Дивитися, що таке "Конгломерат" в інших словниках. Конгломерат

Конгломератє організаційну форму об'єднання підприємств, що виникає в результаті злиття різних фірм, незалежно від їх горизонтальних або вертикальних зв'язків.Конгломератні злиття поділяються на кілька типів: 1) функціональні; 2) ринково орієнтовані; 3) суто конгломератні злиття.

Як правило, конгломерати є утворення, орієнтовані на розвиток і максимізацію прибутку незалежно від сфер їх діяльності. Як нова форма монополістичних об'єднань, вони з'явилися торік у 1960-х роках і набули поширення як інтеграції підприємств різних галузей, які мають виробничої спільності. На даний час поширені конгломерати, які об'єднують під єдиним фінансовим контролем з боку холдингової компанії мережу різноманітних підприємств. Ці підприємства немає ні технологічного, ні цільового єдності з основний сферою діяльності холдингу. Тому профільне виробництво в об'єднаннях конгломератного типу набуває розпливчастих обрисів або відсутня зовсім.

Основними способами утворення конгломератів є злиття та поглинання фірм різної виробничої та комерційної орієнтації. Злиття у разі означає об'єднання кількох фірм, у якого одна їх виживає, інші ж втрачають свою самостійність і припиняють існування. Можливі три методи злиття: 1) компанія А купує активи компанії Б з оплатою готівкою чи цінними паперами, випущеними компанією-покупцем; 2) компанія А може купити контрольний пакет акцій компанії Б, ставши при цьому холдингом для компанії Б, яка продовжує функціонувати як самостійна господарська одиниця; 3) акції компанії А можуть бути випущені спеціально для власників компанії Б, внаслідок чого компанія А набуває активів та зобов'язань компанії Б, а Б втрачає право на існування.

Злиття відрізняється від об'єднання, при якому нова компанія утворюється на основі кількох колишніх фірм, що повністю втрачають свою самостійність. Нова компанія, що утворилася на основі об'єднання, бере під контроль та управління всі активи та зобов'язання компаній – учасників об'єднання, після чого останні розпускаються. Наприклад, якщо компанія А поєднується з компаніями Б, В, Г, то в результаті на ринку може з'явитися нова компанія Д, а всі інші розпускаються. Незважаючи на деякі відмінності між злиттями та об'єднаннями, економічні наслідки цих процесів одні й самі – створення умов для об'єднання діяльності під загальним централізованим контролем.

Конгломерати як новітня форма монополістичних об'єднань виникли під час посилення загальноекономічних тенденцій до диверсифікації виробництва, зростання концентрації та централізації капіталу найбільших фірм, шукає свого застосування над ринком, на гребені бурхливого розвитку науково-технічної революції, за умов динамічних змін кон'юнктури ринку, попиту й пропозиції. Конгломерати, сфера діяльності яких поширюється на фірми різних, не пов'язаних один з одним ні функціонально, ні технологічно галузей, нетотожні, проте диверсифікованим концернам, оскільки мають ряд специфічних особливостей в організації управління.

Конгломерати властива значна децентралізація управління. Відділення конгломератів користуються значно більшою свободою та автономією у визначенні всіх аспектів своєї діяльності, ніж аналогічні структурні підрозділи традиційних диверсифікованих концернів. В умовах децентралізації як основні важелі управління конгломератами виступають фінансово-економічні методи, непряме регулювання діяльності підрозділів з боку холдингової компанії, що стоїть на чолі конгломерату.

Специфіка діяльності конгломерату над ринком викликає необхідність формування у його структурі особливого фінансового ядра, куди крім холдингової компанії входять великі фінансові інвестиційні компанії. Подібні структури конгломератів надають їм велику стійкість у конкурентній боротьбі та зменшують ризик збитків від кон'юнктурних, структурних та циклічних коливань.

Головною сферою інтересів конгломератних злиттів стають молоді, передові у технологічному відношенні галузі, пов'язані з виробництвом та використанням наукомісткої продукції, технологічних новинок, надскладної техніки. При конгломератних злиття відбувається поглинання перспективних фірм, які обмінюють свої акції на акції конгломерату на вигідних для себе умовах. Крім того, стимулюється обмін акцій конгломерату на акції фірм, що поглинаються шляхом надання кредитів на ці цілі, часткового звільнення від податків на суму заборгованості за відсотками за кредит.

Тактика купівлі конгломератом різних фірм у кредит, будучи досить успішною в періоди економічного підйому, виявляється малоперспективною під час спаду виробництва, з настанням кризи, а перевищення вартості акцій куплених фірм над їхньою ринковою вартістю посилює ймовірність знецінення акцій конгломератів та їхнього біржового краху. У цьому вся головна слабкість монополістичних об'єднань конгломератного типу. Створення конгломератів у країнах із розвиненою ринковою економікою відбувається нерівномірно, хвилі конгломератних злиттів змінюють періоди спаду їх активності. Характерно, зокрема, те, що на відміну від США, де конгломерати поглинають великі фірми, у Європі поглинаються дрібні та середні компанії, сімейні фірми, невеликі акціонерні товариства суміжних галузей.

Конгломерат - це організаційна форма інтеграції підприємств, що об'єднує мережу різнорідних компаній під єдиним. При об'єднанні фірм не має значення вертикальна і виробнича спільність. Конгломерат – це безпосередній результат злиття різних фірм.

Конгломерати та концерни: у чому різниця?

Концерн - це фінансовий конгломерат, що виник у дуже короткий термін як результат поглинання деякої кількості незалежних у функціональному плані фірм.

Нині дедалі частіше утворюються транснаціональні концерни, але у розвинених країнах. Їхня головна мета - акумулювати менший прибуток у країнах з високими податками та отримати гарний прибуток у країнах з низькими. Транснаціональні концерни контролюються підприємцями однієї країни, а багатонаціональні передбачають міжнародний розподіл капіталу.

Особливості

Об'єднані компанії не мають цільової та технологічної єдності з основною сферою діяльності інтегратора.

Профілююче виробництво в таких об'єднаннях або набуває невиразних обрисів, або зовсім зникає. Конгломерат - це об'єднані компанії, що зберігають виробничо-господарську та юридичну самостійність, але у фінансовому плані повністю залежать від головної компанії. У порівнянні з аналогічними диверсифікованими концернами, відділення конгломератів користуються більшою автономією та свободою у всіх аспектах своєї діяльності. Фінансово-економічні методи, які використовуються головною холдинговою компанією, побічно регулюють діяльність підрозділів. Структура конгломерату формується на підставі специфічного фінансового ядра, куди, крім головного холдингу, входять інвестиційні та фінансові компанії.

Мотиви конгломератних злиття

Основні мотиви поглинання компаній та конгломератних злиттів:

• забезпечення просторої економічної основи;
• якісне прогнозування змін у структурах галузей та ринків;
• доступ до нових важливих технологій та ресурсів;
• можливість дешевої купівлі та дорогого продажу;
• шанс підвищити імідж керівництва організації;
• прагнення керівного персоналу підвищити власні доходи;
• отримати

В даний час серед компаній, акції яких звертаються на Нью-Йоркській, офіційно класифіковані як конгломерати сорок компаній.

Відомі приклади

Нині успішний конгломерат - це, наприклад, BTR, Mitsubishi, Hanson, Raytheon.

Наприклад, головна спеціалізація компанії Hanson – придбання технологічно нескладних підприємств у стабільних секторах ринку. Дана холдингова компанія в організації, що поглинається, домагається значного зниження витрат виробництва і контролює роботу керівного персоналу, стежачи за тим, щоб вони не виходили за рамки спланованого бюджету. Винятково завдяки жорстким і економічним заходам конгломерат домагається чудових результатів від колись збиткових підприємств.

До складу якого входять підприємства, які здійснюють підприємницьку діяльність у різних галузях економіки. Конгломерати в основному притаманні ринкам, що розвиваються (наприклад, країни БРІКС), а також багатопрофільним компаніям.

Як правило, конгломерати утворюються шляхом поглинання великою компанією кількох десятків дрібних та середніх фірм різних галузей та сфер діяльності, що не мають між собою виробничих, збутових чи інших функціональних зв'язків.

Конгломерати є громадськими компаніями, акції яких торгуються на фондових біржах, зазвичай, з дисконтом до чистої вартості їх активів .

Однією з найвідоміших компаній-конгломератів є General Electric.

Див. також

Wikimedia Foundation.

2010 .

Дивитись що таке "Конгломерат (економіка)" в інших словниках:

Економічні показники … Вікіпедія - (conglomerate) Підприємство, діяльність якого здійснюється у різних, майже не пов'язаних між собою галузях виробництва. Під конгломератним злиттям розуміють злиття фірм, що діють у різних, що не мають між собою нічого спільного.

Економічний словникконгломерат - Сцементована уламкова порода, що складається з обкатаних (округлих) уламків розміром не більше 2 мм. [Словник геологічних термінів та понять. Томський Державний Університет] конгломерат Група компаній, об'єднаних в єдину організацію …

Довідник технічного перекладача

Валюта 1 Євро (€) = 100 центів … Вікіпедія

КонгломератКонгломерат, одна з форм монополістичних об'єднань, що виникла в 60-х роках. 20 ст. (переважно у США). У Західній Європі найбільшого розвитку набули «функціональні конгломератні злиття» (об'єднують фірми, взаємопов'язані у процесі… - - Великі зерна гірських порід, зцементовані будь-яким природним цементом. [Довідник дорожніх термінів, М. 2005 р.] Конгломерати гірська порода, що складається зі зцементованих зерен гравію, а брекчії зі зцементованих зерен щебеню.

Енциклопедія термінів, визначень та пояснень будівельних матеріалівЕкономіка США - (U.S. Economy) Економіка США це найбільша економіка у світі, локомотив світової економіки, що визначає її напрямок та стан Визначення економіки США, її історія, структура, елементи, періоди зростання та краху, економічні кризи в Америці...

Енциклопедія інвестора

Економіка наука, що вивчає використання різноманітних обмежених ресурсів з метою забезпечення потреб людей і відносини між різними сторонами, що виникають у процесі господарювання; саме господарство, тобто сукупність усіх коштів… Вікіпедія I Конгломерат (від латів. conglomeratus скупчений, ущільнений) механічне з'єднання чогось різнорідного (предметів або їх частин, понять, суджень тощо); безладний набір, скупчення, суміш. II Конгломерат одна з форм…

Велика Радянська Енциклопедія

• Книги

Це група з двох (або більше) підприємств, що включає материнську та дочірні фірми. Останні функціонують незалежно одна від одної, але становлять єдину багатопрофільну корпоративну структуру, керовану материнською компанією. Конгломерат також відомий як "холдинг".

Типи конгломерату

Залежно від частки участі у капіталі керованих фірм розрізняють такі типи конгломерату:

• материнська компанія та дочірні фірми, що частково або повністю їй належать (перша володіє контрольним пакетом акцій інших організацій);
• материнська компанія з асоціацією, чи філією. Перша має менше 50% голосуючих акцій іншого товариства, що є асоціацією, або філія.

Відомі конгломерати: Berkshire Hathaway, General Electric (GE), Hitachi, Emerson Electric, ITT Industries, Textron.

Форми конгломерату

Конгломерати набувають різних форм залежно від країн. Азіатська модель відрізняється від західної, що складається з єдиної корпорації з контрольованими нею дочірніми товариствами. В Азії склалися такі форми конгломерату:

• кейрецу — група організацій Японії, учасники якої мають невеликими частками у капіталі одне одного і зосереджені навколо основного банку. Найбільш відомі кейрецу Mitsubishi, Tokai (Toyota Group);
• китайські - переважно державні підприємства, але існують і приватні (Huawei, Fosun International та ін.);
• Чеболь - велике промислове об'єднання сімейного типу в Південній Кореї, що складається з великої кількості диверсифікованих філій. Посада президента групи успадковується членами його сім'ї. Відомі чеболі включають Samsung, Hyundai, LG.

Вигоди створення конгломератів

Освіта конгломератів забезпечує корпорацію наступними перевагами:

• розширення бізнесу та зростання прибутку. Злиття організацій дозволяє збільшувати продуктивність та прибутковість активів при використанні загальних ресурсів. Купівля акцій із великим дисконтом забезпечує зростання прибутку;
• диверсифікація сфери підприємницької діяльності. Наявність в об'єднанні фірм, що належать до різних галузей, дозволяє виходити на нові ринки, брати участь у бізнесі, що відрізняється від основної діяльності холдингу;
• зниження інвестиційного ризику. Акціонери диверсифікують інвестиційні портфелі для хеджування ризику втрати капіталу. Фінансові проблеми однієї дочірньої фірми можуть компенсуватись прибутком іншої;
• створення внутрішнього ринку капіталу. Внаслідок об'єднання підприємств утворюється внутрішній ринок капіталу, через який розподіляються ресурси. Материнська компанія виділяє кошти окремої фірми, якщо зовнішні ринки капіталу не надають відповідних умов. Це призводить до підвищення вартості акцій та кредитоспроможності фірми.

Реферат з ОКД
На тему: «Конгломерати»

Виконала:
Студент гр. 7271
Семенова Неллі

Перевірила:
Данилова Є.А.

Великий Новгород
2009

1. ?
1.1сутність с.3
1.2 значення с.3
1.3 мети створення с.3
1.4 основні засоби створення с.3-4

2. ? особливості конгломератів с.4

3. ? Проблеми функціонування с.4-5

4. ? Приклади діяльності конгломератів с.5-6

Список використаної літератури с.6

1-сутність, значення, цілі створення, основні способи створення конгломератів

Конгломерат – це організація, яка здійснює свою діяльність у більш ніж одній галузі. Конгломерати базуються на таких принципах:
Основна запорука розвитку конгломерату – регулярне придбання активів, необхідне для успішної діяльності, а також за потреби можлива їхня реорганізація.
Структура конгломератів побудована таким чином, що головна (материнська компанія) проводить централізоване управління дочірніми організаціями, планує та контролює їх. Часом вони мають загальний фонд витрат на фінансові послуги та персонал. Як правило, конгломерати утворюються шляхом поглинання великою компанією кількох десятків дрібних і середніх фірм різних галузей та сфер діяльності, які часто не мають між собою виробничих, збутових або інших функціональних зв'язків. Часто метою таких поглинань є отримання прибутку за рахунок гри на курсах акцій. Ця обставина у поєднанні зі складністю та недостатньою гнучкістю в управлінні конгломератом зумовлюють нестійкість цієї форми об'єднання підприємств, що розпадається у разі виникнення економічних труднощів. Однак деякі конгломерати існують досить довго, завдяки вмінню широко маніпулювати фінансовими коштами і швидко пристосовуватися до ринкової кон'юнктури, що змінюється.
Конгломерат - (лат. conglameratus - зібраний) - 1) організаційну освіту, в якій під єдиним фінансовим контролем зосереджені підприємства (компанії) технологічно не пов'язаних галузей виробництва та торгівлі, страхової справи, наукових досліджень, проектування та консультацій, видавничої справи, кіноіндустрії тощо .д.; 2) холдингова компанія.
Конгломерат (від латів. conglomeratus - зібраний, скупчений) - багатогалузева, багатопрофільна структура, організована не так на основі функціональних взаємозв'язків (виробництво, збут, фінанси тощо.), але в об'єднанні напівавтономних філій, які несуть економічну відповідальність результати своєї діяльності; одна з форм монополістичних спілок фірм, взаємозалежних у процесі виробництва (Західна Європа) або без виробничої спільності (США). Їх характерний високий рівень децентралізації управління. Центральне керівництво конгломератом займається прийняттям стратегічних рішень, найчастіше пов'язаних із розподілом фінансових ресурсів. Відділення конгломерату користуються ширшою автономією, ніж виробничі відділення за умов диверсифікації.
Конгломерація - об'єднання під єдиним фінансовим контролем фірм, які не мають виробничих та функціональних зв'язків (тобто відсутня технологічна залежність). Вони можуть належати не тільки до різних видів виробництва, а й до різних галузей економіки. У основі конгломерації лежить об'єктивний процес централізації капіталу. Можливість появи конгломератів спричинена накопиченням капіталів, прискоренням НТП, що створює нові сфери застосування капіталів. Конгломерація може призвести до зміни сфери діяльності компанії.
Метою створення конгломератів є отримання великих прибутків за рахунок маніпулювання цінними паперами: випуску акцій та облігацій та їхнього обміну. Керівники конгломератів одержують засновницький прибуток від цих операцій. Придбання пакета акцій коштує дешевше, ніж створення нового підприємства рахунок внутрішніх капіталовкладень. Незважаючи на принципові відмінності цих процесів у сучасних умовах, різниця між конгломератами та диференційованими компаніями стирається.
У конгломератах, отримали розвиток переважно у США, об'єднані найрізноманітніші види виробництв, які мають між собою ніякого виробничого зв'язку і пов'язані також єдиною сировиною, єдиними умовами збуту. Створення конгломератів – результат посилення з середини 20 ст. концентрації наукових досліджень, управління. У конгломератах створюються умови для переливу капіталу з однієї галузі до іншої, минаючи традиційний ринок капіталу.

2- особливості конгломератів.
До особливостей конгломератів можна віднести: інтеграція у межах даної організаційної форми підприємств різних галузей без виробничої спільності. Об'єднані компанії немає ні технологічного, ні цільового єдності з основний сферою діяльності фірми-інтегратора. Профілююче виробництво в об'єднаннях конгломератного типу набуває розпливчастих обрисів або зникає зовсім; об'єднані компанії, як правило, зберігають юридичну та виробничо-господарську самостійність, але виявляються повністю фінансово залежними від головної компанії; конгломератам властива значна децентралізація управління. Їхні відділення користуються істотно більшою свободою та автономією у всіх аспектах своєї діяльності порівняно з аналогічними структурними підрозділами традиційних диверсифікованих концернів; як основні важелі управління конгломератами виступають фінансово-економічні методи, непряме регулювання діяльності підрозділів з боку холдингової компанії, що стоїть на чолі конгломерату; як правило, у структурі конгломерату формується особливе фінансове ядро, куди, крім холдингу (чистого холдингу), входять великі фінансові та інвестиційні компанії. У цієї інтеграційної форми в різних країнах існують свої особливості: так у США не передбачається абсолютно ніякої виробничої спільності між об'єднаними компаніями, а в країнах Західної Європи підприємства повинні бути певною мірою взаємопов'язані в процесі виробництва.
Переваги. Однією з ключових переваг конгломератів є підвищена ефективність у розподілі капіталу між різними компаніями. Крім того, той факт, що ризики розподілені та доходи диверсифіковані, зумовлює більш гладку динаміку зміни доходів конгломерату усередині циклів ділової активності. Приклад «подрібнення» компанії Hanson pic та SCM Group
?3- Проблеми функціонування
Як основні проблеми, що виникають при функціонуванні конгломератів, експертами називаються:
1. Надлишкова диверсифікація, у результаті спостерігається поступове, але неухильне зниження конкурентоспроможності вироблених ними товарів та послуг.
2. Субоптимізація: всередині інтеграційних форм зазвичай переважають прагнення зміцнювати внутрішньогрупові коопераційні зв'язки, незважаючи на слабку технологічну спільність між компаніями, що входять до конгломерату. У цьому кожна компанія, природно, прагне встановлювати найвигіднішу собі трансфертну ціну. В результаті продукція на виході стає дуже дорогою та неконкурентоспроможною, а взаємні претензії щодо рівня трансфертних цін постійно розбираються головною компанією конгломерату.
3. Мотивація управлінського персоналу компаній, які включаються до конгломерату в порядку їх поглинання: на ефективність роботи менеджерів може вплинути зміна власника або перетворення їх з власників на найманих працівників.
4. Значні кошти, необхідні для придбання компанії – мішені поглинання: крім оплати ринкової вартості компанії часто потрібна виплата премії акціонерам за втрату контролю над поглинається компанією, виплата суми для наділення управлінської команди так званими "золотими парашутами" (щоб ті швидше покинули компанію, надто нашкодивши). Через війну величезні кошти, вкладені у поглинання підприємств у незв'язаних галузях, найчастіше призводять лише до зниження ефективності функціонування всього конгломерату загалом.
Життєдіяльність конгломерату багато в чому залежить від рівня кваліфікації вищого управлінського персоналу. Відсутність в апараті управління кваліфікованих вищих менеджерів рівносильно його “смерті”. Справедливість цього твердження ілюструють ефектні провали таких здавалося б досягли висот успіху конгломератів, як Textron, Polly Peck і Maxwell Communications.
?4- Приклади діяльності конгломератів
Hanson pic. - компанія, розташована у Великій Британії, яка до свого недавнього поділу мала понад 600 дочірніх компаній по всьому світу.
Будучи однією з найбільших британських компаній, Hanson в 1994 досягла обороту 11 млрд ф. ст. Її головною стратегією протягом ряду років була купівля «спячих» конгломератів, а потім їхнє розукрупнення шляхом продажу кожної дочірньої компанії окремо в надії, що загальна сума, отримана внаслідок цього розукрупнення, перевищить ієну, заплачену за поглинання. Наступний приклад добре ілюструє цей процес. У січні 1986 р. компанія Hanson купила 100% акцій американської компанії SCM Group. На момент угоди американська компанія складалася з 1 7 компаній, що працюють у різних галузях (виробництво барвників, хімікатів, продуктів харчування, паперу, машинописної техніки та ін.). Hanson, купивши SCM Croup, негайно почала повертати інвестовані в цю покупку гроші, розколюючи компанію та розпродуючи її частинами. Хронологія подій така: 1986 р. - Hanson купує SCM за 930 млн дол.;
1986р. - Hanson продає колишні компанії SCM за 935 млн дол.;
1987р. - Hanson продає колишні компанії SCM за 28 млн дол.;
1988р. - Hanson продає колишні компанії SCM за 266 млн дол.;
1989 р. – Hanson продає 52% акцій однієї колишньої компанії SCM за 309 млн дол.; 1990 р. - Hanson продає колишні компанії SCM за 41 млн дол.
Загальна сума від розпродажу колишніх компаній SCM в 1990 р. склала 1,579 млрд дол. Враховуючи/що вартість покупки дорівнювала 930 млн дол., Hanson отримала прибуток за угодою в розмірі 649 млн дол. Вже цей крок був досить грамотний з точки зору бізнесу. Проте компанія розпродала не все. Одна компанія - SCM Chemicals, яка знаходиться в Балтіморі і є третьою у світі за величиною компанією - постачальником промислового хімічного препарату (двоокису титану), - збереглася. Тільки одна ця компанія здатна щорічно приносити прибуток понад 350 млн дол. на рік (без вирахування податків).
Англо-американський конгломерат Hanson PLC, слідом за ITT Corp., AT&T Corp., Dun & Bradstreet, Minnesota Mining and Manufacturing Corp., Lonrho та іншими побратимами (за розміром), оголосив про свою дезінтеграцію. Фірма, ринкова оцінка якої складає 11,4 млрд фунтів стерлінгів ($17,16 млрд), має намір розділитися на чотири компанії - енергетичну, хімічну, тютюнову та будматеріали. Розділення Hanson PLC буде однією з найбільших комплексних транзакцій у британській корпоративній історії. За попередніми оцінками, вона займе не менше року і обійдеться у понад 100 млн фунтів стерлінгів.
Фактично це не один поділ, а три. Нові компанії будуть відбруньковуватися від групи будівельних матеріалів і обладнання, що успадковує назву, не одночасно, а поодинці.
Одночасно конгломерат продовжить роботу над запуском в обіг цінних паперів Suburban Propane у США та новими угодами з придбання та інвестиціями, які робляться з метою експансії за всіма чотирма основними напрямками своєї діяльності. Так-так, одночасно з поділом на чотири частини Hanson намагається здійснити придбання трьох дивізіонів компанії National Power, нової електростанції та вугільної шахти в Австралії.
Кожна з нових чотирьох компаній, що утворюються в процесі поділу, матиме ринкову вартість понад 2 млрд фунтів стерлінгів, і курси акцій цих фірм мають потрапити до біржового індексу FTSE100.
Hanson завчасно оголосила про свої плани, щоб мати можливість обговорити все з податковими службами і банкірами. Компанія готується до тривалих переговорів та десятків дрібніших транзакцій щодо розміщення дочірніх фірм у потрібному порядку.
Найбільш складне питання – борг Hanson, що становить близько 5 млрд фунтів. Фірма очікує, що він повинен скоротитися приблизно на 2 млрд фунтів завдяки флотації Suburban Propane в цьому році, продажу 12,5% акцій National Grid і повному рятуванню від Cavenham Forest Industries. Очікується також продаж бізнесів Seven Seas та Ever Ready South Africa.
3 млрд фунтів боргу, що залишаються, повинні бути розділені між чотирма новими компаніями. Фірма хімічної промисловості, акції якої котируватимуться в Нью-Йорку, візьме на себе до 1,5 млрд боргу, тому що більша частина боргів Hanson PLC припадає на США. Близько 750 млн. боргу буде записано на нову тютюнову компанію. На тютюновий та енергетичний бізнеси доведеться приблизно по 375 млн, що обіцяє їм добрі перспективи майбутнього розвитку. Енергетична компанія вже обмірковує плани експансії на азіатському континенті.

http://www.partida.su, http://www.emc.komi.com/02/10/ 081_01.htm,
http://www.doclist.ru/slovar/ konglomerat.html, http://slovari.yandex.ru/dict/ bse/article/00049/32700.htm& stpar1=249.4965.1, http://www.ir -russia.ru/ archive/issue2008-2(3)may- june/KimZakharova.pdf, http://stratman.ru/management/ strategicheskoe-razvitie/ strategie/razukrupnenie- kompanijj + версія для друку газета «КоммерсантЪ» (http http://www.kommersant.ru/doc. aspx?DocsID=126903
2