În prezent, multe întreprinderi sunt nevoite să acorde din ce în ce mai multă atenție problemelor care sunt asociate cu formarea și îmbunătățirea eficienței utilizării lor. resurse financiare căutați surse noi pentru a vă îmbunătăți starea, deci luarea în considerare a acestui subiect este relevantă.
Succesul dezvoltării fiecărei organizații depinde de cât de bine își poate gestiona resursele existente în condiții piata moderna, întrucât eficacitatea sa depinde nu numai de volumul resurselor folosite și atrase, ci și de modul în care știe să le gestioneze.
Există 3 tipuri de resurse de bază ale unei organizații:
- resurse materiale;
- resurse umane;
- resurse financiare.
Să aruncăm o privire mai atentă la care sunt resursele financiare ale organizației. Finanțarea este baza sistemului antreprenorial. Resursele financiare sunt fondurile de care dispune intreprinderea si destinate implementarii costurile de funcționareși costurile pentru reproducerea extinsă, pentru îndeplinirea obligațiilor financiare și stimularea economică a lucrătorilor. Resursele financiare sunt direcționate și către întreținerea și dezvoltarea instalațiilor neproductive, consum, acumulare, către fonduri speciale de rezervă etc.
Să remarcăm că resursele financiare ale întreprinderilor sunt create inițial din veniturile primite ca urmare a formării capitalului social, activităților de producție și antreprenoriale, vânzarea și închirierea proprietății acestora, colectarea de acțiuni și contribuții statutare, sprijinul statului și primirea despăgubirilor de asigurare. Toate resursele de mai sus sunt utilizate ulterior pentru a plăti impozite, a plăti forța de muncă, pentru a cumpăra de bază și capital de lucru, rambursarea datoriilor și cheltuieli amânate.
Sursele resurselor financiare sunt discutate mai detaliat în Figura 1.
Figura 1 Surse de resurse financiare
Resursele financiare pot fi generate prin:
- fonduri proprii;
- împrumutat numerar.
Fondurile proprii includ:
- capitalul autorizat;
- capital suplimentar;
- venituri reținute.
Compania încearcă în primul rând să folosească surse interne (proprii) de finanțare.
Formarea resurselor financiare are loc la momentul înființării întreprinderii, când se formează capitalul autorizat. Capitalul autorizat reprezintă proprietatea întreprinderii, care se creează prin aporturile fondatorilor. Prin urmare, este de remarcat faptul că utilizarea eficientă a capitalului autorizat, organizarea acestuia, precum și gestionarea acestuia este una dintre sarcinile principale ale serviciului financiar al unei întreprinderi.
Capitalul suplimentar poate include rezultatele reevaluării activelor imobilizate, fonduri pentru completarea capitalului de lucru, prime de acțiuni, numerar primit gratuit și bunuri materiale asupra valorilor de producţie.
Rezultatul reportat reprezintă profiturile realizate în anumită perioadăși nedirijate în procesul de distribuire a acestuia spre consum de către proprietari și personal. Acesta este, de asemenea, profitul care poate fi folosit pentru reinvestirea în producție. O întreprindere care utilizează doar propriile resurse financiare are cea mai mare stabilitatea financiară.
Pentru a acoperi nevoia de bază și fonduri rotativeÎn unele cazuri, devine necesar ca o întreprindere să atragă capital împrumutat. Utilizarea acestuia poate ajuta la creșterea potențialului de dezvoltare financiară al unei întreprinderi, precum și a posibilității de creștere rentabilitatea financiarăîntreprinderilor. Dar o cantitate extrem de mare de capital împrumutat poate duce la faptul că întreprinderea este supusă riscul financiar sau amenințarea cu falimentul.
Capitalul împrumutat poate include un împrumut bancar, leasing financiar, împrumut (comercial) pe mărfuri, emisiune de obligațiuni și altele.
Capitalul împrumutat este împărțit în:
- scurt;
- pe termen lung.
O caracteristică distinctivă a capitalului împrumutat este că poate fi obținut de la alte organizații sau persoane fizice în condițiile rambursării ulterioare a fondurilor, de obicei cu plata dobânzii pentru utilizarea temporară a proprietății.
De regulă, capital împrumutat cu o maturitate de până la un an este clasificată ca pe termen scurt, iar de la un an sau mai mult de un an este clasificată ca pe termen lung. Problema modului de finanțare a anumitor active ale unei întreprinderi - prin capital pe termen scurt sau pe termen lung - trebuie discutată în fiecare caz specific. Eficiența investiției capitalului împrumutat este determinată de gradul de rentabilitate a capitalului fix sau de lucru.
Astfel, pentru a rezuma, trebuie menționat că, formare eficientă resursele financiare în viitor pot permite întreprinderii să investească în timp util în producție nouă, să asigure extinderea și echiparea tehnică a întreprinderii și să finanțeze cercetarea științifică și dezvoltarea acestora.
Introducere
1.1 Conceptul și structura resurselor financiare într-o întreprindere 5
1.2 Resursele financiare în circulația producției de bază
1.3 Aspect financiar formarea si utilizarea capitalului de lucru
fonduri 14
2 Surse de resurse financiare 19
1.4 Tipuri de surse de resurse financiare 20
1.5 Structura capitalului propriu al întreprinderii 22
1.6 Compoziția capitalului împrumutat al întreprinderii 23
Concluzia 26
Lista surselor utilizate 28
Aplicații 29
Introducere
Odată cu tranziția economiei ruse la principiile economice de piață, antreprenorii s-au confruntat cu problema asigurării producției cu resurse financiare. Dacă, într-o economie planificată, întreprinderile ar putea conta pe ajutorul statului cu sistemul său de redistribuire a resurselor financiare, atunci în conditii moderne management, soluția la problema supraviețuirii și prosperității constă în propriile mâiniîntreprinderilor.
Scopul nostru munca de curs este studiul resurselor financiare și al surselor acestora. Subiectul de luat în considerare îl reprezintă resursele financiare în sine ca categorie economică. Sarcina este de a lua în considerare resursele financiare în circulația capitalului fix și de lucru; tipuri de surse de formare a resurselor financiare, capital propriu și împrumutat.
Resursele financiare ale unei întreprinderi sunt venituri și încasări bănești aflate la dispoziția unei entități comerciale și destinate îndeplinirii obligațiilor financiare, efectuarii de cheltuieli pentru reproducerea extinsă și stimularea economică a lucrătorilor. Există două tipuri principale de resurse financiare necesare activităților unei întreprinderi. Active financiare pe termen lung sub formă de active fixe (capital) și active financiare pe termen scurt (curente) pentru fiecare ciclu de producție, adică până când se primesc venituri din vânzarea produselor. De asemenea, din definirea resurselor financiare rezultă că, după origine, acestea se împart în interne (proprii) și externe (aduse). La rândul lor, cele interne sunt prezentate în formă reală în raportare standard în formular profit netși amortizarea, iar în formă convertită - sub formă de obligații față de angajații întreprinderii.
Profitul net este o parte din venit întreprindere comercială, care se formează după deducerea plăților obligatorii din suma totală a veniturilor - impozite, taxe, amenzi, penalități, penalități, o parte din dobândă și alte plăți obligatorii. Profitul net rămâne la dispoziția organizației și este distribuit conform deciziilor organelor sale de conducere.
Resursele financiare externe sau atrase sunt, de asemenea, împărțite în două grupe: proprii și împrumutate. Această împărțire este determinată de forma de capital în care este investit de către participanții externi la dezvoltarea unei întreprinderi date: ca capital antreprenorial sau ca capital de împrumut. În consecință, rezultatul investițiilor de capital antreprenorial este formarea de resurse financiare proprii atrase, rezultat al investițiilor capital de imprumut- fonduri împrumutate.
1 Resursele financiare ca categorie economică
1.1 Conceptul și structura resurselor financiare într-o întreprindere
Independenta organizatiilor comerciale in procesul decizional presupune atragerea de resurse financiare din diverse surse si formarea unei structuri de capital acceptabile pentru organizatie. Nevoia de surse de finanțare apare în fiecare organizație în toate etapele ciclului său de viață. Prin urmare, problemele de alegere a metodelor și formelor de mobilizare a resurselor financiare, de evaluare a acceptabilității acestora pentru organizație și de gestionare a structurii capitalului sunt de o importanță capitală pentru managerii financiari.
Pentru a dezvolta producția, a crește volumele de producție și a crește competitivitatea produselor, este necesară actualizarea mijloacelor fixe și, prin urmare, a surselor de investiții pe termen lung. Pe fondul reducerilor constante ale cheltuielilor guvernamentale și al oportunităților limitate de autofinanțare, accentul principal ar trebui să se pună pe utilizarea procesul de productie resurse financiare externe. Astfel, managementul resurselor financiare și al capitalului unei organizații este una dintre cele mai importante părți ale sistemului de management financiar.
În ciuda număr mare lucrări dedicate managementului capitalului organizațiilor, astăzi multe probleme de finanțare a unei organizații comerciale nu au primit suficientă acoperire teoretică și practică. Lucrările oamenilor de știință autohtoni nu au prezentat încă un concept complet și holistic care să unească toate domeniile acestui proces și să țină cont de specificul formării și utilizării resurselor financiare. organizații rusești sectorul real al economiei. Astfel, în opinia autorului, problemele de clasificare a surselor de finanțare, definiție și aplicare practică criterii de optimizare a structurii de capital a organizațiilor rusești.
Relevanța acestei probleme, precum și dezvoltarea insuficientă a aspectelor sale individuale, au predeterminat alegerea subiectelor pentru articolele propuse, care sunt dedicate unor aspecte teoretice și practice ale gestionării structurii de capital a unei organizații.
Scopul lor este de a studia esența resurselor financiare și relația acestora cu capitalul organizației pe baza abordării reproducerii; elemente ale procesului de management al capitalului organizațiilor rusești folosind produse softwareși luarea în considerare a posibilelor modalități de îmbunătățire a acestui proces.
Finanța ca sistem relaţiile economice societăţile sunt asociate cu medierea circulaţiei fondurilor în procesul de reproducere. Circulația fondurilor predetermina formarea și repartizarea (redistribuirea) produsului social total și a venitului național și formarea pe această bază a fondurilor de resurse financiare pentru diverse scopuri.
La nivel micro, relațiile financiare apar cu mult înainte de începerea distribuției inițiale a produsului creat. Aceste relații se manifestă în timpul creării organizației și se dezvăluie prin acumularea de resurse financiare în scopul finanțării evenimentului planificat. În viitor, relațiile financiare însoțesc întregul proces de creare a unei noi valori sau de distribuire și redistribuire a valorii existente. Într-o economie de piață, succesul unei organizații depinde nu numai de politica de management corect aleasă a producției în sine și fluxurile de materiale, dar și în mare măsură dintr-o strategie solidă de gestionare a resurselor financiare și a capitalului.
Resursele financiare, fiind purtători materiale relatii financiare, mediază procesele de schimb și distribuție exprimate prin aceste relații în distribuția valorii produsului social (distribuția primară), redistribuirea prin bugete diferite niveluri, fonduri extrabugetare, fonduri de asigurări. Resursele financiare ale organizațiilor sunt în continuă mișcare. Datorită schimbării constante a formelor funcționale ale resurselor financiare în procesul de circulație a acestora (monetar - marfă - productiv - marfă - monetar), se asigură în ultimă instanță restituirea resurselor financiare avansate cu o oarecare creștere. În acest sens, considerăm că este ilegal să se clasifice ca resurse financiare doar veniturile și încasările în numerar care sunt direcționate în scopul reproducerii extinse. Reproducerea simplă - baza reproducerii extinse - este astfel lipsită de o sursă de finanțare și, în consecință, însuși faptul existenței sale este pus sub semnul întrebării. Prin urmare, pare corect să spunem că L.N. Pavlova că „finanțarea și împrumutul întreprinderilor reprezintă un set de forme și metode, principii și condiții de sprijin financiar pentru reproducere simplă și extinsă cu o cantitate limitată de resurse financiare”.
Un punct de vedere similar este împărtășit de V.E Leontiev, care notează că „resursele financiare ale unei întreprinderi sunt totalitatea capitalului, proprietății și alte active ale întreprinderii, exprimate în formă monetară, care se află la dispoziția acestei întreprinderi. utilizat sau poate fi folosit de acesta în procesul financiar - activitate economică pentru a-și îndeplini funcțiile.”
Resursele financiare sunt veniturile bănești, încasările și economiile la dispoziția organizațiilor și a statului, destinate realizării costurilor de reproducere simplă și extinsă, precum și îndeplinirii obligațiilor față de sistemul financiar și de credit. Pe baza acestei definiții, principala sursă de resurse financiare la nivel macro este valoarea produsului național brut, care este utilizată pentru compensarea factorilor de producție cheltuiți în procesul de circulație. Pentru a determina gradul de saturare a producției reale cu resurse financiare, se utilizează raportul dintre capitalizare și produsul intern brut. In conditii crize economice O parte din bogăția națională poate acționa și ca resurse financiare. Astfel, din punct de vedere al scopului, resursele financiare la nivel macro pot fi împărțite în două grupe:
- alocate pentru reproducere simplă (pentru a compensa factorii de producție cheltuiți);
Îndreptată spre reproducere extinsă (investiție).
Prima grupă se formează pe cheltuiala unei părți din produsul național brut, destinată rambursării capitalului de lucru cheltuit, și a unei părți din fondul de amortizare; al doilea - pe cheltuiala fondului de amortizare, a profiturilor si a fondurilor mobilizate pe piata financiara.
Procesul de formare și utilizare a resurselor financiare este unul dintre aspecte cheie dezvoltarea sistemului socio-economic, determinând eficiența finală a întregii reproduceri sociale. Pentru cercetare fundamente teoretice acest proces este necesar să se facă distincția între conceptele de „resurse financiare” și „capital” organizației, pentru a determina generalul și specialul în procesul de reproducere a acestora. În cadrul gestiunii financiare, capitalul poate fi definit ca o parte special organizată a resurselor financiare atrase de o entitate economică pe bază de proprietate sau pentru utilizare temporară în scopul creșterii acestora prin investirea în anumite active.
Din punctul de vedere al subordonării categoriilor „resurse financiare” și „capital”, se poate da următoarea interpretare a esenței acestora din urmă.
Capitalul este cea mai înaltă stare a resurselor financiare atunci când aceste resurse, funcționând în activitatea economică, generează profit. Se pare că capitalul este un ansamblu de resurse financiare transformate în procesul de rotație a afacerilor entităților economice în active corporale, necorporale și financiare. Aceasta este o formă superioară de organizare a resurselor financiare, care se distinge prin semne de mișcare continuă și rentabilitate. Pentru a nu perturba procesul de reproducere, este necesar să se ia în considerare orice schimbare economică din perspectiva dinamicii circulației resurselor financiare și, ținând cont de aceste modificări, să se construiască o politică de management al capitalului. Așa cum baza reproducerii extinse este simplă, baza circulației capitalului unei organizații este circulația resurselor sale financiare. Circulaţia resurselor financiare, spre deosebire de circulaţia capitalului, cuprinde nu trei etape, ci patru. În prima etapă a circulației lor, resursele financiare sunt convertite în capital monetar (schimb). În această etapă, organizațiile folosesc diverse surse de finanțare, care joacă rolul unui mecanism de transformare a resurselor financiare în capital. În a doua etapă a circulației resurselor financiare, acestea sunt distribuite pe două niveluri:
Pentru a compensa factorii de producție cheltuiți în ciclul de producție anterior;
Pentru a extinde producția.
În cea de-a treia etapă a circulației, capitalul este parțial transformat într-o formă material-productivă (sub formă de capital fix și de rulment), iar resursele financiare acționează ca caracteristică de cost, coincizând cantitativ cu cantitatea de capital fix și de rulment. În același timp, o parte din capital este reținută în numerar pentru a menține lichiditatea organizației. Această etapă de circulație a resurselor financiare este complet adecvată ca durată etapei de circulație a capitalului, dar diferă prin caracteristici calitative.
La a patra etapă a circulației resurselor financiare, echivalentul de cost al produselor fabricate (lucrări, servicii) se realizează atunci când organizația primește extern fluxul de numerar sub formă de încasări din vânzări. În această etapă, circulația resurselor financiare ale fiecărei organizații specifice poate depăși limitele acesteia, atunci când fondurile sale temporar gratuite, precum și împrumuturile comerciale, sunt acordate altor entități economice.
Se pare că primele două etape ale circulației resurselor financiare se referă la procesul de formare a capitalului, a treia și a patra – la procesul de utilizare a acestuia. În consecință, combinând abordarea reproducerii pentru a determina esența resurselor financiare ale unei organizații și un sistem integrat de gestionare a acestora, acesta din urmă poate fi prezentat după cum urmează (Anexa A).
1.2 Resursele financiare în circulația de bază active de producție
Baza materială și tehnică a procesului de producție la orice întreprindere este principalele active de producție. Într-o economie de piață, formarea inițială a activelor imobilizate, funcționarea și reproducerea extinsă a acestora se realizează cu participarea directă a finanțelor, cu ajutorul cărora se formează și se utilizează fonduri în scopuri speciale, mijlocind achiziția, exploatarea și restaurarea mijloacelor. a muncii.
Formarea inițială a mijloacelor fixe la întreprinderile nou înființate are loc în detrimentul mijloacelor fixe care fac parte din capitalul autorizat. Mijloacele fixe sunt fonduri investite în mijloace fixe în scopuri de producție și non-producție. La momentul achiziționării mijloacelor fixe și acceptării acestora în bilanțul întreprinderii, valoarea mijloacelor fixe coincide cantitativ cu valoarea mijloacelor fixe. Ulterior, pe măsură ce mijloacele fixe participă la procesul de producție, valoarea lor se bifurcă: o parte, egală cu uzura, este transferată produselor finite, cealaltă exprimă valoarea reziduală a mijloacelor fixe existente.
Partea uzată a valorii mijloacelor fixe transferate produselor finite, pe măsură ce acestea din urmă sunt vândute, se acumulează treptat în numerar într-un fond special de amortizare. Acest fond este format din taxe anuale de amortizare și este utilizat pentru reproducerea simplă și parțial extinsă a mijloacelor fixe. Direcția de amortizare pentru reproducerea extinsă a mijloacelor fixe este determinată de specificul angajării și cheltuielilor sale: se acumulează pe toată durata de viață standard a mijloacelor fixe, iar necesitatea cheltuielilor sale apare numai după cedarea lor efectivă. Prin urmare, până la înlocuirea mijloacelor fixe pensionate, amortizarea acumulată este temporar gratuită și poate fi folosită ca sursă suplimentară de reproducere extinsă. În plus, utilizarea amortizarii pentru reproducerea extinsă este facilitată de progresul științific și tehnologic, în urma căruia unele tipuri de mijloace fixe pot deveni mai ieftine și sunt introduse mașini și echipamente mai avansate și mai productive.
Cuantumul fondului de amortizare se calculează anual prin înmulțirea valorii contabile a mijloacelor fixe cu rata de amortizare. Ratele de amortizare sănătoase din punct de vedere economic sunt de mare importanță. Acestea permit, pe de o parte, asigurarea rambursării integrale a costului mijloacelor fixe scoase din funcțiune și, pe de altă parte, stabilirea adevăratului cost de producție, al cărui element integrant îl constituie taxele de amortizare. Din punct de vedere al calculului comercial, este la fel de rău subestimarea ratelor de amortizare (deoarece poate duce la lipsa resurselor financiare necesare pentru simpla reproducere a mijloacelor fixe), precum și supraestimarea nerezonabilă a acestora, determinând o creștere artificială a prețului. de produse şi o scădere a rentabilităţii producţiei. Ratele de amortizare sunt revizuite periodic pe măsură ce durata de viață a mijloacelor fixe se modifică, procesul de transfer al valorii acestora către produsul fabricat sub influența progresul științific și tehnologicși alți factori. Mijloacele fixe sunt de asemenea reevaluate periodic; scopul său este de a alinia valoarea contabilă a mijloacelor fixe cu prețurile și condițiile actuale de reproducere. Potrivit autorului, în condițiile economice date (în primul rând autorul înseamnă inflație) și atunci când se realizează reforme economice (de exemplu, privatizare), o astfel de reevaluare ar trebui efectuată mai des.
În practica de afaceri ei folosesc metode diferite calcule fond de amortizare: amortizare liniară, regresivă, accelerată. În acest caz, ratele de amortizare se stabilesc fie ca procent din valoarea contabilă a mijloacelor fixe, fie în sume fixe pe unitatea de producție; uneori depind de cantitatea de muncă prestată.
Prin metoda liniară, sumele de amortizare sunt calculate la rate fixe pe toată perioada de utilizare productivă a mijloacelor fixe. S-a justificat folosirea metodei uniforme de calcul a deprecierii în condiţii de preţuri stabile pentru principalele tipuri de muncă. Insa in conditii de crestere a preturilor, mai ales la utilajele nou introduse, este indicat trecerea la metoda regresiva, in care cea mai mare rata de amortizare se stabileste la inceputul perioadei de amortizare, iar apoi scade treptat. Autorul consideră că, în condiții de inflație, trecerea la o metodă regresivă de calcul a amortizarii contribuie la acumularea la timp a resurselor financiare necesare reînnoirii mijloacelor fixe.
Din ianuarie 1991, în conformitate cu Regulamentul privind procedura de calcul a amortizarii mijloacelor fixe în economie nationala multe entități comerciale au voie să utilizeze metoda de amortizare accelerată. Acestea includ întreprinderile producătoare de produse tehnologie informatică, tipuri avansate de materiale, instrumente și echipamente, produse pentru export, precum și cele care efectuează înlocuirea în masă a echipamentelor uzate și învechite. Întreprinderile menționate au primit dreptul de a calcula taxele de amortizare la o rată de amortizare crescută, dar nu mai mult de dublă. Aceasta înseamnă că ei definesc un nou perioada de decontare deservirea activelor sale fixe, ceea ce permite transferul complet al valorii amortizabile într-o perioadă scurtă de timp. Pentru întreprinderile mici, sunt prevăzute condiții și mai favorabile în ceea ce privește rambursarea costului sculelor: în primul an de funcționare a mașinilor și echipamentelor, acestea vor putea anula suplimentar ca taxe de amortizare până la 20% din costul inițial. a mijloacelor fixe (cu o durată de viață mai mare de 3 ani). Această măsură are ca scop stimularea reînnoirii aparatului de producție pe baza ultimele realizăriștiință și tehnologie, care este pur și simplu necesar din cauza necompetitivității majorității bunurilor industriale autohtone.
Datorită modificării prețurilor la utilaje, echipamente și vehiculeși prețurile estimative pentru lucrările de construcții și instalații, precum și în vederea creșterii ponderii cheltuielilor cu amortizarea în valoarea totală a surselor proprii de resurse financiare ale întreprinderilor care asigură reproducerea mijloacelor fixe, de la 1 ianuarie 1992, indexarea taxele de amortizare au fost introduse pentru toate întreprinderile și organizațiile, indiferent de forma lor de proprietate. Pentru determinarea valorii indexate a cheltuielilor de amortizare pentru mijloacele fixe puse în funcțiune înainte de 1 ianuarie 1992, se folosește un coeficient de 2,0, prin care se înmulțesc taxele de amortizare, calculate pe baza ratelor de amortizare curente și a valorii contabile a mijloacelor fixe ca din 1 ianuarie 1992.
Mecanismul de formare și utilizare a taxelor de amortizare, fiind o verigă importantă în sistemul de reproducere globală a mijloacelor fixe, este în același timp și un instrument de implementare a politicii structurale de stat în domeniu. investitii in productie. Realizarea modificărilor structurale se realizează, în primul rând, prin rate de amortizare.
Taxele de amortizare acumulate prin fondul de dezvoltare a producției sunt utilizate pentru refacerea completă a mijloacelor fixe. Are loc sub formă de investiții de capital, cu ajutorul cărora se finalizează nu numai circulația costului avansat anterior, ci se realizează și investiții suplimentare de fonduri în legătură cu extinderea producției și îmbunătățirea materialului și tehnic. baza. Reproducerea extinsă nu poate fi asigurată numai prin taxe de amortizare, deoarece acestea sunt destinate în principal reproducerii simple. Prin urmare, o parte semnificativă a investițiilor de capital este asigurată din venitul național și în costuri de capitalÎn primul rând, resursele financiare proprii ale întreprinderii sunt reinvestite; Aici se trimit și capitalul propriu și capitalul social mobilizat pe piața financiară, se atrag resurse de credit, iar în cazuri speciale stipulate expres în hotărâri de guvern - alocații bugetare și fonduri din fonduri extrabugetare.
În componența resurselor financiare proprii ale întreprinderii utilizate pentru investiții de capital, profitul ocupă un loc important. ÎN în ultima vreme Există tendința de creștere a mărimii absolute și a ponderii profitului în sursele de finanțare a investițiilor de capital. Potrivit autorului, această tendință trebuie dezvoltată, deoarece progresivitatea ei constă în faptul că sursele de reproducere a mijloacelor fixe sunt direct legate de rezultate. activitati de productie. În consecință, interesul material al întreprinderilor de a obține rezultate mai bune de producție crește, deoarece de acestea depind oportunitatea și caracterul complet al formării surselor financiare ale costurilor de capital.
Alături de profit, fondurile mobilizate în construcția propriu-zisă sunt utilizate și pentru finanțarea investițiilor de capital (profit și economii la lucrările de construcție și instalații efectuate). din punct de vedere economic, mobilizare resurse interne etc.), venituri din vânzarea proprietății înstrăinate, fonduri din fonduri de dezvoltare socială și construcții de locuințe.
1.3 Aspectul financiar al formării și utilizării capitalului de lucru
Pentru a produce produse, o întreprindere, împreună cu mijloacele fixe, are nevoie de active de producție în funcțiune, care includ stocuri de producție (materii prime, materiale, combustibil, containere etc.), solduri de lucru în curs și cheltuieli amânate. Capitalul de rulment consumat în procesul de producție intră în sfera circulației deja sub formă de marfă (sub forma produse finiteîn depozit și în timpul expedierii), care apoi - pe măsură ce produsul finit este vândut - se transformă în numerar (numerar în decontări, numerar în casa de marcat a întreprinderii și în conturile sale bancare). Forma marfă și monetară a resurselor din sfera circulației se referă la fonduri de circulație.
Pentru a asigura un proces neîntrerupt de producție și vânzare de produse, fiecare întreprindere trebuie să dispună atât de active de producție de lucru, cât și de fonduri de circulație. Prin urmare, la momentul punerii în funcțiune, are nevoie de o astfel de sumă de numerar ca parte a capitalului autorizat format care să-i asigure achiziția de capital de lucru material și să fie suficientă pentru a deservi procesul de producție și vânzarea produselor. Numerarul avansat în activele curente de producție și fondurile de circulație constituie fondul de rulment al întreprinderii. Combinația de capital de lucru și fonduri de circulație într-un singur concept se bazează pe esenta economica capital de rulment destinat să asigure continuitatea întregului proces de reproducere, timp în care fondurile trec neapărat atât prin etapa de producție, cât și prin etapa de circulație.
Capitalul de rulment asigură nevoile curente ale întreprinderii. O trăsătură caracteristică a capitalului de lucru este că, în timpul activităților normale de afaceri, acestea nu părăsesc sfera producției: capitalul de lucru nu este cheltuit, ci este avansat în diferite tipuri de cheltuieli curente ale întreprinderii. Deservirea circulației activelor de producție (D-T... P... T1-D1), capitalul de lucru (D) îmbracă diverse forme funcționale: material (T), producție (P), mărfuri (T1), revenire după sfârșit. a fiecărui ciclu de producție la forma sa monetară inițială (D1).
Ritmul, coerența și performanța ridicată a unei întreprinderi depind în mare măsură de disponibilitatea capitalului de lucru. De exemplu, lipsa fondurilor avansate pentru achiziționarea de stocuri poate duce la o reducere a producției, neîndeplinire program de producție. Deturnarea excesivă a fondurilor în rezerve care depășește necesarul real duce la amortirea resurselor și la utilizarea lor ineficientă. Prin urmare, este foarte important să se calculeze corect necesarul optim de capital de lucru al unei întreprinderi. Este determinată de raționalizare, al cărui scop principal este asigurarea volumului maxim de producție și vânzări de produse cu un minim de capital de lucru.
Pentru a forma capitalul de lucru, compania folosește atât resursele proprii, cât și resursele împrumutate. Fondurile proprii joacă un rol major în organizarea circulației fondurilor, deoarece întreprinderile care funcționează pe bază comercială trebuie să aibă o anumită independență proprietății și operaționale pentru a desfășura afaceri profitabil și pentru a-și asuma responsabilitatea pentru deciziile luate. În același timp, atragerea de fonduri împrumutate este, de asemenea, foarte importantă, deoarece reduce nevoia generală a economiei de capital de lucru și stimulează dorința de utilizare eficientă a acestora.
Prin esența sa, fondul de rulment nu este o categorie financiară, ci o categorie economică generală; În acest sens, suma de bani aflată în circulație la întreprindere nu poate fi clasificată drept resurse financiare. Cu toate acestea, relațiile financiare sunt cele care formează baza inițială pentru existența unui fond de rulment, iar resursele financiare stau la baza formării inițiale și a modificării ulterioare a dimensiunii acestuia. Relaţiile financiare în sfera de funcţionare a fondului de rulment apar în trei cazuri: - în timpul formării capitalului autorizat al întreprinderii; - în proces de utilizare a resurselor financiare pentru creșterea propriului capital de lucru; - la investirea excesului de capital de lucru în titluri de valoare.
Formarea capitalului de rulment propriu are loc în momentul organizării întreprinderii, când se creează capitalul autorizat al acesteia. Sursele de formare aici sunt aproape aceleași ca și pentru mijloacele fixe: capital social, aporturi sociale, pasive sustenabile, fonduri bugetare (în sectorul public), fonduri redistribuite (dacă se menține sistemul de management vertical).
În viitor, valoarea inițială a capitalului de lucru propriu se poate modifica în funcție de volumul, condițiile și rezultatele activității economice la o anumită întreprindere. Implementarea cu succes a programului de productie, economisirea resurselor materiale si financiare, imbunatatirea calitatii produselor, vanzari neintrerupte etc. toate acestea afectează starea capitalului de lucru, siguranța și utilizarea eficientă a acestora.
Prezența capitalului de rulment propriu, siguranța acestora, raportul dintre fondul de rulment propriu și cel împrumutat caracterizează gradul de stabilitate financiară a întreprinderii, poziția acesteia pe piața financiară, posibilitatea mobilizării suplimentare a resurselor financiare prin emisiune. valori mobiliare. În condițiile sistemului de management administrativ-comandă, stabilității financiare a unei entități comerciale nu i s-a acordat atenția cuvenită, din moment ce sistemul de stat existent la acea vreme. asistență financiară sub nicio formă nu i-a permis să intre în faliment. Prin furnizarea de alocații bugetare pentru investiții de capital, anularea datoriilor restante ale întreprinderilor către bănci, permițând alocarea resurselor financiare sectoriale fermelor pentru a umple deficitul de capital de lucru, statul nu a permis întreprinderii să se găsească în situația de insolvență. debitor, chiar și cu o eficiență scăzută a producției și prezența unor pierderi uriașe din administrarea defectuoasă.
Odată cu trecerea pe piață, situația se schimbă radical. Actele legislative „Cu privire la faliment” și „Cu privire la gaj” adoptate în 1992 impun întreprinderii întreaga responsabilitate pentru utilizarea resurselor de care dispune. În aceste condiții, problemele de utilizare rațională a capitalului de lucru, solvabilitatea și stabilitatea financiară devin de mare importanță.
Solvabilitatea unei întreprinderi este determinată de capacitatea acesteia de a îndeplini prompt și pe deplin obligațiile de plată care decurg din comerț, credit și alte tranzacții monetare. Solvabilitatea afectează direct formele și condițiile tranzacțiilor comerciale, inclusiv chiar posibilitatea de a obține un împrumut și condițiile de acordare a acestuia (pentru cât timp, la ce dobândă etc.). Solvabilitatea se determină folosind un sistem special de coeficienți care iau în considerare resursele financiare reale și potențiale ale întreprinderii, raportul dintre plățile acesteia și încasările curente de numerar.
Solvabilitatea în domeniul obligațiilor de datorie ale unei întreprinderi exprimă lichiditatea acesteia; acesta din urmă reflectă capacitatea întreprinderii de a efectua cheltuielile necesare în orice moment. Lichiditatea depinde de valoarea datoriei, precum și de volumul activelor lichide, care includ numerar, resurse din conturile bancare, titluri de valoare și elemente de capital de lucru ușor de tranzacționat. Incapacitatea unei întreprinderi de a-și rambursa datoria față de creditori și buget duce la faliment. În plus, motivele pentru declararea în faliment a unei întreprinderi de stat nu sunt doar neîndeplinirea obligațiilor financiare față de buget de către aceasta în termen de trei luni, ci și nerespectarea cerințelor persoanelor juridice și persoanelor fizice care au pretenții de proprietate asupra acesteia.
Cifra de afaceri a capitalului de rulment este un indicator al eficienței utilizării acestora. Cifra de afaceri este determinată de perioada în care fondurile realizează o cifră de afaceri completă, începând de la achiziționarea stocurilor și terminând cu primirea banilor în conturile întreprinderii; Durata unei revoluții este exprimată în zile.
Cu cât capitalul de rulment avansat se întoarce mai repede, cu atât rezultatul este mai bun - sunt produse și vândute mai multe produse folosind aceeași sumă de fonduri. Un factor important în accelerarea cifrei de afaceri a capitalului de lucru este economisirea resurse materiale, utilizate în producție, reducându-le consumul pe unitatea de producție. Tocmai de aceea, în condiții moderne, dezvoltarea de programe vizează mai mult utilizare rațională materii prime, combustibil, electricitate și alte resurse materiale, care prevăd măsuri pentru înăsprirea regulilor de utilizare a activelor materiale, întărirea stimulentelor economice și creșterea răspundere financiară pentru cheltuielile lor.
2 Surse de resurse financiare
2.1 Tipuri de surse de resurse financiare
Resursele financiare sunt transformate în cifra de afaceri a organizației prin surse adecvate. Ele pot fi privite din două puncte de vedere. În primul rând, ca un set de instrumente utilizate pentru a atrage resursele financiare necesare pentru deservirea producției și a altor cheltuieli ale organizației. În această interpretare sursele fondurilor proprii și împrumutate în Recomandări metodice asupra dezvoltării politica financiaraîntreprinderi aprobate prin ordin al Ministerului Economiei al Federației Ruse din 1 octombrie 1997 nr. 118. În conformitate cu aceste recomandări, sursele de fonduri proprii pot fi emisiunea de acțiuni, vânzarea de proprietăți inutile și aflate la retragere, active imobilizate, profit net și amortizare, surse de fonduri împrumutate - împrumuturi bancare și împrumuturi.
Din alt punct de vedere, sursele de resurse financiare pot fi numite un set de metode de sprijin financiar pentru activitățile unei organizații, potențial disponibile și efectiv utilizate în procesul de creare, formare și dezvoltare a organizației, oferind o anumită cantitate de resurse financiare.
Finanțarea este un proces care include identificarea surselor alternative de finanțare, selectarea unor surse specifice, organizarea încasării și cheltuielilor de resurse monetare sau materiale, în funcție de tipul surselor de finanțare.
Sursele de finanțare formează trei grupe principale: utilizate, disponibile, potențiale. Primul este un set de astfel de surse de finanțare a nevoilor organizației care sunt deja folosite pentru a-și forma capitalul. Sursele disponibile sunt surse care sunt potențial fezabile pentru utilizare. „Setul” de astfel de surse este folosit mai pe scară largă. Sursele potentiale sunt cele care pot fi utilizate teoretic pentru functionarea organizatiilor comerciale in conditii de perfecte relatii financiare, de credit si juridice.
La nivel organizare separată Sursele utilizate sunt capitalul autorizat, capitalul suplimentar, profitul reportat din anii anteriori, fondul de amortizare acumulat și veniturile din vânzări din perioada curentă. Sursele disponibile includ (pe lângă cele speciale) fonduri cu scop special formate în conformitate cu statutul organizației, un fond de rezervă și fonduri temporar gratuite ale contrapărților, pe care organizația le folosește sub formă de plată amânată pentru bunuri, lucrări și servicii furnizate. . Sursele potențiale includ (pe lângă cele utilizate și disponibile) și fonduri care pot fi mobilizate pe piața financiară, pe baza capacităților entității de afaceri (forma organizatorică și juridică a acesteia, structura capitalului existent, istoricul de credit, nivelul de bonitate etc. .) ( Anexa B).
În principiu, toate sursele de resurse financiare ale unei întreprinderi pot fi reprezentate în următoarea secvență:
- resurse financiare proprii și rezerve în fermă,
- fonduri împrumutate,
- resurse financiare strânse.
Sursele proprii și atrase de finanțare formează capitalul social al întreprinderii. Sumele strânse din surse externe prin aceste surse sunt, în general, nerambursabile. Investitorii participă la veniturile din vânzarea investițiilor pe baza proprietății partajate. Sursele de finanțare împrumutate formează capitalul împrumutat al întreprinderii.
2.2 Structura capitalului propriu al întreprinderii
O întreprindere este o formă de activitate al cărei scop este creșterea valorii proprietății investite în interesul proprietarilor acestei proprietăți. Valoarea proprietății investite de proprietar în întreprindere formează capitalul social al acestei întreprinderi. Din momentul înființării, întreprinderea primește o independență semnificativă față de proprietarii săi, care, în principiu, nu sunt interesați de modalitățile prin care conducerea întreprinderii intenționează să majoreze valoarea capitalului primit la dispoziția sa. Statutul de proprietate al întreprinderii la momentul creării ei arată astfel: active = capital social.
În primul rând, compania se concentrează pe utilizare intern sursele de finantare.
propriu fonduri interne include:
· capitalul autorizat,
· capital suplimentar,
· venituri reținute.
Organizarea capitalului autorizat, utilizarea eficientă și gestionarea acestuia este una dintre sarcinile principale și cele mai importante ale serviciului financiar al unei întreprinderi. Capitalul autorizat este principala sursă de fonduri proprii ale întreprinderii. Reprezintă suma fondurilor furnizate de proprietari pentru asigurarea activităților statutare ale întreprinderii. Valoarea capitalului autorizat al unei societăți pe acțiuni reflectă valoarea acțiunilor emise de aceasta, iar a unei întreprinderi de stat și municipale - suma capitalului autorizat. Capitalul autorizat este modificat de întreprindere, de regulă, pe baza rezultatelor muncii sale pentru anul după efectuarea modificărilor documentelor constitutive.
Capitalul autorizat este creat inițial ca bază capital de pornire necesare înfiinţării unei organizaţii comerciale. În același timp, proprietarii sau participanții unei organizații comerciale o formează pe baza propriei lor oportunități financiareși într-o sumă suficientă pentru a desfășura activitatea pentru care este creat. Fondurile proprii, care reprezintă profituri amânate pentru distribuire, se formează fie forțat, fie deliberat - proprietarii presupun că extinderea activității realizată în acest mod este o alocare mai profitabilă a capitalului decât retragerea profiturilor și direcționarea acestora către consum sau către o altă zonă a afaceri.
Capitalul autorizat se formează în timpul investiției inițiale a fondurilor. Valoarea acesteia este anunțată la înregistrarea întreprinderii și orice ajustări ale dimensiunii statutului (emisiune suplimentară de acțiuni, reducerea valorii nominale a acțiunilor, efectuarea de contribuții suplimentare, admiterea unui nou participant, aderarea la o parte din profit etc. ) sunt permise numai în cazurile și în modul prevăzute de legislația în vigoare și de legislația constitutivă și actele constitutive.
Cantitativ, cuantumul capitalului social al societatii este suma valorilor nominale ale actiunilor dobandite de actionari, iar in functie de Legislația rusă Valoarea nominală a tuturor acțiunilor comune trebuie să fie aceeași.
Puteți crește (scădea) capitalul autorizat prin emitere acțiuni suplimentare(sau retragerea unui anumit număr dintre acestea din circulație), precum și prin creșterea (scăderea) valorii nominale a acțiunilor vechi. Formarea capitalului autorizat poate fi însoțită de formarea unei surse suplimentare de fonduri - prime la acțiuni. Această sursă se formează atunci când, în cursul emisiunii primare, acțiunile sunt vândute la un preț mai mare decât valoarea lor nominală. La primirea acestor sume, acestea sunt creditate la capital suplimentar.
Capitalul suplimentar include:
· rezultatele reevaluării mijloacelor fixe;
· prima de emisiune a societatii pe actiuni;
· numerar și active materiale primite gratuit în scopuri de producție;
· alocații bugetare pentru finanțarea investițiilor de capital;
· fonduri pentru refacerea capitalului de lucru.
Profitul servește ca principală sursă de fonduri pentru o întreprindere în dezvoltare dinamică. Este prezent în bilanț în mod explicit ca „profitul reportat al anului de raportare” și „profitul reportat din anii anteriori”, și, de asemenea, în mod voalat - sub formă de fonduri și rezerve create din profit. Într-o economie de piață, valoarea profitului care rămâne la dispoziția unei întreprinderi depinde de mulți factori, dintre care principalul este raportul dintre venituri și cheltuieli.
Profitul reținut este profitul primit într-o anumită perioadă și care nu este direcționat în timpul distribuirii lui spre consum de către proprietari și personal. Această parte a profitului este destinată valorificării, adică. pentru reinvestirea în producție. Din punct de vedere al conținutului său economic, este una dintre formele de rezervă a resurselor financiare proprii ale întreprinderii, asigurând dezvoltare industrialăîn perioada următoare.
Profitul este, de asemenea, principala sursă de formare a capitalului de rezervă. Acest capital este destinat să compenseze pierderile neașteptate și eventualele pierderi din activitățile de afaceri, de ex. este de natură asigurare.
2.3 Compoziția capitalului împrumutat
Pentru a acoperi nevoia de capital fix și de lucru, în unele cazuri devine necesar ca o întreprindere să atragă capital împrumutat. O astfel de nevoie poate apărea din motive independente de controlul întreprinderii. Acestea pot fi opționalitatea partenerilor, circumstanțe de urgență, reconstrucția și reechiparea tehnică a producției, lipsa unui capital de pornire suficient, sezonalitatea în producție, achiziție, procesare, furnizare și comercializare a produselor și alte motive.
Astfel, capitalul împrumutat , fonduri împrumutate - Acestea sunt fonduri și alte proprietăți strânse pentru a finanța dezvoltarea unei întreprinderi pe bază de rambursare. Principalele tipuri de capital împrumutat sunt: împrumutul bancar, leasingul financiar, împrumutul (comercial) pe mărfuri, emisiunea de obligațiuni și altele.
Structura capitalului împrumutat este eterogenă. Momentul de atragere a resurselor este de o importanță fundamentală. Fondurile strânse ale întreprinderilor sunt fonduri furnizate în mod permanent, pentru care veniturile pot fi plătite proprietarilor acestor fonduri și care nu pot fi returnate proprietarilor. Acestea includ: fonduri primite din plasarea de acțiuni ale unei societăți pe acțiuni; acțiuni și alte contribuții ale membrilor colectivelor de muncă, cetățenilor, persoane juridice la capitalul autorizat al întreprinderii; fonduri alocate de holding superior și societăţi pe acţiuni, fonduri publice prevăzute pentru investiții direcționate sub formă de subvenții, granturi și participare la capital; fonduri de la investitori străini sub formă de participare la capitalul autorizat asocieri mixteși investiții directe organizatii internationale, state, persoane fizice și juridice. Împrumuturile și creditele pe termen lung sunt cele mai profitabile. Sursele pe termen lung sunt o resursă de investiții cu drepturi depline care poate fi investită în proiecte de anvergură care pot recupera costurile până la momentul rambursării datoriei. În practica financiară, ele sunt numite capital de datorie pe termen lung sau pasive pe termen lung.
Capitalul împrumutat pe termen este împărțit în:
· Pe termen scurt;
· pe termen lung.
De regulă, capitalul împrumutat pentru o perioadă de până la un an este clasificat ca pe termen scurt, iar mai mult de un an este clasificat ca pe termen lung. Problema modului de finanțare a anumitor active ale unei întreprinderi - prin capital pe termen scurt sau pe termen lung - trebuie discutată în fiecare caz specific. Eficiența investiției capitalului împrumutat este determinată de gradul de rentabilitate a capitalului fix sau de lucru.
În funcție de sursele de finanțare, capitalul împrumutat se împarte în:
· credit bancar;
· plasarea de obligațiuni;
· împrumuturi către persoane juridice împotriva obligațiilor de datorie;
· leasing.
Împrumuturile bancare pe termen lung, plasamentele de obligațiuni și împrumuturile corporative sunt instrumente tradiționale de finanțare a datoriei.
Împrumuturile bancare sunt acordate unei întreprinderi pe baza unui contract de împrumut, împrumutul este acordat în condițiile de plată, urgență, rambursare împotriva garanțiilor: garanții, gaj imobiliar, gaj pentru alte active ale întreprinderii.
Multe întreprinderi, indiferent de forma lor de proprietate, sunt create cu capital foarte limitat. Acest lucru practic nu le permite să desfășoare pe deplin activități statutare pe cheltuiala lor și duce la implicarea lor în circulația unor resurse semnificative de credit.
Împrumut nu numai pentru mari proiecte de investitii, dar și costurile activităților curente: reconstrucție, extindere, reorganizare a producției, răscumpărarea proprietății închiriate de către echipă și alte evenimente.
Esența leasingului este următoarea. Dacă o companie nu are fonduri disponibile pentru achiziționarea de echipamente, poate apela la o companie de leasing. În conformitate cu acordul încheiat firma de leasing plătește integral producătorul (sau proprietarul) echipamentului pentru costul acestuia și îl închiriază întreprinderii cumpărătoare cu drept de cumpărare (cu leasing financiar) la sfârșitul contractului de leasing. Astfel, întreprinderea primește un împrumut pe termen lung de la societatea de leasing, care este rambursat treptat ca urmare a atribuirii plăților de leasing costului de producție. Leasingul permite unei companii să obțină echipamente și să înceapă să le opereze fără a deturna fonduri din cifra de afaceri. Într-o economie de piață, utilizarea leasingului reprezintă 25% - 30% din suma totală a fondurilor împrumutate. Luarea deciziilor privind leasingul se bazează pe raportul dintre valoarea plății de leasing și taxa de utilizare a unui împrumut pe termen lung, pe care societatea îl poate obține.
Concluzie
Deci, putem concluziona că resursele financiare ale unei întreprinderi sunt veniturile și încasările în numerar la dispoziția unei entități comerciale și destinate îndeplinirii obligațiilor financiare, implementării cheltuielilor pentru reproducerea extinsă și stimularea economică a lucrătorilor.
Formarea resurselor financiare se realizează pe cheltuiala fondurilor proprii și echivalente, mobilizarea resurselor pe piața financiară și primirea de fonduri din sistemul bancarîn ordinea redistribuirii.
Formarea inițială a resurselor financiare are loc în momentul înființării întreprinderii, când se formează capitalul autorizat. Sursele sale, în funcție de formele organizatorice și juridice de management, sunt: capitalul social, aporturile de acțiuni ale membrilor cooperativelor, resursele financiare ale industriei (în timp ce se menține structurile industriei) , împrumut pe termen lung, fonduri bugetare. Mărimea capitalului autorizat arată mărimea acelor fonduri - capital fix și capital de lucru - care sunt investite în procesul de producție.
Principala sursă de resurse financiare în întreprinderile care operează este costul produselor vândute (serviciile furnizate), diferite părți din care, în procesul de distribuție a veniturilor, iau forma veniturilor în numerar și economiilor. Resursele financiare sunt formate în principal din profituri (din activități de bază și din alte activități) și din cheltuielile de amortizare. Alături de acestea, sursele de resurse financiare mai includ: - veniturile din vânzarea bunurilor cedate, - pasive stabile, - diverse venituri vizate (plata pentru întreținerea copiilor în instituții preșcolare etc.), - mobilizarea resurselor interne în construcții etc.
Procesele de privatizare se desfășoară peste tot proprietatea statului le face să apară și să se joace rol important O altă sursă de resurse financiare sunt acțiunile și alte contribuții din partea membrilor forței de muncă.
Pe piața financiară pot fi mobilizate resurse financiare semnificative, în special pentru întreprinderile nou create și reconstruite. Formele de mobilizare a acestora sunt: vânzarea de acţiuni, obligaţiuni şi alte tipuri de titluri emise de o întreprindere dată, investiţii în credit.
În ţările cu o economie administrată central, ponderea predominantă o constituie resursele financiare ale statului şi municipii, iar în țările cu economie de piață, o parte semnificativă a resurselor financiare este reprezentată de capitalul antreprenorial, cu toate acestea, resursele centralizate de stat și municipale pot fi semnificative. Resursele locale formează o parte separată, relativ independentă a resurselor financiare ale țării.
În prezent, a crescut importanţa profitului şi a deprecierii în sursele de finanţare a reproducerii extinse. În condițiile pieței, aproximativ 70% din profituri sunt folosite de întreprinderile înseși.
În condiţiile dezvoltării relaţiilor de piaţă se produce descentralizarea resurselor financiare. Fondurile mari sunt redistribuite prin autonomie fonduri sociale (Fondul de pensii, Fondul de asigurări sociale, Fondul de asigurări medicale obligatorii).
Veniturile centralizate acumulate în sistemul bugetului de stat au scăzut. Ponderea resurselor financiare în bugetul de stat a scăzut acum la 40%. Fondurile centralizate pentru investiții de capital au scăzut brusc. Astfel, există o tendință de descentralizare semnificativă a resurselor financiare ale economiei; depăşirea deficitului bugetar prin îmbunătăţirea sistemului de impozitare şi a tuturor relaţiilor financiare în vederea realizării stabilizării financiare.
Lista surselor utilizate
1. Legea federală„Despre faliment” din 24 octombrie 2005 Nr. 133 - Legea federală.
2. Legea federală „On gaj” din 30 decembrie 2004 nr. 216 - Legea federală.
3. Reglementări privind procedura de calcul a amortizarii mijloacelor fixe.
4. Fundamentele managementului financiar / J.C.Van Horn. – M.: Finanțe și Statistică, 2007. – p.788.
5. Finanțe: Manual pentru universități / Ed. Prof. L.A.Drobozina. – M.: UNITATEA, 2000 – 527 p.
6. Introducere în managementul financiar / ed. V.V. Kovalev. – M.: Finanțe și Statistică, 2003.- 768 p.
7. Finanțarea întreprinderii: Manual pentru universități / N.V. Kolchina, G.B. Polyak, L.P. Pavlova și alții; – Ed. a II-a, revizuită. și suplimentare - M.: UNITATEA-DANA, 2002. – 447 p.
8. Resursele financiare ale organizațiilor (întreprinderilor) / V.E. Leontiev. – Sankt Petersburg: Editura Universității de Stat de Economie și Economie din Sankt Petersburg, 2006. – 70 p.
9. Lysenko I. A. „Finanțele întreprinderilor: proprietate, fonduri, impozite”, M., IPIO „Priz”, 2005. – 430 p.
10. Nikolsky P. S. “ Metode economice reglementarea reproducerii mijloacelor fixe”, „Carte și afaceri”, 2007. – 270 p.
11. Finanțarea întreprinderii: Manual / L.N. – M.: Finanțe, UNITATE, 2006. – 370 p.
12. Surse de finanțare și de formare a capitalului unei societăți pe acțiuni: Rezumat al autorului. dis. Ph.D. econ. Științe / A.V. Pilyuga. – Saratov, 2006. – 509 p.
13. Rodionova V. M. „Finanțe”, M., „Finanțe și statistică”, 2007. – 307 p.
15. Sysoeva E.F. Resursele financiare și capitalul organizației // Finanțe și credit - 2007. - Nr. 21. - Cu. 6-11.
Anexa A
Sistem funcțional pe mai multe niveluri de gestionare a capitalului unei organizații în funcție de stadiul circulației resurselor financiare
| Etapele circulaţiei resurselor financiare |
|||
| Etapa I – transformarea resurselor financiare în capital |
Etapa II – repartizarea capitalului în scopul reproducerii simple și extinse |
Etapa III – transformarea capitalului monetar într-o formă material-productivă |
Etapa IV – vânzarea echivalentului de cost al produselor fabricate |
| Esența etapei de circulație a resurselor financiare |
|||
| Atragerea de resurse financiare pentru formarea de capital prin diverse surse de finanțare |
Planificarea costurilor pentru producția și vânzarea produselor și formarea unui fond de acumulare |
Amortizarea mijloacelor fixe și formarea costurilor curente pentru producția și vânzarea produselor |
Vânzările de produse și asigurarea fluxului de numerar sub formă de venituri din diverse tipuri activități |
| Interpretarea costurilor etapei de circulație a resurselor financiare |
|||
| Formarea prețului capitalului |
Formarea și distribuirea profitului |
Valoarea capitalului fix și a capitalului de lucru |
Plata capitalului propriu și a datoriilor |
Anexa B
Resursele financiare ale unei întreprinderi, așa cum sa menționat deja, sunt totalitatea tuturor tipurilor de fonduri și active financiare de care o entitate economică le are și de care poate dispune. Formarea acestora se realizează în procesul de creare a întreprinderilor și implementarea relațiilor lor financiare în implementarea activităților economice.
La crearea întreprinderilor, sursele de resurse financiare depind de forma de proprietate pe baza căreia este creată întreprinderea. Deci, atunci când creați întreprinderi de stat resursele financiare sunt generate de la buget, fonduri de la organele superioare de conducere etc. La creare întreprinderile colective sunt formate din aporturi de acțiuni (capitaluri proprii) ale fondatorilor, contribuții voluntare ale persoanelor juridice și ale persoanelor fizice etc. Toate aceste contribuții (fonduri) reprezintă capitalul autorizat (inițial).
Pe baza surselor de educație, resursele financiare sunt împărțite în proprii (interne) și atrase în termeni diferiți (externe) și primite în ordinea redistribuirii (Fig. 1.1).
Figura 1.1 – Compoziția resurselor financiare ale organizației
Pentru ca o întreprindere să desfășoare activități economice este necesar să aibă un sprijin financiar adecvat. Una dintre principalele surse de resurse financiare ale unei întreprinderi este capitalul inițial, care se formează din contribuțiile fondatorilor întreprinderii și ia forma capitalului autorizat. In consecinta, capitalul autorizat reprezinta valoarea totala a activelor consemnate in actele constitutive, care sunt aporturi ale proprietarilor la capitalul intreprinderii.
Următoarele două elemente sunt indisolubil legate: profitul și amortizarea. Capitalul initial investit în producţie creează valoare exprimată în preţul produselor vândute. După vânzarea produselor, aceasta ia formă monetară – forma veniturilor. Cu toate acestea, venitul nu este încă venit, deși este o sursă de rambursare a fondurilor cheltuite pentru producția de produse și formarea de fonduri de numerar și rezerve financiare ale întreprinderii. Una dintre domeniile de utilizare a încasărilor este formarea unui fond de amortizare. Se formează sub formă de cheltuieli de amortizare după amortizarea mijloacelor fixe și active necorporale va lua formă monetară. Condiție obligatorie Formarea fondului de amortizare este vânzarea de produse manufacturate către consumator și primirea veniturilor.
Atât profitul, cât și amortizarea sunt rezultatul circulației fondurilor care au fost investite în producție și al resurselor financiare proprii ale întreprinderii, pe care le gestionează independent. Cu toate acestea, profitul primit de întreprindere nu rămâne în întregime la dispoziția acesteia: o parte din acesta merge la buget sub formă de impozite. Profitul ramas la dispozitia intreprinderii este principala sursa de finantare a nevoilor acesteia.
În procesul lucrărilor ulterioare, resursele financiare ale întreprinderilor pot fi completate din surse proprii create suplimentar, fonduri atrase și împrumutate. Totodată, resursele financiare proprii generate suplimentar (capital propriu) includ: capitalul de rezervă, capitalul investit suplimentar, alt capital suplimentar, rezultatul reportat, finanțarea țintită etc. De exemplu, capitalul de rezervă este suma rezervelor create din capitalul reținut. castigurile intreprinderii in conformitate cu legislatia in vigoare sau actele constitutive. Capitalul investit suplimentar este suma care depășește costul vânzărilor emisiunii societate pe actiuni acţiuni peste lor valoarea nominală. Alt capital suplimentar arată valoarea activelor primite gratuit de întreprindere de la alte persoane juridice sau persoane fizice, precum și alte tipuri de capital suplimentar.
Resursele financiare atrase se formează prin alocații bugetare, mobilizarea resurselor proprii în construcții, fonduri de capital propriu, venituri din titluri de valoare achiziționate și alte active financiare. Pentru a obține venituri suplimentare, întreprinderile au dreptul de a cumpăra titluri ale altor întreprinderi și ale statului, să investească fonduri în capitalul autorizat al întreprinderilor nou formate și să le împrumute altor întreprinderi în condițiile de rambursare, urgență și plată.
În cele din urmă, resursele financiare împrumutate includ împrumuturi bancare pe termen lung și pe termen scurt, precum și alte obligații financiare pe termen lung asociate cu împrumuturile, împrumuturile comerciale și alte surse.
Capital propriu, împrumutat și atras, care formează, pe de o parte, resursele financiare ale întreprinderii și participă la finanțarea activelor acesteia, pe de altă parte, reprezintă obligații (pe termen lung și scurt) față de anumite proprietari – statul, juridice și indivizii.
Din cele de mai sus, putem concluziona că componența resurselor financiare și volumele acestora depind de tipul și dimensiunea întreprinderii, de tipul activității acesteia și de volumul producției. Mai mult, volumul resurselor financiare este strâns legat de volumul producției, munca eficientaîntreprinderilor. Cu cât volumul de producție este mai mare și cu cât eficiența întreprinderii este mai mare, cu atât este mai mare cantitatea de resurse financiare proprii și invers. În consecință, disponibilitatea resurselor financiare suficiente și utilizarea efectivă a acestora predetermina binele situatia financiara solvabilitatea întreprinderii, stabilitatea financiară, lichiditatea. În această privinţă cea mai importantă sarcinăîntreprinderile este să găsească rezerve pentru creșterea resurselor financiare proprii și utilizarea cât mai eficientă a acestora în scopul creșterii eficienței întreprinderii în ansamblu.
Informații conexe.
Sursele de finanțare ale întreprinderii sunt fondurile proprii și echivalente; fonduri mobilizate pe piața financiară; fondurile primite prin redistribuire (Fig. 6).
Fondurile mobilizate pe piața financiară sunt: investiții în credit, venituri din vânzarea valorilor mobiliare, subvenții guvernamentale.
Investițiile în credit sunt fonduri împrumutate, inclusiv împrumuturi bancare, împrumuturi financiare de la diverși investitori, datorii către creditori și sunt surse externe de activități de finanțare.
Fondurile împrumutate pe termen lung (mai mult de un an) sunt de obicei strânse pentru achiziționarea de active fixe și pe termen scurt (până la un an) pentru achiziționarea de bunuri, resurse și completarea capitalului de lucru.
Orez. 6. Surse de formare a resurselor financiare ale întreprinderii
Vânzarea propriilor valori mobiliare, fiind un mijloc mobilizat pe piața financiară, permite atragerea investițiilor necesare pentru a asigura activitățile întreprinderii sau dezvoltarea acesteia.
Subvențiile guvernamentale sunt acordate întreprinderilor care decid importante probleme sociale, care din motive obiective nu sunt compensate suficient prin venituri.
Fondurile proprii și echivalente constau din venituri și cheltuieli de amortizare.
Fondurile proprii ale unei întreprinderi și fondurile echivalente sunt resurse financiare deținute de întreprindere. Ele stau la baza desfasurarii activitatilor de afaceri si includ venituri din vanzarea produselor, mijloacelor fixe si tranzactii financiare, precum si cheltuielile de amortizare echivalente cu acestea, care asigura o crestere a pasivelor sustenabile.
Pentru a-și reface propriile surse de finanțare, o întreprindere poate primi venituri din vânzarea unei părți din activele sale fixe dacă acestea nu sunt utilizate sau sunt utilizate ineficient.
Veniturile din tranzacții financiare pot fi obținute din creditarea fondurilor, din plasarea de fonduri gratuite pe depozite, din diferențe de curs valutar, din cumpărarea și vânzarea de valută.
Amortizarea reprezintă fonduri alocate pentru a compensa deprecierea mijloacelor fixe prin includerea unei părți din costul acestora în costurile de producție, prin urmare, în prețul produsului. Deducerile pentru amortizare se efectuează în conformitate cu durata de viață legală a mijloacelor fixe și ratele de deducere. Acestea rămân la dispoziția întreprinderii. Scopul deprecierii este de a asigura o reproducere simplă.
Datoriile sustenabile ocupă un loc special printre sursele de finanțare a activităților unei întreprinderi. Din punct de vedere al obligațiilor, pasivele sustenabile sunt surse externe, iar din punctul de vedere al posibilității ca managementul să influențeze procedura de plată a acestora aparțin surse interne, prin urmare, ele sunt identificate ca un element separat de finanţare a activităţilor întreprinderii.
Creșterea datoriilor sustenabile se formează prin plata în rate a obligațiilor. Aceasta include: avansuri de la cumpărători și clienți; restanțe ale salariilor către angajații întreprinderii și autoritățile de asigurări sociale; rezerve pentru cheltuieli și plăți viitoare; fonduri disponibile temporar fonduri speciale; creșterea cheltuielilor de amortizare; conturi de plătit (datoriile dvs. pentru resursele deja utilizate), chirie.
De exemplu, salariile este inclusă în prețul fiecărei unități de produse vândute, dar se plătește angajaților doar o dată sau de două ori pe lună, iar în perioada dintre plăți este utilizată de întreprindere în scopuri proprii. Același lucru se întâmplă și cu taxele și alte plăți obligatorii luate în considerare în prețul produsului, dar plătite doar până la o anumită dată.
Fondurile primite prin redistribuire includ: fonduri de compensare a asigurărilor, precum și dividende și dobânzi la titlurile de valoare ale altor emitenți.
Fondurile de compensare a asigurărilor apar la întreprindere numai dacă există asigurare pentru diverse riscuri: tranzacții, urgențe etc., ca urmare a despăgubirii de către organizațiile de asigurări pentru prejudiciul suferit de întreprindere.
Dividendele și dobânzile la titluri apar atunci când o întreprindere achiziționează acțiuni și alte valori mobiliare ale altor emitenți.
Alegerea surselor de finanțare a activităților depinde de numeroși factori: volumul vânzărilor, natura piețelor, domeniul de activitate, specificul produselor, natura reglementare guvernamentalăși fiscalitate, comunicare cu piețele financiare etc.
În gestionarea finanțelor, este necesar să ne amintim că o creștere a cheltuielilor de amortizare, ca urmare a unei creșteri a valorii mijloacelor fixe, sau alegerea unei metode de amortizare duce, printre altele, la condiţii egale, la o scădere a profitabilității. Cu toate acestea, dacă în același timp întreprinderea rămâne profitabilă, atunci suma totală a cheltuielilor de amortizare și profitul net rămas la dispoziție crește cu o sumă mai mare decât scade profitul.
