Mi az árrés és margin kereskedés a kereskedésben. Margó és jelölés: definíciók, különbségek Abszolút margó

Az anyag tanulmányozásának kényelme érdekében a cikk margóját témákra osztjuk:

Az árfolyam-különbözet ​​meghatározásához használt paraméterek relativitási kritériuma szerint az eltérési határt típusokra osztják:

Határidős változó árrés a kereskedési munkamenet elején (kezdeti);
határidős árkülönbözet ​​a kereskedés során (működési);
határidős árkülönbözet ​​az elszámolási határidős szerződés teljesítésekor (összesen);
opció variációs fedezete határidős ügyletre vonatkozó opció lehívásakor (sztrájk);
opció variációs árrés egy határidős elszámolási szerződés teljesítésekor (összesen).

2.4. A kereskedési munkamenet elején (kezdeti) tartott pozíciókból képzett határidős ügyletek változási árrésének kiszámítására szolgáló képlet a következő:

Мp = (Q – Qp) x P x Np,

Ahol
Q - jegyzett ár a kereskedési munkamenet megnyitásához;
Qp - az előző kereskedési időszak jegyzett záróára;
P egy bázispont költsége, amelyet úgy számítanak ki, hogy egy ügyletben a határidős ügyletek számát megszorozzák a bázispont nagyságával;
Np - a kereskedési munkamenet elején tartott pozíciók száma.

2.5. A kereskedési munkamenet során (operatív) nyitott pozíciókból képzett határidős ügyletek változási árrésének kiszámításának képlete a következő:

Мb = (Q – Qb) x P x Nb,
Ahol
Qb a határidős ügylet megkötésének ára;
Nb - a határidős ügyletek száma a megkötött ügyletben.

2.6. A határidős ügyletekre vonatkozó, a határidős elszámolási szerződés (végleges) végrehajtásából származó eltérési fedezet kiszámításának képlete a következő:

Мd = (Qd – Qf) x P x Nd,
Ahol
Qd az alapul szolgáló eszköz ára a határidős szerződés végrehajtásának napján;
Qf a határidős ügylet utolsó kereskedési napjának jegyzett árfolyama;
Nd a végrehajtandó határidős ügyletek száma.

2.7. Az opciós kontraktusokra vonatkozó eltérési letét kiszámítására szolgáló képlet, amely egy határidős ügyletre vonatkozó opció lehívásakor jön létre (sztrájk), a következőképpen alakul:

Mo = (Qf – Qo) x P x Nem,
Ahol
Qo - opció kötési ára;

2.8. Az elszámolási opció (végleges) lebonyolításából eredő opciós szerződések változási fedezetének számítási képlete a következő:

Mo = (Q – Qo) x P x Nem,
Ahol
Q a mögöttes eszköz ára az opciós szerződés teljesítésének napján;
Qo - opció kötési ára;
Nem – a lehívandó opciós szerződések száma.

3. A számítás jellemzői és következményei

3.1. A számítási eredmények arra szolgálnak, hogy az aktuális jegyzési árat (beleértve a pozíció záróárát is) a tranzakció megkötésének (pozíció nyitásának) árához hozzák minden olyan időpontban, amikor a jegyzési ár a szerződés visszatartással történő végrehajtásáig változik. és felhalmozódó eltérési árrés.

3.2. A határidős ügyletek vevője, a vételi opció vevője és az eladási opció eladója esetében pozitív árrés kerül jóváírásra a kereskedési számlán, és negatív árrés kerül terhelésre.

3.3. A határidős ügyletek eladója, a vételi opció eladója és az eladási opciók vevője esetében a kereskedési számlát pozitív szórás terheli, negatív árrést pedig jóváírja.

3.4. Ha a fenti képletekkel számított érték nem a bázispont többszöröse, akkor azt az aritmetikai kerekítés szabályai szerint a bázispont többszörösére kerekítjük.

Margin képlet

A bevételek, kiadások és nyereség mellett természetesen hallott már olyan mutatóról, mint a haszonkulcs vagy a jövedelmezőség. Mivel ezt a mutatót meglehetősen gyakran kell használnunk a további megbeszélések és számítások során, nézzük meg, hogyan számítják ki és mit jelent.

Árrés = Profit / bevétel * 100

Az árrés egy relatív mutató, ezért százalékban mérjük, és a képlet 100-zal szoroz.

Az árrés a nyereség és a jövedelem arányát mutatja, más szóval a bevétel profitra való átváltásának hatékonyságát.

Ha azt hallja, hogy egy vállalkozás 20% haszonkulccsal rendelkezik, ez azt jelenti, hogy minden megkeresett rubel után a vállalkozásnak 20 kopejka nyeresége és 80 kopejka kiadása van.

Képlet az árrés kiszámításához + a marzs meghatározásához a Forexen

A Forex kereskedéshez szükséges forrás kiszámítása:

A szükséges fedezet (Margin vagy Necessary Margin) az a szabad összeg a kereskedési számlán, amellyel rendelkeznie kell a megadott volumenű pozíció megnyitásához. Például 1:100 tőkeáttétel esetén a szükséges fedezet a tranzakció méretének 1%-a, 1:50 - 2% tőkeáttétel esetén 1:25 - 4% tőkeáttétel esetén stb.

A Free Margin egy kereskedési számlán lévő pénzeszköz, amely nincs megterhelve a nyitott pozíciók fedezeteként (a szükséges letét formájában). A következő képlet alapján számítják ki: Tőke - Margó.

Tőke – folyószámla állapota. A képlet határozza meg: egyenleg + lebegő nyereség - lebegő veszteség, ahol:

A lebegő nyereség és a lebegő veszteség a nyitott pozíciók nem rögzített nyeresége és vesztesége, amelyet az aktuális jegyzések alapján számítanak ki.

Egyenleg (egyenleg) - a kereskedési számlán lévő összes befejezett tranzakció (lezárt tranzakció) és nem kereskedési műveletek (betéti/kifizetési műveletek) teljes pénzügyi eredménye.

Variációs margó

A változási árrés a Tőzsde származékos piacán szereplő valamennyi nyitott pozícióján elért nyereség és/vagy veszteség összege, amelyet a piaci kiigazítás során határoznak meg. Egy pozícióra vonatkozó változási árrés az adott pozíció nyeresége vagy vesztesége az aktuális kereskedési napi elszámolóáron történő újraszámításkor. A pozíció variációs határa egyenlő: a) hosszú pozíció esetén: VM= (Tsr - Tst) x Sim: Im; b) rövid pozícióhoz: VM= - (Tsr-Tt) x Sim: Im, ahol: VM - variációs ráhagyás erre a pozícióra; CR - egy adott kereskedési nap elszámoló ára a származékos instrumentum megfelelő sorozatára; Ct - a pozíció aktuális ára; Ezek a származékos instrumentum specifikációja szerinti minimális árváltozás; Sim - a minimális árváltozás költségbecslése (rubelben) a származékos instrumentum specifikációja szerint.

Tranzakciónk pénzügyi eredményének számítása a kereskedési pozíció megnyitása után azonnal megkezdődik. A változási árrés az Ön pozíciójában bekövetkezett minden változás pénzben kifejezve. A margót „variációsnak” nevezik, mert sok változata van - vagyis folyamatosan változik.

A variációs margin végső értékét általában a kereskedési munkamenet eredményei alapján számítják ki. Természetesen a nap folyamán a kereskedési termináljában megfigyelheti a változási árrés változásait.

Ha egy kereskedő helyes előrejelzést ad a piaci mozgást illetően, akkor a változás pozitív lesz. Ha a piac a kereskedő ellen mozog, akkor az árrés ennek megfelelően negatív lesz. Érdemes azonban megjegyezni, hogy amíg a kereskedés véget nem ér, a felhalmozott árrés nem kerül jóváírásra a betétén (vagy nem íródik le róla). A nyereség (veszteség) leírásának és felhalmozásának folyamatáról közvetlenül a következő bejegyzésekben fogunk beszélni, mert ott is sok érdekesség található.

Ha egy kereskedési cikluson keresztül tartja pozícióját, akkor a kereskedésen elért végeredmény egybeesik a variációs marginnal. Ha azonban az Ön pozíciója hosszabb lejáratú, akkor minden új kereskedési napon a változási árrés újra felhalmozódik, és már eltér a teljes tranzakció végösszegétől.

Azt mondhatjuk, hogy az eltérési árrés egy kereskedési munkameneten belüli tranzakció eredménye. A végső (pénzügyi) eredmény pedig a tranzakció teljes nyeresége (vesztesége) a teljes tartási időszakra vonatkozóan, vagyis az összes változási nyereség vagy veszteség összege.

Képzeljük el, hogy augusztus 1-jén 137 000-es árfolyamon nyitottunk egy vételi pozíciót, a kereskedés végén az árfolyam 142 000-re emelkedett, így a variációs rátánk +5 000 pont lett. És a nap végösszege is +5000 pont volt. Nem zártuk be a pozíciót, és áthelyeztük a következő napra.

Augusztus 2-án nem volt olyan kedvező a piac, mint tegnap, a kereskedés végére 140 ezer ponton zárt. Ide figyelj. Augusztus 2-án a változási árrünk (-2000) pont lett. Azaz kiderül, hogy ezen a napon belül nem 137,000-en, hanem 142000-en nyitották meg a pozíciónkat, hiszen ez volt az előző napi záróárfolyam. Innen azt a 140 000-142 000= (-2000) pontot kapjuk. Ez azonban csak augusztus 2-i eredmény.

Általánosságban elmondható, hogy a teljes pozíciónk eredménye 140 000-137 000 = +3 000 pont. Így kiderült, hogy a napi ingadozási árrés negatív, az ügylet eredménye pedig annak köszönhető, hogy augusztus 1-jén jó nyereséget értünk el.

Ismét nem zártuk be a pozíciót, és áthelyeztük a következő napra. Augusztus 3-án ismét megörvendeztetett minket a piac, és a kereskedés zárásakor 143 500-on állt, így a napi ingadozási árrés 143 500-140 000 = +3 500 lett, a végeredmény pedig a A tranzakció 143 500 – 137 000 = +6 500 Ezen az örömteli jegyen úgy döntöttünk, hogy lezárjuk vételi pozíciónkat.

Remélem, most már érthetőbb, hogy mi az eltérési árrés. Amint látható, a negatív árrés nem mindig jelzi a veszteséges tranzakciót. Ez csak egy része az egy kereskedési munkameneten belüli tranzakció általános eredményének. A lényeg az, hogy a tranzakció végeredménye pozitív legyen

Margó szint

A fedezeti szint a Bank által az ügyfélnek nyújtott hitel relatív nagysága. Ez az érték valós időben kerül kiszámításra. A kölcsönt készpénzben és értékpapírban is nyújtják az ügyfélnek ("short" eladás).

Az orosz tőzsdén a fedezeti szintet a következő képlet alapján számítják ki:

UM = (LSP)/(DS + CB)x100%
Ahol:
LST (portfólió likvidációs értéke) = DS + CB - ZK
DS - készpénz
Központi Bank - értékpapírok
ZK - az ügyfél adóssága a bróker felé rövidre eladott pénzeszközökért és értékpapírokért.

Ha az ügyfél nem használ fel kölcsönt, akkor fedezeti szintje 100% (vagy 1).

Ahogy új letéti pozíciók nyílnak meg, a számla fedezeti szintje fokozatosan csökkenni kezd. Itt is figyelembe kell venni a piaci helyzetet: ha a piac az ügyfél által kívánt irányba mozdul el, akkor a fedezeti szint vagy kismértékben csökken, vagy egyáltalán nem változik, sőt nő is; az ügyfél számára kedvezőtlen kereskedési folyamat esetén ez az érték csaknem olyan gyorsan változhat, ahogy az árak az ügyféllel ellentétes irányba mozognak.

Ha a letét szintje 50% vagy 0,5 alá esik (a tőkeáttétel korlátozó letéti szintje 2, azaz amikor az ügyfél a saját tőkéjének minden rubelére egy rubelt kölcsönzött forrást kap a banktól), a banknak NINCS JOGA. hogy lehetőséget biztosítson új margin pozíciók nyitására.

Ha a fedezet szintje leesik az igényküldési szintre (35% vagy 0,35), a bank értesítést küld az ügyfélnek a számla sürgős feltöltésének szükségességéről, vagy a nyitott pozíciók egy részének sürgős lezárásának szükségességéről. Az ügyfélnek meg kell tennie ezeket a lépéseket annak érdekében, hogy a fedezeti szintet a korlátozó szintre (azaz 50% vagy 0,5) vagy magasabb szintre hozza. Ha az ügyfél a vonatkozó értesítés kézhezvételétől számított 1 percen belül nem teszi meg a szükséges intézkedéseket a fedezeti szint 50%-nál vagy 0,5-nél nem alacsonyabb értékre történő csökkentése érdekében, a bank az ügyfél értesítése nélkül automatikusan lezárja az ügyfél nyitott pozícióinak egy részét.

Az átviteli szint a minimális letéti szint speciális repo ügyletek végrehajtásához.

Az ügyfél brókerrel szembeni tartozása (kölcsön) készpénztartozásból (DC) és rövidre eladott értékpapír-tartozásból (CB) áll:

ZK = DS + CB
Ahol:
DS = Hosszú pozíciók összege (Long) - Rövid pozíciók összege (Short) - LSP;
CB = az ügyfél short pozícióinak összege

Ha a DS (vagy CB) értéke negatívnak vagy nullának bizonyul, az ügyfélnek nincs kötelezettsége a brókerrel szemben kölcsönvett pénzeszközökért (vagy értékpapírok szállításáért).

Haszonkulcs

A profit/margin mutatót a kereskedési rendszer értékelésekor gyakran használják a hirdetők, amikor beszámolnak a kapott nyereségről. Általában nem ez a legjobb vagy leghelyesebb módja a rendszer ábrázolásának. Mivel, mint fentebb említettük, sok magas hozamú kereskedési rendszer hosszú tőkeáttételi időszakokkal rendelkezik, az egész rendszer sok kereskedő számára elfogadhatatlanná válik. Kiderülhet, hogy ugyanazt a rendszert nem lehet elhagyni, mert az árrés/profit arány egész jónak tűnik. Ki akar lemondani egy 300%-os profitot hozó rendszerről? Az ilyen típusú kereskedelmi kereskedelmi rendszerek gyakran egy adott eszközre összpontosítanak; ezért az eredmények „aszimmetrikusak” lehetnek az adott eszköz fedezeti szükségleteihez képest. Egy olyan kereskedési rendszer, amely ugyanolyan profitot termel az S&P 500-ban, mint a szójababban, jobban nézne ki a szójababban az alacsonyabb árréskövetelmények miatt. A tények ilyen kombinációja gyakran félrevezető számmá teheti a nyereség/hányad arányt.

A fentiek ellenére a profit/margin arányon alapuló rendszerek összehasonlítása bizonyos előnyökkel jár a kereskedők számára. Segíthet nekik eldönteni, hogy a számlájuk megfelelő-e. Röviden, az egyetlen ügylet megkötéséhez szükséges fedezet olyan tőke, amely nem használható fel új pozíciók nyitására. Ezt a pénzt fel lehet használni fedezetként más rendszerekben, vagy kockázatos tőkeként új belépési jelzéseknél. A profit/margin arányokon alapuló különféle rendszerek elemzése lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy maximalizálják számlatőkéjük hasznát. Feltételezve, hogy a kereskedési rendszer két különböző eszközön ugyanannyit fog keresni, ésszerű lenne az eszközzel a minimális letéti követelmény mellett kereskedni. Ez a megközelítés lehetőséget ad a kereskedőknek arra, hogy több ügyletet kössenek és/vagy ügyletenként több egységet/szerződést vegyenek fel, mint amennyit egyébként képesek lennének magasabb fedezeti követelményű eszközzel kereskedni.

Természetesen nem biztos, hogy minden kereskedő számára megfelelő olyan stratégiák létrehozása, amelyek korlátozzák az árrés szükségességét. A professzionális kereskedők számára az árrés általában kevéssé érdekes, mivel a számla csak egy része van veszélyben egy adott időszakban. Ilyen esetekben a pénzügyi vezetők nem feltétlenül maximalizálják fedezeti tőkéjük megtérülését. Valójában ez ellentétes lehet a kereskedő általános kockázat/nyereség céljaival, és arra készteti őket, hogy több kereskedést bonyolítsanak le, mint amennyi egy bizonyos kockázati kritérium mellett lehetséges lenne.

Másrészt a nagyobb pénzügyi tőkeáttétel lehetővé teszi a kis és agresszív kereskedők számára, hogy nagyobb durranást kapjanak a pénzükért. Például, a kiskereskedők csak egy szerződést köthetnének az S&P-ben a magas árrésigények miatt (12 000 USD+ vagy -), ügyletenként 3 500 USD potenciális nyereséggel. Ha ezek a kereskedők más piacokat néztek volna, például a kanadai dollárt (400 dollár+ vagy - árrés szükséges), harmincszor annyi szerződést tudtak volna elvállalni. Egy szerződés csak 250 dollárt "kereshet", de ha ezeket összevonja, akkor több pénzt "kereshet", mintha csak egy S&P szerződéssel keresne. Általánosságban elmondható, hogy a profit/margin bizonyos mértékig hasznos lehet a kereskedők számára, de fontos megjegyezni azokat a szempontokat, amelyeket a profit/margin elemzés nem árul el. A profit/margin elemzési módszer viszonylag keveset mond arról, milyen kockázatnak lehet kitéve egy fiók, és nem mindig ad egyértelmű képet a számla jövedelmezőségéről, mivel a fedezeti szükségletek nagyon eltérőek. Körvonalazhatja, hogy a kereskedők milyen hatékonyan használják fel az árrést, de még ez sem vonatkozik minden kereskedő igényeire.

Margóhitelezés

Az ügyfeleknek lehetőségük van a tőzsdei tranzakciókból származó bevételük jelentős növelésére margin kereskedési eszközök segítségével.

A fedezeti kölcsönzés az ügyfelek készpénzzel vagy értékpapírokkal történő hitelezése az eszközök aktuális értékével (vagyis a fedezet az ügyfél készpénze vagy értékpapírjai). Ez azt jelenti, hogy bizonyos díj ellenében a cég átmenetileg készpénzt vagy értékpapírt kölcsönöz az ügyfélnek. A margin kereskedés segítségével a piaci trendekben magabiztos ügyfélnek lehetősége nyílik pozíciója méretét további források bevonásával növelni.

A letéti hitelezés működési elve a következő: a műveletek pénzügyi eredménye a pénzügyi „tőkeáttétel” igénybevételével növelhető - egy tranzakció kölcsön felhasználásával történő lebonyolításával lényegesen több bevételre tehet szert, mint az a bevétel, amelyet csak hitel felhasználásával lehetne elérni. saját pénzeszközeit. Ez a fajta tranzakció nagyon népszerű, mert kis piaci ingadozások mellett is lehetővé teszi a pénzkeresést, jelentős piaci ingadozások esetén pedig többszörösére nő az ügyfelek bevétele.

A felvett forrás felhasználásával lebonyolított tranzakciók lehetőséget biztosítanak többletjövedelem megszerzésére mind a növekvő, mind a csökkenő piacokon. Az emelkedő piacon az ügyfél nemcsak saját tőkéjéből vásárol értékpapírokat, hanem fedezeti kölcsön formájában kapott további forrásokat is. Az ügyfél ezt követően magasabb áron értékesíti az értékpapírokat, visszafizeti a kölcsönt, és nagyobb hozamot kap, mint amit csak saját forrásból elérhetett volna. A hanyatló piacon az ügyfél részvényeket vesz fel, eladja a piacon, majd visszafizeti a kölcsönt, később ugyanazokat a részvényeket alacsonyabb áron vásárolja meg, és az árkülönbözetből bevételhez jut.

A margin kereskedésből eredő kockázatok

Ha az ügyfelek eszközt vesznek fel, szigorú követelményeknek kell megfelelniük a szavatolótőke nagyságának és a nyitott pozíciók értékének arányára vonatkozóan. Ha a piac kedvezőtlenül (az ügyfél elvárásaival ellentétes irányba) mozog, és az ügyfél tartozásának összege meghatározott összeggel meghaladja a nyújtott biztosíték összegét, az ügyfélnek a biztosíték összegének emelésére irányuló kérelmet küldenek (Margin Call). . Egy bizonyos kritikus fedezeti szint elérésekor az ügyfél pozíciói kénytelenek bezárni.

Terminológia

A fedezeti szint vagy fedezeti szint az ügyfél tőkéjének az ügyfél hosszú pozíciójához viszonyított százalékos aránya. A fedezet mértékének számításakor a tőke az ügyfél long és short pozícióinak különbségét jelenti.

A hosszú pozíciót az ügyfél szavatoló tőkéjének és az ügyfél saját letéti értékpapírjainak piaci értékének az összege jelenti.

A short pozíciót az ügyfél által felvett pénzeszközök és az ügyfél kölcsönzött értékpapírjainak piaci értékének összegeként határozzuk meg.

Az Oroszországi Szövetségi Pénzügyi Piaci Szolgálat által megállapított kezdeti letétszint vagy tőkeáttétel nem haladja meg az 1:1 arányt, vagyis minden rubel szavatolótőke után az ügyfél 1 rubelt kölcsönzött forrást kaphat a vállalattól. A magas kockázatú ügyfelek esetében a maximális tőkeáttétel nem haladja meg az 1:3 arányt.

A korlátozó letéti szint a fedezeti szint standard értéke, ami azt jelenti, hogy az ügyfél számláján nem hajthatók végre olyan műveletek, amelyek a fedezetszint 50% alá (1:1 tőkeáttétellel rendelkező ügyfeleknél) vagy 25% alá csökkennének. (1:3 tőkeáttétellel rendelkező ügyfelek számára). Az ügyfél nem hajthat végre olyan tranzakciókat és műveleteket, amelyek a fedezeti szint e szint alá csökkenéséhez vezetnek.

Az ügyfélnek szóló kérés letéti szintje, vagy a Margin Call szint – az ügyfél számláján 35% (1:1 tőkeáttételű ügyfelek esetén) és 20% (1 tőkével rendelkező ügyfelek esetén) :3), melynek elérésekor a bróker kérést küld az ügyfélnek, hogy tegyen intézkedéseket a letéti szint visszaállítására a korlátozó szintre.

A kényszerlezárást elkerülni kívánó ügyfél ebben az esetben pénzt helyezhet el a számláján, vagy értékesíthet olyan értékpapírokat, amelyek nem fedezik a kibocsátott kölcsönt.

A likvidációs letét szintje a letéti szint minimálisan elfogadható értéke, ami azt jelenti, hogy ha a letét szintje a standard érték alá csökken, az ügyfél pozíciója fizetési kényszer zárva van (értékpapír eladás vagy értékpapír vásárlás az ügyfél pénzeszközeinek terhére). az ügyfél céggel szembeni tartozását.

A likvidációs letét szintje 1:1 tőkeáttétellel rendelkező ügyfelek esetében 25%, 1:3 tőkeáttétellel rendelkező ügyfelek esetében 15%. Az ügyfél pozícióinak kényszerzárásával a letéti szintet vissza kell állítani a Margin Call szintre.

Nettó árrés

A kifejezés jelentése a következő:

1. A bevont finanszírozás átlagos ára közötti különbség. források és a befektetett tőke átlagos megtérülése. (A fogalom kulcsszava a „kamat”, mivel a tőkevonzás költségét és annak hatékonyságát egyetlen formában – az éves kamatlábban – fejezik ki).
2. A nettó kamatbevétel aránya a bank összes nyereséges eszközéhez viszonyítva, amely a banki tevékenység hatékonyságának mutatója.

A kötelezettségek elszámolási modellje feltételezi a bank marzsának (a kamatbevételek és kamatköltségek különbségének) maximalizálását vagy legalább stabilizálását egy elfogadható kockázati szinten. Ezt az értéket meg kell különböztetni a spreadtől, amely az elhelyezett és a bevont alapok kamatlábai közötti különbséget jellemzi.

Az ALM kritikus paraméterei a nettó kamatbevétel (NII) mutatója és annak relatív értéke a nettó kamatmarzs (NIM) formájában. Ezen paraméterek értékét állandó szinten kell tartani.

NPD = OPD-OPI,

ahol az OPD a hitelek és befektetések teljes kamatbevétele;
OPI - a betétek és egyéb kölcsönzött pénzeszközök teljes kamatköltsége;

A NIM értékét befolyásoló tényezők:

1. A kamatok emelése vagy csökkentése;
2. Felár változása - az eszközarányos megtérülés és a banki kötelezettségek kiszolgálási költségei közötti különbség (ami a hozamgörbe alakjának változásában, illetve a hosszú és rövid lejáratú kamatlábak közötti összefüggésben tükröződik, hiszen sok banki kötelezettség rövid lejáratú, és a banki eszközök jelentős része hosszabb lejáratú) ;
3. A kamatbevételek és kamatkiadások szerkezetének változása;
4. A bank birtokában lévő jövedelemtermelő eszközök (teljesítő eszközök) volumenének változásai tevékenységei kiterjedésének bővítése vagy csökkentése során;
5. A kamatköltségekkel jellemezhető kötelezettségek volumenének változása, amelyet a bank a teljes tevékenységi körének bővítése vagy szűkítése során bevételtermelő eszközállományának finanszírozására használ fel;
6. Változások azokban az arányokban, amelyeket az egyes bankok vezetése alkalmaz a fix és változó kamatozású eszközök és források, a hosszú és rövid lejáratú, valamint a magas és alacsony várható hozamú eszközök közötti választáskor (például nagy mennyiségű készpénz konvertálásakor kölcsönök, illetve magas hozamú fogyasztási hitelekről és ingatlanfedezetű hitelekről alacsony hozamú kereskedelmi hitelekre való átálláskor).

Ha a bank által kapott NIM-érték kielégíti a menedzsmentet, akkor ennek rögzítésére különféle módszereket alkalmaz a kamatváltozás kockázatának fedezésére, ezzel is segítve a nettó eredmény stabilizálását. Ha egy bank kötelezettségeinek kamatai gyorsabban emelkednek, mint a hitelekből és értékpapírokból származó bevételek, a NIM csökkenni fog, ami csökkenti a nyereséget. Ha a kamatok esnek, és a hitelekből és értékpapírokból származó bevétel gyorsabban csökken, mint a felvett források kamatköltsége, akkor a bank NIM-je is csökken. Ebben az esetben a vezetésnek meg kell keresnie a kockázat csökkentésének módjait, hogy csökkentse a hitelfelvételi költségek jelentős növekedését a kamatbevételekhez képest, ami negatívan befolyásolja a NIM-et.

Az NPV és a NIM azonban csak iránymutatásul szolgálnak az eszközök és források kezeléséhez, míg a valódi mérlegkezelés a számviteli modell szempontjából főként a gap1 kontrollálásával valósul meg.

Banki árrés

A kamatmarzs a kamatbevétel és a banki kiadások, a vásárolt és a kifizetett kamat különbsége. A bank fő forrásának tekintik, és az adókat, a spekulatív műveletekből származó források kiadásait és a „teher” - a kamatmentes bevételek többletét a kamatmentes kiadásoknál, valamint a banki veszélyek fedezésére tervezték.

aktív banki műveletek árfolyama;

A készpénzes módszerrel a hitelező bank által felhalmozott kamat csak a pénzeszköz tényleges beérkezésekor, azaz a fizető számlájáról leterhelt pénzeszközök levelezőszámlán történő jóváírásakor, illetve pénzeszközök átvétele a pénztárnál. A kölcsönt felvevő bank a kölcsönzött források után felhalmozott kamatot a fizetés napján a költségszámláira rendeli. A fizetés azt jelenti, hogy a pénzeszközöket megterheljük a banktól és jóváírjuk az ügyfél számláján, vagy készpénzt adunk át neki a pénztárgépből. A felhalmozott kamatot, bár a bank nem vásárolta meg vagy nem fizette ki, a jövőbeli időszakok eredmény- vagy ráfordításszámláiban szerepeltetik.

A készpénzes módszer szerint mindig vannak átvitt kamatösszegek.

A kamatmarzs a kamatbevétel és a banki kiadások, a vásárolt és a kifizetett kamat különbsége. A bank fő profitforrásának tekintik, és az adókat, a spekulatív műveletekből származó források kiadásait és a „teher” - a kamatmentes bevételek többletét a kamatmentes kiadásoknál, valamint a banki veszélyek fedezésére tervezték.

Az árrés nagysága rubelben kifejezett feltétlen értékkel jellemezhető. és közel a pénzesélyekhez.

A fedezet abszolút értéke kiszámítható a bank egyszeri kamatbevételeinek és kiadásainak, valamint bizonyos típusú aktív műveletek kamatbevételeinek és az ezekhez a műveletekhez felhasznált erőforrásokhoz kapcsolódó kamatkiadásoknak a különbségeként. . Például a kölcsönök kamatfizetései és a hitelforrások kamatkiadásai között.

A kamatfelár feltétel nélküli értékének dinamikáját több tényező határozza meg:

A hitelbefektetések és egyéb intenzív kamatbevételt termelő műveletek volumene;
refinanszírozási ráta aktív banki műveletekhez;
passzív banki műveletek kamata;
az aktív és passzív műveletek kamatlábai közötti különbség (felár);
kamatmentes hitelek részesedése a bank hitelportfóliójában;
kamatbevételt generáló kockázatintenzív műveletek részvényei;
állapota és vonzott erőforrásai közötti kapcsolat;
a vonzott erőforrások szerkezete;
a kamat számításának és beszedésének módja;
a bevételek és költségek képzésének és elszámolásának rendszere;
a gazdasági stagnálás mértéke.

Különbségek vannak a kamatnyereség és a banki kiadások elszámolásával kapcsolatos orosz és külföldi sztereotípiák között, amelyek nagy hatással vannak a kamatmarzs nagyságára.

A felvett és kiosztott devizaforrások felhalmozott kamatainak a bank költség- és eredményszámláihoz való hozzárendeléséhez kapcsolódó tranzakciók elszámolásának két különböző módja van: a készpénzes módszer és az „felhalmozási” („felhalmozási”) módszer.

A készpénzes módszerrel a hitelező bank által felhalmozott kamat csak a pénzeszköz tényleges beérkezésekor, azaz a fizető számlájáról leterhelt pénzeszközök levelezőszámlán történő jóváírásakor, illetve pénzeszközök átvétele a pénztárnál. A kölcsönt felvevő bank a kölcsönzött források után felhalmozott kamatot a fizetés napján a költségszámláira rendeli. A fizetés azt jelenti, hogy a bank levelező számlájáról pénzeszközöket levonnak és jóváírnak az ügyfél számláján, vagy készpénzt bocsátanak ki a pénztárból. A felhalmozott kamatot, bár a bank nem vásárolta meg vagy nem fizette ki, a jövőbeli időszakok eredmény- vagy ráfordításszámláiban szerepeltetik.

Az „elhatárolásos” módszer azt jelenti, hogy az ebben a hónapban felhalmozott összes kamat beleszámít a bank nyereségébe vagy kiadásába, függetlenül attól, hogy azt a látogató számlájáról terhelik vagy jóváírják.

A külföldi bankok kamatbevételeinek és ráfordításainak képzési gyakorlata az elhatárolásos módszeren alapul.

Az orosz banki gyakorlatban 1998-ig kizárólag a készpénzes elszámolási módszert alkalmazták a felhalmozott kamatokra. Jelenleg két módszer alkalmazását vették figyelembe az Orosz Föderáció Központi Bankjának utasításait követve. Az elhatárolásos módszer alkalmazása tilos a felhalmozott kamat elszámolási sorrendjének tükrözésére: 1) a 2., 3. és 4. kockázati csoportba sorolt ​​hiteleknél; 2) a kölcsön lejárt tőketartozásáról; 3) a kiutalt pénzeszközökön a hónap utolsó munkanapján egy alkalommal e megállapodás alapján késedelmes volt a kamatfizetés.

A készpénzes módszernél mindig van átvitt kamat.

Haszonkulcs

A pénzügyi igazgató nehezen tudja felmérni egy kereskedelmi cég teljesítményét, ha sok ügyfele van különböző régiókból. Tegyük fel, hogy az egyik partner távolabb van, mint a többi. Következésképpen az áruk odaszállításának költsége magasabb. De a kereskedelmi árrés is magasabb. Kifizetődő vele dolgozni? Egy tranzakció marginális jövedelmezőségének kiszámítása segít megválaszolni ezt a kérdést.

A kereskedő cégek számára fontos az értékesítési tevékenység hatékonyságának kiszámítása. A pénzügyi igazgató számításai során olyan mutatókat használhat fel, mint a forgalom, a kereskedelmi árrések, a begyűjtési időszak, az ügyféllel való együttműködés feltételeire vonatkozó adatok (halasztások, kedvezmények stb.), változó költségek stb.

Adjunk egy egyszerű példát, amely illusztrálja a tárgyalt problémát.

Egy kereskedelmi cég dolgozik A ügyféllel, aki havi 100 000 rubel értékű áruszállítmányt vásárol 30 százalékos felárral a halasztott fizetési feltételek mellett 14 napig. És a cégnek van B ügyfele is, aki havi 80 000 rubelért vásárol. De a felára 20 százalékkal magasabb, és nem hitelre fizet, hanem utólag. Felmerül a kérdés: melyik ügyfél az érdekesebb?

Ezt a feladatot további paraméterek bevezetése bonyolíthatja. Az A ügyfél a leningrádi régióban található. Az áruk szállításának költsége az eladó költségére 1000 rubel havonta. A B ügyfél Magadan városában található. Az árut légi úton szállítják neki, és ez havi 5000 rubelbe kerül a kereskedelmi társaságnak. B ügyfél marketingkampányban vesz részt. A 300 000 rubel negyedéves forgalmának elérése után 10 000 rubel bónuszt kap. Az A ügyfélnek 70 000 rubel adóssága van. Felajánlja, hogy ha 3 százalékos kedvezményt kap, előtörleszti.

Nagyon sok ilyen feltétellel lehet előállni. Ezért a kereskedelmi vállalatnak egyetlen kritériummal kell rendelkeznie az ügyfelekkel való együttműködés bizonyos feltételeinek értékeléséhez. Segítségével megtudhatja például, hogy A ügyfél x rubel „érdekesebb”, mint B ügyfél, és ez vagy az a művelet veszteséges, mivel az ügyféltől származó nyereség y rubelrel csökken.

Ilyen egyetlen kritérium a marginális jövedelmezőség. Kiszámítása a határjövedelem és az értékesítés összegének aránya a jelentési időszakra vonatkozóan. Ez a mutató a vállalat értékesítési tevékenységének hatékonyságát és költségszerkezetét jellemzi.

Teljesítménymutatók

Az értékesítési teljesítménynek több fő mutatója van. A főbbek a következők: kereskedelmi árrés (TM), marginális jövedelmezőség (MR), bruttó haszonkulcs (GPR) és nettó haszonkulcs (NPR). Miért a hozzájárulási árrés a leghasznosabb ezek közül?

Tudniillik a legtöbb vállalkozás a lehető legnagyobb profit elérésére törekszik. Úgy definiálják, mint egy vállalat bevétele és kiadásai közötti különbséget. A költségek viszont változóra (az értékesítési volumentől függően) és állandóra (nem függenek a forgalomtól) vannak felosztva.

Így levezethetünk egy egyszerű képletet:

Profit = (Bevétel – Változó ráfordítások) – Rögzített költségek = Fedezet – Fix kiadások.

Tehát két fő módja van a nyereség növelésének. Először is növelje az árrést. Másodszor, csökkentse a fix költségeket. Mit lehet könnyebben csinálni? A válasz kézenfekvő – növelje az árrést. Hiszen egy hatékony vállalatnál a fix költségek eleve meglehetősen ésszerű szinten állnak, és csekély a csökkentési lehetőség a fedezet növekedési lehetőségeihez képest.

Margószámítási példa

Használjuk a határjövedelem képletét:

Árrés = Értékesítés – Értékesítés / (1 + Kereskedelmi árrés) – Változó költségek.

Ennek megfelelően az árrés növeléséhez növelnünk kell a forgalmat, növelnünk kell a kereskedelmi árréseket vagy csökkentenünk kell a változó költségeket. Vagy végezze el a fentieket egyszerre. Ezen tevékenységek eredményei a határnyereség (rubelben kifejezett összeg) és a határnyereség (a forgalom százalékában) kiszámításával értékelhetők.

Tekintsük ennek a megközelítésnek az egyik gyakorlati példáját: a marketingkampányok és egyéb értékesítés-ösztönző tevékenységek hatékonyságának elemzését.

A cégek gyakran rendeznek különféle versenyeket, promóciókat és bónuszokat biztosítanak az ügyfeleknek. A marketingkampányok általában drágák. Ezért nagyon fontos nyomon követni az ilyen tevékenységek végrehajtására irányuló pénzeszközök felhasználásának hatékonyságát.

Először is, egy marketingkampány akkor hatékony, ha az árrés növekedése (amelyet a kereskedési árrés mínusz a közvetlen költségek határoznak meg) meghaladja a promóciónkénti költséget. Másodszor, az egy részvényre jutó költségnek tartalmaznia kell a részvényhez kapcsolódó összes költséget. Ebbe beletartozik a cég alkalmazottainak a rendezvény lebonyolítására fordított idővesztesége, illetve a rendezvénnyel kapcsolatos közvetett költségek növekedése (például telefonbeszélgetések költsége).

Ha egy ilyen elemzés elvégezhető, lehetővé válik az ügyfél valódi vonzerejének meghatározása a vállalat számára. Ehhez először ki kell számítania az ügyféllel folytatott tranzakciók forgalmát a jelentési időszakra (például egy hónapra). Ezután a forgalmat elosztjuk a tényleges felár százalékával. Ügyfelenként kereskedelmi árrést kapunk. Ebből le kell vonni az ügyféllel kapcsolatos összes közvetlen költséget (szállítás, raktár stb.). Így megtudjuk, mekkora árrés az ügyfél számára. Ebből le kell vonni az ügyfél számára a marketingkampányokhoz kapcsolódó költségeket. A végső számot (korrigált árrés) elosztjuk az ügyfél forgalmával. Ennek a partnernek az értékesítés valódi jövedelmezőségét kapjuk meg.

Ez a mutató már aktívan felhasználható az ár- és pénzügyi politikákban. Előfordul, hogy az a vásárló, aki a legmagasabb áron vásárol, nem a legjövedelmezőbb a cég számára, mivel sok közvetlen költség kapcsolódik hozzá. Tegyük fel, hogy egy partner távoli régióban található, és az áruk szállításának szállítási költségei nagyon magasak. Aktívan részt vesz a promóciókban, és a költségek egyszerűen „felfalják” a magas felárat. A jövedelmezőség és a korrigált árrés kritériuma alapján pedig már lehetséges egyéni munkavégzés az ügyfelekkel, különféle bónuszokat, egyedi feltételeket stb.

A marketingkampányok hatékonyságát elemezheti:

Minden ügyfél számára;
az esemény egészére.

A legkényelmesebb módszer a teljesítmény ügyfélenkénti elemzése. Nézzük meg ezt a megközelítést egy egyszerű példa segítségével.

Térjünk vissza A ügyfélhez, aki havi 100 000 rubel forgalmat biztosít. A kereskedelmi árrés 30 százalék, a közvetlen költségek a forgalom 5 százaléka. Lehetőség van ügyfelet vonzani egy marketingkampányba. Ugyanakkor forgalma a következő hónapban 180 000 rubelre emelkedik, miközben megtartja a felárat és a közvetlen költségek arányát. A részvény ára 10 000 rubel. Célszerű kivitelezni?

Jelenleg az ügyfél margin 100 000 – (100 000 / 1,30) – (100 000 x 0,05) = 8 077 RUB. A promóció után a forgalom nő, és az árrés 180 000 - (180 000 / 1,30) - (180 000 x 0,05) = 32 538 rubel lesz. Mivel az árrés növekedése (14 461 rubel) nagyobb, mint az egy részvényre jutó költség (10 000 rubel), célszerű végrehajtani.

Különleges marketing akciók

A pénzügyi igazgató nem mindig készíthet teljesítményelemzést minden ügyfél esetében. Egyes marketingkampányok a résztvevők olyan széles körére vonatkoznak, hogy egyszerűen lehetetlen őket konkrétan valakinek tulajdonítani. Például egy nagyszabású reklámkampány a médiában. A reklám sokakhoz eljut. Nyilvánvalóan ez nem történik meg az azt üzemeltető szervezetnél. A hatást azonban csak a forgalom növelésével tudja a cég érezni. Sőt, minden ügyfélnek egyszerre, beleértve a promóció eredményeként megjelent új ügyfeleket is.

Ebben az esetben az elemzési technika más lesz. Itt is két lehetőség van. Ha a promócióban érintett ügyfelek köre véges és ismert, akkor az elemzési technika hasonló az egyéni ügyfelek elemzéséhez, amelyet fentebb tárgyaltunk. A pénzügyi igazgató határozza meg a vizsgált csoport forgalmát, kiszámítja a kereskedési árrést, és levonja a közvetlen költségeket. Ennek eredményeként az ügyfelek egy csoportja után árrést kap. Ebből le kell vonni az egy részvényre jutó költséget. Az eredmény az ügyfélcsoportra vonatkozó korrigált árrés lesz. Ha az árrés növekedése magasabb volt, mint az egy részvényre jutó költség, akkor az utóbbi volt hatékony.

A csoporton belüli fedezetnövekedés szétosztható az egyes ügyfelek között. Ekkor a számítások során a pénzügyi igazgatónak lehetősége lesz kihasználni az egyes ügyfelek pontos fedezetének ismeretét. Erre a célra különböző elosztási alapok használhatók. Ezek közül a legmegfelelőbb a forgalom szerinti rangsor, illetve az, amelyet minden ügyfélnek értékesítenek.

Ha az ügyfelek listája végtelen, akkor először meg kell vennie a cég aktuális forgalmát (a promóció előtt). Ezután meg kell becsülnie a jövőbeli forgalmat és az árrést, ha a promóciót nem hajtják végre. Ezután meg kell határozni a cég valódi árbevételét és árrését a promóció után. Végül az árrésnövekedésből (a promóció nélküli várható árrés és a promóció utáni tényleges árrés különbsége) vonjuk le az egy részvényre jutó közvetlen költségeket. Ennek eredményeként megtudjuk a cselekvés hatását. Ha pozitív, akkor a részvény nyereséges volt a társaság számára.

Ebben az esetben a legnehezebb megbecsülni, hogy mekkora lesz az árrés, ha a promóciót nem hajtják végre. Az előző időszak árbevételének kiszámítására csak azok a cégek szorítkozhatnak, amelyek termékeinél nem tapasztalható szezonális kereslet-ingadozás, értékesítési dinamikája stabil és kiszámítható.

Így a határjövedelem és a határjövedelmezőség a legmegfelelőbb mutatók, amelyek jellemzik a vállalat értékesítési tevékenységéből származó nyereség maximalizálására irányuló erőfeszítéseinek eredményeit.

Fajlagos marginális jövedelmezőség

„A fajlagos határjövedelmezőséget a marginális jövedelmezőségnek a pénzügyi ciklus időtartamához viszonyított arányaként számítjuk ki.

Ez utóbbi időtartama magában foglalja a nyersanyagok átvételének pillanatától az áru pénzének átvételéig tartó időt. Ebből az időből levonjuk a nyersanyagok vásárlásától a kifizetésig eltelt időt.

Tegyük fel, hogy egy cég kétféle terméket értékesít. A cég szakemberei kiszámolták a marginális jövedelmezőséget, és megkapták: A termék - 47 százalék, B termék - 316 százalék. A pénzügyi ciklus időtartama 32, illetve 46 nap. A fajlagos marginális jövedelmezőség 1,46 százalék (A) és 6,87 százalék (B) lesz. Ennek alapján a vállalat úgy döntött, hogy lerövidíti az A termék pénzügyi ciklusának időtartamát, és csökkenti az értékesítési mennyiséget. Ennek megfelelő arányban csökkennek az ezzel kapcsolatos költségek. A margin adatok nem mutatnak változást. A fajlagos marginális jövedelmezőségi mutató pedig nőni fog, mivel a számláló ugyanaz marad, a nevező pedig csökken.

A mutató alapján a vállalat ki tudja számítani, hogyan csökkentheti az értékesítési volument, miközben a marginális jövedelmezőséget változatlan szinten tartja.”

Kereskedelmi árrés = Értékesítés – Költség
Bruttó haszonkulcs = bruttó nyereség/forgalom
Bruttó nyereség = hozzájárulási fedezet – fix költségek
Határbevétel = Kereskedési árrés – Változó költségek
Nettó eredmény = Bruttó eredmény + Nem működési és rendkívüli bevételek – Nem működési és rendkívüli ráfordítások
Nettó haszonkulcs = Nettó nyereség/forgalom
Határjövedelmezőség = határjövedelem/forgalom

Kereskedési árrés

A kereskedelmi árrések olyan szavak, amelyeket minden könyvelő, különösen egy kereskedelmi vállalkozás könyvelője jól ismer és érthet. Számviteli ismereteik azonban jelentős hatással lehetnek a cég jelentett pénzügyi helyzetére és arra, hogy az érdekelt felek hogyan látják azt.

Most szeretik az importált szavakat. A jól érthető „kereskedelmi árrés” kifejezés helyett a fiatalok jobban szeretik a „margin” szót. Ez a szó a nyugati szellő hangját tartalmazza.

Amikor a jelölésekről beszélünk, sok minden világossá válik számunkra.

Vásároltunk árut és szeretnénk eladni. Általános szabály, hogy ha nem jótékonysági akcióban gondolkodunk, akkor drágábban szeretnénk eladni, mint amennyiért megvettük. És itt a könyvelők azonnal szembesülnek egy problémával: a munkáltató x rubelért vett értékeket. egységenként, de rubelért akarja eladni. Ugyanakkor egy könyvelő, mi az x dörzsölje. tudja, de a dörzsölésről. talán nem is sejti. Ha azonban az árut megvásárolták és behozták az üzletbe, az azt jelenti, hogy meg kell érkezniük, de csodálkozunk, hogy x rubel áron. vagy dörzsölés szerint. Ha a könyvelő rubelekről beszél. nem tudja, akkor nincs gond. De úgy tűnik, ez csak így van, mert azonnal felmerül egy új probléma: kell-e az áruknak megérkeznie az ára? dörzsölés. vagy a teljes önköltségük szerint legyen, azaz mondjuk hozzá kell-e adni a szállítási költségeket (költségeket), vagyis az y + xx érték szerint?

Ha vételáron, azaz x rubelben, akkor nagyon könnyű, egyszerű és érthető. A szállítási költségeket, pontosabban az áruegyenlegre vonatkozóan (elméletileg nem csak az áruimport költségeit tartalmazhatják) ebben az esetben külön kell figyelembe venni, nem regisztrációs módszerrel, hanem az átlagos százalékos per évente egyszeri kiszámításával. jelentési időszak.

Azonban akik nem értenek egyet? külön is figyelembe véve, általában indoklásképpen nagy tudományról beszélnek: a készleteknek (és a beérkező áruknak növelniük kell a költségüket) tükrözniük kell a tulajdonos által befektetett tőke mennyiségét, és nem csak a vételárba fektet be, hanem a készletekbe is. teljes szállítás, azaz és be?, és be?.

És valójában mikor történik meg az életben? > ?.

A tudományt azért hozták létre, hogy megkönnyítse az ember munkáját és megmentse munkáját.

És egy könyvelő számára a munkaerőköltségek gyakran óriásiak.

Ez az, amit a bölcs tudósok kitaláltak, mielőtt a háború a segítségére lett volna: ? költségként rögzíteni és csak az egyenlegre számolni, az „Áru” számla terhére pedig csak vételáras bizonylatokat írni. Amit a tudomány ad:

1) csökkentik a számviteli nómenklatúrát, mert ellenkező esetben a beszerzési árakhoz képest ugrásszerűen megnő a bekerülési értéken történő értékelési lehetőségek száma;
2) a könyvelő munkája meredeken csökkenni fog, mivel ebben az esetben nem kell értelmetlen számításokat végezni minden egyes számlánál.

Valóban:

A) a számlán húsz tételből álló árut szállítottak ki, de a szállítási költség nincs feltüntetve, hogyan kell aktiválni az árut bekerülési értéken? Tehát nem jönnek, számlákra várnak.
A várakozási idő alatt pedig már árulni is lehet;
b) tegyük fel, hogy a kísérő adásvételi okmány ugyanazt a húsz árunevet tartalmazza a szállítási költségekkel együtt (?). Rögtön felmerül a kérdés: hogyan? húsz tétel között elosztani. A probléma az ókori Római Birodalom óta megoldódott, és egy dologról meg voltak győződve: nincs helyes megoldás. És voltak próbálkozások:
1) az egyes cikkek bekerülési értékével arányosan elosztva (értelmetlen, mert tegyük fel, hogy tizenkilencféle áru volt zöldség, a huszadik pedig egy kis gyémánt);
2) terjesztett? súlyarányos, elméletileg helyesnek tűnik, de ebben az esetben a teljes költség a zöldségekre fog esni, és a legjelentősebb termék jelentősége megszűnik.

A könyvelők az évszázadok során megtanulták, hogy mennyi felesleges munkát végeznek, értelmetlen.

A beszerzési értékbecslések nyilvántartása lehetővé teszi a könyvelők számára, hogy elkerüljék az áruk átértékelésével kapcsolatos kiterjedt munkaigényes munkát. Természetesen a kereskedelmi vállalkozások vezetése folyamatosan átértékeli az árukat, és ha az eladási árakban szerepel, akkor az átértékelési munkát mindig a könyvelőnek kell elvégeznie.

Ezért, ha valaki azt kérdezi, hogy milyen áron vegyék figyelembe az árukat a kereskedelemben, azt kell válaszolni: szerint? és anélkül?.

A szervezet szempontjából nagy jelentőséget kap az a tény, hogy ebben az esetben a munkafüzetben nincs helye a „Trade margin” számlának.

De az életben nincs egyetlen erény sem hiba nélkül. Ezt valamikor dialektikának (az ellentétek harcának) nevezték. Ha az árukat a vételáron vesszük figyelembe, más fontos pontok eltűnnek:

1) lehetetlen végrehajtani az automatikus összevetést, azaz a leírt áruk egyeztetését (árujelentés) az aktivált bevétellel (pénztárjelentés). Egyetlen áru- és készpénzjelentés jelenléte megfosztja a könyvelést egy fontos ellenőrzési ponttól;
2) számítógép használatakor a pénztáros automatikusan rögzíti, hogy az árukat pontosan eladási áron írják le. Másrészről azonban egy árrés, egy kereskedési árrés bevezetése a könyvelésbe lehetővé teszi, hogy felfedje a lehetséges várható nyereséget.

A fenti pontok nagy jelentőséggel bírnak, és arra kényszerítik a könyvelőket, hogy elgondolkodjanak azon, hogy az áruk elszámolására milyen lehetőséget kell belefoglalni a számviteli politikákról szóló rendeletbe.

Mit jelent a margó

Ha a margó természetére, gazdasági tartalmára gondolunk, meglepődve ismerjük fel paradox voltát. Ha a dinamikus egyenleg gondolatából indulunk ki, akkor a fedezeti számvitelben nincs 42 „Kereskedelmi árrés” számla, és nem is kell lennie.

Ez annak a ténynek köszönhető, hogy az „Áruk” számla mindkét elszámolási opcióban szerepel, hogyan? És hogyan? + ?, az eszközt ténylegesen befektetett tőkeként mutatja be. Ezek lényegében halasztott kiadások, mert a pénzt és/vagy a fizetési kötelezettségeket értékekbe fektetik, a kiadásokat aktiválják, és ebben a fogalomban nincs helye a jövőbeni bevételnek. Ha azonban a 42-es „Kereskedelmi árrés” számla bekerül a számlatükörbe, akkor az nem hoz létre szavatolótőke-forrást, hanem a szovjet számvitelben megszokott módon elláthatja az ellenaktív számla funkcióját. Csak finomítja az áruk értékelését, az eladási árig hozza azt.

A statikus egyensúly más kérdés. A benne lévő termékek kezdetben az aktuális jelentési nap eladási árain jelennek meg.

És ahogy azt az aifharez megköveteli, nem elhatárolt kiadásként, hanem elhatárolt bevételként értelmezik. És valóban, nyilvánvaló, hogy az eszközöket, így vagy úgy, vagy eladják, vagy hozzájárulnak ehhez az eladáshoz, ezért az egész eszköz pénzzé válik, és nyereséget vagy veszteséget hoz. A 42-es „Kereskedelmi árrés” számla tehát a szavatolótőke forrása, ezek potenciális jövőbeli nyereségek, és egyáltalán nem valamiféle szabályozás.

A szovjet számvitelben és még ma is sokan, az egyenleget egy statikus koncepció tükrében értve, a 42-es „Trade margin” számlát használják szabályozóként, ami a gyakorlatban nagy pénzügyi hibákhoz vezet. A helyzet az, hogy szinte minden könyvelő, pénzügyőr és ügyintéző összetéveszti a statikus mérleget a dinamikussal, és a fizetőképesség meghatározásakor a kereskedelmi árrések nélküli készletadatokat használja.

Az Ifharezt úgy kell meghatározni, mint a nemzeti számviteli rendszer nemzetközi szabványok szerinti átültetésének folyamatát.

Ha dinamikus mérlegről beszélünk, akkor ennek megvannak az okai, de a statikus mérleg szempontjából ez helytelen és súlyosan rontja a céget. Vannak esetek, amikor a bankok erre hivatkozva visszautasították a hitelt a jó kérelmezőknek. Előbbi pénzt és nyereséget veszített, utóbbi jó ügyfeleket vesztett.

Ugyanakkor itt óriási veszély fenyeget. A kölcsön megszerzéséhez nagyon könnyű az áruk fiktív átértékelését végrehajtani, mesterségesen növelni a 42-es „Kereskedelmi árrés” számla hitelforgalmát, és biztosítani kell magának a szükséges fizetőképességi szintet. Vannak, akik meg vannak győződve arról, hogy a bank emberei nem kerülnek be a főkönyvbe, ezt a műveletet közvetlenül a mérlegben végzik el.

De ezért vannak elemzők a parton, ezek a „csukák a folyóban, hogy a kárász ne aludjon”.

Hogyan írjunk le egy leárazást

A dinamikus koncepció alapján minden leértékelést az eredményszámlára kell leírni. (A veszteségek már nyilvánvalóak.) Ha betartja a statikus egyensúlyt, akkor a következő lehetőségek lehetségesek:

1) ha a kereskedelmi árrés nagyobb, mint a leárazás, akkor az utóbbit a 42 „Kereskedelmi árrés” számla terheli. Ez érthető, hiszen a könyvelő egyszerűen megmutatja, hogy a profit nem érte el a várt szintet;
2) ha a kereskedelmi árrés kisebb, mint az átértékelés, akkor az utóbbi a 42-es számla terhelésén is megjelenik. És most világossá válik, hogy ez a számla aktív-passzív jellegű, és a terhelési egyenlege veszteségeket jelent, amelyek tükröződni fognak amikor árut adnak el.

Ezek potenciális veszteségek. Ez természetesen ellentmond az óvatosság elvének (), de helyesen tükrözi a gazdasági élet tényeinek ideiglenes rögzítésének gondolatát, és megakadályozza a számviteli konzervativizmus által kiváltott visszaéléseket.

Valójában, ha valaki el akarja rejteni a nyereségét, akkor fiktív áruértékelést végez, kikerülve az adókat, és úgynevezett álveszteségeket generál.

És ez akkor helyes, ha a margint alapként értjük, de ha szabályozóként beszélünk róla, akkor minden megváltozik. Bármilyen leértékelés esetén csak a 42 „Kereskedelmi árrés” terhelésben szereplő értékelési részesedést kell leírnunk, a fő részt pedig az eredménykimutatásba. Ebben a számlában minden veszteség arra a jelentési időszakra vonatkozik, amelyben keletkeztek. De csak.

A legfontosabb eredmény abban rejlik, hogy az életben olyan eredmények jelennek meg, amelyeket egyrészt munkánkkal teremtünk, fizikailag és szellemileg is, másrészt az anyagi eredmény az elme találékonyságának a következménye, amelyet Isten birtokol. felruházott bennünket. A számviteli politika kiválasztásával előre meghatározzuk a pénzügyi eredményt.

A margó fajtái

1. A kezdeti letét vagy a kezdeti letét az érvényben lévő jogszabályok értelmében a letéti ügylet végrehajtásához szükséges saját tőke összege. A kezdeti árrést a képlet segítségével számítjuk ki

Mn = C/Tso x 100%,

ahol Mn a kezdeti árrés, %; C – az ügyfél ügyletbe fektetett saját tőkéje; Tso – a fedezeti ügylet teljes költsége a megkötés időpontjában.

2. A tényleges letét az ügyfél saját monetáris tőkéjének a fedezeti ügylet tárgynapi értékéből való részesedése. Naponta külön-külön számítják ki az egyes fedezeti ügylettípusokra, de általános lényege a következő:

Мф = Сф / Цфх 100%,

ahol Mf a tényleges árrés, az aktuális dátum %-a; Sf – az ügyfél szavatoló tőkéje az ügylet tőkéjében az aktuális napon; Tsf – a fedezeti ügylet teljes költsége az aktuális napon.

Ha a tényleges letéti szint meghaladja a kezdeti letéti szintet, ez azt jelenti, hogy az ügyfélnek (spekulánsnak) van többletmarzsa, amelyet akár új (kiegészítő) fedezeti ügyletek lebonyolítására, akár a brókeri kölcsön nagyságának csökkentésére fordíthat.

3. A minimális fedezet a saját monetáris tőke (saját tőke) maximálisan megengedhető szintje a fedezeti ügylet költségében.

Ha a piacon az árfolyamhelyzet úgy alakult, hogy az ügyfél szavatolótőkéjének aránya a minimális fedezet szintjére (vagy még annál is alacsonyabbra) csökkent, akkor a brókernek jogában áll követelni az ügyféltől, hogy pótoljon. a biztonsági letét hiánya. Ellenkező esetben a brókernek joga van az ügyfél értékpapírjainak egy részét önállóan eladni (short vásárlásra), vagy a szükséges számú értékpapírt visszavásárolni az ügyfél fedezeti számláján rendelkezésre álló pénzeszköz felhasználásával (short eladásra).

4. Változási letét vagy támogatási fedezet az a pénzösszeg, amelyet az ügyfélnek fel kell töltenie a letéti számlára annak érdekében, hogy teljesítse a bróker azon kötelezettségét, hogy visszaállítsa a garancialetét (margin szint). Az ingadozási fedezet a bróker által megkövetelt fedezeti szint és a tényleges piaci helyzetből (a piaci ár tényleges szintjéből) adódó különbség.
Fel

Az üzleti tevékenység fő szabálya a jövedelmezőség. Azaz a megtermelt terméket olyan áron kell értékesíteni, amely igazolja az előállításával és értékesítésével járó költségeket. Ebben a tekintetben rendkívül fontos figyelembe venni egy olyan mutatót, mint az áruk marginalitása, amely megmutatja egy adott vállalkozás kilátásait.

A marginalitás, mint üzleti mutató

Az árrés egy közgazdasági kifejezés, amely a termelési költségek (költség) és az ár közötti különbséget mutatja, amelyet a fogyasztó hajlandó fizetni egy termékért. A margin gyakran az egyes eladott termékekből származó nyereséget és a jövedelmezőségi mutatót jelenti. Százalékban van kifejezve, és a termék végső ára 100%.

A jövedelmezőségi mutató az üzleti siker fő mutatója, ezért a haszonkulcsokat feltétlenül figyelembe kell venni az üzleti tevékenységek elemzésekor. Hiszen nem mindegy, mennyibe kerül egy termék, és mennyi pénzt fektetnek a létrehozásába, ha a jövedelmezőség végül csak részben vagy alig fedezi a kiadásokat.

Az árrés helyes kiszámításával felmérheti, mennyire ígéretes egy termék előállítása, meddig hoz nyereséget, és szükséges-e egyáltalán dolgozni vele.

Ez azt jelenti, hogy a veszteséges árukat és a csekély hasznot hozó termékeket nem érdemes előállítani.

Képlet az árrés kiszámításához

Az árrés számítási módszerei eltérnek egymástól, mivel a kifejezés jelentheti a nettó nyereséget és annak arányát is. De mindkét módszer pontos egy új termék jövedelmezőségi szintjének felmérésében, ami lehetővé teszi a megfelelő döntés meghozatalát a gyártás tekintetében.

• ahol M a margin;
• D – jövedelem;
• És – költségek.

A marginalitási együtthatót egy másik képlet segítségével számítják ki:

• ahol k a marginalitási együttható;
• P – nyereség egy egységnyi áruból;
• P az áruegység eladási ára.

A 20%-ot meghaladó együttható a minimumnak számít, jó mutató a 30-40%-os együttható.

Vagyis minél magasabbak a számok, annál jövedelmezőbb lesz a termék, ami azt jelenti, hogy a vállalkozás gyorsan nyereségessé válik.

Ezt a képletet leginkább azok a vállalkozások használják, amelyek többféle termék gyártását tervezik. Az eredmények megmutatják, mely árukat érdemes előállítani, és melyeket érdemes elhagyni, valamint meghatározzák a termelés volumenét.

Bruttó árrés

A jövedelmezőség kifejezhető bruttó árrésben, de ennek a kifejezésnek az európai és orosz értelmezése eltérő. Így Oroszországban a bruttó árrés határozza meg az eladott árukból származó nyereség mértékét, amelyből levonják a létrehozásuk változó jellegű költségeit, vagyis megmutatja, hogy a vállalat hogyan veszi figyelembe és fedezi a költségeket.

Az európai gazdaságelméletben a bruttó árrést a jövedelmezőség százalékában számítják (az előállítási költség levonása után), amely a termék értékesítése után keletkezik.

A megközelítések közötti különbség alapvető fontosságú - Oroszországban a pénz, Európában a kamat.

az áruk, a kamatlábak, az árfolyamok és az értékpapírok ára közötti különbséget jelölő kifejezés, a margin egyben a vállalkozás tevékenységének mutatója is, amelyet a marginális elemzésben használnak

Tájékoztatás az árrés fogalmáról, a „margin” kifejezés használatáról a tőzsdei, banki, biztosítási, kereskedelmi és bukméker tevékenységben, az árrés kiszámításáról, a határjövedelem kiszámításáról, valamint az árrés és a felár különbségéről, az árrés kereskedésről és az árrés típusairól a tőzsdei kereskedés során

Tartalom bővítése

Tartalom összecsukása

A margó a definíció

A margó az a termék ára és költsége közötti különbséget jelző, abszolút értékben kifejezett fogalom. A marzs a tőzsdei kereskedés során igényelt előleg nagyságára, valamint a banki hitelkamatok és kamatlábak különbségére is vonatkozik. Az általános piaci terminológiában az árrés fogalma az egyes tevékenységtípusokra jellemző mutatók közötti különbségre utal.

A margó az a kereskedési, tőzsdei, biztosítási és banki gyakorlatban használt kifejezés az áruk árai, az értékpapír-kamatlábak, a kamatlábak és egyéb mutatók közötti különbség jelölésére.

Margó fogalma

A margó az az ár és a költség különbsége (hasonlóan a profit fogalmával). Mind abszolút értékben (például rubelben) és százalékban is kifejezhető, mint az ár és a költség különbségének az árhoz viszonyított aránya (ellentétben a kereskedelmi árréssel, amelyet a relációban azonos különbségként számítanak ki) költsége).

A margó az zálog, amely lehetőséget biztosít pénz vagy áru ideiglenes kölcsönének megszerzésére, amelyet spekulatív tőzsdei ügyletek lebonyolítására használnak fel a margin kereskedés során. A marginális kölcsön abban különbözik az egyszerű kölcsöntől, hogy a kapott pénzösszeg (illetve az átvett áru költsége) általában meghaladja a fedezet (margin) összegét. A letétet (fedezeti követelményt) általában százalékban (%), a biztosíték összegének az ügylet összegéhez viszonyított arányaként (például 25%) vagy a részvények arányaként (például 1:4) fejezik ki. A spread fogadásnál a marzs 3-5% lehet, ami lehetővé teszi a nyeremények és a veszteségek növelését egyaránt.

A margó az az eladási ár és a költség különbsége. Ezt a különbséget általában vagy az eladási ár százalékában (jövedelmezőségi mutató), vagy abszolút értékben a termelési egységre jutó nyereségként fejezik ki.

A margó az az áruegység eladási ára és az áruegység költsége közötti különbség. Ezt a különbséget általában egységenkénti nyereségben vagy az eladási ár százalékában (jövedelmezőségi mutató) fejezik ki. Általánosságban elmondható, hogy az árrés a kereskedési, tőzsdei, biztosítási és banki gyakorlatban használt kifejezés két mutató közötti különbség jelölésére.

A margó az az áruk bekerülési értékének azon százaléka, amelyet hozzá kell adni a bekerülési értékükhöz az eladási ár eléréséhez.

A margó az az értékpapírok árjegyző általi eladási és vételi ára közötti különbség, vagy a kereskedő által áruknak. Az informális szókincsben ezt a folyamatot gyakran „hajvágásnak” nevezik.

A margó az a betét piaci kamatához hozzáadott vagy abból levont ár annak érdekében, hogy a bank nyereséget termeljen.

Margó és üzlet

A margó az a kereskedő vagy befektető által a brókernek vagy kereskedőnek adott előleg összege határidős ügyletek vásárlásakor.

A margó az tőzsdeügynöknél letétbe helyezett pénz vagy értékpapír az ügyfél lehetséges veszteségei fedezésére.

A margó az a kereskedési, tőzsdei, biztosítási és banki gyakorlatban használt kifejezés az áruk árai, az értékpapír-kamatlábak, a kamatlábak és egyéb mutatók közötti különbség jelölésére.

A margó az- általános piaci terminológiában - az ár és a költség különbsége.

Munka margóval

A margó az- marketingben - ipari vállalkozások által kialakított kereskedelmi árrés.

A margó az- határidős részvényügyleteknél - az ügylet megkötésének napján és a végrehajtás napján érvényes értékpapír kamatláb különbsége vagy a vevői és eladói ár különbözete.

A margó az a fedezet összege, amely szükséges ahhoz, hogy a kereskedők fenntartsák a nyitott pozíciókat a Forex piacon.

A margó az egy definíció, amely a pénzügy és a bankszektor területéről érkezett az e-kereskedelembe.

A margó az a termékárak közötti különbség lényegében az értékesítés jövedelmezősége.

A margó az kamatlábak, hitelkamatlábak, értékpapírkamatok, áruk vételi és eladási árai és egyéb mutatók különbsége, amelyek értéke meghatározza az ezen árukat, értékpapírokat, pénzügyi eszközöket stb. vevő és értékesítő cégek, cégek, egyéni vállalkozók által kapott nyereséget. d.

A margó az a hitel- és betéti kamatok különbsége; a hitelfelvevők különböző kategóriáinak nyújtott kölcsönök kamatai között; a kölcsön nyújtásának fedezete és a kiadott kölcsön összege között.

A margó az a banki, tőzsdei és kereskedelmi biztosítási gyakorlatban a kamatlábak, értékpapír-kamatlábak, nyersanyagárak és egyéb mutatók közötti különbség jelölésére használt kifejezés; a felvett és nyújtott kölcsönök kamatlábai közötti különbség; a hitelfelvevők különböző kategóriáinak nyújtott kölcsönök kamatai között; a biztosíték összege, amely ellenében a kölcsönt nyújtották, és a kiadott kölcsön összege; a betét további részesedése, a fedezet vagy az árfolyam megengedett ingadozása.

A margó az az értékpapír-kamatlábak, kamatlábak, nyersanyagárak és más iparág-specifikus mutatók közötti különbség.

Általános értelemben a margin a termékárak, a tőzsdei jegyzések, a kamatlábak stb. A kifejezés számos területen elterjedt: kereskedés, bank, tőzsde, biztosítás stb., és meglehetősen sok árnyalattal rendelkezik a meghatározásában.

Például az általános közgazdasági elméletben az árrés egy termék ára és költsége közötti különbség.

A vállalkozás tevékenységének elemzésekor a közgazdászt-elemzőt a bruttó árrés érdekli - a vállalat termékértékesítésből származó bevétele és a változó költségek közötti különbség, vagyis azok, amelyek a megtermelt termékek mennyiségével egyenes arányban változnak. A bruttó fedezet nagysága közvetlenül befolyásolja a nettó nyereséget, és ebből alakulnak ki fejlesztési alapok (erről bővebben a „Mi a tőke” cikkben). Létezik egy bruttó fedezeti hányad is, amelyet a bruttó árrés és az áruszállítmány értékesítéséből származó bevétel arányaként számítanak ki. Ugyanakkor fontos felmérni a vállalat által befolyt határjövedelem szintjét. Kiszámítható bruttó árrésként vagy a fix költségek és a nyereség összegeként. A határjövedelem rátája alatt a határjövedelem hányadát értjük a vállalat termékértékesítéséből származó teljes bevételében.

Létezik a bruttó árréshez hasonló fogalom is, mint például a „profit margin”, ami a profit hányadát jelenti a teljes kereskedési tőkéből, és leegyszerűsítve meghatározza az értékesítés jövedelmezőségét.

A bankszektorban olyan fogalmak alkalmazhatók, mint a hitelmarzs - vagyis a hitelszerződésben rögzített árumennyiség és a hitelfelvevőnek kiadott tényleges összeg közötti különbség.

És ha a banki szervezet profitforrásairól beszélünk, akkor azt nagyrészt a banki marzs nagysága - a hitelek és a betétek kamatai közötti különbség - határozza meg. Vagy ezekre a célokra jobban megfelel az úgynevezett nettó kamatmarzs - a bank nettó kamatbevétele (hitelezésből és befektetésből) és a tőkére és kötelezettségekre fizetett kamatláb közötti különbség.

Fedezetes hitelnél célszerű marginról beszélni - ebben az esetben ez lesz az úgynevezett garanciamarzs - a fedezet értéke és a kihelyezett hitel nagysága közötti különbség.

Árrés számítás

Az árrés (értékesítés megtérülése) az eladási ár és a költség különbsége. Ezt a különbséget általában vagy az eladási ár százalékában, vagy egységenkénti nyereségben fejezik ki. Árrés számítás (képlet):

Az árrés célja az árbevétel-növekedés mértékének meghatározása, valamint az árképzés és a termékpromócióval kapcsolatos döntéshozatal kezelése.

Margó és ár

Az értékesítés megtérülési küszöbértéke kulcsfontosságú tényező számos más alapvető üzleti számítási módszer között, beleértve a becsléseket és előrejelzéseket. Minden menedzsernek ismernie kell (és általában ismeri is) a vállalata becsült értékesítési megtérülését és azt, hogy ez mit jelent. A menedzserek azonban nagymértékben különböznek az értékesítés megtérülésének kiszámításához használt feltevésekben, valamint az elemzési módokban és az árrések megismerésében.

Amikor az árrésről beszélünk, fontos szem előtt tartani a jövedelmezőségi mutató és az egységnyi értékesítési nyereség közötti különbséget. Ez a különbség könnyen összeegyeztethető, és a vezetőknek át kell tudniuk váltani egyikről a másikra.

Mi az a termelési egység? Minden cégnek megvan a maga elképzelése arról, hogy mi az a termelési egység, amely egy tonna margarintól 1 liter kóláig vagy egy vödör gipszig terjedhet. Sok iparág számos kibocsátási egységgel foglalkozik, és ennek megfelelően számítja ki a kereskedelmi haszonkulcsot. A dohányiparban például darabokban, csomagokban, tömbökben és dobozokban (amelyekbe 1200 cigaretta fér el) árulják a cigarettákat. A bankokban a fedezet kiszámítása számlák, ügyfelek, hitelek, tranzakciók, családi egységek és bankfiókok alapján történik. Könnyen át kell tudni váltani egyik koncepcióról a másikra, hiszen a döntések bármelyikén alapulhatnak.

A jövedelmezőségi mutató a pénzben kifejezett bruttó árbevétel és az összköltség felhasználásával is kiszámítható.

Az árbevétel-arányos megtérülés kiszámításakor, mind százalékban (jövedelmezőségi mutatóban), mind egységenkénti nyereségben kifejezve, egyszerű egyeztetés végezhető annak ellenőrzésével, hogy az egyes részek összeadják-e a végösszeget.

Jelölés vagy margó?

Bár egyesek a "margin" és a "markup" kifejezéseket felcserélhető fogalmakként jellemzik, ez nem igaz. A felár kifejezés általában azt a gyakorlatot jelenti, hogy az eladási árak kiszámításához hozzáadnak egy bizonyos százalékot a költségekhez.

Mint tudják, minden kereskedelmi vállalat a költségek fedezéséhez és a profitszerzéshez szükséges felárakból él:

Mi az árrés, miért van rá szükség és miben különbözik a felártól, ha ismert, hogy az árrés az eladási ár és a költség különbsége?

Kiderül, hogy ez ugyanannyi.

Margó és jelölés

Mi a különbség?

A különbség ezen mutatók százalékos kiszámításában rejlik (a felár a költségekre, az árrés az árra vonatkozik).

Kiderült, hogy digitális értelemben a felár és az árrés mértéke egyenlő, de százalékban a felár mindig nagyobb, mint az árrés.

Például:

Itt érdekes megjegyezni, hogy az árrés nem lehet egyenlő 100%-kal (ellentétben a felárral), mert ebben az esetben a Költség egyenlő legyen nullával, ami, mint tudjuk, nem történik meg, pedig nagyon szeretnénk!

Az árrés és a jelölés fogalma

Mint minden relatív (százalékban kifejezett) mutató, a jelölés és az árrés is segít a folyamatok dinamikában való meglátásában. Segítségükkel nyomon követheti, hogyan változik a helyzet időszakonként.

Ha a táblázatot nézzük, jól látjuk, hogy a felár és az árrés egyenesen arányos: minél magasabb a felár, annál nagyobb a haszonkulcs, és ezáltal a profit.

Ezeknek a mutatóknak a kölcsönös függése lehetővé teszi az egyik mutató kiszámítását a második mellett. Így, ha egy vállalat el akar érni egy bizonyos profitszintet (marginát), akkor ki kell számítania a termék felárat, amely lehetővé teszi, hogy megszerezze ezt a nyereséget.

Annak érdekében, hogy még egyszer ne keveredjen össze, tanulja meg azt a szabályt, hogy az árrés a haszon és az ÁR aránya (azaz a haszon százalékos aránya a termék árában), a felár pedig a nyereség és a KÖLTSÉG aránya (azaz az ár százaléka). nyereség a költségekben).

Bruttó árrés

A bruttó fedezet a működési elemzés egyik legfontosabb mutatója, amelyet széles körben használnak a pénzügyi irányításban és a kontrollingban.

A bruttó árrés a termékértékesítésből származó teljes bevétel és a vállalkozás változó költségei közötti különbség. A bruttó árrés becslésekre utal. A bruttó fedezeti mutató önmagában nem teszi lehetővé a vállalkozás általános pénzügyi helyzetének vagy tevékenységének egy-egy aspektusának értékelését. A „bruttó árrés” mutatót számos egyéb mutató kiszámítására használják. Például a bruttó fedezet és a bevétel arányát bruttó fedezeti hányadnak nevezzük.

A bruttó árrés az alapja a vállalkozás nettó nyereségének meghatározásának, a bruttó árrésből cégfejlesztési alapok keletkeznek. A bruttó árrés egy analitikai mutató, amely a vállalkozás egészének teljesítményét jellemzi.

A bruttó árrés a vállalkozás alkalmazottainak az áruk előállításába (szolgáltatások végzésére) fektetett munkája miatt jön létre. A bruttó árrés a vállalkozás által megtermelt többletterméket fejezi ki pénzben. A bruttó fedezet figyelembe veheti a vállalkozás ún. nem működő gazdasági tevékenységéből származó bevételt is. A nem működési bevételek közé tartozik a nem ipari szolgáltatásokra, lakás- és kommunális szolgáltatásokra vonatkozó tranzakciók egyenlege, a követelések és kötelezettségek leírása stb.

A bruttó árrés az egyes rubelekből az értékesítésből származó részesedést jelenti, amelyet a vállalat bruttó nyereségként megtart. Például, ha egy vállalat bruttó árrése az utolsó negyedévben 35% volt, az azt jelentené, hogy megtartotta a 0,35 RUB-t. az eladások eredményeként befolyt minden rubelből kereskedelmi, általános és adminisztratív költségek, kamatkiadások, valamint a részvényesek részére történő kifizetések kifizetésére fordítandó. A bruttó profit szintjei kereskedésenként jelentősen eltérhetnek.

A bruttó árrés és a készletforgalom között fordított összefüggés van: minél alacsonyabb a készletforgalom, annál nagyobb a bruttó fedezet; Minél nagyobb a készletforgalom, annál alacsonyabb a bruttó árrés. A gyártóknak magasabb bruttó árrést kell biztosítaniuk a kereskedelemhez képest, mert termékük több időt tölt a gyártási folyamatban. A bruttó árrést az árpolitika határozza meg.

A bruttó árrést a következő képlet alapján számítják ki:

Bruttó árrés arány

A bruttó haszonkulcs a bruttó nyereség és a bevétel aránya. Más szóval, megmutatja, mennyi profitot kapunk egy dollár bevételből. Ha a bruttó fedezeti hányad 20%, ez azt jelenti, hogy minden dollár 20 cent profitot hoz nekünk, a többit pedig a termék előállítására kell fordítani.

Emlékezzünk vissza, hogy a bruttó árrés értelemszerűen arra szolgál, hogy fedezze a vállalat általános irányításával és a késztermékek értékesítésével kapcsolatos költségeket, és ezen felül nyereséget biztosítson számára. Ebben az értelemben a bruttó fedezeti hányad azt mutatja meg, hogy a vállalat vezetése mennyire tudja kezelni a termelési költségeket (alapanyag- és közvetlen anyagköltség, közvetlen munkaerőköltség és termelési rezsiköltség). Minél magasabb ez a mutató, annál sikeresebben kezeli a vállalat vezetése a termelési költségeket.

Bruttó árrés Oroszországban

Oroszországban a bruttó árrés a vállalat termékértékesítésből származó bevétele és a változó költségek közötti különbség.

Ez azonban nem más, mint határjövedelem, járulékkulcs – a termékértékesítésből származó bevétel és a változó költségek különbsége. A bruttó árrés egy számított mutató, amely önmagában nem jellemzi a vállalkozás pénzügyi helyzetét vagy annak bármely aspektusát, de számos pénzügyi mutató kiszámításához használják. A határjövedelem összege a vállalkozás hozzájárulását mutatja az állandó költségek fedezéséhez és a nyereséghez.

Bruttó árrés Európában

Különbségek vannak a bruttó árrés Európában és az Oroszországban létező árrés fogalmában. Európában (pontosabban az európai számviteli rendszerben) létezik a bruttó árrés fogalma. A bruttó árrés a teljes árbevétel azon százaléka, amelyet a vállalat elhagy, miután felmerült a vállalat által értékesített áruk és szolgáltatások előállításával kapcsolatos közvetlen költségek. A bruttó árrés százalékban kerül kiszámításra. Ezek a különbségek alapvetőek a számviteli rendszerben. Így az európaiak százalékban számolják a bruttó árrést, míg Oroszországban a „margin” a profitot jelenti.

Margin elemzés

Az üzleti életben a vezetési döntések igazolásában nagy szerepet játszik a marginális (marginális) elemzés, amelynek módszertana a legfontosabb gazdasági mutatók három csoportja közötti kapcsolat vizsgálatán alapul: „költségek - a termékek termelési (értékesítési) volumene – profit” és e mutatók mindegyikének kritikus és optimális értékének előrejelzése mások adott értékére. Ezt a gazdálkodási számítási módszert fedezeti vagy jövedelemtámogatási elemzésnek is nevezik.

A marginális elemzés lényege az értékesítési volumen (termékkibocsátás), a költségek és a nyereség arányának elemzése ezen értékek szintjének előrejelzése alapján adott korlátozások mellett.

A határelemzés arra szolgál, hogy megtalálja a legjövedelmezőbb kombinációkat a termelési egységenkénti változó költségek, a fix költségek, az ár és az értékesítési mennyiség között. Ezért ez az elemzés lehetetlen anélkül, hogy a költségeket rögzített és változóra bontjuk.

Az egyes terméktípusok fajlagos határjövedelmének értékei fontosak a menedzser számára. Ha ez a mutató negatív, akkor a termék értékesítéséből származó bevétel még a változó költségeket sem fedezi. A határjövedelem kiszámítása lehetővé teszi, hogy meghatározza a termelés és az értékesítési volumen hatását a termékek, munkák, szolgáltatások értékesítéséből származó nyereség összegére, valamint arra az értékesítési mennyiségre, amelyből a vállalat nyereséget termel.

A határelemzés alapja a költségek változóra és fixre való felosztása.

A gyakorlatban egy tétel változó vagy állandó részként való besorolásának kritériumrendszere a szervezet sajátosságaitól, az elfogadott számviteli politikától, az elemzés céljaitól és az érintett szakember szakmai felkészültségétől függ.

A gyakorlat azt mutatja, hogy az iparban működő vállalkozások általában nem korlátozódnak az egyelemes termelésre, ezért a többelemes termelés körülményei között marginális elemzést kell végezni.

A tevékenységek marginális elemzése

Tekintettel arra, hogy a különböző típusú termékeket eltérő áron értékesítik, eltérő költségekkel és haszonkulccsal rendelkeznek a több tételes gyártásnál, a marginális elemzés bonyolultabbá válik. Ezt a problémát többféleképpen is meg lehet oldani, ideértve a termékskála külön elemzését az egyes megtérülési pontok meghatározásával az egyenlet alapján, amelyet egyetlen termék elemzésekor használunk. Ebben az esetben a közvetlen változó költségek mellett célszerű a közvetlen fix költségeket közvetlenül egy adott terméktípushoz rendelni (amely egyértelműen ehhez a terméktípushoz kapcsolódik, és a gyártás leállításakor eltűnik).

A fedezeti elemzés eredménye nagyban függ a költségszerkezettől, azaz a változó és a fix komponensek arányától az összköltségben. A határelemzés elmélete nem ad egyértelmű választ arra a kérdésre, hogy mi legyen a változó és fix költségek legoptimálisabb (jövedelmezőbb) aránya.

Magas fix költségek mellett a megtérülési pont elérése jelentős volumenű értékesítést igényel, ami hosszú időtávhoz köthető. Pozitívum a fedezeti pont elérése utáni magas profitnövekedés. Az ilyen jellemzőkkel rendelkező szervezetek azonban nagy kockázatot jelentenek.

Az alacsony fix költségekkel és magas változó költségekkel rendelkező szervezetek stabilabb nyereséget érnek el, és kevésbé kockázatosak.

Az üzleti kockázatok minimalizálását elősegítheti a fix költségek egy részének a változók kategóriájába történő átcsoportosítása. Néha egy vállalkozásnak lehetősége van erre azáltal, hogy a fő munkavállalók időarányos bérét darabbéres fizetési formára cseréli, a vállalkozás értékesítési részlegeinek bérét az értékesítési mennyiségekhez köti stb.

Azonos költségek mellett a fix költségek arányának csökkentése jótékony hatással van a vállalkozás pénzügyi stabilitására: csökken a fedezeti pont értéke és a működési tőkeáttétel erőssége, a pénzügyi fedezet erősödik. Ugyanakkor a termelési kockázatok csökkennek, de a vállalkozás tevékenysége kevésbé hatékony.

Arra, hogy a fix és a változó költségek arányára melyik opció a jobb, elég nehéz határozott választ adni. Egy technológiai folyamat gyakran megköveteli, hogy a fix költségek magasak és a változó költségek alacsonyak legyenek, ilyenkor nagy termelési volumen és stabil értékesítés esetén magas nyereség válik lehetővé.

A fedezeti elemzés (megtérülési elemzés) lehetővé teszi, hogy:

Pontosabban kiszámítani a tényezők hatását a termékek (szolgáltatások) költségének változására, a nyereség nagyságára, a jövedelmezőség szintjére, és ennek alapján hatékonyabban kezelni a költségek és a pénzügyi eredmények kialakításának és előrejelzésének folyamatát;

Határozza meg az értékesítési volumen kritikus szintjeit, a termelési egységenkénti változó költségeket, a fix költségeket, a releváns tényezők adott értékén az árakat;

Ki kell alakítani a vállalkozás biztonsági zónáját (nyereséget), és felmérni a külső és belső tényezők változásaira való érzékenységének mértékét;

Számítsa ki a szükséges értékesítési mennyiséget egy adott mennyiségű nyereség eléréséhez;

Indokolja meg a legoptimálisabb lehetőséget a vezetői döntésekhez a termelési kapacitás, a termékpaletta, az árpolitika, a felszerelési lehetőségek, a gyártástechnológia, az alkatrészek beszerzése és egyebek változtatásával kapcsolatban a költségek minimalizálása és a nyereség növelése érdekében.

A határelemzés alkalmazásának legfontosabb hátránya a költségek fix és változó összetevőkre történő felosztásának feltételes jellege, ami a kapott eredmények pontatlanságát vonja maga után. Emellett a több tételből álló gyártásnál felmerül az általános változó költségek megosztásának problémája az egyes terméktípusok között.

A marginális elemzést jelentősen megnehezíti, hogy a 2. „Eredménykimutatás” nyomtatványon a rezsiköltségek részeként a költségeket nem bontják állandó és változó komponensekre, ezért szükség van a közgazdasági elméletben létező módszerek valamelyikére. elemzés a probléma megoldására, például:

Statisztikai korrelációs módszer (grafikus);

Legmagasabb és legalacsonyabb pont módszere;

Legkisebb négyzet alakú módszer.

A marginális elemzés alkalmazásának másik hátránya a szervezet egészének tevékenységéhez kapcsolódó közvetett fix költségek elosztásának problémája.

Talán az egyes termékek elemzésekor van értelme, hogy ne a közvetett költségeket osszuk fel, hanem a termékek optimális szerkezeti eloszlása ​​alapján tervezzük meg a termelést, a kapott bevétel fix költségek fedezésére való megfelelőségének további elemzésével.

A második lehetséges megoldás az előző lehetőség kidolgozása lehet, azaz a legyártott termékek arányának a teljes kibocsátáson belüli optimális szerkezetét feltételes egyedi terméknek (többtermékes kibocsátás csomagjának) vesszük. A csomag árát és a változó költségeket részesedési arányban határozzák meg, a fix költségek ismertek. A módszer jelentős hátránya: a csomag szerkezete változatlannak tekinthető, ami a modern piacon nem valószínű. Egy lehetséges megoldás az, hogy elemzést készítenek a csomagban található termékek több legvalószínűbb részesedési arányáról, figyelembe véve az árpolitika lehetséges változásait, a gyártási terület bővítését stb.

A határelemzés fő kategóriája a határjövedelem. A határbevétel (nyereség) az árbevétel (áfa és jövedéki adó nélkül) és a változó költségek különbözete.

Néha a határjövedelmet fedezeti összegnek is nevezik - ez a bevétel azon része, amely az állandó költségek fedezésére és a nyereség termelésére marad. Minél magasabb a határjövedelem szintje, annál gyorsabban térülnek meg az állandó költségek, és a szervezetnek lehetősége nyílik nyereségre.

A vállalkozás marginális elemzése lehetővé teszi, hogy a vállalkozó és a vállalkozás vezetése megbízhatóan felmérje a jelenlegi helyzetet és kilátásokat. Válaszolnia kell arra a kérdésre: milyen forrásokkal és összegekkel rendelkezik a cég, és milyen célokra, szükségletekre költik?

Az elemzés a monetáris erőforrások és a tőke felhasználásának hatékonyságát értékeli. Az elemzés kötelező része a vállalat bevételi összetételének és forrásainak, valamint a kiadások irányának tanulmányozása, az áruk és szolgáltatások értékesítési volumenének, az eladott termékek költségének figyelembevétele, kiemelve a bruttó, állandó és változó költségeket. Meg kell határozni és fel kell mérni a profit- és jövedelmezőségi mutatókat, és meg kell határozni azok dinamikájának alakulását.

Határjövedelem

A határjövedelem (MI) kifejezés az angolból. határbevétel, két jelentésben használatos:

A határjövedelem egy további áruegység értékesítéséből származó többletbevétel;

Értékesítésből származó bevétel a változó költségek megtérítése után. Ebben az esetben a határjövedelem a profittermelés és az állandó költségek fedezésének forrása.

Ez az eltérés az angol marginal szó poliszémiájából adódik:

Végső soron innen erednek a „marginális, marginális” szavak – a határon, az általánosan elfogadott határán találhatók;

Változás, különbség, innen ered a „margin” szó - kamatkülönbség stb.

Így a határjövedelem fix költségek és nyereség. A határjövedelem helyett gyakran a „fedezeti hozzájárulás” kifejezést használják: a határjövedelem az állandó költségek fedezésére és a nettó profit termelésére irányuló hozzájárulás.

A határjövedelem számítási képlete nem mutatja meg a fix költségektől, a változó költségektől és az ártól való függését. De a határjövedelem kiszámításának példáiból világos, hogy ez a függőség fennáll.

A határjövedelem különösen akkor érdekes, ha a vállalkozás többféle terméket állít elő, és össze kell hasonlítani, hogy melyik terméktípus járul hozzá nagyobb mértékben az összbevételhez. Ehhez számítsa ki, hogy a határjövedelem mekkora része a bevétel (jövedelem) hányadának az egyes terméktípusok vagy termékek esetében.

Árrés a cseretevékenységekben

A tőzsdei kereskedésben résztvevők nyeresége a tőzsdei áru vételi és eladási ára közötti különbözettől függ, amelyet a tőzsdei értesítő tartalmazza. Tágabb értelemben a tőzsdei gyakorlatban a „margin” kifejezést az értékpapír-árfolyamok közötti különbségre használják.

A margin kereskedés az spekulatív kereskedési műveletek végrehajtása a kereskedőnek hitelre átadott pénz és/vagy áru felhasználásával, megállapodás szerinti összegű fedezettel. A fedezeti kölcsön abban különbözik az egyszerű hiteltől, hogy a kapott pénzösszeg (vagy az átvett áru költsége) általában többszöröse a fedezet összegének (margin). Például a 100 ezer eurós adásvételi vagy adásvételi szerződés megkötésére vonatkozó jog megadásához a bróker általában legfeljebb 2 ezer dollárt kér fedezetül. Ez lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy ugyanazzal a tőkével növelje a tranzakciók volumenét. Ezen túlmenően a margin kereskedésnél általában megengedett a hitelre felvett áru értékesítése hasonló termék várható utólagos vásárlásával és a kölcsön természetbeni (áru) visszafizetésével. Ezt a műveletet short pozíciónak vagy short ügyletnek (fedetlen eladás) nevezik. Ez a mechanizmus biztosítja a technikai lehetőséget arra, hogy az árak esése esetén nyereséget érjen el (példák az alábbiakban találhatók).

A margin elvét széles körben alkalmazzák bármely eszköz tőzsdei kereskedésében.

A margin kereskedésről

A margin kereskedés magában foglalja a tranzakciók végrehajtását egy brókertől hitelre kapott eszközökkel. Ez lehet készpénz vagy forgalmazott áru: például részvények, határidős szerződések. A fedezeti hitelezésnek megvannak a maga sajátosságai. Általában a következő feltételeket írják elő:

A kölcsön megszerzéséhez nincs szükség előzetes jóváhagyásra vagy külön regisztrációra;

A kölcsön fedezete készpénzzel és a megfelelő számlákon elhelyezett egyéb eszközökkel történik;

A kölcsönt azon eszközök listáján szereplő eszközök biztosítják, amelyekkel fedezeti ügyleteket lehet kötni;

A kereskedési időszak alatti kreditek ingyenesek;

Sok esetben, például a tőzsdei kereskedésben, az egy napnál hosszabb hitelnyújtásért díjat kell fizetni. Ez általában a kölcsön összegének megállapodás szerinti százaléka vagy a kölcsönadott eszközök piaci értéke. A kamatláb jellemzően a kölcsönzött eszköz típusától függ, és a „szokásos” bankközi hitelezés hasonló ügyleteinek meglévő kamataira összpontosul.

A letéti követelmények nagysága nagymértékben függ a kereskedett áru likviditásától. A devizapiacon az árrés általában 0,5-2%. Hétvégén 5-10%-ra emelkedhet. Az USA-ban, Nagy-Britanniában, Németországban 20-50% is lehet a marzs a tőzsdén. Oroszországban egyes kereskedők számára egyes részvényekkel való kereskedéshez a Pénzügyi Piaci Szövetségi Szolgálat (2004-ig feladatait a Szövetségi Értékpapírpiaci Bizottság látta el) a szerződés összegének 25-50%-os árrését engedélyezi (februártól). 2007). A fedezet nagysága függhet az első tranzakció irányától (vétel vagy eladás).

A származékos ügyletekkel folytatott margin kereskedésről

A szabályozó hatóságok válsághelyzetekben emellett korlátozzák a letéti ügyletek lebonyolításának lehetőségét. A Wall Streetet sújtó pánik és pletykák leküzdésére az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet 2008. július 21-től sürgősen korlátozta 19 nagy pénzügyi vállalat értékpapírjainak shortolását, 2008. szeptember 19-től pedig ez a lista 799 pénzügyi társaságra bővült. Az Egyesült Királyság Pénzügyi Szolgáltatások Hatósága (FSA) 2008. szeptember 19-től 2009. január 16-ig ideiglenes tilalmat rendelt el a részvények shortolásra a Londoni Értéktőzsdén.

2008. szeptember 17-én az Oroszországi Pénzügyi Piacok Szövetségi Szolgálata felfüggesztette az összes értékpapír kereskedését az orosz tőzsdéken. Vlagyimir Milovidov, az orosz Szövetségi Pénzpiaci Szolgálat vezetője kommentárjában ezt a lépést azzal magyarázza, hogy „a brókerek továbbra is kötnek margin ügyleteket és nyitnak short pozíciókat, tovább destabilizálva a helyzetet”.

A margin kereskedés fogalma

Az árrés kereskedés mindig azt feltételezi, hogy a kereskedő bizonyos idő elteltével határozottan ellentétes műveletet hajt végre azonos mennyiségű árura. Ha az első vásárlás volt, akkor minden bizonnyal eladás következik. Ha az első eladás volt, akkor mindenképpen vásárlás várható. Az első művelet (pozíciónyitás) után a kereskedőt általában megfosztják attól a lehetőségtől, hogy szabadon rendelkezzen a megvásárolt termékkel vagy az eladásból befolyt pénzeszközökkel. Biztosítékként szavatolótőkéjének egy részét is elzálogosítja a megállapodás szerinti letét összegében. A bróker szorosan figyelemmel kíséri a nyitott pozíciókat és szabályozza a lehetséges veszteség mértékét. Ha a veszteség elér egy kritikus értéket (például az árrés felét), a bróker felveheti a kapcsolatot a kereskedővel, és javasolhatja további pénzeszközök biztosítását. Ezt a hívást margin callnak hívják – az angolból. Margin call (szó szerinti fordítás – margin követelmény). Ha nem érkezik pénz, és a veszteség tovább növekszik, a bróker erőszakkal lezárja a pozíciót a nevében. A második művelet (pozíciózárás) után a vételár és az eladási ár különbözete összegében pénzügyi eredmény keletkezik, és a biztosítéki fedezet felszabadul, amelyhez hozzáadódik a művelet eredménye. Ha az eredmény pozitív, akkor a kereskedő több pénzt kap vissza a nyereség összegében, mint amennyit vállalt. Negatív eredmény esetén a veszteség levonásra kerül a kaucióból, és csak a maradékot térítik vissza. A legrosszabb esetben a fedezetből nem marad semmi.

A kereskedőnek a felvett kölcsönért semmilyen további pénzügyi kötelezettsége nincs a bróker felé, az árrés biztosításán kívül. A bróker jellemzően nem kérhet további forrásokat azon az alapon, hogy egy pozíciót olyan veszteséggel zártak, amely meghaladja a biztosított fedezet összegét. Ez a helyzet egy új kereskedési nap nyitásakor fordulhat elő, amikor a kereskedés erős eltéréssel kezdődik az előző napi jegyzésekhez képest. Ebben az esetben a további veszteségek kockázata a brókert terheli. Ez az alapvető különbség a margin kereskedés és a hagyományos hitellel történő kereskedés között. Ily módon a margin kereskedés hasonló a szerencsejátékhoz, ahol a kockázatot általában a tét nagysága korlátozza.

Margin kereskedés a devizapiacon

A margin kereskedés lebonyolításához a bróker általában nem biztosítja a kereskedőnek a kereskedés tárgyát képező eszközök teljes tulajdonjogát, vagy speciális biztosítéki megállapodás megkötését igényli. A kereskedőnek nem szabad megakadályoznia, hogy a bróker pozíciók bezárására kényszerítsen. Nagyon gyakran előfordul, hogy az áruk és/vagy az eladásból származó bevétel egyáltalán nem kerül át a kereskedő tulajdonába. Csak vételi/eladási megbízás adásához való jogát veszik figyelembe. Ez általában elég spekulatív jellegű ügyletekhez, amikor a kereskedőt nem a kereskedelem tárgya érdekli, hanem csak az árkülönbözetből való bevétel lehetősége. Ez a fajta kereskedés tényleges szállítás nélkül csökkenti a spekuláns rezsiköltségeit.

A köztes nyereség gyors meghatározásához általában kiszámítják egy pont árát - az eredmény változását az árajánlat minimális változásával (egy ponttal). Ezt követően a pont árát egyszerűen megszorozzuk az árajánlat változási pontjainak számával.

Mi az a margin kereskedés

Alternatív nevek a margin kereskedéshez

Vannak más nevek is a margin kereskedésnek.

Kereskedés tőkeáttétellel

A tőkeáttétel a biztosíték összege és az arra elkülönített kölcsöntőke aránya. A fedezet nagyságának feltüntetése helyett tüntesse fel a tőkeáttétel (tőkeáttétel) nagyságát olyan együttható formájában, amely a fedezet összegének a nyújtott hitel nagyságához viszonyított arányát mutatja. Például a 20%-os letéti követelmény 1:5 (egytől ötig) tőkeáttételnek, az 1%-os fedezeti követelmény pedig 1:100 (egytől százig) tőkeáttételnek felel meg. Ebben az esetben a kereskedő állítólag ötször (vagy 100-szor) több pénzt kap kereskedésre, mint amennyi a biztonsági letétje.

Kereskedelem szállítás nélkül

Ez a kifejezés hangsúlyozza az ilyen típusú műveletek sajátos jellemzőit, de nem ad képet a tényleges kereskedési feltételekről.

A margin kereskedés előnyei

A margin kereskedés előnyei a kereskedő számára:

Lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy ismételten növelje a tranzakciók mennyiségét anélkül, hogy növelné a szükséges tőke összegét;

Lehetővé teszi a kereskedő számára, hogy tőkeintenzív piacokon tranzakciókat bonyolítson le anélkül, hogy jelentős pénzösszeggel rendelkezne;

Technikai lehetőséget biztosít arra, hogy az árak esése esetén nyereséget érjen el.

A margin kereskedés előnyei egy bróker számára:

További bevétel a kölcsön felhasználásáért kamatfizetés formájában. A letéti kölcsön kamata gyakran lényegesen magasabb, mint a bankbetétek kamata (a bróker számára kifizetődőbb az ügyfeleknek nyújtott fedezeti hitelezésre fordítani a pénzeszközöket, mint a bankbetétekre helyezni);

Az ügyfél nagyobb volumenre bonyolít tranzakciókat, ami a brókeri jutalékok növekedéséhez vezet, ideértve a bróker-piacjegyzők felárakat is;

A bróker a tranzakciók lebonyolításához szükséges minimális tőkeküszöb csökkentésével bővíti a potenciális ügyfelek körét.

A margin kereskedés kockázatai

A margin kereskedés elterjedt alkalmazása növeli a piacon a tranzakciók számát és mennyiségét. Ez a kereskedési művelet eredményének változási ütemének növekedéséhez és a kockázatok növekedéséhez vezet. A tranzakciós volumen növekedése hatással van a piac jellegére. A kaotikus kis tranzakciók nagy száma növeli és stabilizálja a piac likviditását. Másrészt, ha a kereskedések egyirányúak, jelentősen növelhetik az áringadozásokat.

A tőkeáttétel használata arányosan növeli a bevételszerzés sebességét, amikor az árfolyam nyitott pozíció felé mozog. Ha azonban az ár ellentétes irányba mozog, akkor a veszteségek növekedési üteme pontosan ugyanilyen mértékben növekszik. Ez nagyon gyors gazdagodáshoz és gyors tőkevesztéshez is vezethet. A felhasznált tőkeáttétel optimális mértékének megtalálásához figyelni kell a kereskedés tárgyát képező eszköz jegyzéseinek átlagos volatilitására. Minél nagyobb a volatilitás, annál nagyobb a valószínűsége annak, hogy a magas tőkeáttétel alkalmazása még véletlenszerű piaci ingadozásokból is jelentős veszteségekhez vezethet.

Értékpapír margin

Az értékpapírok esetében a letét fogalmát három fontos komponens alkotja: letéti kölcsön, letéti letét és letéti követelmény. A fedezeti kölcsön az a pénzösszeg, amelyet a befektető kölcsönvesz a brókerétől, hogy értékpapírokat vásároljon. A letéti letét az a tőkeösszeg, amelyet a befektető a letéti számlán lévő értékpapírok vásárlásához fizet. A letéti követelmény az a minimális összeg, amelyet az ügyfélnek be kell helyeznie, általában az aktuális piaci érték százalékában kifejezve. A letéti letét nagysága nagyobb vagy egyenlő lehet, mint a letéti követelmény.

Az értékpapírok vásárlására felvett pénzkölcsönt „marzs vásárlásnak” nevezik (a vásárlás „maradékon” vagy vásárlás az összeg egy részének kölcsön felhasználásával történő kifizetésével). Amikor egy befektető pénzt kölcsönöz a brókerétől, hogy részvényt vásároljon, letéti számlát kell nyitnia a brókernél, alá kell írnia a megfelelő megállapodást, és követnie kell a bróker letéti követelményeit. A számlán lévő hitelt a befektető értékpapírjai és pénze biztosítják. Ha a részvény árfolyama jelentősen csökken, a befektetőnek további forrásokat kell elhelyeznie a számlán, vagy el kell adnia a részvények egy részét.

A Federal Reserve Board és az olyan önszabályozó szervezetek, mint a New York-i Értéktőzsde és a FINRA egyértelmű szabályokat határoztak meg a margin kereskedésre vonatkozóan. Az Egyesült Államokban a T szabályozás lehetővé teszi a befektetők számára, hogy a letét mellett vásárolt értékpapírok értékének 50 százalékáig kölcsönt vegyenek fel. Az értékpapírok vételárának azt a százalékát, amelyet a befektetőnek fizetnie kell, induló letétnek nevezzük. A letét melletti értékpapírok vásárlásához a befektetőnek először meghatározott mennyiségű készpénzt vagy bróker minősítésű értékpapírt kell letétbe helyeznie, amely elegendő a vásárlás kezdeti letéti követelményének teljesítéséhez.

Az NYSE és a FINRA szabályai szerint, miután egy befektető letéti részvényeket vásárol, az ügyfél letétszámláján meghatározott minimális összegű forrást kell vezetni. Ezek a szabályok előírják, hogy a befektetők számláján olyan pénzeszköznek kell lennie, amelynek összege a tulajdonukban lévő értékpapírok piaci értékének legalább 25 százaléka. Ezt "fenntartási tartaléknak" nevezik. A Pattern Day Tradernek minősített piaci szereplők esetében a minimális letéti követelmény 25 000 USD vagy az értékpapírok teljes piaci értékének 25%-a, amelyik a nagyobb.

Ha a fedezeti számla egyenlege a minimumkövetelmények alá csökken, a brókernek jogában áll a pozíciót felszámolni, vagy a befektetőt a biztosíték összegének emelésére kötelezni, pl. további pénzeszközök elhelyezése.

A brókerek saját minimális fedezeti követelményeiket is meghatározzák, az ún. "helyi" követelmények (házigények). Egyes brókerek enyhébb hitelezési feltételekkel rendelkeznek, mint mások, amelyek szintén ügyfelenként változhatnak. Ennek ellenére az alkuszok kötelesek tevékenységüket a szabályozó szervezetek által meghatározott követelményeknek megfelelően végezni.

Nem minden értékpapírt lehet letétre vásárolni. Az árrés melletti vásárlás kétélű fegyver. Az ilyen kereskedés eredményeként vagy nagy nyereségre tehet szert, vagy nagy veszteségeket szenvedhet el. Az ingadozó piacon azoknak a befektetőknek, akik pénzt vettek fel brókereiktől, további forrásokat kell elhelyezniük, ha a részvények árfolyama jelentősen csökken (ha marginális vásárlás esetén) vagy túlságosan emelkedik (ha rövidre zárják a részvényt). Ilyen esetekben a brókereknek jogukban áll felszámolni egy pozíciót a befektető tájékoztatása nélkül. Rendkívül fontos a részvények shortolásakor és az árrés vásárlásakor, hogy valós időben figyelje pozícióit.

Árurés

Az árukulcs az a pénzösszeg, amelyet egy befektető fektetett be egy határidős szerződés fenntartására.

A határidős ügyletek vagy határidős opciók fedezeti követelményeit minden tőzsde határozza meg egy számítási algoritmus segítségével, amelyet "SPAN letétként" ismerünk. A SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk) a portfólió teljes kockázatát úgy értékeli, hogy kiszámítja a lehető legnagyobb veszteséget, amelyet az adott portfólióban lévő származékos termékek és fizikai eszközök egy meghatározott időintervallumon (általában egy kereskedési napon) okozhatnak. Az értékelés a nyereség és a veszteség különböző piaci feltételek melletti kiszámításával történik. A SPAN módszertan legfontosabb része a SPAN kockázati tömb, amely számértékek halmaza, amely egy adott szerződés értékének növekedését és csökkenését jelzi különböző feltételek mellett. Minden feltételt kockázati forgatókönyvnek nevezünk. Az egyes kockázati forgatókönyvek számszerű értéke tükrözi a szerződés értékében bekövetkezett nyereséget és veszteséget az ár (vagy mögöttes ár) változásai, a volatilitás és a lejárati megközelítés különböző kombinációi esetén.

Az értékpapírokhoz hasonlóan az áruknak is meg kell felelniük a kezdeti és minimális letéti követelményeknek. Ezeket a követelményeket jellemzően egyedi tőzsdék határozzák meg, és a határidős kontraktus aktuális értékének százalékos arányát jelentik, amelyet a szerződés volatilitása és árfolyama alapján határoznak meg. A határidős ügylet kezdeti letéti követelménye az a pénzösszeg, amelyet fedezetként kell elhelyezni egy pozíció megnyitásához a kontraktusban. A határidős kontraktus megvásárlásához teljesítenie kell a kezdeti letéti követelményt, azaz át kell utalnia vagy már rendelkeznie kell a szükséges összeggel a számláján.

Az áruk minimális árrése az az összeg, amelyet a számlán kell tartani a határidős kontraktusban lévő pozíció fenntartásához. Ez a számlaegyenleg minimális szintjét jelenti, amelyre további források befizetése nélkül csökkenhet. A tételeket naponta piaci értékkel jelöljük meg, és a számláját korrigáljuk az ebből eredő nyereségekkel vagy veszteségekkel. Mivel az alapul szolgáló nyersanyagárak változnak, fennáll annak a lehetősége, hogy egy áru értéke olyan szintre csökken, ami miatt a számlaegyenleg a minimális fedezeti követelmény alá csökken. Ha ez megtörténik, a bróker nagy valószínűséggel megköveteli a biztosíték összegének növelését (margin call). Ebben az esetben további forrásokat kell letétbe helyeznie a letéti követelmény teljesítéséhez.

Kezdeti árrés

A kezdeti margó az az a pénzösszeg, amelynek az ügyfél kereskedési számláján kell lennie ahhoz, hogy pozíciót tudjon nyitni. Ha a számlán a megadott szintnél kevesebb pénz van, határidős ügylet nem hajtható végre. Ez az összeg egy határidős szerződésre vonatkozik, ezt meg kell szorozni a tranzakcióban szereplő számmal. Ezen szerződések árváltozásából származó nyereség a kereskedési nap végén hozzáadódik az ügyfél számlaegyenlegéhez. Ugyanígy levonják belőle a veszteséget, de csak addig, amíg el nem érnek egy bizonyos szintet.

A kezdeti marginról

Karbantartási tartalék

A karbantartási tartalék az ugyanaz a tőkeszint, amely alá egy kereskedési számla nem eshet, ha nyitott pozíciók vannak. Ha az ügyfél a tőzsdei árváltozások miatt veszteséget szenved, a számláján lévő összeg a fenntartási fedezet szint alá csökkenhet. Ugyanez a helyzet állhat elő, ha a tőzsde megemelte a fedezeti szinteket, és nem volt elegendő szabad pénz a számlán az új követelmények teljesítéséhez. Ebben az esetben az ügyfelet felhívja a bróker, aki tájékoztatja őt a pénzhiányról. A brókertől kapott üzenetet „margin call” néven ismerik a kereskedők. Ezt a helyzetet kétféleképpen lehet megoldani - vagy további forrásokat kell hozzáadni a kereskedési számlához, vagy bezárni a meglévő pozíciók egy részét, hogy a fedezeti fedezet egy részét felszabadítsa. Ha az ügyfél a megállapított határidőn belül nem tesz semmit, a bróker megvédheti magát az ügyfélpozíciók önálló, a piacon elérhető áron történő lezárásával.

A fenntartási tartalék fogalma

Idézett margó

Az idézett margó az két hozamszint vagy egy benchmark index és egy részvény árfolyama közötti különbség.

Kiegészítő árrés

A kiegészítő fedezet a kiegészítő biztosíték nyújtásának kötelezettségére vonatkozik.

A letéti felhívás az egyik lehetőség, amikor a brókerek további készpénzt vagy fedezetet igényelnek, ha értékpapírjaik részben értéktelenné válnak.

Betéti fedezet

A betéti marzs az határidős tőzsdei tőkeáttételes kereskedésben használt eszköz. A „tőkeáttételi hatást” az magyarázza, hogy határidős szerződés megvásárlásához csak a fedezetnek megfelelő összegnek (GB) kell lennie a brókerszámláján, vagyis a mögöttes eszköz értékének 1-20%-ának. . Ezt az összeget, amely pozíciók nyitásakor befagy a számláján, betéti letétnek nevezzük. Határidős ügyleteket vásárolhat rajta a betétszámlája tartalmának 5-100-szoros összértékben.

A Tőzsdének joga van a biztosítéki ráták (GS) változtatására. Érdekes megjegyezni, hogy ez befolyásolhatja maguknak a szerződéseknek a tőzsdei értékét. Így a GO árfolyam növekedése a határidős kontraktus értékének csökkenéséhez vezethet. Ennek oka a kis piaci szereplők betéti fedezetének fedezésére szolgáló forráshiány. Elkezdik bezárni a pozíciókat, ami az árak lavina csökkenéséhez vezet.

Variációs margó

A variációs margó az a bank vagy a tőzsdei kereskedés résztvevője által egy pozícióra vonatkozó monetáris kötelezettség piaci kiigazítása következtében bekövetkezett változása miatt fizetett/kapott összeg.

A határidős ügyletek esetében az eltérési letétet a következő sorrendben határozzák meg:

A határidős szerződés megkötésének napján - a szerződés megkötésének árának és a megfelelő határidős ügyleteknek a megkötése napjának végén a kereskedés eredményéből származó elszámolóárának különbözeteként;

A határidős szerződés megkötésének napja és megszűnésének napja közötti napon - a vonatkozó határidős szerződések korábbi elszámolóárának és az utolsó elszámolóárnak a különbözeteként;

A határidős szerződés megszűnésének napján - a vonatkozó határidős szerződések korábbi elszámolóárának és a szerződés megszűnésének árának különbözeteként.

Mi a variációs margin

A tőzsdei árrés egy olyan fogalom, amely elsősorban a határidős kereskedéshez kapcsolódik. Ebben az esetben az állandó változás miatt variációsnak nevezzük. A pozíció megnyitásának pillanatától számítják. Tegyük fel, hogy 150 100 pontos árfolyamon vettünk egy határidős kontraktust az RTS indexen, és tíz perccel később az árfolyam 150 200 pontra emelkedett. Ebben az esetben a variációs ráhagyás 100 pont volt, de természetesen ezt a paramétert nem pontokban, hanem rubelben mérik (azaz körülbelül 67 rubel). Ha nem veszünk fel profitot, hanem egyszerűen továbbra is nyitva tartjuk a pozíciót, akkor a kereskedés végén (vagyis az esti elszámoláskor) a változási árrés a felhalmozott bevétel oszlopába kerül, és az új kereskedési napon az árrés újra felhalmozódni kezd.

Leegyszerűsítve, ha a pozíciót egy kereskedési időszakra nyitva tartottuk, akkor az ügylet nyeresége és vesztesége megegyezik a margin értékével, ha pedig a pozíció több munkamenetig volt nyitva, akkor annak eredménye a margin értékek összege. minden napra. A pozitív margin érték egy adott időintervallumban nyereséget jelez (vagyis helyesen határoztuk meg az ármozgás irányát), a negatív margin a kereskedési számlánk veszteségét.

Az eltérési határ meghatározása

Előre margó

Előre margó az a készpénzes (spot) és a lekötött ügyletek árfolyamának különbözete (diszkont vagy prémium). A határidős kamatláb a kamatparitás szabályán alapul, amely kimondja, hogy a határidős kamatláb általában annyi ponttal haladja meg az azonnali kamatlábat, amennyivel az egyik deviza százalékos kamatlába alacsonyabb, mint a másik devizában érvényes kamatláb, és fordítva.

A határidős árrések az árfolyamokhoz hasonlóan kétirányú jegyzésként jelennek meg: a vevői árrés és az eladói árrés. Mivel a vételi árfolyamnak (függetlenül az azonnali vagy határidős árfolyamtól) mindig alacsonyabbnak kell lennie, mint az eladási árfolyam (és a határidős vételi és ajánlati árfolyam közötti marginnak nagyobbnak kell lennie, mint az azonnali vételi és eladási árfolyam közötti margin), egy diszkont egy nagy számot vonnak le a vételi árfolyam azonnali, és a kisebb - az azonnali eladási árfolyamból. Prémium esetén ezzel szemben az azonnali vételi árfolyamhoz egy kisebb, az azonnali eladási árfolyamhoz pedig egy nagyobb számot adnak.

Forex margin

Bukméker árrés

A bukméker olyan jogi személy, amelynek tevékenysége az, hogy fogadásokat fogadjon el ügyfeleitől különböző eseményekre. Helyesen megjósolt eredmény esetén a játékos nyer. Ha a fogadás helytelen, a tét nagysága az irodába kerül. Az iroda üzleti terve előírja a közvélemény rendszeres nyomon követését a különböző eseményekről, ezért a mérkőzések kimenetelétől függetlenül a fogadóirodának mindig garantált nyeresége van. Ennek a nyereségnek a nagyságát marginnak nevezzük.

A fogadóirodában történő regisztráció után a játékos elérhetővé válik a sportesemények gazdag listájához, az úgynevezett „vonalhoz”. A játékos feladata egyszerűen kiválasztani a neki tetsző mérkőzést, és helyesen megjósolni annak kimenetelét. És helyesen megjósolt eredmény esetén a fogadóirodák feltöltik a játékos számláját a nyeremény összegével. De egy esemény kimenetelének valószínűsége, mint ismeretes, nem ugyanaz.

A bukméker árréséről

Minden fogadóiroda saját árréssel rendelkezik. Minél nagyobb az iroda, minél szélesebb a kliens-játékosok listája, annál kisebb az árrés jó profitot biztosít. A világpiacon már hírnevet szerzett és nagy alapforgalmú nagyvállalatok számára az 5% elég. Kis irodákban az árrés 10% és 20% között mozog, ami befolyásolja az esélyek vonzerejét.

Banki árrés

A banki árrés az a hitel- és betéti kamatok, az egyes hitelfelvevők hitelkamatai, az aktív és passzív ügyletek kamatai közötti különbség.

Kamatmarzs

A kamatmarzs a kereskedelmi bank kamatbevételei és kiadásai, valamint a kapott és kifizetett kamat különbözete. Ez a banki nyereség fő forrása, és célja az adók, a spekulatív tranzakciókból származó veszteségek és az úgynevezett „teher” – a nem kamatjellegű bevételek többletének a nem kamatjellegű kiadások –, valamint a banki kockázatok fedezésére.

A fedezet nagysága a rubelben kifejezett abszolút értékével és számos pénzügyi mutatóval jellemezhető.

A fedezet abszolút értéke a bank teljes kamatbevétele és ráfordítása, valamint bizonyos típusú aktív műveletek kamatbevétele és az ezekhez a műveletekhez felhasznált forrásokhoz kapcsolódó kamatkiadások különbségeként számítható ki. Például a kölcsönök kamatfizetései és a hitelforrások kamatkiadásai között.

A kamatfelár abszolút értékének dinamikáját több tényező határozza meg:

A hitelbefektetések és egyéb aktív kamatbevételt eredményező tevékenységek volumene;

Aktív banki műveletek kamata;

Passzív banki műveletek kamata;

Az aktív és passzív műveletek kamatlábai közötti különbség (szpred);

A kamatmentes hitelek aránya a bank hitelállományában;

Kockázatos aktív műveletek részvényei, amelyek kamatbevételt generálnak;

A saját tőke és a vonzott források aránya;

A vonzott erőforrások szerkezete;

A kamatszámítás és -beszedés módja;

Bevételek és ráfordítások képzésének és elszámolásának rendszere;

Inflációs ráta.

A kamatbevételek és a banki kiadások elszámolásának hazai és külföldi szabványai között eltérések mutatkoznak, ami befolyásolja a kamatfelár nagyságát.

A lehívott és elhelyezett pénzeszközök után felhalmozott kamatnak a bank kiadási és bevételi számláihoz való hozzárendeléséhez kapcsolódó tranzakciók elszámolásának két módja van: a készpénzes módszer és az „felhalmozási” („felhalmozási”) módszer.

A nettó kamatmarzs (NIM) a bank egyik legfontosabb teljesítménymutatója, amely a bank aktív működésének eredményességét tükrözi. A kamat (jutalék) bevételek és a kamat (jutalék) kiadások különbözetének a bank eszközeihez viszonyított arányaként határozható meg.

A bank jövedelmezősége

Hitelmarzs

Hitelmarzs az a bank által felvett források költsége és a hitelezésből származó bevétel közötti különbség.

Hitelmarzs

Nem titok, hogy a bankok nem önköltségen adnak ki kölcsönt ügyfeleiknek. A bankok a kockázat mértékétől függően bizonyos százalékkal emelik a kamatot. Ezt a különbözetet a kölcsönszerződés szerinti áruköltség és az áruvásárlásra felvett kölcsön összege között hitelmarzsnak nevezzük. A hiteltermékek közül a legmagasabb a kártyahitelezésben, valamivel alacsonyabb a POS-hitelezésben (ún. bolti hiteleknél), és még alacsonyabb a fogyasztási hiteleknél (készpénzben kibocsátott hiteleknél). A legalacsonyabb hitelmarzs a jelzálog- és autóhitelezésben.

A hatályos pénzügyi jogszabályok szerint a hitelnyújtással járó magas kockázatnak meg kell felelnie a működés magas jövedelmezőségének (kockázati prémium), és fordítva. Ezért a likvid fedezet ellenében kibocsátott hitelek (jelzálog-, gépjárműhitelek) kevésbé kockázatosak és kevesebb bevételt hoznak a banknak, mint a fogyasztási hitelek vagy a kártyahitelek. A legnagyobb hitelmarzs a kártyás hitelezésben van, mivel ez a legkockázatosabb; tulajdonképpen a hitelfelvevő számlán lévő forgalmára adnak kölcsönt fedezet nélkül. Az ilyen kölcsönök fedezete több mint 10%. Körülbelül ekkora hitelmarzsot számítanak be a bankok a hitel költségébe a fogyasztási hitel igénylésekor. Ez annak köszönhető, hogy a hiteleket fedezet nélkül nyújtják, ami azt jelenti, hogy ezek a legkockázatosabbak a bank számára. Napjainkban számos bank, amely aktívan részt vesz a kártya- és fogyasztási hitelnyújtásban, önmagában eléri a 15-20%-ot a veszteségek, így a kockázatok beépülnek a hitelmarzsba.

Az utóbbi időben a bankok némileg csökkentették a készpénzben kibocsátott hitelek számát, csökkentették a marzsokat, és ennek megfelelően csökkentették a kamatokat. Cserébe a leendő hitelfelvevők további biztosítékot kaptak a hiteltörlesztéshez: életbiztosítást, kezességet egy-két személyre, kötelező foglalkoztatást. Mind az első, mind a második csökkenti a banki kockázatokat, így a marzsokat és kamatokat. Most a költségek tekintetében vitathatatlanul vezető szerepet töltenek be a kártyahitelek. Ami a jelzáloghiteleket illeti, azokon évi néhány százalék a marzs, mivel kevésbé kockázatosak, a kockázat szinte nulla. Az autóhiteleknél a kockázatot a fedezet csökkenti.

Az autóhitelek és jelzáloghitelek kamata a legalacsonyabb: az autóhitelek esetében körülbelül 13%, a jelzáloghitelezésben - 14%, a fogyasztási hiteleknél - 21-25%. Érdemes megjegyezni, hogy nem minden nyereség megy a bankárok zsebébe. A fedezetet nem szabad összetéveszteni azzal a bevétellel, amelyet a bank a hitelnyújtásból kap, mert a nagy kockázatok és veszteségek miatt előfordulhat, hogy a bevétel kicsi, a fedezet pedig magas lehet. A fedezet nem csak a bevételeket tartalmazza, hanem a kiadásokat, veszteségeket, a kötelező tartalékokat és a kötelezettségek költségét is. A különböző hitelezési típusok eltérő forrásokat használnak fel, amelyek kockázati szintje is eltérő, így a bevételek szintje eltérő kamat mellett is megközelítőleg azonos.

szavatoló tőke

A szavatoló tőke az egy biztosító fizetőképességének mutatója. Kiszámítása a biztosító eszközei és kötelezettségei közötti különbözetként történik.

Egy biztosító fizetőképességének felmérése és nyomon követése minden biztosító szervezet és a teljes biztosítási piac számára fontos. A biztosítási felügyeletek fizetőképességi követelményeket dolgoznak ki és korlátozó intézkedéseket állapítanak meg azon biztosító szervezetek számára, amelyek nem teljesítik ezeket a követelményeket. A biztosító szervezetekkel szemben támasztott egyik követelmény a szavatoló tőke minimális szintjének megállapítása, amelyet a biztosító eszköz- és forrásaránya határoz meg.

A biztosító eszközei és kötelezettségei közötti standard arány alatt azt az értéket (szavatoló tőkét) kell érteni, amelyen belül a biztosítónak az alapítói követelések kivételével minden jövőbeni kötelezettségtől mentes, az immateriális javak értékével csökkentett saját tőkével kell rendelkeznie. azon eszközök és követelések, amelyek visszafizetési határideje lejárt.

Az Orosz Föderáció Pénzügyminisztériuma által kidolgozott és jóváhagyott, az általuk elfogadott eszközök és biztosítási kötelezettségek standard arányának biztosítók általi kiszámítási eljárásáról szóló szabályzat meghatározza a szavatoló tőke kiszámításának módszerét. A biztosítók e rendelet értelmében a számviteli és beszámolási adatok alapján negyedévente elemzik pénzügyi helyzetüket, beleértve a szavatoló tőke kiszámítását is.

A szavatoló tőke ellenőrzése a standard szavatoló tőke és a tényleges szavatoló tőke kiszámításán múlik. A biztosító szervezet akkor tekinthető szavatolótőke-követelményeknek megfelelőnek, ha a tényleges szavatoló tőke nagyobb vagy egyenlő, mint a standard szavatoló tőke.

Dömpingkülönbözet

Dömpingkülönbözet ​​- külkereskedelmi tevékenységben a termék rendes értékének (hasonló vagy közvetlenül versengő termék ára a termék gyártója vagy exportőre (külföldi államok unió) államában) aránya a szokásos kereskedelmi forgalomban. egy ilyen termék esetében, levonva az ilyen termék exportárát az exportárból. Az „Orosz Föderáció gazdasági érdekeinek védelmét szolgáló intézkedésekről az áruk külkereskedelemben” szövetségi törvénnyel (8. cikk) összhangban a dömpingkülönbözet az exportáló államban dömpingellenes vizsgálat tárgyát képező termék rendes értékének és a meghatározott termék exportárának összehasonlítása alapján kerül meghatározásra.A minimálisan elfogadható dömpingkülönbözet ​​2 %.

Források és linkek

Szövegek, képek és videók forrásai

wikipedia.org - ingyenes enciklopédia Wikipédia

bizkiev.com - üzleti magazin

marketch.ru - információs oldal a marketingről

finansiko.ru - weboldal a pénzügyekről és a bevételekről

dic.academic.ru - szótárak és enciklopédiák az akadémikusról

prostobiz.ua - üzleti és pénzügyi információs oldal

offisny.ru - információs oldal a kereskedőknek

s-tigers.com.ua – kereskedésről és menedzsmentről szóló oldal

ru.bforex.com - oldal a Forex piacon történő kereskedésről

probukmeker.ru - bukmékerekről és fogadásokról szóló webhely

interactivebrokers.com - tőzsdei kereskedési oldal

emagnat.ru - üzletről és pénzügyekről szóló magazin

signaliforex.ru - weboldal a devizapiaci kereskedésről

forexarena.ru - webhely a Forex piacon történő kereskedésről

zhuk.net - cégvezetéssel foglalkozó weboldal

btimes.ru - magazin az üzleti életről Oroszországban és külföldön

banki.ru - webhely a bankokról és a banki szolgáltatásokról

banki-delo.ru - webhely a bankokról és a pénzügyekről Banki tevékenység

programma-avtokreditovaniya.ru - információs oldal az autóhitelekről

vedomosti.ru - Vedomosti információs és hírportál

Financials-analysis.ru - webhely a pénzügyi elemzésről

moneytimes.ru - online magazin a pénzügyekről

ngpedia.ru - az olaj és a gáz elektronikus enciklopédiája

iknowit.ru - online magazin Hogyan működnek a dolgok

futures101.ru - blog a határidős és származékos piacról

allfi.biz - befektetési információs portál

aup.ru - adminisztratív és menedzsment portál

pravoteka.ru - Pravoteka jogi segítségnyújtási portál

mrcmarkets.ru - webhely a forex kereskedésről

macd.ru - weboldal a pénzügyekről és a részvényárfolyamokról

afdanalyse.ru - webhely a pénzügyi elemzés módszereiről

lawmix.ru - üzleti információs oldal

msfo-dipifr.ru - az IFRS-ről és a Dilifr-vizsgáról szóló webhely

Hivatkozások az internetes szolgáltatásokhoz

forexaw.com – információs és elemző portál a pénzügyi piacokról

google.ru - a világ legnagyobb keresője

video.google.com – videók keresése az interneten a Google segítségével

translate.google.ru - fordító a Google keresőmotorjából

yandex.ru - a legnagyobb keresőmotor Oroszországban

wordstat.yandex.ru - a Yandex szolgáltatása, amely lehetővé teszi a keresési lekérdezések elemzését

video.yandex.ru - videók keresése az interneten a Yandexen keresztül

images.yandex.ru - képkeresés a Yandex szolgáltatáson keresztül

Alkalmazási linkek

windows.microsoft.com - a Windows operációs rendszert létrehozó Microsoft Corporation webhelye

office.microsoft.com - a Microsoft Office-t létrehozó vállalat webhelye

chrome.google.ru - egy gyakran használt böngésző webhelyekkel való munkavégzéshez

hyperionics.com - a HyperSnap screenshot program készítőinek honlapja

getpaint.net - ingyenes szoftver a képekkel való munkához

etxt.ru - az eTXT plágiumellenes program készítőinek weboldala

Cikk készítője

vk.com/panyt2008 - VKontakte profil

odnoklassniki.ru/profile513850852201- profil az Odnoklassnikiben

facebook.com/profile.php?id=1849770813- Facebook-profil

twitter.com/Kollega7 - Twitter profil

plus.google.com/u/0/ – profil a Google+-on

livejournal.com/profile?userid=72084588&t=I - blog a LiveJournalon

A társaság működésének megvalósíthatóságát gazdasági mutatók értékelik. A tevékenység nyomon követésének fő kritériuma az árrés. Rendszeres ellenőrzése lehetővé teszi az üzleti problémák időben történő azonosítását, a gyengeségek azonosítását és az erős pozíciók megerősítését. A paraméter az iparág jövedelmezőségének felmérésére, valamint fontos döntések indoklására szolgál. A fedezetet mindig a gazdasági társaság pénzügyi helyzetének elemzésével határozzák meg.

Mi az a margin

Mi az a margin

Az árrést az olyan mutatók különbségeként azonosítják, amelyek lehetővé teszik egy vállalkozás működési paramétereinek és jövedelmezőségének értékelését. Meghatározásánál figyelembe veszik az elemzés során figyelembe vett egyik mutató domináns helyzetét. A társaság fizetőképességének értékelése két gazdasági és pénzügyi kategóriába sorolt ​​kritérium összehasonlításával történik. A paraméter fajtáit a hatékonyságelemzésnek alávetett üzleti terület határozza meg.

Az árrés fogalmát számos tevékenységi területen használják. Többféle gazdasági mutató létezik:

• bruttó;
• variációs;
• nettó kamat;
• garancia;
• hitel;
• bank;
• tőzsde.

Termelés

A közgazdászok az árrést a termék ára és költsége közötti különbségként határozzák meg. Egy gazdálkodó szervezet teljesítményének elemzésekor a paraméter bruttó változatát használjuk, mivel ez befolyásolja az állótőke növelése érdekében a befektetésre fordított nettó nyereséget. Ez a döntés hozzájárul a vállalat fejlődéséhez és növeli jövedelmezőségét.

Banki tevékenység

A bankszektorban a hitelmarzs fogalma alkalmazható. A kölcsönszerződés megkötésekor releváns, és a szerződés alapján kapott pénzügyi előnyök költsége és a hitelfelvevő által fizetett összeg különbsége határozza meg, figyelembe véve a felhalmozott kamatot.

Fedezeti hitelezésnél a számítások figyelembe veszik a fedezeti ingatlan értékének és a kihelyezett kölcsön összegének különbségének megfelelő garanciakulcsot.

A befizetés területén a banki fedezet fogalma releváns. Kiszámítása a hitel- és betéti kamatlábak paraméterei közötti különbségből történik. A mutató lehetővé teszi, hogy a kamatláb módosításával kiegyenlítse a befektetések eredményeként a bankhoz jutó nyereséget.

Egy pénzintézet sikeres működésének fő kritériuma a nettó kamatmarzs. Meghatározásához a jutaléknak minősülő bevételek és ráfordítások különbözetét az eszközökkel kell elosztani. A számítások figyelembe vehetik az összes vagyont, vagy csak azokat, amelyek jelenleg bevételt termelnek.

Olvassa el még: A PSN megadóztatása - mi ez?

Tőzsdék

A változási árrést a cseretevékenységekben használják. A paraméter változó, és lehet pozitív vagy negatív értéke. A fedezet összege határozza meg, amely lehetőséget biztosít pénz- vagy árukölcsön megszerzésére spekulatív jellegű pénzügyi tranzakciók lebonyolításához margin kereskedés során. A letétet a fedezetnek a nyitott pozíció értékéhez viszonyított százalékában fejezzük ki.

A határjövedelem fogalma

A paraméter határozza meg a tranzakcióban szereplő pénzeszközök összegét, amelyekről szabadon lehet rendelkezni, mivel nem kapcsolódnak a kereskedő kötelezettségeihez. A megbízások lezárásakor az értékes tárgyak nem kerülnek bele, így a teljes összeg szabad árrésként jelenik meg. A kereskedők pozíciónyitásra használják, és az eszközöknek minősített alapok és a fedezet közötti különbség határozza meg, amely kötelezettség.

Az árrés kulcsfontosságú tényező az árképzésben és a marketingköltségek hatékonyságának felmérésében. Lehetővé teszi az entitás jövedelmezőségének elemzését és általános jövedelmezőségének előrejelzését. A gazdasági mutató egy százalékban kifejezett relatív érték. Ez a magánkeresetnek és a 100 százalékra korrigált bevételnek felel meg.

Képlet a határjövedelem kiszámításához

A marginalitási együttható kiszámítása egy termékegységre összpontosít, amelyet az a vállalat gyárt és értékesít, amelynek hatékonyságát értékelik. Ez nem jellemző a gazdálkodó szervezet gazdasági szerkezetére, de lehetővé teszi a nyereséges és a veszteséges terméktípusok azonosítását a potenciális nyereség megszerzése szempontjából.

Példa

Ismert tény, hogy a vállalkozás fedezete 20 százalék. Ezek az adatok azt mutatják, hogy minden rubel bevétel 20 kopejka nyereséget tartalmaz. A fennmaradó pénzeszközök kiadásként kerülnek besorolásra.

Üzemi árrés

Az üzemi árrés képlete lehetővé teszi egy olyan együttható kiszámítását, amely azonosítja egy gazdálkodó egység társaságának jövedelmezőségi szintjét a működési tevékenységének szabványos üzemmódban történő végrehajtása során.

Ennek meghatározásához ki kell számolni az értékesítésből származó nyereség részesedését vállalkozás közben úgy, hogy megtaláljuk a magánnyereséget a bevételhez képest. A számítás az adózás előtti eredmény és a hitelkamatok paraméterét használja. Tartalmazza az eladott áruk bekerülési értékét, valamint a kereskedelmi, általános és adminisztratív jellegű költségeket.

Értékesítési árrés számítás

Margó jelölés

Ha a vállalat működési eredményét kibővített termékpaletta képviseli, akkor az értékesítés jövedelmezőségének értékeléséhez a marginalitási mutatót javasolt használni. Az összes áru- vagy szolgáltatáskategóriára kiszámított paraméterek külön-külön történő értékelése lehetővé teszi annak meghatározását, hogy mely termékek generálják a legtöbb bevételt, és ne pazarolják el a pénzügyi forrásokat a nem igényelt áruk előállítására. Az együtthatók elemzése a termékpaletta egyes termékeinek gyártási volumenének meghatározásakor releváns azonos technológiák alkalmazása és azonos alapanyagok felhasználása esetén.

Árrés (bruttó nyereség, árbevétel megtérülése ) - az áruegység eladási ára és az áruegység bekerülési értéke közötti különbözet. Ezt a különbséget általában egységenkénti nyereségben vagy az eladási ár százalékában (jövedelmezőségi mutató) fejezik ki. Általánosságban elmondható, hogy az árrés a kereskedési, tőzsdei, biztosítási és banki gyakorlatban használt kifejezés két mutató közötti különbség jelölésére.

Margó (PE) = OT - SS

Ahol:
OTs – eladási ár;
CC – termelési egységenkénti költség.

Jövedelmezőségi mutató és termelési egységre jutó nyereség. Amikor a marketingesek és a közgazdászok a haszonkulcsokról beszélnek, fontos szem előtt tartani a jövedelmezőségi arány és az egységnyi értékesítési nyereség közötti különbséget. Ez a különbség könnyen összeegyeztethető, és a vezetőknek át kell tudniuk váltani egyikről a másikra. A marginalitási mutatót (a jövedelmezőségi mutatót) a következő képlet segítségével számítjuk ki:

Margin arány (KP) = PE / OC

Ahol:
KP – jövedelmezőségi mutató %-ban;
PE – termelési egységenkénti nyereség;
OTs – termelési egységenkénti eladási ár.

A menedzsereknek ismerniük kell a haszonkulcsokat szinte bármilyen marketingdöntés meghozatalához. Az árrés kulcsfontosságú tényező az árképzésben, a marketingköltségek megtérülésében, a jövedelmezőség előrejelzésében és az ügyfelek jövedelmezőségének elemzésében.

Bruttó árrés Oroszországban. Oroszországban A bruttó árrés a vállalkozás termékértékesítésből származó bevétele és a változó költségek közötti különbség.

Bruttó árrés = BP – Zper,

ahol: VR – termékértékesítésből származó bevétel;
Zper – változó költségek a termékek gyártásához.

Ez azonban nem más, mint határjövedelem, határnyereség (járulékkulcs) - a termékértékesítésből származó bevétel és a változó költségek különbözete. A bruttó árrés egy számított mutató, amely önmagában nem jellemzi a vállalkozás pénzügyi helyzetét vagy annak bármely aspektusát, de számos pénzügyi mutató kiszámításához használják. A határjövedelem összege a vállalkozás hozzájárulását mutatja az állandó költségek fedezéséhez és a nyereséghez.

Bruttó árrés Európában. Vannak eltérések a bruttó árrés értelmezésében Európábanés az Oroszországban létező margin fogalma. Európában (pontosabban az európai számviteli rendszerben) létezik egy fogalom Bruttó árrés. A bruttó árrés a teljes árbevétel azon százaléka, amelyet a vállalat megtart a vállalat által értékesített áruk és szolgáltatások előállításával kapcsolatos közvetlen költségek felmerülése után. A bruttó árrés százalékban kerül kiszámításra. Ezek a különbségek alapvetőek a számviteli rendszerben. Így az európaiak százalékban számolják a bruttó árrést, míg Oroszországban a „margin” a profitot jelenti.

Alatt átlagos határjövedelem megérteni a különbséget a termék ára és az átlagos változó költségek között. Az átlagos határjövedelem egy termékegységnek az állandó költségek fedezéséhez és a nyereséghez való hozzájárulását tükrözi. A határjövedelem mértéke a határjövedelem részesedése az árbevételből, vagy (egyedi termék esetén) az átlagos határjövedelem részesedése a termék árából. Ezeknek a mutatóknak a használata segít néhány probléma gyors megoldásában, például a nyereség mértékének meghatározása különböző kibocsátási mennyiségeknél. A határjövedelem összege a vállalkozás hozzájárulását mutatja az állandó költségek fedezéséhez és a nyereséghez.

Megjelenítések száma: 302091