτικό αγώνα, καθώς και γενικότερα η τέχνη του σχεδιασμού μιας ηγεσίας που βασίζεται σε σωστές και μακρόπνοες προβλέψεις.

Η στρατηγική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης νοείται ως μακροπρόθεσμη διαχείριση που βασίζεται στον προσδιορισμό του ποσού του κεφαλαίου κίνησης που η εταιρεία θεωρεί απαραίτητο να έχει για να διατηρήσει ένα δεδομένο επίπεδο παραγωγής.

Ορισμένοι επιστήμονες-οικονομολόγοι διακρίνουν μοντέλα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης. Polyak G.B., Kraeva T.A., Akodis I.A. Υπάρχουν τέσσερα κύρια μοντέλα:

- ιδανικό;

- επιθετικό?

- συντηρητικός

- μέτρια.

Το ίδιο το όνομα «ιδανικό» υποδηλώνει ότι είναι πρακτικά εξαιρετικά σπάνιο. Γραφικά, η ιδανική μέθοδος για τη διαχείριση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων φαίνεται στο Σχήμα 18.

Σχήμα 18 - Το ιδανικό μοντέλο για τη διαχείριση κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων

Το κυκλοφορούν ενεργητικό καλύπτεται πλήρως από βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις. Αυτή η μέθοδοςεπικίνδυνη από άποψη ρευστότητας. Σε περίπτωση ακραίας κατάστασης (ανάγκη πλήρους διακανονισμού με την πλειοψηφία των πιστωτών), η εταιρεία θα αναγκαστεί να πουλήσει μέρος των πάγιων περιουσιακών της στοιχείων για να καλύψει τους τρεχούμενους πληρωτέους λογαριασμούς.

Ένα επιθετικό μοντέλο διαχείρισης χαρακτηρίζεται από υπέρβαση του μεριδίου του κεφαλαίου κίνησης σε σχέση με το μερίδιο του παγίου κεφαλαίου, καθώς και από μια μακρά περίοδο κύκλου εργασιών των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Ο οργανισμός διαθέτει μεγάλα αποθέματα πρώτων υλών, υλικών, τελικών προϊόντων, σημαντικούς εισπρακτέους λογαριασμούς. Γραφικά, αυτό μπορεί να εκφραστεί όπως φαίνεται στο Σχήμα 19.

Σχήμα 19 - Επιθετικό μοντέλο διαχείρισης κυκλοφορούντος, ενεργητικού και παθητικού

Ένα βραχυπρόθεσμο δάνειο χρηματοδοτεί όχι μόνο το μεταβλητό μέρος του κυκλοφορούντος ενεργητικού (προσωρινή ανάγκη για κεφάλαιο κίνησης), αλλά και μέρος του μόνιμου κυκλοφορούντος ενεργητικού. Προφανώς, όσο μεγαλύτερο είναι το μερίδιο της βραχυπρόθεσμης πίστωσης στη χρηματοδότηση του μόνιμου κεφαλαίου κίνησης, τόσο πιο επιθετικό οικονομική πολιτική. Με μια επιθετική μέθοδο διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, το κόστος της εταιρείας για την πληρωμή τόκων δανείου αυξάνεται, γεγονός που μειώνει την οικονομική κερδοφορία και δημιουργεί κίνδυνο απώλειας ρευστότητας.

Το συντηρητικό μοντέλο (Εικόνα 20) χαρακτηρίζεται από χαμηλό μερίδιο κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων στα περιουσιακά στοιχεία του οργανισμού, σύντομη περίοδο του κύκλου εργασιών τους, καθώς και πλήρη απουσία βραχυπρόθεσμων λογαριασμών πληρωτέων ως υποχρεώσεων. Όλες οι ανάγκες σε κεφάλαιο κίνησης καλύπτονται από μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις.

Όπως φαίνεται, το μερίδιο του κυκλοφορούντος ενεργητικού είναι σχετικά χαμηλό. Αντίστοιχα, το μερίδιο της βραχυπρόθεσμης χρηματοδότησης στη συνολική αξία όλων των υποχρεώσεων της επιχείρησης είναι μικρό. Μόνο ένα μέρος του μεταβλητού κυκλοφορούντος ενεργητικού της εταιρείας καλύπτεται από βραχυπρόθεσμο δάνειο. Το υπόλοιπο της ανάγκης σε κεφάλαιο κίνησης καλύπτεται από μόνιμες υποχρεώσεις. Μια τέτοια πολιτική Οικονομικός διευθυντήςεπιλέγει με την επιφύλαξη βαθιάς μελέτης των όγκων πωλήσεων, σαφή οργάνωση αμοιβαίων διακανονισμών, εδραιωμένων σχέσεων με προμηθευτές πρώτων υλών και υλών. Η συντηρητική μέθοδος συμβάλλει στην αύξηση της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων. Παράλληλα, περιέχει στοιχεία κινδύνου σε περίπτωση απρόβλεπτων καταστάσεων στους υπολογισμούς ή στην πώληση προϊόντων.

Σχήμα 20 - Συντηρητικό μοντέλο διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων

Για ένα μέτριο μοντέλο διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων, είναι χαρακτηριστικό ότι τα κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία αποτελούν το ήμισυ του συνόλου του ενεργητικού του οργανισμού. Τα μη κυκλοφορούντα περιουσιακά στοιχεία, το μέρος του συστήματος του κεφαλαίου κίνησης και περίπου το ήμισυ του μεταβλητού μέρους του κυκλοφορούντος ενεργητικού καλύπτονται από μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις. Το καθαρό κεφάλαιο κίνησης είναι ίσο σε μέγεθος με το άθροισμα του σταθερού μέρους του κεφαλαίου κίνησης και του μισού του μεταβλητού μέρους του. Αυτό το μοντέλο είναι το πιο ρεαλιστικό. Γραφικά, αυτό το μοντέλο διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων φαίνεται στο Σχήμα 21.

Σχήμα 21 - Μέτριο μοντέλο διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων

Η μέτρια οικονομική πολιτική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης είναι ένας συμβιβασμός μεταξύ ενός επιθετικού και συντηρητικού μοντέλου. Σε αυτή την περίπτωση, όλες οι παράμετροι (οικονομική κερδοφορία, κύκλος εργασιών, ρευστότητα) υπολογίζονται κατά μέσο όρο.

Με βάση μια συνολική αξιολόγηση του μεγέθους, της σύνθεσης και της δομής των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, ένας οικονομικός διευθυντής μπορεί να καθορίσει μια ολοκληρωμένη πολιτική για τη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης για κάθε συγκεκριμένη περίοδο των παραγωγικών δραστηριοτήτων της επιχείρησης.

Ωστόσο, εκτός από τα γενικά μοντέλα διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης, υπάρχουν μέθοδοι και πολιτικές ιδιωτικής διαχείρισης που σχετίζονται με τη διαχείριση ορισμένων μερών του κεφαλαίου κίνησης.

Εξετάστε τα χαρακτηριστικά της διαχείρισης των στοιχείων του κυκλοφορούντος ενεργητικού. Το πρόβλημα της διαχείρισης αποθεμάτων είναι ένα από τα σημαντικότερα στον τομέα της διαχείρισης κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων. Το απόθεμα παραγωγής διαμορφώνεται προκειμένου να διασφαλιστεί η συνέχεια της παραγωγής και να εξαλειφθεί ο κίνδυνος διακοπής της παραγωγής. Από την άλλη πλευρά, η εταιρεία επιβαρύνεται με τα σχετικά έξοδα κόστος αποθήκευσηςδέσμευση κεφαλαίων που θα μπορούσαν να επενδυθούν σε επενδύσεις ή άλλες δραστηριότητες.

Η πολιτική διαχείρισης αποθεμάτων αποτελεί μέρος της γενικής πολιτικής διαχείρισης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης, η οποία συνίσταται στη βελτιστοποίηση του συνολικού μεγέθους και της δομής των αποθεμάτων, στην ελαχιστοποίηση του κόστους συντήρησής τους και στην εξασφάλιση αποτελεσματικού ελέγχου της κίνησης τους.

Η ανάπτυξη μιας πολιτικής διαχείρισης αποθεμάτων καλύπτει μια σειρά από διαδοχικά εκτελούμενα στάδια εργασίας, τα κυριότερα από τα οποία είναι:

Ανάλυση αποθεμάτων ειδών αποθέματος την προηγούμενη περίοδο.

Προσδιορισμός των στόχων του σχηματισμού αποθεματικών.

Βελτιστοποίηση του μεγέθους και της δομής των κύριων ομάδων τρεχόντων αποθεμάτων.

Βελτιστοποίηση του συνολικού ποσού των αποθεμάτων ειδών αποθέματος που σχηματίζονται σε βάρος του κεφαλαίου κίνησης.

Κτίριο αποτελεσματικά συστήματαέλεγχος της κίνησης των αποθεμάτων στην επιχείρηση.

Η ουσία των καθηκόντων διαχείρισης αποθεμάτων έγκειται στην ακόλουθη απόφαση σε σχέση με μια συγκεκριμένη οικονομική κατάσταση: πότε να αποθηκεύσετε και πόσα αποθέματα προκειμένου να καλυφθούν οι υπάρχουσες ανάγκες έγκαιρα και στο απαιτούμενο ποσό και ταυτόχρονα να διασφαλιστεί ένα ελάχιστο συνολικό κόστος αποθήκευσης και προμήθειας μεμονωμένων παρτίδων πόρων. Τα ακόλουθα στοιχεία χρησιμοποιούνται ως αρχικά δεδομένα σε μοντέλα διαχείρισης αποθεμάτων: η ένταση της ζήτησης με την πάροδο του χρόνου, η οργάνωση της αναπλήρωσης των αποθεμάτων, το μοναδιαίο κόστος αποθήκευσης και παροχής μεμονωμένων παρτίδων αποθηκευμένων πόρων και μερικές φορές κόστος μονάδας λόγω ελλείψεων.

Υπάρχουν διάφοροι τρόποι διαχείρισης του αποθέματος.

Μέθοδος EOQ (Οικονομική ποσότητα παραγγελίας) - μια μέθοδος βέλτιστου μεγέθους παραγγελίας, με βάση την κατανομή του κόστους που σχετίζεται με τα αποθέματα αποθέματος, το κόστος αποθήκευσης και το κόστος παραγγελίας, σας επιτρέπει να προσδιορίσετε βέλτιστο μέγεθοςκαι τους όρους προμήθειας πρώτων υλών και υλικών.

Προσθέτοντας το κόστος αποθήκευσης και το κόστος παραγγελίας, παίρνουμε συνολικά κόστηγια τη διατήρηση του αποθέματος.

Γραφικά, θα μοιάζει με αυτό (Εικόνα 22).

Εικόνα 22 – Μέθοδος βέλτιστου μεγέθους παραγγελίας

Από το σχήμα φαίνεται ότι όσο αυξάνεται ο όγκος της παραγγελίας, αυξάνεται και το κόστος αποθήκευσης. Αντίθετα, το κόστος της παραγγελίας μειώνεται με την αύξηση του μεγέθους της παρτίδας. Το συνολικό κόστος αρχικά θα μειωθεί, αλλά αφού φτάσει σε μια ορισμένη τιμή, αρχίζουν να αυξάνονται ξανά.

Το σημείο στο οποίο συνολικά κόστηΗ επίτευξη της ελάχιστης τιμής τους καθορίζει το βέλτιστο μέγεθος παρτίδας παραγγελίας (EOQ).

Η μέθοδος ABC υποδηλώνει ότι τα αποθέματα πρώτων υλών και υλικών χωρίζονται σε τρεις κατηγορίες ανάλογα με το βαθμό σπουδαιότητας ορισμένοι τύποιαποθέματα ανάλογα με το μοναδιαίο κόστος τους στο συνολικό όγκο των αποθεμάτων και στο κόστος των τελικών προϊόντων. Γραφικά, αυτό φαίνεται στο Σχήμα 23.

Εικόνα 23 - Ταξινόμηση αποθέματος

Η άσκηση του κανονικού τεχνολογική διαδικασίαείναι αδύνατο χωρίς τη διαθεσιμότητα όλων των απαραίτητων τύπων πρώτων υλών, αλλά η συγκέντρωση στις πρώτες πιο σημαντικές κατηγορίες των πιο πολύτιμων τύπων αποθεμάτων σάς επιτρέπει να επιτύχετε τη μεγαλύτερη εξοικονόμηση χρημάτων και χρόνου. Τα αποθέματα της κατηγορίας Α ενδέχεται να υπόκεινται σε ημερήσια απογραφή, ενώ τα αποθέματα πρώτων υλών και κατηγορίας Γ με τη μικρότερη αξία ενδέχεται να υπόκεινται σε μηνιαίο απόθεμα.

Από άποψη χρηματοοικονομική διαχείρισηΤο απόθεμα είναι σημαντικό για τη σύγκριση πραγματικών δεδομένων με στοιχεία ισολογισμού προκειμένου να διατεθούν κατεστραμμένα, υποχρησιμοποιημένα ή αχρησιμοποίητα περιουσιακά στοιχεία.

Η ανάλυση XYZ των υλικών περιλαμβάνει αξιολόγηση της σημασίας τους ανάλογα με τη συχνότητα κατανάλωσης. Εάν λάβουμε υπόψη την κατανάλωση ορισμένων τύπων υλικών για μεγάλο χρονικό διάστημα, μπορεί να διαπιστωθεί ότι μεταξύ αυτών υπάρχουν υλικά που έχουν σταθερή και σταθερή ζήτηση. υλικά, η κατανάλωση των οποίων υπόκειται σε ορισμένες, για παράδειγμα εποχιακές, διακυμάνσεις και, τέλος, σε υλικά, η κατανάλωση των οποίων είναι τυχαία. Επομένως, σε κάθε μία από τις κατηγορίες Α, Β και Γ, τα υλικά μπορούν επίσης να κατανεμηθούν ανάλογα με τον βαθμό προβλεψιμότητας της κατανάλωσής τους. Τα σύμβολα X, Y, Z χρησιμοποιούνται για μια τέτοια ταξινόμηση.

Η κατηγορία Χ περιλαμβάνει υλικά, η ζήτηση για τα οποία είναι σταθερή ή υπόκειται σε τυχαίες μικρές διακυμάνσεις, επομένως, μπορεί να προβλεφθεί με υψηλή ακρίβεια. Το μερίδιο τέτοιων υλικών στη γενική ονοματολογία, κατά κανόνα, δεν υπερβαίνει το 50-55%.

Η κατηγορία Υ περιλαμβάνει υλικά των οποίων η κατανάλωση πραγματοποιείται περιοδικά ή έχει χαρακτήρα πτωτικής ή ανοδικής τάσης. Η πρόβλεψή τους είναι δυνατή με μέσο βαθμό ακρίβειας. Το μερίδιό τους στη συνολική ονοματολογία είναι περίπου 30%.

Η κατηγορία Z περιλαμβάνει υλικά για τα οποία είναι αδύνατο να προσδιοριστεί οποιαδήποτε κανονικότητα στην κατανάλωση, επομένως είναι αδύνατο να προβλεφθεί η κατανάλωσή τους (αποτελούν το 15% της συνολικής ονοματολογίας).

Η ανάλυση XYZ εξυπηρετεί βοηθητικά μέσακατά την προετοιμασία αποφάσεων για τη βελτίωση του προγραμματισμού της υλικής υποστήριξης για την παραγωγή.

Ο επόμενος τρόπος διαχείρισης των αποθεμάτων αφορά τη διαχείριση αποθεμάτων που εξαρτάται από τη ζήτηση. Όπως είπαμε και παραπάνω, η ζήτηση για τέτοια αποθέματα εξαρτάται εξ ολοκλήρου από την ανάγκη για άλλους τύπους πρώτων υλών και υλών. Για παράδειγμα, η ζήτηση για τέτοιους τύπους αποθεμάτων όπως ελαστικά, μπαταρίες, προβολείς και άλλα εξαρτήματα εξαρτάται εξ ολοκλήρου από τον αριθμό των αυτοκινήτων που σκοπεύουμε να παράγουμε και να πουλήσουμε. Υπάρχουν δύο μέθοδοι διαχείρισης αποθέματος εξαρτώμενης από τη ζήτηση: προγραμματισμός απαιτήσεων υλικών και παράδοση κατά τη στιγμή της συναρμολόγησης (γνωστή και ως παράδοση ακριβώς στην ώρα).

Προγραμματισμός απαιτήσεων υλικών. Έχουν αναπτυχθεί ειδικά ηλεκτρονικά συστήματα διαχείρισης αποθεμάτων με εξαρτημένη ζήτηση. Όλα αυτά τα συστήματα συνδυάζονται με τη γενική ονομασία "προγραμματισμός απαιτήσεων υλικού". Η βασική ιδέα πίσω από τον προγραμματισμό απαιτήσεων υλικών είναι ότι εάν γνωρίζετε την απαίτηση αποθέματος για την παραγωγή ενός συγκεκριμένου αριθμού μονάδων τελικών προϊόντων, τότε μπορείτε να προσδιορίσετε την απαίτηση για κάθε μεμονωμένο τύπο αποθέματος. Από αυτό είναι δυνατό να υπολογιστεί η ποσότητα των αποθεμάτων κάθε τύπου που πρέπει να είναι συνεχώς διαθέσιμα. Ο σχεδιασμός των απαιτήσεων υλικών είναι ιδιαίτερα σημαντικός στην παραγωγή σύνθετων προϊόντων που απαιτούν ένας μεγάλος αριθμόςανόμοια συστατικά για την παραγωγή του τελικού προϊόντος.

Παράδοση ακριβώς έγκαιρα (JIT) - τα αποθέματα αγοράζονται και τίθενται σε παραγωγή ακριβώς τη στιγμή που προκύπτει η ανάγκη.

Η παράδοση τη στιγμή της συναρμολόγησης είναι μια σύγχρονη τεχνική διαχείρισης αποθεμάτων με εξαρτημένη ζήτηση. Αυτή η προσέγγιση ξεκίνησε αρχικά στην Ιαπωνία και τώρα αποτελεί σημαντικό μέρος της ιαπωνικής φιλοσοφίας κατασκευής.

ΚΟΕ σημαίνει ότι η παραγωγική διαδικασία πρέπει να οργανωθεί κατά τέτοιο τρόπο ώστε οι πρώτες ύλες και τα υλικά να παραδίδονται στον τόπο παραγωγής τη στιγμή που χρειάζονται, και έτοιμα προϊόντααποστέλλεται αμέσως στον πελάτη ή τον καταναλωτή.

Η ίδια μέθοδος στη διαχείριση αποθεμάτων είναι διόδια. Είναι μια συναλλαγή διαχείρισης αποθεμάτων κατά την οποία ο επεξεργαστής λαμβάνει δωρεάν πρώτες ύλες για επεξεργασία και στη συνέχεια επιστρέφει στον ιδιοκτήτη ως τελικό προϊόν. Ο ιδιοκτήτης πληρώνει τον μεταποιητή μόνο για την εργασία, δηλαδή την υπηρεσία επεξεργασίας πρώτων υλών. Χρησιμοποιείται κυρίως εάν η επιχείρηση δεν διαθέτει ή δεν διαθέτει αρκετά κεφάλαια για να αγοράσει οποιοδήποτε είδος πρώτης ύλης.

Με βάση την παραπάνω περιγραφή των μεθόδων διαχείρισης αποθεμάτων και το Παράρτημα Β, επισημαίνουμε τα θετικά και αρνητικές πλευρέςδυνατότητα εφαρμογής των κύριων μοντέλων και ιεράρχησή τους ανάλογα με το επίπεδο πολυπλοκότητας και τη σειρά χρήσης στη θεωρία και την πράξη της διαχείρισης αποθεμάτων. Τα αποτελέσματα παρουσιάζονται με τη μορφή του πίνακα 14.

Έτσι, θα ονομάσουμε το πρώτο στάδιο προπαρασκευαστικό. Οι μέθοδοι που χρησιμοποιούνται σε αυτό καθιστούν δυνατή την προκαταρκτική προετοιμασία του συνολικού συνόλου των αποθεματικών για τη διαδικασία διαχείρισης, χωρίζοντάς τα σε ομάδες με βάση το κόστος, τον όγκο, τη συχνότητα των δαπανών και άλλες παραμέτρους και προσδιορίζοντας τις πιο σημαντικές.

Το δεύτερο στάδιο είναι το κύριο. Ως μέρος του αυτό το στάδιοθα πραγματοποιηθεί απευθείας με τη διαδικασία βελτιστοποίησης του μεγέθους των κύριων προσδιοριζόμενων ομάδων. Για να γίνει αυτό, προτείνουμε τη χρήση του πιο συνηθισμένου μοντέλου EOQ (Economic ordering quantity) - ένα μοντέλο οικονομικά δικαιολογημένου μεγέθους παραγγελίας, που βασίζεται στην ελαχιστοποίηση του συνολικού λειτουργικού κόστους για την αγορά και αποθήκευση αποθεμάτων.

Το τελευταίο, τρίτο στάδιο (τελικό) χρησιμοποιείται, κατά κανόνα, στην παραγωγή σύνθετων προϊόντων που απαιτούν μεγάλο αριθμό ετερογενών συστατικών για την παραγωγή του τελικού προϊόντος. Βασίζεται στη χρήση συστημάτων και υλικών σχεδιασμού απαιτήσεων. Ένα παράδειγμα ενός από σύγχρονες μεθόδουςΗ διαχείριση αποθεμάτων με εξαρτημένη ζήτηση είναι η παράδοση τη στιγμή της συναρμολόγησης - JIT "ακριβώς έγκαιρα".

Πίνακας 14 - Ιεραρχία των κύριων μεθόδων και μοντέλων διαχείρισης αποθεμάτων ανά επίπεδο πολυπλοκότητας και ακολουθίας εφαρμογής

	Όνομα μεθόδου, μοντέλο			θετικός	αρνητικός
Στάδιο 1 (προπαρασκευαστικό)		Μέθοδος ABC		Οι μετοχές είναι δομημένες, επιτρέποντάς σας να επιλέξετε ένα μοντέλο διαχείρισης για κάθε μεμονωμένο τύπο. Καινοτόμες μέθοδοι που μπορούν να χρησιμοποιηθούν σε διάφορα λειτουργικές περιοχέςδραστηριότητες	Υπάρχει πιθανότητα να μην δοθεί επαρκής προσοχή στη χαμηλή αξία, αλλά μερικές φορές να αποτελεί σημαντικό μερίδιο στην ονοματολογία των αγαθών
		Μέθοδος XYZ			Περισσότερη προσοχήδίνεται σε υλικά με σταθερή ζήτηση που προβλέπεται με υψηλή ακρίβεια
Στάδιο 2 (κύριο)		Προγραμματισμός μοντέλων βελτιστοποίησης γραμμής (αυξανόμενο επίπεδο δυσκολίας)	Στατικό μονοστοιχείο ντετερμινιστικό μοντέλο χωρίς έλλειμμα	Οι πιο ακριβείς, περιλαμβάνουν τη χρήση μαθηματικών μεθόδων μοντελοποίησης	- χρειάζεστε τέλεια πρόβλεψη πωλήσεων και ομοιόμορφη κατανομή τους στο χρόνο Είναι επίπονα, απαιτούν πολύ χρόνο και πόρους, είναι σκόπιμο να χρησιμοποιηθούν εκεί όπου έχουν το μεγαλύτερο αποτέλεσμα. Παρέχει απόθεμα ασφαλείας
			Στατικό μονοστοιχείο ντετερμινιστικό μοντέλο με έλλειμμα
			Στοχαστικό μοντέλο ενός στοιχείου με τυχαία ζήτηση κ.λπ.
Στάδιο 3 (τελικός)		JIT - "ακριβώς στην ώρα"		Σας επιτρέπει να χρησιμοποιείτε αποθεματικά σχεδόν στο μηδέν	- την ανάγκη συγκέντρωσης των επιχειρήσεων σε γεωγραφική βάση Ευαισθησία στο γάμο (υπάρχει μεγάλη πιθανότητα να παραλύσει όλη τη διαδικασία) Απαιτείται υψηλό επίπεδο οργάνωσης της εργασίας

Αυτή η ιεραρχία θα σας επιτρέψει να συστηματοποιήσετε την πρακτική της αποτελεσματικής διαχείρισης αποθεμάτων, εξοικονομώντας πόρους σε κάθε στάδιο.

Όσον αφορά την πολιτική διαχείρισης απαιτήσεων, μπορεί να σημειωθεί ότι αποτελεί μέρος της συνολικής τρέχουσας πολιτικής διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και πολιτική μάρκετινγκμια επιχείρηση που στοχεύει στην επέκταση του όγκου των πωλήσεων προϊόντων και συνίσταται στη βελτιστοποίηση του συνολικού ποσού αυτής της οφειλής και στην εξασφάλιση της έγκαιρης είσπραξής της.

Η διαχείριση των εισπρακτέων λογαριασμών περιλαμβάνει:

Έλεγχος του κύκλου εργασιών των κεφαλαίων σε διακανονισμούς, ο οποίος σας επιτρέπει να επιταχύνετε τον κύκλο εργασιών και, ως εκ τούτου, να ρευστοποιήσετε έγκαιρα τις επόμενες απαιτήσεις.

Επιλογή δυνητικών καταναλωτών, εκείνων που δυνητικά αντιπροσωπεύουν την πηγή των μεταγενέστερων απαιτήσεων.

Κατάταξη των απαιτήσεων με βάση τους όρους εμφάνισής τους και έλεγχος επισφαλών απαιτήσεων, ανάλυση στοιχείων για επισφαλείς απαιτήσεις και πραγματικές ζημίες λόγω μη πληρωμών.

Ανάλυση της δομής των εισπρακτέων λογαριασμών.

Λογιστική για την πραγματική οικονομική κατάσταση του πελάτη, περιοδική αναθεώρηση του μέγιστου ποσού για την αποδέσμευση αγαθών, την εκτέλεση της εργασίας, την παροχή υπηρεσιών.

Προκαταρκτική παραλαβή εξασφαλίσεων για ποσό μικρότερο από το ποσό των απαιτήσεων. στοχεύοντας σε μικρό αριθμό καταναλωτών.

Ορισμένες πηγές δηλώνουν μια προσέγγιση για την εκτίμηση του αποδεκτού ποσού των απαιτήσεων σε επίπεδο πληρωτέων λογαριασμών της επιχείρησης. Ωστόσο, φαίνεται αναρμόδιο να εξετάζονται αυτού του είδους τα χρέη σε παράλληλα πλαίσια. Οι πληρωτέοι λογαριασμοί πρέπει να εξοφλούνται από την επιχείρηση, ανεξάρτητα από την παρουσία και τον όγκο των απαιτήσεων.

Νέο είναι το θέμα της εκτίμησης της τιμής των απαιτήσεων ανάλογα με τις υποχρεώσεις του οφειλέτη να πληρώσει την οφειλή. Στην εγχώρια πρακτική, δεν έχει ακόμη αποκτηθεί εμπειρία στον υπολογισμό του αποθεματικού (τιμής) για επισφαλείς απαιτήσεις.

Όσον αφορά τις μεθόδους διαχείρισης των απαιτήσεων, μπορεί να σημειωθεί τιτλοποίηση. οικονομική αίσθησηΗ μέθοδος αυτή συνίσταται στο γεγονός ότι η εταιρεία καταρτίζει τις οφειλές των αγοραστών με συναλλαγματικές με την επακόλουθη χρήση τους ως ένα από τα μέσα πληρωμής.

Εκτός από αυτή τη μέθοδο, υπάρχει μια μέθοδος κατά την οποία η εταιρεία πουλά απευθείας χρέη με έκπτωση (discount). Το μέγεθος της έκπτωσης ορίζεται με συμφωνία των μερών και είναι το εισόδημα του αγοραστή του χρέους. Στην περίπτωση αυτή συντάσσεται κατάλληλη τριμερής συμφωνία, σύμφωνα με την οποία η οφειλή ανακατευθύνεται στον αγοραστή του χρέους, ο οποίος με τη σειρά του αναλαμβάνει να πληρώσει το «τίμημα» των οφειλών στον πιστωτή.

Η πολιτική διαχείρισης ταμειακών περιουσιακών στοιχείων αποτελεί μέρος της συνολικής πολιτικής διαχείρισης των κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων της εταιρείας, η οποία συνίσταται στη βελτιστοποίηση του συνολικού ποσού του υπολοίπου τους, προκειμένου να διασφαλίζεται σταθερή φερεγγυότητα και αποτελεσματική χρήση στη διαδικασία αποθήκευσης.

Η διαχείριση μετρητών περιλαμβάνει:

Υπολογισμός του χρόνου κυκλοφορίας των κεφαλαίων.

Ανάλυση το χρήμα ρέεικαι η πρόβλεψή της?

Προσδιορισμός του βέλτιστου επιπέδου κεφαλαίων.

Σύγκριση οικονομικών προϋπολογισμών.

Η διαχείριση μετρητών βασίζεται σε δύο αντίθετες τάσεις:

Η διατήρηση της τρέχουσας φερεγγυότητας συνεπάγεται επαρκές ποσό κεφαλαίων στους λογαριασμούς και σε διαθεσιμότητα.

Η επένδυση δωρεάν μετρητών οδηγεί σε πρόσθετο κέρδος.

Η ανάλυση ταμειακών ροών πραγματοποιείται σύμφωνα με την περίοδο αναφοράς στους ακόλουθους τομείς:

Τρέχουσα (κύρια) δραστηριότητα, δηλ. είσπραξη εσόδων από την πώληση προϊόντων, προκαταβολές, πληρωμή τιμολογίων από προμηθευτές, πληρωμή μισθών, διακανονισμοί με τον προϋπολογισμό, καταβληθέντες (ειλημμένες) τόκοι δανείων και δανείων κ.λπ.

Επενδυτική δραστηριότητα - η κίνηση κεφαλαίων που σχετίζεται με την απόκτηση ή την πώληση παγίων περιουσιακών στοιχείων, άυλων περιουσιακών στοιχείων, συμμετοχή σε επενδυτικά σχέδια, διαχείριση επενδυτικού χαρτοφυλακίου κ.λπ.

Χρηματοοικονομικές δραστηριότητες - λήψη μακροπρόθεσμων δανείων και δανείων, μακροπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις, αποπληρωμή χρεών για δάνεια που έχουν ληφθεί προηγουμένως, πληρωμή μερισμάτων.

Άλλες συναλλαγές σε μετρητά.

Η ανάλυση ταμειακών ροών πραγματοποιείται με μία από τις δύο μεθόδους:

1) μια άμεση μέθοδος που βασίζεται στον υπολογισμό της εισροής (έσοδα, προκαταβολές κ.λπ.) και της εκροής (πληρωμή λογαριασμών, αποπληρωμή δανείων και δανείων κ.λπ.) κεφαλαίων.

2) έμμεση μέθοδοςμε βάση τον προσδιορισμό και τη λογιστική των συναλλαγών ταμειακών ροών και τις συνεπείς προσαρμογές στα καθαρά έσοδα.

Η ανάλυση ταμειακών ροών σάς επιτρέπει να κρίνετε τη ρευστότητα της επιχείρησης και τους λόγους για τη δυναμική των κερδών και των μετρητών.

Πρόβλεψη ταμειακών ροών σημαίνει τον υπολογισμό πιθανών πηγών ταμειακών εισροών και εκροών σύμφωνα με ένα σχήμα παρόμοιο με την ανάλυση των ταμειακών ροών για την περίοδο αναφοράς, αλλά μόνο για την περίοδο πρόβλεψης. Η πρόβλεψη βασίζεται σε στατιστικά δεδομένα και ανάλυση των πραγματικών δεδομένων.

Υπάρχουν οι ακόλουθες μέθοδοι διαχείρισης μετρητών:

1. Συγχρονισμός ταμειακών ροών.

2. Χρήση κεφαλαίων κατά τη διαμετακόμιση.

3. Επιτάχυνση εισπράξεων μετρητών.

4. Χωροχρονική βελτιστοποίηση.

5. Έλεγχος πληρωμών.

Προσπαθώντας να αυξήσει την αξιοπιστία των προβλέψεων και διασφαλίζοντας ότι οι εισπράξεις μετρητών συνδυάζονται καλύτερα με πληρωμές σε μετρητά, η εταιρεία μπορεί να μειώσει το υπόλοιπο του τρεχούμενου λογαριασμού στο ελάχιστο. Γνωρίζοντας αυτό, οι εταιρείες παρέχουν υπηρεσίες κοινής ωφέλειας, εταιρείες πετρελαίουκαι άλλες εταιρείες διαπραγματεύονται με τους προμηθευτές για τη μεταφορά των πληρωτέων ποσών και με τους αγοραστές για την είσπραξη του χρέους σύμφωνα με σταθερές κατά τη διάρκεια συγκεκριμένη περίοδος«κύκλοι πληρωμών». Αυτό θα βοηθήσει στο συγχρονισμό των ταμειακών ροών, οι οποίες με τη σειρά τους θα συμβάλουν στη μείωση των υπολοίπων των λογαριασμών, στη μείωση των τραπεζικών δανείων, στη μείωση του κόστους τόκων και στην αύξηση των κερδών.

Cash in transit (float) είναι η διαφορά μεταξύ του υπολοίπου των κεφαλαίων που αντικατοπτρίζεται στον τρεχούμενο λογαριασμό της εταιρείας και της διέλευσης μέσω τραπεζικών εγγράφων.

Ως αποτέλεσμα, θα υπάρχει επιπλέον χρηματικό ποσό στον τραπεζικό λογαριασμό για ορισμένο χρονικό διάστημα, απαραίτητο για διακανονισμούς με πιστωτές, το οποίο μπορεί να χρησιμοποιηθεί. Εάν η εργασία με τους οφειλέτες σε αυτήν την εταιρεία είναι καλύτερα εδραιωμένη από αυτή των πιστωτών, τότε τα λογιστικά έγγραφα της εταιρείας θα εμφανίζουν αρνητικό υπόλοιπο, ενώ τα έγγραφα της τράπεζας που ελέγχει τις δραστηριότητές της θα δείχνουν θετικό υπόλοιπο. Έτσι, η επιχείρηση θα πρέπει να προσπαθήσει να προγραμματίσει τις πληρωμές και την είσπραξη χρεών έτσι ώστε να μπορεί να χρησιμοποιήσει το πλεονάζον απόθεμα.

Ένας από τους τρόπους επιτάχυνσης των εισπράξεων μετρητών είναι το σύστημα διακανονισμού με τη σειρά των προγραμματισμένων πληρωμών με επακόλουθη αποδοχή. Σας επιτρέπει να μεταφέρετε αυτόματα χρήματα από τον λογαριασμό του αγοραστή στον λογαριασμό του πωλητή σε συγκεκριμένες ημέρες.

Η επιτάχυνση της διαδικασίας συγκέντρωσης κεφαλαίων είναι μόνο μια πτυχή της διαχείρισης αυτών των περιουσιακών στοιχείων, ενώ ο έλεγχος των εκταμιεύσεων είναι μια άλλη εξίσου σημαντική πτυχή, καθώς απτά αποτελέσματα μπορούν να επιτευχθούν μόνο εάν γίνεται σωστή διαχείριση τόσο των εσόδων όσο και των δαπανών.

Ένας τρόπος ελέγχου είναι ο συγκεντρωτισμός των διακανονισμών με τους πιστωτές. Αυτό σας επιτρέπει να αξιολογήσετε σωστά τις εισερχόμενες ταμειακές ροές για την εταιρεία στο σύνολό της και να καταρτίσετε ένα χρονοδιάγραμμα των απαραίτητων πληρωμών. Επιπλέον, καθίσταται δυνατός ο αποτελεσματικότερος έλεγχος των διακανονισμών με τους πιστωτές και της διακίνησης κεφαλαίων.

Διαχείριση βραχυπρόθεσμων οικονομικές επενδύσειςπεριλαμβάνει την επιλογή και την επένδυση σε τίτλους με τη μεγαλύτερη ρευστότητα κ.λπ.

Κάθε επιχείρηση κατά τη διάρκεια των δραστηριοτήτων της μακροπρόθεσμα χρησιμοποιεί τη μία ή την άλλη στρατηγική διαχείρισης.

Συνήθως εξετάζονται τρεις εναλλακτικές στρατηγικές για τη διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης. Διαφέρουν κυρίως ως προς το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που η επιχείρηση θεωρεί απαραίτητο για τη διατήρηση ενός δεδομένου επιπέδου παραγωγής.

Μια προσεκτική, χαλαρή στρατηγική προϋποθέτει σχετικά υψηλά επίπεδα μετρητών, αποθεμάτων και εμπορεύσιμων τίτλων. Παράλληλα, τον όγκο των πωλήσεων τονώνει η πολιτική των δανείων που παρέχονται στους αγοραστές, γεγονός που οδηγεί σε υψηλό επίπεδο απαιτήσεων.

Μια περιοριστική στρατηγική προϋποθέτει ότι τα μετρητά, οι τίτλοι, τα αποθέματα και οι απαιτήσεις μειώνονται σε ελάχιστο μέγεθος. Η εταιρεία, καταφεύγοντας σε τέτοια μέτρα, διατρέχει μεγάλο κίνδυνο να βρεθεί σε κατάσταση αφερεγγυότητας εάν οι αγοραστές δεν εξοφλήσουν εγκαίρως τα χρέη τους.

Μια μέτρια στρατηγική διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης είναι μια διασταύρωση μιας προσεκτικής και μιας περιοριστικής στρατηγικής. Αυτή η στρατηγική περιλαμβάνει τη χρήση της μεθόδου αντιστοίχισης της ζωής των περιουσιακών στοιχείων και των υποχρεώσεων (μέθοδος συγχρονισμού ταμειακών ροών).

Γραφικά, αυτές οι στρατηγικές μπορούν να αναπαρασταθούν στο Σχήμα 24.

Εικόνα 24 - Στρατηγικές διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης.

Από την άποψη των επιπτώσεων στη διάρκεια του χρηματοοικονομικού κύκλου, η περιοριστική πολιτική θα συμβάλει στην επιτάχυνση του κύκλου εργασιών του κεφαλαίου κίνησης και, κατά συνέπεια, στη μείωση της περιόδου κυκλοφορίας των κεφαλαίων. Μια συνετή πολιτική επιτρέπει υψηλότερα επίπεδα ασφάλισης κεφαλαίου κίνησης και μεγαλύτερες περιόδους κυκλοφορίας. Μια μέτρια στρατηγική προϋποθέτει ότι η επιχείρηση, έχοντας αρκετά κεφάλαια διαθέσιμα, τα χρησιμοποιεί πιο ορθολογικά, προσπαθώντας να αναλάβει λιγότερο ρίσκο. Ο κύριος στόχος μιας τέτοιας στρατηγικής είναι να ελαχιστοποιήσει τον κίνδυνο η επιχείρηση να μην είναι σε θέση να πληρώσει τις υποχρεώσεις της όταν αυτές καθίστανται απαιτητές.

Έτσι, λαμβάνοντας υπόψη τις μεθόδους διαχείρισης του κεφαλαίου κίνησης, μπορούμε να μιλήσουμε για την παρουσία όχι μόνο κοινές μεθόδουςδιαχείρισης, αλλά και ατομικών, που αφορούν τη διαχείριση επιμέρους στοιχείων του κεφαλαίου κίνησης. Όλες αυτές οι μέθοδοι αντικατοπτρίζουν σε κάποιο βαθμό την αποτελεσματικότητα της διαχείρισης και χρήσης του κεφαλαίου κίνησης στις σύγχρονες συνθήκες.

Η διαχείριση του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης ως θεμελιώδης λειτουργία καθορίζει την οργάνωση του κεφαλαίου κίνησης, συμπεριλαμβανομένων: τον προσδιορισμό της σύνθεσης και της δομής του κεφαλαίου κίνησης. προσδιορισμός της ανάγκης της επιχείρησης για κεφάλαιο κίνησης. προσδιορισμός πηγών σχηματισμού κεφαλαίου κίνησης . Επιπλέον, προτείνεται η μελέτη της μεταβολής και ανάλυσης του κεφαλαίου κίνησης σε δυναμική, αιτίες και συνέπειες. σε σύγκριση με τον κύκλο εργασιών, με τη βοήθεια δεικτών οικονομικής αποτελεσματικότητας χρήσης του κεφαλαίου κίνησης.

Οι σκοποί και η φύση της χρήσης ορισμένων τύπων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων έχουν σημαντική χαρακτηριστικά γνωρίσματα. Ως εκ τούτου, σε επιχειρήσεις με μεγάλο όγκο χρησιμοποιημένων κυκλοφορούντων περιουσιακών στοιχείων, αναπτύσσεται μια ανεξάρτητη πολιτική διαχείρισης των επιμέρους τύπων τους, η οποία υπόκειται σε μια γενική πολιτική.

Έτσι, εν κατακλείδι, μπορούμε να παρουσιάσουμε την οικονομική - μαθηματικό μοντέλοδιαχείριση κεφαλαίου κίνησης διασφαλίζοντας παράλληλα τις προϋποθέσεις για τη μέγιστη κερδοφορία και το ελάχιστο επίπεδο των συστατικών του (σε όρους αξίας) κατά τη διάρκεια του κύκλου παραγωγής (τύπος 50).

R=F1(X1+X2+X3+X4+X5+X6) μέγ. (50)

Z= F2 (X1+X2+X3+X4+X5+X6) ελάχ.

όπου: R – απόδοση κεφαλαίου.

Z - κόστος?

X1 - πρώτες ύλες και υλικά (σε ρούβλια).

X2 - κόστος σε εξέλιξη (σε ρούβλια).

X3 - τελικά προϊόντα (σε ρούβλια).

X4 - οφειλέτες.

X5 - βραχυπρόθεσμες χρηματοοικονομικές επενδύσεις.

X6 - μετρητά.

Το μοντέλο εισάγει περιορισμούς στα συστατικά του κεφαλαίου κίνησης:

1. περιορισμός των αποθεμάτων πρώτων υλών και υλικών:

X1 ≥ C1, όπου C1 είναι η αξία των αποθεμάτων για τον κύκλο παραγωγής μιας επιχείρησης ενός συγκεκριμένου κλάδου·

2. περιορισμός στο κόστος σε εξέλιξη:

X2≤ C2, όπου C2 είναι η αξία του κόστους στο έργο σε εξέλιξη μιας επιχείρησης ενός συγκεκριμένου κλάδου.

3. περιορισμός στον όγκο των τελικών προϊόντων:

X3 ≥ C3, όπου C3 είναι ο όγκος των τελικών προϊόντων που κατασκευάζονται κατά τη διάρκεια του κύκλου παραγωγής της επιχείρησης.

4. περιορισμός στο ύψος των απαιτήσεων:

X4 ≤ C4, όπου C4 είναι ο όγκος των απαιτήσεων στη διαδικασία του κύκλου παραγωγής στον κλάδο.

5. περιορισμός του όγκου των βραχυπρόθεσμων χρηματοοικονομικών επενδύσεων:

X5≤ C5, όπου C5 είναι ο όγκος του βραχυπρόθεσμου χρηματοοικονομικού χρέους στη διαδικασία του κύκλου παραγωγής στον κλάδο.

6. περιορισμός στο ποσό των μετρητών:

X6≤ C6, όπου C6 είναι το ποσό των μετρητών σε τρεχούμενους λογαριασμούς κατά τη διάρκεια του κύκλου παραγωγής.

Ωστόσο, η μελέτη αυτού του μοντέλου συνεπάγεται σημαντικές δυσκολίες, καθώς ορισμένοι συντελεστές στη δεξιά πλευρά των περιορισμών πρέπει να υπολογίζονται με βάση τους κανόνες. Στο πλαίσιο της έρευνας της διπλωματικής εργασίας, θα εξεταστεί λεπτομερέστερα το θέμα της διαχείρισης αποθεμάτων, ως κυρίαρχης συνιστώσας στη δομή του κεφαλαίου κίνησης μιας επιχείρησης.

Κλείνοντας αυτής της ενότητας, θα πρέπει να σημειωθεί ότι κεφάλαιο κίνησης είναι τα κεφάλαια της επιχείρησης που επενδύονται σε κεφάλαιο κίνησης και κεφάλαια κυκλοφορίας, τα οποία μεταφέρουν την αξία τους στα τελικά προϊόντα εξ ολοκλήρου κατά τη διάρκεια ενός κύκλου λειτουργίας.

Η διαχείριση κεφαλαίου κίνησης είναι μια διαδικασία επιρροής του στοιχείου ελέγχου του συστήματος (διαχειριστής επιχείρησης). διαχειριζόμενο στοιχείο(κεφάλαιο κίνησης) μέσα από διάφορες μεθόδους, λειτουργίες και διαδικασίες, απαραίτητες για τη διαμόρφωση και υλοποίηση των στόχων της επιχείρησης.

Διαθέστε όχι μόνο γενικές, αλλά και ιδιωτικές μεθόδους διαχείρισης κεφαλαίου κίνησης. Και οι στρατηγικές διαχείρισης ποικίλλουν ανάλογα με το ποσό του κεφαλαίου κίνησης που η εταιρεία θεωρεί απαραίτητο για τη διατήρηση ενός δεδομένου επιπέδου παραγωγής, ανάλογα με τον κλάδο.