Principiile de bază ale organizării finanțelor corporative pe scurt. Principii de organizare a finanțelor corporative

Principiile organizării finanțelor întreprinderilor și corporațiilor sunt strâns legate de scopurile și obiectivele activităților acestora. Principiile de organizare a finanțelor corporative includ următoarele:

Auto-reglare activitate economică;

Autosuficiență și autofinanțare;

Împărțirea surselor de formare capital de lucru pe cont propriu și împrumutat;

Disponibilitatea rezervelor financiare.

Principiul autoreglementării este de a oferi întreprinderilor (corporațiilor) independență deplină în luarea și implementarea deciziilor privind producția, dezvoltarea științifică și tehnică pe baza materialului disponibil, a forței de muncă și resurse financiare. Pentru a atrage resurse financiare suplimentare, corporațiile emit valori mobiliare (acțiuni și obligațiuni) și participă la activitatea burselor de valori.

Principiul autosuficienței presupune că fondurile investite în dezvoltarea unei corporații vor fi rambursate prin profit netși taxele de amortizare. Aceste fonduri sunt concepute pentru a oferi un minim de reglementare eficienta economica capitalul propriu deținut de o întreprindere (corporație). Cu autosuficiență, întreprinderea finanțează reproducerea simplă din surse proprii și contribuie cu impozite la sistemul bugetar. Implementarea acestui principiu în practică necesită funcționarea profitabilă a tuturor întreprinderilor și eliminarea pierderilor.

Spre deosebire de autosuficiență, autofinanțarea implică nu numai muncă profitabilă, ci și formarea de pe bază comercială resurse financiare care asigură nu doar reproducerea simplă, ci și extinsă, precum și veniturile sistemului bugetar. Principiul autofinanțării presupune consolidarea răspundere financiarăîntreprinderi (corporații) pentru respectarea obligațiilor contractuale, credit, decontare și disciplina fiscală. Pentru a implementa principiul autofinanțării, trebuie îndeplinite o serie de condiții:

Acumularea de capital propriu într-o sumă suficientă pentru a acoperi costurile nu numai pentru curent, ci și pentru activitati de investitii;

Alegerea direcțiilor raționale de investire a capitalului;

Reînnoirea constantă a capitalului fix;

Răspuns flexibil la nevoile piețelor de mărfuri și financiare.

Aplicarea principiului autofinanțării este un factor important în prevenirea falimentului unei entități comerciale și creează oportunitatea utilizării efective a managementului financiar.

Împărțirea surselor de capital de lucru în fonduri proprii și împrumutate este determinată de caracteristicile tehnologiei și organizarea producției în sectoarele individuale ale economiei. În industriile cu natură sezonieră a producției, ponderea surselor împrumutate de formare a capitalului de lucru crește (de exemplu, comerț, industria alimentară, agricultură). În industriile cu o natură a producției non-sezoniere (de exemplu, industria grea, transporturi, comunicații), capitalul de lucru propriu predomină printre sursele de formare a capitalului de lucru.

Formarea rezervelor financiare este necesară pentru a asigura funcționarea durabilă a întreprinderilor (corporațiilor) în fața posibilelor fluctuații ale condițiilor de piață și a răspunderii financiare crescute pentru neîndeplinirea obligațiilor față de parteneri. În societățile pe acțiuni, rezervele financiare se formează în conformitate cu statutul întreprinderii din profitul net. Implementarea acestor principii în practică ar trebui realizată în curs de dezvoltare politica financiarași organizarea unui sistem de management financiar pentru entitățile comerciale, care să le asigure stabilitatea financiară, solvabilitatea, rentabilitatea și activitatea de afaceri.

Finanțarea corporativă este o colecție de relaţiile economice apărute în procesul de formare, distribuire și utilizare a fondurilor de fonduri generate în procesul de producție și vânzare a produselor, lucrărilor și serviciilor.

Sens finante corporative este că, pe de o parte, tocmai în această legătură a sistemului financiar se creează cea mai mare parte a bogăției naționale a societății și a produsului național brut; pe de altă parte, este în cadrul finanțării corporative care sursa principala veniturile bugetului de stat - plățile de impozite ale persoanelor juridice; în același timp, aici se pun bazele dezvoltării tehnologiilor, progresului științific și tehnologic, deoarece aici se află cea mai mare parte a producției, economice și relatii financiare societate; și nu există nicio îndoială că aici se creează principalele locuri de muncă, care servesc ca principală sursă de venit pentru o altă parte a sistemului financiar - finanțarea gospodăriei (populația).

O caracteristică a finanțelor corporative este prezența active de producție, a cărei funcționare determină caracteristicile relațiilor financiare emergente.

Finanțarea corporativă funcționează următoarele funcții:

· distributiv – exprimat în repartizarea fondurilor între diversele stadii de producție și consum (de exemplu, fondurile strânse din capitalul autorizat sunt direcționate către achiziționarea de echipamente și achiziționarea de materii prime, care la rândul lor sunt implicate în producerea unui tip nou de produs, după vânzarea căruia banii încasați sunt direcționați către producția ulterioară și, de exemplu, plăți salariile); *

· controlul - prin finanțarea corporativă, controlul se exercită nu numai asupra procesului de formare, distribuție și utilizare a fondurilor, ci și asupra procesului de producție și vânzare, respectarea tehnologiilor de producție, problemele de aprovizionare, respectarea condițiilor; legislatia muncii etc.

Organizarea finanțelor corporative se bazează pe următoarele principii:

· principiul calculului comercial:

o autosuficiență - rentabilitatea investiției. Principiul autosuficienței presupune că fondurile investite în dezvoltarea unei corporații vor fi recuperate prin profit net și taxe de amortizare. Aceste fonduri sunt concepute pentru a asigura un minim de eficiență economică de reglementare a capitalului social al întreprinderii (corporației).

o autofinanțare - recuperarea integrală a costurilor nu numai pentru producția de produse, ci și pentru extinderea bazei de producție și tehnică. În același timp, atragerea de împrumuturi bancare este considerată ca fiind capacitatea companiei de a rambursa nu numai împrumutul primit, ci și dobânda pentru deservire. Cu autosuficiență, întreprinderea finanțează reproducerea simplă din surse proprii și contribuie cu impozite la sistemul bugetar. Implementarea acestui principiu în practică necesită funcționarea profitabilă a tuturor întreprinderilor și eliminarea pierderilor. Principiul autofinanțării presupune întărirea responsabilității financiare a întreprinderilor (corporațiilor) pentru respectarea obligațiilor contractuale, creditare, decontare și disciplina fiscală. Plata penalităților pentru încălcarea condițiilor contractelor de afaceri, precum și compensarea pentru pierderile cauzate altor organizații, nu scutește întreprinderea (fără acordul consumatorilor) de îndeplinirea obligațiilor sale de a furniza produse (lucrări, servicii). Pentru a implementa principiul autofinanțării, trebuie îndeplinite o serie de condiții:

§ acumularea de capital propriu într-o sumă suficientă pentru a acoperi costurile nu numai pentru activitățile curente, ci și pentru investiții;

§ selectarea direcţiilor raţionale de investiţii de capital;

§ reînnoirea constantă a capitalului fix;

§ răspuns flexibil la nevoile piețelor de mărfuri și financiare.

Să luăm în considerare aceste condiții mai detaliat. Conținutul primei condiții este segregarea fondurilor pentru finanțarea activităților curente și de investiții. Aceste numerar concentrați-vă asupra conturilor curente ale entității comerciale până la distribuirea lor ulterioară. Din poziția de management financiar, este important să se periodicizeze numerarul, adică să-i distribuie în funcție de timpul în care se află în circulație reală în fonduri pe termen scurt și pe termen lung.

A doua condiție presupune identificarea unor astfel de modalități de investire a capitalului care să conducă la consolidare starea financiaraîntreprindere şi creşterea competitivităţii acesteia în materie de mărfuri şi piețele financiare. Respectarea acestei condiții este asociată cu evaluarea nivelului de autofinanțare, elaborarea criteriilor pentru o astfel de evaluare și analizarea fluxului de capital pe tipul de activitate al întreprinderii.

A treia condiție pentru autofinanțare este asigurarea unui proces normal de reînnoire a capitalului fix. O creștere a valorii activelor imobilizate ca urmare a reevaluării acestora este benefică pentru întreprindere, deoarece nu efectuează plăți suplimentare sub formă de dividende și dobânzi, iar volumul capitalului propriu crește.

A patra condiție a autofinanțării presupune implementarea unei politici financiare în care întreprinderea să poată funcționa normal în condiții de concurență acerbă pe piețele de produse și financiare. Această politică are ca scop reducerea costurilor de producție și creșterea profiturilor. Autofinanțarea bazată pe yeni mari contribuie la creșterea masei monetare și devine un generator de procese inflaționiste în economie nationala. Prin urmare, pentru a crește nivelul de autofinanțare, entitățile comerciale sunt obligate să răspundă în mod clar nevoilor pieței pentru bunuri (servicii) relevante. Mecanismul de răspuns la nevoile pieței presupune specializarea, diversificarea și concentrarea producției. Orientarea acestui mecanism ar trebui să fie legată de politicile fiscale, de preț și de investiții ale statului. Aplicarea principiului autofinanțării este un factor important în prevenirea falimentului unei entități comerciale și creează oportunitatea utilizării efective a managementului financiar.

· Principiul planificarii este obligatoriu. Se asigură că volumele și costurile vânzărilor, investițiile corespund nevoilor pieței, iau în considerare condițiile pieței și, în condițiile noastre, cererea efectivă, de ex. posibilitatea de a efectua calcule normale. Acest principiu este cel mai pe deplin realizat la implementare metode moderne intra-companie planificare financiară(bugetare) și control; Fapt de implementare a planului

· Principiul împărțirii capitalului de lucru în fonduri proprii și împrumutate. Împărțirea surselor de capital de lucru în fonduri proprii și împrumutate este determinată de caracteristicile tehnologiei și organizarea producției în sectoarele individuale ale economiei. În industriile cu caracter sezonier al producției crește ponderea surselor împrumutate de formare a capitalului de lucru (comerț, industria alimentară, agricultură etc.). În industriile cu caracter non-sezonier al producției (industrie grea, transporturi, comunicații), capitalul de lucru propriu predomină printre sursele de formare a capitalului de lucru.

· Crearea de rezerve financiare. Formarea rezervelor financiare este necesară pentru a asigura funcționarea durabilă a întreprinderilor (corporațiilor) în fața posibilelor fluctuații ale condițiilor de piață și a răspunderii financiare crescute pentru neîndeplinirea obligațiilor față de parteneri. În societățile pe acțiuni, rezervele financiare se formează prin lege din profitul net. Pentru alte entități economice, formarea acestora este reglementată prin acte constitutive.

· Principiul centralizării demografice – stil de management, management

Venitul ca sursă principală de acoperire a costurilor. Factorii care o determină

Venitul - reprezintă totalitatea produse finite expediat extern, volumul de munca prestata si serviciile prestate este confirmat prin facturi emise, documente de expeditie si pur si simplu facturi.

În conformitate cu IFRS, veniturile sunt raportate pe bază de angajamente; Valoarea venitului nu este doar ca rezultat al activităților financiare și economice ale unei entități economice, ci și ca indicator economicîn general este după cum urmează:

· primirea la timp a fondurilor în plată pentru produsele expediate asigură completă și la timp

· plata cheltuielilor curente și pe termen lung ale companiei, care asigură producția și vânzarea neîntreruptă a produselor;

· prezența veniturilor confirmă restabilirea fondurilor cheltuite pentru producție, finalizarea ciclului principal de producție și crearea conditiile necesare să reia următoarea circulație a fondurilor;

· disponibilitatea veniturilor ne permite să judecăm rolul unei anumite companii pe o anumită piață, fezabilitatea creării acesteia și perspectivele de viitor;

· primirea la timp a fondurilor în cadrul veniturilor încasate asigură oportunitatea decontărilor cu bugetul (plata la timp a salariilor către profesori, medici și pensii pentru pensionari etc.), cu angajații companiei (productivitate ridicată a muncii lor), cu furnizorii (și deci absența eșecurilor în producțiile lor), etc.

Veniturile companiei includ:

· venituri din vânzarea de bunuri (lucrări, servicii);

· venituri din creșterea valorii la vânzarea clădirilor, structurilor, precum și a activelor nesupuse amortizarii;

· venituri din anularea datoriilor;

· venituri din datorii dubioase;

· venituri din închirierea proprietății;

· venituri din reducerea mărimii provizioanelor bancare create;

· venituri din cesiunea de creanțe;

· venituri din excesul valorii activelor imobilizate cedate asupra valorii contabile a activelor;

· veniturile primite din distribuirea veniturilor din proprietatea comună;

· proprietatea primită cu titlu gratuit, lucrările efectuate, serviciile prestate;

· dividende; recompense;

· depășirea sumei diferenței pozitive de curs valutar față de valoarea diferenței negative de curs valutar;

· câștiguri.

Principalii factori care determină veniturile sunt:

· producție: volumul producției, calitatea produsului, sortimentul, ritmul producției, tehnologia de producție, sezonalitatea producției;

· vânzări: ritmul de expediere, calendarul fluxului de documente, forme de plată, termene de livrare, publicitate, servicii conexe etc.;

· independent de activitățile companiei: factori politici, naturali și climatici, juridici și alții.

financiar venituri corporative cost

Compoziția și structura costurilor incluse în costul de producție

Costurile sunt cheltuielile firmei care vizează organizarea producţiei acesteia, economice şi activitati comerciale. Costurile de producție și vânzarea produselor ocupă cele mai mari greutate specificăîn toate cheltuielile companiei. Acestea constau din costuri asociate cu utilizarea mijloacelor fixe, materiilor prime, materialelor, componentelor, combustibilului și energiei, forței de muncă și alte costuri în procesul de producție a produselor (lucrări, servicii). Valoarea profitului depinde de formarea acestui grup de cheltuieli. Costurile de producere și vânzare a produselor (lucrări, servicii) sunt rambursate după finalizarea circulației fondurilor din veniturile din vânzarea produselor (lucrări, servicii).

Costurile de producție sunt variate și clasificate după anumite criterii, principalele fiind metoda de atribuire la cost, relația cu volumele de producție, și gradul de omogenitate a costurilor.

În funcție de metodele de atribuire a costului de producție, costurile sunt împărțite în directe și indirecte, în timp ce costurile directe sunt înțelese ca cheltuieli care pot fi incluse direct și direct în cost. Acestea sunt costurile materiilor prime, materialelor de bază, semifabricatelor achiziționate, salariilor de bază ale lucrătorilor din producție etc.

LA costuri indirecte includ costurile asociate cu producerea diverselor produse și, prin urmare, nu pot fi atribuite direct prețului de cost anumit tip produse. Acestea sunt costuri pentru întreținerea și exploatarea echipamentelor, întreținerea și repararea clădirilor, salariile AUP etc.

În funcție de relația dintre costuri și volumul producției, se disting costurile semifixe și semivariabile. Cheltuielile fixe condiționat includ cheltuieli, a căror valoare totală nu se modifică semnificativ odată cu scăderea sau creșterea volumului producției, ca urmare a cărora lor valoare relativă pe unitate de producție. Acesta este costul încălzirii și iluminatului spațiilor, salariile AUP, deducerile de amortizare, cheltuielile administrative etc. Cheltuieli variabile condiționat depind de volumul producției, acestea cresc sau scad în funcție de modificările volumului producției. Acestea includ costurile cu materiile prime și materialele de bază, combustibilul de proces și salariile de bază ale lucrătorilor.

Baza de calcul a costurilor produselor este clasificarea costurilor în funcție de gradul de omogenitate al costurilor. Astfel, costurile elementare au un singur conținut economic pentru un anumit link, indiferent de scopul acestora.

Acest costurile materiale, salarii, amortizare, cheltuieli de vânzare, plăți neproducție și alte cheltuieli. Relația dintre aceste elemente de cost reprezintă structura costurilor de producție. Costurile complexe includ mai multe elemente de cost, de ex. diverse în compoziție, dar unite în scop economic. Acestea sunt cheltuieli generale ale magazinului, pierderi din defecte și altele.

Costurile atribuibile costului de producție includ toate tipurile de cheltuieli asociate producției acestui tip de produs și confirmate prin documente relevante, cu excepția: cheltuielilor de călătorie și de divertisment; cheltuieli pentru plata remunerației, sub formă de dobândă la un împrumut, reducere sau cupon; cheltuieli pentru datorii îndoielnice plătite; cheltuieli pentru cercetare, proiectare, cercetare, dezvoltare și lucrări de prospectare geologică, asistență caritabilă și de sponsorizare, amenzi și penalități și cheltuieli similare. O parte din cheltuieli specificate se aplică deducerilor sub formă de cheltuieli ale perioadei și reduce venitul impozabil, iar o parte este acoperită de profit.

Cheltuielile companiei care nu sunt incluse în costul de producție și sunt deductibile

Cheltuielile companiei care nu sunt incluse în costul de producție și sunt deductibile includ cheltuielile definite ca cheltuieli ale perioadei. Semnificația acestui grup de cheltuieli constă în faptul că, în ciuda faptului că nu sunt incluse în costul de producție, ele reduc valoarea venitului impozabil și, prin urmare, valoarea impozitului pe profit plătit la buget. Aceste costuri includ:

· compensații pentru călătoriile de afaceri și cheltuielile de divertisment în limitele stabilite de Guvernul Republicii Kazahstan;

· cheltuieli pentru plata dobânzii la creditele primite (inclusiv leasingul financiar), cu excepția creditelor primite pentru construcție, precum și plata unei reduceri sau cupon la datorie valori mobiliareși pentru plata dobânzilor la depozite în limitele stabilite Cod fiscal RK;

· cheltuieli pentru plata obligațiilor dubioase care au fost anterior recunoscute ca venituri (conturi restante);

· cheltuieli pentru anularea creanțelor dubioase care au apărut ca urmare a vânzării de bunuri (lucrări, servicii) și care nu au fost satisfăcute în termen de trei ani de la momentul nașterii creanței sau a falimentului debitorului (creante neachitate);

· cheltuieli pentru contribuțiile la fondurile de rezervă efectuate de utilizatorii subsolului pentru eliminarea consecințelor dezvoltării la finalizarea acestuia, precum și de către băncile și alte organizații care desfășoară operațiuni bancare pentru a constitui provizioane pentru active îndoielnice și neperformante (împrumuturi acordate, depozite plasate, conturi de creanță). , pasive contingente) (numai de catre acesti subiecti);

· cheltuieli pentru lucrări de cercetare, proiectare, cercetare și dezvoltare, cu excepția achiziției de mijloace fixe și a altor costuri de capital;

· cheltuielile pentru plata primelor de asigurare în baza contractelor de asigurare, cu excepția asigurării cumulative, în limitele normelor stabilite, precum și contribuțiile obligatorii și de altă natură efectuate de băncile participante la sistemul colectiv de garantare a depozitelor;

· cheltuieli pentru prestații sociale pentru invaliditate temporară, pentru concediu de maternitate, pentru compensarea prejudiciului cauzat la locul de muncă, pentru contribuțiile la Fondul de Stat asigurări sociale, contribuții facultative de pensie profesională în limitele normelor;

· cheltuieli pentru cercetare geologică și lucrări pregătitoare pentru producție resurse naturale se deduc sub formă de taxe de amortizare conform standardelor de utilizare a subsolului, care nu depășesc 25%;

· excesul sumei diferenței negative de curs valutar față de valoarea diferenței pozitive de curs valutar;

· amenzile și penalitățile aferente încasării veniturilor totale anuale, cu excepția celor supuse contribuției la bugetul de stat;

· impozite plătite în perioada curentă, cu excepția impozitelor excluse înainte de stabilirea Serviciului Fiscal de Stat (de exemplu, TVA, impozite pe proprietate, impozit pe venitul persoanelor fizice, impozit social), impozit pe profit, impozit pe Venitul net platit de nerezidenti si impozitul pe profit in exces platit de utilizatorii subsolului.

Aceste cheltuieli sunt deductibile dacă există documente care confirmă aceste cheltuieli, cu condiția ca acestea să fi fost efectuate pentru a obține venitul anual total al unei anumite perioade fiscale.

Ceea ce au aceste cheltuieli în comun este că:

· nu pot fi atribuite costului unui anumit tip de produs; -

· sunt asociate cu încasarea veniturilor totale anuale în ansamblu și reprezintă o necesitate industrială, legală sau socială; -

· unele dintre ele se referă la costuri care sunt de natură pe termen lung; -

· nu sunt stabile ca mărime; -

· nu permanent; -

· se plătesc singuri pe o perioadă lungă de timp.

Sistemul de distribuție și utilizare a profitului

Profitul ca categorie economică reflectă venitul net creat în sferă producerea materialuluiîn curs activitate antreprenorială. Formarea profitului ca urmare a procesului de producere și vânzare a produselor indică recunoașterea utilității sociale a acestor produse. Profitul este rezultatul excedentului veniturilor primite din producția și vânzarea de produse, lucrări și servicii față de costurile investite în producerea și vânzarea acestor produse. Profitul îndeplinește următoarele funcții: caracterizează efectul economic - confirmă fezabilitatea a acestei afaceri; reflectă finala rezultat financiar- arată ceea ce s-a realizat până la urmă; îndeplinește o funcție de stimulare, deoarece servește ca sursă de autofinanțare; servește drept sursă pentru formarea bugetelor la diferite niveluri, atât sub formă de impozite, cât și sub formă de diverse sponsorizări sau alte domenii de redistribuire.

Obiectul distribuirii la intreprindere este profitul bilantului. Repartizarea profitului se referă la direcția acestuia către bugetul de stat și în funcție de elementele de utilizare în întreprindere. Repartizarea profitului este reglementată legal în partea care merge către bugete de diferite niveluri sub formă de impozite și alte plăți obligatorii. Stabilirea direcțiilor de cheltuire a profitului rămas la dispoziția întreprinderii, structura elementelor de utilizare a acesteia este de competența întreprinderii.

Repartizarea profitului se bazează pe următoarele principii:

· profitul primit de întreprindere ca urmare a producţiei, economice şi activitati financiare, distribuită între stat și întreprindere ca entitate economică;

· profitul pentru stat merge la bugetul de stat sub formă de impozite, ale căror rate nu pot fi modificate în mod arbitrar. Compoziția și cotele impozitelor, procedura de calcul a acestora și contribuțiile la buget sunt stabilite prin lege. Impozitul pe profit, impozitul pe profit net plătit de nerezidenți, impozitul pe profit în exces plătit de utilizatorii subsolului, precum și amenzile, penalitățile și penalitățile acumulate la bugetul de stat se plătesc din profit la buget;

· valoarea profitului intreprinderii ramasa la dispozitie dupa plata impozitelor sa nu reduca interesul acesteia pentru cresterea volumelor de productie si imbunatatirea rezultatelor activitatilor financiare si economice; *

· profitul ramas la dispozitia intreprinderii este indreptat in primul rand spre acumulare, ceea ce ii asigura dezvoltare ulterioară, și doar restul pentru consum.

La întreprindere, profitul net este supus distribuirii, adică. profit rămas la dispoziția unei firme după plata impozitelor. Distribuția profitului net reflectă procesul de formare a fondurilor și rezervelor întreprinderii pentru finanțarea nevoilor de producție și dezvoltare sfera socială.

Distribuția profitului net este unul dintre domeniile planificării intra-companie. Procedura de distribuire și utilizare a profiturilor la întreprindere este stabilită în statutul întreprinderii și este determinată de politica de dividende, care este elaborată de departamentele relevante. servicii economiceși aprobat de organul de conducere al întreprinderii (consiliu, consiliu de administrație, adunarea acționarilor). În conformitate cu cartea sau regulamentele politica de dividende la întreprindere se pot întocmi estimări de costuri, finanțate din profit, sau se pot forma fonduri cu destinație specială: un fond de producție și stiintifice si tehnice dezvoltare, fond dezvoltarea socială, fond material de stimulare. Tot profitul rămas la dispoziția întreprinderii este împărțit în două părți. Primul mărește proprietatea întreprinderii și participă la procesul de acumulare. Al doilea caracterizează ponderea profitului folosită pentru consum. Cu toate acestea, de regulă, nu toate profiturile alocate pentru acumulare sunt utilizate pe deplin. Restul profitului care nu este utilizat pentru creșterea proprietății are o valoare de rezervă importantă și poate fi utilizat în viitor pentru a acoperi eventualele pierderi, finanțare diverse costuri. Profitul reportat indică stabilitatea financiară companie, despre disponibilitatea unei surse interne pentru dezvoltare ulterioară.

Finanțarea corporativă este un ansamblu de relații economice care iau naștere în procesul de formare, distribuție și utilizare a fondurilor de fonduri generate în procesul de producție și vânzare a produselor, lucrărilor și serviciilor.

Importanța finanțării corporative constă în faptul că, pe de o parte, tocmai în această legătură a sistemului financiar este creată cea mai mare parte a bogăției naționale a societății și a produsului național brut; pe de altă parte, în cadrul finanțării corporative se formează principala sursă de venituri la bugetul de stat - plățile de impozite ale persoanelor juridice; în același timp, aici se pun bazele dezvoltării tehnologiei, progresului științific și tehnic, deoarece aici se formează cea mai mare parte a producției, relațiilor economice și financiare ale societății; și nu există nicio îndoială că aici se creează principalele locuri de muncă, care servesc ca principală sursă de venit pentru o altă parte a sistemului financiar - finanțarea gospodăriei (populația).

O caracteristică a finanțelor corporative este prezența activelor de producție, a căror funcționare determină caracteristicile relațiilor financiare emergente.

Finanțarea corporativă îndeplinește următoarele funcții:

Distributiv - exprimat în repartizarea fondurilor între diversele etape de producție și consum (de exemplu, fondurile strânse din capitalul autorizat sunt direcționate către achiziționarea de echipamente și achiziționarea de materii prime, care la rândul lor sunt implicate în producerea unui nou tip de produs, după vânzarea căruia banii încasați sunt direcționați către producția ulterioară și, de exemplu, plata salariilor);

Controlul - prin finanțarea corporativă, controlul se exercită nu numai asupra procesului de formare, distribuție și utilizare a fondurilor, ci și asupra procesului de producție și vânzare, respectarea tehnologiilor de producție, problemele de aprovizionare, respectarea legislației muncii etc.

Organizarea finanțelor corporative se bazează pe următoarele principii:

principiul de calcul comercial:

autosuficiență - rentabilitatea investiției. Principiul autosuficienței presupune că fondurile investite în dezvoltarea unei corporații vor fi recuperate prin profit net și taxe de amortizare. Aceste fonduri sunt concepute pentru a asigura un minim de eficiență economică de reglementare a capitalului social al întreprinderii (corporației).

autofinanțare - recuperarea completă a costurilor nu numai pentru producția de produse, ci și pentru extinderea bazei de producție și tehnică. În același timp, atragerea de împrumuturi bancare este considerată ca fiind capacitatea companiei de a rambursa nu numai împrumutul primit, ci și dobânda pentru deservire. Cu autosuficiență, întreprinderea finanțează reproducerea simplă din surse proprii și contribuie cu impozite la sistemul bugetar. Implementarea acestui principiu în practică necesită funcționarea profitabilă a tuturor întreprinderilor și eliminarea pierderilor. Principiul autofinanțării presupune întărirea responsabilității financiare a întreprinderilor (corporațiilor) pentru respectarea obligațiilor contractuale, creditare, decontare și disciplina fiscală. Plata penalităților pentru încălcarea condițiilor contractelor de afaceri, precum și compensarea pentru pierderile cauzate altor organizații, nu scutește întreprinderea (fără acordul consumatorilor) de îndeplinirea obligațiilor sale de a furniza produse (lucrări, servicii). Pentru a implementa principiul autofinanțării, trebuie îndeplinite o serie de condiții:

acumularea de capital propriu într-o sumă suficientă pentru a acoperi costurile nu numai pentru activitățile curente, ci și pentru investiții;

alegerea direcțiilor raționale pentru investirea capitalului;

reînnoirea constantă a capitalului fix;

răspuns flexibil la nevoile piețelor de mărfuri și financiare.

Să luăm în considerare aceste condiții mai detaliat. Conținutul primei condiții este segregarea fondurilor pentru finanțarea activităților curente și de investiții. Aceste fonduri sunt concentrate în conturile curente ale entității comerciale până la distribuirea ulterioară. Din poziția de management financiar, este important să se periodicizeze numerarul, adică să-i distribuie în funcție de timpul în care se află în circulație reală în fonduri pe termen scurt și pe termen lung.

A doua condiție presupune identificarea unor astfel de modalități de investire a capitalului care să conducă la întărirea situației financiare a întreprinderii și la creșterea competitivității acesteia pe piețele de mărfuri și financiare. Respectarea acestei condiții este asociată cu evaluarea nivelului de autofinanțare, elaborarea criteriilor pentru o astfel de evaluare și analizarea fluxului de capital pe tipul de activitate al întreprinderii.

A patra condiție a autofinanțării presupune implementarea unei politici financiare în care întreprinderea să poată funcționa normal în condiții de concurență acerbă pe piețele de produse și financiare. Această politică are ca scop reducerea costurilor de producție și creșterea profiturilor. Autofinanțarea, bazată pe yeni mari, contribuie la creșterea masei monetare și devine un generator de procese inflaționiste în economia națională. Prin urmare, pentru a crește nivelul de autofinanțare, entitățile comerciale sunt obligate să răspundă în mod clar nevoilor pieței pentru bunuri (servicii) relevante. Mecanismul de răspuns la nevoile pieței presupune specializarea, diversificarea și concentrarea producției. Orientarea acestui mecanism ar trebui să fie legată de politicile fiscale, de preț și de investiții ale statului. Aplicarea principiului autofinanțării este un factor important în prevenirea falimentului unei entități comerciale și creează oportunitatea utilizării efective a managementului financiar.

Principiul planificarii este obligatoriu. Se asigură că volumele și costurile vânzărilor, investițiile corespund nevoilor pieței, iau în considerare condițiile pieței și, în condițiile noastre, cererea efectivă, de ex. posibilitatea de a efectua calcule normale. Acest principiu este cel mai pe deplin realizat atunci când sunt introduse metode moderne de planificare financiară (bugetare) și control în cadrul companiei;

Fapt de implementare a planului

Principiul împărțirii capitalului de lucru în fonduri proprii și împrumutate. Împărțirea surselor de capital de lucru în fonduri proprii și împrumutate este determinată de caracteristicile tehnologiei și organizarea producției în sectoarele individuale ale economiei. În industriile cu caracter sezonier al producției crește ponderea surselor împrumutate de formare a capitalului de lucru (comerț, industria alimentară, agricultură etc.). În industriile cu caracter non-sezonier al producției (industrie grea, transporturi, comunicații), capitalul de lucru propriu predomină printre sursele de formare a capitalului de lucru.

Crearea de rezerve financiare. Formarea rezervelor financiare este necesară pentru a asigura funcționarea durabilă a întreprinderilor (corporațiilor) în fața posibilelor fluctuații ale condițiilor de piață și a răspunderii financiare crescute pentru neîndeplinirea obligațiilor față de parteneri. În societățile pe acțiuni, rezervele financiare se formează prin lege din profitul net. Pentru alte entități economice, formarea acestora este reglementată prin acte constitutive.

Ansamblul legăturilor se formează în condițiile educației, redirecționării și utilizare prevăzută masa monetară, care apare ca rezultat natural al producției și vânzării de bunuri sau al prestării de servicii.

Fiind o verigă importantă în întregul sistem, ei:

joacă rolul unei fundații pentru construirea unei surse de venit capabile să subvenționeze bugetul de stat;
sunt „punctul zero al coordonatelor” la crearea produsului național brut;
pregătind terenul pentru viitoarea revoluție științifică și tehnologică.

Nu există nicio îndoială că finanțele corporative, pe lângă toate cele de mai sus, îndeplinesc și funcția de donator - cu ajutorul lor este umplut „portofelul” gospodăriilor (în esență, populația este sponsorizată prin creșterea numărului de posturi vacante).

Rezolvarea unor probleme specifice

Relațiile economice la nivel corporativ amintesc de funcționarea unui mecanism complex - defalcarea unei singure părți poate determina oprirea întregii unități. Pentru a anticipa un astfel de scenariu, printre altele, este necesar să se rezolve două probleme. Și anume să distribuie și să monitorizeze corect dezvoltarea acestora pe subiecți.

Mai precis, finanțarea corporativă (această regulă este relevantă pentru orice tip de relații inter-business și inter-industriale) ar trebui:

structura fond rotativîn așa fel încât să nu existe timpi de nefuncționare nici în faza de producție, nici în faza de consum din cauza lipsei de fonduri sau a penuriei consumabile(un exemplu de situație inversă: investițiile atrase au fost cheltuite pentru achiziționarea unei noi linii de producție, dar achiziționarea prematură a materiilor prime pentru aceasta a dus la o întârziere a salariilor și o încetinire a modernizării);
nu doar monitorizează lanțul de „formare, distribuție și utilizare a banilor”, ci și respectarea reglementărilor Codul Muncii, tratați îndeaproape problema optimizării capacităților disponibile etc.

Principii fundamentale

O corporație este o organizație care se bucură de drepturi persoană juridică. Puterea și puterea sa constă în combinația mai multor capitaluri proprii administrate de un grup mic de oameni.

Din punct de vedere al libertăților și responsabilităților materiale și monetare, finanțarea corporativă este:

independență deplină, exprimată în acoperirea cheltuielilor curente, atât pe baza planurilor de afaceri pe termen scurt, cât și a strategiilor pe termen lung;
acces liber la propria rezervă de lucru;
Rambursare 100% (inclusiv luarea în considerare a modernizării);
posibilitatea de a atrage un credit bancar;
responsabilitatea pentru calcule greșite și eșecuri;
construirea de relații cu statul (adică monitorizarea veniturilor și contribuțiilor la buget, analiza indicatorilor generali etc.).

Caracteristici ale finanțării corporative: este întotdeauna justificată pariurile pe activități la scară largă?

Prezența activelor de producție este una dintre principalele condiții pentru apariția relațiilor financiare. Cu toate acestea, în ciuda faptului că ponderea cifrei de afaceri economice a corporațiilor a depășit cu mult timp în urmă 80%, piata internationala Astăzi există mai puțin de șapte duzini de organizații care desfășoară activități cu adevărat la scară largă. Cea mai mare parte a persoanelor juridice sunt întreprinderile de dimensiuni modeste.

Așadar, finanțarea corporativă este, în primul rând, separarea proprietății de management (cu centralizarea obligatorie a capitalului în mâinile directorilor), și deloc o concentrare exorbitantă a puterii. În plus, trebuie să înțelegeți că împărțirea puterilor între conducere și proprietari asigură de facto stabilitatea structurii economice și de producție.

Nuanțe de interacțiune

Un model economic bazat pe finanțare corporativă nu este deloc meritul unei singure țări. Da, SUA, într-un fel, au servit drept standard, dar globalizarea a șters granițele și acum societate pe actiuni iar fondatorii săi s-ar putea să se afle pe malurile opuse ale Atlanticului...

În ultimii 20-30 de ani, relațiile dintre participanți nu au suferit modificări semnificative: ca și până acum, există două grupuri mari, dar nu egale, care sunt integrate în corpul corporativ și nu pot exista unul fără celălalt. Compoziția lor este prezentată mai jos:

management și acționari principali;
„actionarii minoritari”, precum si proprietarii altor titluri de valoare, parteneri de afaceri, creditorii și autoritățile locale (federale).

Integrarea economică presupune dezvoltarea unuia dintre cele trei scenarii:

1. Îmbinare verticală, adică o asociație a mai multor firme implicate în producerea unui anumit produs (rolul de „produs” este uneori atribuit unui serviciu). După încheierea unei alianțe, toate etapele de producție/furnizare a ceva se succed în cadrul funcționalității unei organizații.

2.Combinare orizontală- se stabilesc relatii financiare intre intreprinderi similare in vederea cresterii cotei de piata si cresterii capacitatii.

3. Conglomeratul „commonwealth”- în corporație se integrează diverse linii tehnologice. Scopul este extinderea gamei pentru a satisface cererea și a asigura o stabilitate mai mare a fluxurilor de numerar.

Reguli de bază pentru contabilitatea veniturilor

Volumul vânzărilor reprezintă o anumită sumă de fonduri sau alte beneficii acumulate într-o anumită perioadă de timp: lună, trimestru, șase luni și așa mai departe (adică „materializarea” serviciilor prestate și/sau veniturile din vânzarea mărfurilor manufacturate).

Managementul financiar corporativ este, printre altele, contabilitate. Și iată opțiunile posibile:

în special, se bazează pe faptul că poziționează venitul ca masa monetară înregistrată în conturile întreprinderii la momentul operațiunii de reconciliere (în relațiile de troc, beneficiul material din activitățile de tranzacționare ia adesea forma unui produs) ;
schema de angajamente, la rândul său, prevede că controlul cifrei de afaceri se realizează ex post, adică sumele sunt puse la dispoziția societății atunci când consumatorii au obligații financiare și sunt imediat identificați ca profit.

Contabilitatea recunoaște veniturile ca atare, cu condiția ca:

valoarea acestuia poate fi specificată;
dreptul de a primi este specificat în detaliu în contract;
creștere garantată a venitului corporativ pe baza rezultatelor operațiunii.

Rolul prețurilor de transfer

Principiile de finanțare corporativă care stau la baza formării de puternic legături economice, nu poate fi luat în considerare separat de întrebare prețuri de transfer. Vorbim despre așa-numitul cost special al mărfurilor (materii prime, servicii), care se stabilește pentru instituțiile (organizațiile) conexe. Pur și simplu, totul ramuri structurale, urmărind scopul final, operează cu prețuri interne pentru componente și alte tipuri de resurse. În acest fel, se rezolvă problema creșterii profiturilor ambelor divizii și a întregii întreprinderi în ansamblu.

Informații despre preturi de transfer se încadrează în definiția „secretului comercial”, deoarece acestea stabilesc de fapt nivelul „limitei concurențiale” pentru produsul final care este lansat.

De ce este atât de importantă analiza lichidității?

După cum sa menționat anterior, organizarea competentă a finanțelor corporative implică o „diagnosticare” în timp util a raportării existente. Analiza lichidității este unul dintre mecanismele de vizualizare a „gradului de viabilitate” al unei structuri angajate în activități comerciale și/sau de producție și economice. Oferă o idee despre potențialul întreprinderii în ceea ce privește pasivele pe termen scurt: dacă corporația, prin vânzarea activelor de care dispune, va putea sau nu să-și îndeplinească promisiunile făcute partenerilor (creditori, clienți).

Pentru analiză preliminară se utilizează un tabel special de acoperire și formule de calcul pentru ratele de lichiditate curente, rapide și absolute. Dar un diagnostic complet necesită luare în considerare număr mare indicatori și ar trebui efectuate de personal cu înaltă profesie.

Stabilitate financiară

Sistemul de finanțare corporativă are nevoie de monitorizare regulată. Chiar și întreruperile pe termen scurt în furnizarea de capital de lucru reprezintă o amenințare pentru un model de lucru bine stabilit (mai ales dacă nu există unități structurale duplicat în lanțul de producție).

Din punct de vedere financiar, stabilitatea organizației corespunde nivelului de independență a acesteia față de sursele de „alimentare a trezoreriei”. După cum știți, sunt două dintre ele: echitateși a atras investiții. Structura activelor și pasivelor se determină fie prin calcularea coeficienților (autonomie, manevrabilitate a fondurilor etc.), fie prin comparație tabelară. Dar, în orice caz, analiza ar trebui să ofere un răspuns la întrebarea despre valoarea riscului financiar.

Aflați mai multe despre sursele externe și interne de venit

Împărțirea resurselor de lucru în externe și interne este necesară datorită specificului individului procesele de productie. În special, este recomandabil să se utilizeze activele unei entități comerciale într-un ciclu pe tot parcursul anului de fabricare a bunurilor și/sau furnizare de servicii; Este mai profitabil să lansați linii tehnologice sezoniere prin „împrumut” de capacități și fonduri.

Dacă dezvoltarea politicii financiare și adaptarea acesteia la realitățile juridice nu este însoțită de modificări ale domeniului de activitate și direcției de import-export, atunci, indiferent de fiabilitatea interne și surse externe veniturile, riscul de destabilizare financiară crește, iar eficiența managementului scade.

Este autoreglarea bună sau foarte rea?

Esența finanțării corporative este adesea privită din perspectiva capitalizării (scalei producției). Totuși, diferența față de aceeași întreprindere individuală constă oarecum diferit - în separarea efectivă (izolarea juridică și funcțională) a aparatului de conducere de grupul fondatorilor. Adică, acționarii minoritari sunt, de fapt, reduși la minimum: votează doar pentru membrii corpului de conducere, care dezvoltă o strategie pentru viitor și administrează miliarde în interesul corporației. Din moment ce participanții nivel inferior limitat în informații, alegerea directorilor se limitează de obicei la susținerea propunerilor emanate de la managerii existenți.

Concluzie: autoreglementarea absolută este un adevărat beneficiu pentru o întreprindere cu multe diviziuni structurale, deoarece acest mecanism vă permite să evitați birocrația internă corporativă. În același timp, rămâne o probabilitate mare de abuz din partea șefilor „temporari, dar permanenți”.

Introducere................................................. ....... ................................................. ............. .2

Capitolul I. Esența finanțării corporative

1.1 Conceptul și funcțiile finanțelor corporative..................................4

1.2 Managementul financiar al organizației…………………….......................12

1.3 Proprietățile titlurilor corporative............................................. .......16

Capitolul II. Principii de organizare a finanțelor corporative ale entităților comerciale de diferite forme de proprietate

2.1 principii de bază ale organizării finanțelor corporative.........17

2.2 funcțiile finanțării întreprinderii.......................................................21

Concluzie................................................. ........................................23

Anexa a................................................. ....................................25

Anexa b............................................................. ....................................26

Lista literaturii utilizate.................................................. .....27

INTRODUCERE

În modern practica corporativă Se acordă o atenție considerabilă interacțiunii dintre acționari și companie, care este formalizată prin titluri corporative. Reglementarea relațiilor dintre emitenți, investitori, cumpărători, vânzători, alții părţile interesate, inclusiv emisiunea, circulația și respectarea drepturilor de proprietate asupra valorilor mobiliare corporative, are loc în baza legislației.

Tendințele actuale în dezvoltarea economiei mondiale și rusești indică dezvoltarea rapidă a formelor corporative de management, importanța corporațiilor de stat și non-statale în formarea resurselor financiare ale țării, redistribuirea efectivă a acestora și asigurarea sferei sociale. Acest lucru necesită separarea finanțelor corporative într-un domeniu independent de cercetare.

Subiectul luat în considerare este extrem de relevant datorită faptului că corporativFinanțarea este, pe scurt, un ansamblu de relații economice în proces de reproducere, în urma cărora produsul social nou creat transformat în formă monetară se formează în fonduri monetare. în diverse scopuri. Esența finanțării constă în mișcarea continuă a valorii produsului social în timpul formării acestei valori în fonduri monetare țintă.

O caracteristică a finanțelor corporative este prezența activelor de producție, a căror funcționare este determinată de particularitățile relațiilor financiare care apar.

Generarea spontană a finanțelor are loc tocmai în stadiul producției materiale, ceea ce înseamnă că rădăcina fundamentală a relațiilor financiare sunt tocmai finanțele corporațiilor, întreprinderilor și entităților de afaceri, care sunt în esență două pene ale aceleiași păsări. Principalul lucru este că finanțarea întreprinderii este baza relațiilor financiare în general. Prin definiție, finanțarea întreprinderii este: totalitatea relațiilor monetare dintre întreprinderi, lucrătorii acestora, stat, fonduri extrabugetareŞi institutii financiare. Astfel, finanțarea întreprinderii este principala sursă resurse financiare, atât pentru finanțele guvernamentale, de exemplu sub formă de venituri fiscale, cât și pentru finanțele gospodăriei sub formă de salarii. Trebuie remarcat faptul că această legătură este bidirecțională, deoarece statul poate acorda întreprinderilor diverse subvenții sau subvenții, la fel cum gospodăriile pot influența formarea resurselor financiare ale întreprinderii prin investiții individuale, dar, cu toate acestea, din punct de vedere al volumului, finanțarea întreprinderilor rămâne principalul flagship în sistem financiar orice tara. Adică, formând o definiție a esenței finanțelor unei întreprinderi, putem spune că acestea stau la baza relațiilor care apar în procesul de producție și vânzare a produselor finite și conversia lor în formă monetară cu formarea ulterioară în fonduri țintă. .